investeringsservice
-aktiviteter 2026 2026-04-26 2026-05-20 2026-08-01 Valid 467 Lovtidende A 2026-05-20 32019L2034 32014L0065 32017L0828 32002L0087 32010L0043 32014L0049 32015L0849 32014L0059 32019L0879 32019L0878 32022L2464 32022L2556 32023L2864 32024L1174 32024L2810 32024L2811 32024L2994 32019R2033 32014R0600 32023R2859 32010R0584 32010R1093 32010R1095 32013L0034 A20250071230 2025-06-20 Lov om ændring af lov om finansiel virksomhed, lov om forvaltere af alternative investeringsfonde m.v., lov om investeringsforeninger m.v., hvidvaskloven
forskellige andre love (Håndtering af kryptoeksponeringer, udarbejdelse af ESG-omstillingsplaner, nye dokumentationskrav for institutternes ledelsesstruktur, ansvarsfordeling
rapporteringslinjer, tydeligere regler for tilladelse til kreditinstitutter fra lande uden for EU/EØS (tredjelande), ny tilsynsbeføjelse til Finanstilsynet om godkendelse af væsentlige erhvervelser af kapitalandele i andre selskaber, strafbelæggelse af disclosureforordningen, modernisering af reglerne i FAIF-UCITS II-direktivet, styrkelse af reglerne om bekæmpelsen af national
international hvidvask
oprettelse af et fælles europæisk adgangspunkt (ESAP) til indsendelse af en række offentliggjorte oplysninger m.v.) A20250163830 2025-12-16 Lov om ændring af lov om kapitalmarkeder, lov om finansiel virksomhed, lov om investeringsforeninger m.v.
forskellige andre love (Ophævelse af national prospektgrænse, delvis ophævelse af forbud mod aktieklasser i finansielle virksomheder, forsikringsselskaber
fondsmæglerselskaber, ændring af offentliggørelseskrav ved optagelse til handel på en multilateral handelsfacilitet, styrkelse af Finanstilsynets uafhængighed m.v.) Nej Louise Mogensen Karina Vilhof Ankergren Finanstilsynet Erhvervsmin.,\nFinanstilsynet, j.nr. 26-003166 Erhvervsministeriet Finanstilsynet Bekendtgørelse af lov om fondsmæglerselskaber
investeringsservice
-aktiviteter 1) Loven indeholder bestemmelser, der gennemfører Europa-Parlamentets
Rådets direktiv (EU) 2019/2034 af 27. november 2019 (IFD), EU-Tidende 2019, nr. L 314, side 64, dele af Europa-Parlamentets
Rådets direktiv 2014/65/EU af 15. maj 2014 (MiFID II), EU-Tidende 2014, nr. L 173, side 349, dele af Europa-Parlamentets
Rådets direktiv (EU) 2017/828 af 17. maj 2017 (aktionærrettighedsdirektivet), EU-Tidende 2017, nr. L 132, side 1, Europa-Parlamentets
Rådets direktiv 2002/87/EF af 16. december 2002 (konglomeratdirektivet), EU-Tidende 2003, nr. L 35, side 1, dele af Europa-Parlamentets
Rådets direktiv 2013/34/EU af
Rådets direktiv 2014/49/EU af 16. april 2014 (DGSD), EU-Tidende 2014, nr. L 173, side 149, dele af Europa-Parlamentets
Rådets direktiv (EU) 2015/849 af
Rådets direktiv 2014/59/EU af 15. maj 2014 (BRRD), EU-Tidende 2014, nr. L 173, side 190, Europa-Parlamentets
Rådets direktiv (EU) 2019/879 af 20. maj 2019 (BRRD II), EU-Tidende 2019, nr. L 150, side 296, dele af Europa-Parlamentets
Rådets direktiv (EU) 2019/878 af 20. maj 2019, EU-Tidende 2019, nr. L 150, side 253, dele af Europa-Parlamentets
Rådets direktiv (EU) 2022/2464 af 14. december 2022, EU-Tidende 2022, nr. L 322, side 15, dele af Europa-Parlamentets
Rådets direktiv (EU) 2022/2556 af 14. december 2022, EU-Tidende 2022, nr. L 333, side 153, dele af Europa-Parlamentets
Rådets direktiv (EU) 2023/2864 af
Rådets direktiv (EU) 2024/1174 af
Rådets direktiv (EU) 2024/2810 af
Rådets direktiv (EU) 2024/2811 af
dele af Europa-Parlamentets
Rådets direktiv (EU) 2024/2994 af
Rådets forordning 2019/2033/EU af 27. november 2019 (IFR), EU-Tidende 2019, nr. L 314, side 1, Europa-Parlamentets
Rådets forordning 600/2014/EU af 15. maj 2014 (MiFIR), EU-Tidende 2014, nr. L 173, side 84,
Europa-Parlamentets
Rådets forordning (EU) 2023/2859 af
berører ikke forordningernes umiddelbare gyldighed i Danmark. I loven er der endvidere medtaget visse bestemmelser fra Kommissionens forordning 584/2010/EU af 1. juli 2010, EU-Tidende 2010, nr. L 176, side 16, Europa-Parlamentets
Rådets forordning 1093/2010/EU af 24. november 2010, EU-Tidende 2010, nr. L 331, side 12,
Europa-Parlamentets
Rådets forordning 1095/2010/EU af
investeringsservice
-aktiviteter, jf. lovbekendtgørelse nr. 1438 af 18. november 2025, med de ændringer, der følger af § 5, nr. 3-7
21, i lov nr. 712 af
1, i lov nr. 1638 af
31, i lov nr. 712 af 20. juni 2025 om ændring af lov om finansiel virksomhed, lov om forvaltere af alternative investeringsfonde m.v., lov om investeringsforeninger m.v., hvidvaskloven
forskellige andre love (Håndtering af kryptoeksponeringer, udarbejdelse af ESG-omstillingsplaner, nye dokumentationskrav for institutternes ledelsesstruktur, ansvarsfordeling
rapporteringslinjer, tydeligere regler for tilladelse til kreditinstitutter fra lande uden for EU/EØS (tredjelande), ny tilsynsbeføjelse til Finanstilsynet om godkendelse af væsentlige erhvervelser af kapitalandele i andre selskaber, strafbelæggelse af disclosureforordningen, modernisering af reglerne i FAIF-UCITS II-direktivet, styrkelse af reglerne om bekæmpelsen af national
international hvidvask
oprettelse af et fælles europæisk adgangspunkt (ESAP) til indsendelse af en række offentliggjorte oplysninger m.v.), er ikke indarbejdet i denne lovbekendtgørelse, da de træder i kraft den 2. juli 2026, jf. § 22, stk. 7, i lov nr. 712 af 20. juni 2025. De ændringer, der følger af § 5, nr. 8, 9, 12, 13
18, i lov nr. 712 af 20. juni 2025 om ændring af lov om finansiel virksomhed, lov om forvaltere af alternative investeringsfonde m.v., lov om investeringsforeninger m.v., hvidvaskloven
forskellige andre love (Håndtering af kryptoeksponeringer, udarbejdelse af ESG-omstillingsplaner, nye dokumentationskrav for institutternes ledelsesstruktur, ansvarsfordeling
rapporteringslinjer, tydeligere regler for tilladelse til kreditinstitutter fra lande uden for EU/EØS (tredjelande), ny tilsynsbeføjelse til Finanstilsynet om godkendelse af væsentlige erhvervelser af kapitalandele i andre selskaber, strafbelæggelse af disclosureforordningen, modernisering af reglerne i FAIF-UCITS II-direktivet, styrkelse af reglerne om bekæmpelsen af national
international hvidvask
oprettelse af et fælles europæisk adgangspunkt (ESAP) til indsendelse af en række offentliggjorte oplysninger m.v.), er ikke indarbejdet i denne lovbekendtgørelse, da de træder i kraft den
forskellige andre love (Ophævelse af national prospektgrænse, delvis ophævelse af forbud mod aktieklasser i finansielle virksomheder, forsikringsselskaber
fondsmæglerselskaber, ændring af offentliggørelseskrav ved optagelse til handel på en multilateral handelsfacilitet, styrkelse af Finanstilsynets uafhængighed m.v.), er ikke indarbejdet i denne lovbekendtgørelse, da den træder i kraft den 6. juni 2026, jf. § 15, stk. 7, i lov nr. 1638 af 16. december 2025. De ændringer, der følger af § 4, nr. 2
4-6, i lov nr. 1638 af 16. december 2025 om ændring af lov om kapitalmarkeder, lov om finansiel virksomhed, lov om investeringsforeninger m.v.
forskellige andre love (Ophævelse af national prospektgrænse, delvis ophævelse af forbud mod aktieklasser i finansielle virksomheder, forsikringsselskaber
fondsmæglerselskaber, ændring af offentliggørelseskrav ved optagelse til handel på en multilateral handelsfacilitet, styrkelse af Finanstilsynets uafhængighed m.v.), er ikke indarbejdet i denne lovbekendtgørelse, da de træder i kraft den
forskellige andre love (Ophævelse af national prospektgrænse, delvis ophævelse af forbud mod aktieklasser i finansielle virksomheder, forsikringsselskaber
fondsmæglerselskaber, ændring af offentliggørelseskrav ved optagelse til handel på en multilateral handelsfacilitet, styrkelse af Finanstilsynets uafhængighed m.v.), er ikke indarbejdet i denne lovbekendtgørelse, da den træder i kraft den
virksomhed omfattet af §§ 2-9, jf. dog stk. 2
129
regler udstedt i medfør heraf finder ikke anvendelse på fondsmæglerselskaber, der er omfattet af § 236 eller opfylder betingelserne i artikel 1, stk. 2
5, i Europa-Parlamentets
Rådets forordning (EU) 2019/2033 af
6, nævnte investeringsservicer
-aktiviteter. § 1 a. For fondsmæglerselskaber, der ikke har opfyldt alle betingelserne for klassificering som små
ikke indbyrdes forbundne fondsmæglerselskaber, men som efterfølgende opfylder betingelserne, vil kravene fastsat i denne lov
i regler udstedt i medfør af loven for fondsmæglerselskaber, der ikke opfylder betingelserne for klassificering som små
ikke indbyrdes forbundne fondsmæglerselskaber, efter en periode på 6 måneder fra den dato, hvor betingelserne er opfyldt, ikke længere finde anvendelse. Kravene ophører kun med at finde anvendelse efter perioden nævnt i 1. pkt., hvis et fondsmæglerselskab i denne periode fortsat har opfyldt alle betingelserne for klassificering som et mindre
ikke indbyrdes forbundet fondsmæglerselskab uden afbrydelse
fondsmæglerselskabet har underrettet Finanstilsynet herom. Stk. 2. Fondsmæglerselskaber, der fastslår, at de ikke længere opfylder alle betingelserne for klassificering som små
ikke indbyrdes forbundne fondsmæglerselskaber, skal underrette Finanstilsynet herom
overholde kravene fastsat i denne lov
i regler udstedt i medfør af loven for fondsmæglerselskaber, der ikke opfylder alle betingelserne for klassificering som små
ikke indbyrdes forbundne fondsmæglerselskaber. Kravene skal opfyldes senest 12 måneder efter den dato, hvor klassificeringsvurderingen fandt sted. Stk. 3. Kravene fastsat i §§ 67, 80, 81, 94, 105, 107
109-112 i denne lov for fondsmæglerselskaber, der ikke opfylder betingelserne for små
ikke indbyrdes forbundne fondsmæglerselskaber, finder anvendelse for fondsmæglerselskaber på individuelt
konsolideret niveau, jf. dog stk.
