Наредба № 44 от 20 октомври 2011 г. за изискванията към дейността на колективните инвестиционни схеми, инвестиционните дружества от затворен тип и упр

Държавен вестник Комисия за финансов надзор брой: 85, от дата 1.11.2011 г. Официален раздел / МИНИСТЕРСТВА И ДРУГИ ВЕДОМСТВА стр.10 Наредба № 44 от 20 октомври 2011 г. за изискванията към дейността на колективните инвестиционни схеми, инвестиционните дружества от затворен тип и управляващите дружества КОМИСИЯ ЗА ФИНАНСОВ НАДЗОР НАРЕДБА № 44 от 20 октомври 2011 г. за изискванията към дейността на колективните инвестиционни схеми, инвестиционните дружества от затворен тип и управляващите дружества Глава първа ОБЩИ ПОЛОЖЕНИЯ Чл.

С наредбата се уреждат:
съдържанието на договорите на инвестиционното дружество с управляващото дружество и с банката депозитар, съответно на управляващото дружество с банката депозитар;
ликвидността на колективните инвестиционни схеми и допълнителните изисквания към прехвърляемите ценни книжа, инструментите на паричния пазар и другите активи, в които колективните инвестиционни схеми и инвестиционните дружества от затворен тип могат да инвестират;
начинът и редът за оценка на активите и пасивите на колективните инвестиционни схеми, инвестиционните дружества от затворен тип, за изчисляване на нетната стойност на активите, изчисляване на емисионната стойност и цената на обратно изкупуване на дяловете на колективните инвестиционни схеми;
дейността по емитиране, продажба и обратно изкупуване на дялове на колективни инвестиционни схеми;
съдържанието на проспектите, отчетите, рекламните съобщения;
дейността и изискванията към структурите от вида главна – захранваща колективна инвестиционна схема;
преобразуването и прекратяването на колективни инвестиционни схеми;
другите изисквания към дейността на колективните инвестиционни схеми, насочени към защита на интересите на инвеститорите;
изискванията към организацията и дейността на управляващите дружества, тяхната капиталова адекватност и ликвидност;
изискванията към дейността на инвестиционните дружества от затворен тип. Глава втора ИЗИСКВАНИЯ КЪМ ДЕЙНОСТТА НА КОЛЕКТИВНИТЕ ИНВЕСТИЦИОННИ СХЕМИ Раздел I Договор на инвестиционното дружество с управляващото дружество Чл.
Договорът на инвестиционното дружество с управляващото дружество съдържа най-малко:
разпределението на правата и задълженията между управителния орган на инвестиционното дружество и управляващото дружество във връзка с управлението на дейността на инвестиционното дружество;
описание на средствата и процедурите, посредством които управляващото дружество ще има достъп до съществената информация, необходима за изпълнение на задълженията му;
описание на процедурите, посредством които инвестиционното дружество може да извършва преглед на дейността на управляващото дружество във връзка с нормативно установените и договорни задължения;
правилата за ефективно предотвратяване и/или разрешаване на конфликти на интереси между тях;
задължението на инвестиционното дружество да даде на банката депозитар съгласие за незабавно инкасо, както и да изпрати на управляващото дружество копие от това съгласие;
възможността за упълномощаване на управляващото дружество от инвестиционното дружество за участие в общи събрания на емитентите, в чиито финансови инструменти са инвестирани активите на инвестиционното дружество;
условията, необходими за замяна на управляващото дружество и процедурата, по която цялата съществена информация се изпраща на новото управляващо дружество;
условията и реда за издаването (продажбата) и обратното изкупуване на акциите на инвестиционното дружество от отворен тип чрез управляващото дружество, както и за делегирането на тези функции от управляващото дружество на трето лице;
условията и реда за администриране на акциите на инвестиционното дружество, включително правни и счетоводни услуги във връзка с управление на активите, искания за информация на инвеститорите, оценка на активите и пасивите, и изчисляване нетната стойност на активите, контрол за спазване на законовите изисквания и вътрешните правила, разпределение на дивиденти, изпълнение на договори, водене на отчетност;
правилата за контрол от инвестиционното дружество на разходите, извършени от управляващото дружество, във връзка с нормативно установените и договорни задължения;
срокът на договора, ако има такъв, както и условията и реда за изменение, разваляне и прекратяване на договора, включително в случаите, когато управляващото дружество е уведомило инвестиционното дружество за взето от управляващото дружество решение за преобразуване, откриване на производство за обявяване в несъстоятелност или за прекратяване на договора, както и при отнемане на лиценза на управляващото дружество. Раздел II Съдържание на договора на управляващото дружество с банката депозитар Чл. 3.

(1)Когато колективната инвестиционна схема с произход от Република България е управлявана от управляващо дружество с произход от друга държава членка или управляващото дружество с произход от Република България управлява колективната инвестиционна схема с произход от друга държава членка, управляващото дружество и банката депозитар сключват писмено споразумение, с което се определя информацията, необходима за изпълнението на функциите на банката депозитар съгласно приложимото законодателство.

(2)Писменото споразумение между управляващото дружество и банката депозитар съдържа най-малко следните елементи, свързани с предоставяните услуги и процедурите, които страните по споразумението трябва да следват:

описание на процедурите, включително тези, свързани със съхранение на активи, които трябва да бъдат възприети за всеки вид актив на колективната инвестиционна схема, поверен на банката депозитар;
описание на процедурите, които трябва да бъдат следвани, когато се предвижда промяна на правилата или проспекта на колективната инвестиционна схема и определящи случаите, при които банката депозитар следва да бъде информирана или при които е необходимо предварително съгласие на банката депозитар, за да се пристъпи към изменението;
описание на средствата и процедурите, посредством които банката депозитар ще предаде на управляващото дружество всяка съществена информация, необходима на управляващото дружество за изпълнение на неговите задължения, включително описание на средствата и процедурите относно упражняването на всякакви права, произтичащи от финансовите инструменти, и средствата и процедурите, прилагани с цел да се позволи на управляващото дружество и на колективната инвестиционна схема да разполагат със своевременен и подходящ достъп до информацията, свързана със сметките на колективната инвестиционна схема;
описание на средствата и процедурите, посредством които банката депозитар ще има достъп до цялата важна информация, която й е необходима за изпълнение на нейните задължения;
описание на процедурите, посредством които банката депозитар е в състояние да изпраща запитвания относно дейността на управляващото дружество и да оценява качеството на предадената информация, включително чрез посещения на място;
описание на процедурите, посредством които управляващото дружество може да извършва преглед на дейността на банката депозитар във връзка с договорните й задължения.

(3)Подробности относно средствата и процедурите по ал. 2, т. 3 и 4 могат да бъдат уредени и в отделно споразумение между страните. Чл. 4.

(1)Писменото споразумение между управляващото дружество и банката депозитар по чл. 3, ал. 1 съдържа най-малко следните елементи, свързани с обмена на информация, със задълженията за поверителност и с мерките срещу изпиране на пари:

списък на цялата информация, която трябва да се обмени между колективната инвестиционна схема, управляващото дружество и банката депозитар, свързана с продажбата, издаването, обратното изкупуване и обезсилване на дяловете на колективната инвестиционна схема;
задълженията за поверителност, приложими по отношение на страните по споразумението;
информация относно задачите и отговорностите на страните по споразумението по отношение на задълженията в областта на предотвратяване изпирането на пари и финансирането на тероризъм, ако е приложимо.

(2)Посочените в ал. 1, т. 2 задължения следва да са формулирани така, че да не затрудняват достъпа на Комисията за финансов надзор, наричана по-нататък „комисията“, съответно на компетентните органи на държавата членка по произход на управляващото дружество и на компетентните органи на държавата членка по произход на колективната инвестиционна схема, до важни документи и информация. Чл.

Когато управляващото дружество и банката депозитар делегират част от функциите си на трети лица, писменото споразумение по чл. 3, ал. 1 съдържа най-малко следните елементи:
задължение на двете страни по споразумението да предоставят редовно подробна информация за всяко трето лице, определено от банката депозитар или управляващото дружество да изпълнява техни функции;
задължение при поискване от всяка от страните другата страна да предостави информация относно критериите, използвани при избора на третото лице, и мерките, предприети за текущ контрол на дейностите, извършвани от избраното трето лице;
заявление, че отговорността на банката депозитар съгласно чл. 37 ЗДКИСДПКИ не се променя от обстоятелството, че всички или част от активите на колективната инвестиционна схема са предадени на съхранение на трето лице. Чл. 6.

(1)Писменото споразумение по чл. 3, ал. 1 между управляващото дружество и банката депозитар включва най-малко следните елементи, свързани с евентуални изменения в него и прекратяването му:

срока на валидност на споразумението;
условията, при които споразумението може да бъде изменено или прекратено;
условията, необходими за улесняване на замяната на банката депозитар и процедурата, по която цялата съществена информация се изпраща на новата банка депозитар.

(2)В споразумението следва да бъде конкретизирано, че законодателството на държавата членка по произход на колективната инвестиционна схема се прилага по отношение на споразумението.

(3)Когато страните по споразумението се съгласят да използват електронни средства за предаване на част или на цялата информация, която се обменя между тях, то следва да включва клаузи, гарантиращи съхраняването на такава информация.

(4)В случай че споразумението е приложимо спрямо повече от една колективна инвестиционна схема, схемите се изброяват в него. Ако колективните инвестиционни схеми са с произход от различни държави членки, споразумението следва да посочи специфичните изисквания във връзка с изпълнението на функциите на управляващото дружество и отношенията му с банката депозитар съгласно приложимото законодателство на държавата по произход на всяка от колективните инвестиционни схеми. Чл.

Управляващо дружество с произход от Република България, което управлява колективна инвестиционна схема с произход от Република България, сключва с банката депозитар договор, който освен съдържанието по чл. 3 – 6 съдържа и:
задължението на банката депозитар да следи дали възнаграждението на управляващото дружество е изчислено и изплатено в съответствие със закона и устава, съответно правилата на колективната инвестиционна схема;
задължението на банката депозитар да се отчита пред колективната инвестиционна схема най-малко веднъж месечно за поверените й активи и извършените операции;
забрана за банката депозитар да прихваща свои вземания срещу колективната инвестиционна схема за сметка на поверените й от нея парични средства и финансови инструменти;
разходите по видове, които ще бъдат поети от всяка от страните;
реда за предаване на банката депозитар на цялата налична при управляващото дружество информация и документация във връзка с договорния фонд при отнемане на лиценза за извършване на дейност, при прекратяване или обявяване в несъстоятелност на управляващото дружество;
отговорността на страните за неизпълнение на договорните задължения, включително отговорността на банката депозитар и реда, по който притежателите на дялове могат да търсят такава отговорност съгласно чл. 37 ЗДКИСДПКИ. Раздел III Ликвидност на колективната инвестиционна схема и допълнителни изисквания към ценните книжа, инструментите на паричния пазар и другите активи по чл. 38 ЗДКИСДПКИ Чл. 8.

(1)Колективната инвестиционна схема е длъжна да инвестира в ликвидни прехвърляеми ценни книжа и други ликвидни финансови активи по чл. 38 ЗДКИСДПКИ, както и да поддържа такава структура на активите и пасивите, която да й позволява да изпълнява във всеки момент задълженията си по обратното изкупуване на дяловете.

(2)Управляващото дружество е длъжно да спазва изискването по ал. 1 за всяка колективна инвестиционна схема, която управлява, както и да не излага колективната инвестиционна схема на рискове, които не съответстват на рисковия й профил. Чл. 9.

(1)Управляващото дружество приема правила за поддържане и управление на ликвидността за всяка колективна инвестиционна схема, която управлява. В правилата се посочват принципите и методите на управление, както и правата и задълженията на лицата, отговорни за управлението, отчетността и вътрешния контрол върху ликвидността. Правилата се представят в комисията в 7-дневен срок от приемането им, съответно от тяхната промяна.

(2)Ако представените правила по ал. 1 не гарантират поддържането на ликвидността, заместник-председателят, ръководещ управление „Надзор на инвестиционната дейност“, наричан по-нататък „заместник-председателя“, дава задължителни указания за промяна на правилата. Чл. 10.

(1)Управляващото дружество е длъжно постоянно да следи за ликвидността на всяка колективна инвестиционна схема, която управлява. Когато установи, че тя не отговаря на изискванията на наредбата, дружеството незабавно предприема мерки за привеждането й в съответствие.

(2)В случай на залог на активи или ако съществува друго ограничение за тяхното използване от колективната инвестиционна схема, те не се включват при изчисляване на ликвидността. Чл. 11.

(1)Прехвърляемите ценни книжа, в които може да инвестира колективната инвестиционна схема, трябва да отговарят на следните условия:

потенциалните загуби, които колективната инвестиционна схема може да понесе от държането им, се ограничават до размера на сумата, платена за тях;
тяхната ликвидност не трябва да излага на риск способността на колективната инвестиционна схема да изкупува обратно дяловете си по искане на притежателите им;
имат надеждна оценка, която се определя, както следва: а) ценните книжа, допуснати до или търгувани на регулиран пазар по чл. 38, ал. 1, т. 1 – 4 ЗДКИСДПКИ, имат точни, надеждни и редовно установявани пазарни цени или цени, предоставени от независими от емитентите системи за оценяване; б) ценните книжа по чл. 38, ал. 2 ЗДКИСДПКИ имат периодична оценка, извършена въз основа на информация, произтичаща от емитента, или въз основа на компетентно инвестиционно проучване;
за тях е налице информация, която се счита за подходяща, ако: а) за ценните книжа, допуснати до или търгувани на регулиран пазар по чл. 38, ал. 1, т. 1 – 4 ЗДКИСДПКИ, се предоставя към пазара редовно точна и подробна информация за ценната книга или когато е приложимо, за портфейла на ценната книга; б) за ценните книжа по чл. 38, ал. 2 ЗДКИСДПКИ се предоставя редовно точна информация към колективната инвестиционна схема за ценната книга или когато е приложимо, за портфейла на ценната книга;
са свободно прехвърляеми;
тяхното придобиване съответства на инвестиционните цели и/или инвестиционната политика на колективната инвестиционна схема;
рисковете, свързани с тях, са адекватно обхванати от правилата за управление на риска на колективната инвестиционна схема.

