Δημόσια Διαβούλευση της ΡΑΑΕΥ επί της εισήγησης του Ομίλου Χρηματιστηρίου Ενέργειας αναφορικά με την έγκριση της τροποποίησης της μεθοδολογίας υπολογι

(30)ημερών από την ημέρα δημοσίευσης της σχετικής απόφασης. Τα εκάστοτε τέλη και χρεώσεις της Αγοράς Επόμενης Μέρας και της Ενδοημερήσιας Αγοράς όπως αυτά έχουν ορισθεί με Απόφαση ΡΑΕ, εφαρμόζονται μέχρι την έναρξη ισχύος νέας Απόφασης ΡΑΕ. Το ΕΧΕ υποβάλλει στη ΡΑΕ προς έγκριση εισήγηση για την ως άνω μεθοδολογία το αργότερο τρεις

(3)μήνες πριν την ημερομηνία έναρξης ισχύος της Απόφασης ΡΑΕ σχετικά με τον προσδιορισμό των τελών και χρεώσεων. […]» Επιπλέον, σύμφωνα με τις διατάξεις της ενότητας 6.1 του Κανονισμού Εκκαθάρισης Συναλλαγών Αγοράς Επόμενης Ημέρας & Ενδοημερήσιας Αγοράς της Εταιρείας Εκκαθάρισης Συναλλαγών Χρηματιστηρίου Ενέργειας Μονοπρόσωπη Α.Ε. (EnExClear), ως Φορέα Εκκαθάρισης των ως άνω αγορών, όπως ισχύει: « Για την Εκκαθάριση και το Διακανονισμό, […], τα Εκκαθαριστικά Μέλη ή και οι Συμμετέχοντες στις Αγορές Ηλεκτρικής Ενέργειας καταβάλλουν στην EnExClear κάθε είδους χρέωση που καθορίζεται με Εκτελεστική Απόφαση της EnExClear. Οι ως άνω χρεώσεις αφορούν ιδίως σε δικαίωμα εγγραφής, πιστοποίησης, ετήσιας ή περιοδικής συνδρομής, τέλη Εκκαθάρισης και Διακανονισμού των Συναλλαγών, τέλη σύνδεσης με τα συστήματα της EnExClear, τέλη χρήσης τεχνικών υπηρεσιών της EnExClear, κόστη αδειών λογισμικού και λοιπές χρεώσεις. Το εκάστοτε ύψος και ο τρόπος υπολογισμού των δικαιωμάτων της EnExClear που ενδεικτικά ορίζονται στην προηγούμενη παράγραφο και η κατάργηση ή η επιβολή νέων χρεώσεων και δικαιωμάτων πέραν των ως άνω, καθορίζονται εκάστοτε με Εκτελεστική Απόφαση της EnExClear. Οι σχετικές χρεώσεις ισχύουν μετά πάροδο χρονικού διαστήματος που ορίζεται με την παραπάνω απόφαση της ΡΑΕ το οποίο δεν μπορεί να υπολείπεται των τριάντα

