§ 65 nařízení vlády o investování investičních fondů a o technikách k jejich obhospodařování – Limity u finančních a komoditních derivátů
Nařízení vlády o investování investičních fondů a o technikách k jejich obhospodařování · 243/2013 Sb. · Bankovnictví, pojišťovnictví a finanční trh
Stručně: Paragraf 65 stanovuje limity pro riziko, které může speciální fond podstoupit vůči jedné protistraně z finančních a komoditních derivátů, a určuje, co se do tohoto rizika započítává a co se může zohlednit pro jeho snížení. (§ 65 zákona č. 243/2013 Sb., nařízení vlády o investování investičních fondů a o technikách k jejich obhospodařování, stav k 7. 10. 2026)
Klíčová fakta
- Předmět úpravy: Limity u finančních a komoditních derivátů
- Týká se: soud, správní orgán
- Částka nebo sazba (odst. 1): „10 % čisté hodnoty aktiv speciálního fondu, je-li touto smluvní stranou osoba uvedená v…“
- Částka nebo sazba (odst. 1): „5 % čisté hodnoty aktiv speciálního fondu, je-li touto smluvní stranou jiná osoba než…“
- Odkazuje na: § 13, § 49, § 60
- Znění: aktuální úplné znění podle Sbírky zákonů (e-Sbírka), stav databáze k
- Zdroj: e-Sbírka, 243/2013 Sb.
(1) Riziko protistrany plynoucí z finančních derivátů uvedených v § 13 a komoditních derivátů uvedených v § 49 odst. 3, vyjádřené jako součet kladných reálných hodnot těchto derivátů, a riziko protistrany plynoucí z technik obhospodařování speciálního fondu, nesmí u jedné smluvní strany překročit
a) 10 % čisté hodnoty aktiv speciálního fondu, je-li touto smluvní stranou osoba uvedená v § 72 odst. 2 zákona o investičních společnostech a investičních fondech, nebo
b) 5 % čisté hodnoty aktiv speciálního fondu, je-li touto smluvní stranou jiná osoba než osoba uvedená v § 72 odst. 2 zákona o investičních společnostech a investičních fondech.
(2) Při výpočtu rizika protistrany podle odstavce 1 lze zohlednit pouze
a) sjednání závěrečného vyrovnání s jinou smluvní stranou daného derivátu za předpokladu, že
1. rozhodné právo chrání závěrečné vyrovnání před účinky rozhodnutí nebo jiného úkonu soudu nebo správního orgánu alespoň v rozsahu ochrany, jaký závěrečnému vyrovnání poskytuje české právo, a
2. se závěrečné vyrovnání vztahuje pouze na pohledávky týkající se finančních derivátů uvedených v § 13 a komoditních derivátů uvedených § 49 odst. 3 a
b) hodnotu věcí přijatých k zajištění, za předpokladu, že jsou tyto věci oceňovány reálnou hodnotou každý pracovní den, jsou vysoce likvidní a speciální fond je má ve svém majetku nebo je má v opatrování osoba nezávislá na smluvní straně podle písmene a).
(3) Pro účely odstavců 1 a 2 se do výpočtu rizika protistrany plynoucího z derivátů započte i hodnota existujících závazků ze smluv o prodeji cenných papírů nebo zaknihovaných cenných papírů nebo komodit uzavřených na účet tohoto fondu, do kterých může tento fond investovat podle tohoto nařízení nebo podle svého statutu, ale které nemá ve svém majetku, nebo které má na čas přenechány.
(4) Pro účely výpočtu limitů podle § 60 a 67 se vezmou v úvahu podkladová aktiva derivátů sjednaných na účet speciálního fondu; to se nevyžaduje, jedná-li se o finanční deriváty, jejichž podkladovým aktivem jsou finanční indexy nebo kvantitativně vyjádřené finanční ukazatele.
Srozumitelný výklad
Co to znamená v praxi
- Speciální fond nesmí mít příliš velké riziko vůči jedné protistraně z derivátů; toto riziko je omezeno na 10 % nebo 5 % čisté hodnoty aktiv fondu v závislosti na typu protistrany.
- Při výpočtu tohoto rizika lze zohlednit snížení rizika, pokud je sjednáno závěrečné vyrovnání, které je chráněno právem, nebo pokud jsou přijaty vysoce likvidní zajišťovací věci, které jsou denně oceňovány.
- Do rizika protistrany se započítávají i závazky z prodeje cenných papírů nebo komodit, které fond sice nemá ve svém majetku, ale má je sjednané.
- Při výpočtu jiných limitů (podle § 60 a 67) se zohledňují podkladová aktiva derivátů, s výjimkou derivátů s podkladovými finančními indexy nebo kvantitativními finančními ukazateli.
Na co si dát pozor
- Je třeba pečlivě posoudit, zda závěrečné vyrovnání splňuje podmínky ochrany podle českého práva, aby mohlo být zohledněno při snížení rizika.
- Zajišťovací věci musí být vysoce likvidní a denně oceňované, a musí být v majetku fondu nebo u nezávislé osoby, aby mohly být zohledněny.
- Je nutné správně identifikovat typ protistrany, aby byl aplikován správný limit (10 % nebo 5 %).
Generováno z textu ustanovení, orientační – nenahrazuje radu advokáta.