1065-apofasi-683-2019

(15)συμβούλους, με πενταετή θητεία, οι οποίοι εκλέγονται από τη Γενική Συνέλευση των μετόχων. Σύμφωνα με το άρθρο 24 του καταστατικού της, «[οι] αποφάσεις του Διοικητικού Συμβουλίου λαμβάνονται με απόλυτη πλειοψηφία των συμβούλων που είναι παρόντες και εκείνων που αντιπροσωπεύονται»

1. Το παρόν Δ.Σ. απεικονίζεται στον ακόλουθο πίνακα37: 31 Βλ. Τμήμα 1 (σελ. 3) και Σχετικό 22 της Γνωστοποίησης. 32 Το ποσοστό […]% της FIVEDUNES αντιστοιχεί σε ποσοστό […]% επί των δικαιωμάτων ψήφου της εταιρίας χωρίς δικαιώματα ελέγχου (βλ. σελ. 20 της Γνωστοποίησης και 2378/1.4.2019 απαντητική επιστολή της Γνωστοποιούσας). Η Γνωστοποίηση επίσης παραπέμπει στην […], με την οποία διαπιστώθηκε ότι η […], που αφορούσε στην […]. 33 Σύμφωνα με το Σχετικό 22 της Γνωστοποίησης η εν λόγω εταιρία έχει έδρα την […]. 34 Σύμφωνα με το Σχετικό 22 της Γνωστοποίησης η εν λόγω εταιρία έχει έδρα την […]. 35 Σύμφωνα με το Σχετικό 22 της Γνωστοποίησης η εν λόγω εταιρία έχει έδρα την […]. 36 Επίσης, σύμφωνα με το άρθρο 24 του Καταστατικού «[το] Διοικητικό Συμβούλιο βρίσκεται σε απαρτία και συνεδριάζει έγκυρα, όταν παρευρίσκονται ή αντιπροσωπεύονται σε αυτό το σύνολο των συμβούλων. Σε περίπτωση μη επίτευξης της απαρτίας αυτής, το Διοικητικό Συμβούλιο συνέρχεται σε επαναληπτική συνεδρίαση την ίδια ώρα την αμέσως επόμενη εργάσιμη ημέρα, χωρίς πρόσκληση, οπότε το Διοικητικό Συμβούλιο θα βρίσκεται σε απαρτία και θα συνεδριάζει έγκυρα όταν παρευρίσκεται ή αντιπροσωπεύεται σε αυτό η πλειοψηφία των συμβούλων, μη λαμβανομένων υπόψη τυχόν κλασματικών αριθμών, ουδέποτε όμως ο αριθμός των αυτοπροσώπως παρόντων συμβούλων μπορεί να είναι μικρότερος των τριών». 6 ΠΡΟΣ ΔΗΜΟΣΙΕΥΣΗ ΣΤΗΝ ΕΦΗΜ ΕΡΙΔΑ ΤΗΣ ΚΥΒΕΡΝΗΣΕΩΣ Πίνακας 2 : ΔΣ της ΤΕΜΕΣ α/α Ονοματεπώνυμο Ιδιότητα 1 Αχιλλέας Β. Κωνσταντακόπουλος Πρόεδρος 2 Gerald Lawless Αντιπρόεδρος 3 Νικόλαος Κατσικερός Αντιπρόεδρος 4 Δημήτριος Φρυδάς Αντιπρόεδρος 5 Στέφανος Θεοδωρίδης Δ/νων Σύμβουλος 6 Ευτύχιος Βασιλάκης Μέλος 7 Patrick Bassoul Μέλος 8 Nadim Tabbara Μέλος 9 Σπυρίδωνας Λορεντζιάδης Μέλος 10 Farsin Walizadeh Μέλος Β.1.3 Έλεγχος επί της ΤΕΜΕΣ
2. Κατά δήλωση των μερών, ο έλεγχος της ΤΕΜΕΣ ασκείται από κοινού από τους Αχιλλέα, Κωνσταντίνο και Χρήστο Κωνσταντακόπουλο, οι οποίοι κατέχουν αθροιστικά το […]% του μετοχικού κεφαλαίου της εταιρίας
3. Συγκεκριμένα, η Γνωστοποιούσα αναφέρει ότι […]
5. Πέραν της ΤΕΜΕΣ οι Αχιλλέας, Κωνσταντίνος και Χρήστος Β. Κωνσταντόπουλος διατηρούν από κοινού συμμετοχές με δικαιώματα ελέγχου σε επιχειρήσεις στην Ελλάδα και το εξωτερικό, στους τομείς της […], της […], της […], […], […], […], […], […], […], […], […], […] και των […]
7. Ακολούθως, παρατίθεται η σχετική διαγραμματική απεικόνιση των μετοχικών σχέσεων που υφίστανται μεταξύ των εταιριών των […] οι οποίες σχετίζονται με τη συγκέντρωση
8. Σχήμα 1: Οι από κοινού ελεγχόμενες εταιρίες […] (ξενοδοχειακές υπηρεσίες) [ΑΠΟΡΡΗΤΟ] 37 Βλ. Σχετ. 3 της Γνωστοποίησης. 38 Βλ. Τμήμα 1 (σελ. 3) και Σχετικό 22 της Γνωστοποίησης. 39 Βλ. την υπ’ αριθ. πρωτ. 2378/1.4.2019 επιστολή της Γνωστοποιούσας. 40 Βλ. σελ. 3 και 14 της Γνωστοποίησης. 41 Σύμφωνα με τη Γνωστοποίηση και ειδικότερα το Σχετ.
9. Διευκρινίζεται ότι στο Σχήμα αποτυπώνονται και […] προς χάρη πληρότητας. 7 ΠΡΟΣ ΔΗΜΟΣΙΕΥΣΗ ΣΤΗΝ ΕΦΗΜ ΕΡΙΔΑ ΤΗΣ ΚΥΒΕΡΝΗΣΕΩΣ Β.2 Η IONIKH
10. Η «ΙΟΝΙΚΗ» είναι ανώνυμη ξενοδοχειακή εταιρία42 με έδρα την Ελλάδα, η οποία συστάθηκε στις 21.10.
11. Η «ΙΟΝΙΚΗ» είναι ιδιοκτήτρια του ξενοδοχείου «HILTON ΑΘΗΝΩΝ»43, […]
12. Β.2.1 Μετοχική Σύνθεση και Διοικητικό Συμβούλιο της «ΙΟΝΙΚΗ»
13. Οι μοναδικοί μέτοχοι της «ΙΟΝΙΚΗ» επί του παρόντος είναι η ΤΕΜΕΣ και η D HOSPITALITY, οι οποίοι και ασκούν κοινό έλεγχο σε αυτήν
14. Ο ακόλουθος πίνακας απεικονίζει τα μερίδια της ΤΕΜΕΣ και της D HOSPITALITY στο μετοχικό κεφάλαιο της «IONIKH». Πίνακας 3: Ισχύουσα μετοχική σύνθεση της «ΙΟΝΙΚΗ»* α/α Μέτοχος 1 2 ΤΕΜΕΣ D HOSPITALITY ΣΥΝΟΛΟ Πλήθος Μετοχών Ποσοστό μετοχών (%) […] […] […] 50% 50% 100,00% * πριν την ολοκλήρωση της υπό κρίση συναλλαγής
15. Ο ακόλουθος πίνακας απεικονίζει τα μερίδια της ΤΕΜΕΣ και της FIVEDUNES στο μετοχικό κεφάλαιο της «IONIKH», όπως θα διαμορφωθούν μετά την ολοκλήρωση της υπό κρίση πράξης. Πίνακας 4: Μελλοντική μετοχική σύνθεση της «IONIKH»* α/α Μέτοχος 1 2 ΤΕΜΕΣ FIVEDUNES Πλήθος Μετοχών Ποσοστό μετοχών (%) […] […] 51% 49% […] 100,00% ΣΥΝΟΛΟ * μετά την ολοκλήρωση της υπό κρίση συναλλαγής 42 Σκοποί βάσει του επισυναφθέντος στη Γνωστοποίηση (Σχετ. 39) καταστατικού της είναι:
16. Η ανέγερση και λειτουργία τουριστικών ξενοδοχείων πολυτελείας και κάθε άλλης ξενοδοχειακής επιχείρησης, είτε από την ίδια, είτε σε συνεργασία με άλλους ξενοδοχειακούς οργανισμούς ημεδαπούς ή αλλοδαπούς, η ενδεχόμενη παραχώρηση της εκμετάλλευσης ξενοδοχείων προς οποιοδήποτε τρίτο, η ενέργεια κάθε πιστωτικής εργασίας με κερδοσκοπικό σκοπό στο ξενοδοχειακό κλάδο, η ίδρυση τουριστικών και διαφημιστικών γραφείων, γραφείων ταξιδιών και γραφείων προσέλκυσης και εξυπηρέτησης τουριστών και γενικά κάθε άλλη κερδοσκοπική επιχείρηση ξενοδοχείου, τουριστικών περιπτέρων που συνδέεται άμεσα ή έμμεσα με την ξενοδοχειακή κερδοφόρα εργασία.
17. Κάθε παράπλευρη και/ή παραπληρωματική δραστηριότητα αναγκαία ή χρήσιμη για την επωφελέστερη εκμετάλλευση των ξενοδοχειακών μονάδων της Εταιρίας και προς εξυπηρέτηση της λειτουργικότητας αυτών, επίσης δε προς εξυπηρέτηση των πελατών, όπως, κατά ενδεικτική αναφορά, εκμίσθωση ή παραχώρηση εκμεταλλεύσεως χώρων των ξενοδοχειακών μονάδων σε τρίτους με αντάλλαγμα, λειτουργία εντός των ξενοδοχειακών μονάδων σταθμών αυτοκινήτων, εστιατορίων, ζαχαροπλαστείων, κέντρων αναψυχής και ψυχαγωγίας, κέντρων άθλησης και υγιεινής, φυσιοθεραπείας, πλυντηρίων αυτοκινήτων, πλυντηρίων και καθαριστηρίων ενδυμάτων και κλινοστρωμνών η παραγωγή και εκμετάλλευση ηλεκτρικής ενέργειας, η εκμετάλλευση κολυμβητικών δεξαμενών και οργανωμένων ακτών, η παροχή υπηρεσιών τροφοδοσίας (catering) εντός ή εκτός των ξενοδοχειακών μονάδων, η παροχή υπηρεσιών τηλεπικοινωνίας, τηρουμένων των ανά δραστηριότητα απαιτουμένων διατυπώσεων, οι οποίες ενδεχομένως προβλέπονται από τις ειδικές κατά περίπτωση εκάστοτε υφιστάμενες διατάξεις. 43 Βλ. σχετ. σελ. 3 της Γνωστοποίησης. 44 Με […] (βλ. σελ. 12 της υπ’ αρ. πρωτ. 2378/1.4.2019 απαντητικής επιστολής της ΤΕΜΕΣ). 45 Βλ. ανωτέρω υπό παρ.
18. 8 ΠΡΟΣ ΔΗΜΟΣΙΕΥΣΗ ΣΤΗΝ ΕΦΗΜ ΕΡΙΔΑ ΤΗΣ ΚΥΒΕΡΝΗΣΕΩΣ
19. Βάσει των άρθρων 10 και 11 του ισχύοντος καταστατικού της «ΙΟΝΙΚΗ», η εταιρία διοικείται από Διοικητικό Συμβούλιο αποτελούμενο από πέντε