(30)ημερών από την ημέρα δημοσίευσης της σχετικής απόφασης. Οι εκάστοτε χρεώσεις όπως αυτές έχουν ορισθεί με Εκτελεστική Απόφαση της EnExClear, εφαρμόζονται μέχρι την έναρξη ισχύος νέας σχετικής Εκτελεστικής Απόφασης. […]» Περαιτέρω, βάσει των διατάξεων του Ν. 5037/2023 (ΦΕΚ Α’ 78/28.03.2023), η Ρυθμιστική Αρχή Ενέργειας μετονομάζεται σε Ρυθμιστική Αρχή Αποβλήτων, Ενέργειας και Υδάτων (ΡΑΑΕΥ) και όπου γίνεται αναφορά στην επωνυμία «Ρυθμιστική Αρχή Ενέργειας» ή «Ρ.Α.Ε.», νοείται η ΡΑΑΕΥ. Στο πλαίσιο αυτό, η ΡΑΑΕΥ θέτει σήμερα σε δημόσια διαβούλευση την υπ’αριθ. πρωτ. ΡΑΑΕΥ Ι-355899/08.08.2023 (ΑΡ./ΗΜ./ΕΧΕ: 1316/ 03.08.2023, ΑΡ./ΗΜ./ΕnExClear: 596/03.08.2023) εισήγηση του Ομίλου Χρηματιστηρίου Ενέργειας αναφορικά με την έγκριση: της τροποποίησης της Μεθοδολογίας Υπολογισμού Τελών και Χρεώσεων για τη λειτουργία της Αγοράς Επόμενης Ημέρας και της Ενδοημερήσιας Αγοράς των προτεινόμενων νέων Τελών και Χρεώσεων για τη λειτουργία της Αγοράς Επόμενης Ημέρας και της Ενδοημερήσιας Αγοράς και των προτεινόμενων νέων Χρεώσεων και των Τελών EnExClear ως Φορέα Εκκαθάρισης για την Εκκαθάριση Συναλλαγών Αγοράς Επόμενης Ημέρας και Ενδοημερήσιας Αγοράς Προς διευκόλυνση και πλήρη κατανόηση των προτεινόμενων ρυθμίσεων επισυνάπτεται επιπροσθέτως σχετική τεκμηρίωση του Ομίλου Χρηματιστηρίου Ενέργειας υπό μορφή παρουσίασης για την εφαρμογή της ως άνω Μεθοδολογίας και τα προκύπτοντα τέλη και χρεώσεις για την ΕΧΕ Α.Ε. καθώς και τα τέλη και τις χρεώσεις για την EnExClear, εφαρμόζοντας κατ΄αναλογία τη μεθοδολογία. Οι ενδιαφερόμενοι μπορούν να συμμετέχουν στη διαβούλευση υποβάλλοντας τις απόψεις τους επί των ως άνω κειμένων ηλεκτρονικά στη διεύθυνση elecodes-market@rae.gr ή εγγράφως, έως και την Παρασκευή 8 Σεπτεμβρίου 2023. Η ΡΑΑΕΥ, με την επιφύλαξη των διατάξεων της παρ. 3 του άρθρου 5 του Κώδικα Διοικητικής Διαδικασίας (ν.2690/1999, ΦΕΚ Α’ 45), θα δημοσιοποιήσει κατάλογο των συμμετεχόντων στη διαβούλευση καθώς και το περιεχόμενο των σχετικών εγγράφων, με εξαίρεση την περίπτωση κατά την οποία ο συμμετέχων αιτείται τη μη δημοσιοποίηση των στοιχείων του και/ή των απόψεών του. Συνημμένα αρχεία: 1) Εισήγηση αναφορικά με την Μεθοδολογία Υπολογισμού Τελών και Χρεώσεων για τη λειτουργία της Αγοράς Επόμενης Ημέρας και της Ενδοημερήσιας Αγοράς (έκδοση χωρίς επισήμανση και με επισήμανση αλλαγών σε σχέση με την ισχύουσα, όπως έχει εγκριθεί με την υπ΄αριθμ. 949/2020 Απόφαση ΡΑΕ και τροποποιηθεί με την υπ΄αριθμ. 987/2021 Απόφαση ΡΑΕ). 2) Εισήγηση αναφορικά με τα νέα προτεινόμενα Τέλη και τις Χρεώσεις για τη λειτουργία της Αγοράς Επόμενης Ημέρας και την Ενδοημερήσιας Αγοράς (έκδοση χωρίς επισήμανση και με επισήμανση αλλαγών σε σχέση με τα ισχύοντα, όπως έχουν εγκριθεί με την υπ΄αριθμ. 950/2020 Απόφαση ΡΑΕ και τροποποιηθεί με την υπ΄αριθμ. 987/2021 Απόφαση ΡΑΕ). 3) Εισήγηση αναφορικά με τις νέες προτεινόμενες Χρεώσεις και Τέλη της EnExClear ως Φορέα Εκκαθάρισης για την Εκκαθάριση Συναλλαγών Αγοράς Επόμενης Ημέρας και Ενδοημερήσιας Αγοράς (έκδοση χωρίς επισήμανση και με επισήμανση αλλαγών σε σχέση με τα ισχύοντα, όπως έχουν εγκριθεί με την υπ΄αριθμ. 1007/2020 Απόφαση ΡΑΕ). 4) Σχετική τεκμηρίωση, υπό μορφή παρουσίασης, των τελών και χρεώσεων που προκύπτουν σε εφαρμογή της Μεθοδολογίας. Παράταση της Δημόσιας Διαβούλευσης Μεθοδολογία Υπολογισμού Τελών και Χρεώσεων για την Αγορά Επόμενης Ημέρας και την Ενδοημερήσια Αγορά Εφαρμογή της Μεθοδολογίας για τα προτεινόμενα Τέλη και Χρεώσεις Αύγουστος 2023 Τήρηση αρχής διαφάνειας, ίσης μεταχείρισης & αμεροληψίας Ανταγωνιστικά τέλη με σκοπό την προσέλκυση Συμμετεχόντων Τέλη και χρεώσεις συγκρίσιμα με τα τέλη ευρωπαϊκών χρηματιστηρίων ενέργειας με αντίστοιχη δραστηριότητα Καθορισμός Τελών & Χρεώσεων του Ελληνικού Χρηματιστηρίου Ενέργειας Κάλυψη δαπανών του HEnEx για την εκπλήρωση των υποχρεώσεων που απορρέουν από την ευρωπαϊκή και εθνική νομοθεσία • Με τη μεθοδολογία υπολογισμού τελών και χρεώσεων καθορίζονται οι κανόνες και τα κριτήρια για τη διαμόρφωση των τελών και χρεώσεων που επιβάλλονται στους Συμμετέχοντες στην Αγορά Ενέργειας Επόμενης Ημέρας (DAM) και Ενδοημερήσιας Αγοράς (IDM). • Για την κατάρτιση της προτεινόμενης μεθοδολογίας Ελαχιστοποίηση έχουν ληφθεί υπόψη μια σειρά από βασικά κριτήρια του κόστους εισόδου για την και αρχές. Ελαχιστοποίηση κόστους εισόδου για την προσέλκυση νέων Συμμετεχόντων προσέλκυση νέων Συμμετεχόντων Σταθερότητα των τιμών των τελών και χρεώσεων προς όφελος των Συμμετεχόντων • Για τον υπολογισμό των τελών και χρεώσεων πραγματοποιήθηκε έρευνα και απεικόνιση των τελών και χρεώσεων των Χρηματιστηρίων Ενέργειας που δραστηριοποιούνται στην Ευρώπη και πραγματοποιήθηκε σύγκριση αυτών με το ελληνικό, έτσι ώστε να επιλεχθεί ένα εύλογο εύρος για τα τέλη και τις χρεώσεις. • Η προτεινόμενη μεθοδολογία εφαρμόστηκε και για τον καθορισμό των χρεώσεων της EnExClear. www.enexgroup.gr 2 Μεθοδολογία Υπολογισμού Τελών και Χρεώσεων 2 1 Συλλογή δεδομένων ► Συλλογή ποιοτικών και ποσοτικών χαρακτηριστικών λειτουργίας χρηματιστηρίων ενέργειας και φορέων εκκαθάρισης στην Ευρώπη ► Συλλογή διαθέσιμων τελών και χρεώσεων χρηματιστηρίων ενέργειας και φορέων εκκαθάρισης στην Ευρώπη 4 3 Επιλογή δείγματος ► Επιλογή δείγματος χρηματιστηρίων ενέργειας και φορέων εκκαθάρισης στη βάση συγκρισιμότητας βασικών ποιοτικών και ποσοτικών χαρακτηριστικών τους με την HEnEx και την EnExClear Στατιστική ανάλυση δείγματος ► Υπολογισμός ελαχίστου, μεγίστου, 1ου και 3ου τεταρτημορίου, μέσου και Προτεινόμενη τιμολογιακή πολιτική ► Επιλογή προτεινόμενων τιμών εντός 1ου και 3ου τεταρτημορίου διαμέσου του δείγματος χρηματιστηρίων ενέργειας και φορέων εκκαθάρισης Επιβεβαίωση αποτελεσμάτων Κύριες παραδοχές χρημα/οικονομικής ανάλυσης ► Πρόβλεψη Αριθμού Συμμετεχόντων ► Πρόβλεψη όγκου συναλλαγών για DAM & IDM ► Αποτύπωση λειτουργικών δαπανών HEnEx & EnExClear για DAM & IDM Χρηματοοικονομική ανάλυση ► Υπολογισμός εσόδων, εξόδων και περιθωρίου ΚΠΦΤΑ για τη Ρυθμιστική Περίοδο ► Σύγκριση περιθωρίου ΚΠΦΤΑ με το αντίστοιχο, δείγματος χρηματιστηρίων ενέργειας και φορέων εκκαθάρισης στην Ευρώπη ► Υπολογισμός απόδοσης και εσόδου βάσει RAB ► Αντιπαραβολή του εκτιμώμενου εσόδου βάσει των προτεινόμενων