(2)Счита се, че ценните книжа по чл. 38, ал. 1, т. 1 – 3 ЗДКИСДПКИ отговарят на изискванията по ал. 1, т. 2 и 5, ако колективната инвестиционна схема не разполага с информация, която да доведе до друг извод.

(3)За прехвърляеми ценни книжа по чл. 38 ЗДКИСДПКИ се считат и акциите/дяловете на инвестиционно дружество, договорен фонд или дялов тръст от затворен тип, ако:

отговарят на условията по ал. 1 и 2;
инвестиционните дружества и дяловите тръстове прилагат правила за корпоративно управление, приложими към дружествата, а договорните фондове са предмет на правила за корпоративно управление, еквивалентни на тези, приложими към дружествата;
дружеството, което управлява договорния фонд, съответно дружеството, което управлява активите на инвестиционното дружество и дяловия тръст, ако има такова, е предмет на национална регулация, с цел защита на инвеститорите.

(4)За прехвърляеми ценни книжа по чл. 38 ЗДКИСДПКИ се считат и финансовите инструменти, които отговарят на условията по ал. 1 и 2 и са гарантирани от или са свързани с доходността на други активи, които могат да са различни от тези по чл. 38, ал. 1 ЗДКИСДПКИ.

(5)Когато финансовите инструменти по ал. 4 съдържат вграден деривативен инструмент, по отношение на вградения деривативен инструмент се прилага чл. 40 – 43 ЗДКИСДПКИ. Чл. 12.

(1)Инструменти на паричния пазар по смисъла на § 1, т. 6 от допълнителните разпоредби на ЗДКИСДПКИ са инструменти, които са:

финансови инструменти, допуснати до търговия или търгувани на регулиран пазар по смисъла на чл. 38, ал. 1, т. 1 – 3 ЗДКИСДПКИ;
финансови инструменти, които не са допуснати до търговия.

(2)Инструментите на паричния пазар, в които може да инвестира колективната инвестиционна схема, се считат за обичайно търгувани на паричния пазар, ако отговарят на едно от следните изисквания:

имат падеж при емитирането до 397 дни вкл.;
имат остатъчен срок до падежа до 397 дни вкл.;
подлежат на редовни корекции на доходността при условията на паричния пазар най-малко на всеки 397 дни;
рисковият им профил, вкл. по отношение на кредитния им риск и риска, свързан с лихвения процент, съответства на рисковия профил на финансовите инструменти с падеж по т. 1 и 2 или с корекции на доходността по т.
Чл. 13.

(1)Инструментите на паричния пазар, в които може да инвестира колективната инвестиционна схема, са ликвидни инструменти на паричния пазар, ако могат да бъдат продадени при ограничени разходи и в адекватно кратък времеви период, предвид задължението на колективната инвестиционна схема да изкупи обратно дяловете си по искане на всеки от притежателите на дялове.

(2)Инструментите на паричния пазар, в които може да инвестира колективната инвестиционна схема, са инструменти, чиято стойност може да бъде определена точно по всяко време, ако за тях са налице точни и надеждни системи за оценка, които отговарят на следните изисквания:

позволяват на колективната инвестиционна схема да изчислява нетната стойност на активите си, базирайки се на стойността, на която инструментът, включен в портфейла й, може да бъде разменен между информирани и изразили съгласие независими страни при условията на справедлив договор;
базират се на пазарни данни или на модели за оценка, включително системи, основани на амортизационни стойности/разходи.

(3)Счита се, че инструментите на паричния пазар по чл. 38, ал. 1, т. 1 – 3 ЗДКИСДПКИ отговарят на изискванията по ал. 1 и 2, ако колективната инвестиционна схема не разполага с информация, която да доведе до друг извод. Чл. 14.

(1)Инструментите на паричния пазар по чл. 38, ал. 1, т. 9 ЗДКИСДПКИ, които са различни от тези, търгувани на регулиран пазар, но чиято емисия или емитент са регулирани за целите на защита на инвеститорите и спестяванията, трябва да отговарят на следните условия:

отговарят на поне едно от изискванията по чл. 12, ал. 1 и на всички изисквания по чл. 13, ал. 1 – 3 ;
свободно прехвърляеми са и за тях да е налична подходяща информация, включително информация, необходима за извършване на подходяща оценка на кредитните рискове, свързани с инвестициите в тях, вземайки предвид изискванията по ал. 2 – 4 .

(2)За инструментите на паричния пазар по чл. 38, ал. 1, т. 9 ЗДКИСДПКИ, букви „б“ и „г“, за инструментите на паричния пазар по чл. 38, ал. 1, т. 9 ЗДКИСДПКИ, буква „а“, които са емитирани от регионални или местни органи в Република България или друга държава членка или от публична международна организация, в която членува поне една държава членка, но които не са гарантирани от държава членка, както и в случаите на федерална държава, която е държава членка – от един от членовете на федералната държава, за подходяща по ал. 1, т. 2 информация се счита, ако са налице:

информация за емисията или програмата за емитиране, както и за юридическото и финансовото състояние на емитента преди емитиране на инструмента на паричния пазар;
актуализация на информацията по т. 1, която се извършва най-малко веднъж годишно и при всяко значимо събитие;
проверка на информацията по т. 1, която се извършва от подходящо квалифицирани трети страни, които са независими от емитента;
надеждни статистически данни за емисията или за програмата на емитиране.

(3)За инструментите на паричния пазар по чл. 38, ал. 1, т. 9, буква „в“ ЗДКИСДПКИ се счита, че е налична подходяща по ал. 1, т. 2 информация, ако са налице:

информация за емисията или програмата за емитиране, или за юридическото и финансовото състояние на емитента преди емитирането на инструмента на паричния пазар;
актуализация на информацията по т. 1, която се извършва поне веднъж годишно и при всяко значимо събитие;
надеждни статистически данни за емисията или за програмата за емитиране или други данни, позволяващи извършването на подходяща оценка на кредитните рискове, свързани с инвестициите в такива инструменти.

(4)За инструментите на паричния пазар по чл. 38, ал. 1, т. 9, буква „а“ ЗДКИСДПКИ, различни от изброените в ал. 2 и издадените от Европейската централна банка, от Българската народна банка или от централна банка на друга държава членка, за подходяща по ал. 1, т. 2 информация се счита информацията за емисията или програмата за емитиране или за юридическото и финансовото състояние на емитента преди емитирането на инструмента. Чл.

Лицето по чл. 38, ал. 1, т. 9, буква „в“ ЗДКИСДПКИ, което е обект и спазва правила, приети от съответния компетентен орган, които са поне толкова строги, колкото са изискванията, определени от правото на Европейския съюз, трябва да е емитент, който е обект на и спазва правилата за пруденциален надзор, както и който отговаря едно от следните условия:
да е със седалище в държава, принадлежаща към Европейското икономическо пространство;
да е със седалище в държава – страна по Споразумението за Организацията за икономическо сътрудничество и развитие, принадлежаща към Групата на десетте;
да има определен кредитен рейтинг, не по-нисък от инвестиционен, присъден от агенция за кредитен рейтинг, регистрирана или сертифицирана съгласно Регламент № 1060/2009 на Европейския парламент и на Съвета от 16 септември 2009 г. относно агенциите за кредитен рейтинг (ОВ, L 302/1 от 17 ноември 2009 г.), наричан по-нататък „Регламент (ЕС) № 1060/2009“;
може да бъде доказано от комисията на базата на задълбочени анализи на лицето, че пруденциалните правила, които то спазва, са толкова строги, колкото са изискванията, определени от правото на Европейския съюз. Чл. 16.

(1)Дружествата за секюритизация по чл. 38, ал. 1, т. 9, буква „г“, подбуква „бб“ ЗДКИСДПКИ са структури с корпоративен, тръстов или договорен характер, учредени за целите на извършване на секюритизиращи операции.

(2)Банковата линия за осигуряване на ликвидност е банково улеснение, осигурено от институция, която изпълнява изискванията по чл. 38, ал. 1, т. 9, буква „в“ ЗДКИСДПКИ. Чл. 17.

(1)Деривативните финансови инструменти по чл. 38, ал. 1, т. 7 и 8 ЗДКИСДПКИ са ликвидни, ако базовите им активи се състоят от един или повече:

активи, изброени в чл. 38, ал. 1 ЗДКИСДПКИ, вкл. финансови инструменти, които имат една или повече характеристики на тези активи;
лихвени проценти;
валута или валутни курсове;
финансови индекси.

(2)Извънборсовите деривативни инструменти следва да отговарят и на изискванията по чл. 38, ал. 1, т. 8, букви „б“ и „в“ ЗДКИСДПКИ; Чл. 18.

(1)Деривативните финансови инструменти по чл. 38, ал. 1, т. 7 и 8 ЗДКИСДПКИ следва да включват инструменти, които отговарят на следните критерии:

позволяват прехвърлянето на кредитния риск на базовите активи по чл. 17, ал. 1, т. 1, самостоятелно от другите рискове, свързани с актива;
чрез тях не може да бъде извършена доставка или прехвърляне, включително чрез парично плащане, на активи, различни от тези в чл. 38, ал. 1 и 2 ЗДКИСДПКИ;
отговарят на критериите за извънборсови деривативни инструменти по чл. 38, ал. 1, т. 8, букви „б“ и „в“ ЗДКИСДПКИ и ал. 2 и 3;
рисковете, свързани с тях, са съответно обхванати от правилата за управление на риска на колективната инвестиционна схема, както и от механизмите за вътрешен контрол в случаите на риск от асиметрия на информацията между колективната инвестиционна схема, от една страна, и насрещната страна по деривативен финансов инструмент за прехвърляне на кредитен риск, от друга, произтичащ от потенциален достъп на насрещната страна до вътрешна/непублична информация относно предприятията, чиито активи са базови за деривативния финансов инструмент за прехвърляне на кредитен риск.

(2)Справедливата стойност на деривативните финансови инструменти по чл. 38, ал. 1, т. 8, буква „в“ ЗДКИСДПКИ е цената, за която активите могат да бъдат разменени, а задълженията по тях – погасени между добре информирани и изразили съгласие несвързани страни в сделка.

(3)Надежната и подлежаща на проверка оценка на деривативните финансови инструменти по чл. 38, ал. 1, т. 8 ЗДКИСДПКИ съответства на справедливата стойност по ал. 2, като не се базира само на пазарни котировки от насрещната страна и отговаря на следните критерии:

базата за оценка е надеждна и актуална пазарна цена на инструмента, а в случаите, когато не е налична такава цена, оценката се извършва на базата на модел за определяне на цената, който използва подходяща общоприета методология;
проверката на оценката се извършва по един от следните начини: а) от подходяща трета страна, независима от насрещната страна по сделката с деривативния финансов инструмент, търгуван на извънборсови пазари, която извършва проверките достатъчно често и по начин, който позволява на колективната инвестиционна схема да провери коректността на оценката; б) от звено в управляващото дружество, което управлява колективната инвестиционна схема, което разполага с необходимите за това човешки и технически ресурси и е независимо от отдела, който управлява активите.

(4)Ликвидните финансови активи по чл. 38, ал. 1, т. 8 ЗДКИСДПКИ не включват деривативни финансови инструменти с базов актив – стоки.

(5)Допълнителните ликвидни активи по чл. 38, ал. 4 ЗДКИСДПКИ включват паричните средства на каса на колективната инвестиционна схема. Чл. 19.

(1)Колективната инвестиционна схема може да инвестира в деривативни финансови инструменти с базов актив – финансови индекси по чл. 38, ал. 1, т. 7 и 8 ЗДКИСДПКИ, ако финансовите индекси отговарят на следните условия:

достатъчно диверсифицирани са, ако са изпълнени следните критерии: а) индексът е съставен по такъв начин, че движението на цената и активността на търговията с един компонент от индекса не влияят значително на целия индекс; б) ако индексът е съставен от активи по чл. 38, ал. 1 ЗДКИСДПКИ и неговият състав е диверсифициран поне колкото състава на индексите по чл. 46 ЗДКИСДПКИ; в) ако индексът е съставен от активи, различни от тези по чл. 38, ал. 1 ЗДКИСДПКИ, неговият състав е диверсифициран по начин, еквивалентен на този на индексите по чл. 46 ЗДКИСДПКИ;
представляват адекватен бенчмарк (общоприет еталон) за пазара, за който се отнасят, ако са изпълнени следните критерии: а) индексът измерва представителна група активи по подходящ начин; б) индексът се преразглежда и балансира периодично съгласно публично оповестени критерии, с цел да продължи да отразява адекватно съответния пазар; в) активите, от които е съставен индексът, са достатъчно ликвидни, което позволява на потребителите да възпроизвеждат индекса, ако е необходимо;
публикувани са по подходящ начин, ако са изпълнени следните критерии: а) процесът на публикуване се основава на надеждни процедури за събиране на цените, изчисляване и последващо публикуване на стойността на индекса, включително процедури за остойностяване на компонентите, които нямат пазарна цена; б) съществената информация относно изчисляването на индекса, методологиите за балансиране на индекса, промените на индекса, както и относно наличието на оперативни затруднения при предоставянето на навременна и точна информация се предоставя на широка и навременна основа.

(2)Когато съставът на активите, които са базови активи на деривативни финансови инструменти по чл. 38, ал. 1 ЗДКИСДПКИ, не отговаря на изискванията по ал. 1, тези деривативни финансови инструменти, ако отговарят на изискванията на чл. 17, се считат за деривативни финансови инструменти с базов актив – комбинация от активите по чл. 17, ал. 1, т. 1 – 3, букви „а“ – „в“. Чл. 20.

