Obsah (10)

§ 62§ 32§ 7§ 24§ 34§ 31§ 42§ 60§ 70§ 67

DZIENNIK USTAW RZECZYPOSPOLITEJ POLSKIEJ Nr 2 Warszawa, dnia 5 stycznia 2006 r. TREÂå: Poz.: ROZPORZÑDZENIA: 8 — Ministra Finansów z dnia 28 grudnia 2005 r. w sprawie trybu i warunków post´powania fir

art. 2 ust. 1 pkt 2 lit. c i d ustawy; 21) uczestniku Krajowego Depozytu — rozumie si´ przez to podmiot, który zawar∏ z Krajowym Depozytem umow´, o której mowa w art. 52 ust. 1 ustawy; 22) zagranicznym rynku regulowanym — rozumie si´ przez to zorganizowany na terytorium paƒstwa innego ni˝ Rzeczpospolita Polska system obrotu maklerskimi instrumentami finansowymi, dzia∏ajàcy w sposób sta∏y i zorganizowany na zasadach okreÊlonych przepisami prawa tego paƒstwa, jak równie˝ zapewniajàcy, ˝e przy kojarzeniu ofert kupna lub sprzeda˝y tych maklerskich instrumentów finansowych inwestorzy majà równy i powszechny dost´p do informacji rynkowej w tym samym czasie oraz ˝e zachowane sà jednakowe warunki nabywania i zbywania tych instrumentów; Poz. 8 23) zagranicznych instrumentach finansowych — rozumie si´ przez to maklerskie instrumenty finansowe, które sà dopuszczone do obrotu na zagranicznym rynku regulowanym; 24) prawach majàtkowych — rozumie si´ przez to niedopuszczone do obrotu zorganizowanego maklerskie instrumenty finansowe,

art. 2 ust. 1 pkt 2 lit. c i d ustawy, z wy∏àczeniem zagranicznych instrumentów finansowych; 25) instrumentach rynku niepublicznego — rozumie si´ przez to niedopuszczone do obrotu zorganizowanego ani do obrotu na zagranicznym rynku regulowanym maklerskie instrumenty finansowe,

art. 2 ust. 1 pkt 1 i pkt 2 lit. a i b ustawy; 26) rachunku papierów wartoÊciowych — rozumie si´ przez to równie˝ rachunek, na którym zapisywane sà nieb´dàce papierami wartoÊciowymi maklerskie instrumenty finansowe dopuszczone do obrotu zorganizowanego, w tym w szczególnoÊci rachunek derywatów, o którym mowa w pkt 28; 27) rachunku praw majàtkowych — rozumie si´ przez to rachunek, na którym sà zapisywane prawa majàtkowe; 28) rachunku derywatów — rozumie si´ przez to rachunek, na którym zapisywane sà derywaty; 29) ewidencji — rozumie si´ przez to system zapisów elektronicznych odzwierciedlajàcy stan posiadania przez klienta instrumentów rynku niepublicznego, udokumentowany przez klienta w sposób okreÊlony w przepisach rozporzàdzenia; 30) rachunku instrumentów rynku niepublicznego — rozumie si´ przez to rachunek, na którym zapisywane sà instrumenty rynku niepublicznego, pozwalajàcy na identyfikacj´ osób, którym przys∏ugujà prawa z danych instrumentów; 31) gie∏dowej izbie rozrachunkowej — rozumie si´ przez to gie∏dowà izb´ rozrachunkowà w rozumieniu art. 2 pkt 4 ustawy o gie∏dach towarowych, organizujàcà i prowadzàcà rozliczenia i rozrachunek transakcji gie∏dowych w zakresie instrumentów finansowych,

art. 2 ust. 1 pkt 2 lit. c i d ustawy; 32) w∏aÊciwej izbie rozrachunkowej — rozumie si´ przez to odpowiednio Krajowy Depozyt, gie∏dowà izb´ rozrachunkowà lub system gwarantujàcy rozliczanie transakcji zawieranych w alternatywnym systemie obrotu; 33) ustawie o podpisie elektronicznym — rozumie si´ przez to ustaw´ z dnia 18 wrzeÊnia 2001 r. o podpisie elektronicznym (Dz. U. Nr 130, poz. 1450, z póên. zm.2)); ———————— 2) Zmiany wymienionej ustawy zosta∏y og∏oszone w Dz. U. z 2002 r. Nr 153, poz. 1271, z 2003 r. Nr 124, poz. 1152 i Nr 217, poz. 2125, z 2004 r. Nr 96, poz. 959 oraz z 2005 r. Nr 64, poz. 565. Dziennik Ustaw Nr 2 — 24 — 34) bezpiecznym podpisie elektronicznym — rozumie si´ przez to podpis elektroniczny, o którym mowa w art. 3 pkt 2 ustawy o podpisie elektronicznym; 35) kwalifikowanym certyfikacie — rozumie si´ przez to certyfikat, o którym mowa w art. 3 pkt 12 ustawy o podpisie elektronicznym; 36) weryfikacji bezpiecznego podpisu elektronicznego — rozumie si´ przez to czynnoÊci,

art. 3 pkt 22 ustawy o podpisie elektronicznym; 37) ustawie o niektórych zabezpieczeniach finansowych — rozumie si´ przez to ustaw´ z dnia 2 kwietnia 2004 r. o niektórych zabezpieczeniach finansowych (Dz. U. Nr 91, poz. 871 oraz z 2005 r. Nr 83, poz. 719 i Nr 183, poz. 1538); 38) umowie o ustanowieniu zabezpieczenia finansowego — rozumie si´ przez to umow´, o której mowa w art. 5 ust. 1 ustawy o niektórych zabezpieczeniach finansowych; 39) zabezpieczeniach finansowych — rozumie si´ przez to zabezpieczenia,

art. 5 ust. 1 ustawy o niektórych zabezpieczeniach finansowych; 40) prawie u˝ycia — rozumie si´ przez to prawo, o którym mowa w art. 3 pkt 5 ustawy o niektórych zabezpieczeniach finansowych; 41) przedmiocie zast´pczym — rozumie si´ przez to Êrodki pieni´˝ne lub instrumenty finansowe,

art. 3 pkt 6 ustawy o niektórych zabezpieczeniach finansowych; 42) podstawie realizacji zabezpieczenia — rozumie si´ przez to podstaw´ realizacji zabezpieczenia, o której mowa w art. 3 pkt 4 ustawy o niektórych zabezpieczeniach finansowych; 43) ustawie o zastawie rejestrowym — rozumie si´ przez to ustaw´ z dnia 6 grudnia 1996 r. o zastawie rejestrowym i rejestrze zastawów (Dz. U. Nr 149, poz. 703, z póên. zm.3)); 44) zastawie finansowym — rozumie si´ przez to zastaw finansowy, o którym mowa w art. 5 ust. 1 pkt 2 ustawy o niektórych zabezpieczeniach finansowych; 45) blokadzie finansowej — rozumie si´ przez to zabezpieczenie, o którym mowa w art. 5 ust. 1 pkt 3 ustawy o niektórych zabezpieczeniach finansowych; 46) kompensacie — rozumie si´ przez to kompensat´ dokonywanà na podstawie klauzuli kompensacyjnej zawartej w umowie o ustanowieniu zabezpieczenia finansowego, zgodnie z art. 4 ustawy o niektórych zabezpieczeniach finansowych; ——————— 3) Zmiany wymienionej ustawy zosta∏y og∏oszone w Dz. U. z 1997 r. Nr 121, poz. 769, z 1998 r. Nr 106, poz. 668, z 2000 r. Nr 48, poz. 554, Nr 60, poz. 702 i Nr 114, poz. 1193, z 2003 r. Nr 228, poz. 2256, z 2004 r. Nr 146, poz. 1546, Nr 273, poz. 2703 oraz z 2005 r. Nr 183, poz.

1. Poz. 8 47) osobie powiàzanej z firmà inwestycyjnà — rozumie si´ przez to osob´ wchodzàcà w sk∏ad statutowych organów firmy inwestycyjnej, osob´ zatrudnionà w firmie inwestycyjnej, osob´ pozostajàcà z firmà inwestycyjnà w stosunku zlecenia lub w innym stosunku prawnym o podobnym charakterze, jak równie˝ podmiot nale˝àcy do tej samej grupy kapita∏owej, do której nale˝y ta firma inwestycyjna.
2. Klientem profesjonalnym jest równie˝ podmiot inny ni˝ wskazany w ust. 1 pkt 6, o ile: 1) spe∏nia w momencie zawierania umowy o Êwiadczenie us∏ug maklerskich lub umowy o prowadzenie rachunku papierów wartoÊciowych co najmniej dwa z poni˝szych kryteriów: a) przez cztery kwarta∏y poprzedzajàce dzieƒ podpisania umowy zawiera∏ transakcje o znacznej wartoÊci z cz´stotliwoÊcià co najmniej 10 transakcji na kwarta∏, b) wartoÊç portfela instrumentów finansowych tego podmiotu, wed∏ug danych na dzieƒ wystàpienia z ˝àdaniem, o którym mowa w pkt 2, wynosi nie mniej ni˝ 500 000 euro, c) w przypadku osób fizycznych — osoba ta by∏a lub jest zatrudniona w instytucji finansowej co najmniej przez rok, na stanowisku wymagajàcym wiedzy z zakresu us∏ug lub transakcji, których dotyczy umowa podpisywana z firmà inwestycyjnà lub bankiem powierniczym; oraz 2) wystàpi∏ do firmy inwestycyjnej lub banku powierniczego przed podpisaniem umowy, o której mowa w pkt 1, z ˝àdaniem traktowania go jak klienta profesjonalnego i ˝àdanie to zosta∏o uwzgl´dnione przez firm´ inwestycyjnà lub bank powierniczy. Rozdzia∏ 2 Tryb i warunki post´powania firm inwestycyjnych w kontaktach z klientami Oddzia∏ 1 Przepisy ogólne §
4. Informacje upowszechniane przez firm´ inwestycyjnà w celu reklamy lub promocji us∏ug Êwiadczonych przez t´ firm´ inwestycyjnà powinny byç rzetelne i zrozumia∏e.
5. Informacje,

ust. 1, zawierajà w szczególnoÊci: 1) firm´ lub nazw´ firmy inwestycyjnej; 2) dane pozwalajàce na bezpoÊredni kontakt z firmà inwestycyjnà; 3) nazw´ organu nadzoru, który udzieli∏ firmie inwestycyjnej zezwolenia na prowadzenie dzia∏alnoÊci maklerskiej. 3. W przypadku gdy informacje,

ust. 1, zawierajà wskazanie korzyÊci mo˝liwych do Dziennik Ustaw Nr 2 — 25 — Poz. 8 osiàgni´cia w przypadku skorzystania z us∏ug maklerskich Êwiadczonych przez firm´ inwestycyjnà, powinny one zawieraç równie˝ wskazanie poziomu ryzyka inwestycyjnego zwiàzanego z danymi us∏ugami. 9) wskazanie podstawowych zasad za∏atwiania przez firm´ inwestycyjnà skarg klientów sk∏adanych w zwiàzku ze Êwiadczonymi przez t´ firm´ inwestycyjnà us∏ugami maklerskimi; 4. W przypadku gdy informacje,

ust. 1, zawierajà dane dotyczàce efektów us∏ug maklerskich Êwiadczonych przez firm´ inwestycyjnà w przesz∏oÊci, powinny one zawieraç równie˝ wskazanie êród∏a tych danych. 10) wskazanie podstawowych zasad post´powania firmy inwestycyjnej w przypadku powstania konfliktu interesów, o którym mowa w § 6 ust. 2;

1. Upowszechniane przez firm´ inwestycyjnà dane o charakterze prognoz lub przewidywaƒ na przysz∏oÊç powinny byç oparte na rzetelnych i obiektywnych przes∏ankach. Przepis ust. 4 stosuje si´ odpowiednio.
2. W przypadku gdy informacje,

ust. 1, zawierajà dane o systemie rekompensat, o którym mowa w dziale V ustawy, lub o systemie rekompensat, o którym mowa w art. 136 ust. 1 ustawy, którego uczestnikiem jest firma inwestycyjna, dane te mogà zawieraç wy∏àcznie wskazanie systemu, do którego nale˝y firma inwestycyjna. 11) w przypadku gdy na podstawie umowy Êwiadczona ma byç us∏uga polegajàca na wykonywaniu zleceƒ — list´ rynków lub podmiotów, gdzie firma inwestycyjna wykonuje zlecenia oraz kryteria, wed∏ug których firma inwestycyjna dokonuje wyboru rynku lub podmiotu dla wykonania zlecenia wraz z informacjà o mo˝liwoÊci ustalenia przez klienta tych kryteriów w sposób dowolny w umowie zawartej z firmà inwestycyjnà.

1. W przypadku gdy informacje wskazane w ust. 2 sà zamieszczone w regulaminie Êwiadczenia danej us∏ugi, przekazanie klientowi regulaminu przed zawarciem umowy stanowi wykonanie obowiàzku, o którym mowa w ust.
2. §
4. Przed zawarciem umowy o Êwiadczenie us∏ug maklerskich firma inwestycyjna przekazuje klientowi, w formie pisemnej lub za pomocà elektronicznych noÊników informacji, szczegó∏owe informacje dotyczàce firmy inwestycyjnej oraz us∏ugi, która ma byç Êwiadczona na podstawie zawieranej umowy.
5. Firma inwestycyjna obowiàzana jest po zawarciu umowy o Êwiadczenie us∏ug polegajàcych na wykonywaniu zleceƒ udost´pniaç klientowi list´, o której mowa w ust. 2 pkt 11, oraz jej zmiany w sposób okreÊlony w regulaminie Êwiadczenia us∏ug polegajàcych na wykonywaniu zleceƒ.
6. Informacje,

ust. 1, zawierajà w szczególnoÊci:

1. Przepisu ust. 1 nie stosuje si´ w przypadku, gdy umowa zawierana jest z klientem profesjonalnym, o ile klient profesjonalny nie za˝àda∏ od firmy inwestycyjnej traktowania go jak klienta nieprofesjonalnego. 1) firm´ lub nazw´ firmy inwestycyjnej oraz nazw´ podmiotu dominujàcego w grupie kapita∏owej, do której nale˝y firma inwestycyjna; 2) dane pozwalajàce na bezpoÊredni kontakt klienta z firmà inwestycyjnà; 3) nazw´ organu nadzoru, który udzieli∏ firmie inwestycyjnej zezwolenia na prowadzenie dzia∏alnoÊci maklerskiej; 4) wskazanie zakresu us∏ug maklerskich Êwiadczonych przez firm´ inwestycyjnà na terytorium Rzeczypospolitej Polskiej; 5) wskazanie podstawowych zasad ochrony aktywów klienta, gwarantowanej przez system rekompensat, o którym mowa w ustawie, lub inny tego typu system, którego uczestnikiem jest firma inwestycyjna; §
3. Przed zawarciem umowy o Êwiadczenie us∏ug maklerskich firma inwestycyjna zwraca si´ do klienta o przedstawienie informacji niezb´dnych do dokonania oceny poziomu wiedzy klienta dotyczàcej inwestowania w zakresie maklerskich instrumentów finansowych, doÊwiadczenia inwestycyjnego oraz celów inwestycyjnych (indywidualna sytuacja klienta).
4. W przypadku gdy na podstawie zawieranej umowy ma byç Êwiadczona us∏uga zarzàdzania portfelem maklerskich instrumentów finansowych lub doradztwa inwestycyjnego, firma inwestycyjna zwraca si´ do klienta dodatkowo o przedstawienie informacji dotyczàcych maksymalnego poziomu i rodzaju ryzyka, jakie klient jest w stanie zaakceptowaç w ramach realizacji wskazanych celów inwestycyjnych. 7) opis ryzyka inwestycyjnego zwiàzanego z danà us∏ugà maklerskà;
5. Firma inwestycyjna, na podstawie informacji,

ust. 1 i 2, dokonuje oceny, czy us∏uga maklerska, która ma byç Êwiadczona na podstawie zawieranej umowy, jest odpowiednia dla danego klienta, bioràc pod uwag´ jego indywidualnà sytuacj´. 8) opis kosztów, jakie klient b´dzie ponosi∏ w zwiàzku z danà us∏ugà maklerskà, w tym w szczególnoÊci wskazanie op∏at i prowizji pobieranych przez firm´ inwestycyjnà oraz op∏at i prowizji pobieranych przez podmioty, z których poÊrednictwa korzysta firma inwestycyjna w zwiàzku ze Êwiadczeniem danej us∏ugi;

1. Je˝eli zgodnie z ocenà, o której mowa w ust. 3, us∏uga maklerska, która ma byç Êwiadczona na podstawie zawieranej umowy, jest nieodpowiednia dla danego klienta ze wzgl´du na zbyt du˝e ryzyko inwestycyjne, firma inwestycyjna informuje o tym klienta w formie pisemnej lub za pomocà elektronicznych noÊników informacji. 6) wskazanie szczegó∏owych zasad Êwiadczenia us∏ugi maklerskiej, na podstawie zawieranej umowy; Dziennik Ustaw Nr 2 — 26 —
2. Przepisów ust. 1—4 nie stosuje si´ do firmy inwestycyjnej, która zawiera: 1) umow´ o przyjmowanie i przekazywanie zleceƒ do podmiotu uprawnionego do ich wykonania; 2) umow´ o wykonywanie zleceƒ, w ramach Êwiadczonej przez innà firm´ inwestycyjnà us∏ugi zarzàdzania portfelem maklerskich instrumentów finansowych; 3) umow´ o Êwiadczenie us∏ug maklerskich,

art. 69 ust. 2 pkt 5 lub 6, ust. 3 pkt 1 lub ust. 4 ustawy; 4) umow´ z klientem profesjonalnym, o ile klient profesjonalny nie za˝àda∏ od firmy inwestycyjnej traktowania go jak klienta nieprofesjonalnego. §

