ΑΠΟΦΑΣΗ ΚΛΑΔΟΥ ΕΝΕΡΓΕΙΑΣ ΤΗΣ ΡΑΑΕΥ ΥΠ’ ΑΡΙΘΜ. Ε-113/2026

Έγκριση του Επιτρεπόμενου Εσόδου για τη Ρυθμιστική Περίοδο 2026-2029, καθώς και του Απαιτούμενου Εσόδου για το 2026, του Διαχειριστή του Ελληνικού Συστήματος Μεταφοράς Ηλεκτρικής Ενέργειας (ΕΣΜΗΕ) για τη λειτουργία της Αγοράς. ΑΔΑ: 9ΞΓΓΙΔΞ-Β6Υ signed by Ministry Ministry of Digitally of Digital Governance Date: 2026.05.07 Digital 09:58:26 EEST Governance Reason: Location: Athens Πειραιώς 132, 118 54 Αθήνα Τηλ.: 210-3727400 E-mail: info@raaey.gr Web: www.raaey.gr ΑΠΟΦΑΣΗ ΚΛΑΔΟΥ ΕΝΕΡΓΕΙΑΣ ΤΗΣ ΡΑΑΕΥ ΥΠ’ ΑΡΙΘΜ. Ε113/2026 Έγκριση του Επιτρεπόμενου Εσόδου για τη Ρυθμιστική Περίοδο 2026-2029, καθώς και του Απαιτούμενου Εσόδου για το 2026, του Διαχειριστή του Ελληνικού Συστήματος Μεταφοράς Ηλεκτρικής Ενέργειας (ΕΣΜΗΕ) για τη λειτουργία της Αγοράς. Ο Κλάδος Ενέργειας της Ρυθμιστικής Αρχής Αποβλήτων, Ενέργειας και Υδάτων Κατά την τακτική συνεδρίαση της Σύνθεσης του Κλάδου Ενέργειας, στην έδρα της Αρχής, την 8η Απριλίου 2026, και Λαμβάνοντας υπόψη: 1. Το Κεφάλαιο Γ’ «Διατάξεις Αρμοδιότητας Υπουργείου Περιβάλλοντος και Ενέργειας» του ν. 4425/2016 «Επείγουσες ρυθμίσεις των Υπουργείων Οικονομικών, Περιβάλλοντος και Ενέργειας, Υποδομών, Μεταφορών και Δικτύων και Εργασίας, Κοινωνικής Ασφάλισης και Κοινωνικής Αλληλεγγύης, για την εφαρμογή της συμφωνίας δημοσιονομικών στόχων και διαρθρωτικών μεταρρυθμίσεων και άλλες διατάξεις» (Α’ 185), και ιδίως τις εξουσιοδοτικές διατάξεις των άρθρων 7, 17 και 18 αυτού. 2. Τον ν. 4001/2011 «Για τη λειτουργία Ενεργειακών Αγορών Ηλεκτρισμού και Φυσικού Αερίου, για Έρευνα, Παραγωγή και δίκτυα μεταφοράς Υδρογονανθράκων και άλλες ρυθμίσεις» (Α΄ 179) και ειδικότερα τα άρθρα 96 και 141. 3. Τον ν. 5037/2023 «Μετονομασία της Ρυθμιστικής Αρχής Ενέργειας σε Ρυθμιστική Αρχή Αποβλήτων, Ενέργειας και Υδάτων και διεύρυνση του αντικειμένου της με αρμοδιότητες επί των υπηρεσιών ύδατος και της διαχείρισης αστικών αποβλήτων, ενίσχυση της υδατικής πολιτικής - Εκσυγχρονισμός της νομοθεσίας για τη χρήση και παραγωγή ηλεκτρικής ενέργειας από ανανεώσιμες πηγές μέσω της ενσωμάτωσης των Οδηγιών ΕΕ 2018/2001 και 2019/944 Ειδικότερες διατάξεις για τις ανανεώσιμες πηγές ενέργειας και την προστασία του περιβάλλοντος.» και ιδίως τα άρθρα 1 έως 23, όπως τροποποιήθηκε και ισχύει. 4. Τον Κανονισμό Αγοράς Εξισορρόπησης (Απόφαση ΡΑΕ υπ’ αριθ. 1090/2018, Β΄ 5910 και Β΄ 468), όπως ισχύει μετά την τροποποίησή του με τις Αποφάσεις ΡΑΕ 938/2020 (Β΄ 2757), 1357/2020 (Β΄ 4516, κωδικοποιημένη έκδοση), 1572/2020 (Β΄ 5484), 54/2021 (Β΄ 531), 1 ΑΔΑ: 9ΞΓΓΙΔΞ-Β6Υ 609/2021 (Β΄ 3500), 775/2021 (Β΄ 4982), 854/2021 (Β΄ 5418), 98/2022 (Β΄ 725), 185/2022 (Β΄ 985, κωδικοποιημένη έκδοση), 558/2022 (Β΄ 4335), 585/2022 (Β΄ 3426), 840/2022 (Β΄ 6087), 861/2022 (Β΄6065) και τις Αποφάσεις του Κλάδου Ενέργειας της ΡΑΑΕΥ Ε-94/2023 (Β΄ 5147 και Β΄ 5247), Ε-12/2024 (Β΄ 1011), Ε-36/2024 (Β΄ 1384, κωδικοποιημένη έκδοση) και Ε-135/2024 (Β΄3315). 5. Τον Κώδικα Διαχείρισης Ελληνικού Συστήματος Μεταφοράς Ηλεκτρικής Ενέργειας, όπως ισχύει μετά την επανέκδοσή του με την υπ΄αρ. 1412/2020 (Β’ 4658, κωδικοποιημένη έκδοση) απόφαση της ΡΑΕ και την τροποποίησή του με τις υπ’ αρ. 1572/2020 (Β’ 5484), 609/2021(Β’ 3500), 807/2021 (Β’ 5025), 1000/2021 (Β’ 6255), 98/2022 (Β’ 725), 585/2022 (Β’ 3426), 821/2022 (Β’ 119) και 861/2022 (Β’ 6065) αποφάσεις της ΡΑΕ και τις υπό στοιχεία Ε-94/2023 (Β’ 5147 και διόρθωση σφάλματος Β’ 5274) και Ε-135/2024 (Β’ 3315) αποφάσεις του Κλάδου Ενέργειας της ΡΑΑΕΥ, (εφεξής ο «ΚΔΕΣΜΗΕ»). 6. Τον Κανονισμό Λειτουργίας της Αγοράς Επόμενης Ημέρας και της Ενδοημερήσιας Αγοράς (Απόφαση ΡΑΕ υπ’ αριθ. 1116/2018, Β΄ 5914), όπως ισχύει μετά την τροποποίησή του με τις Αποφάσεις ΡΑΕ υπ’ αριθ. 820/2020 (Β΄ 1941, κωδικοποιημένη έκδοση), 1228/2020 (B΄ 4124, κωδικοποιημένη έκδοση), 610/2021 (Β΄ 3857, κωδικοποιημένη έκδοση), 775/2021 (Β΄ 4982), 987/2021 (Β΄ 6485), 693/2022 (Β΄ 4960, κωδικοποιημένη έκδοση), 909/2022 (Β΄ 6931) και 163/2023 (Β΄ 1313) και τις αποφάσεις Κλάδου Ενέργειας της ΡΑΑΕΥ Ε-36/2024 (Β΄ 1384, κωδικοποιημένη έκδοση) και Ε-125/2024 (Β΄ 3099). 7. Την υπ’ αριθμ. 712/2014 Απόφαση ΡΑΕ «Αποδοχή του επικαιροποιημένου Ρυθμιστικού Μητρώου Παγίων της ΑΔΜΗΕ Α.Ε. με ημερομηνία αναφοράς 31.12.2013». 8. Την υπ’ αριθμ. 587/2022 Απόφαση ΡΑΕ «Έγκριση του Επιτρεπόμενου Εσόδου για τη Ρυθμιστική Περίοδο 2022-2025, καθώς και του Απαιτούμενου Εσόδου για το 2022, του Διαχειριστή του Ελληνικού Συστήματος Μεταφοράς Ηλεκτρικής Ενέργειας (ΕΣΜΗΕ)». 9. Την υπ’ αριθμ. Ε-205/2023 Απόφαση ΡΑΑΕΥ «Καθορισμός της τιμής της Μοναδιαίας Χρέωσης της Συνιστώσας Αποκλίσεων (𝐔𝐍𝐁𝐌𝐅𝐈𝐌𝐁) και της τιμής της Μοναδιαίας Χρέωσης της Συνιστώσας Ενέργειας (𝐔𝐍𝐁𝐌𝐅𝐄𝐍) του Τέλους Αγοράς Εξισορρόπησης για το έτος 2024». 10. Την υπ’ αριθμ. Ε-230/2024 Απόφαση του Κλάδου Ενέργειας της ΡΑΑΕΥ με θέμα «Έγκριση των Αρχών και Κανόνων του Λογιστικού Διαχωρισμού των Οικονομικών Καταστάσεων της εταιρείας «ΑΔΜΗΕ ΑΕ»». 11. Την υπ’ αριθμ. Ε-234/2024 Απόφαση του Κλάδου Ενέργειας της ΡΑΑΕΥ με θέμα «Μεθοδολογία καθορισμού Απαιτούμενου Εσόδου του Διαχειριστή του Ελληνικού Συστήματος Μεταφοράς Ηλεκτρικής Ενέργειας για τη λειτουργία των Αγορών» (εφεξής η «Μεθοδολογία» ή η «Μεθοδολογία Εσόδου»). 12. Το εγκεκριμένο σύμφωνα με την υπ’ αριθμ. Ε-50/2026 Απόφαση του Κλάδου Ενέργειας της ΡΑΑΕΥ «Έγκριση του Δεκαετούς Προγράμματος Ανάπτυξης του Εθνικού Συστήματος Μεταφοράς Ηλεκτρικής Ενέργειας (ΕΣΜΗΕ) περιόδου 2025-2034» (ΦΕΚ B’ 1808/01.04.2026). 13. Την υπ’ αριθμ. Ε-88/2026 Απόφαση του Κλάδου Ενέργειας της ΡΑΑΕΥ με θέμα «Έγκριση του Επιτρεπόμενου Εσόδου για τη Ρυθμιστική Περίοδο 2026-2029, καθώς και του Απαιτούμενου Εσόδου για το 2026 του Ελληνικού Συστήματος Μεταφοράς Ηλεκτρικής Ενέργειας (ΕΣΜΗΕ) για τη Λειτουργία του Συστήματος» 14. Την υπ. αριθ. πρωτ. ΡΑΑΕΥ I-358826/02.10.2023 επιστολή της ΑΔΜΗΕ ΑΕ με θέμα «Αίτηση Έκτακτης Αναθεώρησης του Επιτρεπόμενου Εσόδου του Διαχειριστή του ΕΣΜΗΕ για τα έτη 2024 και 2025». 15. Το υπ’ αριθμ. πρωτ. ΡΑΑΕΥ Ι-405341/12.11.2025 επιστολή και συνοδευτικά αρχεία της ΑΔΜΗΕ Α.Ε. με θέμα «Εισήγηση ΑΔΜΗΕ για τον υπολογισμό του Επιτρεπόμενου Εσόδου του Διαχειριστή του ΕΣΜΗΕ για την ΡΠ 2026-2029». 2 ΑΔΑ: 9ΞΓΓΙΔΞ-Β6Υ 16. Το υπ’ αριθμ. πρωτ. ΡΑΑΕΥ Ι-405900/19.11.2025 επιστολή και συνοδευτικά αρχεία της ΑΔΜΗΕ Α.Ε. με θέμα «Υποβολή δεδομένων και στοιχείων για τον υπολογισμό του Απαιτούμενου Εσόδου του Διαχειριστή του ΕΣΜΗΕ για τη δραστηριότητα του Συστήματος και της Λειτουργίας των Αγορών του έτους 2026». 17. Το υπ’ αριθμ. πρωτ. ΡΑΑΕΥ Ι-405902/19.11.2025 επιστολή και συνοδευτικά αρχεία της ΑΔΜΗΕ Α.Ε. με θέμα «Υποβολή συμπληρωματικών στοιχείων για τον υπολογισμό του Απαιτούμενου Εσόδου του Διαχειριστή του ΕΣΜΗΕ για τη δραστηριότητα του Συστήματος και της Λειτουργίας των Αγορών του έτους 2026». 