(1)Прехвърляеми ценни книжа и инструменти на паричния пазар с вградени деривативни инструменти по чл. 43, ал. 4 ЗДКИСДПКИ са финансови инструменти, които изпълняват критериите по чл. 11 и съдържат компонент, който отговаря на следните условия:

чрез него някои от или всички парични потоци, очаквани от ценната книга или инструмента на паричния пазар, като основен договор, могат да бъдат променени съгласно определен лихвен процент, цена на финансов инструмент, валутен курс, индекс на цени или стойности, кредитен рейтинг, кредитен индекс или друга променлива и в резултат на това варират като при самостоятелен деривативен финансов инструмент;
неговите икономически характеристики и рискове не са тясно свързани с икономически характеристики и рискове на основния договор;
има съществено/значително влияние на рисковия профил и оценката на прехвърляемата ценна книга или инструмента на паричния пазар.

(2)Не се счита, че прехвърляемата ценна книга или инструментът на паричния пазар са с вграден дериватив, ако съдържат компонент, който може да бъде прехвърлен с договор отделно от ценната книга или инструмента на паричния пазар. Този компонент се разглежда като самостоятелен финансов инструмент. Чл. 21.

(1)Възпроизвеждане на състав на индекс на акции или облигации/дългови ценни книжа е налице в случаите на възпроизвеждане на състава на базовите активи на индекса, включително използването на деривативи или други техники и инструменти по чл. 50.

(2)Съставът на индекса е достатъчно диверсифициран, ако е съобразен с правилата за диверсификация на риска по чл. 46 ЗДКИСДПКИ и чл. 19.

(3)Индексът представлява адекватен бенч-марк, ако лицето, което поддържа индекса, използва призната методология, която като цяло не води до изключване на основен емитент на пазара, за който индексът се отнася.

(4)Индексът е публикуван по подходящ начин, ако са изпълнени следните условия:

достъпен е за публиката;
лицето, което поддържа индекса, не е свързано лице с колективната инвестиционна схема, която възпроизвежда индекса.

(5)В случаите по ал. 4, т. 2 лицето, което поддържа индекса, и колективната инвестиционна схема могат да са част от една и съща икономическа група, ако са налице ефективни мерки за предотвратяване на конфликт на интереси. Раздел IV Изисквания към организацията и правилата за изчисляване на нетната стойност на активите на колективните инвестиционни схеми Чл. 22.

(1)Управляващото дружество организира счетоводното отчитане на колективната инвестиционна схема по начин, който позволява по всяко време всички активи и пасиви на схемата да бъдат пряко идентифицирани.

(2)За всяка управлявана колективна инвестиционна схема управляващото дружество прилага счетоводни политики и процедури, приети, прилагани и поддържани в съответствие с Международните счетоводни стандарти съгласно § 1, т. 6 от ДР от Закона за счетоводството (ЗСч.), които гарантират, че нетната стойност на активите на всяка колективна инвестиционна схема е точно изчислена въз основа на счетоводното отчитане и че поръчките за покупка и за обратно изкупуване на дяловете на колективната инвестиционна схема се изпълняват точно въз основа на така изчислената нетна стойност на активите.

(3)Управляващото дружество за всяка колективна инвестиционна схема, която управлява, установява подходящи процедури за осигуряване на правилно и точно оценяване на активите и пасивите на схемата в съответствие с приложимите правила по чл. 23 ЗДКИСДПКИ.

(4)В случаите, когато управляващо дружество с произход от Република България управлява колективна инвестиционна схема с произход от друга държава членка, то е длъжно да използва счетоводни политики и процедури, приети, прилагани и поддържани в съответствие със счетоводните правила на държавата членка по произход на колективната инвестиционна схема. Чл. 23.

(1)Счетоводните политики и процедури включват правилата за оценка на активите и пасивите на колективната инвестиционна схема, както и системата на организация на тази дейност, като се основават на:

използване на единна и последователна система за оценяване на активите в портфейла на схемата;
надеждна система за събиране на информация, необходима за определянето на нетната стойност на активите – източници на информация;
правила за избягване на конфликти на интереси и за осигуряване на защита срещу разкриването на вътрешна информация;
надлежно документиране на решенията, свързани с определянето на нетната стойност на активите, включително с прилагане на съответните документи към протоколите с взетите решения;
наличие на технологично и програмно осигуряване за изчисляване на нетната стойност на активите;
система за съхраняване и защита на документацията, свързана с определянето на нетната стойност на активите, на траен носител.

(2)Информацията за правилата за изчисляване на нетната стойност на активите, тяхното прилагане, както и други данни, въз основа на които се изчислява нетната стойност на активите, се съхраняват при условията и по реда на глава шеста от Закона за счетоводството. Чл. 24.

(1)При управлението на дейността и когато му е възложено изчисляването на емисионната стойност и цената на обратно изкупуване на колективна инвестиционна схема, управляващото дружество е длъжно да спазва правилата за изчисляване на нетната стойност на активите.

(2)Банката депозитар гарантира, че стойността на дяловете на колективната инвестиционна схема се изчислява от управляващото дружество в съответствие със закона и правилата за изчисляване на нетната стойност на активите на управляваната колективна инвестиционна схема. В случаите по ал. 1 и съгласно чл. 21, ал. 2 ЗДКИСДПКИ банката депозитар е длъжна да следи за спазването на правилата за изчисляване на нетната стойност на активите на колективните инвестиционни схеми от страна на управляващото дружество.

(3)Ако й е възложено с договор, банката депозитар е длъжна да изчислява емисионната стойност и цената на обратно изкупуване на дяловете на колективната инвестиционна схема, в съответствие с правилата за изчисляване на нетната стойност на активите й. Чл. 25.

(1)Оценката на активите и пасивите на колективната инвестиционна схема се извършва съгласно Международните счетоводни стандарти по § 1, т. 6 от ДР от ЗСч.

(2)Оценката на активите на колективната инвестиционна схема се извършва при първоначално признаване, а при последваща оценка – по справедлива стойност. Чл. 26.

(1)Справедлива стойност на ценни книжа и инструменти на паричния пазар, емитирани от Република България в страната, търгувани на места за търговия при активен пазар, се определя въз основа на средноаритметична от цените „купува“ при затваряне на пазара за последния работен ден, обявени от не по-малко от двама първични дилъри на държавни ценни книжа.

(2)Справедлива стойност на емитираните от Република България ценни книжа и инструменти на паричния пазар в чужбина, както и издадените от друга държава членка ценни книжа и инструменти на паричния пазар, търгувани на места за търговия при активен пазар се определя:

по цена „купува“ при затваряне на пазара в деня на оценката, обявена в електронна система за ценова информация;
по цена „купува“ при затваряне на пазара за последния работен ден, обявена в електронна система за ценова информация, в случай че пазарът не е затворил до 15 ч. в деня на оценката;
по цена „купува“ при затваряне на пазара за последния работен ден, обявена в електронна система за ценова информация, в случай че мястото за търговия не работи в деня на оценката. Чл.
Справедливата стойност на прехвърляеми ценни книжа и инструменти на паричния пазар, допуснати до или търгувани на места за търговия при активен пазар се извършва:
по цена на затваряне или друг аналогичен показател, оповестяван публично към деня на оценката от места за търговия;
по цена на затваряне или друг аналогичен показател, оповестяван публично към деня на оценката от места за търговия, от който за съответния ден е изтъргуван най-голям обем прехвърляеми ценни книжа и инструменти на паричния пазар в случаите, когато те са допуснати до търговия на повече от едно място за търговия;
по цена на затваряне или друг аналогичен показател, оповестяван публично от места за търговия за работния ден, предхождащ деня на оценката, ако мястото за търговия не е затворило до 15 ч. българско време. Чл. 28.

(1)Справедлива стойност на дялове на колективни инвестиционни схеми, получили разрешение за извършване на дейност съгласно Директива 2009/65/ЕО на Европейския парламент и на Съвета и/или на други предприятия за колективно инвестиране по чл. 38, ал. 1, т. 5 ЗДКИСДПКИ се определя по последната обявена цена на обратно изкупуване.

(2)В случаите на временно спиране на обратното изкупуване на дяловете на колективна инвестиционна схема последващата им оценка се извършва или по последната определена и обявена цена на обратно изкупуване, или по справедлива стойност на един дял. Чл.

Справедлива стойност на влоговете в банки, парите на каса и краткосрочните вземания се оценяват към деня на оценката, както следва:
срочните и безсрочните влогове, парите на каса – по номинална стойност;
краткосрочните вземания без определен лихвен процент или доход – по себестойност;
краткосрочните вземания с определен лихвен процент или доход – по себестойност. Чл. 30.

(1)Справедливата стойност на финансовите инструменти на колективната инвестиционна схема при неактивен пазар се определя, като се използват техники за оценяване.

(2)Техниките за оценяване включват използване на цени от скорошни и справедливи пазарни сделки между информирани и желаещи страни, справка за текущата справедлива стойност на друг актив, който е в значителна степен еквивалентен, и общоприети методи. Чл. 31.

(1)Справедливата стойност на прехвърляеми ценни книжа и инструменти на паричния пазар, допуснати до или търгувани на места за търговия, в случай че с тях няма сключени сделки в деня на оценката, се определя по цена на затваряне или друг аналогичен показател, оповестяван публично от места за търговия за най-близкия ден от 30-дневния период, предхождащ деня на оценката.

(2)Справедливата стойност на прехвърляемите ценни книжа и инструменти на паричен пазар, допуснати до или търгувани на места за търговия, в случаите, когато не се провежда търговия на места за търговия в работни за страната дни, е цената на затваряне за деня на последната търговска сесия, предхождащ деня на оценката. В случай че няма сключени сделки в деня на последната търговска сесия, предхождащ деня на оценката, справедливата стойност на тези инструменти се определя по цена на затваряне или друг аналогичен показател, оповестяван публично от места за търговия за най-близкия ден от 30-дневния период, предхождащ деня на оценката. При оценката на облигации и други форми на секюритизиран дълг (дългови ценни книжа) се отчита и натрупаната лихва за съответните дни. Чл.

Ако финансовите инструменти не могат да се оценят съгласно посочените техники за оценяване по чл. 31, за тяхната оценка се прилага един от следните методи:
за активите по чл. 26 се прилага методът на съпоставими цени за финансови инструменти със сходни условия за плащане, падеж и ликвидност или други общоприети методи, определени в правилата за изчисляване на нетната стойност на активите;
за акции в дружества и други ценни книжа, еквивалентни на акции, се прилага методът на дисконтираните бъдещи нетни парични потоци, метод на нетната стойност на активите, метод на пазарните множители на дружества аналози или други общоприети методи, определени в правилата за изчисляване на нетната стойност на активите. Избраният метод или комбинация от методи, включително поредността, в която се използват, се урежда в устава, съответно правилата на колективната инвестиционна схема и подробно се описват в правилата за определяне на нетната стойност на активите;
за облигации и други форми на секюритизиран дълг (дългови ценни книжа) се прилага методът на дисконтираните бъдещи нетни парични потоци или други общоприети методи, определени в правилата за изчисляване на нетната стойност на активите;
инструментите на паричния пазар се оценяват на база номинална стойност, натрупана лихва и капиталова печалба/загуба към момента на оценката или други общоприети методи, определени в правилата за изчисляване на нетната стойност на активите. Чл.
Справедливата стойност на другите финансови инструменти по чл. 38 ЗДКИСДПКИ и звън тези по чл. 26 – 28 се определя по реда на чл. 27, съответно чл. 31 или по общоприети методи за оценка, посочени в правилата за определяне на нетната стойност на активите. Чл.
Управляващото дружество за всяка управлявана от него колективна инвестиционна схема следи непрекъснато нетната стойност на активите. Чл.
Финансовите активи, деноминирани в чуждестранна валута, се преизчисляват в левова равностойност, определена по централния курс на Българската народна банка, валиден за деня, за който се отнася оценката. Раздел V Управление на риска Чл. 36.

(1)Управляващото дружество, което действа за сметка на колективна инвестиционна схема, разработва, приема и прилага подходящи писмени вътрешни правила за управление на риска за всяка управлявана от него схема, с цел постоянно наблюдение и оценка на риска на всяка една позиция в портфейла й и нейното влияние на рисковия профил на целия портфейл.

(2)Вътрешните правила за управление на риска уреждат ефективни процедури за установяване на рисковете, на които е изложена или може да бъде изложена всяка управлявана колективна инвестиционна схема, тяхното управление, наблюдение и оценка, включително на пазарния, ликвидния риск и риска на насрещната страна, както и рисковата експозиция на колективната инвестиционна схема към всички други съществени рискове, включително оперативния риск.

(3)Правилата за управление на риска по ал. 1 се приемат от управителния орган на управляващото дружество. Вътрешните правила за управление на риска на инвестиционното дружество от отворен тип се одобряват и от съвета на директорите му.

(4)Управителният орган на управляващото дружество следи за спазването на правилата за управление на риска и участва активно в процеса по управлението му.

(5)За спазването на разпоредбите по ал. 4 управителният орган на управляващото дружество уведомява периодично, но не по-рядко от веднъж на календарно тримесечие, съвета на директорите на инвестиционното дружество от отворен тип. Чл. 37.