i regler udstedt i medfør af loven for fondsmæglerselskaber, der ikke opfylder alle betingelserne for klassificering som små
ikke indbyrdes forbundne fondsmæglerselskaber, ikke anvendelse for datterselskaber, der er medtaget i en konsolideret situation,
som er etableret i tredjelande, hvis moderselskabet i Den Europæiske Union over for Finanstilsynet
øvrige kompetente myndigheder i Unionen for fondsmæglerselskaber i fondsmæglerselskabskoncernen kan godtgøre, at anvendelse af kravene fastsat i denne lov er i strid med lovgivningen i det tredjeland, hvor disse datterselskaber er etableret. Stk. 4. Har Finanstilsynet givet tilladelse til anvendelse af koncernkapitaltesten i artikel 8 i Europa-Parlamentets
Rådets forordning (EU) 2019/2033 af 27. november 2019 om tilsynsmæssige krav til investeringsselskaber, finder kravene fastsat i denne lov
i regler udstedt i medfør af loven for fondsmæglerselskaber, der ikke opfylder betingelserne for små
ikke indbyrdes forbundne fondsmæglerselskaber, anvendelse for fondsmæglerselskaber på individuelt niveau. Øvrige værdipapirhandlere § 2. For pengeinstitutter
realkreditinstitutter, der yder eller udfører investeringsservice
-aktiviteter omfattet af bilag 1, finder §§ 28
29, § 30, stk. 2, nr. 3,
stk. 4, §§ 45-48, § 95, stk. 1-5
7,
108
regler udstedt i medfør heraf samt kapitel 22-27 anvendelse. Stk. 2. For investeringsforvaltningsselskaber
forvaltere af alternative investeringsfonde, der yder investeringsservice omfattet af bilag 1, finder §§ 45-48, § 95, stk. 1-5
7,
108
regler udstedt i medfør heraf samt kapitel 22-27 anvendelse. Tilknyttede agenter etableret her i landet § 3. For tilknyttede agenter, der er etableret her i landet, finder § 28, stk. 2
3, § 30, stk. 1, stk. 2, nr. 1
2,
stk. 3
4, § 232, § 233, stk. 4,
262-264
regler udstedt i medfør af § 46 anvendelse. Fondsmæglerholdingvirksomheder, blandede holdingvirksomheder
blandede finansielle holdingvirksomheder § 4. For fondsmæglerholdingvirksomheder finder § 45, stk. 1, kapitel 8, §§ 67
71, § 75, stk. 7, §§ 77, 78, 94, 99, 104, 107, 109-114, 128-131, 133, 136
138-142, kapitel 16, §§ 182, 183
186, § 198, stk. 1, §§ 213, 216, 218, 219, 221-226, 228-230
232-235, § 238, stk. 3, § 242, stk. 1, 2
4-7,
, 247, 248, 253, 259-273, 275
287
regler udstedt i medfør heraf anvendelse. Stk. 2. For blandede holdingvirksomheder finder §§ 131, 138-142, 182, 183
186, § 192, stk. 5, nr. 13, § 198, stk. 1,
, 216, 218, 219, 221-224, 232, 253, 259-264, 266-273
275 anvendelse. Stk. 3. For blandede finansielle holdingvirksomheder finder § 75, stk. 7,
, 221, 223, 224, 232, 233, 253, 259-264, 266-273
275 anvendelse. EU-/EØS-virksomheder § 5. For filialer af investeringsselskaber, kreditinstitutter
administrationsselskaber, der er meddelt tilladelse til at yde eller udføre investeringsservice
-aktiviteter i et land inden for Den Europæiske Union eller i et land, som Unionen har indgået aftale med på det finansielle område, finder §§ 219, 219 a, 221, 223, 229, 232-235, 247, 249-252, 259-274, 277
287 anvendelse. For filialer af investeringsselskaber finder §§ 38
40
så anvendelse. Stk. 2. Stk. 1 finder
så anvendelse på investeringsselskaber
kreditinstitutter, der udøver aktiviteter her i landet gennem tilknyttede agenter etableret her i landet. § 6. For grænseoverskridende tjenesteydelser med investeringsservice
-aktiviteter udøvet her i landet af investeringsselskaber, kreditinstitutter
administrationsselskaber, der er meddelt tilladelse til at yde eller udføre investeringsservice
-aktiviteter i et land inden for Den Europæiske Union eller i et land, som Unionen har indgået aftale med på det finansielle område, finder §§ 219 a, 251, 252, 259
262-264 anvendelse. For investeringsselskaber finder § 39
så anvendelse. Tredjelandsvirksomheder § 7. For filialer her i landet af investeringsselskaber, der er meddelt tilladelse til at yde eller udføre investeringsservice
-aktiviteter med eller uden accessoriske tjenesteydelser i et land uden for Den Europæiske Union, som Unionen ikke har indgået aftale med på det finansielle område, finder §§ 43-48
94, § 95, stk. 1, 2
7,
108
regler udstedt i medfør heraf anvendelse. Selskabslovens bestemmelser om filialer af udenlandske aktieselskaber finder
så anvendelse. Stk. 2. For filialer her i landet af kreditinstitutter, der er meddelt tilladelse til at yde eller udføre investeringsservice
-aktiviteter med eller uden accessoriske tjenesteydelser i et land uden for Den Europæiske Union, som Unionen ikke har indgået aftale med på det finansielle område,
som er meddelt tilladelse af Finanstilsynet i henhold til lov om finansiel virksomhed, finder §§ 44-48
94, § 95, stk. 1, 2
7,
108
regler udstedt i medfør heraf anvendelse. Stk. 3. Loven finder i øvrigt anvendelse på de i stk. 1
2 nævnte filialer med de afvigelser, som filialforholdet nødvendiggør. Stk. 4. For investeringsselskaber
kreditinstitutter, der er meddelt tilladelse til at yde eller udføre investeringsservice
-aktiviteter med eller uden accessoriske tjenesteydelser i et land uden for Den Europæiske Union, som Unionen ikke har indgået aftale med på det finansielle område,
som udøver sådan aktivitet her i landet til detailkunder eller kunder, der efter anmodning kan behandles som professionelle kunder, finder § 42 anvendelse. § 8. For grænseoverskridende tjenesteydelser med investeringsservice
-aktiviteter med eller uden accessoriske tjenesteydelser udøvet her i landet af investeringsselskaber, der er meddelt tilladelse i et land uden for Den Europæiske Union, som Unionen ikke har indgået aftale med på det finansielle område,
for hvilket land Europa-Kommissionen ikke har vedtaget en afgørelse som omhandlet i artikel 47, stk. 1, i Europa-Parlamentets
Rådets forordning (EU) nr. 600/2014 af 15. maj 2014 om markeder for finansielle instrumenter, eller hvor en sådan afgørelse ikke længere er gyldig, finder §§ 41, 45-48, 232, 247, 259
262-264, § 265, stk. 2
3, § 267, stk. 1
2,
1,
regler udstedt i medfør heraf
i medfør af § 96, stk. 2, anvendelse. Stk. 2. For grænseoverskridende tjenesteydelser med investeringsservice
-aktiviteter med eller uden accessoriske tjenesteydelser ydet eller udført her i landet af kreditinstitutter, der er meddelt tilladelse i et land uden for Den Europæiske Union, som Unionen ikke har indgået aftale med på det finansielle område,
for hvilket land Europa-Kommissionen ikke har vedtaget en afgørelse som omhandlet i artikel 47, stk. 1, i Europa-Parlamentets
Rådets forordning (EU) nr. 600/2014 af 15. maj 2014 om markeder for finansielle instrumenter, eller hvor en sådan afgørelse ikke længere er gyldig,
som er meddelt tilladelse af Finanstilsynet i henhold til lov om finansiel virksomhed, finder §§ 45-48, 232, 247, 259
262-264, § 265, stk. 2
3, § 267, stk. 1
2,
1,
regler udstedt i medfør af heraf
i medfør af § 96, stk. 2, anvendelse. Leverandører
underleverandører § 9. For leverandører
underleverandører til outsourcingvirksomheder finder § 232, § 233, stk. 4,
262-264 anvendelse. Kapitel 2 Definitioner § 10. I denne lov forstås ved: 1) Små
ikke indbyrdes forbundne fondsmæglerselskaber: De fondsmæglerselskaber, der opfylder betingelserne i artikel 12, stk. 1, i Europa-Parlamentets
Rådets forordning (EU) 2019/2033 af 27. november 2019 om tilsynsmæssige krav til investeringsselskaber. 2) Investeringsservice
-aktiviteter: De i bilag 1, afsnit A, anførte servicer
aktiviteter i tilknytning til de i bilag 2 omhandlede instrumenter. 3) Accessoriske tjenesteydelser: De i bilag 1, afsnit B, anførte ydelser. 4) Finansielle instrumenter: De instrumenter, som er oplistet i bilag 2. 5) Investeringsselskab: En udenlandsk juridisk eller fysisk person, hvis faste erhverv eller virksomhed består i at yde eller udføre investeringsservice
-aktiviteter til tredjemand på et professionelt grundlag. 6) Kreditinstitut: En udenlandsk juridisk person, hvis virksomhed består i at modtage indlån eller andre midler fra offentligheden, der skal tilbagebetales,
i at yde lån for egen regning. 7) Startkapital: Den kapital, der skal være til stede for at modtage tilladelse som fondsmæglerselskab. 8) Solvensbehov: Det krav, som fastsættes i overensstemmelse med §
Rådets forordning (EU) nr. 2019/2033 af 27. november 2019 om tilsynsmæssige krav til investeringsselskaber. 11) Filial: Et andet forretningssted end hovedkontoret, som udgør en ikkeselvstændig del af et fondsmæglerselskab eller et investeringsselskab,
som yder eller udfører investeringsservice
-aktiviteter med eller uden accessoriske tjenesteydelser i overensstemmelse med det pågældende fondsmæglerselskabs eller investeringsselskabs tilladelse. 12) Tilknyttet agent: En fysisk eller juridisk person, som på kun ét fondsmæglerselskabs, ét pengeinstituts, ét realkreditinstituts, ét investeringsselskabs eller ét kreditinstituts betingelsesløse ansvar, for hvis regning der handles over for kunder eller potentielle kunder, markedsfører investeringsservice
-aktiviteter
accessoriske tjenesteydelser, modtager
formidler kunders instrukser eller ordrer vedrørende investeringsservice
-aktiviteter eller finansielle instrumenter, placerer finansielle instrumenter eller rådgiver kunder eller potentielle kunder om sådanne finansielle instrumenter eller tjenesteydelser. 13) Dattervirksomhed:
deres respektive datterselskaber, jf. litra a, med henblik på anvendelsen af reglerne i kapitel 20 på afviklingskoncerner, jf. § 10, nr. 63, litra b, under hensyntagen til hvilke virksomheder i afviklingskoncernen der skal opfylde et krav om nedskrivningsegnede passiver, jf. § 198. 14) Modervirksomhed: En virksomhed, som har en eller flere dattervirksomheder. 15) Koncern: En modervirksomhed med en eller flere dattervirksomheder, jf. § 11. 16) Snævre forbindelser:
Rådets forordning (EU) nr. 2019/2033 af 27. november 2019 om tilsynsmæssige krav til investeringsselskaber i overensstemmelse med artikel 7 på et moderinvesteringsselskab i Den Europæiske Union, moderinvesteringsholdingselskab i Den Europæiske Union eller blandet finansielt moderholdingselskab i Den Europæiske Union, som om dette selskab sammen med alle investeringsselskaber, finansieringsinstitutter, accessoriske servicevirksomheder
tilknyttede agenter i investeringsselskabskoncernen udgjorde et enkelt investeringsselskab. Med henblik på denne definition finder betegnelserne investeringsselskab, finansieringsinstitut, accessorisk servicevirksomhed
tilknyttet agent
så anvendelse på virksomheder etableret i tredjelande, som, hvis de havde været etableret i Den Europæiske Union, ville opfylde definitionerne af disse betegnelser. 18) Konsolideret niveau: På basis af den konsoliderede situation. 19) Associeret virksomhed: En virksomhed, i hvilken et fondsmæglerselskab
dets dattervirksomheder besidder kapitalandele
udøver en betydelig indflydelse på virksomhedens driftsmæssige
finansielle ledelse, men som ikke er en dattervirksomhed af fondsmæglerselskabet. Et fondsmæglerselskab
dets dattervirksomheder formodes at udøve betydelig indflydelse, hvis de tilsammen besidder 20 pct. eller mere af stemmerettighederne. 20) Fondsmæglerholdingvirksomhed: Et finansieringsinstitut, hvis dattervirksomheder udelukkende eller hovedsagelig er fondsmæglerselskaber eller finansieringsinstitutter, hvoraf mindst én af sådanne dattervirksomheder er et fondsmæglerselskab,
som ikke er en finansiel holdingvirksomhed som defineret i artikel 4, stk. 1, nr. 20, i Europa-Parlamentets
Rådets forordning (EU) nr. 575/2013 af 26. juni 2013 om tilsynsmæssige krav til kreditinstitutter. 21) Blandet holdingvirksomhed: En modervirksomhed bortset fra en finansiel holdingvirksomhed, en fondsmæglerholdingvirksomhed, et kreditinstitut, et fondsmæglerselskab eller en blandet finansiel holdingvirksomhed, hvis dattervirksomheder omfatter mindst ét fondsmæglerselskab. 22) Blandet finansiel holdingvirksomhed: En ureguleret modervirksomhed, som sammen med sine dattervirksomheder, hvoraf mindst én er en reguleret enhed med hovedkontor i Den Europæiske Union,
andre enheder udgør et finansielt konglomerat. 23) Fondsmæglerselskabskoncern: En koncern af virksomheder, som består af en modervirksomhed
dens dattervirksomheder eller af virksomheder, som opfylder betingelserne i artikel 22 i Europa-Parlamentets
Rådets direktiv 2013/34/EU af 26. juni 2013 om årsregnskaber, konsoliderede regnskaber
tilhørende beretninger for visse virksomhedsformer,
hvoraf mindst et er et fondsmæglerselskab,
