2607-decision-784-2022

ΠΡΟΣ ΔΗΜΟΣΙΕΥΣΗ ΣΤΗΝ ΕΦΗΜΕΡΙΔΑ ΤΗΣ ΚΥΒΕΡΝΗΣΕΩΣ ΑΠΟΦΑΣΗ ΑΡΙΘ. 784/2022 Η ΕΠΙΤΡΟΠΗ ΑΝΤΑΓΩΝΙΣΜΟΥ ΣΕ ΤΜΗΜΑ Συνεδρίασε στην Αίθουσα Συνεδριάσεων του 1ου ορόφου του κτηρίου των γραφείων της, επί της οδού Κότσικα 1Α, Αθήνα, την 27η Ιουνίου 2022, ημέρα Δευτέρα και ώρα 14:00, με την εξής σύνθεση: Πρόεδρος: Ιωάννης Λιανός Ιωάννης Στεφάτος (Εισηγητής), Μαρία Ιωαννίδου και Σωτήριος Καρκαλάκος Γραμματέας: Ηλιάνα Κούτρα Θέμα της συνεδρίασης: Λήψη απόφασης επί της προηγούμενης γνωστοποίησης κατ’ άρθρο 6 παρ. 1 έως 3 του ν. 3959/2011, που αφορά στην απόκτηση από την εταιρεία με την επωνυμία BESPOKE SGA HOLDINGS ΑΝΩΝΥΜΗ ΕΤΑΙΡΕΙΑ και με διακριτικό τίτλο «BESPOKE SGA HOLDINGS» άμεσου αποκλειστικού ελέγχου επί της εταιρείας με την επωνυμία ΙΟΝ ΑΝΩΝΥΜΗ ΕΤΑΙΡΕΙΑ ΒΙΟΜΗΧΑΝΙΑΣ ΚΑΙ ΕΜΠΟΡΙΟΥ ΚΑΚΑΟ ΚΑΙ ΣΟΚΟΛΑΤΑΣ και της εταιρείας με την επωνυμία ΑΦΟΙ Ι. ΚΩΤΣΙΟΠΟΥΛΟΙ ΑΝΩΝΥΜΗ ΕΜΠΟΡΙΚΗ ΕΤΑΙΡΕΙΑ. Πριν την έναρξη της συζητήσεως, ο Πρόεδρος όρισε Γραμματέα της υπόθεσης την υπάλληλο της Γραμματείας Προέδρου, Αντιπροέδρου και Εισηγητών, Ηλιάνα Κούτρα με αναπληρώτρια την Ευαγγελία Ρουμπή. Στην αρχή της συζήτησης, ο Πρόεδρος έδωσε το λόγο στον Εισηγητή της υπόθεσης, Ιωάννη Στεφάτο, ο οποίος ανέπτυξε συνοπτικά το περιεχόμενο της υπ’ αριθ. πρωτ. οικ. 6295/24.6.2022 γραπτής εισήγησης επί της κρινόμενης υπόθεσης και πρότεινε, για τους λόγους που αναφέρονται αναλυτικά στην Εισήγηση: την έγκριση από την Επιτροπή Ανταγωνισμού, κατ’ άρθρο 8 παρ. 3 του Ν. 3959/2011, όπως ισχύει, της από 28.04.2022 (αριθ. πρωτ. 4140) γνωστοποιηθείσας συγκέντρωσης που αφορά στη μεταβολή του ελέγχου επί των εταιρειών α) ΙΟΝ ΑΝΩΝΥΜΗ ΕΤΑΙΡΕΙΑ ΒΙΟΜΗΧΑΝΙΑΣ ΚΑΙ ΕΜΠΟΡΙΟΥ ΚΑΚΑΟ ΚΑΙ ΣΟΚΟΛΑΤΑΣ και β) ΑΦΟΙ Ι. ΚΩΤΣΙΟΠΟΥΛΟΙ ΑΝΩΝΥΜΗ ΕΜΠΟΡΙΚΗ ΕΤΑΙΡΕΙΑ. Ειδικότερα, πρόκειται για την απόκτηση αποκλειστικού ελέγχου από την εταιρεία «BESPOKE SGA HOLDINGS ΑΝΩΝΥΜΗ ΕΤΑΙΡΕΙΑ» επί των εταιρειών-στόχων, ενώ κατά το παρόν στάδιο κανείς από τους υφιστάμενους μετόχους δεν ασκεί έλεγχο επί αυτών λόγω της διασποράς μετοχών.  Η παρούσα απόφαση εκδίδεται σε μια επιπλέον έκδοση με τα διακριτικά: Προς Δημοσίευση στην Εφημερίδα της Κυβερνήσεως. Στη γνωστοποιούσα επιδίδεται η Πλήρης Έκδοση Από τις παραπάνω εκδόσεις έχουν αφαιρεθεί τα απόρρητα επιχειρηματικά στοιχεία (όπου η ένδειξη […]) τα οποία δεν θα πρέπει να περιέλθουν σε γνώση του αντίστοιχου αποδέκτη της έκδοσης, σύμφωνα με το άρθρο 41 του ν. 3959/2011 (ΦΕΚ 93 Α΄/20.4.2011), όπως ισχύει, και τον Κανονισμό Λειτουργίας και Διαχείρισης της Επιτροπής Ανταγωνισμού (ΦΕΚ 54 Β΄/16.1.2013). 1 ΠΡΟΣ ΔΗΜΟΣΙΕΥΣΗ ΣΤΗΝ ΕΦΗΜΕΡΙΔΑ ΤΗΣ ΚΥΒΕΡΝΗΣΕΩΣ Η Επιτροπή στη συνέχεια, αφού αποχώρησαν από την αίθουσα οι υπηρεσιακοί παράγοντες, προχώρησε σε διάσκεψη επί της ως άνω υπόθεσης με τη συμμετοχή του Εισηγητή της υπόθεσης, Ιωάννη Στεφάτου, ο οποίος δεν έλαβε μέρος στην ψηφοφορία, και αφού έλαβε υπόψη την υπ’ αριθ. πρωτ οικ. 6295/24.6.2022 Έκθεση του, τα στοιχεία του φακέλου της κρινόμενης υπόθεσης, τις απόψεις των μελών και το ισχύον νομικό πλαίσιο, ΣΚΕΦΘΗΚΕ ΩΣ ΕΞΗΣ : Περιεχόμενα I.1 ΕΙΣΑΓΩΓΙΚΑ ..................................................................................................................................3 I.2 ΤΑ ΣΥΜΜΕΤΕΧΟΝΤΑ ΜΕΡΗ ........................................................................................................3 I.2.1 BESPOKE .............................................................................................................................3 I.2.2 ΙΟΝ ......................................................................................................................................7 I.2.3 ΑΦΟΙ ΚΩΤΣΙΟΠΟΥΛΟΙ .......................................................................................................7 I.3 ΣΤΡΑΤΗΓΙΚΟΙ ΚΑΙ ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΟΙ ΛΟΓΟΙ ΤΗΣ ΣΥΓΚΕΝΤΡΩΣΗΣ ..................................................8 I.4 ΚΥΚΛΟΙ ΕΡΓΑΣΙΩΝ ΤΩΝ ΣΥΜΜΕΤΕΧΟΥΣΩΝ ΕΠΙΧΕΙΡΗΣΕΩΝ .....................................................8 I.5 ΠΕΡΙΓΡΑΦΗ ΓΝΩΣΤΟΠΟΙΗΘΕΙΣΑΣ ΠΡΑΞΗΣ ................................................................................9 ΕΝΝΟΙΑ ΤΗΣ ΣΥΓΚΕΝΤΡΩΣΗΣ .............................................................................. 13 II II.1 ΧΑΡΑΚΤΗΡΙΣΜΟΣ ΤΗΣ ΥΠΟ ΚΡΙΣΗ ΠΡΑΞΗΣ .........................................................................13 II.1.1 Αλληλένδετες πράξεις ..........................................................................................................13 II.1.2 Μεταβολή ελέγχου ..............................................................................................................15 II.2 ΑΡΜΟΔΙΟΤΗΤΑ ΕΑ, ΕΛΕΓΧΟΣ ΠΑΡΑΔΕΚΤΟΥ, ΕΜΠΡΟΘΕΣΜΟΥ ΚΑΙ ΠΡΟΣΗΚΟΝΤΟΣ ΤΗΣ ΓΝΩΣΤΟΠΟΙΗΣΗΣ ...............................................................................................................................20 III ΚΡΙΤΗΡΙΑ ΟΥΣΙΑΣΤΙΚΗΣ ΑΞΙΟΛΟΓΗΣΗΣ ..................................................... 21 IV ΔΟΜΗ ΑΓΟΡΑΣ ΚΑΙ ΣΥΝΘΗΚΕΣ ΑΝΤΑΓΩΝΙΣΜΟΥ..................................... 26 IV.1 ΣΧΕΤΙΚΕΣ ΑΓΟΡΕΣ ΠΡΟΪΟΝΤΩΝ ΚΑΙ ΓΕΩΓΡΑΦΙΚΕΣ ΑΓΟΡΕΣ ................................................26 IV.2 ΜΗ ΕΠΗΡΕΑΖΟΜΕΝΕΣ ΣΧΕΤΙΚΕΣ ΑΓΟΡΕΣ ............................................................................32 IV.3 ΑΞΙΟΛΟΓΗΣΗ ΤΩΝ ΑΠΟΤΕΛΕΣΜΑΤΩΝ ΤΗΣ ΓΝΩΣΤΟΠΟΙΗΘΗΣΑΣ ΠΡΑΞΗΣ ........................34 V ΔΕΥΤΕΡΕΥΟΝΤΕΣ ΠΕΡΙΟΡΙΣΜΟΙ .......................................................................... 37 VI ΣΥΜΠΕΡΑΣΜΑΤΑ ΕΠΙ ΤΗΣ ΑΞΙΟΛΟΓΗΣΗΣ ΤΗΣ ΥΠΟ ΚΡΙΣΗ ΣΥΓΚΕΝΤΡΩΣΗΣ ................................................................................................................ 39 VII ΠΑΡΑΡΤΗΜΑ [ΑΠΟΡΡΗΤΟ] ............................................................................... 42 2 ΠΡΟΣ ΔΗΜΟΣΙΕΥΣΗ ΣΤΗΝ ΕΦΗΜΕΡΙΔΑ ΤΗΣ ΚΥΒΕΡΝΗΣΕΩΣ H ΓΝΩΣΤΟΠΟΙΗΘΕΙΣΑ ΠΡΑΞΗ I.1 ΕΙΣΑΓΩΓΙΚΑ

Στις 28.04.2022 υπεβλήθη στην Επιτροπή Ανταγωνισμού (εφεξής και «ΕΑ») το υπ’ αριθ. πρωτ. 4140 συνοπτικό έντυπο γνωστοποίησης συγκέντρωσης επιχειρήσεων (εφεξής και «Γνωστοποίηση») από την εταιρεία BESPOKE, η οποία συνίσταται στην απόκτηση άμεσου αποκλειστικού ελέγχου επί των εταιρειών ΙΟΝ και ΑΦΟΙ ΚΩΤΣΙΟΠΟΥΛΟΙ.
Το μετοχικό κεφάλαιο της εταιρείας ΙΟΝ ανήκει κατά 96,73% στους […] (Πωλητής 1), […] (Πωλητής 2), […] (Πωλητής 3), […] (Πωλητής 4), […] (Πωλητής 5) και […] (Πωλητής 6 και από κοινού εφεξής «οι Πωλητές»). Οι ως άνω Πωλητές κατέχουν επίσης το 100% το μετοχικού κεφαλαίου της εταιρείας ΑΦΟΙ ΚΩΤΣΙΟΠΟΥΛΟΙ.
Κατά τη Γνωστοποιούσα, λόγω της διασποράς των μετοχών και των δικαιωμάτων ψήφου των εταιρειών-στόχων, κανείς από τους υφιστάμενους μετόχους δεν ασκεί επί του παρόντος έλεγχο, είτε εκ του νόμου είτε εν τις πράγμασι, επί των εταιρειών αυτών. Στο πλαίσιο της παρούσας συναλλαγής, οι Πωλητές πρόκειται να μεταβιβάσουν στη BESPOKE, σε τρία στάδια, ποσοστό 70% των μετοχών τους επί του μετοχικού κεφαλαίου της εταιρείας ΙΟΝ και ποσοστό 70% επί του μετοχικού κεφαλαίου της ΑΦΟΙ ΚΩΤΣΙΟΠΟΥΛΟΙ. Επομένως, συνεπεία της γνωστοποιούμενης συναλλαγής, η οποία θα λάβει χώρα σε τρία στάδια, η BESPOKE θα κατέχει συνολικό ποσοστό 67,71% του μετοχικού κεφαλαίου και των δικαιωμάτων ψήφου της ΙΟΝ και ποσοστό 70% του μετοχικού κεφαλαίου και των δικαιωμάτων ψήφου της εταιρείας ΑΦΟΙ ΚΩΤΣΙΟΠΟΥΛΟΙ. Το εναπομείναν μετοχικό κεφάλαιο και δικαιωμάτων ψήφου της ΙΟΝ θα ανήκει κατά 29,02% στους Πωλητές και κατά 3,27% στους […] ενώ όσον αφορά την εταιρεία ΑΦΟΙ ΚΩΤΣΙΟΠΟΥΛΟΙ, το εναπομείναν ποσοστό 30% θα κατέχουν οι Πωλητές. I.2 ΤΑ ΣΥΜΜΕΤΕΧΟΝΤΑ ΜΕΡΗ I.2.1 BESPOKE
Η BESPOKE (εφεξής και «Γνωστοποιούσα») αποτελεί νεοσύστατη ανώνυμη εταιρεία συμμετοχών με έδρα στην Κηφισιά. Δραστηριοποιείται κυρίως ως εταιρεία χαρτοφυλακίου, καθώς και στην παροχή επιχειρηματικών συμβουλών διαχείρισης και την εν γένει παροχή επιχειρηματικών συμβουλών.
Σύμφωνα με το άρθρο 4 του καταστατικού της BESPOKE 1, σκοπός της εταιρείας είναι: «α) η άμεση και έμμεση απόκτηση, διατήρηση ή πώληση συμμετοχών σε ημεδαπές ή/και σε αλλοδαπές εταιρείες και επιχειρήσεις που έχουν συσταθεί ή θα συσταθούν, οποιασδήποτε μορφής και σκοπού, καθώς και η ανάπτυξη και άσκηση οποιασδήποτε άλλης επενδυτικής δραστηριότητας στην ημεδαπή ή την αλλοδαπή, β) η σύναψη κοινοπραξιών ή/και συνεργασιών με άλλες ημεδαπές ή/και αλλοδαπές εταιρείες οποιασδήποτε μορφής και σκοπού ή και με φυσικά πρόσωπα του εσωτερικού ή εξωτερικού, γ) η παροχή συμβουλευτικών υπηρεσιών και δ) άλλες δραστηριότητες και υπηρεσίες συναφείς ή βοηθητικές με τις υπό ανωτέρω α), β) και γ)».
H BESPOKE ελέγχεται από την κυπριακή ιδιωτική μετοχική εταιρεία περιορισμένης ευθύνης με μετοχές με την επωνυμία S.A.G. INVEST. & HOLDINGS LIMITED (εφεξής και «S.A.G.»), που παρέχει επενδυτικές υπηρεσίες, και η οποία εμμέσως ελέγχεται από τον […]. 1 Βλ. στο υπ’ αριθ. πρωτ. 4140/28.04.2022 Έντυπο Γνωστοποίησης, το Σχετ.
3 ΠΡΟΣ ΔΗΜΟΣΙΕΥΣΗ ΣΤΗΝ ΕΦΗΜΕΡΙΔΑ ΤΗΣ ΚΥΒΕΡΝΗΣΕΩΣ
Συγκεκριμένα, ο […] κατέχει το 100% των μετοχών και δικαιωμάτων ψήφου της […], η οποία κατέχει το 100% των μετοχών και δικαιωμάτων ψήφου της […]. Η […] κατέχει το 100% των μετοχών και δικαιωμάτων ψήφου της S.A.G.. Κατά την ημερομηνία της Γνωστοποίησης, η S.A.G. κατέχει περίπου το […]%2 των μετοχών και δικαιωμάτων ψήφου της BESPOKE, ποσοστό που της προσδίδει αποκλειστικό έλεγχο επί της τελευταίας, καθώς το λοιπό […]% είναι διασκορπισμένο σε σειρά τρίτων μετόχων-επενδυτών, τα συμφέροντα των οποίων δεν ταυτίζονται και οι οποίοι δεν έχουν ειδικά δικαιώματα επί της εταιρείας που θα μπορούσε να θεωρηθεί ότι τους προσδίδουν έλεγχο, σύμφωνα με όσα προβλέπονται στις παραγράφους 54-80 της Κωδικοποιημένης Ανακοίνωσης της Επιτροπής για θέματα δικαιοδοσίας βάσει του κανονισμού (ΕΚ) αριθ. 139/2004 για τον έλεγχο συγκεντρώσεων μεταξύ επιχειρήσεων (εφεξής «Ανακοίνωση Δικαιοδοσίας»)
Περαιτέρω, δεν υφίσταται οποιαδήποτε συμφωνία μετόχων.
Σύμφωνα με την γνωστοποιούσα, στον Όμιλο BESPOKE υπάγονται οι εταιρείες ΠΑΝΑΓΙΩΤΗΣ Γ. ΝΙΚΑΣ ΑΝΩΝΥΜΟΣ ΒΙΟΜΗΧΑΝΙΚΗ ΚΑΙ ΕΜΠΟΡΙΚΗ ΕΤΑΙΡΕΙΑ (εφεξής «ΝΙΚΑΣ»), ΕΔΕΣΜΑ ΑΝΩΝΥΜΗ ΕΜΠΟΡΙΚΗ ΒΙΟΜΗΧΑΝΙΚΗ ΕΤΑΙΡΙΑ – ΠΑΡΑΓΩΓΗ ΚΑΙ ΕΜΠΟΡΙΑ ΤΡΟΦΙΜΩΝ (εφεξής «ΕΔΕΣΜΑ»), και ΕΠΕΞΕΡΓΑΣΙΑ ΚΑΙ ΕΜΠΟΡΙΑ ΤΡΟΦΙΜΩΝ – ΑΜΒΡΟΣΙΑ – ΕΤΑΙΡΕΙΑ ΠΕΡΙΟΡΙΣΜΕΝΗΣ ΕΥΘΥΝΗΣ (εφεξής «ΑΜΒΡΟΣΙΑ»)4 ενώ πρόκειται να υπαχθούν οι εταιρείες ΙΟΝ και ΑΦΟΙ ΚΩΤΣΙΟΠΟΥΛΟΙ (μετά την σχετική έγκριση της Επιτροπής Ανταγωνισμού).
Η εταιρεία ΝΙΚΑΣ, δραστηριοποιείται στην παραγωγή και εμπορία αλλαντικών
Η εταιρεία ΕΔΕΣΜΑ, δραστηριοποιείται 1) στην παραγωγή και εμπορία επεξεργασμένου κρέατος προς κρύα κατανάλωση (αλλαντικά), 2) έτοιμων (ή ημι-έτοιμων) προς κατανάλωση γευμάτων, 3) τυροκομικών προϊόντων, 4) εμπορίας και μεταποίησης κρέατος, 5) ψαριών και θαλασσινών, 6) σαλατών, καθώς και 7) λοιπών τροφίμων όπως μουστάρδες, λάδια κ.λπ.
Η εταιρεία ΑΜΒΡΟΣΙΑ, δραστηριοποιείται στην παραγωγή και εμπορία έτοιμων φαγητών και σαλατών
Το γνωστοποιούν μέρος δηλώνει ότι κατά την υπογραφή του Προσυμφώνου η S.A.G. INVEST. & HOLDINGS LIMITED κατείχε το […]% των μετοχών και δικαιωμάτων ψήφου της BESPOKE. Κατά την ημερομηνία κατάθεσης της υπό κρίση γνωστοποίησης, η S.A.G. INVEST. & HOLDINGS LIMITED κατέχει περίπου το […]% των μετοχών και δικαιωμάτων ψήφου της BESPOKE, ενώ τις προσεχείς ημέρες επίκεινται και άλλες μεταβιβάσεις, μετά την ολοκλήρωση των οποίων η S.A.G. INVEST. & HOLDINGS LIMITED θα κατέχει πλέον περίπου το […]% των μετοχών και δικαιωμάτων ψήφου της BESPOKE, ενώ το υπόλοιπο […]% θα είναι διασκορπισμένο σε σειρά τρίτων μετόχων-επενδυτών, κανένας εκ των οποίων δεν θα διαθέτει ειδικά δικαιώματα επί της εταιρείας που θα μπορούσε να θεωρηθεί ότι τους προσδίδουν έλεγχο. 3 Κωδικοποιημένη Ανακοίνωση της Επιτροπής για θέματα δικαιοδοσίας βάσει του κανονισμού (ΕΚ) αριθ. 139/2004 για τον έλεγχο συγκεντρώσεων μεταξύ επιχειρήσεων, EE C 95/1, 16.4.
4 Ειδικότερα, οι εταιρείες ΕΔΕΣΜΑ και ΑΜΒΡΟΣΙΑ αποκτήθηκαν από την BESPOKE κατόπιν δεσμευτικού προσυμφώνου πώλησης μετοχών ανωνύμου εταιρείας και εταιρικών μεριδίων ΕΠΕ, αντίστοιχα, με την από 10.05.2022 «Σύμβασης αγοραπωλησίας και Μεταβίβασης μετοχών ανωνύμου εταιρείας» και την από 10.05.2022 συμβολαιογραφικής πράξης μεταβίβασης εταιρικών μεριδίων, αντίστοιχα.. Βλ. σχετ. υποσ.
5 Αναφορικά με τις δραστηριότητες της εταιρείας ΝΙΚΑΣ, το γνωστοποιούν μέρος δηλώνει ότι η ίδια η ΝΙΚΑΣ δεν δραστηριοποιείται στην παραγωγή και εμπορία τυροκομικών προϊόντων, με εξαίρεση την εμπορία ενός μικτού πακέτου που περιλαμβάνει τυροκομικό προϊόν και αλλαντικό ΝΙΚΑΣ. Στην περίπτωση αυτή, η ΝΙΚΑΣ προμηθεύεται το τυροκομικό προϊόν «adoro» από την εταιρεία που το παράγει χονδρικά, το τεμαχίζει και το διαθέτει στην αγορά σε κοινό πακέτο μαζί με τα αλλαντικά ΝΙΚΑΣ. 6 Για λόγους διαφάνειας, το γνωστοποιούν μέρος αναφέρει ότι οι εταιρείες ΕΔΕΣΜΑ και ΑΜΒΡΟΣΙΑ επίσης εμπορεύονται σε μικρή έκταση ηλεκτρική ενέργεια μέσω εγκατεστημένων φωτοβολταϊκών (κλειδωμένο τιμολόγιο). 2 4 ΠΡΟΣ ΔΗΜΟΣΙΕΥΣΗ ΣΤΗΝ ΕΦΗΜΕΡΙΔΑ ΤΗΣ ΚΥΒΕΡΝΗΣΕΩΣ
Αναφορικά με τις εταιρείες ΕΔΕΣΜΑ και ΑΜΒΡΟΣΙΑ, […]
Η υπογραφή της οριστικής σύμβασης αγοροπωλησίας μετοχών, καθώς και η μεταβίβαση των εταιρικών μεριδίων πραγματοποιήθηκε την 10η Μάϊου
Η εταιρεία ΝΙΚΑΣ ελέγχεται […] μέσω της ελληνικής εταιρείας με την επωνυμία CHIPITA FOODS Ανώνυμη Εταιρεία (εφεξής η «CHIPITA FOODS»). Η CHIPITA FOODS ελέγχεται από την […]
[…].
Με την ολοκλήρωση των ανωτέρω, οι μετοχές της ΝΙΚΑΣ εξαγοράσθηκαν από την BESPOKE.
[…]
[…]
[…]
Σύμφωνα με το γνωστοποιούν μέρος κατά την υποβολή της υπό κρίση γνωστοποίησης, ο […] δεν ελέγχει άμεσα ή έμμεσα άλλες παραγωγικές ή εμπορικές εταιρείες.
Τέλος, ο […], άμεσα ή έμμεσα, κατέχει μειοψηφικές συμμετοχές σε διάφορες εταιρείες, χωρίς όμως να ασκεί έλεγχο σε καμία από αυτές, συμπεριλαμβανομένων μειοψηφικών συμμετοχών στις εταιρείες «ΜΑΚΕΔΟΝΙΚΗ ΒΙΟΜΗΧΑΝΙΑ ΓΑΛΑΚΤΟΣ - ΜΕΒΓΑΛ ΑΝΩΝΥΜΟΣ ΕΤΑΙΡΙΑ», «ΛΑΒΔΑΣ ΑΝΩΝΥΜΗ ΕΤΑΙΡΕΙΑ ΖΑΧΑΡΩΔΩΝ ΠΡΟΪΟΝΤΩΝ», «WONDERPLANT A.E.» και «OLYMPIC HERMES A.E» με μειοψηφικές συμμετοχές 21,6%, 24,98%, 26,58% και 24,98% αντίστοιχα. Όσον αφορά στη ΜΕΒΓΑΛ, αυτή δραστηριοποιείται στην παραγωγή, βιομηχανική επεξεργασία και εμπορία γάλακτος και πάσης φύσεως γαλακτοκομικών και τυροκομικών προϊόντων, ενώ οι ΛΑΒΔΑΣ ΑΕ και OLYMPIC HERMES A.E. δραστηριοποιούνται στην παραγωγή και εμπορία ζαχαρωδών προϊόντων και, συγκεκριμένα, στις καραμέλες και τα ζελεδάκια. H WONDERPLANT ΑΕ δραστηριοποιείται στην πρωτογενή αγροτική παραγωγή ντομάτας.
Ειδικότερα και για την πληρότητα της παρούσας Απόφασης, σημειώνεται […] κατέχει μειοψηφικές συμμετοχές, χωρίς να ασκεί καμία επιρροή και χωρίς να λαμβάνει καμία απόφαση, στις εξής εταιρείες: ΜΕΒΓΑΛ Α.Ε., ΚΥΛΙΝΔΡΟΙ ΒΑΘΥΤΥΠΙΑΣ ΚΑΡΑΓΙΑΝΝΗΣ ΑΒΒΕ, D.I.S A.E., WONDERPLANT S.A., DCS DRY CLEANING SERVICES HOLDINGS LTD (Κύπρος), OLYMPIC HERMES A.E και BRITCHIP FOODS LIMITED (Ινδία).
Επίσης, οι εταιρείες στις οποίες ο […] έχει μειοψηφικές συμμετοχές, χωρίς να ασκεί καμία επιρροή και χωρίς να λαμβάνει καμία απόφαση καθώς και οι εταιρείες στις οποίες είναι μέλος Δ.Σ., είναι οι εξής: LARISA FACE COVER Α.Ε., WONDERPLANT S.A., ΛΑΒΔΑΣ AE, ΜΕΒΓΑΛ ΑΕ και BRITCHIP FOODS LIMITED (Ινδία)
Στους πίνακες του Παραρτήματος παρουσιάζονται […]
Η σύνθεση του Διοικητικού Συμβουλίου της BESPOKE είναι η εξής: Σύμφωνα με το γνωστοποιούν μέρος οι παραπάνω εξαγορές δεν έχουν γνωστοποιηθεί στην Επιτροπή Ανταγωνισμού, καθώς δεν πληρούνταν οι προϋποθέσεις του ν. 3959/2011 περί ελάχιστων κατωφλιών κύκλου εργασιών των συμμετεχόντων μερών. 8 Βλ. την υπ’ αριθ. πρωτ. 5303/30.05.2022 απαντητική επιστολή της Γνωστοποιούσας. 9 […]. 10 […]. 11 Μέσω της ΝΙΚΑΣ, η CHIPITA FOODS δραστηριοποιείται και στην παραγωγή και εμπορία αλλαντικών. 12 […]. 7 5 ΠΡΟΣ ΔΗΜΟΣΙΕΥΣΗ ΣΤΗΝ ΕΦΗΜΕΡΙΔΑ ΤΗΣ ΚΥΒΕΡΝΗΣΕΩΣ Πίνακας 1: Διοικητικό Συμβούλιο της BESPOKE Ονοματεπώνυμο Ιδιότητα Σπυρίδων Θεοδωρόπουλος Πρόεδρος& Διευθύνων Σύμβουλος Μαρία Γεώργαλου Αντιπρόεδρος Ιλεάνα Αντύπα Μέλος Ιωάννης Παπαχρήστου Μέλος Σωτήριος Φώλιας Μέλος Αντώνιος Θεοδωρόπουλος Μέλος Θεμιστοκλής Μακρής Μέλος Αγγελική Οικονόμου Μέλος Άρτεμη Ντούσια Μέλος Νίκη Σμυρνή Μέλος Αικατερίνη Μαγγανά Μέλος Πηγή: Η υπ’αριθ. πρωτ. 4960/20.05.2022 απαντητική επιστολή της Γνωστοποιούσας
Η σύνθεση του Διοικητικού Συμβουλίου των εταιρειών του ομίλου στον οποίο ανήκει η BESPOKE είναι η εξής: Πίνακας 2: Διοικητικό Συμβούλιο της S.A.G. Ονοματεπώνυμο Ιδιότητα Σπυρίδων Θεοδωρόπουλος Μέλος Ερωτόκριτος Αλεξίου Μέλος Μάριος Κωνσταντίνου Μέλος Πηγή: Η υπ’ αριθ. πρωτ. 4960/20.05.2022 απαντητική επιστολή της Γνωστοποιούσας Πίνακας 3: […] Ονοματεπώνυμο Ιδιότητα […] […] […] […] […] […] […] Πίνακας 4: […] Ονοματεπώνυμο Ιδιότητα […] […] […] […] […] […] […] 6 ΠΡΟΣ ΔΗΜΟΣΙΕΥΣΗ ΣΤΗΝ ΕΦΗΜΕΡΙΔΑ ΤΗΣ ΚΥΒΕΡΝΗΣΕΩΣ I.2.2 ΙΟΝ
Η ΙΟΝ ιδρύθηκε το 1930 και αποτελεί μία από τις πιο ιστορικές ελληνικές εταιρείες σοκολατοποιΐας. Έχει έδρα το Νέο Φάληρο και διαθέτει εργοστάσια στο Νέο Φάληρο, το Μαρκόπουλο Αττικής και την Άρτα. Η βασική δραστηριότητά της είναι η παραγωγή προϊόντων σοκολάτας και κακάο σε σκόνη
Τα προϊόντα της εταιρείας περιλαμβάνουν πλάκες σοκολάτας, σοκολατάκια/σοκολατίνια, γκοφρέτες-candy bars, σοκοπάστες, κουβερτούρες και άλλα είδη ζαχαροπλαστικής (π.χ. τρούφα, cover cream, fondue), κακάο σε σκόνη, καθώς και εποχιακά χριστουγεννιάτικα και πασχαλινά προϊόντα. Τα πιο γνωστά προϊόντα της στην ελληνική καταναλωτική αγορά αποτελούν η σοκολάτα αμυγδάλου («ΙΟΝ αμυγδάλου»), η σοκολάτα γάλακτος («ΙΟΝ γάλακτος»), τα σοκολατίνια «Noisetta», το candybar «Derby» και η Σοκοφρέτα.
Όσον αφορά στην ελληνική αγορά, η ΙΟΝ πωλεί απευθείας τα προϊόντα της μόνο σε πελάτες χονδρικής και βιομηχανικούς (Β2Β). Παράλληλα, η ΙΟΝ πραγματοποιεί και εξαγωγές σε 15 χώρες σε όλο τον κόσμο.14
Η σύνθεση του Διοικητικού Συμβουλίου της ΙΟΝ είναι η εξής: Πίνακας 5: Διοικητικό Συμβούλιο της ΙΟΝ Ονοματεπώνυμο Ιδιότητα Κωνσταντίνα Κωτσιοπούλου Πρόεδρος Ευστάθιος Λοΐζος Αντιπρόεδρος Βασίλειος Κοταρρίνος Εντεταλμένος Σύμβουλος Βασίλειος Βυτόγιαννης Μέλος Νικόλαος Καρκαζής Μέλος Πηγή: Η υπ’ αριθ. πρωτ. 4960/20.05.2022 απαντητική επιστολή της Γνωστοποιούσας I.2.3 ΑΦΟΙ ΚΩΤΣΙΟΠΟΥΛΟΙ
Η εταιρεία ΑΦΟΙ ΚΩΤΣΙΟΠΟΥΛΟΙ αποτελεί ανώνυμη εταιρεία και δραστηριοποιείται αποκλειστικά στη διάθεση των προϊόντων της ΙΟΝ στην ελληνική αγορά, με εξαίρεση τους πελάτες στους οποίους πωλεί απευθείας η ΙΟΝ
Για την πληρότητα της παρούσας Απόφασης σημειώνεται ότι η ΙΟΝ δεν έχει καμία συμμετοχή σε μετοχικό κεφάλαιο άλλης εταιρείας, πλην της μειοψηφικής της συμμετοχής (περίπου 6,2%) στο μετοχικό κεφάλαιο της εταιρείας με την επωνυμία «ΑΞΙΟΠΟΙΗΣΗ ΥΛΙΚΩΝ ΣΥΣΚΕΥΑΣΙΑΣ ΑΝΩΝΥΜΗ ΕΤΑΙΡΕΙΑ ΣΥΜΜΕΤΟΧΩΝ», Το ακριβές αντικείμενο της εν λόγω εταιρείας είναι: α) η εκπλήρωση της νομικής υποχρέωσης των συμβεβλημένων επιχειρήσεων ως προς την ανακύκλωση υλικών, β) η βέλτιστη αξιοποίηση των διατιθέμενων οικονομικών πόρων προς όφελος της ανακύκλωσης, και γ) η συμβολή της, κατά το μερίδιο ευθύνης της, στην επίτευξη του εθνικού στόχου της ανακύκλωσης. 14 Σύμφωνα με το άρθρο 3 του Καταστατικού της ΙΟΝ ο σκοπός της εταιρείας είναι: «Η δια λογαριασμό της εταιρείας, βιομηχανία και κατεργασία στο εργοστάσιο ή στα εργοστάσια της, του κακάο και της σοκολάτας και των προϊόντων αυτών, η παραγωγή γενικώς ζαχαρωδών ειδών και η δια παντός μέσου χονδρική η δια πρατηρίων της Εταιρείας η δια άλλου τρόπου λιανική πώληση των παραγομένων ειδών, το εισαγωγικό εμπόριο Κακάο και συναφών ειδών και κάθε άλλη εμπορική η βιομηχανική επιχείρηση σχετική προς τον κύριο σκοπό της Εταιρείας, η οποία θα αποφασιζόταν από το Διοικητικό Συμβούλιο». Βλ. στο υπ’ αρ. πρωτ. 4140/28.04.2022 Έντυπο Γνωστοποίησης, το Σχετ
15 Σύμφωνα με το άρθρο 3 του Καταστατικού της ΑΦΟΙ ΚΩΤΣΙΟΠΟΥΛΟΙ ο σκοπός της εταιρείας είναι: «α) Το Εμπόριο ειδών Βιομηχανίας Κακάο και Σοκολάτας, Ζαχαρωδών προϊόντων, ως και λοιπών ομοειδών προϊόντων, εκ των αυτών πρώτων υλών, προϊόντων ετοίμων προς κατανάλωση ή και ως πρώτη ύλη άλλων προς παραγωγή προϊόντων. β) Η παροχή υπηρεσιών προς ομοειδείς ημεδαπές ή αλλοδαπές, επιχειρήσεις, δια την προώθηση των προϊόντων τους εις την Ελληνική ή Ξένη αγορά, ως και η ανάληψη μέρους ή όλης της διαδικασίας προώθησης των προϊόντων αυτών, επί προμηθεία ή άλλως πως ήθελε καθορισθεί η ωφέλεια, το κέρδος της δραστηριότητας αυτής. γ) Η εισαγωγή και η διάθεση εις την Ελληνική αγορά όμοιων προϊόντων και η εξαγωγή όμοιων Ελληνικών 13 7 ΠΡΟΣ ΔΗΜΟΣΙΕΥΣΗ ΣΤΗΝ ΕΦΗΜΕΡΙΔΑ ΤΗΣ ΚΥΒΕΡΝΗΣΕΩΣ Πίνακας 6: Διοικητικό Συμβούλιο της ΑΦΟΙ ΚΩΤΣΙΟΠΟΥΛΟΙ Ονοματεπώνυμο Ιδιότητα Πρόεδρος & Διευθύνων Σύμβουλος Κωνσταντίνα Κωτσιοπούλου Ευστάθιος Λοΐζος Βασίλειος Κοταρρίνος Βασίλειος Βυτόγιαννης Γεώργιος Κωτσιόπουλος Αντιπρόεδρος Μέλος Μέλος Μέλος Πηγή: Η υπ’ αριθ. πρωτ. 4960/20.05.2022 απαντητική επιστολή της Γνωστοποιούσας I.3 ΣΤΡΑΤΗΓΙΚΟΙ ΚΑΙ ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΟΙ ΛΟΓΟΙ ΤΗΣ ΣΥΓΚΕΝΤΡΩΣΗΣ
Ως προς τους οικονομικούς και στρατηγικούς λόγους που δικαιολογούν την πραγματοποίηση της παρούσας συγκέντρωσης, το γνωστοποιούν μέρος διευκρινίζει 16 ότι η γνωστοποιηθείσα πράξη εντάσσεται σε ένα ευρύτερο επιχειρηματικό σχέδιο του […] και της BESPOKE να ενισχύσει ελληνικές εταιρείες που παρουσιάζουν δυνατότητες καινοτομίας και ανάπτυξης.
Ειδικότερα, μέσω της συγκέντρωσης, η BESPOKE επιδιώκει να εισέλθει στην αγορά των προϊόντων σοκολάτας και κακάο σε σκόνη, εκμεταλλευόμενη και την πολυετή εμπειρία του Σπ. Θεοδωρόπουλου στον ευρύτερο τομέα τροφίμων. Τέλος, η συγκέντρωση θα ενισχύσει την ένταση του ανταγωνισμού στην αγορά των προϊόντων σοκολάτας και κακάο σε σκόνη, ακριβώς λόγω της μακρόχρονης εμπειρίας […] στον ευρύτερο κλάδο των τροφίμων.
Επιπλέον, με την ολοκλήρωση και των λοιπών συναλλαγών που αναλύθηκαν στην ενότητα I.2.1 και την υπαγωγή του ελέγχου των αντίστοιχων εταιρειών στη BESPOKE, θα καταστεί ευχερέστερη τόσο η διεθνοποίηση του ομίλου BESPOKE όσο και η τυχόν μετέπειτα εισαγωγή του στο χρηματιστήριο. I.4 ΚΥΚΛΟΙ ΕΡΓΑΣΙΩΝ ΤΩΝ ΣΥΜΜΕΤΕΧΟΥΣΩΝ ΕΠΙΧΕΙΡΗΣΕΩΝ
Ο κύκλος εργασιών κάθε μίας από τις συμμετέχουσες στην υπό κρίση πράξη, το τελευταίο οικονομικό έτος