2. Przed zawarciem umowy o Êwiadczenie us∏ug maklerskich firma inwestycyjna informuje klienta, w formie pisemnej lub za pomocà elektronicznych noÊników informacji, o istniejàcych konfliktach interesów zwiàzanych ze Êwiadczeniem danej us∏ugi maklerskiej na rzecz tego klienta, o ile organizacja oraz regulacje wewn´trzne firmy inwestycyjnej nie zapewniajà, ˝e w przypadku powstania konfliktu interesów nie dojdzie do naruszenia interesu klienta.
3. Przez konflikt interesów rozumie si´ znane firmie inwestycyjnej okolicznoÊci mogàce doprowadziç do powstania sprzecznoÊci mi´dzy interesem firmy inwestycyjnej lub osoby powiàzanej z firmà inwestycyjnà i obowiàzkiem dzia∏ania przez t´ firm´ inwestycyjnà w sposób rzetelny z uwzgl´dnieniem najlepiej poj´tego interesu klienta tej firmy inwestycyjnej.
4. Konflikt interesów mo˝e powstaç w szczególnoÊci, gdy: 1) firma inwestycyjna lub osoba powiàzana z firmà inwestycyjnà mo˝e uzyskaç korzyÊç lub uniknàç straty wskutek poniesienia straty lub nieuzyskania korzyÊci przez co najmniej jednego klienta tej firmy inwestycyjnej; 2) firma inwestycyjna lub osoba powiàzana z firmà inwestycyjnà posiada obiektywny powód, aby preferowaç klienta lub grup´ klientów w stosunku do innego klienta lub grupy klientów tej firmy inwestycyjnej; 3) firma inwestycyjna lub osoba powiàzana z firmà inwestycyjnà posiada obiektywny powód, aby preferowaç interes w∏asny lub osoby trzeciej w stosunku do interesów co najmniej jednego klienta tej firmy inwestycyjnej.
5. W przypadku, o którym mowa w ust. 1, umowa o Êwiadczenie danej us∏ugi maklerskiej mo˝e zostaç zawarta wy∏àcznie pod warunkiem, ˝e klient, w formie pisemnej lub za pomocà elektronicznych noÊników informacji, potwierdzi otrzymanie informacji wskazanej w ust. 1 oraz potwierdzi wol´ zawarcia umowy z firmà inwestycyjnà o Êwiadczenie danej us∏ugi maklerskiej.
6. Przepisy ust. 1—4 stosuje si´ odpowiednio w przypadku powstania konfliktu interesów po zawarciu z klientem umowy o Êwiadczenie us∏ug maklerskich. Poz. 8 Oddzia∏ 2 Szczegó∏owe zasady zawierania umów o Êwiadczenie us∏ug maklerskich §
8. Âwiadczenie us∏ug polegajàcych na wykonywaniu zleceƒ w sposób okreÊlony w art. 73 ustawy, z zastrze˝eniem § 15, odbywa si´ na podstawie umowy o Êwiadczenie us∏ug brokerskich zawartej mi´dzy firmà inwestycyjnà a klientem. Szczegó∏owe warunki zawarcia i realizacji tej umowy okreÊla regulamin Êwiadczenia us∏ug brokerskich.
9. W przypadku gdy podmiot, o którym mowa w art. 121 ust. 2 pkt 2 ustawy, poÊredniczy w przekazywaniu zleceƒ klienta, który podpisa∏ z bankiem powierniczym umow´ na warunkach,

art. 121 ust. 1 ustawy, umowa o Êwiadczenie us∏ug brokerskich mo˝e byç zawarta pomi´dzy firmà inwestycyjnà a: 1) klientem, który podpisa∏ z bankiem powierniczym umow´ na warunkach,

art. 121 ust. 1 ustawy — pod warunkiem ˝e umowy,

§ 62ust.

2, sà skutecznie zawarte i obowiàzujà w momencie zawierania umowy o Êwiadczenie us∏ug brokerskich, albo 2) podmiotem, o którym mowa w art. 121 ust. 2 pkt 2 ustawy. 3. Regulamin, o którym mowa w ust. 1, okreÊla w szczególnoÊci: 1) tryb i warunki zawierania umowy, o której mowa w ust. 1; 2) tryb sk∏adania, modyfikowania i anulowania zleceƒ kupna i sprzeda˝y maklerskich instrumentów finansowych; 3) tryb i warunki wykonywania zleceƒ; 4) tryb i warunki uczestniczenia w dogrywce oraz notowaniach ciàg∏ych, w formie sk∏adania ustnych dyspozycji przez klientów zgromadzonych w wydzielonym pomieszczeniu; 5) tryb, warunki i form´ ustanawiania pe∏nomocnictw przez klienta; 6) tryb i warunki prowadzenia rejestru sesji; 7) terminy, warunki i zasady dokonywania rozliczeƒ z tytu∏u zawartych transakcji; 8) sposób i terminy sprawdzania pokrycia zleceƒ, je˝eli sprawdzenie pokrycia jest wymagane zgodnie z umowà lub odr´bnymi przepisami; 9) tryb i warunki dokonywania p∏atnoÊci za nabywane maklerskie instrumenty finansowe oraz wymogi, jakie powinni spe∏niaç klienci, w zale˝noÊci od sposobu dokonywania p∏atnoÊci; 10) sposób post´powania firmy inwestycyjnej w przypadku, gdy klient nie dostarcza Êrodków pieni´˝nych w terminach okreÊlonych w umowie lub w odr´bnych przepisach; Dziennik Ustaw Nr 2 — 27 — 11) postanowienia zabezpieczajàce interesy firmy inwestycyjnej w przypadku niewywiàzania si´ klienta z przyj´tych zobowiàzaƒ, a tak˝e sposoby zaspokajania roszczeƒ firmy inwestycyjnej z aktywów klienta znajdujàcych si´ na rachunkach, w ewidencji i w rejestrach klienta prowadzonych przez firm´ inwestycyjnà lub przechowywanych przez firm´ inwestycyjnà; 12) sposoby i terminy wnoszenia przez klientów op∏at i prowizji, zwiàzanych z us∏ugami wykonywanymi na rzecz klientów w zwiàzku z umowà o Êwiadczenie us∏ug brokerskich, oraz sposób i tryb okreÊlania ich wysokoÊci; 13) sposoby i terminy dor´czania klientowi potwierdzenia zawarcia transakcji; 14) sposoby i terminy za∏atwiania skarg sk∏adanych przez klientów; 15) tryb i warunki wypowiedzenia oraz rozwiàzania umowy, o której mowa w ust. 1; 16) tryb, terminy i warunki zmiany regulaminu, a tak˝e sposób informowania klientów o tych zmianach; 17) tryb przekazywania dyspozycji kupna lub sprzeda˝y maklerskich instrumentów finansowych za pomocà telefonu oraz innych urzàdzeƒ technicznych, warunki przekazywania takich dyspozycji oraz sposób identyfikacji osoby przekazujàcej dyspozycj´; 18) tryb i warunki sk∏adania zleceƒ lub dyspozycji za pomocà elektronicznych noÊników informacji, w szczególnoÊci sposób identyfikacji osoby sk∏adajàcej zlecenie, bàdê wskazanie, ˝e ten tryb i warunki podlegajà uregulowaniu w umowie z klientem; 19) zasady udzielania porad inwestycyjnych,

§ 32, oraz zakres odpowiedzialno

Êci firmy inwestycyjnej za szkody powsta∏e wskutek zastosowania si´ klienta do porady inwestycyjnej; 20) tryb i warunki wystawiania na podstawie zlecenia wi´cej ni˝ jednego zlecenia brokerskiego bàdê wskazanie, ˝e ten tryb i warunki podlegajà uregulowaniu w umowie z klientem; 21) tryb i warunki otwierania, prowadzenia i zamykania rachunku papierów wartoÊciowych i rachunku pieni´˝nego, je˝eli nie sà one przedmiotem regulacji odr´bnego regulaminu; 22) tryb i warunki Êwiadczenia us∏ugi polegajàcej na przyjmowaniu i przekazywaniu zleceƒ, je˝eli nie sà one przedmiotem regulacji odr´bnego regulaminu. 4. Przepisy ust. 3 pkt 4, 6 i 17—22 stosuje si´, je˝eli firma inwestycyjna prowadzi dzia∏alnoÊç okreÊlonà w tych przepisach. 5. Do postanowieƒ regulaminu,

ust. 3 pkt 21 i 22, o ile nie sà one przedmiotem regulacji odr´bnego regulaminu, stosuje si´ odpowiednio przepisy § 14 ust. 2—4 i § 24 ust. 2 i

1. Poz. 8
2. Postanowienia dotyczàce Êwiadczenia us∏ug na danym krajowym rynku regulowanym lub w danym alternatywnym systemie obrotu mogà byç przedmiotem odr´bnego regulaminu. §
4. Âwiadczenie us∏ug polegajàcych na wykonywaniu zleceƒ nabycia lub zbycia derywatów, z zastrze˝eniem § 15, wymaga zawarcia mi´dzy firmà inwestycyjnà a klientem umowy w tym zakresie. Szczegó∏owe warunki zawarcia i realizacji tej umowy okreÊla regulamin wykonywania zleceƒ nabycia lub zbycia derywatów.
5. Regulamin, o którym mowa w ust. 1, okreÊla w szczególnoÊci: 1) tryb i warunki zawierania umowy, o której mowa w ust. 1; 2) tryb sk∏adania, modyfikowania i anulowania zleceƒ kupna i sprzeda˝y derywatów; 3) tryb i warunki wykonywania zleceƒ; 4) tryb i warunki uczestniczenia w notowaniach ciàg∏ych, w formie sk∏adania ustnych dyspozycji przez klientów zgromadzonych w wydzielonym pomieszczeniu; 5) tryb, warunki i form´ ustanawiania pe∏nomocnictw przez klienta; 6) tryb i warunki prowadzenia rejestru sesji; 7) tryb, warunki i zasady dokonywania rozliczeƒ z tytu∏u zawartych transakcji; 8) sposób i terminy sprawdzania pokrycia zleceƒ, je˝eli sprawdzenie pokrycia jest wymagane zgodnie z umowà lub odr´bnymi przepisami; 9) sposoby ustalania wysokoÊci depozytu zabezpieczajàcego oraz tryb informowania klienta o zmianie jego wysokoÊci; 10) sposoby i tryb wnoszenia depozytu zabezpieczajàcego i jego uzupe∏niania; 11) tryb przekazywania przez firm´ inwestycyjnà ˝àdania uzupe∏nienia depozytu zabezpieczajàcego do poziomu okreÊlonego umowà i odr´bnymi przepisami; 12) tryb przekazywania przez firm´ inwestycyjnà informacji dotyczàcej koniecznoÊci spe∏nienia zobowiàzania wynikajàcego z pozycji zaj´tej w zakresie derywatów; 13) sposób post´powania firmy inwestycyjnej w przypadku niewniesienia lub nieuzupe∏nienia przez klienta depozytu zabezpieczajàcego lub w przypadku przekroczenia limitów zaanga˝owania, okreÊlonych przez w∏aÊciwà izb´ rozrachunkowà; 14) postanowienia zabezpieczajàce interesy firmy inwestycyjnej w przypadku niewywiàzania si´ klienta z przyj´tych zobowiàzaƒ, a tak˝e sposoby zaspokajania roszczeƒ firmy inwestycyjnej z aktywów klienta znajdujàcych si´ na rachunkach, w ewidencji i rejestrach klienta prowadzonych Dziennik Ustaw Nr 2 — 28 — przez firm´ inwestycyjnà lub z aktywów klienta przechowywanych przez firm´ inwestycyjnà; 15) sposoby i terminy wnoszenia przez klientów op∏at i prowizji zwiàzanych z us∏ugami wykonywanymi na rzecz klientów w zwiàzku z umowà, o której mowa w ust. 1, oraz sposób i tryb okreÊlania ich wysokoÊci; 16) sposoby i terminy dor´czania klientowi potwierdzenia zawarcia transakcji; 17) sposoby i terminy za∏atwiania skarg sk∏adanych przez klientów; 18) tryb i warunki wypowiedzenia oraz rozwiàzania umowy, o której mowa w ust. 1; 19) tryb, terminy i warunki zmiany regulaminu, a tak˝e sposób informowania klientów o tych zmianach; 20) tryb przekazywania dyspozycji kupna lub sprzeda˝y derywatów za pomocà telefonu oraz innych urzàdzeƒ technicznych, warunki przekazywania takich dyspozycji oraz sposób identyfikacji osoby przekazujàcej dyspozycj´; 21) tryb i warunki sk∏adania zleceƒ lub dyspozycji za pomocà elektronicznych noÊników informacji, w szczególnoÊci sposób identyfikacji osoby sk∏adajàcej zlecenie, bàdê wskazanie, ˝e ten tryb i warunki podlegajà uregulowaniu w umowie z klientem; 22) zasady udzielania porad inwestycyjnych,

§ 32, oraz zakres odpowiedzialno

Êci firmy inwestycyjnej za szkody powsta∏e wskutek zastosowania si´ klienta do porady inwestycyjnej; 23) tryb i warunki wystawiania na podstawie zlecenia wi´cej ni˝ jednego zlecenia brokerskiego bàdê wskazanie, ˝e ten tryb i warunki podlegajà uregulowaniu w umowie z klientem; 24) tryb i warunki otwierania, prowadzenia i zamykania rachunku derywatów i rachunku pieni´˝nego, je˝eli nie sà one przedmiotem regulacji odr´bnego regulaminu; 25) tryb i warunki Êwiadczenia us∏ugi polegajàcej na przyjmowaniu i przekazywaniu zleceƒ, je˝eli nie sà one przedmiotem regulacji odr´bnego regulaminu.

1. Je˝eli na podstawie umowy, o której mowa w ust. 1, majà byç Êwiadczone us∏ugi polegajàce na wykonywaniu zleceƒ nabycia lub zbycia derywatów dopuszczonych do obrotu na regulowanym rynku gie∏dowym lub pozagie∏dowym, przed zawarciem umowy, firma inwestycyjna ma obowiàzek uzyskaç od klienta informacj´ o Numerze Identyfikacji Klienta w Krajowym Depozycie, je˝eli klient posiada ju˝ taki numer. Poz. 8 skania od klienta oÊwiadczenia o jego sytuacji finansowej, z∏o˝onego w formie pisemnej lub za pomocà elektronicznych noÊników informacji.
2. Przepisu ust. 4 nie stosuje si´ w przypadku, gdy umowa zawierana jest z klientem profesjonalnym, o ile klient profesjonalny nie za˝àda∏ od firmy inwestycyjnej traktowania go jak klienta nieprofesjonalnego.
3. Przepisy ust. 2 pkt 4, 6 i 20—25 stosuje si´, je˝eli firma inwestycyjna prowadzi dzia∏alnoÊç okreÊlonà w tych przepisach.
4. Do postanowieƒ regulaminu,

ust. 2 pkt 24 i 25, o ile nie sà one przedmiotem regulacji odr´bnego regulaminu, stosuje si´ odpowiednio przepisy § 14 ust. 2—4 i § 24 ust. 2 i 3. 8. Regulamin, o którym mowa w ust. 1, mo˝e nie zawieraç wszystkich postanowieƒ,

ust. 2, je˝eli w danym zakresie zawiera odes∏anie do innego regulaminu, który dor´czany jest klientowi przed zawarciem umowy, o której mowa w ust. 1. § 9. 1. Âwiadczenie us∏ug polegajàcych na wykonywaniu zleceƒ nabycia lub zbycia zagranicznych instrumentów finansowych, z zastrze˝eniem § 15, wymaga zawarcia w tym zakresie umowy mi´dzy firmà inwestycyjnà a klientem. Szczegó∏owe warunki zawarcia i realizacji tej umowy okreÊla regulamin Êwiadczenia us∏ug polegajàcych na wykonywaniu zleceƒ nabycia lub zbycia zagranicznych instrumentów finansowych. 2. Regulamin, o którym mowa w ust. 1, okreÊla w szczególnoÊci: 1) tryb i warunki zawierania umowy, o której mowa w ust. 1; 2) tryb sk∏adania, modyfikowania i anulowania zleceƒ kupna i sprzeda˝y zagranicznych instrumentów finansowych; 3) tryb i warunki wykonywania zleceƒ na zagranicznym rynku regulowanym, na którym firma inwestycyjna poÊredniczy w obrocie; 4) terminy i sposoby informowania klienta o zawarciu transakcji; 5) terminy i sposoby informowania klienta o stanie posiadania zagranicznych instrumentów finansowych; 6) okreÊlenie sposobu przekazywania przez klienta dyspozycji dotyczàcych wykonywania praw majàtkowych i niemajàtkowych zwiàzanych z nabytymi przez klienta zagranicznymi instrumentami finansowymi; 7) sposoby i tryb przekazywania klientom informacji o: 4. Firma inwestycyjna okreÊli wymagania finansowe, jakie powinien spe∏niaç klient, aby móc za poÊrednictwem firmy inwestycyjnej dokonywaç transakcji derywatami. Firma inwestycyjna uzale˝ni zawarcie umowy, o której mowa w ust. 1, od uprzedniego uzy-