som ikke omfatter et kreditinstitut. 24) Moderfondsmæglerselskab i Den Europæiske Union: Et fondsmæglerselskab i en medlemsstat, der er del af en fondsmæglerselskabskoncern,
som dattervirksomhed har et fondsmæglerselskab eller et finansieringsinstitut, eller som har kapitalinteresser i et sådant fondsmæglerselskab eller finansieringsinstitut,
som ikke selv er dattervirksomhed af et andet fondsmæglerselskab, der er meddelt tilladelse i en medlemsstat, eller en fondsmæglerholdingvirksomhed eller blandet finansiel holdingvirksomhed, der er etableret i en medlemsstat. 25) Moderfondsmæglerholdingvirksomhed i Den Europæiske Union: En fondsmæglerholdingvirksomhed i en medlemsstat, der er del af en fondsmæglerselskabskoncern,
som ikke selv er dattervirksomhed af et fondsmæglerselskab, der er meddelt tilladelse i en medlemsstat eller af en anden fondsmæglerholdingvirksomhed i en medlemsstat. 26) Blandet finansiel moderholdingvirksomhed i Den Europæiske Union: En modervirksomhed for en fondsmæglerselskabskoncern, som er en blandet finansiel holdingvirksomhed. 27) Finansieringsinstitut: En virksomhed, som ikke er et kreditinstitut eller et fondsmæglerselskab,
som ikke er et rent industrielt holdingselskab,
hvis hovedvirksomhed består i at erhverve kapitalandele eller i at udøve en eller flere af aktiviteterne i punkt 2-12
15 i bilag I til EuropaParlamentets
Rådets direktiv 2013/36/EU af 26. juni 2013 om adgang til at udøve virksomhed som kreditinstitut
om tilsyn med kreditinstitutter, herunder et finansielt holdingselskab, et blandet finansielt holdingselskab, et investeringsholdingselskab, et betalingsinstitut som defineret i EuropaParlamentets
Rådets direktiv (EU) 2015/2366 af 25. november 2015 om betalingstjenester i det indre marked
et porteføljeadministrationsselskab, men ikke forsikringsholdingselskaber eller blandede forsikringsholdingselskaber som defineret i artikel 212, stk. 1, litra g, i Europa-Parlamentets
Rådets direktiv 2009/138/EF af 25. november 2009 om adgang til
udøvelse af forsikrings-
genforsikringsvirksomhed. 28) Kvalificeret andel: En direkte eller indirekte besiddelse af mindst 10 pct. af kapitalen eller stemmerettighederne eller en andel, som giver mulighed for at udøve en betydelig indflydelse på ledelsen af et fondsmæglerselskab eller en fondsmæglerholdingvirksomhed. 29) Reel ejer: Fysisk person, der i sidste ende direkte eller indirekte ejer eller kontrollerer en tilstrækkelig del af de kvalificerede andele eller stemmerettighederne, eller som udøver kontrol ved hjælp af andre midler. 30) Kapitalinteresser: En virksomheds direkte eller indirekte besiddelse af 20 pct. eller mere af kapitalen eller stemmerettighederne i en virksomhed. 31) Kapitalandele: Andele i aktieselskaber (aktier), i anpartsselskaber (anparter)
i andre virksomheders egenkapital. 32) Systemisk risiko: En risiko for forstyrrelse af det finansielle system, som kan få alvorlige negative konsekvenser for det finansielle system
realøkonomien. 33) Kompetent myndighed: En offentlig myndighed eller et offentligt organ i en medlemsstat, som er officielt anerkendt
ved national ret tillagt beføjelse til at føre tilsyn med investeringsselskaber som led i den gældende tilsynsordning i den pågældende medlemsstat. 34) Hjemland: Et land inden for Den Europæiske Union eller et land, som Unionen har indgået aftale med på det finansielle område, hvor den pågældende virksomhed har sit hovedkontor eller vedtægtsmæssige hjemsted. 35) Værtsland: Et land inden for Den Europæiske Union eller et land, som Unionen har indgået aftale med på det finansielle område, hvor et investeringsselskab har en filial
yder eller udfører investeringsservice
-aktiviteter, eller en medlemsstat, hvor et reguleret marked stiller de nødvendige faciliteter til rådighed for at lette adgangen for fjernmedlemmer eller deltagere, der er etableret i den medlemsstat, til at handle i investeringsselskabets system. 36) Overholdelse af koncernkapitaltest: En modervirksomhed i en fondsmæglerselskabskoncerns opfyldelse af kravene i artikel 8 i Europa-Parlamentets
Rådets forordning (EU) nr. 2019/2033 af 27. november 2019 om tilsynsmæssige krav til investeringsselskaber. 37) Koncerntilsynsførende: En kompetent myndighed med ansvar for tilsynet med, om moderfondsmæglerselskaber i Den Europæiske Union
fondsmæglerselskaber, som kontrolleres af moderfondsmæglerholdingvirksomheder i Den Europæiske Union eller blandede finansielle moderholdingvirksomheder i Den Europæiske Union, overholder koncernkapitaltesten. 38) Outsourcingvirksomhed: Et fondsmæglerselskab, som outsourcer aktiviteter til en leverandør. 39) Leverandør: En virksomhed, som varetager outsourcede opgaver for en outsourcingvirksomhed. 40) Videreoutsourcing: En leverandørs outsourcing af opgaver, som denne varetager i henhold til en aftale med en outsourcingvirksomhed, til en underleverandør
underleverandørens eventuelle videreoutsourcing af opgaverne til næste led i kæden af underleverandører samt eventuel videreoutsourcing til andre led i kæden af underleverandører. 41) Ledelsesorgan: Det eller de organer i et fondsmæglerselskab, hos en markedsoperatør eller hos en udbyder af dataindberetningstjenester, som er udpeget i overensstemmelse med national lovgivning, der har beføjelse til at fastlægge enhedens strategi, målsætninger
generelle ledelsesprincipper,
som fører tilsyn med
overvåger ledelsens beslutningstagning
omfatter personer, som varetager enhedens daglige ledelse. 42) Ledelsesorgan i dets tilsynsfunktion: Ledelsesorgan, der handler i sin funktion med kontrol
overvågning af ledelsens beslutningstagning. 43) Øverste ledelse: De fysiske personer, som i et investeringsselskab, hos en markedsoperatør eller hos en udbyder af dataindberetningstjenester har ledelsesfunktioner,
som over for ledelsesorganet er ansvarlige for enhedens daglige ledelse, herunder for gennemførelsen af selskabets politikker for distribution af tjenesteydelser
produkter til kunderne
af dets personalepolitik. 44) Variable løndele: Aflønningsordninger, hvor den endelige aflønning ikke er kendt på forhånd, herunder bonusordninger, resultatkontrakter, engangsvederlag
andre lignende ordninger, der ikke er en del af den faste løndel. 45) Kønsneutral aflønningspolitik: En aflønningspolitik baseret på lige løn for samme arbejde eller arbejde af samme værdi uanset den ansattes køn. 46) Udførelse af ordrer for investorers regning: Indgåelse af aftaler om køb eller salg på investorers vegne af et eller flere finansielle instrumenter. 47) Handel for egen regning: Handel over egenbeholdningen, som resulterer i handler med et eller flere finansielle instrumenter. 48) Eksponering: Summen af alle mellemværender med en kunde eller en gruppe af indbyrdes forbundne kunder, der indebærer en kreditrisiko for fondsmæglerselskabet,
kapitalandele udstedt af kunden eller af en blandt en gruppe af indbyrdes forbundne kunder. For så vidt angår §§ 88
137, undtages følgende mellemværender:
afvikling af omsættelige værdipapirer i en hvilken som helst valuta
korrespondentbank eller tilbud om clearing, afvikling
deponering af finansielle instrumenter til kunder: Mellemværender vedrørende forsinket modtagelse af finansiering
andre mellemværender, der opstår som følge af kundeaktiviteten,
som ikke varer længere end den følgende arbejdsdag. d) Ved betalingsformidling, herunder gennemførelse af betalingsordrer, clearing
afvikling af omsættelige værdipapirer i en hvilken som helst valuta
korrespondentbank: Intradagmellemværender med institutter, der yder disse tjenester. 49) Derivater: De finansielle instrumenter, som er defineret i bilag 2, nr. 4-10. 50) Struktureret indlån: Indlån som defineret i artikel 2, stk. 1, nr. 3, litra c, i Europa-Parlamentets
Rådets direktiv 2014/49/EU af 16. april 2014 om indskudsgarantiordninger, som skal tilbagebetales fuldt ud ved forfald under anvendelse af bestemmelser om, at en eventuel rente eller præmie betales eller er i fare efter en formel, der omfatter faktorer såsom et indeks eller en kombination af indekser, bortset fra indlån med variabel rente, hvis afkast er direkte knyttet til et renteindeks såsom EURIBOR eller LIBOR, et finansielt instrument eller en kombination af finansielle instrumenter, en råvare eller en kombination af råvarer eller andre materielle eller immaterielle ikkeomsættelige aktiver eller en valutakurs eller en kombination af valutakurser. 51) Multilateralt system: Ethvert system eller enhver facilitet, hvor forskellige tredjeparters købs-
salgsinteresser i finansielle instrumenter kan sammenføres. 52) Multilateral handelsfacilitet (MHF): Et multilateralt system, der drives i overensstemmelse med reglerne i kapitel 17, 18, 20, 22
23 i lov om kapitalmarkeder. 53) Organiseret handelsfacilitet (OHF): Et multilateralt system, der ikke er et reguleret marked eller en multilateral handelsfacilitet (MHF). 54) Reguleret marked: Et multilateralt system, der drives eller forvaltes af en markedsoperatør, som inden for systemet
under iagttagelse af faste regler sætter forskellige tredjeparters købs-
salgsinteresser i finansielle instrumenter i forbindelse med hinanden eller befordrer dette på en sådan måde, at det medfører indgåelse af en aftale om finansielle instrumenter, der er optaget til handel efter dette markeds regler eller systemer,
som er meddelt tilladelse
fungerer efter forskrifterne
afsnit III i Europa-Parlamentets
Rådets direktiv 2014/65/EU af 15. maj 2014 om markeder for finansielle instrumenter. 55) Markedsplads: Et reguleret marked, en multilateral handelsfacilitet (MHF) eller en organiseret handelsfacilitet (OHF). 56) Formidler: En virksomhed, som har tilladelse til at yde eller udføre investeringsservice
-aktiviteter som nævnt i bilag 1, afsnit A, nr. 4,
som leverer tjenesteydelser i relation til opbevaring
forvaltning af aktier med stemmeret i selskaber, der har aktier optaget til handel på et reguleret marked. 57) Kapitalforvalter: En virksomhed, som har tilladelse til at yde eller udføre investeringsservice
-aktiviteter som nævnt i bilag 1, afsnit A, nr. 4,
som leverer tjenesteydelser i relation til skønsmæssig porteføljepleje vedrørende aktier med stemmeret i selskaber, der har aktier optaget til handel på et reguleret marked. 58) Rådgivende stedfortræder: En juridisk person, der på et erhvervsmæssigt
kommercielt grundlag analyserer oplysninger fra børsnoterede selskaber,
, hvis det er relevant, andre oplysninger om de børsnoterede selskaber med henblik på at give investorer mulighed for at træffe informerede beslutninger i forbindelse med stemmeafgivelse i de pågældende selskaber ved at tilvejebringe undersøgelser, rådgivning eller anbefalinger, der vedrører udøvelsen af stemmerettigheder. 59) Accessorisk servicevirksomhed: En virksomhed, hvis hovedaktivitet består i besiddelse
forvaltning af fast ejendom eller forvaltning af databehandlingsydelser eller en lignende aktivitet, der har accessorisk karakter i forhold til et eller flere fondsmæglerselskabers hovedaktivitet. 60) Nedskrivningsegnede forpligtelser: Forpligtelser, der er omfattet af bail-in,
som er omfattet af § 202 eller § 205. 61) Efterstillede nedskrivningsegnede instrumenter: Instrumenter, der opfylder betingelserne i artikel 72 a, artikel 72 b, stk. 1
2,
artikel 72 c i Europa-Parlamentets
Rådets forordning (EU) nr. 575/2013 af
dens dattervirksomheder. En dattervirksomhed er ikke omfattet af en afviklingskoncern, hvis
det centrale organ, når mindst et fondsmæglerselskab eller det centrale organ er en afviklingsenhed. Fondsmæglerselskabernes
det centrale organs dattervirksomheder er
så omfattet af afviklingskoncernen. 64) Likvidationsenhed:
som er omfattet af en koncernafviklingsplan udarbejdet i henhold til § 186, for hvilken der ikke fastsættes udøvelse af nedskrivnings- eller konverteringsbeføjelser, jf. § 24 i lov om restrukturering
afvikling af visse finansielle virksomheder. 65) Råvare-
emissionskvotehandler: En virksomhed, hvis hovedaktivitet udelukkende består i at yde eller udføre investeringsservice
-aktiviteter i relation til råvarederivater, råvarederivataftaler, derivater af emissionskvoter eller emissionskvoter som omhandlet i nr. 4-7
9-11 i bilag 2. 66) Fratrædelsesgodtgørelse: Enhver form for betaling, som modtageren opnår ret til i forbindelse med sin fratrædelse,
som ikke
driftsmæssige beslutninger, der anses for at være modervirksomhed. § 12. Bestemmende indflydelse er beføjelsen til at styre en dattervirksomheds økonomiske
driftsmæssige beslutninger. Stk.
