specialforeninger samt andre kollektive investeringsordninger m.v. 2007 2007-12-12 2007-12-21 2017-12-08 Historic 1499 Lovtidende A 2007-12-21 2008-09-23 31985L0611 31988L0220 A20080051530 2008-06-17 Lov om ændring af lov om værdipapirhandel m.v.
forskellige andre love\n(Åbenhed omkring Fondsrådets
Det Finansielle Virksomhedsråds afgørelser
Finanstilsynets forbrugerrettede tilsyn samt anerkendelse af, at visse pantebreve, som er sendt til tinglysning, kan betragtes som pant i fast ejendom) A20080051730 2008-06-17 Lov om ændring af lov om finansiel virksomhed
forskellige andre love\n(Direktionens
bestyrelsesmedlemmers egnethed
hæderlighed, gennemførelse af direktiv om ligebehandling, m.v.) Nej Bendt Bendtsen Henrik Bjerre-Nielsen Økonomi-
Erhvervsministeriet Økonomi-
Erhvervsmin.,\nFinanstilsynet, j.nr. 142-0009 Erhvervsministeriet Bekendtgørelse af lov om investeringsforeninger
specialforeninger samt andre kollektive investeringsordninger m.v. 1) Loven indeholder bestemmelser, der gennemfører Rådets direktiv 85/611/EØF af 20. december 1985 om samordning af love
administrative bestemmelser om visse institutter for kollektiv investering i værdipapirer (investeringsinstitutter), (EF-Tidende nr. L 375, s. 3), som delvis ændret ved Europa-Parlamentets
Rådets direktiv 2001/107/EF af 21. januar 2002 med henblik på en regulering af administrationsselskaber
forenklede prospekter, (EF-Tidende nr. L 41, s. 20),
Europa-Parlamentets
Rådets direktiv 2001/108/EF af
Europa-Parlamentets
Rådets direktiv nr. 95/26/EF af 29. juni 1995, (EF-Tidende nr. L 168, s. 7) (styrkelse af tilsynet – »BCCI-direktivet«). Herved bekendtgøres lov om investeringsforeninger
specialforeninger samt andre kollektive investeringsordninger m.v., jf. lovbekendtgørelse nr. 1052 af
4, 5, 16, 19, 27-30, 35, 36, 40, 41, 50
51 i lov nr. 397 af
erhvervsudviklingsforeninger, jf. § 5
kapitel 15. 3) Udenlandske investeringsinstitutter, jf. §§ 11
kapitel 16 ud over de i stk. 1 nævnte kollektive investeringsordninger finde anvendelse på professionelle foreninger
godkendte fåmandsforeninger. § 2. Loven finder ikke anvendelse på: 1) Aktieselskaber. 2) Anpartsselskaber. 3) Kollektive investeringsordninger, der investerer i aktier eller anparter med henblik på helt eller delvis at erhverve aktieselskaber
anpartsselskaber med henblik på at deltage i ledelsen
driften af disse (equityfonde). 4) Kollektive investeringsordninger for ansatte i en virksomhed eller koncern, når de, der placerer midler i den kollektive investeringsordning, skal være ansat i virksomheden eller koncernen. Stk.
andre værdipapirer, der kan sidestilles med aktier. b) Obligationer
andre former for standardiserede gældsinstrumenter. c) Alle andre omsættelige værdipapirer, der giver ret til at erhverve sådanne værdipapirer ved tegning eller ombytning. 3) Pengemarkedsinstrumenter: Renterelaterede værdipapirer med en løbetid på maksimalt 12 måneder, som normalt omsættes på pengemarkedet,
som er likvide
har en værdi, som på ethvert tidspunkt kan fastsættes nøjagtigt. 4) Investeringsforvaltningsselskab: Et selskab, som har godkendelse som investeringsforvaltningsselskab i henhold til lov om finansiel virksomhed § 10. 5) Depotselskab: Et pengeinstitut med hjemsted her i landet eller en herværende filial af et tilsvarende udenlandsk kreditinstitut med hjemsted i et andet land i Den Europæiske Union, eller i et land, som Fællesskabet har indgået aftale med på det finansielle område,
som har fået overdraget samtlige de opgaver, der er anført i § 4, stk. 8, § 5, stk. 8,
7, samt i lov om finansiel virksomhed §§ 106
107. 6) Modervirksomhed: En virksomhed, som
har ret til at udnævne eller afsætte et flertal i virksomhedens bestyrelse, direktion eller tilsvarende ledelsesorgan, c) er virksomhedsdeltager
har ret til at udøve en bestemmende indflydelse over virksomheden på grundlag af vedtægter eller aftale med denne i øvrigt, d) er virksomhedsdeltager
i medfør af aftale med andre aktionærer, anpartshavere eller ejere af andele af egenkapitalen råder over flertallet af stemmerettighederne i virksomheden, eller e) besidder kapitalandele i en virksomhed
udøver en bestemmende indflydelse over denne. 7) Dattervirksomhed: En virksomhed, med hvilken en modervirksomhed har en af de under nr. 6 nævnte forbindelser. 8) Koncern: En modervirksomhed
dens dattervirksomheder. 9) Udenlandsk investeringsinstitut: Enhver udenlandsk kollektiv investeringsordning, hvis virksomhed svarer til de i § 1, stk. 1, nævnte ordninger samt institutter af den lukkede type. 10) Et EU-investeringsinstituts hjemland:
Rådets direktiv 2004/39/EF (MiFID-direktivet). 14) Andet reguleret marked: Et marked, som er regelmæssigt arbejdende, anerkendt
offentligt, men som ikke er omfattet af definitionen i artikel 4, stk. 1, nr. 14, i Europa-Parlamentets
Rådets direktiv 2004/39/EF (MiFID-direktivet). 15) OTC (»Over The Counter«): Et marked for omsætning af instrumenter uden for de i nr. 13
14 nævnte markeder. 16) Snævre forbindelser:
Udvikling (OECD),
andre lande, som har indgået særlige låneoverenskomster med Den Internationale Valutafond (IMF)
er tilknyttet Den Almindelige Låneoverenskomst. Et land, der som følge af manglende betalingsevne omlægger sin udenlandske statsgæld, udelukkes fra zone A i en periode på 5 år. 18) Professionel investor: En professionel investor er en investor, der besidder den fornødne erfaring
ekspertise til at træffe sine egne investeringsbeslutninger
foretage en korrekt vurdering af risiciene i forbindelse hermed, jf. stk.
vedtægter, eneret, virksomhedsområde for investeringsforeninger
specialforeninger samt afdelinger heraf Kapitel 3 Godkendelse af investeringsforeninger
specialforeninger samt vedtægter m.v. Foreninger § 4. Virksomheder skal godkendes af Finanstilsynet som investeringsforeninger for at kunne udøve virksomhed, som 1) består i fra en videre kreds eller offentligheden at modtage midler, som under iagttagelse af et princip om risikospredning anbringes i instrumenter i overensstemmelse med reglerne i kapitel 13,
2) på forlangende af en deltager indløser deltagerens andel af formuen med midler, der hidrører fra denne. Stk. 2. En investeringsforening kan alene eller sammen med andre investeringsforeninger
specialforeninger, jf. § 5, professionelle foreninger, jf. § 110 a, godkendte fåmandsforeninger, jf. § 111, eller hedgeforeninger, jf. § 114 a, stk. 1
2, eje et investeringsforvaltningsselskab, jf. § 3, stk. 1, nr. 4, der udelukkende
kun på den eller de pågældende foreningers vegne udøver administrations-, investerings- eller markedsføringsvirksomhed. Stk.
de i § 11 nævnte investeringsinstitutter eneberettigede til at henvende sig til en videre kreds eller offentligheden med henblik på at modtage midler til en virksomhed som nævnt i stk. 1. Stk. 5. Investeringsforeninger må kun udøve virksomhed som nævnt i stk. 1-3,
har eneret til at benytte »investeringsforening« i deres navn. Andre virksomheder må ikke anvende navne eller betegnelser, der er egnet til at fremkalde det indtryk, at de er investeringsforeninger. Stk.
opbevares særskilt for foreningen af et af Finanstilsynet godkendt depotselskab, jf. § 3, stk. 1, nr.
2) indløser en deltagers andel af formuen med midler, der hidrører fra denne. Stk. 2. En specialforening kan alene eller sammen med en eller flere investeringsforeninger, jf. § 4, specialforeninger, jf. stk. 1, professionelle foreninger, jf. § 110 a, godkendte fåmandsforeninger, jf. § 111, eller hedgeforeninger, jf. § 114 a, stk. 1
2, eje et investeringsforvaltningsselskab, jf. § 3, stk. 1, nr. 4, der udelukkende
kun på den eller de pågældende foreningers vegne udøver administrations-, investerings- eller markedsføringsvirksomhed. Stk.
de i §§ 11
16 nævnte institutter eneberettigede til at henvende sig til en videre kreds eller offentligheden med henblik på at modtage midler til en virksomhed som nævnt i stk. 1. Stk. 5. Specialforeninger må kun udøve virksomhed som nævnt i stk. 1-3
har eneret til at benytte »specialforening« henholdsvis »placeringsforening«, »pengemarkedsforening«, »investeringsinstitutforening« eller »erhvervsudviklingsforening« i deres navn. Andre virksomheder må ikke anvende navne eller betegnelser, der er egnet til at fremkalde det indtryk, at de er specialforeninger. Stk.
opbevares særskilt for foreningen af et af Finanstilsynet godkendt depotselskab, jf. § 3, stk. 1, nr.
