§ 40 vyhláška o podrobnější úpravě některých pravidel v kolektivním investování – Měření rizika protistrany
Vyhláška o podrobnější úpravě některých pravidel v kolektivním investování · 194/2011 Sb. · Bankovnictví, pojišťovnictví a finanční trh
Stručně: Tento paragraf stanovuje, jak se vypočítává riziko protistrany u takzvaných OTC derivátů pro účely dodržení zákonného limitu, a za jakých podmínek lze do výpočtu zahrnout dohody o započtení nebo přijaté zajištění. Standardní fond musí sčítat kladné hodnoty všech OTC derivátů, které má sjednané s jednou protistranou, aby zjistil celkové riziko vůči ní. (§ 40 zákona č. 194/2011 Sb., vyhláška o podrobnější úpravě některých pravidel v kolektivním investování, stav k 7. 10. 2026)
Klíčová fakta
- Předmět úpravy: Měření rizika protistrany
- Znění: aktuální úplné znění podle Sbírky zákonů (e-Sbírka), stav databáze k
- Zdroj: e-Sbírka, 194/2011 Sb.
Riziko protistrany standardního fondu plynoucí z finančních derivátů uvedených v § 26 odst. 1 písm. g) zákona (dále jen „OTC deriváty“) se pro účely limitu podle § 28 odst. 5 zákona stanoví jako součet kladných reálných hodnot OTC derivátů sjednaných s příslušnou protistranou. Při výpočtu může standardní fond zohlednit
a) dohodu o započtení se stejnou protistranou za předpokladu, že
1. tato dohoda je právně účinná a vymahatelná ve všech příslušných právních řádech, a to i v případě povolení reorganizace nebo oddlužení, anebo v případě prohlášení konkursu na majetek protistrany, a
2. zohledňuje započtení pouze ve vztahu k OTC derivátům, a
b) hodnotu investičních nástrojů přijatých k zajištění za předpokladu, že zajištění je denně oceňováno reálnou hodnotou, je vysoce likvidní a standardní fond jej má ve svém majetku nebo jej svěří k opatrování třetí osobě nezávislé na protistraně.
Srozumitelný výklad
Co to znamená v praxi
- Standardní fond musí sčítat kladné hodnoty všech OTC derivátů, které má sjednané s jednou protistranou, aby zjistil celkové riziko vůči ní.
- Pokud má fond s protistranou dohodu o započtení, může snížit vypočtené riziko, ale jen pokud je tato dohoda právně platná a vymahatelná i v případě bankrotu protistrany a týká se pouze OTC derivátů.
- Fond může snížit riziko protistrany také o hodnotu zajištění, které od ní přijal, pokud je toto zajištění denně oceňováno, je snadno prodejné a fond ho buď drží sám, nebo ho svěřil nezávislé třetí straně.
Na co si dát pozor
- Dohoda o započtení musí být právně účinná a vymahatelná ve všech relevantních právních řádech, a to i v případě insolvence protistrany.
- Zajištění musí být denně oceňováno reálnou hodnotou a musí být vysoce likvidní.
- Zajištění musí mít standardní fond ve svém majetku nebo musí být svěřeno k opatrování třetí osobě, která je nezávislá na protistraně.
Generováno z textu ustanovení, orientační – nenahrazuje radu advokáta.
Související
§ 34 Měření rizika selhání protistrany (Vyhláška o podrobnější úpravě činnosti p)§ 223 Informace o měnových pozicích (Vyhláška o pravidlech obezřetného podnik)§ 9 Měření úvěrového rizika u derivátů (Vyhláška o používání technik a nástrojů )§ 113 Účinnost (Vyhláška o výkonu činnosti bank, spořite)§ 237 Účinnost (Vyhláška o pravidlech obezřetného podnik)