Źródła urzędoweisap.sejm.gov.pl · EUR-Lex
Europaius
Polski
ČeštinaDeutschFrançaisEspañolItalianoNederlandsÖsterreichBelgiquePortuguêsSvenskaDanskSuomiSlovenčinaIrelandMagyarEestiLietuviųLatviešuSlovenščinaHrvatskiΚύπροςMaltiRomânăΕλληνικάLuxembourgБългарски
Polski

Rozporządzenie Ministra Finansów z dnia 28 grudnia 2005 r. w sprawie trybu i warunków postępowania firm inwestycyjnych oraz banków powierniczych

Czego dotyczy ten akt?

To rozporządzenie Ministra Finansów określa zasady i warunki, jakimi muszą kierować się firmy inwestycyjne i banki powiernicze w swojej działalności. Dotyczy ono szerokiego zakresu ich operacji, od promowania usług po rozliczanie transakcji.

Kogo dotyczy: Firmy inwestycyjne; Banki powiernicze.

Najważniejsze informacje

Państwo
Polska
Dziedzina prawa
Prawo bankowe, ubezpieczeniowe i rynku finansowego
Paragrafy
136
Orzeczenia sądów
14
Źródło
api.sejm.gov.pl
Tekst pobrano
Wyjaśnienie zaktualizowano

Co reguluje ten akt?

  • Promowanie usług maklerskich i kontakty z potencjalnymi klientami.
  • Zawieranie transakcji i dokonywanie rozliczeń.
  • Prowadzenie ewidencji transakcji oraz archiwizację dokumentów.
  • Ustanawianie i realizację zabezpieczeń spłaty kredytów i pożyczek na nabycie instrumentów finansowych.
  • Przenoszenie papierów wartościowych w ramach transakcji bezpośrednich.
  • Organizowanie alternatywnych systemów obrotu.

Kogo dotyczy ten akt?

  • Firmy inwestycyjne.
  • Banki powiernicze.
  • Klienci (osoby fizyczne, prawne lub jednostki organizacyjne bez osobowości prawnej), którzy zawarli lub zamierzają zawrzeć umowę o świadczenie usług maklerskich lub prowadzenie rachunku papierów wartościowych.

Jakie są kluczowe punkty?

  • Rozporządzenie szczegółowo określa tryb i warunki postępowania w zakresie świadczenia usług maklerskich, w tym dla klientów profesjonalnych.
  • Klient profesjonalny to podmiot spełniający określone kryteria finansowe, takie jak suma bilansowa co najmniej 20 000 000 euro, przychody ze sprzedaży co najmniej 40 000 000 euro lub kapitał własny co najmniej 2 000 000 euro.
  • Definiuje różne rodzaje rachunków, takie jak rachunek papierów wartościowych, rachunek praw majątkowych, rachunek derywatów oraz rachunek instrumentów rynku niepublicznego.
  • Wprowadza pojęcia rejestru operacyjnego i rejestru sesji, które służą do ewidencjonowania instrumentów finansowych i praw do ich otrzymania.

Orzecznictwo do tego przepisu

14
Orzeczenie, sygn. akt II CSK 330/12
§/Art. 2006/8
Orzeczenie, sygn. akt IV CSK 53/13
§/Art. 2006/8
Orzeczenie, sygn. akt I ACa 833/12
§/Art. 2006/8
Orzeczenie, sygn. akt I CSK 343/13
§/Art. 2006/8
Orzeczenie, sygn. akt VI ACa 1612/14
§/Art. 2006/8
Orzeczenie, sygn. akt VII AGa 57/18
§/Art. 2006/8
Orzeczenie, sygn. akt VII ACa 984/17
§/Art. 2006/8
Orzeczenie, sygn. akt I ACa 1447/17
§/Art. 2006/8

Prawo bankowe, ubezpieczeniowe i rynku finansowego

8
Rozporządzenie Ministra Sportu i Turystyki z dnia 21 maja 2026 r. zmieniające rozporządzenie w sprawie wzorów umowy o…
Ustawa z dnia 17 kwietnia 2026 r. o zmianie ustawy o finansach publicznych oraz niektórych innych ustaw
Ustawa o funkcjonowaniu banków spółdzielczych, ich zrzeszaniu się i bankach… – tekst jednolity 2026
Ustawa z dnia 8 lipca 2021 r. o zmianie ustawy o Bankowym Funduszu Gwarancyjnym, systemie gwarantowania depozytów oraz…
Ustawa z dnia 14 kwietnia 2023 r. o zmianie ustawy o funduszach inwestycyjnych i zarządzaniu alternatywnymi funduszami…
Rozporządzenie Ministra Finansów i Gospodarki z dnia 22 kwietnia 2026 r. zmieniające rozporządzenie w sprawie…
Rozporządzenie Ministra Finansów z dnia 18 lipca 2011 r. zmieniające rozporządzenie w sprawie zakresu, trybu i formy…
Ustawa o ubezpieczeniach obowiązkowych, Ubezpieczeniowym Funduszu Gwarancyjnym i Polskim Biurze Ubezpieczycieli……

Prawo bankowe, ubezpieczeniowe i rynku finansowego

Tekst ustawy

Tekst ustawy
Spis treści (136)
  1. § 1 Rozporzàdzenie okreÊla tryb i warunki post´powania firm inwestycyjnych
  2. § 2 1. Ilekroç w rozporzàdzeniu jest mowa o
  3. § 3
  4. § 4 1. Przed zawarciem umowy o Êwiadczenie
  5. § 5 1. Przed zawarciem umowy o Êwiadczenie
  6. § 6 1. Przed zawarciem umowy o Êwiadczenie
  7. § 7 1. Âwiadczenie us∏ug polegajàcych na wykonywaniu zleceƒ w sposób okreÊ
  8. § 8
  9. § 9
  10. § 10
  11. § 11 Âwiadczenie us∏ug polegajàcych na wykonywaniu zleceƒ nabycia lub zbyci
  12. § 12
  13. § 13 W przypadku zmiany regulaminów, o których
  14. § 14 1. Âwiadczenie us∏ug przyjmowania i przekazywania zleceƒ, z zastrze˝en
  15. § 15 1. Szczegó∏owe warunki zawarcia i realizacji
  16. § 16 1. Firma inwestycyjna, która prowadzi dla
  17. § 17 1. Firma inwestycyjna nie otwiera rachunku
  18. § 18 1. Firma inwestycyjna dokonuje zapisów
  19. § 19 1. Na wniosek klienta banku powierniczego
  20. § 20
  21. § 21 1. Na rachunku pieni´˝nym odr´bnie sà rejestrowane Êrodki pieni´˝ne
  22. § 22 1. Ârodki pieni´˝ne klientów sà deponowane
  23. § 23
  24. § 24
  25. § 25 1. Firma inwestycyjna, która Êwiadczy us∏ugi
  26. § 26 1. Firma inwestycyjna, która Êwiadczy us∏ugi
  27. § 27 1. Firma inwestycyjna Êwiadczàca us∏ug´
  28. § 30 1. W zakresie nieuregulowanym w przepisach
  29. § 31 1. Firma inwestycyjna przyjmuje zlecenia zawierajàce w szczególnoÊci
  30. § 28 1. W przypadku zmiany regulaminów, o których mowa w § 24—26, firma inw
  31. § 29
  32. § 32 1. Firma inwestycyjna Êwiadczàca us∏ugi polegajàce na wykonywaniu zlec
  33. § 33
  34. § 34
  35. § 35 Zlecenie lub dyspozycja, o których mowa
  36. § 36 1. CzynnoÊci, o których mowa w § 34 ust. 1,
  37. § 37 1. Firma inwestycyjna wykonuje umow´
  38. § 38 1. Na podstawie zlecenia firma inwestycyjna
  39. § 39 1. Firma inwestycyjna mo˝e przyjmowaç do
  40. § 40 1. Firma inwestycyjna mo˝e przyjmowaç do
  41. § 41 1. Firma inwestycyjna mo˝e przyjmowaç do
  42. § 42 1. Na zasadach okreÊlonych w regulaminie
  43. § 43 1. W przypadku gdy w chwili wystawienia zlecenia brokerskiego rejestr
  44. § 44 1. W przypadku zawarcia umowy o Êwiadczenie us∏ug brokerskich na warun
  45. § 45 1. W przypadku zawarcia umowy o Êwiadczenie us∏ug brokerskich na warun
  46. § 46 1. Firma inwestycyjna uzale˝ni zawarcie umowy o Êwiadczenie us∏ug brok
  47. § 47
  48. § 48 1. Firma inwestycyjna wystawia zlecenie brokerskie sprzeda˝y na podsta
  49. § 49
  50. § 50 1. W razie stwierdzenia braku pokrycia dla
  51. § 51 1. Firma inwestycyjna dokonuje zapisów
  52. § 52 Firma inwestycyjna, wykonujàc czynnoÊci
  53. § 53 O ile przepisy lub zasady regulujàce obrót
  54. § 54 Do zleceƒ, których przedmiotem jest nabycie
  55. § 55 1. Firma inwestycyjna wystawia zlecenie brokerskie na podstawie zlecen
  56. § 56 1. Firma inwestycyjna wystawia zlecenie brokerskie na podstawie zlecen
  57. § 57 Do transakcji derywatami stosuje si´ przepisy § 51
  58. § 58 Firma inwestycyjna wykonuje zlecenia nabycia lub zbycia derywatów, inn
  59. § 59 Przepisy niniejszego oddzia∏u stosuje si´ odpowiednio do wykonywania z
  60. § 60
  61. § 61
  62. § 62 1. Przepisów § 60 i 61 nie stosuje si´ do zleceƒ sk∏adanych przez lub
  63. § 63 Przepisy § 60 stosuje si´ odpowiednio
  64. § 64
  65. § 65 1. Firma inwestycyjna organizujàca alternatywny system obrotu zapewnia
  66. § 66
  67. § 67
  68. § 68
  69. § 69 Przepisy § 67 i 68 nie wy∏àczajà uprawnieƒ
  70. § 70
  71. § 71 Upowszechnienie informacji, o których mowa w § 70 w
  72. § 72
  73. § 73 W szczególnie uzasadnionych przypadkach,
  74. § 74 1. W przypadku stwierdzenia przez firm´ inwestycyjnà organizujàcà alte
  75. § 75 1. Firma inwestycyjna mo˝e wykonywaç zlecenia nabycia lub zbycia papie
  76. § 77 1. W przypadku gdy przedmiotem transakcji
  77. § 76 1. W przypadku transakcji bezpoÊredniej lub
  78. § 78 1. Ceny, o których mowa w § 77 ust. 1, sà
  79. § 79 1. Zawarcie przez firm´ inwestycyjnà transakcji bezpoÊredniej lub tran
  80. § 80 1. Firma inwestycyjna zawierajàca transakcje
  81. § 83 1. Zapisanie maklerskich instrumentów finansowych na rachunku papierów
  82. § 81 1. Firma inwestycyjna poÊredniczàca w oferowaniu maklerskich instrumen
  83. § 82 1. Zapisanie maklerskich instrumentów finansowych nabytych w wyniku of
  84. § 84 1. Przeniesienie maklerskich instrumentów
  85. § 85 Przepisy niniejszego oddzia∏u stosuje si´ odpowiednio do post´powania
  86. § 86 W przypadku gdy zosta∏o og∏oszone wezwanie do zapisywania si´ na sprze
  87. § 89 1. Firma inwestycyjna, z zastrze˝eniem § 94,
  88. § 88 1. Na wniosek klienta firma inwestycyjna
  89. § 87
  90. § 90 1. Firma inwestycyjna prowadzi ewidencj´
  91. § 91 1. Firma inwestycyjna przechowuje i archiwizuje, przez okres co najmni
  92. § 93 Bank powierniczy, z zastrze˝eniem § 94, przechowuje i archiwizuje, prz
  93. § 94 W przypadku umów oraz dokumentów pe∏nomocnictw okreÊlonych w niniejszy
  94. § 95 1. Firma inwestycyjna wykonuje czynnoÊci
  95. § 92
  96. § 96 Firma inwestycyjna przekazuje bankowi informacje w zakresie okreÊlonym
  97. § 97
  98. § 98 Firma inwestycyjna podejmuje czynnoÊci
  99. § 99 1. Firma inwestycyjna odmawia podj´cia
  100. § 100 Przepisy niniejszego rozdzia∏u stosuje si´
  101. § 101 Podejmowanie przez firm´ inwestycyjnà
  102. § 102 W przypadku gdy zabezpieczenie wierzytelnoÊci polega na ustanowieniu n
  103. § 103 Firma inwestycyjna jest obowiàzana do
  104. § 104 1. W okresie utrzymywania blokady firma
  105. § 105 Firma inwestycyjna prowadzàca dla klienta
  106. § 106 1. W dacie wymagalnoÊci wierzytelnoÊci zabezpieczonej blokadà lub w na
  107. § 107 1. Firma inwestycyjna znosi blokad´ w przypadku
  108. § 108 W przypadku gdy maklerskie instrumenty finansowe, b´dàce zabezpieczeni
  109. § 109 Przepisy oddzia∏u stosuje si´ odpowiednio
  110. § 110
  111. § 111 Firma inwestycyjna jest obowiàzana do
  112. § 112
  113. § 113
  114. § 114 W przypadku gdy zaspokojenie zastawnika
  115. § 115 1. W przypadku gdy zaspokojenie zastawnika nast´puje zgodnie z przepis
  116. § 116 Po wygaÊni´ciu zastawu firma inwestycyjna
  117. § 117 Przepisy § 115 stosuje si´ odpowiednio do
  118. § 118
  119. § 119 1. Przepisy oddzia∏u dotyczàce firmy inwestycyjnej stosuje si´ odpowie
  120. § 120 1. Po otrzymaniu umowy o ustanowieniu
  121. § 121 1. Firma inwestycyjna jest obowiàzana do
  122. § 122
  123. § 123 Firma inwestycyjna znosi blokad´, o której
  124. § 124
  125. § 125 1. Je˝eli zaspokojenie wszystkich lub niektórych roszczeƒ, zabezpieczo
  126. § 126 1. Po otrzymaniu umowy o ustanowieniu zabezpieczenia finansowego w for
  127. § 127 1. Po otrzymaniu umowy o ustanowieniu zastawu finansowego na okreÊlone
  128. § 128 1. Firma inwestycyjna jest obowiàzana do
  129. § 129
  130. § 130 Firma inwestycyjna znosi blokad´, o której
  131. § 131 Je˝eli zgodnie z umowà o ustanowieniu zabezpieczenia finansowego zaspo
  132. § 132 1. W przypadku gdy zaspokojenie roszczeƒ
  133. § 134 Przepisy niniejszego oddzia∏u, dotyczàce firmy inwestycyjnej, stosuje
  134. § 135 Firmy inwestycyjne oraz banki powiernicze
  135. § 136 Rozporzàdzenie wchodzi w ˝ycie po up∏ywie
  136. § 133 Do sposobu post´powania firmy inwestycyjnej w przypadku zaspokajania r

DZIENNIK USTAW RZECZYPOSPOLITEJ POLSKIEJ Nr 2 Warszawa, dnia 5 stycznia 2006 r.

TREÂå:

Poz.:

ROZPORZÑDZENIA:

8 — Ministra Finansów z dnia 28 grudnia 2005 r. w sprawie trybu i warunków post´powania firm inwestycyjnych oraz banków powierniczych . . . . . . . . . . . .

21 9 — Ministra Gospodarki z dnia 28 grudnia 2005 r. w sprawie sposobu oznaczania oraz rodzajów oznaczeƒ przedmiotów wyposa˝enia i cz´Êci pojazdów . . . . . . . . .

56 10 — Ministra Pracy i Polityki Spo∏ecznej z dnia 21 grudnia 2005 r. zmieniajàce rozporzàdzenie w sprawie lokowania Êrodków Funduszu Rezerwy Demograficznej . . . . . . .

57 11 — Ministra Rolnictwa i Rozwoju Wsi z dnia 28 grudnia 2005 r. w sprawie wspó∏czynnika Êredniej wydajnoÊci d∏ugiego w∏ókna lnianego, krótkiego w∏ókna lnianego oraz w∏ókna konopi z 1 ha upraw lnu i konopi w∏óknistych na rok gospodarczy 2005/2006 . . . .

57 12 — Ministra Rolnictwa i Rozwoju Wsi z dnia 30 grudnia 2005 r. zmieniajàce rozporzàdzenie w sprawie likwidacji jednostki badawczo-rozwojowej o nazwie „Instytut Maszyn Spo˝ywczych” w Warszawie . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

58 13 — Ministra Transportu i Budownictwa z dnia 23 grudnia 2005 r. zmieniajàce rozporzàdzenie w sprawie Êwiadectw dopuszczenia do eksploatacji typu budowli i urzàdzeƒ przeznaczonych do prowadzenia ruchu kolejowego oraz typu pojazdu kolejowego . . . . .

58 14 — Ministra Zdrowia z dnia 23 grudnia 2005 r. w sprawie wykazu stanów chorobowych i zaburzeƒ funkcjonowania psychologicznego wykluczajàcych mo˝liwoÊç wydania pozwolenia na broƒ i rejestracji broni . . . . . . . . . . . . . . . . . .

59 8 ROZPORZÑDZENIE MINISTRA FINANSÓW1) z dnia 28 grudnia 2005 r. w sprawie trybu i warunków post´powania firm inwestycyjnych oraz banków powierniczych Na podstawie art. 94 ust. 1 pkt 1 ustawy z dnia 29 lipca 2005 r. o obrocie instrumentami finansowymi (Dz. U. Nr 183, poz. 1538) zarzàdza si´, co nast´puje:

Rozdzia∏ 1 Przepisy ogólne

§ 1Rozporzàdzenie okreÊla tryb i warunki post´powania firm inwestycyjnych oraz banków powierniczych w zakresie

1)promowania Êwiadczonych us∏ug maklerskich oraz kontaktów z potencjalnymi klientami; ———————
1)Minister Finansów kieruje dzia∏em administracji rzàdowej — instytucje finansowe, na podstawie § 1 ust. 2 pkt 3 rozporzàdzenia Prezesa Rady Ministrów z dnia 31 paêdziernika 2005 r. w sprawie szczegó∏owego zakresu dzia∏ania Ministra Finansów (Dz. U. Nr 220, poz. 1887).
2)zawierania transakcji i dokonywania rozliczeƒ;
3)Êwiadczenia us∏ug maklerskich, w tym w zakresie Êwiadczenia us∏ug maklerskich na rzecz klientów profesjonalnych;
4)prowadzenia ewidencji zawieranych transakcji oraz archiwizacji dokumentów i innych noÊników informacji sporzàdzanych w zwiàzku z prowadzeniem dzia∏alnoÊci maklerskiej lub powierniczej;
5)ustanawiania i realizacji zabezpieczeƒ sp∏aty kredytów i po˝yczek udzielonych na nabycie maklerskich instrumentów finansowych, oraz zabezpieczania wierzytelnoÊci na maklerskich instrumentach finansowych, je˝eli konstrukcja tych instrumentów umo˝liwia ustanowienie zabezpieczenia;
6)przenoszenia papierów wartoÊciowych w ramach transakcji bezpoÊrednich, w tym w zakresie upo- Dziennik Ustaw Nr 2 — 22 — wszechniania informacji o ofercie firmy inwestycyjnej oraz o zawieranych transakcjach;
7)organizowania alternatywnych systemów obrotu, w tym przy przekazywaniu informacji dotyczàcych tych systemów.

