§ 55 Vyhláška České národní banky, kterou se stanoví pravidla obezřetného podnikání ovládajících osob na konsolidovaném základě – Kompenzace opcí

Stručně

Paragraf 55 vyhlášky 333/2002 stanoví, za jakých přesných podmínek je možné vzájemně započítat (kompenzovat) opačné opce před výpočtem kapitálového požadavku k nim.

Co to znamená v praxi

• Pokud banka drží dvě opce, které jsou si v mnoha ohledech podobné, ale působí proti sobě (jsou „opačné“), může je za určitých okolností započíst.
• Započtení těchto opcí může vést k nižšímu celkovému kapitálovému požadavku, protože se sníží celková riziková expozice.
• Podmínky pro kompenzaci jsou přísné a musí být splněny všechny současně: opce musí být stejného druhu, mezi stejnými stranami, se stejnou realizační cenou, stejnou zbývající dobou platnosti a stejným podkladovým aktivem.

Na co si dát pozor

• Kompenzace je možná pouze pro „opačné opce“, což znamená, že jedna opce by měla mít opačný dopad než druhá (např. jedna je kupní a druhá prodejní na stejné aktivum).
• Je nutné pečlivě ověřit splnění všech pěti uvedených podmínek, jinak kompenzace není přípustná.
• Paragraf se týká pouze kompenzace opcí PŘED stanovením kapitálového požadavku, nikoli samotného výpočtu požadavku.