Źródła urzędoweisap.sejm.gov.pl · EUR-Lex
Europaius
Polski
ČeštinaDeutschFrançaisEspañolItalianoNederlandsÖsterreichBelgiquePortuguêsSvenskaDanskSuomiSlovenčinaIrelandMagyarEestiLietuviųLatviešuSlovenščinaHrvatskiΚύπροςMaltiRomânăΕλληνικάLuxembourgБългарски
Polski

Ustawa z dnia 29 lipca 2005 r. o obrocie instrumentami finansowymi

Czego dotyczy ten akt?

Ustawa ta reguluje zasady, tryb i warunki prowadzenia działalności w zakresie obrotu papierami wartościowymi i innymi instrumentami finansowymi, określając prawa i obowiązki uczestników oraz nadzór w tym obszarze. Nie stosuje się jej do weksli i czeków.

Kogo dotyczy: Podmioty podejmujące i prowadzące działalność w zakresie obrotu papierami wartościowymi i innymi instrumentami finansowymi; Uczestnicy obrotu instrumentami finansowymi.

Najważniejsze informacje

Państwo
Polska
Dziedzina prawa
Pozostałe przepisy prawne
Artykuły
237
Orzeczenia sądów
15
Źródło
api.sejm.gov.pl
Tekst pobrano
Wyjaśnienie zaktualizowano

Co reguluje ten akt?

  • Zasady, tryb i warunki podejmowania i prowadzenia działalności w zakresie obrotu papierami wartościowymi i innymi instrumentami finansowymi.
  • Prawa i obowiązki podmiotów uczestniczących w obrocie instrumentami finansowymi.
  • Wykonywanie nadzoru w zakresie obrotu instrumentami finansowymi.
  • Definicje instrumentów finansowych, w tym papierów wartościowych i instrumentów rynku pieniężnego.

Kogo dotyczy ten akt?

  • Podmioty podejmujące i prowadzące działalność w zakresie obrotu papierami wartościowymi i innymi instrumentami finansowymi.
  • Uczestnicy obrotu instrumentami finansowymi.

Jakie są kluczowe punkty?

  • Ustawa dotyczy obrotu papierami wartościowymi i innymi instrumentami finansowymi, z wyłączeniem weksli i czeków.
  • Instrumenty finansowe obejmują papiery wartościowe oraz inne instrumenty, takie jak tytuły uczestnictwa w instytucjach zbiorowego inwestowania, instrumenty rynku pieniężnego, finansowe kontrakty terminowe, opcje i pochodne instrumenty towarowe.
  • Maklerskimi instrumentami finansowymi są papiery wartościowe oraz niektóre niebędące papierami wartościowymi instrumenty finansowe (tytuły uczestnictwa w instytucjach zbiorowego inwestowania, instrumenty rynku pieniężnego, finansowe kontrakty terminowe, opcje).
  • Rynek pieniężny to system obrotu instrumentami finansowymi opiewającymi wyłącznie na wierzytelności pieniężne, o terminie realizacji praw nie dłuższym niż rok.

Orzecznictwo do tego przepisu

15
Orzeczenie, sygn. akt X Ka 1118/13
§/Art. 2005/1538
Orzeczenie, sygn. akt VI ACa 1025/14
§/Art. 2005/1538
Orzeczenie, sygn. akt I ACa 180/15
§/Art. 2005/1538
Orzeczenie, sygn. akt I ACa 1303/16
§/Art. 2005/1538
Orzeczenie, sygn. akt XXVI GC 586/20
§/Art. 2005/1538
Orzeczenie, sygn. akt XX GC 117/18
§/Art. 2005/1538
Orzeczenie, sygn. akt I ACa 86/14
§/Art. 2005/1538
Orzeczenie, sygn. akt XXV C 1554/18
§/Art. 2005/1538

Pozostałe przepisy prawne

8
Ustawa z dnia 27 czerwca 2003 r. o utworzeniu Wojewódzkich Kolegiów Skarbowych oraz o zmianie niektórych ustaw…
Ustawa z dnia 17 kwietnia 2026 r. o zmianie ustawy o wspieraniu rozwoju obszarów wiejskich z udziałem środków…
Prawo konsularne – tekst jednolity 2026
Ustawa o dostępie do zasobów genetycznych i podziale korzyści z ich… – tekst jednolity 2026
Postanowienie o odznaczeniu z dnia 2 lipca 1947 r. matek licznego potomstwa
PL:legislativa:DU/2026/662
Postanowienie o odznaczeniu z dnia 11 lipca 1947 r. matek licznego potomstwa
Rozporządzenie Ministra Kultury i Dziedzictwa Narodowego w sprawie określenia podstawowych warunków niezbędnych do…

Pozostałe przepisy prawne

Tekst ustawy

Tekst ustawy
Spis treści (237)
  1. Art. 1 1. Ustawa reguluje zasady, tryb i warunki
  2. Art. 2 1. Instrumentami finansowymi w rozumieniu ustawy sà
  3. Art. 3 Ilekroç w ustawie jest mowa o
  4. Art. 4 1. Rachunkami papierów wartoÊciowych sà
  5. Art. 5 1. Papiery wartoÊciowe
  6. Art. 6 1. W przypadku papierów wartoÊciowych
  7. Art. 7 1. Prawa ze zdematerializowanych papierów wartoÊciowych powstajà z chw
  8. Art. 8 Przepisy art. 7 stosuje si´ odpowiednio do
  9. Art. 9
  10. Art. 10 1. Âwiadectwo zawiera
  11. Art. 11
  12. Art. 12 1. Utrat´ wa˝noÊci Êwiadectwa powoduje
  13. Art. 13 1. OÊwiadczenia woli w zwiàzku z dokonywaniem czynnoÊci dotyczàcych ob
  14. Art. 14 Rynkiem regulowanym, w rozumieniu
  15. Art. 15 1. Rynek regulowany na terytorium Rzeczypospolitej Polskiej obejmuje
  16. Art. 16 1. Spó∏ka prowadzàca gie∏d´ lub spó∏ka
  17. Art. 17 1. Minister w∏aÊciwy do spraw instytucji finansowych okreÊla, w drodze
  18. Art. 18 1. Spó∏ka prowadzàca gie∏d´ oraz spó∏ka
  19. Art. 19 1. Je˝eli ustawa nie stanowi inaczej
  20. Art. 20
  21. Art. 21 1. Gie∏da mo˝e byç prowadzona wy∏àcznie
  22. Art. 22 1. Akcje spó∏ki prowadzàcej gie∏d´ mogà
  23. Art. 23 1. Akcjonariusz spó∏ki prowadzàcej gie∏d´,
  24. Art. 24 1. Zawiadomienia Komisji wymaga zamiar
  25. Art. 25 1. Z zastrze˝eniem ust. 4, prowadzenie
  26. Art. 26
  27. Art. 27
  28. Art. 28 1. Rada gie∏dy, na wniosek zarzàdu gie∏dy,
  29. Art. 29 1. Dokonywanie zmian w statucie spó∏ki
  30. Art. 30 1. Przewodniczàcy Komisji lub osoba przez
  31. Art. 31
  32. Art. 32
  33. Art. 33 1. Rynek pozagie∏dowy mo˝e byç prowadzony wy∏àcznie przez spó∏k´ akcyj
  34. Art. 34 1. Akcje spó∏ki prowadzàcej rynek pozagie∏dowy mogà byç wy∏àcznie imie
  35. Art. 35 1. Akcjonariusz spó∏ki prowadzàcej rynek
  36. Art. 37 1. Rada nadzorcza spó∏ki prowadzàcej rynek pozagie∏dowy, na wniosek za
  37. Art. 38 1. Do zawierania transakcji na rynku pozagie∏dowym stosuje si´ odpowie
  38. Art. 39 1. Zakazana jest manipulacja instrumentem finansowym, zwana dalej „man
  39. Art. 36
  40. Art. 40
  41. Art. 41
  42. Art. 42 1. Osoby sporzàdzajàce rekomendacje dotyczàce instrumentów finansowych
  43. Art. 43
  44. Art. 44
  45. Art. 45 1. Komisja uznajàc, czy okreÊlone zachowanie stanowi przyj´tà praktyk´
  46. Art. 46 1. Krajowy Depozyt dzia∏a w formie spó∏ki
  47. Art. 47 1. Zawiadomienia Komisji wymaga zamiar
  48. Art. 48 1. Do zadaƒ Krajowego Depozytu nale˝y
  49. Art. 49 Rejestracja i rozliczanie transakcji w zakresie papierów wartoÊciowych
  50. Art. 50 1. Rada nadzorcza Krajowego Depozytu,
  51. Art. 51 1. Zadania, o których mowa w art. 48 ust. 1
  52. Art. 52 1. Uczestnictwo powstaje przez zawarcie
  53. Art. 56 1. W przypadku gdy
  54. Art. 53 1. W razie ograniczenia albo pozbawienia
  55. Art. 54 Krajowy Depozyt w zwiàzku z wykonywaniem zadaƒ, o których mowa w art.
  56. Art. 55 1. Papierom wartoÊciowym danej emisji
  57. Art. 57 1. Rejestracja papierów wartoÊciowych
  58. Art. 58 Zobowiàzanie emitenta opiewajàce na papiery wartoÊciowe jest wykonane
  59. Art. 59 1. Organizujàc i prowadzàc rozliczanie
  60. Art. 62 1. W przypadku braku Êrodków na koncie
  61. Art. 60 Je˝eli sposób rozliczenia transakcji polega
  62. Art. 61
  63. Art. 63 Krajowy Depozyt pobiera op∏aty za czynnoÊci dokonywane na rzecz uczest
  64. Art. 64 1. Przewodniczàcy Komisji lub osoba przez
  65. Art. 65 1. Uczestnicy sà obowiàzani do wnoszenia
  66. Art. 67 1. Masa majàtkowa funduszu rozliczeniowego stanowi wspó∏w∏asnoÊç ∏àczn
  67. Art. 68
  68. Art. 69 1. Prowadzenie dzia∏alnoÊci maklerskiej
  69. Art. 66 1. WysokoÊç wp∏at na fundusz rozliczeniowy okreÊla Krajowy Depozyt w z
  70. Art. 70 1. Przepisów niniejszego dzia∏u nie stosuje
  71. Art. 71 1. Nie stanowià dzia∏alnoÊci maklerskiej
  72. Art. 72 1. W umowie o oferowanie maklerskich instrumentów finansowych firma in
  73. Art. 73 1. Firma inwestycyjna, z zastrze˝eniem
  74. Art. 74
  75. Art. 78 1. Firma inwestycyjna organizuje alternatywny system obrotu na podstaw
  76. Art. 75 1. W umowie o zarzàdzanie portfelem,
  77. Art. 76 1. W umowie o doradztwo inwestycyjne
  78. Art. 77 1. Przez us∏ug´ wymiany walutowej rozumie si´ przyjmowanie przez firm´
  79. Art. 79 1. Firma inwestycyjna mo˝e w drodze
  80. Art. 80 Agent firmy inwestycyjnej, który zawar∏
  81. Art. 81 1. W przypadku gdy agentem firmy inwestycyjnej ma byç osoba fizyczna,
  82. Art. 82 1. Wniosek o udzielenie zezwolenia na prowadzenie dzia∏alnoÊci maklers
  83. Art. 83 1. Firma inwestycyjna jest obowiàzana zatrudniaç co najmniej
  84. Art. 84
  85. Art. 85 Komisja odmawia udzielenia zezwolenia,
  86. Art. 86 Firma inwestycyjna jest obowiàzana niezw∏ocznie informowaç Komisj´ o
  87. Art. 87
  88. Art. 88 Na ˝àdanie Komisji lub jej upowa˝nionego
  89. Art. 89 1. Zezwolenie na prowadzenie dzia∏alnoÊci
  90. Art. 90 1. Firma inwestycyjna, która zaprzesta∏a
  91. Art. 91 1. Komisja prowadzi jawny rejestr firm inwestycyjnych zawierajàcy wska
  92. Art. 92 1. Firmy inwestycyjne, w liczbie co najmniej 25, mogà utworzyç, na zas
  93. Art. 93 1. Przepisów art. 82, art. 84—87 oraz art. 89
  94. Art. 94 1. Minister w∏aÊciwy do spraw instytucji finansowych okreÊla, w drodze
  95. Art. 95 1. Domem maklerskim mo˝e byç wy∏àcznie
  96. Art. 96 1. Udzielenie przez Komisj´ zezwolenia na
  97. Art. 97 1. Przez kapita∏ za∏o˝ycielski domu maklerskiego rozumie si´ sum´ kapi
  98. Art. 98 1. Kapita∏ za∏o˝ycielski domu maklerskiego
  99. Art. 99
  100. Art. 100 1. W razie powzi´cia wàtpliwoÊci co do
  101. Art. 101 1. W przypadku zamiaru rozszerzenia zakresu dzia∏alnoÊci prowadzonej d
  102. Art. 102 1. Dom maklerski jest obowiàzany posiadaç central´ na terytorium Rzecz
  103. Art. 103 1. W sk∏ad zarzàdu domu maklerskiego
  104. Art. 104 1. Zezwolenie na prowadzenie dzia∏alnoÊci maklerskiej, z zastrze˝eniem
  105. Art. 105 1. Zezwolenia Komisji, wydanego na
  106. Art. 106
  107. Art. 107 1. Zawiadomienia Komisji wymaga zamiar zbycia akcji domu maklerskiego
  108. Art. 108
  109. Art. 109 1. Dom maklerski nie mo˝e nabywaç na
  110. Art. 110 1. Komisja zawiadamia Komisj´ Europejskà o
  111. Art. 111
  112. Art. 112 1. Za kapita∏ za∏o˝ycielski banku prowadzàcego dzia∏alnoÊç maklerskà u
  113. Art. 113 1. CzynnoÊci zwiàzane z zawieraniem
  114. Art. 114
  115. Art. 115 1. Zagraniczna osoba prawna prowadzàca dzia∏alnoÊç maklerskà na teryto
  116. Art. 116 1. Zagraniczna firma inwestycyjna oraz
  117. Art. 117 1. Zagraniczna firma inwestycyjna mo˝e
  118. Art. 118
  119. Art. 119
  120. Art. 120 Zezwolenie, o którym mowa w art. 119
  121. Art. 121 1. Klient banku powierniczego mo˝e
  122. Art. 122
  123. Art. 123
  124. Art. 124 1. Osoby fizyczne posiadajàce pe∏nà zdolnoÊç do czynnoÊci prawnych mog
  125. Art. 125 1. Przez wykonywanie zawodu maklera
  126. Art. 126 1. Makler i doradca, wykonujàc zawód, sà
  127. Art. 128 1. Egzaminy na maklera, doradc´ oraz
  128. Art. 127 1. Na list´ maklerów lub na list´ doradców mo˝e byç wpisana osoba fizy
  129. Art. 129 1. Wpisu na list´ maklerów albo na list´
  130. Art. 130
  131. Art. 131 SkreÊlenie z listy maklerów lub doradców
  132. Art. 132 1. W rozumieniu przepisów niniejszego
  133. Art. 133 1. Krajowy Depozyt tworzy i prowadzi
  134. Art. 134 1. Rada nadzorcza Krajowego Depozytu,
  135. Art. 135 1. Uczestnictwo domów maklerskich
  136. Art. 136 1. W przypadku gdy system rekompensat
  137. Art. 137 1. Domy maklerskie, z zastrze˝eniem
  138. Art. 138 1. Ârodki wniesione przez domy maklerskie tytu∏em rocznych wp∏at i ods
  139. Art. 139 1. System rekompensat zabezpiecza wyp∏at´ Êrodków inwestorów, o któryc
  140. Art. 140 1. Syndyk lub zarzàdca jest obowiàzany,
  141. Art. 141 1. Zarzàd Krajowego Depozytu, w terminie 7 dni od dnia przyj´cia listy
  142. Art. 142 Z tytu∏u przekazania Êrodków syndykowi
  143. Art. 143 1. Syndyk lub zarzàdca jest obowiàzany
  144. Art. 144 1. WierzytelnoÊci przys∏ugujàce inwestorowi w stosunku do masy upad∏oÊ
  145. Art. 145 1. W przypadku gdy nastàpi prawomocne
  146. Art. 148 1. Do zachowania tajemnicy zawodowej
  147. Art. 146
  148. Art. 147 Tajemnica zawodowa obejmuje informacj´ uzyskanà, przez osob´ wymienion
  149. Art. 149 Z zastrze˝eniem art. 150—153 oraz art. 20,
  150. Art. 150 1. Nie narusza obowiàzku zachowania tajemnicy zawodowej przekazywanie
  151. Art. 151 Komisja mo˝e równie˝ przekazaç b´dàce
  152. Art. 152 Firmy inwestycyjne i banki powiernicze
  153. Art. 153
  154. Art. 154 Informacjà poufnà w rozumieniu ustawy
  155. Art. 155 W przypadku pochodnych instrumentów
  156. Art. 156 1. Ka˝dy kto
  157. Art. 157 W przypadku gdy w toku wykonywania
  158. Art. 158
  159. Art. 159 1. Osoby wymienione w art. 156 ust. 1
  160. Art. 160 1. Osoby
  161. Art. 161
  162. Art. 162 Udzielenie zezwolenia lub zgody, przewidzianych w ustawie, podlega op∏
  163. Art. 163 1. Od ka˝dej ze spó∏ek prowadzàcych rynek regulowany oraz od Krajowego
  164. Art. 164 Przeznaczenie i rozdysponowanie wp∏ywów z op∏at, o których mowa w art.
  165. Art. 165 1. W przypadku gdy spó∏ka prowadzàca
  166. Art. 166 1. W przypadku gdy spó∏ka prowadzàca
  167. Art. 167 1. Komisja mo˝e, z zastrze˝eniem ust. 2,
  168. Art. 168 1. W przypadku gdy bank powierniczy
  169. Art. 169 1. W przypadku stwierdzenia przez Komisj´, ˝e zagraniczna firma inwest
  170. Art. 170 1. W przypadku gdy Krajowy Depozyt narusza przepisy prawa, nie przestr
  171. Art. 171 1. Na ka˝dego kto nie dokonuje zawiadomienia, o którym mowa w art. 24
  172. Art. 172 1. Na ka˝dego kto dokonuje manipulacji,
  173. Art. 173 1. Na ka˝dego kto dokonuje lub zleca dokonanie stabilizacji ceny instr
  174. Art. 174 1. Na osob´ wymienionà w art. 156 ust. 1
  175. Art. 175 1. Na osob´, która nie wykona∏a lub
  176. Art. 176 1. W przypadku gdy emitent lub wprowadzajàcy nie wykonuje albo wykonuj
  177. Art. 182 Kto wbrew zakazowi, o którym mowa
  178. Art. 177 1. Wystawiajàcy Êwiadectwo odpowiada
  179. Art. 178 Kto bez wymaganego zezwolenia lub
  180. Art. 179 Kto, b´dàc obowiàzany do zachowania
  181. Art. 180 Kto wbrew zakazowi, o którym mowa
  182. Art. 181 1. Kto wbrew zakazowi, o którym mowa
  183. Art. 183 1. Kto dokonuje manipulacji, o której mowa w art. 39 ust. 2 pkt 1—3, p
  184. Art. 184 1. Kto uniemo˝liwia lub utrudnia przeprowadzanie czynnoÊci, o których
  185. Art. 185 W ustawie z dnia 24 marca 1920 r. o nabywaniu nieruchomoÊci przez cudz
  186. Art. 186 W ustawie z dnia 17 listopada 1964 r. —
  187. § 2 Je˝eli znajdujàce si´ na rachunku
  188. § 3 Je˝eli d∏u˝nik nie dokona czynnoÊci, o której mowa w § 2, albo pomimo
  189. § 4 W razie niez∏o˝enia przez wierzyciela w terminie dwóch tygodni
  190. § 5 Je˝eli zaj´cia dokonano na rzecz
  191. Art. 187 W ustawie z dnia 17 czerwca 1966 r. o post´powaniu egzekucyjnym w admi
  192. § 6 W przypadku, o którym mowa w § 5
  193. § 7 Je˝eli zobowiàzany w wyznaczonym
  194. § 8 Organ egzekucyjny ustala zakres i kolejnoÊç sprzeda˝y instrumentów fin
  195. § 9 W pierwszej kolejnoÊci sprzeda˝y podlegajà instrumenty finansowe, któr
  196. § 10
  197. Art. 94a
  198. Art. 94b W przypadku dokonania przez prowadzàcego rachunki wyp∏aty zobowiàzanem
  199. Art. 94c Je˝eli zaj´te prawa z instrumentów finansowych zobowiàzanego i wierzyt
  200. Art. 188 W ustawie z dnia 26 lipca 1991 r. o podatku dochodowym od osób fizyczn
  201. Art. 189 W ustawie z dnia 15 lutego 1992 r. o podatku dochodowym od osób prawny
  202. Art. 190 W ustawie z dnia 14 grudnia 1994 r
  203. Art. 191 W ustawie z dnia 29 czerwca 1995 r. o obligacjach (Dz. U. z 2001 r. Nr
  204. Art. 192 W ustawie z dnia 21 czerwca 1996 r
  205. Art. 193 W ustawie z dnia 8 sierpnia 1996 r. o zasadach wykonywania uprawnieƒ p
  206. Art. 194 W ustawie z dnia 6 grudnia 1996 r. o zastawie rejestrowym i rejestrze
  207. Art. 195
  208. Art. 196 W ustawie z dnia 28 sierpnia 1997 r. o organizacji i funkcjonowaniu fu
  209. Art. 197 W ustawie z dnia 29 sierpnia 1997 r. o komornikach sàdowych i egzekucj
  210. Art. 198 W ustawie z dnia 29 sierpnia 1997 r. —
  211. Art. 199 W ustawie z dnia 13 paêdziernika 1998 r
  212. Art. 200 W ustawie z dnia 15 wrzeÊnia 2000 r. —
  213. Art. 201 W ustawie z dnia 26 paêdziernika 2000 r
  214. Art. 202 W ustawie z dnia 16 listopada 2000 r
  215. Art. 203 W ustawie z dnia 16 listopada 2000 r
  216. Art. 204 W ustawie z dnia 24 sierpnia 2001 r
  217. Art. 205 W ustawie z dnia 28 paêdziernika 2002 r
  218. Art. 206 W ustawie z dnia 28 lutego 2003 r. — Prawo upad∏oÊciowe i naprawcze (D
  219. Art. 207 W ustawie z dnia 22 maja 2003 r. o dzia∏alnoÊci ubezpieczeniowej (Dz.
  220. Art. 208 W ustawie z dnia 22 maja 2003 r. o poÊrednictwie ubezpieczeniowym (Dz.
  221. Art. 209 W ustawie z dnia 2 kwietnia 2004 r. o niektórych zabezpieczeniach fina
  222. Art. 210 W ustawie z dnia 20 kwietnia 2004 r. o indywidualnych kontach emerytal
  223. Art. 211 W ustawie z dnia 27 maja 2004 r. o funduszach inwestycyjnych (Dz. U. N
  224. Art. 212 W ustawie z dnia 2 lipca 2004 r. o swobodzie dzia∏alnoÊci gospodarczej
  225. Art. 213 W ustawie z dnia 4 marca 2005 r. o europejskim zgrupowaniu interesów g
  226. Art. 214 1. Z dniem wejÊcia w ˝ycie ustawy, do
  227. Art. 215 1. Z dniem wejÊcia w ˝ycie ustawy, do
  228. Art. 216
  229. Art. 217
  230. Art. 218 1. Maklerzy wpisani na list´ maklerów papierów wartoÊciowych przed dni
  231. Art. 219 1. W sprawach o przest´pstwa okreÊlone
  232. Art. 220 1. Do spraw wszcz´tych i niezakoƒczonych przed dniem wejÊcia w ˝ycie u
  233. Art. 221
  234. Art. 222 Do czasu wydania przepisów wykonawczych okreÊlonych w ustawie pozostaj
  235. Art. 223 Do okreÊlenia przez Krajowy Depozyt
  236. Art. 224 Traci moc ustawa z dnia 21 sierpnia
  237. Art. 225 Ustawa wchodzi w ˝ycie po up∏ywie

Dziennik Ustaw Nr 183 — 11472 — Poz. 1538 1538 USTAWA z dnia 29 lipca 2005 r. o obrocie instrumentami finansowymi1) Przepisy ogólne tami finansowymi, prawa i obowiàzki podmiotów uczestniczàcych w tym obrocie oraz wykonywanie nadzoru w tym zakresie.