§ 21. Ilekroç w rozporzàdzeniu jest mowa o

1)ustawie — rozumie si´ przez to ustaw´ z dnia 29 lipca 2005 r. o obrocie instrumentami finansowymi;
2)ustawie o ofercie publicznej — rozumie si´ przez to ustaw´ z dnia 29 lipca 2005 r. o ofercie publicznej i warunkach wprowadzania instrumentów finansowych do zorganizowanego systemu obrotu oraz o spó∏kach publicznych (Dz. U. Nr 184, poz. 1539);
3)us∏ugach maklerskich — rozumie si´ przez to wykonywane przez firm´ inwestycyjnà na rzecz klienta, o którym mowa w pkt 5, czynnoÊci wskazane w art. 69 ust. 2—4 ustawy;
4)umowie o Êwiadczenie us∏ug maklerskich — rozumie si´ przez to umow´ o Êwiadczenie us∏ug brokerskich, jak równie˝ umow´, na podstawie której Êwiadczone sà przez firm´ inwestycyjnà inne us∏ugi maklerskie;
5)kliencie — rozumie si´ przez to osob´ fizycznà, osob´ prawnà lub jednostk´ organizacyjnà nieposiadajàcà osobowoÊci prawnej:
a)która zawar∏a z firmà inwestycyjnà umow´ o Êwiadczenie us∏ug maklerskich lub z bankiem powierniczym umow´ o prowadzenie rachunku papierów wartoÊciowych,
b)z którà umowa o Êwiadczenie us∏ug maklerskich ma zostaç zawarta — w przypadku podejmowania przez firm´ inwestycyjnà dzia∏aƒ majàcych na celu zawarcie tej umowy;
6)kliencie profesjonalnym — rozumie si´ przez to, z zastrze˝eniem ust. 2, klienta b´dàcego podmiotem wskazanym w art. 132 ust. 1 pkt 1 lit. a—k ustawy lub osob´ prawnà, która wed∏ug danych zawartych w ostatnim sprawozdaniu finansowym tej osoby spe∏nia w momencie zawierania umowy o Êwiadczenie us∏ug maklerskich lub umowy o prowadzenie rachunku papierów wartoÊciowych co najmniej dwa z poni˝szych kryteriów:
a)suma bilansowa tej osoby prawnej wynosi co najmniej 20 000 000 euro,
b)osiàgni´ta przez t´ osob´ prawnà wartoÊç przychodów ze sprzeda˝y wynosi co najmniej 40 000 000 euro,
c)kapita∏ (fundusz) w∏asny tej osoby prawnej wynosi co najmniej 2 000 000 euro — przy czym równowartoÊç kwot wskazanych w lit. a—c jest obliczana przy zastosowaniu Êredniego kursu euro ustalanego przez Narodowy Bank Polski na dzieƒ sporzàdzenia przez t´ osob´ sprawozdania finansowego;
7)krajowym rynku regulowanym — rozumie si´ przez to rynek regulowany, o którym mowa w art. 15 ustawy;

Poz. 8

8)zleceniu — rozumie si´ przez to zlecenie nabycia lub zbycia maklerskich instrumentów finansowych;
9)dyspozycji — rozumie si´ przez to polecenie klienta dokonania przez firm´ inwestycyjnà okreÊlonej czynnoÊci zwiàzanej ze Êwiadczeniem danej us∏ugi maklerskiej na rzecz tego klienta, w tym polecenie wystawienia zlecenia na podstawie udzielonego przez klienta pe∏nomocnictwa, zawierajàce instrukcj´ odnoÊnie do jego treÊci;
10)zleceniu brokerskim — rozumie si´ przez to ofert´ kupna lub sprzeda˝y papierów wartoÊciowych lub innych maklerskich instrumentów finansowych dopuszczonych do obrotu zorganizowanego, a tak˝e odpowiedê na takà ofert´, wystawiane przez firm´ inwestycyjnà na podstawie zlecenia i przekazywane na krajowy rynek regulowany lub do alternatywnego systemu obrotu w celu wykonania tego zlecenia zgodnie z zasadami obrotu na tym rynku lub w tym systemie;
11)ustawie o gie∏dach towarowych — rozumie si´ przez to ustaw´ z dnia 26 paêdziernika 2000 r. o gie∏dach towarowych (Dz. U. z 2005 r. Nr 121, poz. 1019 i Nr 183, poz. 1537 i 1538);
12)gie∏dzie towarowej — rozumie si´ przez to zespó∏ osób, urzàdzeƒ i Êrodków, o którym mowa w art. 2 pkt 1 ustawy o gie∏dach towarowych;
13)rynku pozagie∏dowym — rozumie si´ przez to pozagie∏dowy rynek regulowany, o którym mowa w art. 15 ust. 1 pkt 2 ustawy;
14)dniu transakcyjnym — rozumie si´ przez to dzieƒ, w którym zgodnie z przepisami dotyczàcymi danego rynku pozagie∏dowego sà zawierane na nim transakcje;
15)sesji — rozumie si´ przez to sesj´ gie∏dowà, dzieƒ obrotu na towarowym rynku instrumentów finansowych i w alternatywnym systemie obrotu, a tak˝e dzieƒ transakcyjny;
16)prawie do otrzymania papieru wartoÊciowego — rozumie si´ przez to prawo umo˝liwiajàce zobowiàzanie si´ do zbycia papieru wartoÊciowego w przypadku, o którym mowa w art. 7 ust. 5 ustawy;
17)prawie do otrzymania maklerskiego instrumentu finansowego — rozumie si´ przez to prawo do otrzymania papieru wartoÊciowego, jak równie˝ odnoszàce si´ do innych maklerskich instrumentów finansowych dopuszczonych do obrotu zorganizowanego prawo umo˝liwiajàce zobowiàzanie si´ do zbycia takich maklerskich instrumentów finansowych w przypadku, o którym mowa w art. 7 ust. 5, w zwiàzku z art. 8 ustawy;
18)rejestrze operacyjnym — rozumie si´ przez to rejestr maklerskich instrumentów finansowych i praw do otrzymania maklerskich instrumentów finansowych, które mogà byç przedmiotem zlecenia sprzeda˝y przyj´tego do wykonania przez firm´ inwestycyjnà, przed otwarciem rejestru sesji okreÊlonego w pkt 19, przy czym liczba makler- Dziennik Ustaw Nr 2 — 23 — skich instrumentów finansowych i praw do otrzymania maklerskich instrumentów finansowych w rejestrze operacyjnym jest równa sumie liczby:
a)maklerskich instrumentów finansowych zapisanych na rachunku papierów wartoÊciowych, z wy∏àczeniem maklerskich instrumentów finansowych, które by∏y przedmiotem zawartych, ale jeszcze nierozliczonych transakcji sprzeda˝y, i pozostajà nadal zapisane na rachunku papierów wartoÊciowych, oraz
b)praw do otrzymania maklerskich instrumentów finansowych, je˝eli rozliczenie transakcji kupna tych instrumentów jest zabezpieczone przez fundusz, o którym mowa w art. 65 albo 68 ustawy;
19)rejestrze sesji — rozumie si´ przez to:
a)rejestr maklerskich instrumentów finansowych i praw do otrzymania maklerskich instrumentów finansowych, obejmujàcy liczb´ praw i instrumentów zewidencjonowanych w rejestrze operacyjnym: — pomniejszanà o liczb´ maklerskich instrumentów finansowych i praw do ich otrzymania, które by∏y przedmiotem zawartej na danej sesji transakcji sprzeda˝y, — powi´kszanà o liczb´ praw do otrzymania maklerskich instrumentów finansowych, które by∏y przedmiotem zawartej na danej sesji transakcji kupna, oraz
b)wykaz Êrodków pieni´˝nych, obejmujàcy sum´ niezablokowanych Êrodków pieni´˝nych zdeponowanych na rachunku pieni´˝nym powi´kszanà o Êrodki pieni´˝ne, które b´dà uzyskane w wyniku zawartych na danej sesji transakcji sprzeda˝y maklerskich instrumentów finansowych, je˝eli rozliczenie tych transakcji jest zabezpieczone przez fundusz, o którym mowa w art. 65 albo 68 ustawy, i pomniejszane o Êrodki pieni´˝ne, które b´dà przeznaczone na op∏acenie transakcji kupna maklerskich instrumentów finansowych, zawartych na tej sesji;
20)derywatach — rozumie si´ przez to dopuszczone do obrotu na krajowym rynku regulowanym maklerskie instrumenty finansowe, o których mowa w art. 2 ust. 1 pkt 2 lit. c i d ustawy;
21)uczestniku Krajowego Depozytu — rozumie si´ przez to podmiot, który zawar∏ z Krajowym Depozytem umow´, o której mowa w art. 52 ust. 1 ustawy;
22)zagranicznym rynku regulowanym — rozumie si´ przez to zorganizowany na terytorium paƒstwa innego ni˝ Rzeczpospolita Polska system obrotu maklerskimi instrumentami finansowymi, dzia∏ajàcy w sposób sta∏y i zorganizowany na zasadach okreÊlonych przepisami prawa tego paƒstwa, jak równie˝ zapewniajàcy, ˝e przy kojarzeniu ofert kupna lub sprzeda˝y tych maklerskich instrumentów finansowych inwestorzy majà równy i powszechny dost´p do informacji rynkowej w tym samym czasie oraz ˝e zachowane sà jednakowe warunki nabywania i zbywania tych instrumentów;

Poz. 8

23)zagranicznych instrumentach finansowych — rozumie si´ przez to maklerskie instrumenty finansowe, które sà dopuszczone do obrotu na zagranicznym rynku regulowanym;
24)prawach majàtkowych — rozumie si´ przez to niedopuszczone do obrotu zorganizowanego maklerskie instrumenty finansowe, o których mowa w art. 2 ust. 1 pkt 2 lit. c i d ustawy, z wy∏àczeniem zagranicznych instrumentów finansowych;
25)instrumentach rynku niepublicznego — rozumie si´ przez to niedopuszczone do obrotu zorganizowanego ani do obrotu na zagranicznym rynku regulowanym maklerskie instrumenty finansowe, o których mowa w art. 2 ust. 1 pkt 1 i pkt 2 lit. a i b ustawy;
26)rachunku papierów wartoÊciowych — rozumie si´ przez to równie˝ rachunek, na którym zapisywane sà nieb´dàce papierami wartoÊciowymi maklerskie instrumenty finansowe dopuszczone do obrotu zorganizowanego, w tym w szczególnoÊci rachunek derywatów, o którym mowa w pkt 28;
27)rachunku praw majàtkowych — rozumie si´ przez to rachunek, na którym sà zapisywane prawa majàtkowe;
28)rachunku derywatów — rozumie si´ przez to rachunek, na którym zapisywane sà derywaty;
29)ewidencji — rozumie si´ przez to system zapisów elektronicznych odzwierciedlajàcy stan posiadania przez klienta instrumentów rynku niepublicznego, udokumentowany przez klienta w sposób okreÊlony w przepisach rozporzàdzenia;
30)rachunku instrumentów rynku niepublicznego — rozumie si´ przez to rachunek, na którym zapisywane sà instrumenty rynku niepublicznego, pozwalajàcy na identyfikacj´ osób, którym przys∏ugujà prawa z danych instrumentów;
31)gie∏dowej izbie rozrachunkowej — rozumie si´ przez to gie∏dowà izb´ rozrachunkowà w rozumieniu art. 2 pkt 4 ustawy o gie∏dach towarowych, organizujàcà i prowadzàcà rozliczenia i rozrachunek transakcji gie∏dowych w zakresie instrumentów finansowych, o których mowa w art. 2 ust. 1 pkt 2 lit. c i d ustawy;
32)w∏aÊciwej izbie rozrachunkowej — rozumie si´ przez to odpowiednio Krajowy Depozyt, gie∏dowà izb´ rozrachunkowà lub system gwarantujàcy rozliczanie transakcji zawieranych w alternatywnym systemie obrotu;
33)ustawie o podpisie elektronicznym — rozumie si´ przez to ustaw´ z dnia 18 wrzeÊnia 2001 r. o podpisie elektronicznym (Dz. U. Nr 130, poz. 1450, z póên. zm.2)); ————————
2)Zmiany wymienionej ustawy zosta∏y og∏oszone w Dz. U. z 2002 r. Nr 153, poz. 1271, z 2003 r. Nr 124, poz. 1152 i Nr 217, poz. 2125, z 2004 r. Nr 96, poz. 959 oraz z 2005 r.

Nr 64, poz. 565.

Dziennik Ustaw Nr 2 — 24 —

34)bezpiecznym podpisie elektronicznym — rozumie si´ przez to podpis elektroniczny, o którym mowa w art. 3 pkt 2 ustawy o podpisie elektronicznym;
35)kwalifikowanym certyfikacie — rozumie si´ przez to certyfikat, o którym mowa w art. 3 pkt 12 ustawy o podpisie elektronicznym;
36)weryfikacji bezpiecznego podpisu elektronicznego — rozumie si´ przez to czynnoÊci, o których mowa w art. 3 pkt 22 ustawy o podpisie elektronicznym;
37)ustawie o niektórych zabezpieczeniach finansowych — rozumie si´ przez to ustaw´ z dnia 2 kwietnia 2004 r. o niektórych zabezpieczeniach finansowych (Dz. U. Nr 91, poz. 871 oraz z 2005 r.

Nr 83, poz. 719 i Nr 183, poz. 1538);

38)umowie o ustanowieniu zabezpieczenia finansowego — rozumie si´ przez to umow´, o której mowa w art. 5 ust. 1 ustawy o niektórych zabezpieczeniach finansowych;
39)zabezpieczeniach finansowych — rozumie si´ przez to zabezpieczenia, o których mowa w art. 5 ust. 1 ustawy o niektórych zabezpieczeniach finansowych;
40)prawie u˝ycia — rozumie si´ przez to prawo, o którym mowa w art. 3 pkt 5 ustawy o niektórych zabezpieczeniach finansowych;
41)przedmiocie zast´pczym — rozumie si´ przez to Êrodki pieni´˝ne lub instrumenty finansowe, o których mowa w art. 3 pkt 6 ustawy o niektórych zabezpieczeniach finansowych;
42)podstawie realizacji zabezpieczenia — rozumie si´ przez to podstaw´ realizacji zabezpieczenia, o której mowa w art. 3 pkt 4 ustawy o niektórych zabezpieczeniach finansowych;
43)ustawie o zastawie rejestrowym — rozumie si´ przez to ustaw´ z dnia 6 grudnia 1996 r. o zastawie rejestrowym i rejestrze zastawów (Dz. U. Nr 149, poz. 703, z póên. zm.3));
44)zastawie finansowym — rozumie si´ przez to zastaw finansowy, o którym mowa w art. 5 ust. 1 pkt 2 ustawy o niektórych zabezpieczeniach finansowych;
45)blokadzie finansowej — rozumie si´ przez to zabezpieczenie, o którym mowa w art. 5 ust. 1 pkt 3 ustawy o niektórych zabezpieczeniach finansowych;
46)kompensacie — rozumie si´ przez to kompensat´ dokonywanà na podstawie klauzuli kompensacyjnej zawartej w umowie o ustanowieniu zabezpieczenia finansowego, zgodnie z art. 4 ustawy o niektórych zabezpieczeniach finansowych; ———————
3)Zmiany wymienionej ustawy zosta∏y og∏oszone w Dz. U. z 1997 r. Nr 121, poz. 769, z 1998 r. Nr 106, poz. 668, z 2000 r. Nr 48, poz. 554, Nr 60, poz. 702 i Nr 114, poz. 1193, z 2003 r. Nr 228, poz. 2256, z 2004 r. Nr 146, poz. 1546, Nr 273, poz. 2703 oraz z 2005 r. Nr 183, poz. 1538.

Poz. 8

47)osobie powiàzanej z firmà inwestycyjnà — rozumie si´ przez to osob´ wchodzàcà w sk∏ad statutowych organów firmy inwestycyjnej, osob´ zatrudnionà w firmie inwestycyjnej, osob´ pozostajàcà z firmà inwestycyjnà w stosunku zlecenia lub w innym stosunku prawnym o podobnym charakterze, jak równie˝ podmiot nale˝àcy do tej samej grupy kapita∏owej, do której nale˝y ta firma inwestycyjna.
2.Klientem profesjonalnym jest równie˝ podmiot inny ni˝ wskazany w ust. 1 pkt 6, o ile:
1)spe∏nia w momencie zawierania umowy o Êwiadczenie us∏ug maklerskich lub umowy o prowadzenie rachunku papierów wartoÊciowych co najmniej dwa z poni˝szych kryteriów:
a)przez cztery kwarta∏y poprzedzajàce dzieƒ podpisania umowy zawiera∏ transakcje o znacznej wartoÊci z cz´stotliwoÊcià co najmniej 10 transakcji na kwarta∏,
b)wartoÊç portfela instrumentów finansowych tego podmiotu, wed∏ug danych na dzieƒ wystàpienia z ˝àdaniem, o którym mowa w pkt 2, wynosi nie mniej ni˝ 500 000 euro,
c)w przypadku osób fizycznych — osoba ta by∏a lub jest zatrudniona w instytucji finansowej co najmniej przez rok, na stanowisku wymagajàcym wiedzy z zakresu us∏ug lub transakcji, których dotyczy umowa podpisywana z firmà inwestycyjnà lub bankiem powierniczym; oraz
2)wystàpi∏ do firmy inwestycyjnej lub banku powierniczego przed podpisaniem umowy, o której mowa w pkt 1, z ˝àdaniem traktowania go jak klienta profesjonalnego i ˝àdanie to zosta∏o uwzgl´dnione przez firm´ inwestycyjnà lub bank powierniczy.

Rozdzia∏ 2 Tryb i warunki post´powania firm inwestycyjnych w kontaktach z klientami Oddzia∏ 1 Przepisy ogólne

§ 3

1.Informacje upowszechniane przez firm´ inwestycyjnà w celu reklamy lub promocji us∏ug Êwiadczonych przez t´ firm´ inwestycyjnà powinny byç rzetelne i zrozumia∏e 2. Informacje, o których mowa w ust. 1, zawierajà w szczególnoÊci:
1)firm´ lub nazw´ firmy inwestycyjnej;
2)dane pozwalajàce na bezpoÊredni kontakt z firmà inwestycyjnà;
3)nazw´ organu nadzoru, który udzieli∏ firmie inwestycyjnej zezwolenia na prowadzenie dzia∏alnoÊci maklerskiej.
3.W przypadku gdy informacje, o których mowa w ust. 1, zawierajà wskazanie korzyÊci mo˝liwych do Dziennik Ustaw Nr 2 — 25 — Poz. 8 osiàgni´cia w przypadku skorzystania z us∏ug maklerskich Êwiadczonych przez firm´ inwestycyjnà, powinny one zawieraç równie˝ wskazanie poziomu ryzyka inwestycyjnego zwiàzanego z danymi us∏ugami.
9)wskazanie podstawowych zasad za∏atwiania przez firm´ inwestycyjnà skarg klientów sk∏adanych w zwiàzku ze Êwiadczonymi przez t´ firm´ inwestycyjnà us∏ugami maklerskimi;
4.W przypadku gdy informacje, o których mowa w ust. 1, zawierajà dane dotyczàce efektów us∏ug maklerskich Êwiadczonych przez firm´ inwestycyjnà w przesz∏oÊci, powinny one zawieraç równie˝ wskazanie êród∏a tych danych.
10)wskazanie podstawowych zasad post´powania firmy inwestycyjnej w przypadku powstania konfliktu interesów, o którym mowa w § 6 ust. 2;
5.Upowszechniane przez firm´ inwestycyjnà dane o charakterze prognoz lub przewidywaƒ na przysz∏oÊç powinny byç oparte na rzetelnych i obiektywnych przes∏ankach. Przepis ust. 4 stosuje si´ odpowiednio.
6.W przypadku gdy informacje, o których mowa w ust. 1, zawierajà dane o systemie rekompensat, o którym mowa w dziale V ustawy, lub o systemie rekompensat, o którym mowa w art. 136 ust. 1 ustawy, którego uczestnikiem jest firma inwestycyjna, dane te mogà zawieraç wy∏àcznie wskazanie systemu, do którego nale˝y firma inwestycyjna.
11)w przypadku gdy na podstawie umowy Êwiadczona ma byç us∏uga polegajàca na wykonywaniu zleceƒ — list´ rynków lub podmiotów, gdzie firma inwestycyjna wykonuje zlecenia oraz kryteria, wed∏ug których firma inwestycyjna dokonuje wyboru rynku lub podmiotu dla wykonania zlecenia wraz z informacjà o mo˝liwoÊci ustalenia przez klienta tych kryteriów w sposób dowolny w umowie zawartej z firmà inwestycyjnà.
3.W przypadku gdy informacje wskazane w ust. 2 sà zamieszczone w regulaminie Êwiadczenia danej us∏ugi, przekazanie klientowi regulaminu przed zawarciem umowy stanowi wykonanie obowiàzku, o którym mowa w ust. 1.

§ 41. Przed zawarciem umowy o Êwiadczenie

us∏ug maklerskich firma inwestycyjna przekazuje klientowi, w formie pisemnej lub za pomocà elektronicznych noÊników informacji, szczegó∏owe informacje dotyczàce firmy inwestycyjnej oraz us∏ugi, która ma byç Êwiadczona na podstawie zawieranej umowy.

4.Firma inwestycyjna obowiàzana jest po zawarciu umowy o Êwiadczenie us∏ug polegajàcych na wykonywaniu zleceƒ udost´pniaç klientowi list´, o której mowa w ust. 2 pkt 11, oraz jej zmiany w sposób okreÊlony w regulaminie Êwiadczenia us∏ug polegajàcych na wykonywaniu zleceƒ.
2.Informacje, o których mowa w ust. 1, zawierajà w szczególnoÊci:
5.Przepisu ust. 1 nie stosuje si´ w przypadku, gdy umowa zawierana jest z klientem profesjonalnym, o ile klient profesjonalny nie za˝àda∏ od firmy inwestycyjnej traktowania go jak klienta nieprofesjonalnego.
1)firm´ lub nazw´ firmy inwestycyjnej oraz nazw´ podmiotu dominujàcego w grupie kapita∏owej, do której nale˝y firma inwestycyjna;
2)dane pozwalajàce na bezpoÊredni kontakt klienta z firmà inwestycyjnà;
3)nazw´ organu nadzoru, który udzieli∏ firmie inwestycyjnej zezwolenia na prowadzenie dzia∏alnoÊci maklerskiej;
4)wskazanie zakresu us∏ug maklerskich Êwiadczonych przez firm´ inwestycyjnà na terytorium Rzeczypospolitej Polskiej;
5)wskazanie podstawowych zasad ochrony aktywów klienta, gwarantowanej przez system rekompensat, o którym mowa w ustawie, lub inny tego typu system, którego uczestnikiem jest firma inwestycyjna;

§ 51. Przed zawarciem umowy o Êwiadczenie

us∏ug maklerskich firma inwestycyjna zwraca si´ do klienta o przedstawienie informacji niezb´dnych do dokonania oceny poziomu wiedzy klienta dotyczàcej inwestowania w zakresie maklerskich instrumentów finansowych, doÊwiadczenia inwestycyjnego oraz celów inwestycyjnych (indywidualna sytuacja klienta).

