§ 16 Zákon o investičních společnostech a investičních fondech – Přesažení rozhodného limitu
Zákon o investičních společnostech a investičních fondech · 240/2013 Sb. · § 16 · Obchodní a korporátní právo
Stručně: Paragraf 16 zákona č. 240/2013 Sb. definuje, kdy nastává situace, že hodnota majetku spravovaného jednou osobou překročí určitou hranici (tzv. rozhodný limit), což má dopady na regulaci této osoby.
§ 16 Přesažení rozhodného limitu
(1) Přesažení rozhodného limitu nastává, jakmile hodnota majetku všech investičních fondů a zahraničních investičních fondů a majetku podle § 15 odst. 1 právně nebo fakticky obhospodařovaných nebo spravovaného jednou osobou, překročí částku odpovídající
a) 100 000 000 EUR, nebo
b) 500 000 000 EUR,
1. není-li žádná část tohoto majetku nabyta s využitím pákového efektu a
2. k vyplacení nebo rozdělení tohoto majetku osobě, od níž byly shromážděny peněžní prostředky nebo penězi ocenitelné věci do tohoto majetku, nemůže dojít dříve než po uplynutí 5 let ode dne jejich shromáždění.
(2) Do hodnoty majetku podle odstavce 1 se nezapočítává majetek standardního fondu nebo srovnatelného zahraničního investičního fondu.
(3) Jak se určí přesažení rozhodného limitu, vymezují články 2 až 5 nařízení Komise v přenesené pravomoci (EU) č. 231/2013. U osoby podle § 15 odst. 1 se pro účely posouzení toho, zda přesahuje rozhodný limit či nikoli, použije pro oceňování jí spravovaného majetku § 196 obdobně.
(4) Využitím pákového efektu se pro účely tohoto zákona rozumí použití jakýchkoli postupů vedoucích ke zvýšení expozice investičního fondu nebo zahraničního investičního fondu, například přijetí úvěru nebo zápůjčky peněžních prostředků nebo investičních nástrojů anebo investování do investičních cenných papírů nebo nástrojů peněžního trhu obsahujících derivát.
(5) Mírou využití pákového efektu se pro účely tohoto zákona rozumí číselný údaj vypočtený jako podíl expozice investičního fondu nebo zahraničního investičního fondu a fondového kapitálu investičního fondu nebo srovnatelné veličiny zahraničního investičního fondu. Fondovým kapitálem investičního fondu se pro účely tohoto zákona rozumí čistá hodnota aktiv investičního fondu připadající na podílníky, společníky nebo obmyšlené tohoto fondu.
(6) Způsob výpočtu expozice investičního fondu a zahraničního investičního fondu, který není standardním fondem ani srovnatelným zahraničním investičním fondem a který je obhospodařován obhospodařovatelem oprávněným přesáhnout rozhodný limit, jakož i způsob výpočtu míry využití pákového efektu, vymezují články 6 až 11 nařízení Komise v přenesené pravomoci (EU) č. 231/2013. Pro účely určení toho, zda došlo k přesažení rozhodného limitu, se u využití pákového efektu tímto fondem zohlední i expozice majetku spravovaného podle § 15 odst. 1.
Výklad
Stručně
Paragraf 16 zákona č. 240/2013 Sb. definuje, kdy nastává situace, že hodnota majetku spravovaného jednou osobou překročí určitou hranici (tzv. rozhodný limit), což má dopady na regulaci této osoby.
Co to znamená v praxi
Pokud hodnota spravovaného majetku překročí 100 milionů EUR, nebo 500 milionů EUR (za specifických podmínek, kdy se nepoužívá pákový efekt a majetek je vázán na minimálně 5 let), nastává tzv. přesažení rozhodného limitu.
Do výpočtu této hodnoty se nezapočítává majetek standardních fondů.
Pro určení, zda došlo k přesažení limitu, se používají podrobná pravidla stanovená v nařízení Komise v přenesené pravomoci (EU) č. 231/2013.
Pákovým efektem se rozumí postupy, které zvyšují expozici fondu, například přijetí úvěru.
Na co si dát pozor
Rozhodný limit je možné přesáhnout buď při hodnotě 100 milionů EUR, nebo 500 milionů EUR, přičemž vyšší limit platí jen za přísných podmínek týkajících se nepoužívání pákového efektu a dlouhodobé vázanosti majetku.
Pro přesné určení přesažení limitu je nutné se řídit podrobnými pravidly obsaženými v nařízení Komise v přenesené pravomoci (EU) č. 231/2013.
Definice pákového efektu je široká a zahrnuje různé postupy vedoucí ke zvýšení expozice fondu.
Zdroj: e-Sbírka / justice.cz (oficiální data). Výklady generovány AI z textu zákona, orientační — nenahrazují radu advokáta.