Art. 11. Ustawa reguluje zasady, tryb i warunki

podejmowania i prowadzenia dzia∏alnoÊci w zakresie obrotu papierami wartoÊciowymi i innymi instrumen- 2. Przepisów ustawy nie stosuje si´ do weksli i czeków w rozumieniu przepisów prawa wekslowego i czekowego.

DZIA¸ I ———————

1)Niniejsza ustawa dokonuje w zakresie swojej regulacji wdro˝enia nast´pujàcych dyrektyw:
1)dyrektywy Rady 93/6/EWG z dnia 15 marca 1993 r. w sprawie adekwatnoÊci kapita∏owej przedsi´biorstw inwestycyjnych i instytucji kredytowych (Dz. Urz. WE L 141 z 11.06.1993),
2)dyrektywy Rady 93/22/EWG z dnia 10 maja 1993 r. w sprawie us∏ug inwestycyjnych w zakresie papierów wartoÊciowych (Dz. Urz. WE L 141 z 11.06.1993, L 168 z 18.07.1995, L 290 z 17.11.2000 i L 35 z 11.02.2003),
3)dyrektywy 97/9/WE Parlamentu Europejskiego i Rady z dnia 3 marca 1997 r. w sprawie systemów rekompensat dla inwestorów (Dz. Urz. WE L 84 z 26.03.1997),
4)dyrektywy 2001/34/WE Parlamentu Europejskiego i Rady z dnia 28 maja 2001 r. w sprawie dopuszczenia papierów wartoÊciowych do publicznego obrotu gie∏dowego oraz informacji dotyczàcych tych papierów wartoÊciowych, które podlegajà publikacji (Dz. Urz. WE L 184 z 06.07.2001, L 96 z 12.04.2003, L 345 z 31.12.2003 i L 390 z 31.12.2004),
5)dyrektywy 2002/87/WE Parlamentu Europejskiego i Rady z dnia 16 grudnia 2002 r. w sprawie dodatkowego nadzoru nad instytucjami kredytowymi, zak∏adami ubezpieczeƒ oraz przedsi´biorstwami inwestycyjnymi konglomeratu finansowego i zmieniajàcej dyrektywy Rady 73/239/EWG, 79/267/EWG, 92/49/EWG, 92/96/EWG, 93/6/EWG i 93/22/EWG oraz dyrektywy 98/78/WE i 2000/12/WE Parlamentu Europejskiego i Rady (Dz. Urz. WE L 35 z 11.02.2003),
6)dyrektywy 2003/6/WE Parlamentu Europejskiego i Rady z dnia 28 stycznia 2003 r. w sprawie wykorzystywania poufnych informacji i manipulacji na rynku (nadu˝yç na rynku) (Dz. Urz. WE L 96 z 12.04.2003),
7)dyrektywy Komisji 2003/124/WE z dnia 22 grudnia 2003 r. wykonujàcej dyrektyw´ 2003/6/WE Parlamentu Europejskiego i Rady w zakresie definicji i publicznego ujawniania informacji wewn´trznych oraz definicji manipulacji na rynku (Dz. Urz. WE L 339 z 24.12.2003),
8)dyrektywy Komisji 2003/125/WE z dnia 22 grudnia 2003 r. wykonujàcej dyrektyw´ 2003/6/WE Parlamentu Europejskiego i Rady w zakresie uczciwego przedstawiania zaleceƒ inwestycyjnych oraz ujawniania konfliktów interesów (Dz. Urz.

WE L 339 z 24.12.2003),

9)dyrektywy Komisji WE 2004/72/WE z dnia 29 kwietnia 2004 r. wykonujàcej dyrektyw´ 2003/6/WE Parlamentu Europejskiego i Rady w zakresie dopuszczalnych praktyk rynkowych, definicji informacji wewn´trznej w odniesieniu do towarowych instrumentów pochodnych, sporzàdzania list osób, majàcych dost´p do informacji wewn´trznych, powiadamiania o transakcjach zwiàzanych z zarzàdem oraz powiadamiania o podejrzanych transakcjach (Dz. Urz.

WE L 162 z 30.04.2004).

Dane dotyczàce og∏oszenia aktów prawa Unii Europejskiej, zamieszczone w niniejszej ustawie — z dniem uzyskania przez Rzeczpospolità Polskà cz∏onkostwa w Unii Europejskiej — dotyczà og∏oszenia tych aktów w Dzienniku Urz´dowym Unii Europejskiej — wydanie specjalne.

Niniejszà ustawà zmienia si´ ustawy: ustaw´ z dnia 24 marca 1920 r. o nabywaniu nieruchomoÊci przez cudzoziemców, ustaw´ z dnia 17 listopada 1964 r. — Kodeks post´powania cywilnego, ustaw´ z dnia 17 czerwca 1966 r. o post´powaniu egzekucyjnym w administracji, ustaw´ z dnia 26 lipca 1991 r. o podatku dochodowym od osób fizycznych, ustaw´ z dnia 15 lutego 1992 r. o podatku dochodowym od osób prawnych, ustaw´ z dnia 14 grudnia 1994 r. o Bankowym Funduszu Gwarancyjnym, ustaw´ z dnia 29 czerwca 1995 r. o obligacjach, ustaw´ z dnia 21 czerwca 1996 r. o urz´dach i izbach skarbowych, ustaw´ z dnia 8 sierpnia 1996 r. o zasadach wykonywania uprawnieƒ przys∏ugujàcych Skarbowi Paƒstwa, ustaw´ z dnia 6 grudnia 1996 r. o zastawie rejestrowym i rejestrze zastawów, ustaw´ z dnia 8 maja 1997 r. o por´czeniach i gwarancjach udzielanych przez Skarb Paƒstwa oraz niektóre osoby prawne, ustaw´ z dnia 28 sierpnia 1997 r. o organizacji i funkcjonowaniu funduszy emerytalnych, ustaw´ z dnia 29 sierpnia 1997 r. o komornikach sàdowych i egzekucji, ustaw´ z dnia 29 sierpnia 1997 r. — Prawo bankowe, ustaw´ z dnia 13 paêdziernika 1998 r. o systemie ubezpieczeƒ spo∏ecznych, ustaw´ z dnia 15 wrzeÊnia 2000 r. — Kodeks spó∏ek handlowych, ustaw´ z dnia 26 paêdziernika 2000 r. o gie∏dach towarowych, ustaw´ z dnia 16 listopada 2000 r. o domach sk∏adowych oraz o zmianie Kodeksu cywilnego, Kodeksu post´powania cywilnego i innych ustaw, ustaw´ z dnia 16 listopada 2000 r. o przeciwdzia∏aniu wprowadzaniu do obrotu finansowego wartoÊci majàtkowych pochodzàcych z nielegalnych lub nieujawnionych êróde∏ oraz o przeciwdzia∏aniu finansowaniu terroryzmu, ustaw´ z dnia 24 sierpnia 2001 r. o ostatecznoÊci rozrachunku w systemach p∏atnoÊci i systemach rozrachunku papierów wartoÊciowych oraz zasadach nadzoru nad tymi systemami, ustaw´ z dnia 28 paêdziernika 2002 r. o odpowiedzialnoÊci podmiotów zbiorowych za czyny zabronione pod groêbà kary, ustaw´ z dnia 28 lutego 2003 r. — Prawo upad∏oÊciowe i naprawcze, ustaw´ z dnia 22 maja 2003 r. o dzia∏alnoÊci ubezpieczeniowej, ustaw´ z dnia 22 maja 2003 r. o poÊrednictwie ubezpieczeniowym, ustaw´ z dnia 2 kwietnia 2004 r. o niektórych zabezpieczeniach finansowych, ustaw´ z dnia 20 kwietnia 2004 r. o indywidualnych kontach emerytalnych, ustaw´ z dnia 27 maja 2004 r. o funduszach inwestycyjnych, ustaw´ z dnia 2 lipca 2004 r. o swobodzie dzia∏alnoÊci gospodarczej i ustaw´ z dnia 4 marca 2005 r. o europejskim zgrupowaniu interesów gospodarczych i spó∏ce europejskiej.

Dziennik Ustaw Nr 183 — 11473 —

Art. 21. Instrumentami finansowymi w rozumieniu ustawy sà

1)papiery wartoÊciowe;
2)nieb´dàce papierami wartoÊciowymi:
a)tytu∏y uczestnictwa w instytucjach zbiorowego inwestowania,
b)instrumenty rynku pieni´˝nego,
c)finansowe kontrakty terminowe oraz inne równowa˝ne instrumenty finansowe rozliczane pieni´˝nie, umowy forward dotyczàce stóp procentowych, swapy akcyjne, swapy na stopy procentowe, swapy walutowe,
d)opcje kupna lub sprzeda˝y instrumentów finansowych, opcje na stopy procentowe, opcje walutowe, opcje na takie opcje, oraz inne równowa˝ne instrumenty finansowe rozliczane pieni´˝nie,
e)prawa majàtkowe, których cena zale˝y bezpoÊrednio lub poÊrednio od wartoÊci oznaczonych co do gatunku rzeczy, okreÊlonych rodzajów energii, mierników i limitów wielkoÊci produkcji lub emisji zanieczyszczeƒ (pochodne instrumenty towarowe),
f)inne instrumenty, je˝eli zosta∏y dopuszczone do obrotu na rynku regulowanym na terytorium paƒstwa cz∏onkowskiego lub sà przedmiotem ubiegania si´ o takie dopuszczenie.
2.Maklerskimi instrumentami finansowymi sà instrumenty finansowe, o których mowa w ust. 1 pkt 1 i pkt 2 lit. a—d.

Art. 3Ilekroç w ustawie jest mowa o

1)papierach wartoÊciowych — rozumie si´ przez to:
a)akcje, prawa poboru w rozumieniu przepisów ustawy z dnia 15 wrzeÊnia 2000 r. — Kodeks spó∏ek handlowych (Dz. U. Nr 94, poz. 1037, z póên. zm.2)), prawa do akcji, warranty subskrypcyjne, kwity depozytowe, obligacje, listy zastawne, certyfikaty inwestycyjne i inne zbywalne papiery wartoÊciowe, w tym inkorporujàce prawa majàtkowe odpowiadajàce prawom wynikajàcym z akcji lub z zaciàgni´cia d∏ugu, wyemitowane na podstawie w∏aÊciwych przepisów prawa polskiego lub obcego,
b)inne zbywalne prawa majàtkowe, które powstajà w wyniku emisji, inkorporujàce uprawnienie do nabycia lub obj´cia papierów wartoÊciowych okreÊlonych w lit. a, lub wykonywane poprzez dokonanie rozliczenia pieni´˝nego (prawa pochodne);
2)alternatywnym systemie obrotu — rozumie si´ przez to organizowany przez firm´ inwestycyjnà ———————
2)Zmiany wymienionej ustawy zosta∏y og∏oszone w Dz. U. z 2001 r. Nr 102, poz. 1117, z 2003 r. Nr 49, poz. 408 i Nr 229, poz. 2276 oraz z 2005 r. Nr 132, poz. 1108.

Poz. 1538 lub spó∏k´ prowadzàcà rynek regulowany wielostronny system obrotu dokonywanego poza rynkiem regulowanym, którego przedmiotem sà papiery wartoÊciowe lub instrumenty rynku pieni´˝nego, zapewniajàcy koncentracj´ poda˝y i popytu w sposób umo˝liwiajàcy zawieranie transakcji pomi´dzy uczestnikami tego systemu; nie stanowi alternatywnego systemu obrotu rynek organizowany na podstawie umowy z emitentem papierów wartoÊciowych, na warunkach okreÊlonych w tej umowie, o ile emitentem jest Skarb Paƒstwa lub Narodowy Bank Polski;

3)tytu∏ach uczestnictwa w instytucjach zbiorowego inwestowania — rozumie si´ przez to wyemitowane na podstawie w∏aÊciwych przepisów prawa polskiego lub obcego papiery wartoÊciowe lub nieb´dàce papierami wartoÊciowymi instrumenty finansowe reprezentujàce prawa majàtkowe przys∏ugujàce uczestnikom instytucji zbiorowego inwestowania, w tym w szczególnoÊci jednostki uczestnictwa funduszy inwestycyjnych;
4)ustawie o ofercie publicznej — rozumie si´ przez to ustaw´ z dnia 29 lipca 2005 r. o ofercie publicznej i warunkach wprowadzania instrumentów finansowych do zorganizowanego systemu obrotu oraz o spó∏kach publicznych (Dz. U. Nr 184, poz. 1539);
5)ofercie publicznej — rozumie si´ przez to ofert´ publicznà w rozumieniu ustawy o ofercie publicznej obejmujàcà papiery wartoÊciowe, do których stosuje si´ przepisy tej ustawy;
6)obrocie pierwotnym — rozumie si´ przez to obrót pierwotny w rozumieniu przepisów ustawy o ofercie publicznej;
7)obrocie wtórnym — rozumie si´ przez to:
a)dokonywanie oferty publicznej przez podmiot inny ni˝ emitent lub subemitent us∏ugowy, lub nabywanie papierów wartoÊciowych od tego podmiotu, albo
b)proponowanie, w sposób okreÊlony w art. 3 ustawy o ofercie publicznej, przez podmiot inny ni˝ emitent, nabycia instrumentów finansowych nieb´dàcych papierami wartoÊciowymi lub nabywanie ich od tego innego podmiotu;
8)pierwszej ofercie publicznej — rozumie si´ przez to pierwszà ofert´ publicznà w rozumieniu przepisów ustawy o ofercie publicznej;
9)obrocie zorganizowanym — rozumie si´ przez to obrót papierami wartoÊciowymi lub innymi instrumentami finansowymi dokonywany na terytorium Rzeczypospolitej Polskiej na rynku regulowanym albo w alternatywnym systemie obrotu;
10)gie∏dzie — rozumie si´ przez to gie∏d´ papierów wartoÊciowych;
11)emitencie — rozumie si´ przez to emitenta w rozumieniu ustawy o ofercie publicznej;

Dziennik Ustaw Nr 183 — 11474 —

12)wystawcy — rozumie si´ przez to podmiot wystawiajàcy we w∏asnym imieniu instrumenty finansowe nieb´dàce papierami wartoÊciowymi i uprawniony lub zobowiàzany z tych instrumentów finansowych;
13)wprowadzajàcym — rozumie si´ przez to wprowadzajàcego w rozumieniu ustawy o ofercie publicznej;
14)subemisji inwestycyjnej — rozumie si´ przez to umow´ o subemisj´ inwestycyjnà w rozumieniu przepisów ustawy o ofercie publicznej;
15)subemisji us∏ugowej — rozumie si´ przez to umow´ o subemisj´ us∏ugowà w rozumieniu przepisów ustawy o ofercie publicznej;
16)podmiocie dominujàcym — rozumie si´ przez to podmiot dominujàcy w rozumieniu ustawy o ofercie publicznej;
17)podmiocie zale˝nym — rozumie si´ przez to podmiot zale˝ny w rozumieniu ustawy o ofercie publicznej;
18)grupie kapita∏owej — rozumie si´ przez to podmiot dominujàcy wraz z podmiotami od niego zale˝nymi;
19)ogólnej liczbie g∏osów — rozumie si´ przez to ogólnà liczb´ g∏osów w rozumieniu ustawy o ofercie publicznej albo sum´ g∏osów przypadajàcych na wszystkie udzia∏y w spó∏ce z ograniczonà odpowiedzialnoÊcià;
20)Krajowym Depozycie — rozumie si´ przez to Krajowy Depozyt Papierów WartoÊciowych S.A.;
21)depozycie papierów wartoÊciowych — rozumie si´ przez to prowadzony przez Krajowy Depozyt system rejestracji zdematerializowanych papierów wartoÊciowych, obejmujàcy rachunki papierów wartoÊciowych i konta depozytowe prowadzone przez podmioty upowa˝nione do tego przepisami ustawy;
22)paƒstwie cz∏onkowskim — rozumie si´ przez to paƒstwo, które jest cz∏onkiem Unii Europejskiej lub stronà umowy o Europejskim Obszarze Gospodarczym;
23)innym paƒstwie cz∏onkowskim — rozumie si´ przez to paƒstwo cz∏onkowskie nieb´dàce Rzeczàpospolità Polskà;
24)paƒstwach nale˝àcych do OECD — rozumie si´ przez to paƒstwa nale˝àce do Organizacji Wspó∏pracy Gospodarczej i Rozwoju, z wy∏àczeniem paƒstw cz∏onkowskich;
25)paƒstwach nale˝àcych do WTO — rozumie si´ przez to paƒstwa nale˝àce do Âwiatowej Organizacji Handlu, z wy∏àczeniem paƒstw cz∏onkowskich;
26)spó∏ce publicznej — rozumie si´ przez to spó∏k´ publicznà w rozumieniu ustawy o ofercie publicznej;
27)rynku pieni´˝nym — rozumie si´ przez to system obrotu instrumentami finansowymi opiewajàcymi wy∏àcznie na wierzytelnoÊci pieni´˝ne, o terminie realizacji praw, liczonym od dnia ich wystawienia Poz. 1538 albo nabycia w obrocie pierwotnym, nie d∏u˝szym ni˝ rok;
28)instrumentach rynku pieni´˝nego — rozumie si´ przez to papiery wartoÊciowe lub nieb´dàce papierami wartoÊciowymi instrumenty finansowe, wyemitowane lub wystawione na podstawie w∏aÊciwych przepisów prawa polskiego lub obcego, które mogà byç przedmiotem obrotu na rynku pieni´˝nym;
29)prawie do akcji — rozumie si´ przez to papier wartoÊciowy, z którego wynika uprawnienie do otrzymania, niemajàcych formy dokumentu, akcji nowej emisji spó∏ki publicznej, powstajàce z chwilà dokonania przydzia∏u tych akcji i wygasajàce z chwilà zarejestrowania akcji w depozycie papierów wartoÊciowych albo z dniem uprawomocnienia si´ postanowienia sàdu rejestrowego odmawiajàcego wpisu podwy˝szenia kapita∏u zak∏adowego do rejestru przedsi´biorców;
30)kwicie depozytowym — rozumie si´ przez to papier wartoÊciowy wystawiony przez instytucj´ finansowà z siedzibà na terytorium paƒstwa cz∏onkowskiego lub innego paƒstwa nale˝àcego do OECD:
a)poza terytorium Rzeczypospolitej Polskiej w zwiàzku z papierami wartoÊciowymi dopuszczonymi do obrotu na rynku regulowanym na terytorium Rzeczypospolitej Polskiej albo papierami wartoÊciowymi wyemitowanymi poza tym terytorium, albo
b)na terytorium Rzeczypospolitej Polskiej w zwiàzku z papierami wartoÊciowymi wyemitowanymi poza tym terytorium, b´dàcymi przedmiotem obrotu na zagranicznym rynku regulowanym w paƒstwie cz∏onkowskim lub w paƒstwie nale˝àcym do OECD — w którym inkorporowane jest prawo do zamiany tego papieru wartoÊciowego na okreÊlone papiery wartoÊciowe we wskazanej w warunkach emisji proporcji, przejÊcie na w∏aÊciciela tego papieru wartoÊciowego praw majàtkowych stanowiàcych po˝ytki z papierów wartoÊciowych lub ich równowartoÊci oraz, w przypadku akcji — mo˝liwoÊç wydania przez w∏aÊciciela tego papieru wartoÊciowego jego emitentowi wià˝àcej dyspozycji co do sposobu g∏osowania na walnym zgromadzeniu;
31)zagranicznej instytucji kredytowej — rozumie si´ przez to instytucj´ kredytowà, o której mowa w art. 4 ust. 1 pkt 17 ustawy z dnia 29 sierpnia 1997 r. — Prawo bankowe (Dz. U. z 2002 r. Nr 72, poz. 665, z póên. zm.3)), prowadzàcà na podstawie ———————
3)Zmiany tekstu jednolitego wymienionej ustawy zosta∏y og∏oszone w Dz. U. z 2002 r. Nr 126, poz. 1070, Nr 141, poz. 1178, Nr 144, poz. 1208, Nr 153, poz. 1271, Nr 169, poz. 1385 i 1387 i Nr 241, poz. 2074, z 2003 r. Nr 50, poz. 424, Nr 60, poz. 535, Nr 65, poz. 594, Nr 228, poz. 2260 i Nr 229, poz. 2276, z 2004 r. Nr 64, poz. 594, Nr 68, poz. 623, Nr 91, poz. 870, Nr 96, poz. 959, Nr 121, poz. 1264, Nr 146, poz. 1546 i Nr 173, poz. 1808 oraz z 2005 r. Nr 83, poz. 719, Nr 85, poz. 727 i Nr 167, poz. 1398.

