Acórdão do Tribunal da Relação do Porto

Acórdão do Tribunal da Relação do Porto Acórdãos TRP Acórdão do Tribunal da Relação do Porto Processo: 337/16.7T8PRT.P1 Nº Convencional: JTRP000 Relator: FILIPE CAROÇO Descritores: ACTOS PROCESSUAIS POSTULATIVOS CONSTITUTIVOS CORRECÇÃO DUPLICAÇÃO ABUSO DE DIREITO CONTRATO DE GESTÃO DE CARTEIRA INTERMEDIÁRIO FINANCEIRO ORDEM VERBAL ORDEM ESCRITA DEVER DE INFORMAÇÃO TAXA DE JUSTIÇA Nº do Documento: RP20181115337/16.7T8PRT.P1 Data do Acordão: 11/15/2018 Votação: UNANIMIDADE Texto Integral: S Privacidade: 1 Meio Processual: ACÇÃO DECLARATIVA COM PROCESSO COMUM Decisão: CONFIRMADA A DECISÃO Indicações Eventuais: 3ª SECÇÃO, (LIVRO DE REGISTOS N.º153, FLS.190-244) Área Temática: . Sumário: I - Fora do âmbito de aplicação do art.º 146º, nºs 1 e 2, do Código de Processo Civil, destinado a suprir deficiências formais de atos processuais das partes, não é de admitir alterações substanciais ou de conteúdo daqueles atos por via da sua duplicação, para substituição, por iniciativa da parte, regra que não se aplica à petição inicial enquanto ato postulativo por excelência. II - A possibilidade, prevista no art.º 46º, de as afirmações e confissões expressas de factos, feitas pelo mandatário nos articulados serem retificadas ou retiradas enquanto a parte contrária as não tiver aceitado especificamente, ou ainda a possibilidade de renovação do ato nulo enquanto não expirar o prazo dentro do qual deve ser praticado, como autoriza o art.º 202º, são situações específicas que a lei do processo regula autonomamente, não devendo estabelecer-se qualquer analogia com outras situações para as quais o legislador mais não autorizou do que o suprimento de deficiências formais dos atos das partes ao abrigo do art.º 146º, do Código de Processo Civil. III - O instituto do abuso do direito relaciona-se com situações em que a invocação ou o exercício de um direito que, na normalidade das situações seria justo, na concreta situação da relação jurídica se revela iníquo e fere o sentido de justiça. IV - A prática de um ato válido jamais pode viabilizar a prática de um ato processual nulo ou o convencimento das partes de que poderá vir a se cometida essa ou outras nulidades com prejuízo da sua invocação ao abrigo do instituto do abuso de direito. V - O contrato de gestão de carteiras, previsto no CVM, é um negócio jurídico de cobertura, um contrato de mandato ou, pelo menos, um contrato misto com uma componente de contrato de mandato, visto que comporta a obrigação de o intermediário financeiro praticar negócios jurídicos de execução por conta do seu cliente e o correspondente poder para agir por conta de outrem. VI - O dever de reduzir a escrito as ordens dadas verbalmente pelo cliente à sociedade intermediária financeira é um dos deveres acessórios de quem recebe a ordem, inserindo-se entre os deveres de custódia e segurança, ligados ao princípio da confiança, essencial a todo o tráfico mercantil. Não tem que ver com a validade da ordem (formalidade ad substantiam), nem com a prova do negócio unilateral em que a ordem se traduz (formalidade ad probationem). VII - Só uma violação de deveres de informação --- enquanto dever acessório ou lateral de conduta --- causalmente relacionada (de modo relevante) com o incumprimento culposo do contrato, pode gerar responsabilidade contratual da parte o não observou. VIII - Se o intermediário financeiro deixou de cumprir alguns deveres gerais de informação relativamente ao seu cliente, mas essa omissão não está causalmente relacionada, de modo relevante, com a desvalorização abrupta das obrigações que adquiriu para ele no âmbito de um contrato de gestão discricionária, por ser alheia à sua conduta funcional, não há responsabilidade contratual do primeiro. IX - O remanescente da taxa de justiça a determinar nos termos do art.º 6º, nº 7 e da Tabela I, parte final (anexa) do Regulamento das Custas Processuais, é variável entre os limites ali previstos (dispensa total ou parcial), ponderando-se a complexidade da causa e a conduta processual das partes, tendo sempre presente os princípios constitucionais do acesso ao direito e da proporcionalidade. Reclamações: B - José Manuel de Morais Júnior; C - Emília Odete Veludo Monteiro Mendes Morais; D - GNB - Sociedade Gestora de Patrimónios, S.A.; E - ESAF - Espírito Santo Gestão de Patrimónios, S.A.; F - BES - Banco Espírito Santos, S.A.; G - GES - Grupo Espírito Santo, S.A. Decisão Texto Integral: Proc. nº 337/16.7T8PRT.P1 – 2ª Secção (apelação) Comarca do Porto – Juízo Central Cível- J 6 Relator Filipe Caroço Adj. Desemb. Judite Pires Adj. Desemb. Aristides Rodrigues de Almeida Acordam no Tribunal da Relação do Porto I.[1] B… e cônjuge, C…, residentes na Rua …, …, …, intentaram ação declarativa de condenação, sob a forma de processo comum, contra D…, S.A., com sede na Av. …, nº .., …, Lisboa. Alegaram essencialmente o seguinte: A R., anteriormente denominada E…, S.A., no exercício da sua atividade de administração de conjuntos de bens pertença de terceiros e prestação de serviços de consultoria em matéria de investimentos, celebrou com os AA. um acordo denominado de contrato de gestão discricionária pelo qual os últimos lhe disponibilizaram a quantia inicial de €4.000.000,00, exclusivamente destinada à aquisição de obrigações “F…” avulso, de natureza “sénior”. Elencam as aquisições de obrigações E… feitas pela R. no âmbito de tal contrato, entre maio e novembro de 2013, com o valor global de €801.991,43, que entendem traduzir incumprimento do contratado. Antes de realizar a aquisição das obrigações E…, e no período em que estas se mantiveram incluídas na carteira, a R. estava, perante os AA., contratualmente vinculada a prestar-lhes informações que não prestou. Em maio de 2013, além de toda a conjuntura económica aconselhar cuidado redobrado na negociação financeira, nenhum indicador económico aconselhava a aquisição de obrigações E…, mas antes a alienação de tais títulos. A emitente dos títulos tem como objeto social a gestão de participações sociais noutras empresas, sem qualquer atividade económica produtiva autónoma, constituindo apenas um veículo de trânsito financeiro das sociedades do então Grupo E…, e possuindo património essencialmente constituído por valores mobiliários. Apresentou prejuízo no valor de €1.809.255,22 no exercício de 2013, ascendendo a €134,8 milhões o resultado negativo do grupo económico em que se inseria, e sendo negativas a notações de rating que a este foram reconhecidas face aos resultados consolidados relativos ao primeiro trimestre de 2014. As obrigações E… sempre possuíram baixa notação por ter a si associado elevado risco de incumprimento da parte do emitente, constituindo um produto incompatível com o perfil dos AA. A R. não ignorava, ou não podia ignorar, todas estas informações de mercado negativas quanto à entidade emitente dos títulos e ao grupo económico em que se integrava, até porque, defendem, sempre teve informação privilegiada quanto à situação financeira da entidade emitente dos títulos e do respetivo grupo económico, sendo que o elevado risco de incumprimento destes surgiu, nos meios financeiros, em finais de 2012 e princípios de 2013. Mais sabia ou não devia ignorar que qualquer investimento em obrigações E…, a partir de maio de 2013, representava risco muito elevado, contrário aos interesses dos AA. e ao perfil de investimento destes. As decisões de aquisição dos títulos em causa e de não alienação até abril de 2014 traduziram negligência grave da parte da R., do que resultou grave prejuízo para os AA. A negociação das obrigações adquiridas pela R., tendo vencimento em maio de 2016, foi suspensa em julho de 2014 por determinação da Comissão de Mercado de Valores Mobiliários, o que determinou a perda de qualquer cotação dos títulos. Além disso, a entidade emitente dos títulos foi declarada insolvente em outubro de 2014, não possuindo a sua massa património suficiente para pagar aos AA. os juros e capital correspondentes às obrigações subscritas, daí que tenham perdido o valor do montante despendido com a sua aquisição. Exigiram à R., por carta de 03 de março de 2015, a restituição da quantia utilizada na aquisição das obrigações E…, por incumprimento contratual. Concluem com o seguinte pedido de condenação no pagamento: «I. €801.991,43, a título de restituição, pelo não cumprimento do contrato; II. €45.851,94, a título de juros de mora, conforme alegado no artigo 58º e seguintes; III. Subsidiariamente, o montante que vier a ser determinado, não inferior a €801.991,43, por aplicação do disposto no artigo 566 º, n .º 3, do Código Civil.» Citada, a R. contestou, reconhecendo a celebração de contrato de intermediação financeira com os AA., mas negando qualquer incumprimento da sua parte. Sintetizando, invoca: A prescrição do direito que os AA. pretendem fazer valer, por decurso do prazo de 2 anos previsto no nº 2 do artigo 324º do Código Valores Mobiliários. Assim, porque, imputando os AA. à R. o incumprimento de deveres contratuais através de aquisições de títulos em maio, junho e novembro de 2013, estas aquisições foram comunicadas àqueles através dos extratos mensais enviados, pelo que os AA. tomaram conhecimento das aquisições, e dos respetivos termos, pelo menos em dezembro de 2013, ou seja, mais de 2 anos antes da propositura da presente ação. Os AA. possuem avultado património, e o marido tem profundos conhecimentos financeiros e empresariais, que adquiriu no exercício da sua atividade profissional e na gestão do seu património. Desde 1994 que os AA. são clientes da R. na intermediação financeira que, desde então, os acompanha e disponibiliza todos os elementos de informação relativos aos investimentos realizados, a posição da carteira, a sua evolução e os ganhos e perdas registados, seja através de extratos com periodicidade mensal, seja através de reuniões trimestrais entre os colaboradores da R. e o A. marido, onde habitualmente compareciam também os filhos dos demandantes. O contrato de gestão discricionária celebrado com a R. a 1 de julho de 2008 destinou-se a substituir um outro, anteriormente concluído entre os AA. e a R., na sequência da entrada em vigor do decreto-Lei nº 357-A/2007, de 31 de outubro. A carteira de títulos pertença dos AA. ao longo dos anos teve ganhos e perdas, como é normal, tendo sido eles sempre informados dos resultados obtidos, jamais tendo apresentado qualquer reclamação. O A. marido decidiu dar os ativos financeiros geridos pela R. como garantia de financiamentos contratados perante o E… (Banco E…) pela sociedade administrada pelo A., na sequência do que subdividiu em grupos os ativos geridos, motivo pelo qual na carteira de títulos com o nº ………….. foram criadas 5 sub-carteiras (contas ….. a …..), cada uma com determinado capital sob gestão, sendo feito expressamente constar na sub-carteira ….. que os fundos a esta afetos (originariamente €1 milhão) seriam destinados à aquisição de obrigações do G…. Os AA. mantiveram o contacto e a proximidade com a R. para efeito do acompanhamento dos investimentos realizados, designadamente através de reuniões trimestrais em que eram discutidas as características dos produtos que compunham as carteiras. No mês de abril de 2013, teve lugar uma reunião entre o A. marido (acompanhado dos seus 2 filhos) e os colaboradores da R. H… e I…, na qual foram apresentados e discutidos vários produtos que poderiam ser alvo do investimento dos AA., tendo o A. marido mostrado elevado interesse por produtos com maiores rentabilidades, sendo analisada a possibilidade de investimento em obrigações emitidas por entidades integradas no G…, como a J…, a K… e a L…(.). De entre estes produtos, o A. marido manifestou preferência pela aquisição de obrigações emitidas pela K…, S.A., com cupão de 5,25%, maturidade a junho de 2015, elevada taxa de rendibilidade, com garantia do J…, S.A., produto que teve elevada procura nos mercados na data da sua comercialização. O A. marido deu à R. expressa instrução para aplicar até €2 milhões em obrigações emitidas pela K…, através da conta em causa nos autos e das contas em que ele e os seus filhos eram titulares, para o que, sendo necessário, determinou se procedesse à venda de obrigações F… detidas pelos AA. Como este produto apresentava elevada procura no mercado financeiro, aquando do seu lançamento em mercado primário, a 24 de abril de 2013, foi possível apenas adquirir um total de €750.000,00, sendo o valor global de €1,3 milhões de aquisição pretendido pelo A. marido completado com as compras feitas em 17 e 28 de junho de 2013. Tais aquisições foram comunicadas aos AA. e incluídas nos extratos que estes receberam e foram efetuadas e registadas na sub carteira ….. Mesmo após a aquisição de €1,3 milhões de obrigações G…, os AA. continuaram fortemente interessados em aumentar o valor adquirido, expressamente solicitando à R. que continuasse a explorar a possibilidade de realizar novas aquisições. Na sequência, tendo sido emitidas, a 15 de maio de 2013, em mercado primário, obrigações L…, com cupão de 5,125% e maturidade a maio de 2016, o A. deu ordem expressa de compra até €2.000.000,00, mas, dada a elevada procura, apenas foi possível a aquisição, a 16 de maio de 2013, de obrigações com o valor nominal de €500.000,00, por €498.285,00. Em mercado secundário, e na sequência de ordem expressa do A. marido, em junho e novembro de 2013, foram adquiridos novos lotes de obrigações L…, totalizando €800.000,00 o valor adquirido, investimento feito na sub-carteira ….., aquisições que foram levadas ao conhecimento dos AA. que com elas concordaram, sem qualquer reclamação, tendo até recebido a respetiva remuneração. Na data em que as aquisições foram concretizadas, o Banco F…, S.A. integrava o G…, sendo a L… a sociedade através da qual o G… detinha as suas participações no Banco F…, S.A., e na companhia de seguros M…, S.A. Em 2013, inexistia qualquer fundamento para duvidar da solvabilidade de qualquer instituição do G…, nomeadamente da L…, sendo os próprios AA., à data, acionistas do G… com participação que rondava €6 milhões, e tendo agências de “rating” atribuído à J… notação idêntica à do F…. O A. marido, no final de abril de 2014, decidiu proceder à venda das obrigações K… que integravam a sub-carteira …., pelo que, a 30 de abril de 2014, foi dada ordem de venda de obrigações no valor nominal de €1,3 milhões, com o que os AA. obtiveram um ganho de €82.000,00 (incluindo juros corridos). Aceita que os AA., em junho de 2014, tinham em carteira (concretamente na sub-carteira …..), entre outras, obrigações L… cujo valor de aquisição havia ascendido a €800.000,00. Atuou sempre em cumprimento de instruções expressas recebidas dos AA., designadamente operando a aquisição de obrigações G… no âmbito da sub-carteira ….. e não na sub-carteira ….., com o limite expressamente definido pelos AA. (€ 1 milhão). A perda invocada pelos AA. insere-se no risco do contrato de mandato de gestão discricionária que haviam contratado com a R. Nega incumprimento da sua parte, tendo diligenciado pela proteção dos interesses dos AA. e da eficiência do mercado. O alegado pelos AA. na petição inicial, bem como os pedidos formulados neste processo, traduzem abuso de direito, na modalidade de venire contra factum proprium. Os AA. detêm em carteira obrigações L… com maturidade apenas para maio de 2016, e, sendo certo que a entidade emitente das obrigações se encontra insolvente, desconhece-se o resultado do processo de insolvência, tendo inclusivamente os AA.. reclamado os seus créditos junto da massa insolvente, devendo aguardar-se pelo resultado da liquidação do património para aferir da existência de qualquer dano na esfera jurídica dos demandantes. Os AA. litigam de má fé. A R. faz terminar assim o seu articulado: « (…) deve: 1. ser julgada procedente a exceção de prescrição, com a consequente absolvição da Ré dos pedidos formulados. 