§ 2 Vyhláška, kterou se provádějí některá ustanovení zákona o podnikání na kapitálovém trhu v oblasti ochrany proti zneužívání trhu – PODROBNĚJŠÍ VYMEZENÍ POJMU VNITŘNÍ INFORMACE A NAKLÁDÁNÍ S VNITŘNÍMI INFORMACEMI
Vyhláška, kterou se provádějí některá ustanovení zákona o podnikání na kapitálovém trhu v oblasti ochrany proti zneužívání trhu · 536/2004 Sb. · § 2 · Bankovnictví, pojišťovnictví a finanční trh
Stručně: Paragraf 2 vyhlášky 536/2004 podrobněji vymezuje, co je považováno za "vnitřní informaci" a jak se s ní nakládá, zejména s ohledem na její přesnost a potenciální vliv na finanční trh.
§ 2 PODROBNĚJŠÍ VYMEZENÍ POJMU VNITŘNÍ INFORMACE A NAKLÁDÁNÍ S VNITŘNÍMI INFORMACEMI
(1) Informace je přesná, jestliže
a) je jejím obsahem skutečnost, která nastala, nebo skutečnost, kterou lze v budoucnu důvodně očekávat, a
b) je natolik určitá, že je na jejím základě možné učinit závěr o vlivu skutečnosti podle písmene a) na kurz, cenu nebo výnos příslušného finančního nástroje nebo od něho odvozeného derivátu.
(2) Informace, která by mohla poté, co se stane veřejně známou, významně ovlivnit kurz nebo výnos finančního nástroje, je taková informace, o které lze předpokládat, že by ji rozumný investor vzal v úvahu při investičním rozhodování.
(3) Za vnitřní informaci ve vztahu ke komoditnímu derivátu se považuje přesná informace, která se přímo nebo nepřímo týká komoditního derivátu, není veřejně známá a o které mohou účastníci regulovaného trhu, na kterém se s takovým derivátem obchoduje, v souladu s obvyklou praxí obchodování na tomto trhu očekávat, že jim bude sdělena. Takovou informací je zejména informace, která
a) je účastníkům regulovaného trhu obvykle k dispozici, nebo
b) je uveřejňována podle právních předpisů, pravidel organizátora regulovaného trhu, smluvních závazků nebo zvyklostí vztahujících se k regulovanému trhu, na kterém se obchoduje s takovým komoditním derivátem, nebo trhu, na kterém se obchoduje s podkladovou komoditou takového komoditního derivátu.
Paragraf 2 vyhlášky 536/2004 podrobněji vymezuje, co je považováno za "vnitřní informaci" a jak se s ní nakládá, zejména s ohledem na její přesnost a potenciální vliv na finanční trh.
Co to znamená v praxi
Informace je přesná, pokud popisuje skutečnost, která se stala, nebo se dá důvodně očekávat v budoucnu (písm. a).
Informace je přesná, pokud je dostatečně určitá, aby bylo možné posoudit její vliv na cenu finančního nástroje (písm. b).
Informace, která by mohla významně ovlivnit kurz finančního nástroje, je taková, kterou by rozumný investor zohlednil při investičním rozhodování (odst. 2).
U komoditních derivátů je vnitřní informací přesná, neveřejná informace, kterou účastníci trhu obvykle očekávají, že jim bude sdělena (odst. 3).
Příklad
Společnost A, jejíž akcie se obchodují na burze, vyvinula nový lék, který má potenciál vyléčit závažnou nemoc. Tato informace je přesná (vývoj léku nastal) a je natolik určitá, že by mohla výrazně ovlivnit cenu akcií společnosti. Dokud není veřejně známá, jedná se o vnitřní informaci.
Na co si dát pozor
Za vnitřní informaci se považuje i informace, kterou lze v budoucnu důvodně očekávat (odst. 1 písm. a).
U komoditních derivátů je vnitřní informací i ta, která je obvykle k dispozici účastníkům regulovaného trhu (odst. 3 písm. a).
Vnitřní informací je i ta, která je uveřejňována podle právních předpisů nebo zvyklostí na trhu (odst. 3 písm. b).
Související témata
§ 13 Účinnost Vyhláška o některých informačních povinn
§ 6 Účinnost Vyhláška o náležitostech a způsobu veden