Dziennik Ustaw Nr 183 — 11475 — zezwolenia w∏aÊciwego organu nadzoru na terytorium innego paƒstwa cz∏onkowskiego dzia∏alnoÊç maklerskà, lub prowadzàcy na podstawie zezwolenia w∏aÊciwego organu nadzoru na terytorium innego paƒstwa cz∏onkowskiego rachunki, na których rejestrowane sà papiery wartoÊciowe dopuszczone do obrotu na zagranicznym rynku regulowanym;

Poz. 1538

40)umowie ubezpieczenia odpowiedzialnoÊci cywilnej — rozumie si´ przez to umow´, o której mowa w art. 822 ustawy z dnia 23 kwietnia 1964 r. — Kodeks cywilny (Dz. U. Nr 16, poz. 93, z póên. zm.5));
41)Przewodniczàcym Komisji — rozumie si´ przez to Przewodniczàcego Komisji, o którym mowa w ustawie o nadzorze.
32)zagranicznej firmie inwestycyjnej — rozumie si´ przez to osob´ prawnà lub jednostk´ organizacyjnà nieposiadajàcà osobowoÊci prawnej z siedzibà na terytorium innego paƒstwa cz∏onkowskiego, a w przypadku gdy przepisy danego paƒstwa nie wymagajà ustanowienia siedziby — z centralà na terytorium innego paƒstwa cz∏onkowskiego, albo osob´ fizycznà z miejscem zamieszkania na terytorium innego paƒstwa cz∏onkowskiego, prowadzàcà na podstawie zezwolenia w∏aÊciwego organu nadzoru dzia∏alnoÊç maklerskà na terytorium innego paƒstwa cz∏onkowskiego, jak równie˝ zagranicznà instytucj´ kredytowà;

Art. 41. Rachunkami papierów wartoÊciowych sà

rachunki, na których zapisywane sà zdematerializowane papiery wartoÊciowe, prowadzone wy∏àcznie przez:

33)firmie inwestycyjnej — rozumie si´ przez to dom maklerski, bank prowadzàcy dzia∏alnoÊç maklerskà, zagranicznà firm´ inwestycyjnà prowadzàcà dzia∏alnoÊç maklerskà na terytorium Rzeczypospolitej Polskiej oraz zagranicznà osob´ prawnà z siedzibà na terytorium paƒstwa nale˝àcego do OECD lub WTO, prowadzàcà na terytorium Rzeczypospolitej Polskiej dzia∏alnoÊç maklerskà;
2)inne podmioty b´dàce uczestnikami depozytu papierów wartoÊciowych lub systemu rejestracji papierów wartoÊciowych prowadzonego przez Narodowy Bank Polski, poÊredniczàce w zbywaniu papierów wartoÊciowych emitowanych przez Skarb Paƒstwa lub Narodowy Bank Polski — je˝eli dokonywane przez nie zapisy dotyczà tych papierów i pozwalajà na identyfikacj´ osób, którym przys∏ugujà prawa z papierów wartoÊciowych.
34)ustawie o nadzorze — rozumie si´ przez to ustaw´ z dnia 29 lipca 2005 r. o nadzorze nad rynkiem kapita∏owym (Dz. U. Nr 183, poz. 1537);
35)Komisji — rozumie si´ przez to Komisj´ Papierów WartoÊciowych i Gie∏d, o której mowa w ustawie o nadzorze;
36)banku powierniczym — rozumie si´ przez to bank krajowy posiadajàcy zezwolenie Komisji na prowadzenie rachunków papierów wartoÊciowych;
37)podmiocie nadzorowanym — rozumie si´ przez to podmiot nadzorowany w rozumieniu ustawy o nadzorze;
38)banku zagranicznym — rozumie si´ przez to bank majàcy siedzib´ poza terytorium Rzeczypospolitej Polskiej, z wy∏àczeniem zagranicznej instytucji kredytowej;
39)zak∏adzie ubezpieczeƒ — rozumie si´ przez to krajowy zak∏ad ubezpieczeƒ, o którym mowa w art. 2 ust. 1 pkt 5 ustawy z dnia 22 maja 2003 r. o dzia∏alnoÊci ubezpieczeniowej (Dz. U. Nr 124, poz. 1151, z póên. zm.4)), oraz zagraniczny zak∏ad ubezpieczeƒ, o którym mowa w art. 2 ust. 1 pkt 16 tej ustawy, prowadzàcy dzia∏alnoÊç na terytorium Rzeczypospolitej Polskiej; ———————
4)Zmiany wymienionej ustawy zosta∏y og∏oszone w Dz. U. z 2004 r. Nr 91, poz. 870 i Nr 96, poz. 959 oraz z 2005 r.

Nr 83, poz. 719, Nr 143, poz. 1204 i Nr 167, poz. 1396.

1)domy maklerskie i banki prowadzàce dzia∏alnoÊç maklerskà, banki powiernicze, zagraniczne firmy inwestycyjne i zagraniczne osoby prawne prowadzàce dzia∏alnoÊç maklerskà na terytorium Rzeczypospolitej Polskiej w formie oddzia∏u, Krajowy Depozyt oraz Narodowy Bank Polski — je˝eli oznaczenie tych rachunków pozwala na identyfikacj´ osób, którym przys∏ugujà prawa z papierów wartoÊciowych;
2.Od chwili zarejestrowania papierów wartoÊciowych, na podstawie umowy, o której mowa w art. 5 ust. 3 lub 4, za rachunki papierów wartoÊciowych uwa˝a si´ równie˝ zapisy dotyczàce tych papierów, dokonywane w zwiàzku z ich subskrypcjà lub sprzeda˝à w obrocie pierwotnym lub w pierwszej ofercie publicznej, przez:
1)podmioty prowadzàce dzia∏alnoÊç maklerskà lub
2)banki powiernicze — o ile identyfikujà one osoby, którym przys∏ugujà prawa z papierów wartoÊciowych. ———————
5)Zmiany wymienionej ustawy zosta∏y og∏oszone w Dz. U. z 1971 r. Nr 27, poz. 252, z 1976 r. Nr 19, poz. 122, z 1982 r.

Nr 11, poz. 81, Nr 19, poz. 147 i Nr 30, poz. 210, z 1984 r.

Nr 45, poz. 242, z 1985 r. Nr 22, poz. 99, z 1989 r. Nr 3, poz. 11, z 1990 r. Nr 34, poz. 198, Nr 55, poz. 321 i Nr 79, poz. 464, z 1991 r. Nr 107, poz. 464 i Nr 115, poz. 496, z 1993 r. Nr 17, poz. 78, z 1994 r. Nr 27, poz. 96, Nr 85, poz. 388 i Nr 105, poz. 509, z 1995 r. Nr 83, poz. 417, z 1996 r. Nr 114, poz. 542, Nr 139, poz. 646 i Nr 149, poz. 703, z 1997 r. Nr 43, poz. 272, Nr 115, poz. 741, Nr 117, poz. 751 i Nr 157, poz. 1040, z 1998 r. Nr 106, poz. 668 i Nr 117, poz. 758, z 1999 r. Nr 52, poz. 532, z 2000 r. Nr 22, poz. 271, Nr 74, poz. 855 i 857, Nr 88, poz. 983 i Nr 114, poz. 1191, z 2001 r. Nr 11, poz. 91, Nr 71, poz. 733, Nr 130, poz. 1450 i Nr 145, poz. 1638, z 2002 r. Nr 113, poz. 984 i Nr 141, poz. 1176, z 2003 r. Nr 49, poz. 408, Nr 60, poz. 535, Nr 64, poz. 592 i Nr 124, poz. 1151, z 2004 r.

Nr 91, poz. 870, Nr 96, poz. 959, Nr 162, poz. 1692, Nr 172, poz. 1804 i Nr 281, poz. 2783 oraz z 2005 r. Nr 48, poz. 462, Nr 157, poz. 1316 i Nr 172, poz. 1438.

Dziennik Ustaw Nr 183 — 11476 — 3. Ilekroç w ustawie jest mowa o rachunkach papierów wartoÊciowych, rozumie si´ przez to równie˝ rachunki, na których sà zapisywane nieb´dàce papierami wartoÊciowymi maklerskie instrumenty finansowe dopuszczone do obrotu zorganizowanego.

Art. 51. Papiery wartoÊciowe

1)b´dàce przedmiotem oferty publicznej lub
2)dopuszczone do obrotu na rynku regulowanym, lub
3)wprowadzone do alternatywnego systemu obrotu, lub
4)emitowane przez Skarb Paƒstwa lub Narodowy Bank Polski — nie majà formy dokumentu, od chwili ich zarejestrowania na podstawie umowy, o której mowa w ust. 3—5 (dematerializacja). Papiery wartoÊciowe mogà nie mieç formy dokumentu równie˝ w przypadku, gdy przewidujà to odr´bne przepisy dotyczàce emisji tych papierów.
2.Papiery wartoÊciowe:
1)b´dàce przedmiotem oferty publicznej, które nie b´dà podlegaç dopuszczeniu do obrotu na rynku regulowanym, albo
2)wprowadzone wy∏àcznie do alternatywnego systemu obrotu — mogà mieç form´ dokumentu, je˝eli emitent lub wprowadzajàcy tak postanowi. W takim przypadku przepisów ust. 3—5 nie stosuje si´.
3.Przed rozpocz´ciem oferty publicznej emitent jest obowiàzany do zawarcia z Krajowym Depozytem umowy, której przedmiotem jest rejestracja w depozycie papierów wartoÊciowych, papierów wartoÊciowych obj´tych ofertà publicznà.
4.W przypadku gdy dopuszczenie papierów wartoÊciowych do obrotu na rynku regulowanym lub wprowadzenie do alternatywnego systemu obrotu nie jest poprzedzone ofertà publicznà, emitent jest obowiàzany do zawarcia z Krajowym Depozytem umowy, której przedmiotem jest rejestracja w depozycie papierów wartoÊciowych, papierów wartoÊciowych b´dàcych przedmiotem ubiegania si´ o dopuszczenie do obrotu na rynku regulowanym albo o wprowadzenie do alternatywnego systemu obrotu, przed z∏o˝eniem wniosku o dopuszczenie papierów wartoÊciowych do obrotu na rynku regulowanym albo o wprowadzenie do alternatywnego systemu obrotu.
5.Je˝eli system rejestracji papierów wartoÊciowych emitowanych przez Skarb Paƒstwa lub opiewajàcych na wynikajàce z nich zbywalne prawa majàtkowe b´dzie prowadzony przez Narodowy Bank Polski, emitent b´dàcy Skarbem Paƒstwa jest obowiàzany, przed rozpocz´ciem oferty publicznej, a w przypadku gdy dopuszczenie takich papierów wartoÊciowych do obrotu na rynku regulowanym lub wprowadzenie ich Poz. 1538 do alternatywnego systemu obrotu nie jest poprzedzone ofertà publicznà — przed z∏o˝eniem wniosku o dopuszczenie papierów wartoÊciowych do obrotu na rynku regulowanym albo o wprowadzenie do alternatywnego systemu obrotu, do zawarcia z Narodowym Bankiem Polskim umowy, której przedmiotem jest rejestracja papierów wartoÊciowych w takim systemie.
6.Przed z∏o˝eniem wniosku o dopuszczenie instrumentów finansowych nieb´dàcych papierami wartoÊciowymi do obrotu na rynku regulowanym, podmiot ubiegajàcy si´ o dopuszczenie do obrotu tych instrumentów jest obowiàzany do zawarcia z Krajowym Depozytem umowy, której przedmiotem jest rejestracja w depozycie papierów wartoÊciowych, instrumentów finansowych b´dàcych przedmiotem ubiegania si´ o dopuszczenie do obrotu na rynku regulowanym.
7.W przypadku papierów wartoÊciowych wyemitowanych poza terytorium Rzeczypospolitej Polskiej przedmiotem rejestracji mo˝e byç ta cz´Êç papierów wartoÊciowych, która stanowi przedmiot oferty publicznej, lub które majà byç dopuszczone do obrotu na rynku regulowanym albo wprowadzone do alternatywnego systemu obrotu na terytorium Rzeczypospolitej Polskiej.
8.Zawarcie umowy o rejestracj´ papierów wartoÊciowych, o której mowa w ust. 3 i 4, wymaga upowa˝nienia zawartego w uchwale organu stanowiàcego emitenta, a w przypadku emitenta b´dàcego spó∏kà akcyjnà — walnego zgromadzenia.

Art. 61. W przypadku papierów wartoÊciowych

wydanych w formie dokumentu, emitent jest obowiàzany, przed zawarciem umowy, o której mowa w art. 5 ust. 3—5, z∏o˝yç te papiery do depozytu prowadzonego na terytorium Rzeczypospolitej Polskiej przez firm´ inwestycyjnà lub Krajowy Depozyt. Podmioty te sà obowiàzane utworzyç rejestr osób uprawnionych z tych papierów.

2.W przypadku papierów wartoÊciowych wydanych w formie dokumentu, zapisy w rejestrze, o którym mowa w ust. 1, uzyskujà znaczenie prawne zapisów na rachunkach papierów wartoÊciowych, a dokumenty z∏o˝one do depozytu zostajà pozbawione mocy prawnej z chwilà zarejestrowania tych papierów w depozycie papierów wartoÊciowych.
3.W przypadku papierów wartoÊciowych wydanych w formie dokumentu poza terytorium Rzeczypospolitej Polskiej obowiàzek okreÊlony w ust. 1 uznaje si´ za spe∏niony przez zarejestrowanie tych papierów wartoÊciowych, przed zawarciem umowy, o której mowa w art. 5 ust. 3—5, przez osob´ prawnà lub innà jednostk´ organizacyjnà wykonujàcà poza terytorium Rzeczypospolitej Polskiej zadania w zakresie centralnej rejestracji papierów wartoÊciowych lub rozliczania transakcji zawieranych w obrocie papierami wartoÊciowymi.
4.Dokumenty, w formie których wydane zosta∏y papiery wartoÊciowe zarejestrowane przez podmiot, Dziennik Ustaw Nr 183 — 11477 — Poz. 1538 o którym mowa w ust. 3, tracà moc prawnà na terytorium Rzeczypospolitej Polskiej z chwilà zarejestrowania tych papierów w depozycie papierów wartoÊciowych. dalej „Êwiadectwem”. Na ˝àdanie posiadacza rachunku w treÊci wystawianego Êwiadectwa mo˝e zostaç wskazana cz´Êç lub wszystkie papiery wartoÊciowe zapisane na tym rachunku.

Art. 71. Prawa ze zdematerializowanych papierów wartoÊciowych powstajà z chwilà zapisania ich po

raz pierwszy na rachunku papierów wartoÊciowych i przys∏ugujà osobie b´dàcej posiadaczem tego rachunku.

2.Âwiadectwo potwierdza legitymacj´ do realizacji uprawnieƒ wynikajàcych z papierów wartoÊciowych wskazanych w jego treÊci, które nie sà lub nie mogà byç realizowane wy∏àcznie na podstawie zapisów na rachunku papierów wartoÊciowych.
2.Umowa zobowiàzujàca do przeniesienia zdematerializowanych papierów wartoÊciowych przenosi te papiery z chwilà dokonania odpowiedniego zapisu na rachunku papierów wartoÊciowych. W przypadku gdy ustalenie prawa do po˝ytków ze zdematerializowanych papierów wartoÊciowych nastàpi∏o w dniu, w którym w depozycie papierów wartoÊciowych powinno zostaç przeprowadzone rozliczenie transakcji, lub póêniej, a papiery te sà nadal zapisane na rachunku zbywcy, po˝ytki przypadajà nabywcy w chwili dokonania zapisu na jego rachunku papierów wartoÊciowych.
3.Warunkiem uczestnictwa w walnym zgromadzeniu spó∏ki publicznej z siedzibà na terytorium Rzeczypospolitej Polskiej jest z∏o˝enie w jej siedzibie, najpóêniej na tydzieƒ przed terminem walnego zgromadzenia, Êwiadectwa wystawionego celem potwierdzenia uprawnieƒ posiadacza akcji zdematerializowanych do uczestnictwa w tym zgromadzeniu. W zakresie tym art. 406 § 2 ustawy z dnia 15 wrzeÊnia 2000 r. — Kodeks spó∏ek handlowych nie stosuje si´.
3.W przypadku gdy nabycie zdematerializowanych papierów wartoÊciowych nastàpi∏o na podstawie zdarzenia prawnego powodujàcego z mocy ustawy przeniesienie tych papierów, zapis na rachunku papierów wartoÊciowych nabywcy jest dokonywany na jego ˝àdanie.
4.Dokonanie zapisu na rachunku papierów wartoÊciowych na podstawie umowy, o której mowa w ust. 2, nast´puje po dokonaniu zarejestrowania przeniesienia papierów wartoÊciowych pomi´dzy odpowiednimi kontami depozytowymi, o których mowa w art. 57 ust. 1 pkt 1.
5.Przepisy ust. 1—4 nie wy∏àczajà prawa do zobowiàzania si´ do zbycia papierów wartoÊciowych przed dokonaniem ich zapisu na rachunku papierów wartoÊciowych nabywcy, o ile do nabycia papierów wartoÊciowych dosz∏o w wyniku transakcji, której rozliczenie jest zabezpieczone przez fundusz, o którym mowa w art. 65 albo art. 68.
6.Przepisy ust. 1—5 stosuje si´ do wyemitowanych poza terytorium Rzeczypospolitej Polskiej papierów wartoÊciowych b´dàcych przedmiotem oferty publicznej lub dopuszczonych do obrotu na rynku regulowanym albo wprowadzonych do alternatywnego systemu obrotu, pod warunkiem zarejestrowania tych papierów wartoÊciowych w depozycie papierów wartoÊciowych.

Art. 8Przepisy art. 7 stosuje si´ odpowiednio do

nieb´dàcych papierami wartoÊciowymi maklerskich instrumentów finansowych b´dàcych przedmiotem obrotu zorganizowanego.

Art. 9

1.Na ˝àdanie posiadacza rachunku papierów wartoÊciowych podmiot prowadzàcy ten rachunek, zwany „wystawiajàcym”, wystawia mu, na piÊmie, oddzielnie dla ka˝dego rodzaju papierów wartoÊciowych, imienne Êwiadectwo depozytowe, zwane

Art. 101. Âwiadectwo zawiera

1)firm´ (nazw´), siedzib´ i adres wystawiajàcego oraz numer Êwiadectwa;
2)liczb´ papierów wartoÊciowych;
3)rodzaj i kod papieru wartoÊciowego;
4)firm´ (nazw´), siedzib´ i adres emitenta;
5)wartoÊç nominalnà papieru wartoÊciowego;
6)imi´ i nazwisko lub nazw´ (firm´) i siedzib´ oraz adres posiadacza rachunku papierów wartoÊciowych;
7)informacj´ o istniejàcych ograniczeniach przenoszenia papierów wartoÊciowych lub o ustanowionych na nich obcià˝eniach;
8)dat´ i miejsce wystawienia Êwiadectwa;
9)cel wystawienia Êwiadectwa;
10)termin wa˝noÊci Êwiadectwa;
11)w przypadku gdy poprzednio wystawione Êwiadectwo, dotyczàce tych samych papierów wartoÊciowych, by∏o niewa˝ne albo zosta∏o zniszczone lub utracone przed up∏ywem terminu swojej wa˝noÊci — wskazanie, ˝e jest to nowy dokument Êwiadectwa;
12)podpis osoby upowa˝nionej do wystawienia w imieniu wystawiajàcego Êwiadectwa, opatrzony piecz´cià wystawiajàcego.
2.W odniesieniu do papierów wartoÊciowych emitenta z siedzibà na terytorium Rzeczypospolitej Polskiej, zarejestrowanych na koncie depozytowym prowadzonym przez Krajowy Depozyt dla osoby prawnej lub innej jednostki organizacyjnej wykonujàcej poza terytorium Rzeczypospolitej Polskiej zadania w zakresie centralnej rejestracji papierów wartoÊciowych lub rozliczania transakcji zawieranych w obrocie papiera- Dziennik Ustaw Nr 183 — 11478 — mi wartoÊciowymi, b´dàcej uczestnikiem Krajowego Depozytu zgodnie z art. 51 ust. 3 i 4, za Êwiadectwo uwa˝a si´ równie˝ dokument o treÊci wskazanej w ust. 1, wystawiony przez podmiot wskazany Krajowemu Depozytowi przez tego uczestnika.
3.Dokument Êwiadectwa sporzàdzony lub wystawiony z naruszeniem ust. 1 pkt 1—3, 6, 8, 10, 12 lub ust. 2 jest niewa˝ny.

Art. 111. Od chwili wystawienia Êwiadectwa, papiery wartoÊciowe w liczbie wskazanej w treÊci Êwiadectwa nie mogà byç przedmiotem obrotu do chwili

utraty jego wa˝noÊci albo zwrotu Êwiadectwa wystawiajàcemu przed up∏ywem terminu jego wa˝noÊci. Na okres ten wystawiajàcy dokonuje blokady odpowiedniej liczby papierów wartoÊciowych na tym rachunku.

2.W okresie, o którym mowa w ust. 1, te same papiery wartoÊciowe mogà byç wskazane w treÊci kilku Êwiadectw, pod warunkiem ˝e cel wystawienia ka˝dego ze Êwiadectw jest odmienny. W takim przypadku w kolejnych Êwiadectwach zamieszcza si´ równie˝, zgodnie z art. 10 ust. 1 pkt 7, informacj´ o dokonaniu blokady papierów wartoÊciowych w zwiàzku z wczeÊniejszym wystawieniem innych Êwiadectw.

Poz. 1538 toÊciowymi lub innymi instrumentami finansowymi na podstawie ustawy oraz innych czynnoÊci wykonywanych w ramach dzia∏alnoÊci podmiotów nadzorowanych w zakresie regulowanym ustawà, mogà byç sk∏adane w postaci elektronicznej, je˝eli strony w umowie tak postanowi∏y.

2.Dokumenty zwiàzane z czynnoÊciami, o których mowa w ust. 1, mogà byç sporzàdzane na noÊnikach elektronicznych, je˝eli dokumenty te b´dà w sposób nale˝yty utworzone, utrwalone, przekazane, przechowywane i zabezpieczone.
3.OÊwiadczenie woli z∏o˝one w postaci elektronicznej, zawarte w dokumencie zwiàzanym z czynnoÊciami, o których mowa w ust. 2, spe∏nia wymagania formy pisemnej tak˝e wtedy, gdy forma pisemna zosta∏a zastrze˝ona pod rygorem niewa˝noÊci.
4.Minister w∏aÊciwy do spraw instytucji finansowych okreÊla, w drodze rozporzàdzenia, sposób tworzenia, utrwalania, przekazywania, przechowywania i zabezpieczania dokumentów zwiàzanych z czynnoÊciami, o których mowa w ust. 1, z uwzgl´dnieniem zapewnienia bezpieczeƒstwa obrotu oraz ochrony interesów inwestorów.

Art. 121. Utrat´ wa˝noÊci Êwiadectwa powoduje

1)up∏yw terminu jego wa˝noÊci;
2)przeniesienie papierów wartoÊciowych obcià˝onych zastawem w celu zaspokojenia zastawnika — w przypadku Êwiadectwa dotyczàcego tych papierów wartoÊciowych, wystawionego zastawcy;
3)przeniesienie papierów wartoÊciowych w trybie post´powania egzekucyjnego na podstawie odr´bnych przepisów — w przypadku Êwiadectwa dotyczàcego papierów wartoÊciowych obj´tych egzekucjà, wystawionego d∏u˝nikowi;
4)zniszczenie lub utrata Êwiadectwa.
2.Utrata wa˝noÊci Êwiadectwa lub zwrot Êwiadectwa wystawiajàcemu, dokonany przed up∏ywem terminu jego wa˝noÊci, wy∏àcza mo˝liwoÊç realizacji, przy jego u˝yciu, uprawnienia wynikajàcego z celu wystawienia tego Êwiadectwa.
3.O utracie wa˝noÊci Êwiadectwa, z przyczyny okreÊlonej w ust. 1 pkt 2 lub 3, wystawionego w celu uczestnictwa w walnym zgromadzeniu spó∏ki publicznej wystawiajàcy niezw∏ocznie zawiadamia t´ spó∏k´.
4.W przypadku utraty wa˝noÊci Êwiadectwa z przyczyny okreÊlonej w ust. 1 pkt 4, wystawiajàcy, na ˝àdanie posiadacza rachunku zg∏oszone przed up∏ywem terminu wa˝noÊci tego Êwiadectwa, wystawia nowy dokument Êwiadectwa, po z∏o˝eniu przez posiadacza rachunku pisemnego oÊwiadczenia o fakcie posiadania Êwiadectwa oraz okolicznoÊci jego zniszczenia lub utraty.

