Stručně: Paragraf 43 popisuje, jak se používá model relativní rizikové hodnoty pro standardní fondy, přičemž se porovnává riziková hodnota fondu s referenčním portfoliem, které má specifická omezení.
§ 43 Model relativní rizikové hodnoty
(1) U modelu relativní rizikové hodnoty se provádí výpočet rizikové hodnoty standardního fondu a referenčního portfolia.
(2) Rizikový profil referenčního portfolia musí být v souladu s investiční strategií, rizikovým profilem a investičními limity standardního fondu.
(3) Proces výběru a sledování vhodnosti skladby referenčního portfolia je součástí systému řízení rizik obhospodařovatele standardního fondu.
(4) Referenční portfolio nesmí využívat pákový efekt ani obsahovat finanční deriváty, včetně derivátů obsažených v investičním cenném papíru nebo v nástroji peněžního trhu, kromě případů, kdy
a) standardní fond používá strategii dlouhých a krátkých pozic; potom může používat referenční portfolio obsahující finanční deriváty s krátkými podkladovými aktivy, nebo
b) se standardní fond zajišťuje proti měnovému riziku; potom může používat referenční portfolio obsahující měnový derivát, který má znaky zajišťovacího derivátu podle mezinárodních účetních standardů upravených právem Evropské unie20).
(5) Měnovým derivátem se pro účely tohoto nařízení rozumí derivát, jehož podkladovým aktivem je měnový kurz nebo měna.
Paragraf 43 popisuje, jak se používá model relativní rizikové hodnoty pro standardní fondy, přičemž se porovnává riziková hodnota fondu s referenčním portfoliem, které má specifická omezení.
Co to znamená v praxi
Standardní fondy musí při použití tohoto modelu vypočítávat rizikovou hodnotu jak pro sebe, tak pro srovnávací referenční portfolio.
Referenční portfolio musí odpovídat investiční strategii a rizikovému profilu fondu a nesmí obecně používat pákový efekt ani finanční deriváty.
Existují dvě výjimky, kdy referenční portfolio může obsahovat deriváty: pokud fond používá strategii dlouhých a krátkých pozic (pak může mít deriváty s krátkými podkladovými aktivy) nebo pokud se fond zajišťuje proti měnovému riziku (pak může mít měnové deriváty).
Na co si dát pozor
Proces výběru a sledování referenčního portfolia je klíčovou součástí systému řízení rizik obhospodařovatele fondu.
Referenční portfolio je přísně omezeno v používání pákového efektu a derivátů, s výjimkou specifických situací.
Provozuje Eucalypt 4 s.r.o., IČO 22103741, Jičínská 226/17, Praha 3 (kontakt). Zdroj dat: e-Sbírka / justice.cz (oficiální). Výklady generovány AI z textu zákona, orientační — nenahrazují radu advokáta.