2. caso não proceda o pedido formulado em 1., deve a presente ação ser julgada totalmente improcedente por não provada, nos termos e com os fundamentos supra descritos, e, em consequência, ser a Ré absolvida dos pedidos contra si formulados na petição inicial, quer quanto a capital, quer quanto a juros de mora. 3. Em qualquer caso, devem os Autores, pelos fundamentos acima expostos, ser condenados como litigantes de má-fé, em multa e indemnização.» No exercício do contraditório relativamente às exceções invocadas, os AA. responderam em novo articulado, onde: Defenderam a inexistência de prescrição, por o pedido se fundar na aquisição das obrigações L… em incumprimento dos deveres contratuais pela R. ao longo da execução do negócio, integrando o conceito «dolo ou culpa grave» a que se refere o nº 2 do artigo 324º do Código dos Valores Mobiliários, nesta medida obstando à aplicação do curto prazo de prescrição invocado na contestação, sendo antes aplicável, na matéria, o prazo de prescrição ordinária de 20 anos. O A. marido apenas depois de junho/julho de 2014 tomou conhecimento da aquisição em seu nome de obrigações G… pela R., logo exigindo a anulação de tais aquisições, ao que os colaboradores daquela sempre asseguraram que o assunto se resolveria com reposição integral do capital investido, o que os levou a aguardar. A alegação do decurso do prazo prescricional neste momento, e atendendo à anterior conduta da R., traduz abuso de direito, na modalidade de “venire contra factum proprium”, obstando à aplicação da norma consagrada na 2ª parte do artigo 324º do Código dos Valores Mobiliários. Concluem que os danos decorrentes do cumprimento negligente do contrato de intermediação financeira que os AA. imputam à R., gera responsabilidade contratual sujeita ao prazo ordinário de prescrição consagrado no artigo 309º do Código Civil. Inicialmente dispensada a audiência prévia, foi proferido despacho saneador tabelar, com remessa para final da questão da prescrição. Definido o objeto do processo, foram especificados os temas de prova, mas aquela diligência viria a ter lugar na sequência de reclamação dos AA. relativamente aos temas de prova, com obtenção de deferimento. Foi realizada a audiência final, em quatro sessões, finda qual, foi proferida sentença com o seguinte segmento decisório, ipsis verbis: «Pelo exposto, julgo a presente acção totalmente improcedente, e, em consequência, absolvo na íntegra a ré “D…, SA”, do pedido nos autos formulado pelos autores B… e esposa, C…. Custas a cargo dos autores – artigo 527º do Código de Processo Civil.»* A R. deduziu um pedido de dispensa de pagamento do remanescente de custas processuais. Inconformados com a decisão sentenciada, dela apelaram os AA., tendo alegado com as seguintes CONCLUSÕES: « I. Os Pontos 5 e 6 dos Factos Provados devem ser completados e concretizados, uma vez que a matéria neles ínsita se reporta especificamente à carteira n.º ………….., porque se trata de matéria central para a boa decisão da causa e, por isso, como decorre, nomeadamente, dos Pontos 2 e 36 a 38 dos Factos Provados e do documento n.º 4 junto com a petição inicial. II. Assim, deverá o Ponto 5 dos Factos Provados ser alterado para o seguinte: “5. No âmbito do contrato referido em 2, a 11 de Agosto de 2010, os Autores disponibilizaram, na carteira n.º ……………., o montante de €4.000.000, exclusivamente para compra de Obrigações F… avulso.”. III. No Ponto 6 dos Factos Provados, deverá ser especificado que as aquisições aí elencadas foram realizadas e registadas pela Ré na aludida carteira n.º ……………, tal como foi admitido pela Ré nos artigos 142.º a 146.º da contestação e resulta dos documentos n.ºs 1, 2 e 3 juntos com a contestação, pelo que deverá passar a ter a seguinte redacção: “6. No âmbito do contrato referido em 2, a ré, além do mais, efectuou e registou as seguintes aquisições na carteira n.º …………….: a. a 16 de Maio de 2013, 500.000 obrigações L… ……….-…/2016, pelo valor de €498 285,00; b. a 03 de Junho de 2013, 200.000 obrigações L… ……….-../2016, pelo valor de €201.187,12; c. a 14 de Novembro de 2013, 100.000 obrigações L… …….-../2016, pelo valor de €102.519,31.”. IV. A formulação do Ponto 38 dos Factos Provados carece de rigor, uma vez que o que resulta dos Anexos referentes às carteiras n.ºs ……………., ……………., …………….., …………….. e …………… não é apenas que os Autores tenham indicado os activos que “pretendiam ver adquiridos” em cada uma dessas carteiras, mas antes instruções expressas, no sentido de indicar quais os únicos activos que podiam ser adquiridos em cada uma dessas carteiras – cfr. documento n.º 4 junto com a petição inicial e documentos n.ºs 10 a 15 juntos com a contestação. V. Assim, o Ponto 38 dos Factos Provados deverá ter a seguinte redacção: “Aquando da constituição das carteiras referidas em 37, ficou estipulado, designadamente, o seguinte: carteira ……………. – “Destina-se exclusivamente à compra de obrigações “F…” avulso”; carteira ……………. – “Destina-se exclusivamente à compra de “F…” avulso”; carteira ………........ – “Destina-se exclusivamente à compra de obrigações “F…” avulso”; carteira ……………. – “Destina-se exclusivamente à compra de obrigações “F…” avulso”; carteira …………… – “Destina-se exclusivamente à compra de obrigações “G…” avulso.”. VI. Nos Pontos 21, 22, 30, 53 (quanto ao trecho “e a sua realização foi comunicada aos autores, concretamente através dos extractos enviados”) e 56 dos Factos Provados deve ser eliminada a referência à Autora e substituída a referência aos “Autores” por o “Autor”, uma vez que não existe nos autos prova de qualquer comunicação dirigida à Autora, sendo que o respectivo ónus de prova recaía sobre a Ré, por ter sido quem alegou tais factos. VII. Para além de que a testemunha N… (que prestou depoimento na sessão da audiência final do dia 15.05.2017, que ficou gravado do minuto 00:00:00 ao minuto 01:13:54, em concreto entre os minutos 00:03:19 e 00:04:05) e o legal representante da Ré, H… (que prestou depoimento na sessão da audiência final de 03.07.2017, que ficou gravado do minuto 00:00:01 ao minuto 02:03:16, em concreto entre os minutos 00:03:31 e 00:05:15 e, em particular, entre os minutos 00:17:08 e 00:17:28), referiram a existência de reuniões e identificaram os participantes dessas reuniões, entre os quais não estava a Autora. VIII. Relativamente ao Ponto 22, deverá ainda ser excluído o trecho “de forma clara e inequívoca”, porque traduz um juízo subjectivo e conclusivo, que não factual, e porque não resultou provado. IX. Deve ser excluída do Ponto 23 dos Factos Provados a referência aos conhecimentos do Autor, passando o mesmo a ter o seguinte teor: “23. Os Autores possuem avultado património e o autor marido possui relevante experiência empresarial.”. X. Isto porque não foi alegado por nenhuma das Partes, nem ficou provado, quais as funções que o Autor desempenhou no F… e o facto de o Autor ser um empresário com experiência não permitia ao Tribunal a quo, sem mais, retirar a conclusão de que o Autor possui “conhecimento das operações bancárias e financeiras”. XI. Para além disso, a afirmação de que o Autor tem “conhecimento das operações bancárias e financeiras” é ininteligível, pois não se compreende se está a referir-se a operações concretas ou a operações bancárias e financeiras em geral e em teoria. XII. Os Pontos 31 e 40 devem ser excluídos dos Factos Provados, porque se referem não apenas ao Autor, mas aos Autores, quando, como acima se explanou, não foi produzida qualquer prova no sentido de que a Ré comunicasse com a Autora e transmitisse a esta qualquer tipo de informação acerca do contrato em causa. XIII. E porque o que resultou provado foi que as reuniões havidas entre a Ré e o Autor tinham um cariz meramente comercial e nelas não eram analisados, nem explicados, os investimentos do Autor, nem a respectiva evolução – cfr. Depoimento da testemunha N…, em concreto do minuto 00:04:16 ao minuto 00:04:29, do minuto 00:33:54 ao minuto 00:34:39 e do minuto 00:56:02 ao minuto 00:57:04. XIV. A factualidade incluída no Ponto 54 dos Factos não ficou provada e, aliás, foi infirmada pelo documento n.º 16 junto com a petição inicial, que é uma carta enviada pelos Autores à Ré em que, precisamente, se insurgem contra a aquisição pela Ré de obrigações “G…” na carteira n.º ……………, da qual resulta, aliás, que já tinha havido reclamações anteriores. XV. Isto mesmo foi confirmado pela testemunha N… (cfr. minutos 00:02:53 a 00:04:14 e 00:10:45 e 00:15:14 do seu depoimento) e pelo legal representante da Ré, que reconheceu que o Autor, por diversas vezes e por diferentes formas, reagiu contra a aquisição das obrigações “G…” (cfr. entre o minuto 00:32:38 e o minuto 00:35:27 do seu depoimento). XVI. Assim, deve o Ponto 54 ser eliminado do elenco dos Factos Provados. XVII. O Ponto 55 deve ser excluído dos Factos Provados, porquanto relativamente à carteira n.º……………. não foi feita prova de que qualquer dos Autores tenha dado à Ré instruções diversas da que constava no contrato e que, como acima se referiu e consta do Ponto 38, alínea a), dos Factos Provados, era no sentido de que a carteira n.º ……………. se destinava exclusivamente à compra de obrigações “B…”. XVIII. Embora a Motivação da sentença refira que o Ponto 55 foi julgado provado com base no depoimento do legal representante da Ré, este não referiu que os Autores tenham dado instruções para a Ré adquirir as obrigações “L… ……….-../2016”, nem para que essa aquisição fosse realizada e registada na carteira n.º ……………... XIX. Pelo contrário, a testemunha N… afirmou expressamente que as instruções dadas pelos Autores à Ré quanto à carteira n.º ……………. eram para comprar exclusivamente obrigações “B…” (cfr. minutos 00:02:33 a 00:02:50 e 00:16:52 a 00:17:44 do seu depoimento) e explicou a razão de ser dessa instrução (cfr. minuto 00:06:00 ao minuto 00:07:39 do seu depoimento). XX. Acresce que não existe qualquer prova documental da suposta instrução, o que tem que ser ponderado pelo Tribunal, pois que, como resulta das regras da experiência comum, se os Autores pretendessem dar à Ré indicações para comprar activos diferentes daqueles que estavam estipulados no contrato celebrado por escrito entre as Partes, teriam dado essa indicação também por escrito ou, pelo menos, a Ré teria exigido que reduzissem a escrito essa instrução. XXI. Sem prescindir, ainda que os Autores tivessem dado essa instrução verbalmente – o que não se concede – não seria válida, por não estar reduzida a escrito. XXII. O Ponto 58 deverá ser excluído do elenco dos Factos Provados, por conter afirmações vagas, subjectivas e conclusivas e porque a factualidade que releva no que toca à situação económico-financeira do B… e do G… está já vertida nos Pontos 11 a 19 dos Factos Provados. XXIII. Quanto ao Ponto

1. c)dos Factos Não Provados foi admitido por acordo e resulta dos documentos juntos aos autos que as aquisições referidas no Ponto 6 dos Factos Provados foram efectuadas mediante a transferência do valor total de €801.991,43 da conta titulada pelos Autores que estava associada ao contrato sub judice – cfr. artigos 142.º a 144.º da contestação e documentos n.ºs 1, 2 e 3 juntos com a contestação, que são extractos da conta dos Autores associada à carteira n.º ………………., em que as referidas aquisições aparecem discriminadas e associadas a um débito em conta com o montante do respectivo preço. XXIV. Esta prova documental foi junta aos autos pela Ré, não foi infirmada por qualquer outro meio de prova e corrobora a versão dos factos carreada para os autos pelos Autores. XXV. Assim, a alínea
2. c)deve ser eliminada dos Factos Não Provados e deve ser aditado aos Factos Provados o seguinte ponto: “As aquisições referidas em 6 foram efectuadas mediante transferência do valor total de €801.991,43 da conta bancária dos Autores associada ao contrato de gestão de carteira”. XXVI. A factualidade que o Tribunal a quo reconduziu ao Ponto
3. d)dos Factos Não Provados corresponde à alegação, pelos Autores, de factos negativos, pelo que recaía sobre a Ré o ónus da respectiva prova, ónus este que não foi cumprido, porquanto a Ré não provou que tenha prestado aos Autores, nem antes, nem aquando, nem depois da aquisição das obrigações sub judice, as informações que estes alegam não lhes terem sido transmitidas. XXVII. Aliás, a testemunha N… explicou que o Autor só em Junho de 2014 tomou conhecimento de que a Ré havia adquirido, na carteira n.º …………….., obrigações “G…”, o que significa que a Ré não tinha prestado, pelo menos até essa data, as informações em causa – cfr. minutos 00:03:19 a 00:05:24 do seu depoimento. XXVIII. Quanto ao facto de a Ré não ter aconselhado os Autores a alienar as obrigações em causa (Ponto d), subalínea c), dos Factos Não Provados), resulta evidente pela posição por ela assumida neste processo, em que nega que fosse aconselhável alienar as obrigações “G…”. XXIX. Deste modo, o Ponto
4. d)deve ser eliminado dos Factos Não Provados e incluída nos Factos Provados a factualidade nele vertida. XXX. O Ponto
5. e)dos Factos Não Provados, de carácter conclusivo, deve ser eliminado, por ser incompatível com os Pontos 11 a 15 dos Factos Provados, e deve ser aditado ao rol dos Factos Provados com o seguinte teor: “Em Maio de 2013, os indicadores económicos desaconselhavam a aquisição de obrigações L… e aconselhavam a alienação dessas obrigações.”. XXXI. Isto porque, face aos Pontos 11 a 15 dos Factos Provados, não podia o Tribunal a quo ter julgado como não provado que “Em Maio de 2013 nenhum indicador económico aconselhasse a aquisição de obrigações L…” e que “nessa altura todos os indicadores económicos aconselhassem a alineação das obrigações L…” (cfr. Ponto
6. e)dos Factos Não Provados). XXXII. Os Pontos
7. g)e
8. k)deverão ser eliminados dos Factos Não Provados e aditados aos Factos Provados. XXXIII. Com efeito, tendo em conta, por um lado, que a Ré é uma instituição financeira que se dedica à actividade de gestão de carteiras e que integrava o G… e, por outro lado, os Factos Provados n.ºs 11 a 15, o Tribunal a quo deveria ter dado como provado, por presunção judicial, que no momento das aquisições de obrigações L… referidas no Ponto 6 dos Factos Provados, a Ré tinha conhecimento ou, pelo menos, tinha a obrigação de conhecer os factos referidos nos Pontos 11, 13 e 14 dos Factos Provados e, por conseguinte, que a aquisição daquelas obrigações importava um risco muito elevado. XXXIV. O Ponto
