§ 19 vyhláška o kapitálové přiměřenosti obchodníka s cennými papíry, který není bankou nebo pobočkou zahraniční banky, na individuálním základě – Kompenzace nástrojů
Vyhláška o kapitálové přiměřenosti obchodníka s cennými papíry, který není bankou nebo pobočkou zahraniční banky, na individuálním základě · 64/2003 Sb. · Bankovnictví, pojišťovnictví a finanční trh
Stručně: Paragraf 19 vyhlášky 64/2003 stanovuje pravidla, za jakých může obchodník s cennými papíry kompenzovat (vzájmeně započítat) opačné úrokové nástroje před výpočtem kapitálového požadavku k úrokovému riziku. Obchodník může snížit svůj kapitálový požadavek, pokud má dva úrokové nástroje, které se navzájem ruší (jsou "opačné"), a splňují přísné podmínky pro kompenzaci. (§ 19 zákona č. 64/2003 Sb., vyhláška o kapitálové přiměřenosti obchodníka s cennými papíry, který není bankou nebo pobočkou zahraniční banky, na individuálním základě, stav k 7. 10. 2026)
Klíčová fakta
- Předmět úpravy: Kompenzace nástrojů
- Lhůta nebo doba (odst. 2): „v případě úrokových futures se zbytkové splatnosti futures mohou lišit o sedm dní“
- Lhůta nebo doba (odst. 2): „0 dní při zbytkové splatnosti nástroje nižší než jeden měsíc“
- Lhůta nebo doba (odst. 2): „7 dní při zbytkové splatnosti nástroje od jednoho měsíce včetně do jednoho roku včetně“
- Znění: aktuální úplné znění podle Sbírky zákonů (e-Sbírka), stav databáze k
- Zdroj: e-Sbírka, 64/2003 Sb.
(1) Obchodník může před stanovením kapitálového požadavku k úrokovému riziku kompenzovat opačné úrokové nástroje, jestliže je emitoval týž emitent, jsou si v případě likvidace nebo konkurzu emitenta rovnocenné, jsou ve stejné měně, mají stejnou úrokovou míru, zbytkovou splatnost a časovou strukturu výplaty kuponů.
(2) Obchodník může provést u pevných termínových operací kompenzace nad rozsah kompenzací podle odstavce 1. Musí se však jednat o stejný druh nástrojů a tentýž druh podkladového nástroje. Tyto opačné nástroje je možné kompenzovat při splnění následujících podmínek:
a) v případě úrokových futures se zbytkové splatnosti futures mohou lišit o sedm dní,
b) v případě úrokových swapů a dohod o forwardové úrokové míře musí mít tyto nástroje identickou referenční úrokovou míru, pevné úrokové míry se mohou lišit maximálně o 15 bazických bodů a datum nejbližšího stanovení hodnoty referenční úrokové míry se může lišit nejvýše o
1. 0 dní při zbytkové splatnosti nástroje nižší než jeden měsíc,
2. 7 dní při zbytkové splatnosti nástroje od jednoho měsíce včetně do jednoho roku včetně,
3. 30 dní při zbytkové splatnosti nástroje vyšší než jeden rok.
Srozumitelný výklad
Co to znamená v praxi
- Obchodník může snížit svůj kapitálový požadavek, pokud má dva úrokové nástroje, které se navzájem ruší (jsou "opačné"), a splňují přísné podmínky pro kompenzaci.
- Pro běžné úrokové nástroje (odstavec 1) musí být splněny podmínky týkající se emitenta, rovnocennosti v případě likvidace, měny, úrokové míry, zbytkové splatnosti a časové struktury výplaty kuponů.
- Pro pevné termínové operace (odstavec 2) jsou podmínky pro kompenzaci mírnější, ale stále specifické, například pro úrokové futures nebo swapy.
- Cílem kompenzace je přesněji odrážet skutečné riziko, které obchodník podstupuje, a zabránit tomu, aby byl kapitálový požadavek uměle navyšován za pozice, které se navzájem vyvažují.
Na co si dát pozor
- Podmínky pro kompenzaci jsou velmi specifické a musí být splněny všechny uvedené požadavky, aby bylo možné kompenzaci provést.
- V případě pevných termínových operací se liší povolené odchylky v závislosti na typu nástroje a jeho zbytkové splatnosti.
- Nesprávná kompenzace by mohla vést k podhodnocení kapitálového požadavku a potenciálním regulatorním problémům.
Generováno z textu ustanovení, orientační – nenahrazuje radu advokáta.
Související
§ 36 Kompenzace nástrojů (Vyhláška České národní banky, kterou se )§ 144 Kompenzace nástrojů (Vyhláška o pravidlech obezřetného podnik)§ 28 Kompenzace nástrojů (Vyhláška o pravidlech pro výpočet kapitá)§ 158 Kompenzace nástrojů (Vyhláška o pravidlech obezřetného podnik)§ 46 Kompenzace nástrojů (Vyhláška České národní banky, kterou se )