Metodické a výkladové materiály - Česká národní banka
Úvod
Dohled a regulace
Legislativní základna
Obchodování s OTC deriváty, sekuritizace a crowdfunding
Metodické a výkladové materiály
Metodické a výkladové materiály
Obecné pokyny evropských orgánů dohledu
Obecné pokyny k předávání údajů mezi registry obchodních údajů podle nařízení EMIR a SFTR (ESMA74-362-2351, externí odkaz) a související sdělení ČNB
Obecné pokyny k oznamování podle nařízení o infrastruktuře evropských trhů (EMIR) (ESMA74-362-2281, externí odkaz) a související sdělení ČNB
Obecné pokyny k písemným dohodám mezi členy kolegií pro ústřední protistrany (ESMA70-151-3431, externí odkaz) a související sdělení ČNB
Obecné pokyny ESMA ohledně zajišťování cloudových služeb u externích poskytovatelů (ESMA50-164-4285 CS, externí odkaz) a související sdělení ČNB
Obecné pokyny k řízení střetu zájmů ústředními protistranami (ESMA70-151-1439, externí odkaz) a související sdělení ČNB
Obecné pokyny k maržovým opatřením proti procykličnosti pro ústřední protistrany podle nařízení o infrastruktuře evropských trhů (EMIR) (ESMA70-151-1496, externí odkaz) a související sdělení ČNB
Požadavky nařízení EMIR
Nařízení EMIR a jeho prováděcí předpisy stanoví mimo jiné požadavky na finanční i nefinanční instituce obchodující s mimoburzovními (OTC) deriváty.
Dne 4. prosince 2024 byla v Úředním věstníku EU publikována novela nařízení EMIR, tzv. EMIR 3 (externí odkaz), přičemž většina ustanovení (výjimky viz dále) se použije uplynutím 20 dnů od publikace, tedy dne 24. prosince 2024.
Nařízení EMIR klade na finanční a nefinanční instituce zejména tyto požadavky:
Oznamovat údaje o derivátových smlouvách do registru obchodních údajů, ledaže se jedná o nefinanční smluvní stranu, která získala osvobození pro derivátové smlouvy v rámci skupiny
Zavést techniky zmírňování rizika pro OTC deriváty, jejichž clearing neprovádí ústřední protistrana
V případě překročení clearingového prahu, provádí-li instituce výpočet souhrnu svých průměrných pozic na konci měsíce za předchozích 12 měsíců, anebo bez ohledu na clearingový práh, pokud instituce výpočet neprovádí:
informovat ČNB a ESMA,
uzavřít ujednání o clearingu a
zúčtovat prostřednictvím ústřední protistrany ty deriváty, u nichž je stanovena povinnost clearingu
Při splnění podmínek dle nařízení EMIR držet minimálně jeden trvale funkční aktivní účet u ústřední protistrany usazené v EU, dvakrát ročně ČNB hlásit expozice v příslušných kategoriích derivátových smluv a prokázat, že aktivní účet je funkční, splňuje požadavky a disponuje veškerou nezbytnou právní dokumentací
Požádat ČNB o povolení před použitím modelu pro výpočet počáteční marže nebo provedením jeho změny
Informování ČNB
Všechna oznámení se zasílají na emir@cnb.cz.
Povinnost clearingu prostřednictvím ústřední protistrany
Oznámení podle čl. 4a nebo čl. 10 nařízení EMIR o neprovádění výpočtu souhrnu průměrných pozic na konci měsíce za předchozích 12 měsíců
Oznámení podle čl. 4a nebo čl. 10 nařízení EMIR o překročení clearingových prahů
Oznámení podle čl. 4a nebo čl. 10 nařízení EMIR, že finanční či nefinanční smluvní strana již nadále nepřekračuje clearingový práh
Použije se jednotný ESMA formulář. ČNB upozorňuje, že odstavce 4 a 9 článku 1 nařízení EMIR 3, kterými jsou novelizovány odstavce 1 – 3 článků 4a a 10 nařízení EMIR, se použijí až vstupem v platnost regulačních technických norem uvedených v článku 10(4) nařízení EMIR (ve znění nařízení EMIR 3).