2.W przypadku gdy na podstawie zawieranej umowy ma byç Êwiadczona us∏uga zarzàdzania portfelem maklerskich instrumentów finansowych lub doradztwa inwestycyjnego, firma inwestycyjna zwraca si´ do klienta dodatkowo o przedstawienie informacji dotyczàcych maksymalnego poziomu i rodzaju ryzyka, jakie klient jest w stanie zaakceptowaç w ramach realizacji wskazanych celów inwestycyjnych.
7)opis ryzyka inwestycyjnego zwiàzanego z danà us∏ugà maklerskà;
3.Firma inwestycyjna, na podstawie informacji, o których mowa w ust. 1 i 2, dokonuje oceny, czy us∏uga maklerska, która ma byç Êwiadczona na podstawie zawieranej umowy, jest odpowiednia dla danego klienta, bioràc pod uwag´ jego indywidualnà sytuacj´.
8)opis kosztów, jakie klient b´dzie ponosi∏ w zwiàzku z danà us∏ugà maklerskà, w tym w szczególnoÊci wskazanie op∏at i prowizji pobieranych przez firm´ inwestycyjnà oraz op∏at i prowizji pobieranych przez podmioty, z których poÊrednictwa korzysta firma inwestycyjna w zwiàzku ze Êwiadczeniem danej us∏ugi;
4.Je˝eli zgodnie z ocenà, o której mowa w ust. 3, us∏uga maklerska, która ma byç Êwiadczona na podstawie zawieranej umowy, jest nieodpowiednia dla danego klienta ze wzgl´du na zbyt du˝e ryzyko inwestycyjne, firma inwestycyjna informuje o tym klienta w formie pisemnej lub za pomocà elektronicznych noÊników informacji.
6)wskazanie szczegó∏owych zasad Êwiadczenia us∏ugi maklerskiej, na podstawie zawieranej umowy;

Dziennik Ustaw Nr 2 — 26 — 5. Przepisów ust. 1—4 nie stosuje si´ do firmy inwestycyjnej, która zawiera:

1)umow´ o przyjmowanie i przekazywanie zleceƒ do podmiotu uprawnionego do ich wykonania;
2)umow´ o wykonywanie zleceƒ, w ramach Êwiadczonej przez innà firm´ inwestycyjnà us∏ugi zarzàdzania portfelem maklerskich instrumentów finansowych;
3)umow´ o Êwiadczenie us∏ug maklerskich, o których mowa w art. 69 ust. 2 pkt 5 lub 6, ust. 3 pkt 1 lub ust. 4 ustawy;
4)umow´ z klientem profesjonalnym, o ile klient profesjonalny nie za˝àda∏ od firmy inwestycyjnej traktowania go jak klienta nieprofesjonalnego.

§ 61. Przed zawarciem umowy o Êwiadczenie

us∏ug maklerskich firma inwestycyjna informuje klienta, w formie pisemnej lub za pomocà elektronicznych noÊników informacji, o istniejàcych konfliktach interesów zwiàzanych ze Êwiadczeniem danej us∏ugi maklerskiej na rzecz tego klienta, o ile organizacja oraz regulacje wewn´trzne firmy inwestycyjnej nie zapewniajà, ˝e w przypadku powstania konfliktu interesów nie dojdzie do naruszenia interesu klienta.

2.Przez konflikt interesów rozumie si´ znane firmie inwestycyjnej okolicznoÊci mogàce doprowadziç do powstania sprzecznoÊci mi´dzy interesem firmy inwestycyjnej lub osoby powiàzanej z firmà inwestycyjnà i obowiàzkiem dzia∏ania przez t´ firm´ inwestycyjnà w sposób rzetelny z uwzgl´dnieniem najlepiej poj´tego interesu klienta tej firmy inwestycyjnej.
3.Konflikt interesów mo˝e powstaç w szczególnoÊci, gdy:
1)firma inwestycyjna lub osoba powiàzana z firmà inwestycyjnà mo˝e uzyskaç korzyÊç lub uniknàç straty wskutek poniesienia straty lub nieuzyskania korzyÊci przez co najmniej jednego klienta tej firmy inwestycyjnej;
2)firma inwestycyjna lub osoba powiàzana z firmà inwestycyjnà posiada obiektywny powód, aby preferowaç klienta lub grup´ klientów w stosunku do innego klienta lub grupy klientów tej firmy inwestycyjnej;
3)firma inwestycyjna lub osoba powiàzana z firmà inwestycyjnà posiada obiektywny powód, aby preferowaç interes w∏asny lub osoby trzeciej w stosunku do interesów co najmniej jednego klienta tej firmy inwestycyjnej.
4.W przypadku, o którym mowa w ust. 1, umowa o Êwiadczenie danej us∏ugi maklerskiej mo˝e zostaç zawarta wy∏àcznie pod warunkiem, ˝e klient, w formie pisemnej lub za pomocà elektronicznych noÊników informacji, potwierdzi otrzymanie informacji wskazanej w ust. 1 oraz potwierdzi wol´ zawarcia umowy z firmà inwestycyjnà o Êwiadczenie danej us∏ugi maklerskiej.
5.Przepisy ust. 1—4 stosuje si´ odpowiednio w przypadku powstania konfliktu interesów po zawarciu z klientem umowy o Êwiadczenie us∏ug maklerskich.

Poz. 8 Oddzia∏ 2 Szczegó∏owe zasady zawierania umów o Êwiadczenie us∏ug maklerskich

§ 7

1.Âwiadczenie us∏ug polegajàcych na wykonywaniu zleceƒ w sposób okreÊlony w art. 73 ustawy, z zastrze˝eniem § 15, odbywa si´ na podstawie umowy o Êwiadczenie us∏ug brokerskich zawartej mi´dzy firmà inwestycyjnà a klientem. Szczegó∏owe warunki zawarcia i realizacji tej umowy okreÊla regulamin Êwiadczenia us∏ug brokerskich.
2.W przypadku gdy podmiot, o którym mowa w art. 121 ust. 2 pkt 2 ustawy, poÊredniczy w przekazywaniu zleceƒ klienta, który podpisa∏ z bankiem powierniczym umow´ na warunkach, o których mowa w art. 121 ust. 1 ustawy, umowa o Êwiadczenie us∏ug brokerskich mo˝e byç zawarta pomi´dzy firmà inwestycyjnà a:
1)klientem, który podpisa∏ z bankiem powierniczym umow´ na warunkach, o których mowa w art. 121 ust. 1 ustawy — pod warunkiem ˝e umowy, o których mowa w § 62 ust. 2, sà skutecznie zawarte i obowiàzujà w momencie zawierania umowy o Êwiadczenie us∏ug brokerskich, albo
2)podmiotem, o którym mowa w art. 121 ust. 2 pkt 2 ustawy.
3.Regulamin, o którym mowa w ust. 1, okreÊla w szczególnoÊci:
1)tryb i warunki zawierania umowy, o której mowa w ust. 1;
2)tryb sk∏adania, modyfikowania i anulowania zleceƒ kupna i sprzeda˝y maklerskich instrumentów finansowych;
3)tryb i warunki wykonywania zleceƒ;
4)tryb i warunki uczestniczenia w dogrywce oraz notowaniach ciàg∏ych, w formie sk∏adania ustnych dyspozycji przez klientów zgromadzonych w wydzielonym pomieszczeniu;
5)tryb, warunki i form´ ustanawiania pe∏nomocnictw przez klienta;
6)tryb i warunki prowadzenia rejestru sesji;
7)terminy, warunki i zasady dokonywania rozliczeƒ z tytu∏u zawartych transakcji;
8)sposób i terminy sprawdzania pokrycia zleceƒ, je˝eli sprawdzenie pokrycia jest wymagane zgodnie z umowà lub odr´bnymi przepisami;
9)tryb i warunki dokonywania p∏atnoÊci za nabywane maklerskie instrumenty finansowe oraz wymogi, jakie powinni spe∏niaç klienci, w zale˝noÊci od sposobu dokonywania p∏atnoÊci;
10)sposób post´powania firmy inwestycyjnej w przypadku, gdy klient nie dostarcza Êrodków pieni´˝nych w terminach okreÊlonych w umowie lub w odr´bnych przepisach;

Dziennik Ustaw Nr 2 — 27 —

11)postanowienia zabezpieczajàce interesy firmy inwestycyjnej w przypadku niewywiàzania si´ klienta z przyj´tych zobowiàzaƒ, a tak˝e sposoby zaspokajania roszczeƒ firmy inwestycyjnej z aktywów klienta znajdujàcych si´ na rachunkach, w ewidencji i w rejestrach klienta prowadzonych przez firm´ inwestycyjnà lub przechowywanych przez firm´ inwestycyjnà;
12)sposoby i terminy wnoszenia przez klientów op∏at i prowizji, zwiàzanych z us∏ugami wykonywanymi na rzecz klientów w zwiàzku z umowà o Êwiadczenie us∏ug brokerskich, oraz sposób i tryb okreÊlania ich wysokoÊci;
13)sposoby i terminy dor´czania klientowi potwierdzenia zawarcia transakcji;
14)sposoby i terminy za∏atwiania skarg sk∏adanych przez klientów;
15)tryb i warunki wypowiedzenia oraz rozwiàzania umowy, o której mowa w ust. 1;
16)tryb, terminy i warunki zmiany regulaminu, a tak˝e sposób informowania klientów o tych zmianach;
17)tryb przekazywania dyspozycji kupna lub sprzeda˝y maklerskich instrumentów finansowych za pomocà telefonu oraz innych urzàdzeƒ technicznych, warunki przekazywania takich dyspozycji oraz sposób identyfikacji osoby przekazujàcej dyspozycj´;
18)tryb i warunki sk∏adania zleceƒ lub dyspozycji za pomocà elektronicznych noÊników informacji, w szczególnoÊci sposób identyfikacji osoby sk∏adajàcej zlecenie, bàdê wskazanie, ˝e ten tryb i warunki podlegajà uregulowaniu w umowie z klientem;
19)zasady udzielania porad inwestycyjnych, o których mowa w § 32, oraz zakres odpowiedzialnoÊci firmy inwestycyjnej za szkody powsta∏e wskutek zastosowania si´ klienta do porady inwestycyjnej;
20)tryb i warunki wystawiania na podstawie zlecenia wi´cej ni˝ jednego zlecenia brokerskiego bàdê wskazanie, ˝e ten tryb i warunki podlegajà uregulowaniu w umowie z klientem;
21)tryb i warunki otwierania, prowadzenia i zamykania rachunku papierów wartoÊciowych i rachunku pieni´˝nego, je˝eli nie sà one przedmiotem regulacji odr´bnego regulaminu;
22)tryb i warunki Êwiadczenia us∏ugi polegajàcej na przyjmowaniu i przekazywaniu zleceƒ, je˝eli nie sà one przedmiotem regulacji odr´bnego regulaminu.
4.Przepisy ust. 3 pkt 4, 6 i 17—22 stosuje si´, je˝eli firma inwestycyjna prowadzi dzia∏alnoÊç okreÊlonà w tych przepisach.
5.Do postanowieƒ regulaminu, o których mowa w ust. 3 pkt 21 i 22, o ile nie sà one przedmiotem regulacji odr´bnego regulaminu, stosuje si´ odpowiednio przepisy § 14 ust. 2—4 i § 24 ust. 2 i 3.

Poz. 8 6. Postanowienia dotyczàce Êwiadczenia us∏ug na danym krajowym rynku regulowanym lub w danym alternatywnym systemie obrotu mogà byç przedmiotem odr´bnego regulaminu.

§ 8

1.Âwiadczenie us∏ug polegajàcych na wykonywaniu zleceƒ nabycia lub zbycia derywatów, z zastrze˝eniem § 15, wymaga zawarcia mi´dzy firmà inwestycyjnà a klientem umowy w tym zakresie. Szczegó∏owe warunki zawarcia i realizacji tej umowy okreÊla regulamin wykonywania zleceƒ nabycia lub zbycia derywatów.
2.Regulamin, o którym mowa w ust. 1, okreÊla w szczególnoÊci:
1)tryb i warunki zawierania umowy, o której mowa w ust. 1;
2)tryb sk∏adania, modyfikowania i anulowania zleceƒ kupna i sprzeda˝y derywatów;
3)tryb i warunki wykonywania zleceƒ;
4)tryb i warunki uczestniczenia w notowaniach ciàg∏ych, w formie sk∏adania ustnych dyspozycji przez klientów zgromadzonych w wydzielonym pomieszczeniu;
5)tryb, warunki i form´ ustanawiania pe∏nomocnictw przez klienta;
6)tryb i warunki prowadzenia rejestru sesji;
7)tryb, warunki i zasady dokonywania rozliczeƒ z tytu∏u zawartych transakcji;
8)sposób i terminy sprawdzania pokrycia zleceƒ, je˝eli sprawdzenie pokrycia jest wymagane zgodnie z umowà lub odr´bnymi przepisami;
9)sposoby ustalania wysokoÊci depozytu zabezpieczajàcego oraz tryb informowania klienta o zmianie jego wysokoÊci;
10)sposoby i tryb wnoszenia depozytu zabezpieczajàcego i jego uzupe∏niania;
11)tryb przekazywania przez firm´ inwestycyjnà ˝àdania uzupe∏nienia depozytu zabezpieczajàcego do poziomu okreÊlonego umowà i odr´bnymi przepisami;
12)tryb przekazywania przez firm´ inwestycyjnà informacji dotyczàcej koniecznoÊci spe∏nienia zobowiàzania wynikajàcego z pozycji zaj´tej w zakresie derywatów;
13)sposób post´powania firmy inwestycyjnej w przypadku niewniesienia lub nieuzupe∏nienia przez klienta depozytu zabezpieczajàcego lub w przypadku przekroczenia limitów zaanga˝owania, okreÊlonych przez w∏aÊciwà izb´ rozrachunkowà;
14)postanowienia zabezpieczajàce interesy firmy inwestycyjnej w przypadku niewywiàzania si´ klienta z przyj´tych zobowiàzaƒ, a tak˝e sposoby zaspokajania roszczeƒ firmy inwestycyjnej z aktywów klienta znajdujàcych si´ na rachunkach, w ewidencji i rejestrach klienta prowadzonych Dziennik Ustaw Nr 2 — 28 — przez firm´ inwestycyjnà lub z aktywów klienta przechowywanych przez firm´ inwestycyjnà;
15)sposoby i terminy wnoszenia przez klientów op∏at i prowizji zwiàzanych z us∏ugami wykonywanymi na rzecz klientów w zwiàzku z umowà, o której mowa w ust. 1, oraz sposób i tryb okreÊlania ich wysokoÊci;
16)sposoby i terminy dor´czania klientowi potwierdzenia zawarcia transakcji;
17)sposoby i terminy za∏atwiania skarg sk∏adanych przez klientów;
18)tryb i warunki wypowiedzenia oraz rozwiàzania umowy, o której mowa w ust. 1;
19)tryb, terminy i warunki zmiany regulaminu, a tak˝e sposób informowania klientów o tych zmianach;
20)tryb przekazywania dyspozycji kupna lub sprzeda˝y derywatów za pomocà telefonu oraz innych urzàdzeƒ technicznych, warunki przekazywania takich dyspozycji oraz sposób identyfikacji osoby przekazujàcej dyspozycj´;
21)tryb i warunki sk∏adania zleceƒ lub dyspozycji za pomocà elektronicznych noÊników informacji, w szczególnoÊci sposób identyfikacji osoby sk∏adajàcej zlecenie, bàdê wskazanie, ˝e ten tryb i warunki podlegajà uregulowaniu w umowie z klientem;
22)zasady udzielania porad inwestycyjnych, o których mowa w § 32, oraz zakres odpowiedzialnoÊci firmy inwestycyjnej za szkody powsta∏e wskutek zastosowania si´ klienta do porady inwestycyjnej;
23)tryb i warunki wystawiania na podstawie zlecenia wi´cej ni˝ jednego zlecenia brokerskiego bàdê wskazanie, ˝e ten tryb i warunki podlegajà uregulowaniu w umowie z klientem;
24)tryb i warunki otwierania, prowadzenia i zamykania rachunku derywatów i rachunku pieni´˝nego, je˝eli nie sà one przedmiotem regulacji odr´bnego regulaminu;
25)tryb i warunki Êwiadczenia us∏ugi polegajàcej na przyjmowaniu i przekazywaniu zleceƒ, je˝eli nie sà one przedmiotem regulacji odr´bnego regulaminu.
3.Je˝eli na podstawie umowy, o której mowa w ust. 1, majà byç Êwiadczone us∏ugi polegajàce na wykonywaniu zleceƒ nabycia lub zbycia derywatów dopuszczonych do obrotu na regulowanym rynku gie∏dowym lub pozagie∏dowym, przed zawarciem umowy, firma inwestycyjna ma obowiàzek uzyskaç od klienta informacj´ o Numerze Identyfikacji Klienta w Krajowym Depozycie, je˝eli klient posiada ju˝ taki numer.

Poz. 8 skania od klienta oÊwiadczenia o jego sytuacji finansowej, z∏o˝onego w formie pisemnej lub za pomocà elektronicznych noÊników informacji.

5.Przepisu ust. 4 nie stosuje si´ w przypadku, gdy umowa zawierana jest z klientem profesjonalnym, o ile klient profesjonalny nie za˝àda∏ od firmy inwestycyjnej traktowania go jak klienta nieprofesjonalnego.
6.Przepisy ust. 2 pkt 4, 6 i 20—25 stosuje si´, je˝eli firma inwestycyjna prowadzi dzia∏alnoÊç okreÊlonà w tych przepisach.
7.Do postanowieƒ regulaminu, o których mowa w ust. 2 pkt 24 i 25, o ile nie sà one przedmiotem regulacji odr´bnego regulaminu, stosuje si´ odpowiednio przepisy § 14 ust. 2—4 i § 24 ust. 2 i 3.
8.Regulamin, o którym mowa w ust. 1, mo˝e nie zawieraç wszystkich postanowieƒ, o których mowa w ust. 2, je˝eli w danym zakresie zawiera odes∏anie do innego regulaminu, który dor´czany jest klientowi przed zawarciem umowy, o której mowa w ust. 1.