driftsmæssige forhold i en virksomhed i henhold til en vedtægt eller aftale, 3) beføjelse til at udpege eller afsætte flertallet af medlemmerne i det øverste ledelsesorgan
dette organ besidder den bestemmende indflydelse på virksomheden eller 4) råderet over det faktiske flertal af stemmerne på generalforsamlingen eller i et tilsvarende organ
derved besidder den faktiske bestemmende indflydelse over virksomheden. Stk. 4. Eksistensen
virkningen af potentielle stemmerettigheder, herunder tegningsretter
købsoptioner på kapitalandele, som aktuelt kan udnyttes eller konverteres, skal tages i betragtning ved vurderingen af, om en virksomhed har bestemmende indflydelse. Stk. 5. Ved opgørelsen af stemmerettigheder i en dattervirksomhed ses der bort fra stemmerettigheder, som knytter sig til kapitalandele, der besiddes af dattervirksomheden selv eller dens dattervirksomheder. Afsnit II Tilladelse
virksomhed m.v. Kapitel 3 Tilladelse
ansøgning Værdipapirhandlere
tilladelse som fondsmæglerselskab § 13. Virksomheder, der som et fast erhverv eller på et professionelt grundlag yder eller udfører investeringsservice
-aktiviteter omfattet af bilag 1, afsnit A, med finansielle instrumenter omfattet af bilag 2, er værdipapirhandlere
skal have tilladelse som værdipapirhandler, medmindre virksomheden allerede har tilladelse efter § 7, stk. 1, § 8, stk. 1, eller § 10, stk. 2, i lov om finansiel virksomhed. Værdipapirhandlere kan desuden udøve en eller flere af de accessoriske tjenesteydelser omfattet af bilag 1, afsnit B. Tilladelse til at udøve en eller flere af disse accessoriske tjenesteydelser kan kun gives i tilknytning til tilladelse til de investeringsservicer
-aktiviteter, der er omfattet af bilag 1, afsnit A. Tilladelsen skal angive de aktiviteter i bilag 1, som tilladelsen omfatter. Stk. 2. Værdipapirhandlere, som ikke har tilladelse efter § 7, stk. 1, § 8, stk. 1, eller § 10, stk. 2, i lov om finansiel virksomhed, er fondsmæglerselskaber. Fondsmæglerselskaber må kun yde eller udføre investeringsservice
-aktiviteter
accessoriske tjenesteydelser omfattet af bilag 1, jf. dog stk. 6
Statens Administration samt kreditinstitutter, investeringsselskaber
administrationsselskaber, der opfylder betingelserne i §§ 5, 38, 39
41-43, har eneret til som et fast erhverv eller på et professionelt grundlag at yde eller udføre investeringsservice
-aktiviteter omfattet af bilag 1, afsnit A, med finansielle instrumenter omfattet af bilag 2
med de instrumenter, der er omfattet af regler fastsat i medfør af § 4, stk. 2, i lov om kapitalmarkeder, jf. dog § 11, stk. 2,
2, i lov om forvaltere af alternative investeringsfonde m.v. Stk. 4. Stk. 3 finder ikke anvendelse på en virksomheds udførelse af handler med
formidling af værdipapirer, som virksomheden selv udsteder. Stk. 5. Finanstilsynet fastsætter nærmere regler om, hvilke fysiske
juridiske personer ud over de af stk. 2
3 omfattede der kan yde eller udføre investeringsservice
-aktiviteter omfattet af bilag 1, afsnit A. Stk. 6. Et fondsmæglerselskab kan levere tjenester med kryptoaktiver som angivet i artikel 60, stk. 3, i Europa-Parlamentets
Rådets forordning (EU) 2023/1114 af 31. maj 2023 om markeder for kryptoaktiver svarende til de tjenester, som det specifikt er meddelt tilladelse til i henhold til denne lov, hvis selskabet giver Finanstilsynet meddelelse herom, mindst 40 arbejdsdage inden disse tjenester leveres første gang. Meddelelsen skal ledsages af de oplysninger, der er anført i artikel 60, stk. 7, i Europa-Parlamentets
Rådets forordning (EU) 2023/1114 af
-aktiviteter omfattet af bilag 1, afsnit A, nr. 3
6, skal have tilladelse som pengeinstitut efter § 7 i lov om finansiel virksomhed senest på den dato, hvor 1) gennemsnittet af de samlede månedlige aktiver beregnet over en periode på 12 på hinanden følgende måneder udgør eller overstiger 30 mia. euro eller 2) gennemsnittet af de samlede månedlige aktiver beregnet over en periode på 12 på hinanden følgende måneder er mindre end 30 mia. euro
fondsmæglerselskabet er en del af en koncern, hvor den samlede værdi af de konsoliderede aktiver i alle koncernens virksomheder, der er etableret i Den Europæiske Union, herunder alle dens filialer
datterselskaber etableret i et tredjeland,
som enkeltvis har samlede aktiver for under 30 mia. euro,
som udfører aktiviteter som omhandlet i bilag 1, afsnit A, nr. 3
6, udgør eller overstiger 30 mia. euro, begge beregnet som et gennemsnit over en periode på 12 på hinanden følgende måneder. Stk. 2. Et fondsmæglerselskab omfattet af stk. 1, som har ansøgt om tilladelse efter § 7 i lov om finansiel virksomhed, kan yde eller udføre investeringsservice
-aktiviteter, som fondsmæglerselskabet har tilladelse til i medfør af sin tilladelse efter § 13, indtil Finanstilsynet har truffet afgørelse om, hvorvidt der kan meddeles tilladelse som pengeinstitut efter § 7 i lov om finansiel virksomhed. Stk. 3. Finanstilsynet kan uanset stk. 1 på grundlag af den ansøgning, der er modtaget i henhold til stk. 1,
de oplysninger, der er modtaget i henhold til artikel 95 a i direktiv 2014/65/EU, efter anmodning fra en virksomhed som nævnt i stk. 1 fravige kravet om, at den pågældende virksomhed skulle være meddelt tilladelse som pengeinstitut i henhold til § 7 i lov om finansiel virksomhed. Investeringsservice
-aktiviteter med andre instrumenter
kontrakter § 15. Finanstilsynet kan tillade, at fondsmæglerselskaber kan yde eller udføre investeringsservice
-aktiviteter, jf. bilag 1, afsnit A, med instrumenter
kontrakter, som er omfattet af Finanstilsynets beslutning i medfør af § 4, stk. 2, i lov om kapitalmarkeder. § 16. Finanstilsynet kan fastsætte regler om, hvilke instrumenter
kontrakter ud over finansielle instrumenter omfattet af bilag 2 fondsmæglerselskaber kan yde eller udføre investeringsservice
-aktiviteter med. Forpligtelse
eneret til navne §
kan i deres navn anvende denne betegnelse i stedet for fondsmæglerselskab. Andre virksomheder må ikke anvende navne eller betegnelser for deres virksomhed, der er egnet til at fremkalde det indtryk, at de er børsmæglerselskaber. Stk.
