§ 50f zákon o podnikání na kapitálovém trhu – Kroky kotace
Zákon o podnikání na kapitálovém trhu · 256/2004 Sb. · Bankovnictví, pojišťovnictví a finanční trh
Stručně: Paragraf 50f zákona o podnikání na kapitálovém trhu stanovuje povinnost organizátorům regulovaných trhů zavést režimy kroků kotace pro obchodované investiční nástroje, aby zajistili stabilní ceny a zohlednili likviditu trhu. Organizátor regulovaného trhu musí pro akcie, depozitní poukázky, ETF, certifikáty a další investiční nástroje nastavit pravidla pro minimální cenové rozdíly (kroky kotace) mezi nabídkou a poptávkou. (§ 50f zákona č. 256/2004 Sb., zákon o podnikání na kapitálovém trhu, stav k 7. 10. 2026)
Klíčová fakta
- Předmět úpravy: Kroky kotace
- Znění: aktuální úplné znění podle Sbírky zákonů (e-Sbírka), stav databáze k
- Zdroj: e-Sbírka, 256/2004 Sb.
(1) Organizátor regulovaného trhu přijme režimy kroků kotace pro obchodované akcie, depozitní poukázky, cenné papíry vydávané fondy ETF, certifikáty, jiné podobné investiční nástroje a jiné investiční nástroje uvedené v přímo použitelném předpisu Evropské unie, kterým se provádí čl. 49 odst. 4 směrnice 2014/65/EU. Použití kroků kotace nebrání regulovaným trhům v párování velkého objemu příkazů na střed mezi aktuální kupní a prodejní cenou.
(2) Režimy kroků kotace podle odstavce 1 musí vhodným způsobem upravovat kroky kotace pro jednotlivé investiční nástroje. Musí být nastaveny tak, aby odrážely profil likvidity daného investičního nástroje na různých trzích a průměrné rozpětí mezi nabídkou a poptávkou s ohledem na to, že je žádoucí umožnit přiměřeně stabilní ceny bez zbytečného omezení dalšího zužování rozpětí.
(3) V tomto zákoně se rozumí
a) certifikátem certifikát podle čl. 2 odst. 1 bodu 27 nařízení Evropského parlamentu a Rady (EU) č. 600/2014,
b) fondem ETF investiční fond nebo zahraniční investiční fond, je-li alespoň jeden druh jím vydávaných cenných papírů kolektivního investování obchodován průběžně během obchodního dne v alespoň jednom obchodním systému a s alespoň jedním tvůrcem trhu, který zajišťuje, aby se cena těchto cenných papírů v tomto obchodním systému významně nelišila od jejich aktuální hodnoty.
(4) Minimální kroky kotace nebo režimy kroků kotace pro účely odstavců 1 a 2 upravují čl. 1 až 5 nařízení Komise v přenesené pravomoci (EU) 2017/58895).
(5) V případě akcií s přiděleným identifikačním označením podle mezinárodního identifikačního systému číslování pro identifikaci cenných papírů (ISIN) přiděleným mimo členský stát Evropské unie může organizátor regulovaného trhu stanovit stejný krok kotace, jaký platí v daném systému obdobném obchodnímu systému; stejně může postupovat organizátor regulovaného trhu v případě akcií s přiděleným identifikačním označením podle mezinárodního identifikačního systému číslování pro identifikaci cenných papírů (ISIN) přiděleným v členském státě Evropské unie, pokud se
a) s akciemi obchoduje v systému obdobném obchodnímu systému státu, který není členským státem Evropské unie,
b) s akciemi obchoduje v místní měně státu, který není členským státem Evropské unie, nebo v jiné měně, než je měna členského státu Evropské unie, a
c) systém obdobný obchodnímu systému, který je pro danou akcii nejvýznamnějším trhem z hlediska likvidity, nachází ve státě, který není členským státem Evropské unie.
Srozumitelný výklad
Co to znamená v praxi
- Organizátor regulovaného trhu musí pro akcie, depozitní poukázky, ETF, certifikáty a další investiční nástroje nastavit pravidla pro minimální cenové rozdíly (kroky kotace) mezi nabídkou a poptávkou.
- Tato pravidla musí být nastavena tak, aby zohledňovala, jak moc je daný investiční nástroj obchodovaný (jeho likviditu) a jaký je průměrný rozdíl mezi nákupní a prodejní cenou.
- Cílem je zajistit, aby ceny byly přiměřeně stabilní a aby se zároveň zbytečně neomezovalo zužování rozdílů mezi nabídkou a poptávkou.
- Pro některé akcie s ISIN mimo EU nebo obchodované v jiné než EU měně může organizátor regulovaného trhu použít stejné kroky kotace jako na nejvýznamnějším trhu pro danou akcii mimo EU.
Na co si dát pozor
- Režimy kroků kotace nesmí bránit v párování velkého objemu příkazů na střed mezi aktuální kupní a prodejní cenou.
- Konkrétní minimální kroky kotace jsou upraveny v nařízení Komise v přenesené pravomoci (EU) 2017/588.
Generováno z textu ustanovení, orientační – nenahrazuje radu advokáta.
Související
§ 13 Účinnost (Vyhláška o informačních povinnostech org)§ 16b Podávání zpráv podle jednotlivých zemí (Zákon, kterým se mění některé zákony v o)§ 14 Účinnost (Vyhláška o informačních povinnostech něk)