5 skal organiseres i foreningsform. Enhver, der ejer en andel af foreningens formue, er medlem af foreningen. Stk.
så for sin andel af de fælles omkostninger. Er der forgæves foretaget retsforfølgning, eller er det på anden måde godtgjort, at en afdeling ikke kan opfylde sine forpligtelser efter
§ 7. Finanstilsynet godkender investeringsforeninger
specialforeninger, når 1) foreningen er gyldigt stiftet, 2) kravene i §§ 4 eller 5 er opfyldt, 3) medlemmerne af foreningens bestyrelse
direktion opfylder kravene i §§ 31
32, eller, hvis bestyrelsen ikke har ansat en direktion, når Finanstilsynet har godkendt foreningens valg af investeringsforvaltningsselskab, 4) Finanstilsynet har godkendt foreningens vedtægter, 5) Finanstilsynet har godkendt det af foreningen valgte depotselskab, som skal yde tilstrækkelig finansiel
faglig sikkerhed for reelt at kunne udøve hvervet, 6) foreningens aktivitetsplan, organisation, forretningsgange
administrative forhold er forsvarlige, 7) der ikke foreligger snævre forbindelser, jf. § 3, stk. 1, nr. 16, mellem ansøgeren
andre virksomheder eller personer, der vil kunne vanskeliggøre varetagelsen af Finanstilsynets opgaver, 8) lovgivningen i et land uden for Den Europæiske Union, som Fællesskabet ikke har indgået aftale med på det finansielle område, vedrørende en virksomhed eller en person, som ansøgeren har snævre forbindelser med, ikke vil kunne vanskeliggøre varetagelsen af Finanstilsynets opgaver, 9) foreningens formue, der mindst skal udgøre 10 mio. kr., er tegnet på den stiftende generalforsamling, eller der foreligger en ubetinget garanti afgivet af et pengeinstitut eller et forsikringsselskab om tegning af andele for minimumsbeløbet på mindst 10 mio. kr., 10) foreningen har hovedkontor
hjemsted i Danmark,
11) stk. 2 er opfyldt. Stk. 2. En ansøgning om godkendelse efter §§ 4
5 skal indeholde de oplysninger, der er nødvendige til brug for Finanstilsynets vurdering af, om betingelserne i stk. 1 er opfyldt. Stk.
Selskabsstyrelsen foretage de nødvendige registreringer, jf. stk.
ved ansøgning om godkendelse af vedtægtsændringer skal en forening indsende tre daterede
underskrevne eksemplarer af vedtægterne med den fuldstændige affattelse til Finanstilsynet. Når Finanstilsynet har godkendt foreningen eller vedtægtsændringerne, videresender Finanstilsynet et eksemplar af vedtægterne med sin godkendelsespåtegning til Erhvervs-
Selskabsstyrelsen
et tilsvarende eksemplar til foreningen. Stk. 3. Ved anmeldelse
registrering efter stk. 1 finder aktieselskabslovens regler anvendelse med de fornødne tilpasninger. § 9. Er en forening opdelt i afdelinger, godkender Finanstilsynet nye afdelinger, når 1) afdelingen er gyldigt stiftet, 2) Finanstilsynet har godkendt vedtægtsbestemmelserne vedrørende afdelingen, 3) afdelingen har en formue på mindst 10 mio. kr.,
4) afdelingens minimumsformue enten er tegnet, eller der foreligger en ubetinget garanti afgivet af et pengeinstitut eller et forsikringsselskab om tegning af andele for mindst 10 mio. kr. § 10. En forenings vedtægter skal indeholde bestemmelser om 1) foreningens formål, 2) hvem foreningen retter henvendelse til, 3) foreningens navn
eventuelle binavne, 4) den kommune her i landet, hvor foreningen skal have hjemsted (hovedkontor), 5) foreningens eventuelle opdeling i afdelinger, 6) foreningens eventuelle udstedelse af andele uden ret til udbytte (ex kupon), 7) valg
udskiftning af foreningens depotselskab, 8) indkaldelse til generalforsamlinger
tid
sted for disse, 9) hvilke anliggender der skal behandles på den ordinære generalforsamling, 10) stemmeretten
dennes udøvelse, herunder eventuelle begrænsninger i stemmeretten, 11) vedtagelse af forslag på generalforsamlingen, herunder om ændring af vedtægter
foreningens opløsning, 12) bestyrelse, direktion eller investeringsforvaltningsselskab samt revision, 13) hvem der har ret til at tegne foreningen, herunder hvem der udøver stemmeretten på foreningens værdipapirer, 14) hvorvidt foreningen eller afdelingen er bevisudstedende eller kontoførende, 15) foreningsandelenes størrelse (pålydende)
udformning af eventuelle beviser, 16) hvorvidt foreningsandelene skal lyde på navn eller kan lyde på ihændehaver,
om der gælder begrænsninger i foreningsandelenes omsættelighed, 17) bestemmelser om andele i kontoførende foreninger eller afdelinger, 18) emission
indløsning af andele, herunder om der i specialforeninger gælder indskrænkninger heri, 19) hvorledes der skal forholdes med foreningens overskud, herunder om der kan udloddes acontoudbytte flere gange årligt,
om generalforsamlingen i udbyttebetalende foreninger
afdelinger, der investerer i obligationer, kan beslutte, at udlodningen helt eller delvis overføres til udlodning for efterfølgende regnskabsår, 20) hæftelsesform for foreningen
eventuelle afdelinger, samt for det enkelte medlem, 21) hvorledes foreningens aktiver værdiansættes, 22) hvorledes emissions-
indløsningsprisen for foreningsandelene fastsættes, 23) hvilke omkostninger der påhviler foreningen, samt et maksimum for, hvor stor en andel omkostningerne må udgøre af den højeste formue i regnskabsåret, 24) årsrapport, revision
anvendelse af årets overskud, 25) hvorvidt foreningen eller afdelingen kan udlodde af formuen for at sikre en stabil udlodningsprocent, 26) revision af årsrapporten samt offentlighedens adgang til at gøre sig bekendt med denne, 27) et eventuelt årligt bidrag på højst 2 pct. af den regnskabsmæssige formue til humanitære eller almennyttige organisationer, såfremt foreningen eller afdelingen yder sådanne, 28) hvorvidt foreningen eller afdelingen kan optage lån, jf. § 43, stk. 2, 29) foreningens
afdelingernes investeringspolitik samt de almindelige regler for foreningens anbringelse af formuen, herunder hvilke markeder foreningen eller den enkelte afdeling kan placere midlerne på, når Finanstilsynet ikke har godkendt det pågældende marked,
30) angivelse af de stater, offentlige myndigheder eller internationale institutioner af offentlig karakter, som udsteder eller garanterer de værdipapirer, hvori foreningen agter at investere mere end 35 pct. af sin formue. Stk. 2. Det kan i vedtægterne for placeringsforeninger
pengemarkedsforeninger fastsættes, at emission
indløsning ikke kan finde sted i en forud fastlagt periode. Stk. 3. Vedtægterne for erhvervsudviklingsforeninger skal indeholde bestemmelse om, at foreningen ikke er åben for emission,
at intet medlem kan kræve sig indløst. Dog kan det på generalforsamlingen med samme majoritet som til vedtægtsændring, jf. § 23, stk. 1, besluttes, at foreningen kan nyemittere eller indløse andele på nærmere angivne tidspunkter. Ved indløsning i disse tilfælde skal medlemmerne have indløst forholdsvis lige store andele af formuen. Stk.
som ønsker at markedsføre sine andele direkte eller indirekte her i landet, skal indsende følgende til Finanstilsynet: 1) En erklæring fra investeringsinstituttets tilsynsmyndigheder om, at instituttet er et investeringsinstitut godkendt i henhold til Rådets direktiv 85/611/EØF (UCITS-direktivet). 2) Fondsbestemmelser eller vedtægter. 3) Fuldstændigt
forenklet prospekt. 4) Den seneste årsrapport, hvis en sådan forefindes,
en eventuel halvårlig formueopgørelse. 5) Redegørelse for den planlagte markedsføring, herunder oplysning om, hvem instituttet retter henvendelse til. 6) Oplysning om de foranstaltninger, der påtænkes gennemført her i landet for at sikre deltagernes ret til udbetaling af udbytte
indløsning af andele. 7) Oplysninger om den information, det påhviler investeringsinstituttet at formidle til sine deltagere efter hjemlandets regler, herunder de oplysninger, investeringsinstituttet skal formidle, hvis det ophører med at markedsføre sig her i landet. 8) Oplysning om de skatte-
afgiftsregler, der gælder for instituttets danske deltagere, herunder hvorvidt der indeholdes skat af eventuelle udlodninger, samt oplysning om de skatte-
afgiftsregler, som instituttet er underlagt i hjemlandet. Stk.
7, eller 2) at den planlagte markedsføring vil stride mod lovgivningen på områder, der ikke reguleres af denne lov. §
oplysninger, som investeringsinstituttet løbende skal offentliggøre i sit hjemland, skal ligeledes offentliggøres her i landet. Offentliggørelse skal ske på samme måde som i hjemlandet. Stk. 2. De i stk. 1 omhandlede dokumenter
oplysninger skal være affattet på dansk i en autoriseret dansk oversættelse eller på et andet sprog fastsat af Finanstilsynet. § 15. Finanstilsynet kan kræve, at et udenlandsk investeringsinstitut ophører med markedsføring af sine andele i Danmark, hvis 1) investeringsinstituttets foranstaltninger, jf. § 11, stk. 1, nr. 6
7, ikke tilstrækkeligt sikrer investorernes rettigheder, 2) investeringsinstituttet gør sig skyldig i grov eller gentagen overtrædelse af reglerne i lovgivningen, 3) investeringsinstituttet ikke overholder sin markedsføringsplan, jf. § 11, stk. 1, nr. 5, eller 4) investeringsinstituttets godkendelse eller tilsyn fra hjemlandets kompetente myndighed bortfalder. Andre udenlandske investeringsinstitutter §
god praksis inden for foreningsområdet. Stk. 2. Økonomi-
erhvervsministeren fastsætter nærmere regler om redelig forretningsskik
god praksis. Afsnit IV Generalforsamling
ledelse m.v. Kapitel 6 Generalforsamling § 19. Indkaldelse til generalforsamling i en forening skal være offentligt tilgængelig
i overensstemmelse med vedtægternes bestemmelser. Pressen skal have adgang til generalforsamlingerne. § 20. Finanstilsynet udøver for investeringsforeninger
specialforeninger de beføjelser, der er tillagt Erhvervs-
Selskabsstyrelsen i henhold til aktieselskabslovens § 72, stk.
