Stručně: Paragraf 4 nařízení vlády 243/2013 definuje, co je investiční cenný papír obsahující derivát, který může nabýt standardní fond, a stanovuje, jak se s takovým derivátem zachází.
§ 4 Investiční cenný papír obsahující derivát
(1) Investičním cenným papírem obsahujícím derivát, který lze nabýt do jmění standardního fondu, je investiční cenný papír uvedený v § 3 obsahující složku,
a) pro jejíž přítomnost lze některé nebo všechny peněžní toky spojené s tímto investičním cenným papírem měnit v závislosti na úrokové sazbě, ceně jiného investičního nástroje, měnovém kurzu, cenovém indexu, indexu úrokových sazeb, ratingu, úvěrovém hodnocení, úvěrovém indexu nebo jiné proměnné veličině, v důsledku čehož může měnit svou hodnotu obdobně jako derivát,
b) jejíž ekonomický charakter a rizika s ní spojená nesouvisejí úzce s ekonomickým charakterem investičního cenného papíru a riziky s ním spojenými a
c) která má významný dopad na rizikový profil standardního fondu a na hodnotu investičního cenného papíru.
(2) Obsahuje-li investiční cenný papír složku, která je samostatně převoditelná, má se za to, že tento investiční cenný papír derivát neobsahuje; taková složka se považuje za samostatný investiční nástroj.
(3) Obsahuje-li investiční cenný papír derivát, použijí se pro tento derivát § 22 a 34 až 44 obdobně.
(4) Pro účely tohoto nařízení platí, že investiční cenný papír neobsahuje derivát, pokud ve vztahu k podkladovému aktivu nevyužívá pákový efekt.
Paragraf 4 nařízení vlády 243/2013 definuje, co je investiční cenný papír obsahující derivát, který může nabýt standardní fond, a stanovuje, jak se s takovým derivátem zachází.
Co to znamená v praxi
Standardní fond může nabýt investiční cenný papír, který v sobě skrývá derivát, pokud tento derivát ovlivňuje peněžní toky cenného papíru v závislosti na různých proměnných (např. úrokové sazbě, ceně jiného nástroje), jeho ekonomický charakter a rizika se úzce neshodují s cenným papírem samotným a má významný dopad na riziko fondu a hodnotu cenného papíru.
Pokud je složka, která by jinak byla považována za derivát, samostatně převoditelná, nepovažuje se celý cenný papír za ten, který obsahuje derivát; tato složka se pak posuzuje jako samostatný investiční nástroj.
Pro deriváty obsažené v investičních cenných papírech platí obdobně pravidla uvedená v § 22 a 34 až 44 tohoto nařízení, která se týkají derivátů.
Investiční cenný papír se nepovažuje za obsahující derivát, pokud ve vztahu k podkladovému aktivu nevyužívá pákový efekt.
Na co si dát pozor
Při posuzování, zda investiční cenný papír obsahuje derivát, je klíčové zhodnotit, zda složka mění peněžní toky, zda se její ekonomický charakter a rizika úzce neshodují s cenným papírem a zda má významný dopad na rizikový profil fondu.
Samostatná převoditelnost složky je důležitým kritériem, které může změnit klasifikaci celého investičního cenného papíru.
Je nutné se seznámit s § 22 a 34 až 44, neboť jejich ustanovení se na deriváty obsažené v investičních cenných papírech aplikují obdobně.
Provozuje Eucalypt 4 s.r.o., IČO 22103741, Jičínská 226/17, Praha 3 (kontakt). Zdroj dat: e-Sbírka / justice.cz (oficiální). Výklady generovány AI z textu zákona, orientační — nenahrazují radu advokáta.