§ 12b zákon o podnikání na kapitálovém trhu – Obchodník s cennými papíry vytvářející investiční nástroj nabízený zákazníkům
Zákon o podnikání na kapitálovém trhu · 256/2004 Sb. · Bankovnictví, pojišťovnictví a finanční trh
Stručně: Paragraf 12b zákona 256/2004 stanovuje obchodníkům s cennými papíry, kteří vytvářejí investiční nástroje pro zákazníky, povinnost zavést a udržovat postupy pro schvalování těchto nástrojů, jejich průběžné hodnocení a zajištění, že odpovídají potřebám cílového trhu a nepoškozují zákazníky. Obchodník musí před uvedením nového investičního nástroje na trh nebo před jeho významnou změnou provést jeho schválení podle předem stanovených postupů. (§ 12b zákona č. 256/2004 Sb., zákon o podnikání na kapitálovém trhu, stav k 7. 10. 2026)
Klíčová fakta
- Předmět úpravy: Obchodník s cennými papíry vytvářející investiční nástroj nabízený zákazníkům
- Lhůta nebo doba (odst. 2): „…papíry průběžně ověřuje a pravidelně hodnotí postupy podle odstavce 1 a zjednává bez zbytečného odkladu odpovídající nápravu.“
- Lhůta nebo doba (odst. 5): „…průběžně ověřuje a pravidelně hodnotí investiční nástroje, které nabízí, a zjednává bez zbytečného odkladu odpovídající nápravu zjištěných nedostatků, přičemž“
- Odkazuje na: § 3
- Znění: aktuální úplné znění podle Sbírky zákonů (e-Sbírka), stav databáze k
- Zdroj: e-Sbírka, 256/2004 Sb.
(1) Obchodník s cennými papíry, který vytváří investiční nástroj nabízený zákazníkům, zavede, udržuje a uplatňuje postupy pro schvalování každého takového investičního nástroje a jeho významných změn před jeho nabízením nebo distribucí zákazníkům.
(2) Obchodník s cennými papíry průběžně ověřuje a pravidelně hodnotí postupy podle odstavce 1 a zjednává bez zbytečného odkladu odpovídající nápravu.
(3) Postupy podle odstavce 1 musí
a) určit cílový trh pro každý investiční nástroj,
b) zajistit posouzení veškerých rizik pro cílový trh a
c) zajistit, aby zamýšlená prodejní strategie odpovídala cílovému trhu.
(4) Součástí postupů podle odstavce 1 je
a) náležité organizační uspořádání pro vytváření investičních nástrojů nabízených zákazníkům,
b) řízení střetu zájmů a dodržování pravidel odměňování při vytváření investičního nástroje,
c) vyhodnocování struktury nákladů a poplatků spojených s příslušným investičním nástrojem a
d) zajištění, že investiční nástroj nebude poškozovat zákazníky a ohrožovat integritu trhu.
(5) Obchodník s cennými papíry, který vytváří investiční nástroj nabízený nebo distribuovaný zákazníkům, průběžně ověřuje a pravidelně hodnotí investiční nástroje, které nabízí, a zjednává bez zbytečného odkladu odpovídající nápravu zjištěných nedostatků, přičemž
a) zohledňuje veškeré události, které by mohly významně ovlivnit potenciální rizika pro cílový trh,
b) posuzuje, zda investiční nástroj i nadále odpovídá potřebám cílového trhu, a
c) posuzuje, zda je prodejní strategie i nadále vhodná.
(6) Obchodník s cennými papíry, který vytváří investiční nástroj nabízený zákazníkům, poskytne obchodníkovi s cennými papíry uvedenému v § 12bb veškeré potřebné informace o
a) tomto investičním nástroji,
b) postupech pro schvalování tohoto investičního nástroje a
c) cílovém trhu tohoto investičního nástroje.
(7) Odstavce 1 až 6 se nepoužijí pro
a) investiční nástroj nabízený pouze způsobilým protistranám,
b) investiční cenný papír podle § 3 odst. 2 písm. b), který neobsahuje jiný vložený derivátový prvek než doložku o právu na předčasné splacení, a
c) depozitní poukázku představující vlastnické právo k investičnímu cennému papíru podle písmene b).
Srozumitelný výklad
Co to znamená v praxi
- Obchodník musí před uvedením nového investičního nástroje na trh nebo před jeho významnou změnou provést jeho schválení podle předem stanovených postupů.
- Musí určit, pro jaké zákazníky je investiční nástroj určen (cílový trh), posoudit rizika pro tento trh a zajistit, aby způsob prodeje odpovídal tomuto cílovému trhu.
- Obchodník je povinen průběžně sledovat a hodnotit investiční nástroje, které nabízí, a v případě zjištěných nedostatků provést nápravu, aby nástroj stále odpovídal potřebám cílového trhu a nepoškozoval zákazníky.
- Součástí těchto postupů je i řízení střetu zájmů, vyhodnocování nákladů a poplatků spojených s nástrojem a zajištění, že nástroj neohrozí integritu trhu.
Na co si dát pozor
- Povinnosti se nevztahují na investiční nástroje nabízené pouze způsobilým protistranám a na některé specifické typy investičních cenných papírů a depozitních poukázek.
- Obchodník vytvářející investiční nástroj musí poskytovat informace o nástroji, schvalovacích postupech a cílovém trhu jiným obchodníkům s cennými papíry, kteří jej budou nabízet.
Generováno z textu ustanovení, orientační – nenahrazuje radu advokáta.
Související
§ 8 Obchodník s cennými papíry vytvářející invest (Vyhláška o podrobnější úpravě některých )§ 9 (Vyhláška o podrobnější úpravě některých )§ 14 Účinnost (Zákon o správních poplatcích)