§ 9

1.Âwiadczenie us∏ug polegajàcych na wykonywaniu zleceƒ nabycia lub zbycia zagranicznych instrumentów finansowych, z zastrze˝eniem § 15, wymaga zawarcia w tym zakresie umowy mi´dzy firmà inwestycyjnà a klientem. Szczegó∏owe warunki zawarcia i realizacji tej umowy okreÊla regulamin Êwiadczenia us∏ug polegajàcych na wykonywaniu zleceƒ nabycia lub zbycia zagranicznych instrumentów finansowych.
2.Regulamin, o którym mowa w ust. 1, okreÊla w szczególnoÊci:
1)tryb i warunki zawierania umowy, o której mowa w ust. 1;
2)tryb sk∏adania, modyfikowania i anulowania zleceƒ kupna i sprzeda˝y zagranicznych instrumentów finansowych;
3)tryb i warunki wykonywania zleceƒ na zagranicznym rynku regulowanym, na którym firma inwestycyjna poÊredniczy w obrocie;
4)terminy i sposoby informowania klienta o zawarciu transakcji;
5)terminy i sposoby informowania klienta o stanie posiadania zagranicznych instrumentów finansowych;
6)okreÊlenie sposobu przekazywania przez klienta dyspozycji dotyczàcych wykonywania praw majàtkowych i niemajàtkowych zwiàzanych z nabytymi przez klienta zagranicznymi instrumentami finansowymi;
7)sposoby i tryb przekazywania klientom informacji o:
4.Firma inwestycyjna okreÊli wymagania finansowe, jakie powinien spe∏niaç klient, aby móc za poÊrednictwem firmy inwestycyjnej dokonywaç transakcji derywatami. Firma inwestycyjna uzale˝ni zawarcie umowy, o której mowa w ust. 1, od uprzedniego uzy-
a)prawach przys∏ugujàcych im do zagranicznych instrumentów finansowych oraz
b)przepisach i zwyczajach obowiàzujàcych na danym zagranicznym rynku regulowanym;

Dziennik Ustaw Nr 2 — 29 —

8)sposoby informowania klientów o wyborze zagranicznego podmiotu przechowujàcego zagraniczne instrumenty finansowe, je˝eli us∏ugi sà Êwiadczone z wykorzystaniem poÊrednictwa takiego podmiotu;
9)tryb, warunki i form´ ustanawiania pe∏nomocnictw przez klienta;
10)terminy, warunki i sposoby dokonywania rozliczeƒ z tytu∏u zawartych transakcji;
11)sposoby i terminy sprawdzania pokrycia zleceƒ, je˝eli sprawdzenie pokrycia jest wymagane przez umow´ lub odr´bne przepisy;
12)tryb i warunki dokonywania p∏atnoÊci za nabywane zagraniczne instrumenty finansowe oraz warunki, jakie powinni spe∏niaç klienci, w zale˝noÊci od sposobu p∏atnoÊci;
13)sposoby i terminy dor´czania klientowi potwierdzenia zawarcia transakcji;
14)sposób post´powania firmy inwestycyjnej w przypadku, gdy klient nie dostarcza Êrodków pieni´˝nych w terminach okreÊlonych w umowie lub odr´bnych przepisach;
15)postanowienia zabezpieczajàce interesy firmy inwestycyjnej w przypadku niewywiàzania si´ klienta z przyj´tych zobowiàzaƒ;
16)sposoby i terminy wnoszenia przez klientów op∏at i prowizji zwiàzanych z umowà, o której mowa w ust. 1, oraz sposób i tryb okreÊlania ich wysokoÊci;
17)sposoby i terminy za∏atwiania skarg sk∏adanych przez klientów;
18)tryb i warunki wypowiedzenia oraz rozwiàzania umowy, o której mowa w ust. 1;
19)tryb, terminy i warunki zmiany regulaminu, a tak˝e sposób informowania klientów o tych zmianach;
20)sposób informowania klienta o zasadach przechowywania nabytych zagranicznych instrumentów finansowych przez zagraniczny podmiot, je˝eli us∏ugi sà Êwiadczone z wykorzystaniem poÊrednictwa takiego podmiotu, oraz tryb i warunki otwierania i prowadzenia rachunku lub rejestru s∏u˝àcego do rejestrowania zagranicznych instrumentów finansowych;
21)tryb przekazywania dyspozycji kupna lub sprzeda˝y zagranicznych instrumentów finansowych za pomocà telefonu oraz innych urzàdzeƒ technicznych, warunki przekazywania takich dyspozycji oraz sposób identyfikacji osoby przekazujàcej dyspozycj´;
22)tryb i warunki sk∏adania zleceƒ lub dyspozycji za pomocà elektronicznych noÊników informacji, w szczególnoÊci sposób identyfikacji osoby sk∏adajàcej zlecenie, bàdê wskazanie, ˝e ten tryb i warunki podlegajà uregulowaniu w umowie z klientem;

Poz. 8

23)zasady udzielania porad inwestycyjnych, o których mowa w § 32, oraz zakres odpowiedzialnoÊci firmy inwestycyjnej za szkody powsta∏e wskutek zastosowania si´ klienta do porady inwestycyjnej;
24)tryb i warunki zawierania i realizacji umowy o Êwiadczenie us∏ug polegajàcych na przyjmowaniu i przekazywaniu zleceƒ, je˝eli nie sà one przedmiotem regulacji odr´bnego regulaminu.
3.Przepisy ust. 2 pkt 21—24 stosuje si´, je˝eli firma inwestycyjna prowadzi dzia∏alnoÊç okreÊlonà w tych przepisach.
4.Do postanowieƒ regulaminu, o których mowa w ust. 2 pkt 24, o ile nie sà one przedmiotem regulacji odr´bnego regulaminu, stosuje si´ odpowiednio przepisy § 14 ust. 2—4.
5.Regulamin, o którym mowa w ust. 1, mo˝e nie zawieraç wszystkich postanowieƒ, o których mowa w ust. 2, je˝eli w danym zakresie zawiera odes∏anie do innego regulaminu, który dor´czany jest klientowi przed zawarciem umowy, o której mowa w ust. 1.
6.W przypadku gdy w ramach us∏ug, o których mowa w ust. 1, wykonywane sà zlecenia nabycia lub zbycia zagranicznych instrumentów finansowych, którymi obrót zwiàzany jest z obowiàzkiem posiadania depozytu zabezpieczajàcego, do regulaminu, o którym mowa w ust. 2, stosuje si´ dodatkowo przepisy § 8 ust. 2 pkt 9—13.

§ 10

1.Âwiadczenie us∏ug polegajàcych na wykonywaniu zleceƒ nabycia lub zbycia praw majàtkowych, z zastrze˝eniem § 15 i § 25 ust. 4, wymaga zawarcia w tym zakresie umowy mi´dzy firmà inwestycyjnà a klientem. Szczegó∏owe warunki zawarcia i realizacji tej umowy okreÊla regulamin Êwiadczenia us∏ug polegajàcych na wykonywaniu zleceƒ nabycia lub zbycia praw majàtkowych, z zastrze˝eniem ust. 4.
2.Do regulaminu, o którym mowa w ust. 1, stosuje si´ odpowiednio przepisy § 7 ust. 3, a w przypadku gdy w ramach us∏ug, o których mowa w ust. 1, wykonywane sà zlecenia nabycia lub zbycia praw majàtkowych, którymi obrót zwiàzany jest z obowiàzkiem posiadania depozytu zabezpieczajàcego, do regulaminu, o którym mowa w ust. 1, stosuje si´ odpowiednio przepisy § 8 ust. 2.
3.Przepisów ust. 1 i 2 dotyczàcych obowiàzku opracowania regulaminu Êwiadczenia us∏ug wykonywania zleceƒ nabycia lub zbycia praw majàtkowych nie stosuje si´, je˝eli konstrukcja praw majàtkowych lub specyfika obrotu tymi prawami majàtkowymi uniemo˝liwiajà uregulowanie praw i obowiàzków zwiàzanych z zawarciem i realizacjà umowy, o której mowa w ust. 1, w sposób jednolity dla wszystkich klientów, na rzecz których Êwiadczone sà us∏ugi polegajàce na wykonywaniu zleceƒ nabycia lub zbycia praw majàtkowych.
4.W przypadku, o którym mowa w ust. 3, zasady wykonywania zleceƒ nabycia lub zbycia praw majàtkowych okreÊla si´ w umowie wskazanej w ust. 1. Do umowy stosuje si´ odpowiednio przepisy § 7 ust. 3, Dziennik Ustaw Nr 2 — 30 — Poz. 8 a w przypadku gdy w ramach us∏ug, o których mowa w ust. 1, wykonywane sà zlecenia nabycia lub zbycia praw majàtkowych, którymi obrót zwiàzany jest z obowiàzkiem posiadania depozytu zabezpieczajàcego, do umowy stosuje si´ odpowiednio przepisy § 8 ust. 2.
6)sposoby i terminy wnoszenia przez klientów op∏at i prowizji zwiàzanych z us∏ugami Êwiadczonymi na rzecz klientów na podstawie umowy, o której mowa w ust. 1, oraz sposób i tryb okreÊlania ich wysokoÊci;
5.Firma inwestycyjna okreÊli wymagania finansowe, jakie powinien spe∏niaç klient, aby móc za poÊrednictwem firmy inwestycyjnej dokonywaç transakcji prawami majàtkowymi, którymi obrót zwiàzany jest z obowiàzkiem posiadania przez klienta depozytu zabezpieczajàcego. Firma inwestycyjna uzale˝ni zawarcie umowy, o której mowa w ust. 1, od uprzedniego uzyskania od klienta oÊwiadczenia o jego sytuacji finansowej, z∏o˝onego w formie pisemnej lub za pomocà elektronicznych noÊników informacji.
7)obiektywne wskaêniki finansowe wykorzystywane przez firm´ inwestycyjnà w celu ustalenia poziomu efektywnoÊci Êwiadczonej us∏ugi zarzàdzania portfelem maklerskich instrumentów finansowych, z zastrze˝eniem ust. 3;
6.Przepisu ust. 5 nie stosuje si´ w przypadku, gdy umowa zawierana jest z klientem profesjonalnym, o ile klient profesjonalny nie za˝àda∏ od firmy inwestycyjnej traktowania go jak klienta nieprofesjonalnego.

§ 11Âwiadczenie us∏ug polegajàcych na wykonywaniu zleceƒ nabycia lub zbycia instrumentów rynku

niepublicznego, z zastrze˝eniem § 26 ust. 4, odbywa si´ na podstawie umowy mi´dzy firmà inwestycyjnà a klientem. Przepisy § 10 stosuje si´ odpowiednio.

§ 121. Âwiadczenie us∏ug polegajàcych na zarzàdzaniu portfelem maklerskich instrumentów finansowych, z zastrze˝eniem § 15, wymaga zawarcia w tym

zakresie umowy mi´dzy firmà inwestycyjnà a klientem. Szczegó∏owe warunki zawarcia i realizacji tej umowy okreÊla regulamin zarzàdzania portfelami maklerskich instrumentów finansowych.

2.Regulamin, o którym mowa w ust. 1, okreÊla w szczególnoÊci:
1)tryb i warunki zawierania umowy, o której mowa w ust. 1;
2)tryb i warunki podejmowania i realizacji przez firm´ inwestycyjnà decyzji inwestycyjnych dotyczàcych aktywów wchodzàcych w sk∏ad zarzàdzanych portfeli;
3)tryb, warunki i form´ ustanawiania pe∏nomocnictw przez klienta;
8)zasady i metody wyceny instrumentów wchodzàcych w sk∏ad zarzàdzanych przez firm´ inwestycyjnà portfeli;
9)sposoby i terminy przekazywania przez firm´ inwestycyjnà klientowi raportów dotyczàcych sk∏adu i wartoÊci zarzàdzanego portfela maklerskich instrumentów finansowych oraz zakres informacji przekazywanych w raportach;
10)sposoby i terminy informowania klienta o spadku wartoÊci portfela poni˝ej wielkoÊci ustalonej w umowie z klientem;
11)sposoby i terminy za∏atwiania skarg sk∏adanych przez klientów;
12)tryb i warunki wypowiedzenia oraz rozwiàzania umowy, o której mowa w ust. 1;
13)tryb, terminy i warunki zmiany regulaminu, a tak˝e sposób informowania klientów o tych zmianach;
14)sposoby i tryb przekazywania przez klienta dyspozycji dotyczàcych aktywów wchodzàcych w sk∏ad zarzàdzanego przez firm´ inwestycyjnà portfela maklerskich instrumentów finansowych.
3.Przepisu ust. 2 pkt 7 nie stosuje si´ w przypadku, gdy ze wzgl´du na specyficznà strategi´ inwestycyjnà, wykorzystywanà do zarzàdzania portfelem maklerskich instrumentów finansowych, nie jest mo˝liwe wykorzystywanie wskaêników finansowych. W takim przypadku w umowie, o której mowa w ust. 1, przewiduje si´ alternatywny sposób ustalania poziomu efektywnoÊci Êwiadczonej us∏ugi zarzàdzania portfelem maklerskich instrumentów finansowych.
4)tryb dokonywania wyboru podmiotu przechowujàcego aktywa wchodzàce w sk∏ad zarzàdzanych przez firm´ inwestycyjnà portfeli oraz podmiotów wykonujàcych zlecenia nabycia lub zbycia maklerskich instrumentów finansowych wchodzàcych w sk∏ad zarzàdzanych przez firm´ inwestycyjnà portfeli — je˝eli firma inwestycyjna wykorzystuje poÊrednictwo takich podmiotów przy Êwiadczeniu us∏ug zarzàdzania portfelami maklerskich instrumentów finansowych;
4.Umowa, o której mowa w ust. 1, okreÊla strategi´ inwestycyjnà, zgodnie z którà Êwiadczona ma byç us∏uga zarzàdzania portfelem maklerskich instrumentów finansowych.
5)postanowienia zabezpieczajàce interesy firmy inwestycyjnej w przypadku niewywiàzania si´ klienta z przyj´tych zobowiàzaƒ, w tym sposoby zaspokajania roszczeƒ firmy inwestycyjnej z aktywów klienta wchodzàcych w sk∏ad zarzàdzanych przez firm´ inwestycyjnà portfeli;
2)rodzaju maklerskich instrumentów finansowych wchodzàcych w sk∏ad portfela;
5.Strategia inwestycyjna zawiera w szczególnoÊci wskazanie:
1)celów inwestycyjnych zarzàdzania portfelem maklerskich instrumentów finansowych;
3)rodzaju transakcji i inwestycji dokonywanych w ramach zarzàdzania portfelem maklerskich instrumentów finansowych;

Dziennik Ustaw Nr 2 — 31 —

4)ograniczeƒ i limitów w zakresie dokonywanych transakcji lub inwestycji w ramach zarzàdzania portfelem maklerskich instrumentów finansowych.

§ 13W przypadku zmiany regulaminów, o których

mowa w § 7—12, firma inwestycyjna informuje klienta o treÊci zmiany w takim terminie, aby klient móg∏ wypowiedzieç umow´ z zachowaniem okresu wypowiedzenia, a rozwiàzanie umowy nastàpi∏o przed dniem wejÊcia w ˝ycie zmian.

Poz. 8

11)tryb, terminy i warunki zmiany regulaminu, a tak˝e sposób informowania klientów o tych zmianach;
12)zasady udzielania porad inwestycyjnych, o których mowa w § 32, oraz zakres odpowiedzialnoÊci firmy inwestycyjnej za szkody powsta∏e wskutek zastosowania si´ klienta do porady inwestycyjnej.
2.Regulamin, o którym mowa w ust. 1, okreÊla w szczególnoÊci:
3.W przypadku gdy firma inwestycyjna, wed∏ug w∏asnego wyboru, zawiera w imieniu i na rachunek klienta, na podstawie udzielonego przez niego pe∏nomocnictwa, umowy o Êwiadczenie us∏ug brokerskich, umowy o wykonywanie zleceƒ lub umowy o prowadzenie rachunków lub ewidencji, na których przechowywane majà byç maklerskie instrumenty finansowe nabywane na rachunek klienta, lub umowy o przechowywanie nabywanych na rachunek klienta maklerskich instrumentów finansowych, regulamin, o którym mowa w ust. 2, powinien równie˝ okreÊlaç sposób dokonywania wyboru podmiotu Êwiadczàcego takà us∏ug´.
1)tryb i warunki zawierania umowy, o której mowa w ust. 1;
4.Przepisy ust. 2 pkt 7, 8 i 12 stosuje si´ do firmy inwestycyjnej, która prowadzi takà dzia∏alnoÊç.

§ 141. Âwiadczenie us∏ug przyjmowania i przekazywania zleceƒ, z zastrze˝eniem § 7—9 i 15, odbywa

si´ na podstawie umowy zawartej mi´dzy firmà inwestycyjnà a klientem. Szczegó∏owe warunki zawarcia i realizacji tej umowy okreÊla regulamin przyjmowania i przekazywania zleceƒ.

2)tryb sk∏adania, modyfikowania i anulowania zleceƒ kupna lub sprzeda˝y maklerskich instrumentów finansowych;
3)tryb, warunki i form´ ustanawiania pe∏nomocnictw przez klienta;
4)tryb i zasady przekazywania zleceƒ;
5)sposoby i terminy wnoszenia przez klientów op∏at i prowizji oraz sposób i tryb okreÊlania ich wysokoÊci;
6)sposoby dor´czania klientowi informacji dotyczàcych wykonywania zleceƒ lub nieprzyj´cia do wykonania sk∏adanych przez niego zleceƒ, je˝eli informacje te sà dostarczane za poÊrednictwem firmy inwestycyjnej przyjmujàcej i przekazujàcej zlecenia;
7)tryb przyjmowania i przekazywania przez firm´ inwestycyjnà dyspozycji nabycia lub zbycia maklerskich instrumentów finansowych za pomocà telefonu oraz innych urzàdzeƒ technicznych, warunki przyjmowania i przekazywania takich dyspozycji, sposób identyfikacji osoby sk∏adajàcej dyspozycj´ oraz tryb przekazywania przez firm´ inwestycyjnà takich dyspozycji do podmiotu uprawnionego do wystawiania na ich podstawie zleceƒ;
8)tryb i warunki podejmowania przez firm´ inwestycyjnà czynnoÊci majàcych na celu znalezienie podmiotu zainteresowanego zawarciem umowy sprzeda˝y maklerskich instrumentów finansowych ze zleceniodawcà oraz tryb i form´ uzyskiwania zgody klienta na taki sposób dzia∏ania firmy inwestycyjnej;
9)sposoby i terminy za∏atwiania skarg sk∏adanych przez klientów;
10)tryb i warunki wypowiedzenia oraz rozwiàzania umowy, o której mowa w ust. 1;

§ 151. Szczegó∏owe warunki zawarcia i realizacji

poszczególnych umów o Êwiadczenie us∏ug maklerskich mogà byç okreÊlone w jednym lub kilku regulaminach Êwiadczenia us∏ug maklerskich, pod warunkiem ˝e regulaminy te zawierajà wyraênie wyodr´bnione zapisy odnoszàce si´ do ka˝dej ze Êwiadczonych us∏ug oraz spe∏niajà wymogi przewidziane w przepisach niniejszego oddzia∏u dla poszczególnych regulaminów Êwiadczenia us∏ug maklerskich.

2.Przepisów niniejszego oddzia∏u dotyczàcych obowiàzku opracowania przez firm´ inwestycyjnà regulaminu Êwiadczenia us∏ug maklerskich nie stosuje si´ w przypadku, gdy umowa zawierana jest z klientem profesjonalnym, o ile klient profesjonalny nie za˝àda∏ od firmy inwestycyjnej traktowania go jak klienta nieprofesjonalnego.

Oddzia∏ 3 Prowadzenie rachunków, ewidencji i rejestrów

§ 161. Firma inwestycyjna, która prowadzi dla

klienta rachunek papierów wartoÊciowych, otwiera dla tego klienta rejestr operacyjny. Firma inwestycyjna mo˝e równie˝ otworzyç dla klienta rejestr sesji.

2.Przepisu ust. 1 nie stosuje si´ w przypadku, gdy na rachunku papierów wartoÊciowych majà byç zapisywane maklerskie instrumenty finansowe nabywane w wyniku transakcji, których rozliczenie nie jest zabezpieczone przez fundusz, o którym mowa w art. 65 albo 68 ustawy.

§ 171. Firma inwestycyjna nie otwiera rachunku

papierów wartoÊciowych dla klienta, gdy nabywane maklerskie instrumenty finansowe dopuszczone do obrotu zorganizowanego b´dà zapisywane na rachunku tego klienta w banku powierniczym lub we w∏aÊciwej izbie rozrachunkowej.

Dziennik Ustaw Nr 2 — 32 — 2. Firma inwestycyjna jest obowiàzana do rejestrowania maklerskich instrumentów finansowych dopuszczonych do obrotu zorganizowanego zgodnie z procedurami okreÊlonymi przez w∏aÊciwà izb´ rozrachunkowà.

3.Na rachunku papierów wartoÊciowych odr´bnie sà rejestrowane maklerskie instrumenty finansowe:
1)s∏u˝àce jako zabezpieczenie wykonania zobowiàzaƒ:
a)wynikajàcych z po˝yczek maklerskich instrumentów finansowych, udzielonych na podstawie odr´bnych przepisów,
b)wynikajàcych z po˝yczek lub kredytów na nabycie maklerskich instrumentów finansowych, udzielonych na podstawie odr´bnych przepisów,
c)wynikajàcych z derywatów,
d)wynikajàcych z praw majàtkowych,
e)innych, okreÊlonych w przepisach rozporzàdzenia;
2)b´dàce przedmiotem:
a)blokady,
b)zastawu,
c)zabezpieczenia finansowego.
4.Maklerskie instrumenty finansowe, o których mowa w ust. 3, mogà byç rejestrowane ∏àcznie dla wszystkich lub dla niektórych rodzajów zobowiàzaƒ wymienionych w ust. 3, pod warunkiem prowadzenia przez firm´ inwestycyjnà dokumentacji pozwalajàcej na okreÊlenie liczby maklerskich instrumentów finansowych stanowiàcych zabezpieczenie dla poszczególnych rodzajów zobowiàzaƒ.
5.Przepis ust. 4 stosuje si´ odpowiednio w przypadku, gdy procedury w∏aÊciwej izby rozrachunkowej wymagajà ∏àcznego rejestrowania maklerskich instrumentów finansowych, o których mowa w ust. 3.

§ 181. Firma inwestycyjna dokonuje zapisów

w rejestrze sesji na podstawie potwierdzenia wykonania zlecenia brokerskiego kupna lub sprzeda˝y maklerskich instrumentów finansowych, otrzymanego z gie∏dy, rynku pozagie∏dowego lub alternatywnego systemu obrotu w czasie sesji, je˝eli dowody ewidencyjne potwierdzajàce zawarcie transakcji nie sà udost´pniane bezpoÊrednio po zawarciu transakcji lub firma inwestycyjna nie przetwarza tych dokumentów na bie˝àco.

2.Rejestr sesji jest otwierany przed rozpocz´ciem sesji lub w czasie jej trwania.
3.Rejestr sesji jest prowadzony wy∏àcznie w celu sprawdzenia pokrycia zleceƒ, gdy obowiàzek sprawdzenia przez firm´ inwestycyjnà pokrycia wynika z odr´bnych przepisów lub warunków umowy, albo w celu sprawdzenia, czy klient nie przekroczy∏ limitu, o którym mowa w § 42 ust. 3.
4.Rejestr sesji jest zamykany z chwilà zakoƒczenia sesji.

Poz. 8

§ 191. Na wniosek klienta banku powierniczego

jest mo˝liwe prowadzenie rejestru sesji dla tego klienta.

2.Rejestr sesji, o którym mowa w ust. 1, jest otwierany w firmie inwestycyjnej, z którà klient zawar∏ umow´ o Êwiadczenie us∏ug brokerskich lub umow´ o Êwiadczenie us∏ug polegajàcych na wykonywaniu zleceƒ nabycia lub zbycia derywatów.
3.Poczàtkowy zapis w rejestrze sesji jest dokonywany w wysokoÊci uzgodnionej przez bank powierniczy z klientem i potwierdzonej firmie inwestycyjnej przez ten bank.

