forskellige andre love (Konsekvensændringer som følge af skattekontrolloven
skatteindberetningsloven, gennemførelse af ændringsdirektiv om skattemyndighedernes adgang til oplysninger indberettet efter hvidvaskregulering m.v.) A20180152030 2018-12-18 Lov om ændring af lov om finansiel virksomhed, lov om kapitalmarkeder
forskellige andre love (Gennemførelse af anbefalingerne fra arbejdsgruppen for eftersyn af den finansielle regulering
ændring af reglerne for udpegning af SIFI’er i Danmark m.v.) A20180170730 2018-12-27 Investorfradragslov A20190036930 2019-04-09 Lov om ændring af selskabsloven, lov om kapitalmarkeder, lov om finansiel virksomhed
forskellige andre love (Gennemførelse af ændringer i aktionærrettighedsdirektivet om tilskyndelse til langsigtet aktivt ejerskab) A20190055230 2019-05-07 Lov om ændring af lov om finansiel virksomhed
forskellige andre love
om ophævelse af lov om statsligt kapitalindskud i kreditinstitutter (Gennemførelse af den politiske aftale om yderligere initiativer til styrkelse af indsatsen mod hvidvask
terrorfinansiering
gennemførelse af anbefalinger fra arbejdsgruppen for eftersyn af den finansielle regulering) A20190055430 2019-05-07 Lov om ændring af selskabsloven, lov om visse erhvervsdrivende virksomheder, lov om erhvervsdrivende fonde
forskellige andre love (Ændring af reglerne om reelle ejere som følge af 5. hvidvaskdirektiv) Nej Rasmus Jarlov Jesper Berg Erhvervsministeriet Erhvervsmin.,\nFinanstilsynet, j.nr. 1912-0027 Erhvervsministeriet Finanstilsynet Bekendtgørelse af lov om forvaltere af alternative investeringsfonde m.v. 1) Loven gennemfører Europa-Parlamentets
Rådets direktiv 2011/61/EU af 8. juni 2011 om forvaltere af alternative investeringsfonde
om ændring af direktiv 2003/41/EF
2009/65/EF samt forordning 1060/2009/EU
1095/2010/EU, EU-Tidende 2011, nr. L 174, side 1, dele af Europa-Parlamentets
Rådets direktiv 2014/65/EU af 15. maj 2014 om markeder for finansielle instrumenter
om ændring af direktiv 2002/92/EF
direktiv 2011/61/EU, EU-Tidende 2014, nr. L 173, side 349,
dele af Europa-Parlamentets
Rådets direktiv 2015/849/EU af 20. maj 2015 om forebyggende foranstaltninger mod anvendelse af det finansielle system til hvidvask af penge eller finansiering af terrorisme, om ændring af Europa-Parlamentets
Rådets forordning 648/2012/EU
om ophævelse af Europa-Parlamentets
Rådets direktiv 2005/60/EF samt Kommissionens direktiv 2006/70/EF (
Rådets forordning 2013/345/EU af 17. april 2013 om europæiske venturekapitalfonde, EU-Tidende 2013, nr. L 115, side 1, Europa-Parlamentets
Rådets forordning 2013/346/EU af 17. april 2013 om europæiske sociale iværksætterfonde, EU-Tidende 2013, nr. L 115, side 18,
Europa-Parlamentets
Rådets forordning 2017/1131/EU af
berører ikke forordningernes umiddelbare gyldighed i Danmark. Herved bekendtgøres lov om forvaltere af alternative investeringsfonde m.v., jf. lovbekendtgørelse nr. 1074 af
706 af
forskellige andre love (Konsekvensændringer som følge af skattekontrolloven
skatteindberetningsloven, gennemførelse af ændringsdirektiv om skattemyndighedernes adgang til oplysninger indberettet efter hvidvaskregulering m.v.), er ikke indarbejdet i denne lovbekendtgørelse, da de træder i kraft den
som har Danmark som sit referenceland, 3) alternative investeringsfonde, der er etableret i Danmark,
som ikke er omfattet af en aftale med en forvalter, der har tilladelse eller er registreret som forvalter, om forvaltning af fonden,
4) alternative investeringsfonde, der er fra et tredjeland,
som ikke er omfattet af en aftale med en forvalter, der har tilladelse eller er registreret som forvalter, om forvaltning af fonden, som har Danmark som sit referenceland. Stk. 2. § 5, stk. 3-5
7, §§ 18, 19
23, § 67, stk. 4, §§ 155-157, 161, 162, 164, 170, 171, 173-176, 180, 182, 184
190-192 finder anvendelse på forvaltere af alternative investeringsfonde, som har Danmark som værtsland, når de er meddelt tilladelse til at udøve den i § 11 nævnte virksomhed i et andet land inden for Den Europæiske Union eller et land, som Unionen har indgået aftale med på det finansielle område, når forvalteren forvalter eller markedsfører alternative investeringsfonde i Danmark gennem en filial i Danmark. Stk. 3. § 5, stk. 9, §§ 5 a, 61-68, 70-75, 130, 155-157, 161, 164, 170, 171, 173-176, 180, 182, 184
190-192 finder anvendelse på forvaltere af alternative investeringsfonde, som har registreret hjemsted i et tredjeland,
som ikke har et referenceland i Den Europæiske Union eller et land, som Unionen har indgået aftale med på det finansielle område, der planlægger at forvalte eller markedsføre alternative investeringsfonde i Danmark. Er en alternativ investeringsfond fra et tredjeland ikke omfattet af en aftale om at blive forvaltet af en forvalter af alternative investeringsfonde med registreret hjemsted i Den Europæiske Union, et land, som Unionen har indgået aftale med på det finansielle område, eller et tredjeland, er fonden selvforvaltende,
bestemmelserne nævnt i
190-192 finder anvendelse på forvaltere af alternative investeringsfonde, der har registreret hjemsted i Danmark, som ikke er omfattet af forpligtelsen til at søge om tilladelse som forvalter af alternative investeringsfonde, jf. § 6, stk. 1,
som ikke har valgt frivilligt at søge en sådan tilladelse til at forvalte alternative investeringsfonde (registrerede forvaltere af alternative investeringsfonde). §§ 5, 161
190-192 finder anvendelse på registrerede forvaltere af alternative investeringsfonde, der har registreret hjemsted i et andet land inden for Den Europæiske Union eller et land, som Unionen har indgået aftale med på det finansielle område, som ønsker at markedsføre alternative investeringsfonde i Danmark. Stk. 5. § 5, stk. 3-5
7, § 18, § 67, stk. 4, §§ 155-157, 161, 162, 164, 170, 171, 173-176, 180, 182, 184
190-192 finder anvendelse på forvaltere af alternative investeringsfonde, der har registreret hjemsted i et andet land inden for Den Europæiske Union eller et land, som Unionen har indgået aftale med på det finansielle område, når forvalteren forvalter eller markedsfører alternative investeringsfonde i Danmark uden at etablere en filial i Danmark. §
tilsynet hermed, herunder i givet fald de godkendte enheder, der er ansvarlige for forvaltningen af sådanne pensionskasser,
som handler på deres vegne, jf. reglerne, der gennemfører artikel 2, stk. 1, i det pågældende direktiv, eller de investeringsadministratorer, der er udpeget i henhold til reglerne, der gennemfører artikel 19, stk. 1, i samme direktiv, for så vidt de ikke forvalter alternative investeringsfonde. 4) Overnationale institutioner, lignende internationale organisationer
medlemmer af de europæiske udviklingsfinansieringsinstitutioner, hvis sådanne institutioner
organisationer forvalter alternative investeringsfonde,
i det omfang disse alternative investeringsfonde handler i offentlighedens interesse. 5) Vækstfonden. 6) Danmarks Nationalbank. 7) Statslige, regionale
kommunale organer eller andre institutioner, der forvalter fonde til støtte for socialsikrings-
pensionsordninger. 8) Ordninger for medarbejderdeltagelse eller opsparingsordninger for medarbejdere. 9) Securitisationsenheder med særligt formål. 10) Familieejede investeringsenheder. 11) Danmarks Grønne Investeringsfond. Kapitel 2 Definitioner § 3. I denne lov forstås ved: 1) Alternativ investeringsfond: En kollektiv investeringsenhed eller investeringsafdelinger deraf, som a) rejser kapital fra en række investorer med henblik på at investere den i overensstemmelse med en defineret investeringspolitik til fordel for disse investorer
b) ikke skal have tilladelse i henhold til de regler, der gennemfører artikel 5 i direktiv 2009/65/EF af 13. juli 2009 om samordning af love
administrative bestemmelser om visse institutter for kollektiv investering i værdipapirer (investeringsinstitutter). 2) Andel: Enhver ejerandel af formuen i en alternativ investeringsfond. 3) Forvalter af alternativ investeringsfond: En virksomhed, hvis sædvanlige erhvervsmæssige virksomhed består i forvaltning af en eller flere alternative investeringsfonde. 4) Filial af en forvalter af alternative investeringsfonde: Et forretningssted, som retligt udgør en ikkeselvstændig del af en forvalter,
som leverer de ydelser, som forvalteren har fået tilladelse til. Alle forretningssteder, der etableres i samme land inden for Den Europæiske Union eller et land, som Unionen har indgået aftale med på det finansielle område, af en forvalter med registreret hjemsted i et andet land, anses for at være en enkelt filial. 5) Præferenceafkast: En del af fortjenesten fra en alternativ investeringsfond, som forvalteren har tjent som godtgørelse for forvaltning af en alternativ investeringsfond, men reduceret med den del af fortjenesten fra den alternative investeringsfond, som forvalteren har tjent som afkast af en eventuel investering, som forvalteren måtte have foretaget i den alternative investeringsfond. 6) Snævre forbindelser: a) En situation, hvor to eller flere fysiske eller juridiske personer er forbundet ved kapitalinteresser, hvorved forstås direkte eller indirekte besiddelse af 20 pct. eller mere af stemmerettighederne eller kapitalen i en virksomhed. b) En situation, hvor en fysisk eller juridisk person har bestemmende indflydelse over en eller flere andre fysiske eller juridiske personer forstået som forholdet mellem et moderselskab
et datterselskab som omhandlet i stk. 4-7 eller et tilsvarende forhold mellem en fysisk eller juridisk person
en virksomhed. Et datterselskab af et datterselskab anses for at være datterselskab af moderselskabet for disse datterselskaber.