1. a)prawach przys∏ugujàcych im do zagranicznych instrumentów finansowych oraz
2. b)przepisach i zwyczajach obowiàzujàcych na danym zagranicznym rynku regulowanym; Dziennik Ustaw Nr 2 — 29 — 8) sposoby informowania klientów o wyborze zagranicznego podmiotu przechowujàcego zagraniczne instrumenty finansowe, je˝eli us∏ugi sà Êwiadczone z wykorzystaniem poÊrednictwa takiego podmiotu; 9) tryb, warunki i form´ ustanawiania pe∏nomocnictw przez klienta; 10) terminy, warunki i sposoby dokonywania rozliczeƒ z tytu∏u zawartych transakcji; 11) sposoby i terminy sprawdzania pokrycia zleceƒ, je˝eli sprawdzenie pokrycia jest wymagane przez umow´ lub odr´bne przepisy; 12) tryb i warunki dokonywania p∏atnoÊci za nabywane zagraniczne instrumenty finansowe oraz warunki, jakie powinni spe∏niaç klienci, w zale˝noÊci od sposobu p∏atnoÊci; 13) sposoby i terminy dor´czania klientowi potwierdzenia zawarcia transakcji; 14) sposób post´powania firmy inwestycyjnej w przypadku, gdy klient nie dostarcza Êrodków pieni´˝nych w terminach okreÊlonych w umowie lub odr´bnych przepisach; 15) postanowienia zabezpieczajàce interesy firmy inwestycyjnej w przypadku niewywiàzania si´ klienta z przyj´tych zobowiàzaƒ; 16) sposoby i terminy wnoszenia przez klientów op∏at i prowizji zwiàzanych z umowà, o której mowa w ust. 1, oraz sposób i tryb okreÊlania ich wysokoÊci; 17) sposoby i terminy za∏atwiania skarg sk∏adanych przez klientów; 18) tryb i warunki wypowiedzenia oraz rozwiàzania umowy, o której mowa w ust. 1; 19) tryb, terminy i warunki zmiany regulaminu, a tak˝e sposób informowania klientów o tych zmianach; 20) sposób informowania klienta o zasadach przechowywania nabytych zagranicznych instrumentów finansowych przez zagraniczny podmiot, je˝eli us∏ugi sà Êwiadczone z wykorzystaniem poÊrednictwa takiego podmiotu, oraz tryb i warunki otwierania i prowadzenia rachunku lub rejestru s∏u˝àcego do rejestrowania zagranicznych instrumentów finansowych; 21) tryb przekazywania dyspozycji kupna lub sprzeda˝y zagranicznych instrumentów finansowych za pomocà telefonu oraz innych urzàdzeƒ technicznych, warunki przekazywania takich dyspozycji oraz sposób identyfikacji osoby przekazujàcej dyspozycj´; 22) tryb i warunki sk∏adania zleceƒ lub dyspozycji za pomocà elektronicznych noÊników informacji, w szczególnoÊci sposób identyfikacji osoby sk∏adajàcej zlecenie, bàdê wskazanie, ˝e ten tryb i warunki podlegajà uregulowaniu w umowie z klientem; Poz. 8 23) zasady udzielania porad inwestycyjnych,

§ 32, oraz zakres odpowiedzialno

Êci firmy inwestycyjnej za szkody powsta∏e wskutek zastosowania si´ klienta do porady inwestycyjnej; 24) tryb i warunki zawierania i realizacji umowy o Êwiadczenie us∏ug polegajàcych na przyjmowaniu i przekazywaniu zleceƒ, je˝eli nie sà one przedmiotem regulacji odr´bnego regulaminu. 3. Przepisy ust. 2 pkt 21—24 stosuje si´, je˝eli firma inwestycyjna prowadzi dzia∏alnoÊç okreÊlonà w tych przepisach. 4. Do postanowieƒ regulaminu,

ust. 2 pkt 24, o ile nie sà one przedmiotem regulacji odr´bnego regulaminu, stosuje si´ odpowiednio przepisy § 14 ust. 2—

2. Regulamin, o którym mowa w ust. 1, mo˝e nie zawieraç wszystkich postanowieƒ,

ust. 2, je˝eli w danym zakresie zawiera odes∏anie do innego regulaminu, który dor´czany jest klientowi przed zawarciem umowy, o której mowa w ust. 1. 6. W przypadku gdy w ramach us∏ug,

ust. 1, wykonywane sà zlecenia nabycia lub zbycia zagranicznych instrumentów finansowych, którymi obrót zwiàzany jest z obowiàzkiem posiadania depozytu zabezpieczajàcego, do regulaminu, o którym mowa w ust. 2, stosuje si´ dodatkowo przepisy § 8 ust. 2 pkt 9—

1. §
3. Âwiadczenie us∏ug polegajàcych na wykonywaniu zleceƒ nabycia lub zbycia praw majàtkowych, z zastrze˝eniem § 15 i § 25 ust. 4, wymaga zawarcia w tym zakresie umowy mi´dzy firmà inwestycyjnà a klientem. Szczegó∏owe warunki zawarcia i realizacji tej umowy okreÊla regulamin Êwiadczenia us∏ug polegajàcych na wykonywaniu zleceƒ nabycia lub zbycia praw majàtkowych, z zastrze˝eniem ust.
5. Do regulaminu, o którym mowa w ust. 1, stosuje si´ odpowiednio przepisy § 7 ust. 3, a w przypadku gdy w ramach us∏ug,

ust. 1, wykonywane sà zlecenia nabycia lub zbycia praw majàtkowych, którymi obrót zwiàzany jest z obowiàzkiem posiadania depozytu zabezpieczajàcego, do regulaminu, o którym mowa w ust. 1, stosuje si´ odpowiednio przepisy § 8 ust.

2. Przepisów ust. 1 i 2 dotyczàcych obowiàzku opracowania regulaminu Êwiadczenia us∏ug wykonywania zleceƒ nabycia lub zbycia praw majàtkowych nie stosuje si´, je˝eli konstrukcja praw majàtkowych lub specyfika obrotu tymi prawami majàtkowymi uniemo˝liwiajà uregulowanie praw i obowiàzków zwiàzanych z zawarciem i realizacjà umowy, o której mowa w ust. 1, w sposób jednolity dla wszystkich klientów, na rzecz których Êwiadczone sà us∏ugi polegajàce na wykonywaniu zleceƒ nabycia lub zbycia praw majàtkowych.
3. W przypadku, o którym mowa w ust. 3, zasady wykonywania zleceƒ nabycia lub zbycia praw majàtkowych okreÊla si´ w umowie wskazanej w ust.
4. Do umowy stosuje si´ odpowiednio przepisy § 7 ust. 3, Dziennik Ustaw Nr 2 — 30 — Poz. 8 a w przypadku gdy w ramach us∏ug,

ust. 1, wykonywane sà zlecenia nabycia lub zbycia praw majàtkowych, którymi obrót zwiàzany jest z obowiàzkiem posiadania depozytu zabezpieczajàcego, do umowy stosuje si´ odpowiednio przepisy § 8 ust.

1. 6) sposoby i terminy wnoszenia przez klientów op∏at i prowizji zwiàzanych z us∏ugami Êwiadczonymi na rzecz klientów na podstawie umowy, o której mowa w ust. 1, oraz sposób i tryb okreÊlania ich wysokoÊci;
2. Firma inwestycyjna okreÊli wymagania finansowe, jakie powinien spe∏niaç klient, aby móc za poÊrednictwem firmy inwestycyjnej dokonywaç transakcji prawami majàtkowymi, którymi obrót zwiàzany jest z obowiàzkiem posiadania przez klienta depozytu zabezpieczajàcego. Firma inwestycyjna uzale˝ni zawarcie umowy, o której mowa w ust. 1, od uprzedniego uzyskania od klienta oÊwiadczenia o jego sytuacji finansowej, z∏o˝onego w formie pisemnej lub za pomocà elektronicznych noÊników informacji. 7) obiektywne wskaêniki finansowe wykorzystywane przez firm´ inwestycyjnà w celu ustalenia poziomu efektywnoÊci Êwiadczonej us∏ugi zarzàdzania portfelem maklerskich instrumentów finansowych, z zastrze˝eniem ust. 3;
3. Przepisu ust. 5 nie stosuje si´ w przypadku, gdy umowa zawierana jest z klientem profesjonalnym, o ile klient profesjonalny nie za˝àda∏ od firmy inwestycyjnej traktowania go jak klienta nieprofesjonalnego. §
4. Âwiadczenie us∏ug polegajàcych na wykonywaniu zleceƒ nabycia lub zbycia instrumentów rynku niepublicznego, z zastrze˝eniem § 26 ust. 4, odbywa si´ na podstawie umowy mi´dzy firmà inwestycyjnà a klientem. Przepisy § 10 stosuje si´ odpowiednio. §
6. Âwiadczenie us∏ug polegajàcych na zarzàdzaniu portfelem maklerskich instrumentów finansowych, z zastrze˝eniem § 15, wymaga zawarcia w tym zakresie umowy mi´dzy firmà inwestycyjnà a klientem. Szczegó∏owe warunki zawarcia i realizacji tej umowy okreÊla regulamin zarzàdzania portfelami maklerskich instrumentów finansowych.
7. Regulamin, o którym mowa w ust. 1, okreÊla w szczególnoÊci: 1) tryb i warunki zawierania umowy, o której mowa w ust. 1; 2) tryb i warunki podejmowania i realizacji przez firm´ inwestycyjnà decyzji inwestycyjnych dotyczàcych aktywów wchodzàcych w sk∏ad zarzàdzanych portfeli; 3) tryb, warunki i form´ ustanawiania pe∏nomocnictw przez klienta; 8) zasady i metody wyceny instrumentów wchodzàcych w sk∏ad zarzàdzanych przez firm´ inwestycyjnà portfeli; 9) sposoby i terminy przekazywania przez firm´ inwestycyjnà klientowi raportów dotyczàcych sk∏adu i wartoÊci zarzàdzanego portfela maklerskich instrumentów finansowych oraz zakres informacji przekazywanych w raportach; 10) sposoby i terminy informowania klienta o spadku wartoÊci portfela poni˝ej wielkoÊci ustalonej w umowie z klientem; 11) sposoby i terminy za∏atwiania skarg sk∏adanych przez klientów; 12) tryb i warunki wypowiedzenia oraz rozwiàzania umowy, o której mowa w ust. 1; 13) tryb, terminy i warunki zmiany regulaminu, a tak˝e sposób informowania klientów o tych zmianach; 14) sposoby i tryb przekazywania przez klienta dyspozycji dotyczàcych aktywów wchodzàcych w sk∏ad zarzàdzanego przez firm´ inwestycyjnà portfela maklerskich instrumentów finansowych.
8. Przepisu ust. 2 pkt 7 nie stosuje si´ w przypadku, gdy ze wzgl´du na specyficznà strategi´ inwestycyjnà, wykorzystywanà do zarzàdzania portfelem maklerskich instrumentów finansowych, nie jest mo˝liwe wykorzystywanie wskaêników finansowych. W takim przypadku w umowie, o której mowa w ust. 1, przewiduje si´ alternatywny sposób ustalania poziomu efektywnoÊci Êwiadczonej us∏ugi zarzàdzania portfelem maklerskich instrumentów finansowych. 4) tryb dokonywania wyboru podmiotu przechowujàcego aktywa wchodzàce w sk∏ad zarzàdzanych przez firm´ inwestycyjnà portfeli oraz podmiotów wykonujàcych zlecenia nabycia lub zbycia maklerskich instrumentów finansowych wchodzàcych w sk∏ad zarzàdzanych przez firm´ inwestycyjnà portfeli — je˝eli firma inwestycyjna wykorzystuje poÊrednictwo takich podmiotów przy Êwiadczeniu us∏ug zarzàdzania portfelami maklerskich instrumentów finansowych;
9. Umowa, o której mowa w ust. 1, okreÊla strategi´ inwestycyjnà, zgodnie z którà Êwiadczona ma byç us∏uga zarzàdzania portfelem maklerskich instrumentów finansowych. 5) postanowienia zabezpieczajàce interesy firmy inwestycyjnej w przypadku niewywiàzania si´ klienta z przyj´tych zobowiàzaƒ, w tym sposoby zaspokajania roszczeƒ firmy inwestycyjnej z aktywów klienta wchodzàcych w sk∏ad zarzàdzanych przez firm´ inwestycyjnà portfeli; 2) rodzaju maklerskich instrumentów finansowych wchodzàcych w sk∏ad portfela;
10. Strategia inwestycyjna zawiera w szczególnoÊci wskazanie: 1) celów inwestycyjnych zarzàdzania portfelem maklerskich instrumentów finansowych; 3) rodzaju transakcji i inwestycji dokonywanych w ramach zarzàdzania portfelem maklerskich instrumentów finansowych; Dziennik Ustaw Nr 2 — 31 — 4) ograniczeƒ i limitów w zakresie dokonywanych transakcji lub inwestycji w ramach zarzàdzania portfelem maklerskich instrumentów finansowych. §
11. W przypadku zmiany regulaminów,

§ 7—12, firma inwestycyjna informuje klienta o tre

Êci zmiany w takim terminie, aby klient móg∏ wypowiedzieç umow´ z zachowaniem okresu wypowiedzenia, a rozwiàzanie umowy nastàpi∏o przed dniem wejÊcia w ˝ycie zmian. Poz. 8 11) tryb, terminy i warunki zmiany regulaminu, a tak˝e sposób informowania klientów o tych zmianach; 12) zasady udzielania porad inwestycyjnych,

§ 32, oraz zakres odpowiedzialno

Êci firmy inwestycyjnej za szkody powsta∏e wskutek zastosowania si´ klienta do porady inwestycyjnej.

1. Regulamin, o którym mowa w ust. 1, okreÊla w szczególnoÊci:
2. W przypadku gdy firma inwestycyjna, wed∏ug w∏asnego wyboru, zawiera w imieniu i na rachunek klienta, na podstawie udzielonego przez niego pe∏nomocnictwa, umowy o Êwiadczenie us∏ug brokerskich, umowy o wykonywanie zleceƒ lub umowy o prowadzenie rachunków lub ewidencji, na których przechowywane majà byç maklerskie instrumenty finansowe nabywane na rachunek klienta, lub umowy o przechowywanie nabywanych na rachunek klienta maklerskich instrumentów finansowych, regulamin, o którym mowa w ust. 2, powinien równie˝ okreÊlaç sposób dokonywania wyboru podmiotu Êwiadczàcego takà us∏ug´. 1) tryb i warunki zawierania umowy, o której mowa w ust. 1;
3. Przepisy ust. 2 pkt 7, 8 i 12 stosuje si´ do firmy inwestycyjnej, która prowadzi takà dzia∏alnoÊç. §
5. Âwiadczenie us∏ug przyjmowania i przekazywania zleceƒ, z zastrze˝eniem § 7—9 i 15, odbywa si´ na podstawie umowy zawartej mi´dzy firmà inwestycyjnà a klientem. Szczegó∏owe warunki zawarcia i realizacji tej umowy okreÊla regulamin przyjmowania i przekazywania zleceƒ. 2) tryb sk∏adania, modyfikowania i anulowania zleceƒ kupna lub sprzeda˝y maklerskich instrumentów finansowych; 3) tryb, warunki i form´ ustanawiania pe∏nomocnictw przez klienta; 4) tryb i zasady przekazywania zleceƒ; 5) sposoby i terminy wnoszenia przez klientów op∏at i prowizji oraz sposób i tryb okreÊlania ich wysokoÊci; 6) sposoby dor´czania klientowi informacji dotyczàcych wykonywania zleceƒ lub nieprzyj´cia do wykonania sk∏adanych przez niego zleceƒ, je˝eli informacje te sà dostarczane za poÊrednictwem firmy inwestycyjnej przyjmujàcej i przekazujàcej zlecenia; 7) tryb przyjmowania i przekazywania przez firm´ inwestycyjnà dyspozycji nabycia lub zbycia maklerskich instrumentów finansowych za pomocà telefonu oraz innych urzàdzeƒ technicznych, warunki przyjmowania i przekazywania takich dyspozycji, sposób identyfikacji osoby sk∏adajàcej dyspozycj´ oraz tryb przekazywania przez firm´ inwestycyjnà takich dyspozycji do podmiotu uprawnionego do wystawiania na ich podstawie zleceƒ; 8) tryb i warunki podejmowania przez firm´ inwestycyjnà czynnoÊci majàcych na celu znalezienie podmiotu zainteresowanego zawarciem umowy sprzeda˝y maklerskich instrumentów finansowych ze zleceniodawcà oraz tryb i form´ uzyskiwania zgody klienta na taki sposób dzia∏ania firmy inwestycyjnej; 9) sposoby i terminy za∏atwiania skarg sk∏adanych przez klientów; 10) tryb i warunki wypowiedzenia oraz rozwiàzania umowy, o której mowa w ust. 1; §
7. Szczegó∏owe warunki zawarcia i realizacji poszczególnych umów o Êwiadczenie us∏ug maklerskich mogà byç okreÊlone w jednym lub kilku regulaminach Êwiadczenia us∏ug maklerskich, pod warunkiem ˝e regulaminy te zawierajà wyraênie wyodr´bnione zapisy odnoszàce si´ do ka˝dej ze Êwiadczonych us∏ug oraz spe∏niajà wymogi przewidziane w przepisach niniejszego oddzia∏u dla poszczególnych regulaminów Êwiadczenia us∏ug maklerskich.
8. Przepisów niniejszego oddzia∏u dotyczàcych obowiàzku opracowania przez firm´ inwestycyjnà regulaminu Êwiadczenia us∏ug maklerskich nie stosuje si´ w przypadku, gdy umowa zawierana jest z klientem profesjonalnym, o ile klient profesjonalny nie za˝àda∏ od firmy inwestycyjnej traktowania go jak klienta nieprofesjonalnego. Oddzia∏ 3 Prowadzenie rachunków, ewidencji i rejestrów §
10. Firma inwestycyjna, która prowadzi dla klienta rachunek papierów wartoÊciowych, otwiera dla tego klienta rejestr operacyjny. Firma inwestycyjna mo˝e równie˝ otworzyç dla klienta rejestr sesji.
11. Przepisu ust. 1 nie stosuje si´ w przypadku, gdy na rachunku papierów wartoÊciowych majà byç zapisywane maklerskie instrumenty finansowe nabywane w wyniku transakcji, których rozliczenie nie jest zabezpieczone przez fundusz, o którym mowa w art. 65 albo 68 ustawy. §
13. Firma inwestycyjna nie otwiera rachunku papierów wartoÊciowych dla klienta, gdy nabywane maklerskie instrumenty finansowe dopuszczone do obrotu zorganizowanego b´dà zapisywane na rachunku tego klienta w banku powierniczym lub we w∏aÊciwej izbie rozrachunkowej. Dziennik Ustaw Nr 2 — 32 —
14. Firma inwestycyjna jest obowiàzana do rejestrowania maklerskich instrumentów finansowych dopuszczonych do obrotu zorganizowanego zgodnie z procedurami okreÊlonymi przez w∏aÊciwà izb´ rozrachunkowà.
15. Na rachunku papierów wartoÊciowych odr´bnie sà rejestrowane maklerskie instrumenty finansowe: 1) s∏u˝àce jako zabezpieczenie wykonania zobowiàzaƒ: a) wynikajàcych z po˝yczek maklerskich instrumentów finansowych, udzielonych na podstawie odr´bnych przepisów, b) wynikajàcych z po˝yczek lub kredytów na nabycie maklerskich instrumentów finansowych, udzielonych na podstawie odr´bnych przepisów, c) wynikajàcych z derywatów, d) wynikajàcych z praw majàtkowych, e) innych, okreÊlonych w przepisach rozporzàdzenia; 2) b´dàce przedmiotem: a) blokady, b) zastawu, c) zabezpieczenia finansowego.
16. Maklerskie instrumenty finansowe,

