Stručně: Paragraf 31 vyhlášky 117/2012 stanovuje pravidla, jak musí účastnický fond snižovat rizika spojená s používáním finančních derivátů, a to zejména držením odpovídajících aktiv k pokrytí závazků z těchto derivátů.
§ 31 Snížení rizik z použití finančních derivátů
(1) Účastnický fond snižuje rizika z použití finančních derivátů tak, že
a) má-li být finanční derivát vypořádán ze strany účastnického fondu nebo dodáním podkladového nástroje, drží předmětný podkladový nástroj k okamžiku sjednání a po celou dobu trvání smlouvy ve svém portfoliu; u měnových zajišťovacích derivátů, které mají znaky zajišťovacího derivátu podle mezinárodních účetních standardů upravených právem Evropské unie4), je postačující držení vysoce likvidního aktiva,
b) má-li být finanční derivát vypořádán ze strany účastnického fondu dodáním peněžních prostředků, drží k okamžiku sjednání a po celou dobu trvání smlouvy peněžní prostředky nebo vysoce likvidní aktivum v hodnotě odpovídající vypořádací ceně předmětného finančního derivátu,
c) podkladový nástroj, peněžní prostředky nebo vysoce likvidní aktivum sloužící ke krytí jednoho finančního derivátu nepoužije kromě případů uvedených v odstavci 2 ke krytí jiného finančního derivátu; současně nepoužije ke krytí finančního derivátu cenné papíry a peněžní prostředky, které jsou předmětem transakcí podle § 35,
d) podkladový nástroj finančního derivátu odpovídá způsobu investování a rizikovému profilu fondu a
e) zajistí souhlas protistrany s vypořádáním finančního derivátu před jeho splatností s tím, že dojde k vypořádání odpovídajícímu reálné hodnotě finančního derivátu.
(2) Účastnický fond drží peněžní prostředky nebo vysoce likvidní aktivum pro účely snížení rizika z použití finančních derivátů pouze do výše rozdílu jejich vypořádacích cen, jde-li o případ podle odstavce 1 písm. b) a je sjednán další finanční derivát za účelem uzavření pozice z původního finančního derivátu a tyto finanční deriváty mají být vypořádány ve stejný den.
Paragraf 31 vyhlášky 117/2012 stanovuje pravidla, jak musí účastnický fond snižovat rizika spojená s používáním finančních derivátů, a to zejména držením odpovídajících aktiv k pokrytí závazků z těchto derivátů.
Co to znamená v praxi
Účastnický fond musí mít k dispozici podkladové nástroje nebo peněžní prostředky, které pokryjí jeho závazky plynoucí z finančních derivátů, a to po celou dobu trvání smlouvy.
Pokud má být derivát vypořádán dodáním podkladového nástroje, musí fond tento nástroj držet ve svém portfoliu. U měnových zajišťovacích derivátů stačí držet vysoce likvidní aktivum.
Pokud má být derivát vypořádán peněžními prostředky, musí fond držet peněžní prostředky nebo vysoce likvidní aktivum v hodnotě odpovídající vypořádací ceně derivátu.
Jedno krycí aktivum (podkladový nástroj, peněžní prostředky, likvidní aktivum) nesmí být použito k pokrytí více derivátů, s výjimkou situace, kdy se uzavírá pozice z původního derivátu dalším derivátem se stejným datem vypořádání.
Na co si dát pozor
Podkladový nástroj finančního derivátu musí odpovídat investiční strategii a rizikovému profilu fondu.
Fond musí mít zajištěn souhlas protistrany s předčasným vypořádáním derivátu za reálnou hodnotu.
Cenné papíry a peněžní prostředky, které jsou předmětem transakcí podle § 35 (repo obchody), nelze použít ke krytí finančních derivátů.
Provozuje Eucalypt 4 s.r.o., IČO 22103741, Jičínská 226/17, Praha 3 (kontakt). Zdroj dat: e-Sbírka / justice.cz (oficiální). Výklady generovány AI z textu zákona, orientační — nenahrazují radu advokáta.