τελών σε σχέση με το επιτρεπόμενο έσοδο RAB, για λόγους συγκρισιμότητας Τελική επιλογή προτεινόμενης τιμολογιακής πολιτικής ► Εξασφάλιση ανταγωνιστικότητας ► Επίτευξη ρυθμιστικών στόχων ► Υποβολή στη ΡΑΑΕΥ www.enexgroup.gr 3 Συγκριτική Αξιολόγηση Συγκριτική Αξιολόγηση Ευρωπαϊκών Χρηματιστηρίων Ενέργειας & Φορέων Εκκαθάρισης Πραγματοποιήθηκε συγκριτική αξιολόγηση των Ευρωπαϊκών χρηματιστηρίων ενέργειας και φορέων εκκαθάρισης, με σκοπό να βρεθούν κοινά σημεία του δείγματος με την HEnEx και την EnExClear. Παρακάτω παρατίθενται οι περιοχές οι οποίες εξετάστηκαν και μέρος των αποτελεσμάτων της έρευνας παρουσιάζονται στη συνέχεια. • Βασικά χαρακτηριστικά χρηματιστηρίων ενέργειας και φορέων εκκαθάρισης: Εξετάζονται 11 ευρωπαϊκά χρηματιστήρια ενέργειας και 9 φορείς εκκαθάρισης που δραστηριοποιούνται στην Αγορά Επόμενης Ημέρας και στην Ενδοημερήσια Αγορά. Συγκεντρώθηκαν οι ακόλουθες πληροφορίες: • Περιγραφή δραστηριοτήτων κάθε εταιρείας, χώρα δραστηριοποίησης, έτος ίδρυσης και ιδιοκτησιακό καθεστώς. • Αγορές/προϊόντα, όγκοι συναλλαγών, συμμετέχοντες. • Αγορές στις οποίες δραστηριοποιείται κάθε χρηματιστήριο ενέργειας ως Nominated Electricity Market Operator (ΝΕΜΟ), το επίπεδο λειτουργίας του (designated/passporting) και υπό ποιo περιβάλλον (legal monopoly/competitive). • Πολιτική τιμολόγησης χρηματιστηρίων ενέργειας και φορέων εκκαθάρισης: Αναλυτική καταγραφή τιμολογιακής πολιτικής που ακολουθούν τα χρηματιστήρια ενέργειας και οι φορείς εκκαθάρισης στην Ευρώπη. Συγκεντρώθηκαν στοιχεία σχετικά με το τέλος αρχικής εγγραφής, την ετήσια συνδρομή, τα τέλη συναλλαγών, τέλη εκκαθάρισης καθώς και επιπρόσθετα τέλη-χρεώσεις υπηρεσιών που είναι απαραίτητες για τη συμμετοχή στην αγορά (τέλη σύνδεσης στα σχετικά συστήματα, κλπ.) και τις οποίες δεν χρεώνουν οι ΗΕnEx και EnExClear. • Οικονομική αποδοτικότητα: Αποτυπώθηκαν χρηματοοικονομικοί δείκτες κερδοφορίας (περιθώριο ΚΠΦΤΑ) για δείγμα χρηματιστηρίων ενέργειας και φορέων εκκαθάρισης. www.enexgroup.gr 5 Συγκριτική Αξιολόγηση Χρηματιστήρια Ενέργειας Χαρακτηριστικά Χρηματιστηρίων Ενέργειας στην DAM (1/2) 1 Χώρα Χρηματιστήριο Ενέργειας EPEX Spot SE Αυστρία Βέλγιο Βουλγαρία ✓ Επίπεδο λειτουργίας Designated Nord Pool EMCO AS ✓ Designated ✓ Designated Nord Pool EMCO AS ✓ Designated EPEX Spot SE Independent Bulgarian ✓ Power Exchange (IBEX) Χώρα Ανταγωνιστικό Περιβάλλον Designated Μονοπώλιο Nord Pool EMCO AS ✓ Designated ✓ Passporting Ελλάδα HEnEx SA ✓ Designated Μονοπώλιο HUPX Zrt ✓ Designated Μονοπώλιο EirGrip plc ✓ Designated Passporting Ανταγωνιστικό Περιβάλλον ✓ Designated Μονοπώλιο Nord Pool EMCO AS ✓ Designated EPEX Spot SE Passporting Ανταγωνιστικό Περιβάλλον Nord Pool EMCO AS ✓ Designated EPEX Spot SE Passporting Designated Μονοπώλιο Ουγγαρία Nord Pool EMCO AS ✓ Designated Ανταγωνιστικό Περιβάλλον Ιρλανδία Passporting Nasdaq Oslo ASA Passporting Nord Pool EMCO AS ✓ Designated Passporting Nord Pool EMCO AS ✓ Designated Nasdaq Oslo ASA Passporting Nord Pool EMCO AS Ιταλία Ανταγωνιστικό Περιβάλλον Ανταγωνιστικό Περιβάλλον Passporting Ανταγωνιστικό Περιβάλλον Passporting ✓ ✓ Passporting Ανταγωνιστικό Περιβάλλον ✓ OTE a.s. EPEX Spot SE Nasdaq Oslo ASA Κατάσταση αγοράς EXAA AG Τσεχία Φινλανδία Designated Nasdaq Oslo ASA Designated EPEX Spot SE ✓ EPEX Spot SE EPEX Spot SE ✓ Εσθονία Designated Γερμανία Cropex Ltd ✓ Nord Pool EMCO AS ✓ Ανταγωνιστικό Περιβάλλον Κροατία EPEX Spot SE Επίπεδο λειτουργίας Γαλλία Ανταγωνιστικό Περιβάλλον Δανία Χρηματιστήριο Ενέργειας Passporting ✓ EXAA AG 2 Κατάσταση αγοράς GME Spa Λετονία Λιθουανία Passporting 1 Passporting NEMOs: Μια οντότητα ΝΕΜΟ δύναται να λειτουργεί επίσης σε μια αγορά διαφορετική από αυτή που έχει καθοριστεί (“Designated”), προσφέροντας τις υπηρεσίες του ως “Passporting NEMO”. 2 Διάκριση αναλόγως του περιβάλλοντος που δραστηριοποιείται το εκάστοτε χρηματιστήριο (ανταγωνιστικό ή μονοπώλιο) Ανταγωνιστικό Περιβάλλον ✓ Σε λειτουργία Πηγή: All NEMO Committee www.enexgroup.gr 7 Χαρακτηριστικά Χρηματιστηρίων Ενέργειας στην DAM (2/2) 1 Χώρα Λουξεμβούργο Χρηματιστήριο Ενέργειας Επίπεδο λειτουργίας Nord Pool EMCO AS ✓ Designated EPEX Spot SE ✓ Passporting Nasdaq Oslo ASA Nord Pool EMCO AS ✓ Designated EPEX Spot SE ✓ Designated Towarowa Gielda Energii ✓ SA Designated Χώρα Χρηματιστήριο Ενέργειας Ισπανία OMIE SA Ανταγωνιστικό Περιβάλλον Επίπεδο λειτουργίας Κατάσταση αγοράς ✓ Designated Μονοπώλιο Nord Pool EMCO AS ✓ Designated Nasdaq Spot AB Designated Nasdaq Oslo ASA Designated Σουηδία Passporting Ολλανδία Πολωνία 2 Κατάσταση αγοράς Ανταγωνιστικό Περιβάλλον EPEX Spot SE Β. Ιρλανδία SONI ✓ ✓ Passporting Designated ✓ Nord Pool EMCO AS Ανταγωνιστικό Περιβάλλον Nord Pool EMCO AS ✓ Passporting EPEX Spot SE ✓ Passporting Πορτογαλία OMIE SA ✓ Designated Μονοπώλιο Ρουμανία OPCOM SA ✓ Designated Μονοπώλιο Σλοβακία OKTE a.s. ✓ Designated Μονοπώλιο Σλοβενία BSP Regionalna Energetska ✓ Borza d.o.o. Designated Ανταγωνιστικό Περιβάλλον Νορβηγία 1 Passporting NEMOs: Μια οντότητα ΝΕΜΟ δύναται να λειτουργεί επίσης σε μια αγορά διαφορετική από αυτή που έχει καθοριστεί (“Designated”), προσφέροντας τις υπηρεσίες του ως “Passporting NEMO”. 2 Διάκριση αναλόγως του περιβάλλοντος που δραστηριοποιείται το εκάστοτε χρηματιστήριο (ανταγωνιστικό ή μονοπώλιο) ✓ Ανταγωνιστικό Περιβάλλον Ανταγωνιστικό Περιβάλλον Designated EPEX Spot SE Passporting Nasdaq Spot AB Passporting Ανταγωνιστικό Περιβάλλον ✓ Σε λειτουργία Πηγή: All NEMO Committee www.enexgroup.gr 8 Χαρακτηριστικά Χρηματιστηρίων Ενέργειας στην IDM (1/2) 1 Χώρα Χρηματιστήριο Ενέργειας EPEX Spot SE ✓ Επίπεδο λειτουργίας Passporting Αυστρία Επίπεδο λειτουργίας Nord Pool EMCO AS ✓ Designated ✓ Designated Nord Pool EMCO AS ✓ Designated EPEX Spot SE ✓ Passporting Ελλάδα HΕnEx SA ✓ Designated Μονοπώλιο Ουγγαρία HUPX Zrt ✓ Designated Μονοπώλιο EirGrid plc ✓ Designated Ανταγωνιστικό Περιβάλλον Γαλλία Designated ✓ Designated Nord Pool EMCO SA ✓ Designated Independent Bulgarian Power Exchange (IBEX) ✓ Designated Μονοπώλιο EPEX Spot SE Χρηματιστήριο Ενέργειας Χώρα Nord Pool EMCO AS ✓ Βέλγιο Βουλγαρία 2 Κατάσταση αγοράς Ανταγωνιστικό Περιβάλλον Κροατία Cropex Ltd ✓ Designated Ανταγωνιστικό Περιβάλλον Τσεχία OTE a.s. ✓ Designated Μονοπώλιο Nord Pool EMCO AS ✓ Designated ✓ Passporting Nord Pool EMCO AS ✓ Designated EPEX Spot SE Γερμανία Ιρλανδία Nord Pool EMCO AS Δανία EPEX Spot SE Εσθονία EPEX Spot SE Passporting Nord Pool EMO AS ✓ Designated EPEX Spot SE ✓ Passporting Φινλανδία Ανταγωνιστικό Περιβάλλον Ιταλία Ανταγωνιστικό Περιβάλλον Λετονία Ανταγωνιστικό Περιβάλλον Λιθουανία 1 Passporting NEMOs: Μια οντότητα ΝΕΜΟ δύναται να λειτουργεί επίσης σε μια αγορά διαφορετική από αυτή που έχει καθοριστεί (“Designated”), προσφέροντας τις υπηρεσίες του ως “Passporting NEMO”. 