ust. 3, mogà byç rejestrowane ∏àcznie dla wszystkich lub dla niektórych rodzajów zobowiàzaƒ wymienionych w ust. 3, pod warunkiem prowadzenia przez firm´ inwestycyjnà dokumentacji pozwalajàcej na okreÊlenie liczby maklerskich instrumentów finansowych stanowiàcych zabezpieczenie dla poszczególnych rodzajów zobowiàzaƒ. 5. Przepis ust. 4 stosuje si´ odpowiednio w przypadku, gdy procedury w∏aÊciwej izby rozrachunkowej wymagajà ∏àcznego rejestrowania maklerskich instrumentów finansowych,

ust. 3. § 18. 1. Firma inwestycyjna dokonuje zapisów w rejestrze sesji na podstawie potwierdzenia wykonania zlecenia brokerskiego kupna lub sprzeda˝y maklerskich instrumentów finansowych, otrzymanego z gie∏dy, rynku pozagie∏dowego lub alternatywnego systemu obrotu w czasie sesji, je˝eli dowody ewidencyjne potwierdzajàce zawarcie transakcji nie sà udost´pniane bezpoÊrednio po zawarciu transakcji lub firma inwestycyjna nie przetwarza tych dokumentów na bie˝àco. 2. Rejestr sesji jest otwierany przed rozpocz´ciem sesji lub w czasie jej trwania. 3. Rejestr sesji jest prowadzony wy∏àcznie w celu sprawdzenia pokrycia zleceƒ, gdy obowiàzek sprawdzenia przez firm´ inwestycyjnà pokrycia wynika z odr´bnych przepisów lub warunków umowy, albo w celu sprawdzenia, czy klient nie przekroczy∏ limitu, o którym mowa w § 42 ust. 3. 4. Rejestr sesji jest zamykany z chwilà zakoƒczenia sesji. Poz. 8 § 19. 1. Na wniosek klienta banku powierniczego jest mo˝liwe prowadzenie rejestru sesji dla tego klienta. 2. Rejestr sesji, o którym mowa w ust. 1, jest otwierany w firmie inwestycyjnej, z którà klient zawar∏ umow´ o Êwiadczenie us∏ug brokerskich lub umow´ o Êwiadczenie us∏ug polegajàcych na wykonywaniu zleceƒ nabycia lub zbycia derywatów. 3. Poczàtkowy zapis w rejestrze sesji jest dokonywany w wysokoÊci uzgodnionej przez bank powierniczy z klientem i potwierdzonej firmie inwestycyjnej przez ten bank. § 20. 1. Firma inwestycyjna nie mo˝e wykorzystywaç Êrodków pieni´˝nych zdeponowanych na rachunkach pieni´˝nych w innym celu ni˝ wykonywanie zleceƒ lub dyspozycji klienta oraz pokrycie op∏at i prowizji z tytu∏u Êwiadczonych klientowi us∏ug lub pokrycie innych zobowiàzaƒ klienta wobec firmy inwestycyjnej, wynikajàcych z umów o Êwiadczenie us∏ug przez firm´ inwestycyjnà, z zastrze˝eniem ust. 3. 2. Firma inwestycyjna mo˝e wykonywaç dyspozycje klienta dotyczàce jego Êrodków pieni´˝nych wy∏àcznie w celu: 1) realizacji zobowiàzaƒ wynikajàcych z nabywania lub zbywania maklerskich instrumentów finansowych; 2) pokrywania op∏at, prowizji i innych zobowiàzaƒ klienta z tytu∏u umów zawartych mi´dzy firmà inwestycyjnà i klientem lub z tytu∏u umów zawartych mi´dzy klientem i towarzystwem funduszy inwestycyjnych, dotyczàcych zarzàdzania cudzym pakietem papierów wartoÊciowych na zlecenie; 3) dokonywania przelewów dotyczàcych ustanawiania depozytów zabezpieczajàcych — w przypadku gdy obrót maklerskimi instrumentami finansowymi zwiàzany jest z obowiàzkiem posiadania przez klienta depozytu zabezpieczajàcego; 4) sp∏aty po˝yczek i kredytów zaciàgni´tych przez klienta na nabycie maklerskich instrumentów finansowych; 5) wyp∏aty Êrodków pieni´˝nych przez klienta; 6) przelewu Êrodków pieni´˝nych na rachunek bankowy klienta lub na inny rachunek pieni´˝ny klienta. 3. Firma inwestycyjna, na podstawie pe∏nomocnictwa udzielonego jej przez klienta, mo˝e sk∏adaç dyspozycje dotyczàce Êrodków pieni´˝nych klienta zdeponowanych na rachunku pieni´˝nym klienta w innej firmie inwestycyjnej w celu realizacji zobowiàzaƒ klienta wobec firmy inwestycyjnej z tytu∏u us∏ug Êwiadczonych przez firm´ inwestycyjnà na rzecz klienta. § 21. 1. Na rachunku pieni´˝nym odr´bnie sà rejestrowane Êrodki pieni´˝ne: 1) s∏u˝àce jako zabezpieczenie wykonania zobowiàzaƒ: Dziennik Ustaw Nr 2 — 33 —

1. a)wynikajàcych z po˝yczek maklerskich instrumentów finansowych, udzielonych na podstawie odr´bnych przepisów,
2. b)wynikajàcych z kredytów lub po˝yczek Êrodków pieni´˝nych na nabycie maklerskich instrumentów finansowych, udzielonych na podstawie odr´bnych przepisów,
3. c)wynikajàcych z derywatów,
4. d)wynikajàcych z praw majàtkowych,
5. e)innych, okreÊlonych w przepisach rozporzàdzenia; 2) b´dàce przedmiotem: Poz. 8 2. Regulamin, o którym mowa w ust. 1, okreÊla w szczególnoÊci: 1) tryb i warunki zawierania umowy, o której mowa w ust. 1; 2) sposoby przekazywania przez klienta dyspozycji dotyczàcych maklerskich instrumentów finansowych i Êrodków pieni´˝nych zapisanych na rachunku; 3) sposób naliczania odsetek od Êrodków zgromadzonych na rachunku pieni´˝nym oraz tryb okreÊlania ich wysokoÊci, je˝eli umowa przewiduje oprocentowanie tych Êrodków;
6. a)blokady, 4) sposoby udzielania przez klienta pe∏nomocnictw;
7. b)zabezpieczenia finansowego. 5) tryb, warunki i przyczyny ustanawiania lub znoszenia blokady maklerskich instrumentów finansowych, praw do otrzymania maklerskich instrumentów finansowych oraz Êrodków pieni´˝nych klienta; 2. Ârodki s∏u˝àce jako zabezpieczenie wykonania zobowiàzaƒ, okreÊlonych w ust. 1, mogà byç rejestrowane ∏àcznie dla wszystkich lub dla niektórych rodzajów zobowiàzaƒ, wymienionych w ust. 1, pod warunkiem prowadzenia przez firm´ inwestycyjnà dokumentacji pozwalajàcej na okreÊlenie wysokoÊci Êrodków pieni´˝nych stanowiàcych zabezpieczenie dla poszczególnych rodzajów zobowiàzaƒ. 6) sposoby post´powania z maklerskimi instrumentami finansowymi, na których ustanowiono ograniczone prawo rzeczowe lub których zbywalnoÊç jest ograniczona; 3. Przepis ust. 2 stosuje si´ odpowiednio w przypadku, gdy procedury w∏aÊciwej izby rozrachunkowej wymagajà ∏àcznego rejestrowania Êrodków s∏u˝àcych jako zabezpieczenie wykonania zobowiàzaƒ okreÊlonych w ust. 1. 7) sposoby post´powania z maklerskimi instrumentami finansowymi, stanowiàcymi przedmiot zabezpieczenia umowy kredytu lub po˝yczki, je˝eli zabezpieczenia nie dokonano w drodze ustanowienia ograniczonego prawa rzeczowego; § 22. 1. Ârodki pieni´˝ne klientów sà deponowane na rachunkach bankowych prowadzonych dla firmy inwestycyjnej odr´bnie od Êrodków pieni´˝nych firmy inwestycyjnej. 8) tryb i warunki przenoszenia maklerskich instrumentów finansowych lub Êrodków pieni´˝nych na rachunki klienta prowadzone przez inny podmiot; 2. Firma inwestycyjna mo˝e otwieraç lokaty terminowe, których przedmiotem sà Êrodki pieni´˝ne klientów. § 23. 1. Zapisów na rachunkach papierów wartoÊciowych dokonuje si´ wy∏àcznie na podstawie dowodów ewidencyjnych, których minimalnà zawartoÊç okreÊla w∏aÊciwa izba rozrachunkowa. 2. Zapisów w rejestrach operacyjnych dokonuje si´ wy∏àcznie na podstawie dowodów ewidencyjnych, których minimalnà zawartoÊç okreÊla Krajowy Depozyt. 3. Zapisów na rachunkach pieni´˝nych dokonuje si´ na podstawie dowodów ewidencyjnych, których minimalnà zawartoÊç okreÊla w∏aÊciwa izba rozrachunkowa, a tak˝e na podstawie prawid∏owych i rzetelnych dowodów wystawionych zgodnie z odr´bnymi przepisami. § 24. 1. Prowadzenie rachunku papierów wartoÊciowych oraz rachunku pieni´˝nego przez firm´ inwestycyjnà, a tak˝e prowadzenie rachunku papierów wartoÊciowych przez bank powierniczy, odbywa si´ na podstawie umowy oraz regulaminu prowadzenia rachunku papierów wartoÊciowych i rachunku pieni´˝nego, z zastrze˝eniem § 7 ust. 3 pkt 21, § 8 ust. 2 pkt 24 oraz § 29. 9) terminy i sposoby wnoszenia przez klientów op∏at zwiàzanych z prowadzeniem rachunków oraz sposób i tryb okreÊlania ich wysokoÊci; 10) sposób sporzàdzania i przekazywania klientowi wyciàgów z rachunków; 11) sposoby i terminy za∏atwiania skarg sk∏adanych przez klientów; 12) tryb i warunki wypowiedzenia oraz rozwiàzania umowy, o której mowa w ust. 1, likwidacji rachunku papierów wartoÊciowych i rachunku pieni´˝nego, a tak˝e tryb post´powania z maklerskimi instrumentami finansowymi oraz Êrodkami pieni´˝nymi, odnoÊnie do których klient nie wyda∏ dyspozycji; 13) tryb, terminy i warunki dokonywania zmian regulaminu, a tak˝e sposób informowania klientów o tych zmianach. 3. W przypadku gdy na rachunku papierów wartoÊciowych majà byç równie˝ rejestrowane derywaty, regulamin, o którym mowa w ust. 1, okreÊla dodatkowo: 1) sposoby ustalania wysokoÊci depozytu zabezpieczajàcego oraz tryb informowania klienta o zmianie jego wysokoÊci; 2) sposoby i tryb wnoszenia depozytu zabezpieczajàcego oraz jego uzupe∏niania; Dziennik Ustaw Nr 2 — 34 — Poz. 8 3) tryb przekazywania ˝àdania uzupe∏nienia zabezpieczenia do poziomu okreÊlonego umowà i odr´bnymi przepisami; wodów ewidencyjnych, których minimalnà zawartoÊç okreÊlajà zasady przyj´te w obrocie danymi prawami majàtkowymi. 4) sposób post´powania firmy inwestycyjnej lub banku powierniczego w przypadku niewniesienia lub nieuzupe∏nienia przez klienta zabezpieczenia lub przekroczenia limitów zaanga˝owania, okreÊlonych przez w∏aÊciwà izb´ rozrachunkowà lub podmiot organizujàcy rynek. 6. Dowody,

ust. 5, mogà byç zapisywane lub przekazywane na elektronicznych noÊnikach informacji, chyba ˝e odr´bne przepisy stanowià inaczej.

1. W przypadku gdy na rachunku papierów wartoÊciowych majà byç rejestrowane derywaty, które sà dopuszczone do obrotu na regulowanym rynku gie∏dowym lub pozagie∏dowym, bank powierniczy ma obowiàzek uzyskaç od klienta informacj´ o Numerze Identyfikacji Klienta w Krajowym Depozycie, je˝eli klient posiada ju˝ taki numer.
2. Postanowienia,

ust. 3, mogà byç przedmiotem odr´bnego regulaminu.

1. Przepisów ust. 2 dotyczàcych rachunku pieni´˝nego nie stosuje si´ do banków powierniczych. §
3. Firma inwestycyjna, która Êwiadczy us∏ugi polegajàce na wykonywaniu zleceƒ nabycia lub zbycia praw majàtkowych, prowadzi dla klienta rachunek praw majàtkowych na podstawie umowy, o której mowa w § 10 ust.
4. Zasady otwierania, prowadzenia i zamykania rachunku praw majàtkowych okreÊla regulamin prowadzenia rachunków praw majàtkowych, z zastrze˝eniem §
6. Do regulaminu, o którym mowa w ust. 1, stosuje si´ odpowiednio przepisy § 24 ust. 2, a w przypadku gdy na rachunkach praw majàtkowych majà byç rejestrowane prawa majàtkowe, którymi obrót zwiàzany jest z obowiàzkiem posiadania depozytu zabezpieczajàcego, do regulaminu, o którym mowa w ust. 1, stosuje si´ odpowiednio równie˝ przepisy § 24 ust.
8. Przepisów ust. 1 i 2, dotyczàcych obowiàzku opracowania regulaminu prowadzenia rachunków praw majàtkowych, nie stosuje si´, je˝eli konstrukcja praw majàtkowych lub specyfika obrotu tymi prawami majàtkowymi uniemo˝liwiajà uregulowanie praw i obowiàzków zwiàzanych z prowadzeniem rachunków praw majàtkowych w sposób jednolity dla wszystkich klientów, na rzecz których prowadzone sà przez firm´ inwestycyjnà rachunki praw majàtkowych.
9. W przypadku wskazanym w ust. 3, w umowie, o której mowa w § 10 ust. 1, okreÊla si´ zasady otwierania, prowadzenia i zamykania rachunku praw majàtkowych. Do umowy tej stosuje si´ odpowiednio przepisy § 24 ust. 2, a w przypadku gdy w ramach us∏ug,

ust. 1, wykonywane sà zlecenia nabycia lub zbycia praw majàtkowych, którymi obrót zwiàzany jest z obowiàzkiem posiadania depozytu zabezpieczajàcego — stosuje si´ odpowiednio równie˝ przepisy § 24 ust.

2. Zapisów na rachunku praw majàtkowych dokonuje si´ na podstawie prawid∏owych i rzetelnych do-
3. Firma inwestycyjna jest obowiàzana do prowadzenia rachunków praw majàtkowych w sposób pozwalajàcy na jednoznacznà identyfikacj´ osób, którym te prawa przys∏ugujà.
4. Do rachunków praw majàtkowych stosuje si´ odpowiednio przepisy § 17 ust. 3 i
5. §
7. Firma inwestycyjna, która Êwiadczy us∏ugi polegajàce na wykonywaniu zleceƒ nabycia lub zbycia instrumentów rynku niepublicznego, prowadzi dla klienta rachunek instrumentów rynku niepublicznego lub ewidencj´ na podstawie umowy, o której mowa w §
8. Zasady otwierania, prowadzenia i zamykania rachunku instrumentów rynku niepublicznego lub ewidencji okreÊla regulamin prowadzenia rachunków instrumentów rynku niepublicznego lub ewidencji, z zastrze˝eniem ust. 4 oraz §
10. Do regulaminu, o którym mowa w ust. 1, stosuje si´ odpowiednio przepisy § 24 ust. 2, a w przypadku gdy w ramach us∏ug,

ust. 1, wykonywane sà zlecenia nabycia lub zbycia instrumentów rynku niepublicznego, którymi obrót zwiàzany jest z obowiàzkiem posiadania depozytu zabezpieczajàcego — stosuje si´ odpowiednio równie˝ przepisy § 24 ust.