§ 20

1.Firma inwestycyjna nie mo˝e wykorzystywaç Êrodków pieni´˝nych zdeponowanych na rachunkach pieni´˝nych w innym celu ni˝ wykonywanie zleceƒ lub dyspozycji klienta oraz pokrycie op∏at i prowizji z tytu∏u Êwiadczonych klientowi us∏ug lub pokrycie innych zobowiàzaƒ klienta wobec firmy inwestycyjnej, wynikajàcych z umów o Êwiadczenie us∏ug przez firm´ inwestycyjnà, z zastrze˝eniem ust. 3.
2.Firma inwestycyjna mo˝e wykonywaç dyspozycje klienta dotyczàce jego Êrodków pieni´˝nych wy∏àcznie w celu:
1)realizacji zobowiàzaƒ wynikajàcych z nabywania lub zbywania maklerskich instrumentów finansowych;
2)pokrywania op∏at, prowizji i innych zobowiàzaƒ klienta z tytu∏u umów zawartych mi´dzy firmà inwestycyjnà i klientem lub z tytu∏u umów zawartych mi´dzy klientem i towarzystwem funduszy inwestycyjnych, dotyczàcych zarzàdzania cudzym pakietem papierów wartoÊciowych na zlecenie;
3)dokonywania przelewów dotyczàcych ustanawiania depozytów zabezpieczajàcych — w przypadku gdy obrót maklerskimi instrumentami finansowymi zwiàzany jest z obowiàzkiem posiadania przez klienta depozytu zabezpieczajàcego;
4)sp∏aty po˝yczek i kredytów zaciàgni´tych przez klienta na nabycie maklerskich instrumentów finansowych;
5)wyp∏aty Êrodków pieni´˝nych przez klienta;
6)przelewu Êrodków pieni´˝nych na rachunek bankowy klienta lub na inny rachunek pieni´˝ny klienta.
3.Firma inwestycyjna, na podstawie pe∏nomocnictwa udzielonego jej przez klienta, mo˝e sk∏adaç dyspozycje dotyczàce Êrodków pieni´˝nych klienta zdeponowanych na rachunku pieni´˝nym klienta w innej firmie inwestycyjnej w celu realizacji zobowiàzaƒ klienta wobec firmy inwestycyjnej z tytu∏u us∏ug Êwiadczonych przez firm´ inwestycyjnà na rzecz klienta.

§ 211. Na rachunku pieni´˝nym odr´bnie sà rejestrowane Êrodki pieni´˝ne

1)s∏u˝àce jako zabezpieczenie wykonania zobowiàzaƒ:

Dziennik Ustaw Nr 2 — 33 —

a)wynikajàcych z po˝yczek maklerskich instrumentów finansowych, udzielonych na podstawie odr´bnych przepisów,
b)wynikajàcych z kredytów lub po˝yczek Êrodków pieni´˝nych na nabycie maklerskich instrumentów finansowych, udzielonych na podstawie odr´bnych przepisów,
c)wynikajàcych z derywatów,
d)wynikajàcych z praw majàtkowych,
e)innych, okreÊlonych w przepisach rozporzàdzenia;
2)b´dàce przedmiotem:

Poz. 8 2. Regulamin, o którym mowa w ust. 1, okreÊla w szczególnoÊci:

1)tryb i warunki zawierania umowy, o której mowa w ust. 1;
2)sposoby przekazywania przez klienta dyspozycji dotyczàcych maklerskich instrumentów finansowych i Êrodków pieni´˝nych zapisanych na rachunku;
3)sposób naliczania odsetek od Êrodków zgromadzonych na rachunku pieni´˝nym oraz tryb okreÊlania ich wysokoÊci, je˝eli umowa przewiduje oprocentowanie tych Êrodków;
a)blokady,
4)sposoby udzielania przez klienta pe∏nomocnictw;
b)zabezpieczenia finansowego.
5)tryb, warunki i przyczyny ustanawiania lub znoszenia blokady maklerskich instrumentów finansowych, praw do otrzymania maklerskich instrumentów finansowych oraz Êrodków pieni´˝nych klienta;
2.Ârodki s∏u˝àce jako zabezpieczenie wykonania zobowiàzaƒ, okreÊlonych w ust. 1, mogà byç rejestrowane ∏àcznie dla wszystkich lub dla niektórych rodzajów zobowiàzaƒ, wymienionych w ust. 1, pod warunkiem prowadzenia przez firm´ inwestycyjnà dokumentacji pozwalajàcej na okreÊlenie wysokoÊci Êrodków pieni´˝nych stanowiàcych zabezpieczenie dla poszczególnych rodzajów zobowiàzaƒ.
6)sposoby post´powania z maklerskimi instrumentami finansowymi, na których ustanowiono ograniczone prawo rzeczowe lub których zbywalnoÊç jest ograniczona;
3.Przepis ust. 2 stosuje si´ odpowiednio w przypadku, gdy procedury w∏aÊciwej izby rozrachunkowej wymagajà ∏àcznego rejestrowania Êrodków s∏u˝àcych jako zabezpieczenie wykonania zobowiàzaƒ okreÊlonych w ust. 1.
7)sposoby post´powania z maklerskimi instrumentami finansowymi, stanowiàcymi przedmiot zabezpieczenia umowy kredytu lub po˝yczki, je˝eli zabezpieczenia nie dokonano w drodze ustanowienia ograniczonego prawa rzeczowego;

§ 221. Ârodki pieni´˝ne klientów sà deponowane

na rachunkach bankowych prowadzonych dla firmy inwestycyjnej odr´bnie od Êrodków pieni´˝nych firmy inwestycyjnej.

8)tryb i warunki przenoszenia maklerskich instrumentów finansowych lub Êrodków pieni´˝nych na rachunki klienta prowadzone przez inny podmiot;
2.Firma inwestycyjna mo˝e otwieraç lokaty terminowe, których przedmiotem sà Êrodki pieni´˝ne klientów.

§ 231. Zapisów na rachunkach papierów wartoÊciowych dokonuje si´ wy∏àcznie na podstawie dowodów ewidencyjnych, których minimalnà zawartoÊç

okreÊla w∏aÊciwa izba rozrachunkowa.

2.Zapisów w rejestrach operacyjnych dokonuje si´ wy∏àcznie na podstawie dowodów ewidencyjnych, których minimalnà zawartoÊç okreÊla Krajowy Depozyt.
3.Zapisów na rachunkach pieni´˝nych dokonuje si´ na podstawie dowodów ewidencyjnych, których minimalnà zawartoÊç okreÊla w∏aÊciwa izba rozrachunkowa, a tak˝e na podstawie prawid∏owych i rzetelnych dowodów wystawionych zgodnie z odr´bnymi przepisami.

§ 241. Prowadzenie rachunku papierów wartoÊciowych oraz rachunku pieni´˝nego przez firm´ inwestycyjnà, a tak˝e prowadzenie rachunku papierów

wartoÊciowych przez bank powierniczy, odbywa si´ na podstawie umowy oraz regulaminu prowadzenia rachunku papierów wartoÊciowych i rachunku pieni´˝nego, z zastrze˝eniem § 7 ust. 3 pkt 21, § 8 ust. 2 pkt 24 oraz § 29.

9)terminy i sposoby wnoszenia przez klientów op∏at zwiàzanych z prowadzeniem rachunków oraz sposób i tryb okreÊlania ich wysokoÊci;
10)sposób sporzàdzania i przekazywania klientowi wyciàgów z rachunków;
11)sposoby i terminy za∏atwiania skarg sk∏adanych przez klientów;
12)tryb i warunki wypowiedzenia oraz rozwiàzania umowy, o której mowa w ust. 1, likwidacji rachunku papierów wartoÊciowych i rachunku pieni´˝nego, a tak˝e tryb post´powania z maklerskimi instrumentami finansowymi oraz Êrodkami pieni´˝nymi, odnoÊnie do których klient nie wyda∏ dyspozycji;
13)tryb, terminy i warunki dokonywania zmian regulaminu, a tak˝e sposób informowania klientów o tych zmianach.
3.W przypadku gdy na rachunku papierów wartoÊciowych majà byç równie˝ rejestrowane derywaty, regulamin, o którym mowa w ust. 1, okreÊla dodatkowo:
1)sposoby ustalania wysokoÊci depozytu zabezpieczajàcego oraz tryb informowania klienta o zmianie jego wysokoÊci;
2)sposoby i tryb wnoszenia depozytu zabezpieczajàcego oraz jego uzupe∏niania;

Dziennik Ustaw Nr 2 — 34 — Poz. 8

3)tryb przekazywania ˝àdania uzupe∏nienia zabezpieczenia do poziomu okreÊlonego umowà i odr´bnymi przepisami; wodów ewidencyjnych, których minimalnà zawartoÊç okreÊlajà zasady przyj´te w obrocie danymi prawami majàtkowymi.
4)sposób post´powania firmy inwestycyjnej lub banku powierniczego w przypadku niewniesienia lub nieuzupe∏nienia przez klienta zabezpieczenia lub przekroczenia limitów zaanga˝owania, okreÊlonych przez w∏aÊciwà izb´ rozrachunkowà lub podmiot organizujàcy rynek.
6.Dowody, o których mowa w ust. 5, mogà byç zapisywane lub przekazywane na elektronicznych noÊnikach informacji, chyba ˝e odr´bne przepisy stanowià inaczej.
4.W przypadku gdy na rachunku papierów wartoÊciowych majà byç rejestrowane derywaty, które sà dopuszczone do obrotu na regulowanym rynku gie∏dowym lub pozagie∏dowym, bank powierniczy ma obowiàzek uzyskaç od klienta informacj´ o Numerze Identyfikacji Klienta w Krajowym Depozycie, je˝eli klient posiada ju˝ taki numer.
5.Postanowienia, o których mowa w ust. 3, mogà byç przedmiotem odr´bnego regulaminu.
6.Przepisów ust. 2 dotyczàcych rachunku pieni´˝nego nie stosuje si´ do banków powierniczych.

§ 251. Firma inwestycyjna, która Êwiadczy us∏ugi

polegajàce na wykonywaniu zleceƒ nabycia lub zbycia praw majàtkowych, prowadzi dla klienta rachunek praw majàtkowych na podstawie umowy, o której mowa w § 10 ust. 1. Zasady otwierania, prowadzenia i zamykania rachunku praw majàtkowych okreÊla regulamin prowadzenia rachunków praw majàtkowych, z zastrze˝eniem § 29.

2.Do regulaminu, o którym mowa w ust. 1, stosuje si´ odpowiednio przepisy § 24 ust. 2, a w przypadku gdy na rachunkach praw majàtkowych majà byç rejestrowane prawa majàtkowe, którymi obrót zwiàzany jest z obowiàzkiem posiadania depozytu zabezpieczajàcego, do regulaminu, o którym mowa w ust. 1, stosuje si´ odpowiednio równie˝ przepisy § 24 ust. 3.
3.Przepisów ust. 1 i 2, dotyczàcych obowiàzku opracowania regulaminu prowadzenia rachunków praw majàtkowych, nie stosuje si´, je˝eli konstrukcja praw majàtkowych lub specyfika obrotu tymi prawami majàtkowymi uniemo˝liwiajà uregulowanie praw i obowiàzków zwiàzanych z prowadzeniem rachunków praw majàtkowych w sposób jednolity dla wszystkich klientów, na rzecz których prowadzone sà przez firm´ inwestycyjnà rachunki praw majàtkowych.
4.W przypadku wskazanym w ust. 3, w umowie, o której mowa w § 10 ust. 1, okreÊla si´ zasady otwierania, prowadzenia i zamykania rachunku praw majàtkowych. Do umowy tej stosuje si´ odpowiednio przepisy § 24 ust. 2, a w przypadku gdy w ramach us∏ug, o których mowa w ust. 1, wykonywane sà zlecenia nabycia lub zbycia praw majàtkowych, którymi obrót zwiàzany jest z obowiàzkiem posiadania depozytu zabezpieczajàcego — stosuje si´ odpowiednio równie˝ przepisy § 24 ust. 3.
5.Zapisów na rachunku praw majàtkowych dokonuje si´ na podstawie prawid∏owych i rzetelnych do- 7. Firma inwestycyjna jest obowiàzana do prowadzenia rachunków praw majàtkowych w sposób pozwalajàcy na jednoznacznà identyfikacj´ osób, którym te prawa przys∏ugujà.
8.Do rachunków praw majàtkowych stosuje si´ odpowiednio przepisy § 17 ust. 3 i 4.

§ 261. Firma inwestycyjna, która Êwiadczy us∏ugi

polegajàce na wykonywaniu zleceƒ nabycia lub zbycia instrumentów rynku niepublicznego, prowadzi dla klienta rachunek instrumentów rynku niepublicznego lub ewidencj´ na podstawie umowy, o której mowa w § 11. Zasady otwierania, prowadzenia i zamykania rachunku instrumentów rynku niepublicznego lub ewidencji okreÊla regulamin prowadzenia rachunków instrumentów rynku niepublicznego lub ewidencji, z zastrze˝eniem ust. 4 oraz § 29.

2.Do regulaminu, o którym mowa w ust. 1, stosuje si´ odpowiednio przepisy § 24 ust. 2, a w przypadku gdy w ramach us∏ug, o których mowa w ust. 1, wykonywane sà zlecenia nabycia lub zbycia instrumentów rynku niepublicznego, którymi obrót zwiàzany jest z obowiàzkiem posiadania depozytu zabezpieczajàcego — stosuje si´ odpowiednio równie˝ przepisy § 24 ust. 3.
3.Przepisów ust. 1 i 2 dotyczàcych obowiàzku sporzàdzenia regulaminu prowadzenia rachunków instrumentów rynku niepublicznego lub ewidencji nie stosuje si´, je˝eli konstrukcja tych instrumentów lub specyfika dokonywania nimi obrotu uniemo˝liwiajà uregulowanie praw i obowiàzków zwiàzanych z prowadzeniem tych rachunków lub ewidencji w sposób jednolity dla wszystkich klientów, na rzecz których prowadzone sà przez firm´ inwestycyjnà te rachunki lub ewidencje.
4.W przypadku wskazanym w ust. 3, w umowie, o której mowa w § 11, okreÊla si´ zasady otwierania, prowadzenia i zamykania rachunku instrumentów rynku niepublicznego lub ewidencji. Do umowy stosuje si´ odpowiednio przepisy § 24 ust. 2, a w przypadku gdy w ramach us∏ug, o których mowa w ust. 1, wykonywane sà zlecenia nabycia lub zbycia instrumentów rynku niepublicznego, którymi obrót zwiàzany jest z obowiàzkiem posiadania depozytu zabezpieczajàcego — stosuje si´ równie˝ przepisy § 24 ust. 3.
5.Umowa, o której mowa w ust. 1, powinna zobowiàzywaç klienta do informowania firmy inwestycyjnej o wszelkich zdarzeniach prawnych majàcych wp∏yw na istnienie i treÊç ewidencjonowanych przez nià praw i przedstawiania jej odpowiednich dokumentów, które potwierdzajà ten stan zgodnie z obowiàzujàcymi przepisami prawa.

Dziennik Ustaw Nr 2 — 35 — 6. Zapisów na rachunkach instrumentów rynku niepublicznego dokonuje si´ na podstawie prawid∏owych i rzetelnych dowodów ewidencyjnych, których minimalnà zawartoÊç okreÊlajà zasady przyj´te w obrocie danymi instrumentami rynku niepublicznego.

7.Zapisów w ewidencji dokonuje si´ na podstawie dokumentów, o których mowa w ust. 5. Firma inwestycyjna obowiàzana jest przechowywaç kopie dokumentów stanowiàcych podstaw´ zapisów dokonywanych w ewidencji.
8.Do rachunków instrumentów rynku niepublicznego i ewidencji, o których mowa w ust. 1, stosuje si´ odpowiednio przepisy § 17 ust. 2, w zakresie, w jakim na rachunkach instrumentów rynku niepublicznego lub w ewidencji zapisywane sà instrumenty rynku niepublicznego, którymi obrót obs∏ugiwany jest przez Krajowy Depozyt, oraz § 17 ust. 3 i 4.
9.Wskazany w ust. 1 obowiàzek prowadzenia dla klienta rachunku instrumentów rynku niepublicznego lub ewidencji nie powstaje w przypadku Êwiadczenia przez firm´ inwestycyjnà, w sposób incydentalny, us∏ugi wykonywania zleceƒ nabycia lub zbycia tych instrumentów, o ile klient nie za˝àda∏ otwarcia rachunku instrumentów rynku niepublicznego lub ewidencji.

§ 271. Firma inwestycyjna Êwiadczàca us∏ug´

przechowywania i rejestrowania zmian stanu posiadania maklerskich instrumentów finansowych jest obowiàzana prowadziç rejestr przechowywanych instrumentów, umo˝liwiajàcy ewidencjonowanie zabezpieczeƒ ustanawianych na prawach z przechowywanych maklerskich instrumentów finansowych.

Poz. 8 gulaminu prowadzenia rachunku papierów wartoÊciowych, rachunku pieni´˝nego, rachunku praw majàtkowych, rachunku instrumentów rynku niepublicznego oraz ewidencji nie stosuje si´ w przypadku, gdy umowa zawierana jest z klientem profesjonalnym, o ile klient profesjonalny nie za˝àda∏ od firmy inwestycyjnej traktowania go jak klienta nieprofesjonalnego.

§ 301. W zakresie nieuregulowanym w przepisach

niniejszego oddzia∏u, do banku powierniczego stosuje si´ odpowiednio przepisy § 16, w zakresie odnoszàcym si´ do rejestru operacyjnego, oraz § 17 ust. 2—5, § 18, § 23 ust. 1 i 2 oraz § 29.

2.W odniesieniu do us∏ug Êwiadczonych na rzecz klientów, którzy podpisali z bankiem powierniczym umow´, o której mowa w art. 121 ust. 1 ustawy, do banku powierniczego nie stosuje si´ przepisów niniejszego oddzia∏u, dotyczàcych prowadzenia rejestru operacyjnego.

Rozdzia∏ 3 Zawieranie transakcji i dokonywanie rozliczeƒ Oddzia∏ 1 Przyjmowanie i przekazywanie zleceƒ

§ 311. Firma inwestycyjna przyjmuje zlecenia zawierajàce w szczególnoÊci

1)dane, ustalone z klientem, umo˝liwiajàce jednoznacznà identyfikacj´ klienta;
2)dat´ i czas wystawienia;
2.Warunki i sposób prowadzenia rejestru, o którym mowa w ust. 1, okreÊla umowa o przechowywanie i rejestrowanie zmian stanu posiadania maklerskich instrumentów finansowych. Do umowy tej przepisy § 26 ust. 5 i 7 stosuje si´ odpowiednio.
3)rodzaj i liczb´ maklerskich instrumentów finansowych b´dàcych przedmiotem zlecenia;

§ 281. W przypadku zmiany regulaminów, o których mowa w § 24—26, firma inwestycyjna informuje

klienta o treÊci zmiany w takim terminie, aby klient móg∏ wypowiedzieç umow´ z zachowaniem okresu wypowiedzenia, a rozwiàzanie umowy nastàpi∏o przed dniem wejÊcia w ˝ycie zmian.

6)oznaczenie terminu wa˝noÊci zlecenia;
2.Przepis ust. 1 stosuje si´ odpowiednio do banku powierniczego w przypadku zmiany regulaminu prowadzenia rachunków papierów wartoÊciowych.