(5)έως εννέα

(9)μέλη με εξαετή θητεία τα οποία εκλέγονται από τη Γενική Συνέλευση των μετόχων46. Το παρόν Δ.Σ. απεικονίζεται στον ακόλουθο πίνακα47: Πίνακας 5: ΔΣ της «ΙΟΝΙΚΗ» α/α 26. 1 Ονοματεπώνυμο Kωνσταντακόπουλος Aχιλλέας Βασίλειος Ιδιότητα Πρόεδρος 2 Akhan Husnu Seyh Muslum Αντιπρόεδρος 3 Naci Baserdem Ethem Ismail Μέλος 4 Κώτσαλος Γεώργιος Αλέξιος Μέλος 5 Θεοδωριδης Στέφανος Βασίλειος Μέλος 6 Walizadeh Farsin Tristan Hamid Μέλος Συμπληρωματικά σημειώνεται ότι η «IONIKH» διαθέτει […]48. Β.3 ΛΟΙΠΑ ΜΕΡΗ B.3.1 Εταιρία FIVEDUNES […] 27. Σύμφωνα με το προσκομισθέν καταστατικό της FIVEDUNES49 και τη Γνωστοποίηση50, η εταιρία συστάθηκε τον […] με έδρα την Κύπρο με κύριο αντικείμενο δραστηριότητας τη διεξαγωγή των εργασιών εταιρίας επενδύσεων και την προς τούτο απόκτηση μετοχών και περιουσιακών στοιχείων εν γένει. B.3.1.1 Μετοχική Σύνθεση FIVEDUNES 28. Η FIVEDUNES ανήκει εξ ολοκλήρου (100%) στην εταιρία […] με έδρα τη Σαουδική Αραβία51. Το κύριο αντικείμενο της […] είναι η διεξαγωγή των εργασιών εταιρίας επενδύσεων και η προς τούτο απόκτηση μετοχών και περιουσιακών στοιχείων εν γένει, ενώ μέτοχοί της είναι οι εταιρίες […] με έδρα […]. Οι ως άνω εταιρίες ανήκουν […]52. 29. Επιπλέον, κατά δήλωση των μερών53, […],[…]54. 30. Η […] εταιρία στην οποία η FIVEDUNES κατέχει μετοχές (χωρίς όμως δικαιώματα ελέγχου) είναι η ΤΕΜΕΣ στην οποία ως αναφέρθηκε κατέχει το […% περίπου του μετοχικού κεφαλαίου55. […]56. 46 Βλ. Σχετ. 39. 47 Βλ. Γ.Ε.ΜΗ. https://www.businessregistry.gr/publicity/show/241601000, με θητεία 6.9.2017 έως και 6.9.2023 48 Βλ. σχετικά παρ. 4.1.1 της Γνωστοποίησης (σελ. 19) και σελ. 6 της υπ’ αριθ. πρωτ. 2378/1.4.2019 απαντητικής επιστολής της Γνωστοποιούσας. 49 Βλ. σχετ. την υπ’ αριθ. πρωτ. 2386/1.4.2019 απαντητική επιστολή της FIVEDUNES. 50 Βλ. Γνωστοποίηση (σελ. 3). 51 Βλ. σχετ. την υπ’ αριθ. πρωτ. 2386/1.4.2019 απαντητική επιστολή της FIVEDUNES. 52 Βλ. σχετ. την υπ’ αριθ. πρωτ. 2386/1.4.2019 απαντητική επιστολή της FIVEDUNES. 53 Βλ. σχετ. την υπ’ αριθ. πρωτ. 2386/1.4.2019 απαντητική επιστολή της FIVEDUNES. 54 Περαιτέρω, κανένα εκ των […] δεν διαθέτουν δικαιώματα ελέγχου υπό την έννοια του άρθρου 10 παρ. 4 του Ν. 3959/2011. 9 ΠΡΟΣ ΔΗΜΟΣΙΕΥΣΗ ΣΤΗΝ ΕΦΗΜ ΕΡΙΔΑ ΤΗΣ ΚΥΒΕΡΝΗΣΕΩΣ Γ. Η ΕΝΝΟΙΑ ΤΗΣ ΣΥΓΚΕΝΤΡΩΣΗΣ Γ.1 ΓΕΝΙΚΑ 31. Σύμφωνα με το άρθρο 5 παρ. 2 του ν. 3959/2011, συγκέντρωση επιχειρήσεων πραγματοποιείται όταν προκύπτει μόνιμη μεταβολή του ελέγχου, μεταξύ άλλων, στην περίπτωση κατά την οποία, ένα ή περισσότερα πρόσωπα που ελέγχουν ήδη τουλάχιστον μια επιχείρηση ή μία ή περισσότερες επιχειρήσεις αποκτούν, άμεσα ή έμμεσα, τον έλεγχο του συνόλου ή τμημάτων μιας ή περισσοτέρων άλλων επιχειρήσεων με την αγορά τίτλων ή στοιχείων του ενεργητικού, με σύμβαση ή με άλλο τρόπο. 32. Ειδικότερα, έλεγχο συνιστά η δυνατότητα καθοριστικής επίδρασης στη δραστηριότητα μιας επιχείρησης, ενώ όσον αφορά στα μέσα απόκτησης ελέγχου ορίζεται ότι ο έλεγχος δύναται να απορρέει από την απόκτηση δικαιωμάτων κυριότητας ή επικαρπίας επί του συνόλου ή μέρους των περιουσιακών στοιχείων της επιχείρησης και από δικαιώματα ή συμβάσεις που παρέχουν τη δυνατότητα καθοριστικής επίδρασης στη σύνθεση, στις συσκέψεις ή στις αποφάσεις των οργάνων μιας επιχείρησης, λαμβανομένων υπόψη των σχετικών πραγματικών ή νομικών συνθηκών57. 33. Αναφορικά με την υπό κρίση γνωστοποίηση, σύμφωνα με την από 14.2.2019 σύμβαση αγοραπωλησίας μετοχών μεταξύ των D HOSPITALITY αφενός και των ΤΕΜΕΣ και FIVEDUNES αφετέρου58, η ΤΕΜΕΣ, η οποία είναι επί του παρόντος μέτοχος με ποσοστό συμμετοχής 50% της «ΙΟΝΙΚΗ» (ιδιοκτήτριας του Ξενοδοχείου «HILTON ΑΘΗΝΩΝ»), θα αποκτήσει από την Ολλανδική εταιρία D HOSPITALITY, η οποία είναι επί του παρόντος επίσης μέτοχος με ποσοστό συμμετοχής 50% στο μετοχικό κεφάλαιο της «ΙΟΝΙΚΗ», μετοχές που αντιστοιχούν σε ποσοστό συμμετοχής 1% του μετοχικού κεφαλαίου της τελευταίας. Ως αποτέλεσμα, η ΤΕΜΕΣ θα αποκτήσει συνολικό ποσοστό συμμετοχής 51% στο μετοχικό κεφάλαιο της «ΙΟΝΙΚΗ» και τον έλεγχο αυτής, όπως αναλυτικά θα περιγραφεί παρακάτω. Παράλληλα, δυνάμει της Σύμβασης, η κυπριακή εταιρία FIVEDUNES θα αποκτήσει από την D HOSPITALITY μετοχές που αντιστοιχούν σε ποσοστό συμμετοχής 49% του μετοχικού κεφαλαίου της «ΙΟΝΙΚΗ», οπότε η D HOSPITALITY θα παύσει να είναι μέτοχος της «ΙΟΝΙΚΗ». 34. Συνεπώς, η γνωστοποιηθείσα πράξη συνεπάγεται απόκτηση ελέγχου που χρήζει γνωστοποίησης και συνιστά συγκέντρωση επιχειρήσεων κατά την έννοια του άρθρου 5 παρ. 2 εδ. (β) του ν. 3959/2011. Γ.2 ΕΛΕΓΧΟΣ ΕΠΙ ΤΗΣ «ΙΟΝΙΚΗ» 55 Βλ. σχετ. την υπ’ αριθ. πρωτ. 2386/1.4.2019 απαντητική επιστολή της FIVEDUNES. Βλ. σχετ. και σελ. 16 της Γνωστοποίησης όπου αναφέρεται ότι […] 56 Βλ. σελ. 16 της Γνωστοποίησης. 57 Βλ. άρθρο 5 παρ. 3 & 4 του ν. 3959/2011, σύμφωνα με τις οποίες: «3. Για την εφαρμογή του παρόντος νόμου, ο έλεγχος απορρέει από δικαιώματα, συμβάσεις ή άλλα μέσα, τα οποία, είτε μεμονωμένα είτε από κοινού με άλλα, λαμβανομένων υπόψη των σχετικών πραγματικών ή νομικών συνθηκών, παρέχουν τη δυνατότητα καθοριστικής επίδρασης στη δραστηριότητα μιας επιχείρησης, και ιδίως από: α) δικαιώματα κυριότητας ή επικαρπίας επί του συνόλου ή μέρους των περιουσιακών στοιχείων της επιχείρησης, β) δικαιώματα ή συμβάσεις που παρέχουν δυνατότητα καθοριστικής επίδρασης στη σύνθεση, στις συσκέψεις ή στις αποφάσεις των οργάνων μας επιχείρησης. 4. Ο έλεγχος αποκτάται από το πρόσωπο ή τα πρόσωπα ή τις επιχειρήσεις, τα οποία: α) είναι υποκείμενα αυτών των δικαιωμάτων ή δικαιούχοι από τις συμβάσεις αυτές ή β) χωρίς να είναι υποκείμενα των δικαιωμάτων ή δικαιούχοι από τις συμβάσεις αυτές, δικαιούνται να ασκούν τα δικαιώματα που απορρέουν από αυτές». 58 Βλ. Σχετικό 1 της Γνωστοποίησης και αναλυτικά ανωτέρω υπό Ενότ. Α. 10 ΠΡΟΣ ΔΗΜΟΣΙΕΥΣΗ ΣΤΗΝ ΕΦΗΜ ΕΡΙΔΑ ΤΗΣ ΚΥΒΕΡΝΗΣΕΩΣ Γ.2.1 Έννοια του ελέγχου 35. Ο έλεγχος μπορεί να είναι αποκλειστικός ή κοινός. Αποκλειστικός έλεγχος αποκτάται de jure ή/και de facto εάν μία και μόνη επιχείρηση μπορεί να επηρεάσει καθοριστικά μια άλλη επιχείρηση, είτε όταν η αποκλειστικά ελέγχουσα επιχείρηση έχει την εξουσία να καθορίζει τις στρατηγικές εμπορικές αποφάσεις της αποκτώμενης επιχείρησης, είτε όταν ένας μόνο μέτοχος είναι σε θέση να προβάλλει αρνησικυρία στις στρατηγικές αποφάσεις μιας επιχείρησης, αλλά δεν έχει, από μόνος του, την εξουσία να επιβάλει τις εν λόγω αποφάσεις (αρνητικός αποκλειστικός έλεγχος) 59. 36. Ο αποκλειστικός έλεγχος αποκτάται de jure, ήτοι σε νομική βάση, όταν μια επιχείρηση αποκτά την πλειοψηφία των δικαιωμάτων ψήφου μιας εταιρίας. Ελλείψει άλλων στοιχείων, εφόσον δεν αποκτάται η πλειοψηφία των δικαιωμάτων ψήφου, κατά κανόνα δεν εξασφαλίζεται έλεγχος, ακόμη και εάν αποκτάται η πλειοψηφία του μετοχικού κεφαλαίου 60. 37. Τυπική περίπτωση αρνητικού αποκλειστικού ελέγχου είναι εκείνη κατά την οποία ένας μέτοχος κατέχει το 50% μιας επιχείρησης, ενώ το υπόλοιπο 50% κατέχουν περισσότεροι του ενός άλλοι μέτοχοι (υπό την προϋπόθεση ότι αυτό δεν οδηγεί σε θετικό αποκλειστικό έλεγχο de facto) ή εκείνη κατά την οποία απαιτείται ενισχυμένη πλειοψηφία για τις στρατηγικές αποφάσεις, πράγμα που παρέχει δικαίωμα αρνησικυρίας σε ένα μόνο εταίρο, ανεξάρτητα αν έχει πλειοψηφική ή μειοψηφική συμμετοχή61. Το προνόμιο εξαγοράς ή μετατροπής μετοχών δεν μπορεί εφ’ αυτού να εξασφαλίσει αποκλειστικό έλεγχο, εκτός εάν πρόκειται να ασκηθεί στο προσεχές μέλλον με βάση νομικά δεσμευτικές συμφωνίες. Πάντως, υπό εξαιρετικές συνθήκες, το προνόμιο αυτό, μαζί με άλλα στοιχεία, μπορεί να οδηγήσει στο συμπέρασμα ότι υπάρχει αποκλειστικός έλεγχος de facto62. 38. Από την άλλη μεριά, κοινός έλεγχος υφίσταται όταν δύο ή περισσότερες επιχειρήσεις ή πρόσωπα έχουν τη δυνατότητα να ασκούν αποφασιστική επιρροή σε μια άλλη επιχείρηση. Ως αποφασιστική επιρροή με την έννοια αυτή νοείται, κατά κανόνα, η εξουσία αναστολής ενεργειών που καθορίζουν 59 Στην περίπτωση αυτή, ένας και μόνο μέτοχος διαθέτει τον ίδιο βαθμό επιρροής που έχει συνήθως ένας μέτοχος ο οποίος ελέγχει από κοινού μια επιχείρηση, δηλαδή την εξουσία να εμποδίζει τη λήψη στρατηγικών εμπορικών αποφάσεων. Σε αντίθεση με την περίπτωση της από κοινού ελεγχόμενης εταιρίας, δεν υπάρχουν άλλοι μέτοχοι με τον ίδιο βαθμό επιρροής, και ο μέτοχος που διαθέτει αρνητικό αποκλειστικό έλεγχο δεν υποχρεούται κατ’ ανάγκη να συνεργάζεται με άλλους συγκεκριμένους μετόχους για τον καθορισμό της στρατηγικής συμπεριφοράς της ελεγχόμενης επιχείρησης. Δεδομένου ότι ο μέτοχος αυτός μπορεί να δημιουργήσει αδιέξοδο, αποκτά καθοριστική επιρροή και συνεπώς έλεγχο, όπως αυτός νοείται στα πλαίσια των διατάξεων περί ανταγωνισμού, βλ. σχετικά Κωδικοποιημένη Ανακοίνωση της Ευρωπαϊκής Επιτροπής για θέματα δικαιοδοσίας βάσει του Κανονισμού (ΕΚ) αριθ. 139/2004 για τον έλεγχο των συγκεντρώσεων μεταξύ επιχειρήσεων (EE C 95/1 της 16.4.2008), παρ. 54, (εφεξής «Κωδικοποιημένη Ανακοίνωση»). 60 Εφόσον το καταστατικό της εταιρίας απαιτεί ενισχυμένη πλειοψηφία για τη λήψη στρατηγικών αποφάσεων, η απόκτηση απλής πλειοψηφίας των δικαιωμάτων ψήφου μπορεί να μην παρέχει την εξουσία καθορισμού των στρατηγικών αποφάσεων, αλλά να αρκεί για την απόκτηση δικαιώματος αναστολής των αποφάσεων από τον αποκτώντα, και επομένως αρνητικό έλεγχο. Ακόμη και σε περίπτωση μειοψηφικής συμμετοχής, μπορεί να υπάρχει αποκλειστικός έλεγχος σε νομική βάση, στις περιπτώσεις που η συμμετοχή αυτή συνοδεύεται από ειδικά δικαιώματα. Μπορεί να πρόκειται για μετοχές που συνοδεύονται από ειδικά δικαιώματα προτιμήσεως που επιτρέπουν στο μειοψηφούντα μέτοχο να καθορίζει τη στρατηγική εμπορική συμπεριφορά της εταιρίας - στόχου, όπως εξουσία να διορίζει περισσότερα από τα μισά μέλη του Εποπτικού Συμβουλίου ή του Διοικητικού Συμβουλίου. Αποκλειστικός έλεγχος μπορεί, επίσης, να ασκηθεί από μειοψηφούντα εταίρο, ο οποίος έχει δικαίωμα να διαχειρίζεται τις δραστηριότητες της εταιρίας και να καθορίζει την επιχειρησιακή πολιτική βάσει της οργανωτικής δομής (π.χ. ως ομόρρυθμος εταίρος σε μια ετερόρρυθμη εταιρία, πολλές φορές χωρίς καν να έχει συμμετοχή). Βλ. Κωδικοποιημένη Ανακοίνωση, παρ. 56-57. 61 Βλ. Κωδικοποιημένη Ανακοίνωση, παρ. 58, 59. 62 Βλ. Κωδικοποιημένη Ανακοίνωση, παρ. 60. 11 ΠΡΟΣ ΔΗΜΟΣΙΕΥΣΗ ΣΤΗΝ ΕΦΗΜ ΕΡΙΔΑ ΤΗΣ ΚΥΒΕΡΝΗΣΕΩΣ την εμπορική στρατηγική συμπεριφορά μιας επιχείρησης. Σε αντίθεση με τον αποκλειστικό έλεγχο, ο οποίος παρέχει την εξουσία καθορισμού των στρατηγικών αποφάσεων σε μια επιχείρηση από συγκεκριμένο μέτοχο, ο κοινός έλεγχος χαρακτηρίζεται από τη δυνατότητα δημιουργίας αδιεξόδου, λόγω της εξουσίας ενός ή περισσοτέρων μητρικών επιχειρήσεων να απορρίπτουν τις προτεινόμενες στρατηγικές αποφάσεις. Ως εκ τούτου, οι μέτοχοι αυτοί πρέπει να καταλήξουν σε μια από κοινού συνεννόηση για τον καθορισμό της εμπορικής πολιτικής της κοινής επιχείρησης και πρέπει να συνεργασθούν63. 39. Όπως και στην περίπτωση του αποκλειστικού ελέγχου, η απόκτηση κοινού ελέγχου μπορεί επίσης να διαπιστωθεί σε νομική και πραγματική βάση (de jure ή de facto). Κοινός έλεγχος υπάρχει εφόσον οι μέτοχοι (μητρικές εταιρίες) πρέπει να συμφωνήσουν σχετικά με τις σημαντικές αποφάσεις που αφορούν την ελεγχόμενη επιχείρηση (κοινή επιχείρηση) 64. 40. Η σαφέστερη μορφή κοινού ελέγχου υπάρχει όταν τα δικαιώματα ψήφου στην κοινή επιχείρηση ανήκουν εξίσου σε δύο μόνο μητρικές επιχειρήσεις 65. Ισότητα υπάρχει επίσης όταν και οι δύο μητρικές επιχειρήσεις έχουν δικαίωμα να διορίζουν ίσο αριθμό μελών στα όργανα λήψης αποφάσεων της κοινής επιχείρησης. Κοινός έλεγχος μπορεί να υπάρχει και στην περίπτωση που δεν υπάρχει ισότητα ψήφων ή εκπροσώπησης στα όργανα λήψης αποφάσεων μεταξύ των δύο μητρικών επιχειρήσεων ή υπάρχουν περισσότερες μητρικές επιχειρήσεις. Αυτό συμβαίνει όταν οι μειοψηφούντες μέτοχοι έχουν πρόσθετα δικαιώματα, τα οποία τους επιτρέπουν την άσκηση αρνησικυρίας επί αποφάσεων που έχουν ουσιώδη σημασία για την εμπορική στρατηγική συμπεριφορά της κοινής επιχείρησης 66. Αυτά τα δικαιώματα αρνησικυρίας μπορεί να προβλέπονται στο καταστατικό της κοινής επιχείρησης ή σε συμφωνία μεταξύ των επιχειρήσεων ή προσώπων που ασκούν τον κοινό έλεγχο (συμφωνίες μετόχων). Τα ίδια τα δικαιώματα αρνησικυρίας μπορεί να προκύπτουν από την ειδική πλειοψηφία που απαιτείται για τις αποφάσεις της γενικής συνέλευσης ή του διοικητικού συμβουλίου, στο βαθμό που οι ιδρυτικές επιχειρήσεις εκπροσωπούνται στο εν λόγω συμβούλιο 67. 63 Βλ. Κωδικοποιημένη Ανακοίνωση, παρ. 62 και ΠΕΚ, T- 282/02, Cementbouw κατά Επιτροπής, σκ. 42, 52 και 67. 64 Βλ. Κωδικοποιημένη Ανακοίνωση, παρ. 63. 65 Στην περίπτωση αυτή δεν είναι ανάγκη να υπάρχει επίσημη συμφωνία μεταξύ τους. Ωστόσο, εφόσον υπάρχει επίσημη συμφωνία, πρέπει να είναι συνεπής προς την αρχή της ισότητας μεταξύ των μητρικών επιχειρήσεων, ορίζοντας, για παράδειγμα, ότι καθεμία δικαιούται να έχει τον ίδιο αριθμό εκπροσώπων στα διαχειριστικά όργανα και ότι κανένα από τα μέλη δεν έχει αποφασιστική ψήφο, βλ. Κωδικοποιημένη Ανακοίνωση, παρ. 64. 66 Βλ. Κωδικοποιημένη Ανακοίνωση, όπ.π, παρ. 65 και νομολογία στην οποία παραπέμπει. Συγκεκριμένα, βλ. απόφαση ΠΕΚ Τ-2/93, Air France κατά Επιτροπής, σκ. 64-65 (κοινός έλεγχος υπήρχε διότι οι μείζονος σημασίας αποφάσεις έπρεπε να εγκριθούν στο ΔΣ τουλάχιστον από δύο μέλη, διορισμένα από έκαστο εκ των συμβαλλομένων μελών) και απόφαση ΕΕ Μ.010, Conagra/ Idea, σκ. 6 (κοινός έλεγχος υπήρχε διότι απαιτούνταν πλειοψηφία 75% στη Γενική Συνέλευση (ΓΣ) προκειμένου να εγκριθούν ζητήματα στρατηγικής σημασίας, όπως η έγκριση του προϋπολογισμού και των στρατηγικών σχεδίων, σημαντικές επενδύσεις της εταιρίας κλπ.). Βλ. και ΕΑ 626/2016, σκ. 110 και νομολογία στην οποία παραπέμπει. Συγκεκριμένα, βλ. Μ.409, ABB/RENAULT AUTOMATION, σκ. 6 (η ύπαρξη κοινού ελέγχου θεμελιώθηκε στην ανάγκη ύπαρξης ομοφωνίας στο ΔΣ σε θέματα βασικά όπως ο διορισμός διευθύνοντος συμβούλου, η αποδοχή του προϋπολογισμού, η έγκριση δανείων και επενδύσεων) και υπόθεση COMP/M.4191-THALES/DCN, παρ. 9, όπου ο έλεγχος θεωρήθηκε κοινός λόγω απαιτούμενης ομοφωνίας επί του προϋπολογισμού και του τριετούς πλάνου. Επιπλέον, βλ. και ΕΑ 427/V/2009, με παραπομπές σε σχετική νομολογία, καθώς και την απόφαση ΔιοικΕφΑθ 1966/2012, με την οποία απορρίφθηκε η προσφυγή κατά της συγκεκριμένης απόφασης. 67 Βλ. Κωδικοποιημένη Ανακοίνωση, όπ.π., παρ. 65. 12 ΠΡΟΣ ΔΗΜΟΣΙΕΥΣΗ ΣΤΗΝ ΕΦΗΜ ΕΡΙΔΑ ΤΗΣ ΚΥΒΕΡΝΗΣΕΩΣ 41. Αυτά τα δικαιώματα αρνησικυρίας πρέπει να αφορούν τις στρατηγικές αποφάσεις σχετικά με την εμπορική πολιτική της κοινής επιχείρησης. Δεν περιορίζονται στα δικαιώματα αρνησικυρίας που παρέχονται συνήθως στη μειοψηφία των μετόχων προκειμένου να προστατεύσουν τα οικονομικά τους συμφέροντα ως επενδυτών στην κοινή επιχείρηση. Αυτή η συνήθης προστασία των δικαιωμάτων της μειοψηφίας σχετίζεται με αποφάσεις θεμελιώδους σημασίας για την κοινή επιχείρηση, όπως τροποποιήσεις του καταστατικού, αύξηση ή μείωση του κεφαλαίου ή εκκαθάριση68. 42. Αντίθετα, ορισμένα δικαιώματα αρνησικυρίας τα οποία συνήθως συνεπάγονται κοινό έλεγχο αφορούν σε αποφάσεις και θέματα, όπως ο προϋπολογισμός, το επιχειρηματικό σχέδιο, σημαντικές επενδύσεις ή ο διορισμός των ανώτερων διοικητικών στελεχών 69. Ωστόσο, για την απόκτηση κοινού ελέγχου δεν απαιτείται να έχουν οι επιχειρήσεις εξουσία άσκησης αποφασιστικής επιρροής στην καθημερινή λειτουργία της επιχείρησης. Το κρίσιμο στοιχείο είναι τα δικαιώματα αρνησικυρίας να παρέχουν επαρκείς δυνατότητες στις αφορώσες επιχειρήσεις, ώστε να ασκούν την εν λόγω επιρροή όσον αφορά στη στρατηγική επιχειρησιακή συμπεριφορά της κοινής επιχείρησης. Επιπλέον, δεν είναι ανάγκη να αποδειχθεί ότι αυτός που αποκτά κοινό έλεγχο στην κοινή επιχείρηση θα ασκήσει πραγματικά την αποφασιστική του επιρροή. Η δυνατότητα άσκησης της επιρροής αυτής και, ως εκ τούτου, η απλή ύπαρξη των δικαιωμάτων αρνησικυρίας, είναι αρκετή 70. 43. Για την απόκτηση κοινού ελέγχου ο μειοψηφών μέτοχος δεν χρειάζεται να έχει όλα τα προαναφερθέντα δικαιώματα αρνησικυρίας. Αρκεί και η ύπαρξη ορισμένων μόνο ή ακόμα και ενός από τα δικαιώματα αυτά. Κατά πόσον αυτό ισχύει ή όχι εξαρτάται από το συγκεκριμένο περιεχόμενο του ίδιου του δικαιώματος αρνησικυρίας - καθότι, όπως εκτίθεται κατωτέρω, δεν έχουν όλα την ίδια βαρύτητα, καθώς και από τη σημασία που έχει στα πλαίσια της συγκεκριμένης επιχειρηματικής δραστηριότητας της κοινής επιχείρησης71. 44. Πολύ σημαντικά είναι τα δικαιώματα αρνησικυρίας που αφορούν αποφάσεις σχετικά με το διορισμό και την απόλυση των ανώτερων διευθυντικών στελεχών και την έγκριση του προϋπολογισμού. Η εξουσία για τον από κοινού προσδιορισμό της σύνθεσης των ανώτερων διευθυντικών οργάνων, όπως των μελών του διοικητικού συμβουλίου, συνήθως παρέχει και εξουσία άσκησης αποφασιστικής επιρροής στην εμπορική πολιτική μιας επιχείρησης. Το ίδιο ισχύει σε ό,τι αφορά τις αποφάσεις για τον προϋπολογισμό, δεδομένου ότι ο προϋπολογισμός καθορίζει το συγκεκριμένο πλαίσιο των δραστηριοτήτων της κοινής επιχείρησης και, ιδίως, τις επενδύσεις τις οποίες μπορεί να πραγματοποιεί η εν λόγω επιχείρηση 72. 45. Το επιχειρηματικό πρόγραμμα περιέχει κατά κανόνα τους συγκεκριμένους στόχους μιας επιχείρησης, καθώς και τα μέτρα που πρέπει να ληφθούν για την επίτευξη των στόχων αυτών. Το 68 Βλ. Κωδικοποιημένη Ανακοίνωση, όπ.π., παρ. 66. Για παράδειγμα, το δικαίωμα αρνησικυρίας όσον αφορά την πώληση ή τη λύση της κοινής επιχείρησης δεν συνεπάγεται κοινό έλεγχο εκ μέρους των εν λόγω μειοψηφούντων μετόχων. 69 Βλ. και P. Fotis and N. Zevgolis, The Competitive Effects of Minority Shareholdings, Legal and Economic issues, Hart Publishing, 2016, σελ. 148 και νομολογία στην οποία παραπέμπουν. 70 Βλ. Κωδικοποιημένη Ανακοίνωση, όπ.π., παρ. 67. 71 Βλ. Κωδικοποιημένη Ανακοίνωση, όπ.π. παρ. 68. 72 Βλ. Κωδικοποιημένη Ανακοίνωση σκ. 69. 13 ΠΡΟΣ ΔΗΜΟΣΙΕΥΣΗ ΣΤΗΝ ΕΦΗΜ ΕΡΙΔΑ ΤΗΣ ΚΥΒΕΡΝΗΣΕΩΣ δικαίωμα αρνησικυρίας σχετικά με το εν λόγω επιχειρηματικό πρόγραμμα μπορεί να αρκεί για την απόκτηση κοινού ελέγχου και χωρίς να υπάρχει άλλο δικαίωμα αρνησικυρίας 73. 46. Τουναντίον, στον τομέα των επενδύσεων η ύπαρξη δικαιώματος αρνησικυρίας δεν προσδίδει αυτόματα κοινό έλεγχο στον μειοψηφούντα μέτοχο. Η σημασία του εν λόγω δικαιώματος εξαρτάται, πρώτον, από το επίπεδο των επενδύσεων για τις οποίες απαιτείται έγκριση των μειοψηφούντων μετόχων και, δεύτερον, από το βαθμό στον οποίο οι επενδύσεις συνιστούν ουσιώδες χαρακτηριστικό της αγοράς όπου δραστηριοποιείται η κοινή επιχείρηση. Αναφορικά με το πρώτο κριτήριο, εφόσον το επίπεδο των επενδύσεων για τις οποίες απαιτείται η έγκριση των μειοψηφούντων μετόχων είναι εξαιρετικά υψηλό, το σχετικό δικαίωμα αρνησικυρίας μάλλον αντιστοιχεί στη συνήθη προστασία των συμφερόντων της μειοψηφίας παρά αποτελεί δικαίωμα που παρέχει εξουσία συναπόφασης σχετικά με την εμπορική πολιτική της κοινής επιχείρησης 74. Σε ό,τι αφορά το δεύτερο κριτήριο, η πολιτική επενδύσεων μιας επιχείρησης αποτελεί κατά κανόνα σημαντικό στοιχείο για να εκτιμηθεί κατά πόσο υπάρχει ή όχι κοινός έλεγχος. Ωστόσο, μπορεί να υπάρχουν ορισμένες αγορές όπου οι επενδύσεις δε διαδραματίζουν σημαντικό ρόλο στη συμπεριφορά μιας επιχείρησης στην αγορά75. 47. Για την εκτίμηση της ειδικής σημασίας των δικαιωμάτων αρνησικυρίας, εφόσον υπάρχουν περισσότερα του ενός, τα δικαιώματα αυτά δεν πρέπει να αξιολογούνται μεμονωμένα. Αντίθετα, η διαπίστωση της ύπαρξης ή μη κοινού ελέγχου βασίζεται στην αξιολόγηση των δικαιωμάτων αυτών ως σύνολο. Ωστόσο, ένα δικαίωμα αρνησικυρίας το οποίο δεν έχει σχέση με τη στρατηγική εμπορική πολιτική, με το διορισμό των ανώτερων διευθυντικών στελεχών, με τον προϋπολογισμό ή το επιχειρηματικό πρόγραμμα δεν μπορεί να θεωρηθεί ότι παρέχει τη δυνατότητα κοινού ελέγχου στον κάτοχό του76. Γ.2.2 Βασικοί Όροι της Συναλλαγής 48. Από το από […] έγγραφο Βασικών Όρων («Term Sheet») μεταξύ της ΤΕΜΕΣ και της FIVEDUNES προκύπτουν τα εξής αναφορικά με τον έλεγχο επί της «ΙΟΝΙΚΗ»77:

1. i)Επί της […] 49. Η ΤΕΜΕΣ θα […]. Σε περίπτωση […]. Σε περίπτωση που οι […]78 […]. 73 Αντίθετα, εφόσον το επιχειρηματικό πρόγραμμα περιέχει απλώς γενικές δηλώσεις σχετικά με τους στόχους της κοινής επιχείρησης, η ύπαρξη δικαιώματος αρνησικυρίας μπορεί να αποτελέσει ένα μόνο από τα στοιχεία για τη γενική εκτίμηση του κοινού ελέγχου, αλλά δεν αρκεί από μόνο του για την απόκτηση κοινού ελέγχου. Βλ. Κωδικοποιημένη Ανακοίνωση σκ. 70. 74 Βλ. πρόσφατη απόφαση Ε.Ε. Μ.5996, Thomas Cook/Travel Business of Co-operative Group/Travel Business of Midlands Co-operative Society, σκ.8, όπου έγινε δεκτό ότι το δικαίωμα αρνησικυρίας της μειοψηφούσας εταιρίας Co-operative Group Limited επί επενδύσεων που ξεπερνούσαν ένα συγκεκριμένο όριο δεν αρκούσε για να προσδώσει στη μειοψηφούσα κοινό έλεγχο επί της επιχείρησης TCCT, δεδομένου ότι το ύψος των επενδύσεων της εν λόγω επιχείρησης κατά την τελευταία πενταετία ήταν κατά πολύ κατώτερο του κατωφλίου που τέθηκε εν προκειμένω για την άσκηση του δικαιώματος αρνησικυρίας, με αποτέλεσμα η Co-operative Group Limited να αδυνατεί να μπλοκάρει τις εμπορικές αποφάσεις της TCCT. Βλ. επίσης απόφαση Ε.Ε. Μ.1898, TUI Group/GTT Holding, σκ. 6, όπου κρίθηκε ότι δεν υπήρχε κοινός έλεγχος σε επιχείρηση, όπου η μειοψηφία διέθετε δικαίωμα αρνησικυρίας επί επενδύσεων που υπερέβαιναν ένα συγκεκριμένο όριο, καθότι αυτές λόγω του μεγέθους τους δεν θεωρήθηκαν στρατηγικές σε σχέση με το πάγιο ενεργητικό της κοινής επιχείρησης. 75 Βλ. Κωδικοποιημένη Ανακοίνωση σκ. 71. 76 Βλ. Κωδικοποιημένη Ανακοίνωση, όπ.π. παρ. 73. 77 Βλ. Σχετ. 2 της Γνωστοποίησης, καθώς και σελ. 4-5 της Γνωστοποίησης. 14 ΠΡΟΣ ΔΗΜΟΣΙΕΥΣΗ ΣΤΗΝ ΕΦΗΜ ΕΡΙΔΑ ΤΗΣ ΚΥΒΕΡΝΗΣΕΩΣ
2. ii)Επί της διαδικασίας λήψης αποφάσεων εκ των διοικητικών οργάνων 50. Η ΤΕΜΕΣ θα […]79, […]80, […]81. 51. Όλες οι αποφάσεις του Διοικητικού Συμβουλίου και των μετόχων θα […]82, […]83. 52. Κατά τα λοιπά, απαιτείται […]84,[…]85[…]86),[…]87,[…]88. 53. Τα εν λόγω […]. 54. Ειδικότερα, στο έγγραφο των Βασικών Όρων ρητά διευκρινίζεται ότι […]89,90. 55. Περαιτέρω, στο από […] έγγραφο Βασικών Όρων, […]91. Ειδικότερα: 1) […] 2) […] 3) […]: (α)[…] (β) […] (γ) […] (δ) […] (ε) […] 56. Εκ των ανωτέρω, συνάγεται ότι η πρόβλεψη […]. Περαιτέρω, όπως διευκρινίζεται από την ΤΕΜΕΣ92, […]. Επισημαίνεται ότι πρόκειται για […]. Αν ζητηθεί […]. Και πάλι, πρόκειται για […]. Αν αντίθετα υποβληθεί […]. Ειδικότερα, η […]. Συνεπώς, η ΤΕΜΕΣ είναι αυτή που έχει σε κάθε περίπτωση την αποφασιστική αρμοδιότητα να αποφασίσει […]. 57. Όπως επισημαίνει η Γνωστοποιούσα ΤΕΜΕΣ93, τα ζητήματα […]. Ως εκ τούτου, η […]. Πλέον του […] και αναφορικά με τα […], τα οποία αφορούν […], και υπό προϋποθέσεις […], ακολουθεί σχετική ανάλυση. 78 Ως […] ορίζεται στο έγγραφο Βασικών Όρων […]. 79 Για όσο διάστημα η ΤΕΜΕΣ […]. 80 Για όσο διάστημα η ΤΕΜΕΣ […] 81 Για όσο διάστημα η FIVEDUNES[…]. 82 Άρθρο 130 παρ. 3 Ν. 4548/2018. 83 Βλ. σελ. 5 της Γνωστοποίησης. Βλ. σχετικά και σελ. 2 - 3 των Βασικών Όρων (σχετ. 2 της Γνωστοποίησης), όπου ορίζεται, αναφορικά με τις αποφάσεις του Διοικητικού Συμβουλίου, ότι […]. 84 Ως ζήτημα […]. 85 Ως σχετικά ζητήματα […]. 86 Προς επίρρωση των ανωτέρω, η ΤΕΜΕΣ επισημαίνει ότι η «ΙΟΝΙΚΗ» […]. 87 Ως ζήτημα […]. 88 Ως ζήτημα […]. 89 Βλ. σελ. 5 του εγγράφου Βασικών Όρων, όπου προβλέπεται ως ζήτημα αυξημένης πλειοψηφίας η […]. 90 Αξίζει να σημειωθεί ότι όπως διευκρινίζεται από τη Γνωστοποιούσα (βλ. σχετ. την υπ’ αριθ. πρωτ. 2378/1.4.2019 απαντητική επιστολή) η […]. 91 Βλ. σελ. 7-8 του εγγράφου Βασικών Όρων. 92 Βλ. σχετ. την υπ’ αριθ. πρωτ. 2378/1.4.2019 απαντητική επιστολή της ΤΕΜΕΣ. 93 Βλ. σχετ. την υπ’ αριθ. πρωτ. 2378/1.4.2019 απαντητική επιστολή της ΤΕΜΕΣ. 15 ΠΡΟΣ ΔΗΜΟΣΙΕΥΣΗ ΣΤΗΝ ΕΦΗΜ ΕΡΙΔΑ ΤΗΣ ΚΥΒΕΡΝΗΣΕΩΣ - Ζητήματα αυξημένης πλειοψηφίας επί […] 58. Σύμφωνα με το από […] έγγραφο επί των Βασικών Όρων της Συναλλαγής, απαιτείται και η σύμφωνη γνώμη της μειοψηφούσας μετόχου FIVEDUNES για τις ακόλουθες αποφάσεις: • […] […] • […] • […]. 59. Ωστόσο, αξίζει να σημειωθεί ότι κατ’ εξαίρεση […]94. Αναλυτικότερα, στο έγγραφο επί των Βασικών Όρων της συναλλαγής προβλέπεται ότι: […] [95][…] [96]. [...][…][97][…]98. 60. Περαιτέρω, στο έγγραφο των Βασικών Όρων της Συναλλαγής, ως προς το […], για το διάστημα μετά τη συμφωνία των μετόχων προβλέπεται ότι: […] […] […] […] […]. - Η τοποθέτηση της ΤΕΜΕΣ αναφορικά με τα ζητήματα αυξημένης πλειοψηφίας επί […] 61. Στα πλαίσια της εξέτασης της εν λόγω γνωστοποίησης ζητήθηκαν διευκρινίσεις 99 από την ΤΕΜΕΣ, σχετικά με τα ζητήματα αυξημένης πλειοψηφίας και [….]. 62. Συγκεκριμένα, σύμφωνα με τη γνωστοποιούσα, η στρατηγική βούληση των ΤΕΜΕΣ και FIVEDUNES σε σχέση με την «ΙΟΝΙΚΗ» είναι να είναι αυτή [[…]]100, […]. Για το λόγο αυτό, όπως υποστηρίζει η γνωστοποιούσα, η […] στο πλαίσιο […], ενώ αντίθετα έχει συμφωνηθεί να είναι […] 101. 63. Αναφορικά με […], η γνωστοποιούσα διευκρίνισε102 ότι […]103 […]. 64. Αναλυτικότερα, σύμφωνα με τη γνωστοποιούσα104: 94 Βλ. σελ. 5 της Γνωστοποίησης. 95 Ενν. οι μέτοχοι της «ΙΟΝΙΚΗ», ΤΕΜΕΣ και FIVEDUNES. 96 Στο συγκεκριμένο σημείο η σχετική πρόβλεψη αναφέρει: […]. 97 Διευκρινίζεται ότι, σύμφωνα με τους Βασικούς Όρους (σελ. 2), οι ΤΕΜΕΣ και FIVEDUNES δεσμεύονται να […] 98 Διευκρινίζεται ότι, σύμφωνα με τους Βασικούς Όρους (σελ. 2), οι ΤΕΜΕΣ και FIVEDUNES δεσμεύονται να […]. 99 Με τις υπ’ αριθ. πρωτ. οικ. 2250/26.3.2019 και οικ. 2473/3.4.2019 επιστολές της ΓΔΑ. 100 Ενδεχομένως μετά από […], κατά τα προβλεπόμενα στο Έγγραφο Βασικών Όρων. 101 Βλ. την υπ’ αριθ. πρωτ. 2378/1.4.2019 απαντητική επιστολή της ΤΕΜΕΣ. 102 Βλ. σχετ. την υπ’ αριθ. πρωτ. 2511/4.4.2019 απαντητική επιστολή της ΤΕΜΕΣ. 103 Πλην των δαπανών για την υλοποίηση [...]. 104 Βλ. σχετ. την υπ’ αριθ. πρωτ. 2511/4.4.2019 απαντητική επιστολή της ΤΕΜΕΣ. 16 ΠΡΟΣ ΔΗΜΟΣΙΕΥΣΗ ΣΤΗΝ ΕΦΗΜ ΕΡΙΔΑ ΤΗΣ ΚΥΒΕΡΝΗΣΕΩΣ α) Σύμφωνα με ένα πλέγμα διατάξεων της σύμβασης […]105, η […]106. β) Αντίστοιχες προβλέψεις για [[…]]. γ) Η σχετική συμφωνία μεταξύ των μετόχων ΤΕΜΕΣ και FIVEDUNES, όπως αναφέρεται στο έγγραφο των Βασικών Όρων επί της συναλλαγής, προβλέπει ότι […]. Τούτο ισχύει ανεξαρτήτως […]. 65. Ως εκ τούτου, όπως διευκρινίζει η γνωστοποιούσα107, ως προς […],[…] και δεν θα συνιστούν ζήτημα αυξημένης πλειοψηφίας […]. Αξίζει να σημειωθεί ότι, όπως επισημαίνει η ΤΕΜΕΣ, […]]. Σε κάθε περίπτωση, πάντως, η γνωστοποιούσα διευκρινίζει ότι […]. 66. Ωστόσο, […], που δεν προβλέπονται από […] όπως […] θα συνιστούν Ζήτημα Αυξημένης Πλειοψηφίας, […], περίπτωση που όμως κατά τη γνωστοποιούσα δεν αναμένεται να συμβεί. 67. Αναλυτικότερα, εάν τα μέρη αποφασίσουν να προχωρήσουν με […], θα είναι Ζήτημα Αυξημένης Πλειοψηφίας και θα περιλαμβάνεται στο […], σύμφωνα με όσα αναφέρονται στο από […] έγγραφο Βασικών Όρων της συναλλαγής. 68. Όπως διευκρινίζει η γνωστοποιούσα, στο πλαίσιο της συμφωνίας των μετόχων επί […]108 και […]. […]. Επίσης, είναι πιθανό να περιλαμβάνουν άλλες, […]. Οι […]. 69. Σε σχέση με τα ανωτέρω, η συμφωνία των μερών ως προς […] κατά την περίοδο λειτουργίας […], έχει ως εξής109: - Ως προς […], […], […] δεν θα συνιστά Ζήτημα Αυξημένης Πλειοψηφίας, καθώς θα διενεργείται σύμφωνα με […]. - Ως προς […]. - Ως προς […], […], δεν θα συνιστά Ζήτημα Αυξημένης Πλειοψηφίας, […]110. 70. Επιπλέον, κάθε […], θα δύναται να πραγματοποιείται με απλή πλειοψηφία, ενώ μόνο […] θα συνιστά Ζήτημα Αυξημένης Πλειοψηφίας. 71. Όπως δηλώνει η ΤΕΜΕΣ, παρά το ότι […]. Σημειώνεται, εξάλλου, ότι, ενόψει του ότι […]111. 72. Με τα δεδομένα αυτά, η γνωστοποιούσα αναφέρει ότι το σχετικό Ζήτημα Αυξημένης Πλειοψηφίας που αφορά […] δεν σχετίζεται με στρατηγική εμπορική πολιτική ούτε δύναται να προσδώσει 105 Η γνωστοποιούσα παραπέμπει στις ακόλουθες προβλέψεις: α) Άρθρο 2.01 (γ): […]. (β) Άρθρο 3.06: […]. (γ) Άρθρο 6.01: […]. (δ) Άρθρο 6.02: […]. (ε) Άρθρο 8.01: […]. (στ) Άρθρο 8.02 (Α): […]. (ζ) Άρθρο 8.02 (Β): […]. 106 Όπως η εταιρία διευκρινίζει […]. 107 Βλ. σχετ. την υπ’ αριθ. πρωτ. 2511/4.4.2019 απαντητική επιστολή της ΤΕΜΕΣ. 108 Βλ. σχετ. στο έγγραφο Βασικών Όρων της συναλλαγής. 109 Βλ. σχετ. τις υπ’ αριθ. πρωτ. 2378/1.4.2019 και 2511/4.4.2019 απαντητικές επιστολές της ΤΕΜΕΣ. 110 Επί των επιμέρους χρήσεων η γνωστοποιούσα διευκρινίζει: […]. 111 Βλ. σχετ. τις υπ’ αριθ. πρωτ. 2378/1.4.2019 και 2511/4.4.2019 απαντητικές επιστολές της ΤΕΜΕΣ. 17 ΠΡΟΣ ΔΗΜΟΣΙΕΥΣΗ ΣΤΗΝ ΕΦΗΜ ΕΡΙΔΑ ΤΗΣ ΚΥΒΕΡΝΗΣΕΩΣ χαρακτηριστικά κοινού ελέγχου επί της «ΙΟΝΙΚΗ», παρά μόνον λειτουργεί αμυντικά (προστατευτικά) για τα δικαιολογημένα συμφέροντα της FIVEDUNES. Γ.2.3 Συμπέρασμα αναφορικά με την ποιότητα του αποκτώμενου ελέγχου επί της «ΙΟΝΙΚΗ» 73. Εν προκειμένω, λαμβάνοντας υπόψη τα ανωτέρω112, εκτιμάται ότι η υπό κρίση συναλλαγή θα οδηγήσει σε μεταβολή του ελέγχου της «ΙΟΝΙΚΗ», από τον επί του παρόντος κοινό έλεγχο των εταιρειών D Hospitality και ΤΕΜΕΣ, σε αποκλειστικό έλεγχο της «ΙΟΝΙΚΗ» από την ΤΕΜΕΣ. Τούτο προκύπτει όχι μόνο από το γεγονός ότι η ΤΕΜΕΣ θα είναι ο πλειοψηφών (51%) μέτοχος της «ΙΟΝΙΚΗ», αλλά και από τις προβλέψεις του από […] εγγράφου Βασικών Όρων μεταξύ της ΤΕΜΕΣ και της Fivedunes113. 74. Καταρχάς, επισημαίνεται πως το γεγονός ότι η ΤΕΜΕΣ θα […] και, κατά συνέπεια, θα έχει όλα τα αναγκαία δικαιώματα προκειμένου να είναι σε θέση να ελέγχει την «ΙΟΝΙΚΗ» στην έκταση που απαιτείται από τα […]114, μπορεί να ερμηνευτεί ως στοιχείο αποφασιστικής επιρροής, δεν είναι, ωστόσο, από μόνο του ενδεικτικό στοιχείο ύπαρξης αποκλειστικού ελέγχου 115. 75. Περαιτέρω, όπως προαναφέρθηκε116, στο έγγραφο Βασικών Όρων προβλέπεται ότι η ΤΕΜΕΣ θα διορίζει […]117, ενώ η FIVEDUNES θα διορίζει […]118. Υπενθυμίζεται εν προκειμένω ότι τα δικαιώματα αρνησικυρίας τα οποία αφορούν αποφάσεις σχετικά με το διορισμό και την απόλυση των ανώτερων διευθυντικών στελεχών θεωρούνται πολύ σημαντικά119. 76. Οι αποφάσεις του Δ.Σ. λαμβάνονται με την απαρτία και πλειοψηφία που προβλέπει ο νόμος, ήτοι το Δ.Σ. βρίσκεται σε απαρτία και συνεδριάζει εγκύρως, όταν παρίστανται ή αντιπροσωπεύονται σε αυτό το ήμισυ πλέον ενός των συμβούλων, οι δε αποφάσεις λαμβάνονται έγκυρα με απόλυτη πλειοψηφία των παρόντων και αντιπροσωπευόμενων μελών 120. Κατά παρέκκλιση των ανωτέρω, θα απαιτείται η […] από την FIVEDUNES για οποιαδήποτε απόφαση του Δ.Σ. αναφορικά με ένα Ζήτημα Αυξημένης Πλειοψηφίας. […]121,[…].122. 77. Τα εν λόγω «Ζητήματα Αυξημένης Πλειοψηφίας» 123, […] από την FIVEDUNES και, αναφορικά με τις αποφάσεις των μετόχων, […]124, π.χ. […] Κατά τα λοιπά, πρόκειται, όπως προαναφέρθηκε, για 112 Υπό Ενότ. Γ.2.1 και Γ.2.2. 113 Βλ. Σχετ. 2 της Γνωστοποίησης. 114 Όπως, επίσης, και η πρόβλεψη στο έγγραφο Βασικών Όρων ότι σε περίπτωση που […]] - βλ. Σχετ. 2 της Γνωστοποίησης, σελ. 1. 115 Βλ. […] 116 Βλ. αναλυτικά Ενότ. Γ.2.2. 117 […] 118 […] 119 Βλ. ανωτέρω Ενότ. Γ.2.1. και Κωδικοποιημένη Ανακοίνωση (παρ. 69), αναφορικά με τη σημασία για τα δικαιώματα αρνησικυρίας τα οποία αφορούν αποφάσεις σχετικά με το διορισμό και την απόλυση των ανώτερων διευθυντικών στελεχών. Η εξουσία για τον από κοινού προσδιορισμό της σύνθεσης των ανώτερων διευθυντικών οργάνων, όπως των μελών του διοικητικού συμβουλίου, συνήθως παρέχει και την εξουσία άσκησης αποφασιστικής επιρροής στην εμπορική πολιτική μιας επιχείρησης. 120 Βλ. άρθρο 92 παρ. 1 και 2 του Ν. 4548/2018, όπως και άρθρο 17 του καταστατικού της «ΙΟΝΙΚΗ». 121 Συνεπώς […] 122 Βλ. έγγραφο Βασικών Όρων, σελ. 2. 123 Τα οποία παρατίθενται αναλυτικά στο από […] έγγραφο Βασικών Όρων, σελ. 3. 124 Άρθρο 130 παρ. 3 Ν. 4548/2018. 18 ΠΡΟΣ ΔΗΜΟΣΙΕΥΣΗ ΣΤΗΝ ΕΦΗΜ ΕΡΙΔΑ ΤΗΣ ΚΥΒΕΡΝΗΣΕΩΣ αποφάσεις οι οποίες αφορούν, μεταξύ άλλων, τη […]125, τη […]126, την […], την […], τη […], την […], την […], καθώς και την […]. 78. Λαμβανομένων υπόψη των λοιπών δικαιωμάτων αρνησικυρίας, για την ύπαρξη αποκλειστικού ελέγχου της «ΙΟΝΙΚΗ», πέραν του προαναφερόμενου δικαιώματος […], συνεκτιμώνται και τα δικαιώματα αρνησικυρίας επί του […]127. 79. Όσον αφορά […]128.[…]. 80. Επιπλέον, όπως προαναφέρθηκε129, οι αποφάσεις για τον προϋπολογισμό συνήθως παρέχουν και εξουσία άσκησης αποφασιστικής επιρροής στην εμπορική πολιτική μιας επιχείρησης, δεδομένου ότι ο προϋπολογισμός καθορίζει το συγκεκριμένο πλαίσιο των δραστηριοτήτων της κοινής επιχείρησης και, ιδίως, τις επενδύσεις τις οποίες μπορεί να πραγματοποιεί 130. Εν προκειμένω, […] 81. Περαιτέρω, όπως προαναφέρθηκε, στον τομέα των επενδύσεων, η ύπαρξη δικαιώματος αρνησικυρίας δεν προσδίδει αυτόματα κοινό έλεγχο στον μειοψηφούντα μέτοχο. Η σημασία του εν λόγω δικαιώματος εξαρτάται, πρώτον, από το επίπεδο των επενδύσεων για τις οποίες απαιτείται έγκριση των μειοψηφούντων μετόχων και, δεύτερον, από το βαθμό στον οποίο οι επενδύσεις συνιστούν ουσιώδες χαρακτηριστικό της αγοράς όπου δραστηριοποιείται η κοινή επιχείρηση. Αναφορικά με το πρώτο κριτήριο, εφόσον το επίπεδο των επενδύσεων για τις οποίες απαιτείται η έγκριση των μειοψηφούντων μετόχων είναι εξαιρετικά υψηλό, εκτιμάται ότι το σχετικό δικαίωμα αρνησικυρίας μάλλον αντιστοιχεί στη συνήθη προστασία των συμφερόντων της μειοψηφίας, παρά αποτελεί δικαίωμα που παρέχει εξουσία συναπόφασης σχετικά με την εμπορική πολιτική της κοινής επιχείρησης. Όσον αφορά στο δεύτερο κριτήριο, η πολιτική επενδύσεων μιας επιχείρησης αποτελεί κατά κανόνα σημαντικό στοιχείο για να εκτιμηθεί κατά πόσο υπάρχει ή όχι κοινός έλεγχος 131. 82. Εν προκειμένω, […] προκύπτει ότι η στρατηγική βούληση των ΤΕΜΕΣ και FIVEDUNES σε σχέση με την «ΙΟΝΙΚΗ» είναι να είναι αυτή […]132,[…]. Για τον λόγο αυτό, όπως υποστηρίζει η γνωστοποιούσα, η FIVEDUNES έχει συμφωνήσει στην άσκηση αποκλειστικού ελέγχου επί της «ΙΟΝΙΚΗ» από την ΤΕΜΕΣ στο πλαίσιο […], ενώ αντίθετα έχει συμφωνηθεί να είναι ζήτημα αυξημένης απαρτίας και πλειοψηφίας […]133. 83. Σε σχέση με το δικαίωμα αρνησικυρίας […] λεκτέα είναι τα ακόλουθα: α) σύμφωνα με το έγγραφο Βασικών Όρων134, […]135, β) […] και γ) […]. Ως εκ τούτου, όπως και η γνωστοποιούσα αναφέρει, […], καθώς θα διενεργείται σύμφωνα με τη […]. τούτο δε, κατά δήλωση της […], θα ισχύει ακόμα και εάν […]. Σημειώνεται δε ότι, όπως διευκρινίζει η […]136. Αναφορικά δε με […]137. 125 […] 126 […] 127 Βλ. αναλυτικά ανωτέρω Ενότ. Γ.2.1. 128 Βλ. αναλυτικά ανωτέρω Ενότ. Γ.2.2. 129 Βλ. αναλυτικά ανωτέρω Ενότ. Γ.2.1. 130 Βλ. Κωδικοποιημένη Ανακοίνωση σκ. 69. 131 Ωστόσο, μπορεί να υπάρχουν ορισμένες αγορές όπου οι επενδύσεις δεν διαδραματίζουν σημαντικό ρόλο στη συμπεριφορά μιας επιχείρησης στην αγορά - βλ. Κωδικοποιημένη Ανακοίνωση σκ. 71. 132 […] 133 Βλ. αναλυτικά ανωτέρω Ενότ. Γ.2.2. 134 Σελ. 5. 135 Με την εξαίρεση του ζητήματος που προβλέπεται σε σχέση με τον […]. 136 Βλ. ανωτέρω Ενότ. Γ.2.2. 19 ΠΡΟΣ ΔΗΜΟΣΙΕΥΣΗ ΣΤΗΝ ΕΦΗΜ ΕΡΙΔΑ ΤΗΣ ΚΥΒΕΡΝΗΣΕΩΣ 84. Σε κάθε περίπτωση, όπως προαναφέρθηκε, η διαπίστωση της ύπαρξης ή μη κοινού ελέγχου βασίζεται στην αξιολόγηση των δικαιωμάτων αυτών ως σύνολο. Ένα δικαίωμα αρνησικυρίας το οποίο δεν έχει σχέση με τη στρατηγική εμπορική πολιτική, με το διορισμό των ανώτερων διευθυντικών στελεχών, με τον προϋπολογισμό ή το επιχειρηματικό πρόγραμμα δεν μπορεί να θεωρηθεί ότι παρέχει τη δυνατότητα άσκησης κοινού ελέγχου στον κάτοχό του138. Ως εκ τούτου, ακόμα και εάν ήθελε θεωρηθεί εν προκειμένω ότι η FIVEDUNES θα έχει δικαίωμα αρνησικυρίας επί κάποιων ζητημάτων σχετικών με […] εκτιμάται ότι αυτό από μόνο του δεν οδηγεί σε αποφασιστική επιρροή επί της «ΙΟΝΙΚΗ», δεδομένου ότι αφορά […] και ότι η ΤΕΜΕΣ θα δύναται να λάβει τις σημαντικές αποφάσεις για την εμπορική πολιτική της «ΙΟΝΙΚΗ» ελλείψει δικαιώματος αρνησικυρίας του μειοψηφούντος μετόχου επί […]. 85. Τέλος, διευκρινίζεται ότι παρέλκει, εν προκειμένω, η εξέταση του τρόπου επίλυσης του […] αναφορικά με ζητήματα αυξημένης απαρτίας και πλειοψηφίας 139 και του κατά πόσον αυτός συνηγορεί ή όχι υπέρ της κατάφασης της απόκτησης αποκλειστικού ελέγχου από την ΤΕΜΕΣ. Και τούτο γιατί εκτιμάται, σύμφωνα και με τα στοιχεία που έχει υποβάλει η γνωστοποιούσα, ότι τα Ζητήματα Αυξημένης Πλειοψηφίας που προβλέπονται στο έγγραφο Βασικών Όρων είναι όλως εξαιρετικά και δεν άπτονται της τρέχουσας, καθημερινής λειτουργίας της «ΙΟΝΙΚΗ», αλλά αποσκοπούν μόνο στην προστασία δικαιολογημένων συμφερόντων της μειοψηφούσας μετόχου. 86. Λαμβανομένων υπόψη των ανωτέρω εκτιμάται ότι τα δικαιώματα αρνησικυρίας του μειοψηφούντος μετόχου αντιστοιχούν στη συνήθη προστασία των συμφερόντων της μειοψηφίας και ότι η υπό κρίση συναλλαγή θα οδηγήσει σε απόκτηση αποκλειστικού ελέγχου της «ΙΟΝΙΚΗ» από την ΤΕΜΕΣ. 137 Βλ. αναλυτικά ανωτέρω Ενότ. Γ.2.2, παρ. 69. 138 Βλ. Κωδικοποιημένη Ανακοίνωση, όπ.π. παρ. 73. Βλ. και απόφαση Ε.Ε. M.295, SITA-RPC/SCORI, σκ. 10, όπου κρίθηκε ότι παρά το γεγονός ότι οι μειοψηφούντες μέτοχοι είχαν δικαιώματα αρνησικυρίας επί κάποιων ζητημάτων σχετικών με την αναπτυξιακή πολιτική της κοινής επιχείρησης τα οποία υπερέβαιναν τη συνήθη προστασία της μειοψηφίας (μεταξύ των οποίων οι επενδύσεις και οι αναλήψεις δανειακών υποχρεώσεων πάνω από ένα όριο), εντούτοις δεν υπήρχε κοινός έλεγχος, δεδομένου ότι η εν λόγω μειοψηφία δεν είχε εξουσία επί της εγκρίσεως του επιχειρηματικού σχεδίου και του προϋπολογισμού, καθώς και απόφαση Ε.Ε. JV.50, Callahan Invest/Kabel Baden-Württemberg, σκ. 15, όπου ελλείψει δικαιώματος αρνησικυρίας επί του επιχειρηματικού σχεδίου, του διορισμού ανώτερων διευθυντικών στελεχών ή της εγκρίσεως του προϋπολογισμού, τα λοιπά δικαιώματα αρνησικυρίας της μειοψηφούσας Deutsche Telecom AG, αν και σημαντικά, δεν θεωρήθηκαν ικανά να της προσδώσουν κοινό έλεγχο επί της κοινής επιχείρησης. Ομοίως, στην υπόθεση COMP/JV.50BLACKSTONE/CDPQ/KABEL BADEN-WURTTEMBERG κρίθηκε ότι τα προβλεπόμενα δικαιώματα αρνησικυρίας δεν προσέδιδαν κοινό έλεγχο της KBW, καθώς δεν περιλάμβαναν δικαιώματα αρνησικυρίας επί του επιχειρηματικού σχεδίου, το διορισμό της διοίκησης ή τον έλεγχο του προϋπολογισμού. Αναφορικά δε με το δικαίωμα αρνησικυρίας επί του συγκεκριμένου ύψους πωλήσεων, αγορών ή άλλων επενδύσεων, στην παρούσα υπόθεση θεωρήθηκε ότι δεν προσδίδει κοινό έλεγχο δεδομένου ότι τα γνωστοποιούντα μέρη δεν εμποδίζονταν να επιδιώξουν επενδύσεις και αποκτήσεις σε άλλες περιοχές μέσω ενός ξεχωριστού επενδυτικού οχήματος. Τέλος, στην υπόθεση COMP/ M.1898- TUI GROUP/GTT HOLDING, παρ. 6-7, κρίθηκε ότι υφίστατο αποκλειστικός έλεγχος, δεδομένου ότι η επιρροή της μετόχου μειοψηφίας παραμένει στο πλαίσιο των δικαιωμάτων μειοψηφίας. Το γεγονός ότι ο μέτοχος μειοψηφίας (AUA) έπρεπε να συμφωνήσει με τις αποφάσεις για τις επενδύσεις και απόεπενδύσεις πάνω από συγκεκριμένο ποσό θεωρήθηκε ότι δεν οδηγεί σε αποφασιστική επιρροή επί της επιχείρησης, δεδομένου ότι αφορά σε μη καθημερινές, στρατηγικές επενδύσεις. Η έτερη μέτοχος (TUI) μπορούσε να διοικήσει την επιχείρηση χωρίς τη συμφωνία της μετόχου μειοψηφίας (AUA), όπως επίσης να αποφασίσει τον προϋπολογισμό και να λάβει σημαντικές αποφάσεις για την εμπορική πολιτική της εταιρίας. 139 Βλ. έγγραφο Βασικών Όρων, σελ. 7-8 και ανωτέρω Ενότ. Γ.2.2. 20 ΠΡΟΣ ΔΗΜΟΣΙΕΥΣΗ ΣΤΗΝ ΕΦΗΜ ΕΡΙΔΑ ΤΗΣ ΚΥΒΕΡΝΗΣΕΩΣ Γ.3 ΚΥΚΛΟΙ ΕΡΓΑΣΙΩΝ – ΕΛΕΓΧΟΣ ΑΡΜΟΔΙΟΤΗΤΑΣ ΕΑ Γ.3.1 Κύκλοι εργασιών των συμμετεχουσών εταιριών Γ.3.1.1 Κύκλος εργασιών εταιριών Αχιλλέα, Κωνσταντίνου και Χρήστου Κωνσταντακόπουλου - Κύκλος Εργασιών ΤΕΜΕΣ 87. Σύμφωνα με το άρθρο 10 Ν. 3959/2011, για τον υπολογισμό του κύκλου εργασιών, κατά το τελευταίο δημοσιευμένο οικονομικό έτος