-aktiviteter omfattet af bilag 1, afsnit A, nr. 1, 2, 4, 5
7,
som ikke har tilladelse til at opbevare kunders penge eller værdipapirer. 2) 150.000 euro for virksomheder, som søger om tilladelse til at yde eller udføre investeringsservice
-aktiviteter, som ikke er omfattet af nr. 1, 3 eller 4. 3) 750.000 euro for virksomheder, som søger om tilladelse til at yde eller udføre en eller begge investeringsservicer
-aktiviteter omfattet af bilag 1, afsnit A, nr. 3
6. 4) 750.000 euro for virksomheder, som søger om tilladelse til at yde eller udføre begge investeringsservicer
-aktiviteter omfattet af bilag 1, afsnit A, nr. 3
Rådets forordning (EU) 2019/2033 af 27. november 2019 om tilsynsmæssige krav til investeringsselskaber. Erklæring vedrørende opbevaring af kunders penge
værdipapirer § 19. Fondsmæglerselskaber, der er omfattet af § 18, stk. 1, nr. 1, skal en gang om året indsende en erklæring til Finanstilsynet om, at fondsmæglerselskabet ikke opbevarer kunders midler eller værdipapirer. Erklæringen skal være underskrevet af fondsmæglerselskabets bestyrelse
direktion. Betingelser for meddelelse af tilladelse § 20. Finanstilsynet meddeler efter ansøgning tilladelse som fondsmæglerselskab, jf. § 13, når samtlige følgende betingelser er opfyldt: 1) Kravene til tilladelse i § 13, stk. 1-3, er opfyldt. 2) Kravet om startkapital i § 18 er opfyldt. 3) Medlemmerne af ansøgerens bestyrelse
direktion opfylder kravene i §§ 75, 76
andre virksomheder eller personer, der vil kunne vanskeliggøre varetagelsen af Finanstilsynets opgaver. 6) Lovgivningen i et land uden for Den Europæiske Union, som Unionen ikke har indgået aftale med på det finansielle område, vedrørende en virksomhed eller en person, som ansøgeren har snævre forbindelser med, vil ikke kunne vanskeliggøre varetagelsen af Finanstilsynets opgaver. 7) Ansøgerens organisatoriske
administrative forhold er forsvarlige. 8) Ansøgeren har hovedkontor
hjemsted i Danmark. 9) Ansøgeren tilsluttes indskyder-
investorgarantiordningen. Stk. 2. Finanstilsynet kan nægte at give tilladelse, hvis formålet med at placere hovedkontor
hjemsted i Danmark alene er at undgå at være omfattet af lovgivningen i det land, hvor hovedparten af ansøgerens kunder er hjemmehørende. Krav til ansøgning om tilladelse § 21. En ansøgning om tilladelse til at drive fondsmæglervirksomhed skal indeholde de oplysninger, der er nødvendige for Finanstilsynets vurdering af, om betingelserne i § 20 er opfyldt, herunder oplysninger om størrelsen af de kvalificerede andele
oplysninger om organisatoriske
administrative forhold for det påtænkte fondsmæglerselskab. En ansøgning om tilladelse skal endvidere indeholde en af ansøgeren udarbejdet driftsplan indeholdende oplysninger om arten af de påtænkte forretninger. Sagsbehandlingsfrister § 22. Afslår Finanstilsynet en ansøgning om tilladelse til at drive fondsmæglervirksomhed, skal dette begrundes
meddeles ansøgeren senest 6 måneder efter ansøgningens modtagelse, eller, hvis ansøgningen er ufuldstændig, senest 6 måneder efter at ansøgeren har fremsendt de oplysninger, der er nødvendige for at træffe afgørelsen. Der skal under alle omstændigheder træffes afgørelse senest 12 måneder efter ansøgningens modtagelse. Har Finanstilsynet ikke senest 6 måneder efter modtagelsen af en fuldstændig ansøgning om tilladelse truffet afgørelse, kan ansøgeren indbringe sagen for domstolene. Suspension af behandling af ansøgning §
-aktiviteter, jf. § 13, til et broinstitut oprettet i henhold til § 21, stk. 1, i lov om restrukturering
afvikling af visse finansielle virksomheder, som ikke opfylder alle betingelser for at få tilladelse, hvis Finanstilsynet vurderer, at det er nødvendigt af hensyn til at nå afviklingsmålene. Kravene i Europa-Parlamentets
Rådets forordning (EU) nr. 2019/2033 af
afvikling af visse finansielle virksomheder, undtage Finansiel Stabilitet fra at opfylde reglerne for finansielle holdingvirksomheder
blandede holdingvirksomheder fastsat i Europa-Parlamentets
Rådets forordning (EU) nr. 2019/2033 af 27. november 2019 om tilsynsmæssige krav til investeringsselskaber, denne lov eller regler udstedt i medfør af loven under hensyntagen til formålet med de pågældende regler
afviklingsmålene, jf. dog stk. 3. Finanstilsynet fastsætter en frist for Finansiel Stabilitets undtagelse fra reglerne for finansielle holdingvirksomheder
blandede holdingvirksomheder. Fristen kan forlænges, hvis betingelserne i § 22, stk. 4, i lov om restrukturering
afvikling af visse finansielle virksomheder er opfyldt. Stk. 3. Uanset stk. 2 finder kapitel 12 om videregivelse af fortrolige oplysninger
anvendelse på Finansiel Stabilitet som finansiel holdingvirksomhed eller blandet holdingvirksomhed. Registrering hos Erhvervsstyrelsen §
ved anmeldelse af vedtægtsændringer indsende et dateret eksemplar af vedtægterne med den fuldstændige nye affattelse til Erhvervsstyrelsen, der videresender en kopi til Finanstilsynet. Selskabsform, aktiekapital
egne aktier m.v. § 26. Fondsmæglerselskaber skal være aktieselskaber med en bestyrelse
direktion. Fondsmæglerholdingvirksomheder skal være aktieselskaber eller anpartsselskaber. Stk.
dets dattervirksomheders samlede beholdning af aktier i fondsmæglerselskabet som følge af erhvervelsen vil overstige 10 pct. I den tilladte beholdning af egne aktier medregnes aktier, der er erhvervet af tredjemand i eget navn, men for fondsmæglerselskabets regning. Stk. 5. Finanstilsynet kan fastsætte regler om fondsmæglerselskabers
fondsmæglerholdingvirksomheders udstedelse af gældsbreve med vilkår om konvertering til aktie- eller anpartskapital, herunder i hvilket omfang selskabslovens kapitel 10 finder anvendelse. Indløsning af aktier m.v. § 27. Selskabslovens §§ 110, 286, 306
318 k finder ikke anvendelse på fondsmæglerselskaber
fondsmæglerholdingvirksomheder. Kapitel 4 Tilknyttede agenter
anden tilladt virksomhed Tilknyttede agenter §
-aktiviteter
accessoriske tjenesteydelser, jf. bilag
formidle ordrer for investorers regning vedrørende et eller flere af de i bilag 2 nævnte instrumenter, jf. bilag 1, afsnit A, nr. 1, til det fondsmæglerselskab, der har tilknyttet agenten. 4) Yde investeringsrådgivning, jf. bilag 1, afsnit A, nr. 5. 5) Placere finansielle instrumenter uden fast forpligtelse omfattet af bilag 1, afsnit A, nr. 7. 6) Opbevare kunders penge
finansielle instrumenter på vegne af det fondsmæglerselskab, der har tilknyttet agenten. Stk. 3. En tilknyttet agent udpeget af et fondsmæglerselskab, der er formidler af strukturerede indlån, kan sælge eller rådgive om strukturerede indlån. Fondsmæglerselskabets ansvar for
tilsyn med tilknyttede agenter § 29. Et fondsmæglerselskab skal sikre, at en tilknyttet agent overholder de regler, der er fastsat i denne lov for at udøve aktiviteter omfattet af § 28, stk. 2
3, regler fastsat i medfør af denne lov
forordninger udstedt i medfør af Europa-Parlamentets
Rådets direktiv 2014/65/EU af
finansielle instrumenter, skal fondsmæglerselskabet sikre, at agenten overholder de organisatoriske krav, der følger af § 95
regler udstedt i medfør heraf. Stk. 3. Et fondsmæglerselskab er økonomisk ansvarligt for de aktiviteter, som en tilknyttet agent udøver i henhold til § 28, stk. 2
navnet på det fondsmæglerselskab, som den tilknyttede agent repræsenterer. Registrering af tilknyttede agenter etableret her i landet §
direktion eller den ledelsesansvarlige, hvis virksomheden drives som et interessentskab eller en enkeltmandsvirksomhed, godtgør, at de eller den pågældende a) besidder den erfaring, faglige kompetence
tilstrækkelige viden om de ydelser, som virksomheden skal levere, b) ikke er under konkurs
c) ikke er pålagt strafansvar for overtrædelse af den finansielle lovgivning eller anden relevant lovgivning, hvis overtrædelse indebærer risiko for, at vedkommende ikke kan varetage sit hverv eller sin stilling på betryggende måde. 2) Agenten erklærer, at de personer, som udfører aktiviteter omfattet af § 28, stk. 2
3, besidder en passende viden
erfaring til at kunne levere sådanne ydelser
kan fremvise en straffeattest uden påtegning af ubetinget frihedsstraf i 4 måneder eller derover for overtrædelse af straffelovens kapitel
en tilknyttet agent, skal virksomheden underrette Finanstilsynet herom snarest muligt. Finanstilsynet sletter herefter den tilknyttede agent fra Finanstilsynets register over tilknyttede agenter. Anden tilladt virksomhed § 31. Fondsmæglerselskaber kan uanset § 13, stk. 1, i fællesskab med andre drive anden virksomhed, hvis 1) fondsmæglerselskabet ikke direkte eller indirekte har bestemmende indflydelse på virksomheden, 2) fondsmæglerselskabet ikke driver virksomheden sammen med andre fondsmæglerselskaber eller finansielle virksomheder efter lov om finansiel virksomhed, der indgår i koncern med fondsmæglerselskabet,
3) virksomheden udøves i et andet selskab end fondsmæglerselskabet. Stk.
som udøver en eller flere accessoriske tjenesteydelser omfattet af bilag 1, afsnit B. Er der grund til at betvivle, at fondsmæglerselskabets administrative struktur
finansielle situation er forsvarlig som grundlag for den påtænkte etablering, giver Finanstilsynet ikke tilladelse. Finanstilsynet kan inddrage tilladelsen, hvis betingelserne for tilladelsen ikke længere er opfyldt. Stk. 3. Fondsmæglerselskaber, der har fået tilladelse til etablering af dattervirksomheder efter stk. 2, skal ved opgørelsen af kapitalgrundlagskravet baseret på fondsmæglerselskabets faste omkostninger i henhold til artikel 13 i Europa-Parlamentets
Rådets forordning (EU) nr. 2019/2033 af
de planlagte investeringsservicer
-aktiviteter
eventuelle accessoriske tjenesteydelser omfattet af bilag 1. 3) Filialens adresse. 4) Navnene på filialens ledelsesmedlemmer. 5) Oplysning om, hvorvidt filialen har til hensigt at anvende tilknyttede agenter,
identiteten på disse. Stk. 2. Påtænker fondsmæglerselskabet at udøve virksomhed gennem en tilknyttet agent, der er etableret i et andet land inden for Den Europæiske Union eller i et land, som Unionen har indgået aftale med på det finansielle område, uden etablering af en filial, skal fondsmæglerselskabet meddele dette til Finanstilsynet sammen med følgende oplysninger: 1) I hvilket land den tilknyttede agent er etableret. 2) En beskrivelse af den tilknyttede agents virksomhed, herunder en beskrivelse af den planlagte anvendelse af den tilknyttede agent. 3) Oplysninger om fondsmæglerselskabets organisation, herunder rapporteringsveje, der angiver, hvordan den pågældende tilknyttede agent er indpasset i virksomhedsstrukturen. 4) Navnet
adressen på den tilknyttede agent samt den tilknyttede agents ledelse. Stk. 3. Ved etablering af en filial eller anvendelse af en tilknyttet agent, der er etableret i et land inden for Den Europæiske Union eller i et land, som Unionen har indgået aftale med på det finansielle område, skal Finanstilsynet senest 3 måneder efter modtagelsen af oplysningerne videresende de oplysninger, der er nævnt i stk. 1
2, sammen med en erklæring om, at de planlagte aktiviteter er omfattet af fondsmæglerselskabets tilladelse,
oplysninger om investor-
indskydergarantiordningen til tilsynsmyndighederne i værtslandet, jf. dog stk.
finansielle situation er forsvarlig som grundlag for den påtænkte etablering. Finanstilsynet underretter fondsmæglerselskabet herom senest 2 måneder efter modtagelsen af oplysningerne i stk. 1
-aktiviteter
eventuelle accessoriske tjenesteydelser omfattet af bilag 1. 3) Oplysning om, hvorvidt fondsmæglerselskabet har til hensigt at anvende tilknyttede agenter, der er etableret her i landet,
identiteten på disse. Stk.
finansielle situation er forsvarlig som grundlag for den påtænkte etablering, kan Finanstilsynet afslå en ansøgning om tilladelse. Fondsmæglerselskabers grænseoverskridende tjenesteydelser i et tredjeland § 36. Et fondsmæglerselskab, der påtænker at yde tjenesteydelser i et land uden for Den Europæiske Union, som Unionen ikke har indgået aftale med på det finansielle område, skal, senest 1 måned inden de planlagte tjenesteydelser påbegyndes, meddele dette til Finanstilsynet sammen med oplysning om de investeringsservicer
-aktiviteter med eller uden accessoriske tjenesteydelser omfattet af bilag 1, der påtænkes ydet eller udført,
i hvilket land. Er det ikke muligt at give Finanstilsynet meddelelse herom, senest 1 måned inden de planlagte tjenesteydelser påbegyndes, skal meddelelse ske snarest muligt herefter. Stk.
