Stručně: Paragraf 51 vyhlášky 194/2011 stanovuje pravidla, za jakých může investiční společnost sdružovat obchody různých fondů kolektivního investování, zákazníků nebo obchody na vlastní účet, a jak se v takovém případě rozděluje plnění a závazky z těchto sdružených obchodů.
§ 51 Sdružování obchodů
[K § 74a odst. 4 písm. d) zákona]
(1) Pravidla pro rozdělení plnění a závazků ze sdruženého obchodu musí obsahovat postupy pro
a) určení majetku fondů kolektivního investování a zákazníků, kterých se má sdružený obchod týkat,
b) určení vlivu objemu obchodu a jeho ceny na rozdělení plnění a závazků z provedeného sdruženého obchodu a
c) rozvržení plnění a závazků z provedeného sdruženého obchodu v případě dílčího provedení obchodu.
(2) Investiční společnost je oprávněna provést obchod fondu kolektivního investování společně s jedním nebo několika obchody jiného fondu kolektivního investování nebo s obchodem jiného zákazníka nebo s obchodem na vlastní účet, jestliže
a) není pravděpodobné, že sdružení obchodů bude pro některý z fondů kolektivního investování nebo některého ze zákazníků, jejichž obchody mají být sdruženy, méně výhodné než jejich samostatné provedení,
b) se rozvržení plnění a závazků z provedeného sdruženého obchodu uskuteční v souladu s pravidly podle tohoto paragrafu a
c) rozvržení plnění a závazků ze sdruženého obchodu nepoškodí žádný fond kolektivního investování ani žádného zákazníka.
(3) Pokud byl sdružený obchod fondu kolektivního investování s obchodem na vlastní účet proveden pouze částečně, investiční společnost přizná plnění a odpovídající závazky ze sdruženého obchodu přednostně fondu kolektivního investování, ledaže jsou splněny podmínky podle odstavce 4. To platí obdobně, i pokud jde o sdružení obchodu jiného zákazníka.
(4) Pokud je investiční společnost schopna doložit, že sdružený obchod se uskutečnil za výhodnějších podmínek, než jakých by pravděpodobně dosáhl u jednotlivých obchodů, nebo by se neuskutečnil vůbec, může rozdělit plnění a závazky ze sdruženého obchodu poměrně v souladu se svými pravidly stanovenými podle tohoto paragrafu.
Paragraf 51 vyhlášky 194/2011 stanovuje pravidla, za jakých může investiční společnost sdružovat obchody různých fondů kolektivního investování, zákazníků nebo obchody na vlastní účet, a jak se v takovém případě rozděluje plnění a závazky z těchto sdružených obchodů.
Co to znamená v praxi
Investiční společnost musí mít jasně definovaná pravidla pro to, jak určí, kterých fondů nebo zákazníků se sdružený obchod týká, jak se zohlední objem a cena obchodu při rozdělování a jak se postupuje při částečném provedení obchodu.
Sdružování obchodů je povoleno pouze tehdy, pokud to není pro žádný zúčastněný fond nebo zákazníka méně výhodné než samostatné provedení obchodu, a pokud rozdělení plnění a závazků nepoškodí žádný fond ani zákazníka.
Pokud je sdružený obchod fondu kolektivního investování s obchodem na vlastní účet proveden jen částečně, fond kolektivního investování má přednostní nárok na plnění a závazky, ledaže investiční společnost prokáže, že sdružený obchod proběhl za výhodnějších podmínek, než by bylo dosaženo samostatně, nebo by se vůbec neuskutečnil.
Na co si dát pozor
Investiční společnost musí být schopna doložit, že sdružený obchod byl pro fond kolektivního investování výhodný, zejména pokud se jednalo o částečné provedení obchodu sdruženého s obchodem na vlastní účet.
Pravidla pro sdružování obchodů musí být transparentní a musí zajistit, aby žádný zúčastněný subjekt nebyl poškozen.
Provozuje Eucalypt 4 s.r.o., IČO 22103741, Jičínská 226/17, Praha 3 (kontakt). Zdroj dat: e-Sbírka / justice.cz (oficiální). Výklady generovány AI z textu zákona, orientační — nenahrazují radu advokáta.