Obsah (9)

§ 23§ 15§ 58§ 24§ 41§ 47§ 40§ 65§ 70

Dziennik Ustaw Nr 204 — 15983 — Elektronicznie podpisany przez Mariusz Lachowski Data: 2009.12.02 22:10:22 +01'00' Poz. 1577 .go v.p ROZPORZÑDZENIE MINISTRA FINANSÓW1) l 1577 z dnia 20 listopada 2009

art. 70 ust. 2 ustawy, na rzecz klienta,

pkt 6, czynnoÊci wskazane w art. 69 ust. 2 i 4 ustawy; 5) umowie o Êwiadczenie us∏ug maklerskich — rozumie si´ przez to umow´, na podstawie której Êwiadczone sà przez firm´ inwestycyjnà lub bank,

art. 70 ust. 2 ustawy, us∏ugi maklerskie; 6) kliencie — rozumie si´ przez to osob´ fizycznà, osob´ prawnà lub jednostk´ organizacyjnà nieposiadajàcà osobowoÊci prawnej, która zawar∏a z fir- — 15984 — a) instrumentów finansowych zapisanych na rachunku papierów wartoÊciowych, z wy∏àczeniem instrumentów finansowych, które by∏y przedmiotem zawartych, ale jeszcze nierozliczonych transakcji sprzeda˝y, i pozostajà nadal zapisane na rachunku papierów wartoÊciowych, oraz .go v.p mà inwestycyjnà lub bankiem,

art. 70 ust. 2 ustawy, umow´ o Êwiadczenie us∏ug maklerskich lub z bankiem powierniczym — umow´ o prowadzenie rachunku papierów wartoÊciowych; Poz. 1577 l Dziennik Ustaw Nr 204 7) krajowym rynku regulowanym — rozumie si´ przez to rynek regulowany,

art. 15 ustawy; 8) trwa∏ym noÊniku informacji — rozumie si´ przez to ka˝dy noÊnik informacji umo˝liwiajàcy przechowywanie przez czas niezb´dny, wynikajàcy z charakteru informacji oraz celu ich sporzàdzenia lub przekazania, zawartych na nim informacji w sposób uniemo˝liwiajàcy ich zmian´ lub pozwalajàcy na odtworzenie informacji w wersji i formie, w jakiej zosta∏y sporzàdzone lub przekazane; 9) zleceniu — rozumie si´ przez to zlecenie nabycia lub zbycia instrumentów finansowych lub oÊwiadczenie woli wywo∏ujàce równowa˝ne skutki, którego przedmiotem sà instrumenty finansowe; 10) zleceniu brokerskim — rozumie si´ przez to zlecenie lub ofert´, a tak˝e odpowiedê na ofert´, wystawiane przez firm´ inwestycyjnà wykonujàcà z∏o˝one przez klienta zlecenie na podstawie tego zlecenia i przekazywane do miejsca wykonania,

pkt 36 lit. a, w celu wykonania tego zlecenia; 16) rejestrze sesji — rozumie si´ przez to:

1. a)rejestr instrumentów finansowych i praw do otrzymania instrumentów finansowych, obejmujàcy liczb´ praw i instrumentów zewidencjonowanych w rejestrze operacyjnym: — pomniejszanà o liczb´ instrumentów finansowych i praw do ich otrzymania, które by∏y przedmiotem zawartej na danej sesji transakcji sprzeda˝y, — powi´kszanà o liczb´ praw do otrzymania instrumentów finansowych, które by∏y przedmiotem zawartej na danej sesji transakcji kupna, oraz
2. b)wykaz Êrodków pieni´˝nych, obejmujàcy sum´ niezablokowanych Êrodków pieni´˝nych zdeponowanych na rachunku pieni´˝nym powi´kszanà o Êrodki pieni´˝ne, które b´dà uzyskane w wyniku zawartych na danej sesji transakcji sprzeda˝y instrumentów finansowych, spe∏niajàcych warunki okreÊlone w art. 7 ust. 5 ustawy, i pomniejszane o Êrodki pieni´˝ne, które b´dà przeznaczone na op∏acenie transakcji kupna instrumentów finansowych, zawartych na tej sesji; rcl 11) dniu transakcyjnym — rozumie si´ przez to dzieƒ, w którym zgodnie z przepisami dotyczàcymi danego rynku pozagie∏dowego zawierane sà na nim transakcje;
3. b)praw do otrzymania instrumentów finansowych; 12) sesji — rozumie si´ przez to sesj´ gie∏dowà, dzieƒ obrotu w alternatywnym systemie obrotu, dzieƒ transakcyjny, a tak˝e dzieƒ, w którym zawierane sà transakcje w zwiàzku z wykonywaniem zleceƒ w sposób,

art. 73 ust. 2 ustawy; w. 13) prawie do otrzymania papieru wartoÊciowego — rozumie si´ przez to prawo umo˝liwiajàce, zgodnie z art. 7 ust. 5 ustawy, zobowiàzanie si´ do zbycia papieru wartoÊciowego przed dokonaniem zapisu tego papieru wartoÊciowego na rachunku papierów wartoÊciowych zbywcy; ww 14) prawie do otrzymania instrumentu finansowego — rozumie si´ przez to prawo do otrzymania papieru wartoÊciowego, jak równie˝ odnoszàce si´ do innych instrumentów finansowych dopuszczonych do obrotu zorganizowanego prawo umo˝liwiajàce, zgodnie z art. 7 ust. 5 ustawy, zobowiàzanie si´ do zbycia takich instrumentów finansowych przed dokonaniem zapisu danego instrumentu finansowego na rachunku; 15) rejestrze operacyjnym — rozumie si´ przez to rejestr instrumentów finansowych i praw do otrzymania instrumentów finansowych, które mogà byç przedmiotem zlecenia sprzeda˝y przyj´tego do wykonania przez firm´ inwestycyjnà przed otwarciem rejestru sesji okreÊlonego w pkt 16, przy czym liczba instrumentów finansowych i praw do otrzymania instrumentów finansowych w rejestrze operacyjnym jest równa sumie liczby: 17) derywatach — rozumie si´ przez to instrumenty pochodne dopuszczone do obrotu zorganizowanego; 18) zagranicznych instrumentach finansowych — rozumie si´ przez to niedopuszczone do obrotu zorganizowanego instrumenty finansowe, które sà dopuszczone do obrotu na zagranicznym rynku regulowanym lub sà dopuszczone do obrotu w prowadzonym na terytorium paƒstwa nieb´dàcego paƒstwem cz∏onkowskim systemie obrotu instrumentami finansowymi, dzia∏ajàcym w sposób sta∏y i zorganizowany na zasadach okreÊlonych przepisami tego paƒstwa, jak równie˝ zapewniajàcym, ˝e przy kojarzeniu ofert kupna lub sprzeda˝y tych instrumentów finansowych inwestorzy majà równy i powszechny dost´p do informacji rynkowej w tym samym czasie oraz ˝e zachowane sà jednakowe warunki nabywania i zbywania tych instrumentów finansowych; 19) prawach majàtkowych — rozumie si´ przez to instrumenty pochodne niedopuszczone do obrotu zorganizowanego, z wy∏àczeniem zagranicznych instrumentów finansowych; 20) instrumentach rynku niepublicznego — rozumie si´ przez to niedopuszczone do obrotu zorganizowanego ani do obrotu na zagranicznym rynku regulowanym, oraz niezdematerializowane na podstawie art. 5 ust. 1 pkt 1 i ust. 3 pkt 1 ustawy, instrumenty finansowe, o których mowa w art. 2 ust. 1 pkt 1 i pkt 2 lit. a i b ustawy; Dziennik Ustaw Nr 204 — 15985 — Poz. 1577 33) zastawie finansowym — rozumie si´ przez to zastaw finansowy,

art. 5 ust. 1 pkt 2 ustawy o niektórych zabezpieczeniach finansowych; 22) rachunku praw majàtkowych — rozumie si´ przez to rachunek, na którym sà zapisywane prawa majàtkowe, albo innego rodzaju ewidencj´, w takim zakresie, w jakim zapisywane sà na niej prawa majàtkowe; 35) kompensacie — rozumie si´ przez to kompensat´ dokonywanà na podstawie klauzuli kompensacyjnej zawartej w umowie o ustanowieniu zabezpieczenia finansowego, zgodnie z art. 4 ustawy o niektórych zabezpieczeniach finansowych; 23) rachunku derywatów — rozumie si´ przez to rachunek, na którym zapisywane sà derywaty; 36) miejscu wykonania — rozumie si´ przez to: .go v.p l 21) rachunku papierów wartoÊciowych — rozumie si´ przez to równie˝ rachunek, na którym zapisywane sà papiery wartoÊciowe, o których mowa w art. 5a ust. 1 lub 2 ustawy, a tak˝e nieb´dàce papierami wartoÊciowymi instrumenty finansowe dopuszczone do obrotu zorganizowanego, w tym w szczególnoÊci rachunek derywatów,

pkt 23; 24) ewidencji — rozumie si´ przez to system zapisów elektronicznych odzwierciedlajàcy stan posiadania przez klienta instrumentów rynku niepublicznego, udokumentowany przez klienta w sposób okreÊlony w przepisach rozporzàdzenia; 25) rachunku instrumentów rynku niepublicznego — rozumie si´ przez to rachunek, na którym zapisywane sà instrumenty rynku niepublicznego, z wy∏àczeniem papierów wartoÊciowych, o których mowa w art. 5a ust. 1 i 2 ustawy, pozwalajàcy na identyfikacj´ osób, którym przys∏ugujà prawa z danych instrumentów; a) w odniesieniu do wykonywania zleceƒ: — rynek regulowany, — alternatywny system obrotu, — firm´ inwestycyjnà lub zagranicznà firm´ inwestycyjnà wykonujàcà zlecenia w sposób okreÊlony w art. 73 ust. 2 ustawy, je˝eli spe∏nione sà warunki okreÊlone w art. 74 ust. 2 pkt 2 ustawy, — firm´ inwestycyjnà lub zagranicznà firm´ inwestycyjnà realizujàcà zadania zwiàzane z organizacjà rynku regulowanego lub zapewniajàcà p∏ynnoÊç instrumentów finansowych, — podmiot prowadzàcy na terytorium paƒstwa, które nie jest paƒstwem cz∏onkowskim, dzia∏alnoÊç wskazanà w tiret 1—4, rcl 26) w∏aÊciwej izbie rozrachunkowej — rozumie si´ przez to odpowiednio Krajowy Depozyt, spó∏k´, której Krajowy Depozyt powierzy∏ wykonywanie czynnoÊci z zakresu zadaƒ, o których mowa w art. 48 ust. 1 pkt 6 ustawy, izb´ rozrachunkowà lub inny podmiot uprawniony do dokonywania rozrachunku; 34) blokadzie finansowej — rozumie si´ przez to zabezpieczenie,

art. 5 ust. 1 pkt 3 ustawy o niektórych zabezpieczeniach finansowych; w. 27) ustawie o niektórych zabezpieczeniach finansowych — rozumie si´ przez to ustaw´ z dnia 2 kwietnia 2004 r. o niektórych zabezpieczeniach finansowych (Dz. U. Nr 91, poz. 871, z 2005 r. Nr 83, poz. 719 i Nr 183, poz. 1538 oraz z 2009 r. Nr 42, poz. 341); 28) umowie o ustanowieniu zabezpieczenia finansowego — rozumie si´ przez to umow´, o której mowa w art. 5 ust. 1 ustawy o niektórych zabezpieczeniach finansowych; ww 29) zabezpieczeniach finansowych — rozumie si´ przez to zabezpieczenia, o których mowa w art. 5 ust. 1 ustawy o niektórych zabezpieczeniach finansowych; 30) prawie u˝ycia — rozumie si´ przez to prawo,

art. 3 pkt 5 ustawy o niektórych zabezpieczeniach finansowych; 31) podstawie realizacji zabezpieczenia — rozumie si´ przez to podstaw´ realizacji zabezpieczenia, o której mowa w art. 3 pkt 4 ustawy o niektórych zabezpieczeniach finansowych; 32) ustawie o zastawie rejestrowym — rozumie si´ przez to ustaw´ z dnia 6 grudnia 1996 r. o zastawie rejestrowym i rejestrze zastawów (Dz. U. z 2009 r. Nr 67, poz. 569 i Nr 69, poz. 595); — bank,

art. 70 ust. 2 ustawy, realizujàcy zadania zwiàzane z organizacjà rynku regulowanego, w przypadku gdy przedmiotem tych czynnoÊci sà papiery wartoÊciowe emitowane przez Skarb Paƒstwa lub Narodowy Bank Polski, lub zapewniajàcy p∏ynnoÊç instrumentów finansowych, b) w odniesieniu do zarzàdzania portfelami, w sk∏ad których wchodzi jeden lub wi´ksza liczba instrumentów finansowych, lub przyjmowania i przekazywania zleceƒ — podmiot wykonujàcy zlecenie przekazane przez firm´ inwestycyjnà; 37) wysokiej jakoÊci instrumencie rynku pieni´˝nego — rozumie si´ przez to instrument rynku pieni´˝nego, który by∏ oceniany przez co najmniej jednà uznanà zewn´trznà instytucj´ oceny wiarygodnoÊci kredytowej i któremu ka˝da z nadajàcych mu ocen´ uznanych zewn´trznych instytucji oceny wiarygodnoÊci kredytowej przyzna∏a najwy˝szà ocen´ wiarygodnoÊci kredytowej; 38) skrócie prospektu informacyjnego — rozumie si´ przez to skrót prospektu informacyjnego funduszu inwestycyjnego,

przepisach ustawy z dnia 27 maja 2004 r. o funduszach inwestycyjnych (Dz. U. Nr 146, poz. 1546, z póên. zm.4)), ——————— 4) Zmiany wymienionej ustawy zosta∏y og∏oszone w Dz. U. z 2005 r. Nr 83, poz. 719, Nr 183, poz. 1537 i 1538 i Nr 184, poz. 1539, z 2006 r. Nr 157, poz. 1119, z 2007 r. Nr 112, poz. 769, z 2008 r. Nr 231, poz. 1546 oraz z 2009 r. Nr 18, poz. 97, Nr 42, poz. 341, Nr 168, poz. 1323 i Nr 201, poz.

1. — 15986 — 39) paƒstwach nale˝àcych do EOG — rozumie si´ przez to paƒstwa nale˝àce do Europejskiego Obszaru Gospodarczego. Rozdzia∏ 2 Tryb i warunki post´powania firm inwestycyjnych w kontaktach z klientami Oddzia∏ 1 Przepisy ogólne
2. RównowartoÊç kwot wyra˝onych w euro, o których mowa w ust. 1, jest ustalana przy zastosowaniu Êredniego kursu euro og∏aszanego przez Narodowy Bank Polski, obowiàzujàcego w dniu poprzedzajàcym dat´ z∏o˝enia ˝àdania,

art. 3a ust. 1 ustawy. .go v.p lub skrót prospektu informacyjnego funduszu zagranicznego,

art. 2 pkt 9 ustawy z dnia 27 maja 2004 r. o funduszach inwestycyjnych, lub funduszu inwestycyjnego otwartego z siedzibà w paƒstwach nale˝àcych do EOG oraz funduszu inwestycyjnego otwartego z siedzibà w paƒstwach nale˝àcych do OECD innych ni˝ paƒstwo cz∏onkowskie lub paƒstwo nale˝àce do EOG,

ustawie o funduszach inwestycyjnych; Poz. 1577 l Dziennik Ustaw Nr 204 §

2. Firma inwestycyjna przed zawarciem umowy o Êwiadczenie us∏ugi maklerskiej z klientem profesjonalnym informuje go o zasadach traktowania przez firm´ inwestycyjnà klientów profesjonalnych oraz o mo˝liwoÊci przedstawienia ˝àdania traktowania go jak klienta detalicznego,

art. 3a ust. 2 ustawy. 4. Firma inwestycyjna przed uwzgl´dnieniem ˝àdania,

art. 3a ust. 1 ustawy, obowiàzana jest poinformowaç podmiot wyst´pujàcy z ˝àdaniem o zasadach traktowania klientów profesjonalnych przy Êwiadczeniu us∏ug maklerskich. 5. Warunkiem uwzgl´dnienia przez firm´ inwestycyjnà ˝àdania,

art. 3a ust. 1 ustawy, jest z∏o˝enie przez klienta pisemnego oÊwiadczenia o znajomoÊci zasad traktowania przez firm´ inwestycyjnà klientów profesjonalnych i o skutkach traktowania go jak klienta profesjonalnego.