4) andre spørgsmål, som udelukkende vedrører afdelingen. Stk. 4. Ved beslutninger i henhold til stk. 3 finder stk. 1, 2, 5
6 samt §§ 22
23 tilsvarende anvendelse. Stk.
direktionen skal, når det forlanges af et medlem
det efter bestyrelsens skøn kan ske uden væsentlig skade for foreningen, meddele til rådighed stående oplysninger på generalforsamlingen om alle forhold, som er af betydning for bedømmelsen af årsrapporten
foreningens stilling i øvrigt eller for spørgsmål, hvorom beslutning skal træffes på generalforsamlingen. §
at beslutningen vedtages med mindst to tredjedele af de afgivne stemmer. Er halvdelen af formuen ikke repræsenteret på generalforsamlingen, men stemmer to tredjedele af de afgivne stemmer for forslaget, kan forslaget vedtages på en ekstraordinær generalforsamling, der indkaldes med mindst 3 ugers varsel. På den ekstraordinære generalforsamling kan forslaget vedtages med to tredjedele af de afgivne stemmer uden hensyn til, hvor stor en del af formuen der er repræsenteret. Stk. 2. Ændring af vedtægterne for investeringsforeninger
specialforeninger kan ikke træde i kraft, før ændringen er godkendt af Finanstilsynet. §
ulemper set i forhold til foreningens forventede udvikling ved et salg af aktier i foreningens investeringsforvaltningsselskab, jf. stk. 1,
direktionen forestår ledelsen af foreningens anliggender, jf. dog § 27, stk. 3. De skal herved handle uafhængigt
udelukkende i foreningens interesse. Stk.
foreningens vedtægter. Bestyrelsen skal tage stilling til, om foreningens formueforhold til enhver tid er forsvarlige i forhold til foreningens drift. Bestyrelsen skal påse, at bogføring
formueforvaltning kontrolleres på en efter foreningens forhold tilfredsstillende måde. Stk.
direktion fastlægges. §
anvisninger, som bestyrelsen har givet. Den daglige ledelse omfatter ikke dispositioner, der efter foreningens forhold er af usædvanlig art eller af stor betydning. Sådanne dispositioner kan direktionen kun foretage efter særlig bemyndigelse fra bestyrelsen, medmindre bestyrelsens beslutning ikke kan afventes uden væsentlig ulempe for foreningens virksomhed. Bestyrelsen skal i så fald snarest muligt underrettes om den trufne disposition. Stk. 2. Bestyrelsen skal sørge for, at foreningen er i besiddelse af en tilstrækkelig kvalificeret bemanding
den fornødne faglige ekspertise til at varetage administrationen af foreningens investeringspolitik
til at træffe investeringsbeslutninger vedrørende foreningens midler. Stk.
skal påse, at samtlige medlemmer indkaldes. Ethvert medlem af bestyrelsen, en direktør, en ekstern revisor
den interne revisionschef kan forlange, at bestyrelsen indkaldes. En direktør, en ekstern revisor
den interne revisionschef har ret til at være til stede
udtale sig ved bestyrelsesmøder, medmindre bestyrelsen i den enkelte sag træffer anden bestemmelse. Eksterne revisorer
den interne revisionschef har altid ret til at deltage i bestyrelsesmøder under behandling af sager, der har betydning for revisionen eller for aflæggelse af årsrapporten. Stk. 2. Eksterne revisorer
den interne revisionschef har pligt til at deltage i bestyrelsens behandling af de pågældende sager, såfremt det ønskes af blot ét bestyrelsesmedlem. Stk.
indføres i bestyrelsens forhandlingsprotokol. Stk. 2. Et bestyrelsesmedlem eller en direktør må ikke deltage i behandling af spørgsmål om aftaler mellem foreningen
den pågældende selv eller om søgsmål mod den pågældende selv eller søgsmål mod tredjemand eller om aftaler mellem foreningen
tredjemand, hvis bestyrelsesmedlemmet eller direktøren deri har en væsentlig interesse, der kan være stridende mod foreningens. §
den interne revisionschef i en forening. Stk. 3. Hvis et medlem af en forenings bestyrelse eller direktion eller den eksterne revision må formode, at foreningen eller en afdeling ikke opfylder formuekravet, jf. § 4, stk. 7,
7, skal den pågældende straks meddele dette til Finanstilsynet. Krav til de enkelte ledelsesmedlemmer § 31. Et medlem af bestyrelsen
direktionen i en forening skal have fyldestgørende erfaring til at udøve hvervet eller stillingen. Stk. 2. Et medlem af bestyrelsen
direktionen kan ikke bestride hvervet eller stillingen som henholdsvis bestyrelsesmedlem
direktør i en forening, hvis 1) den pågældende pålægges strafansvar for overtrædelse af straffeloven eller den finansielle lovgivning
denne overtrædelse skønnes at indebære risiko for, at hvervet eller stillingen ikke varetages på betryggende vis, 2) den pågældende har anmeldt betalingsstandsning, er under konkurs eller har indgivet begæring om gældssanering, eller der er indledt forhandlinger om tvangsakkord, 3) den pågældendes økonomiske situation eller selskaber, den pågældende ejer, har påført foreningen tab eller risiko for tab, eller 4) den pågældende har udvist en sådan adfærd, at der er grund til at antage, at den pågældende ikke vil varetage hvervet eller stillingen på forsvarlig måde. Stk. 3. Medlemmer af bestyrelsen
direktionen har pligt til at give Finanstilsynet oplysninger om de i stk. 2 angivne forhold. § 32. Bestyrelsesmedlemmer
direktører skal være myndige. §
ansatte, for hvilke der er en væsentlig risiko for konflikter mellem egne
foreningens interesser, må ikke for egen regning eller gennem selskaber, de kontrollerer, 1) optage lån eller trække på allerede bevilgede kreditter til køb af værdipapirer, når de købte værdipapirer stilles til sikkerhed for lånet eller kreditten, 2) erhverve, udstede eller handle med afledte finansielle instrumenter, medmindre formålet er risikoafdækning, 3) erhverve kapitalandele, bortset fra andele i investeringsforeninger, specialforeninger, hedgeforeninger
udenlandske investeringsinstitutter, med henblik på salg af disse tidligere end 6 måneder efter erhvervelsen, eller 4) erhverve positioner i fremmed valuta, bortset fra euro, når positionstagningen sker med henblik på andet end betaling for køb af værdipapirer, varer, tjenesteydelser, køb eller drift af fast ejendom eller til brug for rejser. Stk.
udenlandske investeringsinstitutter. Stk. 3. Bestyrelsen skal tage stilling til, for hvilke ansatte der er en væsentlig risiko for konflikter mellem egne
foreningens interesser,
som derfor skal være omfattet af forbuddet. Bestyrelsen skal sikre, at de pågældende er vidende herom. Straffebestemmelsen i § 132 finder anvendelse fra det tidspunkt, hvor den pågældende har modtaget information herom. Stk. 4. Bestyrelsen skal for personer omfattet af stk. 1 udarbejde retningslinjer for kontrol med overholdelse af forbuddet i stk. 1
stk. 2,
i revisionsprotokollatet vedrørende årsrapporten oplyse, om retningslinjerne vurderes at være betryggende
have fungeret hensigtsmæssigt,
om virksomhedens kontrolprocedurer har givet anledning til bemærkninger. Stk. 6. Et kontoførende institut har på anmodning fra bestyrelsen i den finansielle virksomhed pligt til at give den finansielle virksomheds eksterne revision adgang til oplysninger om konti
depoter samt til at udlevere udskrifter derfra for personer omfattet af stk.
5 samt § 71, stk. 8
foreningens interesser, kan ikke uden direktionens tilladelse eje eller drive selvstændig erhvervsvirksomhed eller som bestyrelsesmedlem, funktionær eller på anden måde deltage i ledelsen eller driften af en anden erhvervsvirksomhed end foreningen. Bestyrelsen skal orienteres om tilladelser givet af direktionen. Stk. 3. Bestyrelsen skal tage stilling til, for hvilke ansatte der er en væsentlig risiko for konflikter mellem egne
foreningens interesser,
som derfor skal have direktionens tilladelse, jf. stk. 2, til at eje eller drive selvstændig erhvervsvirksomhed eller som bestyrelsesmedlem, funktionær eller på anden måde deltage i ledelsen eller driften af en anden erhvervsvirksomhed end foreningen. Bestyrelsen skal sikre, at de pågældende er vidende herom. Straffebestemmelsen i § 132 finder anvendelse fra det tidspunkt, hvor den pågældende har modtaget information herom. Stk. 4. Direktører
andre ledende medarbejdere må ikke være medlemmer af bestyrelsen for depotselskabet eller et andet selskab, som foreningen har indgået væsentlige aftaler med, eller være ansat i depotselskabet eller et andet selskab, som foreningen har indgået væsentlige aftaler med, eller være medlem af bestyrelsen for eller ansat i andre selskaber, som er koncernforbundne med disse selskaber. Stk. 5. De i stk. 1
2 nævnte personer kan dog varetage tilsvarende stillinger i andre foreninger, hvor der er personsammenfald for flertallet af medlemmerne af bestyrelsen. Stk.