(2017), ο συνολικός κύκλος εργασιών της ΤΕΜΕΣ, στην ελληνική και παγκόσμια αγορά είχε ως εξής140,141: Πίνακας 6: Ανάλυση του συνολικού κύκλου εργασιών της ΤΕΜΕΣ Οικονομική Χρήση 2017 (σε ευρώ) Εταιρία Ελληνικός ΤΕΜΕΣ […142] […] […] […143] Κοινοτικός […] Παγκόσμιος […] […] […] […] […] […] […144] […] […] […] […145] […] […] […] […146] […] […] […] […147] […] […] […] […148] […] […] […] […149] […] […] […] ΣΥΝΟΛΑ […] […] […] - Κύκλος Εργασιών λοιπών εταιριών Αχιλλέα, Κωνσταντίνου και Χρήστου Κωνσταντακόπουλου 88. Στον ακόλουθο Πίνακα, αποτυπώνονται συνολικά οι κύκλοι εργασιών των λοιπών […] εταιριών στις οποίες οι Αχιλλέας, Κωνσταντίνος και Χρήστος Κωνσταντακόπουλος έχουν έλεγχο είτε μεμονωμένα είτε από κοινού. Σύμφωνα με τα προβλεπόμενα στο άρθρο 10 Ν. 3959/2011, όπως ισχύει, ο συνολικός κύκλος εργασιών των εν λόγω εταιριών κατά το τελευταίο δημοσιευμένο οικονομικό έτος