1. Zmiany w zakresie stanu faktycznego przyj´tego dla uznania spe∏nienia wymogów, o których mowa w ust. 1, nie wp∏ywajà na zmian´ statusu klienta profesjonalnego przyznanego klientowi. §
3. Firma inwestycyjna opracowuje i wdra˝a pisemnà procedur´ post´powania w przypadkach otrzymania ˝àdania,

art. 3a ust. 1 i art. 3a ust. 2 ustawy. rcl 2. W przypadku uwzgl´dnienia ˝àdania klienta profesjonalnego traktowania go jak klienta detalicznego,

art. 3a ust. 2 ustawy, firma inwestycyjna okreÊla w umowie zawartej z klientem profesjonalnym zakres us∏ug maklerskich, transakcji lub instrumentów finansowych, na których potrzeby klient b´dzie traktowany jak klient detaliczny. 3. ˚àdanie,

art. 3a ust. 1 ustawy, okreÊla zakres us∏ug maklerskich, transakcji lub instrumentów finansowych, na których potrzeby podmiot ma byç traktowany jak klient profesjonalny. w. §

1. W przypadku uznania klienta profesjonalnego za klienta detalicznego firma inwestycyjna stosuje wobec tego klienta przepisy rozporzàdzenia okreÊlajàce zasady traktowania przez firmy inwestycyjne klientów detalicznych. §
3. Warunek,

art. 3a ust. 1 ustawy, uwa˝a si´ za zachowany w przypadku, gdy dany podmiot spe∏nia co najmniej dwa z poni˝szych wymogów: ww 1) zawiera∏ transakcje o wartoÊci stanowiàcej co najmniej równowartoÊç w z∏otych 50 000 euro ka˝da, na odpowiednim rynku, ze Êrednià cz´stotliwoÊcià co najmniej 10 transakcji na kwarta∏ w ciàgu czterech ostatnich kwarta∏ów; 2) wartoÊç portfela instrumentów finansowych tego podmiotu ∏àcznie ze Êrodkami pieni´˝nymi wchodzàcymi w jego sk∏ad wynosi co najmniej równowartoÊç w z∏otych 500 000 euro; 3) pracuje lub pracowa∏ w sektorze finansowym przez co najmniej rok na stanowisku, które wymaga wiedzy zawodowej dotyczàcej transakcji w zakresie instrumentów finansowych lub us∏ug maklerskich, które mia∏yby byç Êwiadczone przez firm´ inwestycyjnà na jego rzecz na podstawie zawieranej umowy. 2. Firma inwestycyjna zobowiàzuje swoich klientów do przekazywania informacji o zmianach danych, które majà wp∏yw na mo˝liwoÊç traktowania danego klienta jak klienta profesjonalnego. 3. Firma inwestycyjna, w przypadku powzi´cia informacji, ˝e klient przesta∏ spe∏niaç warunki pozwalajàce na traktowanie go jak klienta profesjonalnego w rozumieniu art. 3 pkt 39b lit. a—m ustawy, podejmuje dzia∏ania zmierzajàce do zmiany statusu klienta na potrzeby Êwiadczenia na jego rzecz us∏ug maklerskich, chyba ˝e klient z∏o˝y ˝àdanie,

art. 3a ust. 1 ustawy, i spe∏nia warunki, o których mowa w tym przepisie. Sposób post´powania firmy inwestycyjnej okreÊla procedura, o której mowa w ust. 1. § 7. 1. Klient,

art. 3 pkt 39b lit. a—j oraz l—m ustawy, z którym firma inwestycyjna, w ramach Êwiadczenia us∏ugi wykonywania zleceƒ, us∏ugi przyjmowania i przekazywania zleceƒ lub w ramach nabywania lub zbywania instrumentów finansowych na w∏asny rachunek, zawiera transakcje lub poÊredniczy w ich zawieraniu, jest uprawnionym kontrahentem. Z zastrze˝eniem ust. 2, do firmy inwestycyjnej zawierajàcej transakcj´ lub poÊredniczàcej w zawarciu transakcji z klientem, który jest uprawnionym kontrahentem, nie stosuje si´ § 8—21 i § 43—45 oraz oddzia∏ów 2 i 9 rozdzia∏u

2. W przypadku uwzgl´dnienia przez firm´ inwestycyjnà przedstawionego przez uprawnionego kontrahenta ˝àdania traktowania go przez firm´ inwesty- — 15987 —
3. Przepisu ust. 2 pkt 3 lit. a nie stosuje si´ do firmy inwestycyjnej, która przekazuje klientowi, przed zawarciem umowy o Êwiadczenie us∏ugi maklerskiej, ogólne zasady przyjmowania lub przekazywania op∏at, prowizji i Êwiadczeƒ niepieni´˝nych innych ni˝ wskazane w ust. 2 pkt 1 i 2, pod warunkiem ˝e informuje klienta o mo˝liwoÊci przekazania, na jego ˝àdanie, danych, o których mowa w ust. 2 pkt 3 lit. a. .go v.p cyjnà jak klienta detalicznego lub profesjonalnego, w zwiàzku z zawieraniem transakcji, o których mowa w ust. 1, firma inwestycyjna stosuje wobec tego klienta przepisy rozporzàdzenia okreÊlajàce zasady traktowania przez firmy inwestycyjne klientów odpowiednio detalicznych lub profesjonalnych. Uwzgl´dniajàc ˝àdanie, firma inwestycyjna zgadza si´ na traktowanie uprawnionego kontrahenta jak klienta profesjonalnego, o ile z ˝àdania nie wynika∏o, ˝e podmiot ten ubiega si´ o traktowanie go jak klienta detalicznego. Poz. 1577 l Dziennik Ustaw Nr 204
4. ˚àdanie,

ust. 2, mo˝e mieç charakter ogólny w odniesieniu do danej firmy inwestycyjnej lub dotyczyç okreÊlonych w nim transakcji w odniesieniu do us∏ug maklerskich Êwiadczonych przez firm´ inwestycyjnà. 4. W przypadku gdy transakcje, o których mowa w ust. 1, zawierane sà z jednostkà administracji samorzàdowej lub podmiotem,

art. 3 pkt 39b lit. k ustawy, firma inwestycyjna obowiàzana jest uzyskaç wyraênà zgod´ podmiotu, z którym transakcja ma zostaç zawarta, na traktowanie go jak uprawnionego kontrahenta. Zgoda mo˝e mieç charakter ogólny lub mo˝e dotyczyç okreÊlonej w niej transakcji. 5. Przepisy ust. 2 pkt 3 oraz ust. 3 i 4 stosuje si´ odpowiednio do op∏at, prowizji i Êwiadczeƒ niepieni´˝nych, których mo˝liwoÊç przyj´cia lub przekazania zaistnia∏a po zawarciu umowy o Êwiadczenie danej us∏ugi maklerskiej. § 9. 1. Wszelkie informacje kierowane przez firm´ inwestycyjnà do klientów lub potencjalnych klientów, w tym informacje upowszechniane przez firm´ inwestycyjnà w celu reklamy lub promocji Êwiadczonych przez nià us∏ug, powinny byç rzetelne, niebudzàce wàtpliwoÊci i niewprowadzajàce w b∏àd. Informacje upowszechniane przez firm´ inwestycyjnà w celu reklamy lub promocji us∏ug Êwiadczonych przez t´ firm´ inwestycyjnà oznaczane sà w sposób niebudzàcy wàtpliwoÊci jako informacje upowszechniane w celu reklamy lub promocji us∏ug. 2. Informacje, o których mowa w ust. 1, które firmy inwestycyjne kierujà do klientów detalicznych lub potencjalnych klientów detalicznych albo rozpowszechniajà w sposób umo˝liwiajàcy takim klientom dotarcie do tych informacji: rcl 5. Firma inwestycyjna mo˝e uznaç, z w∏asnej inicjatywy, uprawnionego kontrahenta za klienta detalicznego lub profesjonalnego. W takim przypadku firma inwestycyjna stosuje wobec tego klienta przepisy rozporzàdzenia okreÊlajàce zasady traktowania przez firmy inwestycyjne klientów odpowiednio detalicznych lub profesjonalnych. 4. Do informacji, o której mowa w ust. 2 pkt 3 lit. a, stosuje si´ § 9 ust. 1. § 8. 1. Firma inwestycyjna, prowadzàc dzia∏alnoÊç maklerskà, jest zobowiàzana do dzia∏ania w sposób rzetelny i profesjonalny, zgodnie z zasadami uczciwego obrotu oraz zgodnie z najlepiej poj´tymi interesami jej klientów. w. 2. Firma inwestycyjna nie przyjmuje lub nie przekazuje, w zwiàzku ze Êwiadczeniem us∏ugi maklerskiej, op∏at, prowizji lub Êwiadczeƒ niepieni´˝nych, z wy∏àczeniem: 1) op∏at, prowizji i Êwiadczeƒ niepieni´˝nych przyjmowanych od klienta lub osoby dzia∏ajàcej w jego imieniu albo przekazywanych klientowi lub osobie dzia∏ajàcej w jego imieniu; ww 2) op∏at lub prowizji niezb´dnych dla Êwiadczenia danej us∏ugi maklerskiej na rzecz klienta; 3) op∏at, prowizji i Êwiadczeƒ niepieni´˝nych innych ni˝ wskazane w pkt 1 i 2, pod warunkiem ˝e:

1. a)informacja o tych op∏atach, prowizjach lub Êwiadczeniach niepieni´˝nych, w tym o ich istocie i wysokoÊci lub sposobie ustalania ich wysokoÊci, zosta∏a przekazana klientowi przed zawarciem umowy o Êwiadczenie danej us∏ugi maklerskiej,
2. b)sà one przyjmowane albo przekazywane w celu poprawienia jakoÊci us∏ugi maklerskiej Êwiadczonej przez firm´ inwestycyjnà na rzecz klienta. 1) zawierajà firm´ lub nazw´ firmy inwestycyjnej; 2) przedstawione sà w sposób zrozumia∏y dla przeci´tnego przedstawiciela grupy, do której sà skierowane lub do której mogà dotrzeç; 3) nie mogà ukrywaç, umniejszaç ani przedstawiaç w sposób niejasny istotnych elementów, stwierdzeƒ lub ostrze˝eƒ oraz nie mogà prezentowaç potencjalnych korzyÊci p∏ynàcych z us∏ugi lub instrumentu finansowego, o ile jednoczeÊnie w sposób uczciwy i wyraêny nie wskazujà wszelkich zagro˝eƒ, jakie zwiàzane sà z danà us∏ugà lub instrumentem. 3. Informacje, o których mowa w ust. 1, które firmy inwestycyjne kierujà do klientów detalicznych lub potencjalnych klientów detalicznych, mogà zawieraç porównania us∏ug maklerskich Êwiadczonych przez firm´ inwestycyjnà, instrumentów finansowych bàdê osób Êwiadczàcych us∏ugi maklerskie, pod warunkiem ˝e: 1) porównanie jest miarodajne i przedstawione w sposób rzetelny i zrównowa˝ony; 2) wskazane sà êród∏a informacji wykorzystanych do porównania oraz wskazane sà g∏ówne fakty i za∏o˝enia wykorzystane przy dokonywaniu porównania. Dziennik Ustaw Nr 204 — 15988 — Poz. 1577 1) nie sà oparte na symulacji wyników w przesz∏oÊci ani nie odwo∏ujà si´ do takiej symulacji; 1) nie sà przedstawione jako najwa˝niejszy element informacji; 4) zawierajà wyraêne ostrze˝enie, ˝e przedstawiane prognozy nie stanowià gwarancji przysz∏ych wyników. l 4. Informacje, o których mowa w ust. 1, które firmy inwestycyjne kierujà do klientów detalicznych lub potencjalnych klientów detalicznych, mogà zawieraç wskazanie wyników osiàgni´tych w przesz∏oÊci w zwiàzku z inwestowaniem w dany instrument finansowy lub w zwiàzku z okreÊlonym indeksem finansowym lub ze Êwiadczeniem okreÊlonej us∏ugi maklerskiej, o której mowa w art. 69 ust. 2 ustawy, pod warunkiem ˝e wskazania takie: .go v.p 2) sà oparte na uzasadnionych za∏o˝eniach wynikajàcych z obiektywnych danych; 2) sà rzetelne i obejmujà dane za okres ostatnich 5 lat lub za ca∏y okres, w którym oferowano dany instrument finansowy, ustalano dany indeks finansowy lub Êwiadczono danà us∏ug´ maklerskà, o ile jest to okres krótszy ni˝ 5 lat lub te˝ okres d∏u˝szy, wybrany wed∏ug uznania firmy inwestycyjnej; w ka˝dym przypadku jednak takie informacje o wynikach muszà byç oparte o pe∏ne okresy dwunastomiesi´czne; 3) w sposób wyraêny wskazujà okres, za jaki przedstawiane sà dane, oraz êród∏o tych danych; 4) zawierajà wyraêne ostrze˝enie, ˝e przedstawione dane odnoszà si´ do przesz∏oÊci i ˝e wyniki osiàgni´te w przesz∏oÊci nie stanowià gwarancji ich osiàgni´cia w przysz∏oÊci; 7. Informacje, o których mowa w ust. 1, które firmy inwestycyjne kierujà do klientów detalicznych lub potencjalnych klientów detalicznych, mogà odnosiç si´ do konkretnego przypadku opodatkowania, pod warunkiem zawarcia w nich wyraênego wskazania, ˝e opodatkowanie takie zale˝y od indywidualnej sytuacji klienta i mo˝e ulec zmianie w przysz∏oÊci. 8. Informacje, o których mowa w ust. 1, które firmy inwestycyjne kierujà do klientów detalicznych lub potencjalnych klientów detalicznych, nie mogà wykorzystywaç nazwy ˝adnego organu nadzoru w sposób, który wskazywa∏by lub sugerowa∏, ˝e taki organ nadzoru zatwierdzi∏ lub zaaprobowa∏ produkty lub us∏ugi firmy inwestycyjnej. 9. W przypadku gdy informacje, o których mowa w ust. 1, zawierajà wskazanie korzyÊci mo˝liwych do osiàgni´cia w sytuacji skorzystania z us∏ug maklerskich, o których mowa w art. 69 ust. 2 ustawy, Êwiadczonych przez firm´ inwestycyjnà, powinny one zawieraç równie˝ wskazanie poziomu ryzyka inwestycyjnego zwiàzanego z danymi us∏ugami. rcl 5) je˝eli opierajà si´ na kwotach wyra˝onych w walucie obcej — wskazujà t´ walut´ wraz z ostrze˝eniem, ˝e ewentualne zyski mogà ulec zwi´kszeniu lub zmniejszeniu wskutek zmian kursu walutowego oraz 3) je˝eli oparte zosta∏y na wynikach brutto — ujawniajà wp∏yw, jaki na te wyniki b´dà mia∏y prowizje, op∏aty i inne obcià˝enia zwiàzane z danym instrumentem finansowym lub us∏ugà maklerskà, oraz 6) je˝eli opierajà si´ na wynikach brutto — opisany jest wp∏yw, jaki na ten wynik majà prowizje, op∏aty i inne obcià˝enia zwiàzane z danym instrumentem finansowym lub us∏ugà maklerskà. w. 5. Informacje, o których mowa w ust. 1, które firmy inwestycyjne kierujà do klientów detalicznych lub potencjalnych klientów detalicznych, mogà zawieraç odniesienie do symulacji wyników osiàgni´tych w przesz∏oÊci, o ile odnoszà si´ do okreÊlonego instrumentu finansowego lub indeksu finansowego oraz pod warunkiem, ˝e: ww 1) symulacja wyników osiàgni´tych w przesz∏oÊci opiera si´ na rzeczywistych wynikach osiàgni´tych w przesz∏oÊci w zwiàzku z inwestowaniem w jeden lub w kilka instrumentów finansowych lub w zwiàzku z indeksami finansowymi, które sà identyczne lub stanowià podstaw´ instrumentu finansowego, którego informacje dotyczà; 2) w stosunku do rzeczywistych wyników w przesz∏oÊci, o których mowa w pkt 1, spe∏nione sà warunki okreÊlone w ust. 4 pkt 1—3, 5 i 6 oraz 3) zawierajà wyraêne ostrze˝enie, ˝e dane odnoszà si´ do symulacji wyników z przesz∏oÊci i ˝e wyniki te nie stanowià gwarancji ich osiàgni´cia w przysz∏oÊci. 6. Informacje, o których mowa w ust. 1, które firmy inwestycyjne kierujà do klientów detalicznych lub potencjalnych klientów detalicznych, mogà odnosiç si´ do wyników przysz∏ych, pod warunkiem ˝e: 10. W przypadku gdy informacje, o których mowa w ust. 1, zawierajà dane o systemie rekompensat,

art. 133 ust. 1 lub art. 136 ust. 1 ustawy, którego uczestnikiem jest firma inwestycyjna, dane te mogà zawieraç wy∏àcznie wskazanie systemu, do którego nale˝y firma inwestycyjna, oraz wskazanie górnej granicy Êrodków obj´tych tym systemem.

1. W przypadku gdy informacje, o których mowa w ust. 1, zawierajà ofert´ zawarcia umowy, firma inwestycyjna przekazuje potencjalnym klientom detalicznym informacje zwiàzane z firmà inwestycyjnà i oferowanà us∏ugà maklerskà. Przepisy § 10 ust. 1—5 oraz § 12—14 stosuje si´ odpowiednio.
2. Firma inwestycyjna w ramach Êwiadczenia us∏ug maklerskich mo˝e udzielaç klientowi porad inwestycyjnych o charakterze ogólnym dotyczàcych inwestowania w instrumenty finansowe. Sposób udzielania porad inwestycyjnych okreÊla regulamin Êwiadczenia us∏ugi maklerskiej, przy wykonywaniu której udzielana jest porada inwestycyjna.
3. Udzielanie porad inwestycyjnych, o których mowa w ust. 12, nie mo˝e stanowiç wykonywania czynnoÊci wymienionych w art. 69 ust. 2 pkt 5 oraz ust. 4 pkt 6 ustawy. §
5. Firma inwestycyjna przed zawarciem umowy o Êwiadczenie us∏ug maklerskich z potencjalnym — 15989 —
6. Informacje, o których mowa w ust. 2 pkt 12, powinny zawieraç: 1) wskazanie ∏àcznej ceny, którà klient ma zap∏aciç, z wyszczególnieniem op∏at, kosztów i wydatków oraz wszelkich podatków p∏atnych za poÊrednictwem firmy inwestycyjnej, lub, jeÊli nie mo˝na okreÊliç dok∏adnej ceny, podstaw´ jej obliczenia, tak aby klient móg∏ jà zweryfikowaç, przy czym prowizje pobierane przez firm´ inwestycyjnà przedstawia si´ w rozbiciu na poszczególne pozycje; .go v.p klientem detalicznym przekazuje mu, przy u˝yciu trwa∏ego noÊnika informacji lub poprzez zamieszczenie na stronie internetowej tej firmy inwestycyjnej, szczegó∏owe informacje dotyczàce tej firmy inwestycyjnej oraz us∏ugi, która ma byç Êwiadczona na podstawie zawieranej umowy. Poz. 1577 l Dziennik Ustaw Nr 204
7. Informacje, o których mowa w ust. 1, zawierajà w szczególnoÊci: 1) firm´ lub nazw´ firmy inwestycyjnej; 2) dane pozwalajàce na bezpoÊredni kontakt klienta z firmà inwestycyjnà; 3) wskazanie j´zyków, w których klient mo˝e kontaktowaç si´ z firmà inwestycyjnà i w których sporzàdzane b´dà dokumenty oraz przekazywane informacje; 4) sposoby komunikowania si´ klienta z firmà inwestycyjnà, a w przypadku gdy na podstawie umowy ma byç Êwiadczona us∏uga, o której mowa w art. 69 ust. 2 pkt 1 lub 2 ustawy — sposoby przekazywania zleceƒ do firmy inwestycyjnej; 5) oÊwiadczenie potwierdzajàce, ˝e firma inwestycyjna posiada zezwolenie oraz nazw´ organu nadzoru, który udzieli∏ jej zezwolenia na prowadzenie dzia∏alnoÊci maklerskiej; 3) informacje o mo˝liwoÊci wystàpienia innych ni˝ wskazane w pkt 1 kosztów, w tym podatków, zwiàzanych z transakcjami zawartymi w zwiàzku z danym instrumentem finansowym lub us∏ugà maklerskà, którymi mo˝e byç obcià˝ony klient, a które nie sà p∏atne firmie inwestycyjnej ani za jej poÊrednictwem.
8. W przypadku jednostek uczestnictwa funduszy inwestycyjnych, tytu∏ów uczestnictwa funduszy zagranicznych i tytu∏ów uczestnictwa funduszy inwestycyjnych otwartych z siedzibà w paƒstwach nale˝àcych do EOG oraz funduszy inwestycyjnych otwartych z siedzibà w paƒstwach nale˝àcych do OECD innych ni˝ paƒstwo cz∏onkowskie lub paƒstwo nale˝àce do EOG, wymóg,

ust. 2 pkt 12, uznaje si´ za spe∏niony w przypadku dostarczenia klientowi przez firm´ inwestycyjnà skrótu prospektu informacyjnego, w zakresie, w jakim koszty i op∏aty zosta∏y przedstawione w treÊci skrótu prospektu informacyjnego. rcl 6) je˝eli firma inwestycyjna przechowuje lub rejestruje instrumenty finansowe lub prowadzi rachunek pieni´˝ny klienta — skrócony opis dzia∏aƒ podejmowanych w celu zapewnienia ochrony takich aktywów, w tym podstawowe informacje dotyczàce systemów gwarantujàcych bezpieczeƒstwo aktywów klientów tej firmy inwestycyjnej; 2) wskazanie waluty obcej oraz kosztów wymiany, oraz przyj´tych przez firm´ inwestycyjnà zasad ustalania kursów wymiany — w przypadku gdy cena, o której mowa w pkt 1, lub jej cz´Êç jest wyra˝ona w walucie obcej oraz 7) wskazanie szczegó∏owych zasad Êwiadczenia us∏ugi maklerskiej, na podstawie zawieranej umowy; 9) w przypadku klientów detalicznych — wskazanie podstawowych zasad wnoszenia i za∏atwiania przez firm´ inwestycyjnà skarg klientów sk∏adanych w zwiàzku ze Êwiadczonymi przez t´ firm´ inwestycyjnà us∏ugami maklerskimi; 1) gdy nie by∏a w stanie przekazaç informacji przed zawarciem umowy, gdy˝ na wniosek klienta zosta∏a ona zawarta przy u˝yciu Êrodków porozumiewania si´ na odleg∏oÊç, które uniemo˝liwiajà przekazanie informacji okreÊlonych w ust. 2; 10) wskazanie podstawowych zasad post´powania firmy inwestycyjnej w przypadku powstania konfliktu interesów,