finansielle situation er forsvarlig som grundlag for den påtænkte etablering, kan Finanstilsynet afslå en ansøgning om tilladelse. EU-/EØS-investeringsselskabers filialetablering i Danmark § 38. Et investeringsselskab, der er meddelt tilladelse i et andet land inden for Den Europæiske Union eller i et land, som Unionen har indgået aftale med på det finansielle område, kan begynde at udøve virksomhed her i landet gennem en filial eller gennem en tilknyttet agent, der er etableret her i landet, senest 2 måneder efter at Finanstilsynet har modtaget meddelelse herom fra tilsynsmyndighederne i hjemlandet, jf. stk. 2
3. Filialen kan yde eller udføre investeringsservice
-aktiviteter med eller uden accessoriske tjenesteydelser omfattet af bilag 1, hvis investeringsservicerne
-aktiviteterne er omfattet af investeringsselskabets tilladelse i hjemlandet. Selskabslovens bestemmelser om filialer af udenlandske kapitalselskaber finder anvendelse på filialen. Stk. 2. Finanstilsynet skal modtage følgende oplysninger om filialen fra hjemlandets tilsynsmyndigheder: 1) En driftsplan indeholdende oplysninger om organisationen
de planlagte investeringsservicer
-aktiviteter
eventuelle accessoriske tjenesteydelser omfattet af bilag 1. 2) En erklæring om, at de planlagte aktiviteter er omfattet af investeringsselskabets tilladelse i hjemlandet. 3) Filialens adresse. 4) Navnene på filialens ledelsesmedlemmer. 5) Oplysning om, hvorvidt filialen har til hensigt at anvende tilknyttede agenter,
identiteten på disse. 6) Oplysning om en eventuel garantiordning i hjemlandet, der omfatter filialens investorer. Stk. 3. Påtænker investeringsselskabet at udøve virksomhed her i landet gennem en tilknyttet agent, der er etableret her i landet, uden etablering af en filial, skal Finanstilsynet modtage følgende oplysninger fra hjemlandets tilsynsmyndigheder: 1) En beskrivelse af den tilknyttede agents virksomhed, herunder en beskrivelse af den planlagte anvendelse af den tilknyttede agent. 2) Oplysninger om investeringsselskabets organisation, herunder rapporteringsveje, der angiver, hvordan den pågældende agent er indpasset i virksomhedsstrukturen. 3) Den tilknyttede agents navn
adresse samt den tilknyttede agents ledelse. Stk. 4. Finanstilsynet skal modtage underretning om enhver ændring af de forhold, der er oplyst om efter stk. 2
3, senest 1 måned før ændringen foretages. Er det ikke muligt at meddele Finanstilsynet ændringen, senest 1 måned før ændringen foretages, skal meddelelse ske snarest muligt herefter. EU-/EØS-investeringsselskabers grænseoverskridende tjenesteydelser i Danmark § 39. Et investeringsselskab, der er meddelt tilladelse i et land inden for Den Europæiske Union eller i et land, som Unionen har indgået aftale med på det finansielle område, kan begynde at udøve grænseoverskridende tjenesteydelser her i landet, når Finanstilsynet har modtaget meddelelse herom fra tilsynsmyndighederne i hjemlandet. Investeringsselskabet kan yde eller udføre investeringsservice
-aktiviteter med eller uden accessoriske tjenesteydelser omfattet af bilag 1, hvis investeringsservicerne
-aktiviteterne er omfattet af investeringsselskabets tilladelse i hjemlandet. Stk. 2. Finanstilsynet skal modtage følgende oplysninger fra hjemlandets tilsynsmyndigheder: 1) En driftsplan indeholdende oplysninger om de planlagte investeringsservicer
-aktiviteter
eventuelle accessoriske tjenesteydelser omfattet af bilag 1. 2) En erklæring om, at tjenesteydelserne er omfattet af investeringsselskabets tilladelse i hjemlandet. 3) Oplysning om, hvorvidt investeringsselskabet har til hensigt at anvende tilknyttede agenter, der er etableret i hjemlandet,
identiteten på disse. Investeringsselskabers benyttelse af navn §
for hvilket land Europa-Kommissionen ikke har vedtaget en afgørelse som omhandlet i artikel 47, stk. 1, i Europa-Parlamentets
Rådets forordning (EU) nr. 600/2014 af 15. maj 2014 om markeder for finansielle instrumenter, eller hvor en sådan afgørelse ikke længere er gyldig, skal have tilladelse af Finanstilsynet til grænseoverskridende at yde eller udføre investeringsservice
-aktiviteter med eller uden accessoriske tjenesteydelser som fastsat i bilag 1 her i landet til godkendte modparter eller professionelle kunder. Stk. 2. Finanstilsynet kan nægte at give tilladelse efter stk. 1, hvis lovgivningen i det land, hvor investeringsselskabet er meddelt tilladelse
er under tilsyn, vil vanskeliggøre Finanstilsynets opgaver. Stk.
-aktiviteter til detailkunder eller kunder, der efter anmodning kan behandles som professionelle kunder § 42. Et investeringsselskab, der er meddelt tilladelse i et land uden for Den Europæiske Union, som Unionen ikke har indgået aftale med på det finansielle område, som påtænker at yde eller udføre investeringsservice
-aktiviteter med eller uden accessoriske tjenesteydelser som fastsat i bilag 1 her i landet til detailkunder eller kunder, der efter anmodning kan behandles som professionelle kunder, skal have tilladelse til etablering af en filial i medfør af § 43, stk. 1, jf. dog stk. 2. Stk. 2. Der er ikke krav om filialetablering efter stk. 1 for ydelse eller udførelse af investeringsservice
-aktiviteter, der udelukkende iværksættes på kundens eget initiativ. Et sådant initiativ giver dog ikke investeringsselskabet ret til at markedsføre anden investeringsservice
-aktiviteter, herunder nye kategorier af investeringsprodukter, til kunden på anden måde end gennem en filial. Stk. 3. Retter investeringsselskabet, herunder gennem en enhed, der handler på investeringsselskabets vegne, eller som har tætte forbindelser til investeringsselskabet, eller enhver person, der handler på denne enheds vegne, henvendelse til kunder eller potentielle kunder her i landet, betragtes det ikke som ydelse eller udførelse af investeringsservice
-aktiviteter, der udelukkende er iværksat på kundens eget initiativ, medmindre der er tale om en koncernintern forbindelse. Tredjelandsinvesteringsselskabers filialetablering i Danmark § 43. Et investeringsselskab, der er meddelt tilladelse i et land uden for Den Europæiske Union, som Unionen ikke har indgået aftale med på det finansielle område, skal have tilladelse fra Finanstilsynet til at yde eller udføre investeringsservice
-aktiviteter med eller uden accessoriske tjenesteydelser som fastsat i bilag 1 her i landet gennem en filial. Stk. 2. Investeringsselskabet skal til brug for Finanstilsynets behandling af ansøgningen om filialtilladelse indsende følgende oplysninger: 1) Navnet på den kompetente myndighed i hjemlandet
, hvis der er flere kompetente myndigheder, oplysning om deres respektive kompetenceområder. 2) Oplysninger om investeringsselskabets navn, juridiske selskabsform
vedtægtsmæssige hjemsted
adresse, medlemmer af ledelsesorganet
relevante aktionærer. 3) En beskrivelse af filialens virksomhed, herunder oplysninger om organisation
de planlagte aktiviteter,
en beskrivelse af eventuel outsourcing af væsentlige operationelle funktioner til tredjemand. 4) Navnene på de personer, der er ansvarlige for ledelse af filialen,
dokumentation for, at de opfylder kravene i § 20, stk. 1, nr. 3,
Stk. 3. Finanstilsynet giver tilladelse efter stk. 1, når det er godtgjort, at alle følgende betingelser er opfyldt: 1) De aktiviteter, der søges om tilladelse til, er omfattet af investeringsselskabets tilladelse,
investeringsselskabet er underlagt tilsyn af en kompetent myndighed i hjemlandet. 2) Der foreligger mellem Finanstilsynet
de kompetente myndigheder i investeringsselskabets hjemland en international samarbejdsaftale, der indeholder bestemmelser om informationsudveksling med henblik på at bevare markedets integritet
beskytte kunderne. 3) Filialen har fri rådighed over tilstrækkelig startkapital. 4) Filialens ledelsesmedlemmer opfylder kravene i § 20, stk. 1, nr. 3,
. 5) Investeringsselskabets hjemland har indgået en aftale med Danmark, som fuldt ud overholder standarderne i artikel 26 i Organisationen for Økonomisk Samarbejde
Udviklings (OECD᾽s) modelbeskatningsoverenskomst vedrørende indkomst
formue,
som sikrer en effektiv informationsudveksling om skatteforhold, herunder multilaterale skatteaftaler. 6) Investeringsselskabet indgår i en investorgarantiordning, som er godkendt eller anerkendt i henhold til Europa-Parlamentets
Rådets direktiv 97/9/EF af 3. marts 1997 om investorgarantiordninger. 7) Filialen vil være i stand til at opfylde kravene i §§ 44-48
94, § 95, stk. 1, 2
7, § 96
regler udstedt i medfør heraf, §§ 88-95, 98-109, 114
135-140, § 196, stk. 2,
218 i lov om kapitalmarkeder
artikel 3-26 i Europa-Parlamentets
Rådets forordning (EU) nr. 600/2014 af 15. maj 2014 om markeder for finansielle instrumenter
i foranstaltninger vedtaget i medfør heraf. Stk.
164 gælder tilsvarende for inddragelse af tilladelse meddelt efter stk.
som har opnået tilladelse i medfør af § 42, stk. 1,
1, skal hvert år indberette følgende til Finanstilsynet: 1) Størrelsen
omfanget af investeringsservice
-aktiviteter omfattet af bilag 1, afsnit A, der ydes eller udføres af filialen. 2) For investeringsselskaber, der udfører handel for egen regning som fastsat i bilag 1, afsnit A, nr. 3, investeringsselskabets månedlige minimums-, gennemsnits-
maksimumseksponering mod modparter beliggende i Den Europæiske Union. 3) For investeringsselskaber, der yder en eller begge af de i bilag 1, afsnit A, nr. 3
6, nævnte investeringsservicer
-aktiviteter, den samlede værdi af finansielle instrumenter hidrørende fra modparter beliggende i Den Europæiske Union, som der er givet afsætningsgaranti for, eller som er placeret på grundlag af fast forpligtelse inden for de foregående 12 måneder. 4) Omsætningen
den samlede værdi af aktiverne svarende til de investeringsservicer
-aktiviteter, der er omhandlet i nr. 1. 5) En detaljeret beskrivelse af de investorbeskyttelsesordninger, der er til rådighed for filialens kunder, herunder kundernes rettigheder som følge af investorgarantiordningen. 6) Den risikostyringspolitik
de risikostyringsordninger, som filialen anvender i forbindelse med de investeringsservicer
-aktiviteter, der er omhandlet i nr.
aktionærrettigheder Kapitel 6 God skik m.v. § 45. Fondsmæglerselskaber
fondsmæglerholdingvirksomheder med dattervirksomheder, som ikke opfylder betingelserne for klassificering som små
ikke indbyrdes forbundne fondsmæglerselskaber, skal drives i overensstemmelse med redelig forretningsskik
god praksis inden for virksomhedsområdet. Stk. 2. Erhvervsministeren fastsætter nærmere regler om redelig forretningsskik
god praksis for fondsmæglerselskaber. Stk. 3. Erhvervsministeren fastsætter regler om omkostnings-, provisions-, pris-
risikooplysninger for finansielle ydelser. Stk.
de relevante finansielle erhvervsorganisationer udarbejde
offentliggøre retningslinjer for redelig forretningsskik
god praksis på nærmere angivne områder, der må anses for væsentlige, navnlig ud fra hensynet til forbrugerne. Stk.