(1)Вътрешните правила за управление на риска трябва да са изчерпателни и в съответствие с естеството, мащаба и сложността на дейността на управляваната колективна инвестиционна схема. Правилата трябва да съдържат най-малко:

политики и процедури за идентификация на рисковете, свързани с дейността и инвестициите;
процедури за оценка на рисковете, приложими методи за оценка;
определените вътрешни прагове за ограничаване на риска, правилата за докладване при достигането на всеки праг, мерки за недопускане надвишаването на законово определените рискови ограничения, както и за допускане на изключения в случаи на извънредни ситуации;
политики и процедури за измерване и управление на всички съществени източници на пазарен, ликвиден риск, риска на насрещната страна, на всички други съществени рискове, включително оперативния риск;
техники, инструменти и мерки, позволяващи изпълнението на изискванията по чл. 44 – 46;
разпределението на отговорностите в рамките на управляващото дружество относно управлението на риска;
краткосрочна и дългосрочна стратегия за управление на всички рискове, свързани с дейността на колективната инвестиционна схема;
периодичност на прегледа на използваните методи за оценка на рисковете;
наблюдение и периодичност на оценката за съответствие на правилата за управление на рисковете с пазарните условия;
процедури за пълно, достоверно, точно и своевременно документиране и осчетоводяване на всички сделки и оценка на ефективността на сделките;
изграждане на ефективна и навременна система за отчетност, включваща: нива и срокове за докладване; видове отчети, които се представят от звеното по чл. 41 на комисията, на управителните органи, висшето ръководство и на лицата, осъществяващи надзорни функции; форми на докладване при откриване на грешки, нередовности, неправилна употреба, измами или злоупотреба.

(2)Ако управляващото дружество, което действа за сметка на колективна инвестиционна схема, инвестира в деривативни инструменти, правилата за управление на риска включват и:

списък на деривативните инструменти, в които инвестира колективната инвестиционна схема;
основните рискове за всеки деривативен инструмент, посочен в списъка;
количествените ограничения за инвестиране във всеки деривативен инструмент от списъка;
избраните методи за оценка на риска, свързан с инвестирането в тези инструменти;
начини за измерване на ефективността на хеджиращите сделки. Чл. 38.

(1)Управляващото дружество извършва оценка, контрол и периодичен преглед на:

адекватността и ефективността на вътрешните правила за управление на риска, както и на мерките, процесите и техниките по чл. 44 – 46;
степента на спазване на правилата за управление на риска и изпълнението на мерките, процесите и техниките по чл. 44 – 46 от страна на управляващото дружество;
адекватността и ефективността на мерките, предприети за отстраняване на недостатъците в процеса на управление на риска.

(2)Управляващото дружество е длъжно да уведоми комисията за всяка съществена промяна в процеса на управление на риска.

(3)Комисията проверява наличието на процедури за оценка, контрол и периодичен преглед на изискванията по ал. 1 в хода на производството по издаване на лиценз за извършване на дейност на управляващото дружество, а текущият контрол за спазването им се осъществява от заместник-председателя. Чл. 39.

(1)В резултат на прегледа на правилата за управление на риска по чл. чл. 36, ал. 1 управляващото дружество приема промени в правилата, ако е необходимо.

(2)Промените в правилата се внасят за одобрение в комисията от управляващото дружество за управляваните от него договорни фондове и от инвестиционното дружество от отворен тип по реда на чл. 18, ал. 2 – 6 ЗДКИСДПКИ. Чл. 40.

(1)С цел ефективно наблюдение и управление на оперативния риск управляващото дружество приема правила за вътрешна организация с ясно определени и прозрачни нива на отговорност, включително между лицата, участващи в процеса на управление на риска.

(2)В правилата за управление на риска по чл. 36, ал. 1 се определят условията, съдържанието и честотата на отчитане на постоянното звено за управление на риска пред съвета на директорите, пред висшето ръководство и по целесъобразност пред лицата или органа, осъществяващ функции по надзор. Чл. 41.

(1)За прилагане на правилата за управление на риска управляващото дружество създава постоянно звено за управление на риска и осигурява неговата дейност.

(2)Служителите от постоянното звено за управление на риска трябва да притежават подходяща квалификация за изпълнение на възложените им дейности.

(3)Постоянното звено за управление на риска следва да бъде йерархически и функционално независимо от оперативните звена.

(4)Управляващото дружество може да не прилага изискването на ал. 3 с оглед естеството, мащаба и сложността на неговата дейност и управляваните от него колективни инвестиционни схеми. В този случай управляващото дружество следва да докаже, че е предприело необходимите мерки срещу възникване на конфликт на интереси, с цел осигуряване независимото функциониране на постоянното звено за управление на риска, както и да гарантира, че дейностите по управление на риска са в съответствие с изискванията на чл. 40 – 44 ЗДКИСДПКИ. Чл. 42.

(1)Постоянното звено за управление на риска осъществява следните функции:

разработва и прилага системата за управление на риска на всяка колективна инвестиционна схема;
изпълнява правилата и процедурите по управление на риска;
гарантира съответствието с одобрената вътрешна система за ограничаване на риска на колективната инвестиционна схема, включително с нормативно определените лимити за стойността на общата рискова експозиция и риска на насрещната страна по чл. 46 – 48;
консултира управителния орган на управляващото дружество относно определянето на рисковия профил на всяка колективна инвестиционна схема;
докладва редовно пред управителния орган на управляващото дружество и на лицата, осъществяващи надзорни функции, когато е приложимо, относно: а) съответствието между текущото ниво на риск, на което е изложена всяка управлявана от него колективна инвестиционна схема и одобрените рискови профили на тази схема; б) съответствието на всяка колективна инвестиционна схема с вътрешната й система за ограничаване на риска; в) адекватността и ефективността на процеса за управление на риска и по-специално показващ дали са предприети подходящи коригиращи мерки в случаите, когато са констатирани недостатъци;
докладва редовно пред висшето ръководство, представяйки текущото ниво на риск, на което е изложена всяка колективна инвестиционна схема и за текущите или предвиждани нарушения на ограниченията, като по този начин се осигурява предприемането на навременни и подходящи действия;
извършва преглед и подпомага организацията и процедурите за оценка на извънборсовите деривативи по чл. 49.

(2)Управляващото дружество осигурява на постоянното звено за управление на риска съответните правомощия и достъп до цялата информация, необходими за изпълнение на функциите му по ал. 1. Чл. 43.

(1)Управляващото дружество, което действа за сметка на колективна инвестиционна схема, разкрива публично най-малко един път годишно информация със следното съдържание:

информация относно целите и политиката във връзка с управлението на рисковете поотделно за всеки риск, която включва: а) политики и процедури за управление на различните видове риск; б) структурата и организацията на звеното за управление на риска; в) обхват и характер на системите за отчет и измерване на риска; г) политиките за хеджиране на риска чрез деривативни инструменти и неговата редукция, както и политиките и процедурите за наблюдение на постоянната ефективност на процесите по хеджиране и редукция на риска;
информация относно използваните методи за оценка на всеки вид риск, както и описание на съответните вътрешни и външни показатели, които се вземат предвид при прилагането на метода на измерване.

(2)Информацията по ал. 1 се разпространява чрез интернет страница на управляващото дружество в срок до един месец от извършване на прегледа по чл. 38. Раздел VI Политика по управление на риска. Измерване и управление на риска Чл. 44.

(1)Управляващото дружество приема и прилага правила за управление на риска, които съдържат подходящи и ефективни организационни мерки, процедури и техники относно всяка колективна инвестиционна схема, с цел:

постоянно измерване и управление във всеки един момент на рисковете, на които всяка от управляваните от него колективни инвестиционни схеми е или може да бъде изложена;
осигуряване спазването на ограниченията за стойността на общата рискова експозиция и риска от насрещната страна съгласно чл. 46 и 48.

(2)Организационните мерки, процедури и техники по ал. 1 са съобразени с естеството, мащаба и сложността на дейността на управляващото дружество и на управляваните от него колективни инвестиционни схеми и съответстват на рисковия профил на колективната инвестиционна схема.

(3)Управляващото дружество за всяка управлявана от него колективна инвестиционна схема предприема следните действия:

установява адекватно документирани организационни мерки, процеси и техники за измерване на рисковете, които гарантират, че рисковете, свързани с всяка позиция и нейното влияние върху общия рисков профил, са правилно измерени въз основа на точни и надеждни данни;
извършва при необходимост периодични бек тестове за преглед на валидността на мерките за измерване на риска, които включват прогнози и оценки, базирани на модел;
извършва при необходимост периодични стрес тестове и сценарийни анализи, с цел подготовка за извършване на действия в случай на настъпване на рисковете, възникващи от потенциални промени в пазарните условия, които може да повлияят неблагоприятно на колективната инвестиционна схема;
установява, прилага и поддържа документирана система, представляваща система от вътрешни рискови ограничителни прагове за всяка колективна инвестиционна схема, която: а) осигурява съответствие с рисковия профил на схемата; б) указва мерките, прилагани за управление и контрол на съответните рискове за всяка колективна инвестиционна схема, отчитайки всички съществени рискове, определени съгласно чл. 37;
гарантира, че за всяка колективна инвестиционна схема текущото равнище на риск отговаря на нивото, определено от системата за вътрешните рискови лимити по т. 4;
установява, прилага и поддържа подходящи процедури, които осигуряват предприемането на навременни коригиращи действия в най-добрия интерес на притежателите на дялове, в случай на настъпване на предвиждани/предвидими нарушения на системата за вътрешните рискови лимити по т. 4.

(4)Вътрешните рискови ограничителни прагове по ал. 3, т. 4 се определят на нива под нормативно определените прагове съгласно ЗДКИСДПКИ и настоящата наредба. Преминаването на всеки праг се документира от звеното за управление на риска и се докладва на управителния орган на управляващото дружество за предприемане на коригиращи действия. Чл. 45.

(1)Управляващото дружество прилага подходящи процедури за управление на ликвидния риск на всяка колективна инвестиционна схема, с цел осигуряване спазването на изискванията по чл. 21 ЗДКИСДПКИ.

(2)Управляващото дружество провежда стрес тестове, където е необходимо, които позволяват да се оцени ликвидния риск на колективната инвестиционна схема при извънредни обстоятелства.

(3)Управляващото дружество управлява ликвидния риск на инвестициите на всяка управлявана от него колективна инвестиционна схема по начин, който съответства на политиката за обратно изкупуване, установена в правилата на фонда, съответно в устава или в проспекта на схемата. Чл. 46.

(1)Общата рискова експозиция на колективната инвестиционна схема по чл. 43 ЗДКИСДПКИ е равна на една от следните стойности:

допълнителната експозиция и ливъриджа, възникнали от използването на финансови деривативни инструменти, включително вградени деривативни инструменти, съгласно чл. 43, ал. 4 ЗДКИСДПКИ, която не може да бъде по-голяма от нетната стойност на активите на колективната инвестиционна схема;
пазарния риск на портфейла на колективната инвестиционна схема.

(2)Общата рискова експозиция на колективната инвестиционна схема може да се изчисли по един от следните методи:

метод на поетите задължения;
метод на стойността под риск;
други усъвършенствани методи за измерване на риска.

(3)Управляващото дружество изчислява общата рискова експозиция на всяка от управляваните от него колективни инвестиционни схеми най-малко един път дневно. В зависимост от инвестиционната стратегия стойността на общата рискова експозиция може да се изчислява по-често.

(4)При изчисляването на общата рискова експозиция на колективна инвестиционна схема по методите по ал. 2 управляващото дружество прилага методология, определена с решение на комисията. Избраният метод се мотивира писмено въз основа на инвестиционната стратегия на схемата, на база видовете и сложността на използваните деривативни финансови инструменти, както и на дела от портфейла на колективната инвестиционна схема, съставен от финансови деривативни инструменти.

(5)Ако колективната инвестиционна схема прилага техники и инструменти за ефективно управление на портфейла по чл. 42 ЗДКИСДПКИ, включително споразумения за обратно изкупуване, с цел създаване на допълнителен левъридж или излагане на пазарен риск, при изчисляване на общата рискова експозиция на колективна инвестиционна схема управляващото дружество взема предвид и тези сделки.

(6)„Стойността под риск“ по смисъла на ал. 2, т. 2 е максималната стойност на очакваната загуба при определен доверителен праг за определен период от време. Чл. 47.

(1)Ако управляващото дружество за изчисляване на общата рискова експозиция на колективна инвестиционна схема е възприело прилагането на метода на поетите задължения, то прилага този метод последователно към всички позиции в деривативни финансови инструменти, включително и за вградените деривативни инструменти, независимо дали те се използват като част от общата инвестиционна политика на колективната инвестиционна схема за целите на намаляване на риска или за целите на ефективното управление на портфейла.

(2)При прилагането на метода на поетите задължения за изчисляване на общата рискова експозиция на колективна инвестиционна схема стойността на всяка позиция в деривативен финансов инструмент се приравнява на пазарната стойност на еквивалентна позиция в базовия актив на този деривативен инструмент (стандартен метод за поетите задължения). Управляващите дружества могат да използват и други методи за изчисляване на общата рискова експозиция, които са подобни на стандартния подход за задълженията, след получаване на одобрение от заместник-председателя по реда на чл. 18, ал. 2 – 6 ЗДКИСДПКИ.

(3)При изчисляване на общата рискова експозиция на колективна инвестиционна схема управляващото дружество може да вземе предвид споразумения за нетиране и хеджиране, ако тези споразумения не пренебрегват очевидни и съществени рискове и водят до явно намаляване на рисковата експозиция.

(4)Ако използването на деривативни финансови инструменти не създава допълнителен риск за колективната инвестиционна схема, базовата експозиция не се включва в изчисляването на задължението.

(5)При използване на метода на поетите задължения споразуменията за временно заемане на средства, сключени от името на колективната инвестиционна схема, съгласно чл. 27 ЗДКИСДПКИ не се включват при изчисляването на общата рискова експозиция. Чл. 48.

(1)Управляващото дружество при управлението на портфейла на колективна инвестиционна схема не допуска рисковата експозиция на колективната инвестиционна схема към насрещната страна по сделка с извънборсово търгувани деривативни финансови инструменти да надвиши ограниченията по чл. 45 ЗДКИСДПКИ.

(2)При изчисляване на рисковата експозиция на колективна инвестиционна схема към насрещната страна, съгласно ограниченията по чл. 45 ЗДКИСДПКИ, се използва положителната пазарна стойност на извънборсово търгувания деривативен договор с тази насрещна страна.

