Stručně: Paragraf 16 vyhlášky 244/2013 stanovuje obhospodařovateli standardního fondu podrobné povinnosti týkající se řízení rizik, včetně měření, testování a stanovování limitů rizik, a to i pro riziko nedostatečné likvidity.
§ 16 Řízení rizik
[K § 20 odst. 1 písm. c) zákona]
(1) Při řízení rizik obhospodařovatel standardního fondu
a) zavede postupy měření rizik tak, aby rizika a jejich vliv na rizikový profil standardního fondu byly přesně měřeny na základě důvěryhodných a spolehlivých údajů, které nevycházejí výhradně z externích ratingů nebo jejich mechanického přejímání, a aby postupy měření rizik byly náležitým způsobem zdokumentovány; pokud je to přiměřené povaze, rozsahu nebo složitosti podstupovaných rizik, používá pro měření rizik pokročilé postupy, mezi něž patří metoda hodnoty v riziku (value at risk – VaR),
b) provádí pravidelné zpětné testování za účelem kontroly platnosti metod pro měření rizik,
c) provádí pravidelně stresové testování a analýzy scénářů možného vývoje za účelem podchycení rizik plynoucích z možných změn tržních podmínek, které by mohly mít nepříznivý dopad na standardní fond,
d) zavede, udržuje a uplatňuje zdokumentovaný systém limitů pro omezení rizik pro každý standardní fond s přihlédnutím ke všem rizikům, která mohou mít pro standardní fond zásadní význam, a v souladu s rizikovým profilem standardního fondu,
e) zajistí, aby aktuální míra rizika byla v souladu se systémem limitů pro omezení rizik, a
f) vytvoří, zavede a udržuje náležité postupy, které v případě skutečného nebo předpokládaného porušení limitů pro omezení rizika standardního fondu zajistí včasná opatření k nápravě.
(2) Obhospodařovatel standardního fondu kolektivního investování uplatňuje takové postupy řízení rizika nedostatečné likvidity, které zajistí, že je tento fond schopen kdykoli odkoupit podílové listy podle § 131 zákona a investiční akcie podle § 163 odst. 2 zákona. Obhospodařovatel standardního fondu provádí stresové testování umožňující posouzení rizika nedostatečné likvidity tohoto investičního fondu za mimořádných okolností.
(3) Obhospodařovatel standardního fondu zajistí, že způsob investování a rizikový profil tohoto fondu je z hlediska likvidity přiměřený pravidlům odkupování stanovenými ve statutu fondu nebo stanovách.
(4) Při řízení rizik zahraničního standardního fondu postupuje jeho obhospodařovatel podle odstavce 1 obdobně. Při řízení rizik zahraničního standardního fondu, který je srovnatelný s otevřeným podílovým fondem nebo s akciovou společností s proměnným základním kapitálem, postupuje jejich obhospodařovatel podle odstavců 2 a 3 obdobně.
Paragraf 16 vyhlášky 244/2013 stanovuje obhospodařovateli standardního fondu podrobné povinnosti týkající se řízení rizik, včetně měření, testování a stanovování limitů rizik, a to i pro riziko nedostatečné likvidity.
Co to znamená v praxi
Obhospodařovatel fondu musí mít zavedené postupy pro přesné měření rizik, které nesmí být založeny jen na externích ratingech, a musí je pravidelně kontrolovat a testovat (např. stresové testy).
Musí existovat zdokumentovaný systém limitů pro rizika, který zohledňuje všechna významná rizika fondu a odpovídá jeho rizikovému profilu.
V případě, že dojde k porušení těchto limitů nebo se takové porušení očekává, musí mít obhospodařovatel připravené postupy pro rychlou nápravu.
U fondů kolektivního investování musí obhospospodařovatel zajistit, aby fond byl schopen kdykoli odkoupit podílové listy nebo investiční akcie, a to i v mimořádných situacích, což se ověřuje stresovým testováním likvidity.
Na co si dát pozor
Měření rizik nesmí vycházet výhradně z externích ratingů nebo jejich mechanického přejímání.
Postupy měření rizik musí být náležitým způsobem zdokumentovány.
Způsob investování a rizikový profil fondu musí být z hlediska likvidity přiměřený pravidlům odkupování.
Provozuje Eucalypt 4 s.r.o., IČO 22103741, Jičínská 226/17, Praha 3 (kontakt). Zdroj dat: e-Sbírka / justice.cz (oficiální). Výklady generovány AI z textu zákona, orientační — nenahrazují radu advokáta.