Rådets forordning (EU) nr. 575/2013 af 26. juni 2013 om tilsynsmæssige krav til kreditinstitutter
investeringsselskaber, hvis depositaren er et kreditinstitut, som har erhvervet tilladelse i henhold til reglerne, der gennemfører Europa-Parlamentets
Rådets direktiv 2013/36/EU af 26. juni 2013 om adgang til at udøve virksomhed som kreditinstitut
om tilsyn med kreditinstitutter
investeringsselskaber. b) De kompetente myndigheder som defineret i artikel 4, stk. 1, nr. 26, i Europa-Parlamentets
Rådets direktiv 2014/65/EU af 15. maj 2014 om markeder for finansielle instrumenter, hvis depositaren er et investeringsselskab, som har erhvervet tilladelse i henhold til reglerne, der gennemfører Europa-Parlamentets
Rådets direktiv 2014/65/EU af 15. maj 2014 om markeder for finansielle instrumenter.
ikke er omfattet af litra a-d. 9) Alternativ investeringsfond fra et tredjeland: En alternativ investeringsfond, der a) ikke har erhvervet tilladelse eller er registreret i et land inden for den Europæiske Union eller et land, som Unionen har indgået aftale med på det finansielle område i henhold til gældende national lovgivning,
b) ikke har sit registrerede hjemsted eller hovedkontor i et land inden for Den Europæiske Union eller et land, som Unionen har indgået aftale med på det finansielle område. 10) Bestemmende indflydelse: Beføjelsen til at styre en dattervirksomheds økonomiske
driftsmæssige beslutninger, jf. stk. 3-7. 11) Kapitalforening: En alternativ investeringsfond stiftet i medfør af afsnit VIII som en forening med en eller flere investorer,
c) som har udpeget en forvalter, der har tilladelse til at administrere alternative investeringsfonde, som har ansvaret for at forvalte kapitalforeningen. 12) AIF-SIKAV: En alternativ investeringsfond, jf. nr. 1, stiftet efter reglerne i afsnit VIII som et selskab med en eller flere investorer, hvis vedtægter angiver, at selskabet er en alternativ investeringsfond med variabel kapital,
som har udpeget en forvalter, der har tilladelse til at administrere alternative investeringsfonde,
som har ansvaret for at forvalte AIF-SIKAV’en. 13) AIF-værdipapirfond: En alternativ investeringsfond, jf. nr. 1, som er etableret af en forvalter af alternative investeringsfonde, der har tilladelse til at administrere alternative investeringsfonde,
hvis fondsbestemmelser angiver, at fonden er en AIF-værdipapirfond. 14) Etableret, for så vidt angår alternative investeringsfonde: Det land, hvor en alternativ investeringsfond har erhvervet tilladelse eller er registreret, eller, hvis fonden ikke har erhvervet tilladelse eller er registreret, det land, hvor fonden har sit registrerede hjemsted. 15) Etableret, for så vidt angår depositarer: Det land, hvor depositaren har sit registrerede hjemsted, eller det land, hvor depositaren har en filial. 16) Etableret, for så vidt angår retlige repræsentanter, der er juridiske personer: Det land, hvor den retlige repræsentant har registreret hjemsted, eller det land, hvor den retlige repræsentant har en filial. 17) Etableret, for så vidt angår retlige repræsentanter, der er fysiske personer: Det land, hvor den retlige repræsentant er hjemmehørende. 18) En alternativ investeringsfond fra et land inden for Den Europæiske Union eller et land, som Unionen har indgået aftale med på det finansielle område: En alternativ investeringsfond, der
som enten er et selskab, der a) driver virksomhed på grundlag af egne aktiver,
hvis kapitalandele optages til handel på et reguleret marked i et land inden for Den Europæiske Union eller et land, som Unionen har indgået aftale med på det finansielle område, eller
hvor den alternative investeringsfond har erhvervet tilladelse eller er registreret i henhold til gældende national ret, eller i tilfælde af flere tilladelser eller registreringer det land inden for Den Europæiske Union eller det land, som Unionen har indgået aftale med på det finansielle område,
hvor den alternative investeringsfond første gang erhvervede tilladelse eller blev registreret, eller b) det land inden for Den Europæiske Union eller det land, som Unionen har indgået aftale med på det finansielle område,
hvor den alternative investeringsfond har sit registrerede hjemsted eller hovedkontor, hvis den alternative investeringsfond hverken har erhvervet tilladelse eller er registreret i et land inden for Den Europæiske Union eller et land, som Unionen har indgået aftale med på det finansielle område. 24) Forvalterens hjemland: Det land inden for Den Europæiske Union eller det land, som Unionen har indgået aftale med på det finansielle område,
hvor forvalteren har sit registrerede hjemsted. For forvaltere med registreret hjemsted i et tredjeland forstås alle henvisninger til forvalterens hjemland i denne lov som referenceland. 25) Forvalterens værtsland: Det eller de lande inden for Den Europæiske Union eller det eller de lande, som Unionen har indgået aftale med på det finansielle område,
som ikke er forvalterens hjemland, hvor en forvalter
når dens andele optages til handel på et reguleret marked som omhandlet i reglerne, der gennemførerartikel 4, stk. 1, nr. 21, i Europa-Parlamentets
Rådets direktiv 2014/65/EU af 15. maj 2014 om markeder for finansielle instrumenter. 28) Retlig repræsentant: En fysisk person, der er hjemmehørende i et land inden for Den Europæiske Union eller et land, som Unionen har indgået aftale med på det finansielle område, eller en juridisk person, der har sit registrerede hjemsted i et land inden for Den Europæiske Union eller et land, som Unionen har indgået aftale med på det finansielle område,
som er udtrykkeligt udpeget af en forvalter, der har sit registrerede hjemsted i et tredjeland, til at handle på vegne af denne forvalter over for myndigheder, kunder, organer
modparter i Den Europæiske Union eller et land, som Unionen har indgået aftale med på det finansielle område, vedrørende forvalterens forpligtelser i henhold til denne lov. 29) Gearing: En metode, som forvalteren anvender til at øge eksponeringen af en alternativ investeringsfond, som den forvalter, hvad enten dette sker ved hjælp af lån af kontante midler eller værdipapirer eller gearing indeholdt i derivatpositioner eller ved andre midler. 30) Forvaltning af alternative investeringsfonde: Ansvaret for udøvelse af mindst de investeringsforvaltningsfunktioner, der er nævnt i bilag 1, nr. 1, for en eller flere alternative investeringsfonde. 31) Markedsføring: En direkte eller indirekte udbydelse eller placering på initiativ af forvalteren eller på vegne af forvalteren af andele i en alternativ investeringsfond, som den forvalter, til eller hos investorer, som er hjemmehørende eller har deres registrerede hjemsted i et land inden for Den Europæiske Union eller et land, som Unionen har indgået aftale med på det finansielle område. 32) Masterfond: En alternativ investeringsfond, som en anden alternativ investeringsfond investerer eller har eksponering i, i overensstemmelse med nr. 20. 33) Referenceland: Et land inden for Den Europæiske Union eller et land, som Unionen har indgået aftale med på det finansielle område, som fastslået i overensstemmelse med kapitel 17. 34) Tredjeland: Et land uden for Den Europæiske Union, som Unionen ikke har indgået aftale med på det finansielle område. 35) Unoteret selskab: Et selskab, som har sit registrerede hjemsted i et land inden for Den Europæiske Union eller et land, som Unionen har indgået aftale med på det finansielle område,
hvis andele ikke optages til handel på et reguleret marked som omhandlet i reglerne, der gennemfører artikel 4, stk. 1, nr. 21, i Europa-Parlamentets
Rådets direktiv 2014/65/EU af 15. maj 2014 om markeder for finansielle instrumenter. 36) Kapitalgrundlag: Forvalterens kapitalgrundlag som omhandlet i artikel 25-88 i Europa-Parlamentets
Rådets forordning (EU) nr. 575/2013 af 26. juni 2013 om tilsynsmæssige krav til kreditinstitutter
investeringsselskaber
i regler udstedt i medfør af artikel 25-88. 37) Moderselskab: Et moderselskab som defineret i reglerne, der gennemfører artikel 1
2 i direktiv 83/349/EØF af 13. juni 1983 om tilsyn med kreditinstitutter på et konsolideret grundlag. 38) Prime broker: Et kreditinstitut, en reguleret investeringsvirksomhed eller en anden enhed, der er underlagt tilsynsmæssig regulering
løbende tilsyn
tilbyder tjenesteydelser til professionelle investorer primært for at finansiere eller foretage transaktioner i finansielle instrumenter som modpart,
som
så kan tilbyde andre tjenesteydelser som f.eks. clearing
afvikling af handler, opbevaringsydelser, udlån af værdipapirer, skræddersyet teknologi
driftsstøttefaciliteter. 39) Professionel investor: En investor, der anses som en professionel kunde, eller som efter anmodning behandles som en professionel kunde som defineret i reglerne, der gennemfører bilag II til Europa-Parlamentets
Rådets direktiv 2014/65/EF af 15. maj 2014 om markeder for finansielle instrumenter. 40) Kvalificerede andele: Direkte eller indirekte besiddelse af en andel i en forvalter, som enten udgør mindst 10 pct. af kapitalen eller stemmerettighederne, jf. reglerne, der gennemfører artikel 9
10 i direktiv 2004/109/EF af 15. december 2004 om harmonisering af gennemsigtighedskrav i forbindelse med oplysninger om udstedere, hvis værdipapirer er optaget til handel på et reguleret marked, under hensyntagen til betingelserne for sammenlægning af besiddelsen, jf. reglerne, der gennemfører artikel 12, stk. 4
5, i det pågældende direktiv, eller som giver mulighed for at udøve en betydelig indflydelse på ledelsen af den forvalter, hvori denne besiddelse findes. 41) Arbejdstagerrepræsentanter: Arbejdstagernes repræsentanter som defineret i reglerne, der gennemfører artikel 2, litra e, i direktiv 2002/14/EF af 11. marts 2002 om indførelse af en generel ramme for information
høring af arbejdstagerne i Det Europæiske Fællesskab. 42) Detailinvestor: En investor, der ikke er en professionel investor, jf. nr. 39. 43) Datterselskab: Et datterselskab som defineret i reglerne, der gennemfører artikel 1
2 i direktiv 83/349/EØF af 13. juni 1983 om tilsyn med kreditinstitutter på et konsolideret grundlag. 44) Tilsynsmyndigheder, for så vidt angår alternative investeringsfonde fra tredjelande: Nationale myndigheder i et tredjeland, der ved lov eller anden forskrift er bemyndiget til at føre tilsyn med alternative investeringsfonde. 45) Tilsynsmyndigheder, for så vidt angår forvaltere fra tredjelande: Nationale myndigheder i et tredjeland, der ved lov eller anden forskrift er bemyndiget til at føre tilsyn med forvaltere. 46) Securitisationsenheder med særligt formål: Enheder, hvis eneste formål er at foretage securitisation eller securitisationer som omhandlet i artikel 1, nr. 2, i forordning (EF) nr. 24/2009
andre passende aktiviteter med henblik på at opfylde dette formål. 47) UCITS: Et institut for kollektiv investering i værdipapirer, som har erhvervet tilladelse i overensstemmelse med reglerne, der gennemfører artikel 5 i direktiv 2009/65/EF af 13. juli 2009 om samordning af love
administrative bestemmelser om visse institutter for kollektiv investering i værdipapirer (investeringsinstitutter). 48) Reguleret marked: Et marked, som er omfattet af reglerne, der gennemfører artikel 4, stk. 1, nr. 21, i Europa-Parlamentets
Rådets direktiv 2014/65/EU af 15. maj 2014 om markeder for finansielle instrumenter. 49) Variable løndele: Aflønningsordninger
anden form for betaling, hvor den endelige værdi ikke er kendt på forhånd, herunder bonusordninger, resultatkontrakter, præferenceafkast, engangsvederlag
andre lignende ordninger, der ikke er en del af den faste løndel. 50) Reel ejer: Fysisk person, der i sidste ende direkte eller indirekte ejer eller kontrollerer en tilstrækkelig del af ejerandelene eller stemmerettighederne, eller som udøver kontrol ved hjælp af andre midler, bortset fra ejere af kapitalforeninger, hvis ejerandele handles på et reguleret marked eller et tilsvarende marked, som er undergivet oplysningspligt i overensstemmelse med EU-retten eller tilsvarende internationale standarder. Stk. 2. For forvaltere af alternative investeringsfonde, der har deres registrerede hjemsted i Danmark, som ikke er selvforvaltende, forstås i denne lov ved: 1) Det øverste ledelsesorgan: a) Bestyrelsen i selskaber, der har en bestyrelse
en direktion. b) Tilsynsrådet i selskaber, der har et tilsynsråd
en direktion.