§ 29

1.Szczegó∏owe zasady otwierania, prowadzenia i zamykania rachunku papierów wartoÊciowych, rachunku pieni´˝nego, rachunku praw majàtkowych, rachunku instrumentów rynku niepublicznego oraz ewidencji mogà byç okreÊlone w jednym lub kilku regulaminach, pod warunkiem ˝e regulaminy te zawierajà wyraênie wyodr´bnione zapisy odnoszàce si´ do ka˝dej ze Êwiadczonych us∏ug oraz spe∏niajà wymogi przewidziane w przepisach niniejszego oddzia∏u dla poszczególnych regulaminów.
2.Przepisów niniejszego oddzia∏u dotyczàcych obowiàzku opracowania przez firm´ inwestycyjnà re-
4)przedmiot zlecenia (kupno lub sprzeda˝);
5)okreÊlenie ceny;
7)podpis klienta lub jego pe∏nomocnika, z zastrze˝eniem ust. 2 — w przypadku zleceƒ w formie pisemnej.
2.Je˝eli w jednym dokumencie zamieszczono wi´cej ni˝ jedno zlecenie, powinien on zawieraç wyraêne okreÊlenie liczby zleceƒ. W takim przypadku wystarczajàce jest z∏o˝enie jednego podpisu klienta lub jego pe∏nomocnika.
3.W przypadku, o którym mowa w § 7 ust. 2 pkt 1, zlecenie powinno zawieraç dodatkowo dane umo˝liwiajàce jednoznacznà identyfikacj´ podmiotu, o którym mowa w art. 121 ust. 2 pkt 2 ustawy.
4.W przypadku, o którym mowa w § 7 ust. 2 pkt 2, zlecenie powinno zawieraç dodatkowo oznaczenie klienta lub klientów, którzy zawarli z bankiem umow´, o której mowa w art. 121 ust. 1 ustawy, oraz na których rachunek zosta∏o z∏o˝one zlecenie, pozwalajàce na jednoznacznà jego lub ich identyfikacj´, je˝eli umowa zawarta przez firm´ inwestycyjnà z podmiotem, o którym mowa w art. 121 ust. 2 pkt 2 ustawy, nie Dziennik Ustaw Nr 2 — 36 — przewiduje obowiàzku wskazywania przez ten podmiot firmie inwestycyjnej do koƒca dnia, w którym wykonane zosta∏o zlecenie, osób, na rzecz których zosta∏o z∏o˝one zlecenie, ze wskazaniem liczby nabywanych lub zbywanych papierów wartoÊciowych dla poszczególnych osób. W przypadku zleceƒ wykonywanych cz´Êciowo przekazywanie informacji powinno nast´powaç ka˝dego dnia, w którym wykonywane by∏o zlecenie, w zakresie, w jakim dotyczà wykonywanej w tym dniu cz´Êci tego zlecenia.
5.W przypadku zlecenia umo˝liwiajàcego wystawienie na jego podstawie wi´cej ni˝ jednego zlecenia brokerskiego lub innego zlecenia lub oferty przekazywanych na odpowiedni rynek, zamiast liczby maklerskich instrumentów finansowych mo˝na podaç maksymalnà ∏àcznà wartoÊç transakcji, b´dàcych wynikiem wykonania tego zlecenia.
6.Zlecenie mo˝e zawieraç dodatkowe warunki jego wykonania, je˝eli nie sà one sprzeczne z odr´bnymi przepisami i regulaminami przeprowadzania transakcji na rynku, na który jest przekazywane. W szczególnoÊci dotyczy to zlecenia umo˝liwiajàcego wystawianie na jego podstawie wi´cej ni˝ jednego zlecenia brokerskiego lub innego zlecenia lub oferty przekazywanych na odpowiedni rynek.
7.Zlecenie powinno zawieraç odpowiednie oznaczenia, pozwalajàce na odró˝nienie go od innych zleceƒ, je˝eli:
1)dotyczy sprzeda˝y maklerskich instrumentów finansowych, po˝yczonych przez firm´ inwestycyjnà;
2)jego przedmiotem jest kupno maklerskich instrumentów finansowych za Êrodki pieni´˝ne po˝yczone od firmy inwestycyjnej;
3)zawiera klauzul´ umo˝liwiajàcà wystawianie na podstawie zlecenia wi´cej ni˝ jednego zlecenia brokerskiego lub innego zlecenia lub oferty przekazywanych na odpowiedni rynek.
8.W przypadku gdy przedmiotem zlecenia jest kupno lub sprzeda˝ maklerskich instrumentów finansowych, które sà przedmiotem obrotu na wi´cej ni˝ jednym rynku, zlecenie powinno równie˝ wskazywaç rynek, na którym ma zostaç wykonane, z zastrze˝eniem § 35 i 38.
9.W przypadku gdy zlecenie sk∏adane jest przez pe∏nomocnika klienta, powinno ono równie˝ zawieraç wskazanie danych umo˝liwiajàcych jednoznacznà identyfikacj´ osoby sk∏adajàcej zlecenie.
10.Firma inwestycyjna przyjmuje dyspozycje zawierajàce odpowiednio dane okreÊlone w ust. 1 pkt 1 oraz 3—5, w odniesieniu do dyspozycji, a tak˝e oznaczenie terminu wa˝noÊci wystawionego na ich podstawie zlecenia.
11.Przepisów ust. 1 i 10 nie stosuje si´, je˝eli uniemo˝liwiajà to przepisy lub zasady regulujàce obrót maklerskimi instrumentami finansowymi, których dotyczy zlecenie lub dyspozycja i charakter us∏ugi, w ramach której przyjmowane sà zlecenia lub dyspozycje.

Poz. 8

§ 321. Firma inwestycyjna Êwiadczàca us∏ugi polegajàce na wykonywaniu zleceƒ lub na przyjmowaniu

i przekazywaniu zleceƒ mo˝e, w ramach tych us∏ug, udzielaç klientowi porad inwestycyjnych o charakterze ogólnym, dotyczàcych inwestowania w maklerskie instrumenty finansowe. Sposób udzielania porad inwestycyjnych okreÊla odpowiednio regulamin Êwiadczenia us∏ug polegajàcych na wykonywaniu zleceƒ, w tym w szczególnoÊci regulamin Êwiadczenia us∏ug brokerskich lub regulamin Êwiadczenia us∏ug polegajàcych na przyjmowaniu i przekazywaniu zleceƒ.

2.Porady inwestycyjne, o których mowa w ust. 1, udzielane sà klientowi przez pracownika firmy inwestycyjnej posiadajàcego prawo wykonywania zawodu maklera papierów wartoÊciowych lub doradcy inwestycyjnego.
3.Na wniosek klienta zlecenie z∏o˝one na podstawie porady inwestycyjnej powinno zawieraç odpowiednie oznaczenie, pozwalajàce na odró˝nienie go od innych zleceƒ.

§ 33

1.Zarzàdzajàcy mo˝e wystawiaç jedno zlecenie na rzecz swoich klientów, pod warunkiem ˝e w zleceniu tym okreÊli liczb´ kupowanych lub sprzedawanych maklerskich instrumentów finansowych dla poszczególnych klientów oraz sposób post´powania firmy inwestycyjnej w przypadku cz´Êciowego wykonania zlecenia 2. Przepisu ust. 1 nie stosuje si´ w przypadku, gdy umowa zawarta przez firm´ inwestycyjnà z zarzàdzajàcym przewiduje obowiàzek wskazywania przez zarzàdzajàcego firmie inwestycyjnej do koƒca dnia, w którym wykonane zosta∏o zlecenie, liczby nabywanych lub zbywanych maklerskich instrumentów finansowych dla poszczególnych klientów, na rzecz których zosta∏o z∏o˝one zlecenie. W przypadku zleceƒ wykonywanych cz´Êciowo przekazywanie informacji powinno nast´powaç ka˝dego dnia, w którym wykonywane by∏o zlecenie, w zakresie, w jakim informacje te dotyczà wykonywanej w tym dniu cz´Êci tego zlecenia.
3.W przypadku gdy zlecenie, o którym mowa w ust. 1, dotyczy klientów, dla których zarzàdzajàcy realizuje jednakowà strategi´ inwestycyjnà, zamiast liczby kupowanych lub sprzedawanych maklerskich instrumentów finansowych dla poszczególnych klientów, w zleceniu mo˝e zostaç okreÊlony rodzaj danej strategii inwestycyjnej, przy czym zarzàdzajàcy jest obowiàzany okreÊliç liczb´ maklerskich instrumentów finansowych kupowanych lub sprzedawanych dla poszczególnych klientów przed rozrachunkiem zawartych transakcji, chyba ˝e regulamin Êwiadczenia us∏ug zarzàdzania portfelem maklerskich instrumentów finansowych okreÊla szczegó∏owo sposób post´powania firmy inwestycyjnej przy rozdzielaniu zawartych transakcji na rzecz poszczególnych klientów obj´tych zleceniem.
4.Przez zarzàdzajàcego, o którym mowa w ust. 1, rozumie si´:
1)firm´ inwestycyjnà Êwiadczàcà us∏ug´ zarzàdzania portfelami maklerskich instrumentów finansowych;

Dziennik Ustaw Nr 2 — 37 —

2)towarzystwo funduszy inwestycyjnych Êwiadczàce us∏ug´ zarzàdzania cudzym portfelem papierów wartoÊciowych na zlecenie;
3)towarzystwo funduszy inwestycyjnych zarzàdzajàce zbiorczymi portfelami papierów wartoÊciowych uczestników funduszy inwestycyjnych;
4)zagranicznà firm´ inwestycyjnà oraz podmiot, o którym mowa w art. 115 ust. 1 ustawy, Êwiadczàce poza terytorium Rzeczypospolitej Polskiej us∏ug´ zarzàdzania portfelem maklerskich instrumentów finansowych na zlecenie.

§ 34

1.Firma inwestycyjna Êwiadczàca us∏ug´ polegajàcà na przyjmowaniu i przekazywaniu zleceƒ mo˝e, na zasadach okreÊlonych w odpowiednim regulaminie, po otrzymaniu zlecenia lub dyspozycji, podjàç, za zgodà klienta, który z∏o˝y∏ dane zlecenie lub dyspozycj´, czynnoÊci majàce na celu znalezienie podmiotu zainteresowanego zawarciem z klientem umowy sprzeda˝y maklerskich instrumentów finansowych.
2.W przypadku gdy czynnoÊci, o których mowa w ust. 1, majà byç podj´te na podstawie dyspozycji z∏o˝onej przez klienta, firma inwestycyjna jest obowiàzana, przed podj´ciem czynnoÊci, o których mowa w ust. 1, do wystawienia na podstawie dyspozycji zlecenia. Przepisy § 39—41 stosuje si´ odpowiednio.
3.Zgoda, o której mowa w ust. 1, zawiera ka˝dorazowo wskazanie zlecenia lub zleceƒ, których dotyczy.

Zgoda, o której mowa w ust. 1, nie mo˝e dotyczyç zleceƒ przysz∏ych.

§ 35Zlecenie lub dyspozycja, o których mowa

w § 34 ust. 1 i 2, mo˝e nie zawieraç wszystkich informacji, o których mowa w § 31 ust. 1, w tym w szczególnoÊci wskazania ceny lub liczby maklerskich instrumentów finansowych, b´dàcych przedmiotem zlecenia.

§ 36

1.CzynnoÊci, o których mowa w § 34 ust. 1, firma inwestycyjna podejmuje niezw∏ocznie po otrzymaniu zgody klienta na ich podj´cie.
2.Je˝eli w wyniku podj´tych przez firm´ inwestycyjnà czynnoÊci, o których mowa w § 34 ust. 1, w terminie wa˝noÊci zlecenia, nie dosz∏o do znalezienia podmiotu zainteresowanego zawarciem umowy sprzeda˝y maklerskich instrumentów finansowych z klientem, firma inwestycyjna informuje o tym klienta w sposób okreÊlony w umowie o Êwiadczenie us∏ug polegajàcych na przyjmowaniu i przekazywaniu zleceƒ.

Oddzia∏ 2 Wykonywanie zleceƒ w obrocie zorganizowanym

§ 371. Firma inwestycyjna wykonuje umow´

o Êwiadczenie us∏ug brokerskich, przyjmujàc do wykonania, z zastrze˝eniem § 41, pisemne zlecenie.

2.Upowa˝niony pracownik firmy inwestycyjnej potwierdza, z zastrze˝eniem § 41 ust. 4, przyj´cie zlecenia do wykonania przez z∏o˝enie podpisu na dokumencie zawierajàcym zlecenie lub zlecenia. Obowià- Poz. 8 zek potwierdzenia z∏o˝enia zlecenia nie dotyczy zleceƒ wystawianych zgodnie z § 39 ust. 2 oraz § 40 ust. 2.

§ 381. Na podstawie zlecenia firma inwestycyjna

wystawia zlecenie lub zlecenia brokerskie, które sà przekazywane na odpowiedni rynek, z wy∏àczeniem zleceƒ wykonywanych na zasadach okreÊlonych w art. 38 ust. 2 ustawy oraz zleceƒ wykonywanych poprzez zawarcie przez firm´ inwestycyjnà, na w∏asny rachunek, transakcji bezpoÊrednio z dajàcym zlecenie na zasadach okreÊlonych w oddziale 6.

2.W przypadku gdy przedmiotem zlecenia sà maklerskie instrumenty finansowe, dopuszczone do obrotu na kilku rynkach, a klient nie okreÊli∏ w zleceniu rynku, na którym zlecenie ma zostaç wykonane, firma inwestycyjna, z zastrze˝eniem ust. 6 oraz przepisów oddzia∏u 6, obowiàzana jest wykonaç zlecenie na rynku, na którym mo˝liwe jest osiàgni´cie najlepszego rezultatu dla klienta, bioràc pod uwag´ w szczególnoÊci cen´, koszty zawieranej transakcji, wielkoÊç zlecenia, czas i prawdopodobieƒstwo zawarcia transakcji oraz czas i prawdopodobieƒstwo rozliczenia transakcji.
3.W przypadku, o którym mowa w ust. 2, firma inwestycyjna jest obowiàzana poinformowaç klienta w przekazywanym mu potwierdzeniu zawarcia transakcji o rynku, na którym zosta∏o wykonane jego zlecenie.
4.Przepisy ust. 2 i 3 stosuje si´ odpowiednio w sytuacji, gdy przedmiotem zlecenia jest nabycie lub zbycie maklerskich instrumentów finansowych, b´dàcych jednoczeÊnie w obrocie zorganizowanym i na zagranicznym rynku regulowanym.
5.W przypadku gdy zlecenie nie zawiera wszystkich danych, o których mowa w § 31 ust. 1, lub nie mo˝e byç przyj´te przez firm´ inwestycyjnà do wykonania z innych powodów, firma inwestycyjna niezw∏ocznie informuje o tym klienta w sposób uzgodniony w zawartej z nim umowie.
6.Wykonanie zlecenia poza obrotem zorganizowanym, w przypadku gdy jego przedmiotem jest nabycie lub zbycie maklerskich instrumentów finansowych dopuszczonych do obrotu zorganizowanego, wymaga uprzedniej zgody klienta. Zgoda klienta mo˝e byç udzielona w umowie o Êwiadczenie us∏ug polegajàcych na wykonywaniu zleceƒ i dotyczyç wszystkich zleceƒ wykonywanych na jej podstawie.
7.Firma inwestycyjna obowiàzana jest do regularnej weryfikacji zasad wykonywania zleceƒ, okreÊlonych w regulaminie Êwiadczenia us∏ug, polegajàcych na wykonywaniu zleceƒ, w celu zapewnienia mo˝liwoÊci osiàgania najlepszych rezultatów w wyniku wykonywania zleceƒ.

§ 391. Firma inwestycyjna mo˝e przyjmowaç do

wykonania zlecenia wystawiane na podstawie dyspozycji przekazywanych do firmy inwestycyjnej za pomocà telefonu, telefaksu, modemu lub innych urzàdzeƒ technicznych, z zastrze˝eniem § 40 ust. 1, je˝eli przewiduje to umowa o Êwiadczenie us∏ug brokerskich, a klient udzieli∏ pe∏nomocnictwa do wystawia- Dziennik Ustaw Nr 2 — 38 — nia na podstawie takich dyspozycji zleceƒ. Pe∏nomocnictwo mo˝e byç udzielone imiennie wskazanemu pracownikowi firmy inwestycyjnej lub pracownikom danej firmy inwestycyjnej albo tej firmie, wed∏ug wyboru klienta.

2.Na podstawie dyspozycji, o której mowa w ust. 1, upowa˝niony pracownik firmy inwestycyjnej wystawia zlecenie za pomocà elektronicznych noÊników informacji, w sposób zapewniajàcy identyfikacj´ upowa˝nionego pracownika firmy inwestycyjnej.

Przez wystawienie zlecenia rozumie si´ równie˝ podpisanie przez upowa˝nionego pracownika firmy inwestycyjnej dyspozycji zawierajàcej dane, o których mowa w § 31 ust. 1.

3.System informatyczny firmy inwestycyjnej powinien umo˝liwiaç wydrukowanie zleceƒ wystawionych za pomocà elektronicznych noÊników informacji zgodnie z ust. 2, wraz z oznaczeniem osoby wskazanej w tym przepisie.
4.Firma inwestycyjna obowiàzana jest zapewniç zgodnoÊç treÊci zlecenia wystawianego w sposób okreÊlony w ust. 2, z treÊcià dyspozycji, o której mowa w ust. 1, w szczególnoÊci poprzez stworzenie wewn´trznych procedur kontroli treÊci wystawianych zleceƒ z treÊcià dyspozycji.

§ 401. Firma inwestycyjna mo˝e przyjmowaç do

wykonania zlecenia wystawione na podstawie dyspozycji przekazywanych do firmy inwestycyjnej za pomocà elektronicznych noÊników informacji, o ile przewiduje to umowa o Êwiadczenie us∏ug brokerskich, a klient udzieli∏ firmie inwestycyjnej pe∏nomocnictwa do wystawiania zleceƒ na podstawie takich dyspozycji.

2.Firma inwestycyjna przy u˝yciu systemu informatycznego potwierdza przyj´cie dyspozycji z∏o˝onej w sposób okreÊlony w ust. 1 oraz wystawia, na jej podstawie, zlecenie przy u˝yciu systemu informatycznego.
3.System informatyczny firmy inwestycyjnej powinien umo˝liwiaç wydrukowanie zleceƒ wystawionych w sposób, o którym mowa w ust. 2.
4.Firma inwestycyjna obowiàzana jest zapewniç zgodnoÊç treÊci zlecenia wystawianego w sposób okreÊlony w ust. 2, z treÊcià dyspozycji, o której mowa w ust. 1, w szczególnoÊci poprzez stworzenie wewn´trznych procedur kontroli treÊci wystawianych zleceƒ z treÊcià dyspozycji.

§ 411. Firma inwestycyjna mo˝e przyjmowaç do

wykonania zlecenia z∏o˝one za pomocà elektronicznych noÊników informacji, o ile przewiduje to umowa o Êwiadczenie us∏ug brokerskich.

2.Firma inwestycyjna jest obowiàzana sprawdziç, czy zlecenie z∏o˝one w sposób okreÊlony w ust. 1 zawiera dane, o których mowa w § 31 ust. 1.
3.Zlecenie z∏o˝one w sposób okreÊlony w ust. 1 powinno zostaç opatrzone przez osob´ sk∏adajàcà zlecenie bezpiecznym podpisem elektronicznym, weryfikowanym za pomocà kwalifikowanego certyfikatu.

Poz. 8 4. Firma inwestycyjna przy u˝yciu systemu informatycznego potwierdza przyj´cie zlecenia z∏o˝onego w sposób okreÊlony w ust. 1.

§ 421. Na zasadach okreÊlonych w regulaminie

Êwiadczenia us∏ug brokerskich, firma inwestycyjna wystawia zlecenia brokerskie kupna maklerskich instrumentów finansowych na podstawie zlecenia, pod warunkiem ˝e klient:

1)posiada pe∏ne pokrycie wartoÊci zlecenia i przewidywanej prowizji w chwili wystawienia przez firm´ inwestycyjnà zlecenia brokerskiego;
2)w chwili wystawienia przez firm´ inwestycyjnà zlecenia brokerskiego posiada cz´Êciowe pokrycie wartoÊci zlecenia w wysokoÊci uzgodnionej w umowie o Êwiadczenie us∏ug brokerskich, pod warunkiem ˝e zosta∏y ustanowione zabezpieczenia okreÊlone w § 45 ust. 2 i 3 na pozosta∏à cz´Êç wartoÊci zlecenia i przewidywanej prowizji;
3)w chwili wystawienia przez firm´ inwestycyjnà zlecenia brokerskiego posiada ustanowione zabezpieczenia, okreÊlone w § 45 ust. 2 i 3, na ca∏kowità wartoÊç zlecenia i przewidywanej prowizji, albo
4)w chwili wystawienia przez firm´ inwestycyjnà zlecenia brokerskiego posiada cz´Êciowe pokrycie wartoÊci zlecenia, bez ustanowienia zabezpieczeƒ okreÊlonych w § 45 ust. 2 i 3.
2.Firma inwestycyjna mo˝e odstàpiç od wymogu posiadania przez klienta ca∏kowitego lub cz´Êciowego pokrycia wartoÊci zlecenia i przewidywanej prowizji, a tak˝e od wymogu ustanowienia przez klienta zabezpieczeƒ okreÊlonych w § 45 ust. 2 i 3, w przypadku gdy w opinii firmy inwestycyjnej pozwala na to ocena stanu finansowego i wiarygodnoÊci klienta, dokonana zgodnie z § 46 ust. 1.
3.Firma inwestycyjna okreÊli w umowie o Êwiadczenie us∏ug brokerskich limit maksymalnej wysokoÊci nale˝noÊci firmy inwestycyjnej od klienta z tytu∏u transakcji zawartych w wyniku wykonania zleceƒ, które:
1)powinny byç zabezpieczone przez klienta w sposób okreÊlony w § 45 ust. 2 i 3, w przypadku, o którym mowa w ust. 1 pkt 2 i 3, lub
2)nie wymagajà zabezpieczenia, w przypadku, o którym mowa w ust. 1 pkt 4 oraz ust. 2.
4.WartoÊç zlecenia, którego przedmiotem jest nabycie maklerskich instrumentów finansowych, ustala si´ jako maksymalnà kwot´ zobowiàzania, które mo˝e powstaç z tytu∏u pe∏nej zap∏aty za nabywane maklerskie instrumenty finansowe, przy ca∏kowitym wykonaniu zlecenia.
5.Przepis ust. 1 nie wy∏àcza mo˝liwoÊci udzielenia klientowi po˝yczki na zakup maklerskich instrumentów finansowych zgodnie z odr´bnymi przepisami.

