LG Hamburg 13. Zivilkammer 313 O 213/12 Urteil Schadensersatz wegen Prospekthaftung aufgrund fehlender Aufklärung über das Bestehen einer Wertsicherun

Schadensersatz wegen Prospekthaftung aufgrund fehlender Aufklärung über das Bestehen einer Wertsicherungsklausel Orientierungssatz Das Emissionsprospekt muss keinen Hinweis auf das Bestehen einer Wertsicherungsklausel enthalten, da es sich hierbei nicht um einen Umstand handelt, der für die Anlageentscheidung eines durchschnittlichen Anlegers von wesentlicher Bedeutung ist. Vielmehr handelt es sich bei dieser Klausel um eine Detailfrage des zwischen der Schiffsgesellschaft und der finanzierenden Bank geschlossenen Vertrages. Wesentlich für den Anleger ist der Hinweis, dass er bei Eintritt der im Prospekt beschriebenen Risiken das eingesetzte Kapital verlieren kann. (Rn.38) (Rn.46) Tenor

1. Die Klage wird abgewiesen.
2. Der Kläger hat die Kosten des Rechtsstreits zu tragen.
3. Das Urteil ist gegen Sicherheitsleistung in Höhe von 110 % des jeweils zu vollstreckenden Betrags vorläufig vollstreckbar. Tatbestand Randnummer 1 Der Kläger begehrt von der Beklagten Schadenersatz wegen Prospekthaftung im weiteren Sinne und wegen der Verletzung der vertraglichen Verpflichtungen aus dem zwischen den Parteien bestehenden Treuhandvertrag (vgl. S. 80 ff. der Anlage K1). Randnummer 2 Der Kläger beteiligte sich mit einem Betrag in Höhe von 20.000 EUR an der MS "L.T." "P.S." GmbH & Co. KG (Schiffsgesellschaft) und zahlte ein Agio in Höhe von 1.000 EUR. Randnummer 3 Am 19.09.2008 wurde der Kläger in das Handelsregister als Kommanditist eingetragen. Randnummer 4 Die Beklagte ist als Gründungskommanditistin mit einer Kommanditeinlage in Höhe von 5.000 EUR der Gesellschaft bereits vor Beitritt des Klägers beigetreten. Randnummer 5 Unstreitig enthielt der zwischen der Schiffsgesellschaft und der finanzierenden Bank (V... Bank K. e.G.) geschlossene Vertrag eine – in dieser Branche übliche – Wertsicherungsklausel (sogenannte Loan-to-Value-Klausel). Diese ermöglicht der finanzierenden Bank, für den Fall des Wertverlustes des Schiffes und Zurückbleiben hinter der Finanzierungssumme entsprechende Sicherheiten von der Schiffsgesellschaft nachzufordern. Randnummer 6 Bereits mit Schreiben vom 16.06.2010 (Anlage K4) forderte der Kläger die Beklagte auf, die Geschäftsführung zu überwachen. Darauf reagierte die Beklagte in der Gesellschafterversammlung vom 27.10.2010 (Anlage K7). Laut Protokoll wurde aus dem Schreiben des Klägers zitiert und sich für eine partnerschaftliche Abwicklung ausgesprochen (vgl. Anlage K7, Seite 5 oben). Randnummer 7 Im Protokoll der Gesellschafterversammlung vom 27.10.2010 wurde desweiteren mitgeteilt, dass eine D&O Versicherung des Geschäftsführers W. eintrete, wenn nachweislich organisatorische Fehler begangen wurden (vgl. Anlage K7, Seite 4 oben). Sodann wurde in einem Nachtrag festgehalten, dass es sich bei der im Protokoll auf Seite 2 Abs. 2 von ihm irrtümlich genannten D&O Versicherung richtigerweise um eine FD&D-Versicherung handle (vgl. Anlage K7, Seite 6 unten). Randnummer 8 Eine D&O Versicherung wurde 2011 abgeschlossen. Randnummer 9 Am 06.07.2011 erfuhr die Beklagte vom Maschinenschaden. Bis zum 12.07.2011 klärte die Beklagte den Sachverhalt weiter auf. Randnummer 10 Mit Schreiben vom 19.07.2011 informierte die Beklagte den Kläger, dass