(3)Управляващото дружество може да нетира позиции на колективната инвестиционна схема в деривативни инструменти с една и съща насрещна страна, ако може да гарантира прилагането на споразуменията за нетиране с насрещната страна от името на колективната инвестиционна схема. Може да бъде извършено нетиране само на експозиции в извънборсово търгувани деривативни инструменти с една и съща насрещна страна. Не се разрешава нетиране с други експозиции на колективната инвестиционна схема към същата насрещна страна.

(4)Управляващите дружества могат да намалят експозицията на колективната инвестиционна схема към насрещната страна по сделка с извънборсово търгувани деривативни инструменти чрез предоставяне на обезпечение. Предоставеното обезпечение трябва да бъде достатъчно ликвидно. Обезпечението е ликвидно, ако то може да бъде продадено на цена, която е близка до неговата оценка преди момента на извършване на продажбата.

(5)При изчисляване на рисковата експозиция на колективната инвестиционна схема към насрещната страна управляващото дружество взема предвид ограниченията по чл. 45, ал. 1 – 3 ЗДКИСДПКИ, ако управляващото дружество предоставя обезпечение на насрещната страна по сделка с извънборсово търгуван деривативен инструмент от името на колективната инвестиционна схема. Предоставеното обезпечение може да бъде отразено по нетна стойност, ако управляващото дружество може да гарантира прилагането на споразуменията за нетиране с тази насрещна страна от името на колективната инвестиционна схема.

(6)Управляващите дружества изчисляват ограниченията за концентрация на емитента по чл. 45 ЗДКИСДПКИ за всяка колективна инвестиционна схема въз основа на базовата експозиция, възникнала чрез използването на деривативни финансови инструменти съгласно метода на поетите задължения.

(7)При изчислението на рискова експозиция на колективна инвестиционна схема към насрещна страна по извънборсово търгуван деривативен инструмент по чл. 45, ал. 4 и 5 ЗДКИСДПКИ управляващите дружества трябва да включват при изчисленията всяка рискова експозиция към насрещна страна по извънборсово търгуван деривативен инструмент. Чл. 49.

(1)Управляващото дружество осигурява, че стойността на експозицията на колективна инвестиционна схема към извънборсово търгувани деривативни инструменти се определя по справедлива стойност, която не се базира само на пазарни котировки от насрещната страна по сделки с извънборсово търгувани деривативи, но и изпълнява критериите по чл. 18, ал. 3.

(2)С цел осигуряване определянето на справедливата стойност на експозицията на колективна инвестиционна схема към извънборсово търгувани деривативни инструменти управляващото дружество установява, изпълнява и поддържа съответните организационни мерки и правила, които гарантират правилното, прозрачно и справедливо оценяване на експозицията на колективна инвестиционна схема.

(3)Справедливата стойност на извънборсово търгуваните деравитивни инструменти се определя въз основа на адекватна, точна и независима оценка. Мерките и правилата за оценяване по ал. 2 трябва да са адекватни и да отговарят на естеството и сложността на съответните извънборсово търгувани деривативни инструменти.

(4)Управляващото дружество може да използва определена от трето лице справедлива стойност на експозицията на колективна инвестиционна схема към извънборсово търгувани деривативни инструменти по ал. 2, ако: 1. мерките и правилата по ал. 4 допускат това; 2. третото лице отговаря на изискванията по чл. 117, ал. 2 и чл. 132, ал. 1.

(5)Във връзка с процедурите за оценка на стойността на извънборсово търгувани деривативни инструменти по ал. 1 – 4 на звеното по управление на риска се възлагат специфични задължения и отговорности. Раздел VII Техники за ефективно управление на портфейла на колективните инвестиционни схеми Чл. 50.

(1)Колективните инвестиционни схеми могат да използват техники и инструменти, свързани с прехвърляеми ценни книжа и инструменти на паричния пазар за ефективно управление на портфейл, представляващи договори за покупка или продажба на финансови инструменти с уговорка за обратно изкупуване (репо сделки), при условие че сделките са икономически подходящи, рисковете, произтичащи от тях, са адекватно идентифицирани в процеса на управление на риска и при условие, че служат за изпълнение на поне една от следните цели: 1. намаляване на риска; 2. намаляване на разходите; 3. генериране на допълнителни приходи за колективната инвестиционна схема с ниво на риска, което съответства на рисковия й профил и на правилата за диверсификация на риска.

(2)Използването на техниките по ал. 1 не може да води до промяна в инвестиционните цели и ограничения или до завишаване на рисковия профил на колективната инвестиционна схема, посочени в устава, съответно правилата, проспекта и правилата, одобрени от комисията, съответно заместник-председателя.

(3)Колективната инвестиционна схема може да сключва репо сделките по ал. 1 само ако тази възможност е предвидена в устава, съответно правилата на колективната инвестиционна схема, както и в проспекта й.

(4)Колективната инвестиционна схема може да сключва репо сделки по ал. 1 само ако насрещните страни по тях са кредитни или финансови институции, които подлежат на пруденциален надзор от страна на компетентен орган от държава членка или друга държава, страна по Споразумението за Организацията за икономическо сътрудничество и развитие.

(5)Колективната инвестиционна схема може да сключва репо сделките по ал. 1 само с финансови инструменти, в които може да инвестира съгласно чл. 38 ЗДКИСДПКИ.

(6)Колективната инвестиционна схема представя на комисията в периодичните финансови отчети отделно информация за всички финансови инструменти, закупени, съответно продадени в резултат на репо сделки по ал. 1, разкривайки информация за общата стойност на действащите към датата на изготвяне на отчета договори.

(7)При сключване на репо сделките по ал. 1 рисковата експозиция на колективната инвестиционна схема към всяка отделна насрещна страна не може да надхвърля 10 на сто от активите й, когато насрещната страна е банка по чл. 38, ал. 1, т. 6 ЗДКИСДПКИ и 5 на сто от активите в останалите случаи. Чл. 51.

(1)Колективната инвестиционна схема може да сключва репо сделки за покупка на финансови инструменти с уговорка за обратното им изкупуване от продавача на цена и в срок, определени в договора между двете страни, при спазване на следните ограничения:

по време на действие на договора колективната инвестиционна схема не може да продава финансовите инструменти, предмет на договора, преди насрещната страна да е упражнила правото си или крайният срок за обратното изкупуване да е изтекъл, освен ако тя не разполага с други средства за изпълнение на задължението си по договора; предходното изречение не се прилага в случаите, когато насрещната страна не е изпълнила свои задължения по договора за репо сделка и съгласно договора неизпълнението дава право на колективната инвестиционна схема да продава финансовите инструменти;
стойността на сключените репо сделки от колективната инвестиционна схема не трябва да възпрепятства изпълнението на задължението й по всяко време да изкупува обратно дялове си по искане на техните притежатели.

(2)Финансовите инструменти, които могат да бъдат обект на сделка по ал. 1, са:

инструменти на паричния пазар по смисъла на чл. 38, ал. 1, т. 9 ЗДКИСДПКИ;
облигации, издадени или гарантирани от държава членка или друга държава, страна по Споразумението за Организацията за икономическо сътрудничество и развитие, техни централни банки, техни органи на местното самоуправление, от Европейската централна банка, Европейската инвестиционна банка или от публична международна организация, в която членува поне една държава членка, както и квалифицирани дългови ценни книжа, издадени или гарантирани от трети държави с кредитен рейтинг, не по-нисък от инвестиционен, присъден от агенция за кредитен рейтинг, регистрирана или сертифицирана съгласно Регламент (ЕС) № 1060/2009;
акции или дялове, издадени от колективна инвестиционна схема по чл. 38, ал. 1, т. 5 ЗДКИСДПКИ;
облигации, търгувани на регулиран пазар в държава членка или друга държава, страна по Споразумението за Организацията за икономическо сътрудничество и развитие, търговията с които облигации е достатъчно ликвидна;
акции, търгувани на регулиран пазар в държава членка или друга държава, страна по Споразумението за Организацията за икономическо сътрудничество и развитие, при условие че тези акции са включени в индекс, поддържан от този пазар. Чл.
Колективната инвестиционна схема може да сключва репо сделки за продажба на финансови инструменти с уговорка за обратното им изкупуване от страна на колективната инвестиционна схема на цена и в срок, определени в договора между страните, като при настъпване на падежа са длъжни да разполагат с достатъчно средства за изплащането на сумата, договорена за обратното изкупуване на финансовите инструменти. Раздел VIII Изисквания за издаване на разрешение за ползване на заем на инвестиционно дружество, съответно на управляващо дружество или банка депозитар, когато действат за сметка на договорен фонд Чл.
За издаване на разрешение на инвестиционното дружество, управляващото дружество или банката депозитар, когато действат за сметка на колективната инвестиционна схема за ползване на заем, се подава заявление до заместник-председателя по одобрен от него образец, към което се прилагат:
протоколът от заседанието на компетентния съгласно устава съответно правилата на колективната инвестиционна схема орган, на което е взето решението за ползване на заем и за неговия размер;
обосновка на заема, включително информация за подадените поръчки за обратно изкупуване на дялове на колективната инвестиционна схема към момента на подаване на заявлението и определената цена на обратно изкупуване за последните 3 месеца, както и за възникналите задължения по обратното изкупуване;
план за дейността на колективната инвестиционна схема, който съдържа най-малко следните данни: а) обем и структура на инвестициите в портфейла; б) прогнозни финансови резултати за следващия 6-месечен период; в) план за връщане на заемните средства;
подробна информация за обезпеченията и гаранцииите;
финансов отчет съгласно изискванията на чл. 26, ал. 1 ЗСч. към последния ден на месеца, предхождащ датата на подаване на заявлението;
проект на договора за заем и погасителен план, съгласувани с банката, която ще предостави заема. Чл. 54.

(1)Заместник-председателят се произнася с решение по заявлението за ползването на заем при условията на чл. 27, ал. 4 ЗДКИСДПКИ.

(2)След получаване на разрешението за ползване на заем инвестиционното дружество, съответно управляващото дружество или банката депозитар са длъжни да уведомят заместник-председателя за сключения договор за заем и да предоставят копие от него в 3-дневен срок от датата на сключването му. Чл. 55. Колективната инвестиционна схема може да ползва повече от един заем само ако в един и същ период общата сума на заемите не надвишава посочения в чл. 27, ал. 3 ЗДКИСДПКИ размер. Чл. 56.

(1)Инвестиционното дружество, управляващото дружество или банката депозитар, когато действат за сметка на колективната инвестиционна схема, могат да придобиват чуждестранна валута посредством компенсационен заем, с цел ефективно управление на разходите на колективната инвестиционна схема.

(2)Компенсационният заем възниква в случаите, когато банка, с която колективната инвестиционна схема има договорни взаимоотношения, срещу депозирана валута на колективната инвестиционна схема, осигурява от чужда банка контрагент предоставянето на заем на схемата в съответната чуждестранна валута.

(3)Средствата от заема по ал. 1 могат да бъдат използвани за:

плащане на подадените поръчки за обратно изкупуване на дяловете на колективната инвестиционна схема извън територията на Република България;
покупка на инструменти по чл. 38 ЗДКИСДПКИ.

(4)Експозицията на колективната инвестиционна схема по заема по ал. 1 не може да надхвърля 10 на сто от активите й. Членове 54, ал. 2 и чл. 57 се прилагат съответно. Чл. 57. Инвестиционното дружество, съответно управляващото дружество или банката депозитар са длъжни да представят на заместник-председателя веднъж месечно, в срок до 10-то число на следващия месец отчет за изразходването на средствата по заема, както и за неговото погасяване до окончателно изпълнение на задължението. Чл. 58.

(1)Заемодател по заема може да бъде само банка, с изключение на банката депозитар.

(2)Ползването на заем без предварително разрешение на заместник-председателя е недействително спрямо притежателите на дялове. Заемът не се взема предвид при изчисляване на нетната стойност на активите на колективната инвестиционна схема. Раздел IX Дейност по издаване (продажба) и обратно изкупуване на дялове на колективна инвестиционна схема Чл. 59.

(1)Дейността по издаване (продажба) и обратно изкупуване на дялове на колективна инвестиционна схема се осъществява чрез управляващо дружество въз основа на писмен договор с клиента. Писмената форма се счита за спазена, ако договорът е сключен чрез електронни изявления, подписани с квалифициран електронен подпис по смисъла на Закона за електронния документ и електронния подпис.

(2)Издаване (продажба) на дялове на колективна инвестиционна схема може да се осъществява само ако емисионната стойност на дяловете е напълно изплатена. Чл. 60.

(1)Емисионната стойност и цената на обратно изкупуване на дяловете на колективна инвестиционна схема се основава на нетната стойност на активите на схемата към датата на определянето й.

(2)Разходите по емитиране и/или обратно изкупуване на дялове, ако такива са предвидени в устава или правилата на колективната инвестиционна схема, трябва да бъдат изрично посочени при обявяване на емисионната стойност и цената на обратно изкупуване на дяловете на колективна инвестиционна схема. Чл. 61.

(1)При промяна на размера на разходите за емитиране и обратно изкупуване на дяловете на колективна инвестиционна схема управляващото дружество е длъжно да уведоми притежателите на дялове по подходящ начин след вписване на промените в устава в търговския регистър, съответно незабавно след одобрението на промените в правилата на договорния фонд.

(2)Задължението по ал. 1 се изпълнява най-късно на следващия ден след узнаването на вписването, съответно одобрението на промените. Чл. 62.

(1)Управляващото дружество изпълнява поръчката за покупка на акции на инвестиционното дружество от отворен тип до размера на внесената от инвеститора сума, която се разделя на определената цена на една акция, основаваща се на емисионната стойност за най-близкия ден, следващ деня, в който е направена поръчката, и броят на закупените акции се закръглява към по-малкото цяло число. Остатъкът от внесената сума се възстановява на инвеститора в 3-дневен срок от датата на изпълнение на поръчката.

(2)Алинея 1 се прилага при продажба на дялове на договорен фонд, ако договорният фонд не емитира частични дялове. Чл. 63.

(1)Емисионната стойност и цената на обратно изкупуване на дялове на колективна инвестиционна схема се изчисляват от банката депозитар или от управляващото дружество под контрола на банката депозитар.