§ 23ust. 2, oraz informacj´, ˝e na ˝àdanie klienta przekazane mogà mu zostaç, przy u˝yciu trwa∏ego no

Ênika informacji lub za poÊrednictwem strony internetowej firmy inwestycyjnej, szczegó∏owe informacje dotyczàce tych zasad; 2) w którym nie stosuje si´ art. 16b ust. 2 ustawy z dnia 2 marca 2000 r. o ochronie niektórych praw konsumentów oraz o odpowiedzialnoÊci za szkod´ wyrzàdzonà przez produkt niebezpieczny (Dz. U. Nr 22, poz. 271, z póên. zm.5)) oraz firma inwestycyjna przestrzega wymogów okreÊlonych w art. 16b ust. 1 tej ustawy w odniesieniu do klienta detalicznego lub potencjalnego klienta detalicznego. 11) wskazanie zakresu, cz´stotliwoÊci i terminów raportów ze Êwiadczenia us∏ugi maklerskiej, która ma byç Êwiadczona na podstawie zawieranej umowy, przekazywanych klientowi przez firm´ inwestycyjnà;

1. W przypadku gdy informacje wskazane w ust. 1 sà zamieszczone w regulaminie Êwiadczenia danej us∏ugi lub w skrócie prospektu informacyjnego, prze- ww w. 8) je˝eli firma inwestycyjna dzia∏a za poÊrednictwem agenta firmy inwestycyjnej — wskazanie tego faktu;
2. Firma inwestycyjna mo˝e przekazaç klientowi detalicznemu informacje wymagane zgodnie z ust. 2, po zawarciu umowy o Êwiadczenie us∏ug maklerskich, w przypadku: 12) wskazanie kosztów i op∏at zwiàzanych z us∏ugami maklerskimi Êwiadczonymi przez firm´ inwestycyjnà. ——————— 5) Zmiany wymienionej ustawy zosta∏y og∏oszone w Dz. U. z 2002 r. Nr 144, poz. 1204, z 2003 r. Nr 84, poz. 774 i Nr 188, poz. 1837, z 2004 r. Nr 96, poz. 959 i Nr 116, poz. 1204, z 2005 r. Nr 122, poz. 1021, z 2008 r. Nr 171, poz. 1056 oraz z 2009 r. Nr 201, poz.
3. — 15990 — 3) wskazanie wszelkich obiektywnych wskaêników finansowych, do których porównywane b´dà wyniki portfela klienta; 4) wskazanie rodzajów instrumentów finansowych, które mogà wchodziç w sk∏ad portfela klienta, oraz rodzajów transakcji, które mogà byç przeprowadzane z wykorzystaniem tych instrumentów, w tym równie˝ wszelkich limitów; .go v.p kazanie klientowi lub potencjalnemu klientowi regulaminu lub skrótu prospektu informacyjnego przed zawarciem umowy stanowi wykonanie obowiàzku,

ust.

1. Poz. 1577 l Dziennik Ustaw Nr 204 §
3. W przypadku gdy firma inwestycyjna jest zobowiàzana do przekazywania klientom informacji przy u˝yciu trwa∏ego noÊnika informacji, informacje te mogà byç przekazywane na trwa∏ym noÊniku informacji innym ni˝ papier, pod warunkiem ˝e: 1) przekazywanie informacji w taki sposób jest uzasadnione ze wzgl´du na potrzeby Êwiadczenia us∏ug maklerskich; 2) klient, majàc wybór mi´dzy informacjami przekazywanymi w formie papierowej lub przy u˝yciu trwa∏ego noÊnika, wskazuje wyraênie na t´ drugà mo˝liwoÊç.
4. W przypadku gdy firma inwestycyjna przekazuje klientom informacje za poÊrednictwem strony internetowej, a informacje takie nie sà adresowane indywidualnie do klienta, warunkiem korzystania z takiej formy przekazywania informacji jest: 1) posiadanie przez klienta regularnego dost´pu do Internetu; 2) wyraêna zgoda klienta na przekazywanie informacji w takiej formie; §
6. Firma inwestycyjna przedstawia klientom lub potencjalnym klientom ogólny opis istoty instrumentów finansowych oraz ryzyka zwiàzanego z inwestowaniem w te instrumenty finansowe, w sposób umo˝liwiajàcy klientowi podejmowanie Êwiadomych decyzji inwestycyjnych, dostosowujàc zakres tej informacji do rodzaju instrumentu finansowego oraz kategorii, do której nale˝y klient.
7. W zale˝noÊci od istoty danego instrumentu finansowego opis ryzyka zwiàzanego z inwestowaniem w instrumenty finansowe zawiera: 1) wskazanie ryzyka zwiàzanego z danym rodzajem instrumentów finansowych, w tym wyjaÊnienie mechanizmu dêwigni finansowej i jego wp∏ywu na ryzyko utraty inwestycji; 2) wskazanie zmiennoÊci ceny danych instrumentów finansowych lub ograniczeƒ dotyczàcych dost´pnoÊci rynku danych instrumentów; rcl 3) uzyskanie przez klienta powiadomienia w formie elektronicznej zawierajàcego adres strony internetowej firmy inwestycyjnej oraz wskazanie miejsca na tej stronie, gdzie mo˝na znaleêç informacje; 5) okreÊlenie celów zarzàdzania, poziomu ryzyka przyj´tego na potrzeby zarzàdzania danym portfelem oraz zasad podejmowania decyzji inwestycyjnych w ramach zarzàdzania portfelem. 4) aktualnoÊç informacji; 5) dost´pnoÊç informacji na stronie internetowej firmy inwestycyjnej tak d∏ugo, jak jest to potrzebne, aby klient móg∏ si´ z nimi zapoznaç. w.
8. Podanie przez klienta swojego adresu poczty elektronicznej na potrzeby Êwiadczenia us∏ug maklerskich traktuje si´ jako spe∏nienie warunku posiadania regularnego dost´pu do Internetu,

ust. 2 pkt

1. ww §
3. Firma inwestycyjna, Êwiadczàc us∏ugi zarzàdzania portfelami, w sk∏ad których wchodzi jeden lub wi´ksza liczba instrumentów finansowych, ustala sposób oceny efektywnoÊci Êwiadczonej us∏ugi uwzgl´dniajàcy cele inwestycyjne klienta oraz rodzaje instrumentów finansowych wchodzàcych w sk∏ad portfela, tak aby klient, na rzecz którego Êwiadczona jest us∏uga, móg∏ oceniç wyniki osiàgane przez firm´ inwestycyjnà w zwiàzku z jej Êwiadczeniem.
4. Firma inwestycyjna, o której mowa w ust. 1, oprócz informacji wymaganych zgodnie z § 9 ust. 12, przekazuje klientowi detalicznemu lub potencjalnemu klientowi detalicznemu informacje obejmujàce: 1) wskazanie metod oraz cz´stotliwoÊci wyceny instrumentów finansowych znajdujàcych si´ w portfelu klienta; 2) wskazanie szczegó∏owych zasad przekazywania zarzàdzania cz´Êcià lub ca∏oÊcià portfela klienta; 3) wskazanie mo˝liwoÊci zaciàgni´cia przez klienta w wyniku transakcji na danych instrumentach finansowych zobowiàzaƒ finansowych oraz ewentualnych zobowiàzaƒ dodatkowych, w tym zobowiàzaƒ zwiàzanych z dostawà instrumentu bazowego, które sà obowiàzkami dodatkowymi w stosunku do kosztów nabycia instrumentu finansowego; 4) opis wymogów zwiàzanych z utrzymywaniem i uzupe∏nianiem zabezpieczenia lub podobnych zobowiàzaƒ, koniecznych w przypadku inwestowania w dany rodzaj instrumentów finansowych.
5. W przypadku instrumentu finansowego, który jest przedmiotem trwajàcej oferty publicznej i w zwiàzku z tà ofertà opublikowany zosta∏ prospekt emisyjny zgodnie z przepisami ustawy o ofercie publicznej lub stosownymi przepisami prawa innego paƒstwa cz∏onkowskiego, firma inwestycyjna informuje klienta detalicznego lub potencjalnego klienta detalicznego o miejscu udost´pnienia tego prospektu emisyjnego.
6. W przypadku jednostek uczestnictwa funduszy inwestycyjnych, tytu∏ów uczestnictwa funduszy zagranicznych i tytu∏ów uczestnictwa funduszy inwestycyjnych otwartych z siedzibà w paƒstwach nale˝àcych do EOG oraz funduszy inwestycyjnych otwartych z siedzibà w paƒstwach nale˝àcych do OECD innych ni˝ paƒstwo cz∏onkowskie lub paƒstwo nale˝àce do EOG, wymóg,

ust. 1, uznaje si´ za spe∏niony w przypadku dostarczenia klientowi lub potencjalnemu klientowi przez firm´ inwestycyjnà skrótu prospektu informacyjnego. — 15991 — rzetelnych, wyraênych i dok∏adnych informacji dotyczàcych zobowiàzaƒ i zakresu odpowiedzialnoÊci firmy inwestycyjnej w odniesieniu do wykorzystywania takich instrumentów finansowych, w tym warunki ich odzyskania i opis zwiàzanych z tym zagro˝eƒ. .go v.p

1. W przypadku gdy poziom ryzyka zwiàzanego z instrumentem finansowym sk∏adajàcym si´ z kilku ró˝nych instrumentów finansowych lub us∏ug maklerskich mo˝e byç wy˝szy ni˝ poziom ryzyka zwiàzanego z ka˝dym ze sk∏adników tego instrumentu finansowego, firma inwestycyjna przedstawia opis sk∏adników takiego instrumentu finansowego oraz sposobu, w jaki ich wspó∏oddzia∏ywanie zwi´ksza poziom ryzyka. Poz. 1577 l Dziennik Ustaw Nr 204
2. W przypadku instrumentów finansowych, które zwiàzane sà z udzielonà przez inny podmiot gwarancjà, informacje na temat gwarancji powinny zawieraç szczegó∏owe dane dotyczàce gwaranta i gwarancji, aby klient detaliczny lub potencjalny klient detaliczny móg∏ prawid∏owo oceniç t´ gwarancj´. §
4. Firma inwestycyjna, która przechowuje lub rejestruje instrumenty finansowe lub prowadzi rachunki pieni´˝ne na rzecz klienta detalicznego, przekazuje temu klientowi lub potencjalnemu klientowi detalicznemu informacje obejmujàce: 1) powiadomienie, ˝e instrumenty finansowe lub Êrodki pieni´˝ne klienta mogà byç lub b´dà przekazane przez firm´ inwestycyjnà innemu podmiotowi do przechowywania oraz informacj´ o odpowiedzialnoÊci, jakà z tego tytu∏u ponosi firma inwestycyjna za dzia∏ania lub zaniechania tego podmiotu, jak równie˝ o mo˝liwych konsekwencjach niewyp∏acalnoÊci tego podmiotu;
5. Informacje, o których mowa w ust. 1, dotyczà: 1) rodzajów us∏ug maklerskich, transakcji i instrumentów finansowych, które sà znane klientowi; 2) charakteru, wielkoÊci i cz´stotliwoÊci transakcji instrumentami finansowymi dokonywanych przez klienta oraz okresu, w którym by∏y dokonywane; 3) poziomu wykszta∏cenia, wykonywanego obecnie zawodu lub wykonywanego poprzednio, jeÊli jest to istotne dla dokonania oceny. rcl 2) informacj´ o mo˝liwoÊci przechowywania lub zamiarze przechowywania instrumentów finansowych klienta na rachunku zbiorczym oraz o zwiàzanych z tym zagro˝eniach — w przypadku gdy taka mo˝liwoÊç istnieje; §
7. Przed zawarciem umowy o Êwiadczenie us∏ug maklerskich, z zastrze˝eniem § 16 i 20, firma inwestycyjna zwraca si´ do klienta lub potencjalnego klienta o przedstawienie podstawowych informacji dotyczàcych poziomu wiedzy o inwestowaniu w zakresie instrumentów finansowych oraz doÊwiadczenia inwestycyjnego, niezb´dnych do dokonania oceny, czy instrument finansowy b´dàcy przedmiotem oferowanej us∏ugi maklerskiej lub us∏uga maklerska, która ma byç Êwiadczona na podstawie zawieranej umowy, sà odpowiednie dla danego klienta, bioràc pod uwag´ jego indywidualnà sytuacj´. 3) informacj´ o braku mo˝liwoÊci wyodr´bnienia instrumentów finansowych klienta przechowywanych przez podmiot,

pkt 1, oraz o zwiàzanych z tym zagro˝eniach; w. 4) informacj´ o przechowywaniu instrumentów finansowych lub Êrodków pieni´˝nych klienta na terytorium innego paƒstwa oraz o wynikajàcych z tego skutkach dla praw klienta do nale˝àcych do niego instrumentów finansowych i Êrodków pieni´˝nych; §

2. Przed zawarciem umowy o Êwiadczenie us∏ugi doradztwa inwestycyjnego lub zarzàdzania portfelem, w sk∏ad którego wchodzi jeden lub wi´ksza liczba instrumentów finansowych, firma inwestycyjna zwraca si´ do klienta lub potencjalnego klienta o przedstawienie podstawowych informacji dotyczàcych poziomu wiedzy o inwestowaniu w zakresie instrumentów finansowych, doÊwiadczenia inwestycyjnego, jego sytuacji finansowej oraz celów inwestycyjnych niezb´dnych do dokonania oceny, czy instrument finansowy b´dàcy przedmiotem oferowanej us∏ugi maklerskiej lub us∏uga maklerska, która ma byç Êwiadczona na podstawie zawieranej umowy, sà odpowiednie dla danego klienta, bioràc pod uwag´ jego indywidualnà sytuacj´.
3. Firma inwestycyjna Êwiadczàca us∏ugi doradztwa inwestycyjnego lub zarzàdzania portfelami, w sk∏ad których wchodzi jeden lub wi´ksza liczba instrumentów finansowych, zwraca si´ do klienta lub potencjalnego klienta o przedstawienie informacji niezb´dnych dla ustalenia, ˝e przy nale˝ytym uwzgl´dnieniu charakteru i zakresu Êwiadczonej us∏ugi okreÊlona transakcja, rekomendowana lub zawierana w toku Êwiadczenia us∏ugi:
4. Firma inwestycyjna, przed przystàpieniem do realizacji transakcji finansowania papierów wartoÊciowych, o których mowa w art. 2 pkt 10 rozporzàdzenia 1287/2006, z wykorzystaniem instrumentów finansowych przechowywanych na rzecz klienta detalicznego lub zanim w inny sposób wykorzysta takie instrumenty na w∏asny rachunek lub rachunek innego klienta, obowiàzana jest do uprzedniego przekazania temu klientowi, przy u˝yciu trwa∏ego noÊnika informacji, 1) realizuje cele inwestycyjne danego klienta; ww 5) informacje o wszelkich prawach do instrumentów finansowych lub Êrodków pieni´˝nych klienta przys∏ugujàcych lub mogàcych przys∏ugiwaç firmie inwestycyjnej lub podmiotom przechowujàcym te instrumenty finansowe lub Êrodki pieni´˝ne, w tym w szczególnoÊci o prawie do zaspokojenia roszczeƒ firmy inwestycyjnej lub podmiotu przechowujàcego z oznaczonych instrumentów finansowych lub Êrodków pieni´˝nych. 2) nie jest zwiàzana z ryzykiem, którego poziom przekracza∏by mo˝liwoÊci inwestycyjne klienta, oraz 3) ma charakter pozwalajàcy na jej zrozumienie i dokonanie oceny ryzyka z nià zwiàzanego przez klienta, bioràc pod uwag´ posiadane przez niego doÊwiadczenie i wiedz´. Dziennik Ustaw Nr 204 — 15992 — Poz. 1577
5. W przypadku gdy klient lub potencjalny klient nie przedstawia informacji, o których mowa w § 15, lub je˝eli przedstawia informacje niewystarczajàce, firma inwestycyjna ostrzega klienta, ˝e uniemo˝liwia jej to dokonanie oceny, czy przewidziana us∏uga lub instrument finansowy sà dla niego odpowiednie.
6. Informacje dotyczàce celów inwestycyjnych klienta lub potencjalnego klienta muszà, stosownie do potrzeb, zawieraç informacje na temat d∏ugoÊci okresu, w którym klient chcia∏by prowadziç inwestycje, jego preferencji co do poziomu ryzyka, profilu ryzyka oraz celu inwestycji. §
8. Przepisu § 15 nie stosuje si´ do firmy inwestycyjnej, która zawiera umow´ o wykonywanie zleceƒ lub umow´ o przyjmowanie i przekazywanie zleceƒ, w przypadku gdy sà spe∏nione ∏àcznie nast´pujàce warunki: .go v.p l
9. Informacje dotyczàce sytuacji finansowej klienta lub potencjalnego klienta muszà, stosownie do potrzeb, zawieraç wskazanie êród∏a i wysokoÊci sta∏ych dochodów, posiadanych aktywów, w tym aktywów p∏ynnych, inwestycji, nieruchomoÊci oraz sta∏ych zobowiàzaƒ finansowych.
10. Firma inwestycyjna nie mo˝e Êwiadczyç na rzecz klienta us∏ugi doradztwa inwestycyjnego lub zarzàdzania portfelem, w sk∏ad którego wchodzi jeden lub wi´ksza liczba instrumentów finansowych, jeÊli nie uzyska informacji dotyczàcych: 1) wiedzy i doÊwiadczenia klienta lub potencjalnego klienta w dziedzinie inwestycji odpowiedniej do okreÊlonego rodzaju instrumentu finansowego lub us∏ugi maklerskiej; 2) sytuacji finansowej klienta lub potencjalnego klienta; 3) celów inwestycyjnych klienta lub potencjalnego klienta. 1) przedmiotem zleceƒ b´dà wy∏àcznie nieskomplikowane instrumenty finansowe; 2) umowa jest zawierana z inicjatywy klienta lub potencjalnego klienta; 3) klient lub potencjalny klient zosta∏ ostrze˝ony przez firm´ inwestycyjnà, ˝e zawarcie umowy nie jest zwiàzane z obowiàzkiem,

§ 15

, i ˝e nie b´dzie korzysta∏ z ochrony, jakà zapewnia klientowi wype∏nienie przez firm´ inwestycyjnà obowiàzku,

§ 15

; 4) firma inwestycyjna wype∏nia wymogi zwiàzane z przeciwdzia∏aniem powstawaniu konfliktów interesów.