9. p)dos Factos Não Provados deve ser incluído nos Factos Provados, uma vez que os factos nele ínsitos foram confirmados pela testemunha N…, que descreveu de forma detalhada, circunstanciada e segura, o teor e a conjuntura da reunião de Junho de 2014, assim como as várias reclamações que foram apresentadas pelos Autores (cfr. do minuto 00:03:19 ao minuto 00:05:24 e do minuto 00:10:45 ao minuto 00:15:14 do seu depoimento), sendo que este depoimento não foi informado por qualquer outro meio de prova. XXXV. Deverá ser aditado aos Factos Provados um ponto com o teor do Tema da Prova formulado pelo Tribunal a quo sob a alínea f), uma vez que, face aos Pontos 17, 18 e 19 dos Factos Provados tem necessariamente de considerar-se provado que as obrigações em causa perderam todo o valor transaccionável e que a L… não procedeu ao reembolso dos valores titulados pelas obrigações adquiridas pela Ré na data da maturidade dos títulos, isto é, em Maio de 2016. XXXVI. Isto mesmo decorre do documento junto aos autos pelos Autores com o requerimento datado de 11.05.2017, que é um extracto da carteira n.º ……………. reportado a 4 de Maio de 2017, do qual consta que o preço das obrigações “J…” era de €0,00, o que significa que não têm qualquer valor transacionável. XXXVII. Dos factos provados, com as alterações ora propugnadas, resulta que a Ré incumpriu o contrato de gestão de carteira celebrado com os Autores, uma vez que violou a ordem vinculativa dada pelos Autores e constante do contrato, no sentido de que a Ré só poderia, no âmbito da carteira n.º ……………., comprar “Obrigações F… avulso” – cfr. Ponto 38 dos Factos Provados, XXXVIII. Porque a Ré adquiriu, nesta carteira, 800.000,00 obrigações “G…”, em concreto obrigações “L…”, no valor total de €801.991,43. - cfr. Ponto 6 dos Factos Provados. XXXIX. Como acima se explanou, não resultou provado que a Ré tenha recebido dos Autores instruções para comprar obrigações “L…” na carteira n.º ………......... XL. Ainda que tais instruções existissem – o que não se concede – consubstanciariam uma alteração contratual relevante e teriam que ser dadas por escrito, uma vez que os contratos de gestão de carteira têm imperativamente que revestir forma escrita (cf. Artigos 321.º, n.º 1, do CVM e 1.º, n.º 3, do Decreto-Lei n.º 163/94) XLI. E as razões pelas quais a lei impõe esta forma escrita, que são proteger o investidor e assegurar a inteligibilidade, durabilidade e a autenticidade da informação contida no contrato (cf. Artigo 4.º do CVM), aplicam-se inteiramente às alterações a estes contratos – cfr. artigo 221.º, n.º 2 do CC. XLII. Ao contrário do que refere a sentença recorrida, não era indiferente que a aquisição das 800.000,00 obrigações “L…” fosse realizada e registada na carteira n.º ………....... ou na n.º ……………., pois que são carteiras diferentes e autónomas, criadas em datas distintas, com montantes diferentes e destinadas à aquisição de activos diferentes. XLIII. Mesmo que se considerasse o conjunto de carteiras como um todo indistinto – o que não se concede –a Ré só poderia ter comprado €1.000.000,00 de obrigações “G…”, porque era este o montante alocado à carteira n.º ……………, que era a única que se destinava à compra de obrigações “G…”, uma vez que todas as restantes se destinavam exclusivamente à compra de obrigações “B…” - cfr. documentos n.ºs 10 a 14 juntos com a contestação e Ponto 38 dos Factos Provados. XLIV. Porém, que a Ré adquiriu e registou na carteira n.º ………........, pelo menos, 2.100.000,00 obrigações “G… – cfr. Pontos 6 e 50 a 53 dos Factos Provados -, pelo que incumpriu ostensivamente as instruções vinculativas dadas pelos Autores. XLV. É despiciendo o argumento utilizado na sentença no sentido de que os Autores nunca levantaram objecção à compra das obrigações “G…” pela Ré, primeiro, porque tal não corresponde à verdade, como acima se demonstrou e, segundo, porque tal não teria como efeito convalidar ou sanar o incumprimento da Ré. XLVI. A Ré violou os seus deveres de praticar todos os actos necessários à valorização dessas carteiras (cfr. artigo 335.º do CVM), de exercer a sua actividade com elevados padrões de diligência, lealdade, transparência e boa-fé e de aptidão e organização profissional, protegendo os interesses legítimos dos seus clientes (cfr. artigos 304.º e 305.º do CVM), XLVII. Por ter adquirido as obrigações em causa numa altura em que a compra de obrigações “L…” era desaconselhada e por não as ter vendido quando a venda era aconselhável face à situação da “L…”, da “J…” e do “G…” em geral. XLVIII. A Ré também incumpriu os deveres de informação previstos nos artigos 312.º e seguintes e 323º e seguintes do CVM e no artigo 4.º, n.º 1, alínea d), do Decreto-Lei n.º 163/94, de 4 de Junho. XLIX. O incumprimento contratual da Ré presume-se culposo, pelo que lhe incumbia alegar e provar que o não cumprimento não procedia de culpa sua (cfr. artigos 799.º, n.º 1, do CC e 314.º, n.º 2, do CVM), o que a Ré não fez. L. Pelo contrário, da factualidade que foi dada como provada pelo Tribunal a quo, com as alterações sustentadas através do presente recurso, resulta que a Ré agiu com culpa e, inclusivamente, com culpa grave. LI. Como acima se explicou, os Pontos 17 a 19 dos Factos Provados impõem a conclusão de que os Autores perderam o montante despendido na aquisição das obrigações aqui em causa, €801.991,43, e da factualidade provada resulta que essa perda se deveu à conduta da Ré e à grave negligência desta. LII. Pelo que os Autores têm o direito a receber da Ré o montante de €801.991,43, acrescido de juros de mora, vencidos e vincendos, calculados à taxa legal aplicável às transacções comerciais, desde a data em que interpelaram a Ré (03.03.2015 – cfr. Ponto 20 dos Factos Provados) e até efectivo e integral pagamento. LIII. Ao decidir como decidiu, a sentença recorrida violou o disposto nos artigos 335.º, n.º 1, alínea a), 321.º, n.º 1, do CVM, 1.º, n.º 3, do Decreto-Lei n.º 163/94, 219.º, 220.º e 221.º, n.º 2, do CC, 312.º e seguintes e 323º e seguintes do CVM, e 4.º, n.º 1, alínea d), do Decreto-Lei n.º 163/94, 799.º, n.º 1 do CC e 314.º, n.º 2, do CVM, pelo que deverá ser revogada e substituída por decisão que julgue a acção totalmente procedente e condene a Ré no pedido.Quanto à reforma da sentença quanto a custas: LIV. In casu, salvo melhor opinião, embora a presente causa tenha um valor superior a €275.000,00, verifica-se o circunstancialismo previsto no artigo 6.º, n.º 7, do RCP para que as Partes sejam dispensados do pagamento do remanescente da taxa de justiça, LV. Uma vez que a presente acção não se revelou, salvo o devido respeito, especial complexidade, a tramitação processual revestiu linearidade e simplicidade e as Partes agiram em estrito cumprimento das normas e dos princípios processuais consagrados no nosso ordenamento jurídico, observando, quer na relação inter partes, quer na relação com o Tribunal, os deveres de cooperação, urbanidade e probidade que sobre elas impendiam, não tendo colocado qualquer obstáculo ou entrave ao normal desenrolar do processo, nem lançado mão de quaisquer expedientes ou manobras dilatórias. LVI. Face ao que requerem os Autores, ao abrigo do disposto no artigo 616.º, n.ºs 1 e 3, do CPC e da 2.ª parte do n.º 7 do artigo 6.º do RCP, a reforma da sentença recorrida, no sentido de dispensar as Partes do pagamento do montante das custas que excede o valor da taxa de justiça inicial. LVII. Ademais, as normas ínsitas no artigo 6.º, n.º 1, n.º 2 e n.º 7, do RCP, em conjugação com a Tabela I do RCP, interpretadas e aplicadas no sentido de não estabelecerem um limite máximo para as custas a pagar e de fazerem depender o valor das custas do número de partes no processo, dando azo à aplicação de montantes de taxa de justiça manifestamente desproporcionais aos serviços públicos prestados, são inconstitucionais por violação do princípio da proporcionalidade (cf. artigo 2.º da CRP) e do direito de acesso à justiça (cf. artigo 20.º, n.º 4, da CRP) e, por isso, não devem ser aplicadas com essa interpretação no caso dos autos. (sic) Terminaram no sentido de que:
10. a)Seja revogada a sentença e a ação julgada totalmente procedente, condenando-se a R. no pedido;
11. b)Sejam as partes dispensadas do remanescente da taxa de justiça, ao abrigo do disposto no artigo 6.º, n.º 7, 2.ª parte, do RCP;
12. c)Seja recusada a aplicação das normas ínsitas no artigo 6.º, n.ºs 1, 2 e 7, do RCP, em conjugação com a Tabela I do RCP, interpretadas e aplicadas no sentido de não estabelecerem um limite máximo para as custas a pagar e de fazerem depender o valor das custas do número de partes no processo, dando azo à aplicação de montantes de taxa de justiça manifestamente desproporcionais aos serviços públicos prestados, por violarem o princípio da proporcionalidade (cf. artigo 2.º da CRP) e o direito de acesso à justiça (cf. artigo 20.º, n.º 4, da CRP).* A R. respondeu em contra-alegações que sintetizou como o se segue[2]: «1. Vieram os Autores recorrer da sentença proferida pelo Tribunal de 1.ª Instância, pugnando pela alteração da decisão sobre a matéria de facto e pela revogação integral da sentença proferida, pelo que requer a Ré na sua contra-alegação a ampliação do âmbito do recurso para apreciação da exceção de prescrição e impugnando igualmente pontos determinados da decisão da matéria de facto. 2. O Tribunal a quo, embora tenha apreciado e julgado procedentes os fundamentos subjacentes à exceção de prescrição invocada pela Ré, não decidiu a final, pelo que a sentença é nula por omissão de pronúncia, requerendo a Ré a ampliação do âmbito do recurso neste âmbito, para que se considere verificada a exceção de prescrição, porquanto na data da apresentação da petição inicial dos Autores já havia decorrido o prazo de 2 anos previsto no nº 2 do artigo 324º do CVM. 3. No que tange à IMPUGNAÇÃO DA DECISÃO SOBRE A MATÉRIA DE FACTO, não devem os pontos 5 e 6 dos factos provados ser alterados, na medida em que o Contrato é só um (com o número ……………), sendo a “carteira”…. (tal como a …., omitida pelos Autores) apenas sub-carteiras daquela carteira geral ……, que nunca deixou de existir. 4. E a sub-carteira ….. (tal como as demais sub-carteiras) não são alterações ao contrato de estão discricionária, mas sim ordens vinculativas (previstas no artigo 336º do CVM e no Anexo I, Parte IV, página 12 do Contrato) no âmbito do contrato, tendo ficado provado o racional que esteve subjacente à criação das referidas sub-carteiras, bem como que o Autor deu ordens expressas para trocar as obrigações G… por B…, como se viu dos excertos dos depoimentos transcritos em sede de alegações – vide facto provado 46 e 35 a 39 dos factos provados. 5. Não deve ser alterado o ponto 38 dos factos provados porque, ao contrário do que é pretendido pelos Autores, a sub-carteira …. não é “o Contrato”, não podendo o Tribunal ignorar todos os demais componentes do contrato, para além da sub-carteira ….., bem como toda a demais factualidade provada (pontos 44, 46, 55 dos factos provados), que evidenciam que os Autores deram variadíssimas instruções, para além das constantes em cada uma das sub-carteiras (designadamente na ….). 6. Também os pontos 21, 22, 30, 53 (2ª parte) e 56 dos factos provados não devem merecer qualquer reparo, na medida em que, desde 1992, foi opção dos Autores que os contactos relativos ao contrato de mandato de gestão discricionária fossem estabelecidos através do Autor marido e o próprio Contrato (assinado por ambos) estipula que todas as comunicações serão dirigidas ao primeiro titular do Contrato, incluindo o envio de extratos – vide documento nº 5, fl. 9, da contestação e cláusula 17 do Contrato. 7. Também não deve ser retirada a expressão “clara e inequívoca” do ponto 22 dos factos provado porque vigora no nosso ordenamento jurídico (posição objetivista do “homem médio”), sendo que até ficou provado que o Autor marido foi funcionário do F… e tem relevante experiência empresarial e conhecimento das operações bancárias e financeiras – vide pontos 23 e 24 dos factos provados. 8. O ponto 23 dos factos provados também não deve ser sujeito a alteração, não descortinando sequer a ora Recorrida como podem os Autores alegar que não foi produzida qualquer prova sobre os conhecimentos bancários e financeiros do Autor e sobre o conhecimento do tipo de investimentos em causa, quando resultou dos depoimentos das testemunhas que o Autor trabalhou durante 10 anos como funcionário bancário (no B…, precisamente), que há anos que os Autores investiam vários milhões de euros em obrigações e que costumava estar presente nas reuniões de acionistas, na Suíça, ia a todos os eventos nacionais relacionados com o B… e com o G… (doravante apenas designado por “G…”) e que era dos poucos clientes que anualmente pedia aos gestores de cliente o relatório e contas do Banco F…, acompanhando de perto a atividade do Banco e do G… – vide depoimentos das Testemunhas N… (filha dos Autores), O… e as declarações do Legal Representante H…. 9. Também os pontos 31 e 40 dos factos provados não merecem censura, dando-se por reproduzido o que foi dito quanto ao ponto 21 e ss, sendo de realçar que as testemunhas foram claras ao referir que na reunião de abril (de 2013) ficou decidido iniciar-se um investimento em obrigações L… quer na conta do cliente, quer na conta dos filhos e que nas reuniões trimestrais era feita uma visão dos mercados, uma retrospeção e feedback dos investimentos passados e respetivos resultados e depois analisava-se o portefólio dos investimentos disponíveis, respetivas características, riscos, etc. e definiam-se quais os investimentos a realizar para o futuro próximo, sendo que o cliente não só participava na discussão, questionava e pedia esclarecimentos como, no final, a última palavra era sempre do mesmo, ou seja, do Autor marido – vide depoimentos de O… e declarações de H…. 10. Também não deve ser alterada a decisão quanto ao ponto 54 dos factos provados porque a primeira reclamação escrita é de 03.03.2015 e a primeira reclamação verbal só surge após ou na iminência do colapso do F… – vide depoimentos de O…, H… e até da própria filha dos Autores. 11. Quanto ao ponto 55 dos factos provados, ao contrário do referido pelos Autores, a Testemunha H… referiu que Autor marido deu ordens expressas para a compra das obrigações G… em causa nestes autos – concretamente as obrigações L… ………. - ../2016 referidas no ponto 6 dos factos provados. 12. O ponto 58 dos factos provados também se deve manter inalterado porquanto é do conhecimento público que o F… era, àquela data (2013, portanto, antes do colapso e consequente medida de resolução), um dos maiores bancos portugueses e o G… um fortíssimo grupo económico, pelo que, sendo facto público e notório, nem sequer careceriam de ser provados ao abrigo do disposto no artigo 412º e artigo 5º, nº 2, alínea c), ambos do CPC. O mesmo resultou dos depoimentos da testemunha P… e de H…. 13. Quanto ao ponto
