§ 33 vyhláška o podrobnější úpravě některých pravidel v kolektivním investování – Investiční cenné papíry a nástroje peněžního trhu obsahující derivát
Vyhláška o podrobnější úpravě některých pravidel v kolektivním investování · 194/2011 Sb. · Bankovnictví, pojišťovnictví a finanční trh
Stručně: Paragraf 33 vyhlášky 194/2011 definuje, co se rozumí investičním cenným papírem nebo nástrojem peněžního trhu, který obsahuje derivát, do kterého může investovat standardní fond. Standardní fondy mohou investovat do investičních cenných papírů nebo nástrojů peněžního trhu, které v sobě mají zabudovaný derivát, pokud splňují specifické podmínky. (§ 33 zákona č. 194/2011 Sb., vyhláška o podrobnější úpravě některých pravidel v kolektivním investování, stav k 7. 10. 2026)
Klíčová fakta
(1) Investičním cenným papírem obsahujícím derivát8), do kterého může standardní fond investovat, je investiční nástroj podle § 26 obsahující složku,
a) kvůli jejíž přítomnosti lze některé nebo všechny peněžní toky spojené s investičním cenným papírem měnit v závislosti na specifické úrokové sazbě, ceně investičního nástroje, měnovém kurzu, cenovém indexu či indexu sazeb, úvěrovém ratingu či úvěrovém indexu nebo jiné proměnné hodnotě, v důsledku čehož se může proměňovat obdobně jako samostatný derivát,
b) jejíž ekonomický charakter a rizika s ní spojená nesouvisejí úzce s ekonomickým charakterem investičního cenného papíru a riziky s ním spojenými a
c) která má významný dopad na rizikový profil a stanovení cen investičního cenného papíru.
(2) Nástrojem peněžního trhu obsahujícím derivát, do kterého může standardní fond investovat, je investiční nástroj podle § 28 odst. 1 až 3, který obsahuje složku splňující kritéria stanovená v odstavci 1.
(3) Pokud investiční cenný papír nebo nástroj peněžního trhu obsahují složku, která je smluvně převoditelná nezávisle na daném investičním cenném papíru či nástroji peněžního trhu, má se za to, že derivát neobsahují. Taková složka se považuje za samostatný investiční nástroj.
Srozumitelný výklad
Co to znamená v praxi
- Standardní fondy mohou investovat do investičních cenných papírů nebo nástrojů peněžního trhu, které v sobě mají zabudovaný derivát, pokud splňují specifické podmínky.
- Derivátová složka je taková, která mění peněžní toky cenného papíru v závislosti na různých proměnných (např. úroková sazba, cena, měnový kurz) a její ekonomický charakter a rizika se liší od zbytku cenného papíru.
- Tato derivátová složka musí mít významný vliv na rizikový profil a cenu celého investičního cenného papíru.
- Pokud je derivátová složka smluvně převoditelná samostatně, nepovažuje se za součást investičního cenného papíru nebo nástroje peněžního trhu, ale za samostatný investiční nástroj.
Na co si dát pozor
- Rozlišení mezi integrovaným derivátem a samostatným investičním nástrojem je klíčové pro posouzení, zda fond může do takového instrumentu investovat.
- Podmínky pro investování do těchto nástrojů jsou přísné a vyžadují detailní analýzu ekonomického charakteru a rizik derivátové složky.
Generováno z textu ustanovení, orientační – nenahrazuje radu advokáta.
Související
§ 134i Majetek v rámci dlouhodobého investičního pro (Zákon o podnikání na kapitálovém trhu)§ 3 ZÁKLADNÍ USTANOVENÍ (Zákon o podnikání na kapitálovém trhu)§ 15k Provádění pokynů za nejlepších podmínek (Zákon o podnikání na kapitálovém trhu)§ 81 CENNÉ PAPÍRY, INVESTIČNÍ NÁSTROJE A JINÉ LIST (Zákon o mezinárodním právu soukromém)§ 7 Zjišťování cenných papírů, peněžních prostřed (Zákon o výkonu zajištění majetku a věcí )