18. Το υπ’ αριθμ. πρωτ. ΡΑΑΕΥ Ι-406816/03.12.2025 ηλεκτρονικό μήνυμα και συνοδευτικά αρχεία της ΑΔΜΗΕ Α.Ε. με θέμα «ECA Model Market 2026-2029». 19. Το υπ’ αριθμ. πρωτ. ΡΑΑΕΥ Ο-118233/13.01.2026 ηλεκτρονικό μήνυμα της ΡΑΑΕΥ προς την ΑΔΜΗΕ Α.Ε. σχετικά με διευκρινήσεις λειτουργικών δαπανών ΡΠ 2026-2029» 20. Το υπ’ αριθμ. πρωτ. ΡΑΑΕΥ Ι-409729/26.01.2026 ηλεκτρονικό μήνυμα της ΑΔΜΗΕ Α.Ε. με θέμα «Διευκρινίσεις και στοιχεία αναφορικά με τις Λειτουργικές Δαπάνες της ΡΠ 2026-2029». 21. Το υπ’ αριθμ. πρωτ. ΡΑΑΕΥ Ο-118742/13.02.2026 ηλεκτρονικό μήνυμα της ΡΑΑΕΥ με θέμα «Διευκρινίσεις και στοιχεία αναφορικά με τις Λειτουργικές Δαπάνες της ΡΠ 2026-2029». 22. Το υπ’ αριθμ. πρωτ. ΡΑΑΕΥ Ι-410959/12.02.2026 ηλεκτρονικό μήνυμα και συνοδευτικό αρχείο της ΑΔΜΗΕ Α.Ε. με θέμα «Διευκρινίσεις και στοιχεία αναφορικά με τις Λειτουργικές Δαπάνες της ΡΠ 2026-2029». 23. Το υπ’ αριθμ. πρωτ. ΡΑΑΕΥ Ι-411105/16.02.2026 ηλεκτρονικό μήνυμα και συνοδευτικό αρχείο της ΑΔΜΗΕ Α.Ε. με θέμα «Διευκρινίσεις και στοιχεία αναφορικά με τις Λειτουργικές Δαπάνες της ΡΠ 2026-2029». 24. Το υπ’ αριθμ. πρωτ. ΡΑΑΕΥ Ι-411365/18.02.2026 ηλεκτρονικό μήνυμα και συνοδευτικά αρχεία της ΑΔΜΗΕ Α.Ε. με θέμα «Απαιτούμενο Έσοδο 2026 – Σύστημα / Αγορά». 25. Το υπ’ αριθμ. πρωτ. ΡΑΑΕΥ I-412188/03.03.2026 ηλεκτρονικό μήνυμα και συνοδευτικό αρχείο της ΑΔΜΗΕ Α.Ε. με θέμα «Διευκρινίσεις και στοιχεία αναφορικά με τις Λειτουργικές Δαπάνες της ΡΠ 2026-2029». 26. Το υπ’ αριθμ. πρωτ. ΡΑΑΕΥ O-119187/ 26.03.2026 διευκρίνιση αναφορικά με το κόστους ασφάλισης ευθύνης Διευθυντών. 27. Το υπ’ αριθμ. πρωτ. ΡΑΑΕΥ Ι-413580/26.03.2026 διευκρίνιση αναφορικά με το κόστους ασφάλισης ευθύνης Διευθυντών. 28. Το υπ’ αριθμ. πρωτ. ΡΑΑΕΥ Ι-413619/26.03.2026 Διευκρινίσεις FTEs 2025-2029 ανά δραστηριότητα. 29. Το υπ’ αριθμ. πρωτ. ΡΑΑΕΥ Ι-414262/07-04-2026 διευκρινίσεις από τον ΑΔΜΗΕ για τις μη ελεγχόμενες δαπάνες αγοράς. 30. Την από 26.02.2026 έως 18.03.2026 Δημόσια Διαβούλευση της ΡΑΑΕΥ αναφορικά με την «Εισήγηση του Διαχειριστή του ΕΣΜΗΕ: α) για το Επιτρεπόμενο Έσοδο για τη δραστηριότητα της Διαχείρισης του Συστήματος της Ρυθμιστικής Περιόδου 2026-2029, και β) για το Επιτρεπόμενο Έσοδο για τη δραστηριότητα Λειτουργίας των Αγορών της Ρυθμιστικής Περιόδου 2026-2029» (https://www.raaey.gr/energeia/diavoulefseis/122888/) και των αποτελεσμάτων αυτής. 31. Τις Οικονομικές Καταστάσεις 1ης Ιανουαρίου – 31ης Δεκεμβρίου 2024 της ΑΔΜΗΕ Α.Ε. 32. Τις Ενδιάμεσες Εξαμηνιαίες Οικονομικές Καταστάσεις 1ης Ιανουαρίου – 30ης Ιουνίου 2025 της ΑΔΜΗΕ Α.Ε. 3 ΑΔΑ: 9ΞΓΓΙΔΞ-Β6Υ 33. Το δελτίο τύπου της Ελληνικής Στατιστικής Αρχής (ΕΛΣΤΑΤ) Δεκεμβρίου 2024 και Δεκεμβρίου 2025 αναφορικά με την τιμή του Μέσου Δείκτη Τιμών Καταναλωτή (ΜΔΤΚ). 34. Την έκθεση της Ευρωπαϊκής Επιτροπής (ΕΕ) με τις τελευταίες μακροοικονομικές προβλέψεις για την Ελλάδα τον Νοέμβριο του 2025. 35. Τις διατάξεις του ν. 3861/2010 «Ενίσχυση της διαφάνειας με την υποχρεωτική ανάρτηση νόμων και πράξεων των κυβερνητικών, διοικητικών και αυτοδιοικητικών οργάνων στο διαδίκτυο “Πρόγραμμα Διαύγεια” και άλλες διατάξεις» (ΦΕΚ Α΄ 112) όπως ισχύει, και ιδίως τη διάταξη του άρθρου 2 παράγραφος 4 περίπτωση 4 αυτού. σκέφθηκε ως εξής: A. Νομοθετικό και Κανονιστικό Πλαίσιο Επειδή, στο άρθρο 17 του ν. 4425/2016 «Καθήκοντα του Διαχειριστή του Ελληνικού Συστήματος Μεταφοράς Ηλεκτρικής Ενέργειας (ΕΣΜΗΕ)», όπως ισχύει, προβλέπονται τα εξής αναφορικά με την διαχείριση και την είσπραξη από τον αρμόδιο Διαχειριστή του ΕΣΜΗΕ της Αγοράς Εξισορρόπησης των τελών από τους Συμμετέχοντες στην Αγορά για την παροχή της υπηρεσίας: «[…] 2. Για το σκοπό αυτόν ο Διαχειριστής του ΕΣΜΗΕ, πέραν των λοιπών αρμοδιοτήτων του σύμφωνα με την κείμενη νομοθεσία: […] στ) Εκτελεί τη διαδικασία ενοποιημένου προγραμματισμού, σύμφωνα με τις ειδικότερες διατάξεις του Κώδικα Αγοράς Εξισορρόπησης. ζ) Παρέχει στους Διαχειριστές άλλων συστημάτων μεταφοράς και δικτύων διανομής ηλεκτρικής ενέργειας, με τα οποία συνδέεται το Σύστημα, επαρκείς πληροφορίες για την ασφαλή και αποδοτική λειτουργία, καθώς και τη συντονισμένη ανάπτυξη και τη διαλειτουργικότητα του συστήματος και των παραπάνω συστημάτων και δικτύων. […] ιδ) Τηρεί τους αναγκαίους διαχειριστικούς λογαριασμούς για την είσπραξη χρεώσεων που προκύπτουν από τη λειτουργία και τη διαχείριση του ΕΣΜΗΕ, τη λειτουργία των Αγορών που διαχειρίζεται ή και άλλων χρεώσεων, σύμφωνα με την κείμενη νομοθεσία. […] ιστ) Διαχειρίζεται την Αγορά Εξισορρόπησης, σύμφωνα με τις ειδικότερες διατάξεις του Κανονισμού Αγοράς Εξισορρόπησης. Οι Συμμετέχοντες σε αυτήν έχουν υποχρέωση υποβολής προσφορών με υποχρέωση φυσικής παράδοσης τόσο στην Αγορά Ενέργειας Εξισορρόπησης όσο και στην Αγορά Ισχύος Εξισορρόπησης. Η διαχείριση της Αγοράς Εξισορρόπησης είναι αρμοδιότητα του Διαχειριστή του ΕΣΜΗΕ, ως υπευθύνου για την εξισορρόπηση του ΕΣΜΗΕ. Ο Διαχειριστής του ΕΣΜΗΕ διαθέτει Κανονισμό Αγοράς Εξισορρόπησης που προσδιορίζεται κατ` ελάχιστο περιεχόμενο, σύμφωνα με τα προβλεπόμενα στο άρθρο 18. Ο Κανονισμός περιλαμβάνει διαφανείς και χωρίς διακρίσεις κανόνες, οι οποίοι βασίζονται σε αντικειμενικά κριτήρια, όσον αφορά την πρόσβαση των Συμμετεχόντων στην Αγορά Εξισορρόπησης. Οι Συμμετέχοντες στην Αγορά Εξισορρόπησης και κάθε άλλο πρόσωπο στο οποίο αφορά ο Κανονισμός οφείλουν να συμμορφώνονται προς τις υποχρεώσεις τους που απορρέουν από αυτόν. Με τον Κανονισμό καθορίζονται οι συνέπειες που επέρχονται σε περίπτωση παράβασης των κανόνων του. Η ΡΑΕ εγκρίνει τον Κανονισμό Αγοράς Εξισορρόπησης, καθώς και κάθε τροποποίηση του. Οι αποφάσεις της παραγράφου αυτής δημοσιεύονται στην Εφημερίδα της Κυβερνήσεως. Από την ημερομηνία έναρξης ισχύος της εγκριτικής απόφασης της ΡΑΕ ο Κανονισμός και οι 4 ΑΔΑ: 9ΞΓΓΙΔΞ-Β6Υ τροποποιήσεις του ισχύουν έναντι των προσώπων στα οποία αφορά, σύμφωνα με τα ανωτέρω. Ο Διαχειριστής του ΕΣΜΗΕ υποβάλλει στην ΡΑΕ κάθε τεχνική απόφαση που εκδίδει σε εφαρμογή του Κανονισμού του. […] ιζ) Διαχειρίζεται τη συμφόρηση στα σύνορα των ζωνών προσφοράς και προσδιορίζει, σύμφωνα με τις ειδικότερες διατάξεις του Κώδικα Διαχείρισης ΕΣΜΗΕ, του Κανονισμού Αγοράς Εξισορρόπησης και τα προβλεπόμενα στους Κανονισμούς (ΕΕ) 2019/943, 2016/1719 της Επιτροπής, της 26ης Σεπτεμβρίου 2016, «σχετικά με τον καθορισμό κατευθυντήριας γραμμής για τη μελλοντική κατανομή δυναμικότητας» (L 259), 2017/2195 της Επιτροπής, της 23ης Νοεμβρίου 2017, «σχετικά με τον καθορισμό κατευθυντήριας γραμμής για την εξισορρόπηση ηλεκτρικής ενέργειας» (L 312) και (ΕΕ) 2015/1222 της Επιτροπής, της 24ης Ιουλίου 2015, «σχετικά με τον καθορισμό κατευθυντήριων γραμμών για την κατανομή της δυναμικότητας και τη διαχείριση της συμφόρησης» (L 197), τα κριτήρια, τους κανόνες, τις διαδικασίες που εφαρμόζει