13. c)dos factos não provados, tal facto não foi admitido por acordo, tendo sido expressamente impugnado no artigo 49º da contestação, sendo importante notar que a Conta de Gestão Discricionária é só uma (onde são depositados, registados e inscritos todos os valores e operações) aberta junto do F…, pelo que foi dessa conta que saíram os valores das aquisições e não da sub-carteira …. ou qualquer outra, apesar da alocação meramente operacional à sub-carteira …. – cfr. cláusula 1 (na definição de Conta de Gestão Discricionária) do Contrato junto como documento nº 9 na contestação. 14. Também não deve ser incluído nos factos provados o ponto
14. d)dos factos não provados, até porque ficou provado o contrário, conforme se pode constatar pela análise dos pontos 29, 31, 40 e 42 dos factos provados, sendo que as testemunhas foram claras quanto ao âmbito das reuniões trimestrais, como se disse atrás. 15. Note-se, porém, que num contrato de gestão discricionária a Ré não tem o dever de comunicar os pormenores dos negócios concluídos (não sendo obrigada a entregar a ficha técnica, sumário dos termos e condições ou quaisquer prospetos), apenas tendo de remeter posteriormente os extratos com o resumo da carteira. De todo o modo, ficou provado que a Ré durante cerca de 20 anos, nas reuniões disponibilizava toda a informação necessária e exigid – cfr. pontos 29 a 32 e 42 a 44 dos factos provados. 16. O ponto
15. e)dos factos não provados também não deve ser alterado porquanto ficou provado que o F…, em 2013, era um dos maiores bancos portugueses e resultou dos depoimentos das testemunhas que os referidos investimentos eram bons investimentos naquela data – vide depoimentos da testemunha P… e das declarações do Legal Representante H…. 17. Também a alteração dos pontos
16. g)e
17. k)dos factos não provados carece de sentido, até porque resultou o contrário dos depoimentos das testemunhas, dando aqui por reproduzido tudo quanto se disse atrás, sobretudo quando ao ponto 23 dos factos provados e ponto
18. e)dos factos não provados. As testemunhas referiram expressamente que o Autor marido estava muito mais próximo das informações relevantes acerca do G… do que a aqui Ré, na medida em que frequentava as Assembleias de Acionistas do G…, na Suiça, participava em todos os eventos do Grupo e era próximo da família F…. 18. O ponto
19. p)dos factos não provados também não deve ser alterado, aproveitando-se tudo quanto foi dito a propósito do ponto 54 dos factos provados, sendo que as testemunhas foram claras ao dizer que nunca reconheceram que tais aquisições se tratava de um erro da Q… e que os valores iriam ser restituídos – vide depoimento de O… e declarações de H…. 19. Por fim, caso o Tribunal julgue relevante a alínea
20. f)dos temas de prova, deve a mesma ser aditada aos factos não provados, porquanto (
21. i)só no final do processo de insolvência será possível apurar se (e em que medida) os Autores vão ser reembolsados; (
22. ii)nada impede que as obrigações em causa sejam transacionadas, dado que a sua transação não está de qualquer forma limitada, sendo a mesma executável pelo valor que as partes em cada transação – comprador e vendedor – acordem, tal como explicou sobretudo H…; e (iii) o Autor recebeu juros semestrais (aquando do vencimento dos cupões) no período de maturação destas obrigações, apesar de nunca o referir ao longo do processo, parecendo sugerir que perdeu todo o valor investido. 20. Por sua vez, quanto aos pontos de facto que a ora Ré pretende impugnar, no âmbito da ampliação do objeto do recurso, deve o ponto 8 dos factos provados ser considerado não provado, porquanto se revela inconciliável com o ponto 31 dos factos provados, na medida em que ficou provado que a Ré disponibilizava ao Autor a informação sobre os investimentos, riscos e rentabilidades, bem como grande parte dessa informação já resultava exposta nas Informações a Investidores constantes do contrato - documento nº 9, fls. 8 e ss., da contestação. 21. Quanto ao ponto 11 dos factos provados, ficou provado que tal informação só divulgada muito após as aquisições em causa nos autos, pelo que o referido facto deve ser completado com a expressão “[…] os quais só foram divulgados em abril de 2014, após a aquisição das obrigações referidas em 6-“. 22. Quanto ao ponto 13 dos factos provados, à semelhança do anterior, ficou provado que tal informação só divulgada muito após as aquisições em causa nos autos, pelo que o referido facto deve ser completado com a expressão “[…] o qual só foi divulgado em abril de 2014, após a aquisição das obrigações referidas em 6-“. 23. Quanto ao ponto 14 dos factos provados, as testemunhas explicaram a razão pela qual as notações de rating da L… naquela data não eram negativas, razão pela o referido facto deve passar para o elenco dos factos não provados ou, no limite, acrescentar-se a expressão: “Em Maio de 2014, data posterior à aquisição das obrigações referidas em 6- […]“. 24. Quanto ao ponto 15 dos factos provados, considera a Ré que o mesmo deve passar a ser considerado não provado, porquanto resulta dos depoimentos das testemunhas que ninguém, nem mesmo do meio financeiro, sabia o que ia acontecer ao F… em agosto de 2014 e a má situação financeira não era a propósito do F… mas sim de todos os Bancos portugueses e a própria República Portuguesa atravessava uma fase delicada. 25. Ao ponto 16 dos factos provados deve ser acrescentada a expressão: “até Abril de 2014, não tendo recebido qualquer instrução do Autor nesse sentido.”, porquanto resultou da prova testemunhal que, de acordo com a vontade do Autor, as obrigações K… foram vendidas em abril de 2014 porque surgiu uma boa oportunidade atento o prazo de maturidade, o que não se verificava nas L…, em causa nestes autos, não tendo também havido quaisquer instruções expressas do Autor nesse sentido. 26. O ponto 17 dos factos provados deve ser alterado para a seguinte formulação: “As obrigações referidas em 6 (as obrigações adquiridas em maio, junho e novembro e que estão a ser discutidas no processo) possuem vencimento para Maio de 2016, são “sénior”, e não possuem garantias de cumprimento associadas prestadas por entidades externas ao “G…”, na medida em que tal resultou absolutamente provado da prova testemunhal produzida. 27. Requer-se ainda a alteração ao ponto 61 dos factos provados, devendo passar a constar a seguinte expressão: “lucro superior a 100 mil euros (entre ganho e juro obtido), apenas num ano”, na medida em que tal resultou provado do depoimento das testemunhas. 28. Quanto ao ponto
23. n)dos factos não provados, deve o mesmo passar para o elenco dos factos provados, na medida em que resultou da prova testemunhal – sobretudo da filha dos Autores – que o Autor marido tinha ações do G… no valor de 6 milhões de euros. 29. Por último, deve ser aditado um novo ponto 62 aos factos provados com o seguinte teor: “Na carteira geral …. (que inclui as 5 sub-carteiras), os ganhos acumulados pelos Autores desde o início do contrato de gestão discricionária até 31.08.2017 ascendem ao montante de €3.142.767,00 (três milhões, cento e quarenta e dois mil, setecentos e sessenta e sete euros).”, na medida em que tal resultou provado, quer dos depoimentos das testemunhas, quer do documento nº 6 junto com o requerimento de 11.09.2017, que apenas foi admitido por este Tribunal da Relação do Porto após a prolação de sentença, pelo que não foi tomado em consideração pelo Tribunal a quo. 30. No que concerne à IMPUGNAÇÃO DA DECISÃO SOBRE A MATÉRIA DE DIREITO, cumpre desde logo referir que estamos perante um contrato de gestão discricionária e não um contrato de execução de ordens ou contrato de gestão direcionada, como parecem fazer crer os Autores, tendo a Ré cumprido escrupulosamente todos os deveres legais e emergentes do contrato – vide pontos 42, 44, 46, 53, 54, 55 e 56 dos factos provados, documento nº 19 junto com a contestação e documento nº 1 do requerimento de 11.09.2017. 31. Os Autores, para além deste contrato, tinham outros contratos idênticos, já tinham obrigações idênticas em carteira e já em 1992 haviam autorizado a Ré “a receber ordens telefonicamente”, pelo que é de lamentar que agora defendam acerrimamente que tais ordens têm de ser obrigatoriamente por escrito, quando sempre o fizeram verbalmente e, ademais, num contrato de gestão discricionária nem sequer é corrente haver intervenção do cliente investidor – cfr. página 9 do referido documento nº 5 da contestação. 32. Ficou provado nos autos que o Autor deu indicações à Ré para comprar obrigações G…, bem como o racional subjacente à subdivisão da carteira geral …. em 5 sub-carteiras – pontos 44, 46, 55 e 35 a 39 dos factos provados. 33. O tipo de relação contratual existente entre as partes, as reuniões trimestrais realizadas e os inúmeros investimentos em L… (portanto G…) que eram feitos pelos Autores resultam evidentes da prova produzida – vide documentos nº 16, 19, 21, 22 e 23 da contestação e documento nº 1 do requerimento de 11.09.2017 posteriormente admitido pelo Tribunal da Relação do Porto, bem como os pontos 29, 31, 35 a 37 e 40 a 49 a 56, 60 e 61 dos factos provados. 34. Nunca tendo os Autores manifestado qualquer desagrado ou reclamado (antes do colapso do F…) – vide ponto 20 dos factos provados. 35. Relativamente ao facto de o resultado do exercício de 2013 da L… ter sido negativo não era indicador de que não se deveria investir em obrigações da mesma, uma vez que é o resultado da diferença entre o passivo e o ativo que releva para efeitos de aferição da saúde financeira de uma dada sociedade. No caso concreto, como resulta do documento nº 9 da petição, este resultado, no ano de 2013, era positivo, tendo as testemunhas referido que, à data, o investimento em G… era considerado um investimento muito seguro – vide também os factos provados 23, 27, 33, 44, 47, 48, 57 e 58. 36. Assim, como se retira da factualidade provada, as aquisições das obrigações em causa foram sempre realizadas mediante indicação do Autor, tendo as mesmas sido sempre comunicadas aos Autores, pelo que não se compreende a alegação destes no sentido de o investimento realizado ser contrário às suas instruções – vide pontos 42 a 56 dos factos provados. 37. Da prova produzida, resultou evidente que não houve qualquer violação pela Ré da ordem vinculativa dada pelos Autores e, por conseguinte, qualquer violação do contrato de gestão discricionária. 38. E mesmo que se equacionasse a questão de ter havido um erro na alocação à sub-carteira …. – que como se viu, não foi o que aconteceu – sempre estaríamos perante um manifesto abuso de direito, como melhor se explanou em sede de alegações. 39. A Ré não violou quaisquer deveres de intermediário financeiro, conforme resulta da factualidade provada – pontos 21, 22, 31, 56, pontos 29 a 32, 42 e 43, ponto 31, pontos 21 a 23 e pontos 42 a 44 dos factos provados. 40. Também não houve qualquer culpa grave por parte da Q…, nem se verificaram danos (pelo menos, imputáveis à Ré) na esfera jurídica dos Autores. 41. Por último, a Ré já requereu anteriormente a dispensa do pagamento do remanescente, pelo que dá por reproduzido o aí expendido, nada tendo a opor ao alegado pelos Autores no seu capítulo da reforma da sentença quanto a custas.» Pugnou, assim, a R. pela confirmação do julgado.* Os AA. responderam à matéria da ampliação do recurso apresentada pela R. * A R. apresentou recurso subordinado com as seguintes CONCLUSÕES: «1. Vem a Ré interpor o presente recurso subordinado do segmento da sentença que absolveu os Autores do pedido de condenação no pagamento de multa e indemnização por litigância de má fé. 2. Ficou provado na sentença que a teoria dos Autores de que teriam pretendido adquirir apenas obrigações do F… e não da L… (portanto G…) é totalmente descabida e contrária à verdade dos factos – vide pontos 42, 43, 44, 46 e 55 dos factos provados. 3. Os Autores não só alteraram a verdade dos factos, como omitiram factos relevantes e ocultaram, designadamente, os seguintes documentos: (
24. i)documentos que compunham o próprio Contrato (tendo apenas junto a parte que lhes era conveniente); e (
25. ii)outros documentos que estavam na sua posse, designadamente e-mails e outras informações relativas aos vários investimentos que ia realizando, que recebia e/ou levava para as reuniões trimestrais, tudo na esperança de que, atento o tempo decorrido e o facto de o seu gestor de conta da altura dos factos já não se encontrar no Banco, não poderem essas informações e provas (e-mails, documentos e outros ficheiros) ser recuperadas e apresentadas em juízo pela Ré. 4. Alegam os Autores não ter o Autor marido quaisquer conhecimentos bancários e financeiros, quando resultou dos depoimentos das testemunhas que, para além de conhecedor do mercado financeiro, foi bancário durante anos (precisamente no F…) e era, inclusive, próximo da família F…, participando nas reuniões do Grupo F…, na Suiça – vide ponto 23 dos factos provados. 5. De realçar que, ao contrário do que transpareceram os Autores, o saldo dos Autores na carteira geral …. (que inclui as 5 sub-carteiras), é muito positivo, com ganhos acumulados que ascendem ao montante de €3.142.767,00 (três milhões, cento e quarenta e dois mil, setecentos e sessenta e sete euros) – vide resumo da carteira reportado a 31.08.2017, que foi junto como documento nº 6 no requerimento de 11.09.2017. 6. Salvo o devido respeito por entendimento contrário, entende a Ré que os Autores ao longo deste processo violaram conscientemente as referidas regras de conduta (lide dolosa) ou, no limite, fizeram-no com culpa grave, nos termos e para os efeitos do disposto no artigo 542º do CPC, pelo que devem ser condenados no pagamento de multa e indemnização pelas custas processuais em que a Ré incorrer, acrescido do valor dos honorários dos mandatários judiciais e ainda pela satisfação dos restantes prejuízos sofridos, valor esse a ser apurado a final.» (sic) Terminou pedindo a procedência do pedido de condenação dos AA. como litigantes de má fé. Os AA. responderam ao recurso subordinado alegando essencialmente que: - É inadmissível e extemporâneo; - A ser admitido, deve ser julgado improcedente por os recorridos não terem litigado de má fé.* Colhidos os vistos legais, cumpre decidir.* II. O objeto dos recursos está delimitado pelas conclusões da apelação dos AA., sem prejuízo da ampliação, e do recurso subordinado da R., acima transcritas, sendo que se apreciam apenas as questões invocadas e relacionadas com o conteúdo do ato recorrido, delas retirando as devidas consequências, e não sobre matéria nova, exceção feita para o que for do conhecimento oficioso (cf. art.ºs 608º, nº 2, 635º e 639º do Código de Processo Civil[3]). Somos chamados a apreciar e a decidir:A. Apelação dos AA.