Art. 131. OÊwiadczenia woli w zwiàzku z dokonywaniem czynnoÊci dotyczàcych obrotu papierami war

DZIA¸ II Wtórny obrót instrumentami finansowymi Rozdzia∏ 1 Przepisy ogólne

Art. 14Rynkiem regulowanym, w rozumieniu

ustawy, jest dzia∏ajàcy w sposób sta∏y system obrotu instrumentami finansowymi dopuszczonymi do tego obrotu, zapewniajàcy inwestorom powszechny i równy dost´p do informacji rynkowej w tym samym czasie przy kojarzeniu ofert nabycia i zbycia instrumentów finansowych, oraz jednakowe warunki nabywania i zbywania tych instrumentów, zorganizowany i podlegajàcy nadzorowi w∏aÊciwego organu na zasadach okreÊlonych w przepisach ustawy, jak równie˝ uznany przez paƒstwo cz∏onkowskie za spe∏niajàcy te warunki, i wskazany Komisji Europejskiej jako rynek regulowany.

Art. 151. Rynek regulowany na terytorium Rzeczypospolitej Polskiej obejmuje

1)rynek gie∏dowy;
2)rynek pozagie∏dowy;
3)towarowy rynek instrumentów finansowych.
2.Rynek regulowany okreÊlony w:
1)ust. 1 pkt 1 — jest organizowany przez spó∏k´ prowadzàcà gie∏d´;
2)ust. 1 pkt 2 — jest organizowany przez spó∏k´ prowadzàcà rynek pozagie∏dowy;

Dziennik Ustaw Nr 183 — 11479 — Poz. 1538

3)ust. 1 pkt 3 — jest organizowany przez gie∏d´ towarowà w rozumieniu ustawy z dnia 26 paêdziernika 2000 r. o gie∏dach towarowych (Dz. U. z 2005 r.

Nr 121, poz. 1019 i Nr 183, poz. 1537) i obejmuje wy∏àcznie obrót instrumentami finansowymi, o których mowa w art. 2 ust. 1 pkt 2 lit. c i d.

2)bezpieczny i sprawny przebieg transakcji;
3.Do towarowego rynku instrumentów finansowych oraz do gie∏dy towarowej prowadzàcej towarowy rynek instrumentów finansowych stosuje si´ odpowiednio przepisy art. 16, art. 18, art. 29 ust. 3 i art. 32. Do regulaminu gie∏dy towarowej prowadzàcej towarowy rynek instrumentów finansowych stosuje si´ przepis art. 28 ust. 2 pkt 15.
2.Je˝eli instrumenty finansowe b´dàce przedmiotem obrotu na rynku regulowanym sà jednoczeÊnie przedmiotem transakcji zawieranych w alternatywnym systemie obrotu lub przedmiotem transakcji bezpoÊrednich, o których mowa w art. 74 ust. 1, spó∏ka prowadzàca rynek regulowany dla danych instrumentów finansowych mo˝e upowszechniaç informacje, o których mowa w ust. 1 pkt 3, w zakresie dotyczàcym tych transakcji, na podstawie informacji otrzymywanych od firmy inwestycyjnej organizujàcej alternatywny system obrotu lub zawierajàcej transakcje bezpoÊrednie.

Art. 161. Spó∏ka prowadzàca gie∏d´ lub spó∏ka

prowadzàca rynek pozagie∏dowy mo˝e organizowaç rynki wyodr´bnione pod wzgl´dem rodzaju papierów wartoÊciowych lub innych instrumentów finansowych, jak równie˝ rodzaju ich emitentów.

2.Spó∏ka prowadzàca gie∏d´ mo˝e, w ramach organizowania rynku gie∏dowego, wyodr´bniç rynek oficjalnych notowaƒ gie∏dowych, zwany dalej „rynkiem oficjalnych notowaƒ”, spe∏niajàcy dodatkowe, w stosunku do minimalnych wymogów okreÊlonych dla rynku regulowanego, wymogi dotyczàce emitentów papierów wartoÊciowych oraz papierów wartoÊciowych b´dàcych przedmiotem obrotu na tym rynku.

Art. 171. Minister w∏aÊciwy do spraw instytucji finansowych okreÊla, w drodze rozporzàdzenia

1)warunki, jakie musi spe∏niaç rynek regulowany, w tym warunki upowszechniania informacji o transakcjach i obrotach na tych rynkach,
2)szczegó∏owe warunki, jakie musi spe∏niaç rynek oficjalnych notowaƒ oraz emitenci papierów wartoÊciowych dopuszczonych do obrotu na tym rynku — przy uwzgl´dnieniu koniecznoÊci zapewnienia bezpieczeƒstwa obrotu oraz ochrony interesów inwestorów uczestniczàcych w obrocie na tym rynku.
2.Minister w∏aÊciwy do spraw instytucji finansowych uznaje, w drodze rozporzàdzenia, rynki regulowane.
3.Komisja przekazuje Komisji Europejskiej oraz innym paƒstwom cz∏onkowskim:
1)rozporzàdzenie, o którym mowa w ust. 1 pkt 1, oraz informacje o ka˝dej zmianie treÊci tego rozporzàdzenia;
2)regulaminy, o których mowa w art. 28 ust. 1 i art. 37 ust. 1.

Art. 181. Spó∏ka prowadzàca gie∏d´ oraz spó∏ka

prowadzàca rynek pozagie∏dowy zapewnia:

1)koncentracj´ poda˝y i popytu na instrumenty finansowe, b´dàce przedmiotem obrotu na danym rynku, w celu kszta∏towania ich powszechnego kursu;
3)upowszechnianie jednolitych informacji o kursach i obrotach instrumentami finansowymi, które sà przedmiotem obrotu na danym rynku organizowanym przez t´ spó∏k´.
3.Upowszechnianie informacji, o których mowa w ust. 2, nast´puje w trybie okreÊlonym w przepisach wydanych na podstawie art. 17 ust. 1 pkt 1.

Art. 191. Je˝eli ustawa nie stanowi inaczej

1)papiery wartoÊciowe obj´te zatwierdzonym prospektem emisyjnym mogà byç przedmiotem obrotu na rynku regulowanym wy∏àcznie po ich dopuszczeniu do tego obrotu;
2)dokonywanie na terytorium Rzeczypospolitej Polskiej oferty publicznej albo obrotu papierami wartoÊciowymi lub innymi instrumentami finansowymi na rynku regulowanym wymaga poÊrednictwa firmy inwestycyjnej;
3)proponowanie w sposób, o którym mowa w art. 3 ust. 1 ustawy o ofercie publicznej, nabycia instrumentów finansowych, o których mowa w art. 2 ust. 1 pkt 2 lit. c i d, inkorporujàcych uprawnienie do nabycia papierów wartoÊciowych okreÊlonych w art. 3 pkt 1 lit. a, mo˝e byç dokonywane wy∏àcznie na rynku regulowanym;
4)instrumenty finansowe, o których mowa w art. 2 ust. 1 pkt 2 lit. c i d, inkorporujàce uprawnienie do nabycia papierów wartoÊciowych okreÊlonych w art. 3 pkt 1 lit. a, mogà byç przedmiotem proponowania nabycia w sposób, o którym mowa w art. 3 ust. 1 ustawy o ofercie publicznej, wy∏àcznie w przypadku gdy te papiery wartoÊciowe sà dopuszczone do obrotu na rynku regulowanym.
2.Transakcja, której przedmiotem jest nabycie lub zbycie nieb´dàcych papierami wartoÊciowymi instrumentów finansowych dopuszczonych do obrotu na rynku regulowanym, lub która prowadzi do powstania takich instrumentów, nie stanowi gry ani zak∏adu w rozumieniu przepisów ustawy z dnia 23 kwietnia 1964 r. — Kodeks cywilny, ani te˝ gry losowej lub zak∏adu wzajemnego w rozumieniu przepisów o grach losowych i zak∏adach wzajemnych, nawet je˝eli wed∏ug wyraênej lub dorozumianej woli stron rzeczywiste spe∏nienie wzajemnych Êwiadczeƒ jest wy∏àczone, a tylko jedna ze stron jest obowiàzana zap∏aciç ró˝ni- Dziennik Ustaw Nr 183 — 11480 — c´ mi´dzy umówionà cenà sprzeda˝y a cenà rynkowà w czasie wykonania umowy.

Poz. 1538 Rozdzia∏ 2 Rynek regulowany 3. Po˝yczanie maklerskich instrumentów finansowych z udzia∏em firm inwestycyjnych lub banków powierniczych odbywa si´ zgodnie z przepisami wydanymi na podstawie art. 94 ust. 1 pkt 3. Do po˝yczania maklerskich instrumentów finansowych z udzia∏em firm inwestycyjnych lub banków powierniczych nie stosuje si´ przepisów Kodeksu cywilnego o umowie po˝yczki.

Art. 201. W przypadku gdy wymaga tego bezpieczeƒstwo obrotu na rynku regulowanym lub jest zagro˝ony interes inwestorów, spó∏ka prowadzàca rynek

regulowany, na ˝àdanie Komisji, wstrzymuje dopuszczenie do obrotu na tym rynku lub rozpocz´cie notowaƒ wskazanymi przez Komisj´ papierami wartoÊciowymi lub innymi instrumentami finansowymi, na okres nie d∏u˝szy ni˝ 10 dni.

2.W przypadku gdy obrót okreÊlonymi papierami wartoÊciowymi lub innymi instrumentami finansowymi jest dokonywany w okolicznoÊciach wskazujàcych na mo˝liwoÊç zagro˝enia prawid∏owego funkcjonowania rynku regulowanego lub bezpieczeƒstwa obrotu na tym rynku, albo naruszenia interesów inwestorów, na ˝àdanie Komisji, spó∏ka prowadzàca rynek regulowany zawiesza obrót tymi papierami lub instrumentami, na okres nie d∏u˝szy ni˝ miesiàc.
3.Na ˝àdanie Komisji, spó∏ka prowadzàca rynek regulowany wyklucza z obrotu wskazane przez Komisj´ papiery wartoÊciowe lub inne instrumenty finansowe, w przypadku gdy obrót nimi zagra˝a w sposób istotny prawid∏owemu funkcjonowaniu rynku regulowanego lub bezpieczeƒstwu obrotu na tym rynku, albo powoduje naruszenie interesów inwestorów.
4.˚àdanie, o którym mowa w ust. 1—3, powinno wskazywaç szczegó∏owe przyczyny, które je uzasadniajà.
5.Spó∏ka prowadzàca rynek regulowany przekazuje niezw∏ocznie do publicznej wiadomoÊci, za poÊrednictwem agencji informacyjnej, o której mowa w art. 58 ust. 1 ustawy o ofercie publicznej, informacj´ o wstrzymaniu, zawieszeniu lub wykluczeniu z obrotu okreÊlonych papierów wartoÊciowych lub instrumentów finansowych nieb´dàcych papierami wartoÊciowymi. Przepisy art. 19 ustawy o ofercie publicznej stosuje si´ odpowiednio.
6.W przypadku gdy dane instrumenty finansowe sà równie˝ przedmiotem alternatywnego systemu obrotu, organizator tego systemu po powzi´ciu informacji opublikowanej zgodnie z ust. 5 jest obowiàzany podjàç dzia∏ania majàce na celu wype∏nienie w odniesieniu do tych instrumentów finansowych ˝àdania Komisji, o którym mowa w ust. 1, 2 lub 3.
7.Spó∏ka prowadzàca rynek regulowany nie ponosi op∏at za czynnoÊci agencji informacyjnej wynikajàce z przekazywania informacji, o których mowa w ust. 5.

Oddzia∏ 1 Rynek gie∏dowy

Art. 211. Gie∏da mo˝e byç prowadzona wy∏àcznie

przez spó∏k´ akcyjnà.

2.Przedmiotem dzia∏alnoÊci spó∏ki prowadzàcej gie∏d´ mo˝e byç wy∏àcznie prowadzenie gie∏dy lub innej dzia∏alnoÊci w zakresie organizowania obrotu instrumentami finansowymi oraz dzia∏alnoÊci zwiàzanej z tym obrotem, z zastrze˝eniem ust. 3.
3.Spó∏ka prowadzàca gie∏d´ mo˝e prowadziç dzia∏alnoÊç w zakresie edukacji, promocji i informacji zwiàzanej z funkcjonowaniem rynku kapita∏owego.
4.Spó∏ka prowadzàca gie∏d´ mo˝e organizowaç alternatywny system obrotu po uprzednim poinformowaniu Komisji i zatwierdzeniu przez Komisj´ regulaminu tego systemu.
5.Spó∏ka prowadzàca gie∏d´ ma obowiàzek i wy∏àczne prawo zamieszczania w firmie spó∏ki wyrazów „gie∏da papierów wartoÊciowych”.
6.Do regulaminu alternatywnego systemu obrotu organizowanego przez spó∏k´ prowadzàcà gie∏d´ stosuje si´ odpowiednio przepisy art. 78 ust. 1, 2, 5 i 6.
7.Kapita∏ zak∏adowy spó∏ki prowadzàcej gie∏d´ wynosi co najmniej 40 000 000 z∏.

Art. 221. Akcje spó∏ki prowadzàcej gie∏d´ mogà

byç wy∏àcznie imienne.

2.Akcje spó∏ki prowadzàcej gie∏d´ mogà nabywaç wy∏àcznie Skarb Paƒstwa, firmy inwestycyjne, banki, towarzystwa funduszy inwestycyjnych, zak∏ady ubezpieczeƒ, powszechne towarzystwa emerytalne oraz emitenci papierów wartoÊciowych notowanych na tej gie∏dzie. Za zgodà Komisji akcje spó∏ki prowadzàcej gie∏d´ mogà nabywaç inne krajowe i zagraniczne osoby prawne.
3.Przepisów ust. 1 i 2 nie stosuje si´ w przypadku, gdy spó∏ka prowadzàca gie∏d´ jest spó∏kà publicznà.

Art. 23

1.Akcjonariusz spó∏ki prowadzàcej gie∏d´, z wyjàtkiem Skarbu Paƒstwa, jest uprawniony do wykonywania nie wi´cej ni˝ 5 % ogólnej liczby g∏osów tej spó∏ki. W uzasadnionych przypadkach Komisja mo˝e, na wniosek akcjonariusza, zezwoliç na wykonywanie przez akcjonariusza wi´kszej liczby g∏osów, z zastrze˝eniem ust. 2.
2.Akcjonariusze spó∏ki prowadzàcej gie∏d´ nieb´dàcy firmami inwestycyjnymi lub bankami sà uprawnieni ∏àcznie do wykonywania nie wi´cej ni˝ 50 % ogólnej liczby g∏osów. Ograniczenie to nie dotyczy Skarbu Paƒstwa oraz akcjonariusza, który otrzy- Dziennik Ustaw Nr 183 — 11481 — ma∏ zezwolenie, o którym mowa w ust. 1, na wykonywanie co najmniej 20 % ogólnej liczby g∏osów.
3.Szczegó∏owe zasady wykonywania prawa g∏osu okreÊla statut spó∏ki prowadzàcej gie∏d´.
4.Akcje spó∏ki prowadzàcej gie∏d´ nie dajà prawa do dywidendy w okresie, kiedy Skarb Paƒstwa jest uprawniony do wykonywania ponad 50 % ogólnej liczby g∏osów.
5.Przepisów ust. 1, 2 i 4 nie stosuje si´ w przypadku, gdy spó∏ka prowadzàca gie∏d´ jest spó∏kà publicznà.

Art. 241. Zawiadomienia Komisji wymaga zamiar

bezpoÊredniego lub poÊredniego nabycia lub obj´cia akcji spó∏ki prowadzàcej gie∏d´ w liczbie:

1)stanowiàcej co najmniej 10 % ogólnej liczby g∏osów lub kapita∏u zak∏adowego lub
2)powodujàcej osiàgni´cie lub przekroczenie 10 %, 20 %, 33 % lub 50 % ogólnej liczby g∏osów lub kapita∏u zak∏adowego — przy czym posiadanie akcji spó∏ki prowadzàcej gie∏d´ przez podmioty pozostajàce w tej samej grupie kapita∏owej uwa˝a si´ za ich posiadanie przez jeden podmiot.
2.Przez poÊrednie nabycie akcji spó∏ki prowadzàcej gie∏d´ rozumie si´ nabycie lub obj´cie akcji lub udzia∏ów podmiotu posiadajàcego bezpoÊrednio lub poÊrednio akcje spó∏ki prowadzàcej gie∏d´, je˝eli w wyniku nabycia lub obj´cia dojdzie do osiàgni´cia lub przekroczenia 50 % ogólnej liczby g∏osów lub 50 % kapita∏u zak∏adowego tego podmiotu.
3.Komisji przys∏uguje prawo zg∏oszenia sprzeciwu wobec planowanego bezpoÊredniego lub poÊredniego nabycia lub obj´cia akcji spó∏ki prowadzàcej gie∏d´ w liczbie nabycia w terminie 3 miesi´cy od dnia dokonania zawiadomienia, o którym mowa w ust. 1, w przypadku gdy istnieje uzasadnione podejrzenie, ˝e podmiot zamierzajàcy nabyç akcje spó∏ki prowadzàcej gie∏d´ móg∏by wywieraç niekorzystny wp∏yw na zarzàdzanie tà spó∏kà. W przypadku niezg∏oszenia sprzeciwu Komisja mo˝e wyznaczyç termin, w ciàgu którego nabycie akcji spó∏ki prowadzàcej gie∏d´ mo˝e zostaç dokonane.
4.Wykonywanie prawa g∏osu z akcji nabytych pomimo sprzeciwu, o którym mowa w ust. 3, jest bezskuteczne.
5.W przypadku gdy podmiotem nabywajàcym akcje spó∏ki prowadzàcej gie∏d´ jest zagraniczna firma inwestycyjna, bank zagraniczny albo zagraniczny zak∏ad ubezpieczeƒ posiadajàcy zezwolenie na prowadzenie dzia∏alnoÊci wydane przez w∏aÊciwy organ nadzoru innego paƒstwa cz∏onkowskiego, Komisja zasi´ga opinii o tym podmiocie od organu nadzoru, który udzieli∏ mu zezwolenia na prowadzenie dzia∏alnoÊci.
6.Przepis ust. 5 stosuje si´ odpowiednio w przypadku gdy podmiotem nabywajàcym akcje spó∏ki pro- Poz. 1538 wadzàcej gie∏d´ jest podmiot dominujàcy wobec podmiotu, o którym mowa w ust. 5, lub podmiot wywierajàcy znaczny wp∏yw w rozumieniu art. 96 ust. 3 na podmiot, o którym mowa w ust. 5, a tak˝e w przypadku je˝eli w wyniku poÊredniego nabycia podmiot, którego akcje sà przedmiotem nabycia, sta∏by si´ podmiotem zale˝nym od nabywcy albo podmiotem, na który nabywca zacznie wywieraç znaczny wp∏yw w rozumieniu art. 96 ust. 3.
7.Zawiadomienie, o którym mowa w ust. 1, zawiera wskazanie liczby akcji, które nabywca zamierza nabyç, ich udzia∏ w kapitale zak∏adowym oraz liczb´ g∏osów, jakà nabywca osiàgnie na walnym zgromadzeniu, oraz sk∏adane pod rygorem odpowiedzialnoÊci karnej oÊwiadczenie o êródle pochodzenia Êrodków pieni´˝nych przeznaczonych na zap∏at´ za obejmowane lub nabywane akcje spó∏ki prowadzàcej gie∏d´.
8.Niezg∏oszenie przez Komisj´ sprzeciwu w terminie, o którym mowa w ust. 3, oznacza zgod´ na nabycie akcji spó∏ki prowadzàcej gie∏d´, na warunkach wskazanych w zawiadomieniu.

Art. 251. Z zastrze˝eniem ust. 4, prowadzenie

gie∏dy wymaga zezwolenia, które wydaje minister w∏aÊciwy do spraw instytucji finansowych, na wniosek zainteresowanego, zaopiniowany przez Komisj´.

2.W celu uzyskania zezwolenia spó∏ka sk∏ada wniosek za poÊrednictwem Komisji zawierajàcy:
1)firm´ oraz siedzib´ spó∏ki;
2)dane osobowe cz∏onków zarzàdu i rady nadzorczej spó∏ki prowadzàcej gie∏d´, zwanych dalej odpowiednio „zarzàdem gie∏dy” i „radà gie∏dy”, oraz innych osób, które odpowiadajà za rozpocz´cie dzia∏alnoÊci gie∏dy lub b´dà nià kierowaç;
3)przewidywanà wysokoÊç Êrodków w∏asnych i kredytów, przeznaczonà na uruchomienie gie∏dy, oraz okreÊlenie sposobu finansowania dzia∏alnoÊci;
4)dane o wysokoÊci i strukturze kapita∏u w∏asnego oraz êród∏ach jego pochodzenia;
5)dane o przewidywanej lokalizacji gie∏dy oraz Êrodkach technicznych umo˝liwiajàcych funkcjonowanie gie∏dy, w szczególnoÊci zapewniajàcych sta∏à ∏àcznoÊç z Krajowym Depozytem;
6)zobowiàzanie co najmniej 10 firm inwestycyjnych do prowadzenia dzia∏alnoÊci na danej gie∏dzie.
3.Do wniosku nale˝y do∏àczyç statut spó∏ki, regulamin gie∏dy oraz analiz´ ekonomiczno-finansowà mo˝liwoÊci prowadzenia gie∏dy. W przypadku gdy spó∏ka zamierza równie˝ organizowaç alternatywny system obrotu, do wniosku nale˝y do∏àczyç równie˝ regulamin tego systemu.
4.W przypadku stwierdzenia braków formalnych Komisja wydaje decyzj´ o pozostawieniu wniosku bez rozpoznania.

Dziennik Ustaw Nr 183 — 11482 — 5. Wydajàc zezwolenie, minister w∏aÊciwy do spraw instytucji finansowych zatwierdza statut spó∏ki i regulamin gie∏dy.

Art. 26Minister w∏aÊciwy do spraw instytucji finansowych odmawia wydania zezwolenia na prowadzenie gie∏dy, je˝eli z analizy wniosku i do∏àczonych

do niego dokumentów wynika, ˝e podmiot wyst´pujàcy z wnioskiem nie zapewni prowadzenia dzia∏alnoÊci w sposób niezagra˝ajàcy bezpieczeƒstwu obrotu instrumentami finansowymi lub nale˝ycie zabezpieczajàcy interesy uczestników tego obrotu.

Art. 27Dokonanie zmian w sk∏adzie zarzàdu gie∏dy wymaga zgody Komisji, udzielanej na wniosek organu uprawnionego do powo∏ywania i odwo∏ywania

cz∏onków zarzàdu gie∏dy. Komisja odmawia udzielenia zgody, je˝eli proponowane zmiany nie zapewniajà prowadzenia dzia∏alnoÊci w sposób niezagra˝ajàcy bezpieczeƒstwu obrotu papierami wartoÊciowymi lub nale˝ycie zabezpieczajàcy interesy uczestników tego obrotu.