es erneut zu schwerwiegenden Managementfehlern des Geschäftsführers Herrn W. gekommen ist und begründete dies ausführlich (Anlage K2). Randnummer 11 Die Geschäftsführung der Schiffsgesellschaft beantragte am 04.08.2011 die Eröffnung des Insolvenzverfahrens. Randnummer 12 Am 15.02.2012 ist über das Vermögen der Beteiligungsgesellschaft, der MS "L.T." "P.S." GmbH & Co. KG, das Insolvenzverfahren eröffnet worden (Anlage B1). Randnummer 13 Mit Schreiben vom 24.01.2013 forderte der Klägervertreter die Beklagte auf, Schadenersatz in Höhe von 20.000 EUR bis zum 10.02.2012 zu zahlen (Anlage K3). Randnummer 14 Der Kläger ist der Ansicht, dass die Beklagte als Treuhandkommanditistin aus Prospekthaftung im weiteren Sinne hafte, weil sie ihre Aufklärungspflicht gegenüber ihm verletzt habe. Der Prospekt enthalte Fehler. Der Prospekt enthalte keinen Hinweis auf die zwischen der Schiffsgesellschaft und der finanzierenden Bank geschlossenen Wertsicherungsklausel. Randnummer 15 Darüber hinaus sei die Beklagte ihm wegen Verletzung der Pflichten aus dem Treuhand- und Verwaltungsvertrag zum Schadenersatz verpflichtet (vgl. § 2 des Treuhand- und Verwaltungsvertrages). Der Geschäftsführer der Schiffsgesellschaft, Herr Olaf W., habe Betrug, Insolvenzverschleppung und Veruntreuung begangen und wissentlich Falschangaben gegenüber der Beklagten abgegeben. Er - der Kläger - habe deshalb die Beklagte aufgefordert, Herrn W. zu verklagen, um möglichst Kapital zu sichern (E-Mail vom 08.10.2010 - Anlage K5). Dieser Forderung sei die Beklagte nicht nachgekommen. Randnummer 16 Spätestens im Zusammenhang mit der MS "L.F." sei der Beklagten bekannt gewesen, dass Herr W. gegenüber der Beklagten wissentliche Falschangaben tätige. Die MS "L.F." sei ein Schwesterschiff der "L.T."; die Beklagte sei Gründungskommanditistin und Herr W. der Geschäftsführer der Schiffsgesellschaft. Im Juli 2010 musste die "L.F. Insolvenz anmelden, weil der Geschäftsführer Missmanagement betrieben habe. Im diesem Zusammenhang sei es zu Falschangaben des Herrn W. gegenüber der Beklagten gekommen, welche schlussendlich nicht hätten nachgewiesen werden können. Randnummer 17 Ab Juli 2010 habe Anlass bestanden, den Geschäftsführer verstärkt zu überwachen. Dies folge auch aus dem Protokoll der Gesellschafterversammlung vom 27.10.2010, dort Top 8 (vgl. dazu Bl. 42 d. Akte). Randnummer 18 Wegen dieser mangelhaften Überwachung als Hauptpflicht aus dem zwischen ihm und der Beklagten geschlossenen Treuhandvertrag hafte die Beklagte auf Schadenersatz. Bei ordnungsgemäßer Geschäftsführung hätten eine Insolvenz der Schiffsgesellschaft und der Totalverlust der Beteiligung vermieden werden können. Randnummer 19 Die Ausschlussfrist des § 21 Ziffer 5 sei gewahrt, da er - der Kläger - frühesten am 27.09.2011 von der fehlerhaften Beratung durch seinen Prozessvertreter erfahren habe. Über die Ansprüche aus dem Treuhandvertrag sei er - der Kläger - durch die Anlegerrundschreiben vom 19.07.2011 informiert worden. Randnummer 20 Der Kläger beantragt, Randnummer 21 1) die Beklagte zu verurteilen, an ihn Zug um Zug gegen Übertragung der von dem Kläger gehaltenen Kommanditbeteiligung an der MS "L.T." "P.S." GmbH & Co KG 21.000 EUR nebst Zinsen in Höhe von 5 Prozentpunkten über dem Basiszinssatz ab dem 11.02.2012 zu zahlen, Randnummer 22 2) festzustellen, dass die Beklagte ihn