§ 72 nařízení vlády o investování investičních fondů a o technikách k jejich obhospodařování – Přijetí úvěru nebo zápůjčky
Nařízení vlády o investování investičních fondů a o technikách k jejich obhospodařování · 243/2013 Sb. · Bankovnictví, pojišťovnictví a finanční trh
Stručně: Paragraf 72 stanovuje limity pro výši úvěrů a zápůjček, které mohou investiční fondy přijmout, přičemž rozlišuje mezi běžnými fondy, fondy s long-short/market neutral strategií a rizikovými fondy. Běžné fondy: Většina fondů (pokud nejde o fond nemovitostí nebo specifické případy) může mít úvěry a zápůjčky maximálně do výše 25 % čisté hodnoty svých aktiv. (§ 72 zákona č. 243/2013 Sb., nařízení vlády o investování investičních fondů a o technikách k jejich obhospodařování, stav k 7. 10. 2026)
Klíčová fakta
- Předmět úpravy: Přijetí úvěru nebo zápůjčky
- Částka nebo sazba (odst. 1): „…součet hodnoty všech přijatých úvěrů a zápůjček na účet tohoto fondu překročit 25 % čisté hodnoty jeho aktiv.“
- Částka nebo sazba (odst. 3): „…jiné označení obsahuje slovo „rizikový“, nesmí v době jejich sjednání překročit 200 % čisté hodnoty jeho aktiv.“
- Znění: aktuální úplné znění podle Sbírky zákonů (e-Sbírka), stav databáze k
- Zdroj: e-Sbírka, 243/2013 Sb.
(1) Nejde-li o fond nemovitostí nebo o případy uvedené v odstavci 2 nebo 3, nesmí součet hodnoty všech přijatých úvěrů a zápůjček na účet tohoto fondu překročit 25 % čisté hodnoty jeho aktiv.
(2) Zajišťuje-li speciální fond v souladu se svou investiční strategií silnou korelaci mezi dlouhými pozicemi a krátkými pozicemi a obsahuje-li obchodní firma nebo jiné označení tohoto fondu slova „long-short“ nebo slova „market neutral“, nesmí součet hodnoty všech přijatých úvěrů a zápůjček na účet tohoto fondu překročit 400 % čisté hodnoty jeho aktiv.
(3) Součet hodnoty všech přijatých úvěrů a zápůjček na účet speciálního fondu neuvedeného v odstavci 2, jehož obchodní firma nebo jiné označení obsahuje slovo „rizikový“, nesmí v době jejich sjednání překročit 200 % čisté hodnoty jeho aktiv.
(4) Obhospodařovatel speciálního fondu oprávněný přesáhnout rozhodný limit pro určení maximálního limitu pro míru využití pákového efektu na účet tohoto speciálního fondu, jakož i pro určení limitu pro poskytnutí investičních nástrojů z majetku tohoto fondu jako finančního kolaterálu nebo srovnatelného zajištění podle práva cizího státu anebo jiného zajištění, zohlední zejména
a) investiční strategii tohoto fondu,
b) míru expozice tohoto fondu, jakož i jinou ekonomickou vazbu na osoby, které by mohly být zdrojem systémového rizika pro řádné fungování finančního trhu v České republice,
c) riziko koncentrace vůči jedné smluvní straně,
d) míru zajištění při využívání pákového efektu,
e) poměr majetku a dluhů tohoto fondu a
f) charakter, rozsah a složitost svých činností.
Srozumitelný výklad
Co to znamená v praxi
- Běžné fondy: Většina fondů (pokud nejde o fond nemovitostí nebo specifické případy) může mít úvěry a zápůjčky maximálně do výše 25 % čisté hodnoty svých aktiv.
- Fondy s long-short/market neutral strategií: Tyto fondy, které se snaží zajistit silnou korelaci mezi dlouhými a krátkými pozicemi a mají to uvedeno v názvu, mohou mít úvěry a zápůjčky až do 400 % čisté hodnoty svých aktiv.
- Rizikové fondy: Speciální fondy, které nejsou long-short/market neutral a mají v názvu slovo „rizikový“, mohou přijmout úvěry a zápůjčky až do 200 % čisté hodnoty svých aktiv v době sjednání.
- Zohlednění rizik: Obhospodařovatel fondu, který může překročit běžné limity pro pákový efekt, musí zohlednit investiční strategii, expozici vůči systémovému riziku, riziko koncentrace, míru zajištění a poměr majetku a dluhů fondu.
Na co si dát pozor
- Limity se liší podle typu fondu a jeho investiční strategie, což je často patrné z názvu fondu.
- U rizikových fondů se limit 200 % vztahuje k době sjednání úvěru nebo zápůjčky.
- Obhospodařovatel fondu s vyšším pákovým efektem má povinnost komplexně posoudit související rizika.
Generováno z textu ustanovení, orientační – nenahrazuje radu advokáta.
Související
§ 480 (Zákon občanský zákoník)§ 133 (Zákon o obcích (obecní zřízení))§ 85 (Zákon o obcích (obecní zřízení))§ 284 INVESTOVÁNÍ A TECHNIKY K OBHOSPODAŘOVÁNÍ (Zákon o investičních společnostech a inv)§ 215 INVESTOVÁNÍ A TECHNIKY K OBHOSPODAŘOVÁNÍ (Zákon o investičních společnostech a inv)