2 Διάκριση αναλόγως του περιβάλλοντος που δραστηριοποιείται το εκάστοτε χρηματιστήριο (ανταγωνιστικό ή μονοπώλιο) Passporting ✓ Designated Nord Pool EMCO AS ✓ Designated EPEX Spot SE Passporting Nord Pool EMCO AS ✓ Designated EPEX Spot SE Passporting GME Spa Κατάσταση αγοράς Ανταγωνιστικό Περιβάλλον Ανταγωνιστικό Περιβάλλον Ανταγωνιστικό Περιβάλλον Μονοπώλιο Ανταγωνιστικό Περιβάλλον Ανταγωνιστικό Περιβάλλον ✓ Σε λειτουργία Πηγή: All NEMO Committee www.enexgroup.gr 9 Χαρακτηριστικά Χρηματιστηρίων Ενέργειας στην IDM (2/2) 1 Χώρα Χρηματιστήριο Ενέργειας Nord Pool EMCO AS ✓ Επίπεδο λειτουργίας Designated Λουξεμβούργο EPEX Spot SE ✓ Passporting Nord Pool EMCO AS ✓ Designated Ολλανδία ✓ Designated Towarowa Gielda Energii ✓ SA Designated Nord Pool EMCO AS ✓ Passporting EPEX Spot SE Πολωνία EPEX Spot SE 2 Κατάσταση αγοράς Ανταγωνιστικό Περιβάλλον Ανταγωνιστικό Περιβάλλον Χώρα Χρηματιστήριο Ενέργειας Επίπεδο λειτουργίας Κατάσταση αγοράς Ισπανία OMIE SA ✓ Designated Μονοπώλιο Nord Pool EMCO AS ✓ Designated Ανταγωνιστικό Περιβάλλον Σουηδία Νορβηγία EPEX Spot SE ✓ Passporting Nord Pool EMCO AS ✓ Designated ✓ Passporting EPEX Spot SE Ανταγωνιστικό Περιβάλλον Ανταγωνιστικό Περιβάλλον Passporting Πορτογαλία OMIE SA ✓ Designated Μονοπώλιο Ρουμανία OPCOM SA ✓ Designated Μονοπώλιο Σλοβακία OKTE a.s. ✓ Designated Μονοπώλιο Σλοβενία BSP Regionalna ✓ Energetska Borza d.o.o. Designated Ανταγωνιστικό Περιβάλλον ✓ Σε λειτουργία 1 Passporting NEMOs: Μια οντότητα ΝΕΜΟ δύναται να λειτουργεί επίσης σε μια αγορά διαφορετική από αυτή που έχει καθοριστεί (“Designated”), προσφέροντας τις υπηρεσίες του ως “Passporting NEMO”. 2 Διάκριση αναλόγως του περιβάλλοντος που δραστηριοποιείται το εκάστοτε χρηματιστήριο (ανταγωνιστικό ή μονοπώλιο) Πηγή: All NEMO Committee www.enexgroup.gr 10 Συγκριτική Ανάλυση Χρηματιστηρίων Ενέργειας Χρηματ. ενέργειας Χώρα GME Συναλλαγές (TWh) Κατάσταση Μεγαλομέτοχος Εκκαθάριση αγοράς DAM IDM ΝΕΜΟ / ΟΑΗΕΔ Μέλος PCR Ιταλία Ναι Ναι Μονοπώλιο Δημόσιο - 290,4 HEnEx Ελλάδα Ναι Ναι Μονοπώλιο Ιδιωτικός τομέας EnExClear SEMO px Ιρλανδία Ναι Όχι Ανταγωνισμός Δημόσιο TGE Πολωνία Ναι Ναι Ανταγωνισμός HUPX Ουγγαρία Ναι Όχι Οpcom Ρουμανία Ναι IBEX Βουλγαρία OTE EXAA ► Εντοπίστηκαν 11 χρηματιστήρια ενέργειας στην Ευρώπη των οποίων Συμμετέχοντες τα τέλη και οι χρεώσεις είναι δημοσίως διαθέσιμα. DAM IDM 25,4 283 μ/δ 57,19 1,14 63 63 ECC 43,33 6,47 64 64 ► Όλα Ιδιωτικός τομέας IRGIT 33,89 2,35 79 μ/δ ► Τα Μονοπώλιο Δημόσιο ECC 27,86 2,53 68 50 Ναι Μονοπώλιο Δημόσιο - 25,86 1,2 286 144 Ναι Όχι Μονοπώλιο Δημόσιο - 25,31 0,9 100 82 Τσεχία Ναι Ναι Μονοπώλιο Δημόσιο ECC 19,69 4,28 135 0 Αυστρία Ναι Όχι Ανταγωνισμός Ιδιωτικός τομέας CCP.A 18,11 - 58 - Southpool Σλοβενία Ναι Όχι Ανταγωνισμός Δημόσιο - 7,61 1,53 26 24 CROPEX Κροατία Ναι Όχι Ανταγωνισμός Δημόσιο - 5,97 0,49 27 24 SEEPEX Σερβία Όχι Όχι Μονοπώλιο Δημόσιο ECC 2,82 - 31 - ► Δεν εντοπίστηκαν οι τιμολογιακές πολιτικές των Epexspot και Nordpool, τα οποία αποτελούν τα μοναδικά δύο χρηματιστήρια ενέργειας που δραστηριοποιούνται σε πολλές χώρες (15 και 16 αντίστοιχα). τα χρηματιστήρια του δείγματος έχουν οριστεί ως ΝΕΜΟ με μοναδική εξαίρεση το SEEPEX (χρηματιστήριο Σερβίας). περισσότερα χρηματιστήρια (6/11) δραστηριοποιούνται σε μονοπωλιακές αγορές, ενώ εκ των υπολοίπων, 2/5 σε ανταγωνιστικές αγορές στις οποίες έχουν εισέλθει άλλα χρηματιστήρια (TGE, EXAA) και 3/5 σε ανταγωνιστικές αγορές που δεν δραστηριοποιείται ακόμα κάποιο άλλο χρηματιστήριο (Southpool BSP, Cropex, Semo px). ► Για την εκκαθάριση των συναλλαγών, 6/11 χρηματιστήρια συνεργάζονται με κάποιον φορέα εκκαθάρισης (4/6 με το ECC, μέλος του ΕΕΧ Group), ενώ τα υπόλοιπα λειτουργούν ως φορείς εκκαθάρισης των αγορών τους (Opcom, IBEX, GME, Southpool, Cropex). ► Η πλειοψηφία των χρηματιστηρίων που εξετάζονται (9/11) έχουν αναπτύξει DAM και IDM (μοναδικές εξαιρέσεις τα SEEPEX και ΕΧΑΑ), με το μέγεθος της DAM να είναι σε όλες τις περιπτώσεις σημαντικά υψηλότερο της IDM. Έτος Αναφοράς: 2021 Επιλέγονται στο υπό εξέταση δείγμα Εξαιρούνται από το υπό εξέταση δείγμα www.enexgroup.gr 11 Στατιστική Ανάλυση Δείγματος Χρηματιστηρίων Ενέργειας Χρηματιστήρια Ενέργειας CROPEX EXAA 2 GME HUPX 15.000 Ετήσια συνδρομή DAM και IDM (€) 18.000 Τέλη συναλλαγής DAM (€/MWh) 0,060 Τέλη συναλλαγής IDM (€/MWh) 0,100 10.000 13.000 0,049 - 7.500 10.000 0,030 0,030 Αρχική εγγραφή (€) 15.000 12.600 0,050 0,100 2 15.000 10.000 0,095 - SEMO px 5.000 5.000 0,042 0,042 South Pool 7.500 8.000 0,050 0,120 1 428 5.879 0,057 0,057 1 6.136 10.737 0,118 0,184 4.065 7.318 0,040 0,040 μ/δ 7.294 0,097 0,097 Τέλη συναλλαγής DAM (€/MWh) 0,030 Τέλη συναλλαγής IDM (€/MWh) 0,030 SEEPEX TGE IBEX ΟΤΕ 1 Opcom 1 Ελάχιστο 428 Ετήσια συνδρομή DAM και IDM (€) 5.000 1o τεταρτημόριο 4.299 6.587 0,041 0,041 Μέσος Διάμεσος 7.579 6.818 9.425 8.000 0,060 0,050 0,086 0,097 3o τεταρτημόριο 13.125 11.669 0,079 0,110 Μέγιστο 15.000 18.000 0,118 0,184 Στατιστικά μεγέθη Αρχική εγγραφή (€) Έτος Αναφοράς: 2023 Ορισμένα χρηματιστήρια (5/11) παρουσιάζουν διαβαθμίσεις ή κατηγορίες εναλλακτικών τελών. Συγκεκριμένα, το GME διαθέτει κλιμακωτό τέλος συναλλαγής βάσει του συναλλασσόμενου όγκου (TWh), τα ΙΒΕΧ και TGE διαθέτουν 2 διαφορετικές επιλογές που καθορίζουν τα τέλη ανά συμμετέχοντα (μία επιλογή με υψηλό τέλος ετήσιας συνδρομής συνοδευόμενη από χαμηλό τέλος συναλλαγής και μία με χαμηλό τέλος ετήσιας συνδρομής συνοδευόμενη από υψηλό τέλος συναλλαγής). Για τη συγκριτική ανάλυση, σε όλες τις περιπτώσεις έχει ληφθεί υπόψη ο μέσος των επιμέρους τελών ανά χρηματιστήριο.