et tilsynsråd. b) Bestyrelsen i selskaber, der har en bestyrelse
en direktion. c) Direktionen i selskaber, der alene har en direktion. 3) Ledelsen: Alle de organer, som er nævnt i nr. 1
for selvforvaltende alternative investeringsfonde skal bestemmelserne i stk. 1, 2
5, § 11, stk. 3, § 13, § 20, stk. 2-7
9, § 21, stk. 3
4, § 22, § 23, stk. 2, § 28, stk. 1
9, § 61, stk. 3, § 157, stk. 2
3, § 166, § 168, stk. 1-3, 5
7, § 173, stk. 2
3, § 190, stk. 7,
1
3, om det øverste ledelsesorgan, det centrale ledelsesorgan, direktionen
ledelsen eller medlemmer af disse ledelsesorganer anvendes med de fornødne tilpasninger på disse forvalteres ledelsesorganer
medlemmer heraf. Stk.
driftsmæssige forhold i en virksomhed i henhold til en vedtægt eller aftale, 3) beføjelse til at udpege eller afsætte flertallet af medlemmerne i det øverste ledelsesorgan
dette organ besidder den bestemmende indflydelse på virksomheden eller 4) råderet over det faktiske flertal af stemmerne på generalforsamlingen eller i et tilsvarende organ
derved besidder den faktiske bestemmende indflydelse over virksomheden. Stk. 6. Eksistensen
virkningen af potentielle stemmerettigheder, herunder tegningsretter
købsoptioner på kapitalandele, som aktuelt kan udnyttes eller konverteres, skal tages i betragtning ved vurderingen af, om en virksomhed har bestemmende indflydelse. Stk.
virksomhedsområde Kapitel 3 Forvaltning af alternative investeringsfonde §
de kompetente myndigheder i det land inden for Den Europæiske Union eller det land, som Unionen har indgået aftale med på det finansielle område,
som fonden er fra, hvis dette ikke er Danmark. Finanstilsynet påbyder herefter forvalteren at foretage de fornødne foranstaltninger til at rette op på situationen. Stk. 3. Hvis den manglende overholdelse fortsætter på trods af foranstaltningerne påbudt af Finanstilsynet i henhold til stk. 2,
i den udstrækning der er tale om en forvalter med registreret hjemsted i Danmark eller en alternativ investeringsfond fra et land inden for Den Europæiske Union eller et land, som Unionen har indgået aftale med på det finansielle område, skal Finanstilsynet inddrage forvalterens tilladelse eller afregistrere forvalteren som forvalter for den pågældende alternative investeringsfond. I så fald kan fonden ikke længere markedsføres i lande inden for Den Europæiske Union eller lande, som Unionen har indgået aftale med på det finansielle område. I den udstrækning der er tale om en forvalter med registreret hjemsted i et tredjeland eller en alternativ investeringsfond, der er fra et tredjeland, skal Finanstilsynet forbyde markedsføring af fonden i lande inden for Den Europæiske Union eller lande, som Unionen har indgået aftale med på det finansielle område. Finanstilsynet skal straks underrette de kompetente myndigheder i forvalterens eventuelle værtslande. § 5. Virksomheder, der forvalter alternative investeringsfonde, skal have tilladelse til at forvalte alternative investeringsfonde, jf. § 11, stk. 3, eller være registreret hos Finanstilsynet, jf. § 9, stk. 1. Stk. 2. Virksomheder, der har tilladelse til at forvalte alternative investeringsfonde,
virksomheder, der er registreret hos Finanstilsynet som forvalter af alternative investeringsfonde, har eneret til at forvalte alternative investeringsfonde
har eneret til at benytte betegnelsen forvalter af alternative investeringsfonde i deres navn. Stk.
b) skriftligt i et andet dokument end den kontrakt, der skal indgås om investeringsforpligtelsen, erklærer, at de er bekendt med de risici, der er forbundet med den påtænkte forpligtelse eller investering. Stk.
markedsføringen vedrørende dette. Stk.
som ikke har et referenceland i Den Europæiske Union eller et land, som Unionen har indgået aftale med på det finansielle område, som ønsker at forvalte alternative investeringsfonde etableret i Danmark. Stk. 10. Finanstilsynet kan fastsætte nærmere regler om markedsføring af alternative investeringsfonde i Danmark foretaget af registrerede forvaltere fra andre EU-lande eller lande, som Den Europæiske Union har indgået aftale med på det finansielle område. § 5 a. Finanstilsynet kan meddele forvaltere af alternative investeringsfonde, som har registreret hjemsted i et tredjeland,
som ikke har et referenceland i Den Europæiske Union eller et land, som Unionen har indgået aftale med på det finansielle område, tilladelse til markedsføring til detailinvestorer af alternative investeringsfonde, såfremt betingelserne i § 130, stk. 2-4, tillige med følgende betingelser er opfyldt: 1) Forvalteren af den alternative investeringsfond er under tilsyn af de kompetente myndigheder i det land, hvor forvalteren har registreret hjemsted. 2) Den alternative investeringsfond er under tilsyn af de kompetente myndigheder i det land, hvor den alternative investeringsfond er etableret, såfremt dette er et tredjeland. 3) Forvalteren har tilladelse til markedsføring af den alternative investeringsfond til detailinvestorer i såvel det land, hvor forvalteren har registreret hjemsted, som det land, hvor den alternative investeringsfond er etableret. Stk.
ingen investorer i fondene har ret til at blive indløst i en periode på minimum 5 år efter datoen for den oprindelige investering i hver af fondene. Stk.
for, hvordan gearingen beregnes. §
2 gælder ikke, hvis forvalteren er en alternativ investeringsfond, der er selvforvaltende. § 8. Forvaltere af alternative investeringsfonde med tilladelse, som ikke er selvforvaltende, må ikke udføre andre aktiviteter end dem, der er omhandlet i bilag 1, nr. 1
2, jf. dog stk. 2
udføre de aktiviteter, dette giver tilladelse til. Stk.