1. Przez nieskomplikowane instrumenty finansowe, o których mowa w ust. 1 pkt 1, rozumie si´: §
2. W celu wykonania obowiàzków, o których mowa w § 15 ust. 1 lub § 16 ust. 1, firma inwestycyjna jest uprawniona do wykorzystania informacji dotyczàcych klienta lub potencjalnego klienta, które pozostajà w jej posiadaniu, o ile informacje te sà aktualne. W takim przypadku nie stosuje si´ przepisów § 15 ust. 1 lub § 16 ust. 1 w zakresie obowiàzku zwrócenia si´ przez firm´ inwestycyjnà do klienta lub potencjalnego klienta o przedstawienie informacji. 2) obligacje lub inne d∏u˝ne papiery wartoÊciowe, które nie majà wbudowanego instrumentu pochodnego; w. rcl
3. Firma inwestycyjna Êwiadczàca us∏ugi zarzàdzania portfelem, w sk∏ad którego wchodzi jeden lub wi´ksza liczba instrumentów finansowych, mo˝e zalecaç klientowi zmian´ strategii inwestycyjnej wy∏àcznie po uprzednim uzyskaniu informacji dotyczàcych klienta i dokonaniu oceny zgodnie z ust. 1—
4. ww §
6. W przypadku klienta profesjonalnego firma inwestycyjna mo˝e nie zwracaç si´ o przedstawienie informacji dotyczàcych poziomu wiedzy o inwestowaniu w zakresie instrumentów finansowych oraz doÊwiadczenia inwestycyjnego.
7. Firma inwestycyjna, która Êwiadczy na rzecz klienta profesjonalnego,

art. 3 pkt 39b lit. a—m ustawy, us∏ug´ doradztwa inwestycyjnego, mo˝e uznaç, ˝e jest on w stanie ponieÊç zwiàzane z tà us∏ugà ryzyko inwestycyjne, zgodne z jego celami inwestycyjnymi. § 19. 1. W przypadku gdy na podstawie informacji otrzymanych od klienta lub potencjalnego klienta zgodnie z § 15 firma inwestycyjna Êwiadczàca us∏ugi maklerskie w innym zakresie ni˝ doradztwo inwestycyjne lub zarzàdzanie portfelem oceni, ˝e instrument finansowy lub us∏uga nie sà odpowiednie dla klienta, ostrzega go o powy˝szym. 1) akcje dopuszczone do obrotu na rynku regulowanym lub na równowa˝nym rynku w paƒstwie, które nie jest paƒstwem cz∏onkowskim; 3) jednostki uczestnictwa funduszy inwestycyjnych, tytu∏y uczestnictwa funduszy zagranicznych i tytu∏y uczestnictwa funduszy inwestycyjnych otwartych z siedzibà w paƒstwach nale˝àcych do EOG oraz funduszy inwestycyjnych otwartych z siedzibà w paƒstwach nale˝àcych do OECD innych ni˝ paƒstwo cz∏onkowskie lub paƒstwo nale˝àce do EOG oraz 4) instrumenty finansowe inne ni˝ wymienione w art. 2 ust. 1 pkt 2 lit. c—i ustawy:

1. a)wobec których istnieje, w sposób ciàg∏y, mo˝liwoÊç zbycia, wykupu lub zrealizowania w inny sposób wartoÊci instrumentu po cenie, która jest ogólnie dost´pna dla uczestników rynku i która jest cenà rynkowà lub cenà podanà, lub zatwierdzonà przez system wyceny niezale˝ny od emitenta danych instrumentów finansowych,
2. b)z którymi nie sà zwiàzane rzeczywiste lub potencjalne zobowiàzania klienta przekraczajàce koszt nabycia tych instrumentów,
3. c)co do których powszechnie dost´pne sà informacje wyjaÊniajàce ich charakterystyk´ w sposób zrozumia∏y dla klienta. — 15993 — straty wskutek poniesienia straty lub nieuzyskania korzyÊci przez klienta lub klientów tej firmy inwestycyjnej; 2) firma inwestycyjna lub osoba powiàzana z firmà inwestycyjnà posiada powody natury finansowej lub innej, aby preferowaç klienta lub grup´ klientów w stosunku do innego klienta lub grupy klientów tej firmy inwestycyjnej; .go v.p 3. Umowa nie jest zawierana z inicjatywy klienta lub potencjalnego klienta, je˝eli do jej zawarcia dochodzi w wyniku skierowania do klienta lub potencjalnego klienta zindywidualizowanych informacji o firmie inwestycyjnej, instrumentach finansowych, us∏udze lub transakcji. Poz. 1577 l Dziennik Ustaw Nr 204 § 21. 1. Firma inwestycyjna nie mo˝e bezpoÊrednio lub poÊrednio podejmowaç dzia∏aƒ zach´cajàcych klienta lub potencjalnego klienta do nieprzedstawiania informacji, o których mowa w § 15 lub § 16. 2. Firma inwestycyjna, dokonujàc oceny, czy us∏uga maklerska jest odpowiednia dla danego klienta, opiera si´ na informacjach przekazanych przez klienta lub potencjalnego klienta zgodnie z § 15 lub § 16, o ile nie istniejà obiektywne podstawy dla uznania, ˝e informacje te sà nieaktualne, nierzetelne lub niepe∏ne. § 22. 1. Firma inwestycyjna, która, Êwiadczàc na rzecz klienta us∏ugi maklerskie, korzysta z poÊrednictwa innej firmy inwestycyjnej lub zagranicznej firmy inwestycyjnej, mo˝e dokonywaç oceny, o której mowa w § 15 lub § 16, na podstawie informacji dotyczàcych klienta lub potencjalnego klienta otrzymywanych od tej innej firmy inwestycyjnej lub zagranicznej firmy inwestycyjnej oraz uznaç za prawid∏owà ocen´ dokonanà przez t´ innà firm´ inwestycyjnà lub zagranicznà firm´ inwestycyjnà. 4) firma inwestycyjna lub osoba powiàzana z firmà inwestycyjnà prowadzi takà samà dzia∏alnoÊç jak dzia∏alnoÊç prowadzona przez klienta; 5) firma inwestycyjna lub osoba powiàzana z firmà inwestycyjnà otrzyma od osoby innej ni˝ klient korzyÊç majàtkowà innà ni˝ standardowe prowizje i op∏aty, w zwiàzku z us∏ugà Êwiadczonà na rzecz klienta. 4. W przypadku,

ust. 1, umowa o Êwiadczenie danej us∏ugi maklerskiej mo˝e zostaç zawarta wy∏àcznie pod warunkiem, ˝e klient potwierdzi otrzymanie informacji wskazanej w ust. 1 oraz wyraênie potwierdzi wol´ zawarcia umowy z firmà inwestycyjnà o Êwiadczenie danej us∏ugi maklerskiej. rcl

1. Firma inwestycyjna, która poÊredniczy w Êwiadczeniu us∏ugi maklerskiej przez innà firm´ inwestycyjnà lub zagranicznà firm´ inwestycyjnà i przekazuje jej informacje dotyczàce klienta lub potencjalnego klienta, zapewnia kompletnoÊç i rzetelnoÊç tych informacji oraz prawid∏owoÊç oceny dokonanej zgodnie z § 15 lub §
2. 3) firma inwestycyjna lub osoba powiàzana z firmà inwestycyjnà ma interes w okreÊlonym wyniku us∏ugi Êwiadczonej na rzecz klienta albo transakcji przeprowadzanej w imieniu klienta i jest on rozbie˝ny z interesem klienta; w. §
4. Przed zawarciem umowy o Êwiadczenie us∏ug maklerskich firma inwestycyjna informuje klienta, przy u˝yciu trwa∏ego noÊnika informacji, o istniejàcych konfliktach interesów zwiàzanych ze Êwiadczeniem danej us∏ugi maklerskiej na rzecz tego klienta, o ile organizacja oraz regulacje wewn´trzne firmy inwestycyjnej nie zapewniajà, ˝e w przypadku powstania konfliktu interesów nie dojdzie do naruszenia interesu klienta. Informacja zawiera dane pozwalajàce klientowi na podj´cie Êwiadomej decyzji co do zawarcia umowy, przy czym zakres i sposób przedstawiania danych powinien byç dostosowany do kategorii, do której nale˝y klient. ww
5. Przez konflikt interesów rozumie si´ znane firmie inwestycyjnej okolicznoÊci mogàce doprowadziç do powstania sprzecznoÊci mi´dzy interesem firmy inwestycyjnej, osoby powiàzanej z firmà inwestycyjnà i obowiàzkiem dzia∏ania przez t´ firm´ inwestycyjnà w sposób rzetelny, z uwzgl´dnieniem najlepiej poj´tego interesu klienta tej firmy inwestycyjnej, jak równie˝ znane firmie inwestycyjnej okolicznoÊci mogàce doprowadziç do powstania sprzecznoÊci mi´dzy interesami kilku klientów tej firmy inwestycyjnej.
6. Konflikt interesów mo˝e powstaç w szczególnoÊci, gdy: 1) firma inwestycyjna lub osoba powiàzana z firmà inwestycyjnà mo˝e uzyskaç korzyÊç lub uniknàç
7. W przypadku powstania konfliktu interesów po zawarciu z klientem umowy o Êwiadczenie us∏ug maklerskich: 1) ust. 1 stosuje si´ odpowiednio, z tym ˝e firma inwestycyjna jest zobowiàzana poinformowaç klienta o konflikcie interesów niezw∏ocznie po jego stwierdzeniu; 2) ust. 4 stosuje si´ odpowiednio, z tym ˝e firma inwestycyjna powinna powstrzymaç si´ od Êwiadczenia us∏ugi maklerskiej do czasu otrzymania wyraênego oÊwiadczenia klienta o kontynuacji lub rozwiàzaniu umowy. §
9. Firma inwestycyjna Êwiadczy us∏ug´ maklerskà na podstawie regulaminu oraz umowy o Êwiadczenie tej us∏ugi zawartej z klientem.
10. Wymogu opracowania regulaminu Êwiadczenia us∏ugi maklerskiej nie stosuje si´ w przypadku, gdy umowa zawierana jest z: 1) klientem profesjonalnym, chyba ˝e klient profesjonalny za˝àda∏ od firmy inwestycyjnej traktowania go jak klienta detalicznego, a firma inwestycyjna wyrazi∏a na to zgod´; 2) klientem profesjonalnym, chyba ˝e jest on przez firm´ inwestycyjnà traktowany jak klient detaliczny; 3) klientem detalicznym, w zwiàzku z prowadzonà przez niego dzia∏alnoÊcià gospodarczà; 4) uprawnionym kontrahentem. — 15994 — 8) sposób, tryb oraz terminy przekazywania klientowi informacji dotyczàcych Êwiadczonej na jego rzecz us∏ugi maklerskiej, jak równie˝ zakres tych informacji; .go v.p
11. Wymogu opracowania regulaminu nie stosuje si´ równie˝ w przypadku, gdy konstrukcja instrumentów finansowych lub specyfika obrotu tymi instrumentami finansowymi uniemo˝liwia uregulowanie praw i obowiàzków zwiàzanych z zawarciem i realizacjà umowy, o której mowa w ust. 1, w sposób jednolity dla wszystkich klientów, na rzecz których Êwiadczone sà dane us∏ugi. Poz. 1577 l Dziennik Ustaw Nr 204
12. W przypadku,

ust. 2 i 3, sposób Êwiadczenia us∏ugi maklerskiej przez firm´ inwestycyjnà na rzecz klienta, w tym prawa i obowiàzki firmy inwestycyjnej i klienta z tego tytu∏u, a tak˝e warunki zawierania i rozwiàzywania umowy, o której mowa w ust. 1, okreÊla umowa z klientem. 5. W przypadku gdy podmiot,

art. 121 ust. 2 pkt 2 ustawy, poÊredniczy w przekazywaniu zleceƒ klienta, który podpisa∏ z bankiem powierniczym umow´ na warunkach, o których mowa w art. 121 ust. 1 ustawy, umowa o wykonywanie zleceƒ mo˝e byç zawarta pomi´dzy firmà inwestycyjnà a: 1) klientem, który podpisa∏ z bankiem powierniczym umow´ na warunkach, o których mowa w art. 121 ust. 1 ustawy — pod warunkiem ˝e umowy, o których mowa w § 77 ust. 2, sà skutecznie zawarte i obowiàzujà w momencie zawierania umowy o wykonywanie zleceƒ, albo 10) sposoby i terminy za∏atwiania skarg sk∏adanych przez klienta; 11) tryb i warunki odstàpienia, wypowiedzenia oraz rozwiàzania umowy, o której mowa w ust. 1; 12) tryb, terminy i warunki zmiany regulaminu, a tak˝e sposób informowania klienta o tych zmianach. 7. Przez zakres i sposób wykonywania us∏ugi maklerskiej, o których mowa w ust. 6 pkt 3, rozumie si´ w szczególnoÊci: 1) w przypadku us∏ugi, o której mowa w art. 69 ust. 2 pkt 1 ustawy, wskazanie: a) formy sk∏adanych przez klienta zleceƒ nabycia lub zbycia instrumentów finansowych, b) sposobu, trybu oraz zasad przyjmowania i przekazywania zleceƒ, c) sposobu, trybu oraz zasad kojarzenia przez firm´ inwestycyjnà dwóch lub wi´cej podmiotów w celu doprowadzenia do zawarcia transakcji mi´dzy tymi podmiotami, w przypadku gdy us∏uga Êwiadczona przez firm´ inwestycyjnà obejmuje takie czynnoÊci; rcl 2) podmiotem,

art. 121 ust. 2 pkt 2 ustawy. 9) zasady powierzania przez firm´ inwestycyjnà podmiotowi trzeciemu wykonywania poszczególnych czynnoÊci stanowiàcych danà us∏ug´ maklerskà, je˝eli powierzanie jest przewidziane; 2) w przypadku us∏ugi, o której mowa w art. 69 ust. 2 pkt 2 ustawy, wskazanie: 1) tryb i warunki zawierania umowy, o której mowa w ust. 1;