Art. 28

1.Rada gie∏dy, na wniosek zarzàdu gie∏dy, uchwala regulamin gie∏dy, a tak˝e zmiany tego regulaminu.

Poz. 1538 gie∏dowym, nieb´dàcym rynkiem oficjalnych notowaƒ;

14)sposób post´powania w przypadku naruszenia przez emitentów obowiàzków informacyjnych okreÊlonych w regulaminie;
15)postanowienia s∏u˝àce przeciwdzia∏aniu i ujawnianiu przypadków manipulacji, o której mowa w art. 39.
3.Regulamin gie∏dy mo˝e okreÊlaç dodatkowe warunki dopuszczania papierów wartoÊciowych do obrotu stosowane wy∏àcznie w celu ochrony interesu inwestorów. W takim przypadku podmiot sk∏adajàcy wniosek o dopuszczenie danych papierów wartoÊciowych do obrotu powinien zostaç powiadomiony o tych warunkach przed jego z∏o˝eniem.

Art. 291. Dokonywanie zmian w statucie spó∏ki

prowadzàcej gie∏d´ i regulaminie gie∏dy wymaga zgody Komisji. Komisja odmawia udzielenia zgody na dokonanie zmian w statucie i regulaminie, je˝eli proponowane zmiany sà sprzeczne z przepisami prawa lub mog∏yby naruszyç bezpieczeƒstwo obrotu.

2.Regulamin gie∏dy okreÊla w szczególnoÊci:
2.Spó∏ka prowadzàca gie∏d´ jest obowiàzana informowaç Komisj´ o wszelkich zmianach danych, o których mowa w art. 25 ust. 2.
1)kryteria i warunki dopuszczania papierów wartoÊciowych i innych instrumentów finansowych do obrotu na poszczególnych rynkach gie∏dowych, w tym papierów wartoÊciowych dopuszczonych do obrotu na rynku regulowanym w innym paƒstwie cz∏onkowskim;
3.Spó∏ka prowadzàca gie∏d´ udost´pnia uczestnikom obrotu regulamin gie∏dy i jego zmiany oraz inne ustanowione przez spó∏k´ regulacje obowiàzujàce na prowadzonym przez nià rynku, co najmniej na 2 tygodnie przed dniem ich wejÊcia w ˝ycie.
2)sposób i tryb rozstrzygania sporów dotyczàcych przebiegu transakcji gie∏dowych;

Art. 301. Przewodniczàcy Komisji lub osoba przez

niego upowa˝niona ma prawo:

3)rodzaje transakcji zawieranych na gie∏dzie;
1)wst´pu do siedziby i do lokalu spó∏ki prowadzàcej gie∏d´ celem wglàdu do ksiàg, dokumentów i innych noÊników informacji;
4)porzàdek obrotu papierami wartoÊciowymi i innymi instrumentami finansowymi na gie∏dzie;
5)warunki i tryb notowania, zawieszania i zaprzestania notowania papierów wartoÊciowych i innych instrumentów finansowych na gie∏dzie;
6)sposób ustalania i og∏aszania kursów;
7)dni sesyjne i godziny sesji;
8)zasady anulowania transakcji;
9)sposób klasyfikowania papierów wartoÊciowych i innych instrumentów finansowych notowanych na gie∏dzie;
10)system informacyjny gie∏dy;
11)wysokoÊç sta∏ej op∏aty rocznej za korzystanie z urzàdzeƒ gie∏dy;
12)wysokoÊç op∏at transakcyjnych i sposoby ich naliczania;
13)obowiàzki informacyjne emitentów, których papiery wartoÊciowe znajdujà si´ w obrocie na rynku
2)uczestniczyç w posiedzeniach rady gie∏dy oraz w walnych zgromadzeniach.
2.Na ˝àdanie Przewodniczàcego Komisji lub osoby przez niego upowa˝nionej, osoby uprawnione do reprezentowania spó∏ki prowadzàcej gie∏d´ lub wchodzàce w sk∏ad jej organów zarzàdzajàcych i nadzorczych albo pozostajàce z tà spó∏kà w stosunku pracy sà obowiàzane do niezw∏ocznego sporzàdzenia i przekazania, na koszt spó∏ki, kopii dokumentów i innych noÊników informacji oraz do udzielenia pisemnych lub ustnych wyjaÊnieƒ.
3.Obowiàzek, o którym mowa w ust. 2, spoczywa równie˝ na bieg∏ym rewidencie oraz osobach uprawnionych do reprezentowania podmiotu uprawnionego do badania sprawozdaƒ finansowych lub pozostajàcych z tym podmiotem w stosunku pracy — w zakresie dotyczàcym czynnoÊci podejmowanych przez te osoby lub podmiot, w zwiàzku z badaniem sprawozdaƒ finansowych spó∏ki prowadzàcej gie∏d´ lub Êwiadczeniem na rzecz spó∏ki prowadzàcej gie∏d´ innych us∏ug wymienionych w art. 10 ust. 3 ustawy Dziennik Ustaw Nr 183 — 11483 — z dnia 13 paêdziernika 1994 r. o bieg∏ych rewidentach i ich samorzàdzie (Dz. U. z 2001 r. Nr 31, poz. 359, z póên. zm.6)). Nie narusza to obowiàzku zachowania tajemnicy, o której mowa w art. 4a tej ustawy.
4.Na pisemne ˝àdanie Komisji zarzàd spó∏ki prowadzàcej gie∏d´ jest obowiàzany do:
1)zwo∏ania nadzwyczajnego walnego zgromadzenia lub
2)umieszczenia spraw wskazanych przez Komisj´ w porzàdku obrad walnego zgromadzenia.
5.W przypadku niewykonania obowiàzków, o których mowa w ust. 4, do ˝àdania Komisji stosuje si´ odpowiednio przepisy art. 401 § 1 i 3 ustawy z dnia 15 wrzeÊnia 2000 r. — Kodeks spó∏ek handlowych.
6.Komisja mo˝e nakazaç radzie gie∏dy niezw∏oczne podj´cie, jednak nie póêniej ni˝ w terminie 10 dni roboczych, uchwa∏y w okreÊlonej sprawie.
7.Komisja mo˝e zaskar˝yç do sàdu uchwa∏´ walnego zgromadzenia lub rady gie∏dy, w terminie 30 dni od dnia powzi´cia wiadomoÊci o uchwale, w drodze powództwa o jej uchylenie, je˝eli uchwa∏a narusza przepisy prawa, postanowienia statutu, regulaminu lub zasady bezpieczeƒstwa obrotu albo je˝eli zosta∏a podj´ta z naruszeniem przepisów prawa, postanowieƒ statutu lub regulaminu.
8.W razie powzi´cia wàtpliwoÊci co do prawid∏owoÊci lub rzetelnoÊci sprawozdaƒ finansowych albo innych informacji finansowych, których obowiàzek sporzàdzenia wynika z odr´bnych przepisów lub prawid∏owoÊci prowadzenia ksiàg rachunkowych, Komisja mo˝e zleciç kontrol´ tych sprawozdaƒ, informacji i ksiàg rachunkowych podmiotowi uprawnionemu do badania sprawozdaƒ finansowych. W przypadku gdy kontrola wyka˝e istnienie istotnych nieprawid∏owoÊci, spó∏ka prowadzàca gie∏d´ zwraca Komisji koszty przeprowadzenia kontroli.

Art. 311. Stronami transakcji zawieranych na rynku gie∏dowym mogà byç wy∏àcznie firmy inwestycyjne oraz Krajowy Depozyt w przypadku, o którym mowa w art. 59 ust. 3

2.Stronami transakcji zawieranych na rynku gie∏dowym mogà byç równie˝, na warunkach okreÊlonych w regulaminie gie∏dy, inne podmioty nabywajàce i zbywajàce instrumenty finansowe we w∏asnym imieniu i na w∏asny rachunek:
1)b´dàce uczestnikami Krajowego Depozytu;
2)nieb´dàce uczestnikami Krajowego Depozytu — pod warunkiem wskazania podmiotu b´dàcego uczestnikiem Krajowego Depozytu, który zobowiàza∏ si´ do wype∏niania obowiàzków w zwiàzku z rozliczaniem zawartych transakcji. ———————
6)Zmiany tekstu jednolitego wymienionej ustawy zosta∏y og∏oszone w Dz. U. z 2002 r. Nr 240, poz. 2052, z 2003 r.

Nr 124, poz. 1152 oraz z 2004 r. Nr 62, poz. 577, Nr 96, poz. 959, Nr 173, poz. 1808 i Nr 213, poz. 2155.

Poz. 1538 3. CzynnoÊç prawna majàca za przedmiot transakcj´ zawieranà na rynku gie∏dowym dokonana przez podmioty inne ni˝ okreÊlone w ust. 1 i 2 jest niewa˝na.

Art. 321. Uchwa∏´ w sprawie dopuszczenia instrumentów finansowych do obrotu na rynku gie∏dowym podejmuje zarzàd gie∏dy w terminie 14 dni od

dnia z∏o˝enia wniosku.

2.W przypadku gdy z∏o˝ony wniosek jest niekompletny lub konieczne jest uzyskanie dodatkowych informacji, odpowiednio zarzàd gie∏dy lub rada gie∏dy mo˝e — w zakresie niezb´dnym do stwierdzenia, czy instrumenty finansowe b´dàce przedmiotem wniosku spe∏niajà kryteria i warunki, o których mowa w art. 28 ust. 2 pkt 1 — ˝àdaç uzupe∏nienia wniosku lub przedstawienia tych informacji. W takim przypadku bieg terminów, o których mowa w ust. 1 i 3, zaczyna si´ w momencie spe∏nienia ˝àdania przez wnioskodawc´.
3.Zarzàd gie∏dy odmawia dopuszczenia instrumentów finansowych do obrotu na rynku gie∏dowym, je˝eli nie sà spe∏nione kryteria i warunki, o których mowa w art. 28 ust. 2 pkt 1. W przypadku odmowy, wnioskodawcy przys∏uguje odwo∏anie do rady gie∏dy, w terminie okreÊlonym w regulaminie gie∏dy. Rozpatrzenie odwo∏ania nast´puje w terminie miesiàca od dnia jego z∏o˝enia.
4.Uchwa∏´ rady gie∏dy nieuwzgl´dniajàcà odwo∏ania wnioskodawca mo˝e zaskar˝yç do sàdu w∏aÊciwego miejscowo dla siedziby spó∏ki prowadzàcej rynek gie∏dowy, w terminie 14 dni od dnia powzi´cia wiadomoÊci o uchwale, je˝eli odmowa dopuszczenia narusza postanowienia regulaminu gie∏dy. Wyrok sàdu uwzgl´dniajàcy powództwo zast´puje uchwa∏´ o dopuszczeniu instrumentów finansowych do obrotu na rynku gie∏dowym.
5.Obligacje zamienne lub obligacje z prawem pierwszeƒstwa mogà byç dopuszczone do obrotu na rynku oficjalnych notowaƒ, pod warunkiem ˝e akcje emitowane w celu realizacji uprawnieƒ wynikajàcych z tych obligacji sà jednoczeÊnie obj´te wnioskiem o dopuszczenie do obrotu na tym rynku albo sà ju˝ notowane na tym samym lub na innym rynku oficjalnych notowaƒ lub na rynku regulowanym w innym paƒstwie cz∏onkowskim.
6.Spó∏ka, której akcje sà dopuszczone do obrotu na danym rynku oficjalnych notowaƒ, ma obowiàzek z∏o˝yç wniosek o dopuszczenie do obrotu na tym rynku akcji tego samego rodzaju nowej emisji, b´dàcych przedmiotem oferty publicznej, nie póêniej ni˝ w terminie 12 miesi´cy od dnia zakoƒczenia subskrypcji, albo ustania ograniczenia ich zbywalnoÊci — je˝eli takie ograniczenie by∏o ustanowione.

Oddzia∏ 2 Rynek pozagie∏dowy

Art. 331. Rynek pozagie∏dowy mo˝e byç prowadzony wy∏àcznie przez spó∏k´ akcyjnà

Dziennik Ustaw Nr 183 — 11484 — 2. Przedmiotem dzia∏alnoÊci spó∏ki prowadzàcej rynek pozagie∏dowy mo˝e byç wy∏àcznie prowadzenie rynku pozagie∏dowego lub innej dzia∏alnoÊci w zakresie organizowania obrotu instrumentami finansowymi oraz dzia∏alnoÊci zwiàzanej z tym obrotem, z zastrze˝eniem ust. 3.

3.Spó∏ka prowadzàca rynek pozagie∏dowy mo˝e prowadziç dzia∏alnoÊç w zakresie edukacji, promocji i informacji zwiàzanej z funkcjonowaniem rynku kapita∏owego.
4.Spó∏ka prowadzàca rynek pozagie∏dowy mo˝e organizowaç alternatywny system obrotu po uprzednim poinformowaniu Komisji i zatwierdzeniu przez Komisj´ regulaminu tego systemu.
5.Do regulaminu alternatywnego systemu obrotu organizowanego przez spó∏k´ prowadzàcà rynek pozagie∏dowy stosuje si´ odpowiednio przepisy art. 78 ust. 1, 2, 5 i 6.
6.Kapita∏ zak∏adowy spó∏ki prowadzàcej rynek pozagie∏dowy wynosi co najmniej 7 500 000 z∏.

Art. 341. Akcje spó∏ki prowadzàcej rynek pozagie∏dowy mogà byç wy∏àcznie imienne

2.Akcje spó∏ki prowadzàcej rynek pozagie∏dowy mogà nabywaç wy∏àcznie firmy inwestycyjne, banki, towarzystwa funduszy inwestycyjnych, zak∏ady ubezpieczeƒ, powszechne towarzystwa emerytalne oraz emitenci papierów wartoÊciowych notowanych w obrocie na tym rynku. Za zgodà Komisji akcje spó∏ki mogà nabywaç inne krajowe i zagraniczne osoby prawne.
3.Przepisów ust. 1 i 2 nie stosuje si´ w przypadku, gdy spó∏ka prowadzàca rynek pozagie∏dowy jest spó∏kà publicznà.

Art. 351. Akcjonariusz spó∏ki prowadzàcej rynek

pozagie∏dowy jest uprawniony do wykonywania nie wi´cej ni˝ 10 % ogólnej liczby g∏osów. W uzasadnionych przypadkach Komisja mo˝e, na wniosek akcjonariusza, zezwoliç na wykonywanie przez akcjonariusza wi´kszej liczby g∏osów, z zastrze˝eniem ust. 2.

2.Akcjonariusze spó∏ki prowadzàcej rynek pozagie∏dowy, b´dàcy emitentami papierów wartoÊciowych notowanych na tym rynku, sà uprawnieni ∏àcznie do wykonywania nie wi´cej ni˝ 25 % ogólnej liczby g∏osów. Warunek ten dotyczy tak˝e towarzystw funduszy inwestycyjnych oraz towarzystw emerytalnych, ∏àcznie z zak∏adami ubezpieczeƒ.

Poz. 1538 2. Komisja rozpoznaje wniosek w terminie 2 miesi´cy od dnia jego z∏o˝enia.

3.Komisja odmawia udzielenia zezwolenia na prowadzenie rynku pozagie∏dowego, w przypadku gdy wniosek o wydanie zezwolenia nie spe∏nia okreÊlonych dla niego warunków lub gdy z przedstawionych danych wynika, ˝e podmiot wyst´pujàcy z wnioskiem nie zapewni prowadzenia dzia∏alnoÊci w sposób niezagra˝ajàcy bezpieczeƒstwu obrotu instrumentami finansowymi lub nale˝ycie zabezpieczajàcy interesy uczestników tego obrotu.

Art. 371. Rada nadzorcza spó∏ki prowadzàcej rynek pozagie∏dowy, na wniosek zarzàdu, uchwala regulamin obrotu na tym rynku

2.Udzielajàc zezwolenia, o którym mowa w art. 36 ust. 1, Komisja zatwierdza statut spó∏ki prowadzàcej rynek pozagie∏dowy i regulamin obrotu na tym rynku.
3.Do spó∏ki prowadzàcej rynek pozagie∏dowy oraz wykonywania nadzoru nad takà spó∏kà stosuje si´ odpowiednio przepisy art. 27—30 i art. 32 ust. 1—4.

Art. 381. Do zawierania transakcji na rynku pozagie∏dowym stosuje si´ odpowiednio przepisy art. 31

2.Firmy inwestycyjne b´dàce stronami transakcji zawieranych na rynku pozagie∏dowym, wykonujàce zadania zwiàzane z organizacjà rynku regulowanego, okreÊlone regulaminem, o którym mowa w art. 37 ust. 1, mogà zawieraç transakcje kupna lub sprzeda˝y papierów wartoÊciowych bezpoÊrednio z dajàcym zlecenie.

Oddzia∏ 3 Zakaz manipulacji

Art. 391. Zakazana jest manipulacja instrumentem finansowym, zwana dalej „manipulacjà”

2.Manipulacj´ stanowi:
1)sk∏adanie zleceƒ lub zawieranie transakcji wprowadzajàcych lub mogàcych wprowadziç w b∏àd co do rzeczywistego popytu, poda˝y lub ceny instrumentu finansowego, chyba ˝e powody tych dzia∏aƒ by∏y uprawnione, a z∏o˝one zlecenia lub zawarte transakcje nie naruszy∏y przyj´tych praktyk rynkowych na danym rynku regulowanym;
4.Przepisów ust. 1 i 2 nie stosuje si´ w przypadku, gdy spó∏ka prowadzàca rynek pozagie∏dowy jest spó∏kà publicznà.
2)sk∏adanie zleceƒ lub zawieranie transakcji powodujàcych nienaturalne lub sztuczne ustalenie si´ ceny jednego lub kilku instrumentów finansowych, chyba ˝e powody tych dzia∏aƒ by∏y uprawnione, a z∏o˝one zlecenia lub zawarte transakcje nie naruszy∏y przyj´tych praktyk rynkowych na danym rynku regulowanym;

Art. 36

1.Prowadzenie rynku pozagie∏dowego wymaga zezwolenia Komisji, wydanego na wniosek zainteresowanego podmiotu. Przepisy art. 25 ust. 2 i 3 stosuje si´ odpowiednio
3)sk∏adanie zleceƒ lub zawieranie transakcji, z zamiarem wywo∏ania innych skutków prawnych ni˝ te, dla osiàgni´cia których faktycznie jest dokonywana dana czynnoÊç prawna;
3.Szczegó∏owe zasady wykonywania prawa g∏osu okreÊla statut spó∏ki prowadzàcej rynek pozagie∏dowy.

Dziennik Ustaw Nr 183 — 11485 — Poz. 1538 si´ b´dzie w trybie, terminie i na warunkach okreÊlonych w przepisach, o których mowa w pkt 1.

4)rozpowszechnianie za pomocà Êrodków masowego przekazu, w tym internetu, lub w inny sposób fa∏szywych lub nierzetelnych informacji albo pog∏osek, które wprowadzajà lub mogà wprowadzaç w b∏àd w zakresie instrumentów finansowych:
4.Zakazy i wymogi, o których mowa w ust. 1—3, majà zastosowanie do:
a)przez dziennikarza — je˝eli nie dzia∏a∏ z zachowaniem nale˝ytej starannoÊci zawodowej albo je˝eli uzyska∏ z rozpowszechniania takich informacji bezpoÊrednià lub poÊrednià korzyÊç majàtkowà lub osobistà dla siebie lub innej osoby, nawet dzia∏ajàc z zachowaniem tej starannoÊci,
1)zachowaƒ zaistnia∏ych na terytorium Rzeczypospolitej Polskiej lub innego paƒstwa cz∏onkowskiego, dotyczàcych instrumentów finansowych dopuszczonych lub b´dàcych przedmiotem ubiegania si´ o dopuszczenie do obrotu na rynku regulowanym na terytorium Rzeczypospolitej Polskiej;
b)przez innà osob´ — je˝eli wiedzia∏a lub przy do∏o˝eniu nale˝ytej starannoÊci mog∏a si´ dowiedzieç, ˝e sà to informacje nieprawdziwe lub wprowadzajàce w b∏àd;
2)zachowaƒ zaistnia∏ych na terytorium Rzeczypospolitej Polskiej dotyczàcych instrumentów finansowych dopuszczonych lub b´dàcych przedmiotem ubiegania si´ o dopuszczenie do obrotu na rynku regulowanym na terytorium któregokolwiek z innych paƒstw cz∏onkowskich;
5)sk∏adanie zleceƒ lub zawieranie transakcji przy jednoczesnym wprowadzeniu uczestników rynku w b∏àd albo wykorzystanie ich b∏´du, co do ceny instrumentów finansowych;
6)zapewnianie kontroli nad popytem lub poda˝à instrumentu finansowego z naruszeniem zasad uczciwego obrotu lub w sposób powodujàcy bezpoÊrednie lub poÊrednie ustalanie cen nabycia lub zbycia instrumentów finansowych;
7)nabywanie lub zbywanie instrumentów finansowych na zakoƒczenie notowaƒ powodujàce wprowadzenie w b∏àd inwestorów dokonujàcych czynnoÊci na podstawie ceny ustalonej na tym etapie notowaƒ;
8)uzyskiwanie korzyÊci majàtkowej z wp∏ywu opinii dotyczàcych instrumentów finansowych lub ich emitentów wyra˝anych w Êrodkach masowego przekazu w sposób okazjonalny lub regularny, na cen´ posiadanych instrumentów finansowych, jeÊli nie zosta∏ publicznie ujawniony w sposób pe∏ny i rzetelny wyst´pujàcy konflikt interesu.
3.Przepisów ust. 2 nie stosuje si´ do:
1)nabywania akcji w∏asnych przez spó∏k´ publicznà lub podmiot dzia∏ajàcy na jej rachunek lub w jej imieniu, pod warunkiem ˝e nabywanie to odbywaç si´ b´dzie w trybie, terminie i na warunkach okreÊlonych w przepisach rozporzàdzenia Komisji (WE) nr 2273/2003 z dnia 22 grudnia 2003 r. wykonujàcego dyrektyw´ 2003/6/WE Parlamentu Europejskiego i Rady w odniesieniu do zwolnieƒ dla programów odkupu i stabilizacji instrumentów finansowych (Dz. Urz. WE L 336 z 23.12.2003);
2)transakcji s∏u˝àcych realizacji ustawowych zadaƒ w zakresie polityki pieni´˝nej lub dewizowej paƒstwa albo zarzàdzania d∏ugiem publicznym, zawieranych przez osoby uprawnione do reprezentowania w∏aÊciwych organów paƒstwowych lub Narodowego Banku Polskiego, a tak˝e przez Europejski System Banków Centralnych;
3)nabywania instrumentów finansowych w celu stabilizacji ich ceny w obrocie na rynku regulowanym, pod warunkiem ˝e nabywanie to odbywaç
3)instrumentów finansowych wprowadzonych do alternatywnego systemu obrotu na terytorium Rzeczypospolitej Polskiej.