2,
alene for fonden selv. Stk. 5. Såfremt en forvalter har tilladelse til at udføre de i bilag 1, nr. 3, nævnte aktiviteter, finder § 43, § 71, stk. 3,
i lov om finansiel virksomhed tilsvarende anvendelse på forvalterens udførelse af disse tjenesteydelser. Hvis forvalteren har tilladelse til at udføre aktiviteter omfattet af bilag 1, nr. 3, litra b, punkt ii, finder § 16, stk. 1, 3. pkt., tillige anvendelse. Stk. 6. Finanstilsynet kan fastsætte nærmere regler om kravene til de effektive procedurer for godkendelse af nye produkter
tjenesteydelser, væsentlige ændringer i eksisterende produkter
tjenesteydelser samt distribution af disse, som forvaltere af alternative investeringsfonde, der har tilladelse til at udføre de aktiviteter som nævnt i bilag 1, nr. 3, skal have, jf. denne lovs § 8, stk. 5, jf. § 71, stk. 4, i lov om finansiel virksomhed. Forvaltere af alternative investeringsfonde, der skal registreres § 9. Forvaltere af alternative investeringsfonde, der har registreret hjemsted i Danmark, som ikke er omfattet af forpligtelsen til at søge om tilladelse som forvalter af alternative investeringsfonde, jf. § 6, stk. 1,
som ikke har valgt frivilligt at søge en sådan tilladelse til at forvalte alternative investeringsfonde, jf. § 10, stk. 2, skal registreres hos Finanstilsynet. Stk. 2. Når en virksomhed registrerer sig hos Finanstilsynet som forvalter, skal virksomheden oplyse 1) virksomhedens navn, 2) virksomhedens cvr-nummer, 3) en entydig identifikation af de alternative investeringsfonde, som virksomheden forvalter,
4) en beskrivelse af investeringsstrategierne for hver alternativ investeringsfond, som virksomheden forvalter. Stk. 3. En registreret forvalter skal foretage regelmæssige indberetninger til Finanstilsynet 1) om, hvilke alternative investeringsfonde denne forvalter, disses investeringsstrategier
fondenes vigtigste eksponeringer
vigtigste koncentrationer, 2) om eventuelt væsentligt ændrede investeringsstrategier for hver alternativ investeringsfond siden seneste indberetning
3) om de vigtigste instrumenter, som forvalteren handler med. Stk. 4. Finanstilsynet kan fastsætte nærmere regler om pligten til at lade sig registrere,
hvilke oplysninger en forvalter skal give på registreringstidspunktet
regelmæssigt indberette, samt hvordan oplysningerne skal afgives. §
2) proceduren for virksomheder, der søger om tilladelse. Ansøgning om tilladelse som forvalter af alternative investeringsfonde §
kan tillige omfatte de aktiviteter, der fremgår af bilag 1, nr. 2. Herudover kan Finanstilsynet give en forvalter tilladelse til at udøve en eller flere af de aktiviteter, som er nævnt i bilag 1, nr. 3, medmindre der er tale om en selvforvaltende alternativ investeringsfond. Tilladelse til udførelse af de i bilag 1, nr. 3, nævnte aktiviteter er betinget af, at forvalteren tilsluttes en garantifond, jf. lov om en garantifond for indskydere
investorer, for så vidt angår disse aktiviteter. Finanstilsynet kan endvidere begrænse tilladelsens omfang, navnlig hvad angår investeringsstrategierne i de alternative investeringsfonde, som virksomheden søger tilladelse til at forvalte. Stk. 3. Finanstilsynet giver en virksomhed tilladelse til at forvalte alternative investeringsfonde, når virksomheden er i stand til at opfylde betingelserne i denne lov,
når 1) virksomheden har tilstrækkelig minimumskapital
tilstrækkeligt kapitalgrundlag i overensstemmelse med kravene i § 16, 2) medlemmerne af virksomhedens ledelse har et godt omdømme
fyldestgørende erfaring til at udøve deres hverv eller varetage deres stilling, jf. § 13, 3) fastlæggelsen af forvalterens forretningsadfærd altid foretages af mindst to personer fra ledelsen af forvalteren, 4) ejerne af kvalificerede andele i virksomheden er egnede i forhold til at sikre en fornuftig
forsvarlig drift af virksomheden, 5) virksomhedens hovedkontor
registrerede hjemsted er i Danmark, medmindre virksomheden er omfattet af § 1, stk. 1, nr. 2 eller 4, 6) virksomheden opfylder kravene i § 7, 7) betingelserne i § 116 er opfyldt, hvis virksomheden er omfattet af § 1, stk. 1, nr. 2 eller 4, 8) Finanstilsynet ikke hindres i at varetage sine tilsynsopgaver som følge af snævre forbindelser mellem virksomheden
andre fysiske eller juridiske personer
9) Finanstilsynet ikke hindres i at varetage sine tilsynsopgaver som følge af love eller administrative bestemmelser i et tredjeland, der gælder for fysiske eller juridiske personer, som virksomheden har snævre forbindelser til, eller som følge af vanskeligheder med at håndhæve disse love
administrative bestemmelser. Stk. 4. En ansøgning om tilladelse til at forvalte alternative investeringsfonde skal indeholde 1) oplysninger om de personer, der har ansvaret for udførelsen af forvalterens opgaver, 2) oplysninger om identiteten af fysiske eller juridiske personer, der er kapitalejere i virksomheden,
som direkte eller indirekte besidder en kvalificeret andel i virksomheden, samt størrelsen af denne andel, 3) en aktivitetsplan, hvoraf virksomhedens organisatoriske struktur fremgår, herunder oplysninger om, hvordan virksomheden har til hensigt at overholde sine forpligtelser i henhold til denne lov, 4) oplysninger om aflønningspolitik
-praksis i henhold til § 20
5) oplysninger om aftaler vedrørende delegation
videredelegation til tredjemand i henhold til §§ 40
andre data om de alternative investeringsfonde, som virksomheden forvalter eller har til hensigt at forvalte, herunder oplysninger om de lande inden for Den Europæiske Union eller de lande, som Unionen har indgået aftale med på det finansielle område, eller tredjelande, på hvis område disse alternative investeringsfonde er etableret eller forventes at blive etableret, 2) oplysninger om masterfonden, herunder hvor den er etableret, hvis den alternative investeringsfond er en feederfond, 3) regler eller vedtægter for hver alternativ investeringsfond, som virksomheden har til hensigt at forvalte, 4) oplysninger om, hvilke foranstaltninger der i henhold til kapitel 8 er truffet med hensyn til at udpege en depositar for hver alternativ investeringsfond, som virksomheden har til hensigt at forvalte,
5) eventuelle andre relevante oplysninger, jf. § 62, for hver alternativ investeringsfond, som virksomheden har til hensigt at forvalte. Stk. 6. Enhver fysisk eller juridisk person eller fysiske
juridiske personer, som handler i forståelse med hinanden, der påtænker direkte eller indirekte at erhverve en kvalificeret andel, jf. § 3, stk. 1, nr. 40, i en forvalter, skal på forhånd ansøge Finanstilsynet om godkendelse af den påtænkte erhvervelse. Det samme gælder ved forøgelse af den kvalificerede andel, der medfører, at denne efter erhvervelsen vil udgøre eller overstige en grænse på henholdsvis 20 pct., 33 pct. eller 50 pct. af kapitalen eller stemmerettighederne, eller medfører, at forvalteren bliver en dattervirksomhed. Stk.
9,
nærmere regler om, hvilke hindringer der kan hæmme Finanstilsynet i effektivt at varetage tilsynets opgaver. §
erfaring til at kunne udøve sit hverv eller varetage sin stilling i den pågældende forvalter. Stk. 2. Et medlem af ledelsen i en forvalter med tilladelse til at forvalte alternative investeringsfonde skal til enhver tid have et tilstrækkelig godt omdømme
udvise hæderlighed, integritet
uafhængighed for effektivt at kunne vurdere
anfægte afgørelser truffet af den daglige ledelse. Stk.
stk. 3, nr. 1, 3
4, skal der lægges vægt på hensynet til at opretholde tilliden til den finansielle sektor. Stk. 5. Medlemmerne af ledelsen i en forvalter med tilladelse til at forvalte alternative investeringsfonde skal meddele Finanstilsynet oplysninger om forhold som nævnt i stk. 1
3 i forbindelse med deres indtræden i forvalterens virksomhed
forhold som nævnt i stk. 2
3, hvis forholdene efterfølgende ændres. § 14. Inden for 3 måneder efter indgivelsen af en fuldstændig ansøgning om tilladelse som forvalter af alternative investeringsfonde underretter Finanstilsynet skriftligt ansøgeren om, hvorvidt tilladelse er givet eller ej. Finanstilsynet kan forlænge denne frist med op til 3 måneder, hvis Finanstilsynet anser det for nødvendigt på grund af sagens særlige omstændigheder,
efter at have underrettet ansøgeren derom. Stk. 2. En ansøgning anses for fuldstændig i relation til stk. 1, når Finanstilsynet som minimum har modtaget oplysningerne nævnt i § 11, stk. 4, nr. 1-4,
stk. 5, nr. 1
stk. 5, nr. 3-
Markedstilsynsmyndighed foretager vurderingen omtalt i § 115, stk. 2,
eventuelt § 120, stk.
opretholde ændringerne, hvis Finanstilsynet ikke modsætter sig ændringerne inden fristens udløb. Stk.
2 udgør tilsammen højst et beløb svarende til 10 mio. euro. Stk.
obligationer, som er optaget til handel på et reguleret marked, eller i andele i UCITS
kapitalforeninger, der opfylder betingelserne i § 162, stk. 1, nr. 8, i lov om finansiel virksomhed. De aktiver, som kapitalgrundlaget investeres i, skal være likvide
let omsættelige
må ikke omfatte spekulative positioner. Stk. 8. Finanstilsynet kan fastsætte regler om opgørelsen af kapitalgrundlaget. Finanstilsynet kan herunder fastsætte nærmere regler om kravet i stk. 4 om et kapitalgrundlag svarende til mindst en fjerdedel af det foregående års faste omkostninger, herunder om 1) beregningen af kapitalgrundlag svarende til mindst en fjerdedel af det foregående års faste omkostninger, 2) betingelserne for, at Finanstilsynet kan tilpasse kravet om et justeret kapitalgrundlag i tilfælde af væsentlige ændringer i forvalterens virksomhed,
3) beregningen af de forventede faste omkostninger, i tilfælde af at en forvalter af alternative investeringsfonde ikke har drevet virksomhed i 1 år. Stk.
7 samt regler udstedt i medfør af stk. 8-10 anvendelse. Såfremt en forvalter, der tillige har tilladelse som investeringsforvaltningsselskab, jf. § 10 i lov om finansiel virksomhed, har tilladelse til opbevaring
forvaltning i forbindelse med aktier eller andele i institutter for kollektiv investering i medfør af bilag 1, nr. 3, litra b, punkt ii, skal forvalteren opfylde minimumskapitalkravet i § 126 a, stk. 2, nr. 1, i lov om finansiel virksomhed. Indgreb i eller ophør af forvalterens virksomhed §
god praksis inden for forvaltningsområdet, 2) råde over
effektivt anvende de ressourcer
procedurer, som er nødvendige for en tilfredsstillende udøvelse af virksomheden, 3) træffe alle rimelige foranstaltninger for at undgå interessekonflikter
, når de ikke kan undgås, påvise, styre
overvåge interessekonflikterne, 4) oplyse de forvaltede alternative investeringsfonde, investorerne i disse
eventuelle andre berørte parter om mulige interessekonflikter for at forhindre, at de får negativ indflydelse på de forvaltede fonde eller investorerne i disses interesser,
for at sikre, at fondene behandles retfærdigt, 5) overholde alle gældende regler, således at forvalteren bedst muligt kan varetage interesserne for de forvaltede fonde, fondenes investorer
markedernes integritet,
6) behandle alle de forvaltede alternative investeringsfondes investorer retfærdigt. Stk.