και τις συναλλαγές που διενεργεί για τον υπολογισμό και την κατανομή της μακροχρόνιας και βραχυχρόνιας μεταφορικής ικανότητας στα σύνορα των ζωνών προσφοράς στους Συμμετέχοντες. ιη) Είναι υπεύθυνος για τον υπολογισμό με διαφανή τρόπο των ποσοτήτων πωλούμενης και αγοραζόμενης ενέργειας και ισχύος εξισορρόπησης, των ποσοτήτων αποκλίσεων, καθώς και των αντίστοιχων τιμών στο πλαίσιο της Αγοράς Εξισορρόπησης. ιθ) Είναι υπεύθυνος για την εκκαθάριση και το διακανονισμό των φυσικών παραδόσεων όπως ειδικότερα εξειδικεύεται στο άρθρο 12 και στον Κανονισμό Αγοράς Εξισορρόπησης, σύμφωνα και με τα ειδικότερα προβλεπόμενα στην ως άνω ενωσιακή νομοθεσία. […] 8. Ο Διαχειριστής του ΕΣΜΗΕ εισπράττει από τους Συμμετέχοντες τέλη για την παροχή υπηρεσιών στο πλαίσιο λειτουργίας των Αγορών που διαχειρίζεται, τα οποία τελούν υπό την έγκριση της ΡΑΕ βάσει των λογιστικά διαχωρισμένων λογαριασμών που υποχρεούται να τηρεί ο Διαχειριστής, σύμφωνα με τις διατάξεις του άρθρου 141 του ν. 4001/2011 (Α` 179) και την κείμενη νομοθεσία και λαμβάνοντας υπόψη τους Κανονισμούς (ΕΕ) 2019/943, 2015/1222, 2016/1719, 2017/2195, 2017/1485, 2016/1388, 2016/631, 2016/1447 και 2017/2196.» Επειδή, στο άρθρο 18 «Κατάρτιση και τροποποίηση των κανονισμών και κωδικών των αγορών ηλεκτρικής ενέργειας» του ν. 4425/2016, όπως ισχύει, προβλέπονται τα εξής: « 2. Στον […] Κανονισμό Αγοράς Εξισορρόπησης καθορίζονται οι όροι και οι προϋποθέσεις λειτουργίας της […] Αγοράς Εξισορρόπησης, αντίστοιχα. Οι Κανονισμοί περιλαμβάνουν διαφανείς και χωρίς διακρίσεις κανόνες, οι οποίοι βασίζονται σε αντικειμενικά κριτήρια, όσον αφορά στην πρόσβαση των Συμμετεχόντων στις Αγορές Ηλεκτρικής Ενέργειας. Οι Συμμετέχοντες και κάθε άλλο πρόσωπο στο οποίο αφορούν οι Κανονισμοί οφείλουν να συμμορφώνονται προς τις υποχρεώσεις τους που απορρέουν από αυτούς. Με τους Κανονισμούς καθορίζονται οι συνέπειες που επέρχονται σε περίπτωση παράβασης των κανόνων τους. Ιδίως καθορίζονται τα ακόλουθα: […] β) Οι υποχρεώσεις και τα δικαιώματα των Συμμετεχόντων, καθώς και η συνεργασία τους με το Χρηματιστήριο Ενέργειας και τον Διαχειριστή του ΕΣΜΗΕ και με σκοπό την ομαλή λειτουργία της.[…] ι) Οι διαδικασίες έγκρισης από τη Ρ.Α.Ε. και ανάκτησης από […] το Διαχειριστή του ΕΣΜΗΕ των τελών ή άλλων χρεώσεων για το κόστος λειτουργίας των Αγορών Ηλεκτρικής Ενέργειας.[…] 4. Μεθοδολογίες, παράμετροι και άλλες ειδικές εγκρίσεις που προβλέπονται από τους Κώδικες των Αγορών, αποφασίζονται από τη Ρ.Α.Ε., μετά από εισήγηση των Διαχειριστών των Αγορών και δημοσιεύονται στην Εφημερίδα της Κυβερνήσεως. […]». 5 ΑΔΑ: 9ΞΓΓΙΔΞ-Β6Υ Επειδή, σύμφωνα με το Κεφάλαιο 6 «Τέλος Αγοράς Εξισορρόπησης» του Κανονισμού Αγοράς Εξισορρόπησης (ΚΑΕ), προβλέπονται τα εξής: «1. Οι δαπάνες που σχετίζονται με τις υποχρεώσεις του Διαχειριστή του ΕΣΜΗΕ σύμφωνα με τον παρόντα Κανονισμό, τον Κανονισμό Λειτουργίας Αγοράς Επόμενης Ημέρας και Ενδοημερήσιας Αγοράς, καθώς και τον Κώδικα Διαχείρισης Ελληνικού Συστήματος Μεταφοράς Ηλεκτρικής Ενέργειας αναφορικά με τον υπολογισμό και την κατανομή δυναμικότητας των διασυνδέσεων, και θεωρούνται εύλογες, αποδοτικές και ανταποδοτικές, καθώς και το ποσοστό απόδοσης επί των απασχολούμενων κεφαλαίων, ανακτώνται από τον Διαχειριστή μέσω Τέλους Αγοράς Εξισορρόπησης, το οποίο καταβάλλεται από κάθε Πάροχο Υπηρεσιών Εξισορρόπησης και κάθε Συμβαλλόμενο Μέρος με Ευθύνη Εξισορρόπησης. Οι λεπτομέρειες για τον υπολογισμό και τη διαδικασία κατάρτισης του Απαιτούμενου Εσόδου του Διαχειριστή του ΕΣΜΗΕ για τη λειτουργία των Αγορών το οποίο ανακτάται μέσω του Τέλους Αγοράς Εξισορρόπησης, καθορίζονται στη «Μεθοδολογία καθορισμού Απαιτούμενου Εσόδου του Διαχειριστή του ΕΣΜΗΕ για τη λειτουργία των Αγορών», βάσει ιδίως των ανωτέρω κριτηρίων και παραμέτρων. […]. Επειδή, σύμφωνα με τις προβλέψεις του άρθρου 18 του ν. 4425/2016 και του Κεφαλαίου 6 του ΚΑΕ, η Αρχή, θέσπισε με την υπ’ αριθμ. Ε-234/2024 Απόφασή της τη Μεθοδολογία καθορισμού του Απαιτούμενου Εσόδου του Διαχειριστή του ΕΣΜΗΕ για τη λειτουργία των Αγορών (εφεξής «Μεθοδολογία») (σχετικό11). Επειδή, σύμφωνα με το άρθρο 14 της Μεθοδολογίας προβλέπεται η διαδικασία κατάρτισης του Επιτρεπόμενου Εσόδου και του Απαιτούμενου Εσόδου για τη Λειτουργία των Αγορών, και ειδικότερα: «[…] 3. Λαμβάνοντας υπόψη τα υποβληθέντα από τον Διαχειριστή στοιχεία σύμφωνα με τις παραγράφους 1 και 2 του παρόντος, καθώς και τα κριτήρια της ανταποδοτικότητας και του εύλογου των δαπανών, η ΡΑΑΕΥ καθορίζει το Επιτρεπόμενο Έσοδο του Διαχειριστή για τη Λειτουργία των Αγορών για κάθε έτος της ΡΠ και το Απαιτούμενο Έσοδο Αγοράς Εξισορρόπησης του πρώτου έτους της ΡΠ, μέχρι την 31η Οκτωβρίου του Έτους Υπολογισμού, σύμφωνα με τα άρθρα 6 και 13, αντίστοιχα. Η απόφαση της ΡΑΑΕΥ για τον καθορισμό του Επιτρεπόμενου Εσόδου μίας ΡΠ του Διαχειριστή, σύμφωνα με την παράγραφο 1 του παρόντος, εκδίδεται μετά από: i. Την εξέταση των υποβληθέντων στοιχείων και εισηγήσεων του Διαχειριστή. Η ΡΑΑΕΥ δύναται να απευθυνθεί σε εμπειρογνώμονες για την παροχή ανεξάρτητης αξιολόγησης των κοστολογικών και άλλων στοιχείων που υποβάλλει ο Διαχειριστής. ii. Τη δημοσίευση και δημόσια διαβούλευση επί της αρχικής εκτίμησης της ΡΑΑΕΥ για τα μεγέθη του Επιτρεπόμενου Εσόδου και τις βασικές παραμέτρους που το συνθέτουν. 4. Το Απαιτούμενο Έσοδο για τη Λειτουργία των Αγορών για κάθε ένα από τα επόμενα έτη της ΡΠ εγκρίνεται από τη ΡΑΑΕΥ μέχρι την 31η Οκτωβρίου του προηγούμενου έτους, βάσει των στοιχείων που υποβάλλονται σύμφωνα με την παράγραφο 2 του παρόντος.[…]» ενώ στο άρθρο 16 της ως άνω μεθοδολογίας, προβλέπονται μεταβατικές διατάξεις σύμφωνα με τις οποίες: «1. Πρώτη ρυθμιστική περίοδος για την εφαρμογή της παρούσας μεθοδολογίας ορίζεται το έτος 2025. 6 ΑΔΑ: 9ΞΓΓΙΔΞ-Β6Υ 2. Η προθεσμία για την υποβολή των στοιχείων για τον υπολογισμό του Απαιτούμενου Εσόδου της πρώτης ρυθμιστικής περιόδου ορίζεται η 11η Νοεμβρίου 2024.» Επειδή, η Αρχή, με την υπ’ αριθμ. Ε-230/2024 Απόφασή της (σχετικό 10) ενέκρινε τις Αρχές και τους Κανόνες Λογιστικού Διαχωρισμού των Οικονομικών Καταστάσεων της εταιρείας «ΑΔΜΗΕ ΑΕ», στην οποία καθορίστηκαν οι κανόνες και κλείδες επιμερισμού του Ενεργητικού-Παθητικού και των Εσόδων-Εξόδων για τις Ρυθμιζόμενες Δραστηριότητες, ήτοι Διαχείριση του ΕΣΜΗΕ (εφεξής «Σύστημα»), Λειτουργία των Αγορών (εφεξής «Αγορά») και Διαχείριση της Γ.Δ. Κύπρου – Ελλάδας (Ε.Κ.