2. Videregivelse af fortrolige oplysninger
indretning af foreninger § 36. Bestyrelsesmedlemmer, direktører, de øvrige ansatte
revisorer i en forening, i dens depotselskab
i dens eventuelle investeringsforvaltningsselskab må ikke uberettiget videregive eller udnytte fortrolige oplysninger, som de under udøvelse af deres stilling eller hverv er blevet bekendt med. Stk.
konsekvent ansvarsfordeling, 3) en god administrativ
regnskabsmæssig praksis, 4) skriftlige forretningsgange på alle de væsentlige aktivitetsområder, 5) effektive procedurer til at identificere, forvalte, overvåge
rapportere om de risici, foreningen er eller kan blive udsat for, 6) de ressourcer, der er nødvendige for den rette gennemførelse af dens virksomhed,
anvende disse hensigtsmæssigt, 7) procedurer med henblik på adskillelse af funktioner i forbindelse med håndtering
forebyggelse af interessekonflikter, 8) fyldestgørende interne kontrolprocedurer
9) betryggende kontrol-
sikringsforanstaltninger på it-området. Stk. 2. En forening skal opbygge
organisere sin virksomhed på en sådan måde, at risikoen for interessekonflikter mellem afdelingerne begrænses mest muligt. Ledes foreningen sammen med andre foreninger, skal interessekonflikterne mellem disse begrænses mest muligt. Stk. 3. Finanstilsynet udsteder vejledninger om de i stk. 1 nævnte områder. Stk. 4. Finanstilsynet kan fastsætte regler for aflønning, når bestyrelse, direktion
personale eller et investeringsforvaltningsselskab samt rådgivere aflønnes på anden måde end med faste beløb. Stk.
et selskab, som foreningen har indgået væsentlige aftaler med, eller andre selskaber, som er koncernforbundne med et sådant selskab. Stk. 2. Transaktioner foretaget i strid med de i medfør af stk. 1 fastsatte regler er ugyldige. Udbetalinger fra en forening, der er foretaget i forbindelse med transaktioner i strid med de i medfør af stk. 1 fastsatte regler, skal tilbageføres tillige med en årlig rente af beløbet svarende til den rente, der er fastsat efter § 5, stk. 1
2, i lov om renter ved forsinket betaling m.v. Adgang til at delegere opgaver §
107 i lov om finansiel virksomhed, berøres ikke af, at foreningen har delegeret opgaver til tredjemand. § 40. En investeringsforening eller en specialforening skal sikre sig, at de virksomheder, som foreningen delegerer opgaver til, er kvalificerede
i stand til at varetage de pågældende opgaver. I de tilfælde, hvor delegationen vedrører investeringsforvaltningen, må der kun delegeres til virksomheder, som har tilladelse til eller er registrerede med henblik på forvaltning af aktiver,
som er underlagt tilsyn. Stk. 2. Delegation af opgaver må ikke hindre et effektivt tilsyn med investeringsforeningen eller specialforeningen
må navnlig ikke forhindre foreningens forvaltning i at virke eller foreningen i at blive forvaltet i medlemmernes interesse. §
at opsige aftalen med øjeblikkelig virkning, hvis det er i foreningens interesse. § 42. En investeringsforening eller specialforening skal senest 8 hverdage efter indgåelsen af en aftale om delegation underrette Finanstilsynet om aftalens indhold
betingelser. Afsnit V Almindelige bestemmelser Kapitel 8 Forbud mod at optage
yde lån m.v. samt emission
indløsning §
2) optager lån på højst 10 pct. af formuen til erhvervelse af fast ejendom, der er absolut påkrævet for udøvelse af dens virksomhed. Stk. 3. De i stk. 2, nr. 1
2, omhandlede lån må i alt højst udgøre 15 pct. af foreningens eller afdelingens formue. §
fast ejendom, som er absolut påkrævet for udøvelse af dens virksomhed. Emission
indløsning §
de kompetente myndigheder i andre lande i Den Europæiske Union
lande, som Fællesskabet har indgået aftale med på det finansielle område, når foreningen markedsfører sine andele der, om udsættelsen. Stk.
prisen ved indløsning, jf. stk. 2, samt om de oplysninger, en forening skal offentliggøre herom. Stk. 6. Såfremt foreningen har begået fejl ved beregning af emissions- eller indløsningsprisen, som har medført en afvigelse på 0,5 pct. eller mere, skal foreningen sørge for, at berørte medlemmer får underretning om fejlen, samt offentliggøre oplysninger om fejlen. Foreningen skal inden 3 hverdage efter, at fejlen er opdaget, påbegynde berigtigelsen af fejlen
indberette forholdet til Finanstilsynet. Indberetningen til Finanstilsynet skal indeholde en redegørelse for baggrunden for fejlen
en beskrivelse af, hvordan foreningen vil undgå lignende fejl i fremtiden. Stk.
til medlemmerne udlevere en udskrift af registeret som dokumentation for medlemmets andel af foreningens formue. § 51. Udstedes foreningens andele efter bestyrelsens beslutning gennem en værdipapircentral, afholdes alle omkostninger i forbindelse hermed af foreningen. Foreningen skal indgå aftale med et eller flere kontoførende institutter om, at medlemmerne på foreningens regning kan få 1) deres andele m.v. indskrevet
opbevaret der
2) meddelelse om udbytte m.v. samt en årlig kontoudskrift. Stk. 2. Medlemmerne har ret til selv at udpege et kontoførende institut, der på foreningens regning udfører de i stk. 1, nr. 1
2, nævnte opgaver, såfremt instituttet over for foreningen påtager sig opgaverne for samme udgift, som foreningen skulle have afholdt til det institut, foreningen har indgået aftale med. § 52. Overdrages et investeringsbevis til eje eller pant, finder § 14, stk. 1
2, i lov om gældsbreve tilsvarende anvendelse. Dette gælder dog ikke, hvis der i henhold til en bestemmelse i foreningens vedtægter er taget utvetydigt
iøjnefaldende forbehold i investeringsbeviset lydende på, at det ikke er et omsætningspapir. §
25 i lov om gældsbreve tilsvarende anvendelse. § 54. Mortifikation af investeringsbeviser uden dom kan kun ske, såfremt foreningens vedtægter
investeringsbeviser indeholder bestemmelser herom. Mortifikationsindkaldelse skal indrykkes i Statstidende i det første nummer i et kvartal med følgende varsel: 1) Mindst 4 uger ved mortifikation af investeringsbeviser, der ikke er omsætningspapirer. 2) Mindst 6 måneder ved mortifikation af andre investeringsbeviser. Stk. 2. Bestemmelserne i stk. 1 finder tilsvarende anvendelse på kuponer. Kuponark kan mortificeres uden dom sammen med et investeringsbevis, hvortil de hører, såfremt vedtægterne ikke bestemmer andet. Afsnit VI Årsrapport, revision
anvendelse af årets overskud Kapitel 10 Årsrapport
revision §
noter for hver enkelt afdeling. Redegørelse for anvendt regnskabspraksis kan dog udarbejdes som en fælles redegørelse for afdelingerne. Stk. 3. Årsrapporten skal udarbejdes i overensstemmelse med reglerne i dette kapitel
regler udstedt i medfør af §
direktionen skal aflægge årsrapport for foreningen. Stk. 2. Hvert enkelt ledelsesmedlem har ansvar for, at årsrapporten udarbejdes i overensstemmelse med lovgivningen
eventuelle yderligere krav til regnskaber i vedtægter eller aftale. Endvidere har hvert enkelt medlem ansvar for, at årsrapporten kan revideres
godkendes i tide. Endelig har hvert enkelt bestyrelsesmedlem ansvar for, at årsrapporten indsendes til Finanstilsynet inden for de i lovgivningen fastsatte frister. § 57. Når årsrapporten er udarbejdet, skal alle medlemmerne af bestyrelsen
direktionen underskrive den
datere underskriften. De skal give deres underskrift i tilknytning til en ledelsespåtegning, hvori de erklærer, hvorvidt 1) årsrapporten er aflagt i overensstemmelse med lovgivningens krav samt eventuelle krav i vedtægter eller aftale,
2) årsrapporten giver et retvisende billede af foreningens henholdsvis afdelingernes aktiver
passiver, finansielle stilling samt resultatet. Stk. 2. Har ledelsen indføjet supplerende beretninger i årsrapporten, skal medlemmerne af bestyrelsen
direktionen i ledelsespåtegningen erklære, hvorvidt beretningen giver et retvisende billede inden for rammerne af almindeligt anerkendte retningslinjer for sådanne beretninger. Stk. 3. Selv om et ledelsesmedlem er helt eller delvis uenig i årsrapporten eller har indvendinger mod, at den skal godkendes med det indhold, der er besluttet, kan medlemmet ikke undlade at underskrive. Ledelsesmedlemmet kan dog tilkendegive sine indvendinger med konkret
fyldestgørende begrundelse i tilknytning til sin underskrift
ledelsespåtegningen. § 58. Årsrapporten skal give et retvisende billede af foreningens
de enkelte afdelingers aktiver
passiver, finansielle stilling samt resultatet. Stk.