(1)Για τη μετατροπή των τελών και των χρεώσεων σε ευρώ (€) εφαρμόστηκε η αντίστοιχη μέση ετήσια ισοτιμία για το 2022 |

(2)Δε λαμβάνονται υπόψη οι τιμολογιακές πολιτικές των ΕΧΑΑ και SEEPEX στις στατιστικές ανά κατηγορία τελών, τα οποία παρουσιάζονται στον πίνακα αποκλειστικά για λόγους πληρότητας www.enexgroup.gr 12 Αντιπαραβολή Τελών & Χρεώσεων HEnEx με το υπό Εξέταση Δείγμα Αρχική εγγραφή (€) 2χιλ. Α Δείγμα: 428 GME, TGE, ΟΤΕ, IBEX, HUPX, OPCOM, CROPEX, SEMO px, BSP ► ► ► Ετήσια συνδρομή DAM και IDM (€) 6χιλ. Β 1χιλ. Α 15χιλ. ► ► ► 10χιλ. B 5χιλ. 8,0χιλ. (διάμεσος) 6,8χιλ. 7,6χιλ. (διάμεσος) (μέσος) Η αρχική εγγραφή Class A είναι αρκετά χαμηλότερη των υπόλοιπων χρηματιστηρίων του δείγματος (μοναδική εξαίρεση το TGE, €428) Τα τέλη αρχικής εγγραφής είναι χαμηλότερα του GME (€7,5χιλ.) το οποίο έχει σημαντικά υψηλότερο αριθμό συμμετεχόντων Σε σύγκριση με τα χρηματιστήρια που διαθέτουν συγκρίσιμο αριθμό συμμετεχόντων και είναι single NEMO, το HEnEx έχει χαμηλότερα τέλη εγγραφής (HUPX: €15χιλ., ΙΒΕΧ: €6,1χιλ.) 6,3χιλ. Τέλη συναλλαγών – DAM (€/MWh) 18χιλ. 0,030 9,5χιλ. (μέσος) Η μεσοσταθμική ετήσια συνδρομή στο HEnEx (~€6,3χιλ.), ήτοι λαμβάνοντας υπόψη τον αριθμό των συμμετεχόντων ανά class, είναι χαμηλότερη από το μέσο / διάμεσο του δείγματος Το ύψος της μεσοσταθμικής ετήσιας συνδρομής είναι χαμηλότερο από το αντίστοιχο των χρηματιστηρίων με υψηλότερο αριθμό συμμετεχόντων (GME: €10χιλ με 283 συμμετέχοντες, Opcom: €7,3χιλ. με 286, OTE: €7,3 με 135) Τα CROPEX, HUPX, ΙΒΕΧ διαθέτουν υψηλοτέρα τέλη σε σχέση με το HEnEx, ενώ παράλληλα επιβάλλουν επιπρόσθετα ετήσια τέλη ανά συμμετέχοντα για υπηρεσίες που το HEnEx παρέχει δωρεάν (όπως σύνδεση στο σύστημα, εγκατάσταση και σύνδεση API, κλπ.) 0,050 (διάμεσος) ► ► ► ► ► Εύρος δείγματος: min 1ο τεταρτημόριο Mεσοσταθμική τιμή 0,081 0,046 ► Tρέχουσα χρέωση Τέλη συναλλαγών – IDM (€/MWh) 0,118 0,030 0,184 0,086 (μέσος) 0,060 (μέσος) Τα τέλη συναλλαγών DAM του HEnEx είναι χαμηλότερα του μέσου / διάμεσου του υπό εξέταση δείγματος Τα τέλη συναλλαγών DAM του HEnEx είναι χαμηλότερα από τα αντίστοιχα χρηματιστηρίων που λειτουργούν σε ανταγωνιστικό περιβάλλον (μοναδική εξαίρεση το SEMO px, 0,042 €/MWh) Τα τέλη συναλλαγών DAM του HEnEx είναι χαμηλότερα από το μέσο όρο των τελών των υπόλοιπων PCR members (0,059€/MWh) Τα τέλη συναλλαγών DAM του HEnEx είναι χαμηλότερα από τα αντίστοιχα χρηματιστήρια με συγκρίσιμο επίπεδο ανάπτυξης των αγορών (ΤGE: 0,057€/MWh, HUPX: 0,050€/MWh) Τα τέλη συναλλαγών DAM του HEnEx είναι χαμηλότερα από τα αντίστοιχα του IBEX (0,118€/MWh) Τα τέλη συναλλαγών DAM του HEnEx είναι υψηλότερα από τα αντίστοιχα του GME (0,030 €/MWh) το οποία ωστόσο διαθέτει υψηλότερο (σχεδόν 5,5 φορές) όγκο συναλλαγών ► ► ► 0,097 (διάμεσος) Τα τέλη συναλλαγών IDM του HEnEx είναι χαμηλότερα του μέσου / διάμεσου του υπό εξέταση δείγματος Τα τέλη συναλλαγών IDM του HEnEx είναι χαμηλότερα από τα αντίστοιχα χρηματιστηρίων που λειτουργούν σε ανταγωνιστικό περιβάλλον (μοναδική εξαίρεση το SEMO px, 0,042 €/MWh) Χαμηλότερα τέλη σε σχέση με το HEnEx παρουσιάζουν χρηματιστήρια με μεγαλύτερους όγκους συναλλαγών στην IDM (GME, OTE), καθώς και χρηματιστήρια που λειτουργούν σε ανταγωνιστικές αγορές (TGE, SEMO px) max 3ο τεταρτημόριο Σημείωση:

(1)έχει εξαιρεθεί το SEEPEX από το δείγμα καθώς δε θεωρείται συγκρίσιμο με τις υπόλοιπες οντότητες λόγω του ότι δεν είναι NEMO και επιπροσθέτως έχει αναπτύξει μόνο DAM αγορά www.enexgroup.gr 13 Συγκριτική Αξιολόγηση Φορείς Εκκαθάρισης Συγκριτική Ανάλυση Φορέων Εκκαθάρισης Φορέας εκκαθάρισης Χώρα Κύρια δραστηριότητα Μεγαλομέτοχος Εκκαθαρίζει αγορές DAM IDM EMIR compliant ► Οι Συμμετέχοντες GCM DCM NCM Σύνολο 3/9 φορείς που εντοπίστηκαν είναι χρηματιστήρια ενέργειας (Cropex, Southpool, IBEX) τα οποία εκκαθαρίζουν τις spot αγορές τους, ενώ οι υπόλοιποι 6 είναι φορείς εκκαθάρισης. ECC Γερμανία Φορέας εκκαθάρισης Ιδιωτικός τομέας Ναι Ναι Ναι 28 4 529 561 APCS Αυστρία Φορέας εκκαθάρισης Ιδιωτικός τομέας Όχι Όχι Όχι μ/δ μ/δ μ/δ μ/δ υπό εξέταση χρηματιστήρια ενέργειας είναι το δημόσιο, ενώ οι φορείς εκκαθάρισης είναι όλοι ιδιωτικές εταιρείες. CCP.A Αυστρία Φορέας εκκαθάρισης Ιδιωτικός τομέας Ναι Όχι Ναι - 56 - 56 ► Από τους υπό εξέταση φορείς, το Omiclear είναι το μόνο που Keller CCP Ουγγαρία Φορέας εκκαθάρισης Ιδιωτικός τομέας Ναι Ναι Ναι - 148 209 357 IRGIT Πολωνία Φορέας εκκαθάρισης Ιδιωτικός τομέας Ναι Ναι Όχι 10 25 μ/δ 35 CROPEX Κροατία Χρηματ. ενέργειας Δημόσιο Ναι Ναι Όχι μ/δ μ/δ μ/δ μ/δ South Pool Σλοβενία Χρηματ. ενέργειας Δημόσιο Ναι Ναι Όχι μ/δ μ/δ μ/δ μ/δ IBEX Βουλγαρία Χρηματ. ενέργειας Δημόσιο Ναι Ναι Όχι μ/δ μ/δ μ/δ μ/δ Οmiclear Ισπανία Φορέας εκκαθάρισης Ιδιωτικός τομέας Όχι Όχι Ναι 4 6 97 107 EnExClear Ελλάδα Φορέας εκκαθάρισης Ιδιωτικός τομέας Ναι Ναι Όχι 5 3 70 78 ► Όσον αφορά στη μετοχική τους σύνθεση, μεγαλομέτοχος στα δεν εκκαθαρίζει spot αγορές ηλεκτρισμού, το APCS εκκαθαρίζει αποκλειστικά την αγορά εξισορρόπησης στην Αυστρία (Balancing market), ενώ το CCP.A εκκαθαρίζει την spot αγορά ηλεκτρισμού του EXAA το οποίο διαθέτει μόνο DAM. Τα υπόλοιπα εκκαθαρίζουν και DAM και IDM αγορές. ► Το ΕCC είναι το μοναδικό το οποίο δραστηριοποιείται σε περισσότερες από μία χώρες, καθώς εκκαθαρίζει πολλαπλές spot αγορές ηλεκτρισμού, ήτοι τουλάχιστον 19: όλες τις αγορές του Epex Spot

(15), και τις αντίστοιχες των HUPX, SEEPEX, Semo px, OTE. Έτος Αναφοράς: 2021 Επιλέγονται στο υπό εξέταση δείγμα Εξαιρούνται από το υπό εξέταση δείγμα www.enexgroup.gr 15 Στατιστική Ανάλυση Δείγματος Φορέων Εκκαθάρισης Ορισμένοι φορείς εκκαθάρισης (ECC, CCP.A, Omiclear) διαθέτουν διαφορετικά τέλη ετήσιας συνδρομής για Άμεσα («DCM») και Γενικά («GCM») Εκκαθαριστικά Μέλη, με το CCP.A να είναι το μοναδικό το οποίο διαθέτει δύο κατηγορίες τελών για DCM όπως η EnExClear. Ετήσια συνδρομή DAM και IDM (€) 15.000 11.000 μ/δ 1.000 10.000 2.200 9.300 4.304 2.000 15.000 10.000 Τέλη εκκαθάρισης DAM (€/MWh) Τέλη εκκαθάρισης IDM (€/MWh) 0,015 0,035 0,082 0,082 0,049 - 0,012 0,043 0,020 0,020 0,010 0,012 0,043 0,020 0,020 0,010 - - Ετήσια συνδρομή DAM και IDM (€) 1.000 Τέλη εκκαθάρισης DAM (€/MWh) 0,012 Τέλη εκκαθάρισης IDM (€/MWh) 0,012 1o τεταρτημόριο 3.252 0,014 0,018 Μέσος Διάμεσος 8.645 10.000 0,040 0,043 0,043 0,039 3o τεταρτημόριο 13.000 0,065 0,072 Μέγιστο 15.000 0,082 0,082 Φορείς Εκκαθάρισης ECC GCM ECC DCM1 APCS CCP. A (GCM) CCP. A (DCM A) CCP. A (DCM B) Keller CCP IRGIT2,3 Cropex South Pool IBEX2 Omiclear (GCM) Omiclear (DCM) Στατιστικά Μεγέθη Ελάχιστο Αρχική εγγραφή (€) 15.000 10.000 Αρχική εγγραφή (€) Έτος Αναφοράς: 2023 Σημείωση