Ε. 2.6.2) και τις Μη Ρυθμιζόμενες Δραστηριότητες. Β. Ιστορικό Ο Διαχειριστής, στο πλαίσιο έγκρισης του Επιτρεπόμενου Εσόδου για τη Ρυθμιστική Περίοδο (ΡΠ) 2026-2029, υπέβαλε εισήγηση (σχετικό 15), συνοδευόμενη από μοντέλο υπολογισμού των τιμών των παραμέτρων για κάθε έτος της ΡΠ (σχετικό 18). Το επενδυτικό πλάνο για τη Λειτουργία των Αγορών ανέρχεται σε 5,66 εκ. €, 6,13 εκ. €, 5,51 εκ. €, 4,42 εκ. € για κάθε έτος της ΡΠ 2026-2029, αντίστοιχα. Επισημαίνεται ότι ο Διαχειριστής υπέβαλε την εισήγησή του για το Επιτρεπόμενο Έσοδο της Ρυθμιστικής Περιόδου 2026-2029 μόλις το Νοέμβριο 2025, κατά σαφή παράβαση της Μεθοδολογίας, η οποία προβλέπει ότι η εισήγηση έπρεπε να είχε υποβληθεί τον Ιούνιο 2024. Στη συνέχεια, ο Διαχειριστής, υπέβαλε συμπληρωματικά στοιχεία (σχετικό 16) τα οποία περιλάμβαναν λεπτομερή ανάλυση των παραμέτρων των λειτουργικών δαπανών (Opex). Αναφορικά με τις Ελεγχόμενες Λειτουργικές Δαπάνες, ο Διαχειριστής παρείχε όλες τις διευκρινήσεις που ζήτησε η Αρχή με τα σχετικά 22, 23 και 27 με τα οποία δόθηκε περαιτέρω ανάλυση στις επιμέρους Ελεγχόμενες Λειτουργικές Δαπάνες για το Επιτρεπόμενου Εσόδου της Ρυθμιστικής Περιόδου 2026-2029, ενώ απεστάλησαν επιπλέον διευκρινιστικά αρχεία. Εν συνεχεία, η Αρχή, ζήτησε περεταίρω διευκρινίσεις αναφορικά με το κόστος ασφάλισης ευθύνης των Διευθυντών που συμπεριλήφθηκε στις Ελεγχόμενες Λειτουργικές Δαπάνες (σχετικό 26) και ο Διαχειριστής απάντησε με το σχετικό 29. Επιπρόσθετα, ο Διαχειριστής απέστειλε πίνακα με FTEs ανά έτος, κατανεμημένα ανά δραστηριότητα με σκοπό την απεικόνιση των απασχολούμενων ανά δραστηριότητα (σχετικό 28). Ο Διαχειριστής στη συνέχεια απέστειλε πρόσθετο αρχείο αναφορικά με την ανάλυση των Μη Ελεγχόμενων Λειτουργικών Δαπανών για τον υπολογισμό του Επιτρεπόμενου Εσόδου του ΕΣΜΗΕ για τη Ρυθμιστική Περίοδο 2026-2029 (σχετικό 29). Επειδή, η Αρχή, έθεσε την ως άνω εισήγηση σε δημόσια διαβούλευση (σχετικό 30) για το διάστημα 26.02.2026 – 18.03.2026, κατά την οποία δεν υποβλήθηκαν σχόλια. Επειδή, σύμφωνα με το άρθρο 4 της Μεθοδολογίας, όλοι οι υπολογισμοί πραγματοποιούνται σε ονομαστικές τιμές. Για το σύνολο των μεγεθών που ακολουθούν και αναφέρονται στους επιμέρους πίνακες έχει γίνει προσαρμογή βάσει της έκθεσης της Ευρωπαϊκής Επιτροπής (ΕΕ) με τις τελευταίες μακροοικονομικές προβλέψεις για την Ελλάδα τον Νοέμβριο του 2025 για τον εκτιμώμενο πληθωρισμού (σχετικό 34). 7 ΑΔΑ: 9ΞΓΓΙΔΞ-Β6Υ Γ. H Εισήγηση του Διαχειριστή αναφορικά με το Επιτρεπόμενο Έσοδο για τη Λειτουργία των Αγορών για τη Ρυθμιστική Περίοδο 2026-2029 Γ.1 Ρυθμιζόμενη Περιουσιακή Βάση & Αποσβέσεις Σύμφωνα με τον Διαχειριστή, η αξία των παγίων και των αποσβέσεων που ενσωματώνονται στη Ρυθμιζόμενη Περιουσιακή Βάση (ΡΠΒ) λαμβάνει υπόψη τα απολογιστικά μεγέθη του έτους βάσης, ήτοι του έτους 2024 και την εξέλιξη των μεγεθών βάσει των εγκεκριμένων και προγραμματισμένων επενδύσεων (νέα έργα και έργα σε εξέλιξη από προηγούμενα έτη). Βάσει της εισήγησης του Διαχειριστή (σχετικό 26), έχουν ληφθεί υπόψη α) η αναπόσβεστη αξία των παγίων σε λειτουργία που εμπεριέχονται στη ΡΠΒ, β) η αναπόσβεστη αξία των επιχορηγήσεων, γ) τα έργα σε εξέλιξη (WiP). Πίνακας 1: Επενδύσεις Αγοράς (Εισήγηση) σε χιλ. € 2026 2027 2028 2029 Έργα Αγοράς 5.667 6.137 5.515 4.428 Η ΡΠΒ της Αγοράς επί της οποίας ο Διαχειριστής εισηγείται απόδοση υπολογίζεται σύμφωνα με τα οριζόμενα στο άρθρο 11 της Μεθοδολογίας και αποτυπώνεται στον κάτωθι πίνακα: Πίνακας 2: Ρυθμιζόμενη Περιουσιακή Βάση Αγοράς 2026-2029 (Εισήγηση) σε χιλ. € 2026 2027 2028 2029 ΡΠΒi-1 (αναπόσβεστη αξία παγίων προηγούμενου έτους i-1) 9.959 10.631 12.045 10.980 Νέα Πάγια (A) 2.785 3.284 603 16.940 Επενδυμένα Κεφάλαια για Έργα σε Εξέλιξη προηγούμενου έτους (WIPi) 1.864 4.747 7.600 12.512 WIP έτους 2.883 2.853 4.911 -12.512 Αξία αποσυρόμενων παγίων 0 0 0 0 Αξία παγίων του έτους προ αποσβέσεων 17.490 21.515 25.160 27.919 Κεφάλαιο Κίνησης (WCi) 16.422 17.294 17.356 17.346 Αποσβέσεις (Di) 2.113 1.869 1.669 2.392 15.377 19.645 23.491 25.527 31.078 35.740 39.759 43.051 Ρυθμιζόμενη Περιουσιακή Βάση (End Year) Ρυθμιζόμενη Περιουσιακή Βάση (Mid Year) Οι αποσβέσεις στην εισήγηση του Διαχειριστή, όπως αυτές αποτυπώνονται στον παρακάτω πίνακα, έχουν υπολογιστεί σύμφωνα με το άρθρο 10 της Μεθοδολογίας. Στις ετήσιες αποσβέσεις παρουσιάζονται διακριτά οι αποσβέσεις α) των υφιστάμενων παγίων, και β) των νέων παγίων, ανά έτος της ΡΠ 2026–2029. 8 ΑΔΑ: 9ΞΓΓΙΔΞ-Β6Υ Πίνακας 3: Αποσβέσεις Παγίων ΡΠΒ (Eισήγηση) σε χιλ. € 2026 2027 2028 2029 Υφιστάμενα Πάγια 1.685 1.269 1.030 743 Νέα πάγια 428 601 638 1.649 Αποσβέσεις (Di) 2.113 1.869 1.669 2.392 Γ.2. Επιτρεπόμενη Απόδοση (WACC) (Εισήγηση) Επειδή, σύμφωνα με το άρθρο 12 της Μεθοδολογίας, για κάθε έτος υπολογισμού λαμβάνεται υπόψη η εγκεκριμένη τιμή για την δραστηριότητα της Μεταφοράς του Διαχειριστή για το εν λόγω έτος. Ως εκ τούτου, ο Διαχειριστής υπέβαλε κοινή εισήγηση αναφορικά με το Μεσοσταθμικό Κόστος Κεφαλαίου για τη Ρυθμιστική Περίοδο 2026-2029 για το Σύστημα και την Αγορά, ως ακολούθως: Πίνακας 4: Μεσοσταθμικό Κόστος Κεφαλαίου ΕΣΜΗΕ ΡΠ 2026-2029 (Εισήγηση) Μεσοσταθμικό κόστος κεφαλαίου προ φόρων, σε ονομαστικές τιμές (WACCpre-tax, nominal) ΡΠ 2026-2029 Απόδοση χωρίς κίνδυνο (

1. rf)2,93% Ασφάλιστρο κινδύνου αγοράς (MRP) 5,50% Συντελεστής Δανειακής Επιβάρυνσης (
2. g)48% Συντελεστής συστηματικού κινδύνου (βequity) 0,80 Ασφάλιστρο κινδύνου χώρας (CRP) 1,00% Κόστος Ιδίων κεφαλαίων μετά φόρων (re, post-tax) 8,33% Φορολογικός συντελεστής (
3. t)22% Κόστος Δανειακών κεφαλαίων προ φόρων (
4. rd)4,20% WACC pre-tax, nominal 7,57% Σύμφωνα με την ανωτέρω πρόταση του Διαχειριστή για το Μεσοσταθμικό Κόστος Κεφαλαίου προκύπτει απόδοση επί της Ρυθμιζόμενης Περιουσιακής Βάσης ίση με 2.322 χιλ. €, 2.691 χιλ. €, 3.018 χιλ. € και 3.306 χιλ. € για τα έτη 2026-2029, αντίστοιχα. Γ.3 Λειτουργικές Δαπάνες (Εισήγηση) Στην εισήγηση του Διαχειριστή έχει γίνει η κατηγοριοποίηση των λειτουργικών δαπανών σε Ελεγχόμενες και Μη Ελεγχόμενες, σύμφωνα με τις προβλέψεις του άρθρου 7 της Μεθοδολογίας. Πίνακας 5: Ελεγχόμενες Λειτουργικές Δαπάνες 2026 – 2029 σε χιλ. € Κόστος Μισθοδοσίας Αναλώσεις Υλικών & Αναλωσίμων Λοιπές παροχές τρίτων 2026 10.856 2027 12.092 2028 12.978 2029 13.660 7 8 9 9 2.420 2.523 2.750 3.171 9 ΑΔΑ: 9ΞΓΓΙΔΞ-Β6Υ Αμοιβές Τρίτων Λοιπά Έξοδα Ελεγχόμενες Λειτουργικές Δαπάνες 3.174 1.366 3.294 1.340 3.272 1.366 3.797 1.440 17.823 19.256 20.375 22.077 Πίνακας 6: Μη Ελεγχόμενες Λειτουργικές Δαπάνες 2026 – 2029 σε χιλ. € 2026 2027 2028 2029 Κόστος Μισθοδοσίας 21 27 16 58 Αποζημιώσεις συνταξιοδότησης 21 27 16 58 Αμοιβές Τρίτων 344 259 321 298 Μελέτες (CBA) 102 0 43 0 Γενική Υποστήριξη Συστήματος Αγοράς 241 259 278 298 Φόροι & Τέλη Μη Ελεγχόμενες Λειτουργικές Δαπάνες 310 324 326 347 675 611 662 703 Γ.4 Επιτρεπόμενο Έσοδο ΡΠ 2026 – 2029 Λειτουργίας Αγορών (Εισήγηση) Σύμφωνα με τις ανωτέρω εκτιμήσεις των επιμέρους παραμέτρων, το Επιτρεπόμενο Έσοδο που εισηγήθηκε ο Διαχειριστής για την ΡΠ 2026-2029, αναλύεται σύμφωνα με τον κάτωθι πίνακα: Πίνακας 7: Επιτρεπόμενο Έσοδο για τη Λειτουργία των Αγορών Ρυθμιστικής Περιόδου 2026 – 20291 2026 2027 2028 2029 17.823 19.256 20.375 22.077 675 611 662 703 2.113 1.869 1.669 2.392 2.322 2.691 3.018 3.306 Χ-Απόδοση Κεφαλαίωφν ΕΠΒ 0 0 0 0 Υ-Έσοδα Λοιπών Ρυθμιζόμενων και Μη Δραστ/των 0 0 0 0 22.931 24.428 25.723 28.479 σε χιλ. € Ελεγχόμενες Λειτουργικές Δαπάνες (Oi) Μη Ελεγχόμενες Λειτουργικές Δαπάνες (Ui) Αποσβέσεις (Di) Επιτρεπόμενη απόδοση Απασχολούμενων Κεφαλαίων (Ri) Επιτρεπόμενο Έσοδο Δ. Αξιολόγηση της ΡΑΑΕΥ επί της εισήγησης του Διαχειριστή για το Επιτρεπόμενο Έσοδο ΕΣΜΗΕ για τη Ρυθμιστική Περίοδο 2026 – 2029, για τη λειτουργία των Αγορών. Δ.1 Ως προς τη Ρυθμιζόμενη Περιουσιακή Βάση 2026-2029 Επειδή, σύμφωνα με το άρθρο 11 της Μεθοδολογίας, τα νέα πάγια που αφορούν στην εκτέλεση των υποχρεώσεων του Διαχειριστή για τη Λειτουργία των Αγορών, ενσωματώνονται στο ΡΜΠ στο μέσο του έτους. Αντιστοίχως, τα εκτιμώμενα επενδυμένα 1 Επιτρεπόμενο Έσοδο σε ονομαστικές τιμές βάσει εισήγησης του Διαχειριστή. 