(2021)στην παγκόσμια και ελληνική αγορά, είχε, σύμφωνα με τα προσκομιζόμενα στοιχεία της Γνωστοποιούσας17 και σύμφωνα με τα προβλεπόμενα στο άρθρο 10 του Ν. 3959/2011, όπως ισχύει, ως εξής: Πίνακας 7: Κύκλοι εργασιών των συμμετεχουσών επιχειρήσεων

(2021)Εταιρείες Παγκόσμια αγορά Ελληνική αγορά Όμιλος […] […] KRIESCENDOS (Όμιλοι BESPOKE & CHIPITA FOODS)

(1)Όμιλος BESPOKE […] […] ΝΙΚΑΣ […] […] προϊόντων εις την αλλοδαπή. δ) Η αντιπροσώπευση οίκων του Εξωτερικού και του Εσωτερικού και η διάθεση των ομοειδών προϊόντων τους εις την αλλοδαπή και στην εσωτερική αγορά είτε δι’ ίδιον λογαριασμό είτε δια λογαριασμό τρίτων». Βλ. στο υπ’ αρ. πρωτ. 4140/28.04.2022 Έντυπο Γνωστοποίησης, το Σχετ 7 . 16 Βλ. την υπ’ αριθ. πρωτ. 4960/20.05.2022 απαντητική επιστολή της BESPOKE. 17 Η Γνωστοποιούσα επισημαίνει στην υπ’ αριθ. πρωτ. 5303/30.05.2022 επιστολή της ότι […] 8 ΠΡΟΣ ΔΗΜΟΣΙΕΥΣΗ ΣΤΗΝ ΕΦΗΜΕΡΙΔΑ ΤΗΣ ΚΥΒΕΡΝΗΣΕΩΣ CHIPITA FOODS […] […] ΙΟΝ

(2)ΑΦΟΙ ΚΩΤΣΙΟΠΟΥΛΟΙ

(3)ΣΥΝΟΛΟ

(1)+

(2)+

(3)18 […] […] […] […] Πηγή: Στοιχεία προσκομισθέντα από τη Γνωστοποιούσα I.5 […] […] 19 ΠΕΡΙΓΡΑΦΗ ΓΝΩΣΤΟΠΟΙΗΘΕΙΣΑΣ ΠΡΑΞΗΣ 32. Η γνωστοποιούμενη συναλλαγή αφορά στην απόκτηση από την BESPOKE, αποκλειστικού ελέγχου επί των εταιρειών ΙΟΝ και ΑΦΟΙ ΚΩΤΣΙΟΠΟΥΛΟΙ, υπό την έννοια του άρθρου 5

(2)(β) του Ν. 3959/2011, ως ισχύει, μέσω της απόκτησης ποσοστού 67,71% επί του μετοχικού κεφαλαίου και των δικαιωμάτων ψήφου της ΙΟΝ και ποσοστού 70% επί του μετοχικού κεφαλαίου και των δικαιωμάτων ψήφου της εταιρείας ΑΦΟΙ ΚΩΤΣΙΟΠΟΥΛΟΙ. Επί του παρόντος, το μετοχικό κεφάλαιο της εταιρείας ΙΟΝ ανήκει κατά 96,73% στους […] (Πωλητής 1), […] (Πωλητής 2), […] (Πωλητής 3), […] (Πωλητής 4), Νικόλαο Λοΐζο (Πωλητής 5) και […] (Πωλητής 6, από κοινού οι Πωλητές και οι μετοχές τους «μετοχές Πωλητών ΙΟΝ»). Το εναπομείναν ποσοστό, ήτοι 3,27%, ανήκει στους […].

Οι Πωλητές κατέχουν, επίσης, το 100% του μετοχικού κεφαλαίου και των δικαιωμάτων ψήφου της εταιρείας ΑΦΟΙ ΚΩΤΣΙΟΠΟΥΛΟΙ. Η κατανομή των μετοχών και δικαιωμάτων ψήφου μεταξύ των υφιστάμενων μετόχων της εταιρείας παρουσιάζεται στον πίνακα αμέσως κατωτέρω:
Κατά δήλωση της γνωστοποιούσας20, λόγω της διασποράς των μετοχών και των δικαιωμάτων ψήφου των στόχων, κανείς από τους υφιστάμενους μετόχους δεν ασκεί επί του παρόντος, είτε εκ του νόμου είτε εν τις πράγμασι, τον έλεγχο επ’ αυτών.
Δυνάμει του Προσυμφώνου Πώλησης Μετοχών (εφεξής «Προσύμφωνο») που έχει υπογραφεί την 29.03.2022 μεταξύ των Πωλητών και του […], οι Πωλητές ανέλαβαν την υποχρέωση να πωλήσουν και να μεταβιβάσουν στον αγοραστή (εν προκειμένω την εταιρεία BESPOKE) ποσοστό 70% των μετοχών που κατέχουν επί των εταιρειών ΙΟΝ και ΑΦΟΙ ΚΩΤΣΙΟΠΟΥΛΟΙ αντίστοιχα.
Αναφορικά με τη μεταβίβαση των μετοχών ΙΟΝ, από αυτήν ρητώς εξαιρείται ([…]) η δραστηριότητά της που σχετίζεται με την παραγωγή, διάθεση και διανομή προϊόντων σοκοπάστας (π.χ. «Nucrema», «Σοκοφρέτα-cream», «Νoisette cream» κ.λπ.), το σύνολο της οποίας (ενν. δραστηριότητας) θα μεταβιβαστεί στην εταιρεία INTERION, θυγατρική – κατά το παρόν στάδιοτης ΙΟΝ πριν την ολοκλήρωση της υπό κρίση συναλλαγής
Σημειώνεται ότι κατά τον υπολογισμό των ποσοτικών κριτηρίων, που τίθενται με τη διάταξη του αρ. 6 παρ. 1 του Ν. 3959/2011, δεν λαμβάνονται υπόψη οι κύκλοι εργασιών των εταιρειών ΕΔΕΣΜΑ και ΑΜΒΡΟΣΙΑ καθώς, όπως αναφέρθηκε και στην παρ. 12, η υπογραφή της οριστικής σύμβασης αγοροπωλησίας μετοχών, καθώς και η μεταβίβαση των εταιρικών μεριδίων των ως άνω εταιρειών και ως εκ τούτου η μεταβολή ελέγχου αυτών πραγματοποιήθηκε την 10η Μαΐου 2022, ήτοι μεταγενέστερα της γνωστοποίησης της υπό κρίση συναλλαγής. 19 Βλ. την υπ’ αριθ. πρωτ. 5303/30.05.2022 απαντητική επιστολή της BESPOKE. 20 Έντυπο γνωστοποίησης σελ. 25 και υπ’ αριθ. πρωτ. 4960/20.05.2022 επιστολή της Γνωστοποιούσας σελ.
21 Βλ. και Έντυπο Γνωστοποίησης σελ 17, 20,
Η INTERION είναι βουλγαρική εταιρεία που ελέγχεται από την εταιρεία ΙΟΝ και δραστηριοποιείται στην παραγωγή και εμπορία σοκοπάστας στη Βουλγαρία. Επειδή η δραστηριότητα της σοκοπάστας εξαιρείται από την γνωστοποιούμενη συναλλαγή και δεν θα μεταβιβαστεί στην εξαγοράζουσα επιχείρηση BESPOKE, «οι Πωλητές θα προχωρήσουν στις δέουσες ενέργειες, ώστε η ΙΟΝ να μεταβιβάσει όλη τη δραστηριότητά της που σχετίζεται με την παραγωγή, διάθεση και διανομή όλων των προϊόντων σοκοπάστας (π.χ. «NUCREMA», «Σοκοφρέτα-cream», «Νoisette cream» κ.λπ.), στην INTERION […]. Στη 18 9 ΠΡΟΣ ΔΗΜΟΣΙΕΥΣΗ ΣΤΗΝ ΕΦΗΜΕΡΙΔΑ ΤΗΣ ΚΥΒΕΡΝΗΣΕΩΣ
Η γνωστοποιηθείσα συναλλαγή προβλέπεται να λάβει χώρα σε τρία στάδια δυνάμει τριών διαδοχικών πράξεων που απέχουν μεταξύ τους κατά ένα έτος η κάθε μία.
Αναλυτικότερα, […] από την ολοκλήρωση της Μεταβίβασης INTERION και της λήψης έγκρισης από την Επιτροπή Ανταγωνισμού, όποιο είναι αργότερα, οι Πωλητές θα μεταβιβάσουν στην εξαγοράζουσα και η τελευταία θα αγοράσει 133.357 μετοχές της εταιρείας ΙΟΝ και 2.700 μετοχές της εταιρείας ΑΦΟΙ ΚΩΤΣΙΟΠΟΥΛΟΙ που αντιπροσωπεύουν το σαράντα πέντε τοις εκατό (45%) των Μετοχών Πωλητών ΙΟΝ και των Μετοχών της εταιρείας ΑΦΟΙ ΚΩΤΣΙΟΠΟΥΛΟΙ, αντίστοιχα (εφεξής η «Πρώτη Μεταβίβαση»). Ως απώτατη δε ημερομηνία Πρώτης Μεταβίβασης προβλέπεται […] η 31.12.
Δώδεκα

(12)μήνες μετά την ημερομηνία Πρώτης Μεταβίβασης οι Πωλητές θα μεταβιβάσουν στην εξαγοράζουσα και η τελευταία […]Ι που αντιπροσωπεύουν δεκαπέντε τοις εκατό (15%) των μετοχών Πωλητών ΙΟΝ και των μετοχών της εταιρείας ΑΦΟΙ ΚΩΤΣΙΟΠΟΥΛΟΙ, αντίστοιχα (η «Δεύτερη Μεταβίβαση»). 40. Είκοσι τέσσερις

(24)μήνες μετά την ημερομηνία Πρώτης Μεταβίβασης οι Πωλητές θα μεταβιβάσουν στην εξαγοράζουσα και η τελευταία […] που αντιπροσωπεύουν δέκα τοις εκατό (10%) των Μετοχών Πωλητών ΙΟΝ και των Μετοχών της εταιρείας ΑΦΟΙ ΚΩΤΣΙΟΠΟΥΛΟΙ, αντίστοιχα (η «Τρίτη Μεταβίβαση»).

