§ 51 vyhláška o podrobnější úpravě některých pravidel v kolektivním investování – Sdružování obchodů
Vyhláška o podrobnější úpravě některých pravidel v kolektivním investování · 194/2011 Sb. · Bankovnictví, pojišťovnictví a finanční trh
Stručně: Paragraf 51 vyhlášky 194/2011 stanovuje pravidla, za jakých může investiční společnost sdružovat obchody různých fondů kolektivního investování, zákazníků nebo obchody na vlastní účet, a jak se v takovém případě rozděluje plnění a závazky z těchto sdružených obchodů. (§ 51 zákona č. 194/2011 Sb., vyhláška o podrobnější úpravě některých pravidel v kolektivním investování, stav k 7. 10. 2026)
Klíčová fakta
- Předmět úpravy: Sdružování obchodů
- Znění: aktuální úplné znění podle Sbírky zákonů (e-Sbírka), stav databáze k
- Zdroj: e-Sbírka, 194/2011 Sb.
[K § 74a odst. 4 písm. d) zákona]
(1) Pravidla pro rozdělení plnění a závazků ze sdruženého obchodu musí obsahovat postupy pro
a) určení majetku fondů kolektivního investování a zákazníků, kterých se má sdružený obchod týkat,
b) určení vlivu objemu obchodu a jeho ceny na rozdělení plnění a závazků z provedeného sdruženého obchodu a
c) rozvržení plnění a závazků z provedeného sdruženého obchodu v případě dílčího provedení obchodu.
(2) Investiční společnost je oprávněna provést obchod fondu kolektivního investování společně s jedním nebo několika obchody jiného fondu kolektivního investování nebo s obchodem jiného zákazníka nebo s obchodem na vlastní účet, jestliže
a) není pravděpodobné, že sdružení obchodů bude pro některý z fondů kolektivního investování nebo některého ze zákazníků, jejichž obchody mají být sdruženy, méně výhodné než jejich samostatné provedení,
b) se rozvržení plnění a závazků z provedeného sdruženého obchodu uskuteční v souladu s pravidly podle tohoto paragrafu a
c) rozvržení plnění a závazků ze sdruženého obchodu nepoškodí žádný fond kolektivního investování ani žádného zákazníka.
(3) Pokud byl sdružený obchod fondu kolektivního investování s obchodem na vlastní účet proveden pouze částečně, investiční společnost přizná plnění a odpovídající závazky ze sdruženého obchodu přednostně fondu kolektivního investování, ledaže jsou splněny podmínky podle odstavce 4. To platí obdobně, i pokud jde o sdružení obchodu jiného zákazníka.
(4) Pokud je investiční společnost schopna doložit, že sdružený obchod se uskutečnil za výhodnějších podmínek, než jakých by pravděpodobně dosáhl u jednotlivých obchodů, nebo by se neuskutečnil vůbec, může rozdělit plnění a závazky ze sdruženého obchodu poměrně v souladu se svými pravidly stanovenými podle tohoto paragrafu.
Srozumitelný výklad
Co to znamená v praxi
- Investiční společnost musí mít jasně definovaná pravidla pro to, jak určí, kterých fondů nebo zákazníků se sdružený obchod týká, jak se zohlední objem a cena obchodu při rozdělování a jak se postupuje při částečném provedení obchodu.
- Sdružování obchodů je povoleno pouze tehdy, pokud to není pro žádný zúčastněný fond nebo zákazníka méně výhodné než samostatné provedení obchodu, a pokud rozdělení plnění a závazků nepoškodí žádný fond ani zákazníka.
- Pokud je sdružený obchod fondu kolektivního investování s obchodem na vlastní účet proveden jen částečně, fond kolektivního investování má přednostní nárok na plnění a závazky, ledaže investiční společnost prokáže, že sdružený obchod proběhl za výhodnějších podmínek, než by bylo dosaženo samostatně, nebo by se vůbec neuskutečnil.
Na co si dát pozor
- Investiční společnost musí být schopna doložit, že sdružený obchod byl pro fond kolektivního investování výhodný, zejména pokud se jednalo o částečné provedení obchodu sdruženého s obchodem na vlastní účet.
- Pravidla pro sdružování obchodů musí být transparentní a musí zajistit, aby žádný zúčastněný subjekt nebyl poškozen.
Generováno z textu ustanovení, orientační – nenahrazuje radu advokáta.
Související
§ 10 Pravidla pro sdružování pokynů a obchodů (Vyhláška o podrobnostech některých pravi)§ 40 Sdružování obchodů (Vyhláška o bližší úpravě některých pravi)§ 48 SDRUŽOVÁNÍ POKYNŮ A OBCHODŮ (Vyhláška o podrobnostech některých pravi)§ 4 Podmínky a způsob sdružování prostředků (Vyhláška federálního ministerstva financ)§ 39 Zpracování obchodů (Vyhláška o bližší úpravě některých pravi)