10 ΑΔΑ: 9ΞΓΓΙΔΞ-Β6Υ κεφάλαια για τα έργα σε εξέλιξη, διαμορφώνονται από επενδύσεις κατά το έτος i, καθώς και από επενδύσεις προηγούμενων ετών.2 Επειδή, ο Διαχειριστής, εκ παραδρομής, συμπεριέλαβε το έργο με κωδικό ΣΕΕ.Σ.24 «Υλοποίηση Πληροφοριακού Συστήματος για τη συμμετοχή του ΑΔΜΗΕ στην Ευρωπαϊκή Πλατφόρμα PICASSO του ENTSO-E» στην ΡΠΒ του Συστήματος. Το εν λόγω έργο μεταφέρθηκε στη ΡΠΒ της Αγοράς. Με βάση τα ανωτέρω, η αξία των επενδύσεων που εγκρίνονται από την Αρχή παρουσιάζεται στον κάτωθι πίνακα. Πίνακας 8: Εγκεκριμένες Επενδύσεις χιλ. € Έργα Αγοράς 2026 2027 2028 2029 5.912 6.137 5.515 4.428 Επειδή, αναφορικά με τον υπολογισμό του αναγκαίου Κεφαλαίου Κίνησης, σύμφωνα και με τις προβλέψεις της παρ.1γ του άρθρου 11 της Μεθοδολογίας (σχετικό 11), υποβλήθηκε από τον Διαχειριστή εισήγηση αναφορικά με τον υπολογισμό των ταμειακών αναγκών του Διαχειριστή για τη Λειτουργία των Αγορών (σχετικό 18). Το Κεφαλαίο Κίνησης καθορίζεται με βάση τις εγκεκριμένες επενδύσεις και τις εγκεκριμένες Ελεγχόμενες Λειτουργικές Δαπάνες (βλ. ενότητα Δ.3.1) σε 16.790 χιλ. €, 17.283 χιλ. €, 17.339 χιλ. € και 17.385 χιλ. € για τα έτη 2026 – 2029, αντίστοιχα. Επειδή, σύμφωνα με το άρθρο 10 της Μεθοδολογίας, οι αποσβέσεις υπολογίζονται για τα πάγια που είναι σε λειτουργία και διακρίνονται σε: (α) αποσβέσεις για υφιστάμενα πάγια που είναι ήδη εγγεγραμμένα στο Ρυθμιστικό Μητρώο Παγίων (ΡΜΠ) και (β) αποσβέσεις νέων παγίων που δημιουργούνται είτε από νέες επενδύσεις είτε από επενδύσεις σε εξέλιξη προηγούμενων ετών που θα ενταχθούν στο ΡΜΠ και τη ΡΠΒ βάσει του χρονοδιαγράμματος υλοποίησης των επενδύσεων. Η εκτίμηση των αποσβέσεων νέων παγίων έγινε με την παραδοχή της έναρξης λειτουργίας των νέων παγίων στο μέσο του εκάστοτε έτους. Στις ανωτέρω εκτιμήσεις δεν συνυπολογίζεται το μέρος της απόσβεσης που αντιστοιχεί στην αξία των Συμμετοχών και Επιχορηγήσεων που χρησιμοποιήθηκαν για την απόκτηση των παγίων. Με βάση τα ανωτέρω οι αποσβέσεις ανέρχονται σε 2.137χιλ. €, 1.918 χιλ. €, 1.718χιλ. € και 2.441χιλ. € για τα έτη 2026 – 2029, αντίστοιχα. Επειδή, βάσει των ανωτέρω, η συνολική ΡΠΒ για κάθε έτος της ΡΠ 2026 – 2029 διαμορφώνεται σύμφωνα με τον κάτωθι πίνακα. Πίνακας 11: ΡΠΒ Ρυθμιστικής Περιόδου 2026-2029 σε χιλ. € 2026 2027 2028 2029 Αναπόσβεστη Αξία Παγίων προηγούμενου έτους (ΡΠΒi-1) 9.959 10.850 12.216 11.102 Νέα Πάγια (Ai) 3.029 3.284 603 16.940 Επενδυμένα Κεφάλαια για Έργα σε Εξέλιξη προηγούμενου έτους (WIPi) 1.864 4.747 7.600 12.512 WIP έτους 2.883 2.853 4.911 -12.512 2 Για τα κεφάλαια του έτους i γίνεται η παραδοχή ότι αυτά επενδύονται στο μέσο του εν λόγω έτους. 11 ΑΔΑ: 9ΞΓΓΙΔΞ-Β6Υ Αξία Αποσυρμένων Παγίων 0 0 0 0 Αξία παγίων του έτους προ αποσβέσεων 17.735 21.515 25.159 27.920 Κεφάλαιο Κίνησης (WC) Αποσβέσεις (D) 16.790 2.137 17.283 1.918 17.339 1.718 17.385 2.441 Ρυθμιζόμενη Περιουσιακή Βάση (End Year RAB) 15.598 19.816 23.612 25.601 Ρυθμιζόμενη Περιουσιακή Βάση (Mid Year RAB) 31.569 35.949 39.912 43.213 Δ.2 Ως προς την Επιτρεπόμενη Απόδοση επί των απασχολούμενων κεφαλαίων (Ri) Επειδή, σύμφωνα με το άρθρο 12 της Μεθοδολογίας, για κάθε έτος υπολογισμού λαμβάνεται υπόψη η εγκεκριμένη τιμή για την δραστηριότητα της Μεταφοράς του Διαχειριστή για το εν λόγω έτος. Επειδή, βάσει της Απόφασης του Κλάδου Ενέργειας της ΡΑΑΕΥ Ε-88/2026, οι τιμές των επιμέρους παραμέτρων του Μεσοσταθμικού Κόστους Κεφαλαίου της Ρυθμιστικής Περιόδου 2026-2029 διαμορφώνονται σύμφωνα με τον παρακάτω πίνακα. Πίνακας 12: Μεσοσταθμικό Κόστος Κεφαλαίου ΕΣΜΗΕ ΡΠ 2026-2029 (Απόφ. Ε- 88/2026 ΡΑΑΕΥ) Μεσοσταθμικό Κόστος Κεφαλαίου Συντελεστής Δανειακής Επιβάρυνσης (
5. g)Κόστος δανειακών κεφαλαίων cost of debt (
6. rd)2026 2027 2028 2029 50,00% 50,00% 51,00% 51,00% 3,90% 4,00% 4,10% 4,30% Απόδοση χωρίς κίνδυνο (
7. rf)2,78% 2,78% 2,78% 2,78% Συντελεστής συστηματικού κινδύνου (βequity) 0,80 0,80 0,80 0,80 5,25% 5,25% 5,25% 5,25% 6,98% 6,98% 6,98% 6,98% Ασφάλιστρο κινδύνου χώρας (CRP) 0,70% 0,70% 0,70% 0,70% Κόστος Ιδίων κεφαλαίων μετά φόρων (re, post-tax) 7,68% 7,68% 7,68% 7,68% Φορολογικός συντελεστής (
8. t)22,0% 22,0% 22,0% 22,0% Κόστος Ιδίων κεφαλαίων προ φόρων (re, pre-tax) 9,85% 9,85% 9,85% 9,85% WACCpre-tax, nominal 6,87% 6,92% 6,92% 7,02% Ασφάλιστρο κινδύνου αγοράς (MRP) Απόδοση Ιδίων Κεφαλαίων (Equity Return) 12 ΑΔΑ: 9ΞΓΓΙΔΞ-Β6Υ Επειδή, σύμφωνα με τα ανωτέρω, η συνολική Επιτρεπόμενη Απόδοση (Ri) για την Αγορά, διαμορφώνεται στις 2.169 χιλ.€ για το 2026, 2.488 χιλ.€ για το 2027, 2.762 χιλ.€ για το 2028 και 3.034 χιλ.€ για το 2029. Δ.3 Ως προς τις Λειτουργικές Δαπάνες Επειδή, σύμφωνα με τα άρθρα 8 & 9 της Μεθοδολογίας, οι λειτουργικές δαπάνες ανάλογα με το βαθμό ελέγχου τους από τον Διαχειριστή, διακρίνονται σε Ελεγχόμενες Λειτουργικές Δαπάνες και Μη Ελεγχόμενες Λειτουργικές Δαπάνες, βάσει της οποίας διάκρισης υποβλήθηκε η εισήγηση του Διαχειριστή και πραγματοποιείται η αξιολόγηση των δαπανών από την Αρχή. Επειδή, η Αρχή, στο πλαίσιο αξιολόγησης τους εισήγησης του Διαχειριστή (σχετικό 15) ζήτησε (σχετικά 19, 21 και 26 ): α) πληρέστερη ανάλυση των εν λόγω δαπανών, β) αιτιολόγηση των σημαντικών αυξήσεων που παρατηρήθηκαν σε σχέση με τα απολογιστικά στοιχεία των λειτουργικών δαπανών του έτους βάσης 2024 και των πλέον πρόσφατων απολογιστικών στοιχείων του έτους 2025, τους αυτό ορίζεται στη Μεθοδολογία, γ) ορθότητα και επικαιροποίηση ως τους τον υπολογισμό κάποιων εκ των δαπανών τους εισήγησης βάσει των παραδοχών του Διαχειριστή, και δ) διευκρινήσεις επί των αναλύσεων που έλαβε από τον Διαχειριστή σχετικά με τους λειτουργικές δαπάνες των ετών 2026-2029. Στην ανάλυση που ακολουθεί τα σχετικά κόστη αποτυπώνονται σε πραγματικές τιμές με εξαίρεση τους συγκεντρωτικούς τελικούς πίνακες όπου τα κόστη αποτυπώνονται σε ονομαστικές τιμές. Δ.3.1 Ως προς τις Ελεγχόμενες Λειτουργικές Δαπάνες (Οi) Μισθολογικό Κόστος Στον πίνακα που ακολουθεί παρουσιάζεται ανάλυση του μισθολογικού κόστους σύμφωνα με την εισήγηση του Διαχειριστή για τη ΡΠ 2026 – 2029, καθώς και τα σχετικά κόστη των ετών 2024 (απολογιστικά) και 2025 (εκτίμηση βασιζόμενη σε απολογιστικά στοιχεία 6μήνου). Οι αυξήσεις που παρατηρούνται στις αμοιβές απασχολούμενων με Δ.