von sämtlichen Nachzahlungsansprüchen, welche im Zusammenhang mit ihrer Kommanditbeteiligung an der MS "L.T." "P.S." GmbH & Co. KG stehen, freizustellen habe. Randnummer 23 3) die Beklagte zu verurteilen, an ihn die außergerichtlichen Kosten, entstanden durch die Inanspruchnahme seiner Prozessbevollmächtigten, in Höhe von 1.023,16 EUR nebst Zinsen in Höhe von 5 Prozentpunkten seit Rechtshängigkeit zu zahlen. Randnummer 24 Die Beklagte beantragt, Randnummer 25 die Klage abzuweisen. Randnummer 26 Die Beklagte trägt vor, dass sie nicht prospektverantwortliche sei. Ferner enthalte der Prospekt keinen Fehler und sie habe auch keine Aufklärungspflichten verletzt. Die Beklagte bestreitet, dass der Kläger nicht über das Risiko einer Wertsicherungsklausel aufgeklärt worden sei. Die Beklagte behauptet, dass der Kläger auch bei Kenntnis über das Bestehen der Wertsicherungsklausel die Beteiligung abgeschlossen hätte. Hilfsweise berufe sie sich darauf, dass die Ansprüche des Klägers aus Prospekthaftung im weiteren Sinne gemäß §21 Ziffer 5 des Gesellschaftsvertrages der Gesellschaft (vgl. S. 78 der Anlage K1) ausgeschlossen sein. Randnummer 27 Es liege auch keine Pflichtverletzung des Treuhand- und Verwaltungsvertrages vom 26.02.2007 vor. Die Klage wäre insoweit unzulässig, da derartige Ansprüche nach dem Treuhandvertrag vor einem Schiedsgericht zu erheben seien (vgl. § 10 Ziffer 2 des Treuhand- und Verwaltungsvertrag, vgl. Seite 82 der K1). Hilfsweise beruft sich die Beklagte darauf, dass nach § 7 des Treuhandvertrages derartige Ansprüche nach Ablauf von 6 Monaten ausgeschlossen sind. Die Pflichten der Beklagten ergebe sich aus §§ 2 ff. des Treuhand- und Verwaltungsvertrages. Die Überwachung der Geschäftsführung gehöre nicht dazu. Nach Anordnung des Insolvenzverfahrens habe es rechtlich und tatsächlich keine Möglichkeit für sie - die Beklagte - gegeben, mit Ausnahme der Unterrichtungspflicht der Anleger, irgendwelche Maßnahmen gegen Herrn W. wegen möglicher "Unregelmäßigkeiten" bei seiner Geschäftsführung auszuüben. Randnummer 28 Die Beklagte verfüge nicht über Erfahrungen mit Herrn W. als Geschäftsführer. Herr W. sei zwar über die von ihm geführte K.- B. GmbH & Co. KG als Kommanditist an der MS "L.F." GmbH & Co. KG beteiligt, aber nicht Geschäftsführer gewesen. Die K.- B. GmbH & Co. KG habe unter anderem die Bauaufsicht beim Bau der MS "L.F." ausgeübt. Randnummer 29 Vor dem 06.07.2011 habe sie - die Beklagte - überhaupt keine Kenntnis von der Geschäftsführung zur tatsächlichen Situation der Schiffsgesellschaft erhalten. Vor dem 06.07.2011 sei sie - die Beklagte - nicht über den wirklich technischen Zustand des Schiffes oder über die bestehende finanzielle Schieflage ordnungsgemäß informiert worden. Randnummer 30 Die Beklagte erhebt die Einrede der Verjährung. Randnummer 31 Es habe auch eine D&O Versicherung von Herrn W. bestanden. Prämien seien bis zum 15.12.2011 gezahlt worden. Randnummer 32 Ursächlich für die Insolvenz der Schiffsgesellschaft sei der Wegfall der Chaterraten und der schlechte Wartungszustand des Schiffes gewesen. Randnummer 33 Wegen des weiteren Vorbringens der Parteien wird zur Darstellung des Sach- und Streitstandes Bezug genommen auf die gewechselten Schriftsätze und die Anlagen. Entscheidungsgründe Randnummer 34 Die zulässige Klage ist unbegründet. Randnummer 35
