§ 29 Vyhláška o podrobnější úpravě činnosti penzijní společnosti a účastnického fondu – Investiční cenné papíry a nástroje peněžního trhu obsahující derivát
Stručně: Tento paragraf definuje, co se rozumí investičním cenným papírem nebo nástrojem peněžního trhu, který obsahuje finanční derivát, do něhož může účastnický fond investovat, a stanovuje podmínky pro takové investice.
§ 29 Investiční cenné papíry a nástroje peněžního trhu obsahující derivát
(1) Investičním cenným papírem obsahujícím finanční derivát, do kterého může účastnický fond investovat, je investiční cenný papír uvedený v § 25 obsahující složku,
a) kvůli jejíž přítomnosti lze některé nebo všechny peněžní toky spojené s tímto investičním cenným papírem měnit v závislosti na specifické úrokové sazbě, ceně jiného investičního nástroje, měnovém kurzu, cenovém indexu či indexu sazeb, úvěrovém ratingu či úvěrovém indexu nebo jiné proměnné hodnotě, v důsledku čehož se tyto peněžní toky mohou měnit obdobně jako u samostatného derivátu,
b) jejíž ekonomický charakter a rizika s ní spojená nesouvisejí úzce s ekonomickým charakterem tohoto cenného papíru a riziky s ním spojenými a
c) která má významný dopad na rizikový profil a stanovení ceny tohoto investičního cenného papíru.
(2) Nástrojem peněžního trhu obsahujícím finanční derivát, do kterého může účastnický fond investovat, je nástroj peněžního trhu uvedený v § 26, který obsahuje složku splňující kritéria stanovená v odstavci 1.
(3) Účastnický fond může investovat do investičního cenného papíru nebo nástroje peněžního trhu obsahujících derivát za podmínky, že derivát splňuje požadavky stanovené v § 30 a 31.
(4) Pokud investiční cenný papír nebo nástroj peněžního trhu obsahuje složku, která je smluvně převoditelná nezávisle na daném investičním cenném papíru či nástroji peněžního trhu, má se za to, že derivát neobsahuje. Taková složka se pak považuje za samostatný investiční nástroj.
HLAVA II
(K § 102 zákona o doplňkovém penzijním spoření)
Tento paragraf definuje, co se rozumí investičním cenným papírem nebo nástrojem peněžního trhu, který obsahuje finanční derivát, do něhož může účastnický fond investovat, a stanovuje podmínky pro takové investice.
Co to znamená v praxi
Účastnický fond může investovat do cenných papírů nebo nástrojů peněžního trhu, které v sobě mají zabudovaný derivát, pokud tento derivát ovlivňuje peněžní toky, jeho ekonomický charakter a rizika se liší od samotného cenného papíru a má významný dopad na jeho rizikový profil a cenu.
Takové investice jsou povoleny pouze za předpokladu, že derivát splňuje další požadavky stanovené v § 30 a 31 vyhlášky.
Pokud je složka, která by jinak mohla být považována za derivát, smluvně převoditelná nezávisle na hlavním cenném papíru, nepovažuje se za derivát obsažený v cenném papíru, ale za samostatný investiční nástroj.
Na co si dát pozor
Definice derivátu obsaženého v cenném papíru je poměrně složitá a vyžaduje posouzení tří kritérií (změna peněžních toků, odlišný ekonomický charakter a významný dopad na rizikový profil/cenu).
I když cenný papír obsahuje derivát, investice do něj je podmíněna splněním dalších požadavků na deriváty uvedených v § 30 a 31.
Je důležité rozlišovat mezi derivátem, který je součástí cenného papíru, a složkou, která je sice podobná derivátu, ale je samostatně převoditelná, a tudíž se považuje za samostatný investiční nástroj.
Provozuje Eucalypt 4 s.r.o., IČO 22103741, Jičínská 226/17, Praha 3 (kontakt). Zdroj dat: e-Sbírka / justice.cz (oficiální). Výklady generovány AI z textu zákona, orientační — nenahrazují radu advokáta.