§ 37 vyhláška o podrobnější úpravě některých pravidel v kolektivním investování – Limity pro otevřenou pozici z finančních derivátů
Vyhláška o podrobnější úpravě některých pravidel v kolektivním investování · 194/2011 Sb. · Bankovnictví, pojišťovnictví a finanční trh
Stručně: Paragraf stanovuje, že otevřená pozice standardního fondu nebo veřejného speciálního fondu z finančních derivátů nesmí překročit 100 % hodnoty vlastního kapitálu fondu a popisuje metody pro výpočet této pozice. Fondy musí neustále sledovat a omezovat riziko spojené s finančními deriváty, aby nepřesáhlo hodnotu jejich vlastního kapitálu. (§ 37 zákona č. 194/2011 Sb., vyhláška o podrobnější úpravě některých pravidel v kolektivním investování, stav k 7. 10. 2026)
Klíčová fakta
- Předmět úpravy: Limity pro otevřenou pozici z finančních derivátů
- Lhůta nebo doba (odst. 1): „…fond nebo veřejný speciální fond svoji otevřenou pozici z finančních derivátů bez zbytečného odkladu tak, aby vyhovovala limitu.“
- Lhůta nebo doba (odst. 5): „…otevřené pozice alespoň jedenkrát denně, veřejný speciální fond alespoň jednou za 2 týdny.“
- Částka nebo sazba (odst. 1): „…derivátů vypočtená podle odstavců 2 až 5 nesmí přesáhnout v žádném okamžiku 100 % hodnoty vlastního kapitálu standardního fondu nebo veřejného speciálního fondu“
- Znění: aktuální úplné znění podle Sbírky zákonů (e-Sbírka), stav databáze k
- Zdroj: e-Sbírka, 194/2011 Sb.
(1) Otevřená pozice standardního fondu nebo veřejného speciálního fondu z finančních derivátů vypočtená podle odstavců 2 až 5 nesmí přesáhnout v žádném okamžiku 100 % hodnoty vlastního kapitálu standardního fondu nebo veřejného speciálního fondu. V případě, že je limit překročen v důsledku změn reálných hodnot, upraví standardní fond nebo veřejný speciální fond svoji otevřenou pozici z finančních derivátů bez zbytečného odkladu tak, aby vyhovovala limitu.
(2) Standardní fond nebo veřejný speciální fond provádí výpočet otevřené pozice
a) standardní závazkovou metodou,
b) metodou hodnoty v riziku, nebo
c) jinými pokročilými metodami měření rizik.
(3) Standardní fond nebo veřejný speciální fond zajistí, aby zvolená metoda výpočtu otevřené pozice byla vhodná vzhledem k uplatňované investiční strategii fondu, typům a složitosti použitých finančních derivátů a podílu finančních derivátů na portfoliu fondu.
(4) Derivát obsažený v investičním cenném papíru nebo nástroji peněžního trhu (dále jen „vložený derivát“) je předmětem výpočtu celkové otevřené pozice.
(5) Standardní fond provádí výpočet otevřené pozice alespoň jedenkrát denně, veřejný speciální fond alespoň jednou za 2 týdny.
Srozumitelný výklad
Co to znamená v praxi
- Fondy musí neustále sledovat a omezovat riziko spojené s finančními deriváty, aby nepřesáhlo hodnotu jejich vlastního kapitálu.
- Pokud dojde k překročení limitu kvůli změnám reálných hodnot, fond musí situaci bez zbytečného odkladu napravit.
- Fondy si mohou vybrat z několika metod pro výpočet otevřené pozice, ale zvolená metoda musí odpovídat jejich investiční strategii a složitosti derivátů.
- Výpočet otevřené pozice se provádí pravidelně, u standardních fondů denně a u veřejných speciálních fondů alespoň jednou za dva týdny.
Na co si dát pozor
- Limit 100 % vlastního kapitálu je maximální hranice pro otevřenou pozici z derivátů.
- I deriváty, které jsou součástí jiných cenných papírů (vložené deriváty), se započítávají do celkové otevřené pozice.
- Zvolená metoda výpočtu musí být vhodná pro konkrétní fond a jeho investiční přístup.
Generováno z textu ustanovení, orientační – nenahrazuje radu advokáta.
Související
§ 6 Limity pro otevřenou pozici z finančních deri (Vyhláška o používání technik a nástrojů )§ 6 Limity pro otevřenou pozici z finančních deri (Vyhláška o používání technik a nástrojů )