Art. 40

1.Podmioty nadzorowane, o których mowa w art. 5 pkt 1—3 oraz pkt 12 i 13 ustawy o nadzorze, sà obowiàzane do niezw∏ocznego przekazania Komisji — je˝eli jest w∏aÊciwa ze wzgl´du na udzielone temu podmiotowi zezwolenie na prowadzenie dzia∏alnoÊci podlegajàcej nadzorowi, siedzib´ podmiotu lub siedzib´ jego oddzia∏u — informacji o ka˝dym uzasadnionym podejrzeniu manipulacji, zawierajàcej, z zastrze˝eniem ust. 2:
1)szczegó∏owe dane dotyczàce podejrzanej transakcji, ze wskazaniem:
a)instrumentu finansowego b´dàcego przedmiotem transakcji,
b)rodzaju transakcji i trybu jej zawarcia,
c)daty i miejsca transakcji,
d)ceny i wolumenu transakcji,
e)rodzaju rynku i systemu notowaƒ instrumentów finansowych, których dotyczy transakcja,
f)opisu zlecenia dotyczàcego instrumentów finansowych, których dotyczy transakcja, w tym jego typu i wielkoÊci,
g)osoby, która z∏o˝y∏a zlecenie lub zawar∏a transakcj´, z okreÊleniem w szczególnoÊci, czy dzia∏a∏a ona na rachunek w∏asny czy na rzecz osoby trzeciej;
2)powody uzasadniajàce podejrzenie;
3)informacje pozwalajàce na identyfikacj´ osób, na rachunek których zlecenie zosta∏o z∏o˝one lub transakcja zawarta, oraz innych osób majàcych zwiàzek z zawieranà transakcjà;
4)okreÊlenie zwiàzku podmiotu nadzorowanego z podejrzanà transakcjà i osobami, o których mowa w pkt 3, wynikajàcego z charakteru wykonywanych przez ten podmiot czynnoÊci, w szczególnoÊci okreÊlonych w art. 69 ust. 2 pkt 2 lub 3;

Dziennik Ustaw Nr 183 — 11486 —

5)inne informacje, które w ocenie podmiotu nadzorowanego, o którym mowa w art. 5 pkt 1—3, 12 lub 13 ustawy o nadzorze, mogà mieç istotne znaczenie dla weryfikacji podejrzenia;
6)dat´ i miejsce sporzàdzenia informacji oraz podpis osoby przekazujàcej informacj´.
2.W przypadku gdy wykonujàc obowiàzek, o którym mowa w ust. 1, podmiot nadzorowany nie posiada wszystkich informacji, przekazuje te informacje, które sà mu znane, co najmniej ze wskazaniem powodu powzi´cia podejrzenia manipulacji. Pozosta∏e informacje, w posiadanie których podmiot nadzorowany wszed∏ póêniej, podmiot ten przekazuje niezw∏ocznie po ich uzyskaniu.
3.Informacje, o których mowa w ust. 1 i 2, mogà byç sporzàdzane i przekazywane przez podmiot nadzorowany w inny sposób ni˝ na piÊmie, w szczególnoÊci na noÊnikach elektronicznych lub przy u˝yciu Êrodków porozumiewania si´ na odleg∏oÊç, z zachowaniem poufnoÊci tych informacji. W takim przypadku podmiot nadzorowany, na ˝àdanie Komisji, przedstawia dokument potwierdzajàcy na piÊmie fakt przekazania informacji.
4.Po otrzymaniu informacji, o których mowa w ust. 1 i 2, Komisja niezw∏ocznie przekazuje je w∏aÊciwemu organowi nadzoru w innym paƒstwie cz∏onkowskim, w∏aÊciwemu dla rynku regulowanego, z funkcjonowaniem którego informacja ta ma zwiàzek.
5.Obowiàzek, o którym mowa w ust. 1, spoczywa równie˝ na innych, nieb´dàcych podmiotami nadzorowanymi, bankach krajowych i oddzia∏ach instytucji kredytowych, w rozumieniu przepisów ustawy z dnia 29 sierpnia 1997 r. — Prawo bankowe.
6.Podmiot wykonujàcy obowiàzek, o którym mowa w ust. 1, zarówno o fakcie dokonania notyfikacji jak i jej treÊci nie mo˝e informowaç podmiotów innych ni˝ Komisja, w szczególnoÊci osób, na których rachunek transakcje przeprowadzono, lub podmiotów powiàzanych z tymi osobami, z wy∏àczeniem przypadków, w których obowiàzek przekazania tych informacji wynika z przepisów innych ustaw.

Art. 411. Komisja oraz uczestnicy rynku rozwa˝ajàc, czy sk∏adanie danych zleceƒ lub zawieranie danych transakcji mo˝e stanowiç manipulacj´, o której

mowa w art. 39 ust. 2 pkt 1 i 2, biorà pod uwag´ w szczególnoÊci:

Poz. 1538

a)tego instrumentu finansowego lub
b)instrumentu pochodnego od o którym mowa w lit. a, lub instrumentu,
c)okreÊlonego prawa b´dàcego podstawà wystawienia instrumentu finansowego, które jest dopuszczone do obrotu na danym rynku regulowanym;
3)czy dane transakcje wp∏ywajà na zmian´ faktycznego stanu posiadania okreÊlonego instrumentu finansowego dopuszczonego do obrotu na danym rynku regulowanym;
4)na ile zmieniajàcy si´ w krótkich odst´pach czasu udzia∏ zleceƒ lub transakcji w ofertach kupna lub w kupnie na udzia∏ w ofertach sprzeda˝y lub w sprzeda˝y albo odwrotnie, które to zlecenia lub transakcje majà znaczàcy udzia∏ w dziennym obrocie okreÊlonym instrumentem finansowym na danym rynku regulowanym, powoduje w sposób bezpoÊredni lub poÊredni istotnà zmian´ ceny tego instrumentu finansowego;
5)na ile sk∏adanie w krótkich odst´pach czasu zleceƒ lub zawieranie w ten sam sposób transakcji wywo∏uje krótkotrwa∏à zmian´ ceny instrumentu finansowego, która nast´pnie powraca do poziomu sprzed jej zmiany;
6)na ile dane zlecenia odwo∏ane przed ich realizacjà powodujà zmian´ w zakresie najlepszych pod wzgl´dem ceny ofert kupna lub sprzeda˝y albo pozosta∏ych ofert kupna lub sprzeda˝y instrumentu finansowego dopuszczonego do obrotu na danym rynku regulowanym;
7)na ile zlecenia sk∏adane w okresie, który stanowi podstaw´ do okreÊlenia ceny rozliczeniowej, ceny wykonania, ceny odniesienia lub wyceny wartoÊci danego instrumentu finansowego, lub w czasie poprzedzajàcym ten okres albo transakcje zawierane w tym samym czasie wp∏ywajà na cen´ danego instrumentu finansowego, na podstawie której ustala si´ cen´ rozliczeniowà, cen´ wykonania, cen´ odniesienia lub dokonuje wyceny.
2.Przy rozwa˝aniu, czy sk∏adanie zleceƒ lub zawieranie transakcji nast´puje przy jednoczesnym wprowadzeniu uczestników rynku w b∏àd albo wyzyskaniu ich b∏´du, co do ceny instrumentów finansowych Komisja oraz uczestnicy rynku biorà pod uwag´ w szczególnoÊci:
1)jak znaczàcy udzia∏ w dziennym obrocie okreÊlonym instrumentem finansowym na danym rynku regulowanym majà dane zlecenia lub transakcje, a w szczególnoÊci, czy powodujà one istotnà zmian´ ceny instrumentu finansowego;
1)czy sk∏adanie zleceƒ lub zawieranie transakcji przez okreÊlone osoby nast´puje w okresie poprzedzajàcym lub nast´pujàcym po rozpowszechnieniu przez te osoby lub osoby z nimi powiàzane fa∏szywych lub wprowadzajàcych w b∏àd informacji;
2)na ile zlecenia, które majà znaczàcy udzia∏ w ofertach kupna lub sprzeda˝y, albo transakcje, które majà znaczàcy udzia∏ w kupnie lub sprzeda˝y okreÊlonego instrumentu finansowego, powodujà istotnà zmian´ ceny:
2)czy sk∏adanie zleceƒ lub zawieranie transakcji przez okreÊlone osoby nast´puje w okresie poprzedzajàcym lub nast´pujàcym po sporzàdzeniu lub rozpowszechnieniu przez te osoby lub osoby z nimi powiàzane b∏´dnych, stronniczych lub Dziennik Ustaw Nr 183 — 11487 — w sposób wyraêny podyktowanych zamiarem osiàgni´cia korzyÊci majàtkowej lub osobistej rekomendacji.

Art. 421. Osoby sporzàdzajàce rekomendacje dotyczàce instrumentów finansowych, ich emitentów

lub wystawców, przeznaczone do rozpowszechniania wÊród inwestorów, oraz osoby zajmujàce si´ rozpowszechnianiem takich rekomendacji sà obowiàzane do zachowania nale˝ytej starannoÊci, zapewnienia rzetelnoÊci sporzàdzanych rekomendacji oraz ujawnienia s∏usznego interesu, a tak˝e konfliktów interesów istniejàcych w chwili ich sporzàdzania lub rozpowszechniania.

2.Minister w∏aÊciwy do spraw instytucji finansowych mo˝e okreÊliç, w drodze rozporzàdzenia, rodzaje informacji stanowiàcych rekomendacje dotyczàce instrumentów finansowych, ich emitentów lub wystawców, sposób sporzàdzania i rozpowszechniania takich rekomendacji oraz szczegó∏owe warunki, jakim powinny odpowiadaç te rekomendacje, przy uwzgl´dnieniu koniecznoÊci zapewnienia ich rzetelnej prezentacji i ujawniania s∏usznego interesu oraz istnienia konfliktu interesów oraz bezpieczeƒstwa obrotu na rynku i zapobie˝enia naruszeniu interesu jego uczestników.
3.Zakazy i wymogi, o których mowa w ust. 1, oraz wynikajàce z przepisów wydanych na podstawie ust. 2 majà zastosowanie w przypadkach okreÊlonych w art. 39 ust. 4.

Art. 43

1.Przepisy niniejszego oddzia∏u majà zastosowanie do instrumentów finansowych dopuszczonych do obrotu na rynku regulowanym na terytorium Rzeczypospolitej Polskiej lub któregokolwiek z innych paƒstw cz∏onkowskich lub b´dàcych przedmiotem ubiegania si´ o dopuszczenie do obrotu na takim rynku, niezale˝nie od tego, czy transakcje, których przedmiotem jest dany instrument, sà dokonywane na tym rynku, z uwzgl´dnieniem ust. 2.
2.Przepis art. 39 ust. 2 pkt 4 lit. b stosuje si´ równie˝ do papierów wartoÊciowych b´dàcych przedmiotem oferty publicznej, które majà podlegaç dopuszczeniu do obrotu na rynku regulowanym lub wprowadzeniu do alternatywnego systemu obrotu.

Oddzia∏ 4 Przyj´te praktyki rynkowe Poz. 1538

1)przejrzystoÊç i zrozumia∏oÊç praktyki rynkowej dla uczestników rynku;
2)potrzeb´ ochrony prawid∏owego funkcjonowania rynku i w∏aÊciwego oddzia∏ywania popytu i poda˝y;
3)wp∏yw okreÊlonej praktyki rynkowej na p∏ynnoÊç i efektywnoÊç dzia∏ania rynku;
4)stopieƒ uwzgl´dnienia zasad obrotu wyst´pujàcych na danym rynku oraz umo˝liwienie uczestnikom rynku podj´cia w odpowiednim czasie w∏aÊciwych czynnoÊci w zwiàzku z wywo∏anà przez t´ praktyk´ zmianà sytuacji rynkowej;
5)ryzyko, jakie w odniesieniu do instrumentów finansowych niesie ze sobà okreÊlona praktyka rynkowa dla prawid∏owego funkcjonowania powiàzanych poÊrednio lub bezpoÊrednio rynków regulowanych lub nieregulowanych któregokolwiek z paƒstw cz∏onkowskich;
6)wyniki post´powaƒ prowadzonych przez w∏aÊciwy organ nadzoru i inne organy uprawnione do prowadzenia post´powaƒ w zakresie nadu˝yç dokonywanych w obrocie instrumentami finansowymi, dotyczàce okreÊlonej praktyki rynkowej, w szczególnoÊci je˝eli praktyka ta narusza∏a przepisy wprowadzone w celu przeciwdzia∏ania nadu˝yciom na danym rynku lub rynkach bezpoÊrednio lub poÊrednio zwiàzanych z którymkolwiek rynkiem paƒstwa cz∏onkowskiego lub narusza∏a postanowienia zawarte w regulacjach okreÊlajàcych zasady post´powania na tych rynkach;
7)charakterystyk´ okreÊlonego rynku regulowanego lub nieregulowanego, rodzaje instrumentów finansowych b´dàcych w obrocie, rodzaje uczestników rynku, w∏àczajàc w to wielkoÊç udzia∏u inwestorów indywidualnych w obrocie na danym rynku.
2.Komisja regularnie weryfikuje przyj´te praktyki rynkowe, bioràc przy tym pod uwag´ istotne zmiany w funkcjonowaniu rynku, takie jak zmiany zasad obrotu lub zasad organizacji rynku.
3.Bioràc pod uwag´ potrzeb´ ochrony zasad uczciwego obrotu i w∏aÊciwego oddzia∏ywania si∏ popytu i poda˝y, nale˝y w szczególnoÊci analizowaç wp∏yw okreÊlonej praktyki rynkowej na g∏ówne parametry rynku, takie jak:

Art. 44

1.Przyj´tymi praktykami rynkowymi sà zachowania, których zasadnie mo˝na oczekiwaç na jednym lub wielu rynkach finansowych i które sà, w drodze uchwa∏y, akceptowane przez Komisj´ zgodnie z wytycznymi okreÊlonymi w art. 45 ust. 1.
1)warunki wyst´pujàce na danym rynku;
2.Uchwa∏a, o której mowa w ust. 1, podlega og∏oszeniu w Dzienniku Urz´dowym Komisji Papierów WartoÊciowych i Gie∏d.
4.OkreÊlona, w szczególnoÊci nowa lub kszta∏tujàca si´, praktyka rynkowa mo˝e byç stosowana, nawet je˝eli nie zosta∏a zaakceptowana przez Komisj´.

Art. 451. Komisja uznajàc, czy okreÊlone zachowanie stanowi przyj´tà praktyk´ rynkowà, bierze pod

uwag´ w szczególnoÊci:

5.Przed zaakceptowaniem danego zachowania, jako przyj´tej praktyki rynkowej, Komisja przeprowadza konsultacje celem zasi´gni´cia opinii:
2)Êrednià cen´ na sesji;
3)cen´ ustalanà na zakoƒczenie notowaƒ.

Dziennik Ustaw Nr 183 — 11488 —

1)w∏aÊciwych podmiotów b´dàcych uczestnikami odpowiednio rynku papierów wartoÊciowych lub innych instrumentów finansowych, towarów gie∏dowych lub us∏ug funduszy inwestycyjnych oraz stowarzyszeƒ i organizacji zrzeszajàcych uczestników tych rynków;
2)w∏aÊciwego organu nadzoru w innym paƒstwie cz∏onkowskim, w którym rynek regulowany posiada podobne cechy, w szczególnoÊci pod wzgl´dem organizacji, wielkoÊci i rodzajów transakcji.
6.Wprowadzenie zmiany przyj´tej praktyki rynkowej wymaga uprzedniego przeprowadzenia konsultacji z podmiotami i organizacjami, o których mowa w ust. 5.
7.Komisja przekazuje Komitetowi Europejskich Regulatorów Papierów WartoÊciowych oraz do publicznej wiadomoÊci treÊç uchwa∏y, o której mowa w art. 44 ust. 1, wskazujàc jednoczeÊnie wytyczne, które wzi´∏a pod uwag´ akceptujàc dane zachowanie jako przyj´tà praktyk´ rynkowà.
8.W przypadku wszcz´cia post´powania administracyjnego, wyjaÊniajàcego lub karnego w sprawie zwiàzanej z wykonywaniem nadzoru przez Komisj´ dotyczàcej zachowaƒ b´dàcych przedmiotem opinii, o której mowa w ust. 5, Komisja mo˝e zawiesiç prowadzenie konsultacji do chwili zakoƒczenia tego post´powania.

DZIA¸ III Krajowy Depozyt.

System depozytowo-rozliczeniowy

Art. 461. Krajowy Depozyt dzia∏a w formie spó∏ki

akcyjnej.

2.Akcje Krajowego Depozytu mogà byç wy∏àcznie imienne.
3.Akcjonariuszami Krajowego Depozytu mogà byç: spó∏ki prowadzàce gie∏d´, spó∏ki prowadzàce rynek pozagie∏dowy, firmy inwestycyjne, banki, Skarb Paƒstwa, Narodowy Bank Polski oraz osoby prawne lub inne jednostki organizacyjne, które prowadzà dzia∏alnoÊç w zakresie rejestrowania papierów wartoÊciowych, jak równie˝ rozliczenia lub rozrachunku transakcji zawieranych w obrocie papierami wartoÊciowymi lub organizowania rynku regulowanego, z siedzibà na terytorium paƒstwa cz∏onkowskiego lub paƒstwa nale˝àcego do OECD, podlegajàce nadzorowi w∏aÊciwego organu nadzoru tego paƒstwa.
4.Akcje Krajowego Depozytu nie dajà prawa do dywidendy.
5.W sprawach dotyczàcych sprawozdaƒ zarzàdu Krajowego Depozytu z dzia∏alnoÊci spó∏ki, planów dzia∏alnoÊci i planów finansowych Krajowego Depozytu, sprawozdania z dzia∏alnoÊci systemu rekompensat, o którym mowa w art. 146 ust. 1, regulaminów, o których mowa w art. 50 ust. 1, art. 66 ust. 2, art. 134 Poz. 1538 ust. 1, oraz innych regulacji Krajowego Depozytu wydawanych na podstawie tych regulaminów, zarzàd lub rada nadzorcza Krajowego Depozytu zasi´ga opinii zespo∏u doradczego, sk∏adajàcego si´ z:
1)2 przedstawicieli reprezentatywnych stowarzyszeƒ lub organizacji zrzeszajàcych podmioty, o których mowa w art. 9 ust. 1 pkt 4 lit. d ustawy o nadzorze;
2)2 przedstawicieli reprezentatywnych stowarzyszeƒ lub organizacji zrzeszajàcych podmioty, o których mowa w art. 9 ust. 1 pkt 4 lit. e ustawy o nadzorze;
3)2 przedstawicieli izb gospodarczych, o których mowa w art. 92 ust. 1;
4)2 przedstawicieli podmiotów, o których mowa w art. 51 ust. 3 i 4;
5)1 przedstawiciela ka˝dej ze spó∏ek prowadzàcych rynek regulowany.
6.Zespó∏ doradczy mo˝e, z w∏asnej inicjatywy, wydawaç i przedstawiaç zarzàdowi lub radzie nadzorczej Krajowego Depozytu opinie w sprawach, o których mowa w ust. 5.

Art. 471. Zawiadomienia Komisji wymaga zamiar

bezpoÊredniego lub poÊredniego nabycia lub obj´cia akcji Krajowego Depozytu w liczbie:

1)stanowiàcej co najmniej 10 % ogólnej liczby g∏osów lub kapita∏u zak∏adowego lub
2)powodujàcej osiàgni´cie lub przekroczenie 10 %, 20 %, 33 % lub 50 % ogólnej liczby g∏osów lub kapita∏u zak∏adowego — przy czym posiadanie akcji Krajowego Depozytu przez podmioty pozostajàce w tej samej grupie kapita∏owej uwa˝a si´ za ich posiadanie przez jeden podmiot.
2.Przez poÊrednie nabycie akcji Krajowego Depozytu rozumie si´ nabycie lub obj´cie akcji lub udzia∏ów podmiotu posiadajàcego bezpoÊrednio lub poÊrednio akcje Krajowego Depozytu, je˝eli w wyniku nabycia lub obj´cia dojdzie do osiàgni´cia lub przekroczenia 50 % ogólnej liczby g∏osów lub 50 % kapita∏u zak∏adowego tego podmiotu.
3.Komisji przys∏uguje prawo zg∏oszenia sprzeciwu wobec planowanego bezpoÊredniego lub poÊredniego nabycia lub obj´cia akcji Krajowego Depozytu w terminie 3 miesi´cy od dnia dokonania zawiadomienia, o którym mowa w ust. 1, w przypadku gdy istnieje uzasadnione podejrzenie, ˝e podmiot zamierzajàcy nabyç akcje Krajowego Depozytu móg∏by wywieraç niekorzystny wp∏yw na zarzàdzanie tà spó∏kà. W przypadku niezg∏oszenia sprzeciwu Komisja mo˝e wyznaczyç termin, w ciàgu którego nabycie akcji Krajowego Depozytu mo˝e zostaç dokonane.
4.Wykonywanie prawa g∏osu z akcji Krajowego Depozytu nabytych pomimo sprzeciwu, o którym mowa w ust. 3, jest bezskuteczne.

Dziennik Ustaw Nr 183 — 11489 — 5. W przypadku gdy podmiotem nabywajàcym akcje Krajowego Depozytu jest zagraniczna firma inwestycyjna, bank zagraniczny albo zagraniczny zak∏ad ubezpieczeƒ posiadajàcy zezwolenie na prowadzenie dzia∏alnoÊci wydane przez w∏aÊciwy organ nadzoru innego paƒstwa cz∏onkowskiego, Komisja zasi´ga opinii organu nadzoru, który udzieli∏ zezwolenia na prowadzenie dzia∏alnoÊci przez te podmioty.

6.Przepis ust. 5 stosuje si´ odpowiednio w przypadku, gdy podmiotem nabywajàcym akcje Krajowego Depozytu jest podmiot dominujàcy wobec podmiotu, o którym mowa w ust. 5, lub podmiot wywierajàcy znaczny wp∏yw w rozumieniu art. 96 ust. 3 na podmiot, o którym mowa w ust. 5, a tak˝e w przypadku je˝eli w wyniku poÊredniego nabycia podmiot, którego akcje sà przedmiotem nabycia, sta∏by si´ podmiotem zale˝nym od nabywcy albo podmiotem, na który nabywca zacznie wywieraç znaczny wp∏yw w rozumieniu art. 96 ust. 3.
7.Zawiadomienie, o którym mowa w ust. 1, zawiera wskazanie liczby akcji, które nabywca zamierza nabyç, ich udzia∏ w kapitale zak∏adowym oraz liczb´ g∏osów, jakà nabywca osiàgnie na walnym zgromadzeniu, oraz sk∏adane pod rygorem odpowiedzialnoÊci karnej oÊwiadczenie o êródle pochodzenia Êrodków pieni´˝nych przeznaczonych na zap∏at´ za obejmowane lub nabywane akcje.
8.Niezg∏oszenie przez Komisj´ sprzeciwu w terminie, o którym mowa w ust. 3, oznacza zgod´ na nabycie akcji Krajowego Depozytu, na warunkach wskazanych w zawiadomieniu.