(2017)στην ελληνική και παγκόσμια αγορά είχε, βάσει των οικονομικών καταστάσεών τους και των στοιχείων που προσκομίστηκαν, ως εξής: 140 Βάσει των οικονομικών καταστάσεων της ΤΕΜΕΣ και των στοιχείων που προσκομίστηκαν (Bλ. σχετ. Τμήμα 3.3.1 και 3.3.2 της Γνωστοποίησης και Σχετικό 37 της υπ’ αριθ. πρωτ. 2378/1.4.2019 απαντητικής επιστολής). Η ΤΕΜΕΣ […] ενοποιεί πλήρως τα αποτελέσματα των εταιριών «NEFERTIA INVESTMENTS LTD», «COSTA NAVARINO NORTH PROPERTIES A.E.», «COSTA NAVARINO SOUTH PROPERTIES A.E.», «BYZANTIO A.E.» και «GREKA ICONS Α.Ε.». Σύμφωνα με τη Γνωστοποίηση (σελ. 14 και 17), […]. Σημειώνεται ότι στον εν λόγω πίνακα δεν συμπεριλαμβάνεται ο κύκλος εργασιών της «ΙΟΝΙΚΗ», ο οποίος υπολογίζεται κατωτέρω ξεχωριστά. 141 Βλ. Σχετ. 10 της Γνωστοποίησης. 142 […]] (βλ. υποσημείωση 15 της Γνωστοποίησης). 143 […] (βλ. υποσημείωση 15 της Γνωστοποίησης). 144 […] 145 Η εταιρία συστάθηκε […] (βλ. σελ. 2 της υπ’ αριθ. πρωτ. 2378/1.4.2019 απαντητικής επιστολής). 146 Η εταιρία συστάθηκε […] (βλ. σελ. 2 της υπ’ αριθ. πρωτ. 2378/1.4.2019 απαντητικής επιστολής). 147 Η εταιρία συστήθηκε […] (βλ. σελ. 2 της υπ’ αριθ. πρωτ. 2378/1.4.2019 απαντητικής επιστολής). 148 Η εταιρία συστήθηκε […] (βλ. σελ. 2 της υπ’ αριθ. πρωτ. 2378/1.4.2019 απαντητικής επιστολής). 149 Η εταιρία συστήθηκε […] (βλ. σελ. 2 της υπ’ αριθ. πρωτ. 2378/1.4.2018 απαντητικής επιστολής). 21 ΠΡΟΣ ΔΗΜΟΣΙΕΥΣΗ ΣΤΗΝ ΕΦΗΜ ΕΡΙΔΑ ΤΗΣ ΚΥΒΕΡΝΗΣΕΩΣ Πίνακας 7: Ανάλυση του συνολικού κύκλου εργασιών των λοιπών εταιριών Αχιλλέα, Κωνσταντίνου και Χρήστου Κωνσταντακόπουλου Οικονομική Χρήση 2017 (σε ευρώ) Ελληνικός […] 89. Κοινοτικός […] Παγκόσμιος […] Επομένως, ο συνολικός κύκλος εργασιών των εταιριών των συμφερόντων Αχιλλέα, Κωνσταντίνου και Χρήστου Β. Κωνσταντακόπουλου, συμπεριλαμβανομένης της ΤΕΜΕΣ αποτυπώνεται στον κατωτέρω πίνακα150,151: Πίνακας 8: Ανάλυση του συνολικού κύκλου εργασιών των εταιριών Αχιλλέα, Κωνσταντίνου και Χρήστου Κωνσταντακόπουλου συμπεριλαμβανομένης της ΤΕΜΕΣ Οικονομική Χρήση 2017 (σε ευρώ) Ελληνικός […] Κοινοτικός […] Παγκόσμιος […] Γ.3.1.2 Κύκλος εργασιών της «ΙΟΝΙΚΗ» 90. Σύμφωνα με το άρθρο 10 Ν. 3959/2011, για τον υπολογισμό του κύκλου εργασιών, κατά το τελευταίο δημοσιευμένο οικονομικό έτος

(2017), ο συνολικός κύκλος εργασιών της «ΙΟΝΙΚΗ» στην ελληνική και παγκόσμια αγορά είχε ως εξής152: Πίνακας 9: Ανάλυση του συνολικού κύκλου εργασιών της «ΙΟΝΙΚΗ» Ελληνικός […]

1. Οικονομική Χρήση 2017 (σε ευρώ) Κοινοτικός […] Παγκόσμιος […] Σύμφωνα με τα ανωτέρω αναφερθέντα, ο συνολικός κύκλος εργασιών συμμετεχουσών εταιριών στην ελληνική και παγκόσμια αγορά κατά το άρθρο 10 Ν. 3959/2011 έχει ως ακολούθως153: - Ως προς την εξαγοράζουσα επιχείρηση ΤΕΜΕΣ: Οικονομική Χρήση 2017 (σε ευρώ) Ελληνικός […] - Κοινοτικός […] Παγκόσμιος […] Ως προς την εξαγοραζόμενη επιχείρηση ΙΟΝΙΚΗ: Οικονομική Χρήση 2017 (σε ευρώ) Ελληνικός […] Κοινοτικός […] Παγκόσμιος […] 150 Σημειώνεται στον εν λόγω κύκλο εργασιών δεν συμπεριλήφθηκε ο κύκλος εργασιών της «ΙΟΝΙΚΗ», καθώς υπολογίζεται κατωτέρω ξεχωριστά. 151 Υπενθυμίζεται ότι στα οικονομικά μεγέθη της ΤΕΜΕΣ δεν συμπεριλαμβάνεται ο κύκλος εργασιών της «ΙΟΝΙΚΗ», ο οποίος υπολογίζεται κατωτέρω ξεχωριστά. 152 Βάσει των οικονομικών καταστάσεων της και των στοιχείων που προσκομίστηκαν. Βλ. σχετ. Τμήμα 3.3.1 της Γνωστοποίησης (σελ. 15). 153 Επικουρικά σημειώνεται ότι κατά τα αναφερθέντα στη Γνωστοποίηση (βλ. σελ 16), […]. 22 ΠΡΟΣ ΔΗΜΟΣΙΕΥΣΗ ΣΤΗΝ ΕΦΗΜ ΕΡΙΔΑ ΤΗΣ ΚΥΒΕΡΝΗΣΕΩΣ Γ.3.2 Έλεγχος αρμοδιότητας ΕΑ
2. Σύμφωνα με το άρθρο 6 παρ. 1 του Ν. 3959/2011154, όπως ισχύει, μια συγκέντρωση πρέπει να γνωστοποιείται στην Επιτροπή Ανταγωνισμού όταν α) ο συνολικός κύκλος εργασιών όλων των επιχειρήσεων που συμμετέχουν στη συγκέντρωση ανέρχεται στην παγκόσμια αγορά σε τουλάχιστον 150 εκατομμύρια ευρώ και β) δύο τουλάχιστον από τις συμμετέχουσες επιχειρήσεις πραγματοποιούν, η καθεμιά χωριστά, συνολικό κύκλο εργασιών άνω των 15 εκατομμυρίων ευρώ στην ελληνική αγορά.
3. Εν προκειμένω, η υπό εξέταση συγκέντρωση υπόκειται σε προηγούμενη γνωστοποίηση, δεδομένου ότι, σύμφωνα με τα προσκομισθέντα από τη γνωστοποιούσα στοιχεία, πληρούνται τα κριτήρια του άρθρου 6 παρ. 1 του Ν. 3959/2011, όπως ισχύει. Η εθνική διάσταση της συγκέντρωσης προκύπτει, σύμφωνα με το νόμο, από τον προσδιορισμό του κύκλου εργασιών 155 όλων των συμμετεχουσών στη συγκέντρωση επιχειρήσεων
4. Στην υπό κρίση συγκέντρωση πληρούται το κριτήριο περί του συνολικού κύκλου εργασιών των συμμετεχουσών επιχειρήσεων στην παγκόσμια αγορά, διότι το σχετικό ποσό, ανερχόμενο κατά τη χρήση του έτους 2017 σε […], υπερβαίνει το προβλεπόμενο κατώφλι των €150.000.
6. Επίσης, πληρούται το σωρευτικά προβλεπόμενο κριτήριο υπαγωγής, αναφορικά με τον κύκλο εργασιών που πραγματοποιείται στην εθνική αγορά, από δύο, τουλάχιστον, συμμετέχουσες στη συγκέντρωση επιχειρήσεις, χωριστά για καθεμία εξ αυτών, καθώς ο κύκλος εργασιών της εξαγοράζουσας στην ελληνική αγορά, ανερχόμενος κατά τη χρήση του έτους 2017 σε […], υπερβαίνει το προβλεπόμενο κατώφλι των €15.000.
7. Περαιτέρω, ο συνολικός κύκλος εργασιών της Αποκτώμενης Επιχείρησης, ανερχόμενος, στην εθνική αγορά, κατά τη χρήση του έτους 2017, σε €[…]159 υπερβαίνει το προβλεπόμενο κατώφλι των €15.000.
9. Περαιτέρω, σύμφωνα με το άρθρο 1 παρ. 2 εδ. γ΄ του Κανονισμού (ΕΚ) 139/2004160, μία συγκέντρωση έχει κοινοτική διάσταση όταν: α) ο συνολικός κύκλος εργασιών που πραγματοποιούν παγκοσμίως όλες οι συμμετέχουσες επιχειρήσεις υπερβαίνει τα 5 δισεκατομμύρια ευρώ και β) δύο 154 Σύμφωνα με τα προβλεπόμενα στο άρθρο 6 παρ. 1: «Κάθε συγκέντρωση επιχειρήσεων πρέπει να γνωστοποιείται στην Επιτροπή Ανταγωνισμού μέσα σε τριάντα ημέρες από τη σύναψη συμφωνίας ή τη δημοσίευση της προσφοράς ή ανταλλαγής ή την ανάληψη υποχρέωσης για την απόκτηση συμμετοχής, που εξασφαλίζει τον έλεγχο της επιχείρησης, όταν ο συνολικός κύκλος εργασιών όλων των επιχειρήσεων που συμμετέχουν στη συγκέντρωση κατά το άρθρο 10 ανέρχεται, στην παγκόσμια αγορά τουλάχιστον σε εκατόν πενήντα εκατομμύρια (150.000.000) ευρώ και δύο τουλάχιστον από τις συμμετέχουσες επιχειρήσεις πραγματοποιούν, η καθεμία χωριστά, συνολικό κύκλο εργασιών άνω των δεκαπέντε εκατομμυρίων (15.000.000) ευρώ στην ελληνική αγορά». 155 Ο κύκλος εργασιών των μερών που συμμετέχουν στη συγκέντρωση προκύπτει από το άθροισμα των κύκλων εργασιών των επιχειρήσεων που ορίζει το άρθρο 10 παρ. 4 ν. 3959/2011, όπως ισχύει, κατά τα οριζόμενα και στην παράγραφο 1 του άρθρου αυτού. 156 Για τον ορισμό της συμμετέχουσας επιχείρησης βλ. άρθρα 5, 6 και 10 του ν. 3959/2011, όπως ισχύει, καθώς και σχετική πρακτική της Επιτροπής Ανταγωνισμού (www.epant.gr) και επικουρικά την Κωδικοποιημένη Ανακοίνωση της Ευρωπαϊκής Επιτροπής. 157 Βλ. αναλυτικά ανωτέρω υπό Ενότ. Γ.3.1.1 και Γ.3.1.
10. Ο συνολικός κύκλος εργασιών των συμμετεχουσών επιχειρήσεων στην παγκόσμια αγορά ανέρχεται, κατά τη χρήση του 2017, σε €[…], ήτοι, το άθροισμα του κύκλου εργασιών των εταιριών συμφερόντων Αχιλλέα, Κωνσταντίνου και Χρήστου Β. Κωνσταντακόπουλου, συμπεριλαμβανομένης και της ΤΕΜΕΣ (€[…]) και της «ΙΟΝΙΚΗ» (€[…]). 158 Βλ. ανωτέρω Ενότ. Γ.3.1.
11. 159 Βλ. αναλυτικά ανωτέρω Ενότ. Γ.3.1.
12. 160 Του Συμβουλίου, της 20.1.2004, για τον έλεγχο των συγκεντρώσεων μεταξύ επιχειρήσεων («Κοινοτικός Κανονισμός Συγκεντρώσεων»), ΕΕ L 024 της 29/01/2004, σελ. 0001 -
13. 23 ΠΡΟΣ ΔΗΜΟΣΙΕΥΣΗ ΣΤΗΝ ΕΦΗΜ ΕΡΙΔΑ ΤΗΣ ΚΥΒΕΡΝΗΣΕΩΣ τουλάχιστον από τις συμμετέχουσες επιχειρήσεις πραγματοποιούν, κάθε μία χωριστά, εντός της Κοινότητας, συνολικό κύκλο εργασιών άνω των 250 εκατομμυρίων ευρώ, εκτός εάν κάθε μία από τις συμμετέχουσες επιχειρήσεις πραγματοποιεί άνω των δύο τρίτων του συνολικού κοινοτικού κύκλου εργασιών της σε ένα και το αυτό κράτος μέλος
15. Εν προκειμένω, τα μέρη δεν πληρούν τα κατώφλια του κύκλου εργασιών, σύμφωνα με την ανωτέρω διάταξη, με αποτέλεσμα να εκτιμάται ότι η εξεταζόμενη συναλλαγή δεν έχει κοινοτική διάσταση. Κατά συνέπεια, η παρούσα γνωστοποίηση υποβάλλεται αρμοδίως ενώπιον της ΕΑ. Γ.4 ΕΛΕΓΧΟΣ ΠΑΡΑΔΕΚΤΟΥ, ΓΝΩΣΤΟΠΟΙΗΣΗΣ ΕΜΠΡΟΘΕΣΜΟΥ ΚΑΙ ΠΡΟΣΗΚΟΝΤΟΣ
16. Κατόπιν της υπογραφής της σύμβασης αγοραπωλησίας μετοχών στις 14.2.2019, η ΤΕΜΕΣ προέβη σε εμπρόθεσμη υποβολή γνωστοποίησης της σχετικής συναλλαγής ενώπιον της ΕΑ στις 14.3.2019162, ήτοι εντός τριάντα

(30)ημερών από τη σύναψη της ανωτέρω σύμβασης με την οποία αποκτάται έλεγχος επί της «ΙΟΝΙΚΗ», σύμφωνα με τα οριζόμενα στο άρθρο 6 του Ν. 3959/

2. Τη γνωστοποίηση συνόδευε το προβλεπόμενο στο άρθρο 45 παρ. 1 Ν. 3959/2011 παράβολο των 1.100 Ευρώ
3. Επιπλέον, η γνωστοποιούσα εταιρία απέστειλε στην ΕΑ164 αντίτυπο του φύλλου165 της ημερήσιας οικονομικής εφημερίδας πανελλαδικής κυκλοφορίας «Η ΝΑΥΤΕΜΠΟΡΙΚΗ» της 21.3.2019, στο οποίο δημοσιεύτηκε η υπό κρίση πράξη, κατά τα προβλεπόμενα στο άρθρο 6 παρ. 6 Ν. 3959/2011 και στη με αριθ. 558/VII/2013 Απόφαση της ΕΑ166 για τον καθορισμό του ειδικότερου περιεχομένου της γνωστοποίησης συγκεντρώσεων. Ως εκ τούτου, η εν λόγω γνωστοποίηση θεωρείται εμπρόθεσμη και παραδεκτή. Το κείμενο της ως άνω δημοσίευσης αναρτήθηκε στο διαδικτυακό τόπο της ΕΑ στις 3.4.2019, κατ’ άρθρο 6 παρ. 6 εδ. β΄ του Ν. 3959/
5. Επί του αρχικού εντύπου γνωστοποίησης, η ΓΔΑ ζήτησε διευκρινίσεις και συμπληρωματικά στοιχεία167, απαραίτητα για την αξιολόγηση της συγκέντρωσης, προκειμένου να συλλέξει στοιχεία για την εν λόγω πράξη βάσει του άρθρου 8 παρ. 11 υπό (β) Ν. 3959/2011, ως ισχύει. Η γνωστοποιούσα με τις υπ’ αριθ. πρωτ. 2378/1.4.2019 και 2511/4.4.2019 επιστολές της προς τη ΓΔΑ, αντιστοίχως, παρείχε τα πρόσθετα στοιχεία τα οποία της ζητήθηκαν.
6. Ως εκ τούτου, σύμφωνα με το άρθρο 8 παρ. 11 και 12 του Ν. 3959/2011, η 4.4.2019 θεωρείται ως ημερομηνία προσήκουσας γνωστοποίησης και έναρξης των σχετικών προβλεπόμενων από το νόμο 161 Βλ. άρθρο 1 παρ. 2 του Κοινοτικού Κανονισμού Συγκεντρώσεων. 162 Αριθ. πρωτ.
7. 163 Βλ. σχετικά άρθρο 45 παρ. 1 του Ν. 3959/2011, όπως ισχύει. Το υποβληθέν ηλεκτρονικό παράβολο €1.100 εκδόθηκε την 8.3.2019 με […] για την ΤΟΥΡΙΣΤΙΚΕΣ ΕΠΙΧΕΙΡΗΣΕΙΣ ΜΕΣΣΗΝΙΑΣ ΑΝΩΝΥΜΗ ΕΤΑΙΡΕΙΑ. 164 Με την υπ’ αριθ. πρωτ. 2168/21.3.2019 επιστολή της. 165 Αριθ. φύλλου 26.
8. 166 ΦΕΚ 91/Β΄/21.1.
9. 167 Με τις υπ’ αριθ. πρωτ. 2250/26.3.2019 και 2473/3.4.2019 επιστολές της, οι οποίες αφορούσαν σε συμπληρωματικά στοιχεία που κρίθηκαν από τη ΓΔΑ ως απαραίτητα για την αξιολόγηση της σκοπούμενης συγκέντρωσης. Περαιτέρω, η ΓΔΑ με την υπ’ αριθ. πρωτ. 2251/26.3.2019 επιστολή παροχής στοιχείων κατ’ άρθρο 38 του Ν. 3959/2011 ζήτησε από την FIVEDUNES στοιχεία και διευκρινίσεις, τα οποία υπεβλήθησαν την 1.4.2019 (αριθ. πρωτ. 2386). 24 ΠΡΟΣ ΔΗΜΟΣΙΕΥΣΗ ΣΤΗΝ ΕΦΗΜ ΕΡΙΔΑ ΤΗΣ ΚΥΒΕΡΝΗΣΕΩΣ προθεσμιών. Συνεπώς, η προθεσμία έκδοσης απόφασης της ΕΑ επί της γνωστοποιηθείσας συγκέντρωσης παρέρχεται στις 6.5.
10. Δ. ΣΧΕΤΙΚΕΣ ΚΑΙ ΕΠΗΡΕΑΖΟΜΕΝΕΣ ΑΓΟΡΕΣ - ΜΕΓΕΘΟΣ ΚΑΙ ΜΕΡΙΔΙΑ ΑΓΟΡΑΣ Δ.1 ΣΧΕΤΙΚΗ ΑΓΟΡΑ ΥΠΗΡΕΣΙΩΝ
11. Η ΤΕΜΕΣ δραστηριοποιείται στην αγορά παροχής ξενοδοχειακών υπηρεσιών 169: α) με τα ξενοδοχεία πέντε αστέρων (5*) με τις εμπορικές επωνυμίες «THE WESTIN RESORT, COSTA NAVARINO» και «THE ROMANOS, A LUXURY COLLECTION RESORT, COSTA NAVARINO» στην περιοχή της Μεσσηνίας και β) με το ξενοδοχείο (5*) με την εμπορική επωνυμία «HILTON ΑΘΗΝΩΝ» (μέσω της συμμετοχής της κατά 50% στην ΙΟΝΙΚΗ)
13. Αντιστοίχως, η «ΙΟΝΙΚΗ» δραστηριοποιείται στην ανωτέρω αγορά παροχής ξενοδοχειακών υπηρεσιών με το ξενοδοχείο πέντε αστέρων (5*) με την εμπορική επωνυμία «HILTON ΑΘΗΝΩΝ».
14. Συνεπώς, ως σχετική αγορά της υπό κρίση πράξης, στην οποία δραστηριοποιούνται και τα δύο μέρη, ορίζεται η αγορά παροχής ξενοδοχειακών υπηρεσιών.
15. Ως προς τον ορισμό της σχετικής αγοράς υπηρεσιών, η γνωστοποιούσα υποστηρίζει ότι με δεδομένο ότι η «ΙΟΝΙΚΗ» και η ΤΕΜΕΣ δραστηριοποιούνται στην αγορά παροχής ξενοδοχειακών υπηρεσιών αποκλειστικά μέσω ξενοδοχείων 5 αστέρων (5*), ως σχετική αγορά της υπό εξέταση συναλλαγής μπορεί να θεωρηθεί είτε η αγορά ξενοδοχείων 4* και 5* είτε επικουρικά η αγορά ξενοδοχείων 5*
17. Προς επίρρωση των ισχυρισμών της, η Γνωστοποιούσα αναφέρει ότι βάσει υπουργικών αποφάσεων, οι οποίες καθορίζουν τις τεχνικές και λειτουργικές προδιαγραφές και τα βαθμολογούμενα κριτήρια για τα ξενοδοχεία και την κατάταξή τους σε κατηγορίες αστέρων, οι διαφοροποιήσεις μεταξύ των κατηγοριών αστέρων 4* και 5* είναι ελάχιστες και αφορούν χαρακτηριστικά τα οποία δεν λαμβάνονται υπόψη από τους καταναλωτές κατά την επιλογή του ξενοδοχείου
18. Επιπροσθέτως, κατά τη Γνωστοποιούσα, σε ό,τι αφορά την υποχρέωση ή μη τήρησης συγκεκριμένων προδιαγραφών σχετικά με τις παροχές και τον εξοπλισμό των δωματίων, 168 Σύμφωνα με το άρθρο 60 του Κώδικα Διοικητικής Δικονομίας «
19. Οι Προθεσμίες που ορίζονται από το νόμο ή από τα δικαστήρια αρχίζουν την επόμενη ημέρα από εκείνη κατά την οποία συντελέστηκε το γεγονός που αποτέλεσε την αφετηρία τους και λήγουν στις επτά

