§ 11 vyhláška o používání technik a nástrojů k efektivnímu obhospodařování majetku standardního fondu a speciálního fondu, který shromažďuje peněžní prostředky od veřejnosti – Míra koncentrace rizika a finanční deriváty
Vyhláška o používání technik a nástrojů k efektivnímu obhospodařování majetku standardního fondu a speciálního fondu, který shromažďuje peněžní prostředky od veřejnosti · 604/2006 Sb. · Ostatní právní předpisy
Stručně: Paragraf 11 stanovuje, jakým způsobem se započítávají reálné hodnoty aktiv získaných z finančních derivátů a opcí do limitů pro koncentraci rizika u standardních a veřejných speciálních fondů, a určuje výjimky pro deriváty s podkladovým indexem schváleným Českou národní bankou. Standardní a veřejné speciální fondy musí při výpočtu limitů pro koncentraci rizika zohlednit i aktiva, která získají vypořádáním finančních derivátů. (§ 11 zákona č. 604/2006 Sb., vyhláška o používání technik a nástrojů k efektivnímu obhospodařování majetku standardního fondu a speciálního fondu, který shromažďuje peněžní prostředky od veřejnosti, stav k 7. 10. 2026)
Klíčová fakta
- Předmět úpravy: Míra koncentrace rizika a finanční deriváty
- Týká se: Česká národní banka
- Znění: aktuální úplné znění podle Sbírky zákonů (e-Sbírka), stav databáze k
- Zdroj: e-Sbírka, 604/2006 Sb.
(1) Reálné hodnoty aktiv, které mají být nabyty při vypořádání finančních derivátů standardním nebo veřejným speciálním fondem, se započítávají do limitů podle § 28 nebo § 49b odst. 1, § 51 odst. 1, 3, 4 a 8, § 53j odst. 1 a § 55 odst. 1 zákona tak, že se přiřadí ke stejnému druhu aktiva.
(2) V případě opcí standardní nebo veřejný speciální fond do limitů podle § 28 nebo § 49b odst. 1, § 51 odst. 1, 3, 4 a 8, § 53j odst. 1 a § 55 odst. 1 zákona započítává reálnou hodnotu aktiva podle odstavce 1 násobenou deltou opce.
(3) Do limitů podle § 28 nebo § 49b odst. 1, § 51 odst. 1, 3, 4 a 8, § 53j odst. 1 a § 55 odst. 1 zákona standardní nebo veřejný speciální fond nezapočítává pozice z finančních derivátů, jejichž podkladový nástroj tvoří index uveřejněný Českou národní bankou způsobem umožňujícím dálkový přístup. Tento index je
a) tvořen dostatečným počtem emitentů akcií a dluhopisů a splňuje limity diverzifikace rizika podle § 28 odst. 9 zákona,
b) sestavován nebo autorizován organizátorem trhu uvedeného v § 26 odst. 1 písm. a) zákona, k němuž se vztahuje, a
c) uveřejňován způsobem, jakým jsou uveřejňovány kurzy akcií nebo dluhopisů, které index tvoří.
Srozumitelný výklad
Co to znamená v praxi
- Standardní a veřejné speciální fondy musí při výpočtu limitů pro koncentraci rizika zohlednit i aktiva, která získají vypořádáním finančních derivátů.
- U opcí se do limitů započítává reálná hodnota aktiva násobená deltou opce, což zohledňuje citlivost opce na změnu ceny podkladového aktiva.
- Pokud je podkladovým nástrojem derivátu index uveřejněný Českou národní bankou, který splňuje určité podmínky (dostatečný počet emitentů, diverzifikace rizika, autorizace organizátorem trhu a způsob uveřejňování), pak se pozice z takových derivátů do limitů nezapočítávají.
- Cílem je zajistit, aby fondy nepřekračovaly stanovené limity pro koncentraci rizika, a to i s ohledem na jejich expozici vůči finančním derivátům.
Na co si dát pozor
- Fondy musí pečlivě sledovat reálné hodnoty aktiv, které mohou získat z derivátů, a správně je započítávat do limitů.
- U opcí je klíčové správné určení a použití delty pro výpočet započitatelné hodnoty.
- Pro využití výjimky pro indexové deriváty je nutné ověřit, zda daný index splňuje všechny stanovené podmínky (uveřejnění ČNB, složení, diverzifikace, autorizace a způsob uveřejňování).
Generováno z textu ustanovení, orientační – nenahrazuje radu advokáta.
Související
§ 11 Míra koncentrace rizika a finanční deriváty (Vyhláška o používání technik a nástrojů )§ 39 Metoda hodnoty v riziku (Vyhláška o podrobnější úpravě některých )§ 113 Účinnost (Vyhláška o výkonu činnosti bank, spořite)§ 237 Účinnost (Vyhláška o pravidlech obezřetného podnik)