Stručně: Paragraf 46 zákona o důchodovém spoření stanovuje, do jakých typů investičních nástrojů smí investovat takzvaný „důchodový fond státních dluhopisů“, a upřesňuje pravidla pro řízení jeho portfolia.
§ 46 ZPŮSOB INVESTOVÁNÍ DŮCHODOVÉHO FONDU
(1) Důchodový fond státních dluhopisů investuje pouze do
a) dluhopisů, jejichž emitentem je Česká republika nebo Česká národní banka,
b) dluhopisů nebo obdobných cenných papírů představujících právo na splacení dlužné částky, jejichž emitentem je jiný členský stát nebo členský stát Organizace pro ekonomickou spolupráci a rozvoj (OECD) nebo centrální banka takového státu a jejichž rating, popřípadě rating jejich emitenta, patří mezi 5 nejlepších ratingových kategorií dlouhodobých závazků v investičním stupni renomované ratingové agentury nebo mezi srovnatelné ratingové kategorie jiné uznané ratingové agentury a je vydán uznanou ratingovou agenturou,
c) dluhopisů nebo obdobných cenných papírů představujících právo na splacení dlužné částky, jejichž emitentem je Evropský fond finanční stability, Evropská centrální banka, Evropská investiční banka, Světová banka, Mezinárodní měnový fond nebo jiná mezinárodní finanční instituce, jejíž závazky jsou zaručeny státy, které jsou jejími členy, a kterou Česká národní banka zapíše do seznamu, který vede,
d) nástrojů peněžního trhu, jejichž emitentem je Česká republika nebo Česká národní banka, nebo
e) vkladů, se kterými je možno volně nakládat, nebo termínovaných vkladů se lhůtou splatnosti nejdéle 2 roky, u regulované banky.
(2) Důchodový fond státních dluhopisů investuje alespoň 90 % hodnoty svého majetku do investičních nástrojů uvedených v odstavci 1 písm. a) až d). Důchodový fond státních dluhopisů může do investičních nástrojů uvedených v odstavci 1 písm. b) a c) investovat nejvýše 30 % hodnoty svého majetku. Ustanovení § 53 se na důchodový fond státních dluhopisů nevztahuje.
(3) Penzijní společnost řídí váženou průměrnou splatnost portfolia v důchodovém fondu státních dluhopisů prostřednictvím výběru takových investičních nástrojů, jejichž mezním příspěvkem dosáhne vážené průměrné splatnosti portfolia ve fondu v délce nejvýše 5 let.
(4) Důchodový fond státních dluhopisů využívá techniky a nástroje sloužící k efektivnímu obhospodařování majetku v důchodovém fondu v souladu s § 52 pouze k řízení měnového a úrokového rizika. Majetek v důchodovém fondu státních dluhopisů musí být plně zajištěn proti měnovému riziku.
Výklad
Stručně
Paragraf 46 zákona o důchodovém spoření stanovuje, do jakých typů investičních nástrojů smí investovat takzvaný „důchodový fond státních dluhopisů“, a upřesňuje pravidla pro řízení jeho portfolia.
Co to znamená v praxi
Důchodový fond státních dluhopisů smí investovat především do dluhopisů a nástrojů peněžního trhu vydaných Českou republikou nebo Českou národní bankou.
Část majetku může být investována i do dluhopisů jiných členských států OECD nebo mezinárodních finančních institucí, avšak s přísnými požadavky na jejich rating a s omezením maximálního podílu těchto investic.
Penzijní společnost, která fond spravuje, musí zajistit, aby průměrná splatnost portfolia fondu nepřesáhla 5 let.
Majetek fondu musí být plně zajištěn proti měnovému riziku, což znamená, že fond nesmí spekulovat na vývoj měn.
Na co si dát pozor
Tento typ důchodového fondu je zaměřen na velmi konzervativní investice, primárně do státních dluhopisů, což by mělo znamenat nižší riziko pro účastníka.
Omezení na typy investic a povinnost zajištění proti měnovému riziku snižují potenciál pro vyšší výnosy, ale zároveň chrání před velkými ztrátami.
Zdroj: e-Sbírka / justice.cz (oficiální data). Výklady generovány AI z textu zákona, orientační — nenahrazují radu advokáta.