(7)το βράδυ της τελευταίας ημέρας, αν δε αυτή είναι αργία, την ίδια ώρα της αμέσως επόμενης εργάσιμης ημέρας…». 169 Βλ. σελ. 24-25 της Γνωστοποίησης. 170 Αξίζει να σημειωθεί ότι στην υπ’ αριθ. πρωτ. 2378/1.4.2019 επιστολή της, η ΤΕΜΕΣ επιβεβαιώνει ότι: […] 171 Βλ. σελ. 25 της Γνωστοποίησης. 172 Βλ. ΥΑ 216/ΦΕΚ Β-10/09.01.2015, όπως έχει τροποποιηθεί και ισχύει δυνάμει των μεταγενέστερων Αποφάσεων με αριθμό 19102 (ΦΕΚ 3387/Β’/20.102016), 21654 (ΦΕΚ 4242/Β’/5.12.2017) και 17352 (ΦΕΚ 4822/Β’/30.10.2018) τα οποία προσκόμισε η Γνωστοποιούσα ως Σχετ. 23-

1. Για παράδειγμα, η διαφορά μεταξύ ελάχιστου αριθμού μορίων βάσει προαιρετικών κριτηρίων που απαιτείται για την κατάταξη σε μία εκ των ως άνω κατηγοριών είναι μικρή (5.500 μόρια για κατάταξη σε κατηγορία 5* και 4.000 μόρια για κατηγορία 4*) και απορρέει από ελάχιστες διαφοροποιήσεις όσον αφορά την επιφάνεια των δωματίων των ξενοδοχείων, των χώρων αναμονής, τη συχνότητα υποχρεωτικής αλλαγής κλινοσκεπασμάτων κάθε μία ή ανά δύο ήμερες, κλπ.). 25 ΠΡΟΣ ΔΗΜΟΣΙΕΥΣΗ ΣΤΗΝ ΕΦΗΜ ΕΡΙΔΑ ΤΗΣ ΚΥΒΕΡΝΗΣΕΩΣ καθώς και τις εξωτερικές τους εγκαταστάσεις, τα ξενοδοχεία και των δύο ως άνω κατηγοριών ουσιαστικά δεν διαφοροποιούνται. Διαθέτουν, δηλαδή, σχεδόν ανεξαιρέτως σύνοδες εγκαταστάσεις (πολυτελή εστιατόρια, γυμναστήριο, σπα, πισίνες, αίθουσες εκδηλώσεων και συνεδρίων, χώρους αθλοπαιδιών, κλπ.), χωρίς ωστόσο να αποτελούν, καταρχήν, οι εγκαταστάσεις αυτές επαρκή βάση περαιτέρω διαφοροποίησης της σχετικής αγοράς για την πλειονότητα του καταναλωτικού κοινού, καθώς τα ανωτέρω κριτήρια κατά κανόνα ούτε διαφοροποιούν ουσιωδώς τις τιμές ούτε λαμβάνονται υπόψη από τους καταναλωτές για την επιλογή ξενοδοχείου
3. Κατά συνέπεια, σύμφωνα με τη Γνωστοποιούσα, καθότι «[σ]τη συνείδηση του καταναλωτή τα ξενοδοχεία των ανωτέρω δυο κατηγοριών (4* και 5* αστέρων) ουσιαστικά δεν διαφοροποιούνται και είναι πλήρως όμοια και εναλλάξιμα, υπό την έννοια ότι και οι δύο

(2)αυτές κατηγορίες ξενοδοχείων (4* και 5* αστέρων) παρουσιάζουν ομοειδή χαρακτηριστικά και απευθύνονται σε συγκεκριμένο τμήμα του διεθνούς καταναλωτικού κοινού, το οποίο μάλιστα επιλέγει τον προορισμό του βάσει ξενοδοχείου και όχι βάσει της τοποθεσίας όπου αυτό βρίσκεται»

2. Η Ευρωπαϊκή Επιτροπή (εφεξής και «Ε.Επ.») σε σχετικές αποφάσεις της, αν και εξετάζει το ενδεχόμενο διάκρισης επιμέρους αγορών βάσει διαφόρων κριτηρίων εν τέλει αφήνει το ζήτημα της οριοθέτησης της σχετικής αγοράς ανοικτό
3. Μεταξύ των κριτηρίων που έχουν κατά καιρούς εξεταστεί είναι η διάκριση: − μεταξύ ανεξάρτητων ξενοδοχείων και αλυσίδων ξενοδοχείων 176, ή − βάσει μεγέθους ξενοδοχείων (αριθμός δωματίων) με κριτήριο διάκρισης τον αριθμό των 40 δωματίων, εφόσον θεωρηθεί ότι η ζήτηση ξενοδοχειακών υπηρεσιών από τουριστικά πρακτορεία και εταιρίες διακρίνεται από τη ζήτηση από μεμονωμένους πελάτες177, ή − βάσει της σχέσης τιμής και ποιότητας και πιο συγκεκριμένα βάσει της κατάταξης των 173 Βλ. σελ. 24 της Γνωστοποίησης. 174 Βλ. σελ. 24 της Γνωστοποίησης. 175 Βλ. και ΕΑ 661/2018, παρ. 50 και νομολογία στην οποία παραπέμπει. Ενδεικτικά βλ. τις αποφάσεις ΕΕ: COMP/M.1596

(1999)-Accor/Blackstone/Colony/Vivendi, COMP/M.2197

(2001)Hilton/Accor/Forte/Travel Services JV, COMP/M.3858

(2005)-Lehman Brothers/SCG/Starwood/Le Meridien, COMP/M.4816

(2007)Blackstone /Hilton, COMP/M.6058

(2011)–Bank Of Scotland/Barclays Bank/Kew Green Hotels, αλλά και COMP/M.7902

(2016)Marriott /Starwood (παρ. 21 επ). Στις αποφάσεις αυτές, τα μερίδια υπολογίζονται βάσει δωματίων. 176 Βλ. ενδεικτικά COMP/Μ.126/1992 Accor/Wagons-Lits (παρ. 20-21), COMP/M.1596/1999Accor/Blackstone/Colon/Vivendi, παρ. 21-22. Σημειώνεται επικουρικά ότι στο πλαίσιο εξέτασης της απόφασης COMP/Μ.7902/2016 Marriott International/Starwood (παρ. 21 επ και 46-48), έγινε έρευνα αγοράς η οποία έδειξε ότι η συμμετοχή ενός ξενοδοχείου σε αλυσίδα, το brand name, και τα προγράμματα πίστης δεν συγκαταλέγονται στα βασικά κριτήρια επιλογής των πελατών, ενώ η σημασία της πρόσβασης σε κεντρικά συστήματα κρατήσεων (χαρακτηριστικό των αλυσίδων) έχει μειωθεί τα τελευταία χρόνια, καθώς οι πελάτες μπορούν να κάνουν on-line κρατήσεις απευθείας στα ξενοδοχεία. 177 Βλ. ενδεικτικά COMP/M.1596/1999-Accor/Blackstone/Colony/Vivendi (παρ. 26). Σύμφωνα με την Κλαδική Μελέτη της ICAP για τις Ξενοδοχειακές Επιχειρήσεις (Οκτώβριος 2016), οι πελάτες δεν είναι πλέον υποχρεωμένοι να καταφύγουν στις υπηρεσίες ενός ταξιδιωτικού γραφείου καθώς μέσω του διαδικτύου έχουν τη δυνατότητα να επιλέξουν το ξενοδοχείο της αρεσκείας τους, το μέσο μεταφοράς που επιθυμούν καθώς και πλήθος συμπληρωματικών υπηρεσιών διαμορφώνοντας το «πακέτων διακοπών» που επιθυμούν. Επιπλέον οι περισσότερες τουριστικές επιχειρήσεις διατηρούν δικές τους ιστοσελίδες (με συστήματα κράτησης) και ως εκ τούτου ο υποψήφιος πελάτης αποκτά τη δυνατότητα απευθείας επικοινωνίας με τους παρόχους ξενοδοχειακών υπηρεσιών (σελ. 3 Κλαδικής Μελέτης). 26 ΠΡΟΣ ΔΗΜΟΣΙΕΥΣΗ ΣΤΗΝ ΕΦΗΜ ΕΡΙΔΑ ΤΗΣ ΚΥΒΕΡΝΗΣΕΩΣ ξενοδοχείων σε κατηγορίες 1, 2 κ.ο.κ. αστέρων μέσω της οποίας εκφράζεται η σχέση αυτή 178. Σημειώνεται ότι η Ε.Επ. έχει εξετάσει διάφορες εναλλακτικές πιθανές σχετικές διακρίσεις βάσει της κατάταξης αστέρων179 λαμβάνοντας υπόψη ότι αφενός δεν εξασφαλίζεται ίδιο επίπεδο ποιότητας ως προς τις παρεχόμενες υπηρεσίες των ξενοδοχείων της ίδιας κατηγορίας αστέρων και αφετέρου ότι υφίστανται αλυσιδωτές αλληλοεπικαλύψεις μεταξύ των κατηγοριών. Σύμφωνα δε με σχετικά πρόσφατη έρευνα της Ευρωπαϊκής Επιτροπής180, η κατάταξη των ξενοδοχείων βάσει αστέρων αποτελεί βασικό κριτήριο επιλογής για τους καταναλωτές, χωρίς ωστόσο να αποκλείεται η αλληλοεπικάλυψη μεταξύ κατηγοριών (π.χ. τεσσάρων και πέντε αστέρων) δεδομένων των ισχυρών ανταγωνιστικών πιέσεων μεταξύ γειτνιαζουσών κατηγοριών181,182. 108. Ως εκ τούτου, ως σχετική αγορά υπηρεσιών, για τους σκοπούς της υπό κρίση πράξης, θα μπορούσε να οριστεί η παροχή ξενοδοχειακών υπηρεσιών από (

1. i)ξενοδοχεία πέντε αστέρων (5*) ή (
2. ii)από ξενοδοχεία τεσσάρων και πέντε αστέρων (4* και 5*), αν ήθελε θεωρηθεί ότι υφίσταται σε επαρκή βαθμό αλυσιδωτή υποκατάσταση μεταξύ τους183. Εν προκειμένω, όμως, και για τους σκοπούς της παρούσας συγκέντρωσης η ακριβής οριοθέτηση της σχετικής αγοράς υπηρεσιών παρέλκει, δεδομένου ότι, ακόμα και υπό τη στενότερη θεώρηση, η υπό κρίση πράξη δεν προκαλεί σοβαρές αμφιβολίες ως προς το συμβατό αυτής με τις απαιτήσεις λειτουργίας του ανταγωνισμού στις εν λόγω σχετικές αγορές. Δ.2 ΣΧΕΤΙΚΗ ΓΕΩΓΡΑΦΙΚΗ ΑΓΟΡΑ 109. Σύμφωνα με πάγια πρακτική της Ευρωπαϊκής Επιτροπής, η γεωγραφική αγορά παροχής ξενοδοχειακών υπηρεσιών δύναται να ορισθεί τόσο σε εθνικό επίπεδο όσο και σε τοπικό επίπεδο (ή 178 Βλ. σχετικά το διαδικτυακό τόπο της Ένωσης Hotelstars. https://www.hotelstars.eu/fileadmin/Dateien/PORTAL_HSU/Kriterienkataloge/EN_Hotelstars_UnionCriteria_2015-2020.pdf για τις ελάχιστες προδιαγραφές που πρέπει να καλύπτει ένα ξενοδοχείο προκειμένου να καταταχθεί σε συγκεκριμένη κατηγορία αστέρων. Σημειώνεται ότι η Ένωση Hotelstars ιδρύθηκε το 2009 (η Ελλάδα αποτελεί μέλος της από το 2013) με στόχο την εναρμόνιση της κατηγοριοποίησης των ξενοδοχείων βάσει κοινών κριτηρίων και διαδικασιών. Τελεί υπό την αιγίδα της ένωσης «HOTREC – Hospitality Europe» η οποία έχει μέλη της 43 επαγγελματικές ενώσεις που εκπροσωπούν τους τομείς των ξενοδοχειακών υπηρεσιών, υπηρεσιών εστίασης, κ.α. Από την Ελλάδα μέλος της HOTREC και της Hotelstars είναι το Ξενοδοχειακό Επιμελητήριο Ελλάδος (βλ και www.hotrec.eu). 179 Όπως ομαδοποίηση των κατηγοριών 1* με 2*, 2* με 3*, 3* με 4* ή 1*-2*-3* ή 2*-3*-4* (βλ. ενδεικτικά COMP/M.6738 - GOLDMAN SACHS/KKR/QMH

(2012)παρ. 14-15, COMP/M.2997-ACCOR /EBERTZ/DORINT

(2002)παρ. 7 καθώς και COMP/M.7902

(2016)Marriott/Starwood (παρ. 50 και υποσημείωση 67). 180 Στο πλαίσιο της απόφασης COMP/M.7902

(2016)Marriott/Starwood (παρ. 49 επ). 181 Βλ. COMP/M.7902

(2016)Marriott /Starwood. Αν και οι συμμετέχοντες στην εν λόγω έρευνα εξέφρασαν την άποψη ότι δεν υπάρχει υποκατάσταση μεταξύ ξενοδοχείων 3* και 4* και συνακόλουθα μεταξύ 4* και 5* (παρ. 60), ωστόσο εντοπίζονται ισχυρές ομοιότητες ως προς την παροχή υπηρεσιών και το επίπεδο τιμών μεταξύ κοντινών κατηγοριών, ενώ παράλληλα υπάρχουν περιπτώσεις στην ίδια γεωγραφική περιοχή ξενοδοχεία 4* να παρέχουν ευρύτερο φάσμα υπηρεσιών σε σχέση με ξενοδοχεία 5* (παρ. 57 της ως άνω απόφασης). 182 Σημειώνεται περαιτέρω ότι τα τελευταία χρόνια παρατηρείται αύξηση των ανταγωνιστικών πιέσεων που ασκούνται στις παραδοσιακές μορφές παροχής ξενοδοχειακών υπηρεσιών, ιδίως των κατωτέρων κατηγοριών (1*3*) από καταλύματα τύπου «bed&breakfast» τα οποία προσφέρονται προς ενοικίαση μέσω ιστοσελίδων (ενδεικτικά τα μέρη αναφέρουν την ιστοσελίδα «www.airbnb.gr» (βλ. παρ. 12 της Απόφασης ΕΑ 633/2016 και παρ. 50 της ΕΑ 661/2018). 183 Σημειώνεται ότι στην Απόφαση ΕΑ 383/V/2008, τα μερίδια υπολογίζονται βάσει κλινών επί των ξενοδοχείων πέντε αστέρων (5*) ενώ αντίστοιχα στις Αποφάσεις ΕΑ 633/2016 και 661/2018, τα μερίδια υπολογίζονται βάσει κλινών και δωματίων τόσο επί των ξενοδοχείων πέντε αστέρων (5*) όσο και επί των ξενοδοχείων τεσσάρων και πέντε αστέρων (4* και 5*). 27 ΠΡΟΣ ΔΗΜΟΣΙΕΥΣΗ ΣΤΗΝ ΕΦΗΜ ΕΡΙΔΑ ΤΗΣ ΚΥΒΕΡΝΗΣΕΩΣ και στενά τοπικό ακόμα και σε επίπεδο πόλης), αφήνοντας ωστόσο το ζήτημα της οριοθέτησης της γεωγραφικής αγοράς ανοικτό. Αφενός ο συγκεκριμένος κλάδος είναι άρρηκτα συνδεδεμένος με τις εθνικές οικονομικές συνθήκες και με ομοιογενείς συνθήκες ανταγωνισμού και αφετέρου εμφανίζει ένα δεύτερο επίπεδο ανταγωνισμού σε τοπικό επίπεδο, καθώς το πρωταρχικό κριτήριο επιλογής ενός ξενοδοχείου είναι η τοποθεσία του

2. Όπως αναφέρεται στη Γνωστοποίηση185 «[η] σχετική γεωγραφική αγορά είναι η αγορά της Ελλάδας, άλλως επικουρικώς η αγορά της ευρύτερης περιοχής της Αττικής, άλλως όλως επικουρικότερα η αγορά του κέντρου της Αθήνας, τούτο δε ισχύει τόσο για το ελληνικό όσο και για το διεθνές καταναλωτικό κοινό. Και στις δύο ως άνω γεωγραφικές αγορές και στη συγκεκριμένη σχετική αγορά υπηρεσιών (ξενοδοχεία τεσσάρων (4*) και πέντε (5*) αστέρων ή επικουρικά μόνο ξενοδοχεία πέντε (5*) αστέρων), κάθε ξενοδοχείο ανταγωνίζεται τα άλλα ως τόπος προορισμού του καταναλωτικού κοινού».
3. Συναφώς και σε αντιστοιχία με σχετικές αποφάσεις της ΕΑ186, ως σχετική γεωγραφική αγορά δύναται να ορισθεί στο επίπεδο του συνόλου της ελληνικής επικράτειας με περαιτέρω ωστόσο εξέταση της τοπικής (ή/και στενότερα τοπικής) διάστασης σε επίπεδο (i) Περιφέρειας Αττικής και (ii) του κεντρικού τομέα των Αθηνών. Δ.3 ΕΠΗΡΕΑΖΟΜΕΝΕΣ ΑΓΟΡΕΣ
4. Ως «επηρεαζόμενη αγορά» νοείται: α) κάθε σχετική αγορά στην οποία ασκούν επιχειρηματικές δραστηριότητες δύο ή περισσότερες από τις συμμετέχουσες στη συγκέντρωση επιχειρήσεις, εφόσον εκτιμάται ότι η συγκέντρωση θα οδηγήσει σε συνολικό μερίδιο στην αγορά αυτή ύψους τουλάχιστον 15% (η περίπτωση αφορά οριζόντιες σχέσεις), καθώς και β) κάθε σχετική αγορά στην οποία ασκεί επιχειρηματικές δραστηριότητες οποιαδήποτε συμμετέχουσα επιχείρηση και βρίσκεται σε προηγούμενο ή επόμενο στάδιο της παραγωγικής ή εμπορικής διαδικασίας του προϊόντος σε σχέση με την αγορά στην οποία δραστηριοποιείται άλλη συμμετέχουσα επιχείρηση, και οποιοδήποτε από τα ατομικά ή συνδυασμένα μερίδια αγοράς των επιχειρήσεων αυτών, σε οποιοδήποτε στάδιο της παραγωγικής ή εμπορικής διαδικασίας, ανέρχεται σε 25% τουλάχιστον, ανεξάρτητα αν μεταξύ των μερών υφίσταται σχέση προμηθευτή/πελάτη (η περίπτωση αφορά τις κάθετες σχέσεις).
5. Όπως προαναφέρθηκε, η δραστηριότητα των μερών παρουσιάζει οριζόντια αλληλοεπικάλυψη στην αγορά παροχής ξενοδοχειακών υπηρεσιών. Περαιτέρω, από την έρευνα της Επιτροπής, επιβεβαιώνεται ότι βάσει των λοιπών δραστηριοτήτων των μερών δεν υφίστανται κάθετες σχετικές με την υπό κρίση πράξη αγορές
6. Βλ. ενδεικτικά COMP/M.1596