1. a)formy sk∏adanych przez klienta zleceƒ nabycia lub zbycia instrumentów finansowych, 2) tryb, warunki i form´ ustanawiania pe∏nomocnictw przez klienta;
2. b)sposobu, trybu oraz zasad przyjmowania i wykonywania zleceƒ, 3) zakres i sposób wykonywania us∏ugi maklerskiej, która wykonywana b´dzie na podstawie umowy, o której mowa w ust. 1;
3. c)sposobu, trybu oraz zasad zawierania transakcji oraz dokonywania rozliczeƒ z tytu∏u zawieranych transakcji, w. 6. Regulamin us∏ugi maklerskiej okreÊla sposób Êwiadczenia us∏ugi maklerskiej przez firm´ inwestycyjnà na rzecz klienta, w tym prawa i obowiàzki firmy inwestycyjnej i klienta z tego tytu∏u, a tak˝e warunki zawierania i rozwiàzywania umowy. Regulamin us∏ugi maklerskiej okreÊla w szczególnoÊci: ww 4) sposoby i terminy wnoszenia przez klienta op∏at i prowizji zwiàzanych z us∏ugà maklerskà wykonywanà na rzecz klienta w zwiàzku z umowà, o której mowa w ust. 1, oraz sposób i tryb okreÊlania ich wysokoÊci; 5) sposób post´powania firmy inwestycyjnej w przypadku, gdy klient nie dostarcza Êrodków pieni´˝nych w terminach okreÊlonych w umowie lub w odr´bnych przepisach; 6) postanowienia zabezpieczajàce interesy firmy inwestycyjnej w przypadku niewywiàzania si´ klienta z przyj´tych zobowiàzaƒ, a tak˝e sposoby zaspokajania roszczeƒ firmy inwestycyjnej; 7) zakres odpowiedzialnoÊci firmy inwestycyjnej za szkody powsta∏e wskutek niewykonania lub nienale˝ytego wykonania przez firm´ inwestycyjnà zobowiàzaƒ powsta∏ych w zwiàzku z zawarciem umowy, o której mowa w ust. 1;
4. d)sposobów ustalania depozytu zabezpieczajàcego, sposobów oraz trybu informowania klienta o zmianie jego wysokoÊci, w tym wzywania do jego uzupe∏nienia, oraz sposobu post´powania firmy inwestycyjnej w przypadku nieuzupe∏nienia przez klienta depozytu zabezpieczajàcego — je˝eli us∏uga dotyczy instrumentów finansowych, którymi obrót zwiàzany jest z obowiàzkiem posiadania depozytu zabezpieczajàcego wykonanie zobowiàzaƒ wynikajàcych z danego instrumentu finansowego,
5. e)trybu i warunków dokonywania p∏atnoÊci za nabywane instrumenty finansowe; 3) w przypadku us∏ugi, o której mowa w art. 69 ust. 2 pkt 4 ustawy, wskazanie:
6. a)trybu i warunków podejmowania i realizacji przez firm´ inwestycyjnà decyzji inwestycyjnych dotyczàcych aktywów wchodzàcych w sk∏ad zarzàdzanych portfeli, — 15995 — zawierajà wyraênie wyodr´bnione postanowienia odnoszàce si´ do ka˝dej ze Êwiadczonych us∏ug oraz spe∏niajà wymogi przewidziane w przepisach niniejszego oddzia∏u dla poszczególnych regulaminów. .go v.p
7. b)trybu dokonywania wyboru podmiotu przechowujàcego aktywa wchodzàce w sk∏ad zarzàdzanych przez firm´ inwestycyjnà portfeli — je˝eli firma inwestycyjna wykorzystuje poÊrednictwo takich podmiotów przy Êwiadczeniu us∏ug zarzàdzania portfelami instrumentów finansowych, Poz. 1577 l Dziennik Ustaw Nr 204
8. c)metod oraz cz´stotliwoÊci wyceny instrumentów finansowych znajdujàcych si´ w portfelu klienta,
9. d)obiektywnych wskaêników finansowych, do których porównywane b´dà wyniki portfela klienta w celu ustalenia poziomu efektywnoÊci Êwiadczonej us∏ugi zarzàdzania portfelem instrumentów finansowych, 2. W przypadku zmiany regulaminu firma inwestycyjna informuje klienta o treÊci zmiany w takim terminie, aby klient móg∏ wypowiedzieç umow´ z zachowaniem okresu wypowiedzenia, a rozwiàzanie umowy nastàpi∏o przed dniem wejÊcia w ˝ycie zmian. § 26. Przepisy niniejszego oddzia∏u stosuje si´: 1) do banków, o których mowa w art. 70 ust. 2 ustawy, oraz
10. e)sposobów i trybu przekazywania przez klienta dyspozycji dotyczàcych aktywów wchodzàcych w sk∏ad zarzàdzanego przez firm´ inwestycyjnà portfela instrumentów finansowych; 2) odpowiednio do banków powierniczych w zakresie dzia∏alnoÊci powierniczej. 4) w przypadku us∏ugi, o której mowa w art. 69 ust. 2 pkt 5 ustawy, wskazanie trybu i warunków opracowywania przez firm´ inwestycyjnà rekomendacji inwestycyjnych oraz ich przekazywania klientowi; Przechowywanie i rejestrowanie instrumentów finansowych oraz prowadzenie rachunków pieni´˝nych 5) w przypadku us∏ugi, o której mowa w art. 69 ust. 4 pkt 1 ustawy, wskazanie: § 27. 1. Firma inwestycyjna Êwiadczàca us∏ugi przechowywania lub rejestrowania instrumentów finansowych oraz prowadzenia rachunków pieni´˝nych zobowiàzana jest do: 1) przechowywania lub rejestrowania aktywów klienta w taki sposób, aby mo˝liwe by∏o w ka˝dej chwili wyodr´bnienie aktywów przechowywanych na rzecz jednego klienta od aktywów innego klienta oraz od aktywów w∏asnych firmy inwestycyjnej; rcl
11. a)sposobów przekazywania przez klienta dyspozycji dotyczàcych instrumentów finansowych i Êrodków pieni´˝nych zapisanych na danym rachunku, Oddzia∏ 2
12. b)sposobu naliczania odsetek od Êrodków zgromadzonych na rachunku pieni´˝nym oraz trybu okreÊlania ich wysokoÊci, je˝eli umowa, o której mowa w ust. 1, przewiduje oprocentowanie tych Êrodków, w.
13. c)trybu, warunków i przyczyn ustanawiania lub znoszenia blokady instrumentów finansowych, praw do otrzymania instrumentów finansowych oraz Êrodków pieni´˝nych klienta,
14. d)sposobów post´powania z instrumentami finansowymi, na których ustanowiono ograniczone prawo rzeczowe lub których zbywalnoÊç jest ograniczona,
15. e)trybu i warunków przenoszenia instrumentów finansowych lub Êrodków pieni´˝nych na rachunki klienta prowadzone przez inny podmiot, ww
16. f)trybu i warunków post´powania z aktywami klienta w przypadku zamkni´cia danego rachunku,
17. g)sposobów ustalania wysokoÊci depozytu zabezpieczajàcego oraz trybu informowania klienta o zmianie jego wysokoÊci lub koniecznoÊci jego uzupe∏nienia, w przypadku gdy na danym rachunku majà byç rejestrowane instrumenty finansowe, którymi obrót zwiàzany jest z koniecznoÊcià posiadania depozytu zabezpieczajàcego wykonanie zobowiàzaƒ wynikajàcych z tych instrumentów. § 25. 1. Sposób Êwiadczenia poszczególnych us∏ug maklerskich mo˝e byç okreÊlony w jednym lub kilku regulaminach, pod warunkiem ˝e regulaminy te 2) prowadzenia tych us∏ug w sposób rzetelny; 3) regularnego sprawdzania stanu prowadzonych przez firm´ inwestycyjnà rachunków lub ewidencji, lub rejestrów z rachunkami, ewidencjami i rejestrami prowadzonymi przez podmiot trzeci przechowujàcy aktywa na zlecenie firmy inwestycyjnej; 4) podejmowania dzia∏aƒ niezb´dnych dla zapewnienia, ˝e posiadane przez firm´ inwestycyjnà dane dotyczàce rodzaju i liczby instrumentów finansowych oraz wysokoÊci Êrodków pieni´˝nych nale˝àcych do klienta sà rzetelne, dok∏adne i zgodne ze stanem faktycznym, w tym w szczególnoÊci poprzez bie˝àcà weryfikacj´ tych danych w oparciu o informacje uzyskiwane od podmiotu przechowujàcego instrumenty finansowe lub Êrodki pieni´˝ne klienta — w przypadku gdy nie sà one przechowywane bezpoÊrednio przez firm´ inwestycyjnà; 5) powierzania instrumentów finansowych lub Êrodków pieni´˝nych klienta do przechowywania przez inny podmiot wy∏àcznie pod warunkiem, ˝e podmiot ten zapewnia przechowywanie lub rejestrowanie tych aktywów odr´bnie od aktywów firmy inwestycyjnej oraz odr´bnie od aktywów tego podmiotu. 2. W przypadku gdy ze wzgl´du na przepisy prawa obowiàzujàcego w paƒstwie, na którego terytorium mia∏yby byç przechowywane lub rejestrowane instrumenty finansowe lub Êrodki pieni´˝ne klienta, nie jest mo˝liwe spe∏nienie przez firm´ inwestycyjnà wymo- — 15996 — 2. Przepisu ust. 1 nie stosuje si´ w przypadku, gdy wykorzystanie przez firm´ inwestycyjnà instrumentów finansowych nale˝àcych do klienta nast´puje w zwiàzku z zawarciem przez firm´ inwestycyjnà transakcji finansowania papierów wartoÊciowych, o której mowa w art. 2 pkt 10 rozporzàdzenia 1287/2006, pod warunkiem ˝e: .go v.p gu,

ust. 1 pkt 5, firma inwestycyjna informuje o tym klienta. Powierzenie instrumentów finansowych lub Êrodków pieni´˝nych klienta do przechowywania przez podmiot dzia∏ajàcy na terytorium tego paƒstwa jest mo˝liwe pod warunkiem wyra˝enia przez klienta pisemnej zgody na powierzenie. Poz. 1577 l Dziennik Ustaw Nr 204

1. Firma inwestycyjna mo˝e powierzyç przechowywanie instrumentów finansowych klienta innemu podmiotowi. Firma inwestycyjna, dokonujàc wyboru podmiotu, któremu powierzone b´dzie przechowywanie instrumentów finansowych klientów, powinna kierowaç si´ nale˝ytà starannoÊcià, w szczególnoÊci bioràc pod uwag´: 1) posiadane doÊwiadczenie gwarantujàce bezpieczeƒstwo przechowywanych instrumentów finansowych; 2) spe∏nianie wszelkich wymogów niezb´dnych dla przechowywania instrumentów finansowych, w tym w szczególnoÊci posiadanie stosownych zezwoleƒ lub zgód wymaganych zgodnie z przepisami prawa paƒstwa, w którym przechowywane majà byç instrumenty finansowe; 3) opini´, jakà podmiot cieszy si´ na rynku, na którym Êwiadczy us∏ugi; 2) klient udzieli∏ wyraênej zgody na wykorzystanie nale˝àcych do niego instrumentów finansowych — w przypadku klienta profesjonalnego.
2. Firma inwestycyjna, pomimo spe∏nienia warunków, o których mowa w ust. 2, nie mo˝e wykorzystywaç na w∏asny rachunek ani na rachunek podmiotu trzeciego instrumentów finansowych nale˝àcych do klienta, je˝eli sà one rejestrowane na rachunku zbiorczym, chyba ˝e: 1) wszyscy klienci, których instrumenty finansowe sà rejestrowane na tym rachunku zbiorczym, wyrazili uprzednio w sposób,

ust. 2, zgod´ na wykorzystanie przez firm´ inwestycyjnà nale˝àcych do nich instrumentów finansowych lub 2) firma inwestycyjna stosuje mechanizmy i procedury zapewniajàce, ˝e wykorzystywane sà wy∏àcznie instrumenty finansowe nale˝àce do klientów, którzy wyrazili uprzednio w sposób,

ust. 2, zgod´ na wykorzystanie przez firm´ inwestycyjnà nale˝àcych do nich instrumentów finansowych. rcl 4) mo˝liwoÊç zapewnienia sprawowania przez firm´ inwestycyjnà bie˝àcej kontroli czynnoÊci zwiàzanych z przechowywaniem instrumentów finansowych klienta firmy inwestycyjnej oraz wykorzystywanych w tym celu systemów, urzàdzeƒ i procedur. 1) klient udzieli∏ pisemnej zgody na wykorzystanie nale˝àcych do niego instrumentów finansowych oraz wykorzystanie instrumentów finansowych odbywa si´ zgodnie z warunkami okreÊlonymi przez klienta — w przypadku klienta detalicznego;

1. Firma inwestycyjna mo˝e powierzyç przechowywanie instrumentów finansowych klienta innemu podmiotowi, pod warunkiem ˝e podmiot ten prowadzi dzia∏alnoÊç w paƒstwie, którego prawo reguluje dzia∏alnoÊç polegajàcà na przechowywaniu na cudzy rachunek instrumentów finansowych. w.
2. Przepisu ust. 4 nie stosuje si´, je˝eli: 1) powierzenie instrumentu finansowego do przechowywania jest niezb´dne ze wzgl´du na charakter tego instrumentu finansowego lub us∏ugi inwestycyjnej z nim zwiàzanej albo ww 2) instrument finansowy powierzany do przechowywania nale˝y do klienta profesjonalnego lub klienta detalicznego i powierzenie nast´puje na pisemny wniosek tego klienta.
3. Firma inwestycyjna powierzajàca instrumenty finansowe nale˝àce do klienta do przechowywania przez podmiot,

ust. 1, obowiàzana jest sprawowaç bie˝àcà kontrol´ czynnoÊci zwiàzanych z przechowywaniem instrumentów finansowych klienta firmy inwestycyjnej oraz wykorzystywanych w tym celu systemów, urzàdzeƒ i procedur. §

2. Firma inwestycyjna Êwiadczàca us∏ugi przechowywania lub rejestrowania instrumentów finansowych nie mo˝e wykorzystywaç na w∏asny rachunek lub na rachunek podmiotu trzeciego instrumentów finansowych nale˝àcych do klienta.
3. Firma inwestycyjna wykorzystujàca instrumenty finansowe nale˝àce do jej klientów rejestruje informacje obejmujàce dane klientów, którzy wyrazili zgod´, o której mowa w ust. 2 i 3, oraz liczb´ i rodzaj wykorzystywanych instrumentów finansowych nale˝àcych do poszczególnych klientów.
4. Firma inwestycyjna prowadzàca dla klienta rachunek pieni´˝ny nie mo˝e wykorzystywaç na w∏asny rachunek lub na rachunek podmiotu trzeciego zgromadzonych na nim Êrodków pieni´˝nych. §
6. Firma inwestycyjna, która prowadzi dla klienta rachunek papierów wartoÊciowych, otwiera dla tego klienta rejestr operacyjny. Firma inwestycyjna mo˝e równie˝ otworzyç dla klienta rejestr sesji.
7. Przepisu ust. 1 nie stosuje si´ w przypadku, gdy na rachunku papierów wartoÊciowych majà byç zapisywane instrumenty finansowe nabywane w wyniku transakcji, które nie spe∏niajà warunków okreÊlonych w art. 7 ust. 5 ustawy.
8. Firma inwestycyjna dokonuje zapisów w rejestrze operacyjnym na podstawie: 1) dokumentów potwierdzajàcych zawarcie transakcji w obrocie zorganizowanym, o których mowa — 15997 —
9. Instrumenty finansowe, o których mowa w ust. 7, mogà byç rejestrowane ∏àcznie dla wszystkich lub dla niektórych rodzajów zobowiàzaƒ wymienionych w ust. 7, pod warunkiem prowadzenia przez firm´ inwestycyjnà dokumentacji pozwalajàcej na okreÊlenie liczby instrumentów finansowych stanowiàcych zabezpieczenie dla poszczególnych rodzajów zobowiàzaƒ. .go v.p w art. 7 ust. 5 pkt 1 i 2 ustawy, wystawionych przez spó∏k´ prowadzàcà rynek regulowany, podmiot prowadzàcy alternatywny system obrotu lub inny podmiot, zgodnie z zasadami okreÊlonymi w odr´bnych przepisach; Poz. 1577 l Dziennik Ustaw Nr 204 2) dokumentów stanowiàcych podstaw´ dokonania zmian zapisów na rachunkach papierów wartoÊciowych lub rachunkach pieni´˝nych, okreÊlonych przez Krajowy Depozyt lub spó∏k´, której Krajowy Depozyt powierzy∏ wykonywanie czynnoÊci z zakresu zadaƒ, o których mowa w art. 48 ust. 1 pkt 1 ustawy; 3) dokumentów stanowiàcych na zagranicznym rynku regulowanym potwierdzenie zawarcia transakcji nabycia papierów wartoÊciowych, o której mowa w art. 7 ust. 5 pkt 3 ustawy, oraz stanowiàcych potwierdzenie z∏o˝enia w∏aÊciwej dyspozycji ich przeniesienia w celu dokonania zapisu na rachunku papierów wartoÊciowych.
10. Firma inwestycyjna nie otwiera rachunku papierów wartoÊciowych dla klienta, gdy nabywane instrumenty finansowe dopuszczone do obrotu zorganizowanego b´dà zapisywane na rachunku tego klienta prowadzonym przez inny podmiot. §
12. Firma inwestycyjna dokonuje zapisów w rejestrze sesji na podstawie dokumentów, o których mowa w § 29 ust. 3 pkt 1 i
14. Rejestr sesji jest otwierany przed rozpocz´ciem sesji lub w czasie jej trwania.
15. Rejestr sesji jest prowadzony wy∏àcznie w celu sprawdzenia pokrycia zleceƒ, gdy obowiàzek sprawdzenia przez firm´ inwestycyjnà pokrycia wynika z odr´bnych przepisów lub warunków umowy, albo w celu sprawdzenia, czy klient nie przekroczy∏ limitu,

§ 58ust.

3. 4. Rejestr sesji jest zamykany z chwilà zakoƒczenia sesji. § 31. 1. Na wniosek klienta, dla którego rachunek papierów wartoÊciowych prowadzi inny podmiot ni˝ firma inwestycyjna, z którà zawar∏ on umow´ o wykonywanie zleceƒ lub umow´ o wykonywanie zleceƒ nabycia lub zbycia derywatów, mo˝liwe jest prowadzenie rejestru sesji przez t´ firm´ inwestycyjnà. rcl 5. Firma inwestycyjna jest obowiàzana do rejestrowania na rachunkach papierów wartoÊciowych instrumentów finansowych dopuszczonych do obrotu zorganizowanego, a tak˝e innych papierów wartoÊciowych rejestrowanych w depozycie papierów wartoÊciowych, zgodnie z zasadami okreÊlonymi przez Krajowy Depozyt lub spó∏k´, której Krajowy Depozyt powierzy∏ wykonywanie czynnoÊci z zakresu zadaƒ, o których mowa w art. 48 ust. 1 pkt 1 ustawy. 9. Przepis ust. 8 stosuje si´ odpowiednio w przypadku, gdy procedury w∏aÊciwej izby rozrachunkowej wymagajà ∏àcznego rejestrowania instrumentów finansowych, o których mowa w ust. 7. w. 6. Firma inwestycyjna jest zobowiàzana do rejestrowania na rachunkach innych instrumentów finansowych ni˝ okreÊlone w ust. 5, zgodnie z zasadami okreÊlonymi przez w∏aÊciwà izb´ rozrachunkowà, jeÊli instrumenty finansowe zosta∏y zarejestrowane na kontach prowadzonych przez t´ izb´. 7. Na rachunku papierów wartoÊciowych odr´bnie sà rejestrowane instrumenty finansowe: 1) s∏u˝àce jako zabezpieczenie wykonania zobowiàzaƒ: ww

1. a)wynikajàcych z po˝yczek instrumentów finansowych, udzielonych na podstawie odr´bnych przepisów, 2. Poczàtkowy zapis w rejestrze sesji jest dokonywany w wysokoÊci uzgodnionej i potwierdzonej firmie inwestycyjnej przez podmiot prowadzàcy rachunek klienta. § 32. 1. Ârodki pieni´˝ne klientów sà deponowane odr´bnie od Êrodków pieni´˝nych firmy inwestycyjnej. Do sposobu rejestrowania Êrodków pieni´˝nych na rachunku pieni´˝nym prowadzonym przez firm´ inwestycyjnà stosuje si´ odpowiednio § 29 ust. 7—9. Deponowanie Êrodków pieni´˝nych klientów powinno gwarantowaç równie˝ odr´bne ich traktowanie od Êrodków pieni´˝nych firmy inwestycyjnej. 2. Ârodki pieni´˝ne klientów mogà byç deponowane w:
2. b)wynikajàcych z po˝yczek lub kredytów na nabycie instrumentów finansowych, udzielonych na podstawie odr´bnych przepisów, 1) banku centralnym;
3. c)wynikajàcych z derywatów, 3) zagranicznej instytucji kredytowej;
4. d)wynikajàcych z praw majàtkowych, 4) banku zagranicznym;
5. e)innych, okreÊlonych w przepisach rozporzàdzenia; 5) uznanym funduszu rynku pieni´˝nego. 2) b´dàce przedmiotem:
6. a)blokady,
7. b)zastawu,
8. c)zabezpieczenia finansowego. 2) banku krajowym; 3. W przypadku,

ust. 2 pkt 2—5, firma inwestycyjna deponuje Êrodki pieni´˝ne klienta w sposób: 1) majàcy na celu zagwarantowanie praw klientów do Êrodków pieni´˝nych oraz — 15998 — 2) uniemo˝liwiajàcy wykorzystanie Êrodków pieni´˝nych klientów przez firm´ inwestycyjnà na w∏asny rachunek.