26. a)Erro na decisão em matéria de facto;
27. b)Incumprimento do contrato (de vários deveres contratuais) pela R.;
28. c)Reforma da sentença quanto a custas.A.1. Ampliação da apelação (a pedido da R.)
29. a)Impugnação da decisão em matéria de facto;
30. b)Nulidade da sentença, por omissão de pronúncia;
31. c)Conhecimento da exceção da prescrição.A.2. Da resposta dos AA. à ampliação da apelação
32. a)Questão prévia da nulidade do ato da apresentação, pela R., das segundas contra-alegações.* B. Recurso subordinado (da R.) - Litigância de má fé dos AA. e a sua condenação em multa e indemnização, por alteração dolosa da verdade dos factos e omissão de factos relevantes. B.1. Na resposta, os AA. defendem a inadmissibilidade do recurso subordinado, com os seguintes fundamentos:
33. a)Extemporaneidade;
34. b)Incidência limitada a uma parte da sentença alheia ao fundo da causa;
35. c)Não quantificação do pedido de condenação dos AA. como litigantes de má fé;
36. d)Não atribuição de valor a este pedido de condenação e impossibilidade de quantificar a sucumbência.* III. É a seguinte a matéria de facto considerada provada na 1ª instância[4]: 1- A ré é uma sociedade anónima, que até 16 de Dezembro de 2014 possuiu a denominação “E…, SA”, tendo como objecto social a administração de conjuntos de bens, designados por carteiras, pertença de terceiros, e a prestação de serviços de consultoria em matéria de investimentos, encontrando-se registada junto da CMVM [Comissão do Mercado de Valores Mobiliários] como entidade gestora de patrimónios [artigo 1º da petição inicial; matéria não impugnada na contestação e expressamente aceite nos artigos 60º a 62º da contestação]. 2- A 01 de Julho de 2008 os autores, na qualidade de clientes, e a ré, celebraram acordo designado por “Contrato de Gestão Discricionária”, a que foi atribuído o nº …………. [artigo 2º da petição inicial; matéria não impugnada na contestação e expressamente aceite no artigo 85º da contestação]. 3- O contrato referido em 2- ficou submetido, além do mais, às seguintes cláusulas gerais: Definições
37. a)“F…” – “Banco F…, SA, Sociedade Aberta”, com sede na Avª. …, nº …, Lisboa, pessoa colectiva nº ………..;
38. b)“carteira” – os activos que, em cada momento, se encontrem sob a gestão da “E…” ao abrigo do contrato, e que podem consistir nomeadamente em valores mobiliários ou equiparados, instrumentos financeiros e do mercado monetário e cambial, depósitos a prazo, certificados de depósito, bilhetes de tesouro, papel comercial, instrumentos financeiros derivados (que poderão ser utilizados para fim diverso da cobertura de risco), planos de poupança, operações de capitalização de seguro de vida, seguros ligados a fundos de investimento, fundos de investimento imobiliário e fundos de investimento mobiliário harmonizados, não harmonizados e/ou especiais, incluindo …, desde que legalmente susceptíveis de negociação ou quaisquer outros instrumentos financeiros ou equiparados;
39. c)“cliente” – outorgante ou outorgantes do contrato. Em caso de pluralidade de outorgantes, todos os direitos conferidos e as obrigações assumidas pelo cliente poderão ser exercidos/cumpridos individualmente por qualquer um dos outorgantes;
40. d)“conta de gestão discricionária” – a conta do cliente onde são depositados, registados ou inscritos os valores pertencentes à carteira. Esta conta será aberta pela “E…” junto do “F…”, em nome do cliente, ou poderá, nos termos legais, respeitar a uma pluralidade de clientes;
41. e)“contrato” – o contrato de gestão discricionária, nos termos que se encontrar em cada momento em vigor;
42. f)“E…” – “E…, SA”, com sede na Avª. …, nº .., pessoa colectiva nº ………..;
43. g)“gestão da carteira” – o conjunto dos actos necessários ou convenientes a uma adequada gestão do valor da carteira;
44. h)“perfil do investimento” – o tipo de investimento eleito pelo cliente no Anexo II-A ou no Anexo II-B, que implica uma determinada alocação de activos. O perfil de investimento é determinado após recolha de informação relativa aos conhecimentos e experiência do cliente no que respeita ao serviço de gestão de carteiras e aos diversos instrumentos financeiros ou equiparados susceptíveis de integrar a carteira, complementada ainda com informação relativa à sua situação financeira e aos seus objectivos de investimento, considerando o seu perfil de risco;
45. i)“valor da carteira” – a valorização, a cada momento, da carteira, que será aferida de acordo com a legislação em vigor, actualmente contida no aviso nº 3/2004, do Banco de Portugal, que remete para os critérios valorimétricos definidos no âmbito do sistema de indemnização aos investidores. Os instrumentos financeiros ou equiparados admitidos à negociação num mercado regulamentado serão avaliados ao preço disponível no momento de referência; se um activo estiver admitido à negociação em mais de um mercado, o preço a considerar será o efectuado no mercado mais representativo para esse activo, em termos de maior liquidez, frequência, e regularidade de transacções; caso não exista preço disponível será considerado o último preço de compra difundido através dos meios de informação especializados, e, na indisponibilidade destes, a presumível oferta de compra fornecida por entidades financeiras de reconhecida credibilidade no mercado em que os activos em causa se enquadram; na indisponibilidade de preço de compra será considerado o valor resultante da aplicação de modelos teóricos que a “E…” considera mais adequados atendendo às características do activo, nomeadamente o modelo de cash flow descontados. Os instrumentos financeiros ou equiparados não admitidos à negociação num mercado regulamentado serão avaliados considerando o presumível valor de realização difundido através de meios de informação especializados, e, na indisponibilidade destes, a presumível oferta de compra fornecida por entidades financeira de reconhecida credibilidade no mercado em que os activos em causa se enquadram; na indisponibilidade de preço de compra será considerado o valor resultante da aplicação de modelos teóricos que a “E…” considera mais adequados atendendo às características do activo, nomeadamente o modelo de cash flow descontados. Para a valorização das unidades de participação de fundos de investimento que compõem a carteira, será considerado o ultimo valor conhecido e divulgado pela respectiva entidade gestora. Os valores imobiliários serão avaliados pelo valor de aquisição ou, na falta deste, pelo valor matricial;
46. j)“objecto” – o cliente confere à “E…” os poderes necessários e suficientes para, em seu nome e representação, proceder à gestão da carteira [artigo 3º da petição inicial; matéria não impugnada na contestação e expressamente reconhecida nos artigos 86º a 90º da contestação]. 4- O contrato referido em 2- ficou submetido, além do mais, às seguintes cláusulas particulares: a. número de contrato de gestão discricionária – …………..; b. perfil do investidor: carteira à sua medida (montantes sob gestão de valor superior a €500.000,00); c. número de conta associada junto do “F…” – …………. [artigos 5º, 6º e 12º da petição inicial; matéria expressamente impugnada no artigo 49º contestação]. 5- No âmbito do contrato referido em 2-, a 11 de Agosto de 2010, os autores disponibilizaram o montante de €4.000.000,00 para gestão pela ré [artigo 8º da petição inicial; matéria não impugnada na contestação]. 6- No âmbito do contrato referido em 2-, a ré, além do mais, efectuou as seguintes aquisições: a. a 16 de Maio de 2013, 500.000 obrigações L… ………-../2016, pelo valor de €498.285,00; b. a 03 de Junho de 2013, 200.000 obrigações L… ……….-.../2016, pelo valor de €201.187,12; c. a 14 de Novembro de 2013, 100.000 obrigações L… ….....-../2016, pelo valor de € 102 519,31 [artigos 9º e 10º da petição inicial; matéria expressamente reconhecida nos artigos 142º a 145º da contestação]. 7- O referido em 6- foi levado a cabo pela ré através dos seus representantes, colaboradores e auxiliares, designadamente, H… e I… [artigo 16º da petição inicial; matéria não impugnada na contestação]. 8- A ré, antes e no momento da aquisição das obrigações referidas em 6-, e ainda enquanto estas permaneceram integradas na carteira criada no âmbito do contrato referido em 2-, não entregou aos autores a ficha/nota relativa às mesmas obrigações, ou documentação que contivesse a seguinte informação: a. todas as características das obrigações referidas em 6-; b. informação relativa aos riscos associados; c. informação sobre a taxa anual nominal bruta (TANB); d. informação sobre a taxa de rentabilidade do montante investido, líquida de impostos, assumindo que o investimento é mantido até à maturidade; e. o montante total da emissão e a sua natureza; f. a categoria das obrigações e a sua forma de representação (portador/escritural); g. direitos adquiridos; h. pagamento de juros e outras remunerações; i. amortização e opções de reembolso antecipado; j. garantias e subordinação do empréstimo; k. representação dos obrigacionistas; l. regime de transmissão; m. existência de outros valores mobiliários do mesmo emitente admitidos à negociação; n. os códigos ISIN e CFI da emissão; o. o regime fiscal a que se encontravam sujeitas as obrigações; p. a convertibilidade em acções do emitente no momento do vencimento [artigo 28º da petição inicial; matéria expressamente impugnada no artigo 49º da contestação]. 9- A “J… , SA” [J…], emitente das obrigações referidas em 6-, foi constituída a 10 de Setembro de 1990, sob a forma jurídica de sociedade gestora de participações sociais, ao abrigo do disposto no Decreto-Lei nº 495/88, de 30 de Dezembro, tendo como único objecto a gestão de participações sociais noutras empresas [artigo 37º da petição inicial; matéria expressamente impugnada no artigo 50º da contestação]. 10- A “J…, SA” [J…], não tem nem nunca teve qualquer actividade económica produtiva autónoma, sendo o seu património primordialmente constituído por valores mobiliários [artigos 38º e 39º da petição inicial; matéria expressamente impugnada no artigo 49º da contestação]. 11- No exercício contabilístico de 2013, a “J…” apresentou prejuízos no valor de €1,8 milhões [artigo 40º da petição inicial; matéria expressamente impugnada no artigo 50º da contestação]. 12- A “J…” integrava o “G…”, sendo as suas demonstrações financeiras consolidadas pela “J…, SA” [J…], com sede no Luxemburgo [artigo 41º da petição inicial; matéria expressamente impugnada no artigo 50º da contestação]. 13- O resultado consolidado do exercício de 2013 da “J…” foi negativo, no valor de €134,8 milhões [artigo 42º da petição inicial; matéria expressamente impugnada no artigo 50º da contestação]. 14- Em Maio de 2014, as notações de rating atribuídas à “J…” pela “S…” e pela “T…” apresentavam comentário negativo [artigo 43º da petição inicial; matéria expressamente impugnada no artigo 49º da contestação]. 15- A notícia da má situação financeira da “L…” e do “G…” surgiu nos meios financeiros nos primeiros meses de 2013 [artigo 48º da petição inicial; matéria expressamente impugnada no artigo 49º da contestação]. 16- A ré não alienou as obrigações referidas em 6- até Abril de 2014 [artigo 56º da petição inicial; matéria expressamente impugnada no artigo 49º da contestação]. 17- As obrigações referidas em 6- possuem vencimento para Maio de 2016, não são “sénior”, e não possuem garantias de cumprimento associadas prestadas por entidades externas ao “G…” [artigo 58º da petição inicial; matéria expressamente impugnada no artigo 49º da contestação]. 18- A negociação das obrigações referidas em 6- foi suspensa em Julho de 2014 pela “CMVM (Comissão do Mercado de Valores Mobiliários)”, com isso perdendo qualquer cotação [artigo 59º da petição inicial; matéria expressamente impugnada no artigo 49º da contestação]. 19- A “L…” foi declarada insolvente a 27 de Outubro de 2014, não possuindo a respectiva massa insolvente património suficiente para reembolsar os autores pelo capital e juros correspondentes às obrigações referidas em 6- [artigos 60º e 61º da petição inicial; matéria expressamente impugnada no artigo 50º da contestação]. 20- Por carta de 03 de Março de 2015 dirigida à ré, recebida por esta a 10 de Março de 2015, os autores exigiram a restituição do montante utilizado na aquisição das obrigações referidas em 6- [artigo 63º da petição inicial; matéria não impugnada na contestação]. 21- A ré emitia e remetia aos autores, com periodicidade mensal, extractos relativos à conta de gestão discricionária associada ao contrato referido em 2- [artigos 38º e 77º da contestação; matéria expressamente impugnada no artigo 36º da réplica]. 22- As aquisições referidas 6- foram incluídas e comunicadas nos extractos mensais remetidos aos autores, respectivamente, em Junho, Julho e Dezembro de 2013, nesses extractos se identificando, de forma clara e inequívoca, as obrigações detidas pelos autores, distinguindo entre obrigações emitidas pelo “Banco F…, SA (“F…)”, e as obrigações emitidas por outras entidades [artigo 40º da contestação; matéria expressamente impugnada no artigo 36º da réplica]. 23- Os autores possuem avultado património, e o autor marido possui relevante experiência empresarial, bem como conhecimento das operações bancárias e financeiras [artigos 51º e 52º da contestação; matéria antecipadamente impugnada nos artigos 50º e 51º da petição inicial]… 24- … Tendo sido funcionário do “Banco F…” na década de 1960, altura em que iniciou a sua actividade empresarial, sendo desde 1965 presidente do conselho de administração de uma sociedade com capitais próprios de €17 milhões, e volume de negócios anual de cerca de €20 milhões [artigos 53º a 56º da contestação; matéria antecipadamente impugnada nos artigos 50º e 51º da petição inicial]. 25- O autor marido sempre demonstrou perante os funcionários da ré possuir conhecimentos medianos relativamente às características dos financeiros, sendo cliente do segmento “private” do “Banco F…”, do “Banco U…”, e do “V…” [artigo 58º da contestação; matéria antecipadamente impugnada nos artigos 50º e 51º da petição inicial]. 26- Os autores são clientes da ré pelo menos desde o ano de 1992 [artigo 63º da contestação; matéria não impugnada no articulado de fls 435 e ss]. 27- O autor marido é ainda titular de 2 outras carteiras de títulos junto da ré, de gestão discricionária, concretamente as associadas à a. conta nº ……........, de que é também titular W…; e b. conta nº ……………, de que também é titular N… [artigo 65º da contestação; matéria não impugnada no articulado de fls 435 e ss]. 28- Em 1992, autores e ré celebraram contrato de gestão discricionária de carteira de títulos, com o nº ……….., destinada à aquisição e gestão, pela ré, de activos financeiros [artigos 69º a 71º da contestação; matéria não impugnada no articulado de fls 435 e ss; documento que consta de fls 292 a 303]. 29- Na gestão da carteira referida em 28-, a ré sempre manteve relação muito próxima com o autor marido, que tomava decisões quanto aos activos em gestão e que pedia à ré os esclarecimentos que entendia [artigo 72º da contestação; matéria antecipadamente impugnada pela versão dos factos vertida na petição inicial, globalmente considerada]. 