Kurz gesagt
Diese Verordnung legt fest, wie das Risiko von Derivaten berechnet wird, insbesondere für einfache, eingebettete und exotische Derivate. Sie bietet spezifische Formeln zur Bewertung verschiedener Finanzinstrumente.
Was es regelt
- Die Berechnung des Risikos für Futures, Optionen, Swaps und Forwards.
- Die Bewertung von eingebetteten Derivaten wie Wandelanleihen und Credit Linked Notes.
- Die Risikoberechnung für exotische Derivate wie Variance Swaps und Barrier Options.
- Die Anwendung von Commitment-Umrechnungsformeln für Derivate mit gehebeltem Exposure zu Indizes.
Wen es betrifft
- Finanzinstitute, die mit Derivaten handeln oder diese halten.
- Parteien, die Derivate mit gehebeltem Exposure zu Indizes nutzen.
Eckpunkte
- **Futures:** Das Risiko wird typischerweise durch die Anzahl der Verträge, die Kontraktgröße und den Marktwert des zugrundeliegenden Basiswerts (z.B. Anleihe, Aktie, Index) berechnet.
- **Plain Vanilla Optionen:** Die Berechnung erfolgt über den Vertragswert oder die Anzahl der Verträge, die Kontraktgröße, den Marktwert des Basiswerts und das Delta.
- **Swaps:** Das Risiko wird oft durch den Marktwert des Basiswerts oder den Nominalwert der Währungskomponente(n) bestimmt.
- **Exotische Derivate:** Für Variance Swaps wird das Risiko basierend auf Variance Notional und Variancet (oder einem Volatility Cap) berechnet; für Volatility Swaps basierend auf Vega Notional und Volatilityt (oder einem Volatility Cap); für Barrier Options basierend auf Anzahl der Verträge, fiktiver Kontraktgröße, Marktwert der Aktie und max Delta.
📄 Gesetzestext
RIS Dokument Kurztitel4. Derivate-Risikoberechnungs- und Meldeverordnung
KundmachungsorganBGBl. II Nr. 266/2011Bundesgesetzblatt Teil 2, Nr. 266 aus 2011,
TypVrömisch fünf
§/Artikel/AnlageParagraph/Artikel/AnlageAnl. 1Anlage eins
Inkrafttretensdatum01.09.2011
Abkürzung4. DeRiMV
Index37/02 Kreditwesen
TextAnlage 1Einfache DerivateA.1.A.1
Futures
A.1.1.A.1.1
Anleihenfuture:
Anzahl der Verträge * Kontraktgröße (notional contract size) * Marktwert der cheapest-to-deliver (CTD)- Referenz-Anleihe
A.1.2.A.1.2
Zinsenfuture (Interest Rate Future):
Anzahl der Verträge * Kontraktgröße (notional contract size)
A.1.3.A.1.3
Währungsfuture (Currency Future):
Anzahl der Verträge * Kontraktgröße (notional contract size)
A.1.4.A.1.4
Aktienfuture:
Anzahl der Verträge * Kontraktgröße (notional contract size) * Marktwert der zugrundeliegenden Aktie
A.1.5.A.1.5
Indexfuture:
Anzahl der Verträge * Kontraktgröße (notional contract size) * Index Level
A.2.A.2
Plain Vanilla Optionen (gekaufte/verkaufte Puts und Calls)
A.2.1.A.2.1
Plain Vanilla Anleihenoption:
Vertragswert (notional contract value) * Marktwert der zugrundeliegenden Referenz-Anleihe * Delta
A.2.2.A.2.2
Plain Vanilla Aktienoption:
Anzahl der Verträge * Kontraktgröße (notional contract size) * Marktwert der zugrundeliegenden Aktie * Delta
A.2.3.A.2.3
Plain Vanilla Zinsoption:
Vertragswert (notional contract value) * Delta
A.2.4.A.2.4
Plain Vanilla Währungsoption:
Vertragswert der Währungspaare * Delta
A.2.5.A.2.5
Plain Vanilla Indexoption:
Anzahl der Verträge * Kontraktgröße (notional contract size) * Index Level * Delta
A.2.6.A.2.6
Plain Vanilla Optionen auf Futures:
Anzahl der Verträge * Kontraktgröße (notional contract size) * Marktwert der zugrundeliegenden Basiswerte * Delta
A.2.7.A.2.7
Plain Vanilla Swaption:
Referenz Swap Commitment Umrechnungswert (gemäß A.3.) * Delta
A.2.8.A.2.8
Optionsscheine und vergleichbare Rechte:
Anzahl der Aktien oder Anleihen * Marktwert der zugrundeliegenden Basiswerte * Delta
A.3.A.3
Swaps
A.3.1.A.3.1
Plain Vanilla Fixed/Floating Rate Zinsen und Inflation Swaps:
Marktwert des Basiswerts
A.3.2.A.3.2
Währungs-Swap:
Nominalwert der Währungskomponente(n)
A.3.3.A.3.3
Zins/WährungsSwaps:
Nominalwert der Währungskomponente(n) oder Währungspaare
A.3.4.A.3.4
Total Return Swap:
Marktwert des zugrundeliegenden Basiswerts
A.3.5.A.3.5
Non-Basic Total Return Swap (TRS):
Marktwert der beiden zugrundeliegenden Komponenten des TRS
A.3.6.A.3.6
Single Name Credit Default Swap:
Protection Seller: Den höheren Wert des Marktwerts des zugrundeliegenden Basiswerts oder des Nominalwerts des Credit Defaults Swap
Protection Buyer: Marktwert des zugrundeliegenden Basiswerts
A.3.7.A.3.7
Contract for Differences:
Anzahl der Aktien oder Anleihen * Marktwert des zugrundeliegenden Basiswerts
A.4.A.4
Forwards
A.4.1.A.4.1
FX Forwards:
Nominalwert der Währungskomponente(n)
A.4.2.A.4.2
Forward Rate Agreement:
Nominalwert
A.5.A.5
Leveraged Exposure betreffend Indizes oder Indizes mit eingebettetem Leverage:
Ein Derivat, das ein gehebeltes Exposure zu einem Index besitzt und ein Index mit eingebautem Hebel müssen die jeweils zutreffenden Commitment-Umrechnungsformeln für die zugrundeliegenden Basiswerte verwenden.
Eingebettete DerivateB.1.B.1
Wandelanleihe:
Anzahl der betreffenden Aktien * Marktwert der zugrundeliegenden bezugnehmenden Aktien * Delta
B.2.B.2
Credit Linked Notes:
Marktwert der zugrundeliegenden Basiswerte
B.3.B.3
Teilweise eingezahlte Wertpapiere
Anzahl der Aktien oder Anleihen * Marktwert der zugrundliegenden Vermögensgegenstände
Exotische DerivateC.1.C.1
Variance Swaps:
Variance Notional * (current) Variancet
Variance Notional * min [(current) Variancet; volatility cap2]
bei
C.2.C.2
Volatility Swaps:
Vega Notional * Volatilityt
Vega Notional * min [(current) Volatilityt oder volatility cap]
C.3.C.3
Barrier Option:
Anzahl der Verträge * fiktive Kontraktgröße (notional contract size) * Marktwert der zugrundeliegenden Aktie * max Delta
Zuletzt aktualisiert am28.11.2019
Gesetzesnummer20007420
DokumentnummerNOR40131315
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KI-Erklärung auf Basis des amtlichen Gesetzestextes. Orientierend, ersetzt keine Rechtsberatung.