(2)В случай че банката депозитар констатира нарушения или грешки при изчисляването на емисионната стойност и цената на обратно изкупуване на дяловете, тя уведомява управляващото дружество и внася корекции в емисионната стойност и цената на обратно изкупуване.

(3)Задължението на банката депозитар по ал. 2 се изпълнява преди обявяване на емисионната стойност и цената на обратно изкупуване в срок, посочен в правилата за оценка на активите. Чл. 64.

(1)Ако е допусната грешка при изчисляване на стойността на един дял, в резултат на която е завишена неговата емисионната стойност или е занижена цената на обратното му изкупуване с над 0,5 на сто от нетната стойност на активите на един дял, банката депозитар или управляващото дружество са длъжни да възстановят разликата на притежателя на дял, закупил дела по завишена емисионна стойност, съответно продал обратно дела си по занижена цена, от средствата на колективната инвестиционна схема в 10-дневен срок от констатирането на грешката, освен ако притежателят на дяла е бил недобросъвестен.

(2)Ако е допусната грешка при изчисляване на стойността на един дял, в резултат на която е занижена емисионната му стойност или е завишена цената на обратното му изкупуване с над 0,5 на сто от нетната стойност на активите на един дял, банката депозитар или управляващото дружество са длъжни да възстановят на колективната инвестиционна схема дължимата сума за собствена сметка в 10-дневен срок от констатирането на грешката.

(3)Ако допуснатата грешка при изчисляване на нетната стойност на активите на един дял не превишава 0,5 на сто от нетната стойност на активите на един дял, банката депозитар или управляващото дружество предприемат необходимите мерки за избягване на грешки при изчисляването на нетната стойност на активите на един дял и за санкциониране на виновните лица.

(4)При изчисляване на нетната стойност на активите на една акция на инвестиционно дружество, съответно на един дял на договорен фонд, емисионната стойност или цената на обратно изкупуване се закръглят до четвъртото число след десетичния знак. Чл. 65.

(1)Поръчките за покупка или за обратно изкупуване на дялове на колективна инвестиционна схема съдържат следните реквизити:

наименованието на съответната колективна инвестиционна схема;
лицето, даващо или предаващо поръчката;
лицето, получаващо поръчката;
датата и час на подаване на поръчката;
условията и начина на плащане;
вид на поръчката (продажба или обратно изкупуване);
датата на изпълнение на поръчката;
броя на записаните или обратно изкупени дялове;
емисионната стойност или цената на обратното изкупуване на всеки дял;
общата стойност на записаните или обратно изкупените дялове;
брутната стойност на поръчката, включително такси за продажба или нетната сума след таксата за обратно изкупуване.

(2)Управляващото дружество предприема всички необходими мерки, за да гарантира, че всяка приета поръчка за записване или за обратно изкупуване на дялове на всяка управлявана от него колективна инвестиционна схема се събира и съхранява централизирано и поръчките се записват незабавно след получаването им.

(3)Подаване на поръчки по ал. 1 чрез пълномощник е допустимо само ако се представи нотариално заверено пълномощно, което съдържа представителна власт за извършване на управителни или разпоредителни действия с финансови инструменти.

(4)Управляващото дружество архивира оригиналното пълномощно по ал. 4 или нотариално заверен препис от него. Чл. 66.

(1)Поръчките за покупка на дялове на колективна инвестиционна схема се изпълняват в срок до 7 дни от датата на подаване на поръчката.

(2)Поръчките за обратно изкупуване на дялове на колективна инвестиционна схема се изпълняват в срок до 10 дни от датата на подаване на нареждането.

(3)При продажба или обратно изкупуване на дялове на колективна инвестиционна схема управляващото дружество уведомява на траен носител възможно най-бързо притежателя на дялове за изпълнението на поръчката. Потвърждението по изречение първо не може да е по-късно от първия работен ден след изпълнението или ако управляващото дружество е получило потвърждението от трето лице, не по-късно от първия работен ден след получаване на потвърждението от третото лице.

(4)Изискването на ал. 3 не се прилага, когато потвърждението би съдържало същата информация, както и потвърждението, което се изпраща незабавно на притежателя на дялове от друго лице.

(5)Потвърждението по ал. 3 включва следната информация:

идентификация на управляващото дружество;
име, съответно наименование на притежателя на дялове;
дата и час на получаване на нареждането и формата на плащане;
дата на изпълнение на нареждането;
идентификация на колективната инвестиционна схема;
вид на поръчката (продажба или обратно изкупуване);
броя на дяловете;
емисионна стойност или цена на обратно изкупуване;
дата, на която е определена стойността по т. 8;
обща стойност на поръчката, включително такси за продажба или нетната сума след таксите за обратно изкупуване;
обща сума на начислените комисиони и разходите и когато инвеститорът пожелае това, разбивка по пера.

(6)При периодично изпълнение на нареждания на притежател на дялове, управляващото дружество предприема посочените в ал. 3 действия или най-малко веднъж на всеки шест месеца предоставя на притежателя на дялове посочената в ал. 5 информация за тези сделки.

(7)Управляващото дружество предоставя при поискване на притежателя на дялове информация относно състоянието на подадените от него нареждания.

(8)За целите на предоставянето на информация по този член чрез електронни средства за комуникация се прилагат разпоредбите на чл. 106, ал.

Чл.
Управляващото дружество е длъжно да внесе постъпилите в брой парични средства за издаване (продажба) на дялове на колективна инвестиционна схема по банковата сметка, специално открита за тази цел в банката депозитар на колективната инвестиционна схема, най-късно до края на следващия работен ден. Чл. 68.

(1)Управляващото дружество гарантира съхраняването на поръчките по чл. 65 и чл. 137 за срок от поне пет години. При изключителни обстоятелства комисията може да изисква от управляващото дружество да съхранява някои от документите или цялата документация за по-дълъг срок в зависимост от естеството на финансовите инструменти или сделката с активи от портфейла, ако това е необходимо, за да може комисията да упражнява надзорните си функции.

(2)След отнемане на разрешението на управляващото дружество за управление на дейността на колективната инвестиционна схема или отнемане на лиценза на управляващото дружество комисията може да изиска от него да съхранява посочената в ал. 1 документация през останалата част от петгодишния период.

(3)Ако управляващото дружество прехвърли отговорностите си по отношение на колективна инвестиционна схема, която управлява, на друго управляващо дружество, комисията или компетентните органи на съответната държава членка могат да поискат да бъдат сключени необходимите споразумения, така че записите за последните пет години да бъдат достъпни за управляващото дружество, на което е прехвърлена отговорността.

(4)Документацията и записите се съхраняват на носител, който позволява съхранение на информацията по начин, достъпен за бъдещи справки от страна на комисията, и в такава форма и начин, че да бъдат спазени следните условия:

комисията да може да я получи лесно и да е в състояние да възпроизведе всички основни етапи на обработка на всяка сделка от портфейла;
да е възможна лесна проверка на всички поправки или други изменения, както и на съдържанието на документите преди тези поправки и изменения;
да е невъзможно документите да бъдат подправяни или изменяни по друг начин. Чл. 69.

(1)В случаите по чл. 22, ал. 1 ЗДКИСДПКИ управляващото дружество е длъжно да спре обратното изкупуване, като посочи срока на спирането, ако е предвиден такъв.

(2)Заедно с нареждането за спиране на обратното изкупуване управляващото дружество спира емитирането на дялове за срока на временното спиране.

(3)Управляващото дружество от името на колективната инвестиционна схема уведомява за обстоятелствата по ал. 1 комисията и съответните компетентни органи на всички държави членки, в които предлага дяловете си за взетото решение до края на работния ден, съответно уведомява за възобновяване на обратното изкупуване до края на работния ден, предхождащ възобновяването, както и банката депозитар.

(4)Колективната инвестиционна схема, съответно управляващото я дружество са длъжни да уведомят притежателите на дялове в случаите по ал. 1 за взетото решение за спиране на обратното изкупуване при спазване изискванията на чл. 22, ал. 4 ЗДКИСДПКИ.

(5)В случай че се налага удължаване на срока по ал. 1, управляващото дружество е длъжно да уведоми за това по реда на чл. 22, ал. 2 и 4 ЗДКИСДПКИ комисията, банката депозитар и регулирания пазар, на който се търгуват дяловете на колективната инвестиционна схема, не по-късно от 7 дни преди изтичането на първоначално определения от него срок. Ако срокът на спирането е по-кратък от седем дни, включително в случаите, когато обратното изкупуване е било спряно поради технически причини, управляващото дружество извършва уведомленията по пред-ходното изречение до края на работния ден, предхождащ датата, на която е трябвало да бъде подновено обратното изкупуване.

(6)Поръчките, подадени след последното обявяване на цената на обратно изкупуване преди началната дата на срока на временното спиране, не се изпълняват. Управляващото дружество възстановява сумите на инвеститорите, подали поръчки за покупка на акции или дялове, по банковата им сметка или на касата на дружеството до края на работния ден, следващ деня на подаване на поръчките.

(7)Емисионната стойност и цената на обратно изкупуване след възобновяване на обратното изкупуване трябва да бъде обявена в деня, предхождащ възобновяването. Следващото определяне и обявяване на емисионната стойност и цената на обратно изкупуване се извършва в дните, посочени в проспекта.

(8)В случаите по чл. 22, ал. 1 ЗДКИСДПКИ управляващото дружество нарежда на лицата, на които е делегирало извършването на действия по продажбата и обратното изкупуване на дялове на колективна инвестиционна схема, да прекратят приемането на поръчки за продажба и обратно изкупуване на дялове за срока на спирането. Алинеи 5 – 7 се прилагат съответно. Чл. 70.

(1)Управляващото дружество е длъжно да оповести последната дата за сключване на сделки с акции на инвестиционното дружество от отворен тип, в резултат на които приобретателят може да упражни правото на глас в общото събрание на акционерите.

(2)Управляващото дружество е длъжно да оповести последната дата за сключване на сделки с акции на инвестиционното дружество от отворен тип, съответно дялове на договорни фондове, в резултат на които приобретателят има право да получи дивидента по акциите, съответно дохода по дяловете, гласуван на общото събрание на акционерите на инвестиционното дружество, съответно от компетентния орган на управляващото дружество.

(3)Управляващото дружество извършва оповестяването по ал. 1 и 2 по подходящ начин на всички места, където се извършва издаването (продажбата) и обратното изкупуване на акции на инвестиционното дружество от отворен тип, съответно на дялове на договорния фонд. Раздел X Изисквания към проспекта, документа с ключовата информация за инвеститорите, периодичната информация, маркетинговите съобщения и публичните изявления на колективната инвестиционна схема Чл. 71.

(1)Проспектът на колективната инвестиционна схема съдържа най-малко информацията съгласно приложението.

(2)При изготвянето на документа с ключовата информация за инвеститорите при изчисляването на синтетичните индикатори за риск и възвращаемост и количествените показатели за разходите колективната инвестиционна схема прилага методология, определена с решение на комисията. Чл. 72.

(1)Колективната инвестиционна схема е длъжна да представи на комисията и на обществеността:

годишен отчет в срок 90 дни от завършването на финансовата година;
шестмесечен отчет, обхващаш първите шест месеца на финансовата година, в срок 30 дни от края на отчетния период.

(2)Инвестиционното дружество или управляващото дружество на колективната инвестиционна схема е длъжно да представи в комисията до 10-то число на месеца, следващ отчетния, месечен баланс и информация за:

обема и структурата на инвестициите в портфейла по емитенти и видове ценни книжа и други финансови инструменти;
видовете деривативни инструменти, основните рискове, свързани с базовите активи на деривативните инструменти, количествените ограничения и избраните методи за оценка на риска, свързани със сделките с деривативни инструменти.

(3)Комисията дава публичност на получената информация по ал. 1 чрез водените от нея регистри. На информацията по ал. 2 не се дава публичност и същата служи само за надзорните цели на комисията. Чл. 73.

(1)Годишният отчет на колективната инвестиционна схема съдържа:

заверен от регистриран одитор годишен финансов отчет по Закона за счетоводството, както и одиторски доклад;
годишен доклад за дейността съгласно чл. 33 от Закона за счетоводството;
в случаите, когато колективната инвестиционна схема инвестира съществена част от активите си по реда на чл. 48, ал. 3 ЗДКИСДПКИ – максималното съотношение на възнаграждението за управление на управляващото дружество и/или другото дружество, свързано с управляващото, платено от инвестиращата колективна инвестиционна схема, от една страна, и от колективната инвестиционна схема, в която тя инвестира, от друга страна;
справки на финансов отчет – справки по образец, определени от заместник-председателя, състоящи се от счетоводен баланс, отчет за доходите, отчет за паричните потоци и отчет за измененията в собствения капитал;
допълнителна информация, включваща: а) брой дялове към края на отчетния период; б) нетна стойност на активите на един дял; в) обем и структура на инвестициите в портфейла по видове финансови инструменти и пазар, на който се търгуват, анализирани по най-подходящите икономически, географски или валутни показатели, съгласно политиката на колективната инвестиционна схема с посочване на относителния им дял в активите; г) промените в структурата на портфейла, които са настъпили през отчетния период; д) промените в състоянието на активите в рамките на отчетния период, включващи приходи от инвестиции; други приходи; разходи за управление; такса за обслужване на банката депозитар; други плащания и данъци; нетни приходи; разпределение на дохода и инвестиции на този доход; промени в капитала; нарастване или спад на инвестициите и всички други промени, които са се отразили на стойността на активите и пасивите, разходи, извършени от колективната инвестиционна схема, свързани със сделките с активи от портфейла; е) сравнителна таблица, обхващаща последните три финансови години, с посочване към края на всяка финансова година на общата стойност на нетните активи и нетна стойност на един дял; ж) подробна информация относно задълженията, възникнали от сделки с деривативни инструменти по чл. 38, ал. 1, т. 7 и 8 ЗДКИСДПКИ за отчетния период, по категории сделки.