(1)Για τις περιπτώσεις των ECC και την EnExClear και για να καταστούν τα τέλη ετήσιας συνδρομής συγκρίσιμα με τα υπόλοιπα του δείγματος, προστέθηκε στο τέλος συνδρομής DCM το τέλος για το άνοιγμα του πρώτου λογαριασμού του εκάστοτε συμμετέχοντα (ύψους €1,0χιλ. και €1,2χιλ. αντίστοιχα) |

(2)Για τη μετατροπή των τελών και των χρεώσεων σε ευρώ (€) εφαρμόστηκε η αντίστοιχη μέση ετήσια ισοτιμία για το 2022 |

(3)διαθέτει 3 διαφορετικές επιλογές που καθορίζουν τα συνολικά τέλη ανά συμμετέχοντα. Για την περίπτωση αυτή υπολογίστηκε μια μέση τιμή μεταξύ των 3 επιλογών και για τα δύο τέλη |

(4)Δεν έχουν υπολογιστεί στατιστικές για την αρχική εγγραφή λόγω μικρού αριθμού παρατηρήσεων www.enexgroup.gr 16 Αντιπαραβολή Τελών & Χρεώσεων EnExClear με το υπό Εξέταση Δείγμα DCM 1,7χιλ. Α Δείγμα: ECC, APCS, CCPA, KELER CCP, IRGIT, OMICLEAR Ετήσια συνδρομή (€)* Τέλη εκκαθάρισης – DAM (€/MWh) GCM DCM 6,0χιλ. 7,2χιλ. 9,6χιλ. Β 0,015 1χιλ. 15χιλ. 8,6χιλ. (μέσος) ► ► ► ► Εύρος δείγματος: 1ο τεταρτημόριο 0,082 0,040 (μέσος ) Στην ανωτέρω σύγκριση δε λαμβάνονται υπόψη επιπρόσθετα υποχρεωτικά τέλη που επιβάλλουν οι ECC, IRGIT, KELLER και CCPA για βασικές υπηρεσίες (όπως σύνδεσης μέσω διαδικτύου, άνοιγμα επιπρόσθετου λογαριασμού, διαχείρισης ασφαλειών, μισθωμένες γραμμές, κλπ.) οι οποίες προσαυξάνουν το ετήσιο κόστος για τους συμμετέχοντες τους, και σε αντίθεση παρέχονται δωρεάν από την EnExClear Το ετήσιο τέλος συνδρομής της EnExClear για Class Α DCM ανέρχεται στα €1,7χιλ. και αποτελεί τη χαμηλότερη παρατήρηση με μοναδική εξαίρεση τη χρέωση GCM του CCP.A η οποία ανέρχεται στα €1χιλ. Η μεσοσταθμική χρέωση ετήσιας συνδρομής για DCM στην EnExClear είναι χαμηλότερη (€3,1χιλ. έναντι 8,3χιλ.) από τις αντίστοιχες των υπολοίπων φορέων εκκαθάρισης, με σχετική διάκριση GCM και DCM συμμετεχόντων Όσον αφορά στις χρεώσεις για GCM τα τέλη της EnExClear βρίσκονται εντός της περιοχής του μέσου και διαμέσου των υπολοίπων (€9,6χιλ. έναντι €10,3χιλ.) Τρέχουσα χρέωση min 0,015 0,012 10χιλ. (διάμεσος) ► ► Τέλη εκκαθάρισης – IDM (€/MWh) 0,012 0,043 (διάμεσος) Τα τέλη εκκαθάρισης DAM της ΕnExClear είναι από τα χαμηλότερα του δείγματος φορέων εκκαθάρισης με μοναδική εξαίρεση αυτή του KELLER CCP (0,012€/MWh) το οποίο ωστόσο εκκαθαρίζει DAM αγορές ως γενικό εκκαθαριστικό μέλος (GCM) στο δίκτυο του ECC Τα τέλη εκκαθάρισης DAM της ΕnExClear είναι ισοδύναμα με τα τέλη του ECC το οποίο ωστόσο λόγω μεγέθους και ανάπτυξης σε πολλαπλές αγορές δύναται να εκμεταλλεύεται σημαντικές οικονομίες κλίμακας και να χρεώνει χαμηλότερα τέλη, ενώ παράλληλα διαθέτει εκτενή λίστα επιπρόσθετων τελών τα οποία αποτελούν εναλλακτική πηγή εσόδου και προσφέρουν μεγαλύτερη ευελιξία όσον αφορά στην τιμολόγηση των βασικών υπηρεσιών 0,082 0,039 (διάμεσος) ► ► 0,043 (μέσος) Τα τέλη εκκαθάρισης IDM της EnExClear είναι από τα χαμηλότερα του δείγματος φορέων εκκαθάρισης με μοναδική εξαίρεση αυτή του KELLER CCP το οποίο ωστόσο εκκαθαρίζει IDM αγορές ως γενικό εκκαθαριστικό μέλος (GCM) στο δίκτυο του ECC Τα τέλη εκκαθάρισης IDM της EnExClear είναι ισοδύναμα με τα αντίστοιχα της DAM, και δεν αποτυπώνουν το επιπρόσθετο κόστος που χαρακτηρίζει τις IDM αγορές. Αντιθέτως τα τέλη συναλλαγών του ECC για την IDM (0,035€/MWh) είναι υπερδιπλάσια από τα αντίστοιχα της DAM (0,015€/MWh) Μεσοσταθμική τιμή max 3ο τεταρτημόριο *Για λόγους συγκρισιμότητας των τελών της EnExClear με το δείγμα των φορέων εκκαθάρισης, έχουν προστεθεί στα τέλη ετήσιας συνδρομής των DCM οι χρεώσεις για το άνοιγμα του πρώτου λογαριασμού (€1,2χιλ.) www.enexgroup.gr 17 Προτεινόμενη Τιμολογιακή Πολιτική Προτεινόμενες Τιμές Τελών & Χρεώσεων HEnEx (1/2) Ρυθμιστική Περίοδος 2024-26 Αρχική εγγραφή (€) 2,0χιλ. Α Τέλη συναλλαγών – DAM (€/MWh) 6,0χιλ. Β 428 15χιλ. 6,8χιλ. (διάμεσος) Δείγμα: GME, TGE, ΟΤΕ, IBEX, HUPX, OPCOM, CROPEX, SEMO px, BSP 0,056 0,046 0,030 7,6χιλ. (μέσος) 0,118 0,050 (διάμεσος) 0,060 (μέσος) Δεν προτείνεται καμία αλλαγή στο τέλος αρχικής εγγραφής Ετήσια συνδρομή DAM και IDM (€) 1,0χιλ. 2,5χιλ. Α Α Τέλη συναλλαγών – IDM (€/MWh) 0,081 10,0χιλ. B B 12,0χιλ. 5χιλ. 8,0χιλ. (διάμεσος) 0,092 18,0χιλ. 0,030 9,5χιλ. (μέσος) 0,184 0,086 (μέσος) 0,097 (διάμεσος) H μεσοσταθμική τιμή αναπροσαρμόζεται από €6,3χιλ. σε €8,0χιλ. Εύρος δείγματος: Τρέχουσα χρέωση min 1ο τεταρτημόριο Προτεινόμενη χρέωση max 3ο τεταρτημόριο www.enexgroup.gr 19 Προτεινόμενες Τιμές Τελών & Χρεώσεων HEnEx (2/2) Ρυθμιστική Περίοδος 2024-26 Τέλη και χρεώσεις Προτεινόμενες τιμές Αρχική εγγραφή (A) 2.000 € Αρχική εγγραφή (Β) 6.000 € Ετήσια συνδρομή (Α) 2.500 € Ετήσια συνδρομή (Β) DAM συναλλαγές IDM συναλλαγές 12.000 € 0,056 €/MWh 0,092 €/MWh Σχολιασμός ως προς τα προτεινόμενα τέλη και χρεώσεις ► Προτείνεται να παραμείνει σταθερή ώστε να εξακολουθήσει να διευκολύνει την είσοδο νέων συμμετεχόντων στις DAM και IDM. ► Προτείνεται μία αναπροσαρμογή της ετήσιας συνδρομής, ώστε η μεσοσταθμική τιμή να προσεγγίσει το μέσο του δείγματος. ► Η ετήσια συνδρομή εξασφαλίζει μία πηγή εσόδου για το HEnEx ανεξάρτητη του όγκου συναλλαγών, ο οποίος σχετίζεται άμεσα με την εγχώρια ζήτηση η οποία παρουσιάζει έντονες τάσεις μείωσης. ► Για τον καθορισμό της ετήσιας συνδρομής Κατηγορίας Α εφαρμόζεται έκπτωση 79,16% στην ετήσια συνδρομή της Κατηγορίας Β. ► Προτείνεται μία αναπροσαρμογή του τέλους συναλλαγής DAM, ώστε η μεσοσταθμική τιμή να προσεγγίσει το μέσο του δείγματος. ► H DAM αποτελεί τον κορμό της spot αγοράς ηλεκτρισμού και τα προτεινόμενα τέλη αντανακλούν την ανάγκη για διαρκή ανάπτυξη προϊόντων και υπηρεσιών (demand response, storage, κ.ά.), καθώς και τις αυξανόμενες απαιτήσεις για εναρμόνιση με το ευρύτερο πλαίσιο λειτουργίας των αγορών ηλεκτρικής ενέργειας. ► Προτείνεται μία αναπροσαρμογή του τέλους συναλλαγής IDM, ώστε η μεσοσταθμική τιμή να προσεγγίσει το μέσο του δείγματος. ► Η IDM είναι μία αγορά η οποία απαιτεί εντατικά πόρους για τη συνεχιζόμενη ανάπτυξή της (XBID, IDAs, 15-min) σε επίπεδο πληροφοριακών συστημάτων και ανθρωπίνου δυναμικού, ενώ παράλληλα είναι μία αγορά η οποία εκ φύσεως χαρακτηρίζεται από χαμηλότερους όγκους συναλλαγών. www.enexgroup.gr 20 Προτεινόμενες Τιμές Τελών & Χρεώσεων EnExClear (1/2) Ρυθμιστική Περίοδος 2024-26 Αρχική εγγραφή Τέλη εκκαθάρισης – DAM (€/MWh) 0,015 EnExClear ακολουθεί τις επικρατούσες πρακτικές του υπό εξέταση δείγματος βάσει των οποίων δε φαίνεται να επιβάλλεται τέλος αρχικής εγγραφής 0,020 0,012 0,082 0,040 (μέσος) Δείγμα: ECC, APCS, CCPA, KELER CCP, IRGIT, OMICLEAR Ετήσια συνδρομή (€)* DCM 1,7χιλ. DCM 2,5χιλ. Α Α Τέλη εκκαθάρισης – IDM (€/MWh) DCM DCM GCM 6,0χιλ. 7.0χιλ. 9,6χιλ. Β Β 0,015 0,030 GCM 12,0χιλ. 15χιλ. 1χιλ. 8,6χιλ. (μέσος) 0,043 (διάμεσος) 0,012 0,082 0,039 (διάμεσος) 10χιλ. (διάμεσος) 0,043 (μέσος) H μεσοσταθμική τιμή αναπροσαρμόζεται από €7,2χιλ. σε €9,0χιλ. . Τρέχουσα χρέωση Εύρος δείγματος: min 1ο τεταρτημόριο Προτεινόμενη χρέωση max 3ο τεταρτημόριο *Για λόγους συγκρισιμότητας των τελών της EnExClear με το δείγμα των φορέων εκκαθάρισης, έχουν προστεθεί στα τέλη ετήσιας συνδρομής των DCM οι χρεώσεις για το άνοιγμα του πρώτου λογαριασμού (€1,2χιλ.) www.enexgroup.gr 21 Προτεινόμενες Τιμές Τελών & Χρεώσεων EnExClear (2/2) Ρυθμιστική Περίοδος 2024-26 Τέλη και χρεώσεις Προτεινόμενες τιμές Αρχική εγγραφή - ► Προτείνεται η μη εισαγωγή τέλους εγγραφής, ακολουθώντας τις επικρατούσες πρακτικές άλλων φορέων εκκαθάρισης στην Ευρώπη. Ετήσια συνδρομή DCM (Α) 1.000 € ► Προτείνεται μία αναπροσαρμογή της ετήσιας συνδρομής για τις διάφορες κατηγορίες, ώστε η μεσοσταθμική τιμή να προσεγγίσει το μέσο του δείγματος. Ετήσια συνδρομή DCM (Β) 5.500 € ► Ετήσια συνδρομή GCM 12.000 € Η ετήσια συνδρομή εξασφαλίζει μία πηγή εσόδου για την EnExClear, ανεξάρτητη του όγκου εκκαθάρισης ο οποίος σχετίζεται άμεσα με την εγχώρια ζήτηση η οποία παρουσιάζει έντονες τάσεις μείωσης και παράλληλα καλύπτει σταθερά κόστη υποστήριξης του Μέλους που δεν συνδέονται άμεσα με το μέγεθος της δραστηριότητάς του (π.χ. τεχνική υποστήριξη, ενημέρωση, παραμετροποίηση συστημάτων, κλπ). Λογαριασμός εκκαθάρισης ► 1.500 € Για τον καθορισμό της ετήσιας συνδρομής DCM Κατηγορίας Α εφαρμόζεται έκπτωση 81,81% στην ετήσια συνδρομή της DCM Κατηγορίας Β. ► Προτείνεται μία αναπροσαρμογή των τελών εκκαθάρισης, ώστε οι δύο χρεώσεις να ακολουθούν τις χρεώσεις των φορέων εκκαθάρισης του δείγματος. ► Η ενεργοποίηση του XBID αύξησε σημαντικά το κόστος λειτουργίας καθώς η EnExClear ανέλαβε και νέες υποχρεώσεις (shipping agent) με απαιτήσεις υποστήριξης και εκτός των τυπικών ωρών λειτουργίας (σε καθημερινή και 24ωρη βάση – 24/7). ► Η εισαγωγή των 15-min προϊόντων θα αυξήσει (x4) τον όγκο των συναλλαγών προς εκκαθάριση. ► To κόστος εκκαθάρισης έχει αυξηθεί κατόπιν διπλασιασμού των χρεώσεων του κεντρικού συστήματος ΤARGET