Π.Υ. και στις παρεπόμενες παροχές προσωπικού σχετίζονται σε μεγάλο βαθμό, σύμφωνα με την εισήγηση του Διαχειριστή (σχετικό 15), στην αναγκαιότητα περαιτέρω προσλήψεων (πέραν της αναπλήρωσης των εργαζομένων που αποχωρούν λόγω συνταξιοδότησης) προκειμένου να καταστεί δυνατή η εκτέλεση των απαιτητικών υποχρεώσεων του Διαχειριστή για τη λειτουργία των Αγορών. Πίνακας 13: Κόστος Μισθοδοσίας (απολογιστικά στοιχεία και εισήγηση ΑΔΜΗΕ) 2025 8.262.849 2026 10.612.321 2027 11.555.106 2028 12.155.607 2029 12.539.966 Τακτικό προσωπικό Έκτακτο προσωπικό 4.962.156 784 5.711.762 814 5.840.733 807 5.937.957 797 5.918.341 796 Αμοιβές απασχολούμενων με Δ.Π.Υ 2.525.316 3.646.600 4.375.677 4.821.429 5.123.129 Αμοιβή ΔΕΔΔΗΕ αποσπασμένου προσωπικού 10.056 0 0 0 0 Κόστος Μισθοδοσίας 2024 6.945.240 13 ΑΔΑ: 9ΞΓΓΙΔΞ-Β6Υ Παρεπόμενες Παροχές Προσωπικού 439.793 813.148 845.926 917.033 929.318 Κόστος Αποζημίωσης Προσωπικού λόγω αποχώρησης 0 40.253 52.523 29.077 107.264 Bonus Προσωπικού 324.743 399.744 439.440 449.314 461.118 Επειδή, για τη διαμόρφωση του κόστος των απασχολούμενων με Δ.Π.Υ ο Διαχειριστής θεώρησε: α) αύξηση του μισθολογικού κόστους κατά 7% ανά έτος σύμφωνα με τα οριζόμενα στο ν.5047/2023, ανά εργαζόμενο, και β) πρόσληψη 25, 15, 6 εργαζομένων3 (σε FTEs (σχετικό 28)) για τα έτη 2026 – 2028, αντίστοιχα. Επιπλέον, σύμφωνα με τον ΑΔΜΗΕ (σχετικό22), το εκτιμώμενο κόστος απασχολούμενων με Δ.Π.Υ για το έτος 2025 (2.525.316 €) είναι υψηλότερο σε σχέση με το πραγματικό καθώς σε αυτό είχε συμπεριληφθεί κόστος προσλήψεων οι οποίες όμως δεν πραγματοποιήθηκαν καθώς η εταιρεία αποφάσισε να αναστείλει προσωρινά τις προσλήψεις ενόψει επικείμενων αλλαγών στην εταιρεία, οι οποίες αναμένεται να ολοκληρωθούν εντός του πρώτου τριμήνου του 2026 (σχετικό22). Η Αρχή, αξιολόγησε τα ανωτέρω, και κρίνει εύλογη την αύξηση του πλήθους προσωπικού ΔΠΥ προκειμένου για την υποστήριξη της λειτουργίας των Αγορών, ως εξής: • • Tο έτος 2026 ο αριθμός των προσλήψεων (σε FTEs) μειώνεται κατά 25%, ήτοι 19 άτομα, δεδομένου ότι εντός του έτους 2026 αναμένεται να προσληφθούν και οι εργαζόμενοι που προϋπολογίστηκαν αλλά δεν προσλήφθηκαν εντός του 2025. Tα έτη 2027 και 2028 ο αριθμός των προσλήψεων μειώνεται κατά 10%, ήτοι 14 άτομα το 2027 και 5 το 2028. Αναφορικά με την ετήσια αύξηση του μισθολογικού κόστους κατά 7%, αυτή κρίνεται ως εύλογη και εγκρίνεται. Με βάση τα ανωτέρω, το κόστος μισθοδοσίας των απασχολούμενων με Δ.Π.Υ για τη ΡΠ 2026-2029 ανέρχεται σε 3.410.472€, 4.075.638 €, 4.486.443 € και 4.800.494 €, αντίστοιχα4. Επειδή, αναφορικά με κόστος αποζημίωσης προσωπικού λόγω αποχώρησης, ο Διαχειριστής εισηγείται οικονομικό κίνητρο 30.000 € ανά εργαζόμενο, ενώ εκτιμάται ότι η Αγορά επιβαρύνεται αναλογικά με αριθμό αποχωρήσεων εργαζομένων 1, 2, 1 και 4 (σε FTEs) για τα έτη 2026 – 2029, αντίστοιχα. Η εισήγηση του Διαχειριστή δεν γίνεται αποδεκτή και εγκρίνεται οικονομικό κίνητρο των 20.000 € ανά εργαζόμενο, κίνητρο το οποίο κρίνεται ως αποτελεσματικό χωρίς να επιβαρύνονται υπέρμετρα οι Συμμετέχοντες στην Αγορά. Επισημαίνεται ότι, κίνητρο αντίστοιχου ύψους εγκρίθηκε και για το Σύστημα (σχετικό 13). Με βάση τα ανωτέρω, το σχετικό κόστος καθορίζεται σε 26.836€, 35.015€, 19.384€ και 71.510€, για τα έτη 2026 – 2029, αντίστοιχα5. Επειδή, σύμφωνα με την εισήγηση του Διαχειριστή, είχε συμπεριληφθεί δαπάνη για πρόσθετες αμοιβές (bonus) η οποία ανέρχεται σε 399.744 €, 439.440€, 449.314 €, και 461.118 € για τα έτη 2026-2029, αντίστοιχα. Η εν λόγω δαπάνη δεν θεωρείται εύλογη δεδομένου ότι δεν προκύπτει άμεσα όφελος για τους Συμμετέχοντες στην Αγορά από τις πρόσθετες αυτές αμοιβές ώστε να πληρούται το κριτήριο της ανταποδοτικότητας και επομένως η εν λόγω δαπάνη δεν γίνεται αποδεκτή. 3 Net προσλήψεις, ήτοι προσλήψεις μείον αποχωρήσεις. 4 Μείωση κατά 236.128 €, 300.038€, 334.987 € και 322.635 € για τα έτη 2026-2029, αντίστοιχα. 5 Μείωση κατά 13.418 €, 17.508 €, 9.692 € και 35.755 € για τα έτη 2026-2029, αντίστοιχα. 14 ΑΔΑ: 9ΞΓΓΙΔΞ-Β6Υ Επειδή, στις παρεπόμενες παροχές προσωπικού περιλαμβάνονται δαπάνες: α) μειωμένου τιμολογίου ρεύματος 18.834€ 19.618€, 20.107 € και 20.842€, β) σίτισης 314.179€, 332.063€, 341.725 € και 343.988€, και γ) έξοδα ψυχαγωγίας (εορταστικών εκδηλώσεων) 52.421 €, 54.942 €, 57.941 € και 60.015€, για τα έτη 2026-2029, αντίστοιχα. Η ενσωμάτωση των εν λόγω δαπανών στις λειτουργικές δαπάνες του Διαχειριστή, που συνδέονται άρρηκτα με την αποδοτική και εύρυθμη λειτουργία του, δεν θεωρείται εύλογη δεδομένου ότι δεν πληρούται το κριτήριο της ανταποδοτικότητας. Επομένως, η Αρχή, δεν κάνει αποδεκτές τις εν λόγω δαπάνες. Επιπλέον, οι λοιπές κατηγορίες των παρεπόμενων παροχών προσωπικού μειώνονται κατ’ αναλογία με την μείωση των προσλήψεων σε σχέση με την εισήγηση του Διαχειριστή και διαμορφώνονται σε 416.142€, 425.408€, 480.719€ και 487.624€ για τα έτη 2026 – 2029, αντίστοιχα. Πίνακας 14: Αμοιβές Τρίτων (απολογιστικά στοιχεία και εισήγηση ΑΔΜΗΕ) σε € Αμοιβές Τρίτων Συμβουλευτικές Υπηρεσίες Υπηρεσίες Φύλαξης Κτηρίων Υπηρεσίες Καθαρισμού Κτηρίων Δικηγόροι Ορκωτοί Ελεγκτές Αμοιβές Μελών ΔΣ Αμοιβές IT Λοιπες Αμοιβές Τρίτων 2024 2025 2026 2027 2028 2029 1.141.392 2.770.212 3.102.441 3.147.778 3.064.532 3.485.333 559.179 783.301 639.263 574.172 715.324 306.685 216.575 229.919 248.944 288.791 175.158 171.905 161.588 180.437 199.462 124.184 28.384 17.603 5.659 1.553.360 360.506 61.916 20.744 9.988 1.477.505 317.042 68.212 20.565 12.365 1.698.824 225.800 67.161 20.309 15.252 1.732.456 233.620 76.094 20.303 19.048 1.932.691 Επειδή, αναφορικά με το κόστος των συμβουλευτικών υπηρεσιών, ζητήθηκε από τον Διαχειριστή αναλυτική καταγραφή του είδους και του ύψους των μελετών (σχετικό 21) ανά διεύθυνση για τον σύνολο των ετών της ΡΠ. Η Αρχή αξιολόγησε τα αναλυτικά στοιχεία που υπέβαλε ο Διαχειριστής (σχετικό 25) και εγκρίνει την εισήγηση του Διαχειριστή με εξαίρεση δαπάνες που δεν σχετίζονται άμεσα με τη δραστηριότητα για τη λειτουργία των Αγορών και κρίνονται ως μη εύλογες και ανταποδοτικές. Επιπλέον, ο Διαχειριστής, το κόστος που αφορά σε cba, cbca, και περιβαλλοντικές μελέτες, ύψους 100.000 € για το έτος 2026 και 40.000 € για το έτος 2028 το συμπεριέλαβε στις Μη Ελεγχόμενες Λειτουργικές Δαπάνες. Δεδομένου όμως ότι, οι εν λόγω δαπάνες είναι από τη φύση τους Ελεγχόμενες Λειτουργικές Δαπάνες, ήτοι ο Διαχειριστής μπορεί ως ένα βαθμό να διαμορφώσει το ύψος των εν λόγω δαπανών, μεταφέρονται στις Ελεγχόμενες Λειτουργικές Δαπάνες. Με βάση τα ανωτέρω, το ποσό δαπάνης για τις συμβουλευτικές υπηρεσίες διαμορφώνεται σε 733.260 €, 600.816€, 576.213€ και 700.699€, για τα έτη 2026-2029, αντίστοιχα. Επειδή, σύμφωνα με την εισήγηση του Διαχειριστή (σχετικό 17), η αύξηση του κόστους των υπηρεσιών φύλαξης και καθαρισμού κτιρίων οφείλεται: α) στην προσθήκη νέων κτιριακών εγκαταστάσεων, και β) σε αύξηση 7% στις αμοιβές λόγω της αναμενόμενης αύξησης του κατώτατου μισθού. 