Αναφορικά με την πρώτη μεταβίβαση, […] προβλέπεται ότι κατ’ επιλογή των Πωλητών, κατά την ημερομηνία της Πρώτης Μεταβίβασης μπορούν, αντί να μεταβιβάσουν το 45% των μετοχών τους επί των εταιρειών ΙΟΝ και ΑΦΟΙ ΚΩΤΣΙΟΠΟΥΛΟΙ, να μεταβιβάσουν ποσοστό 25% ενώ το υπόλοιπο ποσοστό 20% να μεταβιβαστεί την 28.02.2023
Ως προς τον καθορισμό των κανόνων λήψης αποφάσεων στα αποφασιστικά όργανα των στόχων, οι οποίοι θα διέπουν τις εν λόγω εταιρείες κατόπιν υλοποίησης της γνωστοποιηθείσας συναλλαγής, οι σχέσεις των μετόχων προβλέπονται […].
Ειδικότερα, όσον αφορά στην εκπροσώπηση κατά την Γενική Συνέλευση (ΓΣ), δεν υφίστανται συμφωνίες μετόχων αναφορικά με τον έλεγχο των στόχων που να προβλέπουν πρόσθετα δικαιώματα στους μειοψηφούντες, τα οποία προσδίδουν εξουσίες διαφορετικές/πρόσθετες από αυτές που απορρέουν από το ποσοστό συμμετοχής τους στο μετοχικό συνέχεια, η ΙΟΝ θα πωλήσει και θα μεταβιβάσει στους Πωλητές τις μετοχές της INTERION σε προκαθορισμένο τίμημα (εφεξής η «Μεταβίβαση ΙNTERION»)». Συνεπώς, κατά την υλοποίηση της γνωστοποιούμενης συναλλαγής και μεταβίβασης των μετοχών ΙΟΝ, η INTERION δεν θα αποτελεί πλέον θυγατρική της ΙΟΝ αλλά θα ανήκει σε φυσικά πρόσωπα και, ως εκ τούτου, δεν θα συμπεριληφθεί στην υπό κρίση μεταβίβαση. 22 Ως προς τους λόγους για τους οποίους προβλέπεται η υλοποίηση της υπό κρίση συναλλαγής μέσω τριών διαδοχικών πράξεων με μεταβατική περίοδο, η Γνωστοποιούσα δηλώνει ότι «δεδομένου ότι οι Στόχοι, και πιο συγκεκριμένα η ΙΟΝ, αποτελεί μία ελληνική εταιρεία με 93 χρόνια συνεχούς παρουσίας στην ελληνική αγορά, συμφωνήθηκε μεταξύ των μερών να επέλθει σταδιακή μεταβίβαση των μετοχών των Πωλητών, έτσι ώστε να μην επέλθει διατάραξη των προσωπικών σχέσεων εντός των Στόχων, να αποφευχθεί η δημιουργία ενός κλίματος ανασφάλειας προς τους εργαζομένους τους, αλλά και να έχει τη δυνατότητα η BESPOKE να γνωρίσει καλύτερα τις μεταβιβαζόμενες επιχειρήσεις προτού αποκτήσει τον αποκλειστικό έλεγχο επί αυτών κατά την Δεύτερη Μεταβίβαση. Πιο συγκεκριμένα, η πολιτική που έχει ακολουθήσει η ΙΟΝ για τους εργαζομένους της ήταν και είναι πολιτική που τους παρέχει ασφάλεια και σιγουριά στην εργασιακή τους σχέση. Για το λόγο αυτό και οι περισσότεροι εργάζονται στην εταιρεία για πολλά χρόνια. Συνεπώς, η συναλλαγή σε τρία στάδια αντανακλά αυτή ακριβώς την επιθυμία των πωλητών να υπάρξει μία κατά το δυνατόν ομαλότερη μετάβαση στη νέα εποχή με την συμμετοχή της BESPOKE στο μετοχικό κεφάλαιο της εταιρείας. Με αυτόν τον τρόπο θα αποφευχθεί η δημιουργία ενός κλίματος ανασφάλειας προς τους εργαζομένους της ΙΟΝ, ενώ η εταιρεία θα εξασφαλίσει τόσο την εργασιακή ειρήνη αλλά και την συνεπή συνέχεια της εργασιακής της πολιτικής» Βλ. την υπ’ αριθ. πρωτ. 5303/30.05.2022 επιστολή της Γνωστοποιούσας. 10 ΠΡΟΣ ΔΗΜΟΣΙΕΥΣΗ ΣΤΗΝ ΕΦΗΜΕΡΙΔΑ ΤΗΣ ΚΥΒΕΡΝΗΣΕΩΣ κεφάλαιο των δύο εταιρειών. Έχει υπογραφεί μόνο η […]23, […] δυνάμει της οποίας ορίζεται ότι οι μέτοχοι θα ψηφίζουν στις ΓΣ των στόχων βάσει των αποφάσεων της πλειοψηφίας ([…]).
Οι κανόνες σχηματισμού απαρτίας και πλειοψηφίας στην ΓΣ αμφότερων των στόχων διέπονται από τις γενικές διατάξεις περί ανωνύμων εταιρειών 24, ενώ η δυνατότητα έκδοσης προνομιούχων μετοχών μετά ψήφου, η οποία προβλέπεται καταρχήν στο Καταστατικό των στόχων25, δεν έχει ασκηθεί και, ως εκ τούτου, δεν έχουν εκδοθεί προνομιούχες μετοχές για τις εταιρείες ΙΟΝ και ΑΦΟΙ ΚΩΤΣΙΟΠΟΥΛΟΙ
Συνεπώς, το ποσοστό συμμετοχής στο μετοχικό κεφάλαιο των στόχων αντανακλά και τα δικαιώματα ψήφου επί αυτών. Η κατ’ εξαίρεση πρόβλεψη στο αρ. 25 του Καταστατικού αμφότερων των εταιρειών περί αυξημένης απαρτίας και πλειοψηφίας, αφενός αποτελεί πιστή μεταφορά των αντίστοιχων γενικών προβλέψεων που γίνονται στις διατάξεις περί ανωνύμων εταιρειών27 και, αφετέρου, περιορίζεται στις αποφάσεις εκείνες για τις οποίες παρέχεται συνήθως προστασία στη μειοψηφία των μετόχων προκειμένου να προστατεύσουν τα οικονομικά τους συμφέροντα ως επενδυτών και συνεπώς δεν θεωρείται ότι παραχωρεί δικαίωμα αρνησικυρίας που προσδίδει στους μειοψηφούντες μετόχους εξουσίας άσκησης ελέγχου από κοινού (κοινός έλεγχος). Εν προκειμένω, αποφάσεις επί των εμπορικά στρατηγικών θεμάτων, θα λαμβάνονται με απλή απαρτία και πλειοψηφία, την οποία, κατά τη μεταβολή του ελέγχου (κατόπιν της Δεύτερης Μεταβίβασης) θα σχηματίζει μόνη της η BESPOKE.
Επιπλέον, ούτε από τους ισχύοντες κανόνες ανάδειξης μελών και λήψης αποφάσεων στο Διοικητικό Συμβούλιο (ΔΣ) των δύο στόχων προκύπτει ότι οι μειοψηφούντες μέτοχοι έχουν πρόσθετα δικαιώματα, τα οποία τους προσδίδουν εξουσία να ασκούν έλεγχο ή επιρροή και μάλιστα επί στρατηγικών αποφάσεων.
Ειδικότερα, δυνάμει […] προβλέπεται ότι κατά τους πρώτους 12 μήνες από την Ημερομηνία Πρώτης Μεταβίβασης, το ΔΣ των εταιρειών θα απαρτίζεται από 9 μέλη, 2 εκ των οποίων θα διορίζονται απευθείας από την BESPOKE, ενώ τα υπόλοιπα θα εκλέγονται από την ΓΣ.
Στην […] ορίζεται ότι όταν ο Αγοραστής αποκτήσει την πλειοψηφία των Μετοχών, ήτοι κατά την Ημερομηνία Δεύτερης Μεταβίβασης, ο αριθμός των μελών του ΔΣ των εταιρειών θα είναι 9 και οι Πωλητές θα έχουν δικαίωμα απευθείας διορισμού ή να υποδεικνύουν για εκλογή από την ΓΣ 3 μέλη, ενώ τα υπόλοιπα μέλη θα εκλέγονται από τη ΓΣ.
Τέλος, […].
Περαιτέρω, οι κανόνες λήψης αποφάσεων στο ΔΣ, όπως προκύπτουν από το Καταστατικό των δύο εταιρειών αντίστοιχα, προβλέπουν ότι απαρτία σχηματίζεται από το ήμισυ πλέον ενός Συμβούλων ενώ για τη λήψη απόφασης αρκεί η απόλυτη πλειοψηφία των παρόντων. Κατ’ εξαίρεση, αυξημένη πλειοψηφία 2/3 απαιτείται εφόσον πρόκειται για απόφαση του ΔΣ που αφορά έκτακτη αύξηση μετοχικού κεφαλαίου
Δυνάμει των ανωτέρω όρων του Προσυμφώνου (αναφορικά με τον εκάστοτε αριθμό των μελών στο ΔΣ που θα διορίζει απευθείας ο μειοψηφών μέτοχος), σε συνδυασμό με τους κανόνες […] Βλ. Ν. 4548/2018 και ειδικότερα άρθρα 130 και 132 αυτού. 25 Βλ. τα αντίστοιχα άρθρα 6 των Καταστατικών των εταιρειών-στόχων. 26 Βλ. απάντηση 11 στην υπ’ αριθ. πρωτ. 4960/20.05.2022 επιστολή της Γνωστοποιούσας. 27 Βλ. άρθρα 130 παρ. 3 του Ν. 4548/
28 Βλ. άρθρο 14 παρ. 2 και 3 του Καταστατικού των στόχων αντίστοιχα με αντίστοιχη παραπομπή στο αρ. 5 παρ. 2 αυτών, το οποίο με τη σειρά του παραπέμπει στις γενικές διατάξεις περί ανωνύμων και ειδικότερα στο αρ. 24 του Ν. 4548/2018 και αφορά την έκτακτη αύξηση μετοχικού κεφαλαίου. 23 24 11 ΠΡΟΣ ΔΗΜΟΣΙΕΥΣΗ ΣΤΗΝ ΕΦΗΜΕΡΙΔΑ ΤΗΣ ΚΥΒΕΡΝΗΣΕΩΣ λήψης αποφάσεων στο ΔΣ που προβλέπονται στα Καταστατικά αμφότερων των στόχων, προκύπτουν συμπερασματικά τα εξής:
Παρόλο που προβλέπεται για τον εκάστοτε μειοψηφούντα μέτοχο το πρόσθετο δικαίωμα απευθείας εκλογής μελών στο ΔΣ κατά την Πρώτη και Δεύτερη Μεταβίβαση, τα δικαιώματα αυτά δεν είναι ικανά να προσδώσουν στον μέτοχο αυτό εξουσία αρνησικυρίας σε θέματα στρατηγικής σημασίας
Αναλυτικότερα, μετά την Πρώτη Μεταβίβαση, το δικαίωμα της BESPOKE να εκλέγει 2 από τα 9 μέλη του ΔΣ, δεν επαρκούν για να ασκήσει αρνησικυρία δεδομένου ότι ακόμα και υπό τις απαιτήσεις αυξημένης πλειοψηφίας, αυτή επιτυγχάνεται με την ψήφο 6 Συμβούλων. Συνεπώς, κατ’ αυτό το στάδιο, η BESPOKE δεν έχει τη δυνατότητα να ασκήσει οποιαδήποτε εξουσία ή επιρροή επί των στόχων και η φύση του ελέγχου δεν μεταβάλλεται σε σχέση με την ισχύουσα προ της συγκέντρωσης. Αντίστοιχα, μετά την ολοκλήρωση της Δεύτερης Μεταβίβασης το δικαίωμα των Πωλητών (που αποτελούν πλέον τους μειοψηφούντες μετόχους) να εκλέγουν 3 από τα 9 μέλη του ΔΣ δεν επαρκεί για την άσκηση αρνησικυρίας αλλά η άσκηση του ελέγχου προκύπτει από την κατοχή της πλειοψηφίας του μετοχικού κεφαλαίου
Το ως άνω συμπέρασμα δεν τροποποιείται ούτε κατόπιν υλοποίησης της Τρίτης Μεταβίβασης, δεδομένου ότι δυνάμει […] του Προσυμφώνου, τα δικαιώματα διορισμού μελών στο ΔΣ που θα διαθέτουν οι Πωλητές (ως μειοψηφούντες μέτοχοι) είναι αντίστοιχα του ποσοστού των μετοχών που οι εκάστοτε μέτοχοι κατέχουν.
Ενόψει των ανωτέρω, σύμφωνα με την Γνωστοποιούσα «Το στάδιο κατά το οποίο επέρχεται η μεταβολή του ελέγχου επί των Στόχων είναι κατά την Δεύτερη Μεταβίβαση, ήτοι δώδεκα

(12)μήνες μετά την ημερομηνία Πρώτης Μεταβίβασης»