(1999)-Accor/Blackstone/Colony/Vivendi (παρ. 29-30), COMP/M.2197

(2001)Hilton/Accor/Forte/Travel Services JV (παρ. 28-29), COMP/M.3858

(2005)-Lehman Brothers/SCG /Starwood/Le Meridien (παρ. 18-20), COMP/M.4816

(2007)-Blackstone/Hilton (παρ. 15-16), COMP/M.6058

(2011)–Bank Of Scotland/Barclays Bank/Kew Green Hotels (παρ. 15-16), COMP/M.7902

(2016)Marriott /Starwood (παρ. 118-120). 185 Βλ. Τμήμα 6.2 (σελ. 25-26) της Γνωστοποίησης. 186 Βλ. Αποφάσεις ΕΑ 383/V/2008, 633/2016 και 661/2018 . 187 Εν προκειμένω, λαμβάνοντας υπόψη τις λοιπές δραστηριότητες των μερών, δεν υφίστανται καθέτως σχετικές αγορές. Η Ευρωπαϊκή Επιτροπή έχει κατά καιρούς εξετάσει κάθετες επιπτώσεις συγκεντρώσεων στην εν λόγω αγορά οι οποίες συνίστανται σε δραστηριότητες κυρίως συστημάτων κράτησης, υπηρεσιών ανάπλασης γης και κατασκευής ξενοδοχείων, προμήθειας τροφίμων, ποτών, υπηρεσιών πλυντηρίου mini-bars η/και χρηματοκιβωτίων, 184 28 ΠΡΟΣ ΔΗΜΟΣΙΕΥΣΗ ΣΤΗΝ ΕΦΗΜ ΕΡΙΔΑ ΤΗΣ ΚΥΒΕΡΝΗΣΕΩΣ

1. Σύμφωνα με τη Γνωστοποιούσα, το συνολικό μερίδιο αγοράς των μερών είναι, σε κάθε περίπτωση, κατώτερο του 15% και, ως εκ τούτου, δεν υφίστανται οριζόντια επηρεαζόμενες αγορές
3. Από την έρευνα της Επιτροπής και ενόψει των μεριδίων αγοράς των μερών, όπως παρουσιάζονται στην Ενότητα Δ.4, προκύπτει ότι υπό οιαδήποτε θεώρηση της σχετικής αγοράς, ακόμα και υπό την αυστηρότερη θεώρηση αυτής (ήτοι εάν ήθελε θεωρηθεί ως σχετική αγορά η παροχή ξενοδοχειακών υπηρεσιών από ξενοδοχεία πέντε αστέρων και ως σχετική γεωγραφική αγορά η Περιφέρεια Αττικής ή και ακόμα στενότερα ο Κεντρικός Τομέας Αθηνών), το συνολικό μερίδιο αγοράς των συμμετεχουσών κατόπιν της ολοκλήρωσης της υπό κρίση πράξης είναι σε κάθε περίπτωση, ιδιαιτέρως χαμηλό και κυμαίνεται από 0,64% έως 12,26%189,190 οπότε και σε κάθε περίπτωση μικρότερο του ορίου του 15%.
4. Ως εκ τούτου, και βάσει των ανωτέρω αναφερομένων αγορών όπου δραστηριοποιούνται οι συμμετέχουσες επιχειρήσεις, δεν υφίστανται ούτε οριζόντιες ούτε κάθετες επηρεαζόμενες από την υπό κρίση πράξη αγορές. Δ.4 ΑΝΤΑΓΩΝΙΣΜΟΣ - ΜΕΓΕΘΟΣ ΚΑΙ ΜΕΡΙΔΙΑ ΑΓΟΡΑΣ
5. Στην ελληνική επικράτεια, δραστηριοποιούνται πλήθος αλυσίδων και μεμονωμένων ξενοδοχείων. Το έτος 2017, ο συνολικός αριθμός ξενοδοχειακών μονάδων στην ελληνική επικράτεια ανερχόταν σε 9.783, δυναμικότητας 414.127 δωματίων και 806.045 κλινών, εκ των οποίων περί το 45% αφορούσε σε δωμάτια και κλίνες ξενοδοχείων τεσσάρων (4*) και πέντε (5*) αστέρων191,
6. Αντιστοίχως, για το έτος 2018 ο συνολικός αριθμός ξενοδοχειακών μονάδων στην ελληνική επικράτεια ανερχόταν σε 9.873, δυναμικότητας 425.973 δωματίων και 835.773 κλινών, εκ των οποίων περί το 47% αφορούσε σε δωμάτια και κλίνες ξενοδοχείων τεσσάρων (4*) και πέντε (5*) αστέρων
8. Το έτος 2018, στη σχετική αγορά υπηρεσιών ξενοδοχείων πέντε (5*) αστέρων, τα μερίδια αγοράς των συμμετεχόντων, υπολογιζόμενα βάσει δωματίων και κλινών στο σύνολο της ελληνικής επικράτειας, στον Κεντρικό Τομέα Αθηνών, στην Περιφερειακή Ενότητα Αττικής και στην ελληνική επικράτεια παρατίθεται κατωτέρω (Πίνακας ). Πίνακας 10: Αριθμός δωματίων και κλινών και μερίδια αγοράς συμμετεχουσών (ξενοδοχεία 5*) αλλά και διοργανώσεις συνεδρίων και γραφεία ομαδικού τουρισμού (βλ. ενδεικτικά COMP/M.2197 HILTON/ACCOR/FORTE/TRAVEL SERVICES JV

(2001)παρ. 31-37, COMP/M.4816 - BLACKSTONE/HILTON

(2007)παρ. 36-42 , COMP/M.7968 - EQT SERVICES UK/KUONI TRAVEL HOLDING

(2016)παρ. 29-53, COMP/M.3068 - ASCOTT GROUP /GOLDMAN SACHS /ORIVILLE παρ 30-31, COMP/M.4612 -ACCOR/PIERRE ET VACANCES/NEWCITY JV

(2007)παρ 43, COMP/M.6058 - BANK OF SCOTLAND/BARCLAYS BANK/KEW GREEN HOTELS

(2011)παρ. 37-39, COMP/M.6108 -EQT V/DOMETIC

(2011)παρ. 22-32). 188 Βλ. σελ. 26 της Γνωστοποίησης. Επίσης, η Γνωστοποιούσα αναφέρει ότι […] 189 Ομοίως, κατά την άποψη και της γνωστοποιούσας, για την έγκριση της υπό κρίση συγκέντρωσης δεν απαιτείται επακριβής ορισμός της σχετικής αγοράς τόσο από πλευράς αγοράς υπηρεσιών όσο και από πλευράς γεωγραφικής αγοράς (βλ. σελ. 6 της Γνωστοποίησης). 190 Βλ. σχετικά την Ενότητα «Ανταγωνισμός - Μέγεθος και Μερίδια Αγοράς». 191 Βλ. δημοσιευμένα στοιχεία στην επίσημη ιστοσελίδα του Ξενοδοχειακού Επιμελητηρίου Ελλάδος ( εφεξής και «ΞΕΕ») (http://www.grhotels.gr). Εν προκειμένω παρατίθενται τα στοιχεία του έτους 2017 και

1. Το ΞΕ Ε αποτελεί εποπτευόμενο φορέα του Υπουργείου Τουρισμού (http://www.mintour.gov.gr/Ministry/SupervisedOrganisations/KsenodoxeiakoEpimelitirioElladas). 192 Βλ. Σχετ. 30 της Γνωστοποίησης. 193 Βλ. Σχετ. 38 της υπ’ αριθ. πρωτ. 2378/1.4.2019 επιστολή της Γνωστοποιούσας. 29 ΠΡΟΣ ΔΗΜΟΣΙΕΥΣΗ ΣΤΗΝ ΕΦΗΜ ΕΡΙΔΑ ΤΗΣ ΚΥΒΕΡΝΗΣΕΩΣ ΜΕΡΙΔΙΑ ΑΓΟΡΑΣ (5*) 2018 Κεντρικός Τομέας Αθηνών Μερ. Αγ. Μερ. Αγ. Δωματίων Κλινών Περιφέρεια Αττικής Μερ. Αρ. Δωματίων Ελληνική Επικράτεια Μερ. Αγ. Κλινών Μερ. Αγ. Δωματίων Μερ. Αγ. Κλινών 7,99% 0,61% 0,58% ΙΟΝΙΚΗ HILTON ΑΘΗΝΩΝ (5*) 12,26% 12,45% 7,89% ΤΕΜΕΣ COSTA 0,92% 1,11% NAVARINO (5*) ΣΥΝΟΛΟ 12,26% 12,45% 7,89% 7,99% 1,53% 1,68% ΜΕΡΩΝ (5*) Πηγή: Ξενοδοχειακό Επιμελητήριο Ελλάδος και υπ’ αριθ. πρωτ. 2378/1.4.2019 επιστολή της Γνωστοποιούσας (αρ. δωματίων και αρ. κλινών)
2. Συνεπώς, όπως φαίνεται και στον ανωτέρω πίνακα, εφόσον η αγορά ορισθεί υπό τη στενότερη δυνατή έννοια, δηλαδή στην αγορά ξενοδοχείων 5* του Κεντρικού Τομέα Αθηνών, η υπό εξέταση πράξη δεν επηρεάζει τα ήδη υπάρχοντα μερίδια αγοράς, καθότι η ΤΕΜΕΣ δεν έχει δραστηριότητα στην εν λόγω γεωγραφική αγορά. Το ίδιο ισχύει και αν ληφθεί υπόψη ως γεωγραφική αγορά η Περιφέρεια Αττικής. Αντιθέτως, τα μερίδια των μερών επηρεάζονται υπό τον ευρύτερο δυνατό γεωγραφικό προσδιορισμό, δηλαδή της ελληνικής επικράτειας καθώς το κοινό τους μερίδιο φτάνει αθροιστικά στο 1,53% (λαμβάνοντας υπόψη τον αριθμό δωματίων) και στο 1,68% (με βάση τον αριθμό των κλινών).
3. Επίσης, εφόσον η αγορά οριστεί υπό ευρύτερη έννοια (ήτοι σε επίπεδο ξενοδοχείων 4* και 5* αστέρων) τα μερίδια αγοράς των συμμετεχουσών, όπως διαφαίνονται στο ακόλουθο πίνακα, διαμορφώνονται σε ακόμα χαμηλότερα επίπεδα. Πίνακας 11: Αριθμός δωματίων και κλινών και μερίδια αγοράς συμμετεχουσών (ξενοδοχεία 4* και 5*) ΜΕΡΙΔΙΑ ΑΓΟΡΑΣ (4* και 5*) 2018 Κεντρικός Τομέας Αθηνών Μερ. Αγ. Μερ. Αγ. Δωματίων Κλινών Περιφέρεια Αττικής Μερ. Αρ. Δωματίων Ελληνική Επικράτεια Μερ. Αγ. Κλινών Μερ. Αγ. Δωματίων Μερ. Αγ. Κλινών 3,21% 0,25% 0,24% ΙΟΝΙΚΗ HILTON ΑΘΗΝΩΝ (5*) 5,58% 5,74% 3,18% ΤΕΜΕΣ COSTA 0,39% 0,47% NAVARINO (5*) ΣΥΝΟΛΟ 5,58% 5,74% 3,18% 3,21% 0,64% 0,72% ΜΕΡΩΝ (5*) Πηγή: Ξενοδοχειακό Επιμελητήριο Ελλάδος και υπ’αριθ. πρωτ. 2378/1.4.2019 επιστολή της Γνωστοποιούσας (αρ. δωματίων και αρ. κλινών)
4. Ομοίως, όπως αναφέρθηκε και παραπάνω194, τα μερίδια των μερών επηρεάζονται μόνον υπό τον ευρύτερο δυνατό γεωγραφικό προσδιορισμό, δηλαδή της ελληνικής επικράτειας, καθώς το κοινό 194 Βλ. ανωτέρω υπό παρ.
5. 30 ΠΡΟΣ ΔΗΜΟΣΙΕΥΣΗ ΣΤΗΝ ΕΦΗΜ ΕΡΙΔΑ ΤΗΣ ΚΥΒΕΡΝΗΣΕΩΣ τους μερίδιο φτάνει αθροιστικά στο 0,64% (λαμβάνοντας υπόψη τον αριθμό δωματίων) και στο 0,72% (με βάση τον αριθμό των κλινών).
6. Σύμφωνα με τα ανωτέρω στοιχεία, είτε θεωρηθεί ότι τα συμμετέχοντα μέρη δραστηριοποιούνται στη σχετική αγορά υπηρεσιών ξενοδοχείων τεσσάρων (4*) και πέντε (5*) αστέρων, είτε στη σχετική αγορά των πέντε αστέρων (5*), το συνολικό τους μερίδιο για τον Απρίλιο 2018, υπολογιζόμενο βάσει δωματίων και κλινών στο σύνολο της ελληνικής επικράτειας, στην Αττική και στενά τοπικά, στο κέντρο της Αθήνας, δεν υπερβαίνει το 15%.
7. Τα ως άνω στοιχεία συμβαδίζουν με τη δήλωση της Γνωστοποιούσας ότι «[η] ΤΕΜΕΣ δραστηριοποιείται στην σχετική αγορά (ξενοδοχεία τεσσάρων

(4)και πέντε

(5)αστέρων στην ΕλλάδαΜεσσηνία), με χαμηλό όμως μερίδιο αγοράς[…] η ΤΕΜΕΣ είναι επίσης επί του παρόντος μέτοχος με ποσοστό συμμετοχής 50% στο μετοχικό κεφάλαιο της Ιονικής, ιδιοκτήτριας του Ξενοδοχείου Hilton, με επίσης πολύ χαμηλό μερίδιο αγοράς»

1. Συγκεκριμένα, «[το] μερίδιο αγοράς της ΤΕΜΕΣ στην σχετική αγορά υπηρεσιών είναι ούτως ή άλλως ιδιαίτερα χαμηλό και δεν θα αυξηθεί αισθητά ακόμη και μετά την απόκτηση του πλειοψηφικού πακέτου μετοχών της Ιονικής (51%) της οποίας το μερίδιο στην σχετική αγορά υπηρεσιών είναι επίσης χαμηλό»
2. Επιπροσθέτως, σύμφωνα με τη Γνωστοποίηση «[η] σχετική αγορά των ξενοδοχείων τεσσάρων (4*) και πέντε (5*) αστέρων στην Ελλάδα, άλλως επικουρικώς στο κέντρο της Αθήνας, άλλως επικουρικότερα στην ευρύτερη περιοχή της Αττικής είναι μια αγορά εξαιρετικά ελεύθερη και δυναμική, στην οποία δραστηριοποιούνται επί του παρόντος πλήθος ξενοδοχειακών επιχειρήσεων με ισχυρή παρουσία οι οποίες λειτουργούν ιδίας κατηγορίας ξενοδοχεία υπό επαρκείς συνθήκες ανταγωνισμού και χωρίς τάση συγκέντρωσης, αλλά με συνεχή είσοδο νέων ανταγωνιστών και διαρκή προσέλκυση επενδύσεων από την Ελλάδα και το εξωτερικό, δεδομένης της εν γένει ανοδικής πορείας του τουρισμού στην Ελλάδα. Ειδικότερα, η γεωμετρική αύξηση των τουριστών στην πρωτεύουσα κατά το διάστημα 2016-2018 έχει ως αποτέλεσμα να ανοίγουν συνεχώς νέα πολυτελή ξενοδοχεία παγκοσμίου επιπέδου στα πέριξ του ιστορικού κέντρου της Αθήνας, αλλά και στην ευρύτερη περιοχή της Αττικής. Ειδικότερα, μόνο κατά το διάστημα 2017-2019 έχουν ανοίξει στην Αθήνα και στην ευρύτερη περιοχή της Αττικής πάνω από δέκα

(10)νέα ξενοδοχεία τεσσάρων (4*) και πέντε (5*) αστέρων, ενώ μέχρι το τέλος του έτους αλλά και από το νέο έτος αναμένεται να ανοίξουν και άλλα [...]. Παράλληλα, το διεθνές επενδυτικό ενδιαφέρον για νέες ξενοδοχειακές μονάδες παραμένει αμείωτο και η Αθήνα εξελίσσεται σε έναν από τους δημοφιλέστερους τουριστικούς προορισμούς παγκοσμίως»