2 omhandlede forhold. Skønsmæssig porteføljepleje § 19. En forvalter af alternative investeringsfonde, der har tilladelse til at udøve skønsmæssig porteføljepleje, jf. bilag 1, nr. 3, litra a, må ikke investere noget af kundens portefølje i de alternative investeringsfonde, som forvalteren selv forvalter, medmindre kunden forinden skriftligt har accepteret dette. § 19 a. En forvalter af alternative investeringsfonde, der har tilladelse til at udføre sådanne aktiviteter som nævnt i bilag 1, nr. 3,
som yder investeringsrådgivning, må kun meddele kunden, at dette sker på uafhængigt grundlag, hvis der rådgives om et bredt udsnit af de finansielle instrumenter, som er på markedet,
som er forskellige med hensyn til type
udstedere eller produktudbydere, så det sikres, at kundens investeringsmål imødekommes på passende vis. De finansielle instrumenter, som forvalteren rådgiver om, må ikke være begrænset til finansielle instrumenter, der er udstedt eller udbudt af forvalteren selv eller af andre juridiske personer, som enten har snævre forbindelser med forvalteren eller har så tætte juridiske eller økonomiske forbindelser med forvalteren, at dette kan indebære en risiko for at svække det uafhængige grundlag for den ydede rådgivning. § 19 b. Yder en forvalter af alternative investeringsfonde, der har tilladelse til at udføre sådanne aktiviteter som nævnt i bilag 1, nr. 3, investeringsrådgivning på et uafhængigt grundlag, jf. § 19 a, eller udøver forvalteren skønsmæssig porteføljepleje, må forvalteren ikke modtage
beholde gebyrer, provisioner eller andre penge-
naturalieydelser, der betales af tredjemand eller en person, som handler på tredjemands vegne, i forbindelse med leveringen af den pågældende tjenesteydelse til forvalterens kunder. Modtager forvalteren sådanne provisioner m.v. som nævnt i
som ikke kan forhindre forvalteren i at overholde sin pligt til at handle i kundens bedste interesse. Sådanne naturalieydelser skal oplyses tydeligt til kunden. Stk. 2. Erhvervsministeren kan fastsætte nærmere regler om, hvilke naturalieydelser der er omfattet af stk. 1, 3.
4. pkt.,
om krav til forvalterens håndtering af modtagne gebyrer, provisioner eller andre penge-
naturalieydelser, der betales af tredjemand eller en person, som handler på tredjemands vegne. Aflønning § 20. En forvalter af alternative investeringsfonde skal have en skriftlig lønpolitik, der er i overensstemmelse med
fremmer en sund
effektiv risikostyring. Stk. 2. Ved en forvalters aflønning af medlemmer af ledelsen
andre ansatte, hvis aktiviteter har væsentlig indflydelse på forvalterens risikoprofil eller på risikoprofilen for de forvaltede alternative investeringsfonde, skal forvalteren sikre sig, at følgende er opfyldt: 1) De variable løndele til et medlem af ledelsen må højst udgøre 50 pct. af honoraret eller den faste grundløn inklusive pension. 2) De variable løndele til andre ansatte, hvis aktiviteter har væsentlig indflydelse på forvalterens risikoprofil eller på risikoprofilen for de forvaltede alternative investeringsfonde, må højst udgøre 100 pct. af den faste grundløn inklusive pension. 3) En forvalter af alternative investeringsfondes øverste organ kan dog beslutte, at de variable løndele til andre ansatte, hvis aktiviteter har væsentlig indflydelse på forvalterens risikoprofil eller på risikoprofilen for de forvaltede alternative investeringsfonde, jf. nr. 2, kan udgøre op til 200 pct. af den faste grundløn inklusive pension, forudsat at følgende krav opfyldes: a) Forvalteren skal senest ved indkaldelse til det øverste organs forsamling orientere det øverste organ om, at der ønskes stillingtagen til benyttelse af et højere maksimalt loft. b) Det øverste organ skal tage beslutningen om benyttelse af et højere maksimalt loft på baggrund af en detaljeret anbefaling fra forvalteren, der begrunder indstillingen herom, herunder antallet af berørte ansatte, disses arbejdsområder, det nye foreslåede maksimale loft
den forventede indvirkning på forvalterens mulighed for at bevare et sundt kapitalgrundlag. Kapitalejerne skal modtage anbefalingen senest samtidig med indkaldelsen til det øverste organs forsamling. c) Forvalteren skal senest samtidig med formidling af anbefalingen til kapitalejerne, jf. litra b, informere Finanstilsynet om anbefalingen til kapitalejerne, herunder det foreslåede højere maksimale loft
begrundelsen for indstillingen. Forvalteren skal på anmodning fra Finanstilsynet godtgøre, at det foreslåede højere maksimale loft ikke er i strid med forvalterens forpligtelser efter denne lov, herunder særlig kapitalgrundlagskravene.
dens fondsregler
vedtægter skal en væsentlig del
under alle omstændigheder mindst 50 pct. af en variabel løndel til et medlem af ledelsen
andre ansatte, hvis aktiviteter har væsentlig indflydelse på forvalterens risikoprofil eller på risikoprofilen for de forvaltede alternative investeringsfonde, på tidspunktet for beregningen heraf bestå af en balance af andele, kapitalandele eller instrumenter knyttet til kapitalandele i de alternative investeringsfonde eller disses modervirksomhed, der ejer de alternative investeringsfonde fuldt ud, eller af tilsvarende instrumenter, der afspejler de alternative investeringsfondes værdi. Minimumskravet på 50 pct. i 1. pkt. finder ikke anvendelse, hvis forvaltningen af alternative investeringsfonde udgør mindre end 50 pct. af den samlede portefølje, som forvaltes af forvalteren. 5) Forvalterens udbetaling af mindst 40 pct. af en variabel løndel
ved større beløb mindst 60 pct. skal ske over en periode på mindst 3 år, dog for et medlem af ledelsen mindst 4 år, med påbegyndelse 1 år efter beregningstidspunktet med en ligelig fordeling over årene eller med en voksende andel i slutningen af perioden. Hvis en alternativ investeringsfonds livscyklus er kortere end henholdsvis 3
4 år, tilpasses perioden i 1. pkt. til fondens livscyklus
indløsningspolitik. 6) Forvalteren kan undlade at udbetale en variabel løndel helt eller delvis, såfremt forvalteren på tidspunktet for udbetaling af den variable løndel ikke overholder kravene til kapitalgrundlag i § 16, eller hvis Finanstilsynet vurderer, at der er nærliggende risiko herfor. 7) Forvalteren udbetaler ikke variabel løn til et medlem af ledelsen, såfremt forvalteren i den periode, som aftalen om den variable løn vedrører,
indtil tidspunktet for beregningen heraf får en frist fra Finanstilsynet efter § 16 om opfyldelse af kravene til kapitalgrundlag. Stk.
instrumenter m.v., der overdrages til et medlem af ledelsen eller andre ansatte, hvis aktiviteter har væsentlig indflydelse på forvalterens risikoprofil eller på risikoprofilen for de forvaltede alternative investeringsfonde, som en del af den variable løn, som er nævnt i stk. 2, nr. 4, ikke må afhændes af disse personer i en passende periode. Forvalteren skal ligeledes sikre sig, at disse personer ikke må foretage en afdækning af den risiko, der knytter sig til disse kapitalandele
instrumenter m.v. Stk. 5. Forvalteren skal sikre sig, at udbetaling eller overdragelse af den efter stk. 2, nr. 5, udskudte variable løndel til et medlem af ledelsen
andre ansatte, hvis aktiviteter har væsentlig indflydelse på forvalterens risikoprofil eller på risikoprofilen for de forvaltede alternative investeringsfonde, er betinget af, at de kriterier, der har dannet grundlag for beregningen af den variable løndel, fortsat er opfyldt på udbetalingstidspunktet, betinget af, at den pågældende ikke har deltaget i eller været ansvarlig for en adfærd, der har resulteret i betydelige tab for forvalteren eller de alternative investeringsfonde, eller ikke har efterlevet passende krav til egnethed
hæderlighed,
betinget af, at forvalterens eller de alternative investeringsfondes økonomiske situation ikke er væsentligt forringet i forhold til tidspunktet for beregningen af den variable løndel. Stk. 6. Forvalteren skal sikre sig, at medlemmer af ledelsen
andre ansatte, hvis aktiviteter har væsentlig indflydelse på forvalterens risikoprofil eller på risikoprofilen for de forvaltede alternative investeringsfonde, som modtager variabel løn, skal tilbagebetale den variable løn helt eller delvis, hvis den variable løn er udbetalt på grundlag af oplysninger om resultater, som kan dokumenteres at være fejlagtige,
hvis modtageren er i ond tro. Stk.