1. ► Προτείνεται να εισαχθεί νέα χρέωση αντίστοιχα με πρακτικές άλλων φορέων εκκαθάρισης, ώστε να καλύπτεται το κόστος τόσο για τη διαχείριση των ασφαλειών όσο και για την πραγματοποίηση των κινήσεων στο ΤARGET
2. DAM εκκαθάριση IDM εκκαθάριση Κινήσεις ασφαλειών Σχολιασμός ως προς τα προτεινόμενα τέλη και χρεώσεις 0,020 €/MWh 0,030 €/MWh 30 € www.enexgroup.gr 22 Χρηματοοικονομική Ανάλυση Κύριες Παραδοχές για τη Χρηματοοικονομική Ανάλυση – DAM & IDM (1/2) Όγκος Συναλλαγών: Η εκτίμηση του όγκου συναλλαγών της Αγοράς Επόμενης Ημέρας για τη Ρυθμιστική Περίοδο, γίνεται λαμβάνοντας υπόψη τη συνολική ζήτηση ηλεκτρικής ενέργειας του Σεναρίου Αναφοράς του Δεκαετούς Προγράμματος Ανάπτυξης (ΔΠΑ) του ΑΔΜΗΕ, προσαυξημένο κατά τις καθαρές εξαγωγές. Για τον υπολογισμό του εσόδου, γίνεται διπλασιασμός του ανωτέρω όγκου προκειμένου να ληφθούν υπόψη τόσο οι εντολές αγοράς, όσο και οι εντολές πώλησης. Για τον τελικό υπολογισμό του εσόδου, γίνεται αναπροσαρμογή του όγκου συναλλαγών, αφαιρώντας από αυτόν συναλλαγές που προκύπτουν από τη σύζευξη των αγορών με ενδογενή κατανομή της δυναμικότητας των διασυνδέσεων (implicit allocation) στα συζευγμένα σύνορα, δεδομένου ότι από τις συναλλαγές αυτές το HEnEx δεν εισπράττει τέλη. Η εκτίμηση των εισαγωγών και των εξαγωγών από τις διασυνδεδεμένες συναλλαγές, γίνεται με βάση τόσο τα ιστορικά δεδομένα αυτών από τη λειτουργία των αγορών του HEnEx, όσο και το επίπεδο των καθαρών εισαγωγών, όπως αυτό προβλέπεται στο τελευταίο διαθέσιμο Εθνικό Σχέδιο για την Ενέργεια και το Κλίμα (ΕΣΕΚ). Η εκτίμηση του όγκου συναλλαγών της Ενδοημερήσιας Αγοράς γίνεται ως ποσοστό του εκτιμώμενου όγκου συναλλαγών της Αγοράς Επόμενης Ημέρας. Το ποσοστό υπολογίζεται με βάση τον αντίστοιχο όγκο συναλλαγών της Ενδοημερήσιας Αγοράς που υπόκειται σε επιβολή τέλους κατά το προηγούμενο έτος από το έτος υπολογισμού, ως προς τον συνολικό όγκο συναλλαγών της Αγοράς Επόμενης Ημέρας του προηγούμενου έτους. Ο παραπάνω τρόπος πρόβλεψης του όγκου συναλλαγών, χρησιμοποιείται τόσο κατά την κατάρτιση του ετήσιου προϋπολογισμού, όσο και κατά την εκπόνηση του επιχειρηματικού σχεδίου. Σημείωση: Παρά το γεγονός ότι οι προβλέψεις οι οποίες χρησιμοποιήθηκαν (Σενάριο Αναφοράς ΔΠΑ 2024-2033, ΑΔΜΗΕ), αποτυπώνουν ως έναν βαθμό μία μείωση της ζήτησης, αναμένεται περαιτέρω μείωσή τους, δεδομένης της εγχώριας κατανάλωσης ενέργειας η οποία έχει παρατηρηθεί έως σήμερα κατά τη διάρκεια του
3. Αριθμός Συμμετεχόντων: Λαμβάνοντας υπόψη απολογιστικά δεδομένα (αριθμός Συμμετεχόντων τη χρονική περίοδο εφαρμογής της μεθοδολογίας, απολογιστική τάση μεταβολής αριθμού Συμμετεχόντων), γίνεται η εκτίμηση ότι ο αριθμός των Συμμετεχόντων του HEnEx αυξάνεται ελάχιστα (όπου η έλευση νέων Συμμετεχόντων αντισταθμίζεται από ενοποίηση λογαριασμών Συμμετεχόντων) από 63 το 2023 σε 64 για τα έτη 2024 και 2025 και 65 για το έτος 2026, δεδομένου και του βαθμού ωριμότητας της αγοράς. Όσον αφορά την EnExClear, θεωρείται ότι τα DCM αυξάνονται σε 4 και τα GCM παραμένουν σταθερά στα 5, για την αντίστοιχη περίοδο. Λειτουργικές Δαπάνες: Στην εκτίμηση για τα έτη της εξεταζόμενης Ρυθμιστικής Περιόδου λαμβάνονται υπόψη δαπάνες που αφορούν στη λειτουργία της Αγοράς Επόμενης Ημέρας και της Ενδοημερήσιας Αγοράς. Οι προβλεπόμενες δαπάνες λαμβάνονται από το τελευταίο επικαιροποιημένο επιχειρηματικό σχέδιο του EnExGroup. Σημείωση: Οι λειτουργικές δαπάνες για τη Ρυθμιστική Περίοδο που εξετάζεται αντανακλούν τις αυξημένες απαιτήσεις στην ανάπτυξη των αγορών, καθώς και τις πληθωριστικές πιέσεις όπως αυτές αποτυπώνονται μέσα από την αύξηση του κόστους συστημάτων και του www.enexgroup.gr κόστους σε ανθρώπινο δυναμικό. 24 Κύριες Παραδοχές για τη Χρηματοοικονομική Ανάλυση – DAM & IDM (2/2) EnExClear ΗEnEx Παράμετροι DAM Όγκος συναλλαγών (GWh) IDM 2024 2025 2026 Παράμετροι 53,950 55,840 56,520 Όγκος συναλλαγών (GWh) 3,237 3,741 4,182 Αριθμός Μελών (DAM & IDM) Αριθμός Συμμετεχόντων (DAM & IDM) 64 64 65 Συνολικές Λειτουργικές Δαπάνες (DAM & IDM) 5,231 € 5,303 € 5,435 € 2024 2025 2026 DAM 53,950 55,840 56,520 IDM 3,237 3,741 4,182 DCM 4 4 4 GCM 5 5 5 Λογ. Εκ. 73 73 74 1,798 € 1,842 € 1,888 € Συνολικές Λειτουργικές Δαπάνες (DAM & IDM) www.enexgroup.gr 25 Οικονομικά Αποτελέσματα HEnEx - DAM & IDM ΗEnEx Παράμετροι 2024 2025 2026 DAM 53,950 55,840 56,520 IDM 3,237 3,741 4,182 64 64 65 Συνολικές Λειτουργικές Δαπάνες (€χιλ.) 5,231 5,303 5,435 Ρυθμός μεταβολής εξόδων (%) 10.6% 1.4% 2.5% 6,243 6,509 6,671 5,647 5,821 5,901 596 688 770 Ετήσια έσοδα συμμετεχόντων (€χιλ.) 502 493 495 Έσοδα αρχικής εγγραφής (€χιλ.) 13 7 7 Λοιπά έσοδα spot αγοράς (€χιλ.) 114 114 114 Συνολικά Έσοδα (€χιλ.) 6,872 7,122 7,286 Περιθώριο ΚΠΦΤΑ (%) 23.9% 25.5% 25.4% Όγκος συναλλαγών (GWh) Αριθμός Συμμετεχόντων Έσοδα Έσοδα Συναλλαγών Spot Αγοράς (€χιλ.) Έσοδα Συναλλαγών Αγοράς Επόμενης Ημέρας (€χιλ.) Έσοδα Συναλλαγών Ενδοημερήσιας Αγοράς (€χιλ.) Σημείωση: Οι προβλέψεις οι οποίες χρησιμοποιήθηκαν για τον όγκο συναλλαγών (Σενάριο Αναφοράς ΔΠΑ 2024-2033, ΑΔΜΗΕ), αποτυπώνουν έως έναν βαθμό μία μείωση της ζήτησης σε σχέση με προβλέψεις προηγούμενων ετών. Δεδομένης της εγχώριας κατανάλωσης ενέργειας η οποία έχει παρατηρηθεί έως σήμερα κατά τη διάρκεια του 2023, μία περαιτέρω μείωση των προβλέψεων θεωρείται αρκετά πιθανή. Το παραπάνω, σε συνδυασμό με τον υψηλό βαθμό ευαισθησίας των εσόδων στον όγκο συναλλαγών, αναδεικνύει ότι τα προβλεπόμενα οικονομικά αποτελέσματα είναι εκτεθειμένα σε υψηλό ρίσκο. www.enexgroup.gr 26 Οικονομικά Αποτελέσματα EnExClear - DAM & IDM EnExClear Παράμετροι Όγκος συναλλαγών (GWh) Αριθμός Μελών 2024 2025 2026 DAM 53,950 55,840 56,520 IDM 3,237 3,741 4,182 DCM 4 4 4 GCM 5 5 5 Λογ. Εκ. 73 73 74 1,798 1,842 1,888 11.5% 2.4% 2.5% 2,263 2,360 2,415 2,069 2,136 2,164 194 224 251 178 9 60 178 9 60 180 9 60 110 110 111 0 2,441 26.3% 0 2,538 27.4% 0 2,594 27.2% Συνολικές Λειτουργικές Δαπάνες (€χιλ.) Ρυθμός μεταβολής εξόδων (%) Έσοδα Έσοδα Εκκαθάρισης Spot Αγοράς (€χιλ.) Έσοδα Εκκαθάρισης Αγοράς Επόμενης Ημέρας (€χιλ.) Έσοδα Εκκαθάρισης Ενδοημερήσιας Αγοράς (€χιλ.) Ετήσια έσοδα συμμετεχόντων (€χιλ.) DCM (€χιλ.) GCM (€χιλ.) Μέλη εκκαθάρισης (Λογαριασμοί) (€χιλ.) Άλλα έσοδα spot αγοράς (€χιλ.) Συνολικά Έσοδα (€χιλ.) Περιθώριο ΚΠΦΤΑ (%) Σημείωση: Οι προβλέψεις οι οποίες χρησιμοποιήθηκαν για τον όγκο συναλλαγών (Σενάριο Αναφοράς ΔΠΑ 2024-2033, ΑΔΜΗΕ), αποτυπώνουν έως έναν βαθμό μία μείωση της ζήτησης σε σχέση με προβλέψεις προηγούμενων ετών. Δεδομένης της εγχώριας κατανάλωσης ενέργειας η οποία έχει παρατηρηθεί έως σήμερα κατά τη διάρκεια του 2023, μία περαιτέρω μείωση των προβλέψεων θεωρείται αρκετά πιθανή. Το παραπάνω, σε συνδυασμό με τον υψηλό βαθμό ευαισθησίας των εσόδων στον όγκο συναλλαγών, αναδεικνύει ότι τα προβλεπόμενα οικονομικά αποτελέσματα είναι εκτεθειμένα σε υψηλό ρίσκο. www.enexgroup.gr 27 Οικονομικά Αποτελέσματα HEnEx & EnExClear – Σύνολο Δραστηριοτήτων Υπολογίστηκαν δείκτες επιδόσεων των HEnEx και EnExClear για το σύνολο των δραστηριοτήτων τους, προκειμένου να καταστεί δυνατή η σύγκρισή τους με αντίστοιχους οργανισμούς των οποίων τα οικονομικά στοιχεία είναι δημοσίως διαθέσιμα. Κύριοι δείκτες επιδόσεων HEnEx Κύριοι δείκτες επιδόσεων EnExClear Δείκτες 2024 2025 2026 Δείκτες 2024 2025 2026 Έσοδα (€χιλ.) 8.237 8.637 8.954 Έσοδα (€χιλ.) 3.131 3.322 3.421 Ρυθμός μεταβολής εσόδων (%) 18,4% 4,9% 3,7% Ρυθμός μεταβολής εσόδων (%) 21,0% 6,1% 3,0% Περιθώριο ΚΠΦΤΑ (%) 24,7% 27,2% 28,0% Περιθώριο ΚΠΦΤΑ (%) 26,1% 28,8% 29,2% Περιθώριο ΚΠΦΤ (%) 20,6% 25,2% 26,9% Περιθώριο ΚΠΦΤ (%) 25,2% 28,0% 28,5% Περιθώριο καθαρού κέρδους (%) 15,9% 19,6% 20,9% Περιθώριο καθαρού κέρδους (%) 19,6% 21,8% 22,2% Απόδοση Ιδίων Κεφαλαίων (%) 17,1% 19,1% 18,3% Απόδοση Ιδίων Κεφαλαίων (%) 27,4% 26,3% 22,8% Απόδοση Επενδεδυμένου Κεφαλαίου (%)* 13,2% 14,8% 14,2% Απόδοση Επενδεδυμένου Κεφαλαίου (%)* 21,3% 20,4% 17,8% Ονομαστικό WACC προ φόρων 10,84% 10,84% 10,84% Ονομαστικό WACC προ φόρων 10,84% 10,84% 10,84% Πραγματικό WACC προ φόρων 8,88% 8,88% 8,88% Πραγματικό WACC προ φόρων 8,88% 8,88% 8,88% *H απόδοση επενδεδυμένων κεφαλαίων υπολογίστηκε ως η διαφορά των ΚΠΦΤ με το φόρο προς το μέσο όρο των συνολικών ιδίων κεφαλαίων και του δανεισμού www.enexgroup.gr 28 Συγκριτική αξιολόγηση περιθωρίου ΚΠΦΤΑ δείγματος χρηματιστηρίων ενέργειας και φορέων εκκαθάρισης στην Ευρώπη 43.1 48.4 44.3 45.7 46.4 46.7 41.8 33.5 Προτεινόμενα τέλη (26,6%)* 29.4 27.8 25.7 26.7 19.7 34.4 30.1 16.0 8.3 10.2 0.6 0.2 EEX Group (Γερμανία) Epexspot (Γαλλία) 2020 2021 GME (Ιταλία) Nordpool OMIE (Ισπανία HUPX (Νορβηγία) & (Ουγγαρία) Πορτογαλία) ΟΤΕ (Τσεχία) Epias (Τουρκία) Μέσος Διάμεσος Λαμβάνοντας υπόψη τις οικονομικές καταστάσεις άλλων χρηματιστήριων ενέργειας, για τα οποία εντοπίστηκαν δημοσίως διαθέσιμα στοιχεία για την περίοδο 2020-2021, φαίνεται πως το περιθώριο ΚΠΦΤΑ του HEnEx υπό τα προτεινόμενα τέλη τοποθετείται εγγύτερα στο μέσο και διάμεσο περιθώριο ΚΠΦΤΑ του δείγματος. *εκτιμώμενος μ.ό. % ΚΠΦΤΑ για την περίοδο 2024-2026 49.0 41.8 Προτεινόμενα τέλη (28,0%)* 35.7 34.4 30.4 24.1 18.7 15.4 ECC Omiclear Nasdaq Clearing Keller CCP 31.3 34.4 27.2 27.3 16.0 CCP.A Μέσος Αντίστοιχα, το μέσο περιθώριο ΚΠΦΤΑ της EnExClear για την περίοδο 2024-2026 εκτιμάται σε 28,0% με τα προτεινόμενα τέλη. Συνεπώς, το περιθώριο ΚΠΦΤΑ της EnExClear υπό τα προτεινόμενα τέλη φαίνεται να είναι εγγύτερα του μέσου και διάμεσου περιθωρίου του δείγματος φορέων εκκαθάρισης. Διάμεσος Σημείωση: Τα ανωτέρω περιθώρια ΚΠΦΤΑ αφορούν στο σύνολο των δραστηριοτήτων των χρηματιστηρίων ενέργειας και φορέων εκκαθάρισης. www.enexgroup.gr 29 Αντιπαραβολή εσόδων HEnEx & EnExClear με το Επιτρεπόμενο Έσοδο της Μεθόδου RAB Νόμισμα: € χιλ. 2024 2025 2026 Νόμισμα: € χιλ. 2024 2025 2026 Ρυθμιζόμενη Περιουσιακή Βάση Ρυθμιζόμενη Περιουσιακή Βάση Αξία παγίων στοιχείων 91 15 17 Αξία παγίων στοιχείων 18 21 23 Αξία νέων παγίων 35 35 35 Αξία νέων παγίων 15 15 15 Αξία παγίων leasing 161 96 32 Αξία παγίων leasing 31 17 7 Κεφάλαιο κίνησης2 8.653 10.312 12.133 Κεφάλαιο κίνησης2 2.897 3.567 4.308 Αξία Ρυθμιζόμενης Περιουσιακής Βάσης (RAB) 8.939 10.459 12.217 Αξία Ρυθμιζόμενης Περιουσιακής Βάσης (RAB) 2.962 3.621 4.354 Σταθμισμένο κόστος κεφαλαίου (WACC) 8,9% 8,9% 8,9% Σταθμισμένο κόστος κεφαλαίου (WACC) 8,9% 8,9% 8,9% Κέρδος 794 929 1.085 Κέρδος 263 321 387 Συνολικές λειτουργικές δαπάνες3 6.543 6.464 6.546 Συνολικές λειτουργικές δαπάνες3 2.341 2.390 2.445 Επιτρεπόμενο Έσοδο (βάσει RAB) 7.337 7.392 7.631 Επιτρεπόμενο Έσοδο (βάσει RAB) 2.604 2.712 2.831 Έσοδα βάσει προτεινόμενων τελών4 8.237 8.637 8.954 Έσοδα βάσει προτεινόμενων τελών4 3.131 3.322 3.421 Για σκοπούς συγκρισιμότητας των εσόδων της HEnEx και της EnExClear όπως προκύπτουν από τη μεθοδολογία εφαρμογής των προτεινόμενων τελών εφαρμόστηκε η μέθοδος της Ρυθμιζόμενης Περιουσιακής Βάσης (RAB) για τον υπολογισμό του επιτρεπόμενου εσόδου
4. Η RAB εφαρμόστηκε λαμβάνοντας υπόψη τις προϋπολογιζόμενες ετήσιες λειτουργικές δαπάνες, τις εκτιμώμενες ετήσιες αποσβέσεις των παγίων στοιχείων και την απόδοση επί των απασχολούμενων κεφαλαίων. Η μεθοδολογία της RAB εφαρμόζεται κατά κύριο λόγο για τον υπολογισμό του επιτρεπόμενου εσόδου των διαχειριστών υποδομών (διανομής και μεταφοράς) ενέργειας, φυσικού αερίου, τηλεπικοινωνιών και υδάτων, ήτοι μεγάλες εταιρείες οι οποίες απαιτούν υψηλές κεφαλαιουχικές δαπάνες σε πάγιο εξοπλισμό για την αρχική ανάπτυξη, επέκταση και συντήρηση του δικτύου (capital intensive), ενώ δεν εντοπίστηκαν αναφορές για την πιθανή εφαρμογή της σε χρηματιστήρια ενέργειας1.

