§ 8 vyhláška o používání technik a nástrojů k efektivnímu obhospodařování majetku standardního fondu – Metoda měření tržního rizika
Vyhláška o používání technik a nástrojů k efektivnímu obhospodařování majetku standardního fondu · 139/2005 Sb. · Ostatní právní předpisy
Stručně: Paragraf 8 vyhlášky 139/2005 stanovuje, že standardní fond musí pro měření tržního rizika používat metodu hodnoty v riziku (VAR) a detailně popisuje, jakým způsobem má tuto metodu aplikovat na různé typy rizik a s jakou frekvencí. Standardní fond musí měřit tržní riziko pomocí metody hodnoty v riziku (VAR). (§ 8 zákona č. 139/2005 Sb., vyhláška o používání technik a nástrojů k efektivnímu obhospodařování majetku standardního fondu, stav k 7. 10. 2026)
Klíčová fakta
- Předmět úpravy: Metoda měření tržního rizika
- Lhůta nebo doba (odst. 2): „používá dobu držení 1 měsíc“
- Lhůta nebo doba (odst. 2): „vypočítává historickou volatilitu za období posledních 12 měsíců s tím, že období se nejméně jednou za 3 měsíce obnovuje“
- Lhůta nebo doba (odst. 2): „…volatilitu za období posledních 12 měsíců s tím, že období se nejméně jednou za 3 měsíce obnovuje“
- Částka nebo sazba (odst. 2): „používá hladinu spolehlivosti 99 %“
- Znění: aktuální úplné znění podle Sbírky zákonů (e-Sbírka), stav databáze k
- Zdroj: e-Sbírka, 139/2005 Sb.
(1) Jako postup pro měření tržního rizika spojeného s investováním použije standardní fond metodu hodnoty v riziku (VAR).
(2) Standardní fond při měření tržního rizika metodou hodnoty v riziku
a) u úrokového rizika zohledňuje rizikové faktory, odpovídající úrokovým mírám v každé měně, ve které má standardní fond významné úrokové pozice, s tím, že konstrukce výnosové křivky vychází ze všeobecně uznávaných metod a u významných úrokových pozic je výnosová křivka rozčleněna na nejméně 6 časových segmentů; zároveň je zohledněno riziko vyplývající z neparalelních pohybů různých výnosových křivek,
b) u akciového rizika zohledňuje rizikové faktory odpovídající každému trhu uvedenému v § 26 odst. 1 písm. a) zákona, na kterém má standardní fond významné akciové pozice,
c) u měnového rizika zohledňuje rizikové faktory odpovídající pozicím standardního fondu v jednotlivých cizích měnách,
d) hodnotu v riziku počítá měsíčně,
e) používá hladinu spolehlivosti 99 %,
f) používá dobu držení 1 měsíc,
g) vypočítává historickou volatilitu za období posledních 12 měsíců s tím, že období se nejméně jednou za 3 měsíce obnovuje,
h) obnovuje datové soubory obsahující parametry vývoje tržních podmínek nejméně jednou za 3 měsíce,
i) používá metodu vycházející zejména z modelů matice variance-kovariance nebo historické simulace,
j) vypočítává hodnotu v riziku pro jednotlivé typy rizik a celkově za majetek standardního fondu.
(3) Standardní fond provádí metodou hodnoty v riziku odhad maximální ztráty při stresových situacích, zejména při krizovém vývoji úrokových měr, akciových trhů a měnových kurzů (dále jen „stresové testování“) nejméně jednou za 3 měsíce s cílem posoudit dopady extrémně nepříznivých tržních podmínek pro fond. Pro účely stresového testování vytváří standardní fond stresové scénáře zohledňující rizikovou charakteristiku fondu, zejména faktory, vůči jejichž změně je fond nejzranitelnější, a pravidelně prověřuje platnost předpokladů stresových scénářů s ohledem na měnící se podmínky na trhu nebo měnící se podmínky fondu.
Srozumitelný výklad
Co to znamená v praxi
- Standardní fond musí měřit tržní riziko pomocí metody hodnoty v riziku (VAR).
- Měření se provádí měsíčně a používá se hladina spolehlivosti 99 % a doba držení 1 měsíc.
- Fond musí zohledňovat úrokové, akciové a měnové riziko, přičemž u úrokového rizika rozčlení výnosovou křivku na nejméně 6 časových segmentů.
- Fond musí provádět stresové testování nejméně jednou za 3 měsíce, aby posoudil dopady extrémně nepříznivých tržních podmínek.
Na co si dát pozor
- Historická volatilita se vypočítává za posledních 12 měsíců a období se obnovuje nejméně jednou za 3 měsíce.
- Datové soubory s parametry tržních podmínek se obnovují nejméně jednou za 3 měsíce.
- Stresové testování se provádí nejméně jednou za 3 měsíce.
Generováno z textu ustanovení, orientační – nenahrazuje radu advokáta.