2. Przepisów ust. 1 i 2 dotyczàcych obowiàzku sporzàdzenia regulaminu prowadzenia rachunków instrumentów rynku niepublicznego lub ewidencji nie stosuje si´, je˝eli konstrukcja tych instrumentów lub specyfika dokonywania nimi obrotu uniemo˝liwiajà uregulowanie praw i obowiàzków zwiàzanych z prowadzeniem tych rachunków lub ewidencji w sposób jednolity dla wszystkich klientów, na rzecz których prowadzone sà przez firm´ inwestycyjnà te rachunki lub ewidencje.
3. W przypadku wskazanym w ust. 3, w umowie, o której mowa w § 11, okreÊla si´ zasady otwierania, prowadzenia i zamykania rachunku instrumentów rynku niepublicznego lub ewidencji. Do umowy stosuje si´ odpowiednio przepisy § 24 ust. 2, a w przypadku gdy w ramach us∏ug,

ust. 1, wykonywane sà zlecenia nabycia lub zbycia instrumentów rynku niepublicznego, którymi obrót zwiàzany jest z obowiàzkiem posiadania depozytu zabezpieczajàcego — stosuje si´ równie˝ przepisy § 24 ust.

2. Umowa, o której mowa w ust. 1, powinna zobowiàzywaç klienta do informowania firmy inwestycyjnej o wszelkich zdarzeniach prawnych majàcych wp∏yw na istnienie i treÊç ewidencjonowanych przez nià praw i przedstawiania jej odpowiednich dokumentów, które potwierdzajà ten stan zgodnie z obowiàzujàcymi przepisami prawa. Dziennik Ustaw Nr 2 — 35 —
3. Zapisów na rachunkach instrumentów rynku niepublicznego dokonuje si´ na podstawie prawid∏owych i rzetelnych dowodów ewidencyjnych, których minimalnà zawartoÊç okreÊlajà zasady przyj´te w obrocie danymi instrumentami rynku niepublicznego.
4. Zapisów w ewidencji dokonuje si´ na podstawie dokumentów,

ust.

1. Firma inwestycyjna obowiàzana jest przechowywaç kopie dokumentów stanowiàcych podstaw´ zapisów dokonywanych w ewidencji.
2. Do rachunków instrumentów rynku niepublicznego i ewidencji,

ust. 1, stosuje si´ odpowiednio przepisy § 17 ust. 2, w zakresie, w jakim na rachunkach instrumentów rynku niepublicznego lub w ewidencji zapisywane sà instrumenty rynku niepublicznego, którymi obrót obs∏ugiwany jest przez Krajowy Depozyt, oraz § 17 ust. 3 i

2. Wskazany w ust. 1 obowiàzek prowadzenia dla klienta rachunku instrumentów rynku niepublicznego lub ewidencji nie powstaje w przypadku Êwiadczenia przez firm´ inwestycyjnà, w sposób incydentalny, us∏ugi wykonywania zleceƒ nabycia lub zbycia tych instrumentów, o ile klient nie za˝àda∏ otwarcia rachunku instrumentów rynku niepublicznego lub ewidencji. §
4. Firma inwestycyjna Êwiadczàca us∏ug´ przechowywania i rejestrowania zmian stanu posiadania maklerskich instrumentów finansowych jest obowiàzana prowadziç rejestr przechowywanych instrumentów, umo˝liwiajàcy ewidencjonowanie zabezpieczeƒ ustanawianych na prawach z przechowywanych maklerskich instrumentów finansowych. Poz. 8 gulaminu prowadzenia rachunku papierów wartoÊciowych, rachunku pieni´˝nego, rachunku praw majàtkowych, rachunku instrumentów rynku niepublicznego oraz ewidencji nie stosuje si´ w przypadku, gdy umowa zawierana jest z klientem profesjonalnym, o ile klient profesjonalny nie za˝àda∏ od firmy inwestycyjnej traktowania go jak klienta nieprofesjonalnego. §
6. W zakresie nieuregulowanym w przepisach niniejszego oddzia∏u, do banku powierniczego stosuje si´ odpowiednio przepisy § 16, w zakresie odnoszàcym si´ do rejestru operacyjnego, oraz § 17 ust. 2—5, § 18, § 23 ust. 1 i 2 oraz §
8. W odniesieniu do us∏ug Êwiadczonych na rzecz klientów, którzy podpisali z bankiem powierniczym umow´, o której mowa w art. 121 ust. 1 ustawy, do banku powierniczego nie stosuje si´ przepisów niniejszego oddzia∏u, dotyczàcych prowadzenia rejestru operacyjnego. Rozdzia∏ 3 Zawieranie transakcji i dokonywanie rozliczeƒ Oddzia∏ 1 Przyjmowanie i przekazywanie zleceƒ §
10. Firma inwestycyjna przyjmuje zlecenia zawierajàce w szczególnoÊci: 1) dane, ustalone z klientem, umo˝liwiajàce jednoznacznà identyfikacj´ klienta; 2) dat´ i czas wystawienia;
11. Warunki i sposób prowadzenia rejestru, o którym mowa w ust. 1, okreÊla umowa o przechowywanie i rejestrowanie zmian stanu posiadania maklerskich instrumentów finansowych. Do umowy tej przepisy § 26 ust. 5 i 7 stosuje si´ odpowiednio. 3) rodzaj i liczb´ maklerskich instrumentów finansowych b´dàcych przedmiotem zlecenia; §
13. W przypadku zmiany regulaminów,

§ 24—26, firma inwestycyjna informuje klienta o tre

Êci zmiany w takim terminie, aby klient móg∏ wypowiedzieç umow´ z zachowaniem okresu wypowiedzenia, a rozwiàzanie umowy nastàpi∏o przed dniem wejÊcia w ˝ycie zmian. 6) oznaczenie terminu wa˝noÊci zlecenia;

1. Przepis ust. 1 stosuje si´ odpowiednio do banku powierniczego w przypadku zmiany regulaminu prowadzenia rachunków papierów wartoÊciowych. §
3. Szczegó∏owe zasady otwierania, prowadzenia i zamykania rachunku papierów wartoÊciowych, rachunku pieni´˝nego, rachunku praw majàtkowych, rachunku instrumentów rynku niepublicznego oraz ewidencji mogà byç okreÊlone w jednym lub kilku regulaminach, pod warunkiem ˝e regulaminy te zawierajà wyraênie wyodr´bnione zapisy odnoszàce si´ do ka˝dej ze Êwiadczonych us∏ug oraz spe∏niajà wymogi przewidziane w przepisach niniejszego oddzia∏u dla poszczególnych regulaminów.
4. Przepisów niniejszego oddzia∏u dotyczàcych obowiàzku opracowania przez firm´ inwestycyjnà re- 4) przedmiot zlecenia (kupno lub sprzeda˝); 5) okreÊlenie ceny; 7) podpis klienta lub jego pe∏nomocnika, z zastrze˝eniem ust. 2 — w przypadku zleceƒ w formie pisemnej.
5. Je˝eli w jednym dokumencie zamieszczono wi´cej ni˝ jedno zlecenie, powinien on zawieraç wyraêne okreÊlenie liczby zleceƒ. W takim przypadku wystarczajàce jest z∏o˝enie jednego podpisu klienta lub jego pe∏nomocnika.
6. W przypadku, o którym mowa w § 7 ust. 2 pkt 1, zlecenie powinno zawieraç dodatkowo dane umo˝liwiajàce jednoznacznà identyfikacj´ podmiotu, o którym mowa w art. 121 ust. 2 pkt 2 ustawy.
7. W przypadku, o którym mowa w § 7 ust. 2 pkt 2, zlecenie powinno zawieraç dodatkowo oznaczenie klienta lub klientów, którzy zawarli z bankiem umow´, o której mowa w art. 121 ust. 1 ustawy, oraz na których rachunek zosta∏o z∏o˝one zlecenie, pozwalajàce na jednoznacznà jego lub ich identyfikacj´, je˝eli umowa zawarta przez firm´ inwestycyjnà z podmiotem, o którym mowa w art. 121 ust. 2 pkt 2 ustawy, nie Dziennik Ustaw Nr 2 — 36 — przewiduje obowiàzku wskazywania przez ten podmiot firmie inwestycyjnej do koƒca dnia, w którym wykonane zosta∏o zlecenie, osób, na rzecz których zosta∏o z∏o˝one zlecenie, ze wskazaniem liczby nabywanych lub zbywanych papierów wartoÊciowych dla poszczególnych osób. W przypadku zleceƒ wykonywanych cz´Êciowo przekazywanie informacji powinno nast´powaç ka˝dego dnia, w którym wykonywane by∏o zlecenie, w zakresie, w jakim dotyczà wykonywanej w tym dniu cz´Êci tego zlecenia.
8. W przypadku zlecenia umo˝liwiajàcego wystawienie na jego podstawie wi´cej ni˝ jednego zlecenia brokerskiego lub innego zlecenia lub oferty przekazywanych na odpowiedni rynek, zamiast liczby maklerskich instrumentów finansowych mo˝na podaç maksymalnà ∏àcznà wartoÊç transakcji, b´dàcych wynikiem wykonania tego zlecenia.
9. Zlecenie mo˝e zawieraç dodatkowe warunki jego wykonania, je˝eli nie sà one sprzeczne z odr´bnymi przepisami i regulaminami przeprowadzania transakcji na rynku, na który jest przekazywane. W szczególnoÊci dotyczy to zlecenia umo˝liwiajàcego wystawianie na jego podstawie wi´cej ni˝ jednego zlecenia brokerskiego lub innego zlecenia lub oferty przekazywanych na odpowiedni rynek.
10. Zlecenie powinno zawieraç odpowiednie oznaczenia, pozwalajàce na odró˝nienie go od innych zleceƒ, je˝eli: 1) dotyczy sprzeda˝y maklerskich instrumentów finansowych, po˝yczonych przez firm´ inwestycyjnà; 2) jego przedmiotem jest kupno maklerskich instrumentów finansowych za Êrodki pieni´˝ne po˝yczone od firmy inwestycyjnej; 3) zawiera klauzul´ umo˝liwiajàcà wystawianie na podstawie zlecenia wi´cej ni˝ jednego zlecenia brokerskiego lub innego zlecenia lub oferty przekazywanych na odpowiedni rynek.
11. W przypadku gdy przedmiotem zlecenia jest kupno lub sprzeda˝ maklerskich instrumentów finansowych, które sà przedmiotem obrotu na wi´cej ni˝ jednym rynku, zlecenie powinno równie˝ wskazywaç rynek, na którym ma zostaç wykonane, z zastrze˝eniem § 35 i
13. W przypadku gdy zlecenie sk∏adane jest przez pe∏nomocnika klienta, powinno ono równie˝ zawieraç wskazanie danych umo˝liwiajàcych jednoznacznà identyfikacj´ osoby sk∏adajàcej zlecenie.
14. Firma inwestycyjna przyjmuje dyspozycje zawierajàce odpowiednio dane okreÊlone w ust. 1 pkt 1 oraz 3—5, w odniesieniu do dyspozycji, a tak˝e oznaczenie terminu wa˝noÊci wystawionego na ich podstawie zlecenia.
15. Przepisów ust. 1 i 10 nie stosuje si´, je˝eli uniemo˝liwiajà to przepisy lub zasady regulujàce obrót maklerskimi instrumentami finansowymi, których dotyczy zlecenie lub dyspozycja i charakter us∏ugi, w ramach której przyjmowane sà zlecenia lub dyspozycje. Poz. 8 §
17. Firma inwestycyjna Êwiadczàca us∏ugi polegajàce na wykonywaniu zleceƒ lub na przyjmowaniu i przekazywaniu zleceƒ mo˝e, w ramach tych us∏ug, udzielaç klientowi porad inwestycyjnych o charakterze ogólnym, dotyczàcych inwestowania w maklerskie instrumenty finansowe. Sposób udzielania porad inwestycyjnych okreÊla odpowiednio regulamin Êwiadczenia us∏ug polegajàcych na wykonywaniu zleceƒ, w tym w szczególnoÊci regulamin Êwiadczenia us∏ug brokerskich lub regulamin Êwiadczenia us∏ug polegajàcych na przyjmowaniu i przekazywaniu zleceƒ.
18. Porady inwestycyjne,

ust. 1, udzielane sà klientowi przez pracownika firmy inwestycyjnej posiadajàcego prawo wykonywania zawodu maklera papierów wartoÊciowych lub doradcy inwestycyjnego.

1. Na wniosek klienta zlecenie z∏o˝one na podstawie porady inwestycyjnej powinno zawieraç odpowiednie oznaczenie, pozwalajàce na odró˝nienie go od innych zleceƒ. §
3. Zarzàdzajàcy mo˝e wystawiaç jedno zlecenie na rzecz swoich klientów, pod warunkiem ˝e w zleceniu tym okreÊli liczb´ kupowanych lub sprzedawanych maklerskich instrumentów finansowych dla poszczególnych klientów oraz sposób post´powania firmy inwestycyjnej w przypadku cz´Êciowego wykonania zlecenia.
4. Przepisu ust. 1 nie stosuje si´ w przypadku, gdy umowa zawarta przez firm´ inwestycyjnà z zarzàdzajàcym przewiduje obowiàzek wskazywania przez zarzàdzajàcego firmie inwestycyjnej do koƒca dnia, w którym wykonane zosta∏o zlecenie, liczby nabywanych lub zbywanych maklerskich instrumentów finansowych dla poszczególnych klientów, na rzecz których zosta∏o z∏o˝one zlecenie. W przypadku zleceƒ wykonywanych cz´Êciowo przekazywanie informacji powinno nast´powaç ka˝dego dnia, w którym wykonywane by∏o zlecenie, w zakresie, w jakim informacje te dotyczà wykonywanej w tym dniu cz´Êci tego zlecenia.
5. W przypadku gdy zlecenie, o którym mowa w ust. 1, dotyczy klientów, dla których zarzàdzajàcy realizuje jednakowà strategi´ inwestycyjnà, zamiast liczby kupowanych lub sprzedawanych maklerskich instrumentów finansowych dla poszczególnych klientów, w zleceniu mo˝e zostaç okreÊlony rodzaj danej strategii inwestycyjnej, przy czym zarzàdzajàcy jest obowiàzany okreÊliç liczb´ maklerskich instrumentów finansowych kupowanych lub sprzedawanych dla poszczególnych klientów przed rozrachunkiem zawartych transakcji, chyba ˝e regulamin Êwiadczenia us∏ug zarzàdzania portfelem maklerskich instrumentów finansowych okreÊla szczegó∏owo sposób post´powania firmy inwestycyjnej przy rozdzielaniu zawartych transakcji na rzecz poszczególnych klientów obj´tych zleceniem.
6. Przez zarzàdzajàcego, o którym mowa w ust. 1, rozumie si´: 1) firm´ inwestycyjnà Êwiadczàcà us∏ug´ zarzàdzania portfelami maklerskich instrumentów finansowych; Dziennik Ustaw Nr 2 — 37 — 2) towarzystwo funduszy inwestycyjnych Êwiadczàce us∏ug´ zarzàdzania cudzym portfelem papierów wartoÊciowych na zlecenie; 3) towarzystwo funduszy inwestycyjnych zarzàdzajàce zbiorczymi portfelami papierów wartoÊciowych uczestników funduszy inwestycyjnych; 4) zagranicznà firm´ inwestycyjnà oraz podmiot, o którym mowa w art. 115 ust. 1 ustawy, Êwiadczàce poza terytorium Rzeczypospolitej Polskiej us∏ug´ zarzàdzania portfelem maklerskich instrumentów finansowych na zlecenie. §
8. Firma inwestycyjna Êwiadczàca us∏ug´ polegajàcà na przyjmowaniu i przekazywaniu zleceƒ mo˝e, na zasadach okreÊlonych w odpowiednim regulaminie, po otrzymaniu zlecenia lub dyspozycji, podjàç, za zgodà klienta, który z∏o˝y∏ dane zlecenie lub dyspozycj´, czynnoÊci majàce na celu znalezienie podmiotu zainteresowanego zawarciem z klientem umowy sprzeda˝y maklerskich instrumentów finansowych.
9. W przypadku gdy czynnoÊci,

ust. 1, majà byç podj´te na podstawie dyspozycji z∏o˝onej przez klienta, firma inwestycyjna jest obowiàzana, przed podj´ciem czynnoÊci,

ust. 1, do wystawienia na podstawie dyspozycji zlecenia. Przepisy § 39—41 stosuje si´ odpowiednio.

1. Zgoda, o której mowa w ust. 1, zawiera ka˝dorazowo wskazanie zlecenia lub zleceƒ, których dotyczy. Zgoda, o której mowa w ust. 1, nie mo˝e dotyczyç zleceƒ przysz∏ych. §
2. Zlecenie lub dyspozycja,

§ 34ust.

1 i 2, mo˝e nie zawieraç wszystkich informacji,

§ 31ust. 1, w tym w szczególno

Êci wskazania ceny lub liczby maklerskich instrumentów finansowych, b´dàcych przedmiotem zlecenia. § 36. 1. CzynnoÊci,

§ 34ust.