§ 43

1.W przypadku gdy w chwili wystawienia zlecenia brokerskiego rejestr sesji nie zosta∏ otwarty, podstawà do sprawdzenia pokrycia, o którym mowa Dziennik Ustaw Nr 2 — 39 — w § 42 ust. 1 pkt 1, 2 i 4, jest suma niezablokowanych Êrodków pieni´˝nych klienta, zdeponowanych na jego rachunku pieni´˝nym.
2.Suma, o której mowa w ust. 1, jest zwi´kszana o sum´ Êrodków pieni´˝nych stanowiàcych nale˝noÊci klienta z tytu∏u zawartych transakcji, je˝eli rozrachunek tych transakcji w Krajowym Depozycie powinien nastàpiç najpóêniej w tym samym dniu, co rozrachunek transakcji kupna maklerskich instrumentów finansowych, pod warunkiem ˝e rozliczenie transakcji sprzeda˝y maklerskich instrumentów finansowych jest obj´te systemem, o którym mowa w art. 65 lub 68 ustawy.
3.W przypadku gdy brokerskie zlecenie kupna maklerskich instrumentów finansowych jest wystawiane po otwarciu przez firm´ inwestycyjnà rejestru sesji, podstawà do sprawdzenia pokrycia, o którym mowa w § 42 ust. 1 pkt 1, 2 i 4, jest stan niezablokowanych Êrodków pieni´˝nych w rejestrze sesji.
4.Przy sprawdzaniu pokrycia wartoÊci zlecenia, którego przedmiotem jest nabycie maklerskich instrumentów finansowych, wystawianego w przypadku okreÊlonym w ust. 3, Êrodki pieni´˝ne stanowiàce nale˝noÊci klienta z tytu∏u zawartych transakcji sprzeda˝y maklerskich instrumentów finansowych uwzgl´dnia si´ tylko wtedy, gdy rozrachunek tych transakcji w Krajowym Depozycie powinien nastàpiç najpóêniej w tym samym dniu, co rozrachunek danej transakcji kupna maklerskich instrumentów finansowych, oraz pod warunkiem ˝e rozliczenie transakcji sprzeda˝y maklerskich instrumentów finansowych jest zabezpieczone przez fundusz, o którym mowa w art. 65 albo 68 ustawy.
5.W przypadku zlecenia, o którym mowa w § 33 ust. 3, firma inwestycyjna mo˝e odstàpiç od wymogu sprawdzania pokrycia zlecenia w rejestrach sesji lub na rachunkach pieni´˝nych poszczególnych klientów, na rzecz których zosta∏o z∏o˝one zlecenie.
6.W przypadku gdy zarzàdzajàcym, o którym mowa w § 33 ust. 3, jest inny podmiot ni˝ firma inwestycyjna wykonujàca zlecenie, przepis ust. 5 stosuje si´ pod warunkiem zawarcia przez firm´ inwestycyjnà z zarzàdzajàcym umowy o gwarantowanie rozrachunku.
7.Umowa, o której mowa w ust. 6, zawiera w szczególnoÊci tryb i warunki dostarczania przez zarzàdzajàcego maklerskich instrumentów finansowych w przypadku, gdy przedmiotem zlecenia jest zbycie maklerskich instrumentów finansowych, oraz gwarantowania przez zarzàdzajàcego zap∏aty w przypadku, gdy przedmiotem zlecenia jest nabycie maklerskich instrumentów finansowych, w sytuacji gdy maklerskie instrumenty finansowe lub Êrodki pieni´˝ne klientów zarzàdzajàcego nie wystarczajà do pe∏nego rozrachunku transakcji.

§ 441. W przypadku zawarcia umowy o Êwiadczenie us∏ug brokerskich na warunkach okreÊlonych

w § 42 ust. 1 pkt 2—4 i ust. 2, umowa ta powinna okreÊlaç obowiàzek dokonania przez klienta zap∏aty naj- Poz. 8 póêniej w dniu rozrachunku transakcji we w∏aÊciwej izbie rozrachunkowej, w wysokoÊci zobowiàzaƒ klienta wobec firmy inwestycyjnej z tytu∏u zawartych transakcji kupna maklerskich instrumentów finansowych, pomniejszonych o nale˝noÊci klienta z tytu∏u zawartych transakcji sprzeda˝y maklerskich instrumentów finansowych, rozliczanych we w∏aÊciwej izbie rozrachunkowej w tym dniu.

2.Termin dokonania zap∏aty okreÊla umowa o Êwiadczenie us∏ug brokerskich.

§ 451. W przypadku zawarcia umowy o Êwiadczenie us∏ug brokerskich na warunkach okreÊlonych

w § 42 ust. 1 pkt 2 i 3, firma inwestycyjna ˝àda ustanowienia zabezpieczenia zap∏aty nale˝noÊci przez klienta.

2.Zabezpieczeniem, o którym mowa w ust. 1, mogà byç:
1)gwarancja bankowa;
2)akredytywa;
3)maklerskie instrumenty finansowe zablokowane na rachunku papierów wartoÊciowych klienta;
4)Êrodki pieni´˝ne zablokowane na rachunku bankowym klienta;
5)czek potwierdzony przez bank.
3.Zabezpieczenie, o którym mowa w ust. 1, mo˝e byç równie˝ ustanowione w innej formie, je˝eli zabezpieczenie to gwarantuje pewnà i p∏ynnà jego realizacj´.
4.W przypadku gdy klient ustanowi∏ na rzecz firmy inwestycyjnej zabezpieczenia okreÊlone w ust. 2 pkt 3 i 4, firma inwestycyjna powinna posiadaç wystawione przez klienta pe∏nomocnictwo, odpowiednio do sprzeda˝y zablokowanych maklerskich instrumentów finansowych lub praw do otrzymania maklerskich instrumentów finansowych albo do dokonania przelewu Êrodków pieni´˝nych klienta, znajdujàcych si´ w banku, do wysokoÊci roszczenia firmy inwestycyjnej z tytu∏u nieop∏acenia przez klienta transakcji kupna maklerskich instrumentów finansowych wraz z prowizjà.
5.W przypadku gdy zabezpieczeniem, o którym mowa w ust. 1, sà maklerskie instrumenty finansowe zablokowane na rachunku papierów wartoÊciowych klienta, zabezpieczenie to powinno byç ustanowione w wysokoÊci zabezpieczajàcej interesy firmy inwestycyjnej w przypadku niewywiàzania si´ klienta z przyj´tych zobowiàzaƒ.
6.W chwili wystawienia przez firm´ inwestycyjnà zlecenia brokerskiego Êrodki pieni´˝ne klienta stanowiàce pokrycie zlecenia, którego przedmiotem jest nabycie maklerskich instrumentów finansowych, sà blokowane na rachunku pieni´˝nym lub w rejestrze sesji.
7.W przypadku zlecenia, o którym mowa w § 33 ust. 2, firma inwestycyjna mo˝e odstàpiç od wymogu dokonywania blokady Êrodków pieni´˝nych na rachunkach pieni´˝nych lub w rejestrach sesji prowadzonych dla poszczególnych klientów, na rzecz któ- Dziennik Ustaw Nr 2 — 40 — rych zosta∏o z∏o˝one zlecenie brokerskie. Przepisy § 43 ust. 6 i 7 stosuje si´ odpowiednio.
8.Ârodki pieni´˝ne zablokowane na rachunku pieni´˝nym klienta, stanowiàce pokrycie zleceƒ nabycia maklerskich instrumentów finansowych, wykonanych w trakcie sesji, mogà byç odblokowane w takiej wysokoÊci, aby zablokowane Êrodki pieni´˝ne by∏y wystarczajàce na rozrachunek przez firm´ inwestycyjnà transakcji zawartych w trakcie tej sesji.

§ 461. Firma inwestycyjna uzale˝ni zawarcie umowy o Êwiadczenie us∏ug brokerskich, na warunkach

okreÊlonych w § 42 ust. 1 pkt 2—4 i ust. 2, od z∏o˝enia przez klienta, w formie pisemnej lub za pomocà elektronicznych noÊników informacji, oÊwiadczenia o jego sytuacji finansowej, jak równie˝ opracuje system kryteriów, na podstawie których okreÊlane b´dà limity, o których mowa w § 42 ust. 3, oraz na podstawie których b´dzie podejmowana decyzja o zaproponowaniu klientowi okreÊlonego trybu dokonywania zap∏aty z tytu∏u wykonania zleceƒ nabycia maklerskich instrumentów finansowych.

2.W umowie o Êwiadczenie us∏ug brokerskich, zawartej na warunkach okreÊlonych w § 42 ust. 1 pkt 2 i 4, firma inwestycyjna powinna zastrzec mo˝liwoÊç ró˝nicowania wysokoÊci pokrycia, w zale˝noÊci od p∏ynnoÊci maklerskich instrumentów finansowych, b´dàcych przedmiotem zlecenia nabycia maklerskich instrumentów finansowych.
3.Przepisu ust. 1 nie stosuje si´ w przypadku, gdy umowa zawierana jest z klientem profesjonalnym, o ile klient profesjonalny nie za˝àda∏ od firmy inwestycyjnej traktowania go jak klienta nieprofesjonalnego.

§ 47

1.W przypadku gdy klient nie dokona∏ zap∏aty w wysokoÊci, o której mowa w § 44 ust. 1, w terminie i na zasadach okreÊlonych w umowie o Êwiadczenie us∏ug brokerskich, a nie jest mo˝liwe zaspokojenie roszczeƒ firmy inwestycyjnej na podstawie zabezpieczeƒ okreÊlonych w § 45 ust. 2 i 3, firma inwestycyjna mo˝e zaspokoiç swoje roszczenia z aktywów klienta znajdujàcych si´ na rachunkach, w ewidencji i w rejestrze operacyjnym klienta, prowadzonych przez firm´ inwestycyjnà lub przechowywanych przez firm´ inwestycyjnà na rzecz klienta.
2.W przypadku gdy klient podjà∏ dzia∏ania majàce na celu niedokonanie zap∏aty w wysokoÊci, o której mowa w § 44 ust. 1, w terminie okreÊlonym w umowie o Êwiadczenie us∏ug brokerskich, firma inwestycyjna przez okres co najmniej 6 miesi´cy wykonuje zlecenia nabycia maklerskich instrumentów finansowych, wy∏àcznie pod warunkiem posiadania przez tego klienta pe∏nego pokrycia.
3.W szczególnie uzasadnionych przypadkach firma inwestycyjna mo˝e odstàpiç od zachowania warunku posiadania pe∏nego pokrycia.
4.Maklerskie instrumenty finansowe nieop∏acone przez klienta sà zapisywane na rachunku papierów wartoÊciowych klienta.

Poz. 8

§ 481. Firma inwestycyjna wystawia zlecenie brokerskie sprzeda˝y na podstawie zlecenia, którego

przedmiotem jest zbycie maklerskich instrumentów finansowych, pod warunkiem ˝e klient posiada niezablokowane maklerskie instrumenty finansowe lub prawa do otrzymania maklerskich instrumentów finansowych, b´dàce przedmiotem tego zlecenia, zapisane w rejestrze operacyjnym lub rejestrze sesji.

2.Firma inwestycyjna mo˝e blokowaç maklerskie instrumenty finansowe w rejestrze operacyjnym lub w rejestrze sesji na podstawie informacji o z∏o˝eniu zlecenia, którego przedmiotem jest sprzeda˝ maklerskich instrumentów finansowych, z zastrze˝eniem ust. 3 i 4.
3.Firma inwestycyjna mo˝e odstàpiç od dokonania blokady maklerskich instrumentów finansowych, je˝eli w jej ocenie klient nie b´dzie podejmowa∏ dzia∏aƒ uniemo˝liwiajàcych lub utrudniajàcych terminowy rozrachunek transakcji, a jego sytuacja finansowa uzasadnia za∏o˝enie, ˝e zaspokoi roszczenie firmy inwestycyjnej, gdyby ta ponios∏a szkod´ w nast´pstwie dzia∏aƒ klienta niezgodnych z treÊcià zobowiàzania zaciàgni´tego na jego rachunek w obrocie zorganizowanym.
4.Firma inwestycyjna dokona blokady w ka˝dym przypadku, gdy za˝àda tego uczestnik w∏aÊciwej izby rozrachunkowej, ponoszàcy odpowiedzialnoÊç za rozrachunek transakcji.
5.W przypadku gdy klient, o którym mowa w ust. 3, podjà∏ dzia∏ania uniemo˝liwiajàce lub utrudniajàce terminowy rozrachunek transakcji przez firm´ inwestycyjnà, firma inwestycyjna, przez okres co najmniej 6 miesi´cy, b´dzie wykonywa∏a zlecenia zbycia maklerskich instrumentów finansowych, jednak pod warunkiem zablokowania maklerskich instrumentów finansowych lub praw do otrzymania maklerskich instrumentów finansowych b´dàcych przedmiotem tego zlecenia.
6.W przypadku zlecenia, o którym mowa w § 33 ust. 2, firma inwestycyjna mo˝e odstàpiç od wymogu badania pokrycia, o którym mowa w ust. 1, oraz od wymogu dokonywania blokady maklerskich instrumentów finansowych w rejestrach operacyjnych lub w rejestrach sesji prowadzonych dla poszczególnych klientów, na rzecz których zosta∏o z∏o˝one zlecenie.

Przepisy § 43 ust. 6 i 7 stosuje si´ odpowiednio.

§ 49Ârodki zablokowane na pokrycie zleceƒ mogà zostaç odblokowane przed otrzymaniem z krajowego rynku regulowanego lub alternatywnego systemu

obrotu dokumentów ewidencyjnych, na podstawie informacji, które zgodnie z zasadami obowiàzujàcymi na danym rynku lub w danym systemie pozwalajà na stwierdzenie, ˝e transakcja na pewno nie zosta∏a zrealizowana.

§ 501. W razie stwierdzenia braku pokrycia dla

zlecenia, firma inwestycyjna wykonuje zlecenie zbycia do wysokoÊci pokrycia, o którym mowa w § 48 ust. 1, a zlecenie nabycia — do wysokoÊci pokrycia i posiadanych zabezpieczeƒ, o których mowa w § 42 ust. 1 Dziennik Ustaw Nr 2 — 41 — pkt 1—3, albo odst´puje od wykonania zlecenia. Przyj´ty sposób post´powania okreÊla regulamin Êwiadczenia us∏ug brokerskich.

2.W przypadku sk∏adania kilku zleceƒ kolejnoÊç wykonywania zleceƒ okreÊla klient.

§ 511. Firma inwestycyjna dokonuje zapisów

w rejestrze operacyjnym, przed rozrachunkiem transakcji w Krajowym Depozycie, na podstawie dowodów ewidencyjnych otrzymanych i wystawionych zgodnie z § 23, je˝eli rozliczenie transakcji kupna maklerskich instrumentów finansowych jest zabezpieczone przez fundusz, o którym mowa w art. 65 albo 68 ustawy.

2.Firma inwestycyjna dokonuje zapisów na rachunku papierów wartoÊciowych i rachunku pieni´˝nym klienta po rozrachunku transakcji przez w∏aÊciwà izb´ rozrachunkowà, najpóêniej do koƒca dnia, w którym nastàpi∏ rozrachunek, na podstawie dowodów ewidencyjnych otrzymanych i wystawionych zgodnie z § 23.
3.Przepisy ust. 1 i 2 stosuje si´ odpowiednio do dokonywania zapisów w rejestrze operacyjnym oraz na rachunku papierów wartoÊciowych klienta, prowadzonym przez bank powierniczy.
4.Na wniosek klienta firma inwestycyjna, po zakoƒczeniu sesji, dor´cza klientowi, w sposób okreÊlony w regulaminie Êwiadczenia us∏ug brokerskich, potwierdzenie zawarcia transakcji.
5.Przepisu ust. 4 nie stosuje si´ do transakcji zawieranych w wykonaniu zleceƒ w przypadku, gdy zlecenia zosta∏y z∏o˝one przez zarzàdzajàcego portfelem maklerskich instrumentów finansowych klienta w ramach tego zarzàdzania, a klient zrezygnowa∏ z prawa otrzymywania od firmy inwestycyjnej, wykonujàcej zlecenia, potwierdzeƒ tych transakcji.

§ 52Firma inwestycyjna, wykonujàc czynnoÊci

polegajàce na nabywaniu lub zbywaniu maklerskich instrumentów finansowych na w∏asny rachunek, w celu realizacji zadaƒ zwiàzanych z organizacjà obrotu zorganizowanego, jest obowiàzana do sk∏adania ofert kupna lub sprzeda˝y maklerskich instrumentów finansowych i wykonywania zawartych transakcji na warunkach okreÊlonych na danym rynku.

§ 53O ile przepisy lub zasady regulujàce obrót

maklerskimi instrumentami finansowymi, innymi ni˝ dopuszczone do obrotu zorganizowanego, nie stanowià inaczej, a umo˝liwia to konstrukcja maklerskiego instrumentu finansowego oraz charakter us∏ugi, przepisy niniejszego oddzia∏u stosuje si´ odpowiednio do wykonywania zleceƒ nabycia lub zbycia maklerskich instrumentów finansowych niedopuszczonych do obrotu zorganizowanego.

Oddzia∏ 3 Transakcje derywatami

§ 54Do zleceƒ, których przedmiotem jest nabycie

lub zbycie derywatów, stosuje si´ przepisy § 37—41 i 52.

Poz. 8

§ 551. Firma inwestycyjna wystawia zlecenie brokerskie na podstawie zlecenia, którego przedmiotem

jest zawarcie transakcji terminowej, pod warunkiem ˝e w chwili wystawienia zlecenia brokerskiego klient posiada depozyt zabezpieczajàcy w wysokoÊci nie mniejszej ni˝ okreÊlona przez w∏aÊciwà izb´ rozrachunkowà, zarejestrowany zgodnie z zasadami odr´bnej rejestracji, okreÊlonymi w § 17 ust. 3 pkt 1 i § 21 ust. 1 pkt 1.

2.Niezw∏ocznie po rozrachunku sesji, na której zawarta zosta∏a transakcja terminowa, firma inwestycyjna ˝àda od klienta uzupe∏nienia depozytu zabezpieczajàcego do wysokoÊci nie mniejszej ni˝ okreÊlona przez w∏aÊciwà izb´ rozrachunkowà lub:
1)umo˝liwia wyp∏acenie nadwy˝ki kwoty stanowiàcej depozyt zabezpieczajàcy wniesiony w Êrodkach pieni´˝nych;
2)znosi blokad´ maklerskich instrumentów finansowych, stanowiàcych nadwy˝k´ ponad wymaganà wysokoÊç depozytu zabezpieczajàcego — zgodnie ze sposobem okreÊlonym w umowie z klientem lub na podstawie jego dyspozycji, w przypadku depozytu zabezpieczajàcego wniesionego w maklerskich instrumentach finansowych.

§ 561. Firma inwestycyjna wystawia zlecenie brokerskie na podstawie zlecenia, którego przedmiotem

jest nabycie opcji, pod warunkiem ˝e w chwili wystawienia zlecenia brokerskiego klient posiada pe∏ne pokrycie wartoÊci zlecenia i przewidywanej prowizji, ustalone na zasadach okreÊlonych w § 43.

2.Firma inwestycyjna wystawia zlecenie brokerskie na podstawie zlecenia, którego przedmiotem jest wystawienie opcji, pod warunkiem ˝e w chwili wystawienia zlecenia brokerskiego klient posiada depozyt zabezpieczajàcy, o którym mowa w § 55 ust. 1.
3.Firma inwestycyjna wystawia zlecenie brokerskie na podstawie zlecenia, którego przedmiotem jest sprzeda˝ opcji, pod warunkiem ˝e klient posiada t´ opcj´ w chwili wystawienia zlecenia brokerskiego.

§ 57Do transakcji derywatami stosuje si´ przepisy § 51

§ 58Firma inwestycyjna wykonuje zlecenia nabycia lub zbycia derywatów, innych ni˝ okreÊlone w § 55

i 56, na warunkach okreÊlonych przez w∏aÊciwà izb´ rozrachunkowà lub podmiot organizujàcy rynek. Przepisy niniejszego oddzia∏u stosuje si´ odpowiednio.

§ 59Przepisy niniejszego oddzia∏u stosuje si´ odpowiednio do wykonywania zleceƒ nabycia lub zbycia

1)praw majàtkowych, którymi obrót zwiàzany jest z obowiàzkiem posiadania depozytu zabezpieczajàcego;
2)zagranicznych instrumentów finansowych, którymi obrót zwiàzany jest z obowiàzkiem posiadania depozytu zabezpieczajàcego, o ile co innego nie wynika z przepisów regulujàcych obrót na danym zagranicznym rynku regulowanym;

Dziennik Ustaw Nr 2 — 42 —

3)instrumentów rynku niepublicznego, którymi obrót zwiàzany jest z obowiàzkiem posiadania depozytu zabezpieczajàcego.