1. Zapisów na rachunkach pieni´˝nych dokonuje si´ na podstawie prawid∏owych i rzetelnych dowodów wystawianych zgodnie z zasadami okreÊlonymi przez w∏aÊciwà izb´ rozrachunkowà lub zgodnie z odr´bnymi przepisami. .go v.p
2. Przepisu ust. 2 pkt 5 nie stosuje si´, je˝eli klient sprzeciwi∏ si´ deponowaniu jego Êrodków pieni´˝nych w uznanym funduszu rynku pieni´˝nego. Poz. 1577 l Dziennik Ustaw Nr 204
3. W przypadku gdy firma inwestycyjna nie deponuje Êrodków pieni´˝nych klientów w banku centralnym, firma inwestycyjna przy wyborze podmiotu, w którym deponuje Êrodki pieni´˝ne klientów, powinna kierowaç si´ nale˝ytà starannoÊcià, w szczególnoÊci majàc na uwadze ochron´ praw przys∏ugujàcych klientowi oraz bioràc pod uwag´ poziom wiedzy specjalistycznej oraz opini´, jakà cieszy si´ dany podmiot, jak równie˝ system prawny i praktyki rynkowe zwiàzane z przechowywaniem Êrodków pieni´˝nych klientów, które mog∏yby mieç niekorzystny wp∏yw na prawo w∏asnoÊci Êrodków pieni´˝nych nale˝àcych do klientów.
4. Firma inwestycyjna powinna dokonywaç okresowej oceny sposobu Êwiadczenia us∏ugi przez podmiot,

ust. 2 pkt 2—5, w którym zdeponowane zosta∏y Êrodki pieni´˝ne klienta tej firmy inwestycyjnej.

1. Umowa, o której mowa w § 24 ust. 1, powinna zobowiàzywaç klienta do informowania firmy inwestycyjnej o wszelkich zdarzeniach prawnych majàcych wp∏yw na istnienie i treÊç ewidencjonowanych przez nià praw i przedstawiania jej odpowiednich dokumentów, które potwierdzajà ten stan zgodnie z obowiàzujàcymi przepisami prawa.
2. Zapisów na rachunkach instrumentów rynku niepublicznego dokonuje si´ na podstawie prawid∏owych i rzetelnych dowodów ewidencyjnych, których minimalnà zawartoÊç okreÊlajà zasady przyj´te w obrocie danymi instrumentami rynku niepublicznego.
3. Zapisów w ewidencji dokonuje si´ na podstawie dokumentów, o których mowa w ust.
4. Firma inwestycyjna obowiàzana jest przechowywaç kopie dokumentów stanowiàcych podstaw´ zapisów dokonywanych w ewidencji.
5. Do rachunków instrumentów rynku niepublicznego i ewidencji, o których mowa w ust. 1, stosuje si´ odpowiednio przepisy § 29 ust. 5 i 6, w zakresie, w jakim na rachunkach instrumentów rynku niepublicznego lub w ewidencji zapisywane sà instrumenty rynku niepublicznego, którymi obrót obs∏ugiwany jest przez w∏aÊciwà izb´ rozrachunkowà, oraz § 29 ust. 7 i
6. rcl
7. Przez uznany fundusz rynku pieni´˝nego,

ust. 2 pkt 5, rozumie si´ fundusz rynku pieni´˝nego,

ustawie z dnia 27 maja 2004 r. o funduszach inwestycyjnych, oraz fundusz zagraniczny wpisany do rejestru funduszy zagranicznych,

art. 263 tej ustawy: §

2. Firma inwestycyjna, która Êwiadczy us∏ugi wykonywania zleceƒ nabycia lub zbycia instrumentów rynku niepublicznego, prowadzi dla klienta rachunek instrumentów rynku niepublicznego lub ewidencj´. 1) którego nadrz´dnym celem inwestycyjnym jest utrzymywanie nominalnej wartoÊci netto aktywów funduszu (przed doliczeniem zysków) albo wartoÊci kapita∏u poczàtkowego uczestników wraz z zyskami; w. 2) który inwestuje wy∏àcznie w wysokiej jakoÊci instrumenty rynku pieni´˝nego o terminie rozliczenia nie d∏u˝szym ni˝ 397 dni lub regularnej korekcie rentownoÊci zgodnej z terminem rozliczenia oraz Êrednim wa˝onym terminem rozliczenia wynoszàcym 60 dni lub inwestuje dodatkowo, lokujàc Êrodki pieni´˝ne w podmiotach, o których mowa w ust. 2 pkt 2, 3 lub 4, oraz 3) który zapewnia mo˝liwoÊç odkupu jednostek uczestnictwa lub tytu∏ów uczestnictwa tego funduszu nie póêniej ni˝ w dniu wyceny nast´pujàcym po dniu, w którym z∏o˝ona zosta∏a dyspozycja ich odkupu. ww §
4. Zapisów na rachunkach papierów wartoÊciowych dokonuje si´ na podstawie dowodów wystawionych zgodnie z zasadami okreÊlonymi przez w∏aÊciwà izb´ rozrachunkowà lub podmiot, któremu Krajowy Depozyt powierzy∏ wykonywanie zadaƒ okreÊlonych w art. 48 ust. 1 pkt 1—5 ustawy, a tak˝e na podstawie dowodów wystawianych przez firm´ inwestycyjnà w zwiàzku z obs∏ugà zdarzeƒ prawnych skutkujàcych zmianami w stanach na rachunkach papierów wartoÊciowych, niepowodujàcych zmian na kontach depozytowych prowadzonych dla tej firmy inwestycyjnej w Krajowym Depozycie, podmiocie, któremu Krajowy Depozyt powierzy∏ wykonywanie zadaƒ okreÊlonych w art. 48 ust. 1 pkt 1—5 ustawy lub w∏aÊciwej izbie rozrachunkowej.
5. Wskazany w ust. 1 obowiàzek prowadzenia dla klienta rachunku instrumentów rynku niepublicznego lub ewidencji nie powstaje w przypadku Êwiadczenia przez firm´ inwestycyjnà w sposób incydentalny us∏ugi wykonywania zleceƒ nabycia lub zbycia tych instrumentów, o ile klient nie za˝àda∏ otwarcia rachunku instrumentów rynku niepublicznego lub ewidencji. §
7. Firma inwestycyjna Êwiadczàca us∏ugi przechowywania i rejestrowania zmian stanu posiadania instrumentów finansowych jest obowiàzana prowadziç rejestr przechowywanych instrumentów umo˝liwiajàcy ewidencjonowanie zabezpieczeƒ ustanawianych na prawach z przechowywanych instrumentów finansowych.
8. Warunki i sposób prowadzenia rejestru,

ust. 1, okreÊla umowa o przechowywanie i rejestrowanie zmian stanu posiadania instrumentów finansowych. Do umowy tej przepisy § 34 ust. 2 i 4 stosuje si´ odpowiednio. §

2. Przepisów niniejszego oddzia∏u dotyczàcych prowadzenia rejestru operacyjnego nie stosuje si´ do podmiotu prowadzàcego rachunek papierów wartoÊciowych na podstawie umowy, o której mowa w art. 121 ust. 1 ustawy.
3. W zakresie nieuregulowanym w przepisach niniejszego oddzia∏u do banku powierniczego stosuje si´ odpowiednio przepisy § 28 ust. 1 i 2, w zakresie odnoszàcym si´ do rejestru operacyjnego, § 29 ust. 5—9, § 30 oraz §
4. Dziennik Ustaw Nr 204 — 15999 — Poz. 1577 nabywanych lub zbywanych instrumentów finansowych dla poszczególnych osób. W przypadku zleceƒ wykonywanych cz´Êciowo przekazywanie informacji powinno nast´powaç ka˝dego dnia, w którym wykonywane by∏o zlecenie, w zakresie, w jakim dotyczà wykonywanej w tym dniu cz´Êci tego zlecenia.
5. Przepisu § 24 ust. 2 pkt 2 nie stosuje si´ do banków prowadzàcych dzia∏alnoÊç maklerskà oraz banków, o których mowa w art. 70 ust. 2 ustawy, w zakresie Êrodków pieni´˝nych klientów, które przechowujà.
6. W przypadku zlecenia umo˝liwiajàcego wystawienie na jego podstawie wi´cej ni˝ jednego zlecenia brokerskiego lub innego zlecenia lub oferty przekazywanych na odpowiedni rynek, zamiast liczby instrumentów finansowych mo˝na podaç maksymalnà ∏àcznà wartoÊç transakcji b´dàcych wynikiem wykonania tego zlecenia. .go v.p Rozdzia∏ 3 l
7. Przepisy § 27, § 28, § 32, § 34, § 35 stosuje si´ do banków, o których mowa w art. 70 ust. 2 ustawy, w zakresie, w jakim przechowywanie i rejestrowanie instrumentów finansowych oraz Êrodków pieni´˝nych pozostaje w zwiàzku ze Êwiadczeniem us∏ug, o których mowa w art. 69 ust. 2 pkt 1—7 ustawy. Zawieranie transakcji i dokonywanie rozliczeƒ Oddzia∏ 1 Przyjmowanie i przekazywanie zleceƒ oraz szczególne zasady wykonywania zleceƒ §
9. Firma inwestycyjna przyjmuje zlecenia zawierajàce w szczególnoÊci: 1) dane, ustalone z klientem, umo˝liwiajàce jednoznacznà identyfikacj´ klienta; 2) dat´ i czas wystawienia; 3) rodzaj i liczb´ instrumentów finansowych b´dàcych przedmiotem zlecenia; 5) okreÊlenie ceny;
10. Zlecenie powinno zawieraç odpowiednie oznaczenia, pozwalajàce na odró˝nienie go od innych zleceƒ, je˝eli: 1) jego przedmiotem jest kupno instrumentów finansowych za Êrodki pieni´˝ne po˝yczone od firmy inwestycyjnej; 2) zawiera klauzul´ umo˝liwiajàcà wystawianie na podstawie zlecenia wi´cej ni˝ jednego zlecenia brokerskiego lub innego zlecenia lub oferty przekazywanych na odpowiedni rynek. rcl 4) przedmiot zlecenia;
11. Zlecenie mo˝e zawieraç dodatkowe warunki jego wykonania, je˝eli nie sà one sprzeczne z odr´bnymi przepisami i regulaminami przeprowadzania transakcji na rynku, na który jest przekazywane. W szczególnoÊci dotyczy to zlecenia umo˝liwiajàcego wystawianie na jego podstawie wi´cej ni˝ jednego zlecenia brokerskiego lub innego zlecenia lub oferty przekazywanych na odpowiedni rynek. 6) oznaczenie terminu wa˝noÊci zlecenia; 7) podpis klienta lub jego pe∏nomocnika, z zastrze˝eniem ust. 2 — w przypadku zleceƒ w formie pisemnej. w.
12. Firma inwestycyjna potwierdza klientowi przyj´cie zlecenia.
13. Je˝eli w jednym dokumencie zamieszczono wi´cej ni˝ jedno zlecenie, powinien on zawieraç wyraêne okreÊlenie liczby zleceƒ. W takim przypadku wystarczajàce jest z∏o˝enie jednego podpisu klienta lub jego pe∏nomocnika. ww
14. W przypadku,

§ 24ust.

5 pkt 1, zlecenie powinno zawieraç dodatkowo dane umo˝liwiajàce jednoznacznà identyfikacj´ podmiotu,

art. 121 ust. 2 pkt 2 ustawy. 5. W przypadku,

§ 24ust.

5 pkt 2, zlecenie powinno zawieraç dodatkowo oznaczenie klienta lub klientów, którzy zawarli z podmiotem prowadzàcym rachunek papierów wartoÊciowych umow´, o której mowa w art. 121 ust. 1 ustawy, oraz na których rachunek zosta∏o z∏o˝one zlecenie, pozwalajàce na jednoznacznà jego lub ich identyfikacj´, je˝eli umowa zawarta przez firm´ inwestycyjnà z podmiotem,

art. 121 ust. 2 pkt 2 ustawy, nie przewiduje obowiàzku wskazywania przez ten podmiot firmie inwestycyjnej do koƒca dnia, w którym wykonane zosta∏o zlecenie, osób, na rzecz których zosta∏o z∏o˝one zlecenie, ze wskazaniem liczby

1. W przypadku gdy zlecenie sk∏adane jest przez pe∏nomocnika klienta, powinno ono równie˝ zawieraç wskazanie danych umo˝liwiajàcych jednoznacznà identyfikacj´ osoby sk∏adajàcej zlecenie.
2. Przepisów ust. 1 nie stosuje si´, je˝eli uniemo˝liwiajà to przepisy lub zasady regulujàce obrót instrumentami finansowymi, których dotyczy zlecenie lub dyspozycja i charakter us∏ugi, w ramach której przyjmowane sà zlecenia lub dyspozycje.
3. Obowiàzek potwierdzenia klientowi przyj´cia,

ust. 2, nie ma zastosowania do zleceƒ sk∏adanych za poÊrednictwem telefonu. §

2. Firma inwestycyjna mo˝e przyjmowaç do wykonania zlecenia klienta z∏o˝one w celu zawarcia na rynku regulowanym transakcji, o której mowa w art. 7 ust. 5a ustawy, pod warunkiem: 1) zawarcia umowy, o której mowa w art. 7 ust. 5a pkt 1 ustawy, oraz 2) spe∏nienia przez papiery wartoÊciowe b´dàce przedmiotem zlecenia warunków okreÊlonych w regulaminach i innych regulacjach podmiotów prowadzàcych rynek regulowany.
3. Firma inwestycyjna, wykonujàc zlecenie klienta,

ust. 1, jest zobowiàzana do przestrzegania zasad wykonywania tego typu zleceƒ, okreÊ- Dziennik Ustaw Nr 204 — 16000 — Poz. 1577 zania i procedury zapewniajàce niezw∏oczne, uczciwe i nale˝yte wykonywanie zleceƒ klientów w stosunku do zleceƒ innych klientów oraz do zleceƒ w∏asnych firmy inwestycyjnej. W szczególnoÊci rozwiàzania i procedury stosowane przez firm´ inwestycyjnà powinny zapewniaç mo˝liwoÊç wykonywania zleceƒ zgodnie z czasem ich przyjmowania. 3. Firma inwestycyjna w zwiàzku z wykonywaniem zlecenia klienta,

ust. 1, uwzgl´dnia w szczególnoÊci kategori´, do której nale˝y klient sk∏adajàcy zlecenie, oraz jego mo˝liwoÊç samodzielnego dostarczenia papierów wartoÊciowych przed terminem rozrachunku, majàc na uwadze koniecznoÊç zabezpieczenia interesów firmy inwestycyjnej i zapewnienia bezpieczeƒstwa obrotu.

1. W przypadku gdy zlecenie dotyczàce akcji dopuszczonych do obrotu na rynku regulowanym ze wzgl´du na okreÊlone przez klienta warunki jego wykonania nie mo˝e byç wykonane natychmiast po jego przyj´ciu przez firm´ inwestycyjnà w zwiàzku z warunkami panujàcymi na rynku, firma inwestycyjna, o ile klient nie postanowi∏ inaczej, jest obowiàzana upubliczniç warunki tego zlecenia w sposób ∏atwo dost´pny dla innych uczestników rynku. .go v.p l lonych w regulaminach i innych regulacjach podmiotów prowadzàcych rynek regulowany oraz w∏aÊciwych izb rozrachunkowych, w szczególnoÊci do podj´cia wszelkich dzia∏aƒ w celu zapewnienia terminowego dostarczenia papierów wartoÊciowych do dokonania rozrachunku z zasadami okreÊlonymi przez w∏aÊciwà izb´ rozrachunkowà. §
2. Zlecenie sprzeda˝y przekazywane przez firm´ inwestycyjnà na rynek regulowany, które mo˝e prowadziç do zawarcia transakcji, o której mowa w art. 7 ust. 5a ustawy, powinno zawieraç odpowiednie oznaczenia pozwalajàce na odró˝nienie go od innych zleceƒ tej firmy inwestycyjnej kierowanych na rynek regulowany. §
4. Zarzàdzajàcy mo˝e wystawiaç jedno zlecenie na rzecz swoich klientów, pod warunkiem ˝e do koƒca dnia, w którym wykonane zosta∏o zlecenie, okreÊli liczb´ instrumentów finansowych kupowanych lub sprzedawanych dla poszczególnych klientów.
5. Przepisu ust. 2 nie stosuje si´ do zleceƒ na du˝à skal´ w porównaniu ze standardowà wielkoÊcià rynkowà dla danych akcji w rozumieniu art. 20 rozporzàdzenia 1287/2006, pod warunkiem uprzedniego poinformowania Komisji przez firm´ inwestycyjnà o zamiarze odstàpienia od wykonania obowiàzku,

ust.

1. §
3. Firma inwestycyjna Êwiadczàca us∏ugi wykonywania zleceƒ: rcl
4. Przez zarzàdzajàcego,

ust. 1, rozumie si´: 3. Wymóg,

ust. 2, uwa˝a si´ za spe∏niony w przypadku,

art. 31 rozporzàdzenia 1287/2006. 1) firm´ inwestycyjnà Êwiadczàcà us∏ugi zarzàdzania portfelami, w sk∏ad których wchodzi jeden lub wi´ksza liczba instrumentów finansowych; 2) towarzystwo funduszy inwestycyjnych w zakresie zarzàdzania portfelami, w sk∏ad których wchodzi jeden lub wi´ksza liczba instrumentów finansowych; w. 3) towarzystwo funduszy inwestycyjnych zarzàdzajàce zbiorczymi portfelami papierów wartoÊciowych; 4) zagranicznà firm´ inwestycyjnà oraz podmiot,

art. 115 ust. 1 ustawy, Êwiadczàce poza terytorium Rzeczypospolitej Polskiej us∏ugi zarzàdzania portfelami, w sk∏ad których wchodzi jeden lub wi´ksza liczba instrumentów finansowych. ww §

2. Firma inwestycyjna Êwiadczàca us∏ugi przyjmowania i przekazywania zleceƒ mo˝e za zgodà klienta, na zasadach okreÊlonych w umowie, doprowadziç do zawarcia transakcji pomi´dzy inwestorami poza rynkiem zorganizowanym.
3. Zgoda, o której mowa w ust. 1, mo˝e byç udzielona w formie ogólnej lub w odniesieniu do poszczególnych transakcji. §
4. Zlecenie,

§ 41ust.