Επομένως, συνεπεία της γνωστοποιούμενης συναλλαγής, η οποία θα λάβει χώρα σε τρία στάδια, η BESPOKE θα κατέχει συνολικό ποσοστό 67,71% του μετοχικού κεφαλαίου και των δικαιωμάτων ψήφου της ΙΟΝ και ποσοστό 70% του μετοχικού κεφαλαίου και των δικαιωμάτων ψήφου της εταιρείας ΑΦΟΙ ΚΩΤΣΙΟΠΟΥΛΟΙ. Το εναπομείναν μετοχικό κεφάλαιο και δικαιώματα ψήφου – χωρίς εξουσία άσκησης ελέγχου- επί της ΙΟΝ θα ανήκουν κατά 29,02% στους Πωλητές και κατά 3,27% στους […], ενώ, όσον αφορά στην εταιρεία ΑΦΟΙ ΚΩΤΣΙΟΠΟΥΛΟΙ, το εναπομείναν ποσοστό 30% θα κατέχουν οι Πωλητές. Σε κάθε μεταβίβαση δε, θα υπογράφεται αντίστοιχη σύμβαση αγοραπωλησίας. 32
Σημειώνεται ότι, δυνάμει σχετικής πρόβλεψης στο Προσύμφωνο, όσον αφορά το εναπομείναν ποσοστό 3,27% του μετοχικού κεφαλαίου της ΙΟΝ, το οποίο ανήκει κατά το παρόν στάδιο στους […] (εφεξής και «Επιπλέον Μετοχές ΙΟΝ», […]), η BESPOKE επιθυμεί να αγοράσει το εν λόγω ποσοστό προσφέροντας σχετικό τίμημα ανά μετοχή για την εξαγορά τους, εφόσον οι εν λόγω πωλητές («Επιπλέον Μέτοχοι ΙΟΝ») το αποδεχτούν. Οι μέτοχοι που κατέχουν τις Επιπλέον Μετοχές ΙΟΝ δεν συμβάλλονται στο Προσύμφωνο, αλλά η BESPOKE δεσμεύεται ως προς αυτές αναλαμβάνοντας την υποχρέωση να προσφέρει συγκεκριμένο τίμημα. Σε αυτήν την Βλ. ενδεικτικά θέματα για τα οποία το δικαίωμα αρνησικυρίας συνεπάγεται την πρόσδοση εξουσίας ελέγχου και συνεπώς κοινό έλεγχο υπέρ του μειοψηφούντα μετόχου αποτυπώνονται στην Ανακοίνωση Δικαιοδοσίας και αφορούν ζητήματα όπως ο προϋπολογισμός, το επιχειρησιακό πρόγραμμα, σημαντικές επενδύσεις, διορισμός των διοικητικών στελεχών. Κατά την παρ. 67 της εν λόγω Ανακοίνωσης «το κρίσιμο στοιχείο είναι τα δικαιώματα αρνησικυρίας να παρέχουν επαρκείς δυνατότητες στις επιχειρήσεις, ώστε να ασκούν την εν λόγω επιρροή όσον αφορά την στρατηγική επιχειρησιακή συμπεριφορά της κοινής επιχείρησης». 30 Τα υπόλοιπα 6 μέλη του ΔΣ θα εκλέγονται από τη Γενική Συνέλευση. ([…]). 31 Βλ. την την υπ’ αριθ. πρωτ. 4960/20.05.2022 επιστολή της Γνωστοποιούσας. 32 […]. 29 12 ΠΡΟΣ ΔΗΜΟΣΙΕΥΣΗ ΣΤΗΝ ΕΦΗΜΕΡΙΔΑ ΤΗΣ ΚΥΒΕΡΝΗΣΕΩΣ περίπτωση, το συνολικό ποσοστό μετοχών που θα κατείχε η BESPOKE θα ανέρχεται σε 70,98% (έναντι του 67,71%) και οι Επιπλέον Μέτοχοι ΙΟΝ θα κατέχουν 0% (έναντι του 3,27%).
Περαιτέρω, από το Προσύμφωνο προκύπτει ότι οι Πωλητές, εντός του έτους 2026 ή εντός του έτους 2028, θα έχουν δικαίωμα να πωλήσουν τις εναπομείνασες μετοχές Πωλητών ΙΟΝ και μετοχές ΚΩΤΣΙΟΠΟΥΛΟΙ στην BESPOKE (και εκείνη θα υποχρεούται να τις αγοράσει εντός 30 ημερών από το αίτημά τους) σε προκαθορισμένο τίμημα (εφεξής το «Δικαίωμα Πώλησης»). Το Δικαίωμα Πώλησης θα μπορεί να ασκείται μόνον εντός δύο μηνών από την ημερομηνία έγκρισης των οικονομικών καταστάσεων έκαστου εκ των οικονομικών ετών 2025 και 2027, αντίστοιχα, ενώ για διάστημα 6 ετών από την ημερομηνία Πρώτης Μεταβίβασης απαγορεύεται στους Πωλητές να πωλήσουν τις μετοχές τους σε οποιονδήποτε τρίτο
Αναφορικά με το τίμημα της συναλλαγής, δεν ορίζεται ποσό, αλλά στο άρθρο 5 του Προσυμφώνου προβλέπεται ότι ο υπολογισμός αυτού θα προκύψει αφού καταρτιστούν και ελεγχθούν οι Οικονομικές Καταστάσεις του 2021, ενώ έχει συμφωνηθεί ότι η ελάχιστη αποτίμηση (equity value) των μετοχών ΙΟΝ και μετοχών ΑΦΟΙ ΚΩΤΣΙΟΠΟΥΛΟΙ δεν θα είναι κατώτερη του ποσού των 180.000.000 ευρώ
Επιπλέον, κατά δήλωση της Γνωστοποιούσας35 επιβεβαιώνεται ότι κατά την υπογραφή της τελικής συμφωνίας τα μέρη δεν προτίθενται να επιφέρουν σε αυτήν μεταβολές σε σχέση με εκείνες που αποτυπώνονται στο Προσύμφωνο, οι οποίες θα είχαν επίπτωση στην αξιολόγηση της γνωστοποιηθείσας συναλλαγής στις επιμέρους αγορές στις οποίες αφορά ενώ παράλληλα, […] ορίζεται ότι η σύμβαση αγοραπωλησίας και μεταβίβασης των πωλούμενων μετοχών θα περιέχει ή θα ενσωματώνει δια παραπομπής τους όρους του Προσυμφώνου.
[…] προβλέπεται, η δέσμευση των Πωλητών προς τον Αγοραστή να μην προβούν σε δραστηριότητες που είναι ανταγωνιστικές προς την επιχειρηματική δραστηριότητα που ασκείται στην Ελλάδα από τους στόχους. Αντίστοιχη δέσμευση προβλέπεται και για την πρόσληψη οποιουδήποτε υπαλλήλου, διευθυντή, εκπροσώπου των εταιρειών αυτών
Εκ των ανωτέρω προκύπτει ότι η γνωστοποιούμενη συναλλαγή αφορά σε μόνιμη μεταβολή του ελέγχου επί των εταιρειών ΙΟΝ και ΑΦΟΙ ΚΩΤΣΙΟΠΟΥΛΟΙ και, ειδικότερα, στην απόκτηση του αποκλειστικού ελέγχου αυτών από την εταιρεία BESPOKE. II ΕΝΝΟΙΑ ΤΗΣ ΣΥΓΚΕΝΤΡΩΣΗΣ II.1 ΧΑΡΑΚΤΗΡΙΣΜΟΣ ΤΗΣ ΥΠΟ ΚΡΙΣΗ ΠΡΑΞΗΣ II.1.1 Αλληλένδετες πράξεις
Δύο ή περισσότερες πράξεις μπορούν να θεωρηθούν ότι έχουν ενιαίο χαρακτήρα και, […]. Στο Έντυπο Γνωστοποίησης (σελ. 21) αναφέρεται ότι «Σύμφωνα με τους όρους του Προσυμφώνου, το τίμημα ανά μετοχή για την πώληση και μεταβίβαση στον Αγοραστή των Πωλούμενων Μετοχών θα είναι ίσο με την [αξία επιχείρησης μείον τον συνολικό καθαρό δανεισμό των Εταιρειών κατά την 31η Δεκεμβρίου 2021 (equity value)] δια τον αριθμό των Μετοχών ΙΟΝ και Μετοχών ΚΩΤΣΙΟΠΟΥΛΟΙ (αντίστοιχα για κάθε εταιρεία) (εφεξής το «Τίμημα ανά Μετοχή»). Συμφωνείται ότι η ελάχιστη αποτίμηση (equity value) των Μετοχών ΙΟΝ και Μετοχών ΚΩΤΣΙΟΠΟΥΛΟΙ, δεν θα είναι κατώτερη του ποσού των 180.000.000 ευρώ, έστω και αν η αξία επιχείρησης μείον τον συνολικό καθαρό δανεισμό των εταιρειών υπολείπεται του ποσού των 180.000.000 ευρώ, με την επιφύλαξη τις μείωσης της αξίας επιχείρησης εξαιτίας μη συμφωνημένης εκροής. Το συνολικό τίμημα για την πώληση και μεταβίβαση στον Αγοραστή των Πωλούμενων Μετοχών θα είναι ίσο με το γινόμενο του Τιμήματος ανά Μετοχή πολλαπλασιασμένο με τον αριθμό των Πωλούμενων Μετοχών (εφεξής το «Συνολικό Τίμημα»)». 35 Βλ. την υπ’ αριθ. πρωτ. 4960/20.05.2022 επιστολή της Γνωστοποιούσας. 33 34 13 ΠΡΟΣ ΔΗΜΟΣΙΕΥΣΗ ΣΤΗΝ ΕΦΗΜΕΡΙΔΑ ΤΗΣ ΚΥΒΕΡΝΗΣΕΩΣ συνεπώς, συνιστούν μία μόνη συγκέντρωση, εφόσον είναι αλληλένδετες. Αλληλένδετες θεωρούνται δύο ή περισσότερες πράξεις, εφόσον συνδέονται κατά τρόπο ώστε η μία δεν θα είχε πραγματοποιηθεί χωρίς την άλλη και ο έλεγχος αποκτάται από την ίδια ή τις ίδιες επιχειρήσεις
Ειδικότερα, σύμφωνα με τον Κανονισμό Συγκεντρώσεων «Ενδείκνυται επιπλέον να αντιμετωπίζονται ως ενιαία συγκέντρωση οι πράξεις οι οποίες είναι στενά συναφείς υπό την έννοια ότι συνδέονται υπό όρους ή λαμβάνουν τη μορφή µιας σειράς πράξεων σε τίτλους, που πραγματοποιούνται εντός ευλόγως βραχείας προθεσμίας»
Ουσιώδες εννοιολογικό στοιχείο των πράξεων αυτών είναι, επομένως, οι πράξεις αυτές να συνδέονται μεταξύ τους υπό όρους, ήτοι να υφίσταται μεταξύ τους αλληλεξάρτηση, έτσι ώστε καμία από τις πράξεις δεν θα λάμβανε χώρα χωρίς τις άλλες
Περαιτέρω και προκειμένου να αντιμετωπισθούν ως ενιαία συγκέντρωση θα πρέπει ο έλεγχος να αποκτάται εντέλει από την ίδια επιχείρηση
Εν προκειμένω, η απόκτηση από την BESPOKE του αποκλειστικού ελέγχου επί των στόχων διέπεται από ένα ενιαίο συμβατικό κείμενο, το Προσύμφωνο και, συνεπώς, πρόκειται για μία ενιαία συμφωνία.40 Περαιτέρω, οι μέτοχοι της ΑΦΟΙ ΚΩΤΣΙΟΠΟΥΛΟΙ (και ήδη πωλητές) ταυτίζονται με τα πρόσωπα που κατέχουν τις πωλούμενες μετοχές ΙΟΝ και ο έλεγχος μεταβιβάζεται από αυτούς στην ίδια επιχείρηση, την BESPOKE. Λαμβάνοντας δε υπόψη το ακριβές αντικείμενο εργασιών της ΑΦΟΙ ΚΩΤΣΙΟΠΟΥΛΟΙ41 (η εταιρεία δραστηριοποιείται Βλ. σημεία 36 επ. και ιδίως 36, 38, 41, 43 και 44 της Ανακοίνωσης Δικαιοδοσίας. Ειδικότερα, όπως αναφέρεται στο σημείο 36: «Πολλές πράξεις μπορούν να θεωρηθούν ως μία και μόνη συγκέντρωση βάσει του κανονισμού συγκεντρώσεων είτε σύμφωνα με τη γενική αρχή του άρθρου 3 – οι πράξεις αλληλένδετες […]». Περαιτέρω στο σημείο 38 ορίζεται ότι: «Ο γενικός και τελολογικός ορισμός μιας συγκέντρωσης που διατυπώνεται στο άρθρο 3 παράγραφος 1- όπου σκοπός είναι ο έλεγχος μίας ή περισσοτέρων επιχειρήσεων- υπονοεί ότι είναι αδιάφορο αν ο έλεγχος αποκτήθηκε με μία ή περισσότερες νομικές πράξεις, εφόσον το τελικό αποτέλεσμα συνιστά μία και μοναδική συγκέντρωση. Δύο ή περισσότερες πράξεις συνιστούν μία μόνη συγκέντρωση, για τους σκοπούς του άρθρου 3, αν έχουν ενιαίο χαρακτήρα. […] Αυτό σημαίνει ότι, για να διαπιστωθεί ο ενιαίος χαρακτήρας των εν λόγω πράξεων, θα πρέπει να εξετάζεται, σε κάθε μεμονωμένη περίπτωση, αν είναι αλληλένδετες κατά τρόπο ώστε η μία δεν θα είχε πραγματοποιηθεί χωρίς την άλλη», όπως δε αναφέρεται στο σημείο 43: «Η απαιτούμενη αλληλεξάρτηση σημαίνει ότι καμία από τις πράξεις δεν θα λάμβανε χώρα δίχως τις άλλες, και ότι κατά συνέπεια αποτελούν μια ενιαία πράξη. Αυτή η αλληλεξάρτηση αποδεικνύεται συνήθως εάν οι σχετικές πράξεις συνδέονται de jure, δηλαδή οι ίδιες οι συμφωνίες συνδέονται με αμοιβαίους όρους. […] Περαιτέρω ενδείξεις της αλληλεξάρτησης περισσότερων πράξεων, μπορεί να είναι οι δηλώσεις των ίδιων των μερών ή η ταυτόχρονη σύναψη των σχετικών συμφωνιών […]». Στο σημείο 41 αναφέρεται: «Πάντως, περισσότερες της μίας πράξεις, ακόμη και εάν συνδέονται μεταξύ τους με όρους, δεν μπορούν να αντιμετωπισθούν ως ενιαία συγκέντρωση, παρά μόνο αν ο έλεγχος αποκτάται εντέλει από την ίδια επιχείρηση ή επιχειρήσεις. Μόνο στην περίπτωση αυτή δύο ή περισσότερες πράξεις μπορούν να θεωρηθούν ότι έχουν ενιαίο χαρακτήρα, και επομένως ότι συνιστούν μία μόνη συγκέντρωση για τους σκοπούς του άρθρου 3 […]». Τούτο εξειδικεύεται και στο σημείο 44: «Η αρχή σύμφωνα με την οποία περισσότερες της μίας πράξεις μπορούν να αντιμετωπισθούν ως μία ενιαία πράξη συγκέντρωσης σύμφωνα με τις προαναφερθείσες προϋποθέσεις, ισχύει μόνο αν προκύπτει απόκτηση ελέγχου μίας ή περισσότερων επιχειρήσεων από το (τα) ίδιο(α) πρόσωπο (α) ή επιχείρηση (εις). […] Δεύτερον, η απόκτηση ελέγχου περισσοτέρων επιχειρήσεων – που θα μπορούσε να συνιστά ξεχωριστές συγκεντρώσεις- μπορεί να θεωρηθεί, λόγω των μεταξύ τους δεσμών, ότι αποτελεί μία και μόνη συγκέντρωση […]». 37 Προοίμιο σημ. 20 του Κανονισμού (ΕΚ) αριθ. 139/2004 του Συμβουλίου, στις 20 Ιανουαρίου 2004, για τον έλεγχο των συγκεντρώσεων μεταξύ επιχειρήσεων (Κανονισμός Συγκεντρώσεων) (ΕΕ L 24 της 29.1.2004, σ. 122). 38 Ανακοίνωση Δικαιοδοσίας σελ. 39 και
39 Ανακοίνωση Δικαιοδοσίας σελ. 41 και
40 Στην παρ. 43 της Ανακοίνωσης Δικαιοδοσίας προβλέπεται το έλασσον, δηλαδή η αλληλεξάρτηση μεταξύ δύο πράξεων θεμελιώνεται όταν, μεταξύ άλλων, υπάρχει ταυτόχρονη σύναψη σχετικών συμφωνιών. Εν προκειμένω, εντοπίζεται το μείζον όπου υπάρχει μία και ενιαία συμφωνία που διέπει την μεταβολή ελέγχου τόσο της ΙΟΝ όσο και της ΑΦΟΙ ΚΩΤΣΙΟΠΟΥΛΟΙ. 41 Βλ. Έντυπο γνωστοποίησης Τμήμα 2.2.2 και την απάντηση 15 στην υπ’ αριθ. πρωτ. 4960/20.05.2022 επιστολή της Γνωστοποιούσας. 36 14 ΠΡΟΣ ΔΗΜΟΣΙΕΥΣΗ ΣΤΗΝ ΕΦΗΜΕΡΙΔΑ ΤΗΣ ΚΥΒΕΡΝΗΣΕΩΣ αποκλειστικά στη διάθεση των προϊόντων της ΙΟΝ στην ελληνική αγορά), προκύπτει ότι οι δεσμοί των δραστηριοτήτων των δύο εταιρειών-στόχων επιρρωνύουν και την αλληλεξάρτηση των δύο πράξεων καθώς είναι προφανές ότι τα μέρη δεν θα μπορούσαν να προβούν στην πραγματοποίηση της μίας πράξης δίχως την άλλη.
Εκ των ανωτέρω συνάγεται ότι οι εν λόγω πράξεις είναι αλληλένδετες και μπορούν να θεωρηθούν ως μία και μόνη συγκέντρωση42 υπό το φως της σύμπτωσης της ταυτότητας του αγοραστή, της νομικής αλληλεξάρτησης των πράξεων και του πραγματικού δεσμού μεταξύ του αντικειμένου δραστηριότητας των εταιρειών-στόχων. II.1.2 Μεταβολή ελέγχου
Κατά το άρθρο 5 παρ. 2 του Ν. 3959/2011, όπως ισχύει, συγκέντρωση επιχειρήσεων πραγματοποιείται όταν προκύπτει μόνιμη μεταβολή του ελέγχου, μεταξύ άλλων στην περίπτωση κατά την οποία ένα ή περισσότερα πρόσωπα που ελέγχουν ήδη τουλάχιστον μία επιχείρηση ή περισσότερες, αποκτούν άμεσα ή έμμεσα τον έλεγχο του συνόλου ή τμημάτων μιας ή περισσοτέρων άλλων επιχειρήσεων, με την αγορά τίτλων ή στοιχείων του ενεργητικού, με σύμβαση ή με άλλο τρόπο.
Ειδικότερα, συγκέντρωση υφίσταται εφόσον με την εκάστοτε υπό εξέταση πράξη επέρχεται μόνιμη μεταβολή ως προς τα (φυσικά ή νομικά) πρόσωπα που ασκούν έλεγχο ή ως προς την ποιότητα του ελέγχου που ασκείται επί της εταιρείας - στόχου. Μεταβολή της ποιότητας ελέγχου που οδηγεί σε συγκέντρωση προκύπτει, μεταξύ άλλων, εφόσον υπάρξει μετατροπή του κοινού ελέγχου επί μιας επιχείρησης σε αποκλειστικό με τη μείωση του αριθμού των μετόχων
Ο αποκλειστικός έλεγχος αποκτάται de jure, ήτοι σε νομική βάση, όταν η επιχείρηση αποκτά την πλειοψηφία των δικαιωμάτων ψήφου μιας εταιρείας
Κοινός έλεγχος υφίσταται όταν δύο ή περισσότερες επιχειρήσεις ή πρόσωπα έχουν τη δυνατότητα να ασκούν από κοινού αποφασιστική επιρροή σε μια άλλη επιχείρηση. Ως αποφασιστική επιρροή με την έννοια αυτή νοείται, κατά κανόνα, η εξουσία αναστολής ενεργειών που καθορίζουν την εμπορική στρατηγική συμπεριφορά μιας επιχείρησης. Ο κοινός έλεγχος χαρακτηρίζεται από τη δυνατότητα δημιουργίας αδιεξόδου, λόγω της εξουσίας ενός ή περισσοτέρων μητρικών επιχειρήσεων να απορρίπτουν τις προτεινόμενες στρατηγικές αποφάσεις
Ως εκ τούτου, οι μέτοχοι αυτοί πρέπει να καταλήξουν σε μια από κοινού συνεννόηση Υπό την έννοια της παρ. 44 εδάφιο γ’ της Ανακοίνωσης Δικαιοδοσίας. Βλ. σχετικά παρ. 83 και 89-90 Κωδικοποιημένης Ανακοίνωσης της Επιτροπής για θέματα δικαιοδοσίας βάσει του Κανονισμού (ΕΚ) αριθμ. 139/2004 για τον έλεγχο των συγκεντρώσεων μεταξύ επιχειρήσεων (εφεξής και «Κωδικοποιημένη Ανακοίνωση Δικαιοδοσίας» ή «Κωδικοποιημένη Ανακοίνωση»). 44 Αποκλειστικός έλεγχος αποκτάται de jure ή/και de facto εάν μία και μόνη επιχείρηση μπορεί να επηρεάσει καθοριστικά μια άλλη επιχείρηση, είτε όταν η αποκλειστικά ελέγχουσα επιχείρηση έχει την εξουσία να καθορίζει τις στρατηγικές εμπορικές αποφάσεις της αποκτώμενης επιχείρησης, είτε όταν ένας μόνο μέτοχος είναι σε θέση να προβάλλει αρνησικυρία στις στρατηγικές αποφάσεις μιας επιχείρησης, αλλά δεν έχει, από μόνος του, την εξουσία να επιβάλει τις εν λόγω αποφάσεις (αρνητικός αποκλειστικός έλεγχος) Βλ. Κωδικοποιημένη Ανακοίνωση, παρ.
45 Βλ. Κωδικοποιημένη Ανακοίνωση, όπ.π., παρ. 65 και νομολογία στην οποία παραπέμπει. Συγκεκριμένα, βλ. απόφαση ΠΕΚ Τ-2/93, Air France κατά Επιτροπής, σκ. 64-65 (κοινός έλεγχος υπήρχε διότι οι μείζονος σημασίας αποφάσεις έπρεπε να εγκριθούν στο ΔΣ τουλάχιστον από δύο μέλη, διορισμένα από έκαστο εκ των συμβαλλομένων μελών) και απόφαση ΕΕ Μ.010, Conagra/ Idea, σκ. 6 (κοινός έλεγχος υπήρχε διότι απαιτούνταν πλειοψηφία 75% στη Γενική Συνέλευση (ΓΣ) προκειμένου να εγκριθούν ζητήματα στρατηγικής σημασίας όπως η έγκριση του προϋπολογισμού και των στρατηγικών σχεδίων, σημαντικές επενδύσεις της εταιρείας κλπ.). Βλ. και ΕΑ 626/2016, σκ. 110 και νομολογία στην οποία παραπέμπει Συγκεκριμένα, βλ. Μ.409, ABB/RENAULT 42 43 15 ΠΡΟΣ ΔΗΜΟΣΙΕΥΣΗ ΣΤΗΝ ΕΦΗΜΕΡΙΔΑ ΤΗΣ ΚΥΒΕΡΝΗΣΕΩΣ για τον καθορισμό της εμπορικής πολιτικής της κοινής επιχείρησης και πρέπει να συνεργασθούν
Κοινός έλεγχος υφίσταται και όταν οι μειοψηφούντες μέτοχοι έχουν πρόσθετα δικαιώματα, τα οποία τους επιτρέπουν την άσκηση αρνησικυρίας επί αποφάσεων που έχουν ουσιώδη σημασία για την εμπορική στρατηγική συμπεριφορά της κοινής επιχείρησης
Τα δικαιώματα αρνησικυρίας μπορεί να προβλέπονται στο καταστατικό της κοινής επιχείρησης ή σε συμφωνία μεταξύ των επιχειρήσεων ή προσώπων που ασκούν τον κοινό έλεγχο (συμφωνίες μετόχων). Μπορεί, δε, να προκύπτουν από την ειδική πλειοψηφία που απαιτείται για τις αποφάσεις της γενικής συνέλευσης ή του διοικητικού συμβουλίου, στο βαθμό που οι ιδρυτικές επιχειρήσεις εκπροσωπούνται στο εν λόγω συμβούλιο
Ειδικότερα, αυτά τα δικαιώματα αρνησικυρίας πρέπει να αφορούν τις στρατηγικές αποφάσεις σχετικά με την εμπορική πολιτική της κοινής επιχείρησης και να μην περιορίζονται στα δικαιώματα αρνησικυρίας που παρέχονται συνήθως στη μειοψηφία των μετόχων προκειμένου να προστατεύσουν τα οικονομικά τους συμφέροντα ως επενδυτών στην κοινή επιχείρηση
Τα ως άνω δικαιώματα αρνησικυρίας τα οποία συνήθως συνεπάγονται κοινό έλεγχο αφορούν αποφάσεις και θέματα, όπως ο προϋπολογισμός, το επιχειρηματικό σχέδιο, σημαντικές επενδύσεις ή διορισμός των ανώτερων διοικητικών στελεχών. Διευκρινίζεται ότι για την άσκηση του κοινού ελέγχου δεν απαιτείται να έχουν οι επιχειρήσεις εξουσία άσκησης αποφασιστικής επιρροής στην καθημερινή λειτουργία της επιχείρησης
Σε κάθε περίπτωση, το δικαίωμα αρνησικυρίας που αφορά σε αποφάσεις σχετικά με το διορισμό των ανώτερων διοικητικών στελεχών είναι ένα μόνο από τα δικαιώματα αρνησικυρίας που εξετάζονται για τη διαπίστωση της ύπαρξης κοινού ελέγχου
Κρίσιμο στοιχείο, συνεπώς, είναι τα δικαιώματα αρνησικυρίας να παρέχουν επαρκείς δυνατότητες στις αφορώσες επιχειρήσεις, ώστε να ασκούν την εν λόγω επιρροή όσον αφορά τη στρατηγική επιχειρησιακή συμπεριφορά της κοινής επιχείρησης 52 . AUTOMATION, σκ. 6 (η ύπαρξη κοινού ελέγχου θεμελιώθηκε στην ανάγκη ύπαρξης ομοφωνίας στο ΔΣ σε θέματα βασικά όπως ο διορισμός διευθύνοντος συμβούλου, η αποδοχή του προϋπολογισμού, η έγκριση δανείων και επενδύσεων) και υπόθεση COMP/M.4191-THALES/DCN, παρ. 9, όπου ο έλεγχος θεωρήθηκε κοινός λόγω απαιτούμενης ομοφωνίας επί του προϋπολογισμού και του τριετούς πλάνου. Επιπλέον, βλ. και ΕΑ 427/V/2009, με παραπομπές σε σχετική νομολογία, καθώς και την απόφαση ΔΕφΑθ 1966/2012, με την οποία απορρίφθηκε η προσφυγή κατά της συγκεκριμένης απόφασης. Βλ. πιο πρόσφατα και την ΕΑ 672/2018, παρ. 30 επ. 46 Βλ. και ΠΕΚ, T-282/02, Cementbouw Handel, σκ. 42, 52 και
Σημειώνεται ότι μόνο η δυνατότητα άσκησης της επιρροής αυτής και η απλή ύπαρξη των δικαιωμάτων αρνησικυρίας είναι αρκετή, χωρίς να είναι ανάγκη να αποδειχθεί ότι αυτός που αποκτά κοινό έλεγχο στην κοινή εταιρεία θα ασκήσει πραγματικά την αποφασιστική του επιρροή. 47 Βλ. απόφαση ΠΕΚ Τ-2/93, Air France κατά Επιτροπής, σκ. 64-65 (κοινός έλεγχος υπήρχε διότι οι μείζονος σημασίας αποφάσεις έπρεπε να εγκριθούν στο Διοικητικό Συμβούλιο (ΔΣ) τουλάχιστον από δύο μέλη, διορισμένα από εκάτερο των συμβαλλομένων μελών). Βλ. επίσης αποφάσεις ΕΕ Μ.010, Conagra/ Idea, σκ. 6 (κοινός έλεγχος υπήρχε διότι απαιτούνταν πλειοψηφία 75% στη Γενική Συνέλευση (ΓΣ) προκειμένου να εγκριθούν ζητήματα στρατηγικής σημασίας όπως η έγκριση του προϋπολογισμού και των στρατηγικών σχεδίων, σημαντικές επενδύσεις της εταιρείας κλπ.) και κυρίως Μ.409, ABB/RENAULT AUTOMATION, σκ. 6 (η ύπαρξη κοινού ελέγχου θεμελιώθηκε στην ανάγκη ύπαρξης ομοφωνίας στο ΔΣ σε θέματα βασικά όπως ο διορισμός διευθύνοντος συμβούλου, η αποδοχή του προϋπολογισμού, η έγκριση δανείων και επενδύσεων). Βλ. και υπόθεση COMP/M.4191-THALES/DCN, παρ. 9, όπου ο έλεγχος θεωρήθηκε κοινός λόγω απαιτούμενης ομοφωνίας επί του προϋπολογισμού και του τριετούς πλάνου. 48 Βλ. και P. Fotis and N. Zevgolis, The Competitive Effects of Minority Shareholdings, Legal and Economic issues, Hart Publishing, 2016, σελ. 148 και νομολογία στην οποία παραπέμπουν, ιδίως Απόφαση της Επιτροπής της 06.05.1998, TKS/ITW Signode/ Titan, Υπόθεση IV/M.970, σκ.
49 Κωδικοποιημένη Ανακοίνωση, παρ.
50 Κωδικοποιημένη Ανακοίνωση, παρ.
51 Βλ. Κωδικοποιημένη Ανακοίνωση, παρ. 67-
52 Βλ. Κωδικοποιημένη Ανακοίνωση, ό.π., παρ.
16 ΠΡΟΣ ΔΗΜΟΣΙΕΥΣΗ ΣΤΗΝ ΕΦΗΜΕΡΙΔΑ ΤΗΣ ΚΥΒΕΡΝΗΣΕΩΣ
Διευκρινίζεται, περαιτέρω, ότι για την απόκτηση κοινού ελέγχου ο μειοψηφών μέτοχος δεν απαιτείται να έχει όλα τα προαναφερθέντα δικαιώματα αρνησικυρίας. Αρκεί και η ύπαρξη ορισμένων μόνο ή ακόμα και ενός από τα δικαιώματα αυτά. Κατά πόσον αυτό ισχύει ή όχι εξαρτάται από το συγκεκριμένο περιεχόμενο του ίδιου του δικαιώματος αρνησικυρίας, καθώς και από τη σημασία που έχει στο πλαίσιο της συγκεκριμένης επιχειρηματικής δραστηριότητας της κοινής επιχείρησης53 .
Εν προκειμένω, επί του παρόντος, το μετοχικό κεφάλαιο της εταιρείας ΙΟΝ ανήκει κατά ποσοστό 96,73% στους Πωλητές και κατά 3,27% στους […], ενώ λόγω της διασποράς των μετοχών και των δικαιωμάτων ψήφου κανείς από τους υφιστάμενους μετόχους δεν ασκεί επ’ αυτής έλεγχο, είτε εκ του νόμου είτε εν τις πράγμασι
Αναφορικά με τον δεύτερο στόχο, ήτοι την εταιρεία ΑΦΟΙ ΚΩΤΣΙΟΠΟΥΛΟΙ, οι Πωλητές κατέχουν το 100% του μετοχικού της κεφαλαίου και δικαιωμάτων ψήφου και κανείς εξ αυτών δεν ασκεί τον έλεγχο λόγω της διασποράς των μετοχών και δικαιωμάτων ψήφου. Αναφορικά με την αξιολόγηση της μεταβολής της ποιότητας του ελέγχου και του χρονικού σημείου κατά το οποίο αυτή συντελείται, το ζήτημα εξετάζεται υπό το πρίσμα των τριών σταδίων από τις οποίες αποτελείται η υπό κρίση συγκέντρωση, ήτοι Πρώτη, Δεύτερη και Τρίτη Μεταβίβαση. Πρώτη Μεταβίβαση
Στο πλαίσιο της Πρώτης Μεταβίβασης, η οποία θα υλοποιηθεί εντός του διαστήματος […] και με απώτατο χρονικό όριο την 28.02.2023, οι Πωλητές πρόκειται να μεταβιβάσουν το 45% των μετοχών που κατέχουν στην ΙΟΝ και των μετοχών στην ΑΦΟΙ ΚΩΤΣΙΟΠΟΥΛΟΙ. Συνεπεία αυτής της συναλλαγής, η BESPOKE πρόκειται να αποκτήσει ποσοστό περίπου 43% των μετοχών της ΙΟΝ, οι Πωλητές θα κατέχουν το 53,2% και οι Επιπλέον Μέτοχοι ΙΟΝ ποσοστό 3,27%. Επίσης, η BESPOKE θα κατέχει ποσοστό περίπου 45% των μετοχών της εταιρείας ΑΦΟΙ ΚΩΤΣΙΟΠΟΥΛΟΙ και οι Πωλητές ποσοστό 55%. Δεδομένης της νέας διάρθρωσης του μετοχικού κεφαλαίου επί αμφότερων των στόχων και του γεγονότος ότι η BESPOKE καθίσταται στο στάδιο αυτό ο μεγαλύτερος μειοψηφικός μέτοχος, η τελευταία δεν αποκτά εξουσία ελέγχου και, συνεπώς, δεν προκύπτει κατά την Πρώτη Μεταβίβαση μεταβολή στην ποιότητα του ελέγχου. Το εν λόγω συμπέρασμα επιρρωνύεται από το γεγονός ότι δεν προκύπτουν, δυνάμει των κανόνων λήψης αποφάσεων στις ΓΣ ή/και ΔΣ των εταιρειών-στόχων, πρόσθετα δικαιώματα υπέρ της BESPOKE, τα οποία της προσδίδουν την εξουσία άσκησης αρνησικυρίας σε θέματα που έχουν ουσιώδη σημασία για την εμπορική στρατηγική συμπεριφορά των δύο εταιρειών-στόχων.
Αναλυτικότερα, αναφορικά με την ΙΟΝ, στη ΓΣ, οι αποφάσεις λαμβάνονται55 με απαρτία που σχηματίζεται από το 20% του μετοχικού κεφαλαίου της εταιρείας και με απλή πλειοψηφία των παρόντων. Ειδική απαρτία που σχηματίζεται από το 1/2 του μετοχικού κεφαλαίου και λήψη απόφασης με πλειοψηφία των 2/3 λαμβάνεται κατ’ εξαίρεση μόνο αναφορικά με τα θέματα που ορίζονται στο αρ. 25 του Καταστατικού56 αυτής και τα οποία δεν αφορούν εμπορικά στρατηγικά Βλ. Κωδικοποιημένη Ανακοίνωση, ό.π. παρ.
Βλ. και Ανακοίνωση Δικαιοδοσίας παρ.
55 Βλ. αρ. 24 παρ. 1 και 4 και αρ. 25 παρ. 1 και 3 του Καταστατικού ΙΟΝ. 56 Τα ζητήματα για οποία προβλέπεται αυξημένη πλειοψηφία κατά την παρ. 1 του αρ. 25 αντιστοιχούν στις οικείες διατάξεις του κοινού εταιρικού δικαίου (άρθρο 130 παρ. 3 του Ν. 4548/2018). Συγκεκριμένα: «Κατ εξαίρεση, προκειμένου για αποφάσεις που αφορούν τη μεταβολή της εθνικότητας της εταιρείας, τη μεταβολή του αντικειμένου 53 54 17 ΠΡΟΣ ΔΗΜΟΣΙΕΥΣΗ ΣΤΗΝ ΕΦΗΜΕΡΙΔΑ ΤΗΣ ΚΥΒΕΡΝΗΣΕΩΣ θέματα, αλλά αφορούν σε ζητήματα που σκοπό έχουν να διασφαλίσουν την προστασία των οικονομικών συμφερόντων της BESPOKE ως επενδυτή. Όμοιες είναι οι διατάξεις των αντίστοιχων άρθρων 24 και 25 του Καταστατικού της ΑΦΟΙ ΚΩΤΣΙΟΠΟΥΛΟΙ αναφορικά με τον τρόπο λήψης αποφάσεων στην ΓΣ. Αντίστοιχα, όσον αφορά στο ΔΣ της εταιρείας ΙΟΝ, αυτό βρίσκεται σε απαρτία και συνεδριάζει έγκυρα με την παρουσία του ήμισυ πλέον ενός Συμβούλων και οι αποφάσεις λαμβάνονται με απόλυτη πλειοψηφία 57, ενώ κατ’ εξαίρεση58, αναφορικά με τη λήψη απόφασης σχετικά με έκτακτη αύξηση κεφαλαίου απαιτείται αυξημένη πλειοψηφία τουλάχιστον των 2/3 των μελών του. Όμοιες είναι και οι διατάξεις των αντίστοιχων άρθρων59 του Καταστατικού της ΑΦΟΙ ΚΩΤΣΙΟΠΟΥΛΟΙ αναφορικά με τον τρόπο λήψης αποφάσεων στο ΔΣ.
Επιπλέον, δυνάμει των διατάξεων του Προσυμφώνου, κατά το στάδιο της Πρώτης Μεταβίβασης, η BESPOKE θα έχει δικαίωμα να διορίζει 2 από τα 9 μέλη του ΔΣ
Ωστόσο, από το συνδυασμό αυτής της διάταξης με τους κανόνες λήψης αποφάσεων στη ΓΣ και το ΔΣ που αναλύθηκαν ανωτέρω (Ενότητα I.5), προκύπτει ότι το πρόσθετο δικαίωμα διορισμού 2 Συμβούλων στο ΔΣ που επιφυλάσσεται στην BESPOKE δεν της παρέχει την εξουσία να ασκεί αρνησικυρία αλλά αντιθέτως, την απαιτούμενη απαρτία και πλειοψηφία στο διοικητικό συμβούλιο μπορούν να σχηματίζουν μόνοι τους οι υπόλοιποι μέτοχοι των εταιρειών ΙΟΝ και ΑΦΟΙ ΚΩΤΣΙΟΠΟΥΛΟΙ δεδομένου ότι ακόμα και σε θέματα για τα οποία απαιτείται στο ΔΣ πλειοψηφία των 2/3 (ήτοι 6 ψήφοι) αυτή σχηματίζεται από μόνους τους υπόλοιπους- πλην της BESPOKE- μετόχους. Σε κάθε περίπτωση το μοναδικό θέμα για το οποίο απαιτείται αυξημένη πλειοψηφία στο ΔΣ (έκτακτη αύξηση κεφαλαίου), δεν θεωρείται θέμα στρατηγικής σημασίας αλλά θέμα για το οποίο παρέχεται συνήθως στη μειοψηφία δικαίωμα αρνησικυρίας για την προστασία των οικονομικών της συμφερόντων.
Ως εκ τούτου, σχετικά με το στάδιο της Πρώτης Μεταβίβασης, λαμβάνοντας υπόψη τόσο την κατοχή της πλειοψηφίας του μετοχικού κεφαλαίου από τους λοιπούς – πλην της BESPOKEμετόχους όσο και την απουσία πρόσθετων δικαιωμάτων υπέρ της BESPOKE που θα μπορούσαν να της προσδίδουν εξουσία άσκησης αρνησικυρίας, δεν προκύπτει μεταβολή ελέγχου επί αμφότερων των εταιρειών-στόχων. Δεύτερη Μεταβίβαση
Στο πλαίσιο της Δεύτερης Μεταβίβασης, η οποία θα υλοποιηθεί 12 μήνες μετά την ημερομηνία της Πρώτης Μεταβίβασης, οι Πωλητές πρόκειται να μεταβιβάσουν το 15% των μετοχών που κατέχουν στην ΙΟΝ και των μετοχών στην ΑΦΟΙ ΚΩΤΣΙΟΠΟΥΛΟΙ. Συνεπεία αυτής της συναλλαγής, η BESPOKE πρόκειται να αποκτήσει ποσοστό περίπου 60% των μετοχών της της επιχείρησης αυτής, την επαύξηση των υποχρεώσεων των μετόχων, την τακτική αύξηση του κεφαλαίου, εκτός αν επιβάλλεται από το νόμο ή γίνεται με κεφαλαιοποίηση αποθεματικών, τη μείωση του κεφαλαίου, εκτός αν γίνεται, σύμφωνα με την παράγραφο 5 του άρθρου 21 ή την παράγραφο 6 του άρθρου 49, τη μεταβολή του τρόπου διάθεσης των κερδών, τη συγχώνευση, διάσπαση, μετατροπή, αναβίωση, παράταση της διάρκειας ή διάλυση της εταιρείας, την παροχή ή ανανέωση εξουσίας προς το διοικητικό συμβούλιο για αύξηση του κεφαλαίου, σύμφωνα με την παράγραφο 1 του άρθρου 24, καθώς και σε κάθε άλλη περίπτωση που ορίζεται στο νόμο ότι η γενική συνέλευση αποφασίζει με αυξημένη απαρτία και πλειοψηφία, η συνέλευση βρίσκεται σε απαρτία και συνεδριάζει έγκυρα επί των θεμάτων της αρχικής ημερήσιας διάταξης, όταν παρίστανται ή αντιπροσωπεύονται σε αυτήν μέτοχοι εκπροσωπούντες το ήμισυ (1/2) του καταβεβλημένου κεφαλαίου». 57 Άρθρο. 14 παρ. 2 και 3 του Καταστατικού της ΙΟΝ. 58 Βλ. άρθρο 14 παρ. 3 που παραπέμπει στο άρθρο 5 παρ. 2 του Καταστατικού, με περαιτέρω παραπομπή στο άρθρο 24 του Ν. 4548/2018 περί ανωνύμων εταιρειών. 59 Άρθρο 14 παρ. 3 και 5 παρ. 2 του Καταστατικού της ΑΦΟΙ ΚΩΤΣΙΟΠΟΥΛΟΙ. 60 Όρος 3.1.
18 ΠΡΟΣ ΔΗΜΟΣΙΕΥΣΗ ΣΤΗΝ ΕΦΗΜΕΡΙΔΑ ΤΗΣ ΚΥΒΕΡΝΗΣΕΩΣ ΙΟΝ, οι Πωλητές θα κατέχουν το 38,6% και οι Επιπλέον Μέτοχοι ΙΟΝ ποσοστό 3,27%. Επίσης, η BESPOKE θα κατέχει περίπου το 60% των μετοχών στην ΑΦΟΙ ΚΩΤΣΙΟΠΟΥΛΟΙ και οι Πωλητές το 40%.
Δεδομένης της νέας διάρθωσης του μετοχικού κεφαλαίου επί αμφότερων των εταιρειώνστόχων η BESPOKE αποκτά την πλειοψηφία του μετοχικού κεφαλαίου και των δικαιωμάτων ψήφου. Το εν λόγω συμπέρασμα επιβεβαιώνεται λαμβάνοντας υπόψη τους κανόνες λήψης αποφάσεων στη ΓΣ και το ΔΣ των εταιρειών (όπως προκύπτει από τα αντίστοιχα Καταστατικά αυτών61) αλλά και των διατάξεων του Προσυμφώνου. Ειδικότερα, δεδομένου ότι οι Πωλητές, κατά το στάδιο της Δεύτερης Μεταβίβασης, δύνανται να ορίζουν 3 από τα 9 μέλη του ΔΣ αλλά και του γεγονότος ότι για την επίτευξη πλειοψηφίας, ακόμα και στην περίπτωση της αυξημένης, αρκούν 6 ψήφοι, αυτή σχηματίζεται από μόνη την εταιρεία BESPOKE. Ως εκ τούτου, δεν επιφυλάσσονται στους μειοψηφούντες μετόχους, ήτοι στους Πωλητές και στους […], πρόσθετα δικαιώματα, τα οποία είναι δυνατόν να τους προσδώσουν την εξουσία άσκησης αρνησικυρίας σε θέματα που έχουν ουσιώδη σημασία για την εμπορική στρατηγική συμπεριφορά των δύο εταιρειών-στόχων.
Συμπερασματικά, κατά το στάδιο της Δεύτερης Μεταβίβασης επέρχεται μεταβολή στην ποιότητα του ελέγχου και η BESPOKE αποκτά τον αποκλειστικό έλεγχο επί της ΙΟΝ και ΑΦΟΙ ΚΩΤΣΙΟΠΟΥΛΟΙ. Τρίτη Μεταβίβαση
Στο στάδιο της Τρίτης Μεταβίβασης, η οποία θα υλοποιηθεί 24 μήνες μετά την ημερομηνία της Πρώτης Μεταβίβασης, οι Πωλητές πρόκειται να μεταβιβάσουν το 10% των μετοχών που κατέχουν στην ΙΟΝ και των μετοχών στην ΑΦΟΙ ΚΩΤΣΙΟΠΟΥΛΟΙ. Συνεπεία αυτής της συναλλαγής, η BESPOKE πρόκειται να αποκτήσει ποσοστό περίπου 67,71% των μετοχών της ΙΟΝ, οι Πωλητές θα κατέχουν το 29,02% και οι Επιπλέον Μέτοχοι ΙΟΝ ποσοστό 3,27%. Επίσης, η BESPOKE θα κατέχει περίπου το 70% των μετοχών ΑΦΟΙ ΚΩΤΣΙΟΠΟΥΛΟΙ και οι Πωλητές το 30%. Σημειώνεται ότι σε περίπτωση που υλοποιηθεί […] και οι Επιπλέον Μέτοχοι ΙΟΝ δεχτούν να μεταβιβάσουν στη BESPOKE το ποσοστό 3,27% που κατέχουν στην ΙΟΝ, η BESPOKE θα κατέχει ποσοστό 70,98% ενώ το υπόλοιπο 29,02% θα κατέχουν οι Πωλητές.
Αν και η υλοποίηση της συναλλαγής όπως αυτή έχει σχεδιαστεί από τα μέρη, ήτοι η απόκτηση ποσοστού περίπου 70% του μετοχικού κεφαλαίου των εταιρειών-στόχων από την BESPOKE, επιτυγχάνεται στο στάδιο της Τρίτης Μεταβίβασης, η επίτευξη του στόχου αυτού δεν κρίσιμο ζήτημα για την αξιολόγηση της μεταβολής του ελέγχου των εταιρειών-στόχων. Κρίσιμος δεν είναι ο χρόνος κατά τον οποίο επέρχεται η απόκτηση του ποσοστού στο οποίο αποσκοπεί εξαρχής η εξαγοράζουσα αλλά ο χρόνος κατά τον οποίο επέρχεται η απόκτηση του ελέγχου. 62 Η μεταγενέστερη συναλλαγή που λαμβάνει χώρα κατά την Τρίτη Μεταβίβαση, δια της οποίας η BESPOKE αποκτά επιπλέον μερίδια επί των στόχων, δεν ασκεί επιρροή όσον αφορά στην αξιολόγηση της απόκτησης του ελέγχου και, συνεπώς, στην πραγματοποίηση της συγκέντρωσης. Συμπέρασμα
Η υπό κρίση συναλλαγή, η οποία λαμβάνει χώρα μέσω περισσότερων διαδοχικών πράξεων, ήτοι της Πρώτης, Δεύτερης και Τρίτης Μεταβίβασης, αποτελεί μία ενιαία συγκέντρωση, υπό την έννοια της παρ. 2 του αρ. 5 του Ν. 3959/2011, όπως ισχύει. Η μεταβολή του ελέγχου Βλ. ανωτέρω παρ.
Βλ. Ανακοίνωση Δικαιοδοσίας παρ. 38 καθώς και υπόθεση Τ-704/14

