§ 136 Vyhláška o pravidlech obezřetného podnikání bank, spořitelních a úvěrních družstev a obchodníků s cennými papíry
Vyhláška o pravidlech obezřetného podnikání bank, spořitelních a úvěrních družstev a obchodníků s cennými papíry · 123/2007 Sb. · § 136 · Obchodní a korporátní právo
Stručně: Paragraf 136 vyhlášky 123/2007 stanovuje, jak se pro účely výpočtu kapitálového požadavku k různým rizikům zachází s deriváty, jako jsou forwardy, futures a swapy, a jak se jejich pozice zařazují do časových pásem.
§ 136
(1) S úrokovými forwardy, úrokovými futures a úrokovými swapy se zachází jako s kombinací dlouhých a krátkých pozic podkladových nástrojů. Pokud lze splnit závazek dodáním více druhů podkladových nástrojů, použije se pro účely výpočtu kapitálového požadavku k úrokovému riziku podkladový nástroj, který je pro obchodníka majícího ve svém portfoliu krátký nástroj nejvýhodnější dodat. Jedna úroková pozice se zařadí do časového pásma odpovídajícího termínu splatnosti forwardu nebo futures a druhá úroková pozice se zařadí do časového pásma odpovídajícího součtu termínu splatnosti forwardu nebo futures a splatnosti příslušného podkladového nástroje.
(2) V případě měnových forwardů, měnových futures a měnových swapů se dlouhé úrokové pozice zařadí do schématu splatností nebo schématu durací kupovaných měn a krátké úrokové pozice se zařadí do schématu splatností nebo schématu durací prodávaných měn. Měnové pozice se použijí pro výpočet kapitálového požadavku k měnovému riziku.
(3) V případě akciových forwardů, akciových futures a akciových swapů se úrokové pozice použijí pro výpočet kapitálového požadavku ke specifickému a obecnému úrokovému riziku a akciové pozice se použijí pro výpočet kapitálového požadavku ke specifickému a obecnému akciovému riziku. Měnové pozice se použijí pro výpočet kapitálového požadavku k měnovému riziku.
(4) V případě komoditních forwardů, komoditních futures a komoditních swapů se úrokové pozice zařadí do schématu splatností nebo schématu durací a komoditní pozice se použijí pro výpočet kapitálového požadavku ke komoditnímu riziku. Měnové pozice se použijí pro výpočet kapitálového požadavku k měnovému riziku.
(5) V případě úvěrových derivátů se používá jmenovitá hodnota úvěrového derivátu, není-li stanoveno jinak. U úvěrových derivátů kromě swapu veškerých výnosů se použije pro výpočet kapitálového požadavku ke specifickému úrokovému riziku namísto zbytkové splatnosti referenčního nástroje zbytková splatnost úvěrového derivátu.
Výklad
Stručně
Paragraf 136 vyhlášky 123/2007 stanovuje, jak se pro účely výpočtu kapitálového požadavku k různým rizikům zachází s deriváty, jako jsou forwardy, futures a swapy, a jak se jejich pozice zařazují do časových pásem.
Co to znamená v praxi
Úrokové deriváty (forwardy, futures, swapy): S těmito deriváty se zachází jako s kombinací dlouhých a krátkých pozic podkladových nástrojů. Pokud existuje více možností dodání podkladového nástroje, použije se ten, který je pro obchodníka s krátkou pozicí nejvýhodnější.
Měnové deriváty (forwardy, futures, swapy): Dlouhé úrokové pozice se zařazují podle kupovaných měn a krátké úrokové pozice podle prodávaných měn. Měnové pozice se pak používají pro výpočet kapitálového požadavku k měnovému riziku.
Akciové deriváty (forwardy, futures, swapy): Úrokové pozice se používají pro výpočet kapitálového požadavku k úrokovému riziku a akciové pozice pro výpočet kapitálového požadavku k akciovému riziku. Měnové pozice se používají pro výpočet kapitálového požadavku k měnovému riziku.
Komoditní deriváty (forwardy, futures, swapy): Úrokové pozice se zařazují do schématu splatností nebo durací a komoditní pozice se používají pro výpočet kapitálového požadavku ke komoditnímu riziku. Měnové pozice se používají pro výpočet kapitálového požadavku k měnovému riziku.
Úvěrové deriváty: Pro výpočet kapitálového požadavku se obvykle používá jejich jmenovitá hodnota. U většiny úvěrových derivátů se pro výpočet kapitálového požadavku ke specifickému úrokovému riziku použije zbytková splatnost samotného derivátu, nikoli referenčního nástroje.
Na co si dát pozor
Při výpočtu kapitálového požadavku k úrokovému riziku u úrokových derivátů je důležité správně zařadit obě úrokové pozice do časových pásem – jednu podle termínu splatnosti derivátu a druhou podle součtu termínu splatnosti derivátu a splatnosti podkladového nástroje.
U úvěrových derivátů je třeba rozlišovat mezi swapem veškerých výnosů a ostatními úvěrovými deriváty, neboť u swapu veškerých výnosů se pro výpočet kapitálového požadavku ke specifickému úrokovému riziku nepoužije zbytková splatnost úvěrového derivátu.
Zdroj: e-Sbírka / justice.cz (oficiální data). Výklady generovány AI z textu zákona, orientační — nenahrazují radu advokáta.