(2)Заместник-председателят определя формата на финансовите отчети на колективните инвестиционни схеми на основата на международните счетоводни стандарти и най-добрата международна практика. Чл. 74.

(1)Комисията проверява регулярността и пълнотата на представената информация по чл. 72, ал. 1 и 2, като при констатирани непълноти и други несъответствия по искане на заместник-председателя инвестиционното дружество или управляващото дружество на колективната инвестиционна схема е длъжно да ги отстрани в определен от заместник-председателя достатъчен срок.

(2)Заместник-председателят взема решение по ал. 1 по реда на чл. 196 ЗДКИСДПКИ. Чл.

Шестмесечният отчет на колективната инвестиционна схема съдържа:
комплект финансови отчети – справки по образец, определени от заместник-председателя, състоящи се от счетоводен баланс, отчет за доходите, отчет за паричните потоци и отчет за измененията в собствения капитал;
допълнителната информация по чл. 73, ал. 1, т. 5, букви „а“ – „д“. Чл. 76.

(1)Колективната инвестиционна схема подава в комисията към шестмесечния и годишния отчет справки за обема и структурата на инвестициите в портфейла по емитенти, както и други справки по образец, определени от заместник-председателя.

(2)Към годишния и шестмесечния отчет колективната инвестиционна схема представя информация поотделно за всички финансови инструменти, закупени, съответно продадени по репо сделки по чл. 50, ал. 1, разкривайки и общата сума на действащите към датата на изготвяне на отчета договори.

(3)На информацията по ал. 1 и 2 не се дава публичност и същата служи само за надзорните цели на комисията. Чл.

Управляващото дружество на колективната инвестиционна схема представя в комисията и публикува по начин, определен в проспекта, обобщена информация за обявените емисионни стойности и цени на обратно изкупуване на дяловете най-малко два пъти месечно на равни интервали от време, съдържаща следните данни, представени в табличен вид:
дата на определяне на емисионната стойност и на цената на обратно изкупуване;
нетна стойност на активите;
брой дялове в обръщение;
нетна стойност на активите на един дял;
емисионна стойност;
цена на обратно изкупуване. Чл.
Колективната инвестиционна схема предоставя на комисията информацията по този раздел по реда на чл. 43 от Наредба № 2 от 2003 г. за проспектите при публично предлагане и допускане до търговия на регулиран пазар на ценни книжа и за разкриването на информация от публичните дружества и другите емитенти на ценни книжа. (обн., ДВ, бр. 90 от 2003 г.; изм., бр. 12 и 101 от 2006 г., бр. 82 от 2007 г. и бр. 37 от 2008 г.) (Наредба № 2). Чл.
Колективната инвестиционна схема разкрива на обществеността информацията по чл. 72, ал. 1 по начина, определен в проспекта и документа с ключовата информация. Чл. 80.

(1)Колективна инвестиционна схема от държава членка, която предлага публично дяловете си в Република България, публикува и предоставя на комисията цялата информация, която предоставя на надзорния орган и разкрива на обществеността в изпращащата държава, както и всяка актуализация на тази информация.

(2)Информацията по ал. 1 се предоставя на български език. Чл. 81.

(1)Свързаните с дейността на колективните инвестиционни схеми маркетингови съобщения, както и публични изявления на членовете на съвета на директорите на инвестиционно дружество и на другите лица, работещи по договор за инвестиционното дружество, съответно на членовете на управителния и на контролния орган на управляващото дружество и на другите лица, работещи по договор за управляващото дружество, трябва да бъдат предварително одобрени от ръководителя на звеното за нормативно съответствие.

(2)При телефонни обаждания, включително чрез използване на телефонен запис, с цел продажба на дялове на колективна инвестиционна схема, трябва да се спазват следните изисквания:

допустимият интервал от време, през който могат да се осъществяват тези обаждания, е от 9 до 20 ч.;
при тези обаждания задължително се съобщават: а) самоличността на лицето, което се обажда, и наименованието на колективната инвестиционна схема и нейното управляващо дружество, чиито акции, съответно дялове, са предмет на предлагане; б) телефонният номер или адресът, на които може да се установи контакт с лицето, предлагащо дялове на колективната инвестиционна схема; в) целта на обаждането, когато е предложение за възмездно прехвърляне или покана за отправяне на предложение за възмездно придобиване на дялове на колективната инвестиционна схема; г) задължението на управляващото дружество да даде възможност на инвеститорите да се запознаят с актуален вариант на проспекта на колективната инвестиционна схема. Чл.
При представянето на резултатите от дейността на колективна инвестиционна схема в маркетингово съобщение следва да се спазват следните изисквания:
представянето на резултатите от дейността може да се извърши само ако са изтекли поне 6 месеца от започването на дейността на съответната схема;
резултатите за изтеклата година се представят след изготвяне на годишния отчет по чл. 73, ал. 1 на колективната инвестиционна схема;
резултатите от дейността на колективна инвестиционна схема могат да се съпоставят спрямо: а) доходността на други колективни инвестиционни схеми с подобни инвестиционни цели и политика; б) подходящ широко базиран пазарен индекс на ценни книжа, търгувани на регулирани пазари; в) лихви по депозити; г) ниво на инфлация, като разглежданият период за сравнение не може да бъде по-кратък от 5 години, а ако не са изминали 5 години от започване на дейността на колективната инвестиционна схема – за периода, предхождащ маркетинговото съобщение. Глава трета СТРУКТУРИ ОТ ТИПА ГЛАВНА – ЗАХРАНВАЩА КОЛЕКТИВНА ИНВЕСТИЦИОННА СХЕМА Раздел І Съдържание на споразумението между захранващата и главната колективна инвестиционна схема Чл. 83.

(1)Споразумението по чл. 71, ал. 1, изр. второ ЗДКИСДПКИ следва да съдържа елементите, посочени в ал. 2 – 8.

(2)По отношение на достъпа на информация споразумението съдържа следното:

посочване на начините и сроковете, в които главната колективна инвестиционна схема ще предостави на захранващата колективна инвестиционна схема копие от правилата на фонда или от учредителните документи, проспекта и ключовата информация за инвеститорите и от всички техни изменения;
когато е приложимо, посочване на начините и сроковете, в които главната колективна инвестиционна схема ще информира захранващата колективна инвестиционна схема за делегирането на трети лица на функциите по управлението на инвестициите и управлението на риска съгласно националното законодателство на съответната държава членка, която е държава членка по произход на главната колективна инвестиционна схема;
когато е приложимо, посочване на начините и сроковете, в които главната колективна инвестиционна схема предоставя на захранващата колективна инвестиционна схема документите за вътрешните си процедури, например документите за процедурата си по управление на риска и докладите по съответствие;
посочване на начините и сроковете, в които главната колективна инвестиционна схема ще предоставя на захранващата колективна инвестиционна схема подробни сведения за извършени от страна на главната колективна инвестиционна схема нарушения на съответното национално законодателство, правилата или учредителните документи и споразумението между главната и захранващата колективна инвестиционна схема;
посочване на начините и сроковете, в които главната колективна инвестиционна схема ще предоставя на захранващата колективна инвестиционна схема информация за настоящите си експозиции в деривативни финансови инструменти, когато захранващата колективна инвестиционна схема използва деривативни финансови инструменти с цел хеджиране, за да може същата да изчисли собствената си обща експозиция, съобразно чл. 67, ал. 3, предложение първо ЗДКИСДПКИ;
посочване на задължението на главната колективна инвестиционна схема да информира захранващата колективна инвестиционна схема за всякакви други клаузи/договорености за обмен на информация, сключени с трети лица, и когато е приложимо, посочване на начините и сроковете, в които главната колективна инвестиционна схема ще предоставя тези клаузи/договорености за обмен на информация на захранващата колективна инвестиционна схема.

(3)По отношение на условията за инвестиране в дялове на главната колективна инвестиционна схема и обратно изкупуване от страна на захранващата колективна инвестиционна схема споразумението по ал. 1 следва да съдържа:

списък на класовете акции на главната колективна инвестиционна схема, в които може да инвестира захранващата колективна инвестиционна схема;
посочване на таксите и разходите, извън случаите по чл. 83, ал. 1 ЗДКИСДПКИ, които трябва да плаща захранващата колективна инвестиционна схема и подробни сведения за отстъпките или преотстъпването на такси или разходи от главната колективна инвестиционна схема;
когато е приложимо, описание на условията, при които може да се прави първоначално или последващо прехвърляне на активи от захранващата към главната колективна инвестиционна схема.

(4)По отношение на стандартните клаузи за деловите отношения споразумението по ал. 1 следва да съдържа:

координиране на честотата и сроковете за изчисляване на нетната стойност на активите и публикуването на цените на дяловете;
координиране на предаването на поръчките за покупка/продажба от страна на захранващата колективна инвестиционна схема, включително, когато е приложимо, ролята на посредниците или на всяко друго трето лице;
когато е приложимо, посочване на всякакви клаузи, отчитащи, че акциите или дяловете на една от двете или на двете колективни инвестиционни схеми са допуснати или се търгуват на вторичен пазар;
когато е приложимо, посочване на други подходящи мерки, с които да се осигури спазването на изискванията на чл. 72, ал. 1 ЗДКИСДПКИ;
когато дяловете на захранващата и на главната колективна инвестиционна схема са деноминирани в различни парични единици, се посочват принципите за преизчисляване (конвертиране) на поръчките за покупка/продажба;
посочване на цикъла на сетълмент и подробни сведения за плащанията във връзка с покупка, записване или обратно изкупуване на дялове на главната колективна инвестиционна схема, включително – когато това е договорено между страните – условията, при които главната колективна инвестиционна схема може да удовлетвори исканията за обратно изкупуване или откупуване чрез прехвърляне на активи на захранващата колективна инвестиционна схема, по-специално в случаите по чл. 73 и 74 ЗДКИСДПКИ;
описание на процедурите, с които се осигурява подходящо обработване и отговор на запитванията и жалбите от притежателите на дялове;
когато правилата на фонда или учредителните документи и проспектът на главната колективна инвестиционна схема й предоставят определени права по отношение на притежателите на дялове и когато тя реши да ограничи или да упражнява всички или част от тези права по отношение на захранващата колективна инвестиционна схема – условията, при които извършва това.

(5)По отношение на събитията, които засягат клаузите за деловите отношения, споразумението по ал. 1 следва да съдържа:

посочване на начина и сроковете, съгласно които всяка от двете колективни инвестиционни схеми взаимно се уведомяват при временното спиране и възобновяването на обратното изкупуване, покупката или записването на дялове на съответната колективна инвестиционна схема;
клаузи относно уведомяването за грешки при определянето на цените в главната колективна инвестиционна схема и относно отстраняването на тези грешки.

(6)По отношение на стандартните клаузи за одитния доклад споразумението по ал. 1 следва да съдържа:

посочване на клаузи за координирано изготвяне на годишните финансови отчети, когато финансовата година за захранващата и главната колективна инвестиционна схема съвпада;
когато финансовата година за захранващата колективна инвестиционна схема приключва по различно време от финансовата година за главната колективна инвестиционна схема, се посочват клаузи, съгласно които захранващата колективна инвестиционна схема трябва да получи всякаква необходима информация от главната колективна инвестиционна схема, за да може да изготви годишния си финансов отчет в срок, и които гарантират, че одиторът на главната колективна инвестиционна схема може да състави доклад към датата на счетоводното приключване на захранващата колективна инвестиционна схема съгласно чл. 77, ал. 3 и 4 ЗДКИСДПКИ.

(7)Във връзка с измененията на постоянните клаузи споразумението по ал. 1 следва съдържа посочване на начина и сроковете за уведомяване:

от страна на главната колективна инвестиционна схема – при предложени и влезли в сила изменения на правилата на фонда или учредителните документи, проспекта и ключовата информация за инвеститорите, ако тези условия се различават от стандартните клаузи за уведомяване на притежателите на дялове, предвидени в правилата на фонда, учредителните документи или проспекта на главната колективна инвестиционна схема;
от страна на главната колективна инвестиционна схема – за планирани или предложени ликвидация, сливане или разделяне;
от страна на някоя от двете колективни инвестиционни схеми – в случаите, когато не отговарят или ще престанат да отговарят на изискванията за захранваща колективна инвестиционна схема или съответно за главна колективна инвестиционна схема;
от страна на някоя от двете колективни инвестиционни схеми – в случаите, когато възнамеряват да сменят управляващото си дружество, банката депозитар, одитора или когато е приложимо, всяко трето лице, на което са делегирани функции по управление на инвестициите или управление на риска;
от страна на главната колективна инвестиционна схема – за други изменения в постоянните клаузи.

(8)По отношение на приложимото право споразумението по ал. 1 следва да съдържа:

посочване, че когато захранващата и главната колективна инвестиционна схема са установени на територията на Република България, спрямо споразумението се прилага българското законодателство и изключителната компетентност има българският съд;
посочване, че когато захранващата и главната колективна инвестиционна схема са установени в различни държави членки, в споразумението между двете схеми се определя дали приложимото право ще бъде правото на държавата членка, в която е установена захранващата колективна инвестиционна схема, или правото на държавата членка, в която е установена главната колективна инвестиционна схема; със споразумението се определя, че двете страни ще приемат изключителната компетентност на съдилищата на държавата членка, чието право са приели за приложимо спрямо споразумението.

(9)Споразумението по ал. 1 може да съдържа и други елементи, ако главната и захранващата колективна инвестиционна схема се договорят за това. Раздел ІІ Съдържание на вътрешните правила за дейността Чл. 84.

(1)Вътрешните правила за дейността на управляващото дружество съгласно чл. 71, ал. 3 ЗДКИСДПКИ съдържат елементите, посочени в ал. 2 – 6 на настоящия член.