6 finder tilsvarende anvendelse på de i
stk. 5 finder ikke anvendelse for præferenceafkast i følgende situationer: 1) Hvis den alternative investeringsfond har tilbagebetalt indskuddene til investorerne
et beløb svarende til en på forhånd fastsat forrentning af indskuddet, førend præferenceafkast udbetales til medlemmer af ledelsen eller andre ansatte, hvis aktiviteter har væsentlig indflydelse på forvalterens risikoprofil eller på risikoprofilen for de forvaltede alternative investeringsfonde,
hvis det præferenceafkast, som udbetales, underlægges tilbagetagelseskrav, jf. stk. 6, indtil den pågældende alternative investeringsfond likvideres. 2) For alternative investeringsfonde, der investerer i aktiver, der er karakteriseret ved en lang investeringshorisont
ved forudsigelige betalingsstrømme fra de investerede aktiver,
hvor præferenceafkast udbetales til medlemmer af ledelsen eller andre ansatte, hvis aktiviteter har væsentlig indflydelse på forvalterens risikoprofil eller på risikoprofilen for de forvaltede alternative investeringsfonde, inden den alternative investeringsfond har tilbagebetalt alle indskuddene til investorerne samt et beløb svarende til hele den på forhånd fastsatte forrentning af indskuddet. I den forbindelse er det en forudsætning, at det på tidspunktet for udbetaling af præferenceafkast med stor sikkerhed kan fastslås, at investeringen muliggør tilbagebetaling af indskud samt den på forhånd fastsatte forrentning til investorerne inden for en aftalt tidshorisont,
at det præferenceafkast, som udbetales, underlægges tilbagetagelseskrav, jf. stk. 6, indtil den pågældende alternative investeringsfond likvideres. Stk. 10. Finanstilsynet kan fastsætte nærmere regler om de foranstaltninger, som en forvalter skal træffe for at have en lønpolitik
-praksis, der er i overensstemmelse med
fremmer en sund
effektiv risikostyring, herunder nærmere regler vedrørende udbetaling af variabel løn, jf. de i stk. 1-7 nævnte forhold. Stk.
størrelsen af de alternative investeringsfonde, den forvalter, sin interne organisation
sine aktiviteters art, formål
kompleksitet, skal nedsætte et aflønningsudvalg, jf. dog stk.
skal nedsættes i en virksomhed, der er modervirksomhed for de øvrige virksomheder, som udvalget er nedsat for. Stk. 3. Formanden
medlemmerne af aflønningsudvalget skal være medlemmer af det øverste ledelsesorgan i den virksomhed, som nedsætter aflønningsudvalget, eller af de øverste ledelsesorganer i virksomheder, der i medfør af stk. 2 har et fælles aflønningsudvalg. Aflønningsudvalget skal sammensættes således, at medlemmerne har den fornødne viden
de fornødne kvalifikationer
kompetencer til at forstå
overvåge forvalterens lønpolitik
-praksis, risikostyring
kontrolaktiviteter, navnlig for så vidt angår tilpasning af forvalterens aflønningsstruktur til forvalterens risikoprofil
risikoprofilen for de forvaltede alternative investeringsfonde
forvaltning af kapital
likviditet,
er i stand til at foretage en kvalificeret
uafhængig vurdering af, om virksomhedens aflønning, herunder lønpolitik
tilhørende forretningsgange, er i overensstemmelse med §
andre beslutninger herom, som kan have indflydelse på forvalterens risikostyring,
i den forbindelse forestå følgende: 1) Aflønningsudvalget skal rådgive bestyrelsen om udformning af forvalterens lønpolitik, bistå bestyrelsen med at påse overholdelsen af forvalterens lønpolitik i praksis
vurdere, om forvalterens lønpolitik er opdateret, herunder om nødvendigt komme med forslag til opdateringer af lønpolitikken. 2) Aflønningsudvalget skal sikre, at oplysningerne forelagt for en forvalter af alternative investeringsfondes øverste organ om forvalterens lønpolitik
-praksis samt oplysningerne efter § 20, stk. 2, nr. 3, litra a
b, er tilstrækkelige. 3) Aflønningsudvalget skal vurdere, om forvalterens processer
systemer er tilstrækkelige
tager højde for forvalterens risici, herunder risici forbundet med forvaltning af kapital
likviditet, i forhold til forvalterens aflønningsstruktur,
sikre, at forvalterens lønpolitik
-praksis er i overensstemmelse med
fremmer en sund
effektiv risikostyring
er i overensstemmelse med forvalterens forretningsstrategi, målsætninger, værdier
langsigtede interesser. 4) Aflønningsudvalget skal vurdere forvalterens
de alternative investeringsfondes samlede resultater
sikre, at direktionen har evalueret, om de resultatkriterier, der har dannet grundlag for beregningen af variable løndele til forvalterens medlemmer af bestyrelsen
direktionen
andre ansatte, hvis aktiviteter har væsentlig indflydelse på forvalterens risikoprofil eller på risikoprofilen for de forvaltede alternative investeringsfonde, fortsat er opfyldt på udbetalingstidspunktet, jf. § 20, stk. 5. 5) Aflønningsudvalget skal kontrollere udvalgte evalueringer foretaget af direktionen, jf. nr. 4, for at teste, om betingelserne i § 20, stk. 5, er opfyldt. 6) Aflønningsudvalget skal sikre, at de uafhængige kontrolfunktioner
andre relevante funktioner inddrages, i det omfang det er nødvendigt for gennemførelsen af opgaverne i nr. 1-5,
i det omfang det er nødvendigt, søge ekstern rådgivning. Stk. 5. Aflønningsudvalget kan varetage andre opgaver vedrørende aflønning. Udvalget skal i det forberedende arbejde varetage forvalterens langsigtede interesser, herunder
så i forhold til kapitalejere
andre investorer,
offentlighedens interesse. Stk. 6. I en forvalter, der er omfattet af stk. 1,
hvor der er medarbejderrepræsentation i bestyrelsen i medfør af reglerne i kapitel 8 i selskabsloven, skal mindst en af disse repræsentanter være medlem af aflønningsudvalget nedsat i medfør af stk. 1 eller stk.
retningslinjer for fratrædelsesgodtgørelser. Stk. 2. I en forvalter skal formanden for det øverste ledelsesorgan i sin beretning for forvalterens øverste organ redegøre for aflønningen af forvalterens ledelse. Redegørelsen skal indeholde oplysninger om aflønningen i det foregående regnskabsår
om den forventede aflønning i det indeværende
det kommende regnskabsår. Stk. 3. Forvalteren skal i årsrapporten offentliggøre det samlede vederlag for hvert enkelt medlem af ledelsen, som vedkommende som led i dette hverv har optjent fra forvalteren i det pågældende regnskabsår,
som vedkommende i samme regnskabsår har optjent som medlem af ledelsen i en virksomhed inden for samme koncern. Stk. 4. Finanstilsynet fastsætter regler for forvalternes pligt til at offentliggøre oplysninger om deres aflønning af medlemmer af ledelsen
andre ansatte, hvis aktiviteter har væsentlig indflydelse på forvalterens risikoprofil eller på risikoprofilen for de forvaltede alternative investeringsfonde. § 22 a. Forvaltere af alternative investeringsfonde, som ikke er selvforvaltende,
som tillige har tilladelse som investeringsforvaltningsselskab efter § 10 i lov om finansiel virksomhed, jf. denne lovs § 8, stk. 2,
som værdipapirhandler efter § 9, stk. 1, jf. § 10, stk. 2, i lov om finansiel virksomhed, skal sikre, at aflønning af forvalterens ansatte ikke er i strid med forvalterens forpligtelse til at handle i kundernes bedste interesse, herunder forvalterens forpligtelser i medfør af § 18, stk. 1, nr. 1,
regler om samme udstedt i medfør af § 18, stk. 3, jf. dog stk.
instrumenter
kontrakter omfattet af regler udstedt i medfør af § 17 i lov om finansiel virksomhed, må ikke modtage variable løndele, der er afhængige af opnåelse af et salgsmål for den ansatte, som angiver en salgsmængde af finansielle instrumenter, der skal være opnået i forhold til detailkunder, jf. dog stk. 3. Stk. 3. Stk. 1
2 finder ikke anvendelse på forhold omfattet af kollektiv overenskomst. Interessekonflikter § 23. En forvalter af alternative investeringsfonde skal ved indretningen af sin virksomhed organisatorisk såvel som administrativt træffe alle rimelige foranstaltninger med henblik på at identificere, forhindre, styre
overvåge interessekonflikter for at forhindre, at de skader de forvaltede alternative investeringsfondes eller deres investorers interesser. Stk. 2. En forvalter skal kunne identificere interessekonflikter, der vil kunne opstå i forbindelse med forvaltningen af alternative investeringsfonde imellem følgende: 1) Forvalteren, herunder dens ledelse, ansatte eller enhver anden person, der direkte eller indirekte er forbundet med forvalteren ved et kontrolforhold,
de forvaltede alternative investeringsfonde eller investorer i sådanne alternative investeringsfonde. 2) Forskellige forvaltede alternative investeringsfonde eller UCITS indbyrdes eller imellem investorer i sådanne fonde eller UCITS. 3) Forvaltede alternative investeringsfonde eller investorer i sådanne fonde
en eller flere af forvalterens andre kunder. 4) To af forvalterens kunder. Stk. 3. Hvis kravene i stk. 1
2 ikke med rimelig sikkerhed kan sikre, at risikoen for at skade investorernes interesser vil blive undgået, skal forvalteren klart oplyse investorerne om interessekonflikternes generelle karakter eller kilderne hertil, inden forvalteren påtager sig opgaver på investorernes vegne. Stk. 4. Forvalteren skal udarbejde passende politikker
procedurer for håndteringen af interessekonflikter, som skal anvendes, når de organisatoriske ordninger
foranstaltninger efter stk. 1 ikke er tilstrækkelige. Stk. 5. Hvis forvalteren anvender prime broker-ydelser på vegne af en alternativ investeringsfond, skal betingelserne for sådanne ydelser være fastsat i en skriftlig aftale. Mulighederne for værdipapirudlån eller anden overførsel af den alternative investeringsfonds aktiver, herunder aktiver stillet til sikkerhed, skal reguleres i aftalen, såfremt dette skal være muligt,
skal ske inden for rammerne af den alternative investeringsfonds vedtægter eller fondsbestemmelser. Det skal fremgå af aftalen, at den alternative investeringsfonds depositar skal underrettes om aftalen. Forvalteren skal udvise den fornødne omhu ved udvælgelse af prime brokere, som der indgås aftale med. Stk. 6. Finanstilsynet kan fastsætte nærmere regler om de foranstaltninger, som forvalteren efter stk. 1
3-5 med rimelighed kan forventes at træffe, om de forskellige typer af interessekonflikter, som er omhandlet i stk. 2,
om forebyggelse af interessekonflikter. Risikostyring § 24. En forvalter af alternative investeringsfonde skal for at forebygge interessekonflikter etablere en risikostyringsfunktion, som skal være funktionelt
hierarkisk adskilt fra de operative enheder, herunder porteføljeplejefunktionerne,
som konsekvent
effektivt er i stand til at påvise, måle, styre
overvåge alle risici, som er relevante i forhold til de investeringsstrategier, målsætninger
risikoprofiler, som de forvaltede alternative investeringsfonde hver især følger. Stk.
investeringsmålsætning som fastlagt i fondens vedtægter eller fondsbestemmelser, prospekt
andre udbudsdokumenter. Stk.