Oznámení podle čl. 4(2) nařízení EMIR (xlsx, 205 kB) o záměru využít osvobození (výjimku) z povinnosti clearingu pro obchody uvnitř skupiny
Oznamovací povinnost
Oznámení podle čl. 9(1) nařízení EMIR (xlsx, 199 kB) o záměru nefinanční smluvní strany využít osvobození z oznamovací povinnosti pro derivátové smlouvy uvnitř skupiny
Oznámení podle čl. 9(1) nařízení EMIR (xlsx, 25 kB) o čistých celkových pozicích v členění podle kategorie derivátů
Povinnost zmírňovat riziko u OTC derivátů, jejichž clearing neprovádí ústřední protistrana
Oznámení podle čl. 12(4) nařízení EK č. 149/2013 (xlsx, 19 kB) o počtu nepotvrzených transakcí
Oznámení podle čl. 15(2) nařízení EK č. 149/213 o sporech mezi protistranami OTC derivátové smlouvy (e-mailem)
Informace k žádostem a oznámením podle čl. 11(6) až (10) nařízení EMIR (pdf, 200 kB) o záměru využít osvobození (výjimku) z povinnosti výměny kolaterálu pro obchody uvnitř skupiny
Povinnost vést aktivní účet
Oznámení podle čl. 7a(1) nařízení EMIR, že se na finanční či nefinanční smluvní stranu vztahuje povinnost vést aktivní účet
Použije se jednotný ESMA formulář.
Oznámení podle čl. 7b(1) a (2) nařízení EMIR o skutečnostech nezbytných pro posouzení plnění povinnosti vést aktivní účet a o zdrojích a systémech zavedených ke splnění povinnosti aktivní účet využít kdykoli pro velké objemy dotčených derivátových smluv
Bude upřesněno, viz návrh prováděcího nařízení a jeho příloh.
Informování ESMA
Povinnost clearingu prostřednictvím ústřední protistrany
Oznámení podle čl. 4a nebo čl. 10 nařízení EMIR o neprovádění výpočtu souhrnu průměrných pozic na konci měsíce za předchozích 12 měsíců
Oznámení podle čl. 4a nebo čl. 10 nařízení EMIR o překročení clearingových prahů
Oznámení podle čl. 4a nebo čl. 10 nařízení EMIR, že finanční či nefinanční smluvní strana již nadále nepřekračuje clearingový práh
Použije se jednotný ESMA formulář a oznámení se zasílají na EMIR-notifications@esma.europa.eu. Blíže viz stránky ESMA.
Povinnost vést aktivní účet
Oznámení podle čl. 7a(1) nařízení EMIR, že se na finanční či nefinanční smluvní stranu vztahuje povinnost vést aktivní účet
Použije se jednotný ESMA formulář a oznámení se zasílají na AAR-notifications@esma.europa.eu. Blíže viz stránky ESMA.
Povinnost požádat o povolení ohledně modelu pro výpočet počáteční marže podle čl. 11 odst. 3 EMIR
Poskytovatelé služeb skupinového financování
Kdo je poskytovatelem služeb skupinového financování
Poskytovatelem služeb skupinového financování (tzv. crowdfunding) je právnická osoba usazená v EU, která poskytuje tyto služby ve smyslu nařízení (EU) 2020/1503 (externí odkaz) evropských poskytovatelích služeb skupinového financování pro podniky (dále jen „ nařízení o crowdfundingu“).
Příslušným orgánem v ČR odpovědným za povolování a dohled nad poskytovateli služeb skupinového financování ve smyslu uvedeného nařízení je Česká národní banka.
Základní informace o poskytovatelích služeb skupinového financování
Cílem nařízení o crowdfundingu, které vstoupilo v platnost 10. listopadu 2021, je harmonizace právní úpravy poskytování služeb skupinového financování (nahrazuje dosavadní národní režimy, které existovaly v některých členských státech EU) a zjednodušení jeho přeshraničního poskytování stanovením jednotného souboru požadavků pro
poskytování služeb skupinového financování;
organizaci, povolování a dohled nad poskytovateli služeb skupinového financování služeb;
provoz platforem skupinového financování a
transparentnost a marketingovou komunikaci při poskytování služeb skupinového financování v EU.