(2)Правилата по ал. 1 съдържат подходящи мерки за преодоляване на конфликтите на интереси, които биха могли да възникнат между захранващата и главната колективна инвестиционна схема или между захранващата колективна инвестиционна схема и други притежатели на дялове на главната колективна инвестиционна схема, доколкото тези конфликти на интереси не са преодолени в достатъчна степен чрез мерките, прилагани от управляващото дружество, с цел спазване на изискванията на чл. 104, ал. 1, т. 5, чл. 105, ал. 1, т. 4 ЗДКИСДПКИ и чл. 126 – 130.

списък на класовете акции на главната колективна инвестиционна схема, в които може да инвестира захранващата колективна инвестиционна схема;
посочване на таксите и разходите извън случаите по чл. 83, ал. 1 ЗДКИСДПКИ, които трябва да плаща захранващата колективна инвестиционна схема, и подробни сведения за отстъпките или преотстъпването на такси или разходи от главната колективна инвестиционна схема;
когато е приложимо, описание на условията, при които може да се извършва първоначално или последващо прехвърляне на активи от захранващата към главната колективна инвестиционна схема.

(4)По отношение на стандартните клаузи за деловите отношения правилата по ал. 1 съдържат:

координиране на честотата и сроковете за изчисляване на нетната стойност на активите и публикуването на цените на дяловете на колективна инвестиционна схема;
координиране на предаването на нарежданията за покупка/продажба от страна на захранващата колективна инвестиционна схема, включително, когато е приложимо, ролята на посредниците или на всяко друго трето лице;
когато е приложимо, посочване на клаузи, отчитащи, че акциите или дяловете на една от двете или на двете колективни инвестиционни схеми са допуснати или се търгуват на вторичен пазар;
когато е приложимо, описание на подходящите мерки, с които да се осигури спазването на изискванията на чл. 72, ал. 1 ЗДКИСДПКИ;
когато дяловете на захранващата и на главната колективна инвестиционна схема са деноминирани в различни парични единици, се посочват принципите за преизчисляване (конвертиране) на нарежданията за покупка/продажба;
посочване на цикъла на сетълмент и подробни сведения за плащанията във връзка с покупка, записване или обратно изкупуване на дялове на главната колективна инвестиционна схема, включително – когато това е договорено между страните – условията, при които главната колективна инвестиционна схема може да удовлетвори исканията за обратно изкупуване или откупуване чрез прехвърляне на активи на захранващата колективна инвестиционна схема, по-специално в случаите по чл. 73 и 74 ЗДКИСДПКИ;
когато правилата на фонда или учредителните документи и проспектът на главната колективна инвестиционна схема й предоставят определени права по отношение на притежателите на дялове и когато тя реши да ограничи или да се откаже от упражняването на всички или част от тези права по отношение на захранващата колективна инвестиционна схема – условията, при които извършва това;
описание на процедурите, с които се осигурява подходящо обработване и отговор на запитванията и жалбите от притежателите на дялове.

(5)По отношение на събитията, които засягат клаузите за деловите отношения, правилата по ал. 1 съдържат:

посочване на начина и сроковете, съгласно които всяка от двете колективни инвестиционни схеми взаимно се уведомяват при временното спиране и възобновяването на обратното изкупуване, покупката или записването на дялове на съответната колективна инвестиционна схема;
клаузи относно уведомяването за грешки при определянето на цените в главната колективна инвестиционна схема и относно отстраняването на тези грешки.

(6)По отношение на стандартните клаузи за одитния доклад правилата по ал. 1 съдържат:

клаузи за координирано изготвяне на годишните финансови отчети, когато финансовата година за захранващата и главната колективна инвестиционна схема съвпада;
когато финансовата година за захранващата колективна инвестиционна схема приключва по различно време от финансовата година, за главната колективна инвестиционна схема се посочват клаузи, съгласно които захранващата колективна инвестиционна схема трябва да получи всякаква необходима информация от главната колективна инвестиционна схема, за да може да изготви годишния си финансов отчет в срок, и които гарантират, че одиторът на главната колективна инвестиционна схема може да състави доклад към датата на счетоводното приключване на захранващата колективна инвестиционна схема съгласно чл. 77, ал. 3 и 4 ЗДКИСДПКИ. Раздел ІІІ Процедури при ликвидация, сливане или разделяне на главна колективна инвестиционна схема Чл. 85.

(1)Захранващата колективна инвестиционна схема е длъжна в срок до два месеца от датата, на която главната колективна инвестиционна схема я е информирала за решението си за откриване на производство по ликвидация, да представи следните документи в комисията:

когато захранващата колективна инвестиционна схема възнамерява да инвестира най-малко 85 % от активите си в дялове на друга главна колективна инвестиционна схема съгласно чл. 73, ал. 1, предложение първо ЗДКИСДПКИ, тя представя: а) заявление за получаване на одобрение за посочената инвестиция; б) заявление за получаване на одобрение на предложените изменения на правилата на фонда или устава; в) измененията на проспекта си и на ключовата информация за инвеститорите съгласно чл. 58 и 66 ЗДКИСДПКИ; г) другите документи, изисквани съгласно чл. 69, ал. 3, 5 и 6 ЗДКИСДПКИ;
когато захранващата колективна инвестиционна схема възнамерява да се преобразува в колективна инвестиционна схема, която не е захранваща колективна инвестиционна схема, съгласно чл. 73, ал. 1, предложение второ от ЗДКИСДПКИ: а) заявление за получаване на одобрение на предложените изменения на правилата на фонда или устава; б) измененията на проспекта си и на ключовата информация за инвеститорите съгласно чл. 58 и 66 ЗДКИСДПКИ;
уведомление от захранващата колективна инвестиционна схема, когато възнамерява да открие производство по ликвидация.

(2)Извън случаите по ал. 1, когато главната колективна инвестиционна схема е информирала захранващата колективна инвестиционна схема за решението си за откриване на производство по ликвидация в срок повече от пет месеца преди датата, на която ще започне производството, захранващата колективна инвестиционна схема подава пред комисията заявление или уведомление съгласно ал. 1, т. 1 и 2 не по-късно от три месеца преди съответната дата.

(3)Захранващата колективна инвестиционна схема информира своевременно своите притежатели на дялове за намерението си да започне производство по ликвидация. Чл. 86.

(1)Комисията уведомява захранващата колективна инвестиционна схема в срок 15 работни дни от подаването на всички документи, посочени в чл. 85, ал. 1, т. 1 и 2, дали е получила исканите одобрения.

(2)Когато получи информация, че комисията е издала одобрение по предходната алинея, захранващата колективна инвестиционна схема информира главната колективна инвестиционна схема за това.

(3)След като захранващата колективна инвестиционна схема бъде уведомена от комисията, че е получила необходимите одобрения по чл. 85, ал. 1, т. 1, захранващата колективна инвестиционна схема предприема своевременно необходимите мерки за спазване изискванията на чл. 79 и 80 ЗДКИСДПКИ.

(4)Когато приходите от ликвидацията на главната колективна инвестиционна схема трябва да бъдат изплатени преди датата, на която захранващата колективна инвестиционна схема ще започне да инвестира или в друга главна колективна инвестиционна схема съгласно чл. 85, ал. 1, т. 1, или според новите си инвестиционни цели и стратегия съгласно чл. 85, ал. 1, т. 2, комисията издава одобрение на захранващата колективна инвестиционна схема при следните условия:

захранващата колективна инвестиционна схема ще получава приходите от ликвидацията: а) под формата на парично плащане; или б) една част или всички приходи се получават чрез прехвърляне на активи, ако са спазени следните условия, когато е приложимо: аа) захранващата колективна инвестиционна схема желае това; бб) това е предвидено в споразумението между захранващата и главната колективна инвестиционна схема или във вътрешните правила за дейността; вв) това е предвидено в решението за ликвидация;
всякакви парични средства, държани или получени съгласно тази алинея, може да се реинвестират само с цел ефективно управление на паричните средства преди датата, на която захранващата колективна инвестиционна схема ще започне да инвестира или в друга главна колективна инвестиционна схема, или според новите си инвестиционни цели и стратегия.

(5)В случаите по ал. 4, т. 1, буква „б“ захранващата колективна инвестиционна схема може по всяко време да продаде срещу парични средства каквато и да е част от тези активи. Чл. 87.

(1)Захранващата колективна инвестиционна схема представя на комисията в едномесечен срок от датата на получаване на информацията за планираното сливане или разделяне на главната колективна инвестиционна схема следната информация:

когато захранващата колективна инвестиционна схема възнамерява да продължи да бъде захранваща колективна инвестиционна схема на същата главна колективна инвестиционна схема: а) заявление за получаване на одобрение на това намерение; б) заявление за получаване на одобрение на предложените изменения на правилата на фонда или устава, когато това е приложимо; в) измененията на проспекта и на ключовата информация за инвеститорите съгласно чл. 58, съответно чл. 66 ЗДКИСДПКИ;
когато в резултат на предложеното сливане или разделяне на главната колективна инвестиционна схема захранващата колективна инвестиционна схема възнамерява да стане захранваща колективна инвестиционна схема на друга съществуваща или учредена главна колективна инвестиционна схема или когато захранващата колективна инвестиционна схема възнамерява да инвестира най-малко 85 % от активите си в дялове на друга главна колективна инвестиционна схема, която не е приемаща или новоучредена: а) заявление за получаване на одобрение на посочената инвестиция; б) заявление за получаване на одобрение на предложените изменения на правилата на фонда или устава; в) измененията на проспекта си и на ключовата информация за инвеститорите съгласно чл. 58, съответно чл. 66 ЗДКИСДПКИ; г) другите документи, изисквани по чл. 69, ал. 3, 5 и 6 ЗДКИСДПКИ;
когато захранващата колективна инвестиционна схема възнамерява да се преобразува в колективна инвестиционна схема, която не е захранваща колективна инвестиционна схема, съгласно чл. 73, ал. 1, предложение второ от ЗДКИСДПКИ: а) заявление за одобрение на предложените изменения на правилата на фонда или устава; б) измененията на проспекта и на ключовата информация за инвеститорите съгласно чл. 58, съответно чл. 66 ЗДКИСДПКИ;
уведомление от захранващата колективна инвестиционна схема, когато възнамерява да открие производство по ликвидация.

(2)За целите на ал. 1, т. 1 и 2 изразът „да продължи да бъде захранваща колективна инвестиционна схема на същата главна колективна инвестиционна схема“ се отнася до случаите, в които:

главната колективна инвестиционна схема е поемащата колективна инвестиционна схема при предложено сливане;
главната колективна инвестиционна схема ще продължи съществуването си без съществени промени като една от колективна инвестиционна схема, които ще бъдат създадени в резултат на предложено разделяне.

(3)За целите на ал. 1, т. 1 и 2 изразът „да стане захранваща колективна инвестиционна схема на друга главна колективна инвестиционна схема, създадена в резултат на сливането или разделянето на главната колективна инвестиционна схема“ се отнася до случаите, в които:

главната колективна инвестиционна схема е сливащата се колективна инвестиционна схема, а захранващата колективна инвестиционна схема става притежател на дялове на поемащата колективна инвестиционна схема поради сливането;
захранващата колективна инвестиционна схема става притежател на дялове на колективна инвестиционна схема, която е създадена в резултат на разделяне и която се различава съществено от главната колективна инвестиционна схема.

(4)Когато главната колективна инвестиционна схема е предоставила на захранващата колективна инвестиционна схема информацията по чл. 151 ЗДКИСДПКИ или сходна информация в срок повече от четири месеца преди предложената дата, на която сливането или разделянето ще породи действие, захранващата колективна инвестиционна схема подава пред комисията заявление или уведомление съгласно ал. 1, т. 1 – 4 не по-късно от три месеца преди предложената дата, на която сливането или разделянето на главната колективна инвестиционна схема ще породи действие.

(5)Захранващата колективна инвестиционна схема информира своевременно своите притежатели на дялове и главната колективна инвестиционна схема за намерението си да започне производство по ликвидация. Чл. 88.

(1)Комисията уведомява захранващата колективна инвестиционна схема в срок 15 работни дни от подаването на всички документи, посочени в чл. 87, ал. 1, т. 1 – 3, дали е получила исканите одобрения.

(3)След като захранващата колективна инвестиционна схема бъде уведомена от комисията, че е получила необходимите одобрения по чл. 87, ал. 1, т. 2, захранващата колективна инвестиционна схема предприема своевременно необходимите мерки за спазване изискванията на чл. 79 и 80 ЗДКИСДПКИ.

(4)В случаите по чл. 87, ал. 1, т. 2 и 3 захранващата колективна инвестиционна схема трябва да упражни правото си да поиска обратно изкупуване на дяловете й в главната колективна инвестиционна схема съгласно чл. 74, ал. 3 и чл. 152, ал. 1 и 2 ЗДКИСДПКИ, когато комисията не е издала на захранващата колективна инвестиционна схема необходимите одобрения, изисквани по чл. 87, ал. 1, до работния ден, предхождащ последния ден, в който захранващата колективна инвестиционна схема може да поиска обратно изкупуване на дяловете й в главната колективна инвестиционна схема, преди пораждането на действие от сливането или разделянето

(5)Захранващата колективна инвестиционна схема трябва да упражни правото по предходната алинея, за да гарантира, че не се накърнява правото на притежателите на дялове в нея да искат обратно изкупуване на дяловете им в захранващата колективна инвестиционна схема съгласно чл. 79, ал. 1, т. 4 ЗДКИСДПКИ.

(6)Преди да упражни правото си съгласно ал. 4, захранващата колективна инвестиционна схема следва да проучи възможните алтернативни решения, които могат да спомогнат да се избегнат или намалят разходите или таксите, или други отрицателни последици за притежателите на дялове в нея.

(7)Когато захранващата колективна инвестиционна схема иска обратно изкупуване на дяловете й в главната колективна инвестиционна схема, тя получава приходите по един от следните начини:

под формата на парично плащане;
една част или всички приходи от обрат-ното изкупуване под формата на прехвърляне на активи

Обяснение, съставено от официалния текст на акта. Ориентировъчно, не замества правен съвет.