2. Στην ίδια κατεύθυνση κινείται και η Κλαδική Μελέτη της ICAP (Οκτώβριος 2016)198, σύμφωνα με την οποία οι συνθήκες της εγχώριας αγοράς παροχής ξενοδοχειακών υπηρεσιών χαρακτηρίζονται ως άκρως ανταγωνιστικές199 δεδομένης της πληθώρας καταλυμάτων που λειτουργούν στην Ελλάδα, 195 Βλ. σελ. 20 της Γνωστοποίησης. 196Βλ. σελ. 25 της Γνωστοποίησης. 197 Βλ. σελ. 30 της Γνωστοποίησης. Βλ. σελ. 30 της Γνωστοποίησης και σελ. 130-132 της Κλαδικής Μελέτης της ICAP «Ξενοδοχειακές Επιχειρήσεις» (Σχετ. 32). 199 Σημειώνεται ότι οι τρεις ανώτερες κατηγορίες της κλαδικής μελέτης αναφέρονται στο προηγούμενο σύστημα κατηγοριοποίησης, ήτοι στις κατηγορίες Lux, Α’ Κατηγορία και Β’ Κατηγορία. Από την αξιολόγηση ωστόσο των στοιχείων του Ξενοδοχειακού Επιμελητηρίου Ελλάδος κατά τη χρονική περίοδο που πραγματοποιήθηκε η αλλαγή του τρόπου αποτύπωσης των στατιστικών στοιχείων (2003-2004) εκτιμάται ότι υφίσταται σε σημαντικό βαθμό αντιστοιχία της Κατηγορίας Lux με την Κατηγορία 5 αστέρων, της Α’ Κατηγορίας με την Κατηγορία 4 αστέρων, 198 31 ΠΡΟΣ ΔΗΜΟΣΙΕΥΣΗ ΣΤΗΝ ΕΦΗΜ ΕΡΙΔΑ ΤΗΣ ΚΥΒΕΡΝΗΣΕΩΣ της μείωσης του εσωτερικού τουρισμού που έχει παρατηρηθεί τα τελευταία χρόνια λόγω της οικονομικής κατάστασης της χώρας, αλλά και του ανταγωνισμού από γειτονικές χώρες
3. Αρκετές ξενοδοχειακές επιχειρήσεις προσπαθούν να ενισχύσουν ή ακόμα και να διατηρήσουν το μερίδιό τους και να αυξήσουν τα έσοδά τους μέσω της συνεχούς βελτίωσης των προσφερόμενων υπηρεσιών. Παράλληλα, ο ανταγωνισμός εμφανίζει ένταση και σε τοπικό επίπεδο λόγω της συγκέντρωσης πολλών κλινών σε συγκεκριμένες γεωγραφικές (κυρίως τουριστικές) περιοχές της χώρας. Επίσης, σύμφωνα με τα στοιχεία του Ινστιτούτου Τουριστικών Ερευνών και Προβλέψεων (ΙΤΕΠ) του Ξενοδοχειακού Επιμελητηρίου Ελλάδος201 από το 2000 καταγράφεται σταθερή αναβάθμιση του ξενοδοχειακού δυναμικού της χώρας με χαρακτηριστικό παράδειγμα τα ξενοδοχεία 5* από μόλις 5,8% του συνολικού δυναμικού το 2000 να αποτελούν πλέον, το 19,5% το
5. Σύμφωνα με τα στοιχεία του Ξενοδοχειακού Επιμελητηρίου Ελλάδος 202 το συνολικό ξενοδοχειακό δυναμικό της χώρας (ως προς τον αριθμό των δωματίων 203) εμφανίζει σχετική σταθερότητα με μικρές αυξήσεις που κυμαίνονται διαχρονικά (2013-2018) κάτω του 2% με εξαίρεση το 2018 όπου παρουσιάζεται αύξηση της τάξης του 2,86%
6. Ειδικότερα, αναφορικά με τις νέες ξενοδοχειακές μονάδες, κατά το πρόσφατο χρονικό διάστημα205, το 70% αυτών ανήκει στην κατηγορία 5* και 4* αστέρων
7. Αντίστοιχη σταθερότητα εμφανίζεται και στην Περιφέρεια Αττικής αλλά και στον Κεντρικό Τομέα Αθηνών όπου η ετήσια μεταβολή είναι ακόμα μικρότερη (τόσο ως προς τον αριθμό δωματίων, όσο και κλινών), και σε πολλές περιπτώσεις υπάρχει οριακή μείωση των εν λόγω μεγεθών, με εξαίρεση το 2018, έτος κατά το οποίο το ποσοστό μεταβολής εμφανίζεται υψηλότερο
8. Συναφώς οι υψηλές κατηγορίες των ξενοδοχείων 4* και 5* εμφανίζουν από κοινού τουλάχιστον κατά την τελευταία τριετία αύξηση, η οποία είναι ωστόσο υψηλότερη σε σύγκριση με την αντίστοιχη ποσοστιαία μεταβολή που παρουσιάζει κατά τα ανωτέρω το συνολικό ξενοδοχειακό της Β΄ Κατηγορίας με την Κατηγορία 3 αστέρων (κ.ο.κ). Βλ. υποσημείωση 95 Απόφαση ΕΑ 661/2018 (ΦΕΚ 5052/Β/13.11.2018). 200 Επί παραδείγματι, σύμφωνα με τα στοιχεία του Ινστιτούτου Τουριστικών Ερευνών και Προβλέψεων (ΙΤΕΠ) του Ξενοδοχειακού Επιμελητηρίου Ελλάδος το 2017 η Τουρκία κατέγραψε αύξηση κατά 23% του τουρισμού της έναντι της μείωσης κατά 25% το 2016 (βλ. σχετικά: (http://www.grhotels.gr/GR/BussinessInfo/News/Lists/List/Attachments/668/Greek%20tourism2017_ITEP.pdf). Για το 2018 οι αφίξεις αλλοδαπών τουριστών στην Τουρκία παρουσίασε μεταβολή 21,8%. (βλ. σχετικά: http://www.grhotels.gr/GR/BussinessInfo/News/Lists/List/Attachments/698/HotelPerformance_Presentation_2018_Final.pdf). 201 Βλ. σχετικά: http://www.grhotels.gr/GR/BussinessInfo/News/Lists/List/Attachments/698/HotelPerformance_Presentation_2018_Final.pdf 202 Βάσει στατιστικών στοιχείων διαθέσιμων στην ιστοσελίδα του ΞΕΕ (Αρχική Σελίδα, Επιχειρηματική Ενημέρωση, Στατιστικά). Αναλυτικά για τη διαχρονική εξέλιξη του ξενοδοχειακού δυναμικού (δωμάτια και κλίνες) στην Ελλάδα, στην Περιφέρεια Αττικής και στον Κεντρικό Τομέα Αθηνών την περίοδο 2013-
9. 203 Παρόμοια εικόνα παρουσιάζεται και ως προς τον αριθμό κλινών. 204 Παρόμοια εικόνα παρουσιάζουν και τα ποσοστά μεταβολής σε κλίνες, καθώς κυμαίνονται κάτω του 2% με εξαίρεση τα έτη 2017 και 2018, έτη κατά τα οποία το ποσοστό μεταβολής ήταν υψηλότερο φτάνοντας το 2,22% και 3,69%, αντίστοιχα. 205 Πρόκειται για το χρονικό διάστημα 201-
10. Βλ. σχετικά στην ιστοσελίδα του ΞΕΕ παρουσίαση με θέμα «Εξελίξεις στα Βασικά Μεγέθη της Ελληνικής Ξενοδοχίας» (σελ. 12): http://www.grhotels.gr/GR/BussinessInfo/News/Lists/List/Attachments/668/Greek%20tourism2017_ITEP.pdf 206 Συγκεκριμένα, το 49,4% αφορά στα 5* ξενοδοχεία και το 20,6% τα 4*. 207 Συγκεκριμένα, υπήρξε αύξηση 3,67% στον αριθμό των δωματίων και 4,91% στον αριθμό των κλινών στον Κεντρικό Τομέα Αθηνών. 32 ΠΡΟΣ ΔΗΜΟΣΙΕΥΣΗ ΣΤΗΝ ΕΦΗΜ ΕΡΙΔΑ ΤΗΣ ΚΥΒΕΡΝΗΣΕΩΣ δυναμικό της χώρας (άνω του 3%208 κατά το 2015-2016 και άνω του 6%209 κατά το 2017-2018 σε σχέση με τα αντίστοιχα προηγούμενα έτη). Η εικόνα στην Περιφέρεια Αττικής αλλά και στον Κεντρικό Τομέα Αθηνών εμφανίζεται διαφοροποιημένη με χαμηλότερα ποσοστά αύξησης
11. Ειδικότερα οι κατηγορίες 4* και 5* εμφανίζουν από κοινού αύξηση της τάξης περίπου του 3%5,5% κατά τα έτη 2016-2018 στην Περιφέρεια Αττικής (ελαφρά χαμηλότερη σε σχέση με την αντίστοιχη αύξηση που παρατηρείται στον Κεντρικό Τομέα Αθηνών)
12. Δ.5 ΑΞΙΟΛΟΓΗΣΗ ΤΗΣ ΣΥΓΚΕΝΤΡΩΣΗΣ
13. Κατά το άρθρο 8 παρ. 1 του Ν. 3959/2011, όπως ισχύει, «Η Επιτροπή Ανταγωνισμού εξετάζει τη γνωστοποιούμενη συγκέντρωση μόλις υποβληθεί η σχετική γνωστοποίηση». Ουσιαστικό κριτήριο ελέγχου των συγκεντρώσεων αποτελεί, κατά το άρθρο 7 παρ. 1 του ν. 3959/2011, ο σημαντικός ή μη περιορισμός του ανταγωνισμού ως αποτέλεσμα της υπό κρίση συγκέντρωσης στην εθνική αγορά ή σε ένα σημαντικό τμήμα της, και ιδίως με την δημιουργία ή ενίσχυση δεσπόζουσας θέσης
14. Κατά την παρ. 3 του άρθρου 8 παρ. 1 του ν. 3959/2011: «Αν διαπιστωθεί ότι η γνωστοποιηθείσα συγκέντρωση, παρ’ ότι εμπίπτει στο πεδίο εφαρμογής της παραγράφου 1 του άρθρου 6, δεν προκαλεί σοβαρές αμφιβολίες ως προς το συμβατό αυτής με τις απαιτήσεις λειτουργίας του ανταγωνισμού στις επί μέρους αγορές στις οποίες αφορά, η Επιτροπή Ανταγωνισμού, με απόφασή της που εκδίδεται μέσα σε ένα μήνα από τη γνωστοποίηση, εγκρίνει τη συγκέντρωση».
15. Στην υπό κρίση συγκέντρωση τα Μέρη δραστηριοποιούνται στην ίδια σχετική αγορά προϊόντων, συνεπώς η παρούσα συνιστά οριζόντια συγκέντρωση
17. Στην υπό κρίση συγκέντρωση, στη σχετική προϊοντική αγορά παροχής ξενοδοχειακών υπηρεσιών από ξενοδοχεία 5* αστέρων, βάσει κλινών, το συνολικό μερίδιο αγοράς των συμμετεχουσών επιχειρήσεων δεν υπερβαίνει το 12,45%, εφόσον η αγορά οριστεί στενά (Κεντρικός Τομέας Αθηνών), ενώ σε επίπεδο Περιφέρειας Αττικής αγγίζει το 7,99% και σε επίπεδο ελληνικής επικράτειας το 1,68%
18. Στην ίδια σχετική αγορά βάσει δωματίων, το συνολικό μερίδιο αγοράς των συμμετεχουσών επιχειρήσεων δεν υπερβαίνει το 12,26%, εφόσον η αγορά οριστεί στενά (Κεντρικός Τομέας Αθηνών), ενώ σε επίπεδο Περιφέρειας Αττικής αγγίζει το 7,89% και σε επίπεδο ελληνικής 208 Ως προς τις επιμέρους κατηγορίες, περί το 1,5%-2% για τα ξενοδοχεία 4* και περί το 6,5% για τα ξενοδοχεία 5*. 209 Ως προς τις επιμέρους κατηγορίες, περί το 3%-9% για τα ξενοδοχεία 4* και περί το 11% για τα ξενοδοχεία 5*. 210 Με εξαίρεση το 2014, έτος κατά το οποίο υπήρξε οριακή μείωση τόσο στον αριθμό των δωματίων όσο και των κλινών στα ξενοδοχεία 4* και 5* στην Περιφέρεια Αττικής και στον Κεντρικό Τομέα Αθηνών. 211Με εξαίρεση το έτος 2017, όπου οι αυξήσεις που παρατηρούνται στον Κεντρικό Τομέα Αθηνών είναι ελαφρώς χαμηλότερες από τις αντίστοιχες της Περιφέρειας Αττικής. 212 Βλ. Κατευθυντήριες Γραμμές για την Αξιολόγηση των Οριζόντιων Συγκεντρώσεων (εφεξής «Κατευθυντήριες για οριζόντιες»), ΕΕ 2004, C 31/3, παρ. 2: «Η Επιτροπή πρέπει να λαμβάνει υπόψη κάθε σημαντική παρακώλυση του αποτελεσματικού ανταγωνισμού που ενδέχεται να προκληθεί από τη συγκέντρωση. Η δημιουργία ή ενίσχυση δεσπόζουσας θέσης αποτελεί την κυριότερη μορφή αυτού του περιορισμού του ανταγωνισμού». 213 Βλ. Κατευθυντήριες για οριζόντιες, ό.π., παρ. 5: «Σκοπός της παρούσας ανακοίνωσης είναι να παρασχεθούν οδηγίες σχετικά με τον τρόπο με τον οποίο η Επιτροπή αξιολογεί τις συγκεντρώσεις, εφόσον οι συμμετέχουσες επιχειρήσεις αποτελούν πραγματικούς ή δυνητικούς ανταγωνιστές στην ίδια σχετική αγορά. Στην ανακοίνωση οι εν λόγω συγκεντρώσεις θα αναφέρονται ως «οριζόντιες συγκεντρώσεις». 214 Βλ. αναλυτική παράθεση μεριδίων ανωτέρω υπό παρ.
19. 33 ΠΡΟΣ ΔΗΜΟΣΙΕΥΣΗ ΣΤΗΝ ΕΦΗΜ ΕΡΙΔΑ ΤΗΣ ΚΥΒΕΡΝΗΣΕΩΣ επικράτειας το 1,53%
20. Συνεπώς, η σχετική αγορά υπηρεσιών αξιολογείται ως μη επηρεαζόμενη αγορά216 και δεν αναμένεται η υπό κρίση πράξη να παρακωλύσει τον αποτελεσματικό ανταγωνισμό. Στο ίδιο συμπέρασμα καταλήγει και η αξιολόγηση κατά τον υπολογισμό των μεριδίων βάσει κλινών και των μεριδίων στην ευρύτερη αγορά 5* και 4* αστέρων, όπου τα μερίδια αγοράς των συμμετεχουσών διαμορφώνονται σε ακόμα χαμηλότερα επίπεδα
22. Ως εκ τούτου, η σχετική αγορά, υπό όποια οριοθέτηση αυτής, δεν συνιστά επηρεαζόμενη αγορά, δεδομένου ότι τα μερίδια αγοράς των συμμετεχουσών κυμαίνονται αθροιστικά κάτω του 15%, υπό όποια οριοθέτηση της γεωγραφικής αγοράς (Κεντρικός Τομέας Αθηνών, Περιφέρεια Αττικής, ελληνική επικράτεια). Ως εκ τούτου, η υπό κρίση συγκέντρωση δεν θα επιφέρει σημαντικές αλλαγές στη δομή της υπό εξέταση αγοράς και κατά συνέπεια δεν θα επηρεάσει το επίπεδο ανταγωνισμού, καθώς δεν θα υπάρξει ουδεμία (ουσιαστική) μεταβολή των μεριδίων.
23. Εκ του περισσού και για την πληρότητα της παρούσας, σημειώνονται τα ακόλουθα: Ως προς την αξιολόγηση της μη συντονισμένης συμπεριφοράς, το μικρό μερίδιο αγοράς των συμμετεχουσών οδηγεί στο συμπέρασμα ότι η υπό εξέταση συγκέντρωση δεν μπορεί να οδηγήσει σε σημαντική αύξηση ισχύος στη σχετική αγορά
24. Επίσης, παρατηρείται ότι οι πελάτες των συμμετεχουσών δεν θα αντιμετωπίσουν δυσκολίες στην εξεύρεση άλλων προμηθευτών, καθώς η αγορά είναι σε υψηλό βαθμό κατακερματισμένη και δραστηριοποιείται σημαντικός βαθμός εναλλακτικών προμηθευτών
25. Επιπροσθέτως, εκτιμάται ότι η νέα οντότητα δεν θα είναι σε θέση να δυσχεράνει την επέκταση των δραστηριοτήτων μικρότερων εταιριών και δυνητικών ανταγωνιστών 220, ειδικά λαμβάνοντας υπόψη το γεγονός ότι κατά το πρόσφατο χρονικό διάστημα το 70% των νέων ξενοδοχειακών μονάδων ανήκει στην κατηγορία 5* και 4* αστέρων, ενώ οι ξενοδοχειακές επιχειρήσεις υψηλότερων κατηγοριών (ξενοδοχεία 5* και 4* αστέρων) παρουσιάζουν ρυθμό ανάπτυξης, ο οποίος είναι ανώτερος σε σχέση με το συνολικό ξενοδοχειακό δυναμικό (1* - 5*), κατά την τελευταία τριετία
26. Τέλος, σε μια αγορά, όπως η υπό εξέταση σχετική αγορά, με ιδιαίτερα χαμηλό βαθμό συγκέντρωσης, η υπό εξέταση πράξη δεν φαίνεται να μπορεί να καταργήσει κάποιο σημαντικό παράγοντα ανταγωνισμού
27. Συνεπώς, αξιολογείται ότι ο πραγματικός και δυνητικός ανταγωνισμός είναι αισθητός και μάλιστα σημαντικός, καθώς ασκούνται σημαντικές ανταγωνιστικές πιέσεις από τη δραστηριοποίηση των λοιπών ανταγωνιστών και οι προμηθευτές και οι καταναλωτές προκύπτει ότι έχουν εναλλακτικές δυνατότητες επιλογής με αποτέλεσμα να εκτιμάται ότι δεν εγείρονται περαιτέρω προβληματισμοί υπό το πρίσμα του δικαίου του ανταγωνισμού, ως προς την αξιολόγηση της μη συντονισμένης συμπεριφοράς.
28. Ως προς την αξιολόγηση τυχόν συντονισμένης συμπεριφοράς (λ.χ. συμφωνία όρων συντονισμού, παρακολούθηση παρεκκλίσεων, αποτρεπτικοί μηχανισμοί, κλπ)223, δεν προκύπτουν στοιχεία που να 215 Βλ. αναλυτική παράθεση μεριδίων ανωτέρω υπό παρ.
29. 216 Για τον ορισμό της επηρεαζόμενης αγοράς, βλ ανωτέρω Ενότ. Δ.
30. 217 Βλ. ανωτέρω υπό παρ.
31. 218 Κατευθυντήριες για οριζόντιες, ό.π, παρ.
32. Βλ. ανωτέρω υπό παρ. 124, με περαιτέρω παραπομπή σε μελέτη ICAP. Βλ. επίσης Κατευθυντήριες για οριζόντιες, ό.π., παρ.
33. 220 Βλ. Κατευθυντήριες για οριζόντιες, ό.π, παρ.
34. 221 Βλ. ανωτέρω υπό παρ.
35. 222 Βλ. Κατευθυντήριες για οριζόντιες, ό.π, παρ. 37-
36. 223 Ό.π, παρ. 39 επ. 219 34 ΠΡΟΣ ΔΗΜΟΣΙΕΥΣΗ ΣΤΗΝ ΕΦΗΜ ΕΡΙΔΑ ΤΗΣ ΚΥΒΕΡΝΗΣΕΩΣ παραπέμπουν στην πιθανότητα ανάπτυξης κινήτρου και δυνατότητας υιοθέτησης συντονισμένων πρακτικών, με αποτέλεσμα να εκτιμάται ότι δεν εγείρονται περαιτέρω προβληματισμοί υπό το πρίσμα του δικαίου του ανταγωνισμού
38. Λαμβανομένων υπόψη των ανωτέρω στοιχείων, εκτιμάται ότι οι συνθήκες ανταγωνισμού στον εν λόγω κλάδο δεν θα μεταβληθούν σημαντικά ως αποτέλεσμα της συναλλαγής και η εξεταζόμενη συγκέντρωση δεν αναμένεται να επηρεάσει αισθητά τον ανταγωνισμό ή να δημιουργήσει σημαντικό περιορισμό του. ΓΙΑ ΤΟΥΣ ΛΟΓΟΥΣ ΑΥΤΟΥΣ Η Επιτροπή Ανταγωνισμού σε Τμήμα το οποίο συγκροτήθηκε με την από 12.04.2019 κλήρωση (αριθ. συνεδρ. 35), ομόφωνα εγκρίνει την από 14.3.2019 (αρ. πρωτ. 1950) γνωστοποιηθείσα συγκέντρωση, για την απόκτηση αποκλειστικού ελέγχου της εταιρίας με την επωνυμία «ΤΟΥΡΙΣΤΙΚΕΣ ΕΠΙΧΕΙΡΗΣΕΙΣ ΜΕΣΣΗΝΙΑΣ Α.Ε.» επί της εταιρίας με την επωνυμία «ΙΟΝΙΚΗ ΞΕΝΟΔΟΧΕΙΑΚΑΙ ΕΠΙΧΕΙΡΗΣΕΙΣ Α.Ε.», κατ’ εφαρμογή του άρθρου 8 παρ. 3 του Ν. 3959/2011, δεδομένου ότι η εν λόγω συγκέντρωση, καίτοι εμπίπτει στο πεδίο εφαρμογής της παρ. 1 του άρθρου 6 του Ν. 3959/2011, δεν προκαλεί σοβαρές αμφιβολίες ως προς το συμβατό αυτής με τις απαιτήσεις λειτουργίας του ανταγωνισμού στην επιμέρους αγορά στην οποία αφορά. Η απόφαση εκδόθηκε την 6η Μαΐου
39. Η απόφαση να δημοσιευθεί στην Εφημερίδα της Κυβέρνησης, σύμφωνα με το άρθρο 27 παρ. 1 του ν. 3959/
40. Ο Συντάκτης της Απόφασης Η Πρόεδρος Νικόλαος Ζευγώλης Βασιλική Θάνου-Χριστοφίλου Η Γραμματέας Ηλιάνα Κούτρα 224 Βλ. και ΕΑ 633/2016, παρ. 20 και νομολογία στην οποία παραπέμπει. 35