1, firma inwestycyjna podejmuje niezw∏ocznie po otrzymaniu zgody klienta na ich podj´cie. 2. Je˝eli w wyniku podj´tych przez firm´ inwestycyjnà czynnoÊci,

§ 34ust. 1, w terminie wa˝no

Êci zlecenia, nie dosz∏o do znalezienia podmiotu zainteresowanego zawarciem umowy sprzeda˝y maklerskich instrumentów finansowych z klientem, firma inwestycyjna informuje o tym klienta w sposób okreÊlony w umowie o Êwiadczenie us∏ug polegajàcych na przyjmowaniu i przekazywaniu zleceƒ. Oddzia∏ 2 Wykonywanie zleceƒ w obrocie zorganizowanym §

2. Firma inwestycyjna wykonuje umow´ o Êwiadczenie us∏ug brokerskich, przyjmujàc do wykonania, z zastrze˝eniem § 41, pisemne zlecenie.
3. Upowa˝niony pracownik firmy inwestycyjnej potwierdza, z zastrze˝eniem § 41 ust. 4, przyj´cie zlecenia do wykonania przez z∏o˝enie podpisu na dokumencie zawierajàcym zlecenie lub zlecenia. Obowià- Poz. 8 zek potwierdzenia z∏o˝enia zlecenia nie dotyczy zleceƒ wystawianych zgodnie z § 39 ust. 2 oraz § 40 ust.
4. §
6. Na podstawie zlecenia firma inwestycyjna wystawia zlecenie lub zlecenia brokerskie, które sà przekazywane na odpowiedni rynek, z wy∏àczeniem zleceƒ wykonywanych na zasadach okreÊlonych w art. 38 ust. 2 ustawy oraz zleceƒ wykonywanych poprzez zawarcie przez firm´ inwestycyjnà, na w∏asny rachunek, transakcji bezpoÊrednio z dajàcym zlecenie na zasadach okreÊlonych w oddziale
8. W przypadku gdy przedmiotem zlecenia sà maklerskie instrumenty finansowe, dopuszczone do obrotu na kilku rynkach, a klient nie okreÊli∏ w zleceniu rynku, na którym zlecenie ma zostaç wykonane, firma inwestycyjna, z zastrze˝eniem ust. 6 oraz przepisów oddzia∏u 6, obowiàzana jest wykonaç zlecenie na rynku, na którym mo˝liwe jest osiàgni´cie najlepszego rezultatu dla klienta, bioràc pod uwag´ w szczególnoÊci cen´, koszty zawieranej transakcji, wielkoÊç zlecenia, czas i prawdopodobieƒstwo zawarcia transakcji oraz czas i prawdopodobieƒstwo rozliczenia transakcji.
9. W przypadku, o którym mowa w ust. 2, firma inwestycyjna jest obowiàzana poinformowaç klienta w przekazywanym mu potwierdzeniu zawarcia transakcji o rynku, na którym zosta∏o wykonane jego zlecenie.
10. Przepisy ust. 2 i 3 stosuje si´ odpowiednio w sytuacji, gdy przedmiotem zlecenia jest nabycie lub zbycie maklerskich instrumentów finansowych, b´dàcych jednoczeÊnie w obrocie zorganizowanym i na zagranicznym rynku regulowanym.
11. W przypadku gdy zlecenie nie zawiera wszystkich danych,

§ 31ust.

1, lub nie mo˝e byç przyj´te przez firm´ inwestycyjnà do wykonania z innych powodów, firma inwestycyjna niezw∏ocznie informuje o tym klienta w sposób uzgodniony w zawartej z nim umowie.

1. Wykonanie zlecenia poza obrotem zorganizowanym, w przypadku gdy jego przedmiotem jest nabycie lub zbycie maklerskich instrumentów finansowych dopuszczonych do obrotu zorganizowanego, wymaga uprzedniej zgody klienta. Zgoda klienta mo˝e byç udzielona w umowie o Êwiadczenie us∏ug polegajàcych na wykonywaniu zleceƒ i dotyczyç wszystkich zleceƒ wykonywanych na jej podstawie.
2. Firma inwestycyjna obowiàzana jest do regularnej weryfikacji zasad wykonywania zleceƒ, okreÊlonych w regulaminie Êwiadczenia us∏ug, polegajàcych na wykonywaniu zleceƒ, w celu zapewnienia mo˝liwoÊci osiàgania najlepszych rezultatów w wyniku wykonywania zleceƒ. §
4. Firma inwestycyjna mo˝e przyjmowaç do wykonania zlecenia wystawiane na podstawie dyspozycji przekazywanych do firmy inwestycyjnej za pomocà telefonu, telefaksu, modemu lub innych urzàdzeƒ technicznych, z zastrze˝eniem § 40 ust. 1, je˝eli przewiduje to umowa o Êwiadczenie us∏ug brokerskich, a klient udzieli∏ pe∏nomocnictwa do wystawia- Dziennik Ustaw Nr 2 — 38 — nia na podstawie takich dyspozycji zleceƒ. Pe∏nomocnictwo mo˝e byç udzielone imiennie wskazanemu pracownikowi firmy inwestycyjnej lub pracownikom danej firmy inwestycyjnej albo tej firmie, wed∏ug wyboru klienta.
5. Na podstawie dyspozycji, o której mowa w ust. 1, upowa˝niony pracownik firmy inwestycyjnej wystawia zlecenie za pomocà elektronicznych noÊników informacji, w sposób zapewniajàcy identyfikacj´ upowa˝nionego pracownika firmy inwestycyjnej. Przez wystawienie zlecenia rozumie si´ równie˝ podpisanie przez upowa˝nionego pracownika firmy inwestycyjnej dyspozycji zawierajàcej dane,

§ 31ust.

2. System informatyczny firmy inwestycyjnej powinien umo˝liwiaç wydrukowanie zleceƒ wystawionych za pomocà elektronicznych noÊników informacji zgodnie z ust. 2, wraz z oznaczeniem osoby wskazanej w tym przepisie.
3. Firma inwestycyjna obowiàzana jest zapewniç zgodnoÊç treÊci zlecenia wystawianego w sposób okreÊlony w ust. 2, z treÊcià dyspozycji, o której mowa w ust. 1, w szczególnoÊci poprzez stworzenie wewn´trznych procedur kontroli treÊci wystawianych zleceƒ z treÊcià dyspozycji. §
5. Firma inwestycyjna mo˝e przyjmowaç do wykonania zlecenia wystawione na podstawie dyspozycji przekazywanych do firmy inwestycyjnej za pomocà elektronicznych noÊników informacji, o ile przewiduje to umowa o Êwiadczenie us∏ug brokerskich, a klient udzieli∏ firmie inwestycyjnej pe∏nomocnictwa do wystawiania zleceƒ na podstawie takich dyspozycji.
6. Firma inwestycyjna przy u˝yciu systemu informatycznego potwierdza przyj´cie dyspozycji z∏o˝onej w sposób okreÊlony w ust. 1 oraz wystawia, na jej podstawie, zlecenie przy u˝yciu systemu informatycznego.
7. System informatyczny firmy inwestycyjnej powinien umo˝liwiaç wydrukowanie zleceƒ wystawionych w sposób, o którym mowa w ust.
9. Firma inwestycyjna obowiàzana jest zapewniç zgodnoÊç treÊci zlecenia wystawianego w sposób okreÊlony w ust. 2, z treÊcià dyspozycji, o której mowa w ust. 1, w szczególnoÊci poprzez stworzenie wewn´trznych procedur kontroli treÊci wystawianych zleceƒ z treÊcià dyspozycji. §
11. Firma inwestycyjna mo˝e przyjmowaç do wykonania zlecenia z∏o˝one za pomocà elektronicznych noÊników informacji, o ile przewiduje to umowa o Êwiadczenie us∏ug brokerskich.
12. Firma inwestycyjna jest obowiàzana sprawdziç, czy zlecenie z∏o˝one w sposób okreÊlony w ust. 1 zawiera dane,

§ 31ust. 1. 3. Zlecenie z∏o˝one w sposób okre

Êlony w ust. 1 powinno zostaç opatrzone przez osob´ sk∏adajàcà zlecenie bezpiecznym podpisem elektronicznym, weryfikowanym za pomocà kwalifikowanego certyfikatu. Poz. 8

1. Firma inwestycyjna przy u˝yciu systemu informatycznego potwierdza przyj´cie zlecenia z∏o˝onego w sposób okreÊlony w ust.
2. §
4. Na zasadach okreÊlonych w regulaminie Êwiadczenia us∏ug brokerskich, firma inwestycyjna wystawia zlecenia brokerskie kupna maklerskich instrumentów finansowych na podstawie zlecenia, pod warunkiem ˝e klient: 1) posiada pe∏ne pokrycie wartoÊci zlecenia i przewidywanej prowizji w chwili wystawienia przez firm´ inwestycyjnà zlecenia brokerskiego; 2) w chwili wystawienia przez firm´ inwestycyjnà zlecenia brokerskiego posiada cz´Êciowe pokrycie wartoÊci zlecenia w wysokoÊci uzgodnionej w umowie o Êwiadczenie us∏ug brokerskich, pod warunkiem ˝e zosta∏y ustanowione zabezpieczenia okreÊlone w § 45 ust. 2 i 3 na pozosta∏à cz´Êç wartoÊci zlecenia i przewidywanej prowizji; 3) w chwili wystawienia przez firm´ inwestycyjnà zlecenia brokerskiego posiada ustanowione zabezpieczenia, okreÊlone w § 45 ust. 2 i 3, na ca∏kowità wartoÊç zlecenia i przewidywanej prowizji, albo 4) w chwili wystawienia przez firm´ inwestycyjnà zlecenia brokerskiego posiada cz´Êciowe pokrycie wartoÊci zlecenia, bez ustanowienia zabezpieczeƒ okreÊlonych w § 45 ust. 2 i
6. Firma inwestycyjna mo˝e odstàpiç od wymogu posiadania przez klienta ca∏kowitego lub cz´Êciowego pokrycia wartoÊci zlecenia i przewidywanej prowizji, a tak˝e od wymogu ustanowienia przez klienta zabezpieczeƒ okreÊlonych w § 45 ust. 2 i 3, w przypadku gdy w opinii firmy inwestycyjnej pozwala na to ocena stanu finansowego i wiarygodnoÊci klienta, dokonana zgodnie z § 46 ust.
8. Firma inwestycyjna okreÊli w umowie o Êwiadczenie us∏ug brokerskich limit maksymalnej wysokoÊci nale˝noÊci firmy inwestycyjnej od klienta z tytu∏u transakcji zawartych w wyniku wykonania zleceƒ, które: 1) powinny byç zabezpieczone przez klienta w sposób okreÊlony w § 45 ust. 2 i 3, w przypadku, o którym mowa w ust. 1 pkt 2 i 3, lub 2) nie wymagajà zabezpieczenia, w przypadku, o którym mowa w ust. 1 pkt 4 oraz ust.
10. WartoÊç zlecenia, którego przedmiotem jest nabycie maklerskich instrumentów finansowych, ustala si´ jako maksymalnà kwot´ zobowiàzania, które mo˝e powstaç z tytu∏u pe∏nej zap∏aty za nabywane maklerskie instrumenty finansowe, przy ca∏kowitym wykonaniu zlecenia.
11. Przepis ust. 1 nie wy∏àcza mo˝liwoÊci udzielenia klientowi po˝yczki na zakup maklerskich instrumentów finansowych zgodnie z odr´bnymi przepisami. §
13. W przypadku gdy w chwili wystawienia zlecenia brokerskiego rejestr sesji nie zosta∏ otwarty, podstawà do sprawdzenia pokrycia, o którym mowa Dziennik Ustaw Nr 2 — 39 — w § 42 ust. 1 pkt 1, 2 i 4, jest suma niezablokowanych Êrodków pieni´˝nych klienta, zdeponowanych na jego rachunku pieni´˝nym.
14. Suma, o której mowa w ust. 1, jest zwi´kszana o sum´ Êrodków pieni´˝nych stanowiàcych nale˝noÊci klienta z tytu∏u zawartych transakcji, je˝eli rozrachunek tych transakcji w Krajowym Depozycie powinien nastàpiç najpóêniej w tym samym dniu, co rozrachunek transakcji kupna maklerskich instrumentów finansowych, pod warunkiem ˝e rozliczenie transakcji sprzeda˝y maklerskich instrumentów finansowych jest obj´te systemem, o którym mowa w art. 65 lub 68 ustawy.
15. W przypadku gdy brokerskie zlecenie kupna maklerskich instrumentów finansowych jest wystawiane po otwarciu przez firm´ inwestycyjnà rejestru sesji, podstawà do sprawdzenia pokrycia, o którym mowa w § 42 ust. 1 pkt 1, 2 i 4, jest stan niezablokowanych Êrodków pieni´˝nych w rejestrze sesji.
16. Przy sprawdzaniu pokrycia wartoÊci zlecenia, którego przedmiotem jest nabycie maklerskich instrumentów finansowych, wystawianego w przypadku okreÊlonym w ust. 3, Êrodki pieni´˝ne stanowiàce nale˝noÊci klienta z tytu∏u zawartych transakcji sprzeda˝y maklerskich instrumentów finansowych uwzgl´dnia si´ tylko wtedy, gdy rozrachunek tych transakcji w Krajowym Depozycie powinien nastàpiç najpóêniej w tym samym dniu, co rozrachunek danej transakcji kupna maklerskich instrumentów finansowych, oraz pod warunkiem ˝e rozliczenie transakcji sprzeda˝y maklerskich instrumentów finansowych jest zabezpieczone przez fundusz, o którym mowa w art. 65 albo 68 ustawy.
17. W przypadku zlecenia, o którym mowa w § 33 ust. 3, firma inwestycyjna mo˝e odstàpiç od wymogu sprawdzania pokrycia zlecenia w rejestrach sesji lub na rachunkach pieni´˝nych poszczególnych klientów, na rzecz których zosta∏o z∏o˝one zlecenie.
18. W przypadku gdy zarzàdzajàcym, o którym mowa w § 33 ust. 3, jest inny podmiot ni˝ firma inwestycyjna wykonujàca zlecenie, przepis ust. 5 stosuje si´ pod warunkiem zawarcia przez firm´ inwestycyjnà z zarzàdzajàcym umowy o gwarantowanie rozrachunku.
19. Umowa, o której mowa w ust. 6, zawiera w szczególnoÊci tryb i warunki dostarczania przez zarzàdzajàcego maklerskich instrumentów finansowych w przypadku, gdy przedmiotem zlecenia jest zbycie maklerskich instrumentów finansowych, oraz gwarantowania przez zarzàdzajàcego zap∏aty w przypadku, gdy przedmiotem zlecenia jest nabycie maklerskich instrumentów finansowych, w sytuacji gdy maklerskie instrumenty finansowe lub Êrodki pieni´˝ne klientów zarzàdzajàcego nie wystarczajà do pe∏nego rozrachunku transakcji. §
21. W przypadku zawarcia umowy o Êwiadczenie us∏ug brokerskich na warunkach okreÊlonych w § 42 ust. 1 pkt 2—4 i ust. 2, umowa ta powinna okreÊlaç obowiàzek dokonania przez klienta zap∏aty naj- Poz. 8 póêniej w dniu rozrachunku transakcji we w∏aÊciwej izbie rozrachunkowej, w wysokoÊci zobowiàzaƒ klienta wobec firmy inwestycyjnej z tytu∏u zawartych transakcji kupna maklerskich instrumentów finansowych, pomniejszonych o nale˝noÊci klienta z tytu∏u zawartych transakcji sprzeda˝y maklerskich instrumentów finansowych, rozliczanych we w∏aÊciwej izbie rozrachunkowej w tym dniu.
22. Termin dokonania zap∏aty okreÊla umowa o Êwiadczenie us∏ug brokerskich. §
24. W przypadku zawarcia umowy o Êwiadczenie us∏ug brokerskich na warunkach okreÊlonych w § 42 ust. 1 pkt 2 i 3, firma inwestycyjna ˝àda ustanowienia zabezpieczenia zap∏aty nale˝noÊci przez klienta.
25. Zabezpieczeniem, o którym mowa w ust. 1, mogà byç: 1) gwarancja bankowa; 2) akredytywa; 3) maklerskie instrumenty finansowe zablokowane na rachunku papierów wartoÊciowych klienta; 4) Êrodki pieni´˝ne zablokowane na rachunku bankowym klienta; 5) czek potwierdzony przez bank.
26. Zabezpieczenie, o którym mowa w ust. 1, mo˝e byç równie˝ ustanowione w innej formie, je˝eli zabezpieczenie to gwarantuje pewnà i p∏ynnà jego realizacj´.
27. W przypadku gdy klient ustanowi∏ na rzecz firmy inwestycyjnej zabezpieczenia okreÊlone w ust. 2 pkt 3 i 4, firma inwestycyjna powinna posiadaç wystawione przez klienta pe∏nomocnictwo, odpowiednio do sprzeda˝y zablokowanych maklerskich instrumentów finansowych lub praw do otrzymania maklerskich instrumentów finansowych albo do dokonania przelewu Êrodków pieni´˝nych klienta, znajdujàcych si´ w banku, do wysokoÊci roszczenia firmy inwestycyjnej z tytu∏u nieop∏acenia przez klienta transakcji kupna maklerskich instrumentów finansowych wraz z prowizjà.
28. W przypadku gdy zabezpieczeniem, o którym mowa w ust. 1, sà maklerskie instrumenty finansowe zablokowane na rachunku papierów wartoÊciowych klienta, zabezpieczenie to powinno byç ustanowione w wysokoÊci zabezpieczajàcej interesy firmy inwestycyjnej w przypadku niewywiàzania si´ klienta z przyj´tych zobowiàzaƒ.
29. W chwili wystawienia przez firm´ inwestycyjnà zlecenia brokerskiego Êrodki pieni´˝ne klienta stanowiàce pokrycie zlecenia, którego przedmiotem jest nabycie maklerskich instrumentów finansowych, sà blokowane na rachunku pieni´˝nym lub w rejestrze sesji.
30. W przypadku zlecenia, o którym mowa w § 33 ust. 2, firma inwestycyjna mo˝e odstàpiç od wymogu dokonywania blokady Êrodków pieni´˝nych na rachunkach pieni´˝nych lub w rejestrach sesji prowadzonych dla poszczególnych klientów, na rzecz któ- Dziennik Ustaw Nr 2 — 40 — rych zosta∏o z∏o˝one zlecenie brokerskie. Przepisy § 43 ust. 6 i 7 stosuje si´ odpowiednio.
31. Ârodki pieni´˝ne zablokowane na rachunku pieni´˝nym klienta, stanowiàce pokrycie zleceƒ nabycia maklerskich instrumentów finansowych, wykonanych w trakcie sesji, mogà byç odblokowane w takiej wysokoÊci, aby zablokowane Êrodki pieni´˝ne by∏y wystarczajàce na rozrachunek przez firm´ inwestycyjnà transakcji zawartych w trakcie tej sesji. §
33. Firma inwestycyjna uzale˝ni zawarcie umowy o Êwiadczenie us∏ug brokerskich, na warunkach okreÊlonych w § 42 ust. 1 pkt 2—4 i ust. 2, od z∏o˝enia przez klienta, w formie pisemnej lub za pomocà elektronicznych noÊników informacji, oÊwiadczenia o jego sytuacji finansowej, jak równie˝ opracuje system kryteriów, na podstawie których okreÊlane b´dà limity,

§ 42ust. 3, oraz na podstawie których b´dzie podejmowana decyzja o zaproponowaniu klientowi okre

Êlonego trybu dokonywania zap∏aty z tytu∏u wykonania zleceƒ nabycia maklerskich instrumentów finansowych.