fondsmæglerselskaber kan behandle oplysninger om personnummer med henblik på nødvendig entydig identifikation i relation til eksisterende kundeforhold ved varetagelse af administrative opgaver
rådgivning. Investeringsrådgivning på uafhængigt grundlag § 47. Et fondsmæglerselskab, som yder investeringsrådgivning, må kun meddele kunden, at dette sker på uafhængigt grundlag, hvis der rådgives om et bredt udsnit af de finansielle instrumenter, som er på markedet,
som er forskellige med hensyn til type
udstedere eller produktudbydere, så det sikres, at kundens investeringsmål imødekommes på passende vis. De finansielle instrumenter, der rådgives om, må ikke være begrænset til finansielle instrumenter, der er udstedt eller udbudt af det pågældende fondsmæglerselskab selv eller af andre juridiske personer, der enten har snævre forbindelser med fondsmæglerselskabet eller har så tætte juridiske eller økonomiske forbindelser med fondsmæglerselskabet, at dette kan indebære en risiko for at svække det uafhængige grundlag for den ydede rådgivning. Stk. 2. Stk. 1 finder tilsvarende anvendelse for fondsmæglerselskaber, der rådgiver om eller er formidlere af strukturerede indlån. Forbud mod at modtage
beholde tredjepartsbetalinger § 48. Et fondsmæglerselskab, som yder investeringsrådgivning på uafhængigt grundlag efter § 47, eller som udøver skønsmæssig porteføljepleje, må ikke modtage
beholde gebyrer, provisioner eller andre penge-
naturalieydelser, der betales af tredjemand eller en person, som handler på tredjemands vegne, i forbindelse med leveringen af den pågældende tjenesteydelse til fondsmæglerselskabets kunder. Modtager fondsmæglerselskabet gebyrer, provisioner eller andre penge-
naturalieydelser, skal de hurtigst muligt videregives til kunden. Stk.
som ikke kan forhindre det pågældende fondsmæglerselskab i at overholde sin pligt til at handle i kundens bedste interesse. Modtager
beholder et fondsmæglerselskab naturalieydelser af mindre værdi, skal dette oplyses tydeligt til kunden. Stk. 3. Stk. 1
2 finder tilsvarende anvendelse for fondsmæglerselskaber, der rådgiver om eller er formidlere af strukturerede indlån. Stk.
om krav til håndtering af modtagne gebyrer, provisioner eller andre penge-
naturalieydelser, der betales af tredjemand eller en person, som handler på tredjemands vegne. Kapitel 7 Aktionærrettigheder Kapitalforvalteres politik for aktivt ejerskab § 49. Et fondsmæglerselskab skal i sit virke som kapitalforvalter udarbejde
offentliggøre en politik for aktivt ejerskab i selskaber, som har aktier, der er optaget til handel på et reguleret marked, som beskriver, hvordan fondsmæglerselskabet integrerer aktivt ejerskab i sin investeringsstrategi. Stk. 2. Politikken for aktivt ejerskab skal beskrive, hvordan fondsmæglerselskabet 1) overvåger selskaber, hvori der investeres, inden for relevante områder, herunder strategi, finansielle
ikke-finansielle resultater, risiko, kapitalstruktur, social
miljømæssig indvirkning
god selskabsledelse, 2) fører dialog med selskaber, hvori der investeres, 3) udøver stemmerettigheder
andre rettigheder knyttet til aktier, 4) samarbejder med andre aktionærer, 5) kommunikerer med relevante interessenter i selskaber, hvori der investeres,
6) håndterer faktiske
potentielle interessekonflikter i forbindelse med fondsmæglerselskabets aktive ejerskab. Stk. 3. Et fondsmæglerselskab skal i sit virke som kapitalforvalter en gang årligt offentliggøre, hvordan fondsmæglerselskabets politik for aktivt ejerskab er blevet gennemført, herunder en generel beskrivelse af stemmeafgivelse
en redegørelse for de væsentligste afstemninger
fondsmæglerselskabets brug af rådgivende stedfortræderes tjenesteydelser. Stk.
begrundet forklaring på, hvorfor fondsmæglerselskabet har valgt dette. Stk.
forsikringsselskaber, der udøver genforsikring af livsforsikringsforpligtelser, hvormed der er indgået en kapitalforvaltningsaftale, jf. § 160, stk. 2, i lov om finansiel virksomhed, hvordan fondsmæglerselskabets investeringsstrategi
gennemførelse heraf i forhold til investeringer i aktier, der er optaget til handel på et reguleret marked, er i overensstemmelse med kapitalforvaltningsaftalen
bidrager til afkastet af disse selskabers eller fondes aktiver på mellemlang til lang sigt, jf. dog stk.
omsætningsomkostningerne, 4) brugen af rådgivende stedfortrædere med henblik på aktiviteter vedrørende aktivt ejerskab
5) fondsmæglerselskabets politik for værdipapirudlån,
hvordan politikken i givet fald anvendes med henblik på aktiviteter vedrørende aktivt ejerskab, navnlig på tidspunktet for generalforsamlingen i de selskaber, der investeres i. Stk. 3. Meddelelsen skal endvidere indeholde oplysninger om, 1) hvorvidt
i givet fald hvordan fondsmæglerskabet træffer investeringsbeslutninger på grundlag af en evaluering af resultater på mellemlang til lang sigt, herunder ikkefinansielle resultater, for de selskaber, hvori der investeres,
2) hvorvidt der er opstået interessekonflikter i forbindelse med aktivt ejerskab, hvilke interessekonflikter der i givet fald har været tale om,
hvordan fondsmæglerskabet har håndteret dem. Stk.
videregive oplysninger om aktionærers identitet, herunder fra øvrige formidlere i formidlerkæden, til udstederen. Stk.
53-
som er rettet til alle aktionærer med aktier i den pågældende klasse. 2) En meddelelse om, hvor på udstederens hjemmeside oplysningerne nævnt i nr. 1 findes, hvis oplysningerne er til rådighed for aktionærerne på udstederens hjemmeside. Stk.
, hurtigst muligt videregives formidlerne imellem, medmindre oplysningerne kan sendes direkte af fondsmæglerselskabet til aktionæren eller til en tredjepart, som er udpeget af aktionæren. §
stemmeafgivelse i forbindelse med generalforsamlinger, ved at 1) iværksætte de nødvendige ordninger, så en aktionær eller en tredjepart, som aktionæren har udpeget, selv kan udøve rettighederne, eller 2) tilbyde at udøve aktionærrettighederne efter udtrykkelig bemyndigelse
instruks fra en aktionær
til fordel for aktionæren. Stk. 2. Et fondsmæglerselskab skal i sit virke som formidler hurtigst muligt videregive elektroniske bekræftelser om modtagelse af stemmer
registrering af stemmer
om, at stemmer er medtalt, som fondsmæglerselskabet har modtaget fra en udsteder, til en aktionær eller til en tredjepart udpeget af aktionæren. Stk.
forholdsmæssigt afpassede i forhold til de faktiske omkostninger, der er forbundet med leveringen af tjenesteydelserne. Stk. 3. Et fondsmæglerselskab kan i sit virke som formidler alene differentiere mellem eventuelle gebyrer, som opkræves i forbindelse med national eller grænseoverskridende udøvelse af rettigheder, når gebyrerne er behørigt begrundede
afspejler udsving i de faktisk afholdte omkostninger i forbindelse med levering af disse tjenesteydelser. Stk.
aflægge rapport om anvendelse af dette adfærdskodeks. Stk. 2. Anvender et fondsmæglerselskab i sit virke som rådgivende stedfortræder et adfærdskodeks, men afviger fra en eller flere af kodeksets anbefalinger, skal fondsmæglerselskabet angive, hvilke dele af kodekset der fraviges, fremlægge begrundelserne herfor
oplyse, hvilke alternative foranstaltninger der eventuelt er truffet. Stk. 3. Et fondsmæglerselskab, der i sit virke som stedfortrædende rådgiver ikke anvender et adfærdskodeks, skal fremlægge en klar
begrundet redegørelse for, hvorfor det er tilfældet. Stk. 4. De nævnte oplysninger i stk. 1-3 skal offentliggøres
være frit tilgængelige på fondsmæglerselskabets hjemmeside
ajourføres en gang om året. § 58. Et fondsmæglerselskab skal i sit virke som rådgivende stedfortræder en gang om året offentliggøre følgende oplysninger om udarbejdelsen af fondsmæglerselskabets undersøgelser, rådgivning
anbefalinger vedrørende stemmeafgivelse i børsnoterede selskaber: 1) De væsentligste kendetegn ved de metodologier
modeller, der anvendes. 2) De vigtigste informationskilder. 3) De procedurer, der er indført for at sikre kvaliteten af undersøgelser, rådgivning
anbefalinger vedrørende stemmeafgivelse
af kvalifikationerne hos det berørte personale. 4) Om,
i givet fald hvordan der tages hensyn til forholdene på det danske marked
til juridiske, reguleringsmæssige
selskabsspecifikke forhold. 5) De væsentligste elementer i de afstemningspolitikker, der anvendes for de enkelte markeder. 6) Om der føres dialog med de selskaber, som er genstand for den rådgivende stedfortræders undersøgelser, rådgivning
anbefalinger vedrørende stemmeafgivelse,
med selskabets interessenter
i givet fald omfanget
karakteren heraf. 7) Politik for forebyggelse
håndtering af potentielle interessekonflikter. Stk. 2. Oplysningerne efter stk. 1 skal offentliggøres på fondsmæglerselskabets hjemmeside
skal som minimum være frit tilgængelige i 3 år efter datoen for offentliggørelsen. Oplysningerne behøver ikke at blive offentliggjort særskilt, hvis de fremlægges som en del af de oplysninger, som er nævnt i § 101 i lov om finansiel virksomhed. Stk. 3. Et fondsmæglerselskab skal i sit virke som rådgivende stedfortræder identificere
hurtigst muligt give sine kunder meddelelse om faktiske eller potentielle interessekonflikter
forretningsmæssige forbindelser, som kan påvirke udarbejdelsen af fondsmæglerselskabets undersøgelser, rådgivning eller anbefalinger vedrørende stemmeafgivelse,
de foranstaltninger, der er truffet for at fjerne, begrænse eller håndtere faktiske eller potentielle interessekonflikter. Stk. 4. Stk. 1-3 finder tilsvarende anvendelse for fondsmæglerselskaber, der virker som rådgivende stedfortræder,
ikke har deres vedtægtsmæssige hjemsted eller deres hovedkontor i Den Europæiske Union, men udfører aktiviteter gennem et forretningssted, som er beliggende i Unionen. Afsnit IV Ejerforhold samt styring
ledelse m.v. Kapitel 8 Ejerforhold Ansøgning om erhvervelser § 59. Enhver fysisk eller juridisk person eller fysiske
juridiske personer, som handler i forståelse med hinanden, der påtænker direkte eller indirekte at erhverve en kvalificeret andel i et fondsmæglerselskab eller en fondsmæglerholdingvirksomhed, skal på forhånd ansøge Finanstilsynet om godkendelse af den påtænkte erhvervelse. Det samme gælder ved forøgelse af den kvalificerede andel, der medfører, at denne efter erhvervelsen vil udgøre eller overstige en grænse på henholdsvis 20 pct., 33 pct.