(2017)Marine Harvest κατά Επιτροπής, σκ. 115-117 και 128 και εκεί περαιτέρω παραπομπές. 61 62 19 ΠΡΟΣ ΔΗΜΟΣΙΕΥΣΗ ΣΤΗΝ ΕΦΗΜΕΡΙΔΑ ΤΗΣ ΚΥΒΕΡΝΗΣΕΩΣ επέρχεται, όπως αναλυτικά εκτέθηκε ανωτέρω, κατά την ημερομηνία της Δεύτερης Μεταβίβασης, οπότε και η BESPOKE αποκτά τον αποκλειστικό έλεγχο επί αμφότερων των εταιρειών-στόχων δυνάμει της απόκτησης της πλειοψηφίας του μετοχικού κεφαλαίου και δικαιωμάτων ψήφου αυτών.

Δεδομένου δε και του ότι με το Προσύμφωνο συμφωνούνται οι όροι λειτουργίας και διοίκησης των εταιρειών-στόχων, όπως αυτοί θα ισχύουν κατόπιν ολοκλήρωσης της συναλλαγής, σε συνάρτηση και με την ανωτέρω ανάλυση, γίνεται δεκτό ότι το Προσύμφωνο αποτυπώνει τη συμφωνηθείσα αλλαγή ελέγχου και, ως εκ τούτου, η προθεσμία γνωστοποίησης εκκινεί από την υπογραφή αυτού. Άλλωστε δυνάμει του όρου 2.6 του Προσυμφώνου, συνάγεται ότι η τελική σύμβαση αγοραπωλησίας που θα υπογραφεί θα περιέχει όρους ουσιωδώς σύμφωνους με τους όρους του Προσυμφώνου. II.2 ΑΡΜΟΔΙΟΤΗΤΑ ΕΑ, ΕΛΕΓΧΟΣ ΠΑΡΑΔΕΚΤΟΥ, ΕΜΠΡΟΘΕΣΜΟΥ ΚΑΙ ΠΡΟΣΗΚΟΝΤΟΣ ΤΗΣ ΓΝΩΣΤΟΠΟΙΗΣΗΣ
Για τον καθορισμό της αρμοδιότητας, ως συμμετέχουσες επιχειρήσεις θεωρούνται οι επιχειρήσεις που μετέχουν σε μία συγκέντρωση και ειδικότερα σύμφωνα με την Ανακοίνωση Δικαιοδοσίας
Στην υπό κρίση πράξη, η BESPOKE θα αποκτήσει τον αποκλειστικό έλεγχο στις εταιρείες - στόχους ΙΟΝ και ΑΦΟΙ ΚΩΤΣΙΟΠΟΥΛΟΙ. Στην περίπτωση αυτή ως συμμετέχουσες, για τον καθορισμό της αρμοδιότητας, στη συγκέντρωση επιχειρήσεις θεωρούνται η BESPOKE και κάθε μία από τις εταιρείες - στόχους, ήτοι οι ΙΟΝ και ΑΦΟΙ ΚΩΤΣΙΟΠΟΥΛΟΙ.
Όσον αφορά στο μέγεθος του κύκλου εργασιών, κατά τον υπολογισμό τους πρέπει να λαμβάνονται υπόψη καταρχήν τα αριθμητικά στοιχεία του τελευταίου οικονομικού έτους. Σύμφωνα με τα προσκομισθέντα οικονομικά στοιχεία, οι κύκλοι εργασιών των συμμετεχουσών επιχειρήσεων κατά το τελευταίο οικονομικό έτος

(2021)αποτυπώνονται στον Πίνακας 764 ανωτέρω.

Βάσει των προαναφερόμενων στον ως άνω Πίνακα κύκλων εργασιών πληρούνται τα ποσοτικά κριτήρια που τίθενται με τη διάταξη του αρ. 6 παρ. 1 του Ν. 3959/2011, όπως ισχύει, δεδομένου ότι ο παγκόσμιος κύκλος εργασιών των μερών υπερβαίνει τα 150.000.000 Ευρώ (ανέρχεται σε […] ευρώ), ενώ δύο τουλάχιστον από τις συμμετέχουσες επιχειρήσεις πραγματοποιούν συνολικό κύκλο εργασιών στην ελληνική αγορά που υπερβαίνει τα 15.000.000 Ευρώ. Συγκεκριμένα, η BESPOKE (και ο Όμιλος στον οποίον ανήκει) πραγματοποιεί κύκλο εργασιών […] ευρώ και η ΙΟΝ […] ευρώ.
Περαιτέρω, η γνωστοποιηθείσα πράξη δεν έχει κοινοτική διάσταση σύμφωνα με τα προβλεπόμενα στο αρ. 1 παρ. 2 του Κανονισμού 139/2004 65 διότι τα μέρη δεν πραγματοποιούν Παρ. 133: «Στις υπόλοιπες περιπτώσεις, ο προσδιορισμός των συμμετεχουσών επιχειρήσεων γίνεται με γνώμονα την έννοια της «απόκτησης ελέγχου». Από την πλευρά των αποκτωσών επιχειρήσεων, μπορεί να υπάρχουν μία ή περισσότερες επιχειρήσεις οι οποίες αποκτούν αποκλειστικό ή κοινό έλεγχο. Από την πλευρά των αποκτώμενων επιχειρήσεων, μπορεί να υπάρχουν μία ή περισσότερες επιχειρήσεις ως σύνολο ή τμήματα αυτών. Κατά γενικό κανόνα, καθεμία από τις επιχειρήσεις αυτές θεωρείται ως συμμετέχουσα επιχείρηση κατά την έννοια του κανονισμού συγκεντρώσεων. Βλ. και παρ. 134 «Η απόκτηση αποκλειστικού ελέγχου επί του συνόλου της επιχείρησης είναι η απλούστερη περίπτωση απόκτησης ελέγχου. Συμμετέχουσες επιχειρήσεις είναι η αποκτώσα επιχείρηση και η επιχείρηση-στόχος». 64 Βλ. ανωτέρω Πίνακας 7: Κύκλοι εργασιών των συμμετεχουσών επιχειρήσεων

(2021). 65 Άρθρο 1 παρ. 3 στοιχείο (α): «Μία συγκέντρωση έχει κοινοτική διάσταση όταν: α) ο συνολικός κύκλος εργασιών που πραγµατοποιούν παγκοσµίως όλες οι συµµετέχουσες επιχειρήσεις υπερβαίνει τα 5 δισεκατοµµύρια ευρώ και 63 20 ΠΡΟΣ ΔΗΜΟΣΙΕΥΣΗ ΣΤΗΝ ΕΦΗΜΕΡΙΔΑ ΤΗΣ ΚΥΒΕΡΝΗΣΕΩΣ παγκόσμιο κύκλο εργασιών που υπερβαίνει τα 5 δισ. Ευρώ, ούτε κάποιο από τα μέρη πραγματοποιεί εντός της Κοινότητας κύκλο εργασιών άνω των 250 εκ. Ευρώ. Ούτε άλλωστε πληρούνται οι όροι των διατάξεων της παρ. 3 του αρ. 1 του Κανονισμού, δυνάμει των οποίων θεμελιώνεται κατ’ εξαίρεση κοινοτική διάσταση μιας συγκέντρωσης διότι (τουλάχιστον) τα μέρη δεν πραγματοποιούν παγκοσμίως κύκλο εργασιών που υπερβαίνει τα 2,5 δισ. Ευρώ. 66 88. Ως εκ τούτου η υπό κρίση συγκέντρωση έχει εθνική διάσταση και υπόκειται σε γνωστοποίηση ενώπιον της ΕΑ. 89. Η εν λόγω γνωστοποίηση θεωρείται εμπρόθεσμη και παραδεκτή σύμφωνα με τα προβλεπόμενα στο άρθρο 6 παρ. 1 του Ν. 3959/2011, όπως ισχύει. Στην προκειμένη περίπτωση, η απόκτηση από τη BESPOKE του αποκλειστικού ελέγχου της επιχειρηματικής δραστηριότητας των εταιρειών ΙΟΝ και ΑΦΟΙ ΚΩΤΣΙΟΠΟΥΛΟΙ υλοποιείται ως μία συγκέντρωση υπό την έννοια του άρθρου 5 Ν. 3959/2011 και, ως εκ τούτου, υπόκειται παραδεκτώς σε μία γνωστοποίηση, κατά το άρθρο 6 Ν. 3959/2011. Η προθεσμία έκδοσης απόφασης της ΕΑ επί της γνωστοποιηθείσας συγκέντρωσης παρέρχεται την 30.06.2022 67. III ΚΡΙΤΗΡΙΑ ΟΥΣΙΑΣΤΙΚΗΣ ΑΞΙΟΛΟΓΗΣΗΣ 90. Σύμφωνα με το άρθρο 8 παρ. 3 του Ν. 3959/2011, όπως ισχύει, η ΕΑ, εφόσον διαπιστώσει ότι η υποβληθείσα συγκέντρωση, καίτοι εμπίπτουσα στο πεδίο εφαρμογής του άρθρου 6 παρ. 1, εντούτοις, δεν προκαλεί σοβαρές αμφιβολίες ως προς το συμβατό αυτής με τις απαιτήσεις β) δύο τουλάχιστον από τις συµµετέχουσες επιχειρήσεις πραγµατοποιούν, κάθε µία χωριστά, εντός της Κοινότητας, συνολικό κύκλο εργασιών άνω των 250 εκατοµµυρίων ευρώ». 66 Ειδικότερα «3. Μία συγκέντρωση που δεν υπερβαίνει τα κατώτατα όρια που προβλέπονται στην παράγραφο 2 έχει κοινοτική διάσταση, εφόσον: α) ο συνολικός κύκλος εργασιών που πραγµατοποιούν παγκοσµίως όλες οι συµµετέχουσες επιχειρήσεις υπερβαίνει τα 2,5 δισεκατοµµύρια ευρώ· β) ο συνολικός κύκλος εργασιών που πραγµατοποιούν όλες οι συµµετέχουσες επιχειρήσεις σε κάθε ένα από τρία τουλάχιστον κράτη µέλη, υπερβαίνει τα 100 εκατοµµύρια ευρώ· γ) σε κάθε ένα από τα τρία τουλάχιστον κράτη µέλη που λαµβάνονται υπόψη για τους σκοπούς του στοιχείου β), δύο τουλάχιστον από τις συµµετέχουσες επιχειρήσεις πραγµατοποιούν κάθε µία χωριστά συνολικό κύκλο εργασιών άνω των 25 εκατοµµυρίων ευρώ και δ) δύο τουλάχιστον από τις συµµετέχουσες επιχειρήσεις πραγµατοποιούν, κάθε µία χωριστά, εντός της Κοινότητας συνολικό κύκλο εργασιών άνω των 100 εκατοµµυρίων ευρώ, εκτός εάν κάθε µία από τις συµµετέχουσες επιχειρήσεις πραγµατοποιεί άνω των δύο τρίτων του συνολικού κοινοτικού κύκλου εργασιών της σε ένα και το αυτό κράτος µέλος». 67 Το Έντυπο γνωστοποίησης υπεβλήθη στην ΕΑ την 28.04.20212, ήτοι 30 ημέρες μετά την υπογραφή από τα μέρη του από 29.03.2022 Προσυμφώνου Πώλησης Μετοχών. Ως αφετηρία της προθεσμίας των 30 ημερών προς γνωστοποίηση λογίζεται η ημερομηνία υπογραφής της Σύμβασης (Προσυμφώνου). Τη γνωστοποίηση συνόδευε το προβλεπόμενο στο άρθρο 45 παρ. 1 Ν. 3959/2011, όπως ισχύει, αποδεικτικό πληρωμής των 1.100 Ευρώ , Αριθμός τραπεζικής συναλλαγής 20220427096019Ξ788 . Με την υπ’ αριθ. πρωτ. 4340/06.05.2022 επιστολή της, η Γνωστοποιούσα κοινοποίησε στην υπηρεσία αντίτυπο του φύλλου της ημερήσιας οικονομικής εφημερίδας πανελλαδικής κυκλοφορίας «ΝΑΥΤΕΜΠΟΡΙΚΗ» της 6ης.05.2022, στο οποίο δημοσίευσε την υπό κρίση πράξη, το κείμενο της οποίας αναρτήθηκε στον δικτυακό τόπο της ΕΑ στις 10.05.2022, κατά τα προβλεπόμενα στο άρθρο 6 παρ. 6 του Ν. 3959/2011, όπως ισχύει. Κατά την εξέταση του φακέλου η Γενική Διεύθυνση Ανταγωνισμού έκρινε ότι το υποβληθέν Έντυπο γνωστοποίησης δεν είχε συμπληρωθεί πλήρως, και ακολούθως απέστειλε την υπ’ αριθ. πρωτ. οικ. 4437/10.05.2022 επιστολή προς τη Γνωστοποιούσα, βάσει των άρθρων 8 παρ. 11 και 38 του Ν. 3959/2011, όπως ισχύει, στην οποία η Γνωστοποιούσα απάντησε με την υπ’ αριθ. πρωτ. 4960/20.05.2022 επιστολή της. Στη συνέχεια, εστάλη η υπ’ αριθ. πρωτ. 5066/24.05.2022 επιστολή προκειμένου να αποσαφηνιστούν επιμέρους στοιχεία της γνωστοποίησης και η γνωστοποιούσα απάντησε με την υπ’ αρ. πρωτ. 5303/30.05.2022 επιστολή της. Το περιεχόμενο της γνωστοποιηθείσας συγκέντρωσης αποσαφηνίστηκε από τη Γνωστοποιούσα με τις ως άνω επιστολές και τελευταία αυτήν της 30.05.2022, οπότε η υπό εξέταση γνωστοποίηση από τη συγκεκριμένη ημερομηνία κατέστη πλήρης και προσήκουσα. Εν συνεχεία, η Γνωστοποιούσα σε απάντηση της υπ’ αριθ. πρωτ. 5823/14.06.2022 επιστολής παροχής πρόσθετων και διευκρινιστικών στοιχείων της Υπηρεσίας απέστειλε την υπ’ αριθ. πρωτ. 5911/15.06.2022 επιστολή 21 ΠΡΟΣ ΔΗΜΟΣΙΕΥΣΗ ΣΤΗΝ ΕΦΗΜΕΡΙΔΑ ΤΗΣ ΚΥΒΕΡΝΗΣΕΩΣ λειτουργίας του ανταγωνισμού στις επιμέρους αγορές στις οποίες αφορά, με απόφασή της, που εκδίδεται εντός ενός μηνός από την πλήρη και προσήκουσα γνωστοποίηση, εγκρίνει τη συγκέντρωση. Ουσιαστικό κριτήριο ελέγχου των συγκεντρώσεων αποτελεί, κατά το άρθρο 7 παρ. 1 του Ν. 3959/201168, ο σημαντικός ή μη περιορισμός του ανταγωνισμού ως αποτέλεσμα της υπό κρίση συγκέντρωσης, στην εθνική αγορά ή σε σημαντικό τμήμα της, και ιδίως με την δημιουργία ή ενίσχυση δεσπόζουσας θέσης69. Κατά την αξιολόγηση των επιπτώσεων μιας συγκέντρωσης στον ανταγωνισμό, η ΕΑ συγκρίνει τις συνθήκες ανταγωνισμού που θα προκύψουν από την κοινοποιηθείσα συγκέντρωση με εκείνες που θα επικρατούσαν χωρίς αυτήν. Οι συνθήκες ανταγωνισμού που υφίστανται κατά το χρόνο της συγκέντρωσης και, σε ορισμένες περιπτώσεις, τυχόν μελλοντικές αλλαγές που ευλόγως αναμένονται αποτελούν το στοιχείο της σύγκρισης για την αξιολόγηση των επιπτώσεων που συνδέονται αιτιωδώς με την συγκέντρωση70 . 91. Ελλείψει αποδείξεων ουσιαστικής μεταβολής του υφιστάμενου ανταγωνισμού, μια συναλλαγή πρέπει να εγκρίνεται, στο πλαίσιο του ελέγχου συγκεντρώσεων από τις αρχές ανταγωνισμού71. Έμφαση αποδίδεται στις άμεσες και ευθείες αντιανταγωνιστικές συνέπειες μιας συγκέντρωσης, οι οποίες συνδέονται αιτιωδώς με την γνωστοποιηθείσα συναλλαγή72. Τόσο η Ε.Επ. όσο και η ΕΑ έχουν αποφανθεί σε πληθώρα αποφάσεών τους ότι η επαύξηση του μεριδίου μίας αποκτώσας συμμετοχή επιχείρησης στη σχετική αγορά μεταξύ 0-5% θεωρείται κατά την κείμενη ορολογία «οριακή» ή «αμελητέα», εκτός αν η επιχείρηση-στόχος ασκεί ιδιαίτερη ανταγωνιστική πίεση στην αποκτώσα επιχείρηση 73. 92. Οριζόντιες είναι οι συγκεντρώσεις στις οποίες συμμετέχουν επιχειρήσεις που αποτελούν πραγματικούς ή δυνητικούς ανταγωνιστές στην ίδια σχετική αγορά 74. 93. Δύο είναι οι βασικοί τρόποι με τους οποίους οι οριζόντιες συγκεντρώσεις ενδέχεται να εμποδίσουν σημαντικά τον αποτελεσματικό ανταγωνισμό, ιδίως με τη δημιουργία ή ενίσχυση Κατά το άρθρο 7 παρ. 1 του Ν. 3959/2011: «Με απόφαση της Επιτροπής Ανταγωνισμού απαγορεύεται κάθε συγκέντρωση επιχειρήσεων, η οποία υπόκειται σε προηγούμενη γνωστοποίηση και η οποία μπορεί να περιορίσει σημαντικά τον ανταγωνισμό στην εθνική αγορά ή σε ένα σημαντικό σε συνάρτηση με τα χαρακτηριστικά των προϊόντων ή των υπηρεσιών τμήμα της, ιδίως με τη δημιουργία ή ενίσχυση μιας δεσπόζουσας θέσης». Στην παρ. 2 συγκεκριμενοποιούνται τα κριτήρια που λαμβάνει υπόψη της η ΕΑ κατά την αξιολόγησή της. 69 Σύμφωνα με τις Κατευθυντήριες γραμμές για την αξιολόγηση των οριζόντιων συγκεντρώσεων (2004/C 31/03), παρ. 2 «Η Επιτροπή πρέπει να λαμβάνει υπόψη κάθε σημαντική παρακώλυση του αποτελεσματικού ανταγωνισμού που ενδέχεται να προκληθεί από τη συγκέντρωση. Η δημιουργία ή ενίσχυση δεσπόζουσας θέσης αποτελεί την κυριότερη μορφή αυτού του περιορισμού του ανταγωνισμού». 70 Βλ. Κατευθυντήριες, ό.π., παρ. 9. 71 Βλ. ΓΔΕΕ T-342/99, Airtours, σκ. 58, Τ-2/93, AirFrance, σκ. 78 και 79 και T-102/96,GencorLtd, σκ. 170, 180 και 193. 72 Κατευθυντήριες Γραμμές για την αξιολόγηση μη οριζόντιων συγκεντρώσεων, παρ. 21 και Κατευθυντήριες Γραµµές για την αξιολόγηση των οριζόντιων συγκεντρώσεων, παρ. 9 και 13. Πρβλ. Αποφάσεις της Ευρωπαϊκής Επιτροπής στις υποθέσεις COMP/M.2333 - DeBeers/LVMH, παρ. 112 και COMP/M.3177 - BASF / GLONSANDERS / JV, παρ. 11-16. 73 Βλ. ενδεικτικά M.2495- HANIEL/FELS, Μ.6704- REWE TOURISTIK GMBH/FERIDNASR/ECIM HOLDING SA σκ. 30-32 και 39, M.6132-CARGILL/KVB σκ. 52-53 και 60, M.5717- THE STANLEY WORKS/ THE BLACK&DECKER CORPORATION σκ. 32, 37, 46 και 59, M.4844 - FORTIS/ ABN AMRO, σκ. 137140, 155-156, 193 M.2337-NESTLE / RALSTON PURINA, σκ. 38, IV/M.057-DIGITAL / KIENZLE, σκ. 21, M.2517-BRISTOL MYERS SQUIBB/DU PONT, M.1932 - BASF / AHP, σκ. 53 και ΕΑ 549/VII/2012, 694/2019 σκ. 203, 712/2020 σκ. 428, 433 ΕΑ 650/17, σκ. 414, 710/20, σκ. 87. 74 Κατευθυντήριες Γραμμές για την αξιολόγηση των οριζόντιων συγκεντρώσεων σύμφωνα με τον Κανονισμό του Συμβουλίου για τον έλεγχο των συγκεντρώσεων μεταξύ επιχειρήσεων (εφεξής «Κατευθυντήριες Γραμμές για την αξιολόγηση οριζόντιων συγκεντρώσεων»), ΕΕ C 31 της 5.2.2004, σ.5, παρ. 5. Οι ως άνω σχετικές Κατευθυντήριες Γραμμές ακολουθούνται και από την ΕΑ κατά την ερμηνεία και εφαρμογή του ουσιαστικού κριτηρίου των οριζοντίων συγκεντρώσεων. 68 22 ΠΡΟΣ ΔΗΜΟΣΙΕΥΣΗ ΣΤΗΝ ΕΦΗΜΕΡΙΔΑ ΤΗΣ ΚΥΒΕΡΝΗΣΕΩΣ δεσπόζουσας θέσης: α) καταργώντας σημαντικές ανταγωνιστικές πιέσεις σε μία ή περισσότερες επιχειρήσεις, οι οποίες ως εκ τούτου θα έχουν αυξημένη ισχύ στην αγορά, χωρίς να καταφύγουν σε συντονισμό της συμπεριφοράς τους (επιπτώσεις μη συντονισμένης συμπεριφοράς), β) μεταβάλλοντας τη φύση του ανταγωνισμού ούτως ώστε επιχειρήσεις που προηγουμένως δεν συντόνιζαν τη συμπεριφορά τους, τώρα είναι πολύ πιθανότερο να συντονίζουν και να αυξάνουν τις τιμές ή με άλλο τρόπο να βλάπτουν τον αποτελεσματικό ανταγωνισμό. Μια συγκέντρωση μπορεί επίσης να καταστήσει τον συντονισμό ευκολότερο, σταθερότερο ή αποτελεσματικότερο για τις επιχειρήσεις που συντόνιζαν τη συμπεριφορά τους και πριν από τη συγκέντρωση (επιπτώσεις συντονισμένης συμπεριφοράς)75. 94. Κατά την εκτίμηση των εν λόγω επιπτώσεων η ΕΑ λαμβάνει υπόψη της σωρεία παραγόντων οι οποίοι σχηματικά εκτίθενται κατωτέρω. Οι εν λόγω παράγοντες δεν αξιολογούνται μηχανικά και στο σύνολό τους σε κάθε περίπτωση. Η ανάλυση κάθε συγκεκριμένης υπόθεσης από πλευράς ανταγωνισμού βασίζεται σε μία γενική αξιολόγηση των προβλεπόμενων επιπτώσεων της συγκέντρωσης λαμβάνοντας υπόψη τους όποιους από τους κατωτέρω εκάστοτε σχετικούς παράγοντες και συνθήκες, καθώς τούτοι δεν είναι πάντοτε στο σύνολό τους κρίσιμοι για την εξέταση κάθε συγκέντρωσης. Ως εκ τούτου, είναι πιθανό να μην χρειαστεί να αναλυθούν εξίσου λεπτομερώς όλα τα δεδομένα μίας υπόθεσης76. Κατά την εκτίμηση των επιπτώσεων μη συντονισμένης συμπεριφοράς η ΕΑ λαμβάνει υπόψη της τους ακόλουθους κυρίως παράγοντες: (

