§ 49b zákon o kolektivním investování – Investiční limity pro speciální fondy
Zákon o kolektivním investování · 189/2004 Sb. · Bankovnictví, pojišťovnictví a finanční trh · neoficiální nadpis
Stručně: Paragraf 49b zákona o kolektivním investování stanovuje investiční limity pro speciální fondy, zejména pokud jde o koncentraci investic do jednoho emitenta, a upravuje pravidla pro používání finančních derivátů a související řízení rizik. Speciální fond nesmí investovat více než 35 % své hodnoty majetku do cenných papírů, nástrojů peněžního trhu nebo vkladů u jednoho emitenta, včetně rizika spojeného s tímto emitentem u derivátů. (§ 49b zákona č. 189/2004 Sb., zákon o kolektivním investování, stav k 7. 10. 2026)
Klíčová fakta
- Týká se: Česká národní banka
- Částka nebo sazba (odst. 1): „…jako druhou smluvní stranou při operacích s finančními deriváty nesmí překročit 35 % hodnoty majetku speciálního fondu.“
- Odkazuje na: § 26
- Judikatura: na § 49b odkazuje 1 soudní rozhodnutí (NS, ÚS, NSS)
- Znění: aktuální úplné znění podle Sbírky zákonů (e-Sbírka), stav databáze k
- Zdroj: e-Sbírka, 189/2004 Sb.
(1) Součet hodnot investic do investičních cenných papírů nebo nástrojů peněžního trhu vydaných jedním emitentem, vkladu u tohoto emitenta a rizika spojeného s tímto emitentem jako druhou smluvní stranou při operacích s finančními deriváty nesmí překročit 35 % hodnoty majetku speciálního fondu.
(2) Pro účely výpočtu investičních limitů se vezmou v úvahu podkladová aktiva finančních derivátů; to neplatí pro podkladová aktiva, jako jsou finanční indexy nebo finanční kvantitativně vyjádřené ukazatele, za předpokladu splnění podmínek stanovených prováděcím právním předpisem podle odstavce 7.
(3) Speciální fond může používat techniky a nástroje vztahující se k investičním cenným papírům a nástrojům peněžního trhu pouze za účelem efektivního obhospodařování majetku.
(4) Speciální fond může uzavírat obchody, jejichž předmětem je derivát, pouze za účelem efektivního obhospodařování majetku.
(5) Speciální fond musí
a) používat postupy, které mu umožňují kdykoliv sledovat míru rizika pozic a jejich vliv na celkové riziko spojené s investováním,
b) používat postupy pro přesné a objektivní hodnocení rizika spojeného s investováním do derivátů uvedených v § 26 odst. 1 písm. g),
c) informovat Českou národní banku o druzích derivátů, do nichž investoval, rizicích spojených s těmito investicemi, kvantitativních omezeních a o metodách, které byly zvoleny pro hodnocení rizik spojených s operacemi využívajícími tyto deriváty.
(6) Speciální fond musí zajistit, aby otevřené pozice vztahující se k finančním derivátům nepřesáhly jeho vlastní kapitál.
(7) Druhy, limity a způsob používání technik a nástrojů, které může speciální fond používat k efektivnímu obhospodařování majetku, postup pro vyhodnocování míry rizika spojeného s investováním a způsob, periodicitu a lhůty plnění informační povinnosti o druzích finančních derivátů uvedených v § 26 odst. 1 písm. g), které má speciální fond v majetku, rizicích s nimi spojených, kvantitativních omezeních a o metodách, které byly zvoleny pro hodnocení rizik spojených s operacemi využívajícími tyto finanční deriváty, stanoví prováděcí právní předpis.
Srozumitelný výklad
Co to znamená v praxi
- Speciální fond nesmí investovat více než 35 % své hodnoty majetku do cenných papírů, nástrojů peněžního trhu nebo vkladů u jednoho emitenta, včetně rizika spojeného s tímto emitentem u derivátů.
- Speciální fondy mohou používat finanční deriváty a jiné techniky pouze za účelem efektivního obhospodařování majetku, nikoliv pro spekulativní účely.
- Fond musí mít zavedeny systémy pro sledování a hodnocení rizik spojených s investicemi, zejména do derivátů, a informovat o nich Českou národní banku.
- Otevřené pozice z finančních derivátů nesmí překročit vlastní kapitál speciálního fondu.
Na co si dát pozor
- Při výpočtu investičních limitů se zohledňují podkladová aktiva finančních derivátů, s výjimkou finančních indexů nebo kvantitativně vyjádřených ukazatelů za určitých podmínek.
- Konkrétní detaily ohledně druhů, limitů a způsobu používání technik a nástrojů, stejně jako postupy pro hodnocení rizik a informační povinnosti, stanoví prováděcí právní předpis.
Generováno z textu ustanovení, orientační – nenahrazuje radu advokáta.
Judikatura k § 49b
Jak soudy aplikují § 49b
… investiční společnost a. s. otevřený podílový fond globální (dále jen fond), jenž je speciálním fondem cenných papírů shromažďujícím peněžní prostředky od veřejnosti, v období od 1. 1. 2007 do 31. 8. 2011, nepoužívala pro měření tržních rizik metodu hodnoty v riziku (Value et Risk), tedy porušila ustanovení § 49b odst. 5 písm. a) zákona č. 189/2004 Sb. o kolektivním investování, ve znění účinném od 15. 7. 2011 (dále jen „zákon o kolektivním investování“) ve spojení s ustanovením § 39 vyhl. č. 194/2011 Sb. o podrobnější úpravě některých pravidel v …
Související
§ 63 Limity u cenných papírů nebo zaknihovaných ce (Nařízení vlády o investování investičníc)§ 237 Účinnost (Vyhláška o pravidlech obezřetného podnik)§ 1 (Zákon o zrušení obsoletních právních pře)