§ 155 vyhláška o pravidlech obezřetného podnikání bank, spořitelních a úvěrních družstev a obchodníků s cennými papíry – Měnové pozice u fondů kolektivního investování
Vyhláška o pravidlech obezřetného podnikání bank, spořitelních a úvěrních družstev a obchodníků s cennými papíry · 123/2007 Sb. · Bankovnictví, pojišťovnictví a finanční trh
Stručně: Paragraf stanovuje, jakým způsobem mají banky, spořitelní a úvěrní družstva a obchodníci s cennými papíry (dále jen „povinné osoby“) počítat měnové pozice u investic do fondů kolektivního investování pro účely výpočtu kapitálového požadavku k měnovému riziku. (§ 155 zákona č. 123/2007 Sb., vyhláška o pravidlech obezřetného podnikání bank, spořitelních a úvěrních družstev a obchodníků s cennými papíry, stav k 7. 10. 2026)
Klíčová fakta
- Předmět úpravy: Měnové pozice u fondů kolektivního investování
- Znění: aktuální úplné znění podle Sbírky zákonů (e-Sbírka), stav databáze k
- Zdroj: e-Sbírka, 123/2007 Sb.
(1) V případě expozic vůči fondům kolektivního investování představovaných nástroji, které tyto fondy vydávají, se používají měnové pozice z podkladových expozic těchto fondů. Povinná osoba se může při výpočtu kapitálového požadavku k měnovém riziku spolehnout na třetí osobu, která jí oznamuje měnové pozice podkladových expozic. Předpokladem je, že třetí osoba podkladové expozice zná a správnost oznámení o měnových pozicích je zajištěna odpovídajícím způsobem.
(2) Pokud povinná osoba měnové pozice vyplývající z podkladových expozic nezná,
a) předpokládá se, že fond kolektivního investování investuje do měnových nástrojů až do maximální výše, k jaké je oprávněn,
b) při výpočtu kapitálového požadavku k měnovému riziku zohledňuje maximální možnou míru podstupovaného měnového rizika, které by mohla být vystavena, kdyby prostřednictvím fondu kolektivního investování zaujala pozice s použitím pákového efektu tím, že poměrně zvýší svou pozici v nástrojích fondu kolektivního investování až do úrovně maximální možné expozice vůči podkladovým expozicím, ke které je fond kolektivního investování oprávněn.
(3) S předpokládanou měnovou pozicí fondu kolektivního investování podle odstavce 2 je zacházeno jako se samostatnou měnou podle stejného principu, který je uplatňován u pozic ve zlatě. Rozdíl spočívá jen v tom, že pokud povinná osoba ví, že výsledná celková pozice je dlouhá nebo krátká, může přičíst celkovou dlouhou pozici k celkové dlouhé otevřené měnové pozici nebo celkovou krátkou pozici k celkové krátké otevřené měnové pozici. Kompenzace mezi takovými pozicemi před výpočtem kapitálového požadavku k měnovému riziku není přípustná.
Srozumitelný výklad
Co to znamená v praxi
- Pokud povinná osoba investuje do fondů kolektivního investování, musí pro výpočet měnových pozic použít měnové pozice z podkladových expozic těchto fondů, tedy z aktiv, do kterých fond skutečně investuje.
- Povinná osoba se může spolehnout na informace o měnových pozicích podkladových expozic, které jí poskytne třetí osoba, pokud tato třetí osoba podkladové expozice zná a správnost informací je zajištěna.
- Pokud povinná osoba nezná měnové pozice podkladových expozic fondu, musí předpokládat, že fond investuje do měnových nástrojů v maximální možné výši, k jaké je oprávněn.
- V případě neznalosti podkladových expozic musí povinná osoba při výpočtu kapitálového požadavku zohlednit maximální možné měnové riziko, které by mohla podstoupit, a to i s případným pákovým efektem fondu.
Na co si dát pozor
- Pokud povinná osoba nezná přesné měnové pozice podkladových expozic fondu, musí počítat s nejhorším možným scénářem, což může vést k vyššímu kapitálovému požadavku.
- Předpokládaná měnová pozice fondu, pokud nejsou známy podkladové expozice, se pro účely výpočtu kapitálového požadavku považuje za samostatnou měnu, podobně jako zlato.
- Není dovoleno kompenzovat (započítávat) dlouhé a krátké pozice v rámci takto předpokládaných měnových pozic fondu před výpočtem kapitálového požadavku.
Generováno z textu ustanovení, orientační – nenahrazuje radu advokáta.