1, mo˝e nie zawieraç wskazania ceny lub liczby instrumentów finansowych b´dàcych przedmiotem zlecenia. §

2. Firma inwestycyjna Êwiadczàca us∏ugi wykonywania zleceƒ obowiàzana jest stosowaç rozwià- 1) wykonuje zlecenia klientów niezw∏ocznie po ich przyj´ciu, w kolejnoÊci ich przyjmowania, chyba ˝e co innego wynika z warunków wykonania zlecenia okreÊlonych przez klienta, charakteru zlecenia, panujàcych warunków rynkowych lub jeÊli taka kolejnoÊç by∏aby sprzeczna z interesem klienta; 2) niezw∏ocznie informuje klienta o wszelkich istotnych okolicznoÊciach uniemo˝liwiajàcych w∏aÊciwe wykonanie zlecenia z∏o˝onego przez tego klienta — w przypadku zlecenia z∏o˝onego przez klienta detalicznego.
3. W przypadku gdy rozliczenie transakcji zawartej w wyniku wykonania zlecenia klienta dokonywane jest z udzia∏em firmy inwestycyjnej lub na jej wniosek, firma inwestycyjna obowiàzana jest niezw∏ocznie podjàç wszelkie kroki niezb´dne do sprawnego i prawid∏owego rozliczenia transakcji. §
5. Firma inwestycyjna Êwiadczàca us∏ugi wykonywania zleceƒ mo˝e wykonywaç zlecenie klienta ∏àcznie ze zleceniami w∏asnymi lub zleceniami innych klientów pod warunkiem, ˝e: 1) jest ma∏o prawdopodobne, by po∏àczenie zleceƒ i transakcji dzia∏a∏o na niekorzyÊç tych klientów; 2) klient zosta∏ uprzednio poinformowany przez firm´ inwestycyjnà o takim sposobie wykonania zlecenia oraz 3) firma inwestycyjna, wykonujàc zlecenia klienta ∏àcznie ze zleceniami w∏asnymi lub zleceniami innych klientów, dzia∏a zgodnie z zasadami, o których mowa w ust.
6. — 16001 — §
8. Firma inwestycyjna Êwiadczàca us∏ugi wykonywania zleceƒ jest zobowiàzana do wdro˝enia i stosowania rozwiàzaƒ zapewniajàcych wype∏nianie obowiàzku,

§ 47ust. 1, w tym w szczególno

Êci do wdro˝enia i przestrzegania polityki wykonywania zleceƒ. Firma inwestycyjna Êwiadczàca us∏ugi zarzàdzania portfelami, w sk∏ad których wchodzi jeden lub wi´ksza liczba instrumentów finansowych, lub przyjmujàca i przekazujàca zlecenia jest zobowiàzana do wdro˝enia i przestrzegania polityki dzia∏ania w najlepiej poj´tym interesie klienta. .go v.p 2. Firma inwestycyjna wdra˝a zasady alokacji zleceƒ wykonywanych w sposób,

ust. 1, okreÊlajàce w szczególnoÊci wp∏yw czynników takich jak cena i wielkoÊç zlecenia na sposób alokacji wykonanych zleceƒ oraz sposób post´powania w przypadku cz´Êciowego wykonania zleceƒ po∏àczonych. Poz. 1577 l Dziennik Ustaw Nr 204

1. Firma inwestycyjna wykonujàca zlecenie klienta ∏àcznie ze zleceniem w∏asnym nie mo˝e dokonywaç alokacji wykonanego zlecenia w sposób niekorzystny dla klienta.
2. W przypadku cz´Êciowego wykonania po∏àczonego zlecenia,

ust. 3, firma inwestycyjna dokonuje alokacji zlecenia w taki sposób, aby zlecenie klienta by∏o wykonane w ca∏oÊci. W przypadku gdy po∏àczone zlecenie,

ust. 3, zosta∏o wykonane w cz´Êci uniemo˝liwiajàcej wykonanie zlecenia klienta w ca∏oÊci, firma inwestycyjna dokonuje alokacji wy∏àcznie na rzecz klienta. 5. Przepisu ust. 4 nie stosuje si´, je˝eli: 1) wykonanie zlecenia klienta w sposób,

ust. 3, umo˝liwia osiàgni´cie dla klienta wyniku korzystniejszego ni˝ w przypadku wykonania tego zlecenia bez po∏àczenia ze zleceniem w∏asnym firmy inwestycyjnej lub

1. Firma inwestycyjna, ustalajàc wzgl´dnà wag´, jakà przypisuje poszczególnym czynnikom, o których mowa w § 47 ust. 1, bierze w szczególnoÊci pod uwag´: 1) kategori´, do której nale˝y dany klient; 2) specyfik´ zlecenia; 3) cechy instrumentu finansowego b´dàcego przedmiotem zlecenia; 4) rodzaj i specyfik´ mo˝liwych miejsc wykonania.
2. W przypadku zlecenia klienta detalicznego najlepszy wynik okreÊla si´ w uj´ciu ogólnym przy uwzgl´dnieniu ceny instrumentu finansowego i kosztów zwiàzanych z wykonaniem zlecenia obejmujàcych wszystkie koszty ponoszone przez klienta bezpoÊrednio w zwiàzku z wykonaniem danego zlecenia, w tym op∏aty pobierane przez miejsce wykonania, op∏aty z tytu∏u rozrachunku i rozliczenia transakcji oraz wszelkie inne op∏aty zwiàzane z wykonaniem zlecenia. rcl 2) wykonanie zlecenia klienta bez po∏àczenia ze zleceniem w∏asnym firmy inwestycyjnej jest niemo˝liwe.
3. Firma inwestycyjna jest zobowiàzana do ustalenia wzgl´dnej wagi, jakà przypisuje poszczególnym czynnikom, o których mowa w § 47 ust. 1, lub do wdro˝enia procedury okreÊlajàcej sposób ustalania wzgl´dnej wagi przypisywanej czynnikom, o których mowa w § 47 ust.
5. W przypadku,

ust. 5, firma inwestycyjna mo˝e dokonaç alokacji wykonanych zleceƒ zgodnie z zasadami, o których mowa w ust.

1. §
2. Przepisy niniejszego oddzia∏u stosuje si´ do banków, o których mowa w art. 70 ust. 2 ustawy. Oddzia∏ 2 w. Zobowiàzanie do dzia∏ania na warunkach najbardziej korzystnych dla klienta ww §
4. Firma inwestycyjna Êwiadczàca us∏ugi wykonywania zleceƒ jest zobowiàzana do podj´cia wszelkich uzasadnionych dzia∏aƒ w celu uzyskania mo˝liwie najlepszych wyników dla klienta w zwiàzku z wykonaniem zlecenia, uwzgl´dniajàc cen´ instrumentu finansowego, koszty zwiàzane z wykonaniem zlecenia, czas zawarcia transakcji, prawdopodobieƒstwo zawarcia transakcji oraz jej rozliczenia, wielkoÊç zlecenia, jego charakter lub inne aspekty majàce istotny wp∏yw na wykonanie zlecenia.
5. Firma inwestycyjna Êwiadczàca us∏ugi zarzàdzania portfelami, w sk∏ad których wchodzi jeden lub wi´ksza liczba instrumentów finansowych, lub przyjmowania i przekazywania zleceƒ jest zobowiàzana do podj´cia wszelkich uzasadnionych dzia∏aƒ w celu uzyskania mo˝liwie najlepszych wyników dla klienta w zwiàzku ze Êwiadczeniem us∏ugi na jego rzecz, uwzgl´dniajàc odpowiednio czynniki okreÊlone w ust.
7. Przepisów ust. 1 i 2 nie stosuje si´ w przypadku, gdy klient okreÊli∏ szczegó∏owe warunki, na jakich zlecenie ma zostaç wykonane lub przekazane, w zakresie wyznaczonym tymi szczegó∏owymi warunkami. §
9. Przepisów dotyczàcych obowiàzku wdro˝enia i przestrzegania polityki dzia∏ania w najlepiej poj´tym interesie klienta nie stosuje si´ do firmy inwestycyjnej Êwiadczàcej us∏ug´ przyjmowania i przekazywania zleceƒ, je˝eli firma inwestycyjna przyjmuje i przekazuje zlecenia w celu ich wykonania wy∏àcznie do jednego podmiotu.
10. Przepisów dotyczàcych obowiàzku wdro˝enia i przestrzegania polityki wykonywania zleceƒ nie stosuje si´ do firmy inwestycyjnej Êwiadczàcej us∏ug´ wykonywania zleceƒ, je˝eli firma inwestycyjna wykonuje zlecenia wy∏àcznie w jednym miejscu wykonania zlecenia. §
11. Firma inwestycyjna Êwiadczàca us∏ugi wykonywania zleceƒ informuje klienta o mo˝liwoÊci wykonywania zleceƒ poza rynkiem regulowanym lub alternatywnym systemem obrotu, je˝eli taka mo˝liwoÊç jest przewidziana w jej polityce wykonywania zleceƒ lub polityce dzia∏ania w najlepiej poj´tym interesie klienta. Firma inwestycyjna jest zobowiàzana do uzyskania uprzedniej wyraênej zgody klienta na wykonanie jego zlecenia poza rynkiem regulowanym i alternatywnym systemem obrotu. Zgoda klienta mo˝e byç ogólna lub dotyczyç poszczególnych transakcji. — 16002 —
12. Firma inwestycyjna informuje klienta o istotnych zmianach polityki wykonywania zleceƒ lub polityki dzia∏ania w najlepiej poj´tym interesie klienta w takim terminie, aby klient móg∏ wypowiedzieç umow´ z zachowaniem okresu wypowiedzenia, a rozwiàzanie umowy nastàpi∏o przed dniem wejÊcia w ˝ycie zmian. .go v.p §
14. Wdro˝ona przez firm´ inwestycyjnà, o której mowa w § 48 ust. 1, polityka wykonywania zleceƒ oraz polityka dzia∏ania w najlepiej poj´tym interesie klienta obejmujà, w odniesieniu do poszczególnych rodzajów instrumentów finansowych, informacje o miejscach wykonania wykorzystywanych przez t´ firm´ inwestycyjnà oraz kryteria brane przez firm´ inwestycyjnà pod uwag´ przy dokonywaniu wyboru miejsca wykonania. W polityce wykonywania zleceƒ oraz polityce dzia∏ania w najlepiej poj´tym interesie klienta firma inwestycyjna wskazuje co najmniej miejsca wykonania, które wed∏ug racjonalnej oceny w sposób sta∏y umo˝liwiajà firmie inwestycyjnej uzyskanie mo˝liwie najlepszego wyniku dla klienta. Poz. 1577 l Dziennik Ustaw Nr 204
15. Obowiàzek podejmowania wszelkich uzasadnionych dzia∏aƒ w celu uzyskania mo˝liwie najlepszych wyników dla klienta nie oznacza koniecznoÊci uwzgl´dniania przez firm´ inwestycyjnà w swojej polityce wykonywania zleceƒ lub polityce dzia∏ania w najlepiej poj´tym interesie klienta wszystkich mo˝liwych miejsc wykonania zleceƒ.
16. W przypadku z∏o˝enia przez klienta zlecenia po uprzednim przedstawieniu mu przez firm´ inwestycyjnà polityki wykonywania zleceƒ lub polityki dzia∏ania w najlepiej poj´tym interesie klienta, uznaje si´, ˝e wyrazi∏ on zgod´, o której mowa w ust.
18. Informacje, o których mowa w ust. 1 i 2, firma inwestycyjna przekazuje klientowi przy u˝yciu trwa∏ego noÊnika informacji lub za poÊrednictwem strony internetowej firmy inwestycyjnej, niestanowiàcej trwa∏ego noÊnika, o ile spe∏nione sà warunki okreÊlone w §
19. rcl
20. W celu dokonania wyboru miejsca wykonania, w przypadku gdy zgodnie z politykà wykonywania zleceƒ lub politykà dzia∏ania w najlepiej poj´tym interesie klienta firma inwestycyjna dopuszcza istnienie wi´cej ni˝ jednego miejsca wykonania, firma inwestycyjna, w celu dokonania oceny i porównania wyników, jakie mo˝na uzyskaç dla klienta w ka˝dym z dopuszczonych miejsc wykonania, jest zobowiàzana do wzi´cia pod uwag´ wysokoÊci prowizji i kosztów ponoszonych przez nià w zwiàzku z wykorzystywaniem poszczególnych miejsc wykonania.
21. Firma inwestycyjna jest zobowiàzana do uzyskania uprzedniej zgody klienta na polityk´ wykonywania zleceƒ lub polityk´ dzia∏ania w najlepiej poj´tym interesie klienta oraz na jej istotne zmiany. Klient, zawierajàc z firmà inwestycyjnà umow´ o wykonywanie zleceƒ, umow´ o zarzàdzanie portfelem, w sk∏ad którego wchodzi jeden lub wi´ksza liczba instrumentów finansowych, lub umow´ o przyjmowanie i przekazywanie zleceƒ, wyra˝a zgod´ na przedstawionà mu, zgodnie z § 10, przed zawarciem umowy odpowiednio polityk´ wykonywania zleceƒ lub polityk´ dzia∏ania w najlepiej poj´tym interesie klienta.
22. Firma inwestycyjna nie mo˝e ustalaç i naliczaç pobieranych od klienta op∏at i prowizji w sposób dyskryminujàcy poszczególne miejsca wykonania, o ile ró˝nice w sposobie naliczania i pobierania op∏at i prowizji nie odzwierciedlajà rzeczywistych rozbie˝noÊci w kosztach ponoszonych przez t´ firm´ inwestycyjnà w zwiàzku z wykorzystywaniem poszczególnych miejsc wykonania. w. §
24. Firma inwestycyjna przed zawarciem z klientem detalicznym umowy o wykonywanie zleceƒ, umowy o zarzàdzanie portfelem, w sk∏ad którego wchodzi jeden lub wi´ksza liczba instrumentów finansowych, lub umowy o przyjmowanie i przekazywanie zleceƒ przekazuje mu informacje dotyczàce stosowanej odpowiednio polityki wykonywania zleceƒ lub polityki dzia∏ania w najlepiej poj´tym interesie klienta, obejmujàce: ww 1) opis wzgl´dnej wagi, jakà firma inwestycyjna przypisuje poszczególnym czynnikom, o których mowa w § 47 ust. 1, lub opis polityki, o której mowa w § 48 ust. 1; §
26. Firma inwestycyjna jest zobowiàzana do monitorowania skutecznoÊci wdro˝onych rozwiàzaƒ i stosowanej polityki wykonywania zleceƒ lub polityki dzia∏ania w najlepiej poj´tym interesie klienta, w celu odpowiedniego ich dostosowywania.
27. Firma inwestycyjna nie rzadziej ni˝ raz na rok dokonuje przeglàdu polityki wykonywania zleceƒ oraz polityki dzia∏ania w najlepiej poj´tym interesie klienta. Firma inwestycyjna dokonuje przeglàdu równie˝ w przypadku wystàpienia istotnej zmiany, która trwale wp∏ywa na zdolnoÊç firmy inwestycyjnej do dalszego uzyskiwania mo˝liwie najlepszych wyników dla klienta w miejscach wykonania ustalonych zgodnie z politykà realizacji zleceƒ lub politykà dzia∏ania w najlepiej poj´tym interesie klienta.
28. Firma inwestycyjna musi byç w stanie udowodniç klientowi, na jego ˝àdanie, ˝e zlecenie zosta∏o wykonane zgodnie z wdro˝onà politykà realizacji zleceƒ lub ˝e firma inwestycyjna dzia∏a∏a zgodnie z wdro˝onà politykà dzia∏ania w najlepiej poj´tym interesie klienta. 2) list´ miejsc wykonania, które firma inwestycyjna uznaje jako miejsca pozwalajàce jej w sposób sta∏y wype∏niaç obowiàzek,

§ 47ust.

1 i 2;

1. Firma inwestycyjna mo˝e ustanowiç i stosowaç jedynie polityk´ wykonywania zleceƒ, w przypadku gdy wykonuje zlecenia sk∏adane w ramach: 3) wyraêne i jednoznaczne ostrze˝enie, ˝e szczegó∏owe okreÊlenie przez klienta warunków, na jakich nastàpiç ma wykonanie lub przekazanie zlecenia, mo˝e uniemo˝liwiç firmie inwestycyjnej podj´cie dzia∏aƒ w celu uzyskania mo˝liwie najlepszych wyników dla klienta w zakresie wyznaczonym tymi szczegó∏owymi warunkami. 2) us∏ug przyjmowania i przekazywania zleceƒ. 1) Êwiadczenia us∏ug zarzàdzania portfelem, w sk∏ad którego wchodzi jeden lub wi´ksza liczba instrumentów finansowych; §
2. Przepisy niniejszego oddzia∏u stosuje si´ do banków, o których mowa w art. 70 ust. 2 ustawy. — 16003 — Oddzia∏ 3
3. Suma, o której mowa w ust. 1, jest zwi´kszana o sum´ Êrodków pieni´˝nych stanowiàcych nale˝noÊci klienta z tytu∏u zawartych transakcji, je˝eli rozrachunek tych transakcji we w∏aÊciwej izbie rozrachunkowej powinien nastàpiç najpóêniej w tym samym dniu co rozrachunek transakcji kupna instrumentów finansowych, pod warunkiem ˝e transakcja sprzeda˝y instrumentów finansowych spe∏nia warunki okreÊlone w art. 7 ust. 5 ustawy. .go v.p Szczególne zasady wykonywania zleceƒ w obrocie zorganizowanym Poz. 1577 l Dziennik Ustaw Nr 204 §
4. Upowa˝niony pracownik firmy inwestycyjnej potwierdza przyj´cie przez firm´ inwestycyjnà zlecenia do wykonania w sposób uzgodniony z klientem w umowie o Êwiadczenie us∏ug wykonywania zleceƒ. W przypadku zleceƒ sk∏adanych w formie pisemnej potwierdzenie nast´puje poprzez z∏o˝enie przez upowa˝nionego pracownika firmy inwestycyjnej podpisu na dokumencie zawierajàcym zlecenie lub zlecenia. §
5. Na podstawie zlecenia firma inwestycyjna wystawia zlecenie lub zlecenia brokerskie, które sà przekazywane do miejsca wykonania, z wy∏àczeniem zleceƒ wykonywanych na zasadach okreÊlonych w art. 38 ust. 2 lub art. 73 ust. 2 ustawy. §
6. Firma inwestycyjna mo˝e przyjmowaç do wykonania zlecenia przekazywane do firmy inwestycyjnej za pomocà telefonu, telefaksu, modemu, innych urzàdzeƒ technicznych lub elektronicznych noÊników informacji, je˝eli przewiduje to umowa o Êwiadczenie us∏ug wykonywania zleceƒ.
7. Przy sprawdzaniu pokrycia wartoÊci zlecenia, którego przedmiotem jest nabycie instrumentów finansowych, wystawianego w przypadku okreÊlonym w ust. 3, Êrodki pieni´˝ne stanowiàce nale˝noÊci klienta z tytu∏u zawartych transakcji sprzeda˝y instrumentów finansowych uwzgl´dnia si´ tylko wtedy, gdy rozrachunek tych transakcji we w∏aÊciwej izbie rozrachunkowej powinien nastàpiç najpóêniej w tym samym dniu, co rozrachunek danej transakcji kupna instrumentów finansowych, oraz pod warunkiem, ˝e transakcja sprzeda˝y instrumentów finansowych spe∏nia warunki okreÊlone w art. 7 ust. 5 ustawy.
8. W przypadku zlecenia,

§ 40ust.