30- Na sua actividade de investidores financeiros, os autores durante cerca de 15 anos foram acompanhados por H…, enquanto funcionário da ré [artigo 74º da contestação; matéria não impugnada no articulado de fls 435 e ss]. 31- No âmbito da sua relação com os autores, durante cerca de 20 anos, a ré disponibilizava a estes informação quanto aos investimentos realizados, à posição da carteira, à evolução desta e aos ganhos e perdas registados, designadamente através dos extractos mensais que enviava e de reuniões trimestrais com o autor marido, altura em que discutiam a posição da carteira e os elementos relevantes ao desenvolvimento do contrato, e a ré prestava esclarecimentos sobre vários os produtos, explicava os seus riscos e rentabilidade, e esclarecia as dúvidas suscitadas pelo autor marido [artigos 76º, 78º, 80º, 81º e 92º da contestação; matéria antecipadamente impugnada pela versão dos factos vertida na petição inicial, globalmente considerada]. 32- Nas reuniões trimestrais referidas em 31-, o autor marido era habitualmente acompanhado e aconselhado pelos seus filhos, W… e N… [artigo 79º da contestação; matéria não impugnada no articulado de fls 435 e ss]. 33- Em 2013, ascendia a mais de €8,5 o valor pelos autores investido em títulos sob gestão da ré, sendo que os autores chegaram a possuir cerca de €11 milhões em activos sob gestão da ré [artigos 83º e 84º da contestação; matéria não impugnada no articulado de fls 435 e ss]. 34- Ao longo do período em que a ré deteve a gestão da carteira constituída no âmbito do contrato referido em 2-, registaram-se ganhos e perdas, e houve investimentos com maior sucesso que outros [artigos 91º e 93º da contestação; matéria não impugnada no articulado de fls 435 e ss]. 35- Em determinado momento, o autor marido decidiu dar em garantia os activos financeiros que estavam a ser geridos pela ré, no âmbito de contrato de financiamento celebrado ente a sociedade de que o autor marido era presidente do conselho de administração e o “Banco F…” [artigo 95º da contestação; matéria não impugnada no articulado de fls 435 e ss]… 36- … Na sequência do que os autores solicitaram à ré a subdivisão em grupos dos activos sob gestão [artigo 96º da contestação; matéria não impugnada no articulado de fls 435 e ss]. 37- Por esse motivo, na carteira detida pelos autores e gerida pela ré, referida em 2-, foram criadas 5 sub-carteiras: a. a 11 de Agosto de 2010, a sub-carteira nº ……………., com o montante inicial sob gestão de €4 milhões; b. a 13 de Fevereiro de 2012, a sub-carteira nº ……………., com o montante inicial sob gestão de €500.000,00; c. a 01 de Março de 2012, a sub-carteira nº ……………, com o montante inicial sob gestão de €1 milhão; d. a 01 de Agosto de 2012, a sub-carteira ……………., com o montante inicial sob gestão de €600.000,00; e e. a 31 de Outubro de 2012, a sub-carteira nº ……………, com o montante inicial sob gestão de €1 milhão [artigo 97º da contestação; matéria não impugnada no articulado de fls 435 e ss]. 38- Quando da constituição das sub-carteiras referidas em 37-, os autores indicaram o tipo de activos que pretendiam ver adquiridos, concretamente a. sub-carteira ………….. – obrigações “G…” avulso; b. sub-carteira …………. – obrigações “G…” avulso; c. sub-carteira …………. – obrigações “G…” avulso; d. sub-carteira ………….. – obrigações “G…” avulso; e. sub-carteira …………. obrigações “G…” avulso [artigos 100º e 101º da contestação; matéria não impugnada no articulado de fls 435 e ss]. 39- Na sequência, a ré foi notificada que as sub-carteiras referidas em 37- haviam sido dadas em garantia ao “F…” [artigo 98º da contestação; matéria não impugnada no articulado de fls 435 e ss]. 40- Após a constituição das sub-carteiras referidas em 37-, o autor marido e a ré, como anteriormente, continuaram a reunir-se com periodicidade trimestral, discutindo os investimentos feitos e as características dos produtos adquiridos [artigo 103º da contestação; matéria antecipadamente impugnada pela versão dos factos vertida na petição inicial, globalmente considerada]. 41- Inicialmente, nas 5 sub-carteiras foram adquiridas obrigações “F…”, com maturidade e taxas diferentes, consoante o momento da aquisição [artigo 105º da contestação; matéria não impugnada no articulado de fls 435 e ss]. 42- Em Abril de 2013, os representantes da ré reuniram-se com o autor marido, encontro em que, como era habitual, foram discutidos vários produtos que poderiam ser alvo do investimento dos autores [artigo 108º da contestação; matéria antecipadamente impugnada pela versão dos factos vertida na petição inicial, globalmente considerada]. 43- Entre os produtos analisados com o autor na reunião referida em 42- encontravam-se obrigações emitidas por entidades do “G…”, designadamente a “J…”, a “K…”, e a “L…” [artigo 110º da contestação; matéria antecipadamente impugnada pela versão dos factos vertida na petição inicial, globalmente considerada]. 44- De entre os produtos referidos em 43-, o autor marido manifestou então interesse pela aquisição de obrigações emitidas pela sociedade “K…, SA”, que na altura apresentavam taxa de rendibilidade de 5,375%, e beneficiam de garantia de cumprimento dada pela “J…” [artigos 111º a 113º da contestação; matéria antecipadamente impugnada pela versão dos factos vertida na petição inicial, globalmente considerada]. 45- As obrigações emitidas pela sociedade “K…, SA”, à data do início da sua comercialização, tiveram uma forte procura [artigo 115º da contestação; matéria antecipadamente impugnada pela versão dos factos vertida na petição inicial, globalmente considerada]. 46- Na sequência do referido em 42- a 44-, o autor marido decidiu aplicar até € 2 milhões em obrigações emitidas pela sociedade “K…, SA”, no âmbito da carteira associada ao contrato referido em 2- (designadamente através da venda parcial de obrigações “….. …… ..-../14”), e no âmbito das carteiras referidas em 27- [artigos 118º, 119º, 120º, 122º e 12º da contestação; matéria antecipadamente impugnada pela versão dos factos vertida na petição inicial, globalmente considerada]. 47- Em meados de 2013, as obrigações “K…” representavam investimento com elevada procura no mercado financeiro [artigo 126º da contestação; matéria antecipadamente impugnada pela versão dos factos vertida na petição inicial, globalmente considerada]. 48- Devido a essa forte procura, inicialmente, a 24 de Abril de 2013, a ré logrou apenas subscrever em nome dos autores €750.000,00 em obrigações “L… …. ..-../2015” [artigos 127º e 129º da contestação; matéria antecipadamente impugnada pela versão dos factos vertida na petição inicial, globalmente considerada]. 49- Também a 24 de Abril de 2013, a ré procedeu à aquisição de a. €180.000,00 em obrigações “K…, SA”, na carteira associada à conta nº ……………., de que é titular o autor e W…; e b. €400.000,00 em obrigações “K…, SA”, na carteira associada à conta nº ……………., de que é titular o autor e N… [artigos 121º da contestação; matéria não impugnada no articulado de fls 435 e ss]. 50- Posteriormente, a 07 de Junho de 2013, a ré procedeu à aquisição de obrigações “L… …. ..-../2015” no valor nominal de €500.000,00 [artigo 130º da contestação; matéria não impugnada no articulado de fls 435 e ss]… 51- … A 17 de Junho de 2013, a ré procedeu à aquisição de obrigações “L… … ..-../2015” no valor nominal de €25.000,00 [artigo 131º da contestação; matéria não impugnada no articulado de fls 435 e ss]… 52- … E, a 28 de Junho de 2013, a ré procedeu à aquisição de obrigações “L… …. ..-../2015” no valor nominal de €25.000,00 [artigo 132º da contestação; matéria não impugnada no articulado de fls 435 e ss]. 53- As aquisições referidas em 48- e 50- a 52- foram efectuadas e registadas no âmbito da sub-carteira ……………, e a sua realização foi comunicada aos autores, concretamente através dos extractos enviados [artigos 134º a 136º da contestação; matéria antecipadamente impugnada pela versão dos factos vertida na petição inicial, globalmente considerada]… 54- … Não tendo os autores levantado qualquer objecção [artigo 138º da contestação; matéria antecipadamente impugnada pela versão dos factos vertida na petição inicial, globalmente considerada]. 55- Na sequência do referido em 42- a 54-, e novamente mediante indicação do autor marido, a ré deu ordem de compra das obrigações “L… ….....-../2016” referidas em 6-, aquisições efectuadas e registadas no âmbito da sub-carteira ………........ [artigos 140º a 147º da contestação; matéria antecipadamente impugnada pela versão dos factos vertida na petição inicial, globalmente considerada]. 56- As aquisições referidas em 6- e 55- foram comunicadas aos autores, concretamente através dos extractos enviados e de comunicação electrónica [artigos 148º a 150º da contestação; matéria antecipadamente impugnada pela versão dos factos vertida na petição inicial, globalmente considerada]. 57- Os autores receberam a remuneração inerente ao período em que as obrigações referidas em 6-, 48-, 50- a 52- e 55- estiveram na sua titularidade [artigos 152º a 154º da contestação; matéria não impugnada no articulado de fls 435 e ss]. 58- Ainda durante todo o ano de 2013, o “Banco F…” era um dos maiores bancos portugueses, e o “G…” um fortíssimo grupo económico, com relevante actividade em Portugal em diversos sectores, com especial preponderância na banca e nos seguros [artigo 158º da contestação; matéria antecipadamente impugnada pela versão dos factos vertida na petição inicial, globalmente considerada]… 59- … Sendo a “L…, SA” [L…], a sociedade através da qual o “G…” detinha as suas participações no “F…” e na “Companhia de Seguros M…, SA” [artigos 159º e 160º da contestação; matéria antecipadamente impugnada pela versão dos factos vertida na petição inicial, globalmente considerada]. 60- Em Abril de 2014, o autor marido manifestou perante a ré a intenção de proceder à venda das obrigações “K…”, referidas em 48- a 52- [artigo 169º da contestação; matéria não impugnada no articulado de fls 435 e ss]... 61- … Na sequência do que a ré emitiu a ordem de venda, que se concretizou, com a qual os autores obtiveram um lucro [artigos 171º da contestação; matéria não impugnada no articulado de fls 435 e ss].* Foi expressamente dada como não provada a seguinte materialidade[5]: a- o contrato referido em 2-, a 01 de Julho de 2008, tenha ainda ficado submetido às seguintes cláusulas particulares: i. montante inicial sob gestão (aproximadamente) - €4.000.000,00; ii. observações: destina-se exclusivamente à compra de obrigações “F… avulso [artigos 5º, 6º e 12º da petição inicial; matéria expressamente impugnada no artigo 49º contestação]; b- os autores tenham acordado com a ré que esta, no cumprimento do contrato de gestão discricionária referido em 2-, apenas adquiriria obrigações “sénior” [artigo 7º da petição inicial; matéria expressamente impugnada no artigo 49º contestação]; c- as aquisições referidas em 6- tenham sido efectuadas mediante prévia transferência do total de €801.991,43 da conta bancária associada ao contrato de gestão discricionária [artigo 10º da petição inicial; matéria expressamente impugnada no artigo 49º contestação]; d- a ré, antes e no momento da aquisição das obrigações referidas em 6-, e ainda enquanto estas permaneceram integradas na carteira criada no âmbito do contrato referido em 2- a. não tenha informado os autores sobre o volume das obrigações em causa disponível e transaccionado nas praças financeiras, e respectivo preço; b. não tenha informado os autores sobre as expressivas alterações do fluxo de transacções das obrigações em causa e do respectivo preço, no mercado financeiro; c. não tenha aconselhado os autores no sentido da alineação das referidas obrigações; d. não tenha indicado aos autores as praças financeiras utilizadas na negociação das referidas obrigações; e. não tenha perante os autores justificado as opções de compra; nem tenha apresentado outras opções de compra; f. não tenha fornecido aos autores informação sobre a situação financeira da emitente as referidas obrigações e sobre o cumprimento das obrigações fiscais e registrais por esta [artigo 28º da petição inicial; matéria expressamente impugnada no artigo 49º da contestação]; e- em Maio de 2013 nenhum indicador económico aconselhasse a aquisição de obrigações “L…”; e que, nessa altura, todos os indicadores económicos aconselhassem a alienação de obrigações “L…” o quanto antes [artigos 30º a 32º da petição inicial; matéria expressamente impugnada no artigo 49º da contestação]; f- as obrigações “L…” sempre tenham sido um produto financeiro de muito baixa notação por ter associado um elevadíssimo risco de incumprimento por parte do emitente [artigo 44º da petição inicial; matéria expressamente impugnada no artigo 49º da contestação]; g- no momento das aquisições referidas em 6- a ré tivesse conhecimento do referido em 11-, 13- e 14- [artigo 46º da petição inicial; matéria expressamente impugnada no artigo 49º da contestação]; h- a ré sempre tenha tido informação privilegiada sobre a situação económica e financeira da “L…” e da “J…” [artigo 47º da petição inicial; matéria expressamente impugnada no artigo 49º da contestação]; i- a notícia do elevado risco de incumprimento da “L…” e do “G…” tenha surgido nos meios financeiros nos primeiros meses de 2013 [artigo 48º da petição inicial; matéria expressamente impugnada no artigo 49º da contestação]; j- no final de Dezembro de 2012, os 50 maiores credores do “F…” devessem a este mais de € 10 mil milhões [artigo 49º da petição inicial; matéria expressamente impugnada no artigo 50º da contestação]; k- a ré soubesse, a partir de Maio de 2013, que um investimento em obrigações “L…” representava um risco muito elevado [artigo 50º da petição inicial; matéria expressamente impugnada no artigo 49º da contestação]; l- os autores sempre tenham sido pessoas totalmente avessas ao risco, ultra-conservadoras, e apenas dispostas a fazer aplicações financeiras “seguras” e com garantias associadas [artigo 51º da petição inicial; matéria expressamente impugnada no artigo 49º da contestação]; m- desde 2010 a cotação dos títulos financeiros da “L…” sempre tenha tido uma tendência descendente [artigo 53º da petição inicial; matéria expressamente impugnada no artigo 49º da contestação]; n- o autor marido tenha sido accionista de uma sociedade do “G…” com uma participação social de cerca de €6 milhões [artigo 58º da contestação; matéria antecipadamente impugnada nos artigos 50º e 51º da petição inicial]; o- a sub-carteira nº ……………, referida em 37-e. tenha sido exclusivamente alocada à aquisição de obrigações “F…” [artigos 166º e 193º contestação; matéria antecipadamente impugnada pela versão dos factos vertida na petição inicial, globalmente considerada]; p- após Junho/Julho de 2014, perante reclamações dos autores com vista à anulação da aquisição das obrigações referidas em 6-, os responsáveis e gestores da conta titulada pelos autores junto da ré alguma vez tenham reconhecido perante os autores que aquela aquisição havia constituído um erro da sua parte, e que iriam atender à pretensão dos autores [artigos 23º a 27º do articulado de fls 435 e ss; matéria antecipadamente impugnada pela versão dos factos vertida na contestação, globalmente considerada].* IV. A. A apelação dos AA.
