§ 48 vyhláška o kapitálové přiměřenosti obchodníka s cennými papíry, který není bankou nebo pobočkou zahraniční banky, na individuálním základě – Pozice opcí
Vyhláška o kapitálové přiměřenosti obchodníka s cennými papíry, který není bankou nebo pobočkou zahraniční banky, na individuálním základě · 64/2003 Sb. · Bankovnictví, pojišťovnictví a finanční trh
Stručně: Paragraf 48 vyhlášky 64/2003 stanovuje, jakým způsobem má obchodník s cennými papíry vyjadřovat pozice opcí (úrokových, akciových, měnových a komoditních) pro účely výpočtu kapitálové přiměřenosti, a to pomocí tzv. delta ekvivalentů. Obchodník musí přepočítávat pozice opcí na ekvivalentní pozice podkladových nástrojů, což se provádí pomocí koeficientu delta. (§ 48 zákona č. 64/2003 Sb., vyhláška o kapitálové přiměřenosti obchodníka s cennými papíry, který není bankou nebo pobočkou zahraniční banky, na individuálním základě, stav k 7. 10. 2026)
Klíčová fakta
- Předmět úpravy: Pozice opcí
- Znění: aktuální úplné znění podle Sbírky zákonů (e-Sbírka), stav databáze k
- Zdroj: e-Sbírka, 64/2003 Sb.
Úrokové, akciové, měnové a komoditní pozice opcí obchodník vyjadřuje v delta ekvivalentech opcí. Delta ekvivalenty opcí se rovnají delta ekvivalentům reálných hodnot podkladových nástrojů. Delta ekvivalent reálné hodnoty podkladové pohledávky obchodník označuje kladným znaménkem a delta ekvivalent reálné hodnoty podkladového závazku záporným znaménkem.
Srozumitelný výklad
Co to znamená v praxi
- Obchodník musí přepočítávat pozice opcí na ekvivalentní pozice podkladových nástrojů, což se provádí pomocí koeficientu delta.
- Pokud obchodník drží opci, která mu dává právo na podkladový nástroj (např. nakoupená call opce), označí tuto pozici kladným znaménkem.
- Pokud obchodník drží opci, která mu ukládá povinnost dodat podkladový nástroj (např. prodaná call opce), označí tuto pozici záporným znaménkem.
- Tento způsob vyjádření pozic opcí je základem pro další výpočty kapitálových požadavků, jak naznačují okolní paragrafy.
Na co si dát pozor
- Paragraf se týká pouze obchodníků s cennými papíry, kteří nejsou bankou nebo pobočkou zahraniční banky.
- Správné určení delta ekvivalentů je klíčové pro přesný výpočet kapitálové přiměřenosti.
- Rozlišování mezi kladným a záporným znaménkem je důležité pro správné zohlednění povahy pozice (pohledávka vs. závazek).
Generováno z textu ustanovení, orientační – nenahrazuje radu advokáta.
Související
§ 24 Metoda durací (Vyhláška o pravidlech pro výpočet kapitá)§ 23 Metoda splatností (Vyhláška o pravidlech pro výpočet kapitá)§ 30 Metoda splatností (Vyhláška České národní banky, kterou se )§ 31 Metoda durací (Vyhláška České národní banky, kterou se )§ 34 Měnové pozice (Vyhláška o pravidlech pro výpočet kapitá)