4. Der Kläger hat gegen die Beklagte keinen Anspruch auf Schadenersatz. Randnummer 36 a) Dem Kläger steht gegen die Beklagte keine Ansprüche aus §§ 280 Abs. 1, 311 Abs. 2, 241 Abs. 2 BGB nach den Grundsätzen der Prospekthaftung im weiteren Sinne zu. Die Voraussetzungen des § 280 Abs. 1 BGB liegen nicht vor. Danach kann der Gläubiger, wenn der Schuldner eine Pflicht aus dem Schuldverhältnis verletzt, Ersatz des hierdurch entstehenden Schadens verlangen. Randnummer 37 Ob die Beklagte als Gründungskommanditistin und Treuhänderin prospektverantwortliche ist, kann hier dahingestellt bleiben. Denn selbst wann dies hier der Fall wäre, würde dem Kläger gegen die Beklagte kein Schadenersatzanspruch zustehen. Das Prospekt enthält nicht den vom Kläger gerügten Fehler. Nach Auffassung des Gerichts musste der Prospekt keinen Hinweis auf das Bestehen einer Wertsicherungsklausel enthalten. Nach der höchstrichterlichen Rechtsprechung muss einem Anleger für seine Beitrittsentscheidung ein richtiges Bild über das Beteiligungsobjekt vermittelt werden, dass heißt er muss über alle Umstände, die für seine Anlageentscheidung von wesentlicher Bedeutung sind oder sein können, insbesondere über die mit der angebotenen speziellen Beteiligungsform verbundenen Nachteile und Risiken zutreffend, verständlich und vollständig aufgeklärt werden (BGH, Urt. V. 23.04.2012 - II ZR 2011/09, Rz: 10 m. w. N.). Randnummer 38 Über das Bestehen einer Wertsicherungsklausel muss unter Beachtung dieser Grundsätze nicht aufgeklärt werden, denn dabei handelt es sich nicht um einen Umstand, der für die Anlageentscheidung eines durchschnittlichen Anlegers von wesentlicher Bedeutung ist. Der Kläger ist vorliegend unstreitig über das Totalverlustrisiko und über die Existenz von Kündigungsrechten der Bank in Bezug auf das Schiffshypothekendarlehen aufgeklärt worden. Auf Seite 13 im Verkaufsprospekt heißt es dazu: Randnummer 39 „Es kann nicht ausgeschlossen werden, dass die vertraglich vereinbarten Zins- und Tilgungsleistungen für das Schiffshypothekendarlehen nicht erbracht werden können. Die finanzierende Bank ist dann zur Kündigung des Darlehens und zur Verwertung der Sicherheiten berechtigt, z. B. zur Zwangsversteigerung des Schiffs. Dies hätte zur Folge, dass der Anleger mit finanziellen Einbußen bzw. mit dem Totalverlust seiner Beteiligung rechnen müsste.“ Randnummer 40 Speziell zu anlagegefährdenden Risiken bei Scheitern der Finanzierung und der Rückabwicklung der Beteiligung heißt es im Verkaufsprospekt auf Seite 10: Randnummer 41 „Es könnte aufgrund nicht vorhersehbarer Ereignisse notwendig werden, dass die Gesellschaft bzw. Beteiligungen an ihr rückabgewickelt werden müssen. Beispielsweise könnte das Scheitern der Finanzierung mittels Eigen- oder Fremdkapitals hierfür ein Grund sein. Dies könnte zu einem teilweisen Verlust oder sogar zum Totalverlust der Kommanditeinlage führen. … Randnummer 42 Mit dem Eintreten der dargestellten Risikofaktoren kann sich das wirtschaftliche Ergebnis dieser Beteiligung verschlechtern, insbesondere beim Zusammenwirken mehrerer Risikofaktoren. Ein Totalverlust des eingesetzten Kapitals einschließlich Agio ist nicht auszuschließen, wie auch der Fall, dass der Anleger alle erhaltenen Auszahlungen an die Gesellschaft zurückzahlen muss.