15 ΑΔΑ: 9ΞΓΓΙΔΞ-Β6Υ Δεδομένου ότι, οι νέες κτιριακές εγκαταστάσεις δεν εγκρίθηκαν στο ΔΠΑ 2025-2034, η Αρχή εγκρίνει αύξηση 7% από το έτος 2025 στο 2026 λόγω της αύξησης κατώτατου μισθού και αύξηση 7% για κάθε ένα από τα υπόλοιπα έτη της ΡΠ. Με βάση τα ανωτέρω, το κόστος υπηρεσιών φύλαξης ανέρχεται σε 216.575€, 229.919 €, 246.014 € και 263.235€ και το κόστος υπηρεσιών καθαρισμού σε 171.905€, 161.588€, 172.900 € και 185.003€ για τα έτη 20262029, αντίστοιχα. Επειδή, αναφορικά με τις λοιπές αμοιβές τρίτων, εγκρίνεται αύξηση 7% το έτος 2027 (με έτος αναφοράς το 2026) και το έτος 2029 (με έτος αναφοράς το 2029) με στόχο την κάλυψη των αυξήσεων του κόστους των παρεχόμενων υπηρεσιών και μια αύξηση στο πλήθος των εν λόγω υπηρεσιών. Το κόστος των ετών 2026 και 2028 που εισηγείται ο Διαχειριστής παρουσιάζει αύξηση μικρότερη του 7% σε σχέση με το προηγούμενο έτος και κρίνεται ως εύλογο. Το εγκεκριμένο κόστος υπολογίζεται σε 1.477.505 €, 1.580.931€, 1.732.456€ και 1.853.728€ για τα έτη 2026-2029, αντίστοιχα. Με βάση τα ανωτέρω, οι συνολικές δαπάνες για τις αμοιβές τρίτων διαμορφώνονται σε 3.052.400 €, 2.991.438 €, 3.056.105 € και 3.351.729 € για τα έτη 20026-2029, αντίστοιχα. Πίνακας 15: Παροχές Τρίτων (απολογιστικά στοιχεία και εισήγηση ΑΔΜΗΕ) 2024 2025 2026 2027 2028 2029 1.391.159 1.590.308 2.365.166 2.411.306 2.575.441 2.910.871 1.044.083 1.724.728 1.826.069 2.035.792 2.332.940 350.447 430.417 447.581 463.359 485.209 Ενοίκια 153.041 156.318 83.445 20.292 20.575 Λοιπά Ασφάλιστρα 33.030 45.341 45.348 46.888 62.598 Λοιπές Παροχές τρίτων 9.708 8.362 8.863 9.111 9.548 σε € Παροχες Τρίτων Επισκευές και συντηρήσεις Έξοδα Λογαριασμών Κοινής Ωφέλειας Επειδή, αναφορικά με τα έξοδα Λογαριασμών Κοινής Ωφέλειας, ο Διαχειριστής για τη διαμόρφωση του ποσού έλαβε υπόψη: α) τις νέες κτιριακές εγκαταστάσεις, και β) αντιστάθμιση, κυρίως στα κόστη ηλεκτροδότησης των κτιριακών εγκαταστάσεων του Διαχειριστή, λόγω του προγράμματος της ενεργειακής αναβάθμισης των κτιρίων που θα υλοποιηθεί εντός της 4ετίας, και το οποίο θα συμβάλει και στη μείωση του ενεργειακού αποτυπώματος. Η Αρχή, με βάση τα ανωτέρω και δεδομένου ότι δεν εγκρίθηκαν οι νέες κτιριακές εγκαταστάσεις στο ΔΠΑ 2025-2034 (σχετικό 12), εγκρίνει οριζόντια αύξηση κατ’ έτος ύψους 10% για τα έτη 2026-2027. Το κόστος των ετών 2028 και 2029 που εισηγείται ο Διαχειριστής παρουσιάζει αύξηση μικρότερη του 10% σε σχέση με το προηγούμενο έτος και κρίνεται ως εύλογο. Το τελικό ποσό διαμορφώνεται σε 385.491 €, 424.041 €, 463.359 € και 485.209€ για τα έτη 2026 – 2029, αντίστοιχα. Επειδή, στην κατηγορία λοιπά ασφάλιστρα περιλαμβάνεται κόστος σχετικό με την ασφάλιση αστικής ευθύνης των στελεχών του Διαχειριστή ύψους 29.422 €, 29.168 €, 29.973 €, και 29.964 € για τα έτη 2026-2029, αντίστοιχα (σχετικό 25). Το ποσό της κατηγορίας διαμορφώνεται σε 15.919 €, 16.180 €, 16.915 € και 32.634 € για τα έτη 2026 – 2029, αντίστοιχα. Βάσει των ανωτέρω, το ύψος των Ελεγχόμενων Λειτουργικών Δαπανών για κάθε έτος της Ρυθμιστικής Περιόδου 2026 – 2029 διαμορφώνεται σύμφωνα με τον κάτωθι πίνακα. 16 ΑΔΑ: 9ΞΓΓΙΔΞ-Β6Υ Πίνακας 16: Ελεγχόμενες Λειτουργικές Δαπάνες (ονομαστικές τιμές) σε χιλ. € 2026 2027 2028 2029 Μισθοδοσία 9.786.044 10.859.398 11.664.606 12.286.441 Αμοιβές Τρίτων 3.122.606 3.130.320 3.262.909 3.651.182 Παροχές Τρίτων 2.343.508 2.468.099 2.717.718 3.138.295 Υλικά & Αναλώσιμα και Λοιπά Έξοδα 1.372.751 1.347.564 1.374.968 1.449.309 Σύνολο Ελεγχόμενων Λειτουργικών Δαπανών – O 16.624.909 17.805.381 19.020.201 20.525.227 Δ.3.2 Ως προς τις Μη Ελεγχόμενες Λειτουργικές Δαπάνες (Ui) Επειδή, όπως αναλύεται στην Ενότητα Γ.3.1 οι δαπάνες που αφορούν σε CBA, CBCA και Περιβαλλοντικές Μελέτες μεταφέρονται στις Ελεγχόμενες Λειτουργικές Δαπάνες. Βάσει των ανωτέρω, το ύψος των Μη Ελεγχόμενων Δαπανών για κάθε έτος της Ρυθμιστικής Περιόδου 2026 – 2029 διαμορφώνεται σύμφωνα με τον κάτωθι πίνακα. Πίνακας 17: Μη Ελεγχόμενες Λειτουργικές Δαπάνες (ονομαστικές τιμές) σε χιλ. € 2026 2027 2028 2029 Κόστος Μισθοδοσίας 20.590 27.481 15.522 58.424 Λοιπές Αμοιβές Τρίτων 241.428 259.305 277.797 297.608 Φόροι Τέλη 310.298 324.251 325.894 346.683 ΣΥΝΟΛΟ ΜΗ ΕΛΕΓΧΟΜΕΝΩΝ ΛΕΙΤΟΥΡΓΙΚΩΝ ΔΑΠΑΝΩΝ – U 572.316 611.037 619.213 702.715 Δ.4 Επιτρεπόμενο Έσοδο για την Λειτουργία των Αγορών για την Ρυθμιστική Περίοδο 2026-2029 Επειδή, βάσει των στοιχείων που παρουσιάσθηκαν στις προηγούμενες ενότητες, οι παράμετροι υπολογισμού του Επιτρεπόμενου Εσόδου για τη Ρυθμιστική Περίοδο 2026-2029 για τη Λειτουργίας των Αγορών που θεωρούνται εύλογες συνοψίζονται στον κάτωθι πίνακα σε ονομαστικές τιμές. Πίνακας 9: Επιτρεπόμενο Έσοδο για τη Λειτουργία των Αγορών 2026-2029 2026 2027 2028 2029 Ελεγχόμενες Λειτουργικές Δαπάνες (Oi) 16.624.909 17.805.381 19.020.201 20.525.227 Μη Ελεγχόμενες Λειτουργικές Δαπάνες (Ui) 572.316 611.036 619.213 702.715 Αποσβέσεις (Di) 2.137.101 1.918.201 1.717.553 2.441.061 Απόδοση ΡΠΒ (Ri) 2.168.768 2.487.685 2.761.931 3.033.511 σε € 17 ΑΔΑ: 9ΞΓΓΙΔΞ-Β6Υ Επιτρεπόμενο Έσοδο 21.503.094 22.822.303 24.118.898 26.702.514 Ε. Απαιτούμενο Έσοδο για τη Λειτουργία των Αγορών για το έτος 2026 Επειδή, στο πλαίσιο έγκρισης του Απαιτούμενου Εσόδου 2026 και βάσει των προβλέψεων των άρθρων 5, 13 και 14 της Μεθοδολογίας, ο Διαχειριστής υπέβαλε απολογιστικά στοιχεία για το έτος 2024, καθώς και τις σχετικές εκθέσεις Ορκωτού Ελεγκτή για την πιστοποίηση των απολογιστικών μεγεθών του έτους 2024, έτος του οποίου οι αποκλίσεις εκκαθαρίζονται μετά τις αναγκαίες προσαρμογές για τον συνυπολογισμό του πληθωρισμού (σχετικά 16, 17). Επειδή, σύμφωνα με το άρθρο 5 της Μεθοδολογίας, όλοι οι υπολογισμοί των μεγεθών της Μεθοδολογίας πραγματοποιούνται σε πραγματικές τιμές και η μετατροπή του Επιτρεπόμενου Εσόδου σε ονομαστικές τιμές για κάθε έτος της Ρυθμιστικής Περιόδου πραγματοποιείται με τον ετήσιο Μέσο Δείκτη Τιμών Καταναλωτή (ΜΔΤΚ), όπως εκτιμάται από έγκυρους εγχώριους (Τράπεζα της Ελλάδος, Υπουργείο Οικονομικών) ή διεθνείς (Ευρωπαϊκή Επιτροπή, Διεθνές Νομισματικό Ταμείο) οργανισμούς. Η μετατροπή των παραμέτρων του Επιτρεπόμενου Εσόδου, για κάθε έτος της Ρυθμιστικής Περιόδου και των παραμέτρων του Απαιτούμενου Εσόδου για το έτος 2026 σε ονομαστικές τιμές, εκτός της