§ 164 Vyhláška o pravidlech obezřetného podnikání bank, spořitelních a úvěrních družstev a obchodníků s cennými papíry – Kompenzace opcí

Stručně

Paragraf 164 vyhlášky 123/2007 stanoví, že banky, spořitelní a úvěrní družstva a obchodníci s cennými papíry mohou před výpočtem kapitálového požadavku k opcím vzájemně započítat (kompenzovat) opačné opce, pokud splňují přesně definované podmínky.

Co to znamená v praxi

• Pokud banka drží dvě opce, které se navzájem ruší (jsou „opačné“), a splňují všechny uvedené podmínky (stejný druh, stejné strany, stejná realizační cena, stejná zbytková splatnost a stejné podkladové nástroje), nemusí k nim držet kapitál zvlášť, ale může je započítat.
• Tato možnost kompenzace snižuje celkový kapitálový požadavek, který musí banka držet, protože riziko těchto opcí se považuje za vzájemně eliminované.
• Kompenzace je povolena pouze v případě, že jsou splněny všechny uvedené podmínky současně, což zajišťuje, že se jedná o skutečně opačné a srovnatelné pozice.

Na co si dát pozor

• Podmínky pro kompenzaci jsou velmi přísné a musí být splněny všechny najednou (stejný druh, stejné osoby, stejná realizační cena, stejná zbytková splatnost, stejné podkladové nástroje).
• Pokud by některá z podmínek nebyla splněna, kompenzace není možná a k oběma opcím by se musel stanovit kapitálový požadavek samostatně.