her altid begrundes konkret
fyldestgørende med oplysning om, hvilken indvirkning, herunder så vidt muligt den beløbsmæssige indvirkning, fravigelsen har på foreningens henholdsvis de enkelte afdelingers aktiver
passiver, finansielle stilling samt resultatet. § 59. For at de lovpligtige dele af en årsrapport kan give et retvisende billede efter § 58, skal reglerne i stk. 2
3 opfyldes. Stk. 2. Årsrapporten skal udarbejdes, således at den støtter regnskabsbrugerne i deres økonomiske beslutninger. De omhandlede regnskabsbrugere er personer, virksomheder, organisationer
offentlige myndigheder m.v., hvis økonomiske beslutninger normalt må forventes at blive påvirket af en årsrapport, herunder nuværende eller fremtidige indskydere, kreditorer, medarbejdere, kunder, alliancepartnere, lokalsamfundet samt tilskudsgivende
fiskale myndigheder. De omhandlede beslutninger skal i det mindste vedrøre 1) placering af regnskabsbrugerens egne ressourcer, 2) ledelsens forvaltning af foreningens ressourcer
3) fordeling af foreningens ressourcer. Stk.
overskuelig måde (klarhed). 2) Der skal tages hensyn til de reelle forhold
ikke til formaliteter uden reelt indhold (substans). 3) Alle relevante forhold skal indgå i årsrapporten, medmindre de er ubetydelige (væsentlighed). Anses flere ubetydelige forhold tilsammen for at være betydelige, skal de dog indgå. 4) Driften af en aktivitet formodes at fortsætte (going concern), medmindre den ikke skal eller ikke antages at kunne fortsætte. Afvikles en aktivitet, skal klassifikation
opstilling samt indregning
måling tilpasses denne afvikling. 5) Enhver værdiændring skal vises, uanset indvirkningen på formuen
på resultatopgørelsen (neutralitet). 6) Transaktioner, begivenheder
værdiændringer skal indregnes, når de indtræffer, uanset tidspunktet for betaling (periodisering). 7) Indregningsmetoder
målegrundlag skal anvendes ensartet på samme kategori af forhold (konsistens). 8) Hver transaktion, begivenhed
værdiændring skal indregnes
måles hver for sig, ligesom de enkelte forhold ikke må modregnes med hinanden (bruttoværdi). 9) Primobalancen for regnskabsåret skal svare til ultimobalancen for det foregående regnskabsår (formel kontinuitet). Stk. 2. Opstilling
klassifikation, konsolideringsmetode, indregningsmetode
målegrundlag samt den anvendte monetære enhed må ikke ændres fra år til år (reel kontinuitet). Ændring kan dog ske, hvis der derved bedre opnås et retvisende billede, eller hvis ændringen er nødvendig for at overholde nye lovregler eller nye regler udstedt i medfør af § 68. Stk. 3. Bestemmelserne i stk. 1, nr. 6-9,
stk. 2 kan fraviges i særlige tilfælde. I så fald finder § 58, stk. 3, 2. pkt., tilsvarende anvendelse. § 61. Aktiver
forpligtelser skal, medmindre andet er fastsat i medfør af § 68, måles til dagsværdi. Aktiver
forpligtelser op-
nedskrives i overensstemmelse hermed,
op-
nedskrivninger indregnes i resultatopgørelsen, medmindre andet er fastsat i medfør af §
medarbejdernes forhold (videnregnskaber), om miljøforhold (grønne regnskaber), om foreningens sociale ansvar (sociale regnskaber)
om foreningens etiske målsætninger
opfølgning herpå (etiske regnskaber), skal give et retvisende billede inden for rammerne af almindeligt anerkendte retningslinjer for sådanne beretninger. De skal opfylde kvalitetskravene i § 59, stk. 3,
med de lempelser, der følger af forholdets natur, de grundlæggende forudsætninger i § 60, stk. 1
målegrundlag, efter hvilke beretningerne er udarbejdet. §
dattervirksomhedens kontrol. § 64. Indregning, måling
oplysninger i monetære enheder skal foretages i danske kroner eller i euro. Finanstilsynet kan i regler udstedt i medfør af § 68 fastsætte, at beløbene anføres i andre fremmede valutaer, der er relevante for foreningen henholdsvis foreningens koncern. §
godkendt af bestyrelsen, indsendes i to eksemplarer til Finanstilsynet uden ugrundet ophold efter det bestyrelsesmøde, hvor årsrapporten er endeligt godkendt. Stk.
godkendte årsrapport skal indsendes til Finanstilsynet i tre eksemplarer uden ugrundet ophold efter endelig godkendelse. Årsrapporten skal være modtaget i Finanstilsynet senest 4 måneder efter regnskabsårets afslutning. Stk. 2. Den indsendte årsrapport skal i det mindste indeholde de obligatoriske bestanddele samt den fulde revisionspåtegning. Ønsker virksomheden at få offentliggjort supplerende beretninger som nævnt i § 62, skal disse indsendes sammen med de obligatoriske bestanddele af årsrapporten, således at de obligatoriske bestanddele
de supplerende beretninger tilsammen fremstår som ét dokument betegnet »årsrapport«. Stk. 3. Finanstilsynet videresender det ene af de eksemplarer, der er nævnt i stk. 1, til Erhvervs-
Selskabsstyrelsen, hvor årsrapporten er offentligt tilgængelig efter de af styrelsen herfor fastsatte regler. Stk. 4. Foreningen skal på begæring udlevere den seneste reviderede årsrapport
den seneste halvårsopgørelse vederlagsfrit. § 68. Finanstilsynet fastsætter nærmere regler for årsrapporten, herunder regler om indregning
måling af aktiver, forpligtelser, indtægter
omkostninger, opstilling af resultatopgørelse
balance samt krav til noter
ledelsesberetning. Stk.
offentliggørelse af regnskabsrapporter, der dækker kortere perioder end årsrapporten. § 69. Med henblik på at sikre, at foreningernes årsrapporter er i overensstemmelse med reglerne i dette kapitel
de regler, der er udstedt i medfør af § 68, kan Finanstilsynet 1) yde vejledning, 2) påtale overtrædelser
3) påbyde, at fejl skal rettes,
at overtrædelser skal bringes til ophør. § 70. Foreningerne skal foretage regelmæssige regnskabsindberetninger til Finanstilsynet i overensstemmelse med skemaer
vejledninger hertil udfærdiget af Finanstilsynet. Indberetninger skal indsendes til Finanstilsynet i elektronisk form. Stk.
efter samme regler som de revisorer, der er valgt af generalforsamlingen. Stk.
i stedet udpege en anden revisor, jf. stk. 1, der fungerer, indtil nyt valg kan foretages. Stk. 4. Ved revisorskifte skal foreningen
revisor give Finanstilsynet hver sin redegørelse, hvis skiftet skyldes særlige forhold. Stk. 5. Finanstilsynet kan pålægge revisor
den interne revisionschef at give oplysninger om forholdene i en forening eller i en forenings dattervirksomheder. Stk.
vicerevisionschefer udfører revisionsopgaver i virksomheder uden for koncernen. Bestyrelsen kan heller ikke tillade, at interne revisions-
vicerevisionschefer udfører andet arbejde inden for foreningen eller koncernen. Finanstilsynet kan i særlige tilfælde dispensere fra 1. pkt. Stk. 9. Bestyrelsen kan ikke tillade, jf. § 35, stk. 1, at interne revisions-
vicerevisionschefer påtager sig hverv, der bevirker, at de kommer i strid med habilitetsbestemmelser svarende til dem, der gælder for eksterne revisorer i henhold til lov om statsautoriserede
registrerede revisorer. Stk. 10. Finanstilsynet fastsætter bestemmelser om revisionens gennemførelse i foreninger
i disses dattervirksomheder. Herunder kan Finanstilsynet fastsætte bestemmelser om intern revision
om systemrevisionens gennemførelse i fælles datacentraler. § 72. En ekstern revisor
den interne revisionschef skal straks meddele Finanstilsynet oplysninger om forhold, der er af afgørende betydning for foreningens eller en afdelings fortsatte aktivitet, herunder forhold som revisorerne måtte være gjort bekendt med som led i hvervet som revisor i virksomheder, som foreningen har snævre forbindelser med, et investeringsforvaltningsselskab eller depotselskabet. Anvendelse af årets overskud §
offentliggørelse af emissions-
indløsningsprisen Kapitel 11 Prospekter § 74. Ved udbud af andele skal en forening offentliggøre et fuldstændigt prospekt
et forenklet prospekt for hele foreningen eller for hver afdeling eller gruppe af afdelinger under samme forening. Stk. 2. Finanstilsynet fastsætter bestemmelser om de oplysninger, det fuldstændige prospekt
det forenklede prospekt skal indeholde, samt om ajourføring af prospekter. Stk. 3. De væsentlige dele af det fuldstændige prospekt
det forenklede prospekt skal løbende ajourføres. Stk. 4. Det fuldstændige prospekt
det forenklede prospekt samt ændringer heri skal senest dagen efter offentliggørelse være modtaget i Finanstilsynet. Stk. 5. Finanstilsynet kan pålægge foreningen at ændre det fuldstændige prospekt
det forenklede prospekt, såfremt prospekterne ikke opfylder de af Finanstilsynet fastsatte bestemmelser om prospekters indhold. §
i lande, som Fællesskabet har indgået aftale med på det finansielle område. Offentliggørelse af emissions-
indløsningspriser
andre væsentlige forhold § 77. Investeringsforeninger
specialforeninger skal offentliggøre emissionsprisen
prisen ved indløsning mindst to gange om måneden. Specialforeninger, der ikke er åbne for emission
indløsning, skal på et medlems forlangende oplyse den indre værdi. Stk.