Επιτρεπόμενης Απόδοσης (Ri) που υπολογίζεται με ονομαστικό προ-φόρων Μεσοσταθμικό Κόστος Κεφαλαίου (WACC) και ως εκ τούτου δεν πρέπει να τυγχάνει περαιτέρω προσαρμογής, πραγματοποιήθηκε λαμβάνοντας υπόψη τιμή ως Μέσο Δείκτη Τιμών Καταναλωτή (ΜΔΤΚ) για τα έτη 2024 και 2015 τιμή ίση με 2,7% και 2,5%, αντίστοιχα, βάσει του αντίστοιχου δελτίου της ΕΛΣΤΑΤ (σχετικό 31) και για το έτος 2026 εκτίμηση του ΜΔΤΚ με τιμή ίση με 2,3%, σύμφωνα με τις πιο πρόσφατες προβλέψεις της Ευρωπαϊκής Επιτροπής (σχετικό 34) κατά την έκδοση της παρούσας απόφασης. Για το σύνολο των μεγεθών που ακολουθούν και αναφέρονται στις επιμέρους ενότητες της παρούσας απόφασης έχει γίνει προσαρμογή βάσει του εκτιμώμενου πληθωρισμού. Επειδή, σύμφωνα με τα άρθρα 6 και 13 της Μεθοδολογίας, το Απαιτούμενο Έσοδο (RR) του Διαχειριστή του ΕΣΜΗΕ για τη λειτουργία των Αγορών υπολογίζεται, για κάθε έτος της Ρυθμιστικής Περιόδου, βάσει του εγκεκριμένου ανά έτος Επιτρεπόμενου Εσόδου (AR), καθώς και των απολογιστικών μεγεθών ή εκτιμήσεων των υπολοίπων παραμέτρων που συνθέτουν το Απαιτούμενο Έσοδο. Ως εκ τούτου, το Απαιτούμενο Έσοδο για τη λειτουργία των Αγορών για το 2026 διαμορφώνεται βάσει των ακόλουθων παραδοχών για κάθε μία παράμετρο διακριτά: Ε.1 Υπερανάκτηση Απαιτούμενου Εσόδου 2026 (P1i): -2.381.029€ Επειδή, βάσει των στοιχείων που υπέβαλε η ΑΔΜΗΕ Α.Ε για το έτος 2024 (σχετικά 16, 17), προκύπτει υπερανάκτηση εσόδου αξίας 2.271.172€, ως η διαφορά μεταξύ του ποσού που εισέπραξε ο Διαχειριστής του ΕΣΜΗΕ από την εφαρμογή του Τέλους Αγοράς Εξισορρόπησης έτους 2024 και του εγκεκριμένου Απαιτούμενου Εσόδου για το εν λόγω έτος, βάσει της σχετικής απόφασης της Αρχής (σχετικό 9). Αναφορικά με την προσαρμογή της εν λόγω παραμέτρου σε τρέχουσες αξίες 2026, η Αρχή προχώρησε σε επανυπολογισμό, ώστε αυτή να αντανακλά την επίπτωση του πληθωρισμού των ετών 2024 και 2025 σύμφωνα με τα επίσημα στοιχεία της ΕΛΣΤΑΤ. Επισημαίνεται ότι η εισήγηση του Διαχειριστή πραγματοποιήθηκε πριν την λήξη του 2025 ως εκ τούτου οι τιμές της εν λόγω παραμέτρου (εκκαθαρίσεις του έτους 2024) σε τρέχουσες πραγματοποιήθηκε βάσει εκτιμήσεων του πληθωρισμού της Ευρωπαϊκής Επιτροπής για το έτος 2025. Στη βάση αυτή, η Αρχή προέβη στην αναγκαία διόρθωση υπολογισμού της εν λόγου 18 ΑΔΑ: 9ΞΓΓΙΔΞ-Β6Υ παραμέτρου σύμφωνα με τον πληθωρισμό για το έτος 2025 όπως αυτός διαμορφώθηκε λαμβάνοντας υπόψη τις τιμές για το ΜΔΤΚ από το δελτίο τύπου της ΕΛΣΤΑΤ για τον μήνα Δεκέμβριο 2025 (σχετικό 31). Επειδή, βάσει των ανωτέρω, η τιμή της συγκεκριμένης παραμέτρου διαμορφώνεται συνολικά στα € 2.381.029 και απομειώνει το Απαιτούμενο Έσοδο ΕΣΜΗΕ 2026. Ε.2 Εκκαθάριση Επενδύσεων (P2i): 1.078.161 € Επειδή, ο Διαχειριστής υπέβαλε στην αρχική εισήγησή του απολογιστικά στοιχεία (σχετικό 16, 17), των επενδύσεων του έτους 2024 βάσει των οποίων προκύπτει ποσό προς εκκαθάριση λόγω αποκλίσεων από τις εκτιμώμενες επενδύσεις αξίας 1.078.161 € ως υπερεπένδυση. Η Αρχή, αφού έλαβε υπόψη τις εγκεκριμένες επενδύσεις του έτους 2024 συμφωνεί με το ποσό της εν λόγω παραμέτρου και προέβη στην αναγκαία διόρθωση υπολογισμού της εν λόγου παραμέτρου σύμφωνα με τον πληθωρισμό για το έτος 2025 όπως αυτός διαμορφώθηκε λαμβάνοντας υπόψη τις τιμές για το ΜΔΤΚ από το δελτίο τύπου της ΕΛΣΤΑΤ για τον μήνα Δεκέμβριο 2025 (σχετικό 31). Κατόπιν εφαρμογής του σωστού πληθωρισμού προκύπτει ποσό προς εκκαθάριση € 1.078.161 και αυξάνει το Απαιτούμενο Έσοδο ΕΣΜΗΕ 2026. Ε.3 Εκκαθάριση Μη Ελεγχόμενων Λειτουργικών Δαπανών (P5): -226.475 € Επειδή, βάσει απολογιστικών στοιχείων που υπέβαλε ο Διαχειριστής (σχετικό 16, 17), το ποσό εκκαθάρισης λόγω αποκλίσεων ως προς τις μη ελεγχόμενες λειτουργικές δαπάνες για το έτος 2024 ανήλθε στις € 216.025 και αφαιρείται από το Απαιτούμενο Έσοδο για τη Λειτουργία των Αγορών 2026. Η Αρχή, συμφωνεί με το ποσό της εν λόγω παραμέτρου η οποία κατόπιν εφαρμογής του σωστού πληθωρισμού κατά τα ανωτέρω (σχετικό 31) προκύπτει ποσό προς εκκαθάριση € 226.475 και αυξάνει το Απαιτούμενο Έσοδο ΕΣΜΗΕ 2026. Ε.4 Εκκαθάριση πληθωρισμού (INF): 1.052.481€ Επειδή, ο Διαχειριστής υπέβαλε στην εισήγησή του τον υπολογισμό της παραμέτρου INF (σχετικό 16, 17), προς τακτοποίηση της απόκλισης που προκύπτει μεταξύ εκτιμώμενου και πραγματικού πληθωρισμού. Το ποσό που εισηγείται ο Διαχειριστής προς εκκαθάριση είναι αξίας 1.003.921€ Επειδή, η Αρχή εξέτασε την εισήγηση του Διαχειριστή και κάνει αποδεκτό τον υπολογισμό της εν λόγω παραμέτρου. Μετά από εφαρμογή του σωστού πληθωρισμού κατά τα ανωτέρω (σχετικό 31) προκύπτει ποσό προς εκκαθάριση 1.052.481 € και προστίθεται στο Απαιτούμενο Έσοδο για τη Λειτουργία των Αγορών 2026. Ε.5 Απαιτούμενο Έσοδο για τη Λειτουργία των Αγορών 2026 Επειδή, βάσει όλων των ανωτέρω, το Επιτρεπόμενο Έσοδο και το Απαιτούμενο Έσοδο του Διαχειριστή για τη λειτουργία των αγορών για το έτος 2026 συνοψίζονται στον παρακάτω πίνακα: 19 ΑΔΑ: 9ΞΓΓΙΔΞ-Β6Υ σε € 2026 Ελεγχόμενες Λειτουργικές Δαπάνες (Oi) 16.624.909 Μη ελεγχόμενες λειτουργικές δαπάνες (Ui) 572.316 Αποσβέσεις (Di) 2.137.101 Επιτρεπόμενη απόδοση κεφαλαίου (Ri) 2.168.768 Επιτρεπόμενο Έσοδο 21.503.094 (Ρ1) Υποανάκτηση Απαιτούμενου Εσόδου 2022 (P1i): Υποανάκτηση (+) / Υπερανάκτηση (-) (P2) Εκκαθάριση Επενδύσεων (P2i): Υποεπένδυση (+) / Υπερεπένδυση (-) -2.381.029 1.078.161 (Ρ5) Εκκαθάριση Μη Ελεγχόμενων Λειτουργικών Δαπανών -226.475 (INF) Εκκαθάριση Πληθωρισμού 1.052.481 Απαιτούμενο Έσοδο 21.026.232 Αποφασίζει: 1. Στο πλαίσιο των αρμοδιοτήτων της κατά τα άρθρα 17 και 18 του ν. 4425/2016 και το άρθρο 6.1 του ΚΑΕ, ως ακολούθως: Εγκρίνεται το Επιτρεπόμενο Έσοδο για τη Λειτουργία των Αγορών για τη Ρυθμιστική Περίοδο 2026-2029 ως ακολούθως: σε χιλ. € Ελεγχόμενες Λειτουργικές Δαπάνες (Oi) Μη Ελεγχόμενες Λειτουργικές Δαπάνες (Ui) 2026 2027 2028 2029 16.624.909 17.805.381 19.020.201 20.525.227 572.316 611.036 619.213 702.715 Αποσβέσεις (Di) 2.137.101 1.918.201 1.717.553 2.441.061 Επιτρεπόμενη απόδοση Απασχολούμενων Κεφαλαίων (Ri) 2.168.768 2.487.685 2.761.931 3.033.511 Επιτρεπόμενο Έσοδο (AR) 21.503.094 22.822.303 24.118.898 26.702.514 2. Εγκρίνεται το Απαιτούμενο Έσοδο για τη Λειτουργία των Αγορών για το έτος 2026 ως ακολούθως: ποσά σε € (AR) Επιτρεπόμενο Έσοδο (Ρ1) Υποανάκτηση Απαιτούμενου Εσόδου 2022 (P1i): Υποανάκτηση (+) / Υπερανάκτηση (-) (P2) Εκκαθάριση Επενδύσεων (P2i): Υποεπένδυση (+) / Υπερεπένδυση (-) (Ρ5) Εκκαθάριση Μη Ελεγχόμενων Λειτουργικών Δαπανών (INF) Εκκαθάριση Πληθωρισμού (RR) Απαιτούμενο Έσοδο 2026 21.503.094 -2.381.029 1.078.161 -226.475 1.052.481 21.026.232 Η παρούσα απόφαση αναρτάται στην ιστοσελίδα της ΡΑΑΕΥ και της ΑΔΜΗΕ Α.Ε.. 20 ΑΔΑ: 9ΞΓΓΙΔΞ-Β6Υ Σύμφωνα με το άρθρο 32 του ν. 4001/2011, κατά των αποφάσεων της ΡΑΑΕΥ χωρεί αίτηση αναθεώρησης, η οποία ασκείται μέσα σε τριάντα