1. W umowie o Êwiadczenie us∏ug brokerskich, zawartej na warunkach okreÊlonych w § 42 ust. 1 pkt 2 i 4, firma inwestycyjna powinna zastrzec mo˝liwoÊç ró˝nicowania wysokoÊci pokrycia, w zale˝noÊci od p∏ynnoÊci maklerskich instrumentów finansowych, b´dàcych przedmiotem zlecenia nabycia maklerskich instrumentów finansowych.
2. Przepisu ust. 1 nie stosuje si´ w przypadku, gdy umowa zawierana jest z klientem profesjonalnym, o ile klient profesjonalny nie za˝àda∏ od firmy inwestycyjnej traktowania go jak klienta nieprofesjonalnego. §
4. W przypadku gdy klient nie dokona∏ zap∏aty w wysokoÊci, o której mowa w § 44 ust. 1, w terminie i na zasadach okreÊlonych w umowie o Êwiadczenie us∏ug brokerskich, a nie jest mo˝liwe zaspokojenie roszczeƒ firmy inwestycyjnej na podstawie zabezpieczeƒ okreÊlonych w § 45 ust. 2 i 3, firma inwestycyjna mo˝e zaspokoiç swoje roszczenia z aktywów klienta znajdujàcych si´ na rachunkach, w ewidencji i w rejestrze operacyjnym klienta, prowadzonych przez firm´ inwestycyjnà lub przechowywanych przez firm´ inwestycyjnà na rzecz klienta.
5. W przypadku gdy klient podjà∏ dzia∏ania majàce na celu niedokonanie zap∏aty w wysokoÊci, o której mowa w § 44 ust. 1, w terminie okreÊlonym w umowie o Êwiadczenie us∏ug brokerskich, firma inwestycyjna przez okres co najmniej 6 miesi´cy wykonuje zlecenia nabycia maklerskich instrumentów finansowych, wy∏àcznie pod warunkiem posiadania przez tego klienta pe∏nego pokrycia.
6. W szczególnie uzasadnionych przypadkach firma inwestycyjna mo˝e odstàpiç od zachowania warunku posiadania pe∏nego pokrycia.
7. Maklerskie instrumenty finansowe nieop∏acone przez klienta sà zapisywane na rachunku papierów wartoÊciowych klienta. Poz. 8 §
9. Firma inwestycyjna wystawia zlecenie brokerskie sprzeda˝y na podstawie zlecenia, którego przedmiotem jest zbycie maklerskich instrumentów finansowych, pod warunkiem ˝e klient posiada niezablokowane maklerskie instrumenty finansowe lub prawa do otrzymania maklerskich instrumentów finansowych, b´dàce przedmiotem tego zlecenia, zapisane w rejestrze operacyjnym lub rejestrze sesji.
10. Firma inwestycyjna mo˝e blokowaç maklerskie instrumenty finansowe w rejestrze operacyjnym lub w rejestrze sesji na podstawie informacji o z∏o˝eniu zlecenia, którego przedmiotem jest sprzeda˝ maklerskich instrumentów finansowych, z zastrze˝eniem ust. 3 i
12. Firma inwestycyjna mo˝e odstàpiç od dokonania blokady maklerskich instrumentów finansowych, je˝eli w jej ocenie klient nie b´dzie podejmowa∏ dzia∏aƒ uniemo˝liwiajàcych lub utrudniajàcych terminowy rozrachunek transakcji, a jego sytuacja finansowa uzasadnia za∏o˝enie, ˝e zaspokoi roszczenie firmy inwestycyjnej, gdyby ta ponios∏a szkod´ w nast´pstwie dzia∏aƒ klienta niezgodnych z treÊcià zobowiàzania zaciàgni´tego na jego rachunek w obrocie zorganizowanym.
13. Firma inwestycyjna dokona blokady w ka˝dym przypadku, gdy za˝àda tego uczestnik w∏aÊciwej izby rozrachunkowej, ponoszàcy odpowiedzialnoÊç za rozrachunek transakcji.
14. W przypadku gdy klient, o którym mowa w ust. 3, podjà∏ dzia∏ania uniemo˝liwiajàce lub utrudniajàce terminowy rozrachunek transakcji przez firm´ inwestycyjnà, firma inwestycyjna, przez okres co najmniej 6 miesi´cy, b´dzie wykonywa∏a zlecenia zbycia maklerskich instrumentów finansowych, jednak pod warunkiem zablokowania maklerskich instrumentów finansowych lub praw do otrzymania maklerskich instrumentów finansowych b´dàcych przedmiotem tego zlecenia.
15. W przypadku zlecenia, o którym mowa w § 33 ust. 2, firma inwestycyjna mo˝e odstàpiç od wymogu badania pokrycia, o którym mowa w ust. 1, oraz od wymogu dokonywania blokady maklerskich instrumentów finansowych w rejestrach operacyjnych lub w rejestrach sesji prowadzonych dla poszczególnych klientów, na rzecz których zosta∏o z∏o˝one zlecenie. Przepisy § 43 ust. 6 i 7 stosuje si´ odpowiednio. §
16. Ârodki zablokowane na pokrycie zleceƒ mogà zostaç odblokowane przed otrzymaniem z krajowego rynku regulowanego lub alternatywnego systemu obrotu dokumentów ewidencyjnych, na podstawie informacji, które zgodnie z zasadami obowiàzujàcymi na danym rynku lub w danym systemie pozwalajà na stwierdzenie, ˝e transakcja na pewno nie zosta∏a zrealizowana. §
18. W razie stwierdzenia braku pokrycia dla zlecenia, firma inwestycyjna wykonuje zlecenie zbycia do wysokoÊci pokrycia, o którym mowa w § 48 ust. 1, a zlecenie nabycia — do wysokoÊci pokrycia i posiadanych zabezpieczeƒ,

§ 42ust. 1 Dziennik Ustaw Nr 2 — 41 — pkt 1—3, albo odst´puje od wykonania zlecenia. Przyj´ty sposób post´powania okre

Êla regulamin Êwiadczenia us∏ug brokerskich.

1. W przypadku sk∏adania kilku zleceƒ kolejnoÊç wykonywania zleceƒ okreÊla klient. §
3. Firma inwestycyjna dokonuje zapisów w rejestrze operacyjnym, przed rozrachunkiem transakcji w Krajowym Depozycie, na podstawie dowodów ewidencyjnych otrzymanych i wystawionych zgodnie z § 23, je˝eli rozliczenie transakcji kupna maklerskich instrumentów finansowych jest zabezpieczone przez fundusz, o którym mowa w art. 65 albo 68 ustawy.
4. Firma inwestycyjna dokonuje zapisów na rachunku papierów wartoÊciowych i rachunku pieni´˝nym klienta po rozrachunku transakcji przez w∏aÊciwà izb´ rozrachunkowà, najpóêniej do koƒca dnia, w którym nastàpi∏ rozrachunek, na podstawie dowodów ewidencyjnych otrzymanych i wystawionych zgodnie z §
6. Przepisy ust. 1 i 2 stosuje si´ odpowiednio do dokonywania zapisów w rejestrze operacyjnym oraz na rachunku papierów wartoÊciowych klienta, prowadzonym przez bank powierniczy.
7. Na wniosek klienta firma inwestycyjna, po zakoƒczeniu sesji, dor´cza klientowi, w sposób okreÊlony w regulaminie Êwiadczenia us∏ug brokerskich, potwierdzenie zawarcia transakcji.
8. Przepisu ust. 4 nie stosuje si´ do transakcji zawieranych w wykonaniu zleceƒ w przypadku, gdy zlecenia zosta∏y z∏o˝one przez zarzàdzajàcego portfelem maklerskich instrumentów finansowych klienta w ramach tego zarzàdzania, a klient zrezygnowa∏ z prawa otrzymywania od firmy inwestycyjnej, wykonujàcej zlecenia, potwierdzeƒ tych transakcji. §
9. Firma inwestycyjna, wykonujàc czynnoÊci polegajàce na nabywaniu lub zbywaniu maklerskich instrumentów finansowych na w∏asny rachunek, w celu realizacji zadaƒ zwiàzanych z organizacjà obrotu zorganizowanego, jest obowiàzana do sk∏adania ofert kupna lub sprzeda˝y maklerskich instrumentów finansowych i wykonywania zawartych transakcji na warunkach okreÊlonych na danym rynku. §
10. O ile przepisy lub zasady regulujàce obrót maklerskimi instrumentami finansowymi, innymi ni˝ dopuszczone do obrotu zorganizowanego, nie stanowià inaczej, a umo˝liwia to konstrukcja maklerskiego instrumentu finansowego oraz charakter us∏ugi, przepisy niniejszego oddzia∏u stosuje si´ odpowiednio do wykonywania zleceƒ nabycia lub zbycia maklerskich instrumentów finansowych niedopuszczonych do obrotu zorganizowanego. Oddzia∏ 3 Transakcje derywatami §
11. Do zleceƒ, których przedmiotem jest nabycie lub zbycie derywatów, stosuje si´ przepisy § 37—41 i
12. Poz. 8 §
14. Firma inwestycyjna wystawia zlecenie brokerskie na podstawie zlecenia, którego przedmiotem jest zawarcie transakcji terminowej, pod warunkiem ˝e w chwili wystawienia zlecenia brokerskiego klient posiada depozyt zabezpieczajàcy w wysokoÊci nie mniejszej ni˝ okreÊlona przez w∏aÊciwà izb´ rozrachunkowà, zarejestrowany zgodnie z zasadami odr´bnej rejestracji, okreÊlonymi w § 17 ust. 3 pkt 1 i § 21 ust. 1 pkt
16. Niezw∏ocznie po rozrachunku sesji, na której zawarta zosta∏a transakcja terminowa, firma inwestycyjna ˝àda od klienta uzupe∏nienia depozytu zabezpieczajàcego do wysokoÊci nie mniejszej ni˝ okreÊlona przez w∏aÊciwà izb´ rozrachunkowà lub: 1) umo˝liwia wyp∏acenie nadwy˝ki kwoty stanowiàcej depozyt zabezpieczajàcy wniesiony w Êrodkach pieni´˝nych; 2) znosi blokad´ maklerskich instrumentów finansowych, stanowiàcych nadwy˝k´ ponad wymaganà wysokoÊç depozytu zabezpieczajàcego — zgodnie ze sposobem okreÊlonym w umowie z klientem lub na podstawie jego dyspozycji, w przypadku depozytu zabezpieczajàcego wniesionego w maklerskich instrumentach finansowych. §
18. Firma inwestycyjna wystawia zlecenie brokerskie na podstawie zlecenia, którego przedmiotem jest nabycie opcji, pod warunkiem ˝e w chwili wystawienia zlecenia brokerskiego klient posiada pe∏ne pokrycie wartoÊci zlecenia i przewidywanej prowizji, ustalone na zasadach okreÊlonych w §
20. Firma inwestycyjna wystawia zlecenie brokerskie na podstawie zlecenia, którego przedmiotem jest wystawienie opcji, pod warunkiem ˝e w chwili wystawienia zlecenia brokerskiego klient posiada depozyt zabezpieczajàcy, o którym mowa w § 55 ust.
22. Firma inwestycyjna wystawia zlecenie brokerskie na podstawie zlecenia, którego przedmiotem jest sprzeda˝ opcji, pod warunkiem ˝e klient posiada t´ opcj´ w chwili wystawienia zlecenia brokerskiego. §
23. Do transakcji derywatami stosuje si´ przepisy §
24. §
25. Firma inwestycyjna wykonuje zlecenia nabycia lub zbycia derywatów, innych ni˝ okreÊlone w § 55 i 56, na warunkach okreÊlonych przez w∏aÊciwà izb´ rozrachunkowà lub podmiot organizujàcy rynek. Przepisy niniejszego oddzia∏u stosuje si´ odpowiednio. §
26. Przepisy niniejszego oddzia∏u stosuje si´ odpowiednio do wykonywania zleceƒ nabycia lub zbycia: 1) praw majàtkowych, którymi obrót zwiàzany jest z obowiàzkiem posiadania depozytu zabezpieczajàcego; 2) zagranicznych instrumentów finansowych, którymi obrót zwiàzany jest z obowiàzkiem posiadania depozytu zabezpieczajàcego, o ile co innego nie wynika z przepisów regulujàcych obrót na danym zagranicznym rynku regulowanym; Dziennik Ustaw Nr 2 — 42 — 3) instrumentów rynku niepublicznego, którymi obrót zwiàzany jest z obowiàzkiem posiadania depozytu zabezpieczajàcego. Oddzia∏ 4 Szczególne zasady post´powania w przypadku, gdy maklerskie instrumenty finansowe klienta sà rejestrowane w banku powierniczym lub w Krajowym Depozycie §
28. Firma inwestycyjna, która nie prowadzi rachunku papierów wartoÊciowych klienta, z którym zawar∏a umow´ o Êwiadczenie us∏ug brokerskich, zawiera z bankiem powierniczym prowadzàcym rachunek papierów wartoÊciowych klienta umow´ o dostarczanie maklerskich instrumentów finansowych.
29. Firma inwestycyjna, która nie prowadzi rachunku pieni´˝nego klienta, z którym zawar∏a umow´ o Êwiadczenie us∏ug brokerskich, zawiera z bankiem powierniczym prowadzàcym rachunek papierów wartoÊciowych lub rachunek bankowy tego klienta umow´ o gwarantowaniu zap∏aty.
30. Umowa, o której mowa w ust. 1, zawiera w szczególnoÊci tryb i warunki dostarczania maklerskich instrumentów finansowych w przypadku zleceƒ zbycia, a tak˝e ich potwierdzania przez bank prowadzàcy rachunek papierów wartoÊciowych i rozliczania w przypadku wykonania zlecenia.
31. Umowa, o której mowa w ust. 2, zawiera w szczególnoÊci tryb i warunki gwarantowania zap∏aty w przypadku zleceƒ nabycia maklerskich instrumentów finansowych, a tak˝e ich potwierdzania przez bank prowadzàcy rachunek papierów wartoÊciowych lub rachunek bankowy klienta i rozliczania w przypadku wykonania zlecenia.
32. Umowa, o której mowa w ust. 2, mo˝e okreÊlaç mo˝liwoÊç ˝àdania przez firm´ inwestycyjnà z∏o˝enia przez bank prowadzàcy rachunek papierów wartoÊciowych lub rachunek bankowy klienta zabezpieczenia na warunkach okreÊlonych w § 42 ust. 1 pkt 2 i
33. §
34. W przypadku gdy z∏o˝ono zlecenie sprzeda˝y maklerskich instrumentów finansowych rejestrowanych na rachunku prowadzonym przez bank powierniczy, do obowiàzków banku w zakresie dokonywania blokady maklerskich instrumentów finansowych w rejestrze operacyjnym stosuje si´ przepisy § 48 ust. 2—4 i
35. §
37. Przepisów § 60 i 61 nie stosuje si´ do zleceƒ sk∏adanych przez lub na rachunek klienta, który podpisa∏ z bankiem powierniczym umow´ na warunkach,

art. 121 ust. 1 ustawy.