overflytning af afdelinger fra en forening til en anden § 78. En beslutning om fusion af to eller flere foreninger, en beslutning om spaltning af en forening
afvikling eller opløsning af en forening er ikke gyldig, før Finanstilsynet har godkendt fusionen, spaltningen, afviklingen eller opløsningen. Tilsvarende gælder, når en deltagende forening er en udenlandsk forening med hjemsted i et land inden for Den Europæiske Union eller et land, som Fællesskabet har indgået aftale med på det finansielle område. Stk. 2. En beslutning om sammenlægning eller deling af to eller flere afdelinger eller af en forening
en afdeling samt afvikling eller opløsning af en afdeling er ikke gyldig, før Finanstilsynet har godkendt sammenlægningen, afviklingen eller opløsningen. Stk. 3. De for aktieselskaber gældende bestemmelser om fusion
spaltning i aktieselskabsloven finder med de fornødne tilpasninger tilsvarende anvendelse på fusion
spaltning af foreninger efter stk. 1 samt på sammenlægninger eller delinger af afdelinger efter stk. 2, dog således at foreningerne selv skal sørge for bekendtgørelse heraf i Statstidende efter aktieselskabslovens § 158, stk. 1. Stk. 4. En grænseoverskridende fusion eller spaltning mellem foreninger er betinget af, at 1) deltagende foreninger fra et andet land i struktur
juridisk form svarer til den eller de deltagende danske foreninger,
at 2) lovgivningen, som de øvrige deltagende foreninger hører under, på tilsvarende vis tillader grænseoverskridende fusioner eller spaltninger med den pågældende type foreninger. Stk.
afdelinger heraf kan kun omdannes, fusioneres med, spaltes til, sammenlægges eller deles med andre investeringsforeninger eller afdelinger af investeringsforeninger. Inddragelse af tilladelse
ophør §
har den ikke tilvejebragt den foreskrevne kapital inden for en af Finanstilsynet fastsat frist, skal Finanstilsynet tilbagekalde godkendelsen. Stk.
gennemføres ved likvidation. Finanstilsynet kan fastsætte en frist for denne beslutnings vedtagelse. Overskrides fristen, kan Finanstilsynet beslutte, at foreningen træder i likvidation. §
depotselskabet erklærer at ville hæfte for såvel forfalden
uforfalden som omtvistet gæld. Stk. 2. Inden afviklingen efter stk. 1 skal foreningens ledelse til Finanstilsynet indsende en erklæring om, at al gæld er betalt. Såfremt foreningen eller afdelingen er skattepligtig, skal der endvidere vedlægges en erklæring fra told-
skattemyndighederne om, at der ikke foreligger skatte-
afgiftskrav vedrørende foreningen eller afdelingen. §
, 238
240 i lov om finansiel virksomhed finder med de fornødne tilpasninger anvendelse for foreninger. § 86. Bestemmelserne i denne lov om Finanstilsynets beføjelser
om foreningernes pligter over for Finanstilsynet finder tilsvarende anvendelse på foreninger, der er under opløsning. Afsnit IX Investeringsforeningers anbringelse af midler
likviditet m.v Kapitel 13 Instrumentregler for investeringsforeninger Værdipapirer
pengemarkedsinstrumenter § 87. En investeringsforening eller en afdeling må investere i værdipapirer
pengemarkedsinstrumenter, som 1) er optaget til handel på et reguleret marked, jf. § 3, stk. 1, nr. 13, eller 2) er optaget til handel på et andet reguleret marked, jf. § 3, stk. 1, nr.
pengemarkedsinstrumenter, der noteres eller handles på markedet. Stk. 3. En investeringsforening eller en afdeling må investere i nyemitterede værdipapirer, under forudsætning af at 1) der i emissionsbestemmelserne gives tilsagn om, at der vil blive fremsat begæring om optagelse til notering på en fondsbørs eller på et andet reguleret marked, der er offentligt anerkendt, regelmæssigt arbejdende
åbent for offentligheden. Såfremt fondsbørsen eller markedet befinder sig i et land uden for Den Europæiske Union, eller i et land, som Fællesskabet ikke har indgået aftale med på det finansielle område, skal fondsbørsen eller markedet dog være godkendt af Finanstilsynet, eller det skal fremgå af investeringsforeningens vedtægter, at foreningen investerer i værdipapirer, der er noteret på den pågældende fondsbørs eller marked,
2) der opnås tilladelse til optagelse til notering inden udløbet af 1 år efter emissionen. Stk. 4. En investeringsforening eller en afdeling må investere i andre pengemarkedsinstrumenter end de i stk. 1
2 nævnte, hvis emissionen eller emittenten af pengemarkedsinstrumentet selv er reguleret med henblik på at beskytte investorer
opsparing,
hvis pengemarkedsinstrumenterne er 1) udstedt eller garanteret af en central, regional eller lokal myndighed eller en centralbank i et land inden for Den Europæiske Union eller et land, som Fællesskabet har indgået aftale med på det finansielle område, 2) udstedt eller garanteret af et tredjeland eller, i tilfælde af forbundsstater, af en af dennes delstater, 3) udstedt eller garanteret af en international institution af offentlig karakter, som en eller flere medlemslande deltager i, 4) udstedt eller garanteret af foretagender, der er underkastet tilsyn,
som befinder sig i et zone A-land eller i et land, som Fællesskabet har indgået aftale med på det finansielle område, 5) udstedt af et obligationsudstedende institut, som er oprettet ved særlig lov,
som befinder sig i et land i Den Europæiske Union, eller i et land, som Fællesskabet har indgået aftale med på det finansielle område, eller 6) udstedt af emittenter, hvis værdipapirer handles på et marked som nævnt i stk.
være undergivet aftalevilkår, som muliggør øjeblikkelig udbetaling. Stk.
som handles på de i § 87, stk. 1
2, nævnte markeder, samt afledte finansielle instrumenter, som handles OTC. Stk. 2. For afledte finansielle instrumenter, som handles OTC, gælder ud over det i stk. 1 nævnte, at 1) modparterne skal være institutioner, der er underkastet tilsyn
tilhører de kategorier, som Finanstilsynet har godkendt, 2) de afledte finansielle instrumenter skal kunne værdiansættes dagligt på en pålidelig
verificerbar måde,
3) de afledte finansielle instrumenter til enhver tid skal kunne omsættes
være likvide. Stk. 3. Finanstilsynet fastsætter nærmere regler for investeringsforeningers
afdelingers adgang til at investere i afledte finansielle instrumenter
for, hvilke instrumenter der kan være underliggende aktiver for de afledte finansielle instrumenter, som en investeringsforening eller en afdeling må investere i. Andele i andre foreninger, afdelinger eller investeringsinstitutter § 90. En investeringsforening eller en afdeling må investere i andele i 1) andre danske investeringsforeninger eller disse foreningers afdelinger, jf. dog stk. 3, 2) investeringsinstitutter med vedtægtsmæssigt hjemsted i et land i Den Europæiske Union, eller i et land, som Fællesskabet har indgået aftale med på det finansielle område,
som er godkendt i medfør af Rådets direktiv 85/611/EØF (UCITS-direktivet), 3) danske specialforeninger eller disse foreningers afdelinger
4) investeringsinstitutter med vedtægtsmæssigt hjemsted i et zone A-land eller i et land, som Fællesskabet har indgået aftale med på det finansielle område,
som, for så vidt angår bestemmelserne om særskilt forvaltning af aktiver, låntagning, långivning
handel med værdipapirer
pengemarkedsinstrumenter, uden dækning opfylder kravene i Rådets direktiv 85/611/EØF (UCITS-direktivet),
d) som offentliggør en årsrapport samt en halvårsrapport. Stk. 2. En investeringsforening eller en afdeling må kun investere i andele i de i stk. 1 nævnte foreninger, afdelinger
investeringsinstitutter, såfremt disse i henhold til deres vedtægter eller fondsbestemmelser højst må placere 10 pct. af deres formue i andele i foreninger, afdelinger
investeringsinstitutter. Stk.
opgørelse af den foranstående gæld. Generelle begrænsninger §
pengemarkedsinstrumenter § 93. En investeringsforening eller en afdeling må højst investere sin formue i værdipapirer
pengemarkedsinstrumenter udstedt af samme emittent eller emittenter i samme koncern inden for følgende grænser: 1) 5 pct. af foreningens eller afdelingens formue. Dog kan denne grænse forhøjes til 10 pct. af foreningens eller afdelingens formue, hvis den samlede værdi af investeringer, der overstiger 5 pct., ikke overstiger 40 pct. af foreningens eller afdelingens formue. 2) 25 pct. af foreningens eller afdelingens formue i obligationer udstedt af KommuneKredit, skibsfinansieringsinstituttet, danske realkreditinstitutter
lignende kreditinstitutter godkendt af et land der er medlem af Den Europæiske Union, eller et land, som Fællesskabet har indgået aftale med på det finansielle område, når institutterne er optaget på en af Kommissionen udarbejdet liste. Hvis en forening eller en afdeling investerer mere end 5 pct. af sin formue i sådanne obligationer udstedt af samme emittent eller emittenter i samme koncern, må den samlede værdi af sådanne investeringer ikke overstige 80 pct. af foreningens eller afdelingens formue. 3) 25 pct. af foreningens eller afdelingens formue i særligt dækkede realkreditobligationer
særligt dækkede obligationer udstedt af danske pengeinstitutter, realkreditinstitutter eller skibsfinansieringsinstituttet eller i tilsvarende særligt dækkede obligationer udstedt af lignende kreditinstitutter godkendt af et land inden for Den Europæiske Union eller af et land, som Fællesskabet har indgået aftale med på det finansielle område. Hvis en forening eller en afdeling investerer mere end 5 pct. af sin formue i sådanne obligationer udstedt af samme emittent eller emittenter i samme koncern, må den samlede værdi af sådanne investeringer ikke overstige 80 pct. af foreningens eller afdelingens formue. 4) 35 pct. af foreningens eller afdelingens formue i værdipapirer eller pengemarkedsinstrumenter udstedt eller garanteret af a) den danske stat eller et andet zone A-land, b) lande, som Fællesskabet har indgået aftale med på det finansielle område, eller c) en international institution af offentlig karakter, som et eller flere medlemslande deltager i, såfremt værdipapirerne er godkendt af Finanstilsynet. Stk. 2. Under overholdelse af de enkelte placeringsgrænser i stk. 1 må en investeringsforening eller en afdeling dog investere op til 20 pct. af foreningens eller afdelingens formue i værdipapirer
pengemarkedsinstrumenter udstedt af emittenter i samme koncern. Stk. 3. Ved investeringer efter stk. 1
2 finder §§ 102-104 anvendelse. § 94. Placeringsgrænsen i § 93, stk. 1, nr. 4, kan fraviges, såfremt beholdningen består af værdipapirer eller pengemarkedsinstrumenter som nævnt i § 93, stk. 1, nr. 4, litra a-c, fra mindst 6 forskellige emissioner
værdipapirerne eller pengemarkedsinstrumenterne fra én
samme emission ikke overstiger 30 pct. af investeringsforeningens eller afdelingens formue. Stk.
