Stručně: Paragraf 35 nařízení vlády 243/2013 stanovuje, jakým způsobem se vypočítává celková expozice standardního investičního fondu, a to buď závazkovou metodou, metodou hodnoty v riziku, nebo jinou pokročilou metodou měření rizik, přičemž tento výpočet musí zohledňovat různé faktory související s deriváty a musí být prováděn alespoň jednou denně.
§ 35 Výpočet celkové expozice standardního fondu
(1) Výpočet celkové expozice standardního fondu se provádí
a) závazkovou metodou,
b) metodou hodnoty v riziku, nebo
c) jinou pokročilou metodou měření rizik.
(2) Při výpočtu celkové expozice standardního fondu se zohlední
a) současná hodnota podkladových aktiv derivátů,
b) riziko protistrany ve vztahu k osobě, s níž jsou deriváty sjednávány,
c) předpokládané budoucí pohyby trhu,
d) doba, za jakou je možné pozice fondu vztahující se k derivátům uzavřít, a
e) techniky k obhospodařování uvedené v § 30, využívají-li pákový efekt nebo vedou-li ke zvýšení expozice fondu ve vztahu k tržnímu riziku.
(3) Obhospodařovatel standardního fondu zajistí, aby zvolená metoda výpočtu celkové expozice byla vhodná vzhledem k uplatňované investiční strategii fondu, typům a složitosti použitých derivátů a podílu derivátů v majetku tohoto fondu.
(4) Výpočet celkové expozice standardního fondu se provádí alespoň jedenkrát denně.
Paragraf 35 nařízení vlády 243/2013 stanovuje, jakým způsobem se vypočítává celková expozice standardního investičního fondu, a to buď závazkovou metodou, metodou hodnoty v riziku, nebo jinou pokročilou metodou měření rizik, přičemž tento výpočet musí zohledňovat různé faktory související s deriváty a musí být prováděn alespoň jednou denně.
Co to znamená v praxi
Investiční fond musí pravidelně (minimálně denně) sledovat a vyhodnocovat, jak velká je jeho celková finanční angažovanost, zejména s ohledem na deriváty.
Fond si může vybrat z několika metod pro výpočet této expozice, ale musí zajistit, aby zvolená metoda odpovídala jeho investiční strategii a složitosti používaných finančních nástrojů.
Při výpočtu je nutné zohlednit nejen aktuální hodnotu podkladových aktiv derivátů, ale i riziko spojené s protistranou, budoucí pohyby trhu a rychlost, s jakou lze pozice uzavřít.
Pokud fond používá techniky, které zvyšují jeho expozici nebo pákový efekt, musí být tyto techniky rovněž zohledněny ve výpočtu celkové expozice.
Na co si dát pozor
Obhospodařovatel fondu má povinnost zajistit, že zvolená metoda výpočtu je vhodná a odpovídá konkrétní situaci fondu (investiční strategie, typy derivátů, jejich podíl v majetku).
Nedostatečné zohlednění rizik, zejména rizika protistrany nebo budoucích pohybů trhu, může vést k podcenění celkové expozice fondu.
Pravidelnost výpočtu (alespoň jednou denně) je závazná a její nedodržení by bylo porušením nařízení.
Související témata
§ 49 ÚČINNOST Vyhláška, kterou se provádí některá usta
§ 4 Účinnost Vyhláška, kterou se stanoví základní met
Provozuje Eucalypt 4 s.r.o., IČO 22103741, Jičínská 226/17, Praha 3 (kontakt). Zdroj dat: e-Sbírka / justice.cz (oficiální). Výklady generovány AI z textu zákona, orientační — nenahrazují radu advokáta.