Stručně: Paragraf 11 zákona o dluhopisech umožňuje, aby právo na výnos z dluhopisu bylo odděleno od samotného dluhopisu a stalo se samostatným cenným papírem (kupónem), pokud to emisní podmínky nevylučují.
§ 11 Oddělení práva na výnos dluhopisu
(1) Pokud to emisní podmínky nevylučují, může být právo na výnos dluhopisu podle § 10 odst. 2, s výjimkou způsobu uvedeného v písmenu c), od dluhopisu odděleno a spojeno pouze s kupónem jako samostatným cenným papírem vydaným k uplatnění tohoto práva. Právo na výplatu výnosu má majitel kupónu, nárok na splacení jmenovité hodnoty má majitel dluhopisu.
(2) Kupón dluhopisu musí být vydán současně s vydáním dluhopisu a na každý výnos dluhopisu samostatně.
(3) Jestliže se jedná o zaknihovaný dluhopis, kterému se přiděluje ISIN, Komise při schvalování emisních podmínek, které připouštějí oddělení výnosu, přidělí samostatný ISIN pro
a) dluhopis s kupóny,
b) dluhopis bez kupónů (dále jen „oddělená jistina“), a
c) každý kupón.
(4) V případě, že dluhopisu není ISIN přidělen, zabezpečí označení podle odstavce 3 osoba, která vede evidenci zaknihovaných cenných papírů.
(5) Osoba, která vede evidenci zaknihovaného dluhopisu s kupóny, provede na žádost majitele dluhopisu
a) rozdělení tohoto dluhopisu na oddělenou jistinu a kupóny, nebo
b) opětovné spojení oddělené jistiny s kupóny, které jsou majetkem majitele oddělené jistiny a u kterých ještě nenastal rozhodný den pro uplatnění nároku na výnos.
Paragraf 11 zákona o dluhopisech umožňuje, aby právo na výnos z dluhopisu bylo odděleno od samotného dluhopisu a stalo se samostatným cenným papírem (kupónem), pokud to emisní podmínky nevylučují.
Co to znamená v praxi
Majitel dluhopisu může prodat právo na budoucí výnos (kupón) někomu jinému, zatímco si ponechá samotný dluhopis a nárok na splacení jeho jmenovité hodnoty.
Kupóny musí být vydány současně s dluhopisem a každý kupón představuje nárok na jeden konkrétní výnos.
U zaknihovaných dluhopisů s ISINem se pro dluhopis s kupóny, dluhopis bez kupónů (tzv. oddělená jistina) a každý jednotlivý kupón přidělují samostatné ISINy.
Majitel zaknihovaného dluhopisu může požádat o rozdělení dluhopisu na oddělenou jistinu a kupóny, nebo naopak o jejich opětovné spojení.
Na co si dát pozor
Oddělení práva na výnos musí být výslovně povoleno v emisních podmínkách dluhopisu.
Oddělit nelze výnos stanovený rozdílem mezi jmenovitou hodnotou a nižším emisním kursem (podle § 10 odst. 2 písm. c)).
Při opětovném spojení oddělené jistiny s kupóny musí být kupóny stále majetkem majitele oddělené jistiny a nesmí u nich ještě nastat rozhodný den pro uplatnění nároku na výnos.