(1)Πηγές: “The Regulatory Asset Base and Project Finance Models: An Analysis of Incentives for Efficiency”, OECD, Φεβρουάριος 2016; “Report on Regulatory Frameworks for European Energy Networks 2022”, 19 Ιανουαρίου 2023; “CEER final advice on the regulatory oversight of energy exchanges”, CEER |

(2)Το κεφάλαιο κίνησης στη RAB έχει υπολογιστεί κάθε έτος ως ο μέσος όρος των δύο περιόδων |

(3)Περιλαμβάνει τις συνολικές λειτουργικές δαπάνες της εταιρείας |

(4)Ο υπολογισμός των εσόδων και η σύγκριση πραγματοποιήθηκε σε επίπεδο οντότητας, στο σύνολο των δραστηριοτήτων των HEnEx και EnExClear. www.enexgroup.gr 30 Παράρτημα Επιπρόσθετα Τέλη Χρηματιστηρίων Ενέργειας Παρατηρήσεις Ενδεικτικά επιπρόσθετα τέλη Σύνδεση στο σύστημα Αρχική εγκατάσταση ΑPI Συναλλαγές Σύστημα ► ► Η σύνδεση στο σύστημα χρεώνεται επιπροσθέτως της ετήσιας συνδρομής ανά συμμετέχοντα και σε ετήσια βάση στα CROPEX, HUPX, SEEPEX, TGE και South Pool, με το τέλος στα πρώτα δύο να επιβάλλεται ξεχωριστά για DAM και IDM Επιπροσθέτως, χρεώνονται ετησίως οι επιπρόσθετοι χρήστες, τα επιπρόσθετα χαρτοφυλάκια και η πρόσβαση API Τέλη εφαρμόζονται και σε περιπτώσεις ακύρωσης των συναλλαγών στα HUPX, SEEPEX, SEMO px, TGE και ΙΒΕΧ €0,5χιλ. – €8,0χιλ. / χρόνο , ~€4,8χιλ. κατά μέσο όρο (CROPEX, HUPX, SEEPEX, TGE και South Pool) €1,0χιλ. εφάπαξ (Cropex, IBEX) Πρόσβαση API €1,0χιλ. – €2,0χιλ. / χρόνο (CROPEX, HUPX, South Pool, IBEX) Επιπρόσθετος χρήστης €0,5χιλ – €3,0χιλ. / χρόνο, ~€1,8χιλ. κατά μέσο όρο (CROPEX, HUPX, SEEPEX, TGE, ΙΒΕΧ, SEMO px και South Pool) Επιπρόσθετο χαρτοφυλάκιο €1,0χιλ. - €3,0χιλ. / χρόνο, ~€2,3χιλ. κατά μέσο όρο (CROPEX, HUPX, SEEPEX και ΙΒΕΧ) Read-only χρήστης €0,3χιλ. - €6,0χιλ. / χρόνο, ~€3,3χιλ. κατά μέσο όρο (CROPEX, SEMO px και TGE) Ακύρωση εντολής (order cancelation) ► Ενδεικτική χρέωση Ακύρωση συναλλαγής (trading cancelation) €50 ανά εντολή που ακυρώνεται (SEEPEX) €2,1χιλ. - €4,0χιλ. / ανά ακύρωση, ~€2,9χιλ. κατά μέσο όρο (HUPX, SEEPEX, SEMO, TGE, IBEX) www.enexgroup.gr 32 Επιπρόσθετα Τέλη Φορέων Εκκαθάρισης Παρατηρήσεις Σύστημα ► ► Αρκετοί φορείς εκκαθάρισης στην Ευρώπη χρεώνουν τέλη πρόσβασης στο σύστημα εκκαθάρισης Οι υπηρεσίες συστήματος παρέχουν αξία στα μέλη του φορέα εκκαθάρισης, δεδομένου ότι η βελτιωμένη πρόσβαση και συνδεσιμότητα είναι το κλειδί για τη διευκόλυνση του διακανονισμού των συναλλαγών μεταξύ αγοραστών και πωλητών Ενδεικτικά επιπρόσθετα τέλη Ενδεικτική χρέωση EUREX GUI μέσω δημόσιου διαδικτύου 7.500€/ χρόνο (ECC) VPN 1.000€/ χρόνο (ECC) Μισθωμένες γραμμές 30.000€/ χρόνο (ECC) Πρόσβαση στο σύστημα εκκαθάρισης 210 €/ χρόνο (IRGiT) Διακανονισμός πληρωμών για μέλη χωρίς πρόσβαση στο TARGET2 3.000 €/ανά μήνα (ECC) Παροχή GUI μέσω SFTP - αρχική εγκατάσταση 280 € εφάπαξ (CCP. A) Παροχή GUI μέσω SFTP - τέλος χρήστη 336 €/ χρόνο (CCP. A) Χρηματοοικονομικά Διαχειριστικά Σύστημα άμεσου διαδικτύου Επιβάρυνση λόγω καθυστέρησης πληρωμής ► Οι κύριες διαχειριστικές υπηρεσίες που προσφέρουν οι φορείς εκκαθάρισης επικεντρώνονται σε εκπαιδευτικά σεμινάρια, προσθήκη και τροποποίηση λογαριασμών Τροποποίηση λογαριασμού εκκαθάρισης Πρόσθετος λογαριασμός NCM Διαχείριση ασφαλειών: ποσοστό επί του ονομαστικού ποσού της εξασφάλισης ► ► Οι φορείς εκκαθάρισης χρεώνουν επιπρόσθετα τέλη που σχετίζονται με τη διαχείριση και καταχώριση ασφαλειών Παρατηρείται ότι ορισμένοι φορείς εκκαθάρισης φαίνεται να εφαρμόζουν τέλη πάνω στις ασφάλειες των συμμετεχόντων για σκοπούς διαχείρισης αυτών, τα οποία κυμαίνονται μεταξύ 0,10 % και 0,20 % της αξίας των ονομαστικών ποσών Μεταβολή των ασφαλειών με τη μορφή μετρητών Έλλειψη τελικής κλήσης περιθωρίου για αύξηση των ασφαλειών Κράτηση ή επιστροφή της απαιτούμενης κατατεθειμένης εξασφάλισης 63 € ανά πρόσβαση (IRGiT) 1.040 € (Keler CCP) 105 € ανά αλλαγή (IRGiT) 5.000 € ανά λογαριασμό (ECC) 0,10 % - 0.20% 100 € ανά πληρωμή (ECC) 550 € εφάπαξ (CCP. A) 17 € ανά μεταφορά (CCP. A) Μεταφορά τραπεζικών εξόδων που σχετίζονται με τη διαχείριση των μετρητών ενός CM Επιστροφή χρεωστικών υπηρεσιών 10 € ανά επιστροφή (ECC) Σημειώνεται ότι, η EnExClear πέρα των χρεώσεων εκπαίδευσης εκκαθάρισης και εξέτασης δε διαθέτει καμία από τις ανωτέρω επιπρόσθετες χρεώσεις www.enexgroup.gr 33 Χαρακτηριστικά Χρηματιστηρίων Ενέργειας Χρηματ. Ενέργειας Χώρα GME Ιταλία 2000 Δημόσιο Ναι Μονοπώλιο HEnEx Ελλάδα 2018 Ιδιωτικός τομέας Ναι SEMO px Ιρλανδία 2004 Δημόσιο TGE Πολωνία 1999 HUPX Ουγγαρία Opcom Έτος ίδρυσης Μεγαλομέτοχος ΝΕΜΟ / ΟΑΗΕΔ Κατάσταση spot Εκκαθάριση power αγοράς spot power Αγορές Power DAM Power IDM Παράγωγα Spot Φ.Α. ηλεκτρισμού GME x x x x Μονοπώλιο EnExClear x x x x Ναι Ανταγωνισμός ECC x x Ιδιωτικός τομέας Ναι Ανταγωνισμός IRGIT x x x x 2007 Δημόσιο Ναι Μονοπώλιο ECC x x Ρουμανία 2000 Δημόσιο Ναι Μονοπώλιο - x x IBEX Βουλγαρία 2014 Δημόσιο Ναι Μονοπώλιο - x x OTE Τσεχία 2002 Δημόσιο Ναι Μονοπώλιο ECC x x EXAA Αυστρία 2001 Ιδιωτικός τομέας Ναι Ανταγωνισμός CCP.A x South Pool Σλοβενία 2008 Δημόσιο Ναι Ανταγωνισμός - x x CROPEX Κροατία 2014 Δημόσιο Ναι Ανταγωνισμός - x x SEEPEX Σερβία 2015 Δημόσιο Όχι Μονοπώλιο ECC x Παράγωγα Εγγυήσεις Φ.Α. προέλευσης x x x x x x x x x www.enexgroup.gr 34 Disclaimer: Τα δεδομένα των ευρωπαϊκών χρηματιστηρίων ενέργειας και φορέων εκκαθάρισης αντλήθηκαν από δημόσιες πηγές κατά το διάστημα εκπόνησης της μελέτης, ήτοι τον Φεβρουάριο 2023, για την ακρίβεια, πληρότητα, εγκυρότητα και ορθότητα των οποίων δεν εγγυώνται και ουδεμία ευθύνη φέρουν οι εταιρείες του EnExGroup.