“ Randnummer 43 Auf Seite 33 und 52 f. enthält der Verkaufsprospekt weitere Hinweise zur Finanzierung. Auf Seite 52 f. heißt es insbesondere: Randnummer 44 „Die Schiffshypothek hat eine Tilgungsdauer von elf Jahren bei einer jährlichen Tilgungsrate in Höhe von 341.000,00 EUR. Zur Sicherung der Darlehensansprüche erfolgt die Eintragung einer erstrangigen Schiffshypothek ins Seeschiffsregister. Zusätzlich werden Ansprüche aus Fracht, Charter und Versicherung abgetreten. Randnummer 45 Es bestehen die bei Darlehensverträgen üblichen Kündigungsrechte. Die Valutierung des Darlehens erfolgt bei Übernahme des MS „L.T.“ …“ Randnummer 46 In dem Prospekt ist ein Hinweis auf die üblichen Kündigungsrechte enthalten. Ein darüberhinausgehender Hinweis auf das Vorhandensein einer Wertsicherungsklausel ist nach Auffassung des Gerichts nicht erforderlich. Zwar mag die Wertsicherungsklausel das Recht der Bank begründen, bei Zurückfallen des Wertes des zu sichernden Gutes hinter die noch ausstehenden Darlehensvaluta, weitere Sicherheiten zu fordern oder den Vertrag zu kündigen. Doch stellt diese Möglichkeit keinen aufklärungspflichtigen Umstand dar, denn nach Ansicht des Gerichts handelt es sich bei dieser Klausel um eine Detailfrage des zwischen der Schiffsgesellschaft und der finanzierenden Bank geschlossenen Vertrages. Wesentlich für den Anleger ist vielmehr der Hinweis, dass er - bei Eintritt der im Prospekt beschriebenen Risiken - das eingesetzte Kapital ganz verlieren kann. Soweit der Anleger - nach Ansicht des Klägers - aufgrund der Wertsicherungsklausel „emotional verpflichtet“ werden kann, weiteres Geld zu investieren, führt dies nicht dazu, dass über das Bestehen einer Wertsicherungsklausel aufgeklärt werden muss, denn es fehlt gerade an einer tatsächlichen Verpflichtung zusätzliches Kapital zu investieren. Allein die emotionale Pflicht genügt nicht, um aus der Wertsicherungsklausel einen aufklärungspflichtigen Umstand zu machen. Randnummer 47 Dass der Kläger aus persönlichen bzw. beruflichen Erfahrungen ein besonderes Interesse an der Aufklärung über das Bestehen einer Wertsicherungsklausel haben mag, muss an dieser Stelle unberücksichtigt bleiben. Maßstab ist insoweit ein durchschnittlicher Anleger. Randnummer 48 Auch der Umstand, dass die Bank durch die Wertsicherungsklausel ein „zusätzliches“ Kündigungsrecht erhalten könnte, führt zu keiner anderen Bewertung, denn der Prospekt enthält einen Hinweis auf die üblichen Kündigungsrechte in dieser Branche. Würde man das Bestehen einer Wertsicherungsklausel und ihre Folgen als aufklärungspflichtigen Umstand begreifen, so würde ein durchschnittlicher Anleger nach Auffassung des Gerichts mit Details der jeweiligen Finanzierungsgeschäfte konfrontiert und dabei die Gefahr bestehen, die wesentlichen Umstände aus den Augen zu verlieren. Die Struktur der Beteiligung sollte in dem Prospekt für den Anleger verständlich vermittelt werden, dazu gehören deutliche Worte, insbesondere zu den möglichen Risiken und Nachteilen. Mit den Details der vertraglichen Ausgestaltung muss ein durchschnittlicher Anleger hingegen im Prospekt nicht konfrontiert werden, wenn sich daraus keine qualitativ höheren Risiken ergeben. Randnummer 49 Damit fehlt es an einer Aufklärungspflichtverletzung durch die Beklagte. Ob ein möglicher Anspruch des Klägers aus Prospekthaftung im weiteren Sinne gemäß §21 Ziffer 5 des Gesellschaftsvertrages der Gesellschaft (vgl. Seite 72