Nařízení o crowdfundingu se vztahuje na právnické osoby poskytující služby skupinového financování spočívající v párování zájmů investorů a vlastníků projektů na financování podnikání prostřednictvím využití platformy skupinového financování, které zahrnuje kteroukoli z těchto činností:
umožnění poskytování úvěrů;
umisťování převoditelných (investičních) cenných papírů a nástrojů přijatých pro účely skupinového financování vydaných vlastníky projektů bez pevného závazku a přijímání a předávání pokynů klientů týkajících se těchto cenných papírů a nástrojů.
Působnost nařízení o crowdfundingu je však omezena na financování podnikatelských projektů do 5 mil. EUR za 12 kalendářních měsíců na jednoho vlastníka projektu. V souvislosti s využitím národní diskrece umožněné nařízením (EU) 2017/1129 (nařízení o prospektu) se nicméně v ČR do 10. listopadu 2023 uplatňuje snížený limit 1 mil. EUR za 12 kalendářních měsíců na jednoho vlastníka projektu.
V souladu s přeshraničními požadavky uvedenými v čl. 18 nařízení o crowdfundingu budou tedy moci po uplynutí přechodného období služby skupinového financování v členských státech EU poskytovat pouze právnické osoby usazené v EU a oprávněné jako poskytovatelé těchto služeb ve smyslu čl. 12 nařízení o crowdfundingu.
Otázky a odpovědi
Za účelem podpory sbližování aplikace nařízení o crowdfundingu je na webových stránkách ESMA (externí odkaz) průběžně publikován soubor otázek a odpovědí, které poskytují zájemcům odpovědi na možné otázky vyvstávající v souvislosti s praktickou implementací nařízení o crowdfundingu.
Odpovědi České národní banky na vybrané otázky týkající se nařízení o crowdfundingu (pdf, 435 kB)
Povolovací a schvalovací řízení
Informace k povolovacímu a schvalovacímu řízení naleznete na webových stránkách ČNB Povolovací a schvalovací řízení – poskytovatelé služeb skupinového financování.
Stanoviska a odpovědi na dotazy
Přehled vydaných stanovisek České národní banky týkajících se odborných regulatorních dotazů je publikován prostřednictvím samostatné webové aplikace.
Strategie dohledu
Co nového v dohledu
Legislativní základna
Banky a družstevní záložny
Pojišťovny, zajišťovny a pojišťovací zprostředkovatelé
Penzijní společnosti a fondy, zprostředkovatelé penzijních produktů
Obchodníci s cennými papíry, investiční zprostředkovatelé
Investiční společnosti a investiční fondy
Platební instituce a instituce elektronických peněz, poskytovatelé platebních služeb malého rozsahu a vydavatelé elektronických peněz malého rozsahu
Finanční konglomeráty
Obchodní systémy, vypořádání, evidence a ochrana trhu
Emise, nabídky převzetí a vytěsnění
Směnárny
Legalizace výnosů z trestné činnosti
Obchodování s OTC deriváty, sekuritizace a crowdfunding
Prodeje na krátko
Ozdravné postupy a řešení krize
Ochrana spotřebitele a spotřebitelský úvěr
Správci nevýkonných úvěrů
Sdělení klíčových informací (PRIIPs)
Udržitelné finance
Panevropský osobní penzijní produkt (PEPP)
Digitální provozní odolnost
Kryptoaktiva
Ostatní (audit, ratingové agentury, indexy)
Výkon dohledu
Mezinárodní aktivity v oblasti regulace a dohledu
DORA – Digitální provozní odolnost finančního trhu
Seznamy a evidence
Souhrnné informace o finančním sektoru
Informace uveřejňované emitenty
Informace o krátkých pozicích
Centrální registr úvěrů
Dohledový whistleblowing
Finanční inovace
Ochrana spotřebitele
Externí odkazy
Nejčastější dotazy k EMIR - Evropská Komise (externí odkaz, anglicky)
Nejčastější dotazy k implementaci nařízení EMIR – ESMA (externí odkaz, anglicky)
Informace k EMIR pro nefinanční instituce – ESMA (externí odkaz, anglicky)
Seznam registrů obchodních údajů – ESMA (externí odkaz, anglicky)
Seznam ústředních protistran – ESMA (externí odkaz, anglicky)