47. a)Erro na decisão em matéria de facto Os recorrentes cumpriram o ónus de impugnação que o art.º 640º prevê. Indicaram os pontos da decisão relativamente aos quais manifestaram a sua discordância, concretizaram os meios de prova em que fazem assentar tal divergência e indicaram a matéria concreta que, com base nesses meios de prova, entendem que deve ser dada como provada e não provada. Relativamente à prova gravada que relevaram, indicaram as respetivas passagens da gravação, mesmo com alguma transcrição. Ficou expressa a sua discordância relativamente aos seguintes pontos concretos:
48. a)Factos dados como provados: pontos 5, 6, 21, 22, 23, 30, 31, 38, 40, 53, 54, 55, 56 e 58.
49. b)Matéria tida como não provada: al.s c), d), e), g),
50. k)e p). Assim:Pontos: 5- No âmbito do contrato referido em 2-, a 11 de Agosto de 2010, os autores disponibilizaram o montante de €4.000.000,00 para gestão pela ré [artigo 8º da petição inicial; matéria não impugnada na contestação]. Quer: 5. No âmbito do contrato referido em 2, a 11 de Agosto de 2010, os Autores disponibilizaram, na carteira n.º ……………, o montante de €4.000.000, exclusivamente para compra de Obrigações F… avulso. 6- No âmbito do contrato referido em 2-, a ré, além do mais, efectuou as seguintes aquisições: a. a 16 de Maio de 2013, 500.000 obrigações L… ……….-…/2016, pelo valor de €498 285,00; b. a 03 de Junho de 2013, 200.000 obrigações L… ………-../2016, pelo valor de €201 187,12; c. a 14 de Novembro de 2013, 100.000 obrigações L… ……..-../2016, pelo valor de €102.519,31 [artigos 9º e 10º da petição inicial; matéria expressamente reconhecida nos artigos 142º a 145º da contestação]. Quer: 6. No âmbito do contrato referido em 2, a ré, além do mais, efectuou e registou as seguintes aquisições na carteira n.º ……………: a. a 16 de Maio de 2013, 500.000 obrigações L… ……….-../2016, pelo valor de €498.285,00; b. a 03 de Junho de 2013, 200.000 obrigações L… ……….-../2016, pelo valor de €201.187,12; c. a 14 de Novembro de 2013, 100.000 obrigações L… …......-../2016, pelo valor de €102.519,31. 21- A ré emitia e remetia aos autores, com periodicidade mensal, extractos relativos à conta de gestão discricionária associada ao contrato referido em 2- [artigos 38º e 77º da contestação; matéria expressamente impugnada no artigo 36º da réplica]. Quer: 21. A ré emitia e remetia ao autor, com periodicidade mensal, extractos relativos à conta de gestão discricionária associada ao contrato referido em 2- [artigos 38º e 77º da contestação; matéria expressamente impugnada no artigo 36º da réplica]. 22- As aquisições referidas 6- foram incluídas e comunicadas nos extractos mensais remetidos aos autores, respectivamente, em Junho, Julho e Dezembro de 2013, nesses extractos se identificando, de forma clara e inequívoca, as obrigações detidas pelos autores, distinguindo entre obrigações emitidas pelo Banco F…, SA (F…), e as obrigações emitidas por outras entidades [artigo 40º da contestação; matéria expressamente impugnada no artigo 36º da réplica]. Quer: 22. As aquisições referidas 6- foram incluídas e comunicadas nos extractos mensais remetidos ao autor, respectivamente, em Junho, Julho e Dezembro de 2013, nesses extractos se identificando, de forma clara e inequívoca, as obrigações detidas pelos autores, distinguindo entre obrigações emitidas pelo “Banco F…, SA (F…), e as obrigações emitidas por outras entidades [artigo 40º da contestação; matéria expressamente impugnada no artigo 36º da réplica]. 23- Os autores possuem avultado património, e o autor marido possui relevante experiência empresarial, bem como conhecimento das operações bancárias e financeiras [artigos 51° e 52° da contestação; matéria antecipadamente impugnada nos artigos 50° e 51° da petição inicial]… Quer: 23. Os Autores possuem avultado património e o autor marido possui relevante experiência empresarial. 30- Na sua actividade de investidores financeiros, os autores durante cerca de 15 anos foram acompanhados por H…, enquanto funcionário da ré [artigo 74º da contestação; matéria não impugnada no articulado de fls 435 e ss]. Quer: 30. Na sua actividade de investidor financeiro, o autor durante cerca de 15 anos foi acompanhado por H…, enquanto funcionário da ré [artigo 74º da contestação; matéria não impugnada no articulado de fls 435 e ss]. 31- No âmbito da sua relação com os autores, durante cerca de 20 anos, a ré disponibilizava a estes informação quanto aos investimentos realizados, à posição da carteira, à evolução desta e aos ganhos e perdas registados, designadamente através dos extractos mensais que enviava e de reuniões trimestrais com o autor marido, altura em que discutiam a posição da carteira e os elementos relevantes ao desenvolvimento do contrato, e a ré prestava esclarecimentos sobre os vários produtos, explicava os seus riscos e rentabilidade, e esclarecia as dúvidas suscitadas pelo autor marido [artigos 76º, 78º, 80º, 81º e 92º da contestação; matéria antecipadamente impugnada pela versão dos factos vertida na petição inicial, globalmente considerada]. Quer: Não provado. 38- Quando da constituição das sub-carteiras referidas em 37-, os autores indicaram o tipo de activos que pretendiam ver adquiridos, concretamente a. sub-carteira …………… – obrigações “F…” avulso; b. sub-carteira …………… – obrigações “F…” avulso; c. sub-carteira ………........ – obrigações “F…” avulso; d. sub-carteira ………........ – obrigações “F…” avulso; e. sub-carteira .................... – obrigações “G…” avulso [artigos 100º e 101º da contestação; matéria não impugnada no articulado de fls 435 e ss]. Quer: 38. Aquando da constituição das carteiras referidas em 37, ficou estipulado, designadamente, o seguinte: carteira ................ – “Destina-se exclusivamente à compra de obrigações “F…” avulso”; carteira ……………. – “Destina-se exclusivamente à compra de “F…” avulso”; carteira ………………. – “Destina-se exclusivamente à compra de obrigações “F…” avulso”; carteira ……....... – “Destina-se exclusivamente à compra de obrigações “F…” avulso”; carteira ……………. – “Destina-se exclusivamente à compra de obrigações “G….” avulso. 40- Após a constituição das sub-carteiras referidas em 37-, o autor marido e a ré, como anteriormente, continuaram a reunir-se com periodicidade trimestral, discutindo os investimentos feitos e as características dos produtos adquiridos [artigo 103º da contestação; matéria antecipadamente impugnada pela versão dos factos vertida na petição inicial, globalmente considerada]. Quer: Não provado. 53- As aquisições referidas em 48- e 50- a 52- foram efectuadas e registadas no âmbito da sub-carteira ……………., e a sua realização foi comunicada aos autores, concretamente através dos extractos enviados [artigos 134º a 136º da contestação; matéria antecipadamente impugnada pela versão dos factos vertida na petição inicial, globalmente considerada]… Quer: 53. As aquisições referidas em 48- e 50- a 52- foram efectuadas e registadas no âmbito da sub-carteira ………........, e a sua realização foi comunicada ao autor, concretamente através dos extractos enviados [artigos 134º a 136º da contestação; matéria antecipadamente impugnada pela versão dos factos vertida na petição inicial, globalmente considerada]… 54- … Não tendo os autores levantado qualquer objecção [artigo 138º da contestação; matéria antecipadamente impugnada pela versão dos factos vertida na petição inicial, globalmente considerada]. Quer: Não provado. 55- Na sequência do referido em 42- a 54-, e novamente mediante indicação do autor marido, a ré deu ordem de compra das obrigações “L… ………-../2016” referidas em 6-, aquisições efectuadas e registadas no âmbito da sub-carteira ………......... [artigos 140º a 147º da contestação; matéria antecipadamente impugnada pela versão dos factos vertida na petição inicial, globalmente considerada]. Quer: Não provado. 56- As aquisições referidas em 6- e 55- foram comunicadas aos autores, concretamente através dos extractos enviados e de comunicação electrónica [artigos 148° a 150° da contestação; matéria antecipadamente impugnada pela versão dos factos vertida na petição inicial, globalmente considerada]. Quer: 56. As aquisições referidas em 6- e 55- foram comunicadas ao autor, concretamente através dos extractos enviados e de comunicação electrónica [artigos 148° a 150° da contestação; matéria antecipadamente impugnada pela versão dos factos vertida na petição inicial, globalmente considerada]. 58- Ainda durante todo o ano de 2013, o “Banco F…” era um dos maiores bancos portugueses, e o “G…” um fortíssimo grupo económico, com relevante actividade em Portugal em diversos sectores, com especial preponderância na banca e nos seguros [artigo 158º da contestação; matéria antecipadamente impugnada pela versão dos factos vertida na petição inicial, globalmente considerada]… Quer: Não provado (por ser conclusivo). Alíneas da matéria dada como não provadas: c- as aquisições referidas em 6- tenham sido efectuadas mediante prévia transferência do total de € 801 991,43 da conta bancária associada ao contrato de gestão discricionária [artigo 10º da petição inicial; matéria expressamente impugnada no artigo 49º contestação]; Quer: Facto provado: As aquisições referidas em 6 foram efectuadas mediante transferência do valor total de €801.991,43 da conta bancária dos Autores associada ao contrato de gestão de carteira. d- a ré, antes e no momento da aquisição das obrigações referidas em 6-, e ainda enquanto estas permaneceram integradas na carteira criada no âmbito do contrato referido em 2- a. não tenha informado os autores sobre o volume das obrigações em causa disponível e transaccionado nas praças financeiras, e respectivo preço; b. não tenha informado os autores sobre as expressivas alterações do fluxo de transacções das obrigações em causa e do respectivo preço, no mercado financeiro; c. não tenha aconselhado os autores no sentido da alineação das referidas obrigações; d. não tenha indicado aos autores as praças financeiras utilizadas na negociação das referidas obrigações; e. não tenha perante os autores justificado as opções de compra; nem tenha apresentado outras opções de compra; f. não tenha fornecido aos autores informação sobre a situação financeira da emitente as referidas obrigações e sobre o cumprimento das obrigações fiscais e registrais por esta [artigo 28º da petição inicial; matéria expressamente impugnada no artigo 49º da contestação]; Quer: Factos provados. e- em Maio de 2013 nenhum indicador económico aconselhasse a aquisição de obrigações “L…”; e que, nessa altura, todos os indicadores económicos aconselhassem a alienação de obrigações “L…” o quanto antes [artigos 30º a 32º da petição inicial; matéria expressamente impugnada no artigo 49º da contestação]; Quer: Eliminado, por ser conclusivo. g- no momento das aquisições referidas em 6- a ré tivesse conhecimento do referido em 11-, 13- e 14- [artigo 46º da petição inicial; matéria expressamente impugnada no artigo 49º da contestação]; Quer: Factos provados. k- a ré soubesse, a partir de Maio de 2013, que um investimento em obrigações “L…” representava um risco muito elevado [artigo 50º da petição inicial; matéria expressamente impugnada no artigo 49º da contestação]; Quer: Factos provados. p- após Junho/Julho de 2014, perante reclamações dos autores com vista à anulação da aquisição das obrigações referidas em 6-, os responsáveis e gestores da conta titulada pelos autores junto da ré alguma vez tenham reconhecido perante os autores que aquela aquisição havia constituído um erro da sua parte, e que iriam atender à pretensão dos autores [artigos 23º a 27º do articulado de fls 435 e ss; matéria antecipadamente impugnada pela versão dos factos vertida na contestação, globalmente considerada]. Quer: Factos provados. Entendem ainda os recorrentes que deve ser dado como provada a matéria da al.