Art. 481. Do zadaƒ Krajowego Depozytu nale˝y

prowadzenie depozytu papierów wartoÊciowych, prowadzenie rozliczeƒ i rozrachunku transakcji w papierach wartoÊciowych, prowadzenie systemu zabezpieczania p∏ynnoÊci rozliczeƒ oraz wykonywanie czynnoÊci w zakresie prowadzenia systemu rejestracji, rozliczeƒ i rozrachunku instrumentów finansowych nieb´dàcych papierami wartoÊciowymi.

2.Do zadaƒ Krajowego Depozytu nale˝y w szczególnoÊci:
1)rejestrowanie, z zastrze˝eniem art. 49, zdematerializowanych papierów wartoÊciowych oraz innych instrumentów finansowych nieb´dàcych papierami wartoÊciowymi, które zosta∏y dopuszczone do obrotu na rynku regulowanym gie∏dowym lub pozagie∏dowym lub wprowadzone do alternatywnego systemu obrotu;
2)nadzorowanie zgodnoÊci wielkoÊci emisji z liczbà papierów wartoÊciowych, zarejestrowanych w depozycie papierów wartoÊciowych, znajdujàcych si´ w obrocie;
3)obs∏uga realizacji zobowiàzaƒ emitentów wobec uprawnionych z papierów wartoÊciowych zarejestrowanych w depozycie papierów wartoÊciowych;
4)rozliczanie, z zastrze˝eniem art. 49, transakcji zawieranych na rynku regulowanym gie∏dowym i pozagie∏dowym;

Poz. 1538

5)rozliczanie transakcji zawieranych w alternatywnym systemie obrotu w zakresie zdematerializowanych papierów wartoÊciowych;
6)czynnoÊci zwiàzane z wycofywaniem papierów wartoÊciowych z depozytu papierów wartoÊciowych;
7)dokonywanie rozrachunku w instrumentach finansowych i Êrodkach pieni´˝nych w zwiàzku z transakcjami, o których mowa w pkt 4 i 5;
8)prowadzenie systemu zabezpieczania p∏ynnoÊci rozliczeƒ, w tym systemu gwarantowania rozliczeƒ transakcji zawartych na rynku regulowanym gie∏dowym i pozagie∏dowym;
9)zapewnienie prawid∏owego funkcjonowania obowiàzkowego systemu rekompensat, o którym mowa w art. 133 ust. 1.
3.Krajowy Depozyt mo˝e równie˝:
1)rejestrowaç inne instrumenty finansowe ni˝ okreÊlone w ust. 2 pkt 1;
2)dokonywaç rozliczenia i rozrachunku transakcji innych ni˝ okreÊlone w ust. 2 pkt 4 i 5, w tym w szczególnoÊci transakcji zawieranych na towarowym rynku instrumentów finansowych;
3)prowadziç system zabezpieczenia p∏ynnoÊci rozliczeƒ transakcji, o których mowa w pkt 2.
4.Krajowy Depozyt mo˝e obs∏ugiwaç obrót papierami wartoÊciowymi innymi ni˝ zdematerializowane.

Do obs∏ugi tej stosuje si´ odpowiednio przepisy dotyczàce prowadzenia depozytu papierów wartoÊciowych, chyba ˝e ustawa stanowi inaczej.

5.Krajowy Depozyt mo˝e prowadziç rachunki pieni´˝ne, dokonywaç rozliczeƒ pieni´˝nych, udzielaç po˝yczek oraz uczestniczyç w rozrachunkach dokonywanych przez Narodowy Bank Polski na zasadach stosowanych w przypadku rozrachunków mi´dzybankowych, w zakresie niezb´dnym do realizacji zadaƒ okreÊlonych w ust. 1—3.
6.Zadania okreÊlone w ust. 2 pkt 1, 2 i 9 mo˝e wykonywaç wy∏àcznie Krajowy Depozyt.
7.Za zgodà Komisji Krajowy Depozyt mo˝e powierzyç innemu podmiotowi, w drodze umowy, wykonywanie niektórych czynnoÊci zwiàzanych z realizacjà zadaƒ, o których mowa w ust. 2 pkt 3—5.
8.Krajowy Depozyt, w zakresie okreÊlonym w umowie, sprawuje nadzór nad dzia∏alnoÊcià podmiotu, o którym mowa w ust. 7, a w szczególnoÊci okreÊla zasady i tryb wykonywania powierzonych czynnoÊci, zakres tych czynnoÊci i kontroluje sposób ich wykonywania.
9.Komisja cofa zgod´, je˝eli dalsze wykonywanie powierzonych czynnoÊci mog∏oby zagroziç bezpieczeƒstwu obrotu albo w przypadku rozwiàzania umowy, o której mowa w ust. 7.

Dziennik Ustaw Nr 183 — 11490 — 10. Rozliczeniem, o którym mowa w ust. 1, jest ustalenie wysokoÊci Êwiadczeƒ pieni´˝nych i niepieni´˝nych wynikajàcych z zawartych transakcji, do spe∏nienia których zobowiàzani sà uczestnicy Krajowego Depozytu, zwani dalej „uczestnikami”, b´dàcy stronami tych transakcji lub inni uczestnicy, którzy zobowiàzali si´ do wype∏niania obowiàzków w zwiàzku z takimi rozliczeniami (strony rozliczenia).

11.Rozrachunkiem, o którym mowa w ust. 1, jest obcià˝enie lub uznanie konta depozytowego lub rachunku papierów wartoÊciowych prowadzonego przez Krajowy Depozyt odpowiednio w zwiàzku z transakcjà zbycia lub nabycia instrumentów finansowych, a tak˝e, odpowiednio do ustalonych w trakcie rozliczenia kwot Êwiadczeƒ, uznanie lub obcià˝enie rachunku bankowego wskazanego przez uczestnika b´dàcego stronà rozliczenia.

Art. 49Rejestracja i rozliczanie transakcji w zakresie papierów wartoÊciowych

1)emitowanych przez Skarb Paƒstwa lub Narodowy Bank Polski,
2)opiewajàcych na zbywalne prawa majàtkowe wynikajàce z papierów wartoÊciowych emitowanych przez Skarb Paƒstwa lub Narodowy Bank Polski — mo˝e byç, je˝eli emitent tak postanowi, dokonana w odr´bnym systemie prowadzonym przez Narodowy Bank Polski.

Art. 50

1.Rada nadzorcza Krajowego Depozytu, na wniosek zarzàdu, uchwala regulamin Krajowego Depozytu.
2.Regulamin Krajowego Depozytu i jego zmiany sà zatwierdzane przez Komisj´.
3.Komisja odmawia zatwierdzenia zmian regulaminu Krajowego Depozytu, je˝eli proponowane zmiany sà sprzeczne z przepisami prawa lub mog∏yby naruszyç bezpieczeƒstwo obrotu.
4.Regulamin w szczególnoÊci:

Krajowego Depozytu okreÊla Poz. 1538

6)sposób obs∏ugi realizacji zobowiàzaƒ emitentów wobec uprawnionych z papierów wartoÊciowych;
7)tryb wystawiania Êwiadectw przez Krajowy Depozyt;
8)sposób naliczania i wysokoÊç op∏at, o których mowa w art. 63;
9)Êrodki dyscyplinujàce i porzàdkowe, które mogà byç stosowane wobec uczestników naruszajàcych obowiàzki wynikajàce z uczestnictwa, oraz zasady i tryb ich stosowania;
10)sposób post´powania i Êrodki stosowane w zwiàzku z:
a)nadzorem nad zgodnoÊcià wielkoÊci emisji rejestrowanej przez Krajowy Depozyt z liczbà papierów wartoÊciowych znajdujàcych si´ w obrocie,
b)kontrolà uczestników w zakresie podejmowanych przez nich czynnoÊci w obrocie papierami wartoÊciowymi;
11)sposób funkcjonowania systemu rozliczeƒ i rozrachunku;
12)sposób organizacji systemu zabezpieczenia p∏ynnoÊci rozliczania transakcji, w szczególnoÊci okreÊlajàcy system gwarantowania rozliczeƒ transakcji zawieranych na rynku regulowanym gie∏dowym i pozagie∏dowym;
13)zasady funkcjonowania zespo∏u doradczego, o którym mowa w art. 46 ust. 5.
5.Regulamin Krajowego Depozytu, jego zmiany oraz inne, wydane na podstawie regulaminu regulacje dotyczàce praw i obowiàzków uczestników, Krajowy Depozyt udost´pnia do wiadomoÊci uczestników co najmniej na 2 tygodnie przed dniem ich wejÊcia w ˝ycie.
6.W przypadku, je˝eli zmiany regulaminu Krajowego Depozytu nie ograniczajà praw ani nie zwi´kszajà obowiàzków uczestników, Komisja mo˝e zezwoliç na skrócenie czasu ich wejÊcia w ˝ycie.
1)prawa i obowiàzki uczestników, tryb i szczegó∏owe zasady post´powania w zwiàzku z nabywaniem lub utratà statusu uczestnika;

Art. 511. Zadania, o których mowa w art. 48 ust. 1

i 2, Krajowy Depozyt wykonuje wspó∏dzia∏ajàc z uczestnikami.

2)sposób rejestracji instrumentów finansowych w Krajowym Depozycie, jak równie˝ prowadzenia przez uczestników rachunków papierów wartoÊciowych i innych rachunków zwiàzanych z obs∏ugà rachunków papierów wartoÊciowych;
2.Uczestnikami mogà byç wy∏àcznie podmioty, których przedmiot przedsi´biorstwa obejmuje prowadzenie rachunków papierów wartoÊciowych, emitenci zdematerializowanych papierów wartoÊciowych, jak równie˝ inne instytucje finansowe, je˝eli ich uczestnictwo ma na celu wspó∏dzia∏anie z Krajowym Depozytem w zakresie wykonywania zadaƒ Krajowego Depozytu.
3)zasady dokonywania redukcji wartoÊci lub liczby akcji oraz tryb dokonywania przez emitenta zwrotu wartoÊci akcji w zakresie przeprowadzonej redukcji, w przypadku o którym mowa w art. 56;
4)sposób i tryb rozliczania transakcji;
5)sposób obs∏ugi rachunków pieni´˝nych uczestników;
3.Uczestnikami mogà byç równie˝ osoby prawne lub inne jednostki organizacyjne z siedzibà poza terytorium Rzeczypospolitej Polskiej, wykonujàce zadania w zakresie centralnej rejestracji papierów wartoÊciowych lub rozliczania transakcji zawieranych w obrocie Dziennik Ustaw Nr 183 — 11491 — papierami wartoÊciowymi, z zastrze˝eniem ˝e podmioty, których dzia∏alnoÊç nie podlega nadzorowi w∏aÊciwego organu sprawujàcego nadzór nad instytucjami finansowymi w paƒstwie cz∏onkowskim albo w paƒstwie nale˝àcym do OECD, mogà byç uczestnikami za zgodà i na warunkach okreÊlonych przez Komisj´.
4.Uczestnikami mogà byç tak˝e zagraniczne firmy inwestycyjne oraz zagraniczne osoby prawne prowadzàce dzia∏alnoÊç maklerskà na terytorium Rzeczypospolitej Polskiej.

Art. 521. Uczestnictwo powstaje przez zawarcie

z Krajowym Depozytem umowy o uczestnictwo w depozycie papierów wartoÊciowych, zwanej dalej „umowà o uczestnictwo”.

Poz. 1538 status w obrocie Krajowy Depozyt nadaje odr´bne oznaczenie, zwane dalej „kodem”.

2.Na wniosek emitenta papierom wartoÊciowym ró˝nych emisji dajàcym te same uprawnienia ich posiadaczom i posiadajàcym ten sam status w obrocie Krajowy Depozyt mo˝e nadaç jeden kod, je˝eli uprzednio zawiadomi∏ o tym spó∏k´ prowadzàcà rynek regulowany, na którym papiery te sà przedmiotem obrotu, lub podmiot organizujàcy dla nich alternatywny system obrotu.
3.Emitent nie mo˝e ró˝nicowaç praw z papierów wartoÊciowych oznaczonych tym samym kodem.

Zmiana praw z papierów wartoÊciowych oznaczonych tym samym kodem wymaga nadania odr´bnego kodu.

Art. 561. W przypadku gdy

2.Podmiotowi, który uzyska∏ zgod´ Komisji na prowadzenie rachunków papierów wartoÊciowych lub który prowadzi rachunki papierów wartoÊciowych na podstawie art. 117 i spe∏nia wymogi okreÊlone w regulaminie Krajowego Depozytu, przys∏uguje roszczenie o zawarcie umowy o uczestnictwo.
1)zosta∏o uchylone postanowienie sàdu o wpisie podwy˝szenia kapita∏u zak∏adowego spó∏ki publicznej do rejestru przedsi´biorców lub 3. Zawarcie umowy o uczestnictwo nast´puje przez z∏o˝enie oÊwiadczenia o zamiarze jej zawarcia przez podmiot uprawniony, w terminie 2 tygodni od dnia z∏o˝enia tego oÊwiadczenia, chyba ˝e zarzàd Krajowego Depozytu podejmie w tym terminie uchwa∏´ o odmowie jej zawarcia. — a akcje wyemitowane w wyniku podwy˝szenia zosta∏y uprzednio obj´te tym samym kodem razem z innymi akcjami tej spó∏ki, w depozycie papierów wartoÊciowych przeprowadzana jest redukcja wartoÊci nominalnej wszystkich akcji oznaczonych tym kodem.
4.Od uchwa∏y zarzàdu odmawiajàcej zawarcia umowy o uczestnictwo przys∏uguje odwo∏anie do rady nadzorczej Krajowego Depozytu. Rada nadzorcza rozpatruje odwo∏anie w terminie 2 tygodni od dnia jego z∏o˝enia.
2.Je˝eli nie jest mo˝liwe przeprowadzenie redukcji, o której mowa w ust. 1, w depozycie papierów wartoÊciowych przeprowadzana jest redukcja ogólnej liczby akcji oznaczonych danym kodem.

Art. 531. W razie ograniczenia albo pozbawienia

uczestnictwa danego podmiotu w Krajowym Depozycie, w przypadkach okreÊlonych w regulaminie Krajowego Depozytu, spó∏ka prowadzàca gie∏d´ oraz spó∏ka prowadzàca rynek pozagie∏dowy sà obowiàzane do ograniczenia albo zawieszenia dzia∏ania uczestnika na rynku regulowanym, chyba ˝e inny uczestnik b´dzie wykonywa∏ zadania zwiàzane z rozliczaniem transakcji.

2.O ograniczeniu albo pozbawieniu uczestnictwa Krajowy Depozyt informuje niezw∏ocznie spó∏k´ prowadzàcà gie∏d´ oraz spó∏k´ prowadzàcà rynek pozagie∏dowy.

Art. 54

Krajowy Depozyt w zwiàzku z wykonywaniem zadaƒ, o których mowa w art. 48 ust. 2 pkt 3 i 6, mo˝e otrzymywaç od uczestników dane umo˝liwiajàce identyfikacj´ ich klientów uprawnionych z okreÊlonych papierów wartoÊciowych oraz wskazujàce stany ich posiadania w tych papierach wartoÊciowych, wed∏ug stanu na dany dzieƒ, a w zwiàzku z wykonywaniem zadaƒ, o których mowa w art. 48 ust. 2 pkt 8, Krajowy Depozyt mo˝e ˝àdaç od uczestnika przekazania tych danych oraz tych stanów.

Art. 551. Papierom wartoÊciowym danej emisji

dajàcym te same uprawnienia i posiadajàcym ten sam

2)uchwa∏a walnego zgromadzenia o podwy˝szeniu tego kapita∏u zosta∏a uchylona albo stwierdzono jej niewa˝noÊç 3. Na podstawie zawiadomienia o przeprowadzeniu redukcji z∏o˝onego przez Krajowy Depozyt w∏aÊciwy sàd rejestrowy dokonuje odpowiedniej zmiany w rejestrze przedsi´biorców, a nast´pnie wzywa spó∏k´ do dostosowania w okreÊlonym terminie brzmienia statutu do zmienionego stanu prawnego.
4.Spó∏ka publiczna jest obowiàzana do zwrotu akcjonariuszom Êrodków uzyskanych w wyniku emisji akcji, które sà zapisane na rachunkach akcjonariuszy i zosta∏y obj´te redukcjà, o której mowa w ust. 1 i 2.

Udzia∏ poszczególnych akcjonariuszy w wartoÊci Êrodków zwracanych przez emitenta jest wyznaczony odpowiednio stosunkiem zredukowanej wartoÊci nominalnej akcji zapisanych na ich rachunkach papierów wartoÊciowych do wartoÊci nominalnej wszystkich akcji b´dàcych przedmiotem redukcji albo stosunkiem liczby akcji zapisanych na ich rachunkach papierów wartoÊciowych, które zosta∏y obj´te redukcjà, do ∏àcznej liczby zredukowanych akcji.

Art. 571. Rejestracja papierów wartoÊciowych

jest prowadzona przez Krajowy Depozyt na:

1)kontach depozytowych, które nie pozwalajà na identyfikacj´ posiadacza rachunku, na którym te papiery zosta∏y zapisane;
2)rachunkach papierów wartoÊciowych.

Dziennik Ustaw Nr 183 — 11492 — 2. Stany na rachunkach papierów wartoÊciowych prowadzonych przez uczestników powinny byç zgodne ze stanem na odpowiednim koncie depozytowym prowadzonym w Krajowym Depozycie.

Art. 58Zobowiàzanie emitenta opiewajàce na papiery wartoÊciowe jest wykonane z chwilà otrzymania

Êwiadczenia przez uczestnika prowadzàcego rachunek papierów wartoÊciowych dla osoby uprawnionej do tego Êwiadczenia, zaÊ opiewajàce na pieniàdze — z chwilà dokonania przeniesienia Êrodków pieni´˝nych na rachunek bankowy wskazany przez tego uczestnika.

Poz. 1538 2. Ârodki prawne, o których mowa w ust. 1, nie wywo∏ujà skutków prawnych wobec przedmiotu zabezpieczenia ustanowionego przez uczestnika lub innego podmiotu bezpoÊrednio dzia∏ajàcego na rynku regulowanym na rzecz innego uczestnika lub na rzecz Krajowego Depozytu w ramach systemu zabezpieczania p∏ynnoÊci rozliczania transakcji, na zasadach okreÊlonych w regulaminie Krajowego Depozytu.

3.Przepis ust. 1 stosuje si´ tak˝e w przypadku, gdy system rejestracji papierów wartoÊciowych, o których mowa w art. 49, jest prowadzony przez Narodowy Bank Polski.

Art. 591. Organizujàc i prowadzàc rozliczanie

transakcji, o których mowa w art. 48 ust. 2 pkt 4, Krajowy Depozyt okreÊla w szczególnoÊci zakres obowiàzków stron transakcji lub stron rozliczenia w przypadku, gdy strony transakcji wykonujà swoje zobowiàzania poprzez inne podmioty, w celu prawid∏owego spe∏nienia przez strony Êwiadczeƒ pieni´˝nych lub niepieni´˝nych, wynikajàcych z zawartych transakcji.

Art. 621. W przypadku braku Êrodków na koncie

depozytowym, rachunku bankowym wskazanym przez stron´ rozliczenia, rachunku papierów wartoÊciowych lub rachunku pieni´˝nym uczestnika b´dàcego stronà transakcji albo stronà rozliczenia potrzebnych na rozliczenie transakcji, Krajowy Depozyt okreÊla transakcje, których rozliczenia ulegajà zawieszeniu.

2.Krajowy Depozyt organizuje i zarzàdza systemem gwarantujàcym prawid∏owe wykonanie zobowiàzaƒ wynikajàcych z transakcji.
2.System gwarantowania, o którym mowa w art. 59 ust. 2, mo˝e przewidywaç niespe∏nienie Êwiadczeƒ na rzecz uczestnika, który spowodowa∏ zawieszenie rozliczenia transakcji.
3.Krajowy Depozyt mo˝e wystàpiç jako strona transakcji zawartej na rynku regulowanym gie∏dowym lub pozagie∏dowym, wy∏àcznie w zwiàzku z wykorzystaniem Êrodków systemu, o którym mowa w ust. 2, zgodnie z jego celem.

Art. 60Je˝eli sposób rozliczenia transakcji polega

na spe∏nianiu przez stron´ transakcji albo stron´ rozliczenia Êwiadczenia w wysokoÊci stanowiàcej nadwy˝k´ ponad wartoÊç nale˝nego jej Êwiadczenia pieni´˝nego lub niepieni´˝nego, obowiàzek spe∏nienia przez uczestnika Êwiadczenia w tej wysokoÊci powstaje z chwilà zawarcia transakcji; nie wy∏àcza to mo˝liwoÊci ustalenia innej wysokoÊci Êwiadczenia w przypadkach okreÊlonych w art. 62.

Art. 611. Wszcz´cie post´powania upad∏oÊciowego, naprawczego, egzekucyjnego lub otwarcie likwidacji, a tak˝e podj´cie innych Êrodków prawnych

wzgl´dem uczestnika lub innego podmiotu dzia∏ajàcego bezpoÊrednio na rynku regulowanym, skutkujàcych zawieszeniem lub zaprzestaniem dokonywania przez niego sp∏aty zad∏u˝eƒ albo ograniczajàcych jego zdolnoÊç w zakresie swobodnego rozporzàdzania mieniem, w tym zawieszenie dzia∏alnoÊci banku w trybie okreÊlonym przepisami ustawy z dnia 29 sierpnia 1997 r. — Prawo bankowe, nie wywo∏uje skutków prawnych wobec Êrodków znajdujàcych si´ na koncie depozytowym, rachunku papierów wartoÊciowych, rachunku pieni´˝nym lub rachunku bankowym tego uczestnika lub innego podmiotu dzia∏ajàcego na rynku regulowanym s∏u˝àcym do realizacji rozliczeƒ transakcji w zakresie, w jakim Êrodki te sà potrzebne do rozliczenia transakcji w Krajowym Depozycie, chocia˝by post´powanie zosta∏o wszcz´te, likwidacja otwarta lub inny Êrodek prawny zosta∏ podj´ty przed jej rozliczeniem.

Art. 63Krajowy Depozyt pobiera op∏aty za czynnoÊci dokonywane na rzecz uczestników

Art. 641. Przewodniczàcy Komisji lub osoba przez

niego upowa˝niona ma prawo:

1)wst´pu do siedziby Krajowego Depozytu celem wglàdu do ksiàg, dokumentów i innych noÊników informacji;
2)uczestniczyç w posiedzeniach rady nadzorczej Krajowego Depozytu oraz w walnych zgromadzeniach.
2.Na ˝àdanie Przewodniczàcego Komisji lub osoby przez niego upowa˝nionej, osoby uprawnione do reprezentowania Krajowego Depozytu lub wchodzàce w sk∏ad jego zarzàdu i rady nadzorczej albo pozostajàce z nim w stosunku prac sà obowiàzane do niezw∏ocznego sporzàdzenia i przekazania, na koszt spó∏ki, kopii dokumentów i innych noÊników informacji oraz do udzielenia pisemnych lub ustnych wyjaÊnieƒ.
3.Obowiàzek, o którym mowa w ust. 2, spoczywa równie˝ na bieg∏ym rewidencie oraz osobach uprawnionych do reprezentowania podmiotu uprawnionego do badania sprawozdaƒ finansowych lub pozostajàcych z tym podmiotem w stosunku pracy — w zakresie dotyczàcym czynnoÊci podejmowanych przez te osoby lub podmiot, w zwiàzku z badaniem sprawozdaƒ finansowych Krajowego Depozytu lub Êwiadczeniem na jego rzecz innych us∏ug wymienionych w art. 10 ust. 3 ustawy z dnia 13 paêdziernika 1994 r. o bieg∏ych rewidentach i ich samorzàdzie. Nie narusza to obowiàzku zachowania tajemnicy, o której mowa w art. 4a tej ustawy.

