§ 22 vyhláška o podrobnější úpravě některých pravidel v kolektivním investování – Postup řízení rizik standardního fondu a veřejného speciálního fondu
Vyhláška o podrobnější úpravě některých pravidel v kolektivním investování · 194/2011 Sb. · Bankovnictví, pojišťovnictví a finanční trh
Stručně: Paragraf 22 vyhlášky 194/2011 stanovuje konkrétní povinnosti investičních společností a samosprávných investičních fondů ohledně řízení rizik standardních fondů a veřejných speciálních fondů, včetně měření rizik, dodržování limitů a řízení rizika likvidity. Investiční společnosti a samosprávné investiční fondy musí mít zavedené postupy pro přesné měření rizik a jejich dopadu na fond, přičemž tyto postupy musí být zdokumentovány. (§ 22 zákona č. 194/2011 Sb., vyhláška o podrobnější úpravě některých pravidel v kolektivním investování, stav k 7. 10. 2026)
Klíčová fakta
- Předmět úpravy: Postup řízení rizik standardního fondu a veřejného speciálního fondu
- Odkazuje na: § 37
- Znění: aktuální úplné znění podle Sbírky zákonů (e-Sbírka), stav databáze k
- Zdroj: e-Sbírka, 194/2011 Sb.
(1) Při řízení rizik standardního fondu a veřejného speciálního fondu investiční společnost nebo samosprávný investiční fond
a) zavede postupy měření rizik tak, aby rizika a jejich vliv na rizikový profil fondu kolektivního investování byly přesně měřeny na základě důvěryhodných a spolehlivých údajů a aby postupy měření rizik byly náležitým způsobem zdokumentovány,
b) zajistí dodržování limitů pro otevřenou pozici5) a riziko protistrany v souladu s § 37 a 40,
c) je-li to vhodné, provádí pravidelné zpětné testování za účelem kontroly platnosti metod pro měření rizik, mezi něž patří metoda hodnoty v riziku (value at risk - VaR) nebo jiné modely měření rizik,
d) je-li to vhodné, provádí pravidelně stresové testování a analýzy scénářů za účelem podchycení rizik plynoucích z možných změn tržních podmínek, které by mohly mít nepříznivý dopad na fond kolektivního investování,
e) zavede a udržuje zdokumentovaný systém limitů pro omezení rizik pro každý fond kolektivního investování s přihlédnutím ke všem rizikům, která mohou mít pro fond kolektivního investování zásadní význam, a v souladu s rizikovým profilem fondu kolektivního investování,
f) zajistí, aby aktuální míra rizika byla v souladu se systémem limitů pro omezení rizika fondu kolektivního investování uvedeným v písmenu e), a
g) vytvoří, zavede a udržuje náležité postupy, které v případě skutečného nebo předpokládaného porušení limitů pro omezení rizika fondu kolektivního investování zajistí včasná opatření k nápravě.
(2) Investiční společnost uplatňuje takové postupy řízení rizika likvidity standardního fondu a veřejného speciálního otevřeného fondu, které zajistí, že je fond schopen kdykoli splnit povinnosti podle § 12 odst. 1 zákona. Pokud je to vhodné, provádí investiční společnost nebo veřejný samosprávný investiční fond stresové testování umožňující posouzení rizika likvidity fondu za mimořádných okolností.
(3) Investiční společnost nebo samosprávný investiční fond zajistí, že způsob investování a rizikový profil standardního fondu a veřejného speciálního fondu jsou z hlediska likvidity přiměřené pravidlům odkupování stanoveným ve statutu fondu, stanovách nebo prospektu.
Srozumitelný výklad
Co to znamená v praxi
- Investiční společnosti a samosprávné investiční fondy musí mít zavedené postupy pro přesné měření rizik a jejich dopadu na fond, přičemž tyto postupy musí být zdokumentovány.
- Je nutné dodržovat stanovené limity pro otevřenou pozici a riziko protistrany, a v případě porušení těchto limitů musí být přijata včasná nápravná opatření.
- Fondy musí pravidelně testovat platnost svých metod měření rizik (např. metodou hodnoty v riziku) a provádět stresové testování k identifikaci rizik z možných změn trhu.
- Musí být zajištěno, že fond je schopen kdykoli splnit své povinnosti týkající se likvidity, a to i za mimořádných okolností, a že investiční strategie je v souladu s pravidly odkupování.
Na co si dát pozor
- Je klíčové mít zdokumentovaný systém limitů pro omezení rizik pro každý fond, který zohledňuje všechna významná rizika a rizikový profil fondu.
- Je nutné zajistit, aby aktuální míra rizika byla vždy v souladu s nastavenými limity.
- V případě skutečného nebo předpokládaného porušení rizikových limitů je nezbytné mít připravené a zavedené postupy pro rychlou nápravu.
Generováno z textu ustanovení, orientační – nenahrazuje radu advokáta.
Související
§ 677 Účinnost (Zákon o investičních společnostech a inv)§ 8 Řídící orgán (Vyhláška o bližší úpravě některých pravi)§ 77 Udělení souhlasu s výpočtem solventnostního k (Zákon o pojišťovnictví)§ 13 Změna vyhlášky č. 411/2004 Sb., kterou se sta (Vyhláška o stanovení bližších požadavků )§ 14 Požadavky na systém jakosti (Vyhláška o stanovení bližších požadavků )