1, firma inwestycyjna mo˝e odstàpiç od wymogu sprawdzania pokrycia zlecenia w rejestrach sesji lub na rachunkach pieni´˝nych poszczególnych klientów, na rzecz których zosta∏o z∏o˝one zlecenie. rcl §

2. Na zasadach okreÊlonych w zawartej z klientem umowie o wykonywanie zleceƒ oraz w regulaminie Êwiadczenia us∏ug wykonywania zleceƒ firma inwestycyjna wystawia zlecenia brokerskie kupna instrumentów finansowych na podstawie zlecenia, pod warunkiem ˝e klient posiada w chwili wystawienia przez firm´ inwestycyjnà zlecenia brokerskiego pe∏ne pokrycie wartoÊci zlecenia oraz kosztów jego wykonania w wysokoÊci uzgodnionej w umowie o wykonywanie zleceƒ.
3. W przypadku gdy zlecenie brokerskie kupna instrumentów finansowych jest wystawiane po otwarciu przez firm´ inwestycyjnà rejestru sesji, podstawà do sprawdzenia pokrycia,

§ 58ust.

1, jest stan niezablokowanych Êrodków pieni´˝nych w rejestrze sesji. w.

1. Firma inwestycyjna mo˝e odstàpiç od wymogu posiadania przez klienta pe∏nego pokrycia wartoÊci zlecenia oraz kosztów jego wykonania, a tak˝e od wymogu ustanowienia przez klienta zabezpieczeƒ dokonania przez niego zap∏aty w przypadku, gdy w opinii firmy inwestycyjnej pozwala na to ocena stanu finansowego i wiarygodnoÊci klienta, dokonana zgodnie z § 63 ust.
3. Firma inwestycyjna okreÊla w umowie o wykonywanie zleceƒ limit maksymalnej wysokoÊci nale˝noÊci firmy inwestycyjnej od klienta z tytu∏u transakcji zawartych w wyniku wykonania zleceƒ przy braku pe∏nego pokrycia wartoÊci tych zleceƒ oraz kosztów jego wykonania. ww
4. WartoÊç zlecenia, którego przedmiotem jest nabycie instrumentów finansowych, ustala si´ jako maksymalnà kwot´ zobowiàzania, które mo˝e powstaç z tytu∏u pe∏nej zap∏aty za nabywane instrumenty finansowe, przy ca∏kowitym wykonaniu zlecenia.
5. Przepis ust. 1 nie wy∏àcza mo˝liwoÊci udzielenia klientowi po˝yczki na zakup instrumentów finansowych zgodnie z odr´bnymi przepisami. §
7. W przypadku gdy w chwili wystawienia zlecenia brokerskiego rejestr sesji nie zosta∏ otwarty, podstawà do sprawdzenia pokrycia,

§ 58ust.

1, jest suma niezablokowanych Êrodków pieni´˝nych klienta zdeponowanych na jego rachunku pieni´˝nym. 6. W przypadku gdy zarzàdzajàcym,

§ 40ust.

1, jest inny podmiot ni˝ firma inwestycyjna wykonujàca zlecenie, przepis ust. 5 stosuje si´ pod warunkiem zawarcia przez firm´ inwestycyjnà z zarzàdzajàcym umowy o gwarantowanie rozrachunku.

1. Umowa, o której mowa w ust. 6, zawiera w szczególnoÊci tryb i warunki dostarczania przez zarzàdzajàcego instrumentów finansowych w przypadku, gdy przedmiotem zlecenia jest zbycie instrumentów finansowych, oraz gwarantowania przez zarzàdzajàcego zap∏aty w przypadku, gdy przedmiotem zlecenia jest nabycie instrumentów finansowych, w sytuacji, gdy instrumenty finansowe lub Êrodki pieni´˝ne klientów zarzàdzajàcego nie wystarczajà do pe∏nego rozrachunku transakcji. §
3. W przypadku zawarcia umowy o wykonywanie zleceƒ na warunkach okreÊlonych w § 58 ust. 2, umowa ta powinna okreÊlaç obowiàzek dokonania przez klienta zap∏aty najpóêniej w dniu rozrachunku transakcji we w∏aÊciwej izbie rozrachunkowej, w wysokoÊci zobowiàzaƒ klienta wobec firmy inwestycyjnej z tytu∏u zawartych transakcji kupna instrumentów finansowych, pomniejszonych o nale˝noÊci klienta z tytu∏u zawartych transakcji sprzeda˝y instrumentów finansowych, rozliczanych we w∏aÊciwej izbie rozrachunkowej w tym dniu.
4. Termin dokonania zap∏aty okreÊla umowa o wykonywanie zleceƒ. — 16004 — strze operacyjnym klienta, prowadzonych przez firm´ inwestycyjnà lub przechowywanych przez firm´ inwestycyjnà na rzecz klienta. .go v.p
5. Firma inwestycyjna ponosi odpowiedzialnoÊç za dostarczenie na dzieƒ rozrachunku transakcji kupna zawartych na rachunek klienta Êrodków pieni´˝nych w wysokoÊci niezb´dnej dla rozrachunku tych transakcji, na zasadach okreÊlonych przez t´ izb´. Poz. 1577 l Dziennik Ustaw Nr 204 §
6. W przypadku zawarcia umowy o wykonywanie zleceƒ na warunkach okreÊlonych w § 58 ust. 2, firma inwestycyjna mo˝e ˝àdaç ustanowienia zabezpieczenia zap∏aty nale˝noÊci przez klienta. Ustanowione zabezpieczenie powinno gwarantowaç pewnà i p∏ynnà jego realizacj´ w wysokoÊci zabezpieczajàcej interesy firmy inwestycyjnej w przypadku niewywiàzania si´ klienta z przyj´tych zobowiàzaƒ. §
8. Firma inwestycyjna podejmuje dzia∏ania majàce na celu zapewnienie, ˝e klient nie b´dzie wykorzystywa∏ Êrodków pieni´˝nych stanowiàcych pokrycie zlecenia kupna w wysokoÊci niezb´dnej dla dokonania rozrachunku transakcji zawieranych przez firm´ inwestycyjnà w zwiàzku z wykonaniem tego zlecenia.
9. Przepisu ust. 1 nie stosuje si´ do firmy inwestycyjnej przyjmujàcej do wykonania zlecenie zawarcia transakcji, o której mowa w art. 7 ust. 5 pkt 2 ustawy, w zakresie Êrodków pieni´˝nych nale˝nych klientowi z tytu∏u sprzeda˝y papierów wartoÊciowych, pod warunkiem ˝e: §
11. Firma inwestycyjna wystawia zlecenie brokerskie sprzeda˝y na podstawie zlecenia, którego przedmiotem jest zbycie instrumentów finansowych, pod warunkiem ˝e klient posiada niezablokowane instrumenty finansowe lub prawa do otrzymania instrumentów finansowych, b´dàce przedmiotem tego zlecenia, zapisane w rejestrze operacyjnym lub rejestrze sesji.
12. Firma inwestycyjna podejmuje dzia∏ania majàce na celu zapewnienie, ˝e klient, z chwilà wystawienia zlecenia brokerskiego, nie b´dzie wykorzystywa∏ instrumentów finansowych stanowiàcych pokrycie zlecenia w wysokoÊci niezb´dnej dla dokonania rozrachunku transakcji zawieranych przez firm´ inwestycyjnà w zwiàzku z wykonaniem tego zlecenia.
13. Przepisów ust. 1 i 2 nie stosuje si´ do zleceƒ: 1) których wykonanie polega na zawarciu transakcji, o której mowa w art. 7 ust. 5 pkt 2 ustawy, oraz 2) zbycia papierów wartoÊciowych nabytych w wyniku transakcji, o której mowa w art. 7 ust. 5 pkt 2 ustawy, w okresie od jej zawarcia do czasu dokonania jej rozrachunku w zakresie zbycia papierów wartoÊciowych, pod warunkiem ˝e: rcl 1) zostanà one przeznaczone na rozliczenie transakcji kupna tej samej liczby tych samych papierów wartoÊciowych;
14. Instrumenty finansowe nieop∏acone przez klienta sà zapisywane na rachunku papierów wartoÊciowych klienta. 2) warunki obrotu obowiàzujàce na rynku regulowanym lub w alternatywnym systemie obrotu, w którym wykonywane jest zlecenie klienta, dopuszczajà takà mo˝liwoÊç; 3) klient zawar∏ uprzednio z firmà inwestycyjnà wykonujàcà to zlecenie umow´ zapewniajàcà dostaw´ Êrodków pieni´˝nych potrzebnych do rozliczenia transakcji kupna. ww w. §
16. Firma inwestycyjna uzale˝nia zawarcie umowy o wykonywanie zleceƒ, na warunkach okreÊlonych w § 58 ust. 2, od z∏o˝enia przez klienta, w formie pisemnej lub za pomocà elektronicznych noÊników informacji, oÊwiadczenia o jego sytuacji finansowej, jak równie˝ opracowuje system kryteriów, na podstawie których okreÊlane sà limity, o których mowa w § 58 ust. 3, oraz na podstawie których jest podejmowana decyzja o zaproponowaniu klientowi okreÊlonego trybu dokonywania zap∏aty z tytu∏u wykonania zleceƒ nabycia instrumentów finansowych.
17. Przepisu ust. 1 nie stosuje si´ w przypadku, gdy umowa zawierana jest z klientem profesjonalnym, o ile klient profesjonalny nie jest traktowany jak klient detaliczny. §
19. W przypadku gdy klient nie dokona∏ zap∏aty w wysokoÊci, o której mowa w § 60 ust. 1, w terminie i na zasadach okreÊlonych w umowie o wykonywanie zleceƒ, a nie jest mo˝liwe zaspokojenie roszczeƒ firmy inwestycyjnej na podstawie zabezpieczeƒ okreÊlonych w § 61, firma inwestycyjna mo˝e zaspokoiç swoje roszczenia z dost´pnych aktywów klienta znajdujàcych si´ na rachunkach, w ewidencji i w reje- a) warunki obrotu obowiàzujàce na danym rynku regulowanym dopuszczajà takà mo˝liwoÊç, b) klient zawar∏ z firmà inwestycyjnà wykonujàcà to zlecenie umow´ zapewniajàcà dostaw´ papierów wartoÊciowych potrzebnych do dokonania rozrachunku transakcji, o której mowa w art. 7 ust. 5 pkt 2 ustawy; 3) których wykonanie polega na zawarciu transakcji, o której mowa w art. 7 ust. 5a ustawy. §
21. W razie stwierdzenia braku pokrycia dla zlecenia firma inwestycyjna wykonuje zlecenie zbycia do wysokoÊci pokrycia,

§ 65ust. 1, a zlecenie nabycia — do wysoko

Êci pokrycia,

§ 58ust. 1, i posiadanych zabezpieczeƒ albo odst´puje od wykonania zlecenia. Przyj´ty sposób post´powania okre

Êla regulamin Êwiadczenia us∏ug wykonywania zleceƒ.

1. W przypadku sk∏adania kilku zleceƒ kolejnoÊç wykonywania zleceƒ okreÊla klient. §
3. Firma inwestycyjna dokonuje zapisów na rachunku papierów wartoÊciowych i rachunku pieni´˝nym klienta po rozrachunku transakcji przez w∏aÊciwà izb´ rozrachunkowà, najpóêniej do koƒca dnia, w którym nastàpi∏ rozrachunek.
4. Przepis ust. 1 stosuje si´ odpowiednio do dokonywania zapisów na rachunku papierów wartoÊciowych klienta prowadzonym przez bank powierniczy. Dziennik Ustaw Nr 204 — 16005 — Poz. 1577 §
5. Do transakcji derywatami stosuje si´ przepisy §
6. Oddzia∏ 4 §
7. Przepisy niniejszego oddzia∏u stosuje si´ odpowiednio do wykonywania zleceƒ nabycia lub zbycia: §
8. Firma inwestycyjna wykonuje zlecenia nabycia lub zbycia derywatów innych ni˝ okreÊlone w § 70 i 71 na warunkach okreÊlonych przez w∏aÊciwà izb´ rozrachunkowà lub podmiot organizujàcy rynek lub system obrotu. Przepisy niniejszego oddzia∏u stosuje si´ odpowiednio. .go v.p Transakcje derywatami l §
9. Firma inwestycyjna, wykonujàc czynnoÊci polegajàce na nabywaniu lub zbywaniu instrumentów finansowych na w∏asny rachunek, w celu realizacji zadaƒ zwiàzanych z organizacjà obrotu zorganizowanego, jest obowiàzana do sk∏adania ofert kupna lub sprzeda˝y instrumentów finansowych i wykonywania zawartych transakcji na warunkach okreÊlonych na danym rynku lub w danym systemie obrotu. §
10. Do zleceƒ, których przedmiotem jest nabycie lub zbycie derywatów, stosuje si´ przepisy § 55—57 i
11. 2) zagranicznych instrumentów finansowych, którymi obrót zwiàzany jest z obowiàzkiem posiadania depozytu zabezpieczajàcego, o ile co innego nie wynika z przepisów regulujàcych obrót na danym zagranicznym rynku regulowanym; 3) instrumentów rynku niepublicznego, którymi obrót zwiàzany jest z obowiàzkiem posiadania depozytu zabezpieczajàcego. Oddzia∏ 5 Szczególne zasady post´powania w przypadku, gdy instrumenty finansowe klienta sà rejestrowane w podmiocie innym ni˝ wykonujàcy zlecenia §
13. Firma inwestycyjna, która nie prowadzi rachunku papierów wartoÊciowych klienta, z którym zawar∏a umow´ o wykonywanie zleceƒ, zawiera z podmiotem prowadzàcym rachunek papierów wartoÊciowych klienta umow´ o dostarczanie instrumentów finansowych. rcl §
15. Firma inwestycyjna wystawia zlecenie brokerskie na podstawie zlecenia, którego przedmiotem jest zawarcie transakcji terminowej, pod warunkiem ˝e w chwili wystawienia zlecenia brokerskiego klient posiada depozyt zabezpieczajàcy w wysokoÊci nie mniejszej ni˝ okreÊlona, z uwzgl´dnieniem zasad okreÊlonych przez Krajowy Depozyt, przez firm´ inwestycyjnà w regulaminie wykonywania zleceƒ nabycia lub zbycia derywatów oraz bank powierniczy w regulaminie prowadzenia rachunku papierów wartoÊciowych, zarejestrowany zgodnie z zasadami odr´bnej rejestracji, okreÊlonymi w § 29 ust. 7 pkt 1 i § 32 ust.
16. Z chwilà wystawienia zlecenia brokerskiego firma inwestycyjna dokonuje blokady instrumentów finansowych lub Êrodków pieni´˝nych stanowiàcych depozyt zabezpieczajàcy. 1) praw majàtkowych, którymi obrót zwiàzany jest z obowiàzkiem posiadania depozytu zabezpieczajàcego;
17. Niezw∏ocznie po rozrachunku sesji, na której zawarta zosta∏a transakcja terminowa, firma inwestycyjna ˝àda od klienta uzupe∏nienia depozytu zabezpieczajàcego do wysokoÊci nie mniejszej ni˝ okreÊlona przez w∏aÊciwà izb´ rozrachunkowà lub: 1) umo˝liwia wyp∏acenie nadwy˝ki kwoty stanowiàcej depozyt zabezpieczajàcy wniesiony w Êrodkach pieni´˝nych;
18. Firma inwestycyjna, która nie prowadzi rachunku pieni´˝nego klienta, z którym zawar∏a umow´ o wykonywanie zleceƒ, zawiera z podmiotem prowadzàcym rachunek pieni´˝ny lub rachunek bankowy tego klienta umow´ o gwarantowaniu zap∏aty.
19. Umowa, o której mowa w ust. 1, zawiera w szczególnoÊci tryb i warunki dostarczania instrumentów finansowych w przypadku zleceƒ zbycia oraz ustanawia obowiàzek potwierdzania pokrycia takich zleceƒ przez podmiot prowadzàcy rachunek papierów wartoÊciowych na ˝àdanie firmy inwestycyjnej, a tak˝e tryb i warunki ich rozliczania w przypadku wykonania zlecenia. §
21. Firma inwestycyjna wystawia zlecenie brokerskie na podstawie zlecenia, którego przedmiotem jest nabycie opcji, pod warunkiem ˝e w chwili wystawienia zlecenia brokerskiego klient posiada pe∏ne pokrycie wartoÊci zlecenia i przewidywanej prowizji, ustalone na zasadach okreÊlonych w §
23. Umowa, o której mowa w ust. 2, zawiera w szczególnoÊci tryb i warunki gwarantowania zap∏aty w przypadku zleceƒ nabycia instrumentów finansowych, a tak˝e ich potwierdzania przez podmiot prowadzàcy rachunek pieni´˝ny lub rachunek bankowy klienta i rozliczania w przypadku wykonania zlecenia. ww w. 2) znosi blokad´ instrumentów finansowych lub Êrodków pieni´˝nych, stanowiàcych nadwy˝k´ ponad wymaganà wysokoÊç depozytu zabezpieczajàcego — zgodnie ze sposobem okreÊlonym w umowie z klientem lub na podstawie jego dyspozycji, w przypadku depozytu zabezpieczajàcego wniesionego w instrumentach finansowych.
24. Firma inwestycyjna wystawia zlecenie brokerskie na podstawie zlecenia, którego przedmiotem jest wystawienie opcji, pod warunkiem ˝e w chwili wystawienia zlecenia brokerskiego klient posiada depozyt zabezpieczajàcy,

§ 70ust.

2. Firma inwestycyjna wystawia zlecenie brokerskie na podstawie zlecenia, którego przedmiotem jest sprzeda˝ opcji, pod warunkiem ˝e klient posiada t´ opcj´ w chwili wystawienia zlecenia brokerskiego.
3. Umowa, o której mowa w ust. 2, mo˝e okreÊlaç mo˝liwoÊç ˝àdania przez firm´ inwestycyjnà z∏o˝e