§ 14 Vyhláška o podrobnostech některých pravidel při poskytování investičních služeb – Tržní riziko

§ 14 Tržní riziko (1) Obchodník s cennými papíry vytvoří a udržuje zásady a postupy pro řízení míry tržního rizika3) včetně vyhodnocování či měření všech jeho významných zdrojů a dopadů. Obchodník s cennými papíry vytvoří a udržuje systém řízení tržního rizika obchodního portfolia v souladu s požadavky zvláštního právního předpisu upravujícího pravidla obezřetného podnikání bank, spořitelních a úvěrních družstev a obchodníků s cennými papíry6) a systém řízení úrokového, měnového, akciového a komoditního rizika investičního portfolia. (2) Při stresovém testování4) úrokového rizika investičního portfolia obchodník s cennými papíry a) provádí stresové testování dopadů případné náhlé a neočekávané změny úrokových sazeb na investiční portfolio měřením vlivu úrokového šoku4) na hodnotu kapitálu, b) zajistí měření a zdokumentování dopadů úrokového šoku na kapitál alespoň jednou za 3 měsíce, samostatně pro každou měnu s minimálně 5% podílem na hodnotě aktiv či závazků investičního portfolia, přičemž zbytkové měny je možno pro účely tohoto měření agregovat 1. metodou paralelního posunu výnosové křivky o 200 bázických bodů oběma směry, přičemž v případě významného zvýšení volatility změn úrokových sazeb provede kalibraci hodnoty posunu výnosové křivky, nebo 2. stanovením dolní a horní hodnoty jednoprocentního kvantilu změn úrokových sazeb pro období 1 roku (240 dní) zjištěného na základě minimálně pětiletého pozorování změn úrokových sazeb; jednotlivá pozorování budou vzájemně posunuta o 1 pracovní den, c) zabezpečí, že úrokové šoky zjištěné po případné kalibraci hodnoty posunu výnosové křivky [písmeno b) bod 1] jsou konzistentní s úrokovými šoky, které by obchodník s cennými papíry dosáhl pro danou měnu nebo skupinu zbytkových měn za použití metody uvedené v písmenu b) bodu 2 nebo jiné pokročilé metody měření úrokového rizika, d) přijme neodkladně opatření k nápravě v případě, kdy by celkový dopad úrokového šoku mohl zapříčinit pokles hodnoty původního (složka tier 1) a dodatkového (složka tier 2) kapitálu o více než 20 %, e) používá s ohledem na povahu a velikost podstupovaného úrokového rizika případně také alternativní stresové scénáře vývoje výnosové křivky, například vývoj inverzní nebo změny tvaru výnosové křivky.