§ 164 Vyhláška o pravidlech obezřetného podnikání bank, spořitelních a úvěrních družstev a obchodníků s cennými papíry – Kompenzace opcí
Vyhláška o pravidlech obezřetného podnikání bank, spořitelních a úvěrních družstev a obchodníků s cennými papíry · 123/2007 Sb. · § 164 · Bankovnictví, pojišťovnictví a finanční trh
Stručně: Paragraf 164 vyhlášky 123/2007 stanoví, že banky, spořitelní a úvěrní družstva a obchodníci s cennými papíry mohou před výpočtem kapitálového požadavku k opcím vzájemně započítat (kompenzovat) opačné opce, pokud splňují přesně definované podmínky.
§ 164 Kompenzace opcí
Před stanovením kapitálového požadavku k opcím lze kompenzovat opačné opce, pokud jsou stejného druhu, byly sjednány mezi dvěma stejnými osobami, mají stejnou realizační cenu a zbytkovou splatnost a mají stejné podkladové nástroje.
Paragraf 164 vyhlášky 123/2007 stanoví, že banky, spořitelní a úvěrní družstva a obchodníci s cennými papíry mohou před výpočtem kapitálového požadavku k opcím vzájemně započítat (kompenzovat) opačné opce, pokud splňují přesně definované podmínky.
Co to znamená v praxi
Pokud banka drží dvě opce, které se navzájem ruší (jsou „opačné“), a splňují všechny uvedené podmínky (stejný druh, stejné strany, stejná realizační cena, stejná zbytková splatnost a stejné podkladové nástroje), nemusí k nim držet kapitál zvlášť, ale může je započítat.
Tato možnost kompenzace snižuje celkový kapitálový požadavek, který musí banka držet, protože riziko těchto opcí se považuje za vzájemně eliminované.
Kompenzace je povolena pouze v případě, že jsou splněny všechny uvedené podmínky současně, což zajišťuje, že se jedná o skutečně opačné a srovnatelné pozice.
Na co si dát pozor
Podmínky pro kompenzaci jsou velmi přísné a musí být splněny všechny najednou (stejný druh, stejné osoby, stejná realizační cena, stejná zbytková splatnost, stejné podkladové nástroje).
Pokud by některá z podmínek nebyla splněna, kompenzace není možná a k oběma opcím by se musel stanovit kapitálový požadavek samostatně.