3) offentliggøres på en passende måde. Stk.
3 finder §§ 103
104 anvendelse. Indskud §
2, nævnte markeder, samt afledte finansielle instrumenter, som handles OTC, såfremt eksponeringen i de afledte finansielle instrumenters underliggende aktiver samt direkte investeringer i samme aktiver ikke sammenlagt overstiger de placeringsgrænser, som følger af §
2 finder §§ 103
104 tilsvarende anvendelse. Endvidere finder § 102 anvendelse ved investeringer efter stk.
samme forening, afdeling eller investeringsinstitut som nævnt i § 90, jf. dog § 90, stk.
4, må højst udgøre 30 pct. af investeringsforeningens eller afdelingens formue. Stk.
af investeringsforeningens eller afdelingens formue, når disse instrumenter er udstedt af samme emittent eller emittenter i samme koncern. Investeringsforeningen eller afdelingen skal dog altid overholde de enkelte grænser for investeringer, som er fastsat i § 93, stk. 1,
Dog må investeringer efter § 93, stk. 1, nr. 1, samt §§ 96-98 fortsat sammenlagt ikke overstige 20 pct. af investeringsforeningens eller afdelingens formue, når disse instrumenter er udstedt af samme emittent eller emittenter i samme koncern. §
specialforeninger, der har samme bestyrelse eller investeringsforvaltningsselskab, må ikke tilsammen kunne udøve en betydelig indflydelse på et enkelt aktieselskab. Stk. 3. En investeringsforening eller en afdeling må ikke erhverve mere end 1) 10 pct. af aktierne uden stemmeret fra én
samme emittent, 2) 10 pct. af obligationerne fra én
samme emittent, 3) 10 pct. af pengemarkedsinstrumenterne fra én
samme emittent, 4) 25 pct. af andelene fra én
samme forening, afdeling eller investeringsinstitut som nævnt i §
pengemarkedsinstrumenter, som er udstedt eller garanteret af
kun på den eller de pågældende investeringsforeningers, specialforeningers, professionelle foreningers, godkendte fåmandsforeningers
hedgeforeningers vegne udøver investeringsforvaltnings-, rådgivnings- eller markedsføringsvirksomhed. §
nedbringes disse overskridelser ikke senest 8 dage efter overskridelsen, skal investeringsforeningen omgående indberette dette til Finanstilsynet. Finanstilsynet kan i dette tilfælde undtagelsesvis meddele tilladelse til, at overskridelsen nedbringes over en længere periode, såfremt dette er i medlemmernes interesse. Afsnit X Specialforeningers anbringelse af midler
likviditet m.v. Kapitel 15 Placeringsforeninger § 106. En placeringsforening eller en afdeling kan i overensstemmelse med de i kapitel 13
14 angivne regler investere sine midler i likvide midler, herunder valuta, jf. § 3, stk. 1, nr. 1, litra e, eller i de instrumenter, som er nævnt i bilag 5 til lov om finansiel virksomhed. Stk.
, investere sine midler i værdipapirer udstedt af 1) den danske stat eller et zone A-land, 2) et land, som Fællesskabet har indgået aftale med på det finansielle område, eller 3) en international institution af offentlig karakter, som et eller flere medlemslande deltager i, hvis værdipapirerne er godkendt af Finanstilsynet. Stk. 4. En placeringsforening eller en afdeling kan uden de begrænsninger, der er fastsat i § 93, investere sine midler i 1) realkreditobligationer udstedt af danske realkreditinstitutter eller obligationer, der er udstedt af KommuneKredit, skibsfinansieringsinstituttet
lignende kreditinstitutter godkendt af et land inden for Den Europæiske Union eller et land, som Fællesskabet har indgået aftale med på det finansielle område, når institutterne er optaget på en af Europa-Kommissionen udarbejdet liste, eller 2) særligt dækkede realkreditobligationer
særligt dækkede obligationer udstedt af danske pengeinstitutter, realkreditinstitutter eller skibsfinansieringsinstituttet eller i tilsvarende obligationer udstedt af lignende kreditinstitutter godkendt af et land inden for Den Europæiske Union eller af et land, som Fællesskabet har indgået aftale med på det finansielle område. Stk.
så have likvide midler i accessorisk omfang. Stk.
erhvervsudviklingsforeninger eller i andele i disse foreningers afdelinger. Endvidere må den anbringe sine midler i de i §§ 11
16 nævnte udenlandske investeringsinstitutter
afdelinger heraf, når disse institutter investerer som de i 1. pkt. nævnte foreninger. En investeringsinstitutforening eller en afdeling kan
så have likvide midler i accessorisk omfang. Stk.
mellemstore aktieselskaber, der ikke handles på et reguleret marked,
i anparter i anpartsselskaber. Stk. 2. Højst 10 pct. af formuen kan på investeringstidspunktet investeres i aktier, der ikke handles på et reguleret marked,
anparter udstedt af det samme selskab. En erhvervsudviklingsforening kan dog uanset grænsen i 1. pkt. investere sin formue gennem enheder, der udelukkende investerer de indkomne midler i aktier i små
mellemstore aktieselskaber, der ikke handles på et reguleret marked,
i anparter i anpartsselskaber, hvis højst 10 pct. af enhedens formue på investeringstidspunktet kan investeres i aktier
anparter udstedt af den samme emittent. Stk.
14 angivne regler. Stk.
senest 1 år efter udløbet af en aftale som nævnt i § 92, stk. 1, eller, hvis der ikke er indgået en sådan aftale, 1 år efter, at aktierne er blevet optaget til handel på et reguleret marked. Stk. 6. Sælger en erhvervsudviklingsforening selskaber, hvori foreningen har investeret sine midler i medfør af stk. 1,
består modydelsen i aktier, der handles på et reguleret marked, kan erhvervsudviklingsforeningen uanset bestemmelsen i § 92, stk. 1, indgå en aftale, der forringer likviditeten af de modtagne aktier. Varigheden af en sådan aftale kan højst være 1 år. § 93, stk. 1, nr. 1, finder ikke anvendelse på disse aktier. Erhvervsudviklingsforeningen skal dog bringe sin beholdning af aktier som nævnt i 1. pkt. i overensstemmelse med § 93, stk. 1, nr. 1, inden for en rimelig tid
senest 1 år efter udløbet af en aftale som nævnt i § 92, stk. 1, eller, såfremt der ikke er indgået en sådan aftale, 1 år efter modtagelsen af aktierne. Stk. 7. Bestemmelserne i § 103 om betydelig indflydelse finder bortset fra de tilfælde, der er nævnt i § 109 a, tillige anvendelse på erhvervsudviklingsforeningers investeringer i såvel aktier, der handles på et reguleret marked, som i aktier, der ikke handles på et reguleret marked,
anparter,
så hvis investeringerne sker gennem de enheder, der er nævnt i stk.
anpartsselskaber, som erhvervsudviklingsforeningen har foretaget ikke ubetydelige investeringer i. Erhvervsudviklingsforeningen skal underrette Finanstilsynet herom. Fælles regler for specialforeninger § 110. De i § 106, stk. 5, § 107, stk. 2,
2, fastsatte grænser kan overskrides, når sådanne overskridelser følger af grunde, som specialforeningen eller afdelingen ikke har indflydelse på, eller som følge af, at specialforeningen eller afdelingen udnytter tegningsrettigheder knyttet til instrumenter, der indgår i specialforeningens eller afdelingens formue. Stk. 2. Såfremt de i dette kapitel fastsatte grænser overskrides af grunde som nævnt i stk. 1,
nedbringes disse overskridelser ikke senest 8 dage efter overskridelsen, skal specialforeningen omgående indberette dette til Finanstilsynet. Finanstilsynet kan undtagelsesvis meddele tilladelse til, at overskridelsen nedbringes over en længere periode, såfremt dette er i medlemmernes interesse. Afsnit X a Professionelle foreninger Kapitel 15 a Professionelle foreninger § 110 a. Virksomheder, der alene retter henvendelse til professionelle investorer, kan lade sig registrere i Finanstilsynet som professionelle foreninger. Sådanne foreninger må kun udøve virksomhed, der består i 1) fra professionelle investorer at modtage midler, som under iagttagelse af et princip om risikospredning anbringes i likvide midler, herunder valuta
de instrumenter, som er nævnt i bilag 5 til lov om finansiel virksomhed, samt i andre professionelle foreninger i overensstemmelse med foreningens investeringspolitik
risikoprofil, jf. § 110 e,
2) at indløse et medlems andel af formuen med midler, der hidrører fra denne. Stk. 2. En registreret professionel forening kan sammen med andre registrerede professionelle foreninger, investeringsforeninger, jf. § 4, specialforeninger, jf. § 5, godkendte fåmandsforeninger, jf. § 111, stk. 1, eller hedgeforeninger, jf. § 114 a, stk. 1
2, eje et investeringsforvaltningsselskab, jf. § 3, stk. 1, nr. 4, der udelukkende
kun på den eller de pågældende foreningers vegne udøver administrations-, investerings- eller markedsføringsvirksomhed. Stk. 3. Foreninger, der er registreret efter stk. 1, har pligt
eneret til at benytte betegnelsen professionel forening i deres navn. Andre virksomheder må ikke anvende navne eller betegnelser, der er egnede til at fremkalde det indtryk, at de er professionelle foreninger. Stk.