i)Υψηλά μερίδια αγοράς, (
ii)Επίπεδα συγκέντρωσης (δείκτης ΗΗΙ), iii) Διαφοροποίηση προϊόντων και βαθμός υποκατάστασης,
iv)Εναλλακτικές επιλογές εφοδιασμού,
v)Δυνατότητα αποκλεισμού ανταγωνιστών,
vi)Aντισταθμιστική ισχύς αγοραστών, vii) Δυνητικός ανταγωνισμός - Εμπόδια εισόδου 77. Συγκεντρώσεις με κάθετη διάσταση/ μη οριζόντιες συγκεντρώσεις είναι οι συγκεντρώσεις στις οποίες συμμετέχουν επιχειρήσεις που λειτουργούν σε διαφορετικά επίπεδα της αλυσίδας εφοδιασμού (π.χ. ο παραγωγός ενός συγκεκριμένου προϊόντος (ήτοι η επιχείρηση που δραστηριοποιείται στην αγορά προηγούμενης οικονομικής βαθμίδος ) συγχωνεύεται με έναν από τους διανομείς του ( ήτοι η επιχείρηση που δραστηριοποιείται στην αγορά επόμενης οικονομικής βαθμίδος ) 78 . 95. Οι μη οριζόντιες συγκεντρώσεις δεν συνιστούν απειλή για τον αποτελεσματικό ανταγωνισμό, εκτός εάν η επιχείρηση που προκύπτει από τη συγκέντρωση διαθέτει σημαντική ισχύ σε μία τουλάχιστον εκ των σχετικών αγορών. Ειδικότερα, είναι μικρή η πιθανότητα διαπίστωσης προβλημάτων συντονισμένης ή μη φύσεως εάν το μερίδιο αγοράς της νέας οντότητας μετά τη συγκέντρωση σε καθεμία από τις σχετικές αγορές είναι κατώτερο του 30% και ο δείκτης HHI μετά Κατευθυντήριες Γραμμές για την αξιολόγηση οριζόντιων συγκεντρώσεων, σημείο 25. Βλ. Κατευθυντήριες Γραμμές για την αξιολόγηση οριζόντιων συγκεντρώσεων, σημείο 13. 77 Παράλληλα, συγκεντρώσεις με κάθετη διάσταση είναι οι συγκεντρώσεις στις οποίες συμμετέχουν επιχειρήσεις που λειτουργούν σε διαφορετικά επίπεδα της αλυσίδας εφοδιασμού. Βλ. Κατευθυντήριες γραμμές για την αξιολόγηση των μη οριζόντιων συγκεντρώσεων σύμφωνα με τον Κανονισμό του Συμβουλίου για τον έλεγχο των συγκεντρώσεων μεταξύ επιχειρήσεων (εφεξής «Κατευθυντήριες Γραμμές για την αξιολόγηση μη οριζόντιων συγκεντρώσεων»), ΕΕ C 265 της 18.10.2008, σ. 5, παρ. 4. 78 Βλ. Κατευθυντήριες Γραμμές για την αξιολόγηση των μη οριζόντιων συγκεντρώσεων σύμφωνα με τον Κανονισμό Συμβουλίου για τον έλεγχο συγκεντρώσεων μεταξύ επιχειρήσεων, της 18.10.2008 (εφεξής «Κατευθυντήριες Γραμμές για την αξιολόγηση μη οριζόντιων συγκεντρώσεων»), ΕΕ 18.10.2008, C-265, σελ. 6, παρ. 4. 75 76 23 ΠΡΟΣ ΔΗΜΟΣΙΕΥΣΗ ΣΤΗΝ ΕΦΗΜΕΡΙΔΑ ΤΗΣ ΚΥΒΕΡΝΗΣΕΩΣ τη συγκέντρωση είναι κατώτερος από 2000 μονάδες79. Οι μη οριζόντιες συγκεντρώσεις ενδέχεται να παρεμποδίζουν σημαντικά τον αποτελεσματικό ανταγωνισμό με δύο βασικούς τρόπους: όταν ενδέχεται να έχουν επιζήμια α) μη συντονισμένα αποτελέσματα (επιδράσεις στον αποκλεισμό πραγματικών ή δυνητικών ανταγωνιστών από την αγορά) και β) συντονισμένα αποτελέσματα (επιδράσεις στη δυνατότητα συντονισμού των επιχειρήσεων στη σχετική αγορά που δραστηριοποιούνται)80. 96. Στην υπό εξέταση περίπτωση, όπως αναλυτικότερα παρατίθεται κατωτέρω (Ενότ. IV.3), από τα συνολικά στοιχεία του φακέλου δεν προκύπτουν οριζόντιες ή κάθετες επικαλύψεις μεταξύ των μερών. 97. Ορισμένες από τις δραστηριότητες των μερών της υπό κρίση συγκέντρωσης είναι ετερογενείς και διακεκριμένες, υπό την έννοια ότι οι συμμετέχουσες στη συγκέντρωση επιχειρήσεις δεν είναι ανταγωνιστές σε ίδια σχετική αγορά και μεταξύ τους δεν υφίσταται σχέση προμηθευτή-πελάτη81. Επομένως, η υπό εξέταση συγκέντρωση δεν συνεπάγεται οριζόντιες επικαλύψεις μεταξύ αυτών των δραστηριοτήτων των μερών, ούτε κάθετες σχέσεις μεταξύ τους, θα μπορούσε δε να εξεταστούν υπό το πρίσμα των ετερογενών δραστηριοτήτων (conglomerate merger)82. 98. Συγκέντρωση μεταξύ επιχειρήσεων που δρουν σε διακεκριμένες αγορές δεν δύναται συνήθως να συνεπιφέρει τη δημιουργία ή ενίσχυση δεσπόζουσας θέσης μέσω της σωρεύσεως μεριδίων αγοράς που κατέχουν τα μέρη. Δεν συνεπάγεται πάντως ότι οι συνθήκες ανταγωνισμού σε μία αγορά δεν μπορούν ποτέ να επηρεαστούν από εξωτερικούς παράγοντες της αγοράς αυτής. Στο πλαίσιο μακροπρόθεσμης ανάλυσης των αποτελεσμάτων συγκέντρωσης ετερογενών δραστηριοτήτων, αν μπορεί να συναχθεί, λόγω των συσπειρωτικών συνεπειών που διαπιστώνονται, ενδεχόμενο δημιουργίας ή ενίσχυσης δεσπόζουσας θέσης στο εγγύς μέλλον που θα έχει ως συνέπεια τον ουσιώδη περιορισμό του ανταγωνισμού στις οικείες αγορές, πρέπει να απαγορευθεί. Στην περίπτωση που διαπιστωθεί ύπαρξη δεσπόζουσας ή, έστω, ηγετικής θέσης σε μία αγορά μίας εκ των συμμετεχουσών στη συγκέντρωση επιχειρήσεων, πρέπει να εξεταστεί αν η νέα ενοποιημένη επιχείρηση έχει τη δυνατότητα και το κίνητρο μέσω της ανάπτυξης διαφόρων πρακτικών (πχ. συνδεδεμένων πωλήσεων -bundling ή δεσμευμένων πωλήσεων-tying) να αποκλείσει τον ανταγωνισμό δημιουργώντας δεσπόζουσα θέση σε άλλη αγορά ή ενισχύοντας την ήδη υπάρχουσα δεσπόζουσα θέση της στη πρώτη αγορά. Η ανάπτυξη των ανωτέρω πρακτικών είναι ιδιαίτερα πιθανή κυρίως στη περίπτωση των αγορών συμπληρωματικών προϊόντων83. 99. Ειδικότερα, έμφαση δίνεται στις συγκεντρώσεις εκείνες όπου τα μέρη δραστηριοποιούνται σε στενά συνδεόμενες γειτονικές αγορές, ήτοι εφόσον τα προϊόντα είναι Βλ. Κατευθυντήριες Γραμμές για την αξιολόγηση μη οριζόντιων συγκεντρώσεων, παρ. 23-26, όπου και αναφέρεται ότι την πράξη, η Επιτροπή δεν θα ερευνά εκτενώς τέτοιου είδους συγκεντρώσεις, εκτός εάν συντρέχουν οι αναφερόμενες στην παράγραφο αυτή ειδικές περιστάσεις. 80 Βλ. Κατευθυντήριες Γραμμές για την αξιολόγηση μη οριζόντιων συγκεντρώσεων, παρ. 17 - 18. 81 Βλ. σχετικά Ενότητα IV.1. 82 Σύμφωνα με τις κατευθυντήριες γραμμές για την αξιολόγηση των μη οριζόντιων συγκεντρώσεων (2008/C 265/07): «V. Οι συγκεντρώσεις εταιριών ετερογενών δραστηριοτήτων είναι συγχωνεύσεις μεταξύ επιχειρήσεων των οποίων η σχέση δεν είναι ούτε οριζόντια (ανταγωνιστές στην ίδια σχετική αγορά) ούτε κάθετη (προμηθευτές ή πελάτες). Στην πράξη, οι παρούσες κατευθυντήριες γραμμές επικεντρώνονται σε συγκεντρώσεις μεταξύ επιχειρήσεων οι οποίες δραστηριοποιούνται σε στενά σχετιζόμενες αγορές (π.χ. συγκεντρώσεις μεταξύ προμηθευτών συμπληρωματικών προϊόντων ή προϊόντων που ανήκουν στο ίδιο φάσμα προϊόντων)». 83 Βλ. Κατευθυντήριες Γραμμές για την αξιολόγηση μη οριζόντιων συγκεντρώσεων, παρ. 100-101. 79 24 ΠΡΟΣ ΔΗΜΟΣΙΕΥΣΗ ΣΤΗΝ ΕΦΗΜΕΡΙΔΑ ΤΗΣ ΚΥΒΕΡΝΗΣΕΩΣ συμπληρωματικά μεταξύ τους ή όταν ανήκουν σε φάσμα προϊόντων που αγοράζεται κατά κανόνα από την ίδια ομάδα πελατών για την ίδια τελική χρήση. 84 Στις εν λόγω περιπτώσεις, εξετάζεται το ενδεχόμενο οι συγκεντρώσεις αυτές να έχουν σημαντικές επιπτώσεις στις αγορές εφόσον τα ατομικά ή συνδυασμένα μερίδια αγοράς των μερών σε οποιαδήποτε από τις αγορές αυτές είναι τουλάχιστον 25%. 100. Κατά την αξιολόγηση συγκεντρώσεων ετερογενών δραστηριοτήτων, εξετάζεται η δυνατότητα και το κίνητρο αποκλεισμού από την αγορά πραγματικών ή δυνητικών ανταγωνιστών, με αποτέλεσμα τη μείωση των ανταγωνιστικών πιέσεων και την αύξηση των τιμών. Ο αμεσότερος τρόπος αποκλεισμού, με τον οποίο η συγχωνευθείσα επιχείρηση ενδέχεται να χρησιμοποιήσει τη δύναμη της σε μία αγορά, προκειμένου να αποκλείσει ανταγωνιστές σε άλλη αγορά είναι μέσω των δεσμευμένων ή ομαδικών πωλήσεων, υπό την προϋπόθεση ότι η επιχείρηση κατέχει σημαντική δύναμη σε μία από τις οικείες αγορές (η οποία δεν ισοδυναμεί απαραίτητα με δεσπόζουσα θέση) 85. 101. Κατά την αξιολόγηση των συσπειρωτικών συνεπειών των συγκεντρώσεων μεταξύ επιχειρήσεων που δρουν σε διακεκριμένες - χωριστές αγορές, σημαντικός παράγοντας είναι η σώρευση των προϊόντων και σημάτων, δηλαδή των «χαρτοφυλακίων», των δύο μερών (επιπτώσεις χαρτοφυλακίου). Οι συγκεντρώσεις που αφορούν προϊόντα που ανήκουν σε ένα φάσμα ή χαρτοφυλάκιο προϊόντων και πωλούνται γενικά σε κοινούς πελάτες (ανεξάρτητα αν πρόκειται για συμπληρωματικά προϊόντα) μπορεί να έχουν ως αποτέλεσμα οφέλη για τους πελάτες, όπως η «αγορά από ένα σημείο» (one-stop shopping) 86. Ο κάτοχος ενός «χαρτοφυλακίου» σημάτων με ηγετική θέση μπορεί να επωφεληθεί από διάφορα πλεονεκτήματα. Ειδικότερα, η θέση του έναντι των πελατών του είναι ισχυρότερη, διότι είναι σε θέση να προσφέρει ένα φάσμα προϊόντων και να καλύπτει μεγαλύτερο ποσοστό των δραστηριοτήτων τους, διαθέτει περισσότερα περιθώρια ευέλικτης τιμολόγησης, εμπορικής προώθησης και εκπτώσεων, μεγαλύτερες δυνατότητες να δημιουργεί σχέσεις εξάρτησης με τους πελάτες του και μπορεί να πραγματοποιεί οικονομίες κλίμακας και εξωτερικές οικονομίες σε επίπεδο πωλήσεων και εμπορικής προώθησης. Η σημασία αυτών των πλεονεκτημάτων, και η δυνητική τους επίπτωση στην ανταγωνιστική διάρθρωση της αγοράς, εξαρτώνται από διάφορους παράγοντες: το εάν o κάτοχος του χαρτοφυλακίου διαθέτει το κορυφαίο σήμα ή ένα ή περισσότερα σήματα με ηγετική θέση σε συγκεκριμένες αγορές, τα μερίδια αγοράς των διαφόρων σημάτων, ιδίως σε σχέση προς τα μερίδια των ανταγωνιστών, η σχετική Βλ. Απόφαση αριθμ. 558/VII/2013 «Καθορισμός, σύμφωνα με το άρθρο 6 παρ. 5 και 6 του ν. 3959/2011, του ειδικότερου περιεχομένου της γνωστοποίησης συγκέντρωσης επιχειρήσεων, κατ’ άρθρα 5-10 του ν. 3959/2011» και ειδικότερα Τμήμα. 6 «iv. Άλλες αγορές στις οποίες ενδέχεται να έχει σημαντικές επιπτώσεις η γνωστοποιούμενη πράξη». 85 Προκειμένου οι συνδυασμένες πωλήσεις να έχουν δυσμενείς επιπτώσεις, θα πρέπει τουλάχιστον ένα από τα προϊόντα των συμμετεχόντων μερών να θεωρείται από πολλούς πελάτες ιδιαίτερα σημαντικό και να υπάρχουν λιγοστές συναφείς εναλλακτικές λύσεις, ενώ οι πιθανότητες αντι ανταγωνιστικού αποκλεισμού αυξάνονται εάν τα προϊόντα είναι συμπληρωματικά. Επιπλέον, η ύπαρξη πολλών κοινών πελατών για τα οικεία μεμονωμένα προϊόντα αυξάνει τις πιθανότητες ο αποκλεισμός να αποτελεί πρόβλημα. Αντιθέτως, τυχόν αποτελεσματικές και έγκαιρες αντισταθμιστικές στρατηγικές από αντίπαλες επιχειρήσεις δύναται να μειώσουν τον κίνδυνο αντιανταγωνιστικού αποκλεισμού (π.χ. εφαρμογή επιθετικής τιμολογιακής πολιτικής προκειμένου η ανταγωνίστρια εταιρεία να διατηρήσει τα μερίδια αγοράς της). Τέλος, εάν μια επιχείρηση αγοράσει τα συνδεδεμένα προϊόντα και τα επαναπωλήσει επικερδώς ως χωριστά, η ομαδική πώληση είναι λιγότερο πιθανό να έχει ως αποτέλεσμα τον αποκλεισμό. Βλ. σχετ. Κατευθυντήριες γραμμές για την αξιολόγηση των μη οριζόντιων συγκεντρώσεων σύμφωνα με τον κανονισμό του Συμβουλίου για τον έλεγχο των συγκεντρώσεων μεταξύ επιχειρήσεων (2008/C 265/07), Ενότητα V. 86 Κατευθυντήριες Γραμμές για την αξιολόγηση μη οριζόντιων συγκεντρώσεων παρ. 14. 84 25 ΠΡΟΣ ΔΗΜΟΣΙΕΥΣΗ ΣΤΗΝ ΕΦΗΜΕΡΙΔΑ ΤΗΣ ΚΥΒΕΡΝΗΣΕΩΣ σημασία των επιμέρους αγορών στις οποίες τα μέρη διαθέτουν σημαντικά μερίδια και σήματα σε σχέση με το σύνολο των αγορών προϊόντων που καλύπτει το χαρτοφυλάκιο ή/και ο αριθμός των αγορών στις οποίες ο κάτοχος του χαρτοφυλακίου διαθέτει το κορυφαίο ή ένα ηγετικό σήμα. Επιπλέον, η σημασία των επιπτώσεων χαρτοφυλακίου πρέπει να εξετάζεται σε σχέση με τη σχετική ισχύ των σημάτων και των χαρτοφυλακίων των ανταγωνιστών.87 IV ΔΟΜΗ ΑΓΟΡΑΣ ΚΑΙ ΣΥΝΘΗΚΕΣ ΑΝΤΑΓΩΝΙΣΜΟΥ IV.1 ΣΧΕΤΙΚΕΣ ΑΓΟΡΕΣ ΠΡΟΪΟΝΤΩΝ ΚΑΙ ΓΕΩΓΡΑΦΙΚΕΣ ΑΓΟΡΕΣ88 102. Κατά τη Γνωστοποιούσα89, οι σχετικές αγορές στις οποίες δραστηριοποιούνται οι συμμετέχουσες στη συγκέντρωση επιχειρήσεις είναι οι εξής: 1. Αγορά προϊόντων σοκολατοποιΐας (
i)Σοκολάτες σε πλάκα, (
ii)Σοκοφρέτες και άλλα σοκολατοειδή σε ατομική συσκευασία («candy bars/countlines»), (iii) Σοκολατάκια, (
iv)Εποχιακά Χριστουγεννιάτικα και Πασχαλινά προϊόντα, και (
v)Κουβερτούρα και λοιπά προϊόντα ζαχαροπλαστικής. 2. Αγορά κακάο σε σκόνη 3. Aγορά επεξεργασμένου κρέατος90,91 (
i)των ωμών (παστών) προϊόντων (
ii)του επεξεργασμένου κρέατος προς κρύα κατανάλωση (αλλαντικών) 92 • αλλαντικά από πουλερικά (γαλοπούλα/κοτόπουλο), Βλ. σχετ. απόφαση της ΕΑ 314/V/2006, Ενότητα V.4. Σύμφωνα με την Απόφαση 558/VII/2007 της ΕΑ η σχετική αγορά προϊόντων περιλαμβάνει το σύνολο των προϊόντων ή/και υπηρεσιών που θεωρούνται από τον καταναλωτή εναλλάξιμα ή δυνάμενα να υποκατασταθούν μεταξύ τους, λόγω των χαρακτηριστικών τους, των τιμών τους και της χρήσης για την οποία προορίζονται. Η σχετική γεωγραφική αγορά περιλαμβάνει την περιοχή στην οποία προσφέρουν ή ζητούν τα σχετικά προϊόντα ή παρέχουν τις σχετικές υπηρεσίες οι συμμετέχουσες επιχειρήσεις υπό επαρκώς ομοιογενείς συνθήκες ανταγωνισμού και η οποία μπορεί να διακριθεί από άλλες γειτονικές γεωγραφικές περιοχές, ιδίως λόγω των αισθητά διαφορετικών συνθηκών ανταγωνισμού που επικρατούν σ' αυτές. Ως «επηρεαζόμενη αγορά» νοείται: α) Κάθε σχετική αγορά στην οποία ασκούν επιχειρηματικές δραστηριότητες δύο ή περισσότερες από τις συμμετέχουσες στη συγκέντρωση επιχειρήσεις, εφόσον εκτιμάται ότι η συγκέντρωση θα οδηγήσει σε συνολικό μερίδιο στην αγορά αυτή ύψους τουλάχιστον 15% (Η περίπτωση αφορά οριζόντιες σχέσεις), καθώς και β) Κάθε σχετική αγορά στην οποία ασκεί επιχειρηματικές δραστηριότητες οποιαδήποτε συμμετέχουσα επιχείρηση και βρίσκεται σε προηγούμενο ή επόμενο στάδιο της παραγωγικής ή εμπορικής διαδικασίας του προϊόντος σε σχέση με την αγορά στην οποία δραστηριοποιείται άλλη συμμετέχουσα επιχείρηση, και οποιοδήποτε από τα ατομικά ή συνδυασμένα μερίδια αγοράς των επιχειρήσεων αυτών, σε οποιοδήποτε στάδιο της παραγωγικής ή εμπορικής διαδικασίας, ανέρχεται σε 25% τουλάχιστον, ανεξάρτητα αν μεταξύ των μερών υφίσταται σχέση προμηθευτή/πελάτη. (Η περίπτωση αφορά τις κάθετες σχέσεις) 89 Βλ. στο υπ’ αριθ. πρωτ. 4140/28.4.2022 Έντυπο Γνωστοποίησης και την υπ’ αριθ. πρωτ. 4960/20.05.2022 απαντητική επιστολή της Γνωστοποιούσας. 90 Απόφαση ΕΑ 638/2017 παρ. 13-16. Απόφαση ΕΑ 710/2020, παρ. 69-70. 91 Απόφαση Comp/M.1313 - Danish Crown/Vestjyske Slagterier, παρ.43, Απόφαση COMP/M.2662 - Danish Crown/Steff-houlberg, παρ.68, Απόφαση COMP/M.4257 - Smithfield/Oaktree/Sara Lee Foods Europe, παρ.18, Απόφαση COMP/M.7565 - Danish Crown/Tican, παρ.21-22, Απόφαση COMP/M.3522 - Danish Crown/HK/Sokolow, παρ.25, Απόφαση COMP/M.3401 - Danish Crown/Flagship Foods, παρ.12. 92 Απόφαση ΕΑ 710/2020, παρ. 72-78. 87 88 26 ΠΡΟΣ ΔΗΜΟΣΙΕΥΣΗ ΣΤΗΝ ΕΦΗΜΕΡΙΔΑ ΤΗΣ ΚΥΒΕΡΝΗΣΕΩΣ • αλλαντικά πάριζα και παριζάκια (πάριζες και μορταδέλες), • αλλαντικά σαλάμι (αέρος και βραστό), • αλλαντικά μπέικον, και • ζαμπόν (ωμοπλάτη, ζαμπόν και μπριζόλα). (iii) του κρέατος σε κονσέρβα (
iv)των λουκάνικων (
v)των πατέ-πολτών (
vi)των έτοιμων/ημι-έτοιμων γευμάτων κρέατος (π.χ. κεφτεδάκια, σνίτσελ, burger), καθώς τα παραπάνω, δυνάμει των διατροφικών συνηθειών των καταναλωτών αλλά και του τρόπου παρασκευής τους, αποτελούν μη εναλλάξιμα μεταξύ τους προϊόντα93. 103. Επιπλέον, έχει κριθεί ότι η εν λόγω αγορά και οι υπο-αγορές αυτής μπορούν να διακριθούν περαιτέρω ανά κανάλι διανομής ανάλογα με την κατηγορία πελατών για την οποία προορίζονται (ήτοι λιανεμπόριο και αγορά μαζικής εστίασης - HO.RE.CA)94. 4 Αγορά τυροκομικών προϊόντων95,96 (
i)μαλακά τυριά και τυριά τυρογάλακτος (π.χ. φέτα, μυζήθρα, μανούρι κ.λπ.), (
ii)ημίσκληρα τυριά (κυρίως κίτρινα τυριά όπως κασέρι, edam, κ.λπ.), (iii) σκληρά τυριά (κυρίως κίτρινα τυριά όπως κεφαλογραβιέρα, γραβιέρα κ.λπ.) 104. Καθένα από τα οποία μπορεί να διακριθεί περαιτέρω σε χύμα και τυποποιημένα τυριά. 5 Αγορά κρύων σως97 (
i)μαγιονέζα, (
ii)dressings για σαλάτες, (iii) μουστάρδα, (
iv)κέτσαπ, και (
v)λοιπές σως. 105. Στο πλαίσιο της τελευταίας υπο-αγοράς, η Ευρωπαϊκή Επιτροπή (εφεξής και Ε.Επ.) έχει συμπεριλάβει προϊόντα, όπως τις σως bearnaise, cocktail και το ταμπάσκο. 6. Αγορά αλμυρών αλειμμάτων98,99 (
i)ως βάση τα λαχανικά (π.χ. γουακαμόλε, χούμους, μελιτζανοσαλάτα), (
ii)ως βάση το ψάρι (λ.χ. ταραμοσαλάτα, γαριδοσαλάτα) και Απόφαση COMP/M.2662 - Danish Crown/Steff-houlberg, παρ.73-74, Απόφαση COMP/M.3401 - Danish Crown/Flagship Foods, παρ.13-17, Απόφαση COMP/M. 3337 - Best Agrifund/Nordfleisch, παρ.40-41, Απόφαση ΕΑ 710/2020, παρ. 69, Απόφαση ΕΑ 638/2017 παρ. 13-16. 94 Απόφαση COMP/M.3401 - Danish Crown/Flagship Foods, παρ.16-17, Απόφαση ΕΑ 638/2017, παρ. 13-16, Απόφαση ΕΑ 710/2020, παρ. 69-70 και 78. 95 Απόφαση ΕΑ 314/V/2006, σελ. 7. Απόφαση ΕΑ 613/2015, παρ. 16. 96 Απόφαση ΕΑ 638/2017, παρ. 17, Απόφαση ΕΑ 613/2015, παρ. 17, Απόφαση ΕΑ 515/2011, παρ. 179, Απόφαση ΕΑ 598/2014, παρ. 382, Απόφαση ΕΑ 650/2017, παρ. 172, Απόφαση ΕΑ 650/2017, παρ. 509. 97 Απόφαση COMP/M.1990 - Unilever/Bestfoods, παρ. 22-27, Απόφαση COMP/M. 1802 - Unilever/AmoraMaille, παρ. 8-17, Απόφαση COMP/M.6895 - 3G Special Situations Fund III/Berkshire Hathaway/H J Heinz Company, παρ. 18, Απόφαση M.9495 - FORTENOVA GRUPA / POSLOVNI SISTEMI MERCATOR, παρ. 34-35. 98 Απόφαση COMP/M.9369 - PAI PARTNERS / WESSANEN, παρ. 61-62, 67-74, Απόφαση COMP/M.7340 – Ferrero International/Oltan Group, παρ. 28, Απόφαση COMP/M.2302 – Heinz/CSM, παρ. 15. 99 Απόφαση COMP/M.9369 - PAI PARTNERS / WESSANEN, παρ. 67. 93 27 ΠΡΟΣ ΔΗΜΟΣΙΕΥΣΗ ΣΤΗΝ ΕΦΗΜΕΡΙΔΑ ΤΗΣ ΚΥΒΕΡΝΗΣΕΩΣ (iii) ως βάση το κρέας (π.χ. κοτοσαλάτα) 106. Επιπρόσθετα, η ΕΕ έκρινε ότι λόγω των ιδιαίτερων διαφορών που παρουσιάζουν οι ως άνω τρεις κατηγορίες αλμυρών αλειμμάτων, η καθεμία από αυτές συνιστά μια διακριτή αγορά. 7. Αγορά λαδιών100 (
i)σπορέλαια (όπου ανήκει και το πυρηνέλαιο, φοινικέλαιο, ηλιέλαιο, αραβοσιτέλαιο κ.ά) και (
ii)τα ελαιόλαδα, κυρίως λόγω της απουσίας εναλλαξιμότητας από την πλευρά της ζήτησης και τις διαφορές στην τιμή. 8. Αγορά ψαριών και θαλασσινών (
i)αγορά φρέσκων ψαριών και θαλασσινών101, (
ii)αγορά κατεψυγμένων ψαριών και θαλασσινών102, (iii) αγορά δευτερογενούς επεξεργασίας σολομού (π.χ. καπνιστός σολομός)103, (
iv)αγορά δευτερογενούς επεξεργασίας λοιπών ψαριών, όπως π.χ. σκουμπρί, ρέγκα και σαρδέλες104, (
v)αγορά τόνου σε κονσέρβα105, (
vi)αγορά λοιπών ψαριών και θαλασσινών σε κονσέρβα106. 9. Αγορά εμπορίας και μεταποίησης νωπού κρέατος107 (
i)αγορά πώλησης νωπού χοιρινού κρέατος108, (
ii)αγορά πώλησης νωπού βόειου κρέατος109, (iii) αγορά πώλησης νωπού αρνίσιου/κατσικίσιου κρέατος110 και (
iv)αγορά πώλησης νωπού κρέατος πουλερικών 111. 107. Επιπλέον, η Ε.Επ.112 έχει καταλήξει, ότι συνιστούν διαφορετικές υπο-αγορές η πώληση του νωπού κρέατος: Απόφαση COMP/M.1990 - Unilever/Bestfoods, παρ. 33-35, Απόφαση COMP/M.9495 – Fortenova Grupa / Poslovni Sistemi Mercator, αρ. 55, 95. 101 Απόφαση COMP/M.3658 - ORKLA / CHIPS, παρ. 15, Απόφαση COMP/M.7035 – AUSTEVOLL SEAFOOD/ KVEFI/ JV, παρ. 37. 102 Απόφαση COMP/M.3658 - ORKLA / CHIPS, παρ. 15. 103 Απόφαση COMP/M.3722 – NUTRECO / STOLT-NIELSEN / MARINE HARVEST JV, παρ. 15, Απόφαση COMP/M.6850 – MARINE HARVEST – MORPOL, παρ. 64-68. 104 Απόφαση COMP/ M.9369 - PAI PARTNERS / WESSANEN, παρ. 49-50. 105 Απόφαση COMP/M.7010 - BOLTON / TRI-MARINE / JV, παρ. 22-23. 106 Απόφαση COMP/M.3658 - ORKLA / CHIPS, παρ. 15. 107 Απόφαση COMP/M.6143 - PRINCES / PREMIER FOODS CANNED GROCERY OPERATIONS, παρ. 11, Απόφαση COMP/M.3337 - Best Agrifund/ Nordfleisch, παρ. 23, Απόφαση COMP/ M.3535 - Van Drie/ Schils, παρ. 18 – 19, Απόφαση COMP/M.5935 - Vion / Weyl, παρ. 36, Απόφαση COMP/M.7930 - ABP GROUP / FANE VALLEY GROUP / SLANEY FOODS, παρ. 148, Απόφαση COMP/M.3522 – Danish Crown/HK.Sokolow, παρ.10, Απόφαση COMP/M,3401 – Danish Crown/Flagship Foods, παρ. 9, Απόφαση COMP/M.8481 – ABP FOOD GROUP / FANE VALLEY / LINDEN FOODS, παρ. 41. 108 Απόφαση COMP/M.2662 - DANISH CROWN / STEFF-HOULBERG, παρ. 19-20, Απόφαση COMP/M.1313 - Danish Crown / Vestjyske Slagterier, παρ. 33. 109 Απόφαση COMP/M.2662 - DANISH CROWN / STEFF-HOULBERG, παρ. 19-20, Απόφαση COMP/M.8481 - ABP FOOD GROUP / FANE VALLEY / LINDEN FOODS, παρ. 41-46, Απόφαση COMP/M.1313 - Danish Crown / Vestjyske Slagterier, παρ. 33. 110 Απόφαση COMP/M.8481 - ABP FOOD GROUP / FANE VALLEY / LINDEN FOODS, παρ. 171. 111 Απόφαση ΕΑ 563/2013, παρ. 51. 112 Απόφαση COMP/M.1313 - Danish Crown / Vestjyske Slagterier, παρ. 34-35, Σχετικά με την αγορά νωπού χοιρινού κρέατος: Απόφαση COMP/M.7565 – DANISH CROWN/TICAN, παρ. 17-20, Απόφαση COMP/M.2662 - DANISH CROWN / STEFF-HOULBERG, παρ. 53. 100 28 ΠΡΟΣ ΔΗΜΟΣΙΕΥΣΗ ΣΤΗΝ ΕΦΗΜΕΡΙΔΑ ΤΗΣ ΚΥΒΕΡΝΗΣΕΩΣ (
i)για επεξεργασία από βιομηχανίες113 και (
ii)προς ανθρώπινη κατανάλωση για πώληση μέσω του κρεοπωλείου ή του σούπερ μάρκετ114. 10. Αγορά έτοιμων ή ημι-έτοιμων γευμάτων 108. Η αγορά έτοιμων ή ημι-έτοιμων γευμάτων (π.χ. μουσακάς, φασολάκια κλπ.) σύμφωνα με απόφαση της Ε.Επ.115, αποτελεί διακριτή αγορά. 11. Αγορά γιαουρτιού 116 (
i)αγορά χύμα γιαουρτιού και (
ii)αγορά τυποποιημένου λευκού γιαουρτιού. • στην υπο-αγορά του λευκού γιαουρτιού χωρίς πρόσθετα συστατικά και • στην υπο-αγορά του γιαουρτιού με πρόσθετα συστατικά117, o του τυποποιημένου γιαουρτιού με γεύσεις, o του τυποποιημένου παιδικού γιαουρτιού και o του τυποποιημένου λειτουργικού γιαουρτιού118. Σχετικές αγορές προϊόντων και γεωγραφικές αγορές της υπό εξέταση συγκέντρωσης 109. Λαμβάνοντας υπόψη τις δραστηριότητες των μερών, καθώς και σύμφωνα με παλαιότερες αποφάσεις τόσο της Ε.Επ. όσο και της ΕΑ, οι σχετικές αγορές στους κλάδους της υπό κρίση συγκέντρωσης επιχειρήσεων είναι οι εξής: 1. Σχετική αγορά προϊόντων σοκολατοποιΐας119,120 (
i)σοκολάτες σε πλάκα, (
ii)σοκοφρέτες και άλλα σοκολατοειδή σε ατομική συσκευασία, (iii) προϊόντα για παιδιά, όπως τα σοκολατένια «αυγά-έκπληξη», (
iv)σοκολατάκια, τα οποία συνήθως καταναλώνονται από περισσότερα άτομα ως κέρασμα, (
v)κουβερτούρα121. Σχετικά με την αγορά νωπού χοιρινού κρέατος: Απόφαση COMP/M.2662 - DANISH CROWN / STEFFHOULBERG, παρ. 19-20. 114 Σχετικά με την αγορά νωπού χοιρινού κρέατος: Απόφαση COMP/M.2662 - DANISH CROWN / STEFFHOULBERG, παρ. 19-20. 115 Απόφαση COMP/M.6143 - PRINCES / PREMIER FOODS CANNED GROCERY OPERATIONS, παρ. 11. 116 Απόφαση ΕΑ 515/VI/2011, παρ. 143, Απόφαση ΕΑ 598/2014, παρ. 284-285, Απόφαση ΕΑ 650/2017, παρ. 390, Απόφαση ΕΑ 314/2006, σελ 8, Απόφαση ΕΑ 369/2007, παρ. 156, Απόφαση ΕΑ 71/1997, σελ 3. 117 Απόφαση ΕΑ 314/2006, σελ 8, Απόφαση ΕΑ 369/2007, παρ. 156, Απόφαση ΕΑ 515/VI/2011, παρ. 151, Απόφαση ΕΑ 650/2017, παρ. 398-400, Απόφαση ΕΑ 314/2006, σελ 8. 118 Απόφαση ΕΑ 743/2021, παρ. 259-261, Απόφαση ΕΑ 515/VI/2011, παρ. 151, Απόφαση ΕΑ 650/2017, παρ. 398-400. 119 Αποφάσεις ΕΑ 357/V/2007 και 638/2017. 120 Σύμφωνα με την Ε.Επ. η σχετική αγορά προϊόντων σοκολατοποιίας διακρίνεται σε (
i)μπουκίτσες σοκολάτας/σοκολατάκια, (
ii)σοκολάτες σε πλάκα, (iii) σοκοφρέτες και άλλα σοκολατοειδή σε ατομική συσκευασία («candy bars/countlines»), (
iv)πραλίνες και (
v)εποχιακά σοκολατοειδή προϊόντα (λ.χ. πασχαλινά αυγά) βλ. Απόφαση COMP/M.5644