1. W przypadku zleceƒ okreÊlonych w ust. 1, sk∏adanych na rachunek klienta przez podmiot, o którym mowa w art. 121 ust. 2 pkt 2 ustawy, firma inwestycyjna zawiera z tym podmiotem umow´ o dostarczanie przez ten podmiot papierów wartoÊciowych, która zawiera co najmniej okreÊlenie trybu i warunków dostarczania papierów wartoÊciowych w przypadku zleceƒ zbycia, oraz umow´ o gwarantowaniu przez ten pod- Poz. 8 miot zap∏aty, która okreÊla co najmniej tryb i warunki gwarantowania zap∏aty w przypadku zleceƒ nabycia papierów wartoÊciowych. Umowy te powinny dodatkowo zawieraç: 1) okreÊlenie terminów dostarczania potwierdzeƒ zawarcia transakcji oraz trybu i warunków post´powania w przypadku, o którym mowa w art. 121 ust. 5 ustawy; 2) okreÊlenie sposobu ustalenia wysokoÊci szkody poniesionej przez firm´ inwestycyjnà w przypadku, gdy dostarczenie papierów wartoÊciowych lub Êrodków pieni´˝nych lub te˝ dor´czenie potwierdzenia zawartej transakcji nastàpi póêniej ni˝ w dniu, w którym na krajowym rynku regulowanym powinien nastàpiç rozrachunek transakcji; 3) wskazanie, czy podmiot, o którym mowa w art. 121 ust. 2 pkt 2 ustawy, zawar∏ z bankiem, o którym mowa w art. 121 ust. 1 ustawy, umow´ o gwarantowaniu zap∏aty i dostarczaniu papierów wartoÊciowych na rzecz firmy inwestycyjnej, okreÊlajàcà sytuacje, gdy potwierdzenie zawartej transakcji zosta∏o dor´czone póêniej ni˝ w dniu, w którym na krajowym rynku regulowanym powinien nastàpiç rozrachunek zawartych transakcji.
2. W przypadku gdy zlecenia okreÊlone w ust. 1 sk∏adane sà na rachunek klienta banku powiernika na podstawie umowy o Êwiadczenie us∏ug brokerskich zawartej przez firm´ inwestycyjnà z podmiotem, o którym mowa w art. 121 ust. 2 pkt 2 ustawy, umowa ta powinna zawieraç postanowienia wskazane w ust.
4. W przypadku zleceƒ sk∏adanych przez klienta, o którym mowa w ust. 1, bez poÊrednictwa podmiotu, o którym mowa w art. 121 ust. 2 pkt 2 ustawy, firma inwestycyjna w umowie o Êwiadczenie us∏ug brokerskich zawartej z klientem okreÊla tryb i warunki dostarczania papierów wartoÊciowych w przypadku zleceƒ zbycia oraz tryb i warunki gwarantowania zap∏aty w przypadku zleceƒ nabycia papierów wartoÊciowych. Do umowy tej stosuje si´ odpowiednio ust.
6. Umowy,

ust. 2—4, mogà przewidywaç mo˝liwoÊç ˝àdania przez firm´ inwestycyjnà z∏o˝enia przez klienta lub podmiot, o którym mowa w art. 121 ust. 2 pkt 2 ustawy, zabezpieczeƒ, okreÊlonych w § 45 ust. 2 i 4, zap∏aty nale˝noÊci lub dostarczenia papierów wartoÊciowych.

1. W przypadku, o którym mowa w ust. 1, nie stosuje si´ przepisów § 42—50, 55 i
2. W przypadku, o którym mowa w ust. 3, stosuje si´ przepis § 46 ust.
4. Przepis ust. 1 nie wy∏àcza mo˝liwoÊci zawarcia przez firm´ inwestycyjnà z bankiem umów,

§ 60. § 63. Przepisy § 60 stosuje si´ odpowiednio w przypadku, gdy rachunek papierów warto

Êciowych klienta jest prowadzony w Krajowym Depozycie, przy czym: 1) umowy,

§ 60ust.

1 i 2, firma inwestycyjna zawiera z takim klientem; Dziennik Ustaw Nr 2 — 43 — 2) umowa, o której mowa w § 60 ust. 1, zawiera w szczególnoÊci zobowiàzanie takiego klienta do z∏o˝enia w Krajowym Depozycie dyspozycji blokady maklerskich instrumentów finansowych na ˝àdanie firmy inwestycyjnej. Oddzia∏ 5 Organizowanie alternatywnego systemu obrotu §

2. W rozumieniu przepisów niniejszego oddzia∏u przez instrumenty rozumie si´ papiery wartoÊciowe lub instrumenty rynku pieni´˝nego.
3. Przepisy niniejszego oddzia∏u dotyczàce trybu post´powania firmy inwestycyjnej w stosunku do emitenta stosuje si´ odpowiednio do trybu post´powania firmy inwestycyjnej w stosunku do wystawcy instrumentów rynku pieni´˝nego. §
5. Firma inwestycyjna organizujàca alternatywny system obrotu zapewnia: 1) koncentracj´ poda˝y i popytu na instrumenty b´dàce przedmiotem obrotu w tym systemie; 2) bezpieczne i sprawne zawieranie oraz rozliczanie transakcji zawieranych w tym systemie przez jego uczestników; 3) upowszechnianie jednolitych informacji o kursach lub cenach instrumentów; 4) upowszechnianie jednolitych informacji o transakcjach zawieranych w tym systemie.
6. Zapewnienie bezpiecznego i sprawnego zawierania transakcji w alternatywnym systemie obrotu nast´puje w szczególnoÊci poprzez: 1) ustalenie i wdro˝enie procedur regulujàcych tryb i warunki zawierania transakcji; 2) ustalenie i wdro˝enie procedur regulujàcych tryb i warunki anulowania transakcji; 3) sprawowanie ciàg∏ego nadzoru nad przestrzeganiem przez uczestników danego systemu procedur,

pkt 1 i

2. Zapewnienie bezpiecznego i sprawnego rozliczania transakcji zawieranych w alternatywnym systemie obrotu nast´puje w szczególnoÊci poprzez: 1) utworzenie funkcjonujàcego w ramach danego alternatywnego systemu obrotu systemu rozliczeƒ i rozrachunku w instrumentach lub podj´cie wspó∏pracy z podmiotem uprawnionym do dokonywania rozliczeƒ i rozrachunku w instrumentach; Poz. 8 §
4. Firma inwestycyjna organizujàca alternatywny system obrotu ustala przejrzyste regu∏y uczestnictwa w tym systemie, oparte na obiektywnych kryteriach, w tym zasady naliczania i pobierania op∏at.
5. Kryteria,

ust. 1, powinny w szczególnoÊci dotyczyç: 1) sytuacji finansowej; 2) wiedzy i doÊwiadczenia w zakresie inwestowania na rynku instrumentów, w tym zatrudniania osób dysponujàcych takà wiedzà i doÊwiadczeniem.

1. Firma inwestycyjna organizujàca alternatywny system obrotu sprawuje ciàg∏y nadzór nad przestrzeganiem przez uczestników tego systemu regulacji dotyczàcych obrotu dokonywanego w tym alternatywnym systemie obrotu.
2. Firma inwestycyjna organizujàca alternatywny system obrotu zobowiàzana jest do zarzàdzania ryzykiem operacyjnym, na które nara˝ony jest prowadzony przez nià alternatywny system obrotu, a w szczególnoÊci do: 1) opracowania zasad identyfikacji i szacowania poziomu istotnych rodzajów tego ryzyka; 2) zastosowania Êrodków ograniczajàcych to ryzyko.
3. W celu w∏aÊciwego zarzàdzania ryzykiem, o którym mowa w ust. 1, firma inwestycyjna organizujàca alternatywny system obrotu ustala i wdra˝a pisemne procedury dotyczàce: 1) zarzàdzania technicznym funkcjonowaniem systemów informatycznych alternatywnego systemu obrotu; 2) bezpieczeƒstwa dost´pu do systemów informatycznych alternatywnego systemu obrotu przez cz∏onków oraz zasad nadzoru sprawowanego przez firm´ inwestycyjnà organizujàcà alternatywny system obrotu nad ich przestrzeganiem; 3) planów awaryjnych i zasad zachowania ciàg∏oÊci dzia∏ania w przypadku wystàpienia sytuacji nadzwyczajnych. §
5. Firma inwestycyjna organizujàca alternatywny system obrotu dopuszcza do obrotu w tym systemie instrumenty, z zastrze˝eniem ust. 2, pod warunkiem ˝e: 2) ustalenie i wdro˝enie procedur regulujàcych rozliczanie i rozrachunek w instrumentach w zakresie transakcji zawieranych w danym alternatywnym systemie obrotu — w przypadku gdy rozliczanie i rozrachunek nie sà dokonywane przez odr´bny podmiot; 1) spe∏nione zosta∏y w odniesieniu do tych instrumentów wymogi wynikajàce z ustawy o ofercie publicznej; 3) sprawowanie ciàg∏ego nadzoru nad przestrzeganiem przez uczestników danego systemu procedur,

pkt

1. 3) wszystkie wyemitowane lub wystawione w ramach danej emisji lub serii instrumenty tego samego rodzaju zosta∏y obj´te wnioskiem emitenta 2) zbywalnoÊç tych instrumentów nie jest ograniczona; Dziennik Ustaw Nr 2 — 44 — do firmy inwestycyjnej o dopuszczenie ich do alternatywnego systemu obrotu; 4) iloczyn liczby i prognozowanej ceny rynkowej instrumentów obj´tych wnioskiem, a w przypadku gdy okreÊlenie tej ceny nie jest mo˝liwe — kapita∏y w∏asne emitenta, wynoszà równowartoÊç w z∏otych co najmniej 125 000 euro, obliczonà przy zastosowaniu Êredniego kursu euro ustalanego przez Narodowy Bank Polski na dzieƒ z∏o˝enia wniosku; 5) liczba instrumentów obj´tych wnioskiem oraz sposób przeprowadzenia ich subskrypcji lub sprzeda˝y pozwala uznaç, ˝e obrót tymi instrumentami w alternatywnym systemie obrotu uzyska wielkoÊç zapewniajàcà p∏ynnoÊç oraz zapewni prawid∏owy przebieg zawieranych transakcji.
2. W przypadku instrumentów dopuszczonych do obrotu na krajowym rynku regulowanym wymogi okreÊlone w ust. 1 uwa˝a si´ za spe∏nione.
3. Firma inwestycyjna organizujàca alternatywny system obrotu ustala zakres, tryb i terminy upowszechniania, przez emitentów instrumentów dopuszczonych do alternatywnego systemu obrotu, informacji dotyczàcych sytuacji finansowej lub prawnej emitenta. Firma inwestycyjna ustala równie˝ sposób post´powania w przypadku, gdy emitent nie wykonuje na∏o˝onych na niego obowiàzków w zakresie upowszechniania informacji.
4. Przepisu ust. 3 nie stosuje si´ do emitentów instrumentów finansowych dopuszczonych do obrotu na rynku regulowanym. §
6. Dopuszczenie instrumentów do alternatywnego systemu obrotu mo˝e nastàpiç, je˝eli emitent tych instrumentów og∏asza∏, na zasadach okreÊlonych w odr´bnych przepisach, sprawozdania finansowe wraz z opinià podmiotu uprawnionego do ich badania co najmniej przez trzy kolejne lata obrotowe poprzedzajàce z∏o˝enie wniosku o to dopuszczenie.
7. Przepisu ust. 1 nie stosuje si´ w przypadku, gdy przemawia za tym uzasadniony interes tego emitenta lub inwestorów, a emitent poda∏ do publicznej wiadomoÊci, w sposób okreÊlony w odr´bnych przepisach, informacje umo˝liwiajàce inwestorom ocen´ jego sytuacji finansowej i gospodarczej oraz ryzyka zwiàzanego z nabywaniem instrumentów obj´tych wnioskiem o dopuszczenie do alternatywnego systemu obrotu. §
8. Przepisy § 67 i 68 nie wy∏àczajà uprawnieƒ firmy inwestycyjnej, organizujàcej alternatywny system obrotu, do okreÊlenia w regulaminie tego systemu ostrzejszych kryteriów i warunków dopuszczania instrumentów do tego alternatywnego systemu obrotu. §
9. Firma inwestycyjna organizujàca alternatywny system obrotu zapewnia upowszechnianie informacji dotyczàcych transakcji zawieranych w tym systemie, zawierajàcych co najmniej: 1) pi´ç najlepszych ofert kupna i ofert sprzeda˝y w stosunku do ofert zamieszczonych w arkuszu Poz. 8 zleceƒ — z wyszczególnieniem liczby zleceƒ i ∏àcznego wolumenu zleceƒ dla ka˝dego z poziomów cenowych; 2) wielkoÊç obrotów w uj´ciu iloÊciowym oraz cen´ i czas zawarcia transakcji — dla ka˝dej transakcji zawartej na sesji; 3) wielkoÊç obrotów w uj´ciu iloÊciowym oraz cen´ zawarcia transakcji — dla ka˝dej transakcji zawartej poza sesjà, je˝eli takie transakcje, zgodnie z regulaminem alternatywnego systemu obrotu, mogà byç zawierane; 4) kursy otwarcia i zamkni´cia, kursy minimalny i maksymalny oraz wielkoÊç obrotów w uj´ciu wartoÊciowym i iloÊciowym — dla instrumentów notowanych w systemie notowaƒ ciàg∏ych; 5) kursy jednolite oraz wielkoÊç obrotów w uj´ciu wartoÊciowym i iloÊciowym — dla instrumentów notowanych w systemie notowaƒ jednolitych. §
10. Upowszechnienie informacji,

§ 70

w: 1) pkt 1 — nast´puje w czasie rzeczywistym; 2) pkt 2 — nast´puje niezw∏ocznie po zawarciu transakcji; 3) pkt 3 — nast´puje najpóêniej przed rozpocz´ciem nast´pnej sesji; 4) pkt 4 i 5 — nast´puje niezw∏ocznie po zakoƒczeniu sesji, z zastrze˝eniem ˝e kurs otwarcia jest upowszechniany niezw∏ocznie po jego ustaleniu. § 72. 1. Informacje,

§ 70, z zastrze˝eniem ust.

2, sà upowszechniane w formie przekazu elektronicznego, w tym przekazywane do agencji informacyjnej, o której mowa w art. 58 ust. 1 ustawy o ofercie publicznej. 2. Przepisu ust. 1 nie stosuje si´ w przypadku, gdy firma inwestycyjna, organizujàca alternatywny system obrotu, przekazuje informacje,

§ 70, w trybie i na warunkach okre

Êlonych w regulaminie tego alternatywnego systemu obrotu, spó∏ce prowadzàcej krajowy rynek regulowany, na którym dane instrumenty sà dopuszczone do obrotu, w celu ich publikacji zgodnie z przepisami wydanymi na podstawie art. 17 ust. 1 pkt 1 ustawy. § 73. W szczególnie uzasadnionych przypadkach, je˝eli wymaga tego bezpieczeƒstwo obrotu lub interes jego uczestników, firma inwestycyjna organizujàca alternatywny system obrotu mo˝e podjàç decyzj´ o opóênieniu lub zawieszeniu upowszechniania informacji,

§ 70, zgodnie z zasadami okre

Êlonymi w regulaminie tego alternatywnego systemu obrotu. §

2. W przypadku stwierdzenia przez firm´ inwestycyjnà organizujàcà alternatywny system obrotu, ˝e instrumenty dopuszczone do tego alternatywnego systemu obrotu lub emitenci takich instrumentów przestali spe∏niaç: Dziennik Ustaw Nr 2 — 45 — 1) warunki,

§ 67ust.

1 pkt 1 lub 2 — firma inwestycyjna podejmuje decyzj´ o wykluczeniu tych instrumentów z alternatywnego systemu obrotu; 2) pozosta∏e warunki i kryteria b´dàce podstawà dopuszczenia — firma inwestycyjna mo˝e podjàç decyzj´ o wykluczeniu tych instrumentów z alternatywnego systemu obrotu. 2. Podj´cie decyzji,

ust. 1, nast´puje w trybie i na warunkach okreÊlonych w regulaminie alternatywnego systemu obrotu. Oddzia∏ 6 Zawieranie przez firm´ inwestycyjnà transakcji bezpoÊrednio z dajàcym zlecenie §

2. Firma inwestycyjna mo˝e wykonywaç zlecenia nabycia lub zbycia papierów wartoÊciowych, dopuszczonych do obrotu zorganizowanego, poprzez zawieranie na w∏asny rachunek transakcji bezpoÊrednich z dajàcym zlecenie, o ile klient w umowie o Êwiadczenie us∏ug brokerskich wyrazi∏ zgod´ na taki sposób wykonywania sk∏adanych przez niego zleceƒ.
3. Firma inwestycyjna mo˝e wykonaç zlecenie nabycia lub zbycia dopuszczonych do obrotu zorganizowanego maklerskich instrumentów finansowych, innych ni˝ wskazane w ust. 1, poprzez zawarcie na w∏asny rachunek umowy sprzeda˝y z dajàcym zlecenie, o ile klient w odpowiedniej umowie o Êwiadczenie us∏ug polegajàcych na wykonywaniu zleceƒ nabycia lub zbycia tych maklerskich instrumentów finansowych wyrazi∏ zgod´ na taki sposób wykonywania sk∏adanych przez niego zleceƒ.
4. Firma inwestycyjna mo˝e wykonaç zlecenie nabycia lub zbycia maklerskich instrumentów finansowych innych ni˝ wskazane w ust. 1 i 2 poprzez zawarcie na w∏asny rachunek umowy sprzeda˝y z dajàcym zlecenie, o ile klient w odpowiedniej umowie o Êwiadczenie us∏ug polegajàcych na wykonywaniu zleceƒ nabycia lub zbycia tych maklerskich instrumentów finansowych wyrazi∏ zgod´ na taki sposób wykonywania sk∏adanych przez niego zleceƒ.
5. Firma inwestycyjna prowadzi list´ instrumentów finansowych, które mogà byç przedmiotem zleceƒ wykonywanych w sposób, o którym mowa w ust. 1—3, oraz udost´pnia jà do wiadomoÊci klientów. Sposób prowadzenia listy i jej udost´pniania do wiadomoÊci klientów okreÊla odpowiedni regulamin Êwiadczenia us∏ug polegajàcych na wykonywaniu zleceƒ nabycia lub zbycia danych maklerskich instrumentów finansowych. Poz. 8
6. Cena danego maklerskiego instrumentu finansowego mo˝e byç ró˝nicowana w zale˝noÊci od rozmiaru transakcji.
7. Firma inwestycyjna ustala w zawartej z klientem umowie, o której mowa w § 75 ust. 1, 2 lub 3, sposób i terminy dokonywania p∏atnoÊci za maklerskie instrumenty finansowe nabywane w wyniku transakcji bezpoÊredniej lub transakcji, o której mowa w § 75 ust. 2 lub 3, oraz dostarczania maklerskich instrumentów finansowych, b´dàcych przedmiotem takich transakcji.
8. Firma inwestycyjna ustala w umowie, o której mowa w § 75 ust. 1, 2 lub 3, limit maksymalnej