50 pct. af selskabskapitalen eller stemmerettighederne, eller medfører, at fondsmæglerselskabet eller fondsmæglerholdingvirksomheden bliver en dattervirksomhed. Stk.
forsvarlig forvaltning af det fondsmæglerselskab eller den fondsmæglerholdingvirksomhed, hvor erhvervelsen påtænkes. Vurderingen skal endvidere ske under hensyntagen til den påtænkte erhververs sandsynlige indflydelse på fondsmæglerselskabet eller fondsmæglerholdingvirksomheden, den påtænkte erhververs egnethed
den påtænkte erhvervelses finansielle soliditet i forhold til følgende: 1) Den påtænkte erhververs omdømme. 2) Omdømmet
erfaringen hos den eller de personer, der efter erhvervelsen vil lede fondsmæglerselskabet eller fondsmæglerholdingvirksomheden. 3) Den påtænkte erhververs økonomiske forhold, navnlig i forhold til arten af de forretninger, der drives eller påtænkes drevet i fondsmæglerselskabet eller fondsmæglerholdingvirksomheden, hvor erhvervelsen påtænkes. 4) Om fondsmæglerselskabet eller fondsmæglerholdingvirksomheden, hvor der påtænkes erhvervet en kvalificeret andel, fortsat kan overholde tilsynskravene i lovgivningen, navnlig, om den koncern, som fondsmæglerselskabet eller fondsmæglerholdingvirksomheden eventuelt kommer til at indgå i, har en struktur, der gør det muligt at gennemføre et effektivt tilsyn
en effektiv udveksling af oplysninger mellem de kompetente myndigheder
at fastslå, hvordan ansvaret skal fordeles mellem de kompetente myndigheder. 5) Om der i forbindelse med den påtænkte erhvervelse er grund til at formode, at der vil ske hvidvask af penge eller finansiering af terrorisme, jf. §§ 3
4 i hvidvaskloven. Stk. 2. Finanstilsynet kan afslå en ansøgning om godkendelse af en påtænkt erhvervelse, hvis der på baggrund af kriterierne i stk. 1 er rimelig grund til at antage, at den påtænkte erhverver vil modvirke en fornuftig
forsvarlig forvaltning af fondsmæglerselskabet eller fondsmæglerholdingvirksomheden, eller de oplysninger, den påtænkte erhverver har afgivet, efter Finanstilsynets vurdering ikke er fyldestgørende. Stk.
senest efter 2 arbejdsdage modtagelsen af ansøgningen, jf. § 59, stk.
modtagelsen af alle de dokumenter, som kræves vedlagt ansøgningen, en vurderingsperiode på 60 arbejdsdage til at foretage vurderingen efter §
modtagelsen af svar herpå. Afbrydelsen kan dog ikke overstige 20 arbejdsdage, jf. dog stk.
meddeles den påtænkte erhverver straks efter beslutningen herom. Meddelelsen skal ske inden for vurderingsperioden fastsat efter § 61, stk.
juridiske personer, som handler i forståelse med hinanden, der påtænker direkte eller indirekte at afhænde en kvalificeret andel eller formindske en kvalificeret andel i et fondsmæglerselskab eller i en fondsmæglerholdingvirksomhed, således at afhændelsen eller formindskelsen bevirker, at grænsen på henholdsvis 20 pct., 33 pct. eller 50 pct. af selskabskapitalen eller stemmerettighederne ikke længere er nået, eller bevirker, at fondsmæglerselskabet eller fondsmæglerholdingvirksomheden ophører med at være vedkommende juridiske persons dattervirksomhed, skal forinden skriftligt underrette Finanstilsynet herom med angivelse af størrelsen af den påtænkte fremtidige kapitalandel. Meddelelse om erhvervelser eller afhændelser § 64. Når et fondsmæglerselskab eller en fondsmæglerholdingvirksomhed får kendskab til erhvervelser eller afhændelser af andele omfattet af § 59, stk. 1, eller § 63 skal fondsmæglerselskabet eller fondsmæglerholdingvirksomheden uden ugrundet ophold give Finanstilsynet meddelelse herom. Stk. 2. Fondsmæglerselskaber
fondsmæglerholdingvirksomheder skal senest i februar måned hvert år give Finanstilsynet meddelelse om navnene på de kapitalejere, der ved udgangen af det foregående år ejede en kvalificeret andel i fondsmæglerselskabet eller fondsmæglerholdingvirksomheden,
om størrelsen af disse andele. Ophævelse af stemmeret
påbud om retningslinjer §
fondsmæglerholdingvirksomheders direkte eller indirekte erhvervelse af en kvalificeret andel i et investeringsselskab eller i en udenlandsk finansiel virksomhed, jf. § 5, stk. 1, nr. 1, i lov om finansiel virksomhed,
sådanne forøgelser af den kvalificerede andel, som medfører, at denne udgør eller overstiger en grænse på henholdsvis 20 pct., 33 pct. eller 50 pct. af henholdsvis stemmerettighederne eller selskabskapitalen, eller at den udenlandske virksomhed bliver en dattervirksomhed. Underretningen skal indeholde oplysning om, i hvilket land virksomheden er etableret. Stk. 2. Fondsmæglerselskaber
fondsmæglerholdingvirksomheder, som har en andel på mindst 10 pct. af en udenlandsk finansiel virksomhed,
som påtænker at mindske denne andel, således at den falder under en af de i stk. 1 fastsatte grænser, skal underrette Finanstilsynet herom
angive størrelsen af den påtænkte fremtidige andel. Stk. 3. Bliver den udenlandske virksomhed en dattervirksomhed af det danske fondsmæglerselskab eller den danske fondsmæglerholdingvirksomhed, skal meddelelsen til Finanstilsynet indeholde følgende oplysninger om dattervirksomheden: 1) I hvilket land dattervirksomheden påtænkes etableret. 2) En beskrivelse af dattervirksomhedens virksomhed, herunder oplysninger om organisation
planlagte aktiviteter. 3) Dattervirksomhedens adresse. 4) Navnene på dattervirksomhedens ledelse. Stk.
kvantificere virksomhedens væsentlige risici
fastlægge virksomhedens risikoprofil, herunder fastsætte, hvilke
hvor store risici virksomheden må påtage sig, 3) fastlægge politikker for, hvorledes virksomheden skal styre hver af virksomhedens væsentlige aktiviteter
de risici, der er knyttet hertil, under hensyntagen til samspillet mellem disse,
4) fastlægge en politik for mangfoldighed i bestyrelsen, der fremmer tilstrækkelig diversitet i kvalifikationer
kompetencer blandt bestyrelsens medlemmer. Stk. 2. Bestyrelsen for virksomheden skal på grundlag af den fastlagte risikoprofil
de fastlagte politikker give direktionen skriftlige retningslinjer, der som minimum skal indeholde 1) kontrollerbare rammer for, hvilke
hvor store risici direktionen må påføre virksomheden, 2) principperne for opgørelse af de enkelte risikotyper, 3) regler om, hvilke dispositioner der kræver bestyrelsens stillingtagen,
hvilke dispositioner direktionen kan foretage som led i sin stilling,
4) regler for, hvordan
i hvilket omfang direktionen skal rapportere til bestyrelsen om virksomhedens risici, herunder om udnyttelsen af rammerne i retningslinjerne for direktionen
om overholdelsen af de grænser, der er fastsat i lovgivningen vedrørende de risici, som virksomheden må påtage sig. Stk. 3. Bestyrelsen for virksomheden skal løbende tage stilling til, om virksomhedens risikoprofil
politikker
retningslinjerne for direktionen er forsvarlige i forhold til virksomhedens forretningsmæssige aktiviteter, organisation
ressourcer, herunder kapital
likviditet,
de markedsforhold, som virksomhedens aktiviteter drives under. Stk. 4. Bestyrelsen for virksomheden skal løbende vurdere, om direktionen varetager sine opgaver i overensstemmelse med den fastlagte risikoprofil, de fastlagte politikker
retningslinjerne for direktionen, herunder om direktionen har fraveget disse,
om fravigelsen i givet fald har været forsvarlig. Bestyrelsen skal træffe passende foranstaltninger, hvis dette ikke er tilfældet. Stk.
skal påse, at samtlige medlemmer indkaldes. Ethvert medlem af bestyrelsen, en direktør, en ekstern revisor eller den interne revisionschef i et fondsmæglerselskab kan forlange, at bestyrelsen indkaldes. En direktør, en ekstern revisor eller den interne revisionschef har ret til at deltage i
udtale sig ved bestyrelsesmøder, medmindre bestyrelsen i den enkelte sag træffer anden bestemmelse. Eksterne revisorer
den interne revisionschef har altid ret til at deltage i bestyrelsesmøder under behandling af sager, der har betydning for revisionen eller for aflæggelse af årsrapporten. Stk.
fondsmæglerholdingvirksomheder, som har finansielle instrumenter optaget til handel på et reguleret marked i et land inden for Den Europæiske Union eller i et land, som Unionen har indgået aftale med på det finansielle område, eller som har en balancesum på 500 mio. kr. eller derover i 2 på hinanden følgende regnskabsår, skal bestyrelsen 1) opstille måltal for andelen af medlemmer valgt af generalforsamlingen eller en tilsvarende forsamling, der er virksomhedens øverste myndighed, af det underrepræsenterede køn i bestyrelsen, medmindre der er en ligelig fordeling af kvinder
mænd blandt disse medlemmer i bestyrelsen, 2) opstille måltal for andelen af det underrepræsenterede køn på virksomhedens øvrige ledelsesniveauer, medmindre der er en ligelig fordeling af kvinder
mænd på de øvrige ledelsesniveauer,
3) udarbejde en politik for at øge andelen af det underrepræsenterede køn på virksomhedens øvrige ledelsesniveauer, medmindre der er en ligelig fordeling af kvinder
mænd på de øvrige ledelsesniveauer, jf. dog stk.
de personer, der organisatorisk er på samme ledelsesniveau som direktionen. Det andet ledelsesniveau omfatter personer med personaleansvar, som refererer direkte til det første ledelsesniveau under bestyrelsen. Stk. 4. Bestyrelsen skal opstille et nyt
højere måltal for andelen af det underrepræsenterede køn efter stk. 1, nr. 1
2, når virksomheden har nået sit tidligere opstillede måltal, eller et nyt måltal, når tidshorisonten for den forventede opfyldelse er udløbet. Stk.
bestemmelserne om kønsmæssig sammensætning i det øverste ledelsesorgan i selskabsloven, lov om erhvervsdrivende fonde eller lov om visse erhvervsdrivende virksomheder, har stk. 1-5 forrang. Stk.
ikke indbyrdes forbundne fondsmæglerselskaber, skal være offentligt tilgængelig
i overensstemmelse med vedtægternes bestemmelser. Pressen skal have adgang til generalforsamlinger i fondsmæglerselskaber, der ikke opfylder betingelserne for klassificering som små
ikke indbyrdes forbundne fondsmæglerselskaber. Stk.
6, nævnte investeringsservicer
-aktiviteter, er underlagt reglerne i kapitel 20,
fondsmæglerselskabet vurderer, at kapitalforhøjelsen er nødvendig for at forhindre, at fondsmæglerselskabet bliver nødlidende. Forkortelsen af indkaldelsesfristen kan dog kun foretages, hvis generalforsamlingen med to tredjedele af de afgivne stemmer ændrer vedtægten til at indeholde denne mulighed. Stk. 4. Selskabslovens §§ 84
90
tidsfrister i selskabslovens §§ 94, 98
99 finder ikke anvendelse på generalforsamlinger
repræsentantskabsmøder indkaldt i overensstemmelse med stk.
3, i selskabsloven. Etablering af et repræsentantskab § 74. Der kan etableres et repræsentantskab til varetagelse af bestemte opgaver, som er angivet i vedtægterne, herunder valg af bestyrelse. Repræsentantskabets medlemmer er med hensyn til varetagelsen af deres hverv undergivet samme ansvar som bestyrelsen. Egnetheds-
hæderlighedskrav § 75. Et medlem af bestyrelsen eller direktionen i et fondsmæglerselskab 1) skal have tilstrækkelig viden, faglig kompetence
erfaring til at kunne varetage hvervet eller stillingen, 2) skal have tilstrækkelig godt omdømme
kunne udvise hæderlighed, integritet
tilstrækkelig uafhængighed ved varetagelsen af hvervet eller stillingen, 3) må ikke være pålagt strafansvar for overtrædelse af straffeloven eller den finansielle lovgivning eller anden relevant lovgivning, hvis overtrædelsen indebærer risiko for, at vedkommende ikke kan varetage sit hverv eller sin stilling på betryggende måde, 4) må ikke have indgivet begæring om eller være under rekonstruktionsbehandling, konkurs eller gældssanering, 5) må ikke på grund af sin økonomiske situation eller via et selskab, som medlemmet ejer, deltager i driften af eller har en væsentlig indflydelse på, have påført eller påføre fondsmæglerselskabet tab eller risiko for tab
6) må ikke have udvist en sådan adfærd, at der er grund til at antage, at medlemmet ikke vil varetage hvervet eller stillingen på forsvarlig måde. Stk. 2. Når en person tiltræder et hverv som bestyrelsesmedlem eller en stilling som direktør i et fondsmæglerselskab, påser Finanstilsynet, at personen opfylder egnetheds-
hæderlighedskravene i stk.
AI-forklaring ud fra den officielle lovtekst. Vejledende, erstatter ikke juridisk rådgivning.