(2010)- KRAFT FOODS /CADBURY, παρ. 14-17. Απόφαση COMP/M.4824

(2007)- Kraft / Danone, παρ. 16-22., Απόφαση COMP/M.5644

(2010)- KRAFT FOODS /CADBURY, παρ. 1517, Απόφαση COMP/M.4824

(2007)– Kraft / Danone Biscuits, παρ. 19-22.. 121 Απόφαση ΕΑ 115/ΙΙ/2000. 113 29 ΠΡΟΣ ΔΗΜΟΣΙΕΥΣΗ ΣΤΗΝ ΕΦΗΜΕΡΙΔΑ ΤΗΣ ΚΥΒΕΡΝΗΣΕΩΣ 2. Σχετική αγορά κακάο σε σκόνη122 3. Aγορά επεξεργασμένου κρέατος123,124 (

i)των ωμών (παστών) προϊόντων, (
ii)του επεξεργασμένου κρέατος προς κρύα κατανάλωση (αλλαντικών) 125, • αλλαντικά από πουλερικά (γαλοπούλα/κοτόπουλο), • αλλαντικά πάριζα και παριζάκια (πάριζες και μορταδέλες), • αλλαντικά σαλάμι (αέρος και βραστό), • αλλαντικά μπέικον και • ζαμπόν (ωμοπλάτη, ζαμπόν και μπριζόλα). (iii) του κρέατος σε κονσέρβα, (
iv)των λουκάνικων, (
v)των πατέ-πολτών, (
vi)των έτοιμων/ημι-έτοιμων γευμάτων κρέατος (π.χ. κεφτεδάκια, σνίτσελ, burger), καθώς τα παραπάνω, δυνάμει των διατροφικών συνηθειών των καταναλωτών αλλά και του τρόπου παρασκευής τους, αποτελούν μη εναλλάξιμα μεταξύ τους προϊόντα126 110. Επιπλέον, έχει κριθεί ότι η εν λόγω αγορά και οι υπο-αγορές αυτής μπορούν να διακριθούν περαιτέρω ανά κανάλι διανομής ανάλογα με την κατηγορία πελατών για την οποία προορίζονται (ήτοι λιανεμπόριο και αγορά μαζικής εστίασης - HO.RE.CA.)127. 4 Αγορά τυροκομικών προϊόντων128,129 (
i)μαλακά τυριά και τυριά τυρογάλακτος (π.χ. φέτα, μυζήθρα, μανούρι κ.λπ.) (
ii)ημίσκληρων τυριών (κυρίως κίτρινα τυριά όπως κασέρι, edam, κ.λπ.), 111. (iii) σκληρών τυριών (κυρίως κίτρινα τυριά όπως κεφαλογραβιέρα, γραβιέρα κ.λπ.) Καθένα από τα οποία μπορεί να διακριθεί περαιτέρω σε χύμα και τυποποιημένα τυριά. Με βάση την πρακτική της ΕΕ, έχει προταθεί η σύσταση μιας διακριτής αγοράς για το κακάο σε σκόνη που προορίζεται για τη δημιουργία ροφημάτων κακάο, τόσο σε σχέση με τα έτοιμα ροφήματα σοκολάτας, όσο και σε σχέση με τα υπόλοιπα ζεστά ροφήματα, όπως είναι ενδεικτικά ο. καφές και το τσάι. (Απόφαση COMP/M.5644

(2010)- KRAFT FOODS /CADBURY, παρ. 35-38. Απόφαση COMP/ /M.2399 – Friesland Coberco/Nutricia, παρ. 12 επ). Επίσης, η Ε.Επ. έχει κρίνει ότι η σκόνη κακάο που χρησιμοποιείται, είτε σε ρόφημα σοκολάτας, είτε σε γλυκίσματα και είδη ζαχαροπλαστικής, συνιστά διακριτή αγορά από τα υπόλοιπα προϊόντα σοκολάτας (Απόφαση COMP/M 7510 - OLAM / ADM COCOA BUSINESS, παρ. 23-26. Απόφαση COMP/M.6132 CARGILL / KVB, παρ. 18. Απόφαση COMP/M.6872 - BARRY CALLEBAUT/ PETRA FOODS - COCOA INGREDIENTS DIVISION, παρ. 18.). 123 Απόφαση ΕΑ 638/2017 παρ. 13-16, Απόφαση ΕΑ 710/2020, παρ. 69-70. 124 Απόφαση Comp/M.1313 - Danish Crown/Vestjyske Slagterier, παρ.43, Απόφαση COMP/M.2662 - Danish Crown/Steff-houlberg, παρ.68, Απόφαση COMP/M.4257 - Smithfield/Oaktree/Sara Lee Foods Europe, παρ.18, Απόφαση COMP/M.7565 - Danish Crown/Tican, παρ.21-22, Απόφαση COMP/M.3522 - Danish Crown/HK/Sokolow, παρ.25, Απόφαση COMP/M.3401 - Danish Crown/Flagship Foods, παρ.12. 125 Απόφαση ΕΑ 710/2020, παρ. 72-78. 126 Απόφαση COMP/M.2662 - Danish Crown/Steff-houlberg, παρ.73-74, Απόφαση COMP/M.3401 - Danish Crown/Flagship Foods, παρ.13-17, Απόφαση COMP/M. 3337 - Best Agrifund/Nordfleisch, παρ.40-41, Απόφαση ΕΑ 710/2020, παρ. 69, Απόφαση ΕΑ 638/2017 παρ. 13-16. 127 Απόφαση COMP/M.3401 - Danish Crown/Flagship Foods, παρ.16-17, Απόφαση ΕΑ 638/2017, παρ. 13-16. Απόφαση ΕΑ 710/2020, παρ. 69-70 και 78. 128 Απόφαση ΕΑ 314/V/2006, σελ. 7, Απόφαση ΕΑ 613/2015, παρ. 16. 129 Απόφαση ΕΑ 638/2017, παρ. 17, Απόφαση ΕΑ 613/2015, παρ. 17, Απόφαση ΕΑ 515/2011, παρ. 179, Απόφαση ΕΑ 598/2014, παρ. 382, Απόφαση ΕΑ 650/2017, παρ. 172, Απόφαση ΕΑ 650/2017, παρ. 509. 122 30 ΠΡΟΣ ΔΗΜΟΣΙΕΥΣΗ ΣΤΗΝ ΕΦΗΜΕΡΙΔΑ ΤΗΣ ΚΥΒΕΡΝΗΣΕΩΣ 5 Αγορά κρύων σως130 (