passiver
omfanget, arten
udbredelsen af forvalterens aktiviteter på det pågældende marked. Stk. 6. En forvalter skal gennemgå risikostyringssystemerne med passende hyppighed
mindst én gang årligt med henblik på at sikre, at de fortsat er tilstrækkelige,
om nødvendigt tilpasse dem. Stk. 7. Finanstilsynet kan fastsætte nærmere regler om risikostyringsfunktionen
-systemerne, herunder om kravene i stk. 1-
som ikke anvender gearing, have
anvende et passende likviditetsstyringssystem
passende procedurer, der giver forvalteren mulighed for at overvåge fondens likviditetsrisiko
sikre, at likviditetsprofilen af investeringerne stemmer overens med fondens underliggende likviditetsforpligtelser. Stk. 2. Forvalteren skal for alternative investeringsfonde af den åbne type
for fonde, der anvender gearing, regelmæssigt foretage stresstest for normale
ekstraordinære likviditetsforhold. Resultaterne skal indgå i risikovurderingen af fondene
tillige indgå i vurderingen af, hvad der er et passende likviditetsstyringssystem
en passende procedure for overvågning af fondenes likviditetsrisiko. Stk. 3. Forvalteren skal sikre, at der er overensstemmelse mellem investeringsstrategi, likviditetsprofil
indløsningspolitik for hver af de forvaltede alternative investeringsfonde. Stk. 4. Finanstilsynet fastsætter nærmere regler om likviditetsstyringssystemerne
-procedurerne
om de forpligtelser, der påhviler forvalteren i medfør af stk.
kvalificerede medarbejdere med henblik på at sikre korrekt forvaltning af de forvaltede alternative investeringsfonde. Stk. 2. Under hensynstagen til karakteren af de forvaltede alternative investeringsfonde skal forvalteren have effektive former for virksomhedsstyring, herunder 1) en klar organisatorisk struktur med en veldefineret, gennemskuelig
konsekvent ansvarsfordeling, 2) en god administrativ
regnskabsmæssig praksis, 3) skriftlige forretningsgange for alle væsentlige aktivitetsområder, 4) regler for medarbejderes personlige transaktioner, besiddelser
forvaltning af egne midler, der som minimum sikrer, at enhver transaktion, der involverer en af de forvaltede alternative investeringsfonde, kan rekonstrueres med hensyn til oprindelse, involverede parter
art samt tid
sted for gennemførelsen, 5) fyldestgørende interne kontrolprocedurer, herunder kontrolprocedurer for medarbejderes personlige transaktioner, besiddelser
forvaltning af egne midler, 6) betryggende kontrol-
sikringsforanstaltninger på it-området
7) kontrolprocedurer, der sikrer, at aktiver investeres i overensstemmelse med den forvaltede fonds vedtægter eller fondsbestemmelser
gældende lovgivning. Stk. 3. Finanstilsynet kan fastsætte nærmere regler om de foranstaltninger, som en forvalter skal træffe for at have effektive former for virksomhedsstyring i henhold til stk. 1
2. Kønsmæssig sammensætning i det øverste ledelsesorgan m.v. Indberetningsordning § 27 a. En forvalter af alternative investeringsfonde skal have en ordning, hvor forvalterens ansatte via en særlig, uafhængig
selvstændig kanal kan indberette overtrædelser eller potentielle overtrædelser af denne lov, regler udstedt i medfør heraf
bestemmelser indeholdt i Den Europæiske Unions forordninger for de områder af loven, som Finanstilsynet fører tilsyn med, begået af forvalteren af alternative investeringsfonde, herunder af ansatte eller medlemmer af bestyrelsen i forvalteren. Indberetninger til ordningen skal kunne foretages anonymt. Stk.
2 skal være etableret, senest 3 måneder efter virksomheden har ansat den sjette ansatte. Stk.
bestemmelser indeholdt i Den Europæiske Unions forordninger for de områder af loven, som Finanstilsynet fører tilsyn med, til Finanstilsynet eller til en ordning i forvalteren af alternative investeringsfonde. Stk. 2. Ansatte, hvis rettigheder er krænket ved overtrædelse af stk. 1, kan tilkendes en godtgørelse i overensstemmelse med principperne i lov om ligebehandling af mænd
kvinder med hensyn til beskæftigelse m.v. Godtgørelsen fastsættes under hensyn til den ansattes ansættelsestid
sagens omstændigheder i øvrigt. Stk. 3. Stk. 1
2 kan ikke ved aftale fraviges til ugunst for den ansatte. Sammensætning af det øverste ledelsesorgan m.v. § 28. I forvaltere af alternative investeringsfonde med registreret hjemsted i Danmark, som har finansielle instrumenter optaget til handel på et reguleret marked i et land inden for Den Europæiske Union eller et land, som Unionen har indgået aftale med på det finansielle område, eller som har en balancesum på 500 mio. kr. eller derover i 2 på hinanden følgende regnskabsår, skal 1) det øverste ledelsesorgan opstille måltal for andelen af det underrepræsenterede køn i forvalterens øverste ledelsesorgan
2) det centrale ledelsesorgan udarbejde en politik for at øge andelen af det underrepræsenterede køn i forvalterens ledelsesniveauer generelt, jf. dog stk. 5-
2) fondens centrale ledelsesorgan har udarbejdet en politik for at øge andelen af det underrepræsenterede køn i fondens ledelsesniveauer generelt, jf. dog stk. 5-
udarbejdes en politik, jf. stk. 1, nr. 2,
stk. 2, nr. 2, for koncernen som helhed. Stk. 7. Et datterselskab, som indgår i en koncern, kan undlade at opstille måltal
udarbejde en politik, jf. stk. 1, nr. 2,
stk. 2, nr. 2, hvis moderselskabet opstiller måltal
udarbejder en politik for den samlede koncern. Stk. 8. Forvaltere af alternative investeringsfonde eller de fonde, som forvalteren forvalter, der i det seneste regnskabsår har beskæftiget færre end 50 medarbejdere, kan undlade at udarbejde en politik for at øge andelen af det underrepræsenterede køn i deres øvrige ledelsesniveauer, jf. stk. 1, nr. 2,
stk. 2, nr.
bestemmelser om kønsmæssig sammensætning i det øverste ledelsesorgan m.v. i selskabsloven, lov om finansiel virksomhed, lov om erhvervsdrivende fonde eller lov om visse erhvervsdrivende virksomheder, har denne bestemmelse forrang. § 28 a. Det øverste ledelsesorgan i en forvalter med tilladelse til at forvalte alternative investeringsfonde skal fastlægge en politik for mangfoldighed i ledelsesorganet, der fremmer tilstrækkelig diversitet i kvalifikationer
kompetencer blandt ledelsesorganets medlemmer. Kapitel 6 Værdiansættelse § 29. En forvalter af alternative investeringsfonde skal for hver alternativ investeringsfond, den forvalter, have procedurer for værdiansættelse af fondens aktiver
forpligtelser, der sikrer, at værdiansættelsen af aktiverne
beregningen af fondens indre værdi pr. andel sker korrekt, uafhængigt
konsekvent
i overensstemmelse med denne lov
gældende national ret. Reglerne for værdiansættelse af aktiverne
beregning af indre værdi pr. andel skal fremgå af den enkelte fonds vedtægter eller fondsbestemmelser. Stk. 2. Såfremt en alternativ investeringsfond har løbende emission
indløsning af andele, skal forvalteren sikre, at værdiansættelse af fondens aktiver
beregningen af den indre værdi pr. andel sker med en hyppighed, der er hensigtsmæssig i forhold til fondens aktiver
hyppigheden af emissioner
indløsninger. Stk. 3. Såfremt en alternativ investeringsfond ikke har løbende emission
indløsning af andele, skal forvalteren sikre, at værdiansættelse
beregning af den indre værdi pr. andel sker i forbindelse med kapitalforhøjelser eller -nedsættelser. Stk.
med fornøden kompetence
omhu. § 30. En forvalter af alternative investeringsfonde skal sikre, at de forvaltede alternative investeringsfonde regelmæssigt
mindst én gang årligt oplyser fondens investorer om den beregnede indre værdi pr. andel, jf. § 29, i overensstemmelse med denne lov, gældende national ret
fondens vedtægter eller fondsbestemmelser. Stk. 2. Forvalteren skal sikre, at fondens vedtægter eller fondsbestemmelser indeholder bestemmelser om, hvordan investorerne får oplysninger om værdiansættelse
den indre værdi pr. andel. §
personer, der har snævre forbindelser til fonden eller forvalteren. Stk. 3. Hvis en forvalter selv forestår værdiansættelsen af en eller flere alternative investeringsfonde, skal opgaven varetages af en funktion, der er adskilt fra porteføljeplejefunktionen hos forvalteren. Forvalteren skal endvidere indrette sin virksomhed, herunder aflønningspolitikken, således, at interessekonflikter
utilbørlig påvirkning mindskes mest muligt. Stk. 4. Hvis en alternativ investeringsfonds depositar forestår værdiansættelsen af fondens aktiver som ekstern vurderingsekspert, skal opgaven varetages af en særskilt funktion, der er adskilt både funktionelt
hierarkisk fra depositarfunktionen. Depositaren skal sikre, at potentielle interessekonflikter er korrekt identificeret, styret, overvåget
oplyst over for fondens investorer. § 32. Når en ekstern vurderingsekspert forestår værdiansættelsen, skal forvalteren af en alternativ investeringsfond kunne godtgøre, at 1) den eksterne vurderingsekspert er registreringspligtig i overensstemmelse med lovgivning, herunder administrative bestemmelser, eller fagetiske regler eller er optaget i Finanstilsynets register over vurderingseksperter, jf. stk. 2, 2) den eksterne vurderingsekspert kan levere tilstrækkelige faglige garantier for at kunne udføre værdiansættelsen i overensstemmelse med kravene i §§ 29
30
3) udpegelsen af vurderingseksperten opfylder kravene til delegation i §§ 38-41
i bestemmelser fastsat i medfør af §
om registerets indretning
førelse. Stk.
forpligtelser samt beregningen af den indre værdi pr. andel er korrekte, uanset om forvalteren selv forestår værdiansættelsen
beregningerne eller disse opgaver er delegeret til en ekstern vurderingsekspert. Stk.
