REGULAMENT nr. 4 din 1 aprilie 1999

REGULAMENT nr. 4 din 1 aprilie 1999 privind supravegherea electronică a pieţei de capital Publicat în MONITORUL OFICIAL nr. 220 din 19 mai 1999 Articolul 1 Prezentul regulament stabileşte norme cu privire la supravegherea electronică a tranzacţiilor care se realizează pe pieţele reglementate de capital - Bursa de Valori Bucureşti, Piaţa RASDAQ şi Piaţa Valorilor Mobiliare Necotate - asigurata de Oficiul de supraveghere a pieţei de capital. Articolul 2 În înţelesul prezentului regulament, termenii şi expresiile de mai jos au următoarele semnificatii: . C.N.V.M. - Comisia Naţionala a Valorilor Mobiliare; . OSP - Oficiul de supraveghere a pieţelor reglementate de valori mobiliare; . manipularea pieţei - orice fapta sau conduita ce poate afecta raporturile care se stabilesc între nivelul şi structura cererii şi ofertei de valori mobiliare, având ca efect modificarea artificiala a preţurilor, cu scopul de a insela şi a frauda investitorii; . administrarea riscului - sistem de norme prin care se asigura controlul şi prevenirea esecurilor, la un cost minim, pentru eliminarea posibilităţilor de creare a unei stări sistemice care ar ameninta piaţa în întregul ei. Riscurile supravegheate sunt: . riscul creditului - măsura în care părţile pot plati sau transfera valorile mobiliare în conformitate cu obligaţiile asumate; . riscul de piaţa - măsura în care modificări adverse ale preţurilor de piaţa ale valorilor mobiliare pot provoca pierderi mai mari decât cele prevăzute în regulamentele de tranzactionare; . riscul sistemic - măsura în care esecul investitorului sau al intermediarului individual poate afecta în lant participanţii la tranzacţionarea valorilor mobiliare; . riscul operational - măsura în care pot aparea pierderi ca urmare a erorilor accidentale sau a deficienţelor sistemelor electronice de control al riscului; . riscul de lichiditate - măsura în care investitorul sau intermediarul poate ajunge în incapacitatea de a-şi modifica prin tranzacţii pe piaţa structura portofoliului, în sensul asigurării unui grad de lichiditate suficient. Articolul 3 Oficiul de supraveghere a pieţei de capital are ca atribuţii supravegherea tranzacţiilor care se realizează pe pieţele reglementate, în vederea prevenirii manipulării pieţei şi a administrării riscurilor care decurg din tranzacţiile cu valori mobiliare. Articolul 4 Pentru prevenirea manipulării pieţei OSP are următoarele atribuţii: - urmăreşte în timp real derularea tranzacţiilor care au loc în cadrul sistemelor de tranzactionare; - evalueaza elementele de manipulare a pieţei, pe baza informaţiilor privind momentul, preţul, volumul, identitatea părţilor care tranzactioneaza şi tipul tranzacţiei; - aduce la cunoştinţa C.N.V.M., în timp real, cazurile de manipulare şi susţine cu informaţiile necesare fundamentarea deciziilor de intervenţie. Articolul 5 Pentru administrarea corespunzătoare a elementelor de risc OSP are următoarele atribuţii: - evalueaza situaţiile de creştere nejustificată a riscului, pe baza unor modele de evaluare acceptate la nivel internaţional cu privire la riscul financiar; - urmăreşte, în timp real, evoluţia şi structura portofoliilor intermediarilor de valori mobiliare; - aduce la cunoştinţa C.N.V.M. cazurile de creştere a riscului şi susţine cu informaţiile necesare fundamentarea deciziilor de intervenţie. Articolul 6 OSP îşi exercită funcţia de supraveghere electronică în mod specific prin interconectarea şi comunicarea cu sistemele electronice de tranzactionare şi de execuţie a tranzacţiilor, functionale în cadrul Bursei de Valori Bucureşti, al Pieţei RASDAQ şi al Societăţii Naţionale de Compensare, Decontare şi Depozitare. Articolul 7 Informaţiile existente în cadrul OSP au caracter strict secret şi se supun regimului legal corespunzător de protecţie. Articolul 8 Activitatea OSP se desfăşoară într-un spaţiu dedicat, cu grad corespunzător de securitate. Accesul în spaţiul dedicat şi la informaţiile gestionate sunt strict limitate şi se avizează prin ordin al preşedintelui C.N.V.M. -----------