Dziennik Ustaw Nr 183 — 11493 — 4. Na pisemne ˝àdanie Komisji zarzàd Krajowego Depozytu jest obowiàzany do:

1)zwo∏ania nadzwyczajnego walnego zgromadzenia lub
2)umieszczenia spraw wskazanych przez Komisj´ w porzàdku obrad walnego zgromadzenia.
5.W przypadku niewykonania obowiàzków, o których mowa w ust. 4, do ˝àdania Komisji stosuje si´ odpowiednio przepisy art. 401 § 1 i 3 ustawy z dnia 15 wrzeÊnia 2000 r. — Kodeks spó∏ek handlowych.
6.Komisja mo˝e nakazaç radzie nadzorczej Krajowego Depozytu niezw∏oczne podj´cie, jednak nie póêniej ni˝ w terminie 10 dni roboczych, uchwa∏y w okreÊlonej sprawie.
7.Komisja mo˝e zaskar˝yç do sàdu uchwa∏´ walnego zgromadzenia lub rady nadzorczej Krajowego Depozytu, w terminie 30 dni od dnia powzi´cia wiadomoÊci o uchwale, w drodze powództwa o jej uchylenie, je˝eli uchwa∏a narusza przepisy prawa, postanowienia statutu, regulaminu lub zasady bezpieczeƒstwa obrotu albo je˝eli zosta∏a podj´ta z naruszeniem przepisów prawa, postanowieƒ statutu lub regulaminu.
8.W razie powzi´cia wàtpliwoÊci co do prawid∏owoÊci lub rzetelnoÊci sprawozdaƒ finansowych albo innych informacji finansowych, których obowiàzek sporzàdzenia wynika z odr´bnych przepisów, lub prawid∏owoÊci prowadzenia ksiàg rachunkowych, Komisja mo˝e zleciç kontrol´ tych sprawozdaƒ, informacji i ksiàg rachunkowych podmiotowi uprawnionemu do badania sprawozdaƒ finansowych. W przypadku gdy kontrola wyka˝e istnienie istotnych nieprawid∏owoÊci, Krajowy Depozyt zwraca Komisji koszty przeprowadzenia kontroli.

Art. 651. Uczestnicy sà obowiàzani do wnoszenia

do Krajowego Depozytu wp∏at, z których tworzy si´ fundusz zabezpieczajàcy prawid∏owe rozliczenie zawartych transakcji, zwany dalej „funduszem rozliczeniowym”.

Poz. 1538

Art. 671. Masa majàtkowa funduszu rozliczeniowego stanowi wspó∏w∏asnoÊç ∏àcznà uczestników. Nie

wy∏àcza to mo˝liwoÊci indywidualnego okreÊlania obowiàzków uczestnika w zwiàzku z wykorzystaniem funduszu rozliczeniowego, spowodowanym przez dzia∏ania tego uczestnika.

2.Fundusz rozliczeniowy mo˝e sk∏adaç si´ z wyodr´bnionych funkcjonalnie cz´Êci, z których ka˝da zawiera Êrodki przeznaczone na zabezpieczenie rozliczenia transakcji zawieranych na poszczególnych rynkach lub na zabezpieczenie rozliczenia okreÊlonych rodzajów transakcji.
3.Do Êrodków funduszu rozliczeniowego stosuje si´ odpowiednio przepisy art. 61.

Art. 68Krajowy Depozyt mo˝e równie˝ na podstawie umowy z podmiotem organizujàcym alternatywny system obrotu prowadziç fundusz zabezpieczajàcy

prawid∏owe rozliczanie transakcji w tym obrocie.

DZIA¸ IV Uczestnictwo w obrocie instrumentami finansowymi Rozdzia∏ 1 Prowadzenie dzia∏alnoÊci przez firmy inwestycyjne Oddzia∏ 1 Przepisy ogólne

Art. 691. Prowadzenie dzia∏alnoÊci maklerskiej

wymaga zezwolenia Komisji wydanego na wniosek, o którym mowa w art. 82, z∏o˝ony przez zainteresowany podmiot.

2.Dzia∏alnoÊç maklerska, z zastrze˝eniem art. 70 i 71, obejmuje wykonywanie czynnoÊci polegajàcych na:
2.Fundusz rozliczeniowy zapewnia rozliczanie transakcji zawieranych na rynku regulowanym, w zakresie okreÊlonym w regulaminie funduszu rozliczeniowego.
1)przyjmowaniu i przekazywaniu zleceƒ nabycia lub zbycia maklerskich instrumentów finansowych;
3.Krajowy Depozyt mo˝e zarzàdzaç Êrodkami funduszu rozliczeniowego.
3)nabywaniu lub zbywaniu na w∏asny rachunek maklerskich instrumentów finansowych;

Art. 661. WysokoÊç wp∏at na fundusz rozliczeniowy okreÊla Krajowy Depozyt w zale˝noÊci od poziomu

zobowiàzaƒ, które mogà powstaç w wyniku rozliczanej przez niego dzia∏alnoÊci uczestnika w zakresie wskazanym w art. 65 ust. 2. WysokoÊç wp∏at mo˝e byç równie˝ uzale˝niona od sytuacji finansowej uczestnika.

4)zarzàdzaniu portfelami, w sk∏ad których wchodzi jeden lub wi´ksza liczba maklerskich instrumentów finansowych;
2.Rada nadzorcza Krajowego Depozytu, na wniosek zarzàdu, uchwala regulamin okreÊlajàcy sposób tworzenia i wykorzystywania funduszu rozliczeniowego. Regulamin i jego zmiany podlegajà zatwierdzeniu przez Komisj´.
6)Êwiadczeniu us∏ug w wykonaniu zawartych umów o subemisje inwestycyjne i us∏ugowe lub zawieraniu i wykonywaniu innych umów o podobnym charakterze, je˝eli ich przedmiotem sà maklerskie instrumenty finansowe.
2)wykonywaniu zleceƒ, o których mowa w pkt 1, na rachunek dajàcego zlecenie;
5)oferowaniu maklerskich instrumentów finansowych;

Dziennik Ustaw Nr 183 — 11494 — 3. Dzia∏alnoÊcià maklerskà jest równie˝ wykonywanie czynnoÊci polegajàcych na:

1)prowadzeniu rachunków papierów wartoÊciowych oraz rachunków pieni´˝nych s∏u˝àcych do ich obs∏ugi, z wy∏àczeniem rachunków prowadzonych przez bank powierniczy;
2)doradztwie inwestycyjnym w zakresie maklerskich instrumentów finansowych, dopuszczonych do obrotu zorganizowanego;
3)organizowaniu alternatywnego systemu obrotu, z zastrze˝eniem art. 21 ust. 3 i art. 33 ust. 3.
4.Dzia∏alnoÊcià maklerskà jest równie˝ wykonywanie przez firm´ inwestycyjnà czynnoÊci polegajàcych na:
1)przechowywaniu i rejestrowaniu zmian stanu posiadania maklerskich instrumentów finansowych;
2)ewidencjonowaniu oraz prowadzeniu rachunków, na których sà zapisywane maklerskie instrumenty finansowe, z wy∏àczeniem rachunków papierów wartoÊciowych, oraz prowadzeniu rachunków pieni´˝nych s∏u˝àcych do obs∏ugi rachunków, na których sà zapisywane te instrumenty, z wy∏àczeniem obs∏ugi rachunków papierów wartoÊciowych, jak równie˝ rozliczaniu transakcji, których przedmiotem sà te instrumenty, z wy∏àczeniem transakcji, których przedmiotem sà zdematerializowane papiery wartoÊciowe lub inne maklerskie instrumenty finansowe dopuszczone do obrotu zorganizowanego;
3)udost´pnianiu skrytek sejfowych;
4)udzielaniu po˝yczek pieni´˝nych na dokonanie transakcji, której przedmiotem jest jeden lub wi´ksza liczba maklerskich instrumentów finansowych, w przypadku gdy transakcja jest dokonywana za poÊrednictwem firmy inwestycyjnej udzielajàcej po˝yczki;
5)doradztwie dla przedsi´biorstw w zakresie struktury kapita∏owej, strategii przedsi´biorstwa lub innych zagadnieƒ zwiàzanych z takà strukturà lub strategià;
6)doradztwie i innych us∏ugach w zakresie ∏àczenia, podzia∏u oraz przejmowania przedsi´biorstw;
7)doradztwie inwestycyjnym w zakresie maklerskich instrumentów finansowych, z wy∏àczeniem instrumentów finansowych dopuszczonych do obrotu zorganizowanego;
8)Êwiadczeniu us∏ug dodatkowych zwiàzanych z subemisjà us∏ugowà lub inwestycyjnà;
9)wymianie walutowej, w przypadku gdy jest to zwiàzane z dzia∏alnoÊcià maklerskà w zakresie wskazanym w ust. 2.

Poz. 1538

2)podmiotów wykonujàcych czynnoÊci okreÊlone w art. 69 ust. 2 wy∏àcznie na rzecz podmiotów nale˝àcych do tej samej grupy kapita∏owej, do której nale˝y podmiot wykonujàcy te czynnoÊci;
3)podmiotów prowadzàcych dzia∏alnoÊç gospodarczà w innym zakresie ni˝ dzia∏alnoÊç maklerska wykonujàcych czynnoÊci wskazane w art. 69 ust. 2 w sposób incydentalny w zwiàzku z prowadzonà dzia∏alnoÊcià, o ile ta dzia∏alnoÊç regulowana jest przepisami i o ile przepisy te nie wy∏àczajà mo˝liwoÊci wykonywania tych czynnoÊci;
4)podmiotów wykonujàcych wy∏àcznie czynnoÊci wskazane w art. 69 ust. 2 pkt 3, o ile czynnoÊci te nie sà wykonywane zawodowo i w sposób sta∏y, w szczególnoÊci je˝eli nie stanowià one przedmiotu podstawowej dzia∏alnoÊci gospodarczej danego podmiotu;
5)banków centralnych paƒstw cz∏onkowskich i innych krajowych podmiotów wykonujàcych podobne funkcje, jak równie˝ innych podmiotów publicznych powo∏anych do zarzàdzania d∏ugiem publicznym;
6)funduszy inwestycyjnych w rozumieniu ustawy z dnia 27 maja 2004 r. o funduszach inwestycyjnych (Dz. U. Nr 146, poz. 1546 oraz z 2005 r. Nr 83, poz. 719 i Nr 183, poz. 1537);
7)funduszy emerytalnych w rozumieniu ustawy z dnia 28 sierpnia 1997 r. o organizacji i funkcjonowaniu funduszy emerytalnych (Dz. U. z 2004 r.

Nr 159, poz. 1667 oraz z 2005 r. Nr 143, poz. 1202);

8)przechowywania aktywów funduszy, o których mowa w pkt 6 lub 7, i zarzàdzania tymi funduszami;
9)podmiotów, których podstawowà dzia∏alnoÊcià gospodarczà jest inwestowanie na w∏asny rachunek w towary gie∏dowe w rozumieniu ustawy z dnia 26 paêdziernika 2000 r. o gie∏dach towarowych, Êwiadczàcych us∏ugi na rzecz producentów takich towarów lub profesjonalnych ich u˝ytkowników w zakresie zwiàzanym z ich podstawowà dzia∏alnoÊcià;
10)podmiotów zawierajàcych w ramach prowadzonej dzia∏alnoÊci gospodarczej na w∏asny rachunek transakcje na rynkach kontraktów terminowych lub opcji, lub na rachunek innych cz∏onków takich rynków, o ile odpowiedzialnoÊç za wykonanie zobowiàzaƒ wynikajàcych z tych transakcji ponoszà uczestnicy rozliczajàcy tych rynków.
2.Bank z siedzibà na terytorium Rzeczypospolitej Polskiej mo˝e, bez zezwolenia na prowadzenie dzia∏alnoÊci maklerskiej, wykonywaç na zasadach okreÊlonych w odr´bnych przepisach czynnoÊci okreÊlone w:

Art. 701. Przepisów niniejszego dzia∏u nie stosuje

si´ do:

1)art. 69 ust. 2 pkt 1—5 — o ile przedmiotem tych czynnoÊci sà papiery wartoÊciowe, o których mowa w art. 4 ust. 1 pkt 2, lub inne niedopuszczone do obrotu zorganizowanego maklerskie instrumenty finansowe;
1)zak∏adów ubezpieczeƒ;
2)art. 69 ust. 2 pkt 6.

Dziennik Ustaw Nr 183 — 11495 — Poz. 1538 3. Wykonywanie przez bank, zgodnie z ust. 2, czynnoÊci, o których mowa w art. 69 ust. 2, nie stanowi dzia∏alnoÊci maklerskiej. nabycia lub zbycia we w∏asnym imieniu na rachunek dajàcego zlecenie papierów wartoÊciowych:

Art. 711. Nie stanowià dzia∏alnoÊci maklerskiej

czynnoÊci polegajàce wy∏àcznie na przyjmowaniu i przekazywaniu zleceƒ nabycia lub zbycia papierów wartoÊciowych lub tytu∏ów uczestnictwa w instytucjach zbiorowego inwestowania, o ile podmiot wykonujàcy te czynnoÊci nie jest uprawniony do Êwiadczenia us∏ug w zakresie przechowywania Êrodków pieni´˝nych lub papierów wartoÊciowych nale˝àcych do osób trzecich oraz o ile czynnoÊci te sà wykonywane przez podmiot prowadzàcy dzia∏alnoÊç gospodarczà regulowanà odr´bnymi przepisami.

b)w alternatywnym systemie obrotu;
2.Zlecenia przyjmowane zgodnie z ust. 1 mogà byç wy∏àcznie przekazywane do firmy inwestycyjnej albo instytucji zbiorowego inwestowania prowadzàcej dzia∏alnoÊç na terytorium Rzeczypospolitej Polskiej.
a)w obrocie na rynku regulowanym lub
2)mo˝e równie˝ zobowiàzaç si´ do:
a)przyjmowania i przekazywania zleceƒ nabycia lub zbycia papierów wartoÊciowych dopuszczonych do obrotu zorganizowanego, lub
b)prowadzenia rachunku papierów wartoÊciowych lub rachunku pieni´˝nego s∏u˝àcego do obs∏ugi rachunku papierów wartoÊciowych, jak równie˝ do obs∏ugi realizacji innych zobowiàzaƒ firmy inwestycyjnej wobec klienta lub zobowiàzaƒ klienta wobec firmy inwestycyjnej z tytu∏u us∏ug Êwiadczonych przez t´ firm´ inwestycyjnà na jego rzecz.
3.Wykonywanie czynnoÊci, o których mowa w ust. 1, wymaga zawiadomienia Komisji nie póêniej ni˝ na miesiàc przed ich podj´ciem. Do podmiotu wykonujàcego czynnoÊci, o których mowa w ust. 1, stosuje si´ odpowiednio przepisy art. 88, art. 90 ust. 1—4, przepisy wydane na podstawie art. 94 ust. 1 pkt 1 oraz art. 26—37 ustawy o nadzorze.
3.Przyjmujàc do wykonania zlecenie, o którym mowa w ust. 1, firma inwestycyjna zobowiàzuje si´ wobec dajàcego zlecenie do nabycia lub zbycia oznaczonych papierów wartoÊciowych w imieniu w∏asnym, lecz na rachunek dajàcego zlecenie. Firma inwestycyjna odpowiada wobec dajàcego zlecenie zbycia za zap∏at´ ceny przez nabywc´ papierów wartoÊciowych.

Art. 721. W umowie o oferowanie maklerskich instrumentów finansowych firma inwestycyjna zobowiàzuje si´ do poÊrednictwa w

4.Umowa oraz zlecenia, o których mowa w ust. 1, powinny mieç form´ pisemnà pod rygorem niewa˝noÊci.
1)proponowaniu przez emitenta nabycia papierów wartoÊciowych nowej emisji lub w zbywaniu tych papierów, 5. W zakresie nieuregulowanym w ust. 1—4 do:
2)proponowaniu przez podmiot wystawiajàcy maklerskie instrumenty finansowe nieb´dàce papierami wartoÊciowymi nabycia tych instrumentów lub w ich zbywaniu w wyniku tej propozycji,
3)proponowaniu przez wprowadzajàcego nabycia papierów wartoÊciowych lub w ich zbywaniu w wyniku tej propozycji lub
4)proponowaniu przez podmiot wprowadzajàcy maklerskie instrumenty finansowe nieb´dàce papierami wartoÊciowymi do obrotu na rynku regulowanym lub do alternatywnego systemu obrotu lub w ich zbywaniu w wyniku tej propozycji.
2.Umowa o oferowanie instrumentów finansowych powinna byç zawarta w formie pisemnej pod rygorem niewa˝noÊci.

Art. 731. Firma inwestycyjna, z zastrze˝eniem

art. 74, wykonuje zlecenia nabycia lub zbycia papierów wartoÊciowych dopuszczonych do obrotu zorganizowanego na podstawie umowy o Êwiadczenie us∏ug brokerskich.

2.W umowie o Êwiadczenie us∏ug brokerskich firma inwestycyjna:
1)zobowiàzuje si´ do przyjmowania i wykonywania, na warunkach okreÊlonych w tej umowie, zleceƒ
1)umowy o Êwiadczenie us∏ug brokerskich — stosuje si´ odpowiednio przepisy ustawy z dnia 23 kwietnia 1964 r. — Kodeks cywilny dotyczàce umowy zlecenia, z wy∏àczeniem art. 737;
2)wykonywania zleceƒ, o których mowa w ust. 1 — stosuje si´ odpowiednio przepisy ustawy z dnia 23 kwietnia 1964 r. — Kodeks cywilny dotyczàce umowy komisu, z wy∏àczeniem art. 768 § 3.
6.Do rachunku pieni´˝nego s∏u˝àcego do obs∏ugi rachunku papierów wartoÊciowych stosuje si´ odpowiednio przepisy art. 725—733 ustawy z dnia 23 kwietnia 1964 r. — Kodeks cywilny, z wy∏àczeniem uprawnienia do czasowego obracania wolnymi Êrodkami pieni´˝nymi. Nie wy∏àcza to uprawnieƒ Komisji wynikajàcych z art. 88.
7.Przepisy ust. 1—5 stosuje si´ odpowiednio do wykonywania w obrocie zorganizowanym przez firm´ inwestycyjnà zleceƒ nabycia lub zbycia, na rachunek klienta nieb´dàcych papierami wartoÊciowymi maklerskich instrumentów finansowych, o ile ich konstrukcja umo˝liwia zastosowanie tych przepisów.

Art. 74

1.Firma inwestycyjna mo˝e wykonaç zlecenie nabycia lub zbycia papierów wartoÊciowych dopuszczonych do obrotu zorganizowanego, poprzez zawarcie na w∏asny rachunek umowy sprzeda˝y (transakcji bezpoÊredniej) ze zleceniodawcà Dziennik Ustaw Nr 183 — 11496 — 2. Wykonywanie zleceƒ w sposób wskazany w ust. 1 odbywa si´ na podstawie umowy o Êwiadczenie us∏ug brokerskich.
3.Firma inwestycyjna przyjmuje i przekazuje zlecenia nabycia lub zbycia maklerskich instrumentów finansowych poprzez:
1)przyjmowanie i przekazywanie zleceƒ nabycia lub zbycia maklerskich instrumentów finansowych do innego podmiotu, w celu ich wykonania, lub Poz. 1538

Art. 781. Firma inwestycyjna organizuje alternatywny system obrotu na podstawie regulaminu, który

wymaga zatwierdzenia przez Komisj´. Regulamin alternatywnego systemu obrotu okreÊla w szczególnoÊci:

1)rodzaj maklerskich instrumentów finansowych majàcych byç przedmiotem obrotu;
2)kryteria i warunki dopuszczania instrumentów finansowych, o których mowa w pkt 1, do obrotu;
3)tryb i warunki zawierania transakcji;
2)podejmowanie czynnoÊci majàcych na celu znalezienie podmiotu zainteresowanego zawarciem umowy sprzeda˝y maklerskich instrumentów finansowych ze zleceniodawcà.

Art. 75

1.W umowie o zarzàdzanie portfelem, w którego sk∏ad wchodzi jeden lub wi´ksza liczba maklerskich instrumentów finansowych, firma inwestycyjna zobowiàzuje si´ do odp∏atnego podejmowania i realizacji decyzji inwestycyjnych na rachunek klienta, w ramach pozostawionych przez zleceniodawc´ do dyspozycji zarzàdzajàcego Êrodków pieni´˝nych lub maklerskich instrumentów finansowych.
2.Umowa, o której mowa w ust. 1, powinna byç zawarta w formie pisemnej pod rygorem niewa˝noÊci.

Art. 761. W umowie o doradztwo inwestycyjne

w zakresie maklerskich instrumentów finansowych, dopuszczonych do obrotu zorganizowanego, firma inwestycyjna zobowiàzuje si´ do przygotowywania w oparciu o potrzeby i sytuacj´ klienta i przekazywania mu pisemnej lub ustnej rekomendacji nabycia lub zbycia okreÊlonych maklerskich instrumentów finansowych albo powstrzymania si´ od zawarcia transakcji dotyczàcej tych instrumentów.

2.Umowa, o której mowa w ust. 1, powinna byç zawarta w formie pisemnej pod rygorem niewa˝noÊci.

Art. 771. Przez us∏ug´ wymiany walutowej rozumie si´ przyjmowanie przez firm´ inwestycyjnà walut

obcych i dokonywanie ich sprzeda˝y na rachunek klienta, jak równie˝ kupno walut obcych na rachunek klienta, w zwiàzku z obs∏ugà realizacji zobowiàzaƒ firmy inwestycyjnej wobec klienta lub zobowiàzaƒ klienta wobec firmy inwestycyjnej z tytu∏u us∏ug Êwiadczonych przez t´ firm´ inwestycyjnà na jego rzecz, lub zobowiàzaƒ klienta wobec emitenta papierów wartoÊciowych, w przypadku gdy firma inwestycyjna dzia∏a w imieniu i na rachunek emitenta, lub zobowiàzaƒ emitenta papierów wartoÊciowych wobec klienta, w przypadku gdy firma inwestycyjna dzia∏a w imieniu i na rachunek klienta w zakresie czynnoÊci wskazanych w art. 69 ust. 2.

2.Âwiadczenie przez firm´ inwestycyjnà us∏ugi
Czytaj dalej ↓

Wyjaśnienie AI na podstawie urzędowego tekstu ustawy. Orientacyjne, nie zastępuje porady prawnej.