opbevares særskilt for foreningen af et af Finanstilsynet godkendt depotselskab, jf. § 3, stk. 1, nr.
så for sin andel af de fælles omkostninger. Er der forgæves foretaget retsforfølgning, eller er det på anden måde godtgjort, at en afdeling ikke kan opfylde sine forpligtelser efter
Andele i professionelle foreninger skal noteres på navn. Stk.
prospekt. § 110 d. Professionelle foreninger kan inden for 1 måned efter, at foreningen er gyldigt stiftet, anmode Finanstilsynet om at blive registreret, når 1) foreningens bestyrelse erklærer, at kravene i §§ 110 a-110 c er opfyldt, 2) medlemmerne af foreningens bestyrelse opfylder kravene i §§ 31
32, 3) foreningen har valgt et depotselskab, der skal yde tilstrækkelig finansiel
faglig sikkerhed for reelt at kunne udøve hvervet, 4) foreningen eller en afdeling i foreningen har en indbetalt formue på mindst 25 mio. kr., jf. § 110 a, stk. 4,
2, eller der foreligger en ubetinget garanti afgivet af et pengeinstitut eller et forsikringsselskab om tegning af andele for mindst 25 mio. kr.
5) foreningen har hovedkontor
hjemsted her i landet. Stk.
Selskabsstyrelsen, med henblik på at Erhvervs-
Selskabsstyrelsen foretager de nødvendige selskabsretlige registreringer. § 110 e. En professionel forening eller en afdeling heri skal fastlægge sin investeringspolitik
risikoprofil i foreningens vedtægter. Foreningens vedtægter skal endvidere indeholde oplysning om emission
indløsning af medlemmernes andele, jf. § 110 m. Stk. 2. En professionel forenings bestyrelse skal fastsætte risikorammerne for foreningen
dens afdelinger. Foreningens prospekt skal indeholde oplysninger om disse risikorammer. Stk.
regler for professionelle foreningers opgørelse af risici. § 110 f. En professionel forening eller en afdeling skal overholde de risikorammer, som foreningens bestyrelse har fastsat for foreningen eller afdelingen på grundlag af vedtægternes bestemmelser om investeringspolitik
risikoprofil. Stk. 2. Overskrider en professionel forening eller en afdeling nogen af de bestemmelser om investeringspolitik
risikoprofil, som er indeholdt i vedtægterne, eller nogen af de af foreningens bestyrelse fastsatte risikorammer, skal dette straks indberettes til Finanstilsynet sammen med en redegørelse for baggrunden for overskridelsen
en beskrivelse af, hvordan foreningen vil imødegå tilsvarende overskridelser i fremtiden. Stk.
opløsning ved likvidation eller afvikling på anden måde end likvidation
vælger likvidator eller den person, som skal forestå afviklingen. Stk. 2. Investeringsforvaltningsselskabet skal meddele Finanstilsynet, at generalforsamlingen har truffet beslutning om fusion, spaltning, likvidation eller afvikling på anden måde end ved likvidation samt om, hvem der er udpeget som likvidator eller til at forestå afvikling på anden måde end likvidation, vedlagt generalforsamlingsreferatet
en eventuel afviklingsplan til orientering. Stk. 3. Når fusionen, spaltningen, likvidationen eller afviklingen er gennemført, indsender investeringsforvaltningsselskabet i to eksemplarer et fusions-, spaltnings-, likvidations- eller afviklingsregnskab revideret af foreningens revisorer
en erklæring fra foreningens bestyrelse
investeringsforvaltningsselskabets direktør om, at al gæld er betalt, når der er tale om likvidation eller afvikling på anden måde end likvidation. Finanstilsynet videresender det ene eksemplar af fusions-, spaltnings-, likvidations- eller afviklingsregnskabet til Erhvervs-
Selskabsstyrelsen. Finanstilsynet sletter herefter afdelingen af sit register. § 110 h. En professionel forening skal ved udbud af andele i en forening eller afdelinger offentliggøre et fuldstændigt prospekt. Stk.
har den ikke tilvejebragt den foreskrevne kapital inden for en af Finanstilsynet fastsat frist, skal Finanstilsynet slette foreningen af sit register. Stk. 2. Finanstilsynet kan endvidere slette en forening af sit register, hvis 1) foreningen eller afdelingen ikke længere opfylder betingelserne i §§ 110 a-110 k
110 m for at blive registreret, 2) foreningen eller afdelingen gør sig skyldig i grov eller gentagen overtrædelse af regler i denne lov eller af regler udstedt i medfør af loven, 3) foreningens eller afdelingens virksomhed ikke påbegyndes senest 12 måneder efter registrering eller 4) foreningens eller afdelingens virksomhed ikke udøves i en periode på over 6 måneder. § 110 k. Når Finanstilsynet i henhold til §§ 110 f, 110 g, 110 h, 110 i eller 110 j sletter en forening af sit register, skal foreningen ophøre med at bruge betegnelsen professionel forening. § 110 l. En professionel forening skal anses for en erhvervsdrivende forening, der skal registreres i Erhvervs-
Selskabsstyrelsen i henhold til lov om visse erhvervsdrivende virksomheder med de fornødne tilpasninger. § 11, stk. 2, kapitel 5
kapitel 6 A i lov om visse erhvervsdrivende virksomheder finder ikke anvendelse på professionelle foreninger. Stk. 2. Når en professionel forening er slettet af Finanstilsynets register over professionelle foreninger, skal foreningen anmelde de ændrede forhold til Erhvervs-
Selskabsstyrelsen senest 2 uger efter, at foreningen har modtaget meddelelse om, at den er slettet. Stk. 3. Hvis en tidligere professionel forening ikke omfattes af lov om visse erhvervsdrivende virksomheder, jf. lovens § 1, stk. 1,
den ikke ophører efter §§ 20 eller 20 a i lov om visse erhvervsdrivende virksomheder, skal dette anmeldes efter stk. 2. Med anmeldelsen skal indsendes en erklæring udarbejdet af en statsautoriseret eller registreret revisor om, at virksomheden utvivlsomt er solvent. Erhvervs-
Selskabsstyrelsen sletter virksomheden af registeret, når denne erklæring er modtaget. § 110 m. § 3, § 10, stk. 1, §§ 20-25, § 26, stk. 1, 6, 7
8, §§ 28-32, §§ 36-42, kapitel 8
9, § 55, § 56, stk. 1
stk. 2, 1.
2. pkt., §§ 57-65, § 67, stk. 4, §§ 71-73, § 83, stk. 2
3, § 123 a, stk. 2, nr. 7-10,
stk. 4
5, §§ 124-129
kapitel 19
20 finder tilsvarende anvendelse for registrerede professionelle foreninger. Stk. 2. Den reviderede
godkendte årsrapport, jf. § 55, skal uden ugrundet ophold efter godkendelsen indsendes til Erhvervs-
Selskabsstyrelsen, hvor årsrapporten er offentligt tilgængelig efter de af styrelsen fastsatte regler. Årsrapporten skal dog være modtaget i styrelsen senest 5 måneder efter regnskabsårets afslutning. Stk. 3. Årsregnskabslovens §§ 150-152 finder tilsvarende anvendelse på professionelle foreninger. Afsnit XI Fåmandsforeninger, hedgeforeninger
andre kollektive investeringsordninger Kapitel 16 Fåmandsforeninger § 111. Fåmandsforeninger er foreninger, der ikke retter henvendelse til en videre kreds eller offentligheden,
som indtil den 1. juli 2007 har kunnet godkendes af Finanstilsynet til at udøve virksomhed, som består i 1) fra et eller flere medlemmer i foreningen eller i en afdeling af foreningen at modtage midler, som under iagttagelse af et princip om risikospredning anbringes i værdipapirer i overensstemmelse med reglerne i kapitel 13-15, jf. dog stk. 2-4,
2) at indløse et medlems andel af formuen med midler, der hidrører fra denne, efter vedtægternes bestemmelser herom. Stk. 2. En godkendt fåmandsforening, der investerer som investeringsinstitutforeninger, jf. § 108, må endvidere 1) anbringe midlerne i andre godkendte fåmandsforeningers andele eller andele i disse foreningers afdelinger, 2) anbringe indtil 10 pct. af sin formue i andre værdipapirer eller pengemarkedsinstrumenter end de i § 87, stk. 1-4, nævnte, i anparter i kommanditselskaber
i andele i enheder, der fortrinsvis investerer i aktier, der ikke handles på et reguleret marked, hvis enheden var godkendt i medfør af de hidtil gældende regler om innovationsforeninger,
3) anbringe midlerne i andele i professionelle foreninger, som efter deres vedtægter investerer inden for de grænser, der gælder for godkendte fåmandsforeninger. Stk.
2, eje et investeringsforvaltningsselskab, jf. § 3, stk. 1, nr. 4, der udelukkende
kun på den eller de pågældende foreningers vegne udøver administrations-, investerings- eller markedsføringsvirksomhed. Stk.
opbevares særskilt for foreningen af et af Finanstilsynet godkendt depotselskab, jf. § 3, stk. 1, nr.
32 samt § 100 i lov om finansiel virksomhed, 3) Fi
AI-forklaring ud fra den officielle lovtekst. Vejledende, erstatter ikke juridisk rådgivning.