51. f)dos temas de prova, com o seguinte teor: «As obrigações em causa perderam todo o valor transacionável e a L… não procedeu ao reembolso dos valores titulados pelas obrigações adquiridas pela Ré na data da maturidade dos títulos, isto é, em Maio de 2016». Para além de determinados documentos (doc.s nº 4, 16, juntos com a petição inicial, doc.s 1, 2 e 3, 10 a 15, juntos com a contestação, os apelantes invocam, a favor da sua posição, as prestações testemunhais de N… e as declarações de parte do legal representante da R., W…. Já a recorrida, nas (1ªs) contra-alegações, indica, os doc.s nºs 5 e 9 (o contrato de gestão discricionária) da contestação, o doc. nº 6 junto com o requerimento de 11.9.2017 e os depoimentos testemunhais de N…, O…, P… e as declarações e parte do legal representante da R., H…. O tribunal, na motivação da sentença, realça a relevância dos documentos de fls. 67 a 81, 82, 83 a 89, 92, 93 a 95, 120 a 149, 150 a 158, 163 e 164, 244 a 254, 257, 258 a 291, 292, 293, 296 a 303, 304 a 339, 342 a 349, 350 a 389, 392 a 401, 405, 406, 409 a 411, 479 e 530 a 533, fundando ainda o julgamento nos depoimentos testemunhais de P…, N…, e nas declarações do legal representante da R., H…. Considera-se atualmente, de uma forma que se vinha já generalizando nos tribunais superiores, hoje largamente acolhida no art.º 662º, que no seu julgamento, a Relação, enquanto tribunal de instância, usa do princípio da livre apreciação da prova com a mesma amplitude de poderes que tem a 1ª instância (art.º 655º do anterior Código de Processo Civil e art.º 607º, nº 5, do atual Código de Processo Civil), em ordem ao controlo efetivo da decisão recorrida, devendo sindicar a formação da convicção do juiz, ou seja, o processo lógico da decisão, recorrendo com a mesma amplitude de poderes às regras de experiência e da lógica jurídica na análise das provas, como garantia efetiva de um segundo grau de jurisdição em matéria de facto; porém, sem prejuízo do reconhecimento da vantagem em que se encontra o julgador na 1ª instância em razão da imediação da prova e da observação de sinais diversos e comportamentos que só a imagem fornece. Como refere A. Abrantes Geraldes[6], “a Relação deve alterar a decisão da matéria de facto sempre que, no seu juízo autónomo, os elementos de prova que se mostrem acessíveis determinem uma solução diversa, designadamente em resultado da reponderação dos documentos, depoimentos e relatórios periciais, complementados ou não pelas regras de experiência”… “afastando definitivamente o argumento de que a modificação da decisão da matéria de facto deveria ser reservada para casos de erro manifesto” ou de que “não é permitido à Relação contrariar o juízo formulado pela 1ª instância relativamente a meios de prova que foram objecto de livre apreciação”, acrescentando que este tribunal “deve assumir-se como verdadeiro tribunal de instância e, por isso, desde que, dentro dos seus poderes de livre apreciação dos meios de prova, encontre motivo para tal, deve introduzir as modificações que se justificarem”. Importa, pois, por regra, reexaminar as provas indicadas pelo recorrente e, se necessário, outras provas, maxime as indicadas pelo recorrido nas contra-alegações e as referenciadas na fundamentação da decisão em matéria de facto e que, deste modo, serviram para formar a convicção do Ex.mo Julgador, em ordem a manter ou a alterar a referida materialidade, exercendo-se um controlo efetivo dessa decisão e evitando, na medida do possível, a anulação do julgamento, antes corrigindo, por substituição, a decisão em matéria de facto. Citando Antunes Varela, escreve Baltazar Coelho[7] que “a prova jurídica de determinado facto … não visa obter a certeza absoluta, irremovível da (sua) verificação, antes se reporta apenas a certeza subjectiva, a convicção positiva do julgador ou, o que vale por dizer, apenas aponta para a certeza relativa dos factos pretéritos da vida social e não para a certeza absoluta do fenómeno de carácter científico”. Na mesma linha, ensina Vaz Serra[8] que “as provas não têm forçosamente que criar no espírito do juiz uma absoluta certeza acerca dos factos a provar, certeza essa que seria impossível ou geralmente impossível: o que elas devem é determinar um grau de probabilidade tão elevado que baste para as necessidades da vida”. Também J. Lebre de Freitas, citando J. Castro Mendes[9], evidencia que, no âmbito do princípio da livre apreciação da prova, não é exigível que a convicção do julgador sobre a realidade dos factos alegados pelas partes equivalha a uma absoluta certeza, raramente atingível pelo conhecimento humano. Basta-lhe assentar num juízo de suficiente probabilidade ou verosimilhança, que o necessário recurso às presunções judiciais (art.ºs 349º e 351º Código Civil) por natureza implica, mas que não dispensa a máxima investigação para atingir, nesse juízo, o máximo de segurança[10]. É a afirmação da corrente probabilística, seguida pela maior parte da doutrina que, opondo-se à corrente dogmática, considera, em matéria de livre apreciação da prova, não exigível mais do que um elevado grau de probabilidade para que se considere provado o facto. Terá que haver sempre um grau de convicção indispensável e suficiente que justifique a decisão, que não pode ser, de modo algum, arbitrária, funcionando aquela como base de compreensão do processo lógico e convincente da sua formação. A complexidade da relação financeira que se estabeleceu entre as partes ao longo de muitos anos e que, em parte, se discute na ação, bem assim, a necessidade indiscutível que a Relação tem de obter um conhecimento tão qualificado quanto possível do conjunto dos factos em discussão, justifica a análise de toda a prova gravada, nos termos do art.º 640º, nº 2, al. b), primeira parte, do Código de Processo Civil. Bastaria até considerar que o tribunal entendeu dar determinada matéria como não provada com o argumento de que a mesma não resulta de qualquer meio de prova, para --- tendo sido ela impugnada na apelação, como foi --- nos destinar ao referido reexame total. Façamos, antes de mais, uma breve análise dos meios de prova gravados. N…, testemunha arrolada pelos AA., é filha deles, tem cerca de 50 anos de idade e, juntamente com o irmão W…, acompanha o pai no desenvolvimento da sua atividade empresarial, sendo inclusivamente, administradora da Z…, uma empresa de espumas com grande expressão no mercado nacional, especialmente em poliuretano, e que estaria a ser financiada pelo F…, nomeadamente através de uma conta caucionada, com a garantia das obrigações adquiridas pelos AA. através dos serviços da R. Q…, S.A. (ex. E…). A própria tem sido titular de uma carteira de obrigações, tal como o irmão, e reconhece que o pai foi funcionário do F… antes da vida de empresário, tendo fundado a referida empresa há cerca de 50 anos. Foi a única testemunha arrolada pelos AA. O A. manteve sempre com o F… uma relação financeira singularizada pelo facto de ter sido seu funcionário. O… é funcionária bancária do Q…, anteriormente do F…, desde 1997. Não tem qualquer relação com a R., não obstante esta pertencer ao mesmo Grupo. É gestora de Grandes Clientes no departamento de Private Bank, geriu a carteira dos AA. de 1997 a 2001 e, mais tarde, a partir de agosto/setembro de 2014, data em que sucedeu nessas funções a I…, sendo que ainda acompanha os AA. na atividade financeira. Mostrou esta testemunha, pelo seu posicionamento funcional, bom conhecimento dos interesses do A. marido no mercado financeiro de obrigações e da relação que, por causa delas, travou com a R. e com o F…. Deu conta de que, entre 1997 e 2001, os AA. investiram em obrigações F… e que, quando os voltou a acompanhar no ano de 2013 constatou, pela análise do histórico, que o seu interesse se tinha virado também para obrigações G…, designadamente L… e K…. P… é funcionário do AB…, ex F… Investimento (…), há cerca de 25 anos. Tem a função de diretor central, com responsabilidade na área do mercado de capitais, funções que já tinha nos anos de 2013/2014. Não conhece os AA. pessoalmente. Mostrou bons conhecimentos relativamente ao mercado de obrigações, comparou as obrigações F… com as obrigações L…, suas vantagens e desvantagens, a sua procura, a sua liquidez, rentabilidade e níveis de proteção. Posicionou-as nas atividades da R., do F… e do G… (holding), numa análise que fez da própria situação que culminou com a resolução do Banco e seus efeitos. Enquadrou ainda o caso na conjuntura económica e financeira que o país atravessava com as notações de rating que lhe eram atribuídas por empresas internacionais da especialidade (S… e T…). H…, atualmente representante legal da R., seu administrador-executivo desde agosto de 2016. Antes era o diretor da área de gestão discricionária, desde o verão de 2000. Conheceu os AA. nesse ano, 2001 ou 2002, considerando o demandante um dos principais clientes da R., com uma relação intensa (“tremenda”, na expressão do declarante) com o Grupo e com o F… e uma presença muito forte no mercado nacional de espumas através da Z…. Expôs, de modo pormenorizado e seguro, a forma como se relacionou diretamente com o A., designadamente nas mais de 30 reuniões que tiveram, trimestralmente, ao longo do tempo, quase sempre na presença dos filhos N… e W…, e em que participava também um gestor do F…, I…, nas instalações da Z…, onde eram tratados todos os assuntos relacionados com o exercício financeiro no âmbito do contrato de gestão discricionária aqui em causa, designadamente a compra e venda de obrigações, mas também questões relacionadas com um fundo de pensões da Z…. Referiu-se ainda ao mercado de ações e ao facto dos AA. também nele intervirem com uma posição muito relevante na holding, com sede em Lousane, na Suíça, onde participava em reuniões e assembleias gerais pelo menos uma vez por ano, tendo também uma relação próxima com AC… (embora não de intimidade ou de família que justificasse qualquer conhecimento privilegiado). Fez uma análise muito interessante sobre o risco de umas e outras obrigações, comparando-o também com o risco das ações e, sobretudo, expressou a forma como eram prestadas informações adequadas a uma escolha avisada, por parte do A., do tipo de obrigações que adquiria, não sendo aceitável que, considerando também a sua experiência financeira, o A. não soubesse o que estava a comprar ou tinha comprado e as obrigações que detinha. Os depoentes e o declarante foram confrontados, ao longo das suas prestações probatórias, com vários documentos juntos ao processo que, assim, foram analisados e explicados, permitindo, também por essa via, a avaliação da credibilidade de cada um deles. Enquanto a prestação de N… incidiu sobretudo na afirmação da ignorância do A. quanto à aquisição das obrigações L…, que, assim teriam sido adquiridas pela R., à sua revelia, quando ele tinha manifestado à R. a sua intenção de comprar obrigações F… para a carteira …., as restantes prestações probatórias apontaram segura e fundadamente para uma situação diferente: não obstante o contrato de gestão discricionária celebrado no ano de 2008 conceder poderes à R. para comprar e vender livremente obrigações G… e F…, com base em critérios de rentabilidade, sem necessidade de pedir autorização prévia aos AA., tais assuntos eram sempre tratados nas reuniões e pelo telefone, nada se comprando ou vendendo sem o conhecimento e autorização do A. marido que consentiu designadamente nas aquisições das ações L… efetuadas em maio, junho e novembro de 2013. Nas reuniões era efetuada uma exposição sobre cada uma das aplicações, suas vantagens e desvantagens, com referência aos riscos de cada uma delas, optando depois o cliente por alguma das soluções que a R. ali expunha e sugeria. Essa exposição incluía também a apreciação de resultados entretanto obtidos com investimentos anteriores, várias vezes pela análise dos extratos. Ficou também patente nos vários depoimentos que o A. já fora funcionário do F… cerca de 10 anos antes de sair, dedicando-se depois à indústria, há cerca de 50 anos. Perde credibilidade o depoimento da filha dos AA. ao sustentar que os conhecimentos do pai na área do mercado de obrigações eram muito débeis, insuficientes e, ao mesmo tempo, defender que, em 11.8.2010, o pai optou pela exclusiva aquisição de obrigações F… avulso para a carteira …. em vez de obrigações de outro tipo, designadamente obrigações L… (cf. fls. 377). Se o pai soube fazer aquela opção, como resulta daquele documento, por ele subscrito, há de admitir-se que, quando mais tarde adquiriu através da R. obrigações L… para a sub-carteira …. sabia, em princípio, que estava a comprar obrigações diferentes. À exceção do que foi referido pela testemunha N…, foi praticamente consensual que o A. marido tinha conhecimentos da área financeira que lhe permitiam saber distinguir as obrigações em que a R. aplicou o seu capital e confiava nela o suficiente para subscrever o referido contrato, pelo qual revela uma grande confiança nos seus serviços, ao ponto de aceitar o que por ela fosse decidido quando se tratasse de optar por uma ou outras aplicações. Nos anos todos, com as aplicações em obrigações, os AA. tiveram lucros de quase €3.000.000,00. Na sub-carteira …., os AA. ainda ganharam cerca de €30.000,00, sendo que na venda das obrigações efetuada em abril/maio de 2014 os AA. ganharam cerca de €100.000,00 com obrigações K…. Assim o referiu o representante legal da R. de modo convincente e sem que tal tivesse sido posto em causa. Revelou a prova que, em larga medida, não tem cabimento a posição sustentada pela testemunha N… de que as aquisições das obrigações L… ocorreram num tempo em que já se sabia, e sabia inclusivamente a R., que iria ocorrer o colapso do F… e que o seu valor seria perdido. Da conjugação dos restantes depoimentos com documentos juntos ao processo, nomeadamente a fls. 122, 159 (mercado de ações) e 160 (mercado de obrigações) resultou que só em meados do ano de 2014 o valor das obrigações iniciou a sua descida, muito rapidamente, tendo até então valorizado quase sempre ao longo do ano de 2013 e 2014, até maio, sempre com procura largamente superior à oferta. O precipício surgiu em julho/agosto de 2014, com a sua desvalorização abrupta e quase total, em razão da suspensão da negociação das obrigações e da resolução do F…, só depois surgindo as reclamações dos AA. Em 2013 a rendibilidade das obrigações andava em cerca de 5%, um valor suficientemente atrativo para os AA. terem optado pelas obrigações L…, mais vantajoso do que as obrigações F…. Não é despiciendo referir que os filhos dos AA. também investiram naquelas obrigações em abril de 2013 e todos eles (AA. e filhos) estavam a ganhar dinheiro com este produto financeiro (cf., além dos depoimentos, documentos de fls. 412 a 419). Para além de adequadamente informado pelos funcionários da R. sobre as caraterísticas dos produtos que adquiria, incluindo as obrigações L…, o A. era pessoa experiente em negócios e na atividade bancária. Tinha milhões de euros investidos em ações da holding, sabendo-se que é muito maior o risco deste investimento do que na aquisição de obrigações. Desde 1994 que investia no mercado financeiro. A possível ausência de formação académica superior na área económica não obsta à aquisição do conhecimento necessário, pela experiência da sua vida nos mercados, à compreensão do que são obrigações e ações e ao conhecimento dos seus valores variáveis no mercado financeiro e que as obrigações G… (em que se incluem as obrigações L…) são diferentes das obrigações F…. Se assim não fosse, mal se compreenderia que o A. marido fosse uma referência para os filhos (este com formação académica superior) e que o que ele decidia os filhos acompanhavam, com confiança. Note-se que os AA. subscreveram documento de aquisição obrigações G… no número da conta associada junto do F… (cf. doc. de fls. 381), sob a classificação de cliente de “carteira à sua medida”, assim por eles escolhida. Não foram rigorosamente explicadas as razões pelas quais as obrigações L… (G…) não entraram para a sub-carteira …., como foi destinado pelos AA. através do documento de fls. 381, por eles assinado, tendo eles previsto pelos documentos de fls. 377 a 380 apenas ações F… para as sub-carteiras …., ….., ….. e …... Porém, a aplicação de obrigações L… no valor €4.000.000,00 na carteira … ocorreu com conhecimento dos titulares e até se destinou também a servir de garantia do financiamento efetuado pelo F… à Z…, sem que alguma vez a isso os demandantes se tivessem oposto antes do descalabro de meados de 2014; pelo contrário, aceitaram a situação. O e.mail de fls. 405, de 2.5.2013 não deixa dúvida de que o A. foi informado pela R., através do seu funcionário I… (que também participava nas reuniões trimestrais) de que havia comprado obrigações L… para a sub-carteira …., com a liquidez que resultou da carteira …., equacionando mesmo uma potencial aquisição de novas obrigações L… caso viessem a ser emitidas. Os extratos mensais enviados davam também expressão aos investimentos obrigacionistas efetuados pela R. a favor dos AA. com base no mandato por eles conferido através da conta de gestão discricionária, sem qualquer reclamação anterior ao colapso do F…. Conjugando os poderes concedidos à R. no âmbito do contrato de gestão discricionária celebrado no ano de 2008 (cf. cláusulas 2.1, 2.2., 3.1, 3.2, 3.3 e 3.4, do contrato; fls. 357) com aqueles elementos e com a informação que foi transmitida ao A. nas reuniões realizadas, há de concluir-se, com a segurança necessária, que o A. deu ordem de compra das obrigações L… que deram entrada na sub-carteira ….. Tudo isto foi dito pelas testemunhas mais convincentes e pelo representante legal da R. cuja prestação foi bem explicada e apoiada em documentos com que foi con