forpligtelser, beregningen af den indre værdi pr. andel eller begge opgaver er delegeret til en ekstern vurderingsekspert, er den eksterne vurderingsekspert ansvarlig over for forvalteren for ethvert tab, som forvalteren har lidt, som følge af at den eksterne vurderingsekspert har udvist uagtsomhed eller forsætligt ikke har udført sine opgaver. § 37. Finanstilsynet kan fastsætte regler om følgende: 1) Procedurer for værdiansættelse af aktiver
beregning af den indre værdi pr. andel. 2) De faglige garantier, som en ekstern vurderingsekspert skal kunne levere, for at vurderingseksperten kan udføre den relevante værdiansættelse på en effektiv måde. 3) Hyppigheden af den værdiansættelse, der skal foretages af alternative investeringsfonde med løbende emission
indløsning, som er passende i forhold til både fondens aktiver
dens emissioner
indløsninger. Kapitel 7 Delegation §
skal være i stand til at godtgøre, at den, der delegeres til, råder over tilstrækkelige ressourcer til at udføre de respektive opgaver,
at de personer, der rent faktisk udfører dennes opgaver, har et tilstrækkelig godt omdømme
fyldestgørende erfaring. 3) Ved delegation af porteføljepleje eller risikostyring må delegationen kun ske til virksomheder, der har tilladelse til eller er registreret med henblik på forvaltning af aktiver,
som er underlagt tilsyn. Er denne betingelse ikke opfyldt, kan delegation alene ske efter forudgående godkendelse fra Finanstilsynet. 4) Ved delegation af porteføljepleje eller risikostyring til en virksomhed i et tredjeland må delegationen kun ske, når kravene i nr. 3 er opfyldt
der er etableret et samarbejde imellem Finanstilsynet
virksomhedens tilsynsmyndighed. 5) Delegation må ikke forhindre et effektivt tilsyn med forvalteren
må ikke forhindre forvalteren i at handle eller den alternative investeringsfond i at blive forvaltet i investorernes interesse. 6) Forvalteren skal kunne godtgøre, at den, der delegeres til, har kompetencerne, er i stand til at udføre de pågældende funktioner
er blevet udvalgt med passende omhu. 7) Forvalteren skal kunne godtgøre, at forvalteren er i stand til effektivt at overvåge udførelsen af de delegerede opgaver. 8) Forvalteren skal kunne godtgøre, at forvalteren til enhver tid vil kunne give yderligere instruktioner til den, der udfører de delegerede opgaver,
at forvalteren til enhver tid har mulighed for med øjeblikkelig virkning at inddrage delegationen, hvis det er i investorernes interesse. § 41. Delegation eller videredelegation af porteføljepleje eller risikostyring må ikke ske til 1) alternative investeringsfondes depositar eller en, der har fået overdraget opgaver fra depositaren, eller 2) andre, som kan have interesser, der strider imod forvalteren af alternative investeringsfondes eller den alternative investeringsfonds investorers interesser, medmindre den pågældende foretager porteføljeplejen eller risikostyringen i en særskilt funktion, der er adskilt både funktionelt
hierarkisk fra de funktioner, der varetager andre opgaver, der kunne skabe interessekonflikter,
de potentielle interessekonflikter er fyldestgørende påvist, styret, overvåget
oplyst over for fondens investorer. § 42. Forvalteren af alternative investeringsfondes pligter
ansvar over for de alternative investeringsfonde
disses investorer påvirkes ikke af, at forvalteren videredelegerer opgaver til tredjemand. Stk.
43 er opfyldt, 2) hvornår en forvalter af alternative investeringsfonde anses for at have delegeret opgaver i et sådant omfang, at forvalteren anses for et tomt selskab efter § 42, stk. 2,
ikke længere kan anses for at være forvalter af den alternative investeringsfond,
3) hvilke opgaver der i relation til delegation anses som væsentlige. Kapitel 8 Depositar §
dens udpegede depositar. Stk.
så stk. 2
3: 1) Et kreditinstitut, som har registreret hjemsted i et land inden for Den Europæiske Union eller et land, som Unionen har indgået aftale med på det finansielle område,
som har tilladelse i henhold til reglerne, der gennemfører Europa-Parlamentets
Rådets direktiv 2013/36/EU af 26. juni 2013 om adgang til at udøve virksomhed som kreditinstitut
om tilsyn med kreditinstitutter
investeringsselskaber. 2) Et fondsmæglerselskab, som har registreret hjemsted i et land inden for Den Europæiske Union eller et land, som Unionen har indgået aftale med på det finansielle område, som er undergivet krav til tilstrækkeligt kapitalgrundlag i overensstemmelse med kapitalkravene i artikel 92, 95, 96
98 i Europa-Parlamentets
Rådets forordning (EU) nr. 575/2013 af 26. juni 2013 om tilsynsmæssige krav til kreditinstitutter
investeringsselskaber, herunder kapitalkrav til operationelle risici, som har opnået tilladelse i henhold til reglerne, der gennemfører Europa-Parlamentets
Rådets direktiv 2014/65/EU af 15. maj 2014 om markeder for finansielle instrumenter,
som leverer accessoriske tjenesteydelser i form af opbevaring
forvaltning af finansielle instrumenter for kundernes regning, jf. reglerne, der gennemfører bilag I, afsnit B, nr. 1, i Europa-Parlamentets
Rådets direktiv 2014/65/EU af 15. maj 2014 om markeder for finansielle instrumenter. 3) Andre kategorier af foretagender, der er underlagt tilsynsmæssig regulering
løbende overvågning,
som den
administrative bestemmelser om visse institutter for kollektiv investering i værdipapirer. Stk. 2. For alternative investeringsfonde fra et tredjeland
med forbehold for kravene i § 48, stk. 2,
3, kan depositaren
så være et kreditinstitut eller en anden enhed af samme type som de i stk. 1, nr. 1
2, nævnte enheder. Stk.
som kan stille tilstrækkelige finansielle
professionelle garantier med henblik på at gøre den i stand til effektivt at udføre de relevante depositarfunktioner
opfylde de krav, der er forbundet med disse funktioner. Finanstilsynet kan meddele tilladelse efter 1. pkt., hvis der er tale om en alternativ investeringsfond, der 1) har en grundlæggende investeringspolitik, som ikke hovedsagelig er at investere i aktiver, der skal opbevares i depot efter reglerne i § 51, stk. 1, nr. 1,
hvor ingen investorer i fonden har ret til at blive indløst i en periode på 5 år efter datoen for første investering, eller 2) hovedsagelig investerer i udstedere eller unoterede selskaber med henblik på potentielt at opnå bestemmende indflydelse over sådanne selskaber i overensstemmelse med §
forsømmelser i forbindelse med funktionen som depositar for den alternative investeringsfond. Forsikringssummens størrelse skal mindst dække et beløb svarende til 730.000 euro. Har enheden ikke en sådan ansvarsforsikring ved ansøgning om tilladelse til at fungere som depositar, skal enheden tegne en sådan forud for godkendelsen som depositar. I forbindelse med ansøgningen skal enheden dokumentere, at der er givet tilsagn fra et forsikringsselskab om, at det er muligt at tegne en ansvarsforsikring med en pas-sende forsikringssum. Stk.
hierarkisk har adskilt udførelsen af sine depositaropgaver fra sine opgaver som prime broker
de eventuelle interessekonflikter er fyldestgørende påvist, styret, overvåget
oplyst over for fondens investorer. En depositar kan dog delegere sine opbevaringsopgaver til en prime broker i overensstemmelse med § 54, forudsat at betingelserne i § 54, stk. 2-4, er opfyldt. §
udveksling af oplysninger med depositarens kompetente myndigheder. 2) Hvis en alternativ investeringsfond fra et tredjeland skal markedsføres i andre lande inden for Den Europæiske Union eller lande, som Unionen har indgået aftale med på det finansielle område, end Danmark, skal der være indgået en aftale mellem depositarens kompetente myndigheder
de kompetente myndigheder i hvert af disse lande om samarbejde
udveksling af oplysninger. 3) Depositaren skal være underlagt effektiv tilsynsmæssig regulering, herunder krav til minimumskapital,
effektiv overvågning, som svarer til reguleringen
overvågningen i Den Europæiske Union,
som håndhæves effektivt. 4) Det tredjeland, hvor depositaren er etableret, må ikke være opført på den liste over ikke samarbejdsvillige lande
territorier, som er udarbejdet af Financial Action Task Force. 5) Hvis en alternativ investeringsfond fra et tredjeland forvaltes af en forvalter med hjemland i Danmark eller markedsføres i Danmark, skal Danmark have indgået en aftale med depositarens kompetente myndigheder, som fuldt ud overholder standarderne i artikel 26 i Organisationen for Økonomisk Samarbejde
Udviklings modelbeskatningsoverenskomst vedrørende indkomst
formue,
som sikrer effektiv udveksling af oplysninger om skatteforhold, herunder om eventuelle multilaterale skatteaftaler. 6) Hvis en alternativ investeringsfond fra et tredjeland skal markedsføres i andre lande inden for Den Europæiske Union eller et land, som Unionen har indgået aftale med på det finansielle område, end Danmark, skal der være indgået en aftale mellem depositarens kompetente myndigheder
de kompetente myndigheder i hvert af disse lande, som fuldt ud overholder standarderne i artikel 26 i Organisationen for Økonomisk Samarbejde
Udviklings modelbeskatningsoverenskomst vedrørende indkomst
formue,
som sikrer effektiv udveksling af oplysninger om skatteforhold, herunder om eventuelle multilaterale skatteaftaler. 7) Depositaren skal være kontraktligt ansvarlig over for den alternative investeringsfond eller over for fondens investorer i overensstemmelse med §§ 55
56
skal udtrykkeligt have erklæret sig indforstået med at overholde §
at alle kontanter i den alternative investeringsfond er bogført på kontantkonti, i fondens navn eller i forvalterens eller depositarens navn, når disse handler på vegne af fonden 1) hos enheder omfattet af reglerne, der gennemfører artikel 18, stk. 1, litra a, b eller c, i direktiv 2006/73/EF af 10. august 2006 om gennemførelse af Europa-Parlamentets
Rådets direktiv 2004/39/EF for så vidt angår de organisat
AI-forklaring ud fra den officielle lovtekst. Vejledende, erstatter ikke juridisk rådgivning.