Stručně: Paragraf 54c zákona o pojišťovnictví umožňuje pojišťovnám a zajišťovnám použít takzvaný koeficient volatility při výpočtu hodnoty jejich pojistných a zajistných závazků, aby lépe zohlednily tržní rizika spojená s bezrizikovou výnosovou křivkou.
§ 54c Koeficient volatility bezrizikové výnosové křivky pro měnu závazku
(1) Pro výpočet hodnoty nejlepšího odhadu portfolia závazků z pojištění a zajištění lze použít koeficient volatility k příslušné bezrizikové výnosové křivce. Koeficient volatility se použije pouze pro neextrapolovanou část příslušné bezrizikové výnosové křivky podle § 54a. Extrapolace bezrizikové výnosové křivky v případě postupu podle věty první vychází z bezrizikové výnosové křivky upravené o koeficient volatility.
(2) Koeficient volatility je pro každou měnu, ve které je vyjádřen závazek, založen na rozpětí mezi úrokovým výnosem, kterého by mohlo být dosaženo z aktiv obsažených v referenčním portfoliu pro příslušnou měnu, a základní bezrizikovou výnosovou křivkou pro tuto měnu. Referenční portfolio pro každou měnu je reprezentativní pro aktiva vyjádřená v té měně, do kterých pojišťovny nebo zajišťovny investují s cílem krytí hodnoty nejlepšího odhadu závazků vyjádřených v této měně.
(3) Výše koeficientu volatility odpovídá 65 % měnového rozpětí upraveného o riziko, které se vypočítá jako rozdíl mezi rozpětím podle odstavce 2 a částí tohoto rozpětí, které odpovídá reálnému odhadu očekávaných ztrát, neočekávaného úvěrového rizika nebo jakéhokoli dalšího rizika, kterému jsou vystavena aktiva referenčního portfolia.
(4) Solventnostní kapitálový požadavek podle § 73 nekryje riziko ztráty použitelného kapitálu, které vyplývá ze změn koeficientu volatility.
Paragraf 54c zákona o pojišťovnictví umožňuje pojišťovnám a zajišťovnám použít takzvaný koeficient volatility při výpočtu hodnoty jejich pojistných a zajistných závazků, aby lépe zohlednily tržní rizika spojená s bezrizikovou výnosovou křivkou.
Co to znamená v praxi
Pojišťovny mohou při oceňování svých závazků zohlednit kolísání tržních úrokových sazeb, což jim pomáhá realističtěji odhadnout hodnotu těchto závazků.
Koeficient volatility se vypočítává na základě rozdílu mezi výnosem z aktiv v referenčním portfoliu a základní bezrizikovou výnosovou křivkou pro danou měnu.
Tento koeficient se aplikuje pouze na neextrapolovanou část bezrizikové výnosové křivky, přičemž extrapolace se provádí z křivky již upravené o tento koeficient.
Změny koeficientu volatility neovlivňují solventnostní kapitálový požadavek, což znamená, že pojišťovny nemusí držet dodatečný kapitál na pokrytí rizika spojeného s jeho kolísáním.
Na co si dát pozor
Koeficient volatility se nepoužije, pokud bezriziková výnosová křivka pro výpočet hodnoty závazků již obsahuje vyrovnávací úpravu (§ 54e odst. 1).
Česká národní banka může při dohledu zjistit, že použití koeficientu volatility nesplňuje zákonné podmínky (§ 54e odst. 2).
Hlídat změny § 54c – pošleme e-mail, když se paragraf novelizuje.