§ 55 Vyhláška České národní banky, kterou se stanoví pravidla obezřetného podnikání ovládajících osob na konsolidovaném základě – Kompenzace opcí
Vyhláška České národní banky, kterou se stanoví pravidla obezřetného podnikání ovládajících osob na konsolidovaném základě · 333/2002 Sb. · § 55 · Bankovnictví, pojišťovnictví a finanční trh
Stručně: Paragraf 55 vyhlášky 333/2002 stanoví, za jakých přesných podmínek je možné vzájemně započítat (kompenzovat) opačné opce před výpočtem kapitálového požadavku k nim.
§ 55 Kompenzace opcí
Před stanovením kapitálového požadavku k opcím lze kompenzovat opačné opce, jestliže jsou stejného druhu, byly sjednány mezi dvěma stejnými osobami, mají stejnou realizační cenu a zbytkovou splatnost a mají stejné podkladové nástroje.
Paragraf 55 vyhlášky 333/2002 stanoví, za jakých přesných podmínek je možné vzájemně započítat (kompenzovat) opačné opce před výpočtem kapitálového požadavku k nim.
Co to znamená v praxi
Pokud banka drží dvě opce, které jsou si v mnoha ohledech podobné, ale působí proti sobě (jsou „opačné“), může je za určitých okolností započíst.
Započtení těchto opcí může vést k nižšímu celkovému kapitálovému požadavku, protože se sníží celková riziková expozice.
Podmínky pro kompenzaci jsou přísné a musí být splněny všechny současně: opce musí být stejného druhu, mezi stejnými stranami, se stejnou realizační cenou, stejnou zbývající dobou platnosti a stejným podkladovým aktivem.
Na co si dát pozor
Kompenzace je možná pouze pro „opačné opce“, což znamená, že jedna opce by měla mít opačný dopad než druhá (např. jedna je kupní a druhá prodejní na stejné aktivum).
Je nutné pečlivě ověřit splnění všech pěti uvedených podmínek, jinak kompenzace není přípustná.
Paragraf se týká pouze kompenzace opcí PŘED stanovením kapitálového požadavku, nikoli samotného výpočtu požadavku.