§ 136 vyhláška o pravidlech obezřetného podnikání bank, spořitelních a úvěrních družstev a obchodníků s cennými papíry – S úrokovými forwardy
Vyhláška o pravidlech obezřetného podnikání bank, spořitelních a úvěrních družstev a obchodníků s cennými papíry · 123/2007 Sb. · Bankovnictví, pojišťovnictví a finanční trh · neoficiální nadpis
Stručně: Paragraf 136 vyhlášky 123/2007 stanovuje, jak se pro účely výpočtu kapitálového požadavku k různým rizikům zachází s deriváty, jako jsou forwardy, futures a swapy, a jak se jejich pozice zařazují do časových pásem. Úrokové deriváty (forwardy, futures, swapy): S těmito deriváty se zachází jako s kombinací dlouhých a krátkých pozic podkladových nástrojů. (§ 136 zákona č. 123/2007 Sb., vyhláška o pravidlech obezřetného podnikání bank, spořitelních a úvěrních družstev a obchodníků s cennými papíry, stav k 7. 10. 2026)
Klíčová fakta
- Znění: aktuální úplné znění podle Sbírky zákonů (e-Sbírka), stav databáze k
- Zdroj: e-Sbírka, 123/2007 Sb.
(1) S úrokovými forwardy, úrokovými futures a úrokovými swapy se zachází jako s kombinací dlouhých a krátkých pozic podkladových nástrojů. Pokud lze splnit závazek dodáním více druhů podkladových nástrojů, použije se pro účely výpočtu kapitálového požadavku k úrokovému riziku podkladový nástroj, který je pro obchodníka majícího ve svém portfoliu krátký nástroj nejvýhodnější dodat. Jedna úroková pozice se zařadí do časového pásma odpovídajícího termínu splatnosti forwardu nebo futures a druhá úroková pozice se zařadí do časového pásma odpovídajícího součtu termínu splatnosti forwardu nebo futures a splatnosti příslušného podkladového nástroje.
(2) V případě měnových forwardů, měnových futures a měnových swapů se dlouhé úrokové pozice zařadí do schématu splatností nebo schématu durací kupovaných měn a krátké úrokové pozice se zařadí do schématu splatností nebo schématu durací prodávaných měn. Měnové pozice se použijí pro výpočet kapitálového požadavku k měnovému riziku.
(3) V případě akciových forwardů, akciových futures a akciových swapů se úrokové pozice použijí pro výpočet kapitálového požadavku ke specifickému a obecnému úrokovému riziku a akciové pozice se použijí pro výpočet kapitálového požadavku ke specifickému a obecnému akciovému riziku. Měnové pozice se použijí pro výpočet kapitálového požadavku k měnovému riziku.
(4) V případě komoditních forwardů, komoditních futures a komoditních swapů se úrokové pozice zařadí do schématu splatností nebo schématu durací a komoditní pozice se použijí pro výpočet kapitálového požadavku ke komoditnímu riziku. Měnové pozice se použijí pro výpočet kapitálového požadavku k měnovému riziku.
(5) V případě úvěrových derivátů se používá jmenovitá hodnota úvěrového derivátu, není-li stanoveno jinak. U úvěrových derivátů kromě swapu veškerých výnosů se použije pro výpočet kapitálového požadavku ke specifickému úrokovému riziku namísto zbytkové splatnosti referenčního nástroje zbytková splatnost úvěrového derivátu.
Srozumitelný výklad
Co to znamená v praxi
- Úrokové deriváty (forwardy, futures, swapy): S těmito deriváty se zachází jako s kombinací dlouhých a krátkých pozic podkladových nástrojů. Pokud existuje více možností dodání podkladového nástroje, použije se ten, který je pro obchodníka s krátkou pozicí nejvýhodnější.
- Měnové deriváty (forwardy, futures, swapy): Dlouhé úrokové pozice se zařazují podle kupovaných měn a krátké úrokové pozice podle prodávaných měn. Měnové pozice se pak používají pro výpočet kapitálového požadavku k měnovému riziku.
- Akciové deriváty (forwardy, futures, swapy): Úrokové pozice se používají pro výpočet kapitálového požadavku k úrokovému riziku a akciové pozice pro výpočet kapitálového požadavku k akciovému riziku. Měnové pozice se používají pro výpočet kapitálového požadavku k měnovému riziku.
- Komoditní deriváty (forwardy, futures, swapy): Úrokové pozice se zařazují do schématu splatností nebo durací a komoditní pozice se používají pro výpočet kapitálového požadavku ke komoditnímu riziku. Měnové pozice se používají pro výpočet kapitálového požadavku k měnovému riziku.
- Úvěrové deriváty: Pro výpočet kapitálového požadavku se obvykle používá jejich jmenovitá hodnota. U většiny úvěrových derivátů se pro výpočet kapitálového požadavku ke specifickému úrokovému riziku použije zbytková splatnost samotného derivátu, nikoli referenčního nástroje.
Na co si dát pozor
- Při výpočtu kapitálového požadavku k úrokovému riziku u úrokových derivátů je důležité správně zařadit obě úrokové pozice do časových pásem – jednu podle termínu splatnosti derivátu a druhou podle součtu termínu splatnosti derivátu a splatnosti podkladového nástroje.
- U úvěrových derivátů je třeba rozlišovat mezi swapem veškerých výnosů a ostatními úvěrovými deriváty, neboť u swapu veškerých výnosů se pro výpočet kapitálového požadavku ke specifickému úrokovému riziku nepoužije zbytková splatnost úvěrového derivátu.
Generováno z textu ustanovení, orientační – nenahrazuje radu advokáta.