i)μαγιονέζα, (
ii)dressings για σαλάτες, (iii) μουστάρδα, (
iv)κέτσαπ, και (
v)λοιπών σως. 112. Στο πλαίσιο της τελευταίας υπο-αγοράς, η ΕΕ έχει συμπεριλάβει προϊόντα όπως τις σως bearnaise, cocktail και το ταμπάσκο. 6. Αγορά αλμυρών αλειμμάτων131,132 (
i)ως βάση τα λαχανικά (π.χ. γουακαμόλε, χούμους, μελιτζανοσαλάτα), (
ii)ως βάση το ψάρι (λ.χ. ταραμοσαλάτα, γαριδοσαλάτα) και (iii)ως βάση το κρέας (π.χ. κοτοσαλάτα) 113. Επιπρόσθετα, η ΕΕ έκρινε ότι λόγω των ιδιαίτερων διαφορών που παρουσιάζουν οι ως άνω τρεις κατηγορίες αλμυρών αλειμμάτων, η καθεμία από αυτές συνιστά μια διακριτή αγορά. 7. Αγορά λαδιών133 (
i)σπορέλαια (όπου ανήκει και το πυρηνέλαιο, φοινικέλαιο, ηλιέλαιο, αραβοσιτέλαιο κ.ά), και (
ii)τα ελαιόλαδα, κυρίως λόγω της απουσίας εναλλαξιμότητας από την πλευρά της ζήτησης και τις διαφορές στην τιμή. 8. Αγορά ψαριών και θαλασσινών (
i)αγορά φρέσκων ψαριών και θαλασσινών134, (
ii)αγορά κατεψυγμένων ψαριών και θαλασσινών135, (iii) αγορά δευτερογενούς επεξεργασίας σολομού (π.χ. καπνιστός σολομός)136, (
iv)αγορά δευτερογενούς επεξεργασίας λοιπών ψαριών, όπως π.χ. σκουμπρί, ρέγκα και σαρδέλες137, (
v)αγορά τόνου σε κονσέρβα138, (
vi)αγορά λοιπών ψαριών και θαλασσινών σε κονσέρβα139. 9. Αγορά εμπορίας και μεταποίησης νωπού κρέατος140 Απόφαση COMP/M.1990 - Unilever/Bestfoods, παρ. 22-27, Απόφαση COMP/M. 1802 - Unilever/AmoraMaille, παρ. 8-17, Απόφαση COMP/M.6895 - 3G Special Situations Fund III/Berkshire Hathaway/H J Heinz Company, παρ. 18, Απόφαση M.9495 - FORTENOVA GRUPA / POSLOVNI SISTEMI MERCATOR, παρ. 34-35. 131 Απόφαση COMP/M.9369 - PAI PARTNERS / WESSANEN, παρ. 61-62, 67-74, Απόφαση COMP/M.7340 – Ferrero International/Oltan Group, παρ. 28. Απόφαση COMP/M.2302 – Heinz/CSM, παρ. 15. 132 Απόφαση COMP/M.9369 - PAI PARTNERS / WESSANEN, παρ. 67. 133 Απόφαση COMP/M.1990 - Unilever/Bestfoods, παρ. 33-35, Απόφαση COMP/M.9495 – Fortenova Grupa / Poslovni Sistemi Mercator, αρ. 55, 95 134 Απόφαση COMP/M.3658 - ORKLA / CHIPS, παρ. 15, Απόφαση COMP/M.7035 – AUSTEVOLL SEAFOOD/ KVEFI/ JV, παρ. 37. 135 Απόφαση COMP/M.3658 - ORKLA / CHIPS, παρ. 15. 136 Απόφαση COMP/M.3722 – NUTRECO / STOLT-NIELSEN / MARINE HARVEST JV, παρ. 15, Απόφαση COMP/M.6850 – MARINE HARVEST – MORPOL, παρ. 64-68. 137 Απόφαση COMP/ M.9369 - PAI PARTNERS / WESSANEN, παρ. 49-50. 138 Απόφαση COMP/M.7010 - BOLTON / TRI-MARINE / JV, παρ. 22-23. 139 Απόφαση COMP/M.3658 - ORKLA / CHIPS, παρ. 15. 140 Απόφαση COMP/M.6143 - PRINCES / PREMIER FOODS CANNED GROCERY OPERATIONS, παρ. 11, Απόφαση COMP/M.3337 - Best Agrifund/ Nordfleisch, παρ. 23, Απόφαση COMP/ M.3535 - Van Drie/ Schils, 130 31 ΠΡΟΣ ΔΗΜΟΣΙΕΥΣΗ ΣΤΗΝ ΕΦΗΜΕΡΙΔΑ ΤΗΣ ΚΥΒΕΡΝΗΣΕΩΣ (
i)αγορά πώλησης νωπού χοιρινού κρέατος141, (
ii)αγορά πώλησης νωπού βόειου κρέατος142, (iii) αγορά πώλησης νωπού αρνίσιου/κατσικίσιου κρέατος143, και (
iv)αγορά πώλησης νωπού κρέατος πουλερικών 144. 114. Επιπλέον, η ΕΕ145 έχει καταλήξει, ότι συνιστούν διαφορετικές υπο-αγορές η πώληση του νωπού κρέατος (iii) για επεξεργασία από βιομηχανίες146 και (
iv)προς ανθρώπινη κατανάλωση για πώληση μέσω του κρεοπωλείου ή του σούπερ μάρκετ147. 10. Αγορά έτοιμων ή ημι-έτοιμων γευμάτων 115. Η αγορά έτοιμων ή ημι-έτοιμων γευμάτων (π.χ. μουσακάς, φασολάκια κλπ.) σύμφωνα με απόφαση της ΕΕ148, αποτελεί διακριτή αγορά. 11. Αγορά γιαουρτιού 149 (
i)αγορά χύμα γιαουρτιού και (
ii)αγορά τυποποιημένου γιαουρτιού. • στην υπο-αγορά του τυποποιημένου λευκού γιαουρτιού • στην υπο-αγορά του τυποποιημένου γιαουρτιού με γεύσεις, • στην υπο-αγορά του τυποποιημένου παιδικού γιαουρτιού • στην υπο-αγορά του τυποποιημένου λειτουργικού γιαουρτιού IV.2 ΜΗ ΕΠΗΡΕΑΖΟΜΕΝΕΣ ΣΧΕΤΙΚΕΣ ΑΓΟΡΕΣ 116. Όσον αφορά στις σχετικές αγορές προϊόντων σοκολατοποιΐας και κακάο σε σκόνη, σε αυτές δραστηριοποιείται μόνο το ένα μέρος, ήτοι οι εταιρείες-στόχοι (ΙΟΝ και ΑΦΟΙ ΚΩΤΣΙΟΠΟΥΛΟΙ). H BESPOKE δεν δραστηριοποιείται στις εν λόγω αγορές. 117. Παρατίθενται επόμενα οι εκτιμήσεις των μεριδίων αγοράς τόσο για τα προϊόντα σοκολατοποιΐας και τις υποαγορές αυτών, όσο και για το κακάο σε σκόνη. 118. Η ION κατέχει τη δεύτερη θέση στην υποαγορά των σοκολατών σε πλάκα με μερίδια της παρ. 18 – 19, Απόφαση COMP/M.5935 - Vion / Weyl, παρ. 36, Απόφαση COMP/M.7930 - ABP GROUP / FANE VALLEY GROUP / SLANEY FOODS, παρ. 148, Απόφαση COMP/M.3522 – Danish Crown/HK.Sokolow, παρ.10, Απόφαση COMP/M,3401 – Danish Crown/Flagship Foods, παρ. 9, Απόφαση COMP/M.8481 – ABP FOOD GROUP / FANE VALLEY / LINDEN FOODS, παρ. 41. 141 Απόφαση COMP/M.2662 - DANISH CROWN / STEFF-HOULBERG, παρ. 19-20, Απόφαση COMP/M.1313 - Danish Crown / Vestjyske Slagterier, παρ. 33. 142 Απόφαση COMP/M.2662 - DANISH CROWN / STEFF-HOULBERG, παρ. 19-20, Απόφαση COMP/M.8481 - ABP FOOD GROUP / FANE VALLEY / LINDEN FOODS, παρ. 41-46, Απόφαση COMP/M.1313 - Danish Crown / Vestjyske Slagterier, παρ. 33. 143 Απόφαση COMP/M.8481 - ABP FOOD GROUP / FANE VALLEY / LINDEN FOODS, παρ. 171. 144 Απόφαση Επιτροπής Ανταγωνισμού υπ. αρ. 563/2013, παρ. 51. 145 Απόφαση COMP/M.1313 - Danish Crown / Vestjyske Slagterier, παρ. 34-35. Σχετικά με την αγορά νωπού χοιρινού κρέατος: Απόφαση COMP/M.7565 – DANISH CROWN/TICAN, παρ. 17-20, Απόφαση COMP/M.2662 - DANISH CROWN / STEFF-HOULBERG, παρ. 53. 146 Σχετικά με την αγορά νωπού χοιρινού κρέατος: Απόφαση COMP/M.2662 - DANISH CROWN / STEFFHOULBERG, παρ. 19-20. 147 Σχετικά με την αγορά νωπού χοιρινού κρέατος: Απόφαση COMP/M.2662 - DANISH CROWN / STEFFHOULBERG, παρ. 19-20. 148 Απόφαση COMP/M.6143 - PRINCES / PREMIER FOODS CANNED GROCERY OPERATIONS, παρ. 11. 149 Απόφαση ΕΑ 314/2006, Απόφαση ΕΑ 369/2007, Απόφαση ΕΑ 71/1997, Απόφαση ΕΑ 515/VI/2011, Απόφαση ΕΑ 598/2014, Απόφαση ΕΑ 650/2017 και Απόφαση ΕΑ 743/2021. 32 ΠΡΟΣ ΔΗΜΟΣΙΕΥΣΗ ΣΤΗΝ ΕΦΗΜΕΡΙΔΑ ΤΗΣ ΚΥΒΕΡΝΗΣΕΩΣ τάξης του [25-35]% σε όγκο πωλήσεων. Την πρώτη θέση κατέχει η MONDELEZ με μερίδια αγοράς [35-45]%. Σημαντική είναι και η παρουσία της FERRERO, η οποία έχει μερίδια αγοράς της τάξης του [5-10]% ενώ ακολουθεί η NESTLE με [0-5]% η ΛΑΒΔΑΣ150 με [0-5]% και τέλος οι λοιποί ανταγωνιστές (συμπεριλαμβάνονται τα προϊόντα ιδιωτικής ετικέτας) διαθέτουν [2535]%151. 119. Όσον αφορά στην υποαγορά των σοκοφρετών και άλλων σοκολατοειδών σε ατομική συσκευασία («candy bars/countlines») σύμφωνα με τα στοιχεία, η ION βρίσκεται στην πρώτη θέση της εν λόγω υποαγοράς με μερίδια της τάξης του [15-25]% σε όγκο πωλήσεων. Ακολουθούν οι εταιρείες BINGO, MONDELEZ, FERRERO και MARS με μερίδια αγοράς [15-25]%, [5-10]%, [5-10]% και [5-10]% αντίστοιχα ενώ οι λοιποί ανταγωνιστές (συμπεριλαμβάνονται τα προϊόντα Ιδιωτικής Ετικέτας) διαθέτουν [35-45]% 152. 120. Στην υποαγορά για σοκολατάκια/σοκολατίνια η ΙΟΝ καταλαμβάνει την πρώτη θέση με [15-25]% μερίδια αγοράς σε όγκο πωλήσεων. Οι εταιρείες OSCAR, FERRERO και ASTIR ακολουθούν με [15-25]%, [10-15]% και [5-10]%, αντίστοιχα. Η MONDELEZ διαθέτει μερίδιο [05]% όπως και η NESTLE ενώ η ΛΑΒΔΑΣ153 έχει [0-5]% η ΓΙΩΤΗΣ έχει [0-5]% και τέλος οι λοιποί ανταγωνιστές (συμπεριλαμβάνονται τα προϊόντα Ιδιωτικής Ετικέτας) διαθέτουν [35-45]% 154 . 121. Στην υποαγορά των εποχιακών προϊόντων σοκολατοποιΐας (Χριστουγεννιάτικα και Πασχαλινά) η ΙΟΝ κατέχει την τέταρτη θέση με μερίδια της τάξης του [5-10]% (σε όγκο) και βρίσκεται πίσω από τις εταιρείες OSCAR ([35-45]%), FERRERO ([10-15]%) και ASTIR ([1015]%), η ΙΟΝ έχει μερίδιο [5-10]% ενώ οι λοιποί ανταγωνιστές (συμπεριλαμβάνονται τα προϊόντα Ιδιωτικής Ετικέτας) έχουν [25-35]%155. 122. Σε ότι αφορά την υποαγορά κουβερτούρας156 η ΙΟΝ, με μερίδια αγοράς της τάξης του [510]% σε όγκο πωλήσεων, βρίσκεται πίσω από τις εταιρείες ΓΙΩΤΗΣ ([25-35]%), NESTLE ([1525]%) και MONDELEZ ([10-15]%) ενώ οι λοιποί ανταγωνιστές (συμπεριλαμβάνονται τα προϊόντα Ιδιωτικής Ετικέτας) έχουν μερίδιο της τάξεως του [25-35]%157. 123. Όσον αφορά στα μερίδια αγοράς του κακάο σε σκόνη, αυτά αφορούν στο 2019, καθώς σύμφωνα με τη Γνωστοποιούσα158, οι εταιρείες-στόχοι δεν παρακολουθούν τα μερίδια αυτά από το 2019 και μετά. Ειδικότερα, η ΙΟΝ βρίσκεται στη δεύτερη θέση της εν λόγω σχετικής αγοράς με μερίδια [15-25]%, σε όγκο πωλήσεων. Την πρώτη θέση κατέχει η ΓΙΩΤΗΣ, με μερίδια της τάξης του [35-45]%, ομοίως, σε όγκο, ακολουθεί η NESTLE με [5-10]% ενώ τέλος οι λοιποί ανταγωνιστές (συμπεριλαμβάνονται τα προϊόντα Ιδιωτικής Ετικέτας) αθροίζουν μερίδιο [35Σημειώνεται ότι η εταιρεία ΛΑΒΔΑΣ ([…]) δεν παράγει η ίδια προϊόντα σοκολάτας, παρά μόνο πωλεί τις σοκολάτες που φέρουν το σήμα «ΛΑΒΔΑΣ», οι οποίες παράγονται από την εταιρεία «ΗΡΑ ΣΟΚΟΛΑΤΟΠΟΙΑ ΑΕ» (βλ. την υπ’ αριθ. πρωτ. 4960/20.05.2022 επιστολή της Γνωστοποιούσας). 151 Πηγή: Στοιχεία Nielsen (προσκομισθέντα από τη Γνωστοποιούσα) 152 Πηγή: Στοιχεία Nielsen (προσκομισθέντα από τη Γνωστοποιούσα) 153 Σημειώνεται ότι η εταιρεία ΛΑΒΔΑΣ δεν παράγει η ίδια προϊόντα σοκολάτας, παρά μόνο πωλεί τις σοκολάτες που φέρουν το σήμα «ΛΑΒΔΑΣ», οι οποίες παράγονται από την εταιρεία «ΗΡΑ ΣΟΚΟΛΑΤΟΠΟΙΑ ΑΕ» (βλ. την υπ’ αριθ. πρωτ. 4960/20.05.2022 επιστολή της Γνωστοποιούσας). 154 Πηγή: Στοιχεία Nielsen (προσκομισθέντα από τη Γνωστοποιούσα) 155 Πηγή: Στοιχεία Nielsen (προσκομισθέντα από τη Γνωστοποιούσα) 156 Αναφορικά με την κουβερτούρα που προορίζεται για επαγγελματική χρήση, δεν υπάρχουν διαθέσιμα μερίδια αγοράς. 157 Πηγή: Στοιχεία Nielsen (προσκομισθέντα από τη Γνωστοποιούσα) 158 Βλ. το υπ’ αριθ. πρωτ. 4140/28.04.2022 Έντυπο Γνωστοποίησης. 150 33 ΠΡΟΣ ΔΗΜΟΣΙΕΥΣΗ ΣΤΗΝ ΕΦΗΜΕΡΙΔΑ ΤΗΣ ΚΥΒΕΡΝΗΣΕΩΣ 45]%159. 124. Όπως προκύπτει και από τα ανωτέρω στοιχεία στις σχετικές αγορές προϊόντων σοκολατοποιΐας και κακάο σε σκόνη δραστηριοποιούνται μόνο οι εταιρείες-στόχοι. Στις υπόλοιπες σχετικές αγορές που περιγράφονται στην ενότητα IV.1 δραστηριοποιούνται οι εταιρείες ΝΙΚΑΣ, ΕΔΕΣΜΑ και ΑΜΒΡΟΣΙΑ. Καθίσταται, λοιπόν, σαφές ότι δεν υφίστανται στην υπό κρίση συγκέντρωση επηρεαζόμενες αγορές. 125. Εν προκειμένω, δεν υφίσταται καμία οριζόντια επικάλυψη μεταξύ των εμπορικών δραστηριοτήτων των εταιρειών-στόχων στην Ελλάδα και των εταιρειών που υπάγονται στον Όμιλο BESPOKE, ούτε των λοιπών εταιρειών που ελέγχονται εμμέσως από την […]. Περαιτέρω, δεν υπάρχει καμία κάθετη σχέση μεταξύ των εταιρειών που ελέγχονται από τον Όμιλο BESPOKE ούτε των λοιπών εταιρειών που ελέγχονται εμμέσως από την […] στην Ελλάδα και των εταιρειώνστόχων. IV.3 ΑΞΙΟΛΟΓΗΣΗ ΤΩΝ ΑΠΟΤΕΛΕΣΜΑΤΩΝ ΤΗΣ ΓΝΩΣΤΟΠΟΙΗΘΗΣΑΣ ΠΡΑΞΗΣ 126. Μετά την ολοκλήρωση της γνωστοποιηθείσας πράξης, ο όμιλος BESPOKE θα αποκτήσει τον αποκλειστικό έλεγχο επί των εταιρειών ΙΟΝ και ΑΦΟΙ ΚΩΤΣΙΟΠΟΥΛΟΙ, κατά τα ανωτέρω, οι οποίες δραστηριοποιούνται στις αγορές προϊόντων σοκολατοποιΐας και κακάο σε σκόνη. 127. Οι δραστηριότητες των μερών της παρούσας συγκέντρωσης, BESPOKE, ION και ΑΦΟΙ ΚΩΤΣΙΟΠΟΥΛΟΙ, είναι διακεκριμένες, υπό την έννοια ότι οι επιχειρήσεις του Ομίλου BESPOKE (βλ. Ενότητα IV.1), δεν έχουν προϋφιστάμενη ανταγωνιστική σχέση μεταξύ τους είτε ως άμεσες ανταγωνίστριες είτε ως (δυνητικοί) πελάτες ή προμηθευτές των εταιρειών-στόχων και αντιστρόφως. Συνεπώς, δεν υφίστανται επηρεαζόμενες αγορές και η υπό κρίση συγκέντρωση δεν δύναται να μεταβάλει τα μερίδια στις σχετικές εν προκειμένω αγορές και συνεπώς τη δομή της αγοράς. 128. Περαιτέρω, οι συμμετέχουσες δεν δραστηριοποιούνται (άμεσα ή έμμεσα) ούτε σε στενά συνδεόμενες γειτονικές αγορές (όπως π.χ. σε αγορές με συμπληρωματικά προϊόντα ή προϊόντα που αγοράζονται από το ίδιο σύνολο καταναλωτών για ίδια τελική χρήση). Ειδικότερα, οι ως άνω ορισθείσες σχετικές αγορές επεξεργασμένου κρέατος, τυροκομικών προϊόντων, κρύων σως, αλμυρών αλειμμάτων, λαδιών, ψαριών και θαλασσινών, εμπορίας και μεταποίησης νωπού κρέατος, έτοιμων ή ημι-έτοιμων γευμάτων και γιαουρτιού εκτιμάται ότι δεν συνιστούν στενά σχετιζόμενες αγορές με τις αγορές προϊόντων σοκολατοποιίας και κακάο σε σκόνη. 129. Άλλωστε τα νέα προϊόντα προστίθενται σε ένα χαρτοφυλάκιο, το οποίο είναι ήδη ιδιαίτερα ανομοιογενές καθώς, όπως προκύπτει από την ανάλυση που προηγήθηκε οι εταιρείες που ανήκουν στον ίδιο Όμιλο με την BESPOKE (ή τουλάχιστον στις οποίες […], ως απώτατος μέτοχος, κατέχει έστω μειοψηφική συμμετοχή χωρίς εξουσία ελέγχου) δραστηριοποιούνται σε τομείς που εκτείνονται από τον κλάδο των τροφίμων, την μίσθωση, εκμετάλλευση και αγορά ακινήτων, την παροχή επιχειρηματικών συμβουλών διαχείρισης, την κατασκευή και εμπορία κυλίνδρων βαθυτυπικών εκτυπώσεων καθώς και στην εν γένει αγορά των γραφικών τεχνών και της φωτογραφίας, τη σύνταξη προγραμμάτων για ηλεκτρονικούς υπολογιστές και πακέτων λογισμικού, το πλύσιμο, στέγνωμα και σιδέρωμα ρούχων, έως και την πρωτογενή αγροτική παραγωγή ντομάτας. Πλείστες άλλωστε από τις επιχειρήσεις του Ομίλου αποτελούν εταιρείες 159 Πηγή: Στοιχεία Nielsen (προσκομισθέντα από τη Γνωστοποιούσα) 34 ΠΡΟΣ ΔΗΜΟΣΙΕΥΣΗ ΣΤΗΝ ΕΦΗΜΕΡΙΔΑ ΤΗΣ ΚΥΒΕΡΝΗΣΕΩΣ συμμετοχών. 130. Όσον αφορά στο χαρτοφυλάκιο σημάτων που θα κατέχει η Εξαγοράζουσα στον κλάδο των τροφίμων, τούτο δεν μπορεί να θεωρηθεί ιδιαίτερα εκτεταμένο, καθώς αφορά κυρίως τις αγορές αλλαντικών και σοκολατοποιΐας, οπότε ο κίνδυνος συνδυασμένων πωλήσεων ή άρνησης εφοδιασμού των πελατών της δεν έχει ιδιαίτερη βαρύτητα. Ειδικά ως προς τους ανταγωνιστές της Εξαγοράζουσας στις αγορές της σοκολατοποιΐας, το χαρτοφυλάκιό τους εκτιμάται ιδιαιτέρως εκτεταμένο (MONDELEZ, NESTLE, FERRERO) με τα σήματα τα οποία διακινούν να είναι ιδιαιτέρως ισχυρά, ενώ οι εν λόγω επιχειρήσεις είναι μεγάλης κεφαλοποίησης, πολυεθνικές εταιρείες ή τουλάχιστον πανελλήνιας εμβέλειας (βλ. ΓΙΩΤΗΣ), στοιχεία που δύνανται να τους προσδώσουν τα κατάλληλα εργαλεία για την ανάπτυξη αντισταθμιστικών στρατηγικών. Η ΙΟΝ διαθέτει το ηγετικό σήμα μόνο στην υπο-αγορά της σοκοφρέτας, με μερίδιο [15-25]%, και στην υπο-αγορά για σοκολατάκια/σοκολατίνια, με μερίδιο [15-25]%, όπου ωστόσο διακινούνται πολλά σήματα ιδιωτικής ετικέτας τα οποία καλύπτουν σχεδόν το [35-45]% της εν λόγω υπο-αγοράς ενώ, παράλληλα, ο στενότερος ανταγωνιστής δεν υπολείπεται ούτε κατά μία μονάδα (η εταιρεία OSCAR κατέχει το [15-25]%)160. Στην υπο-αγορά της σοκολάτας σε πλάκα, στην οποία κατέχει σημαντική μεν θέση (δεύτερη) ακολουθεί την MONDELEZ υστερώντας κατά σχεδόν 10 μονάδες ([35-45]% η MONDELEZ έναντι [25-35]% η ΙΟΝ). Όσον αφορά στον κλάδο των αλλαντικών, υφίστανται και εν προκειμένω εγκαθιδρυμένοι ανταγωνιστές (ΥΦΑΝΤΗΣ, CRETA FARM) με εμπορικά σήματα που απολαμβάνουν αναγνωρισιμότητα και εμπιστοσύνη από τους καταναλωτές καθώς και υψηλότερα της ΝΙΚΑΣ μερίδια161. Επιπλέον, ακόμα κι αν οι πελάτες των εταιρειών του Ομίλου (ΝΙΚΑΣ και ΙΟΝ) δύνανται να συμπίπτουν μερικώς 162 (κυρίως σούπερ μάρκετ) και τα σούπερ μάρκετ απορροφούν το μεγαλύτερο ποσοστό πωλήσεων για την ΙΟΝ, εκτιμάται ότι η σημαντική διαπραγματευτική δύναμη που διαθέτουν οι αλυσίδες σούπερ μάρκετ μετακυλύει τον κίνδυνο τυχόν άρνησης πώλησης στην εξαγοράζουσα. Συνεπώς, ενόψει του συνόλου των επιμέρους ως άνω παραγόντων συνάγεται ότι η διάρθρωση του χαρτοφυλακίου της νέας επιχείρησης δεν εκτιμάται ότι δύναται να της προσδώσει πλεονεκτήματα που θα οδηγήσουν σε επιπτώσεις χαρτοφυλακίου έναντι των ανταγωνιστών της. Μειοψηφικές συμμετοχές του […] 131. Όπως αναφέρθηκε ανωτέρω (παρ. 17) και προκύπτει από τα στοιχεία του φακέλου, ο όμιλος BESPOKE και […], απώτατος μέτοχος του Ομίλου στον οποίο ανήκει η BESPOKE, κατέχει μειοψηφικές συμμετοχές, που δεν προσδίδουν δυνατότητα άσκησης ελέγχου, στις εταιρείες ΜΕΒΓΑΛ, ΛΑΒΔΑΣ και OLYMPIC HERMES με ποσοστό 21,6%, 24,98% και 24,98 % αντίστοιχα. Για λόγους πληρότητας ωστόσο , εξετάστηκαν πιθανές οριζόντιες ή κάθετες (και όλως επικουρικώς, θεωρητικές συσπειρωτικές επιπτώσεις) ενόψει της μειοψηφικής συμμετοχής Βλ. σχετ παρ. 120. Κατά το έτος 2019, τα μερίδια της εταιρείας ΥΦΑΝΤΗΣ ανέρχονται σε [15-25]% και της ΝΙΚΑΣ σε [15-25]% σύμφωνα με την Κλαδική Έρευνα της Επιτροπής Ανταγωνισμού στον κλάδο παραγωγής, διανομής και εμπορίας βασικών καταναλωτικών ειδών και ιδίως ειδών διατροφής, καθώς και ειδών καθαριότητας και προσωπικής υγιεινής, σελ. 204, ενώ για το 2021 τα μερίδια της ΝΙΚΑΣ παραμένουν στο [15-25]%, δίχως μάλιστα να έχει απορροφήσει τυχόν μέρος του μεριδίου που διατηρούσε έως και το 2019 η ανταγωνίστρια CRETA FARM [1525]%, και το οποίο απώλεσε (κατετέθη αίτηση υπαγωγής στον πτωχευτικό κώδικα στις 5 Ιουνίου 2020). 162 Υπό την έννοια της παρ. 14 των Κατευθυντηρίων γραμμών για την αξιολόγηση των μη οριζόντιων συγκεντρώσεων. 160 161 35 ΠΡΟΣ ΔΗΜΟΣΙΕΥΣΗ ΣΤΗΝ ΕΦΗΜΕΡΙΔΑ ΤΗΣ ΚΥΒΕΡΝΗΣΕΩΣ του […] στις εν λόγω εταιρείες.163 Ως προς τις εν λόγω συμμετοχές, σημειώνονται τα ακόλουθα: 132. Όσον αφορά στη δραστηριοποίηση της εταιρείας ΛΑΒΔΑΣ στην αγορά της σοκολατοποιίας, στην οποία δραστηριοποιούνται και οι εταιρείες-στόχοι, η προϋπάρχουσα μειοψηφική συμμετοχή του […] δεν εγείρ

🔗 Στην επίσημη πηγή

Επεξήγηση AI βάσει του επίσημου κειμένου του νόμου. Ενδεικτική, δεν υποκαθιστά νομική συμβουλή.