§ 7 vyhláška o poctivé prezentaci investičních doporučení – Zvláštní pravidla pro uveřejňování zájmů a střetů zájmů
Vyhláška o poctivé prezentaci investičních doporučení · 114/2006 Sb. · Ostatní právní předpisy
Stručně: Paragraf 7 vyhlášky 114/2006 stanovuje, jaké informace o svých zájmech a možných střetech zájmů musí kvalifikovaná povinná osoba (např. obchodník s cennými papíry) uvést v investičním doporučení. Pokud kvalifikovaná povinná osoba tvoří investiční doporučení, musí v něm uvést, zda má podíl na základním kapitálu emitenta větší než 5 %, nebo zda má emitent podíl na jejím základním kapitálu větší než 5 %. (§ 7 zákona č. 114/2006 Sb., vyhláška o poctivé prezentaci investičních doporučení, stav k 7. 10. 2026)
Klíčová fakta
- Předmět úpravy: Zvláštní pravidla pro uveřejňování zájmů a střetů zájmů
- Částka nebo sazba (odst. 1): „…o svém případném přímém i nepřímém podílu na základním kapitálu emitenta větším než 5 %“
- Částka nebo sazba (odst. 1): „…případném přímém i nepřímém podílu emitenta na jejím základním kapitálu větším než 5 %“
- Odkazuje na: § 4
- Znění: aktuální úplné znění podle Sbírky zákonů (e-Sbírka), stav databáze k
- Zdroj: e-Sbírka, 114/2006 Sb.
(1) Kvalifikovaná povinná osoba, která tvoří investiční doporučení, uvede kromě informací podle § 4 v investičním doporučení také
a) informaci o svém případném přímém i nepřímém podílu na základním kapitálu emitenta větším než 5 %,
b) informaci o případném přímém i nepřímém podílu emitenta na jejím základním kapitálu větším než 5 %,
c) informaci o svých případných jiných významných finančních zájmech ve vztahu k emitentovi,
d) jestliže taková skutečnost nastala, informaci o tom, že
1. je tvůrcem trhu nebo osobou jinak zajišťující likviditu ve vztahu k finančním nástrojům vydaným emitentem,
2. v posledních 12 měsících byla vedoucím manažerem nebo spoluvedoucím manažerem veřejné nabídky finančních nástrojů vydaných emitentem,
3. má s emitentem uzavřenu jinou smlouvu o poskytování investičních služeb,
4. má s emitentem uzavřenu dohodu týkající se tvorby a rozšiřování investičních doporučení.
(2) Pokud je kvalifikovaná povinná osoba podle odstavce 1 obchodníkem s cennými papíry nebo úvěrovou institucí, uvede dále
a) informaci o tom, zda je odměna osob, které se podílejí na tvorbě investičního doporučení, odvozena od obchodů této kvalifikované osoby nebo s ním propojené osoby,
b) v případě, že se investiční doporučení zpracovává v souvislosti s veřejnou nabídkou finančních nástrojů a fyzická osoba podílející se na tvorbě investičního doporučení nabyla emitentovy finanční nástroje před uvedenou veřejnou nabídkou5), informaci o tomto obchodu, zahrnující datum obchodu a cenu finančních nástrojů,
c) rámcovou informaci o tom, jaká existují organizační a administrativní opatření a informační bariéry v rámci obchodníka s cennými papíry nebo úvěrové instituce, bránící vzniku střetu zájmů ve vztahu k investičním doporučením.
(3) Obchodník s cennými papíry nebo úvěrová instituce alespoň jednou za kalendářní čtvrtletí uveřejní informaci o
a) poměru jednotlivých stupňů aktuálně platných investičních doporučení a
b) podílu emitentů, jichž se týkala doporučení spadající do každého ze stupňů podle písmene a), kterým obchodník s cennými papíry nebo úvěrová instituce poskytli v uplynulých 12 měsících investiční služby významného rozsahu, a to zvlášť pro každý stupeň podle písmene a).
(4) Investiční doporučení obsahuje informace podle odstavců 1 až 3 ve svém textu. V případě, kdy by uveřejnění těchto informací bylo nepřiměřené vzhledem k délce investičního doporučení, postačí uveřejnit tyto informace způsobem umožňujícím dálkový přístup a v investičním doporučení jasně a zřetelně označit internetovou adresu místa jejich uveřejnění.
Srozumitelný výklad
Co to znamená v praxi
- Pokud kvalifikovaná povinná osoba tvoří investiční doporučení, musí v něm uvést, zda má podíl na základním kapitálu emitenta větší než 5 %, nebo zda má emitent podíl na jejím základním kapitálu větší než 5 %.
- Musí také sdělit, zda má jiné významné finanční zájmy ve vztahu k emitentovi.
- Dále musí informovat, zda je tvůrcem trhu pro finanční nástroje emitenta, zda byla v posledních 12 měsících vedoucím manažerem veřejné nabídky emitenta, nebo zda má s emitentem uzavřenou smlouvu o investičních službách či dohodu o tvorbě doporučení.
- Obchodník s cennými papíry nebo úvěrová instituce musí alespoň jednou za kalendářní čtvrtletí zveřejnit poměr jednotlivých stupňů aktuálních investičních doporučení a podíl emitentů, kterým poskytli významné investiční služby v uplynulých 12 měsících.
Příklad
Investiční společnost vydá doporučení k nákupu akcií firmy "ABC, a.s.". V doporučení musí uvést, že sama vlastní 7 % akcií firmy "ABC, a.s.", nebo že firma "ABC, a.s." vlastní 6 % akcií investiční společnosti.
Na co si dát pozor
- Informace o zájmech a střetech zájmů musí být uvedeny přímo v textu investičního doporučení.
- Pokud by uveřejnění těchto informací bylo nepřiměřené vzhledem k délce doporučení, stačí je uveřejnit jiným vhodným způsobem.
Generováno z textu ustanovení, orientační – nenahrazuje radu advokáta.
Související
§ 14b Tvrzení navrhovatelek (Nález Ústavního soudu ze dne 11. února 2)§ 1 (Zákon o zrušení obsoletních právních pře)