Oddzia∏ 4 Szczególne zasady post´powania w przypadku, gdy maklerskie instrumenty finansowe klienta sà rejestrowane w banku powierniczym lub w Krajowym Depozycie

§ 60

1.Firma inwestycyjna, która nie prowadzi rachunku papierów wartoÊciowych klienta, z którym zawar∏a umow´ o Êwiadczenie us∏ug brokerskich, zawiera z bankiem powierniczym prowadzàcym rachunek papierów wartoÊciowych klienta umow´ o dostarczanie maklerskich instrumentów finansowych.
2.Firma inwestycyjna, która nie prowadzi rachunku pieni´˝nego klienta, z którym zawar∏a umow´ o Êwiadczenie us∏ug brokerskich, zawiera z bankiem powierniczym prowadzàcym rachunek papierów wartoÊciowych lub rachunek bankowy tego klienta umow´ o gwarantowaniu zap∏aty.
3.Umowa, o której mowa w ust. 1, zawiera w szczególnoÊci tryb i warunki dostarczania maklerskich instrumentów finansowych w przypadku zleceƒ zbycia, a tak˝e ich potwierdzania przez bank prowadzàcy rachunek papierów wartoÊciowych i rozliczania w przypadku wykonania zlecenia.
4.Umowa, o której mowa w ust. 2, zawiera w szczególnoÊci tryb i warunki gwarantowania zap∏aty w przypadku zleceƒ nabycia maklerskich instrumentów finansowych, a tak˝e ich potwierdzania przez bank prowadzàcy rachunek papierów wartoÊciowych lub rachunek bankowy klienta i rozliczania w przypadku wykonania zlecenia.
5.Umowa, o której mowa w ust. 2, mo˝e okreÊlaç mo˝liwoÊç ˝àdania przez firm´ inwestycyjnà z∏o˝enia przez bank prowadzàcy rachunek papierów wartoÊciowych lub rachunek bankowy klienta zabezpieczenia na warunkach okreÊlonych w § 42 ust. 1 pkt 2 i 3.

§ 61

W przypadku gdy z∏o˝ono zlecenie sprzeda˝y maklerskich instrumentów finansowych rejestrowanych na rachunku prowadzonym przez bank powierniczy, do obowiàzków banku w zakresie dokonywania blokady maklerskich instrumentów finansowych w rejestrze operacyjnym stosuje si´ przepisy § 48 ust. 2—4 i 6.

§ 621. Przepisów § 60 i 61 nie stosuje si´ do zleceƒ sk∏adanych przez lub na rachunek klienta, który

podpisa∏ z bankiem powierniczym umow´ na warunkach, o których mowa w art. 121 ust. 1 ustawy.

2.W przypadku zleceƒ okreÊlonych w ust. 1, sk∏adanych na rachunek klienta przez podmiot, o którym mowa w art. 121 ust. 2 pkt 2 ustawy, firma inwestycyjna zawiera z tym podmiotem umow´ o dostarczanie przez ten podmiot papierów wartoÊciowych, która zawiera co najmniej okreÊlenie trybu i warunków dostarczania papierów wartoÊciowych w przypadku zleceƒ zbycia, oraz umow´ o gwarantowaniu przez ten pod- Poz. 8 miot zap∏aty, która okreÊla co najmniej tryb i warunki gwarantowania zap∏aty w przypadku zleceƒ nabycia papierów wartoÊciowych. Umowy te powinny dodatkowo zawieraç:
1)okreÊlenie terminów dostarczania potwierdzeƒ zawarcia transakcji oraz trybu i warunków post´powania w przypadku, o którym mowa w art. 121 ust. 5 ustawy;
2)okreÊlenie sposobu ustalenia wysokoÊci szkody poniesionej przez firm´ inwestycyjnà w przypadku, gdy dostarczenie papierów wartoÊciowych lub Êrodków pieni´˝nych lub te˝ dor´czenie potwierdzenia zawartej transakcji nastàpi póêniej ni˝ w dniu, w którym na krajowym rynku regulowanym powinien nastàpiç rozrachunek transakcji;
3)wskazanie, czy podmiot, o którym mowa w art. 121 ust. 2 pkt 2 ustawy, zawar∏ z bankiem, o którym mowa w art. 121 ust. 1 ustawy, umow´ o gwarantowaniu zap∏aty i dostarczaniu papierów wartoÊciowych na rzecz firmy inwestycyjnej, okreÊlajàcà sytuacje, gdy potwierdzenie zawartej transakcji zosta∏o dor´czone póêniej ni˝ w dniu, w którym na krajowym rynku regulowanym powinien nastàpiç rozrachunek zawartych transakcji.
3.W przypadku gdy zlecenia okreÊlone w ust. 1 sk∏adane sà na rachunek klienta banku powiernika na podstawie umowy o Êwiadczenie us∏ug brokerskich zawartej przez firm´ inwestycyjnà z podmiotem, o którym mowa w art. 121 ust. 2 pkt 2 ustawy, umowa ta powinna zawieraç postanowienia wskazane w ust. 2.
4.W przypadku zleceƒ sk∏adanych przez klienta, o którym mowa w ust. 1, bez poÊrednictwa podmiotu, o którym mowa w art. 121 ust. 2 pkt 2 ustawy, firma inwestycyjna w umowie o Êwiadczenie us∏ug brokerskich zawartej z klientem okreÊla tryb i warunki dostarczania papierów wartoÊciowych w przypadku zleceƒ zbycia oraz tryb i warunki gwarantowania zap∏aty w przypadku zleceƒ nabycia papierów wartoÊciowych.

Do umowy tej stosuje si´ odpowiednio ust. 2.

5.Umowy, o których mowa w ust. 2—4, mogà przewidywaç mo˝liwoÊç ˝àdania przez firm´ inwestycyjnà z∏o˝enia przez klienta lub podmiot, o którym mowa w art. 121 ust. 2 pkt 2 ustawy, zabezpieczeƒ, okreÊlonych w § 45 ust. 2 i 4, zap∏aty nale˝noÊci lub dostarczenia papierów wartoÊciowych.
6.W przypadku, o którym mowa w ust. 1, nie stosuje si´ przepisów § 42—50, 55 i 56. W przypadku, o którym mowa w ust. 3, stosuje si´ przepis § 46 ust. 1.
7.Przepis ust. 1 nie wy∏àcza mo˝liwoÊci zawarcia przez firm´ inwestycyjnà z bankiem umów, o których mowa w § 60.

§ 63Przepisy § 60 stosuje si´ odpowiednio

w przypadku, gdy rachunek papierów wartoÊciowych klienta jest prowadzony w Krajowym Depozycie, przy czym:

1)umowy, o których mowa w § 60 ust. 1 i 2, firma inwestycyjna zawiera z takim klientem;

Dziennik Ustaw Nr 2 — 43 —

2)umowa, o której mowa w § 60 ust. 1, zawiera w szczególnoÊci zobowiàzanie takiego klienta do z∏o˝enia w Krajowym Depozycie dyspozycji blokady maklerskich instrumentów finansowych na ˝àdanie firmy inwestycyjnej.

Oddzia∏ 5 Organizowanie alternatywnego systemu obrotu

§ 641. W rozumieniu przepisów niniejszego oddzia∏u przez instrumenty rozumie si´ papiery wartoÊciowe lub instrumenty rynku pieni´˝nego

2.Przepisy niniejszego oddzia∏u dotyczàce trybu post´powania firmy inwestycyjnej w stosunku do emitenta stosuje si´ odpowiednio do trybu post´powania firmy inwestycyjnej w stosunku do wystawcy instrumentów rynku pieni´˝nego.

§ 651. Firma inwestycyjna organizujàca alternatywny system obrotu zapewnia

1)koncentracj´ poda˝y i popytu na instrumenty b´dàce przedmiotem obrotu w tym systemie;
2)bezpieczne i sprawne zawieranie oraz rozliczanie transakcji zawieranych w tym systemie przez jego uczestników;
3)upowszechnianie jednolitych informacji o kursach lub cenach instrumentów;
4)upowszechnianie jednolitych informacji o transakcjach zawieranych w tym systemie.
2.Zapewnienie bezpiecznego i sprawnego zawierania transakcji w alternatywnym systemie obrotu nast´puje w szczególnoÊci poprzez:
1)ustalenie i wdro˝enie procedur regulujàcych tryb i warunki zawierania transakcji;
2)ustalenie i wdro˝enie procedur regulujàcych tryb i warunki anulowania transakcji;
3)sprawowanie ciàg∏ego nadzoru nad przestrzeganiem przez uczestników danego systemu procedur, o których mowa w pkt 1 i 2.
3.Zapewnienie bezpiecznego i sprawnego rozliczania transakcji zawieranych w alternatywnym systemie obrotu nast´puje w szczególnoÊci poprzez:
1)utworzenie funkcjonujàcego w ramach danego alternatywnego systemu obrotu systemu rozliczeƒ i rozrachunku w instrumentach lub podj´cie wspó∏pracy z podmiotem uprawnionym do dokonywania rozliczeƒ i rozrachunku w instrumentach;

Poz. 8

§ 66

1.Firma inwestycyjna organizujàca alternatywny system obrotu ustala przejrzyste regu∏y uczestnictwa w tym systemie, oparte na obiektywnych kryteriach, w tym zasady naliczania i pobierania op∏at 2. Kryteria, o których mowa w ust. 1, powinny w szczególnoÊci dotyczyç:
1)sytuacji finansowej;
2)wiedzy i doÊwiadczenia w zakresie inwestowania na rynku instrumentów, w tym zatrudniania osób dysponujàcych takà wiedzà i doÊwiadczeniem.
3.Firma inwestycyjna organizujàca alternatywny system obrotu sprawuje ciàg∏y nadzór nad przestrzeganiem przez uczestników tego systemu regulacji dotyczàcych obrotu dokonywanego w tym alternatywnym systemie obrotu.
4.Firma inwestycyjna organizujàca alternatywny system obrotu zobowiàzana jest do zarzàdzania ryzykiem operacyjnym, na które nara˝ony jest prowadzony przez nià alternatywny system obrotu, a w szczególnoÊci do:
1)opracowania zasad identyfikacji i szacowania poziomu istotnych rodzajów tego ryzyka;
2)zastosowania Êrodków ograniczajàcych to ryzyko.
5.W celu w∏aÊciwego zarzàdzania ryzykiem, o którym mowa w ust. 1, firma inwestycyjna organizujàca alternatywny system obrotu ustala i wdra˝a pisemne procedury dotyczàce:
1)zarzàdzania technicznym funkcjonowaniem systemów informatycznych alternatywnego systemu obrotu;
2)bezpieczeƒstwa dost´pu do systemów informatycznych alternatywnego systemu obrotu przez cz∏onków oraz zasad nadzoru sprawowanego przez firm´ inwestycyjnà organizujàcà alternatywny system obrotu nad ich przestrzeganiem;
3)planów awaryjnych i zasad zachowania ciàg∏oÊci dzia∏ania w przypadku wystàpienia sytuacji nadzwyczajnych.

§ 671. Firma inwestycyjna organizujàca alternatywny system obrotu dopuszcza do obrotu w tym systemie instrumenty, z zastrze˝eniem ust. 2, pod warunkiem ˝e

2)ustalenie i wdro˝enie procedur regulujàcych rozliczanie i rozrachunek w instrumentach w zakresie transakcji zawieranych w danym alternatywnym systemie obrotu — w przypadku gdy rozliczanie i rozrachunek nie sà dokonywane przez odr´bny podmiot;
1)spe∏nione zosta∏y w odniesieniu do tych instrumentów wymogi wynikajàce z ustawy o ofercie publicznej;
3)sprawowanie ciàg∏ego nadzoru nad przestrzeganiem przez uczestników danego systemu procedur, o których mowa w pkt 2.
3)wszystkie wyemitowane lub wystawione w ramach danej emisji lub serii instrumenty tego samego rodzaju zosta∏y obj´te wnioskiem emitenta
2)zbywalnoÊç tych instrumentów nie jest ograniczona;

Dziennik Ustaw Nr 2 — 44 — do firmy inwestycyjnej o dopuszczenie ich do alternatywnego systemu obrotu;

4)iloczyn liczby i prognozowanej ceny rynkowej instrumentów obj´tych wnioskiem, a w przypadku gdy okreÊlenie tej ceny nie jest mo˝liwe — kapita∏y w∏asne emitenta, wynoszà równowartoÊç w z∏otych co najmniej 125 000 euro, obliczonà przy zastosowaniu Êredniego kursu euro ustalanego przez Narodowy Bank Polski na dzieƒ z∏o˝enia wniosku;
5)liczba instrumentów obj´tych wnioskiem oraz sposób przeprowadzenia ich subskrypcji lub sprzeda˝y pozwala uznaç, ˝e obrót tymi instrumentami w alternatywnym systemie obrotu uzyska wielkoÊç zapewniajàcà p∏ynnoÊç oraz zapewni prawid∏owy przebieg zawieranych transakcji.
2.W przypadku instrumentów dopuszczonych do obrotu na krajowym rynku regulowanym wymogi okreÊlone w ust. 1 uwa˝a si´ za spe∏nione.
3.Firma inwestycyjna organizujàca alternatywny system obrotu ustala zakres, tryb i terminy upowszechniania, przez emitentów instrumentów dopuszczonych do alternatywnego systemu obrotu, informacji dotyczàcych sytuacji finansowej lub prawnej emitenta. Firma inwestycyjna ustala równie˝ sposób post´powania w przypadku, gdy emitent nie wykonuje na∏o˝onych na niego obowiàzków w zakresie upowszechniania informacji.
4.Przepisu ust. 3 nie stosuje si´ do emitentów instrumentów finansowych dopuszczonych do obrotu na rynku regulowanym.

§ 68

1.Dopuszczenie instrumentów do alternatywnego systemu obrotu mo˝e nastàpiç, je˝eli emitent tych instrumentów og∏asza∏, na zasadach okreÊlonych w odr´bnych przepisach, sprawozdania finansowe wraz z opinià podmiotu uprawnionego do ich badania co najmniej przez trzy kolejne lata obrotowe poprzedzajàce z∏o˝enie wniosku o to dopuszczenie 2. Przepisu ust. 1 nie stosuje si´ w przypadku, gdy przemawia za tym uzasadniony interes tego emitenta lub inwestorów, a emitent poda∏ do publicznej wiadomoÊci, w sposób okreÊlony w odr´bnych przepisach, informacje umo˝liwiajàce inwestorom ocen´ jego sytuacji finansowej i gospodarczej oraz ryzyka zwiàzanego z nabywaniem instrumentów obj´tych wnioskiem o dopuszczenie do alternatywnego systemu obrotu.

§ 69Przepisy § 67 i 68 nie wy∏àczajà uprawnieƒ

firmy inwestycyjnej, organizujàcej alternatywny system obrotu, do okreÊlenia w regulaminie tego systemu ostrzejszych kryteriów i warunków dopuszczania instrumentów do tego alternatywnego systemu obrotu.

§ 70

Firma inwestycyjna organizujàca alternatywny system obrotu zapewnia upowszechnianie informacji dotyczàcych transakcji zawieranych w tym systemie, zawierajàcych co najmniej

1)pi´ç najlepszych ofert kupna i ofert sprzeda˝y w stosunku do ofert zamieszczonych w arkuszu Poz. 8 zleceƒ — z wyszczególnieniem liczby zleceƒ i ∏àcznego wolumenu zleceƒ dla ka˝dego z poziomów cenowych;
2)wielkoÊç obrotów w uj´ciu iloÊciowym oraz cen´ i czas zawarcia transakcji — dla ka˝dej transakcji zawartej na sesji;
3)wielkoÊç obrotów w uj´ciu iloÊciowym oraz cen´ zawarcia transakcji — dla ka˝dej transakcji zawartej poza sesjà, je˝eli takie transakcje, zgodnie z regulaminem alternatywnego systemu obrotu, mogà byç zawierane;
4)kursy otwarcia i zamkni´cia, kursy minimalny i maksymalny oraz wielkoÊç obrotów w uj´ciu wartoÊciowym i iloÊciowym — dla instrumentów notowanych w systemie notowaƒ ciàg∏ych;
5)kursy jednolite oraz wielkoÊç obrotów w uj´ciu wartoÊciowym i iloÊciowym — dla instrumentów notowanych w systemie notowaƒ jednolitych.

§ 71Upowszechnienie informacji, o których mowa w § 70 w

1)pkt 1 — nast´puje w czasie rzeczywistym;
2)pkt 2 — nast´puje niezw∏ocznie po zawarciu transakcji;
3)pkt 3 — nast´puje najpóêniej przed rozpocz´ciem nast´pnej sesji;
4)pkt 4 i 5 — nast´puje niezw∏ocznie po zakoƒczeniu sesji, z zastrze˝eniem ˝e kurs otwarcia jest upowszechniany niezw∏ocznie po jego ustaleniu.

§ 721. Informacje, o których mowa w § 70, z zastrze˝eniem ust. 2, sà upowszechniane w formie przekazu elektronicznego, w tym przekazywane do agencji

informacyjnej, o której mowa w art. 58 ust. 1 ustawy o ofercie publicznej.

2.Przepisu ust. 1 nie stosuje si´ w przypadku, gdy firma inwestycyjna, organizujàca alternatywny system obrotu, przekazuje informacje, o których mowa w § 70, w trybie i na warunkach okreÊlonych w regulaminie tego alternatywnego systemu obrotu, spó∏ce prowadzàcej krajowy rynek regulowany, na którym dane instrumenty sà dopuszczone do obrotu, w celu ich publikacji zgodnie z przepisami wydanymi na podstawie art. 17 ust. 1 pkt 1 ustawy.

§ 73

W szczególnie uzasadnionych przypadkach, je˝eli wymaga tego bezpieczeƒstwo obrotu lub interes jego uczestników, firma inwestycyjna organizujàca alternatywny system obrotu mo˝e podjàç decyzj´ o opóênieniu lub zawieszeniu upowszechniania informacji, o których mowa w § 70, zgodnie z zasadami okreÊlonymi w regulaminie tego alternatywnego systemu obrotu.

§ 74

1.W przypadku stwierdzenia przez firm´ inwestycyjnà organizujàcà alternatywny system obrotu, ˝e instrumenty dopuszczone do tego alternatywnego systemu obrotu lub emitenci takich instrumentów przestali spe∏niaç:

Dziennik Ustaw Nr 2 — 45 —

1)warunki, o których mowa w § 67 ust. 1 pkt 1 lub 2 — firma inwestycyjna podejmuje decyzj´ o wykluczeniu tych instrumentów z alternatywnego systemu obrotu;
2)pozosta∏e warunki i kryteria b´dàce podstawà dopuszczenia — firma inwestycyjna mo˝e podjàç decyzj´ o wykluczeniu tych instrumentów z alternatywnego systemu obrotu.
2.Podj´cie decyzji, o których mowa w ust. 1, nast´puje w trybie i na warunkach okreÊlonych w regulaminie alternatywnego systemu obrotu.

Oddzia∏ 6 Zawieranie przez firm´ inwestycyjnà transakcji bezpoÊrednio z dajàcym zlecenie

§ 75

1.Firma inwestycyjna mo˝e wykonywaç zlecenia nabycia lub zbycia papierów wartoÊciowych, dopuszczonych do obrotu zorganizowanego, poprzez zawieranie na w∏asny rachunek transakcji bezpoÊrednich z dajàcym zlecenie, o ile klient w umowie o Êwiadczenie us∏ug brokerskich wyrazi∏ zgod´ na taki sposób wykonywania sk∏adanych przez niego zleceƒ.
2.Firma inwestycyjna mo˝e wykonaç zlecenie nabycia lub zbycia dopuszczonych do obrotu zorganizowanego maklerskich instrumentów finansowych, innych ni˝ wskazane w ust. 1, poprzez zawarcie na w∏asny rachunek umowy sprzeda˝y z dajàcym zlecenie, o ile klient w odpowiedniej umowie o Êwiadczenie us∏ug polegajàcych na wykonywaniu zleceƒ nabycia lub zbycia tych maklerskich instrumentów finansowych wyrazi∏ zgod´ na taki sposób wykonywania sk∏adanych przez niego zleceƒ.
3.Firma inwestycyjna mo˝e wykonaç zlecenie nabycia lub zbycia maklerskich instrumentów finansowych innych ni˝ wskazane w ust. 1 i 2 poprzez zawarcie na w∏asny rachunek umowy sprzeda˝y z dajàcym zlecenie, o ile klient w odpowiedniej umowie o Êwiadczenie us∏ug polegajàcych na wykonywaniu zleceƒ nabycia lub zbycia tych maklerskich instrumentów finansowych wyrazi∏ zgod´ na taki sposób wykonywania sk∏adanych przez niego zleceƒ.
4.Firma inwestycyjna prowadzi list´ instrumentów finansowych, które mogà byç przedmiotem zleceƒ wykonywanych w sposób, o którym mowa w ust. 1—3, oraz udost´pnia jà do wiadomoÊci klientów. Sposób prowadzenia listy i jej udost´pniania do wiadomoÊci klientów okreÊla odpowiedni regulamin Êwiadczenia us∏ug polegajàcych na wykonywaniu zleceƒ nabycia lub zbycia danych maklerskich instrumentów finansowych.

Poz. 8 2. Cena danego maklerskiego instrumentu finansowego mo˝e byç ró˝nicowana w zale˝noÊci od rozmiaru transakcji.

3.Firma inwestycyjna ustala w zawartej z klientem umowie, o której mowa w § 75 ust. 1, 2 lub 3, sposób i terminy dokonywania p∏atnoÊci za maklerskie instrumenty finansowe nabywane w wyniku transakcji bezpoÊredniej lub transakcji, o której mowa w § 75 ust. 2 lub 3, oraz dostarczania maklerskich instrumentów finansowych, b´dàcych przedmiotem takich transakcji.
4.Firma inwestycyjna ustala w umowie, o której
Czytaj dalej ↓

Wyjaśnienie AI na podstawie urzędowego tekstu ustawy. Orientacyjne, nie zastępuje porady prawnej.